Ім'я файлу: 2017_419_matushkinaak.pdf
Розширення: pdf
Розмір: 1265кб.
Дата: 30.05.2021
скачати

58
Полученные результаты превышают минимально допустимое значение, равное 0,862, что означает, что предприятию ближайшее время несостоятельность не грозит. Z-индекс Спрингейта в 2014 году равен 2,34, в 2015 –2,8 и в 2016 году составил 2,58.
Рисунок 10 – Динамика коэффициентов, характеризующих индексы вероятности банкротства
Все используемые методики показали на высокую устойчивость предприятия от угрозы банкротства. Наглядно динамика коэффициентов представлена на рисунке.
2.3 Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Энерго-ресурс»
В процессе анализа эффективности деятельности предприятия используются методы горизонтального и вертикального анализа, позволяющие оценить, как динамику каждого отдельного показателя финансовых результатов, так и динамику структуры показателей.
Таблица 15 – Динамика показателей отчета о финансовых результатах
Показатель
2014 г., тыс. руб.
2015 г.
2016 г. тыс. руб.
Прирост к
2014 г., % тыс. руб.
Прирост к
2015 г., %
Прирост к
2014 г., %
Выручка
220 458 225 487
+2,28 247 328
+9,69
+12,19
Себестоимость продаж
194 003 191 664
-1,21 198 426
+3,53
+2,28 0
1 2
3 4
5 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
Z – индекс
Альтмана
Z – индекс Лиса
Z – индекс
Спрингейта

59
Окончание таблицы 15
Показатель
2014 г., тыс. руб.
2015 г.
2016 г. тыс. руб.
Прирост к
2014 г., % тыс. руб.
Прирост к
2015 г., %
Прирост к
2014 г., %
Валовая прибыль
26 455 33 823
+27,85 48 902
+44,58
+84,85
Управленческие расходы
714 1 452
+103,36 2 752
+89,53
+285,43
Прибыль от продаж
25 741 32 371
+25,76 46 150
+42,57
+79,29
Проценты к получению
942 5 874
+523,57 4 723
-19,59
+401,38
Проценту к уплате
2 547 1 054
-58,62 9 878
+837,19
+287,83
Прочие доходы
2 106 11 254
+434,38 10 584
-5,95
+402,56
Прочие расходы
7 547 27 547
+265,01 28 088
+1,96
+272,17
Прибыль до налогообложения
18 695 20 898
+11,78 23 491
+12,41
+25,65
Текущий налог на прибыль
3 739 4 180
+11,78 4 698
+12,41
+25,65
Чистая прибыль
14 587 16 718
+14,61 18 793
+12,41
+28,83
Таблица 16 – Структура отчета о финансовых результатах
Показатель
2014 г.,
% к выручке
2015 г.
2016 г.
% к выручке
Изменение удел. веса,
%
% к выручке
Изменение удел. веса к
2015 г., %
Изменение удел. веса к
2014 г., %
Выручка
100 100 0
100 0
0
Себестоимость
88 85,00
-3 80,23
-4,77
-7,77
Валовая прибыль
12 15
+3 19,77
+4,77
+7,77
Управленческие расходы
0,32 0,64
+0,32 1,11
+0,47
+0,79
Прибыль от продаж
11,68 14,36
+2,68 18,66
+4,3
+6,98
Проценты к получению
0,43 2,61
+2,18 1,91
-0,7
+1,48
Проценту к уплате
1,16 0,06
-1,1 3,99
+3,93
+2,84
Прочие доходы
0,96 4,99
+4,04 4,28
-0,71
+3,32
Прочие расходы
3,42 12,22
+8,79 11,36
-0,86
+7,93
Прибыль до налогообложения
8,48 9,27
+0,79 9,5
+0,23
+1,02
Текущий налог на прибыль
1,7 1,85
+0,16 1,9
+0,05
+0,2
Чистая прибыль
6,62 7,41
+0,8 7,6
+0,18
+0,98

Рисунок 11
Рассмотрев таблицы, мы можем сделать вывод, что выручка с 2014 по 2016 год увеличивалась в своей стоимости, однако себестоимость изменялась каждый год не равномерно.
В 2015 году по сравнению с 2014 годом себестоимость продаж
1,21%, в то время как выручка возросла на 2,28
продаж сказался на доле валовой прибыли в выручке. В 2015 году доля валовой прибыли составила 15%, в 2014 г. на 3%.
Управленческие расходы также потерпели значительные
(+103,36%), их доля в структуре выручки негативно сказаться на прибыли от продаж, но в с возросла значительнее в своей доле, чем управленческие расходы, прибыль от продаж также увеличилась
Также в 2015 году у предприятия размере 5 874 тыс. руб., что на 523,57% превышает значение предыдущего года,
проценты к уплате снизились
Темп роста прочих доходов (+
0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 2014 60 11 – Динамика финансовых результатов, тыс. руб.
Рассмотрев таблицы, мы можем сделать вывод, что выручка с 2014 по 2016 год увеличивалась в своей стоимости, однако себестоимость изменялась каждый год сравнению с 2014 годом себестоимость продаж емя как выручка возросла на 2,28%. Снижение продаж сказался на доле валовой прибыли в выручке. В 2015 году доля валовой
%, в 2014 г. – 12%, то есть доля валовой прибыли возросла
Управленческие расходы также потерпели значительные
%), их доля в структуре выручки увеличилась на 0,32
сказаться на прибыли от продаж, но в связи с тем, что валовая прибыль значительнее в своей доле, чем управленческие расходы, прибыль от увеличилась на 25,76%.
Также в 2015 году у предприятия присутствовали проценты к получению в размере 5 874 тыс. руб., что на 523,57% превышает значение предыдущего года,
снизились на 58,62%. емп роста прочих доходов (+434,38%) превышает темп роста прочих
2014 2015 2016
Выручка
Валовая прибыль
Чистая прибыль
Динамика финансовых результатов, тыс. руб.
Рассмотрев таблицы, мы можем сделать вывод, что выручка с 2014 по 2016 год увеличивалась в своей стоимости, однако себестоимость изменялась каждый год сравнению с 2014 годом себестоимость продаж снизилась на
Снижение себестоимости продаж сказался на доле валовой прибыли в выручке. В 2015 году доля валовой я валовой прибыли возросла
Управленческие расходы также потерпели значительные изменения
0,32%. Это должно было вязи с тем, что валовая прибыль значительнее в своей доле, чем управленческие расходы, прибыль от присутствовали проценты к получению в размере 5 874 тыс. руб., что на 523,57% превышает значение предыдущего года,
%) превышает темп роста прочих
Выручка
Валовая прибыль
Чистая прибыль

61 расходов (265,01%), прибыль до налогообложения тем самым возрастает на
11,78%. Налог на прибыль соответственно увеличился на 11,78%. В итоге чистая прибыль возросла с 14 587 до 16 718 тыс. руб. (+14,61%).
В 2016 году выручка увеличивается на 21 841 тыс. руб. (+9,69%) по сравнению с 2015 годом. Себестоимость продаж увеличивается на 3,53%, но так как прирост выручки значительнее роста себестоимости, валовая прибыль также увеличивается. Прирост валовой прибыли составил – 44,58%.
Это сказалось и на динамике валовой прибыли в структуре выручки, её доля увеличилась на 4,77%. Значение управленческих расходов достигло значения максимального за три года значения, её прирост к 2014 году составляет 285,43%, а к 2015 году 89,53%. Несмотря на значительное увеличение управленческих расходов, прибыль от продаж впервые за три года достигает суммы 46 150 тыс. руб., что в 42,57% превышает значение предыдущего года.
Негативным моментом является то, что стоимость процентов к получению снижается (–19,59%), а проценты к уплате увеличиваются (+837,19%).
Отрицательным также можно назвать снижение прочих доходов (–5,95%) и увеличение прочих расходов (+1,96%). Прочие расходы по сравнению с 2014 годом возросли на 272,17%. Прочие расходы занимаются значительное место в структуре выручки, особенно в 2015 и 2016 годах.
В 2016 году прибыль до налогообложения увеличилась с 20 898 до 23 491 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом. Чистая прибыль увеличилась более чем на 12% и достигла значения в 18 793 тыс. руб.
Относительными характеристиками финансовых результатов предприятия являются показатели рентабельности.
Таблица
17
–
Расчет показателей, характеризующих прибыльность
(рентабельность)
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015 1 Рентабельность реализации
1.1 Выручка, тыс. р.
220 458 225 487 247 328 5 029 21 841

62
Окончание таблицы 17
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к
2015 1.2 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. р.
194 003 191 664 198 426
-2 339 6 762 1.3 Прибыль от продаж, тыс. р.
25 741 32 371 46 150 6 630 13 779 1.4 Прибыль до налогообложения, тыс. р.
18 695 20 898 23 491 2 203 2 593 1.5 Чистая прибыль, тыс. р.
14 587 16 718 18 793 2 131 2 075 1.6 Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.
10 154 9 758 8 947
-396
-811 1.7 Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. р.
10 154 9 758 8 947
-396
-811 1.8 Средняя стоимость оборотных активов, тыс. р.
103 080 97 725 106 730
-5 355 9 005 1.9 Средняя стоимость запасов, тыс. р.
37 584 34 947 25 195
-2 637
-9 752 1.10 Средняя стоимость активов
(имущества), тыс. р.
113 020 107 483 115 677
-5 537 8 194 1.11 Средняя стоимость собственного капитала, тыс. р.
10 254 12 761 16 609 2 507 3 848 1.12 Средняя стоимость чистого оборотного капитала, тыс. р.
2 207 3 003 7 662 796 4 659 2
2.1 Рентабельность продаж (стр.
1.3/стр. 1.1)
0,12 0,14 0,19 0,03 0,04 2.2 Рентабельность совокупных активов (стр. 1.4/стр. 1.10)
0,17 0,19 0,20 0,03 0,01 2.3 Рентабельность внеоборотных активов
(стр.1.4/стр. 1.7)
1,84 2,14 2,63 0,30 0,48 2.4 Рентабельность оборотных активов (стр.1.4/стр. 1.8)
0,18 0,21 0,22 0,03 0,01 2.5 Рентабельность чистого оборотного капитала
(стр.1.4/стр. 1.12)
8,47 6,96 3,07
-1,51
-3,89 2.6 Рентабельность собственного капитала (стр.1.5/ стр. 1.11)
1,42 1,31 1,13
-0,11
-0,18
Таблица 18 – Расчет рентабельности продаж
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 1 Выручка от реализации, тыс. руб.
220 458 225 487 247 328 5 029 21 841

63
Окончание таблицы 18
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 2 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
194 003 191 664 198 426
-2 339 6 762 3 Прибыль от продаж, тыс. руб.
25 741 32 371 46 150 6 630 13 779 4 Рентабельность продаж (стр. 3/ стр.1)
11,68 14,36 18,66
+2,68
+4,3
Рентабельность продаж возросла к 2016 году на 6,98 пункта по сравнению с
2014 годом, что говорит об увеличении суммы прибыли, которое получает предприятие с каждого рубля, полученного за выполнение работы.
В данном случае на одну тысячу рублей приходится 186,6 рублей прибыли.
Важно отметить, что уровень рентабельности продаж возрастает. К 2015 году рентабельность увеличилась на 2,68 процентных пункта, а к 2016 году возросла на
4,3%. Эти отклонения связаны с изменением объема продаж и себестоимостью.
Расчет влияния изменения объема и себестоимости работ определяют методом цепных подстановок. Сначала производим расчет условного показателя рентабельности при отчетной выручке от продаж (ВР
1
) и базисной себестоимости:
100 1
0 1



ВР
С
ВР
R
усл
,
(24) где R
усл
– условный показатель рентабельности продаж;
ВР
1
– выручка от реализации в отчетном периоде;
С
0
– полная себестоимость реализованной продукции в базисном периоде.
Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:
0
пр
усл
пр
R
R
R



,
(25) где R
пр0
– рентабельность продаж в базисном периоде.
Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

64
усл
пр
пр
R
R
R



1 2
,
(26)
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельность за период.
Таблица 19 – Результаты факторного анализа рентабельности продаж
Факторы
Значение
Структура факторов, %
Общее изменение рентабельности продаж, в том числе:
+4,3 100
– за счет изменения объема продаж
+8,15
+189
– за счет изменения себестоимости
–3,85
–89
Результаты факторного анализа показали, что влияние изменения объема продаж оказали большее влияние на уровень рентабельности продаж, чем изменение себестоимости.
Другим важным аспектом финансового анализа является изучение взаимосвязи между рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности имущества по факторным особенностям. Расчет рентабельности активов представлен в таблице 20.
Таблица 20 – Расчет рентабельности активов предприятия
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 1 Выручка от реализации, тыс. р.
220 458 225 487 247 328
+5 029
+21 841 2 Средняя стоимость активов, тыс. р.
113 020 107 483 115 677
-5 537
+8 194 3 Прибыль до налогообложения, тыс. р.
18 695 20 898 23 491
+2 203
+2 593 4 Коэффициент оборачиваемости активов
(стр.1/стр.2)
1,95 2,1 2,14
+0,15
+0,04 5 Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли,
%
8,48 9,27 9,5
+0,79
+0,23 6 Рентабельность активов, %
(стр. 4×стр. 5)
16,54 19,44 20,31
+2,9
+0,86
К 2016 году произошло увеличение рентабельности активов до значения

65 20,31%. Спад показателя отразился на способности активов порождать прибыль.
Снижение произошло из-за воздействия факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости средств предприятия.
Отдача от средств, вложенных в имущество организации увеличивается. Одна тысяча рублей, инвестированная в активы компании приносит больше прибыли, чем в 2015 или 2014 годах.
В 2014 году на единицу денежных средств пришлось 165,4 рубля, в 2015 г. –
194,4 рубля, к концу 2016 с тысячи рублей, вложенной в активы предприятия получило 203,1 рубля прибыли.
С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменения факторов на рентабельность имущества.
В первую очередь рассчитываем влияние колебаний доходности продаж:
0 0
1
)
(
а
пр
пр
а
О
Р
Р
Р




,
(27) где Р
пр1
и Р
пр0
– рентабельность продаж в отчетном и базисном периодах, %;
О
а0
– оборачиваемость активов в базисном периоде.
ΔР
а
= (9,5–9,27)×2,1 = 0,48%.
Изменения рентабельность активов за счет ускорения их оборачиваемость устанавливают по следующей формуле:
1 0
1
)
(
пр
а
а
а
Р
О
О
Р




,
(28) где О
А0 и О
А1
– оборачиваемость активов в отчетном и базисном периодах;
Р
ПР1
–
рентабельность продаж в отчетном периоде, %.
Р
а
= (2,14–2,1)×9,5 = 0,38%.
Таблица 21 – Результаты факторного анализа рентабельности имущества предприятия
Факторы
Значение
Структура факторов, %
Общее изменение рентабельности имущества, в том числе:
+0,86 100
– за счет изменения рентабельности продаж
+0,48
+55,8
– за счет изменения оборачиваемости имущества
+0,38
+44,2

66
Таким образом, увеличение прибыли на 1 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности имущества предприятия на 0,48%, а ускорение оборачиваемости всех средств предприятия способствовало повышению рентабельности на 0,38 процентныхпунктов.
Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с такими факторами, как рентабельность реализованных работ, ресурсоотдача и структура авансированного капитала, может быть выражена с помощью формулы Дюпона:
фз
и
пр
ск
K
K
R
R



,
(29) где R
ск
– рентабельность собственного капитала, %;
R
пр
– рентабельность продаж (по чистой прибыли), %;
K
и
– оборачиваемость имущества (ресурсоотдача);
K
фз
– коэффициент финансовой зависимости, характеризующий структуру средств предприятия.
При помощи метода цепных подстановок и абсолютных разниц определим степень влияния трех факторов на уровень рентабельности собственного капитала.
Данные для расчета рентабельности представлены в таблице 22.
Таблица 22 – Исходные данные для факторного анализа собственного капитала
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 1 Выручка от реализации, тыс. р.
220 458 225 487 247 328 5 029 21 841 2 Чистая прибыль, тыс. р.
14 587 16 718 18 793 2 131 2 075 3 Среднегодовая стоимость имущества, тыс. р.
113 020 107 483 115 677
-5 537 8 194 4 Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. р.
10 254 12 761 16 609 2 507 3 848 5 Рентабельность продаж по чистой прибыли, %
(стр. 2/стр. 1)
6,62 7,41 7,6 0,8 0,19 6 Коэффициент оборачиваемости активов
(Ки) (стр. 1/стр. 3)
1,95 2,1 2,14 0,15 0,04

67
Окончание таблицы 22
Показатели
Периоды, годы
Изменение (+, –)
2014 2015 2016 2015 к
2014 2016 к 2015 7 Коэффициент финансовой зависимости
(Кфз) (стр. 3/стр. 4)
11,02 8,42 6,96
-2,6
-1,46 8 Рентабельность собственного капитала
142,26 131,01 113,18
-11,25
-17,83
Таблица 23 – Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала
Факторы
Значение
Структура факторов, %
Общее изменение рентабельности собственного капитала предприятия, в том числе:
–17,83 100
– за счет изменения рентабельности продаж по чистой прибыли
+3,36
+18,8
– за счет изменения оборачиваемости активов
+2,56
+14,2
– за счет изменения коэффициента финансовой зависимости
–23,75
-133,2 1. Влияние изменения рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала:
0 0

1   2   3   4   5   6   7

скачати