ЗМІСТ:
Завдання № 1 (теоретична частина)Завдання № 2 (рішення тестів)
Завдання № 3 (рішення задачі)
Список використаних джерел
Завдання № 1 (теоретична частина)
1.1. Основні типи ринку товарів і послуг
Ринок - місце, де відбувається купівля-продаж товарів за свободноскладивающімся цінами.
Ринкова економіка - це система економічних відносин з приводу купівлі-продажу товарів і послуг, що здійснюється за допомогою грошей в умовах плюралізму усіх форм власності, вільної конкуренції та ціноутворення, що забезпечує ефективність рішення соціально-економічних проблем.
Умови, в яких протікає ринкова конкуренція, як і ряд інших процесів, зазвичай називають ринковою структурою.
Вона характеризується низкою рис: число і розмір фірм, тип пропонованого продукту, ступінь контролю над цінами, умови входу в галузь і виходу з неї, доступність інформації.
По суті справи, поняття «ринкова структура» ширше категорії «ринок». Воно фактично охоплює багато моментів ринкової організації всього національного господарства, і його не можна зводити до ринку в його повсякденному трактуванні.
Незважаючи на різноманіття ринкових структур, зазвичай виділяють наступні чотири їх типи (моделі ринку): досконала конкуренція, монополістична конкуренція, олігополія, монополія. Кожна з названих структур відрізняється ступенем конкурентності ринку, тобто здатністю фірм впливати на ринок, і, насамперед на ціни. Чим менше цей вплив, тим більш конкурентним вважається ринок.
Представлена характеристика типів ринкових структур (табл.1.1.1.) При зіставленні з реальною дійсністю показує, що такі моделі ринку, як досконала конкуренція і 'монополія (чиста монополія), фактично зустрічаються вкрай рідко, в той час як монополістична конкуренція і олігополія описують безліч реально існуючих ринків. Зупинимося детальніше на кожній з моделей ринку.
Таблиця 1.1.1.
Характеристики основних ринкових структур
Досконала конкуренція. Ринок вільної конкуренції складається з великої кількості продавців, які конкурують між собою. Кожен з них пропонує стандартну, однорідну продукцію багатьом покупцям. Обсяги виробництва і пропозиції з боку окремих виробників становлять незначну частку загального випуску, тому одна фірма не може надавати помітного впливу на ринкову ціну, але повинна «погоджуватися з ціною», приймати її як заданий параметр.
Учасники конкурентного ринку мають рівний доступ до інформації, тобто всі продавці мають уявлення про ціну, технології виробництва, можливого прибутку. У свою чергу, покупці інформовані про ціни та про їх зміни. Існує свобода входу і виходу: будь-яка фірма, при бажанні, може почати виробництво даного товару або безперешкодно покинути ринок.
Коливання ціни можуть бути досить інтенсивними - порівняйте ціну яблук в кінці літа і навесні, - але різниця в ціні це не результат дій окремих продавців, а процес взаємодії попиту і пропозиції на ринку.
На практиці досконала конкуренція в чистому вигляді - явище рідкісне не тільки в XX ст., Але і в попередні століття. Але існує ряд галузевих ринків, які порівняно більшою мірою мають саме цю структуру. Наприклад, ринки сільськогосподарських продуктів, ринки деяких послуг. Ці ринки включають велику кількість незалежних продавців, що пропонують стандартизований товар, ціна на який визначається співвідношенням попиту і пропозиції.
Недосконала конкуренція. Під недосконалою конкуренцією розуміється ринок, на якому не виконується хоча б одна з умов чистої конкуренції.
На більшості реальних ринків переважна частина продукції пропонується обмеженим числом фірм. Великі корпорації, що зосередили у своїх руках значну частину ринкової пропозиції, виявляються в особливих відносинах з ринковим середовищем. По-перше, займаючи панівне становище на ринку, вони можуть істотно впливати на умови реалізації продукції. По-друге, міняються і відносини між учасниками ринку: виробники уважно стежать за поведінкою своїх конкурентів, і реакція на їхню поведінку повинна бути своєчасною. Конкурентні відносини такого типу вивчаються теорією недосконалої конкуренції.
Недосконалу конкуренцію прийнято поділяти на три основні типи: монополістична конкуренція, олігополія, монополія.
Монополістична конкуренція. Більшість виробників намагається переконати покупця, що їх товар є унікальним в цій товарній групі. Прикладом можуть служити ринки одягу, взуття, пральних порошків, мила, безалкогольних напоїв. Фірми, що виробляють схожі, але різні з точки зору покупців товари, діють в умовах монополістичної конкуренції.
Товари групи одного призначення є близькими замінниками (субститутами): один від іншого може відрізнятися якістю виконання, упаковкою, дизайном, післяпродажним обслуговуванням. Таким чином, фірми конкурують, продаючи диференційовані продукти. Диференціація товару дозволяє виробникові самостійно встановлювати ціну незалежно від дій конкурентів. Кожна фірма є єдиним виробником і, в цьому сенсі, монополістом. Але так як обсяг продажів кожного продавця відносно невеликий, то кожна з фірм має обмежений контроль над ринковою ціною.
На ринках монополістичної конкуренції на частку чотирьох найбільших фірм зазвичай припадає не більше 25% загальних внутрішніх поставок, а на вісім - менше 50%.
Вхід на ринок монополістичної конкуренції достатньо вільний і визначається, головним чином, розмірами капіталу. Однак вхід на ринок в порівнянні з вільною конкуренцією не настільки легкий: у процесі завоювання частки ринку нові продавці можуть зазнавати труднощів зі своїми новими для споживачів торговими марками і послугами.
Слід підкреслити, що диференціація продукту в якійсь мірі визначає ступінь монополізації ринку. Чим більш однорідна продукція, чим більшою мірою товари можуть заміщати один одного, тим сильніша конкуренція, і, навпаки, чим більш диференційовані товари, тим менше конкуренція, тим легше встановити на них монопольну ціну. Наприклад, будматеріали - залізобетон і цегла.
Олігополія. Під олігополією розуміється ринок, на якому домінує декілька великих фірм. Точне число фірм визначити важко, так як олігополістичний ринок охоплює досить велику частину національного ринку, обмежену, з одного боку, монополією, а з іншого - монополістичної конкуренцією.
Фірми отримують високу прибуток тому, що доступ на ринок олігополії значно ускладнений. Проникненню в галузь перешкоджають практично ті ж бар'єри, що і в умовах монополії. У числі найважливіших - величина капіталу, необхідна новій фірмі для впровадження в галузь, а також контроль діючих виробників над новітньою технікою і технологією виробництва.
Олигополистический ринок характеризується взаємозалежністю - взаімореакціей небагатьох суперників, на що у свій час і звернув особливу увагу основоположник теорії олігополії французький економіст К. Курно: так як на ринку конкурує лише кілька фірм, то кожен учасник ринку повинен ретельно стежити за поведінкою суперників, зважувати свої дії щодо цінової політики, а також оцінювати потенційні наслідки своїх рішень.
Залежно від типу продукції розрізняють чисту олігополію і диференційовану.
Підприємства чистої олігополії виробляють однорідний стандартизований продукт: алюміній, цемент, продукція хімічної або сталеливарної промисловості. Ідентичність цих товарів визначає і єдину ціну на них.
Олігополія, що виробляє різноманітну продукцію одного функціонального призначення, називається диференційованою. Зазвичай диференційовані олігополії спеціалізуються на випуску товарів споживчого призначення, це - автомобілі, покришки і камери, електропобутова техніка, сигарети.
До олігополії як ринкової структури відносять картель, який представляє собою змову декількох фірм з приводу цін і обсягів випуску продукції з метою максимізації спільної прибутку. Якщо в картель об'єднуються всі підприємства галузі, то він веде себе, як фірма-монополіст.
Монополія. По-перше, монополію можна розглядати (чиста монополія) як тип фірми. Вона являє собою велику корпорацію, яка займає провідне положення в певній сфері національного господарства. Зазвичай монополія асоціюється з відомими всьому світу компаніями «Дженерал моторс», «Ексон», «Кока-кола» та ін
Але є й інше трактування поняття «монополія»-це економічна поведінка фірми. На ринку можлива ситуація, коли покупцям протистоїть підприємець-монополіст, що виробляє основну масу продукції певного виду. У цьому випадку монополістом може виявитися невелике за розмірами підприємство. І навпаки, велика фірма може і не бути монополістом, якщо її частка на цьому ринку невелика.
Звертаючись, до монополії як виду економічної структури ринку, ми розглядаємо її як певний тип економічних відносин, який дає можливість одному з учасників цих відносин диктувати свої умови на ринку певного товару.
Монополія припускає, що в галузі є тільки один виробник, який повністю контролює об'єм пропозиції товару. Це дозволяє йому встановлювати ціну, яка принесе максимум прибутку. Ступінь використання монопольної влади у встановленні ціни буде залежати від наявності близьких замінників товару. Якщо товар унікальний, то покупець змушений платити призначену ціну або відмовитися від покупки. Число продуктів, що не мають замінників, обмежене. До чистої монополії можна віднести надання комунальних послуг, компанії кабельного телебачення, телефонні компанії або монополію книговидавництва на реалізацію, підручників і т.п.
Фірма-монополіст зазвичай має більш високий прибуток, що, природно, привертає в галузь інших виробників. У випадку чистої монополії, бар'єри для вступу в галузь достатньо великі, і це практично блокує проникнення конкурентів на монополізований ринок.
Виділяють такі основні бар'єри, що перешкоджають вступу в галузь:
1. Ефект масштабу.
2. Виключні права.
3. Патенти та ліцензії.
4. Власність на найважливіші види сировини.
1.1. Основні типи ринку товарів і послуг
Ринок - місце, де відбувається купівля-продаж товарів за свободноскладивающімся цінами.
Ринкова економіка - це система економічних відносин з приводу купівлі-продажу товарів і послуг, що здійснюється за допомогою грошей в умовах плюралізму усіх форм власності, вільної конкуренції та ціноутворення, що забезпечує ефективність рішення соціально-економічних проблем.
Умови, в яких протікає ринкова конкуренція, як і ряд інших процесів, зазвичай називають ринковою структурою.
Вона характеризується низкою рис: число і розмір фірм, тип пропонованого продукту, ступінь контролю над цінами, умови входу в галузь і виходу з неї, доступність інформації.
По суті справи, поняття «ринкова структура» ширше категорії «ринок». Воно фактично охоплює багато моментів ринкової організації всього національного господарства, і його не можна зводити до ринку в його повсякденному трактуванні.
Незважаючи на різноманіття ринкових структур, зазвичай виділяють наступні чотири їх типи (моделі ринку): досконала конкуренція, монополістична конкуренція, олігополія, монополія. Кожна з названих структур відрізняється ступенем конкурентності ринку, тобто здатністю фірм впливати на ринок, і, насамперед на ціни. Чим менше цей вплив, тим більш конкурентним вважається ринок.
Представлена характеристика типів ринкових структур (табл.1.1.1.) При зіставленні з реальною дійсністю показує, що такі моделі ринку, як досконала конкуренція і 'монополія (чиста монополія), фактично зустрічаються вкрай рідко, в той час як монополістична конкуренція і олігополія описують безліч реально існуючих ринків. Зупинимося детальніше на кожній з моделей ринку.
Таблиця 1.1.1.
Характеристики основних ринкових структур
| характеристики тип ринку | Кількість і розміри фірм | Характер продукції | Умови входу виходу | Доступність інформації |
| Досконала конкуренція | безліч дрібних фірм | однорідна продукція | ніяких труднощів | рівний доступ до всіх видів інформації |
| Монополістична конкуренція | безліч дрібних фірм | різнорідна продукція | ніяких труднощів | деякі труднощі |
| Олігополія | число фірм невелика, є великі фірми | різнорідна або однорідна продукція | можливі окремі перешкоди | деякі обмеження |
| Монополія | одна фірма | унікальна продукція | практично непереборні бар'єри на вході | деякі обмеження |
Учасники конкурентного ринку мають рівний доступ до інформації, тобто всі продавці мають уявлення про ціну, технології виробництва, можливого прибутку. У свою чергу, покупці інформовані про ціни та про їх зміни. Існує свобода входу і виходу: будь-яка фірма, при бажанні, може почати виробництво даного товару або безперешкодно покинути ринок.
Коливання ціни можуть бути досить інтенсивними - порівняйте ціну яблук в кінці літа і навесні, - але різниця в ціні це не результат дій окремих продавців, а процес взаємодії попиту і пропозиції на ринку.
На практиці досконала конкуренція в чистому вигляді - явище рідкісне не тільки в XX ст., Але і в попередні століття. Але існує ряд галузевих ринків, які порівняно більшою мірою мають саме цю структуру. Наприклад, ринки сільськогосподарських продуктів, ринки деяких послуг. Ці ринки включають велику кількість незалежних продавців, що пропонують стандартизований товар, ціна на який визначається співвідношенням попиту і пропозиції.
Недосконала конкуренція. Під недосконалою конкуренцією розуміється ринок, на якому не виконується хоча б одна з умов чистої конкуренції.
На більшості реальних ринків переважна частина продукції пропонується обмеженим числом фірм. Великі корпорації, що зосередили у своїх руках значну частину ринкової пропозиції, виявляються в особливих відносинах з ринковим середовищем. По-перше, займаючи панівне становище на ринку, вони можуть істотно впливати на умови реалізації продукції. По-друге, міняються і відносини між учасниками ринку: виробники уважно стежать за поведінкою своїх конкурентів, і реакція на їхню поведінку повинна бути своєчасною. Конкурентні відносини такого типу вивчаються теорією недосконалої конкуренції.
Недосконалу конкуренцію прийнято поділяти на три основні типи: монополістична конкуренція, олігополія, монополія.
Монополістична конкуренція. Більшість виробників намагається переконати покупця, що їх товар є унікальним в цій товарній групі. Прикладом можуть служити ринки одягу, взуття, пральних порошків, мила, безалкогольних напоїв. Фірми, що виробляють схожі, але різні з точки зору покупців товари, діють в умовах монополістичної конкуренції.
Товари групи одного призначення є близькими замінниками (субститутами): один від іншого може відрізнятися якістю виконання, упаковкою, дизайном, післяпродажним обслуговуванням. Таким чином, фірми конкурують, продаючи диференційовані продукти. Диференціація товару дозволяє виробникові самостійно встановлювати ціну незалежно від дій конкурентів. Кожна фірма є єдиним виробником і, в цьому сенсі, монополістом. Але так як обсяг продажів кожного продавця відносно невеликий, то кожна з фірм має обмежений контроль над ринковою ціною.
На ринках монополістичної конкуренції на частку чотирьох найбільших фірм зазвичай припадає не більше 25% загальних внутрішніх поставок, а на вісім - менше 50%.
Вхід на ринок монополістичної конкуренції достатньо вільний і визначається, головним чином, розмірами капіталу. Однак вхід на ринок в порівнянні з вільною конкуренцією не настільки легкий: у процесі завоювання частки ринку нові продавці можуть зазнавати труднощів зі своїми новими для споживачів торговими марками і послугами.
Слід підкреслити, що диференціація продукту в якійсь мірі визначає ступінь монополізації ринку. Чим більш однорідна продукція, чим більшою мірою товари можуть заміщати один одного, тим сильніша конкуренція, і, навпаки, чим більш диференційовані товари, тим менше конкуренція, тим легше встановити на них монопольну ціну. Наприклад, будматеріали - залізобетон і цегла.
Олігополія. Під олігополією розуміється ринок, на якому домінує декілька великих фірм. Точне число фірм визначити важко, так як олігополістичний ринок охоплює досить велику частину національного ринку, обмежену, з одного боку, монополією, а з іншого - монополістичної конкуренцією.
Фірми отримують високу прибуток тому, що доступ на ринок олігополії значно ускладнений. Проникненню в галузь перешкоджають практично ті ж бар'єри, що і в умовах монополії. У числі найважливіших - величина капіталу, необхідна новій фірмі для впровадження в галузь, а також контроль діючих виробників над новітньою технікою і технологією виробництва.
Олигополистический ринок характеризується взаємозалежністю - взаімореакціей небагатьох суперників, на що у свій час і звернув особливу увагу основоположник теорії олігополії французький економіст К. Курно: так як на ринку конкурує лише кілька фірм, то кожен учасник ринку повинен ретельно стежити за поведінкою суперників, зважувати свої дії щодо цінової політики, а також оцінювати потенційні наслідки своїх рішень.
Залежно від типу продукції розрізняють чисту олігополію і диференційовану.
Підприємства чистої олігополії виробляють однорідний стандартизований продукт: алюміній, цемент, продукція хімічної або сталеливарної промисловості. Ідентичність цих товарів визначає і єдину ціну на них.
Олігополія, що виробляє різноманітну продукцію одного функціонального призначення, називається диференційованою. Зазвичай диференційовані олігополії спеціалізуються на випуску товарів споживчого призначення, це - автомобілі, покришки і камери, електропобутова техніка, сигарети.
До олігополії як ринкової структури відносять картель, який представляє собою змову декількох фірм з приводу цін і обсягів випуску продукції з метою максимізації спільної прибутку. Якщо в картель об'єднуються всі підприємства галузі, то він веде себе, як фірма-монополіст.
Монополія. По-перше, монополію можна розглядати (чиста монополія) як тип фірми. Вона являє собою велику корпорацію, яка займає провідне положення в певній сфері національного господарства. Зазвичай монополія асоціюється з відомими всьому світу компаніями «Дженерал моторс», «Ексон», «Кока-кола» та ін
Але є й інше трактування поняття «монополія»-це економічна поведінка фірми. На ринку можлива ситуація, коли покупцям протистоїть підприємець-монополіст, що виробляє основну масу продукції певного виду. У цьому випадку монополістом може виявитися невелике за розмірами підприємство. І навпаки, велика фірма може і не бути монополістом, якщо її частка на цьому ринку невелика.
Звертаючись, до монополії як виду економічної структури ринку, ми розглядаємо її як певний тип економічних відносин, який дає можливість одному з учасників цих відносин диктувати свої умови на ринку певного товару.
Монополія припускає, що в галузі є тільки один виробник, який повністю контролює об'єм пропозиції товару. Це дозволяє йому встановлювати ціну, яка принесе максимум прибутку. Ступінь використання монопольної влади у встановленні ціни буде залежати від наявності близьких замінників товару. Якщо товар унікальний, то покупець змушений платити призначену ціну або відмовитися від покупки. Число продуктів, що не мають замінників, обмежене. До чистої монополії можна віднести надання комунальних послуг, компанії кабельного телебачення, телефонні компанії або монополію книговидавництва на реалізацію, підручників і т.п.
Фірма-монополіст зазвичай має більш високий прибуток, що, природно, привертає в галузь інших виробників. У випадку чистої монополії, бар'єри для вступу в галузь достатньо великі, і це практично блокує проникнення конкурентів на монополізований ринок.
Виділяють такі основні бар'єри, що перешкоджають вступу в галузь:
1. Ефект масштабу.
2. Виключні права.
3. Патенти та ліцензії.
4. Власність на найважливіші види сировини.
1.2. Ринок капіталу
Ринок капіталу - це сукупне позначення тих ринків, де проявляється попит і пропозиція на різні платіжні засоби. Схематично структура цього ринку може бути представлена наступним чином:
Ріс.1.2.1. Структура ринку капіталу
Ринок капіталу інтегрує кредитний і валютний ринки, а також ринок інструментів власності.
Ринок інструментів власності і та частина кредитного ринку, яка на схемі позначена як ринок інструментів позики, утворюють ринок цінних паперів.
На кредитному ринку встановлюються взаємовідносини між підприємствами та громадянами, які потребують фінансових засобах, та організаціями і громадянами, які їх можуть надати на певних умовах. Таким чином, кредитний ринок дозволяє здійснити накопичення, рух, розподіл і перерозподіл позикового капіталу між сферами економіки. Кредитний ринок поділяється на ринок грошових ресурсів (готівкових грошей) і ринок боргових зобов'язань (інструментів позики).
Валютний ринок - це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами та продавцями валют. Попит на іноземну валюту пов'язаний із залежністю економіки від імпорту і зумовлений конвертованістю валюти.
Ринок цінних паперів об'єднує частину кредитного ринку і ринок інструментів власності. Цей ринок охоплює операції з випуску та обігу інструментів позики та інструментів власності. До інструментів позики ми відносимо векселі, облігації, сертифікати; до інструментів власності - всі види акцій та інші види цінних паперів. Ринок інструментів позики як елемент кредитного ринку має справу з позиковим капіталом, у той час як ринок інструментів власності - з власним капіталом.
Інструменти власності - це свідчення про частку у власності компанії. До таких належать акції, які дають їх власникам право власності на певну частку в капіталі компанії. До інструментів власності належать також опціони акцій і варранти (свідоцтва, які дають їх власникам право набувати прості акції компанії в певний момент у майбутньому). Конвертовані облігації також є частиною інструментів власності, так як вони дають право їх власникам конвертувати ці свідчення у звичайні акції компанії за фіксованою ставкою конверсії.
Деякі інструменти розглядають як "гібридні" (поєднують у собі риси акцій та інструментів позики).
Таким чином, інструменти власності - це представлена у формі простих акцій власність власників компанії. Однак поняття акціонерного капіталу поширюється і на ті цінні папери, які можна конвертувати в акції в майбутньому (опціони, варранти і конвертовані облігації).
Власний капітал - це "чиста вартість" компанії, її сумарні активи за вирахуванням усіх зобов'язань перед кредиторами, тобто чисті активи підприємства.
Чисті активи компанії вказують не тільки на власність акціонерів, але також і на те, який інвестиційний ризик, який акціонери беруть на себе. Інвестиційний ризик для акціонерів обмежений їх часток у капіталі компанії за умови, що номінальна вартість акцій повністю виплачена.
Коли компанія тільки засновується і емісія акцій організовується вперше, то для придбання акцій від інвесторів може вимагатися сплата лише номінальної вартості акцій. Згодом при випусках нових акцій ціна емісії практично завжди вище номіналу. Сума, на яку ціна емісії перевищує номінальну вартість, називається премією акції. Володіння акціями компанії дає акціонерам право голосувати на загальних зборах компанії. Акціонер має ту кількість голосів, яке відповідає його частці в акціонерному капіталі.
Зазвичай акції випускаються у формі іменних сертифікатів або на пред'явника. Власники звичайних акцій мають право на дивіденд від прибутку компанії, але отримують його лише в тому випадку, якщо рада директорів оголосив про його виплаті.
Дохід від інвестицій визначається дивідендами, зростанням цін на акції та зростанням дивідендів, прибутком з розрахунку на одну акцію.
Дивіденди - це грошова сума, яку отримують акціонери, тобто це реальний дохід від інвестицій, який може виплачуватися з відрахуванням або без вирахувань податків в залежності від того, як це регламентується законодавством. Дивідендний дохід можна розрахувати за наступною формулою:
Дивідендний дохід = Брутто-дивіденд * 100%
Поточна ціна акції (1.2.1)
Дивідендні доходи по акціях різняться в залежності від рівня інвестиційного ризику:
- Дохід для прибуткових компаній зазвичай нижче, ніж для компаній, які зайняті у сфері економіки, яка переживає спад, або для компанії з низькими прибутками;
- Дохід нижче, якщо очікується, що прибутки і дивіденди компанії з часом зростуть. Інвестори будуть платити більше за акції, і, отже, дивідендний дохід буде нижчою. Навпаки, дивідендний дохід з акцій, ціна яких зростає повільно, зазвичай високий;
- Дохід зазвичай нижче у великих акціонерних компаній, чиї акції звертаються на ліквідному вторинному ринку, ніж у дрібніших компаній, акції яких складніше продати.
Загальна прибутковість капіталу - це дивіденд плюс величина приросту цін на акції протягом певного періоду (або мінус при їх зниженні).
На кожному з елементів ринку капіталу здійснюється фінансово-економічна діяльність, і проводяться операції та угоди, схильні до різного роду фінансових ризиків. Ризики виникають у зв'язку з рухом фінансових потоків і виявляються на ринку капіталу у вигляді інвестиційних ризиків.
1.3. Ринок землі
Ринок землі є невід'ємною частиною економіки будь-якої розвиненої держави. У розвинених країнах приймаються закони, які стоять на захисті будь-яких прав власності, в тому числі і земельної.
Земельний ринок - одна з найприбутковіших статей доходів бюджету багатьох держав. У цей нелегкий для нашої країни період, коли в державі зростають внутрішні та зовнішні заборгованості, спад виробництва, збільшення безробіття та погіршення рівня життя населення, розвиток ринку землі могло б стати додатковим джерелом бюджетних надходжень.
На ріс.1.3.1 зображений ринок послуг (або використання) землі. Пропозиція землі, а значить, і пропозиція послуг землі характеризується досконалою нееластичністю, так що крива пропозиції вертикальна. Крива попиту DT показує похідний попит на послуги землі. Розташування і форма кривої залежать від технологій в галузях, що використовують землю, кількості інших застосовуваних ними факторів виробництва, а також від попиту на вироблену ними продукцію.
Зокрема, збільшення попиту на сільськогосподарську продукцію призводить до зростання граничної дасть землі, яка дорівнює граничному продукту землі, помноженому на ціну продукції, що випускається. У результаті підвищується попит на землю при будь-якій даній орендною ставкою.
Що ж відбувається з рентними оцінками послуг при зростанні попиту на сільськогосподарську продукцію? Збільшення попиту на послуги землі відображається як зрушення вгору кривої попиту до положення DT. Ставка орендної плати за один акр землі повинна збільшитися з R 0 до R ', для того щоб попит зрівнявся з фіксованим пропозицією. Орендні ставки зростуть через зростання попиту на сільськогосподарську продукцію.
Ми тільки що розглянули збільшення ставок орендної плати на послуги землі. Оскільки ціна, яку покупець буде готовий заплатити за земельну ділянку, дорівнює сучасної вартості всіх майбутніх орендних надходжень, ціни на землю будуть також зростати. Оскільки земля є вічним чинником, рівняння (1.3.1) дозволяє нам застосувати дещо більш специфічний метод: якщо процентна ставка залишається незмінною, відсоткове збільшення цін на землю буде дорівнювати відсоткового збільшення річних орендних ставок. Якщо орендна плата збільшиться вдвічі, збільшаться в 2 рази і ціни на землю.
Реальна процентна ставка = номінальна процентна ставка * темпи інфляції (1.3.1.)
Для фермера, який володіє власним ділянкою землі і не має наміру йти з сільськогосподарського сектора або розширювати свої володіння, не буде відчутним жоден з цих процесів. Зростання орендної плати та вартості землі не впливає на його фактичні витрати. Звичайно, підвищаться і його заробітки у зв'язку зі зростанням ціни на продукцію сільського господарства. Уявімо собі тепер економічне становище фермера, який не володіє оброблюваним їм ділянкою, а орендує його. Він відчує зростання цін на свою продукцію, але ж одночасно зростатиме і орендна плата. Незважаючи цей попиту і цін, такий фермер може і не отримати більш високого доходу. Цілком ймовірно, що він буде скаржитися на те, що зростання орендної плати не дозволяє йому залишатися фермером і одночасно забезпечити собі гідне життя.
Чим же можна пояснити таку розбіжність? Погляньте на фермера - власника своєї ділянки як на людину, яка займається бізнесом, що включає і володіння землею, і фермерство. Якщо земельний бізнес ущемляє фермерство через коливання на ринку земельних послуг, фермерство в середньому буде приносити нульовий дохід, оскільки сільське господарство є абсолютно конкурентної галуззю. При зростанні попиту на сільськогосподарську продукцію володіння землею буде приносити прибуток, оскільки вартість активу - землі - зростає.
Оскільки земля традиційно розглядається як кількісно фіксований актив, слово «рента» часто використовується для позначення доходу від будь-якого чинника, одержуваного завдяки обмеженості його пропозиції.
Таким чином, фактор приносить ренту, якщо він оплачується на рівні більшому, ніж це необхідно для забезпечення пропозиції даного потоку послуг цього чинника.
Часто землю купують у зв'язку з очікуваним зростанням цін на неї, а зовсім не тому, що люди хочуть отримувати дохід за допомогою її обробки або здачі в оренду. У таких випадках покупці припускають, що знайдеться ще хтось, який побажає заплатити за цю землю в майбутньому. Такий потенційний покупець у свою чергу або який-небудь інший покупець в іншій частині ланцюжка повинен задуматися про те, яку суму будуть готові платити орендарі за право користування цією землею. У кінцевому результаті головним чинником, що визначає ціну на землю, буде кількість людей, готових платити за право користування нею в майбутньому. Ціна землі визначається орендною платою, яку припускають отримувати землевласники.
Завдання № 2 (рішення тестів)
2.1.
Умова:
Факторами виробництва прийнято називати:
а) «людський» чинник, б) природні і трудові ресурси;
в) ресурси, які беруть участь у виробництві товарів;
г) ресурси і запаси, наявні в країні.
Рішення:
Відповідь: б), так як «фактори виробництва» - це економічна категорія, що означає реально залучені в процес виробництва ресурси на відміну від «ресурсів виробництва». Ресурси виробництва - це сукупність тих природних, соціальних і духовних сил, які можуть бути використані в процесі створення товарів, послуг та інших цінностей (природні, матеріальні, трудові, фінансові). До факторів виробництва відносять: землю, капітал, праця, підприємницька здатність (людський фактор). В даний час до цієї категорії також зараховують інформацію.
2.2.
Умова:
Основна проблема, з якою стикаються всі економічні системи, це: а) інвестиції, б) виробництво;
в) споживання; г) обмеженість ресурсів.
Рішення:
Відповідь: г), так як економіка - це наука, що досліджує проблему оптимального використання та застосування рідкісних ресурсів (засобів виробництва). Таким чином, основна проблема економічної науки базується на тому факті, що кошти для виробництва товарів і послуг, обмежені або рідкісні. Крім того, необхідно враховувати, що даний факт стає проблематичним в умовах безмежності матеріальних потреб суспільства.
кредитний ринок |
ринок інструментів власності |
ринок грошових ресурсів |
ринок інструментів позики |
ринок цінних паперів |
Ріс.1.2.1. Структура ринку капіталу
Ринок капіталу інтегрує кредитний і валютний ринки, а також ринок інструментів власності.
Ринок інструментів власності і та частина кредитного ринку, яка на схемі позначена як ринок інструментів позики, утворюють ринок цінних паперів.
На кредитному ринку встановлюються взаємовідносини між підприємствами та громадянами, які потребують фінансових засобах, та організаціями і громадянами, які їх можуть надати на певних умовах. Таким чином, кредитний ринок дозволяє здійснити накопичення, рух, розподіл і перерозподіл позикового капіталу між сферами економіки. Кредитний ринок поділяється на ринок грошових ресурсів (готівкових грошей) і ринок боргових зобов'язань (інструментів позики).
Валютний ринок - це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами та продавцями валют. Попит на іноземну валюту пов'язаний із залежністю економіки від імпорту і зумовлений конвертованістю валюти.
Ринок цінних паперів об'єднує частину кредитного ринку і ринок інструментів власності. Цей ринок охоплює операції з випуску та обігу інструментів позики та інструментів власності. До інструментів позики ми відносимо векселі, облігації, сертифікати; до інструментів власності - всі види акцій та інші види цінних паперів. Ринок інструментів позики як елемент кредитного ринку має справу з позиковим капіталом, у той час як ринок інструментів власності - з власним капіталом.
Інструменти власності - це свідчення про частку у власності компанії. До таких належать акції, які дають їх власникам право власності на певну частку в капіталі компанії. До інструментів власності належать також опціони акцій і варранти (свідоцтва, які дають їх власникам право набувати прості акції компанії в певний момент у майбутньому). Конвертовані облігації також є частиною інструментів власності, так як вони дають право їх власникам конвертувати ці свідчення у звичайні акції компанії за фіксованою ставкою конверсії.
Деякі інструменти розглядають як "гібридні" (поєднують у собі риси акцій та інструментів позики).
Таким чином, інструменти власності - це представлена у формі простих акцій власність власників компанії. Однак поняття акціонерного капіталу поширюється і на ті цінні папери, які можна конвертувати в акції в майбутньому (опціони, варранти і конвертовані облігації).
Власний капітал - це "чиста вартість" компанії, її сумарні активи за вирахуванням усіх зобов'язань перед кредиторами, тобто чисті активи підприємства.
Чисті активи компанії вказують не тільки на власність акціонерів, але також і на те, який інвестиційний ризик, який акціонери беруть на себе. Інвестиційний ризик для акціонерів обмежений їх часток у капіталі компанії за умови, що номінальна вартість акцій повністю виплачена.
Коли компанія тільки засновується і емісія акцій організовується вперше, то для придбання акцій від інвесторів може вимагатися сплата лише номінальної вартості акцій. Згодом при випусках нових акцій ціна емісії практично завжди вище номіналу. Сума, на яку ціна емісії перевищує номінальну вартість, називається премією акції. Володіння акціями компанії дає акціонерам право голосувати на загальних зборах компанії. Акціонер має ту кількість голосів, яке відповідає його частці в акціонерному капіталі.
Зазвичай акції випускаються у формі іменних сертифікатів або на пред'явника. Власники звичайних акцій мають право на дивіденд від прибутку компанії, але отримують його лише в тому випадку, якщо рада директорів оголосив про його виплаті.
Дохід від інвестицій визначається дивідендами, зростанням цін на акції та зростанням дивідендів, прибутком з розрахунку на одну акцію.
Дивіденди - це грошова сума, яку отримують акціонери, тобто це реальний дохід від інвестицій, який може виплачуватися з відрахуванням або без вирахувань податків в залежності від того, як це регламентується законодавством. Дивідендний дохід можна розрахувати за наступною формулою:
Дивідендний дохід = Брутто-дивіденд * 100%
Поточна ціна акції (1.2.1)
Дивідендні доходи по акціях різняться в залежності від рівня інвестиційного ризику:
- Дохід для прибуткових компаній зазвичай нижче, ніж для компаній, які зайняті у сфері економіки, яка переживає спад, або для компанії з низькими прибутками;
- Дохід нижче, якщо очікується, що прибутки і дивіденди компанії з часом зростуть. Інвестори будуть платити більше за акції, і, отже, дивідендний дохід буде нижчою. Навпаки, дивідендний дохід з акцій, ціна яких зростає повільно, зазвичай високий;
- Дохід зазвичай нижче у великих акціонерних компаній, чиї акції звертаються на ліквідному вторинному ринку, ніж у дрібніших компаній, акції яких складніше продати.
Загальна прибутковість капіталу - це дивіденд плюс величина приросту цін на акції протягом певного періоду (або мінус при їх зниженні).
На кожному з елементів ринку капіталу здійснюється фінансово-економічна діяльність, і проводяться операції та угоди, схильні до різного роду фінансових ризиків. Ризики виникають у зв'язку з рухом фінансових потоків і виявляються на ринку капіталу у вигляді інвестиційних ризиків.
1.3. Ринок землі
Ринок землі є невід'ємною частиною економіки будь-якої розвиненої держави. У розвинених країнах приймаються закони, які стоять на захисті будь-яких прав власності, в тому числі і земельної.
Земельний ринок - одна з найприбутковіших статей доходів бюджету багатьох держав. У цей нелегкий для нашої країни період, коли в державі зростають внутрішні та зовнішні заборгованості, спад виробництва, збільшення безробіття та погіршення рівня життя населення, розвиток ринку землі могло б стати додатковим джерелом бюджетних надходжень.
На ріс.1.3.1 зображений ринок послуг (або використання) землі. Пропозиція землі, а значить, і пропозиція послуг землі характеризується досконалою нееластичністю, так що крива пропозиції вертикальна. Крива попиту DT показує похідний попит на послуги землі. Розташування і форма кривої залежать від технологій в галузях, що використовують землю, кількості інших застосовуваних ними факторів виробництва, а також від попиту на вироблену ними продукцію.
Зокрема, збільшення попиту на сільськогосподарську продукцію призводить до зростання граничної дасть землі, яка дорівнює граничному продукту землі, помноженому на ціну продукції, що випускається. У результаті підвищується попит на землю при будь-якій даній орендною ставкою.
Що ж відбувається з рентними оцінками послуг при зростанні попиту на сільськогосподарську продукцію? Збільшення попиту на послуги землі відображається як зрушення вгору кривої попиту до положення DT. Ставка орендної плати за один акр землі повинна збільшитися з R 0 до R ', для того щоб попит зрівнявся з фіксованим пропозицією. Орендні ставки зростуть через зростання попиту на сільськогосподарську продукцію.
Ми тільки що розглянули збільшення ставок орендної плати на послуги землі. Оскільки ціна, яку покупець буде готовий заплатити за земельну ділянку, дорівнює сучасної вартості всіх майбутніх орендних надходжень, ціни на землю будуть також зростати. Оскільки земля є вічним чинником, рівняння (1.3.1) дозволяє нам застосувати дещо більш специфічний метод: якщо процентна ставка залишається незмінною, відсоткове збільшення цін на землю буде дорівнювати відсоткового збільшення річних орендних ставок. Якщо орендна плата збільшиться вдвічі, збільшаться в 2 рази і ціни на землю.
Реальна процентна ставка = номінальна процентна ставка * темпи інфляції (1.3.1.)
Для фермера, який володіє власним ділянкою землі і не має наміру йти з сільськогосподарського сектора або розширювати свої володіння, не буде відчутним жоден з цих процесів. Зростання орендної плати та вартості землі не впливає на його фактичні витрати. Звичайно, підвищаться і його заробітки у зв'язку зі зростанням ціни на продукцію сільського господарства. Уявімо собі тепер економічне становище фермера, який не володіє оброблюваним їм ділянкою, а орендує його. Він відчує зростання цін на свою продукцію, але ж одночасно зростатиме і орендна плата. Незважаючи цей попиту і цін, такий фермер може і не отримати більш високого доходу. Цілком ймовірно, що він буде скаржитися на те, що зростання орендної плати не дозволяє йому залишатися фермером і одночасно забезпечити собі гідне життя.
Чим же можна пояснити таку розбіжність? Погляньте на фермера - власника своєї ділянки як на людину, яка займається бізнесом, що включає і володіння землею, і фермерство. Якщо земельний бізнес ущемляє фермерство через коливання на ринку земельних послуг, фермерство в середньому буде приносити нульовий дохід, оскільки сільське господарство є абсолютно конкурентної галуззю. При зростанні попиту на сільськогосподарську продукцію володіння землею буде приносити прибуток, оскільки вартість активу - землі - зростає.
Оскільки земля традиційно розглядається як кількісно фіксований актив, слово «рента» часто використовується для позначення доходу від будь-якого чинника, одержуваного завдяки обмеженості його пропозиції.
Таким чином, фактор приносить ренту, якщо він оплачується на рівні більшому, ніж це необхідно для забезпечення пропозиції даного потоку послуг цього чинника.
Часто землю купують у зв'язку з очікуваним зростанням цін на неї, а зовсім не тому, що люди хочуть отримувати дохід за допомогою її обробки або здачі в оренду. У таких випадках покупці припускають, що знайдеться ще хтось, який побажає заплатити за цю землю в майбутньому. Такий потенційний покупець у свою чергу або який-небудь інший покупець в іншій частині ланцюжка повинен задуматися про те, яку суму будуть готові платити орендарі за право користування цією землею. У кінцевому результаті головним чинником, що визначає ціну на землю, буде кількість людей, готових платити за право користування нею в майбутньому. Ціна землі визначається орендною платою, яку припускають отримувати землевласники.
DT, |
DT |
Е, |
Е |
ST |
R, |
R 0 |
РЕНТНА ОЦІНКА |
ПОСЛУГИ землі як фактора виробництваРіс.1.3.1. Ринок послуг землі |
Завдання № 2 (рішення тестів)
2.1.
Умова:
Факторами виробництва прийнято називати:
а) «людський» чинник, б) природні і трудові ресурси;
в) ресурси, які беруть участь у виробництві товарів;
г) ресурси і запаси, наявні в країні.
Рішення:
Відповідь: б), так як «фактори виробництва» - це економічна категорія, що означає реально залучені в процес виробництва ресурси на відміну від «ресурсів виробництва». Ресурси виробництва - це сукупність тих природних, соціальних і духовних сил, які можуть бути використані в процесі створення товарів, послуг та інших цінностей (природні, матеріальні, трудові, фінансові). До факторів виробництва відносять: землю, капітал, праця, підприємницька здатність (людський фактор). В даний час до цієї категорії також зараховують інформацію.
2.2.
Умова:
Основна проблема, з якою стикаються всі економічні системи, це: а) інвестиції, б) виробництво;
в) споживання; г) обмеженість ресурсів.
Рішення:
Відповідь: г), так як економіка - це наука, що досліджує проблему оптимального використання та застосування рідкісних ресурсів (засобів виробництва). Таким чином, основна проблема економічної науки базується на тому факті, що кошти для виробництва товарів і послуг, обмежені або рідкісні. Крім того, необхідно враховувати, що даний факт стає проблематичним в умовах безмежності матеріальних потреб суспільства.
Завдання № 3 (рішення задачі)
Вихідні дані:
Акціонерне товариство «Норд - інвест» випустило в обіг 200 тис. простих і 50 тис. привілейованих акцій. Номінальна вартість простої акції 40 крон, а привілейованої - 60 крон. Для контролю достатньо володіти 10% акцій, що дають право голосу.
Завдання:
Визначити акціонерний капітал (Какц), і контрольний пакет акцій (Пконтр).
Рішення:
1) Величину акціонерного капіталу визначимо за такою формулою:
Пакц = Qп.а. * Сп.а. + Qпрів.а * Спрів.а., (3.1)
де Qп.а. - Кількість простих акцій;
Сп.а - номінальна вартість простої акції;
Qпрів.а - кількість привілейованих акцій;
Спрів.а. - Номінальна вартість привілейованої акції.
Звідси,
Пакц = 200.000 * 40 + 50.000 * 60 = 8.000.000 + 3.000.000 = 11.000.000 крон = 11 млн.крон.
2) Оскільки привілейовані акції не надають право голосу на загальних зборах акціонерів, то величину контрольного пакету акцій визначимо за такою формулою:
Пконтр. = (Qп.а * 10%) / 100% (3.2)
Звідси,
Пконтр. = (200.000 * 10%) / 100% = 20.000 простих акцій
Відповідь:
Акціонерний капітал складає 40 млн. крон, контрольний пакет акцій досягає 20 тис. простих акцій.
Вихідні дані:
Акціонерне товариство «Норд - інвест» випустило в обіг 200 тис. простих і 50 тис. привілейованих акцій. Номінальна вартість простої акції 40 крон, а привілейованої - 60 крон. Для контролю достатньо володіти 10% акцій, що дають право голосу.
Завдання:
Визначити акціонерний капітал (Какц), і контрольний пакет акцій (Пконтр).
Рішення:
1) Величину акціонерного капіталу визначимо за такою формулою:
Пакц = Qп.а. * Сп.а. + Qпрів.а * Спрів.а., (3.1)
де Qп.а. - Кількість простих акцій;
Сп.а - номінальна вартість простої акції;
Qпрів.а - кількість привілейованих акцій;
Спрів.а. - Номінальна вартість привілейованої акції.
Звідси,
Пакц = 200.000 * 40 + 50.000 * 60 = 8.000.000 + 3.000.000 = 11.000.000 крон = 11 млн.крон.
2) Оскільки привілейовані акції не надають право голосу на загальних зборах акціонерів, то величину контрольного пакету акцій визначимо за такою формулою:
Пконтр. = (Qп.а * 10%) / 100% (3.2)
Звідси,
Пконтр. = (200.000 * 10%) / 100% = 20.000 простих акцій
Відповідь:
Акціонерний капітал складає 40 млн. крон, контрольний пакет акцій досягає 20 тис. простих акцій.
Список використаних джерел
1. Введення в ринкову економіку: Навч. Посібник \ А Я Лівшиць та ін-М: Вища школа., 1994;2. Макконел Кемпбелл Р., Брю Стенлі Л. Економікс: Принципи, проблеми і політика. У 2 т. Пер. з англ. - М.: Прогрес, 1992;
3. Макроекономіка: Навчальний посібник \ Під. Ред. Т. Ю. Останін. - Хабаровськ: ХГАЕП, 1994;
4. Основи економічної теорії \ Під. ред. Камаєва В.Д.-М.; 1996;
5. Ринкова економіка. Підручник. Т.1. Частина 1. Макроекономіка. \ В.Ф. Максимова. - М.: «Сомінтек», 1992;
6. Савицька О.В., Євсєєв О.В. Економічний словник-гіпертекст-М.; 1994.
7. Самуельсон П.А., Нордхаус В.Д. Економіка. - М., 1997;