Ім'я файлу: 2017_419_matushkinaak.pdf
Розширення: pdf
Розмір: 1265кб.
Дата: 30.05.2021
скачати

68 сократилась на 17,83 пункта и составила 113,18%. Связано это в первую очередь с изменением структуры капитала, характеризуемой коэффициентом финансовой зависимости.
Из-за снижение данного коэффициента рентабельность собственного капитала снизилась на 23,75 пунктов.
За счет роста рентабельности продаж по чистой прибыли на рентабельность собственного капитала поднялась на 3,36 пунктов. Ускорение оборачиваемости авансированного капитала поспособствовало росту рентабельности на 2,56 пунктов.
Наряду с относительными и абсолютными показателями прибыльности предприятия эффективность его работы характеризуют показатели деловой активности.
Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот); прибыль и величину активов.
Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.
Оптимальное соотношение между ними:
%
100



к
а
в
пр
Т
Т
Т
,
(33) где Т
пр
, Т
в
, Т
а.к.
– темпы роста соответственно прибыли, выручки от реализации продукции (работ, услуг) и активов (имущества, авансированных средств) предприятия.
Таблица 24 – Расчет темпов роста прибыли, выручки от реализации работ и активов
Показатели
Период, годы
Темп прироста, %
2014 2015 2016 за 2015 за 2016
Чистая прибыль
14 587 16 718 18 793 114,61 112,41
Выручка от реализации
220 458 225 487 247 328 102,28 109,69
Активы
120 786 94 179 137 175 77,97 145,65
Приведенное соотношение, именуемое «золотым правилом экономики» гласит, что прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы

69 реализации и имущества предприятия. В нашем случае, ни в 2015, ни в 2016 году правило не было соблюдено.
В 2015 году имущество предприятия претерпевает спад, в то время как выручка и чистая прибыль имеет прирост в 2,28% и 14,61%, соответственно.
Невыполнение условия Т
а.к.
>100% говорит о том, что экономический потенциал компании падал, а масштабы деятельности сокращались.
В 2016 году активы предприятия опережают темп прироста выручки и тем более чистой прибыли. Экономический потенциал компании растет, но так как объем реализации возрастает медленнее по сравнению с активами предприятия, это указывает на то, что ресурсы компании используются менее эффективно, снижается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.
Для оценки эффективности использования имущества предприятия рассчитаем относительные показатели деловой активности.
Таблица 25 – Коэффициенты деловой активности ООО «Энерго-ресурс»
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 1 Исходные данные для расчета коэффициентов
1.1 Выручка от реализации, тыс. р.
220 458 225 487 247 328 5 029 21 841 1.2 Себестоимость, тыс. р.
194 003 191 664 198 426
-2 339 6 762 1.3 Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.
В том числе:
103 080 97 725 106 730
-5 355 9 005 1.4 Запасов
37 584 34 947 25 195
-2 637
-9 752 1.5 Дебиторской задолженности
41 258 43 160 63 550 1 902 20 390 1.6 Средняя стоимость собственного капитала, тыс. р.
10 254 12 761 16 609 2 507 3 848 1.7 Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс. р.
50 247 65 285 48 762 15 038
-16 523 2 Расчет коэффициентов деловой активности
2.1 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
(стр.1.1/стр. 1.3), число оборотов
2,14 2,31 2,32 0,17 0,01

70
Окончание таблицы 25
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 2.2 Продолжительность одного оборота оборотных активов
(365 дн./стр. 2.1)
170,66 158,19 157,51
-12,47
-0,68 2.3 В том числе:
Коэффициент оборачиваемости запасов
(стр.1.2/стр.1.4)
5,16 5,48 7,88 0,32 2,39 2.4 Продолжительность одного оборота запасов
(365 дн./стр. 2.3), дни
70,71 66,55 46,35
-4,16
-20,21 2.5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
(стр.1.1/стр.1.5)
5,34 5,22 3,89
-0,12
-1,33 2.6 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности
(365 дн./стр.2.5)
68,31 69,86 93,79 1,56 23,92 2.7 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
(стр. 1.1/стр. 1.6)
21,50 17,67 14,89
-3,83
-2,78 2.8 Продолжительность одного оборота собственного капитала (365 дн./стр. 2.7), дни
16,98 20,66 24,51 3,68 3,85 2.9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
(стр.1.1/стр. 1.7)
4,39 3,45 5,07
-0,93 1,62 2.10 Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности
(365 дн./стр. 2.9),дни
83,19 105,68 71,96 22,49
-33,72 2.11 Коэффициент загрузки
(закрепления оборотных активов)
(стр. 1.3/стр. 1.1), доли единицы
0,47 0,43 0,43
-0,03 0
Рассчитанные коэффициенты положительно характеризуют деловую активность предприятия ООО «Энерго-ресурс».

71
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос возрастал с 2014 года и достиг значения к 2016 году в 2,32, что на 0,01 пункта больше, чем год назад. Это привело к ускорению их оборачиваемости: к концу 2015 года продолжительность одного оборота сократилась на 12 дней, к концу 2016 – на 1 день. Оборачиваемость запасов также сократилась на 4 дня в 2015 году и на 20 дней к концу 2016 года.
В то же время к 2016 году оборачиваемость дебиторской задолженности замедляется на 23 дня или на 34,25%, что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.
Оборачиваемость собственного капитала изменяется незначительно: продолжительность оборота ежегодно увеличивается на 3 дня и концу 2016 года составляет 24 дня.
Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности в 2016 году на 1,62 пунктов неблагоприятно для предприятия, так как неоплаченная кредиторская задолженность выступает в качестве дополнительного источника финансирования своей текущей деятельности.
При анализе деловой активности предприятия также необходим расчёт продолжительности операционного и финансового цикла.
дз
з
ПО
ПО
ПОЦ


,
(34) где ПОЦ – продолжительность операционного цикла, дни;
ПО
з
– период оборачиваемости запасов, дни;
ПО
дз
– период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.
кз
ПО
ПОЦ
ПФЦ


,
(35) где ПФЦ – продолжительность финансового цикла, дни;
ПОЦ – продолжительность операционного цикла, дни;
ПО
кз
– период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.
Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом.

72
Иначе говоря, финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за произведенные работы.
Таблица 26 – Расчет показателей продолжительности операционного и финансового цикла
Наименование
Расчёт
Периоды, год
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015
Продолжительность операционного цикла
ПО
З
71 67 46
-4
-20
ПО
ДЗ
68 70 94 2
24
Итого
139 136 140
-3 4
Продолжительность финансового цикла
ПОЦ
139 136 140
-3 4
ПО
КЗ
83 106 72 22
-34
Итого
222 242 212 20
-30
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. К концу
2016 года происходит увеличение операционного цикла.
Это рассматривается как отрицательная тенденция, так как это говорит о замедлении производственного процесса и неэффективном управлении дебиторской задолженности и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния.
При рассмотрении показателя финансового цикла следует отметить, что чем выше его значение, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения оборотных средств. Однако в нашем случае продолжительность финансового цикла к концу 2016 года сокращается в динамике, это рассматривается как положительная тенденция.
Выводы по разделу два
Проведенный финансовый анализ предприятия ООО «Энерго-ресурс» по данным 2014–2016 гг. указывает на то, что потенциал предприятия к концу анализируемого периода возрос по сравнению с предыдущим годом.

73
На протяжении всего периода в структуре активов значительное место занимают оборотные активы, в структуре пассивов – краткосрочные обязательства. Доли этих разделов баланса превышают значение в 75%.
Баланс не является абсолютно ликвидным, так как первое условие абсолютной ликвидности нарушено, у предприятия наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств.
Анализ показателей ликвидности указывает на риск неплатежеспособности предприятия в случае непредвиденных обстоятельств, так как коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения. Но несмотря на это, благоприятным моментом является увеличение коэффициента быстрой ликвидности и достижения им нормативного значения, остальные коэффициенты ликвидности также имеют тенденцию к росту.
При оценке степени финансовой устойчивости было выявлено, что состояние предприятия неустойчивое на протяжении всего анализируемого периода. Не смотря на то что, величина собственных оборотных средств имеет тенденцию к увеличению, её всё равно недостаточно для покрытия запасов. В связи с тем, для покрытия запасов предприятие интенсивно использует такие дополнительные источники финансирования, как краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность.
Высокую степень зависимости предприятия от внешних источников подтверждают относительные показатели, дополняющие оценку финансовой устойчивости. Такие коэффициенты, как коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами увеличиваются в значениях и благоприятно влияют на финансовую устойчивость предприятия. Остальные коэффициенты не достигают нормативного значения. Вызывает опасение то, что только 13% всех финансовых средств принадлежат владельцам, остальные же финансируется внешними кредиторами.

74
Невыполнение соотношения, называемого «золотым правилом экономики» указывает на то ресурсы компании используются неэффективно. Выручка возрастает более низкими темпами, чем прибыль и активы предприятия, таким образом отдача с каждого рубля, вложенного в компанию снижается.
Оценка рентабельности деятельности ООО «Энерго-ресурс» показала, что большая часть показателей рентабельности имеют тенденцию к увеличению.
Основные показатели рентабельности, такие как рентабельность продаж, рентабельность имущества возрастают, это свидетельствует о том, что предприятие получает больше прибыли с каждого рубля, полученного за выполнение работы/услуги и отдача от средств, вложенных в имущество организации увеличивается.
Анализ коэффициентов, характеризующих деловую активность предприятия показал, что оборачиваемость оборотных активов увеличилась, в том числе и оборачиваемость запасов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности замедляется, в то время как оборачиваемость кредиторской задолженности ускоряется, это может не благоприятно сказаться на работе предприятия.
Положительным моментом является сокращение длительности финансового цикла, то есть сокращение времени между оплатой кредиторской задолженности поставщику и поступление средств от дебиторов за выполненные работы.
Анализ вероятности банкротства по различным моделям выявил маловероятность наступления несостоятельности предприятия.

75 3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭНЕРГО-
РЕСУРС»
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия
В условиях рыночной экономики сохранение конкурентоспособности предприятия является одной из главных целей. Для этого предприятию необходимо научиться управлять своим финансовым состоянием: изучать и оценивать факторы, непосредственно влияющие на состояние предприятия, а также разрабатывать мероприятия, направленные на оптимизацию структуры источников финансирования.
Проведенный анализ финансовой устойчивости ООО «Энерго-ресурс» за
2014–2016 гг. указывает на то, что 3 года подряд предприятие имело неустойчивое финансовое положение. Были выявлены следующие проблемы, связанные с недостаточным уровнем финансовой устойчивости предприятия:
 нехватка наиболее ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств;
 источники финансирования деятельности представлены заемными средствами, доля собственного капитала низкая;
 дебиторская задолженность занимает самую большую долю в оборотных активах;
 значительная доля кредиторской задолженности;
 низкая оборачиваемость активов;
 недостаточность собственных оборотных средств;
 нарушение нормальной платежеспособности.
Одной из ключевых проблем ООО «Энерго-ресурс» на сегодняшний день является проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов.
Это обусловлено активным предоставлением коммерческого кредита клиентам, отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных

76 коммерческих кредитов и, следовательно, увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
Повышению финансовой устойчивости строительного предприятия будет способствовать и увеличение удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств.
Возможны три варианта достижения этого:
1. Увеличение размера собственных источников средств – осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли (последнее, учитывая величину прибыли за анализируемый период, особых результатов дать не может).
2. Увеличение размера заемных источников средств – достигается путем привлечения долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов (учитывая современную экономическую ситуацию, предприятие в самом лучшем случае может надеяться на получение краткосрочных ссуд).
3. Регулирование размеров запасов (возможно, размер запасов необоснованно завышен, что, конечно, влияет на кредиторскую задолженность, величину которой следовало бы снизить).
Третий вариант – регулирование размера запасов – может быть осуществлен только в случае снижения среднего срока оборота дебиторской задолженности.
Поэтому целесообразно дать несколько рекомендаций для оптимизации дебиторской задолженности:
 контролировать состояние расчетов с заказчиками по отсроченным
(просроченным) задолженностям;
 по возможности ориентироваться на большее число заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
 следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

77
 использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
Действенными средствами снижения неплатежей могут служить:
1. Укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины.
2. Введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах.
3. Разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов с сомнительной платежеспособностью).
4. Решение вопроса своевременной оплаты платежей в бюджет путем использования векселей, т. е. ценных бумаг, удостоверяющих безусловное обязательство векселедателей уплатить при наступлении срока определенную сумму владельцам векселей. Дополнительно выпущенная в форме банковских векселей денежная масса должна покрыть первичные платежи и по цепочке погасить все последующие.
5. Разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с другими промышленными предприятиями.
6. Экономия материалов в результате упрощения конструкций изделий, совершенствования техники и технологий производства, заготовки более качественных материалов и уменьшения потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращение до минимума отходов и налаживание производства по их переработке.
7. Реструктуризация дебиторской задолженности.
Эти и иные меры приведут к снижению объема дебиторской задолженности в составе имущества строительного предприятия, сокращению периода ее обращения и, как следствие, к повышению финансовой устойчивости строительного предприятия.

78
В связи с выявленными проблемами были разработаны мероприятия, направленные на оптимизацию дебиторской задолженности предприятия.
Предлагаемые мероприятия представлены в таблице 27.
Таблица 27 – Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Энерго-ресурс»
Мероприятие
Направление
1 Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности
Разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств
2 Спонтанное финансирование
Стимулирование заказчиков к ускорению оплаты оказанных им услуг, привлечение новых клиентов
3 Факторинговые операции
Ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности
4 Осуществление краткосрочных финансовых вложений
Получение дополнительного дохода
Управление дебиторской задолженностью играет огромную роль в организации, поскольку эта задолженность ведет к непосредственному отвлечению денежных и остальных платежных средств из оборота. Контроль дебиторской задолженности и анализ ее качества является необходимым, если у предприятия стоит цель – повышение финансовой устойчивости.
Так как основным источником погашения кредиторской задолженности является дебиторская задолженность, крайне необходимо контролировать оборачиваемость средств в расчетах. Суммы, замороженные в расчетах с заказчиками, вызывают дефицит денежных средств и соответственно приводят к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам.
Несвоевременные расчеты с поставщиками и несоблюдение договорных обязательств приведут к потере деловой репутации предприятия и в конечном итоге к неплатежеспособности.
Схема контроля дебиторской задолженности включает в себя порядок шагов при работе с контрагентами:

79 1. При заключении договора предприятие проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления платежеспособности и надежности контрагента.
2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до C (рейтинг А присваивается наиболее надежным, С – наименее надежным).
Кредитный рейтинг представляет собой оценку величины кредитного риска заказчика, связанного с возможностью возникновения финансовых потерь в результате невыполнения заказчиком своих обязательств. В частности, речь идет о риске несвоевременной оплаты выполненных работ или услуг, оказанных ООО
«Энерго-ресурс» контрагентам.
Каждому заказчику присваивается единый кредитный рейтинг вне зависимости от объема и видов оказываемых услуг и иных сделок между заказчиком и ООО «Энерго-ресурс». Кредитный рейтинг по всем категориям заказчиков, определяется как комбинация двух независимо оцениваемых рейтингов:
 рейтинга финансового положения заказчика;
 рейтинга платежной дисциплины заказчика.
Рейтинг финансового положения заказчика представляет собой оценку платежеспособности заказчика на основании анализа данных финансовой отчетности и информации, полученной из открытых источников и характеризующей деятельность заказчика. Предложенная нами, оценка рейтинга финансового положения заказчика осуществляется по одной из следующих категорий:
 категория А (хороший) – низкий уровень кредитного риска;
 категория В (средний) – средний уровень кредитного риска;
 категория С (плохой) – высокий уровень кредитного риска.
Определение категории рейтинга финансового положения заказчика основано на расчете сводной балльной оценки.
Рейтинг платежной дисциплины заказчика определяется на основании

80 имеющейся информации об истории исполнения заказчиком своих обязательств перед ООО «Энерго-ресурс» и внешней кредитной истории заказчика (сведений о недобросовестном исполнении обязательств) перед другими лицами. При отсутствии информации о внешней кредитной истории заказчика, рейтинг платежной дисциплины определяется только на основании имеющейся информации об истории исполнения заказчиком своих обязательств.
При определении рейтинга платежной дисциплины заказчика учитывается имеющаяся в информационной системе кредитная история по договорам подряда.
Оценка рейтинга платежной дисциплины заказчика осуществляется по одной из следующих категорий:
 категория 1 (хороший) – хорошая платежная дисциплина;
 категория 2 (средний) – удовлетворительная платежная дисциплина;
 категория 3 (плохой) – неудовлетворительная платежная дисциплина.
При определении платежной дисциплины по подрядным договорам первоначально оценка 1–3 формируется по каждому выставленному заказчику счету за оказанные услуги в течение последних 6 месяцев.
Категория кредитного рейтинга по разным группам заказчиков, определяется на основании полученных значений рейтинга финансового положения и рейтинга платежной дисциплины контрагента в соответствии с данными табл. 28
Таблица 28 – Определение категории кредитного рейтинга заказчика
Кредитный рейтинг
Рейтинг платежной дисциплины
1 (хороший)
2 (средний)
3 (плохой)
Рейтинг финансового положения контрагента
A (хороший)
A1
A2
A3
B (средний)
B1
B2
B3
С (плохой)
C1
C2
C3
Рейтинг финансового положения устанавливается при заключении договора с заказчиком и пересматривается ежегодно при пролонгации договоров длительного действия и всякий раз при заключении нового договора с существующим заказчиком. Рейтинг платежной дисциплины устанавливается при

81 заключении договора с заказчиком и пересматривается ежеквартально, с учетом новой информации о кредитной истории заказчика.
Предлагаемая методика позволяет существенно повысить эффективность управления дебиторской задолженностью за счет отсеивания не платежеспособных или недисциплинированных заказчиков.
В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ.
3. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.
4. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций.
5. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций.
6. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций.
7. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в
Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.
Данное мероприятие является организационным и носит систематический характер, однако оно неприменимо в качестве управления уже имеющейся дебиторской задолженностью.
Поэтому первое мероприятие, предлагаемое рассматриваемому предприятию

82 для реализации в целях оптимизации размера имеющейся дебиторской и кредиторской задолженности – спонтанное финансирование.
Спонтанное финансирование – назначение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (при оплате товара до истечения определенного срока покупатель получает скидку с цены, после этого срока – укладываясь в договорный срок платежа – он платит полную сумму). Спонтанное финансирование является выгодным как для поставщика, так и для заказчика. Более того, оно позволяет извлечь некоторые косвенные выгоды:
 улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели эффективности работы предприятия;
 формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих клиентах;
 спонтанное финансирование, как метод финансового менеджмента, способствует снижению дебиторской задолженности.
Спонтанное финансирование способствует заинтересованности дебиторов не только в досрочном погашении долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью. Оказание услуг этим клиентам носит периодический, нерегулярный характер, следовательно, наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов для них будет предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического срока. Это также будет являться для ООО «Энерго-ресурс» одним из способов привлечения клиентов для работы на постоянной основе.
Исходной информацией для анализа дебиторской задолженности являются данные учета по задолженности контрагентов, содержащие сведения о сумме долга и сроках его возникновения.
Для получения информации о сроках погашения задолженности проводится анализ договоров с контрагентами; на основании полученной информации

83 составляется реестр «старения» счетов дебиторов с выявлением просроченной, сомнительной и безнадежной задолженности.
Срок погашения дебиторской задолженности до 30 календарных дней с даты возникновения задолженности устанавливается для следующих типов задолженности:
 выполненные строительно-монтажные работы;
 выполненные электромонтажные работы;
 выполненные штукатурные работы;
 выполненные молярные и стекольные работы;
 выполненные работы по сборке и монтажу сборных конструкций;
 торговля оптовая электрической бытовой техникой;
 торговля оптовая водопроводным и отопительным оборудованием и санитарно-технической арматурой;
 торговля оптовая санитарно-техническим оборудованием;
 задолженности покупателей, поставщиков, подрядчиков.
Для особо важных контрагентов по решению генерального директора действует максимальная отсрочка –
до 60 календарных дней
Предоставляя покупателю отсрочку платежа, предприятие, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным, так как продавец идет на упущенную выгоду (убыток) по крайней мере, в сумме банковского процента, который мог быть начислен на сумму вложенной прибыли, будь она получена немедленно.
В таблице представлен расчет упущенной выгоды ООО «Энерго-ресурс» при существующем размере и сроках погашения дебиторской задолженности.
Таблица 29 – Упущенная выгода ООО «Энерго-ресурс» в 2016 году
Показатель
2016 год
1 Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
83 421 2 Рентабельность продаж, %
18,66 3 Период погашения критический, дней
60 4 Период погашения фактический, дней
123

84
Окончание таблицы 29
Показатель
2016 год
5 Ставка доходности, %
(стр. 2/12 мес. × (стр. 4-стр. 3)/30дн.)
3,27 6 Размер упущенной выгоды, тыс. р.
(стр. 5/100 × стр. 1)
2 724,11
Как видно из таблицы 29 упущенная выгода ООО «Энерго-ресурс» в 2016 году составила 2 724,11 тыс. руб., что подтверждает острую необходимость ускорения инкассирования дебиторской задолженности.
Согласно политике компании по части управления дебиторской задолженностью все счета группируются следующим образом:
 срок оплаты не наступил;
 просрочка от 1 до 45 дней;
 просрочка от 45 до 90 дней;
 просрочка от 90 до 180 дней.
Таблица 30 – Реестр старения дебиторской задолженности ООО «Энерго-ресурс»,
2016 г.
Наименование дебитора
Срок образования задолженности, дни
Всего, тыс. р.
Доля дебито ра, %
Срок оплаты еще не наступил
1-45 дней
45-90 дней
90–180 дней
ООО «УК ОПЭК»
4 739,98 3 579,43 0
0 8 319,41 9,97
ОАО ЭМК-
Инжиниринг
Компания
0 0
3 227,39 1 601,1 4 828,49 5,79
Группа предприятий
«Фасад»
5 924,98 3 579,43 0
941,82 10 446,23 12,52
ООО
"Стройсвязьурал – 1»
2 764,99 1 473,88 0
0 4 238,87 5,08
ООО "Стройком"
8 689,97 0
2 689,49 753,46 12 132,92 14,54
ООО "Фортум"
0 2 316,1 0
2 354,56 4 670,66 5,6
ООО "Челябинский электро- металлургический комбинат"
3 159,99 2 947,76 1 075,8 1 695,28 8 878,83 10,64
ООО «Метран»
1 974,99 2 947,76 1 344,75 0
6 267,5 7,51

Окончание таблицы 30
Наименование дебитора
ООО
«Сталепромышленная компания»
6 714,97
ООО «Челябинский металлургический комбинат»
Прочие дебиторы
5 529,98
Всего тыс. руб.
39 499,84
Доля по срокам образования, %
Рисунок 12 – Доли дебиторов в структуре дебиторской задолженности ООО
Следующим мероприятием, предлагаемым ООО «Энерго улучшения финансового состояния, является факторинговое финансирование
Факторинг используется как инструмент просроченной дебиторской задолженности у компании реального сектора
Факторинг можно определить, как деятельность специализированного
ООО "Челябинский электро- металлургический комбинат"
11%
ООО «Метран»
7%
ООО
«Сталепромышленн ая компания»
10%
ООО «Челябинский металлургический комбинат»
4%
Прочие дебиторы
85
Срок образования задолженности, дни
6 714,97 1 052,77 941,32 0
0 2 151,59 1 036,01 5 529,98 3 158,32 2 017,12 1 036,01 39 499,84 21 055,46 13 447,47 9 418,23 47,35 25,24 16,12 11,29
Доли дебиторов в структуре дебиторской задолженности ООО
«Энерго-ресурс» в 2016 году
Следующим мероприятием, предлагаемым ООО «Энерго улучшения финансового состояния, является факторинговое финансирование
Факторинг используется как инструмент предупреждения возникновения просроченной дебиторской задолженности у компании реального сектора
Факторинг можно определить, как деятельность специализированного
ООО «УК ОПЭК»
10%
ОАО ЭМК
Инжиниринг
Компания
ООО "Фортум"
6%
Прочие дебиторы
14%
Всего, тыс. р.
Доля дебито ра, %
0 8 709,07 10,44 1 036,01 3 187,6 3,82 1 036,01 11 741,42 14,07 9 418,23 83 421,00 100 11,29 100
–
Доли дебиторов в структуре дебиторской задолженности ООО
Следующим мероприятием, предлагаемым ООО «Энерго-ресурс» для улучшения финансового состояния, является факторинговое финансирование. предупреждения возникновения просроченной дебиторской задолженности у компании реального сектора.
Факторинг можно определить, как деятельность специализированного
ОАО ЭМК-
Инжиниринг
Компания
6%
Группа предприятий
«Фасад»
12%
ООО
"Стройсвязьурал -1»
5%
ООО "Стройком"
15%

86 учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.
Договор на оказание услуги факторинга является трехсторонним. Его участниками выступают продавец задолженности, компания-фактор и дебитор.
Компания – владелец дебиторского долга обращается в факторинговую компанию и предлагает приобрести задолженность контрагента. Организация-фактор собирает информацию о должнике и вероятном уровне его платежеспособности, исчисляет размер своих комиссионных.
Если принято положительное решение, заключается договор факторинга, в котором должны быть прописаны все основные положения, такие как размер передаваемых обязательств, сроки, права и обязанности участников отношений.
Таблица 31 – Роли участников сделки
Кредитор
Дебитор
Фактор
Роль
Поставщик товаров или услуг
Покупатель, клиент кредитора
Банк или специализированная компания
Выгода от сделки
Бесперебойный бизнес, привлекательность товара для покупателя за счет отсрочки, грамотное управление задолженностью
Получение отсрочки платежа
Комиссия за предоставленные услуги
Этапы факторингово процесса:
1. Клиент факторинговой компании оказывает услуги или предоставляет покупателю товары и услуги с отсрочкой платежа.
2. Клиент (продавец) передает фактору документы, подтверждающие факт появления дебиторской задолженности.
3. Фактор покрывает большую часть задолженности (вплоть до 95%).
4. Дебитор проводит оплату за товар или услуги.
5. Кредитор и фактор проводят окончательные расчеты между собой: банк получает обратно свои деньги с дополнительной комиссией за услуги, продавец получает остаток полагающихся ему средств (5–30%).

87
Факторинг имеет ряд преимуществ перед кредитором для продавца:
 быстрое предоставление денежных средств;
 освобождение от функции оценки платежеспособности дебиторов;
 улучшение балансовой структуры.
Среди недостатков можно выделить высокую стоимость услуги и усложнение взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебиторской задолженности.
Выделяют несколько разновидностей факторинга в зависимости от того, какие отношения складываются между продавцом, компанией-фактором и покупателем, такие как факторинг с регрессом и факторинг без регресса.
Факторинг с регрессом представляет собой такой вид факторинга, при котором продавец долга обязан вернуть средства, полученные от фактора в случае неплатежеспособности дебитора и отсутствием у него финансовой возможности полностью погасить задолженность.
Разумеется, эта разновидность факторинга не очень выгода компаниям, в связи с тем, что, в конечном счете, она может понести серьезные убытки, но, тем не менее, такой факторинг стоит значительно дешевле и позволяет компании- кредитору не отзывать из оборота денежные ресурсы.
Как складывается из понятия, факторинг без регресса представляет собой разновидность факторинга, при которой компания-фактор полностью перекладывает на себя все риски, вызванные изменением финансовой устойчивости дебитора. Для отечественной практики наиболее популярным является факторинг с регрессом.
Если финансирование в виде покупки денежных требований (то есть в момент получения финансирования от фактора дебиторская задолженность будет списана с вашего баланса), то это безрегрессный факторинг. Если же под уступку (или под обеспечение) денежного требования, то это регрессный факторинг, и в случае неплатежа вашего заказчика, рассчитываться с фактором придется вам.
Льготный период (период ожидания, срок регресса) – это период времени, по

88 истечении которого вы должны возвратить полученное ранее от фактора финансирование, если ваш заказчик не оплатил выполненные работы.
Таблица 32 – Дебиторы ООО «Энерго-ресурс», рекомендуемые для работы через факторинговую компанию
Предприятие
Сумма дебиторской задолженности, тыс. р.
Максимальный срок отсрочки платежа по договору, дней
Рекомендуемый срок отсрочки платежа, дней
ООО «УК ОПЭК»
4 739,98 60 90
Группа предприятий
«Фасад»
5 924,98 60 90
ООО "Стройком"
8 689,97 60 90
ООО "Челябинский электро- металлургический комбинат»
3 159,99 60 90
ООО «Сталепромышленная компания»
6 714,97 60 90
Всего задолженность, тыс. р.
29 229,88
–
–
Как видно из таблицы для передачи фактору были выбраны наиболее крупные должники ООО «Энерго-ресурс», которые в то же время являются наиболее постоянными и крупными клиентами. Решение задачи снижения дебиторской задолженности требует гибкого сочетания как методов стимулирования постоянных клиентов, так и жестких мер по ее взысканию.
3.2 Разработка мероприятий по оптимизации финансового положения
Рассмотрим подробнее первое мероприятие, предлагаемое ООО «Энерго- ресурс» для оптимизации размера дебиторской задолженности – метод спонтанного финансирования.
В таблице 33 представлены дебиторы, для взыскания дебиторской задолженности которых рекомендуется применить метод спонтанного финансирования.

89
Таблица 33 – Дебиторы ООО «Энерго-ресурс», к которым рекомендуется применить метод спонтанного финансирования
Предприятие
Сумма дебиторской задолженности, тыс. р.
Срок отсрочки платежа по договору, дней
ООО "Стройсвязьурал -1»
2 764,99 60
ООО «Метран»
1 974,99 60
Прочие дебиторы
5 529,98 60
Всего задолженность, тыс. р.
10 269,96
–
В данном случае при расчете размера скидки следует определить, под какой процент предприятие готово кредитовать своих дебиторов. Но при этом ставка не должна быть выше процента, под который предприятие привлекает заемные средства. Под ними понимаются не только банковские кредиты, но и задолженность перед поставщиками.
При определении допустимого размера скидки за скорость погашения может быть использована та же логика, которой руководствуются банки, кредитуя своих клиентов. Другими словами, предприятие должно определить, под какой процент оно готово кредитовать своих покупателей.
При определении размера скидки, предоставляемой кредиторам, следует ориентироваться на то, чтобы величина скидки не превышала величину средней ставки по кредиту в банках.
В декабре 2016 года средняя ставка по кредитам для бизнеса осталась без изменений в сравнении с показателями ноября 2016 года: значение соответствующего индекса Банки.ру составило 16,77% годовых.
Определив ставку кредитования покупателей, предприятие может рассчитать максимальный размер скидки по следующей формуле:
365
)
(
max max

1   2   3   4   5   6   7

скачати