Але за умовами праці та її безпеки недержавні підприємства помітно відстають від державних, економлячи на інвестиції в цю сферу. Отже, в наявності явне протиріччя між економічною і соціальною ефективністю відтворення робочої сили на приватних підприємствах. Необхідно вплив держави і ринку праці на посилення заходів з охорони праці шляхом податкового та іншого стимулювання інвестицій приватних підприємств.
Велике значення для формування в Росії ринку праці в широкому його розумінні мають вивчення та реалізація досвіду країн "з багатим ринковим минулим" в області законодавства щодо регулювання безробіття та колективно-договірної практики.
Даний досвід має відмінності по країнах. У США, наприклад, законодавство і договори дозволяють підприємцям при скороченні обсягів виробництва звільняти працівників без тривалої юридичної процедури. Право підприємців на досить вільне регулювання чисельності використовуваної робочої сили обертається позитивною стороною в періоди підйому економіки, коли компанії вже при перших ознаках поліпшення кон'юнктури швидко розширюють найм додаткових працівників.
У західноєвропейських країнах як і раніше продовжують діяти відомі обмеження прав підприємців у питаннях найму та звільнення. Хоча в останні роки і тут відбулися значні зміни. Зменшення потреби в робочій силі при перших ознаках погіршення економічної ситуації допускається у формі тимчасових звільнень, а також переведення частини працівників на скорочений робочий час. Можливості оперативного використання зазначених шляхів збереження зайнятості пояснюються особливостями системи страхування по безробіттю, яка передбачає соціальні доплати з державних фондів частково зайнятим категоріям працівників.
Законодавче забезпечення функціонування російських ринків праці ще належить створити. Більш складною є практична реалізація законів.
Слід зазначити, що методи регулювання зайнятості не можуть бути постійними, оскільки ситуація на ринку праці перебуває в постійному русі. Ринки праці та його методи регулювання зайнятості мають яскраво виражену регіональну специфіку, що визначає необхідність вибору програм регулювання зайнятості по регіонах і методів їх реалізації.
Проблеми підвищення ефективності національної економіки: особливості Росії
Як вже зазначалося у попередніх темах, перехід від переважно екстенсивного до переважно інтенсивного розширення виробництва становить одну з найбільш характерних рис сьогодення і майбутнього розвиненої економіки. Всі особливості функціонування господарства на переважно інтенсивній основі пов'язані з необхідністю розширення виробництва за рахунок зростання продуктивності праці вже зайнятого в суспільному виробництві працівника.
Для вирішення проблеми підвищення ефективності економіки Переважно інтенсивного типу істотне значення має розуміння важливості не тільки зростання продуктивності праці, а й тієї економічної "ціни", завдяки якій досягається кожен відсоток приросту продуктивності живої праці. Важливий облік того, з якими витратами уречевленої праці досягається кожен відсоток приросту продуктивності живої праці, Тобто яка ціна матеріально-технічних умов (фондомісткості) і наслідків (матеріаломісткості) підвищення продуктивності живої праці. У принципі темпи і рівень продуктивності праці визначаються темпами та рівнем технічної озброєності робочої сили засобами праці, темпи зростання технічної озброєності праці - можливостями накопичення, об'ємом і темпами зростання додаткового продукту. Останні, у свою чергу, залежать від темпів зростання продуктивності праці, тієї економічної "ціни", яку платить суспільство за підвищення темпу приросту продуктивності праці і яка визначається в основному величиною фондоозброєності праці і віддачі основних виробничих фондів.
Головний чинник зростання продуктивності праці та ефективності суспільного виробництва - науково-технічний прогрес. Але, разом з тим, це і найдорожчий фактор в системі факторів зростання продуктивності праці і підвищення ефективності суспільного виробництва. Реалізація досягнень НТП тягне за собою такі негативні наслідки, як забруднення навколишнього середовища, скорочення зайнятості і неминучість не тільки перерозподілу робочої сили, а й наявності безробіття.
Економічно ефективна реалізація світових досягнень НТР у другій половині XX століття для більшості країн світу стала основним фактором економічного і соціального прогресу.
Основним показником, що характеризує ступінь отриманих країною економічних вигод чи втрат від реалізації досягнень НТР, може служити динаміка фондовіддачі виробничих фондів або фондомісткості виробленої продукції.
Фондовіддача становить той економічний ефект, додатковий прибуток, які власник засобів виробництва отримує від реалізації нової техніки та її економічно ефективного використання. Без шкоди для інтересів накопичення та економічного зростання фондовіддача може бути спрямована на збільшення доходів особистого споживання всіх суб'єктів господарювання, збільшення доходів державного бюджету та розширення соціальних програм.
Зростання фондомісткості продукції, особливо якщо цей процес носить тривалий характер і поширюється на всі галузі господарства країни, в кінцевому рахунку, веде до зниження економічних можливостей і для накопичення, і для споживання, і для економічного зростання. Неминучим наслідком зростання фондомісткості виробництва, якщо суспільство не розробляє і не реалізує протидіючих заходів, є соціально-економічний застій, неминуче переходить у кризу.
Особливістю соціально-економічного розвитку колишнього СРСР у 1970-1990 рр.. є стійка тенденція до вельми значного зниження фондовіддачі в суспільному виробництві країни в цілому.
Середньорічні темпи приросту виробленого
національного доходу, виробничих основних фондів і
фондовіддачі в господарстві СРСР у 1970-1990 рр.. (У відсотках)

	1971-1975	1976-1980	1981-1985	1986-1990
Вироблений національний
дохід	5,7	4,3	3,2	1,3
Виробничі основні
фонди у всіх галузях	6,7	7,4	6,4	4,8
Фондовіддача (вироблений
національний дохід на
один карбованець виробничих
них основних фондів)	-2,7	-3,1	-3,3	-3,5

Тенденція до зниження фондовіддачі, виникнувши в 1959-1960гг. в сільському господарстві, поширилася потім на всі галузі матеріального виробництва. У середньому на рік в 1975-1990 рр.. фондовіддача падала більш ніж на 3%. У статистичному щорічнику за 1985 р. ЦСУ СРСР відзначає, що підвищення фондовіддачі на одну копійку з кожного рубля виробничих основних фондів, могло б додати до фактично отриманого в 1985 р. національного доходу країни більше 14 млрд. руб.
Виробничі фонди щорічно збільшувалися, зростала фондоозброєність праці, але це не вело до автоматичного зростання продуктивності праці.
Кожен відсоток зростання продуктивності праці щороку ставав усе дорожче, економічна ефективність виробництва падала. У зв'язку з цим виникає, принаймні, три очевидних питання. По-перше, якою була реакція вітчизняних економістів на зниження фондовіддачі в економіці країни? По-друге, яка закономірна прогресивна тенденція в зміні аналізованого коефіцієнта? По-третє, як фактично складався в ці роки коефіцієнт фондовіддачі в більшості країн з розвиненою ринковою економікою?
У відкритих публікаціях радянські економісти протягом усіх років намагалися знайти об'єктивні причини зниження фондовіддачі. Спочатку зниження фондовіддачі намагалися пов'язати з прогресивними змінами в галузевій структурі суспільного виробництва, революційним етапом НТП і подорожчанням нової техніки, освоєнням природних багатств в регіонах зі складними природними умовами. У 90-ті роки отримала широке розповсюдження "теорія" фондоємне варіанту розширеного відтворення переважно інтенсивного типу як закономірного явища сучасної економіки, що використовує світові досягнення НТР. Виходить, що поряд з фондосберегающім типом економічного зростання, властивим для одних країн, є фондомістких варіант, "закономірний" для інших.
Проблема закономірних тенденцій у зміні коефіцієнта фондовіддачі давно вирішена і не може викликати іншого до неї ставлення. Пояснюється це тим, що фондовіддача є наслідок співвідношення темпів зростання фондоозброєності праці і темпів зростання його продуктивності. Реалізація досягнень НТП не мала б економічного сенсу, якщо б темпи зростання фондоозброєності праці випереджали б темпи зростання його продуктивності. У такому випадку реалізація світових досягнень НТП служила б фактором зниження доходів і споживання населення.
Справа в тому, що оновлення техніки не є простою заміну старих машин або їх систему на рівноцінні нові. Така заміна, як постійний процес, була б позбавлена ​​економічної доцільності. Мета технічного прогресу, весь його економічний зміст полягає в заміні старих, менш продуктивних машин на нові, більш продуктивні. Ця теза викликає питання, відповідь на який допомагає розкрити істота тенденції у зміні фондомісткості: не купується чи підвищення продуктивності машин збільшенням витрат праці і зниженням ефективності виробництва? Пряма відповідь на нього дається К. Марксом у IV томі "Капіталу", де він на прикладі текстильної промисловості показує, що хоча прядильна машина набагато дорожче, ніж самопрялка, а капіталіст, що купує машини, повинен мати більший капітал, ніж окремий прядильник, все- таки застосування машини обходиться дешевше, ніж застосування самопрялкі. В іншому випадку прядильна машина не змогла б витіснити самопрялку. "Місце прядильника, - пише К. Маркс, - займає капіталіст. Але той капітал, який прядильник витрачав на самопрялку, по відношенню до величини продукту більше, ніж капітал, що витрачаються капіталістом на прядильну машину" ^1. Таким чином, ставлення авансований капітал - продукт з розвитком технічного прогресу має тенденцію до зменшення.
Разом з тим для об'єктивного вирішення питання розгляд тільки теорії недостатньо. Хоча економічна теорія і є об'єктивним узагальненням практики, вона відображає, як правило, багаторічну практику минулих періодів економічного розвитку суспільства. Громадське ж виробництво - динамічний процес, зміни в розвиток його вносяться і поточним періодом. Крім того, довготривалі кількісні зміни в економіці минулих років можуть призвести до великих якісних змін у її сучасному стані. У зв'язку з цим поряд з використанням теорії важливо і дослідження сучасної практики економічного розвитку,
Таблиця 2
Середньорічні темпи приросту продуктивності праці (I) і фондовооруженности одного зайнятого (II) у матеріальному виробництві західних країн (%, розрахунок у доларах 1958 р.) *

	1951-1960 рр..			1961-1973 рр..		1974-1980 рр..	1951-1980 рр..
	I	II		I II		I II	I | II
США	2,05		2,40	3,40 2,45	4,20 3,45		3,15 2,65
ФРН	3,85		3,45	6,40 6,95	4,55 1,45		5,10 4,10
Японія	5,20		2,45	9,10 10,30	5,20 4,95		6,85 6,35
Великобританія	0,85		2,75	4,15 4,95	4,45 0,95		3,10 2,70
Франція	3,90		3,50	6,05 5,15	4,20 1,15		4,90 3,65

Як свідчать фактичні дані, динаміка фондовіддачі в п'яти основних країнах за 1951-1980 рр.. була позитивною: в цілому за період темпи зростання продуктивності праці в кожній з країн значно випереджали темпи зростання фондоозброєності.
Факти говорять про те, що отримується в матеріальному виробництві фондовіддача служила економічним джерелом для прискореного розвитку в цих країнах у післявоєнний період сфери ділових і соціальних послуг.
При розгляді питання про співвідношення в темпах зростання продуктивності праці та її фондоозброєності варто було б також враховувати, що технічний прогрес (і зумовлений ним зростання фондоозброєності праці) - головний, але не єдиний фактор підвищення продуктивності праці. Поряд із зростанням фондоозброєності праці істотне місце у підвищенні продуктивності живої праці належить насамперед факторів, які лежать на боці робочої сили: її якісним характеристикам, зацікавленості і відповідальності в ефективній праці. Сьогодні відомо, що ринковий механізм, з його жорсткими вимогами до отримання максимального прибутку при мінімальних виробничих витратах, виявився більш пристосованим
продукція
до підвищення відносини ________________________
сукупні витрати праці
і взагалі більш успішному вирішенню економічних проблем якісного порядку, що господарський механізм радянського типу. Причини неефективного господарювання в колишніх соціалістичних країнах глибокі, достатньо усвідомлені й у якійсь мірі дістали відображення в багатьох темах (власність, інтереси, трудова мотивація і стимули, науково-технічний прогрес та ін.)
Наявність величезних природних ресурсів на території колишнього СРСР у поєднанні з механізмом господарювання, не сприяв їх економії, визначило високі душові витрати енергії і сировини на виробництво готової продукції.
Небезмежною природних ресурсів і неминуче зростання потреби в них світової економіки в цілому перетворюють максимальну турботу про їх економію в життєво важливу проблему для всього людства. Країни з розвиненою ринковою економікою досягли істотних успіхів у ресурсозбереженні. Вони володіють технологією, що вирішує цю проблему. Світова спільнота повинна бути зацікавлена ​​в обміні новими, ресурсозберігаючими технологіями. Ця проблема може бути вирішена на взаємовигідних умовах за рахунок участі Росії та інших країн у міжнародному поділі праці, збільшенні експорту в цілях придбання ресурсозберігаючого технологічного імпорту.
Загострення екологічних проблем і зацікавленість всього світового співтовариства в їх вирішенні загострює необхідність підвищення економічної ефективності господарства кожної країни, а отже, і зацікавленість всього світу у вирішенні цього завдання.
Природно, що найбільш вагомим внеском у підвищення економічної ефективності Росії, як і інших країн радянської моделі господарювання, є створення конкурентно-ринкового механізму господарювання, що орієнтує всіх господарюючих суб'єктів на економію всіх видів витрат, здешевлення одиниці виробленої продукції, отримання прибутку не за рахунок зростання цін і комерційних угод, а за рахунок зниження витрат виробництва, збільшення обсягів що випускається продукції і підвищення її якості.
Особливості процесу накопичення в сучасній Росії.
Вважається, що головною особливістю розглянутої проблеми в Росії сьогодні є "первісне нагромадження капіталу". Отже, сьогоднішню перехідну до ринкових відносин ситуацію в Росії, формування приватної власності на засоби виробництва вільно чи мимоволі ототожнюють з первісним накопиченням капіталів в Англії в період переходу її від простого товарного господарства до капіталістичного в кінці XVII-початку XVIII століття.
Проте процеси, що відбувалися в Англії і відбуваються зараз в Росії, різні за історичним соціально-економічних умов, змістом та формою.
Для розвитку капіталізму в той час необхідно було створити матеріальні та соціальні умови, які сприяли б розвитку нових економічних відносин. А для цього потрібні були вільна робоча сила, "звільнена" від власності на засоби виробництва, централізація землі, засобів виробництва і фінансових ресурсів у руках окремих товаровиробників для розвитку капіталістичного товарного виробництва. Засоби і методи створення передумов до розвитку капіталізму були різноманітними і жорсткими.
Росія сьогодні має в своєму розпорядженні кваліфіковану робочу силу, вільної від будь-якої власності на засоби виробництва, має сучасну галузеву структуру виробництва, природні та фінансові ресурси, сконцентровані в руках небагатьох власників. У перехідний період Росія вирішує проблему роздержавлення і приватизації, створення різних форм власності, знищення державної монополії у всіх сферах господарської діяльності та розвитку механізму конкуренції.
Таким чином, Росія знаходиться в іншій історичній ситуації і вирішує проблеми, відмінні у порівнянні з XVIII століттям як за змістом, так і за формою. Труднощі практичного здійснення роздержавлення і приватизації, ускладнені особливостями перехідного періоду в Росії (розпад РЕВ і СРСР, а отже, і економічних взаємозв'язків), викликали різке абсолютне скорочення виробництва і національного доходу.
Природно, це призвело до зменшення фонду нагромадження і капітальних вкладень у розвиток виробництва. Інвестиційний криза в Росії в останні роки все більше загострюється. Якщо обсяг капітальних вкладень в економіку Росії 1989 прийняти за 100%, то в 1992 р, капітальні вкладення склали до рівня 1989 46,5%, в 1994 р. - 32%, в 1995 р. - 27,2% . Зовні криза в інвестиційній сфері менш помітний, ніж фінансова, грошовий, розвал споживчого ринку. Тим часом за тривалістю і негативних наслідків для соціально-економічного розвитку країни інвестиційну кризу є більш глибоким, важко і довго долаємо, ніж в інших сферах життєдіяльності.
Розвал галузей, що виробляють інвестиційні товари, машинобудування, виробництво будівельних матеріалів, металургія, лісопереробка, скорочення в них виробництва і припинення фінансових вливань для оновлення їх виробничого апарату здатні на довгі роки затягнути вихід з економічної кризи.
У попередньому матеріалі було показано значення інвестицій як мультиплікатора економічного зростання. Росія все більше втрачає заощадження як джерело інвестицій. Ця втрата йде за двома напрямками: багатомільярдні заощадження населення опиняються в руках нечесних організаторів різного роду комерційних банків, компаній, фондів. В інших країнах ці заощадження через інвестиційних посередників надходять безпосереднім товаровиробникам і служать цілям розширення виробництва. У Росії вони вилучаються з відтворювального процесу, осідаючи в зарубіжних банках або в нерухомості невиробничого призначення.
Скорочення виробництва та його ефективності зменшили обсяг і частку прибутку підприємств як джерела розширення виробництва. Негативний вплив на розширення виробництва надають негативні чинники всередині самої інвестиційної сфери. Це перш за все відсутність мотивацій інвестування, недонакопления коштів практично всіма основними групами інвесторів та ін
Істотний вплив на розвиток інвестиційної сфери і всього процесу накопичення надали розвал централізованого державного фінансування капітальних вкладень і відсутність поки ринкових механізмів розширення виробництва.
Підйом інвестиційної сфери, збільшення ресурсів для накопичення пов'язані з виходом із соціально-економічної кризи і підвищенням ефективності будь-якої господарської діяльності.
Велике практичне значення для суб'єктів набуває вирішення ними питання про регулювання процесу інвестування, ролі держави, підприємств і банків.
Усунення регулюючої ролі держави у відтворювальному процесі країни в перехідний період - основний прорахунок, подовживши і ускладнили реформування в Росії. Головна функція держави в перехідний період - створення ринкового механізму в країні з метою підвищення темпів та ефективності виробництва для зростання доходів та споживання всього населення.
У ринковій економіці суб'єктами фінансування розширеного відтворення є населення, підприємства та банки. Реалізовувати фінансові ресурси для розширення виробництва повинні безпосередні товаровиробники. Проте визначати клімат для збільшення заощаджень та темпів накопичення, покликана держава. Більше того, для виходу з економічної кризи визначальна роль також належить державі. При цьому основний напрямок виходу з кризи - інвестиції з їх ефектом мультиплікатора.
Моделі мультиплікатора-акселератора мають практичне значення в будь-якій економіці, не виключаючи й Росії. Проте соціально-економічна ситуація різна по країнах.
Для США, наприклад, щоб вийти з великої депресії, мультиплікативний ефект найбільшою мірою дала організація державою суспільних робіт. Це було цілком виправдано: в умовах надвиробництва товарів, масового безробіття, низького рівня доходів важливо було створити нові робочі місця і додатковий платоспроможний попит, а не викидати на ринок нові партії товарів. Так, будівництво залізної дороги, греблі, школи, лікарні забезпечить створення нових робочих місць, зниження безробіття і зростання доходів, але не додасть споживчих товарів до вже величезній масі непроданих.
За наявності достовірної статистичної інформації коефіцієнти мультиплікатора-акселератора можуть бути розраховані і для економіки Росії. Однак від об'єктивного економічного аналізу і різних варіантів розрахунків буде залежати, в які галузі треба спочатку вкладати капітальні вкладення.
Важливе значення в механізмі дії мультиплікатора в Росії має реалізація добре продуманої урядової кредитно-грошової та податкової політики.

2. Альтернативи інвестиційної політики в РФ.
Останнім часом поновилися заклики до російського уряду розробляти і проводити активну промислову політику, визначаючи сектора економіки і конкретні компанії як об'єкти вироблення та реалізації політики підтримки з боку уряду. Однак, на думку автора, основоположний питання, все ще стоїть перед російською економікою, полягає не в тому, чи підтримувати окремі галузі або навіть конкретні підприємства та проекти, а в тому, як залучити приватні інвестиції і поліпшити загальний підприємницький клімат в принципі.
Практика преференційного режиму для конкретних проектів.
У Росії, на жаль, спостерігається тенденція розвивати практику надання привілеїв чи спеціальних режимів конкретним проектам або інвесторам. З політичної точки зору, це позиція найменшого опору, оскільки легше лобіювати відповідні законодавчі встановлення і правила та сприяти їх прийняттю, і в деяких випадках навіть досягати викликають довіру результатів і короткостроковій перспективі. Однак цей підхід спотворює стимули до заощаджень та інвестування. Преференції для певних проектів завдають шкоди іншим проектам, а часто інтересам інвесторів в цілому. На практиці кожен тип спеціального переваги, наданий відповідно до такого режиму, спонукає несумлінних інвесторів скоріше до того, щоб скористатися ситуацією, а не до того, щоб ефективно вести свою справу.
Крім того, хоча індивідуальний підхід і полегшує надання концесій або пільг на папері, він не завжди допомагає їх практичного здійснення. Відносно легко отримати у влади початкові постанови чи ув'язнення, надають конкретні вигоди або пільги. Проте здійснення на практиці всіх цих постанов - зовсім інша справа, звичайно вимагає внесення поправок в безліч інших установлень і правил, подальшої координації рішень з різними міністерствами і відомствами та звернення до відповідних регіональним і муніципальним властям. Ця стадія часто є найважчою і часом навіть нездійсненною в нинішніх російських умовах.
Таким чином, інвестори, які погодили з владою спеціальні умови для себе, можуть виявити, що опинилися в безвихідному становищі: їхні інтереси не забезпечуються, оскільки практично неможливо знайти чиновників, відповідальних за здійснення прийнятих рішень або здатних побачити справжній стан речей. Це є сильним дестабілізуючим фактором, який ще більше погіршує і без того несприятливий інвестиційний клімат. Більш того, це збільшує витрати державної діяльності (час чиновників, необхідність розподіляти справи між відомствами і т. д.) і знижує її ефективність.
Проте, коли політика надання індивідуальних концесій має реальні результати, це сприяє посиленню лобіювання як методу розв'язання проблем, пов'язаних з підприємницькою діяльністю. Природно, це погано для ринкового середовища.
Пріоритетне завдання - формування загального інвестиційного клімату.
У якості пріоритетної мети має бути визначено формування хорошого інвестиційного клімату в російській економіці в цілому, безвідносно до конкретних секторів, галузей промисловості, регіонам або національності інвесторів. Існує надія, що зусилля, що вживаються російським урядом у рамках програми, розробленої під керівництвом міністра економічного розвитку і торгівлі Германа Грефа, з дерегулювання економіки, реформування податкової системи і перебудові митного й тарифного регулювання, будуть мати успіх у плані коригування правових механізмів і досягнуть стадії здійснення . Новий Податковий кодекс, який має на меті вирішення багатьох застарілих проблем, прийнятий, і почалася його реалізація на практиці.
Проте ще належить побачити, наскільки швидко будуть відбуватися зміни в реальному житті, і коли рішення, намічені в загальних рисах і прийняті, стануть звичайною щоденної практикою в підприємництві. Урядова політика по відношенню до бізнесу повинна бути стабільною і відкритою. Тоді не знадобляться жодні спеціальні заходи щодо підтримки конкретних проектів, підприємств і галузей.
Роль іноземних інвестицій у російській економіці.
Як зазначалося вище, було б ідеальним не проводити ніяких відмінностей між іноземними та вітчизняними інвесторами у плані умов і параметрів надання інвестицій. Однак у ситуації незадовільного розвитку ринкової економіки в сьогоднішній Росії і особливо відсутність фінансової інфраструктури для мобілізації заощаджень іноземні прямі інвестиції слід розглядати як ключовий інструмент вирішення проблем економічного зростання та інтеграції Росії в світову економіку.
Таблиця 1
Сектори російської економіки З Найбільші обсяги прямих іноземних інвестицій станом на 1 січня 2000

Сектори		Загальний обсяг інвестицій	Частка загального обсягу інвестицій	У тому числі: прямі інвестиції
		млн. дол.	%	млн. дол.	%
ВСЬОГО		6625	100	2890	100
У тому числі:
Управління		2120	32	0,1	0
Паливна промисловість		998	15	493	17
Харчова промисловість		723	11	578	20
Телекомунікації		591	9	522	18
Торгівля і громадське харчування	399		6	289	10
Машинобудування і металообробка		327	5	116	4
Транспорт		201	3	145	5
Ринкова інфраструктура		135	2	87	3
Лісова, деревообробна і целюлозно-паперова промисловість		132	2	112	4
Кольорова металургія		127	2	58	2

* Джерела: Держкомстат і розрахунки експертів Російсько-європейського центру економічної політики.
До теперішнього часу іноземні інвестиції до Росії були досить помірними. Обсяг іноземних інвестицій станом на 1 січня 2000 р. становив 6625 млн. дол., З яких тільки 2890 млн. дол. припадало на прямі інвестиції. У таблиці 1 представлені відповідні дані по секторах економіки та галузях промисловості.

Таблиця 2

Сектори російської економіки З Найбільші обсяги прямих іноземних інвестицій, 1999 р. *

Сектори		Загальний обсяг інвестицій		Частка загального обсягу інвестицій	У тому числі: прямі інвестиції
		млн. дол.		%	млн. дол.	%
ВСЬОГО	6198		100		2762	100
У тому числі:
Паливна промисловість		1118		18	776	28
Торгівля і громадське харчування		1066		17	388	14
Управління		968		16	0,1	0
Харчова промисловість		927		15	626	23
Транспорт		388		6	344	12
Виробництво заліза і сталі		309		5	26	1
Кольорова металургія		272		4	2	0
Машинобудування і металообробка		249		4	86	3
Телекомунікації		242		4	118	4
Лісова, деревообробна і целюлозно-паперова промисловість		129		2	82	3

* Джерела: Держкомстат і розрахунки експертів РЕЦЕП.
Дані за 1999 р. свідчать про відносне прискорення, оскільки річний приплив інвестицій сягає майже третьої частини загального обсягу накопичених інвестицій. Проте в абсолютному виразі ці цифри залишаються досить незначними.
Згідно з даними за 1999 р. паливна і харчова галузі промисловості є абсолютними лідерами за обсягами залучених прямих іноземних інвестицій. Зростає також частка транспорту. Ні машинобудування, ні лісова, деревообробна і целюлозно-паперова галузі промисловості виявилися не в змозі залучити інвестиції в обсягах, порівнянних із тими, які прийшли у видобувну та харчову галузі (див. таблицю 2).
Далі ми розглянемо реальну ситуацію: те, що стоїть за цифрами іноземних прямих інвестицій, тобто основні інвестиційні проекти та їх розподіл по галузях. Ситуацію з основними інвестиційними проектами, що включають іноземні інвестиції, можна охарактеризувати наступним чином.
- Найбільші проекти зосереджені в нафтовій та газовій промисловості. Було створено близько п'ятдесяти нафтопереробних спільних підприємств за участю американських, британських, французьких, німецьких, канадських, японських та інших інвесторів. Деякі великі проекти, що функціонують у рамках угод про розподіл продукції, знаходяться в процесі розробки або реалізації, а найважливіші проекти щодо транспортування газу скоро будуть розпочаті.
- На другому місці за обсягом залучених прямих іноземних інвестицій варто харчова промисловість. У процесі здійснення перебуває досить велика кількість проектів, деякі з участю російських партнерів, а деякі зроблені самостійно іноземними фірмами. Провідні багатонаціональні компанії беруть участь в російській кондитерської та м'ясопереробної промисловості, у виробництві безалкогольних напоїв, пива і тютюну.
- В області авіакосмічної промисловості в цілому завершено проект «Sea Launch», що є спільним підприємством за участю російських, українських, норвезьких та американських компаній. Перша демонстрація та комерційний запуск супутника мали місце в 1999 р. Також група російських компаній здійснила спільний проект з єгипетською компанією з виробництва літаків марки «Туполєв». У рамках цього проекту зроблено один вантажний і два пасажирські літаки. Крім того, було оголошено про проекти з виробництва літаків марок «Ілюшин» і МИГ, але через брак фінансування ці проекти ще не реалізовані.
- У 1998-2000 рр.. Підписано інвестиційні угоди, в рамках яких були створені спільні підприємства з провідними виробниками легкових автомобілів. На початку 1998 р. були опубліковані президентський указ і постанова уряду «Про додаткові заходи щодо залучення інвестицій для розвитку вітчизняної автомобілебудівної промисловості». Згідно з цим указом і постановою надавалися звільнення від митних зборів на імпорт комплектуючих за умови, що мінімальна сума інвестиційного проекту складе 1,5 млрд руб. (У той час ця сума була еквівалентна приблизно 250 млн дол.) На п'ятирічний період, і передбачалося поступове збільшення частки вітчизняної доданої вартості до 50% загального обсягу витрат по виробництву автомобілів на ті ж п'ять років. Проте, оскільки в митне законодавство так і не були внесені відповідні поправки (зокрема щодо створення та функціонування вільних митних складів), фактично не почалася реалізація жодного проекту. У машинобудівній галузі (без автомобілебудування) було оголошено про плани початку виробництва в Санкт-Петербурзі турбін спільно з швейцарсько-шведською фірмою ABB. Крім того, фірма ABB вже заснувала в Росії близько двадцяти спільних підприємств у галузі електротехніки. І нарешті, Липецьке підприємство з виробництва холодильників та побутової техніки «Стінол» було придбано італійською корпорацією.
- У процесі здійснення зараз знаходиться певна кількість проектів з модернізації телекомунікаційних систем. У рамках спільних проектів з німецькими та японськими компаніями в даний час здійснюється складання оптиковолоконними та радіорелейного ліній зв'язку. Щодо спільного з американськими компаніями проекту встановлено понад тридцяти наземних станцій VSAT з обладнанням на суму, що перевищує 640 млн дол. Норвезька компанія заснувала близько десяти спільних підприємств.
- Є також деяка кількість потенційно важливих спільних проектів з іноземними інвесторами в целюлозно-паперовій промисловості, агропромисловому секторі і в галузі конверсії оборонної промисловості.
Чи потрібна нам госудаственно підтримка.
Очевидно, що пріоритети іноземних інвесторів, тобто переваги, що віддаються добувної та харчової галузей промисловості, відображають стан російської економіки в цілому, ефективний попит на вітчизняному ринку і відмінності в рівнях прибутковості на інвестиції по галузях. Наведені цифри підтверджують, що надія на значний приплив інвестиції у традиційні галузі, які, звичайно, потребують нових технологій і устаткування, невелика.
Постає питання, чи дійсно дана ситуація вимагає розробки та проведення активної державної політики підтримки як вітчизняних виробників в цілому, так і конкретних галузей. Очевидної відповіді на це питання немає. Різні країни використовують неоднакові, часом діаметрально протилежні підходи до вирішення цієї проблеми на різних стадіях розвитку їх економіки.
Загальні питання, такі, як митне регулювання, створення вільних економічних зон, угоди з розподілу продукції і т. д., важливі самі по собі, не є предметом розгляду в цьому Спеціальній доповіді. Завдання даної роботи обмежується аналізом аргументів за і проти активної державної промислової політики в Росії в даний час. Загальний принцип можна сформулювати наступним чином: в нормальній ринковій середовищі протекціоністська політика по відношенню до вітчизняних виробників швидше небезпечна, ніж корисна. Навіть такі надзвичайні і гострі проблеми, як соціальні аспекти реформування російської економіки, не слід вирішувати шляхом недискримінаційній захисту підприємств, включаючи (на практиці, головним чином) неплатоспроможні підприємства.
У той же самий час рекомендація, подібна до тієї, що уряд повинен зосередитися виключно на вирішенні цього питання шляхом загального реформування економіки, є ще меншою мірою універсальною в плані застосування на практиці, чим вона обгрунтована в теорії. Ми зовсім не прагнемо зіставляти ідеал з існуючою практикою, так само як і визначати конкретні кроки, які могли б зблизити їх у певній ситуації без звернення до шокової терапії. Ми коротко охарактеризуємо специфічні ситуації, коли політика підтримки конкретних галузей чи проектів є в короткостроковій перспективі цілком відповідною.
Необхідність «рівня ігрового майданчика».
Фактично Росія в даний час застосовує механізми та інструменти підтримки конкретних галузей і / або підприємств. Вони являють собою не тільки частина спадщини попередньої економічної системи або результат ініціатив на рівні регіонів або недосконалості чинного митного й тарифного регулювання. Іноді ці механізми і інструменти є наслідком заходів, прийнятих як частина сьогоднішніх реформ.
         Як приклад можна навести угоди про розподіл продукції. Незважаючи на деякі параметри, про які можна сперечатися, ці угоди роблять явною відповідальність і права партнерів по інвестиційним проектам у видобувних галузях промисловості, включаючи питання компенсації (хоча, швидше, в натуральній формі, ніж у формі готівкових грошей). І навпаки, потенційні інвестори, які прагнуть розвивати проекти в обробних галузях промисловості, таких, як виробництво легкових автомобілів, мали б у гіршому становищі, оскільки немає ясності щодо того, як можна реалізувати ці проекти, не кажучи вже про те, як репатріювати прибуток від них . Якщо Росія ставить за мету сприяти тому, щоб іноземні інвестиції йшли не тільки в сектори добувної промисловості, необхідно розробити стратегію з таких питань, як права, обсяги і терміни репатріації прибутку іноземними партнерами в інвестиційних проектах.
Захист конкурентоспроможності та уповільнення подорожчання рубля.
Фінансова криза в Росії, що вибухнула в серпні 1998 р., істотно підвищив конкурентоспроможність вітчизняних виробників. Однак лише деякі підприємства скористалися можливістю і отримали вигоду зі сприятливої ​​ситуації з метою реструктуризації виробництва і підвищення ефективності їх внутрішньої організації. Сказане вірно і по відношенню до економіки в цілому: на макро-рівні не були здійснені ніякі великі структурні реформи. У результаті вільний простір чи початкову перевагу, яке було у російської економіки, не призвело до вирішального поліпшення в перспективі.
Через два з половиною роки виявилося, що багато секторів економіки і підприємства знову знаходяться в положенні, коли реальне подорожчання національної валюти (за допомогою, швидше, внутрішньої інфляції, ніж номінального подорожчання рубля) погрожує зробити їхню продукцію неконкурентоспроможною по відношенню до імпорту або перед особою обмеженого ефективного попиту. «Запас міцності» насправді виявився зовсім незначним.
У той же самий час представляється очевидним, що занепокоєння щодо внутрішньої цінової стабільності обумовлює опір російської влади стримування зростання номінального обмінного курсу рубля, коли таке стримування увазі небезпеку інфляційної хвилі внаслідок прискорення зростання грошової пропозиції. Якщо дилема фінансової стабілізації та конкурентної слабкості не дозволяється загальними економічними заходами, які встановлюють правила гри для всіх економічних агентів, тоді влади виявляються вимушеними приймати спеціальні заходи для захисту конкурентоспроможності пріоритетних галузей.
Підвищення конкурентоспроможності в умовах нинішньої протекціоністської митної політики.
Незважаючи на те що Росія, очевидно, прагнути вступити але Світової організації торгівлі (СОТ), як видається, і найближчій перспективі важко очікувати радикальної зміни митної політики, в даний час націленої на захист великих і значущих виробників, таких, як автомобілебудівники. З одного боку, преференційний режим захищає вітчизняних виробників легкових автомобілів від конкуренції з боку імпорту. З іншого боку, такий захист зменшує тиск на компанії в бік поліпшення конкурентоспроможності за допомогою використання внутрішніх джерел та підвищення ефективності. Цей підриває стимули до розвитку і неминуче збільшує розрив між місцевими та світовими стандартами.
Для того щоб зменшити протилежний вплив преференційних тарифів на вітчизняних виробників, може виявитися корисним вжити спеціальних заходів щодо заохочення провідних міжнародних виробників до здійснення спільних проектів з російськими компаніями з метою покращення їх конкурентоспроможності по відношенню до решти світу. Автомобільна промисловість не є єдиною галуззю, яка могла б виграти від заходів з підтримки великих проектів, але це, звичайно, перший кандидат. Однак, якщо такі кроки будуть здійснені, концесії та пільги доведеться визначати дуже ретельно, для того щоб перешкодити недобросовісним виробникам, як російським, так і іноземним, використовувати їх з метою обійти митні тарифи.
Пілотні програми в контексті нинішньої політики реформ.
Останнім часом керівництво Росії зосередило свої сили на легальній розробці ефективних заходів економічної реформи. На жаль, зараз ще рано говорити про яку б то не було дії цих заходів на фактичний стан справ або на мотивацію економічних агентів: у багатьох сферах справа ще не пішла далі загальних поданні і в процесі обговорення знаходиться питання про послідовність реформ. Тільки деякі конкретні заходи пройшли стадію законодавчого затвердження, і практично жодна з них, навіть будучи впровадженої. не діє досить довго, щоб вже можна було побачити якісь результати.
Якщо найближче майбутнє не принесе відчутного прогресу в справі реформування і впровадження в життя законодавства, яке вже ухвалене, то пілотні програми можуть бути здійснені для того, щоб «випробувати» реформи в окремих регіонах йди як частина великих проектів.
У таких випадках влада змогла б перевірити, чи відповідають процедури здійснення проекту законодавству або затвердженим заходам. В минулому головним чином самим інвесторам доводилося надавати тиск спочатку на федеральних, а потім на місцевих чиновників, з тим щоб отримати інформацію про те, на які привілеї вони мали право і як їх можна було отримати на практиці.
Концесії і пільги, нібито надані проектів по виробництву легкових автомобілів, є гарним прикладом. Очевидно, що в російських умовах такі заходи не легко здійснити. Однак сіли неможливо забезпечити відповідність законам і правилам навіть у випадку спеціально відібраних проектів або регіонів, то тим більше не можна сподіватися на позитивні, результати реформ в економіці в цілому.
Підтримка пріоритетних проектів при виконанні визначених законом умов.
Визначення галузей та / або конкретних проектів в якості об'єктів для підтримки є справою досить складним, що вимагає індивідуального підходу. В якості прикладу розглянемо автомобілебудування. Це відносно розвинена галузь промисловості, на частку якої припадає значна частка випуску продукції в машинобудуванні. Автомобілебудування виробляє товари тривалого користування, які користуються попитом на внутрішньому ринку і є досить дорогими. У той же час виробництво в цій галузі щодо неефективне, якість за світовими стандартами низьке, а зайнятість надмірна.
Несхоже, щоб найближчим часом ситуація покращилася - унаслідок соціальних аспектів звільнень. Як правило, підприємства цього сектора є домінуючими в економіці міст чи навіть цілих регіонів, де вони розташовані, і забезпечують значну частку доходів бюджетів відповідних регіонів. Навряд чи в короткостроковій перспективі будуть прийняті рішення щодо жорстких заходів з реформування цієї галузі. Високі митні бар'єри, що захищають автомобілебудівників від суворої конкуренції з іноземними виробниками, свідчать про бажання влади підтримувати цю галузь.
Додаткова підтримка забезпечується за рахунок м'яких бюджетних обмежень, при тому що влада закриває очі на взаємну заборгованість і бартерні розрахунки між підприємствами. Внаслідок цього важко змінити ситуацію в автомобілебудуванні радикальним чином, і більш ефективним може виявитися надання спеціальних концесій і пільг, визначених законом, для нових проектів або для підприємств, які впроваджують ефективні технології.
У розвиток деталізованої програми заходів підтримки хотілося б знову підкреслити наступні основні принципи:
- Доступ до преференційних режимів слід надавати лише тим проектам, які не обмежуються складанням (в промисловому виробництві) і обробкою (в інших секторах економіки чи галузях промисловості). Слід проводити ретельну підготовку продукції як на рівні бізнес-планів, так і з установки виробничих ліній відповідної потужності, а також імпорту машин і устаткування.
- Пріоритетними слід вважати, проекти, що мають на меті залучення інвестицій у виробництво комплектуючих і компонентів, швидше, ніж у виробництво кінцевої продукції. Це стосується як виробництва механічних транспортних засобів, так і інших галузей. Наприклад, корпуси літальних апаратів російського виробництва є конкурентоспроможними на світовому ринку, в той час як російські авіаційні двигуни часто низької якості. Отже, для того щоб продавати свої літаки, виробники повинні забезпечити їх імпортними двигунами, часом винаходячи складні фінансові схеми, з тим щоб вирішити проблему нестачі коштів. Ймовірно, було б більш ефективним організувати спільне виробництво авіаційних двигунів з провідними світовими виробниками. Виготовлення якісних комплектуючих на рівні світових стандартів не тільки допомогло б забезпечити доступ на світові ринки, але також виключило б вітчизняні виробничі потужності на новий рівень.
- Необхідно визначити інвестиційний мінімум, який повинен бути присутнім у проектах, для того щоб вони могли претендувати на підтримку з боку уряду, а також встановити докладні й чіткі вимоги відносно невеликого, але ефективного з технологічний точки зору виробництва. Наприклад, вимоги для проектів у галузі автомобілебудування, що претендують на підтримку з боку держави, демонструють очевидне невідповідність у цьому відношенні. У результаті щонайменше п'ять найбільших іноземних компаній підписали інвестиційні угоди з російським урядом, а більшість інших оголосили про свій намір зробити це - явний показник того, що вони збираються лише висловити свій загальний інтерес, скоріше для того, щоб заявити про себе, ніж розвивати конкретні виробничі плани для узгодження їх з точно визначеними вимогами та умовами.
- Коли будуть визначені конкретні умови надання підтримки, надзвичайно важливо виключити недобросовісних учасників, які просто шукають способу обійти закони.
        
        
3. Економіко-статистичний аналіз інвестицій.
Отже, після об'ємного теоретичного розгляду питання ми можемо перейти до статистичного аналізу інвестицій. Але перш, ніж робити самі розрахунки, я вважаю за необхідне зробити деякі пояснення. По-перше, для аналізу я вирішив взяти тільки прямі інвестиції в російську економіку. На це існує декілька причин: якщо брати інвестиції в цілому, то виникне плутанина, щодо того, які чинники впливають на ці інвестиції (адже прямі і портфельні інвестиції формуються під впливом різних факторів, причому ті фактори, які роблять великий вплив на прямі інвестиції, взагалі не впливають на портфельні). Іншою причиною є те, що прямі інвестиції представляють більший інтерес для економіки, оскільки це інвестиції безпосередньо у виробництво.
Визначившись з тим, який вид інвестицій аналізувати, необхідно виділити фактори, вплив яких ми будемо досліджувати, і прокоментувати цей вибір. Перший чинник - це виробництво промислових товарів. Даний фактор беремо до розгляду тому що (як було описано вище), інвестиції здійснюються під конкретні проекти, а в цих проектах вже закладено планований обсяг виробництва. Інвестори, перш ніж проінвестувати той чи інший проект, ретельно вивчають його, визначаючи на скільки вигідним буде вкладення коштів саме в цей проект. Другий фактор - курс долара. Цей фактор відображає стабільність в економіці Росії, тим самим сигналізуючи про те, на скільки сприятливий сформований інвестиційний клімат. І, нарешті, третій чинник - це дохід на душу населення Росії. Цей фактор беремо до розгляду тому що (як вже було сказано) прямі інвестиції - це інвестиції безпосередньо у виробництво, а для ефективного розширення виробництва необхідно, щоб у країні існував платоспроможний попит на продукцію інвестованого галузі. В іншому випадку інвестиції перетворяться на «викинуті на вітер кошти».
Тепер, коли всі необхідні пояснення зроблені, можемо перейти безпосередньо до аналізу. При цьому почнемо його з аналізу динаміки та структури інвестицій індексним методом.
3.1. Індексний аналіз прямих інвестицій в РФ.
Індексний аналіз використовується для зіставлення кількісних показників за різні періоди часу, в даному випадку це прямі інвестиції в РФ. Використовується два види індексів:
- Ланцюгові - зіставляється два періоди з мінливою базою;
- Базисні - зіставляються два періоди, причому за базу вибирається який-то з періодів.
Розраховуємо ланцюгові і базисні індекси.
Таблиця 1 - "Індексний аналіз інвестицій"

Період часу		Обсяг інвестицій за звітний період, млн. дол.	Ланцюгові індекси	Базисні Індекси
Рік 1998	1 квартал	623
	2 квартал	450	0,722311	0,722311
	3 квартал	411	0,913333	0,659711
	4 квартал	1278	3,109489	2,051364
Рік 1999	1 квартал	642	0,502347	1,030498
	2 квартал	751	1,169782	1,205457
	3 квартал	659	0,877497	1,057785
	4 квартал	838	1,271624	1,345104
Рік 2000	1 квартал	536	0,639618	0,860353
	2 квартал	469	0,875	0,752809
	3 квартал	661	1,409382	1,060995
	4 квартал	1048	1,585477	1,682183

На основі аналізу ланцюгових індексів можна зробити висновок, що зміна інвестицій відбувається хвилеподібно. При цьому максимальне значення ланцюгового індексу за всі три роки досягається в четвертому кварталі 1998 року. При аналізі 1998, 1999, 2000 рр.. окремо, ланцюгової індекс досягає максимуму також в 4-му кварталі кожного року, що закономірно, так як на інвестиції сильно впливає сезонність робіт.
Аналіз базисних індексів показав, що обсяг інвестицій змінюється стрибкоподібно, то збільшуючись, то зменшуючись. Мінімальне значення зафіксовано у третьому кварталі 1998 року, воно дорівнює 0,659711; Максимальне значення зафіксовано у 4-му кварталі 1998 року - 2,051364.
Для виявлення ролі факторів у динаміці явищ розраховуються індекси структури. До них відносяться:
- Індекс змінного складу;
- Індекс фіксованого складу;
- Індекс структурних зрушень.
Необхідно відзначити, що тепер ми будемо аналізувати не вплив промислового виробництва на інвестиції, а навпаки. Це робиться для того, щоб більш повно відобразити значимість саме прямих інвестицій для економіки в цілому.
Для розрахунку цих індексів побудуємо таблицю 2.
Таблиця 2. - "Розрахунок структурних зрушень"

Порядковий №	Назва відросли	Інвестиції, у млн. дол.		Випуск продукції, у млрд. руб.
		1998	1999	1998	1999
1	Паливна промисловість	776	493	402	472
2	Харчова промисловість	626	578	335	346
3	Машинобудування і металообробка	86	116	76	157
4	Лісова, деревообробна і целюлозно-паперова промисловість	82	112	45	52
5	Кольорова металургія	2	58	94	63

Для наочності зміни інвестицій для кожної відросли виробництва, будуємо гістограму.

Також, для наочності зміни випуску продукції кожною галуззю виробництва будуємо гістограму.
Розрахуємо індекси структурних зрушень.
Індекс змінного складу. Він показує зміну показника (випуску продукції) за рахунок двох факторів: як за рахунок зміни самого випуску, так і за рахунок зміни інвестицій. Індекс змінного складу дорівнює:
,
де: х _0, x ₁ - випуск продукції кожної з галузей базового і поточного періодів;
f _0, f ₁ - інвестиції в кожну з галузей базового і поточного періодів.
Індекс змінного складу показує зміну випуску продукції у 1999 році в 1,002 рази (збільшення) в порівнянні 1998 роком не тільки за рахунок зміни інвестицій, але й через нарощування самого випуску.
Індекс фіксованого складу. Він показує зміну випуску тільки за рахунок самого випуску продукції. Індекс фіксованого складу дорівнює:

У 1999 році середній випуск продукції з досліджуваних галузях зріс в 1,120 разів тільки за рахунок зміни випуску продукції даних галузей.
Індекс структурних зрушень. Він показує зміну випуску за рахунок зміни інвестицій. Індекс структурних зрушень дорівнює:

Індекс структурних зрушень показує зменшення структурних зрушень випуску промислової продукції галузей по відношенню до 1998 року на 10,5% за рахунок зміни інвестицій. Виникає питання, як же це могло статися: при зміні інвестицій випуск продукції скорочується (за інших рівних умов). Однак якщо аналізувати дані таблиці 3.2., То можна помітити, що інвестиції в паливну та харчову промисловості скоротилися в 1999 році в порівнянні з 1998 роком. Але ми знаємо, що існує прямий зв'язок між випуском продукції галузі та інвестиціями, здійснюваними в дану галузь. Про що й свідчить отриманий коефіцієнт, тим більше, що ці галузі мають найбільшу питому вагу як з інвестування, так і по випуску продукції.
Тепер перейдемо до аналізу динаміки інвестицій з використанням тимчасових рядів.
3.2. Аналіз динаміки інвестицій з використанням тимчасових рядів.
Ряд динаміки - це ряд послідовно розташованих у хронологічному порядку показників, які характеризують розвиток явища в часі. Такі ряди також ще називають тимчасовими або хронологічними.
Ряди динаміки в залежності від виду наведених у них узагальнюючих показників можна розділити на ряди динаміки абсолютних, відносних і середніх величин. Вихідними (первісними) є ряди динаміки абсолютних величин, а абсолютних і середніх величин - похідними.
Аналіз динаміки інвестицій почнемо з пошуку коефіцієнта варіації, розрахунку середньоквадратичного відхилення, а також перевірки ряду на аномальні спостереження. Для цього з вихідними даними проведемо наступні перетворення, представлені в таблиці 3.
Таблиця 3. - "Дані для розрахунку".

t	рік / квартал	y	(У-УСР)	(У-УСР) 2
	1998
1	1	623	-74	5501
2	2	450	-247	61091
3	3	411	-286	81891
4	4	1278	581	337367
	1999
5	1	642	-55	3043
6	2	751	54	2898
7	3	659	-38	1457
8	4	838	141	19834
	2000
9	1	536	-161	25975
10	2	469	-228	52060
11	3	661	-36	1308
12	4	1048	351	123084
Сума		8366		715510

Розрахуємо середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації, а також перевіримо ряд на "засмічення інформації" або на аномальні спостереження.

Середньоквадратичне відхилення =
Коефіцієнт варіації =


За варіації можна зробити висновок, що, так як коефіцієнт варіації більше 15% (35,02%), варіація велика і сукупність в цілому не можна визнати однорідною.
Перевіримо ряд на аномальні спостереження за допомогою t _{n-критерію} Граббс. В даній сукупності виділимо максимальне і мінімальне значення - 411 і 1278, допустимо їх взяли невірно. Формула для розрахунку t _{n-критерію} Граббс:

де: y-аномальне спостереження;
- Середній абсолютний приріст.

T _{n-критерію} Граббс =

Далі порівняю отримані значення з критичними даними за таблицею t _{n-критерію} Смирнова-Граббс. При n = 12 і довірчій імовірності 0,95 Т _кр = 2,519. Так як отримані значення Т ₁ і Т ₂ <Т _кр, то отже немає необхідності виключати ці дані з дослідження.
Хоча коефіцієнт варіації вийшов вельми значним, ми визначили, що аномальних спостережень немає, а, отже, в навчальних цілях продовжимо наші дослідження.
3.2.1. Показники абсолютного приросту, коефіцієнтів росту і приросту, темпів зростання і приросту
Залежно від характеру відображуваного явища ряди динаміки, як вже було сказано вище, поділяються на ряди абсолютних, відносних і середніх величин.
Найбільш простим показником аналізу динаміки є абсолютний приріст (Dу), що характеризує абсолютний розмір збільшення (чи зменшення) рівня явища за певний проміжок часу
,
де: Dу - абсолютний приріст;
у _i - поточний рівень ряду;
у _{i - 1 -} попередній рівень;
i - номер рівня.
Якщо порівняння ведеться для кожного наступного рівня з кожним попереднім, то отримуємо ланцюгові абсолютні прирости; якщо порівняння ведемо кожного наступного рівня з одним рівнем, то отримуємо абсолютні базисні прирости:
,
де: у ₀ - базисний рівень.
Абсолютний приріст висловлює абсолютну швидкість росту. Відносна швидкість зміни рівня явища, тобто інтенсивність росту, виражається коефіцієнтами зростання і приросту, а також темпами росту і приросту.
Коефіцієнт зростання - це відношення двох рівнів ряду динаміки і показує, у скільки разів порівнюваний рівень більше базисного. Коефіцієнт зростання може бути обчислений зі змінною і постійною базою порівняння.
Якщо база змінюється, то обчислюються ланцюгові коефіцієнти зростання за формулою:

де: К _р - коефіцієнт зростання.
Якщо коефіцієнт зростання висловити у відсотках, то виходить темп зростання.
Якщо база постійна, то обчислюються базисні коефіцієнти росту:

Поряд з коефіцієнтами зростання обчислюються і коефіцієнти приросту. Вони показують відносне збільшення (зменшення) приросту. Коефіцієнти приросту розраховуються діленням абсолютного приросту на базисний абсолютний рівень або ланцюгової.
(По ланцюговій системі),
(За базисної системі).
Середній абсолютний приріст визначається:
(По ланцюговій системі),
, (За базисної системі).
де: - Середній абсолютний приріст;
у _n - останній рівень часового ряду;
у ₀ - базисний (початковий) рівень ряду.
Одна з вимог, що пред'являються до використання абсолютних і відносних величин, полягає в тому, що їх необхідно брати поза відриву один від одного. Тому велике значення має розрахунок показника абсолютного значення одного відсотка приросту. Цей показник розраховується за даними величин ланцюгової системи:
Абсолютне значення 1% приросту =
За 100% приймається базисний рівень. 1% буде дорівнює 0,01 базисного рівня. Якщо коефіцієнти зростання виражаються у відсотках, то їх називають темпами зростання:

Темп зростання показує, на скільки відсотків рівень даного періоду більше (менше) базисного рівня.
Середній коефіцієнти зростання, а, отже, і приросту, можна визначити за формулою:

Середній темп зростання являє собою середній коефіцієнт зростання, виражений у відсотках

Розраховані показники абсолютного приросту, коефіцієнтів росту і приросту, темпів зростання і приросту знаходяться в додатку Е.
Максимальне значення абсолютного приросту (по ланцюговій системі) зафіксовано у 4-му кварталі 1998 року (867 млн. дол.), Мінімальне значення - в 1-му кварталі 1999 року (-636 млн. дол.). Максимальне значення абсолютного приросту за базисною системі склало 655 млн. дол. в 4-му кварталі 1998 року, мінімальне - -212 млн. дол. в 3-му кварталі 1998 року. Загалом абсолютний приріст інвестицій як за ланцюговою, так і за базисною систем змінюється стрибкоподібно від мінусових значень до плюсових і навпаки. Це пояснюється, перш за все, нерівномірністю освоєння інвестицій по відношенню до періоду фінансового року, що характеризує великий потік інвестицій на завершення розпочатих проектів в кінці року, і відносно невеликий потік їх протягом решти часу.
Коефіцієнти зростання і приросту як за базисною, так і за ланцюговим системам схильні стрибкоподібним змінам. Так максимальний коефіцієнт зростання як за ланцюговою, так і за базисною системам зафіксований в 4-му кварталі 1998р. Він дорівнює: за ланцюговій системі - 3,109, за базисною - 2,051. Мінімальне значення коефіцієнт зростання по ланцюговій системі приймає в 1-му кварталі 1999 року і становить 0,502, а за базисною системою - в 3-му кварталі 1998 року і становить 0,660.
Коефіцієнт приросту досягає свого максимального значення, як за ланцюговим, так і базисним системам, також в 4-му кварталі 1998 р., і становить - 2,109 по ланцюговій системі і 1,051 за базисною. Коефіцієнт приросту досягає свого мінімального значення: по ланцюговій системі в 4-му кварталі 1998 р., і становить - -0,498; по базисній системі -0,340 в 3-му кварталі 1998 року.
Так як темпи зростання і приросту залежать від коефіцієнтів росту і приросту, то їх максимальні значення будуть також перебувати у 4-му кварталі 1998 р. Мінімальні значення: по ланцюговій системі в 1-му кварталі 1999р.; За базисною систему у 3-му кварталі 1998р. Так максимальне значення темпу зростання за ланцюговій системі становить 310,9%, за базовою - 205,1%, мінімальне - 50,2% і 66,0% відповідно. Максимальне значення темпу приросту по ланцюговій системі становить 210,9%, за базовою - 105,1%, мінімальне відповідно - -49,8% і -34,0%.
Отримані цифри також пояснюються нерівномірністю освоєння інвестицій по відношенню до періоду фінансового року.
Для виявлення тенденції (закономірності) зміни інвестицій будемо використовувати два методи:
- Метод ковзних середніх;
- Метод аналітичного вирівнювання.

3.2.2. Метод ковзних середніх.
При виявленні тенденції на основі методу ковзних необхідно вибрати період ковзання. У даному випадку він буде дорівнює 4. Для визначення середніх використовуються наступні формули:

- Для визначення середніх значень:
де: - Середнє значення n-го ряду;
y _n - значення n-го ряду;
4 - значення періоду ковзних середніх.
При підстановці даних в формули, вийде ряд середніх значень динамічного ряду інвестицій. Для виявлення закономірностей ці середні необхідно центрувати або отримати на їх основі ще один рівень середніх - центрованих.

- Для визначення центрованих середніх:
Значення, отримані при використанні методу ковзних середніх, представлені в таблиці 4.
Таблиця 4. - "Згладжування методом ковзних середніх"

Період часу		Абсолютні рівні	Yсред (Млн. дол.)	Ковзні середні	Згладжені середні рівні
Рік 1997	1 квартал	623	697,2
	2 квартал	450	697,2	690,5
	3 квартал	411	697,2	695,3	692,9
	4 квартал	1278	697,2	770,5	732,9
Рік 1998	1 квартал	642	697,2	832,5	801,5
	2 квартал	751	697,2	722,5	777,5
	3 квартал	659	697,2	696	709,3
	4 квартал	838	697,2	625,5	660,8
Рік 1999	1 квартал	536	697,2	626	625,8
	2 квартал	469	697,2	678,5	652,3
	3 квартал	661	697,2
	4 квартал	1048	697,2

На основі отриманих даних строю графік (малюнок 1) і отримую так званий "тренд".

Малюнок 1 "змінна середня"

На графіку не проявляється сильно виражений недолік ковзних середніх. Але на початку і в кінці динамічного ряду відсутні дані, в результаті чого стає не зовсім ясна закономірність. Це і є мінусом даного, найбільш простого з усіх інших методу. Для більш точного аналізу використовую метод аналітичного вирівнювання.
3.2.3. Метод аналітичного вирівнювання.
Аналітичне вирівнювання ряду динаміки має завдання знайти планову лінію розвитку (тренд) даного явища, що характеризує основну тенденцію її динаміки.
Аналітичне вирівнювання проводжу по рівнянню прямої, тобто використовую "лінійну модель" - y = a + bt.

Для цього необхідно вирішити наступну систему рівнянь:
де: y-рівні фактичного ряду динаміки;
n-число членів ряду;
t-показник часу;
a і b-параметри прямої.
Для знаходження параметрів прямий строю таку таблицю.
Таблиця 5. - "Знаходження параметрів прямий"

Період часу		y (млн. дол.)	t	t ** 2	y * t
Рік 1998	1 квартал	623	1	1	623
	2 квартал	450	2	4	900
	3 квартал	411	3	9	1233
	4 квартал	1278	4	16	5112
Рік 1999	1 квартал	642	5	25	3210
	2 квартал	751	6	36	4506
	3 квартал	659	7	49	4613
	4 квартал	838	8	64	6704
Рік 2000	1 квартал	536	9	81	4824
	2 квартал	469	10	100	4690
	3 квартал	661	11	121	7271
	4 квартал	1048	12	144	12576
Сума		8366	78	650	56262

Підставляю дані в рівняння:

Рівняння "лінійної" моделі прийме вигляд:
Оцінимо параметри рівняння на типовість і зробимо розрахунок середньої і граничної помилок. Дані для їх розрахунку представлені в додатку F.

Оцінимо параметри рівняння на типовість. Для розрахунку знадобляться такі формули:
де: S ² - залишкова уточнена дисперсія;
- M _а, m _в - помилки за параметрами.

Після підстановки значень вийшли наступні дані:

Розрахований розрахункові значення t-критерію Стьюдента. Для розрахунку використовую такі формули:

де: t _{розрахункове} - розрахункове значення t-критерію Стьюдента;
t _a і t _b - розрахункове значення t-критерію Стьюдента для параметрів а і b.


Після підстановки даних в формули отримав наступні значення:
Порівняємо отримане значення t-критерію Стьюдента (розрахункове) з табличним t-критерієм Стьюдента. t _{табличне} при Р = 0,05 (рівень значущості) і числі ступенів свободи (n-2) = 2,228. Так як t _{розрахункове>} t _{табличне,} то параметри рівняння типові (значущі) і дане рівняння використовується в подальших розрахунках.

Розрахуємо середню і граничну помилки з якими були проведені розрахунки. Розрахунок виробляю за наступними формулами:
де: - Значення середньої помилки;
- Довірчий інтервал, який залежить від р (t) (гранична помилка);

t - кратність, відповідна певної ймовірності. Визначається за допомогою таблиць. Для даного випадку (Р = 0,95) t = 1,96.
Гранична помилка = 138,158, але вона менше 5%, значить у подальшому аналізі використовується "лінійна" модель. За допомогою даних, представлених в додатку F строю графік і "тренд" аналітичного вирівнювання.

Малюнок 2 "Аналітичне вирівнювання"

Так як обсяг інвестицій нерівномірно освоюється по ставлення до періоду фінансового року (великий потік інвестицій на завершення розпочатих проектів в кінці року, і відносно невеликий потік їх протягом решти часу), проаналізуємо наявний динамічний ряд на сезонність.
3.2.4. Сезонні коливання.
Сезонні коливання властиві багатьом процесам і в різних галузях діяльності (транспорт, с / г). Також вони властиві і для інвестицій. Є різні методи по оцінки сезонності. У роботі використовуємо:
- Індекс сезонності на основі ковзних значень;
- Коефіцієнт Спірмена.

Індекс сезонності на основі ковзних значень. Для визначення індексу сезонності знадобиться наступна формула:
де: - Індекс сезонності;
- Місячне значення рівня динамічного ряду;
- Середньорічне значення.
Для визначення індексу сезонності побудуємо таку таблицю.
Таблиця 6. - "Індекс сезонності"

Місяці	Інвестиції, млн. дол.			У середньому за 3 роки, Yiср	Усезон Yiср / Yср * 100%
	1998	1999	2000
Січень	216	235	197	216	92,95
Лютий	207	211	173	197	84,77
Березень	200	196	166	187,3	80,61
Квітень	147	241	153	180,3	77,60
Травень	164	257	147	189,3	81,47
Червень	139	253	169	187	80,47
Липень	137	236	203	192	82,62
Серпень	145	221	223	196,3	84,48
Вересень	129	202	235	188,7	81,19
Жовтень	396	253	307	318,7	137,13
Листопад	428	273	349	350	150,61
Грудень	454	312	392	386	166,10
Ср.уровень, Yср	230,17	240,83	226,17	232,39

За отриманими в результаті розрахунків даними строю графік.

Малюнок 3 "Індекс сезонності"

Даний графік показує сильну залежність інвестицій від індексу сезонності, тобто обсяг інвестицій залежить від пори року (фінансового), тобто від сезону.
Треба також сказати, що незалежно від того, в яку галузь виробництва здійснюються інвестиції, необхідно створити такий інвестиційний клімат, який дав би змогу зменшити вплив індексу сезонності. При цьому необхідно забезпечити рівномірний освоєння потоку інвестицій протягом усього фінансового року.
За допомогою коефіцієнта Спірмена визначається стійкість динамічного ряду. Це необхідно для того, щоб визначити стійкість параметризованих моделі і можливість прогнозування по ній на перспективу.
Коефіцієнт Спірмена знаходиться за формулою:

де: d - різниця між рангами одного та іншого ознаки;
N-число спостережень.
Для його розрахунку строю наступну таблицю:
Таблиця 7. - "Розрахунок рангів"

Період часу		Інвестиції, млн. дол.	Випуск промислової продукції, млрд. руб.	Ранг		D	D 2
				Інвести-ції	Випуск продукції
Рік 1998	1 квартал	623	593,2	5	4	1	1
	2 квартал	450	578,6	2	3	1	1
	3 квартал	411	518,8	1	1	0	0
	4 квартал	1278	543,7	11	2	9	81
Рік 1999	1 квартал	642	624,1	6	5	1	1
	2 квартал	751	709,2	9	6	3	9
	3 квартал	659	821,3	7	7	0	0
	4 квартал	838	995,6	10	8	2	4
Рік 2000	1 квартал	536	1070	4	9	5	25
	2 квартал	469	1104,8	3	10	7	49
	3 квартал	661	1216,9	8	11	3	9
	4 квартал	1048	1370,8	12	12	0	0
Сума =							180

Після підстановки даних у формулу було отримано таке значення:


Розрахунковий коефіцієнт q _розр <0,8, значить ряд нестійкий по відношенню до сезонних коливань.
У результаті аналізу результатів розрахунків за двома моделями сезонності можна зробити загальний висновок, що інвестиції, сильно залежать від сезонності робіт, що показав як коефіцієнт Спірмена, так і індекс сезонності на основі методу ковзної середньої. Це пояснюється, перш за все, нерівномірністю освоєння інвестицій по відношенню до періоду фінансового року, що характеризує великий потік інвестицій на завершення розпочатих проектів в кінці року, і відносно невеликий потік їх протягом решти часу. Необхідно створити такий інвестиційний клімат, який дав би змогу зменшити вплив сезонності. При цьому необхідно забезпечити рівномірний освоєння потоку інвестицій протягом усього фінансового року.
І, нарешті, перейдемо до кореляційно-регресійному аналізу.
3.3. Багатофакторний кореляційно-регресійний аналіз інвестицій.
Для кореляційно-регресійного аналізу необхідно з декількох чинників зробити попередній відбір факторів для регресійної моделі. Зробимо це за підсумками розрахунку коефіцієнта кореляції. А саме візьмемо ті фактори, зв'язок яких з результативним ознакою буде виражена більшою мірою. Почнемо наш аналіз з розгляду наступних факторів:
- Обмінний курс рубля (поквартально, середнє значення за квартал) - x ₁ (руб. / дол.)
- Дохід на душу населення (поквартально, загальне значення за квартал) - x ₂ (руб. / квартал)
- Промислове виробництво (поквартально, загальне значення за квартал) - x ₃ (млрд. руб. / квартал)
Розрахуємо коефіцієнт кореляції для лінійного зв'язку і для наявних факторів - x _1, x ₂ і x _3. Коефіцієнт кореляції визначається за наступною формулою:

де: і - Дисперсії факторного та результативного ознаки
відповідно;

xy - середнє значення суми творів значень факторного та

результативної ознаки;
x і y - середні значення факторної і результативної ознаки
відповідно.
Дані, необхідні для розрахунків представлені у додатку G.
Для фактора x ₁ після підстановки даних у формулу, отримуємо наступний коефіцієнт кореляції r _1:

Для фактора x ₂ після підстановки даних у формулу, отримуємо наступний коефіцієнт кореляції r _2:

Для фактора x ₃ після підстановки даних у формулу, отримуємо наступний коефіцієнт кореляції r _3:

За отриманими даними можна зробити висновок про те, що:
1) Зв'язок між x ₁ та y пряма (так як коефіцієнт кореляції позитивний) і слабка, тому що вона знаходиться між 0,21 і 0,30. Тим не менше, будемо використовувати чинник у подальших розрахунках.
2) Зв'язок між x ₂ і y пряма (так як коефіцієнт кореляції позитивний) і помірна, так як вона знаходиться між 0,31 і 0,40. Даний фактор також будемо використовувати в подальших розрахунках.
3) Зв'язок між x ₃ та y відсутня, так як коефіцієнт кореляції менше 0,15. Таким чином, виникає необхідність виключити даний фактор із подальших досліджень.
У цілому ми виконали поставлене завдання, визначивши два найбільш впливових фактора для подальших досліджень. Це: обмінний курс рубля (слабкий зв'язок) і дохід на душу населення (помірний зв'язок).
Далі для даних факторів x ₁ і x ₂ розраховуємо показники варіації для аналізу вихідних даних:
- Розмах коливань - R;
- Середнє лінійне відхилення - d;
- Дисперсію - ;
- Середнє квадратичне відхилення - ;
- Коефіцієнт варіації - V.
Дані показники розраховуються за такими формулами:


де:
х _мах і х _min - відповідно максимальне і мінімальне значення
чинника.
Розрахуємо дані показники для факторів x ₁ і x _2. Дані для розрахунків можна взяти з програми G. Для x _1:
R = 28,534 - 6,048 = 22,486;
d = 88,14 / 12 = 7,345;

Коефіцієнт варіації V> 15%. З цього можна зробити висновок, що сукупність не можна визнати однорідною. Дана модель не може застосовуватися на практиці, проте в навчальних цілях продовжимо наш аналіз, використовуючи даний фактор.
Для x _2:
R = 7748,7-2500,9 = 5247,8;
d = 16740,5 / 12 = 1395,04;

Отриманий коефіцієнт варіації V також більше 15%, тому можна зробити висновок про те, що сукупність не можна визнати однорідною, а отже використовувати модель на практиці. Однак у навчальних цілях продовжимо розгляд впливу даного факторного ознаки на наш результативний ознака.
Для фактора x ₁ (обмінний курс рубля (поквартально, середнє значення за квартал), грн. / дол.) Проаналізуємо дві наступні форми зв'язку:
- Лінійну (пряма форма зв'язку);
- Параболічна;
Рівняння прямої має наступний вигляд: ŷ = a + bx ₁

Для виведення даного рівняння необхідно вирішити наступну систему рівнянь:
Рівняння параболи має наступний вигляд: ŷ = a + bx ₁ + cx _{¹ лютого}
Для виведення даного рівняння необхідно вирішити наступну систему рівнянь:

Всі необхідні розрахунки параметрів А і B для лінійної моделі представлені в додатку I, а для А, В і С для параболи представлені також у додатку I.
Після розрахунків отримуємо два параметризованих рівняння:
Пряма - ŷ = 540,301 + 7,476 * x _1;
Парабола - ŷ = -111,026 +113,276 * x ₁ - 3,068 * (x ₁₎ ²

За нижчеподаній формулою розрахуємо помилки апроксимації для рівнянь прямої і параболи (дані в додатку J). У якого рівняння буде найменша помилка, то і залишаємо для подальшого дослідження:
Розрахуємо похибку апроксимації для прямої:

Розрахуємо похибку апроксимації для параболи:

Так як мінімальна помилка апроксимації у рівнянні параболи (7,35%), то дане рівняння ми залишаємо для подальшого аналізу. Однак ця помилка більше 5%, тобто цю модель не можна використовувати на практиці, але в навчальних цілях продовжимо наш аналіз, використовуючи рівняння параболи.
Для рівняння проведемо оцінку параметрів на типовість за формулами:
Дані для розрахунку - в додатку G і J.


де: S ² - залишкова уточнена дисперсія;
S - середнє квадратичне відхилення від тренду;
ŷ _t - розрахункові значення результативної ознаки;
m _a, m _b, m _c - помилки параметрів;
t _a, t _b, t _c - розрахункові значення t критерію Стьюдента.
Розрахуємо значення даних величин:
S ² = 486117,16 / 10 = 48611,716;


m _b = m _c = 48611,716 / 852,15 = 57,046;
t _b = 113,276 / 57,046 = 1,986;
tc = 3,068 / 57,046 = 0,054;
Порівняємо отримані значення для α = 0,05 і числа ступенів свободи
V = 10 (12 - 2) з теоретичним значенням t-критерію Стьюдента. Для
α = 0,05 і числа ступенів свободи V = 10 значення t _теор = 2,228. Розрахункові значення t _a, t _b і t _c <t _теор. Це означає, що даний параметр не типовий, що ще раз говорить нам про те, що дану модель не можна використовувати на практиці. Однак у навчальних цілях продовжимо наше дослідження.

Для фактора x2 (дохід на душу населення (поквартально, загальне значення за квартал) (руб. / квартал)) розглянемо дві форми зв'язку:
- Лінійну (пряму форму зв'язку);
- Гіперболічна;
Рівняння прямої буде мати вигляд: ŷ = a + bx ₂

Для виведення даного рівняння необхідно вирішити наступну систему рівнянь:
Рівняння гіперболи має наступний вигляд вигляд: ŷ = a + b (1 / x ₂₎
Для виведення даного рівняння необхідно вирішити наступну систему рівнянь:


Всі необхідні дані для розрахунків представлені в додатку К.
Після рішення систем рівнянь виходить два параметризованих рівняння:
- Ŷ = 472,3682 + 0,0476 x ₂ - рівняння прямої;
- Ŷ = 916,844 - 909008,4 (1 / x ₂₎ - рівняння гіперболи.
Розрахуємо помилки апроксимації для рівнянь прямої та гіперболи. У якої моделі вона буде найменша, ту модель використовуємо для подальшого дослідження. Дані для розрахунку помилки апроксимації знаходяться в додатку L.
Розрахуємо похибку апроксимації для прямої:

Для гіперболи розрахуємо похибку апроксимації:

Так як мінімальна помилка апроксимації у рівнянні гіперболи (9,19%), то дане рівняння ми залишаємо для подальшого аналізу. Однак ця помилка більше 5%, тобто цю модель не можна використовувати на практиці, але в навчальних цілях продовжимо наш аналіз, використовуючи рівняння гіперболи.
Для рівняння проведемо оцінку параметрів на типовість за формулами:




де: S ² - залишкова уточнена дисперсія;
S - середньоквадратичне відхилення від тренду;
ŷ _t - розрахункові значення результативної ознаки;
m _a, m _b - помилки параметрів;
t _a, t _b - розрахункові значення t критерію Стьюдента.
Підставимо дані у формули (додаток G і L) і розрахуємо значення даних величин:
S ² = 631712,98 / 10 = 63171,298;


t _a = 916,844 / 72,555 = 12,64;
m _b = 63171,298 / 2663707,21 = 0,0237;
t _b = 909008,4 / 0,0237 = 38329626,04;
Отримані значення порівняємо з теоретичним значенням t-критерію Стьюдента при α = 0,05 і V = 10 (12 - 2) становить 2,228. Як видно з зіставлення t _a і t _b> t _теор, отже параметри типові й істотні. За ними можна проводити подальший аналіз.
Оцінку суттєвості зв'язку зроблю на основі t-критерію Стьюдента. Він розраховується за наступною формулою:

де:
r - коефіцієнт кореляції;
n - число рівнів ряду;
Після підстановки даних у формулу і виробленого розрахунку отримуємо наступний показник:

Так як t _{розрахункове>} t _{теоретичне,} або 3,565> 2,228 при рівні значущості
α = 0,05 і числі ступенів свободи V = 10 (12 - 2), зв'язок x ₂ cy можна визнати суттєвою і даний фактор можна використовувати в подальшому аналізі.
Для наявних факторів x ₁ і x ₂ складемо рівняння множинної регресії. Рівняння множинної регресії вивчає статистичні закономірності між результативною ознакою і декількома факторами, що впливають на результат.
Для аналізу рівняння множинної регресії скористаємося лінійної формою зв'язку. Складемо лінійне рівняння. На це є такі причини:
- Лінійне рівняння легше піддавати аналізу, інтерпретації;
- У многочленів різних ступенів кожен член ступеня, що знаходиться вище першої, може розглядатися як нова змінна і таким чином рівняння переводиться в лінійну форму.
На основі наявних даних будемо піддавати аналізу під множинної регресії наступні фактори:
- Обмінний курс рубля (поквартально, середнє значення за квартал) - x ₁ (руб. / дол.)
- Дохід на душу населення (поквартально, загальне значення за квартал) - x ₂ (руб. / квартал)
Дані фактори перевіримо на мультиколінеарності, для чого розрахуємо коефіцієнт кореляції r _{x 1 x2,} тобто між факторами x ₁ і x _2. Він розраховується за формулою:

де: і - Дисперсії факторного та результативного ознаки відповідно;

x, y - середнє значення суми творів значень факторного та

результативної ознаки;
x і y - середні значення факторної і результативної ознаки
відповідно. Підставивши наявні дані (Додаток G і М) у формулу маємо таке значення:

Отриманий коефіцієнт говорить про дуже високу зв'язку, тобто вплив одного фактора під множинної регресії здійснюється через інший фактор, тому подальший аналіз по обох факторів вестися не може. Однак у навчальних цілях продовжимо аналіз.
Довше проведу оцінку суттєвості зв'язку за допомогою коефіцієнта множинної кореляції. Він показує сукупний вплив факторів, включених в модель і знаходиться за наступною формулою за формулою:

де: r _{yx 1} - коефіцієнт кореляції між y і x1;
r _{yx 2} - коефіцієнт кореляції між y і x _2;
r _{x 1 x2} - коефіцієнт кореляції між x ₁ та x _2.
Підставивши наявні дані у формулу, отримав таку цифру:

Так як величина множинного коефіцієнта кореляції R <0,8, то зв'язок визнаємо не суттєвою, але, тим не менш, у навчальних цілях, проводжу подальше дослідження.
Рівняння прямої має наступний вигляд: ŷ = a + bx ₂ + cx ₃

Для визначення параметрів рівняння необхідно вирішити систему:
Всі необхідні дані, для розрахунку даної системи рівнянь представлені в додатках М, K, L, J, I.
Після проведених розрахунків маємо наступне рівняння прямої:
ŷ = -12,026 + 65,2763 x ₂ - 0,186 x ₃
Для даного рівняння знайдемо похибку апроксимації (всі необхідні розрахунки представлені у додатку N).

Так як помилка апроксимації E> 5%, то дану модель не можна використовувати на практиці, але в навчальних цілях продовжимо наш аналіз.

Проведемо оцінку параметрів на типовість за формулами:

де: S ² - залишкова уточнена дисперсія;
S - середньоквадратичне відхилення від тренду;
ŷ _t - розрахункові значення результативної ознаки;
m _a, m _b, m _c - помилки параметрів;
t _a, t _b, t _c - розрахункові значення t критерію Стьюдента.
Розрахуємо значення даних величин:
S ² = 2003603/10 = 200360,3;
;
;
t _a = -12,026 / 129,216 =- 0,093;
m _b   = 200360,3 / 31964486,55 = 0,0063;
m _c = 200360,3 / 852,15 = 235,1233;
t _b = 65,276 / 0,0063 = 10361,269;
tc = -0,186 / 235,1233 = -0,0008.
Порівняємо отримані вище значення для α = 0,05 і числа ступенів свободи V = 10 (12 - 2) з теоретичним значенням t-критерію Стьюдента, який дорівнює = 2,228, тобто t _теор = 2,228. Розрахункові значення t _a (-0,093) і t _з (-0,0008) <t _теор, значить дані параметри не значимі і модель на практиці використовувати не можна.
Внаслідок отриманих вище результатів можна зробити висновок про те, що дане рівняння не використовується для прогнозування. Однак у навчальних цілях доведемо наш аналіз до кінця.
Далі оцінимо істотність сукупного коефіцієнта множинної кореляції на основі F-критерію Фішера за формулою:

де:
n - число рівнів ряду;
к - число параметрів;
R - коефіцієнт множинної кореляції.
Після розрахунку одержуємо:

Порівняємо F _розр з F _теор для числа ступенів свободи U ₁ = 9 і U ₂ = _2, бачимо, що 0,045 <19,38, тобто F _розр <F _теор - зв'язок визнається не суттєвою, тобто кореляція між факторами x _1, x ₂ і у не істотна.
4. Економічне обгрунтування результатів аналізу.
У цьому розділі курсової роботи необхідно провести прогнозування на основі аналізу тимчасових рядів і кореляційно-регресійного аналізу. Проте як ми визначили за багатьма показниками, ми не можемо робити прогноз на основі кореляційно-регресійного аналізу, так як ми визначили, що дану модель не можна використовувати на практиці і всі розрахунки ми виробляли тільки в навчальних цілях. Тим не менше ми можемо зробити прогноз на основі аналізу часових рядів.
- Рівняння загальної тенденції ряду динаміки:


Складемо прогноз по рівнянню ряду динаміки на 2001 рік поквартально. Далі нам знадобляться такі умовні позначення:
- Y _{1 t,} y _{2 t,} y _{3 t,} y _{4 t} - прогнозні значення y за рівнянням ряду динаміки за 1, 2, 3 і 4 квартал відповідно.
Після підстановки отримуємо прогнозні значення результуючого ознаки:
y _{1 t} = 822,04 (млн. дол.);
y _{2 t} = 841,25 (млн. дол.);
y _{3 t} = 860,46 (млн. дол.);
y _{4 t} = 879,67 (млн. дол.).


Щоб вказати прогнозні значення середнього рівня інвестицій необхідно визначити довірчі інтервали, для чого необхідно розрахувати середню і граничну помилку за наступними формулами:


де:
  - Дисперсія по y;
n - число рівнів в ряду.
t - кратність, відповідна певної ймовірності (для
ймовірності P = 95%, t = 1,96)
Підставивши дані у формули, одержуємо наступні дані:



Визначимо прогнозні значення y - інвестицій (млн. дол.) За 2001 рік поквартально. Дані визначаються, як:
прогнозне значення - Δ <y> прогнозне значення + Δ.
683,882 <y _{1 t} <960,196 (млн. дол.);
703,092 <y _{2 t} <979,408 (млн. дол.);
722,302 <y _{3 t} <998,618 (млн. дол.);
741,512 <y _{4 t} <1017,828 (млн. дол.);
Таким чином, з імовірністю 95% і п'ятивідсоткової помилкою в розрахунках можна стверджувати, що значення y будуть знаходитися в даних межах у 2001 році в кожному кварталі (за прогнозом динамічної моделі).
Прогнозні дані, наведені вище, справедливі лише в тому випадку, якщо була забезпечена репрезентативність вибірки за кількістю одиниць. Щоб обгрунтувати репрезентативність, необхідно визначити число вибіркових одиниць n _теор за такою формулою:

де: - Дисперсія результативної ознаки;
t - коефіцієнт довіри;
Δ - гранична помилка.
Після розрахунку одержуємо:
n _теор = (59623,872 * 1,96 ²⁾ / 138,158 ² = 11,99997
Значить, теоретичне значення числа одиниць спостереження збіглося в практичним, отже, можна гарантувати, що прогнозні значення, подані вище, будуть правильні.
Розглядаючи емпіричні дані з інвестицій у 2001 році (у першому кварталі вони склали 703 млн. дол.), Можна сказати, що прогноз зроблений вірно так як емпіричне значення потрапляє в заданий інтервал. На цьому аналіз можна закінчити.
Висновки і пропозиції.
Проаналізувавши всю інформацію, викладену вище, можна зробити загальний висновок.
Динаміка інвестицій у великій мірі залежить від сезонності. Як ми побачили з аналізу, найбільший потік інвестицій спостерігається до кінця року, точніше в четвертому кварталі. Це можна пояснити тим, що до кінця року, як правило, всі зусилля спрямовуються на завершення початих проектів, у тому числі і інвестиційних. З іншого боку такий стан можна пояснити тим, що до кінця року підводяться разом економічної діяльності країни в цілому. Для багатьох інвесторів звіт про виконані роботи може стати сигналізатором щодо сприятливості інвестиційного клімату. Однак потік інвестицій різко знижується на початку наступного року. Ця обставина говорить на користь першого висновку, який ми зробили (що стосується завершення проектів до кінця року). Це є негативною тенденцією і для її вирішення необхідно створити умови, за яких стане можливим рівномірний засвоєння інвестованого капіталу протягом усього року. А також створення стабільного сприятливого інвестиційного клімату в нашій країні.
Тепер зробимо деякі висновки про взаємозв'язок інвестицій з розглянутими нами факторними ознаками. Ми визначили що існує зв'язок між інвестиціями і обмінним курсом долара, а також між інвестиціями та доходом на душу населення. Це цілком природно, і про причини існування зв'язку з цим ми вже говорили, коли вводили ці факторні ознаки в наш аналіз. Однак дослідження показали, що відсутній зв'язок між інвестиціями та випуском промислової продукції. Таке твердження здається абсурдним, тим більше, що ми аналізували прямі інвестиції. Але до розгляду цього питання можна підходити з іншого боку: ми розглядали випуск продукції в цілому по всіх галузях, але дуже велика ймовірність, що до багатьох з цих галузей інвестиції просто не здійснювалися, а відросли з великим обсягом інвестицій мають порівняно малу частку у загальному випуску промислової продукції. Таке припущення підтверджує проведений нами аналіз структури інвестицій з використанням індексного методу, в результаті якого ми встановили, що зв'язок між обсягом інвестицій і випуском продукції існує.

Взагалі, інвестиції - це один з найбільш важливих інструментів для розвитку російської економіки. Це питання ставати все актуальнішою, оскільки російські підприємства готові розвивати виробництво, але на це потрібні величезні матеріальні вкладення, однак російські олігархи не поспішають вкладати кошти в економіку Росії. На тлі цього дуже важливо залучати іноземний капітал.

Список використаної літератури:
1) Т. Дементьєва, І. ПіКу "Стабілізація поки відкладається", "ЕЖ", 41, 1993
2) В. Шпригін "Росії потрібна російська реформа", "ЕЖ", 50, 1992
3) В. Шпригін "Що гальмує реформу", "ЕЖ", 33, 1992
4) Є. Абрамова, О. Білоусов та ін "Структурна криза і" шокотерапія "," ЕЖ ", 26, 1992
5) А. Сидоров та ін "Криза економіки Росії і механізми виходу з нього", "ЕЖ", 32, 1992
6) С. Дзарасов "Потрібна нова стратегія реформ", "Економіст", 2, 1993
7) Ю.Є. Власьевіч, С.А. Бартенєв Економіка Росії: ефекти і парадокси
8) Мамедов О.Ю., д.е.н. Сучасна економіка Видавництво "Фенікс" 1995 р.
9) Журнал «Огляд економіки Росії», 1998-2001рр.
10) «Статистика» під ред. Озеран Л. Г. і Ляліна В. С., М.: - «Думка», 1985.
11) «Прикладна статистика» під ред. проф. Айвазяна С. А., М.: - «Фінанси та статистика», 1985.
ДОДАТОК A
Таблиця «платіжний баланс Росії з країнами ближнього і далекого зарубіжжя, 1999р. - 2001р. (Млн. дол.) ».

Статті балансу	1999	2000	2001
			весь рік	I KB.	II KB.	III KB.	IV КВ.
РАХУНОК ОПЕРАЦІЙ З КАПІТАЛОМ	-17750	-37050		-8583	-9132	-10522	-11200
Капітальні трансферти (нетто)	-328	10955		-6	81	-100	-4
ПРЯМІ ІНВЕСТИЦІЇ ЗА Гранін	-1963	-3208		-843	-694	-886	-1071
ПРЯМІ ІНВЕСТИЦІЇ В РОСІЮ	2890	2714		547	641	833	1253
ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ-АКТИВИ	254	-380		315	-17	60	-135
ПОРТФЕЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ - ПАСИВИ	-1199	-9923		-109	8	-525	-435
ІНШІ ІНВЕСТИЦІЇ - АКТИВИ	-15271	-17043		-6246	-2969	9191	-5545
ІНШІ ІНВЕСТИЦІЇ-ЗОБОВ'ЯЗАННЯ	-598	-4172		-965	783	-1734	-258

* Джерело: Центральний банк Росії.

ДОДАТОК В

Таблиця «вихідні дані».

Період		Прямі інвестиції (млн. дол.)	Обмінний курс долара (руб. / дол.)	Дохід на душу населення (руб. / квартал)	Випуск промислової продукції (млрд. руб.)
1999	I КВ.	642	23,395	3777,4	624,1
	II КВ.	751	24,807	4544,2	709,2
	III КВ.	659	24,837	4898,1	821,3
	IV КВ.	838	26,306	6046,8	995,6
2000	I КВ.	536	28,534	5248	1070
	II КВ.	469	28,377	6130,6	1097,5
	III КВ.	661	27,796	6619,8	1107,8
	IV КВ.	1048	27,872	7748,7	1104,8
2001	I КВ.	547	28,556	6906,50	1348,6
	II КВ.	641	29,006	8320,20	1379,4
	III КВ.	833	29,336	8934,20	1417,3
	IV КВ.	1253	29,819	9272,20	1412,8
Сума		8366			12645,8
Середнє значення			27,387	6537,23

Додаток E.
Таблиця "Дані для розрахунку коефіцієнта кореляції, а також показників варіації для факторних ознак"

№ 1 «Вплив обмінного курсу долара на інвестиції»

N	Y	X1	Y * X1	X1 - X1ср	(X1 - X1ср) 2	Y - Yср	(Y - Yср) 2
1	642	23,395	15019,59	-3,99	15,93	-97,83	9571,3611
2	751	24,807	18630,057	-2,58	6,66	11,17	124,6944
3	659	24,837	16367,583	-2,55	6,50	-80,83	6534,0278
4	838	26,306	22044,428	-1,08	1,17	98,17	9636,6944
5	536	28,534	15294,224	1,15	1,32	-203,83	41548,0278
6	469	28,377	13308,813	0,99	0,98	-270,83	73350,6944
7	661	27,796	18373,156	0,41	0,17	-78,83	6214,6944
8	1048	27,872	29209,856	0,49	0,24	308,17	94966,6944
9	547	28,556	15620,132	1,17	1,37	-192,83	37184,6944
10	641	29,006	18592,846	1,62	2,62	-98,83	9768,0278
11	833	29,336	24436,888	1,95	3,80	93,17	8680,0278
12	1253	29,819	37363,207	2,43 Додати в блог або на сайт Цей текст може містити помилки. Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова 594.4кб. | скачати Схожі роботи: Економіко-статистичний аналіз Економіко-статистичний аналіз виробництва продукції Економіко-статистичний аналіз діяльності СТОВ Степове Економіко-статистичний аналіз ефективності виробництва зерна н Економіко-статистичний аналіз витрат виробництва та собівартості Економіко-статистичний аналіз і виявлення резервів підвищення рентабельності Економіко-статистичний аналіз собівартості виробництва приросту ВРХ Економіко-статистичний аналіз врожаю і врожайності по групі одне Економіко-статистичний аналіз собівартості продукції на ВАТ Черновский овочівник

© Усі права захищені
написати до нас

Меню:

Реферати
Курсові роботи
Дипломні роботи
Доповіді
Твори
Книги
Дисертації
Шпаргалки
Навчальні посібники
Статті
Контрольні роботи
Самостійні роботи
Практичні роботи
Творчі роботи
Наукові роботи
Лабораторні роботи
Тести
Лекції
Презентації
Методички
Виклади
Розробки уроку
Завдання
Монографії
Звіти про практику
Біографії
Бізнес-плани
Конспекти
Магістерські роботи
Топіки
Тези
Кодекси
Закони

ще

Астрономія
Банк
Біологія
Бухгалтерія
Військова справа
Географія
Геологія, гідрологія та геодезія
Держава і право
Журналістика, видавнича справа та ЗМІ
Іноземні мови і мовознавство
Історія та історичні особистості
Комунікації, зв'язок, цифрові прилади і радіоелектроніка
Краєзнавство та етнографія
Кулінарія та продукти харчування
Культура і мистецтво
Література
Маркетинг, реклама и торгівля
Математика
Медицина
Міжнародні відносини та світова економіка
Менеджмент і трудові відносини
Музика
Педагогіка
Політологія
Програмування, комп'ютери, інформатика і кібернетика
Виробництво і технології
Психологія
Різне
Релігія і міфологія
Сільське, лісове господарство та землекористування
Соціологія і суспільствознавство
Спорт і туризм
Будівництво та архітектура
Митна система
Транспорт
Фізика та енергетика
Філософія
Фінанси, гроші і податки
Хімія
Екологія та охорона природи
Екологія та економічна теорія
Економіко-математичне моделювання
Етика і естетика
Безпека життєдіяльності та охорона праці
Логіка
Економіка
Англійською мовою
Географія
Історія
Культура
Господарство
Історія України
Історія Росії
Історія Білорусі
Інформатика
ЄДІ
ЗНО

ще