Аналіз кредитоспроможності та платоспроможності підприємства

1. ВСТУП.

Завдання докорінного поліпшення функціонування кредитного механізму висувають на перший план необхідність обгрунтування і використання економічних методів управління кредитом і банками, орієнтованих на дотримання економічних меж кредиту. Це дозволить запобігти невиправдані з точки зору грошового обігу і народного господарства кредитні вкладення, їх структурні зрушення, забезпечити своєчасний і повне повернення позик, що має важливе значення для підвищення ефективності використання матеріальних і грошових ресурсів.

Питання про межі кредиту досить грунтовно розроблений. Їх не слід трактувати буквально як кількісно точно певну величину. У теоретичному плані головне полягає у з'ясуванні чинників, що формують потребу і можливість кредитування в умовах, що змінюються.

Одночасно з поняттям "межі кредиту" існує поняття "кордону використання кредиту" як межа кредитування, який встановлюється у вигляді конкретних показників стосовно суб'єктам кредитних взаємин чи видам позичок. Межі кредитування можуть встановлюватися на рівні макроекономіки у вигляді конкретних пропорцій (наприклад, між обсягом кредитів і сукупного суспільного продукту), досягнення яких забезпечується через систему заходів економічного впливу. Зокрема, шляхом організації кредитування з урахуванням кредитоспроможності підприємств і об'єднань, дотримання ліквідності банків, обмеження разової видачі позики одному позичальнику. Орієнтація кредитного механізму на кредитоспроможність позичальників означає, по суті, організацію кредитування з урахуванням його економічних меж.

Більше за всіх в інформації про кредитоспроможності підприємств і організацій потребують банки: їх прибутковість і ліквідність багато в чому залежать від фінансового стану клієнтів. Зниження ризику при здійсненні позичкових операцій можливо досягти на основі комплексного вивчення кредитоспроможності клієнтів банку, що одночасно дозволить організувати кредитування з урахуванням меж використання кредиту.

Мета даного реферату розкрити поняття кредитоспроможності та платежеспособноті, а також показати сутність аналізу даної економі-чеський категорії.

2. ПОНЯТТЯ І ПОКАЗНИКИ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ.

У радянській економічній літературі практично відсутнє поняття "кредитоспроможність". Такий стан пояснювалося обмеженням використання товарно-грошових відносин протягом тривалого часу, а так само тим, що для кредитних відносин, які переважно розвивалися у формі прямого банківського кредиту, були характерні не економічні, а адміністративні методи управління, що відрізняються високим ступенем централізації права прийняття остаточних рішень. Це виключало необхідність оцінки кредитоспроможності позичальників при вирішенні питань про видачу позичок. Крім того, структурні зрушення у фінансовому становищі підприємств, викликані надмірними темпами індустріалізації, призвели до того, що більшість підприємств у кінці 20-х років опинилися некредитоспроможним. Тривалий час кредитний механізм орієнтувався на кредітоемкость підприємств, що відбивало загальний рівень розвитку кредитного механізму країни в цілому. Ці у сучасній економіці зміни привернули увагу до необхідності з'ясування кредитоспроможності підприємств.

Під кредитоспроможністю банківських клієнтів слід розуміти таке фінансово-господарський стан підприємства, яке дає впевненість в ефективному використанні позикових коштів, здатність і готовність позичальника повернути кредит відповідно до умов договору. Вивчення банками різноманітних чинників, які можуть спричинити за собою непогашення кредитів, або, навпаки, забезпечують їх своєчасне повернення, становлять зміст банківського аналізу кредитоспроможності.

При аналізі кредитоспроможності (credit analysis) банки повинні вирішити такі питання:

1. Чи здатний позичальник виконати свої зобов'язання в строк і

2. Чи готовий він їх виконати? На перше запитання дає відповідь розбір фінансово-господарських сторін діяль-ності підприємств. Друге питання має юридичний характер, а так само пов'язаний з особистими якостями керівників підприємства.

Склад і зміст показників випливають із самого поняття кре-дітоспособності. Вони повинні відобразити фінансово-господарський стан підприємств з точки зору ефективності розміщення і використання позикових засобів і всіх засобів взагалі, оцінити здатність і готовність позичальника здійснювати платежі і погашати кредити в заздалегідь визначені срокі.Способность своєчасно повертати кредит оцінюється шляхом аналізу балансу підприємства на ліквідність, ефективного використання кредиту та оборотних засобів, рівня рентабельності, а готовність визначається у вигляді вивчення дієздатності позичальника, перспектив його розвитку, ділових якостей керівників підприємств.

У зв'язку з тим, що підприємства значно різняться за характером своєї виробничої і фінансової діяльності, створити єдині універсальні і вичерпні методичні вказівки щодо вивчення кредитоспроможності і розрахунку відповідних показників не представляється можливим. Це підтверджується практикою нашої країни. У сучасній міжнародній практиці також відсутні тверді правила на цей рахунок, так як врахувати все численні специфічні особливості клієнтів практично неможливо.

Основна мета аналізу кредитоспроможності визначити спроможність населення і готовність позичальника повернути запитувану позичку відповідно до умов кредитного договору. Банк повинен у кожному випадку визначити ступінь ризику, який він готовий взяти на себе, і розмір кредиту, який може бути наданий у даних обставинах.

Розглядаючи кредитну заявку, службовці банку враховують багато чинників. Протягом багатьох років службовці банку, відповідальні за видачу позик виходили з наступних моментів:

- Дієздатності позичальника;

- Його репутація;

- Здатність отримувати дохід;

- Володіння активами;

- Стану економічної кон'юнктури.

3. ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ.

3.1. Зовнішні джерела інформації.

Для отримання такого роду даних банку, зрозуміло буде потрібно інформація характеризує фінансовий стан фірми. Це обумовлює необхідність вивчення фінансових звітів, можливості появи непередбачених обставин і положення зі страхуванням. Джерелами інформації про кредитоспроможності Позичальника можуть служити:

- Переговори з Заявниками;

- Інспекція на місці;

- Аналіз фінансових звітів.

- Зовнішні джерела;

Наприклад, у світовій практиці найбільш відомий джерело даних про кредитоспроможності - фірма "Дан енд Бредстріт", яка збирає інформацію приблизно про 3 млн. фірм США і Канади і надає її за підпискою. Коротко: факти і оцінки кредитоспроможності кожної фірми публікуються у загальнонаціональних і регіональних довідниках. Більш детальна інформація про окремих фірмах повідомляється у вигляді фінансових звітів, найпоширеніший з них - "Інформація про діловому підприємстві". Перший з 6 розділів звіту містить відомості загального характеру - найменування та адреса фірми: код галузі і підприємства; характер виробництва: форма власності: сумарна оцінка кредитоспроможності (рейтинг); швидкість оплати фірмою рахунків; обсяг продажів, власний капітал, число зайнятих; загальний стан і тенденції розвитку фірми. Сумарна оцінка кредитоспроможності складається з двох частин - двох літер (чи цифри і букви) і цифри. Перші два знаки представляють собою оцінку фінансової стійкості фірми, а останній - оцінку її кредітоспособності.Второй розділ звіту містить відомості, отримані від постачальників фірми, щодо акуратності в оплаті рахунків і про максимальне кредиті, отриманому протягом року. Третій розділ включає останній баланс і інформацію про продажі та прибутковості фірми (Якщо така є). Четвертий розділ показує звичайний розмір залишку на депозитному рахунку та платежі за позиками. У п'ятому розділі міститися дані про керівників і власників фірми. В останньому розділі докладно охарактеризовано рід діяльності фірми, її клієнтура і виробничі потужності.

Крім зазначених звітів, "Дан енд Бредстріт" публікує ще кілька видів документів. Один з найбільш корисних "Звіт про ключові фінансові статтях" - містить значно більше докладну інформацію про фірму. Крім "Дан енд Бредстріт", є ще кілька кредитних бюро, іменованих спеціальними комерційними агентствами. На відміну від широкого охоплення "Дан енд Бредстріт" вони обмежуються зазвичай однією галуззю або видом діяльності.

Іноді банки звіряють свою інформацію з даними інших банків, що мали відносини з подавцем кредитної заявки. Вони можуть також перевірити дані у різних постачальників і покупців даної фірми. Постачальники можуть забезпечити інформацією про оплату нею рахунків, наданих знижки, максимальної і мінімальної суми комерційного кредиту, необгрунтованих претензії і утримання з боку цікавить банк фірми. Контакти з покупцями фірми дозволяють отримати інформацію про якість її продукції, надійності обслуговування і кількості рекламацій на її товари. Така звірка інформації з контрагентами фірми та іншими банками дозволяє також виявити репутацію і можливості фірми, яка звернулася за кредитом, і її керівних працівників.

Ще одним джерелом відомостей є Служба взаємного обміну кредитною інформацією при національної асоціації управління кредитом - організація, постачальна відомостями про кредити, отриманих фірмою в постачальників по всій країні. члени організації отримують відповідь на питання: як акуратно платить фірма? Проте в інформації утримуватися тільки факти, але відсутній аналіз, пояснення чи будь - які рекомендації. Іншими джерелами інформації про фірми, особливо великих, служать комерційні журнали, газети, довідники, державна звітність тощо Деякі банки звертаються навіть до конкурентів даної фірми. Таку інформацію слід використовувати вкрай обережно, але вона може виявитися дуже корисною.

3.2. Джерела відомостей, необхідних для розрахунку показників кредитоспроможності.

Першим джерелом інформації для оцінки кредитоспроможності господарських організацій повинен служити їх баланс з пояснювальній запискою до нього. Аналіз балансу дозволяє визначити, якими засобами володіє підприємство і який за величиною кредит ці кошти забезпечують. Однак для обгрунтованого і всебічного висновку про кредитоспроможності клієнтів банку балансових відомостей недостатньо. Це випливає зі складу показників. Аналіз балансу дає лише загальне судження про кредитоспроможності, у той час, як для висновків про ступінь кредитоспроможності необхідно розрахувати і якісні показники, що оцінюють перспективи розвитку підприємств, їх життєздатність. Тому як джерело відомостей, необхідних для розрахунку показників кредитоспроможності, слід використовувати: дані оперативного обліку, техпромфінплан, відомості, що накопичуються в банках, відомості статистичних органів, дані анкети клієнтів, інформацію постачальників, результати обробки даних обстеження за спеціальними програмами, відомості спеціалізованих бюро з оцінці кредито-спроможності господарських організацій.

4. ОЦІНКА КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ, ВИКОРИСТОВУВАНА РОСІЙСЬКИМИ БАНКАМИ.

Дана методика (прийнята майже у всіх комерційних банках Росії, котрі займаються кредитуванням підприємств і організацій) оцінки доцільності надання банківського кредиту, розроблена для визначення банками платоспроможності підприємств, які наділяються позиковими засобами, оцінки допустимих розмірів кредитів і термінів їх погашення.

Для початку розглядаються документи Позичальника. Основна мета аналізу документів на отримання кредиту - визначити спроможність населення і готовність позичальника повернути испрашиваемую позику у встановлений строк і в повному обсязі.

4.1. Аналіз даних про позичальника.

Позичальник представляє до банку такі документи:

1. Юридичні документи:

а) реєстраційні документи: статут організації; установчий договір; рішення (свідоцтво) про реєстрацію (нотаріально завірені копії);

б) картка зразків підписів і друку, завірена нотаріаль-но (перший примірник);

в) документ про призначення на посаду особи, яка має право діяти від імені організації при веденні переговорів і підписання договорів, чи відповідна довіреність (нотаріально завірена копія);

г) довідка про паспортні дані, прописку та місце проживання керівника і головного бухгалтера організації-позичальника.

2. Бухгалтерська звітність в повному обсязі, завірена податковою інспекцією, за станом на дві останні звітні дати, з розшифровками наступних статей балансу (на останню звітну дату): основні засоби, виробничі запаси, готова продукція, товари, інші запаси й витрати, дебітори і кредитори ( по найбільш великим сумами);

3. За останні три місяці - копії виписок з розрахункового і валютних рахунків на місячні дати й по найбільшим надходженням протягом зазначених місяців.

4. Станом на дату надходження запиту на кредит: довідка про отримані кредити з додатком копій кредитних договорів.

5. Лист - клопотання про надання кредиту (на бланку орга-нізації з вихідним номером) з короткою інформацією про організацію та її діяльність, основних партнерах і перспективи розвитку ..

Реєстраційні документи підтверджують спроможність позичальника як юридичної особи. Принциповим моментом є визначення прав особи, ведучого переговори і підписує кредитний договір з банком, на вчинення дій від імені організації. Ці права встановлюються на підставі відповідного положення статуту позичальника і документа про призначення на посаду згідно з процедурою, викладеною в статуті.

Бухгалтерська звітність дає можливість проаналізувати фінансовий стан позичальника на конкретну дату.

4.2. Аналіз бухгалтерського балансу.

Найважливішою інформаційною базою аналізу є бухгалтерський баланс.Прі роботі з активом балансу необхідно звернути на таке: у разі оформлення застави основних засобів (будівлі, обладнання тощо), виробничих запасів, готової продукції, товарів, інших запасів і витрат право власності заставника на зазначені цінності має підтверджуватися включенням їх вартості до складу відповідних балансових статей.

Залишок коштів на розрахунковому рахунку повинен відповідати даним банківської виписки на звітну дату.

При аналізі дебіторської заборгованості необхідно звернути увагу на терміни її погашення, оскільки надходження боргів може стати для позичальника одним із джерел повернення необхідного кредиту.

При розгляді пасивної частини балансу найпильнішу увагу має бути приділено вивченню розділах, де відбиваються кредити та інші позикові кошти: необхідно зажадати кредитні договори з тих позиках, заборгованість за якими відображена в балансі і не погашена на дату запиту про кредиті, і переконатися, що вона не є простроченою. Наявність простроченої заборгованості по кредитах інших банків є негативним чинником і свідчить про явні прорахунки і зриви в діяльності позичальника, які, можливо, планується тимчасово компенсувати за допомогою кредиту. Якщо заборгованість не є простроченої, необхідно по можливості забезпечити, щоб термін погашення кредиту наступав раніше погашень інших кредитів. Крім того необхідно проконтролювати, щоб запропонований у якості забезпечення заставу за необхідного кредиту не закладено іншому банку.

При оцінці стану кредиторської заборгованості необхідно переконатися, що позичальник в змозі вчасно розрахуватися з тими, чиїми коштами в тому чи іншому вигляді користується: у вигляді товарів або послуг, авансів і т.д. У даному розділі відображаються також кошти, отримані позичальником від партнерів за договорами позик; ці договори повинні бути розглянуті аналогічно кредитними договорами позичальника з банками.

У тому випадку, якщо дата надходження запиту на кредит не збігається з датою складання фінансової звітності, фактична заборгованість позичальника за банківськими кредитами, як правило, відрізняється від відображеної в останньому балансі. Для точного визначення заборгованості потрібно довідка про всі непогашені на момент запиту банківських кредитах з додатком копії кредитних договорів.

Важливим позитивним чинником є ​​наявний досвід кредитування даного позичальника банком, на підставі якого можливо судити про перспективи погашення запитуваної зараз кредиту. У тому випадку, якщо запитуваний кредит є черговим у низці попередніх, своєчасно погашених кредитів, то при прийомі заявки від даного позичальника він може не представляти в банк свої юридичні документи, але з обов'язковим повідомленням банку про всі внесені в них зміни.

4.3. Обмеження при цьому методі аналізу.

Разом з тим дана методика не завжди прийнятна для банку в якості основи для рішення про надання кредитних ресурсів підприємству з цілого ряду причин. Для підтвердження цих слів представляється рецензія на дану методику, написана начальником Управління проектного фінансування АБ "Інкомбанк" г-ном А.Л. Смирновим:

"Розроблена Методика відображає сформовані підходи до кредитування та специфіку роботи Управління кредитування і кредитних служб філій банку. Представляється, що методику після її доопрацювання (пропозиції та зауваження Управління проектного фінансування та гарантій з іноземних інвестицій можуть бути представлені в робочому порядку) доцільно використовувати в практичній роботі кредитних підрозділів банку за такими основними напрямами:

- Для врахування при прийнятті рішень по кредитних заявках поряд з опрацюванням власне угоди та можливостей повернення кредиту;

- Для поточної оцінки якості і структури наявного кредитного портфеля банку, в т.ч. для вирішення питань про доцільність прийняття заходів кредитного впливу до позичальника і створення необхідних резервів під сумнівну заборгованість (ряд параметрів повинен бути скоректований з урахуванням специфіки інвестиційного фінансування).

Разом з тим, на думку пана Смирнова, Методика не може бути використана при прийнятті рішень щодо доцільності та умов участі банку в реалізації інвестиційних проектів (як кредитора, учас-ника банківського консорціуму, гаранта і т.д.) з наступних причин :

1. Фінансове становище Позичальника в більшості випадків не є визначальним фактором при оцінці інвестиційних проектів. Як відомо, поряд з номінальним одержувачем кредитних ресурсів до числа основних учасників інвестиційних проектів, визначальних успіх реалізації останніх входять: спонсор (організатор) проекту, підрядчики, постачальники обладнання, експлуатуюча організація (оператор), постачальники сировини та матеріалів, покупці продукції і цілий ряд інших учасників. Більш того за низкою схем офіційним Позичальником є ​​спеціально новостворена структура, явно має "нульової баланс" і відсутність будь-яких оборотів за рахунками.

2. Відповідно до міжнародної практики початку фінансування інвестиційних проектів обов'язково передує підготовка кваліфікованого ТЕО проекту, його технічна і фінансова експертиза з використанням міжнародної методики з обов'язковим аналізом руху потоків готівки що за різних, в т.ч. при свідомо "песимістичних" сценаріїв реалізації проекту (Запропонована Методика цього не передбачає).

3. При залученні іноземних кредитів на цілі інвестиційного фінансування для іноземного кредитора (інвестора) визначальне значення мають такі чинники як: юридичний і організаційно-правовий статус Позичальника, наявність прийнятних гарантій (від визнаних російських банків, урядові гарантії та ін), наявність необхідних висновків міжнародних аудиторів , сприятливі результати аналізу руху потоків готівки та фінансової стійкості проекту, а не банківський кредитний рейтинг потенційного Позичальника, що пропонує дана Методика.

4. Для визнання банку в міжнародних фінансових колах і підвищення ефектив-ності його рейтингу необхідно впроваджувати в практику загальновизнані Міжнародному стандарти (перш за все UNIDO - COMFAR), а не сертифіковані Методики, навіть добре продумані.

5. З запропонованої Методики випадає цілий ряд важливих показників, таких як: "кредитна історія" Позичальника, репутація і кваліфікація керівників Позичальника, "арбітражна" історія Позичальника, наявність і результати аудиторських перевірок та ін "

Але разом з тим дана методика існує і досить широко використовується Російськими комерційними банками.

5. ПОКАЗНИКИ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ВИКОРИСТОВУЮТЬСЯ ЗАРУБІЖНИМИ КОМЕРЦІЙНИМИ БАНКАМИ.

Банки розвинених капіталістичних країн застосовують складну систему великої кількості показників для оцінки кредитоспроможності клієнтів. Ця система диференційована залежно від характеру Позичальника (фірма, приватна особа, вид діяльності), а також може грунтуватися як на сальдових, так і оборотних показниках звітності клієнтів.

5.1. Показники кредитоспроможності, використовувані Американськими банками.

Так ряд американських економістів описує систему оцінки кредитоспроможності, побудовану на сальдових показниках звітності. Американські банки використовують чотири групи основних показників:

- Ліквідності фірми;

- Оборотності капіталу;

- Залучення коштів і

- Показники прибутковості.

До першої групи належать коефіцієнт ліквідності (Кл) і покриття (Кпокр).

Коефіцієнт ліквідності Кл - співвідношення найбільш ліквідних засобів і довгострокових боргових зобов'язань. Ліквідні кошти складаються з грошових коштів та дебіторської заборгованості короткострокового характеру. Боргові зобов'язання складаються з заборгованості за позикою короткострокового характеру, за векселями, неоплаченим вимогам та іншим короткострокових зобов'язаннях. Кл прогнозує здатність Позичальника оперативно в термін погасити борг банку в найближчій перспективі на основі оцінки структури оборотного капіталу. Чим вище Кл тим вище кредитоспроможність.

Коефіцієнт покриття Кпокр - співвідношення оборотного капіталу і короткострокових боргових зобов'язань. Кпокр - показує межа кредитування, достатність усіх видів коштів клієнта, щоб погасити борг. Якщо Кпокр менше 1, то межі кредитування порушені, позичальникові більше не можна надавати кредит: він є некредитоспроможним.

Показники оборотності капіталу, відносяться до другої групи відображають якість оборотних активів і можуть використовуватися для оцінки зростання Кпокр. Наприклад, при збільшенні значення цього коефіцієнта за рахунок зростання запасів і одночасному уповільненні їх оборотності не можна робити висновок про підвищення кредитоспроможності Позичальника.

Коефіцієнти залучення (Кпрівл) утворює третю групу оціночних показників. Вони розраховуються як ставлення всіх боргових зобов'язань до загальної суми активів або до основного капіталу; показують залежність фірми від позикових коштів. Чим вище коефіцієнт залучення, тим гірше кредитоспроможність Позичальника.

З третьою групою показників тісно пов'язані показники четвертої групи, що характеризують прибутковість фірми. До них відносяться: частка прибутку в доходах, норма прибутку на активи, норма прибутку на акцію. Якщо зростає залежність фірми від позикових коштів, то зниження кредитоспроможності, оцінюваної на основі Кпрівл, може компенсуватися зростанням прибутковості.

5.2.Оценка кредитоспроможності французькими комерційними банками.

Оцінка кредитоспроможності клієнтів французькими комерційними банками включає 3 блоки:

1) оцінка підприємства та аналіз його балансу, а також іншої звітності;

2) оцінка кредитоспроможності клієнтів на основі методик, прийнятих окремими комерційними банками;

3) використання для оцінки кредитоспроможності даних картотеки Банку Франції.

При оцінці підприємства банк цікавиться такими питаннями:

-Характер діяльності підприємства і тривалість його функціонування;

-Фактори виробництва:

а) трудові ресурси керівників, управлінців і персоналу (освіту, компетентність і вік керівника, наявність у нього наступників, частота пересування управлінців по робочих місцях, структура персоналу, показники простою, співвідношення оплати праці і доданої вартості (повинно бути в межах 70%);

б) виробничі ресурси (співвідношення амортизації і амортизуються коштів, рівень інвестицій);

в) фінансові ресурси;

г) економічне середовище (на якій стадії життєвого циклу перебуває що виходить продукція, чи є підприємство монопольним виробником, умови конкуренції, стадія розвитку ринку основний продукції підприємства, комерційна політика фірми, ступінь освоєння прийомів та способів маркетинга).

В активі балансу під час аналізу виділяються три складові частини:

- Іммобілізовані активи,

- Оборотні кошти (запаси, дебітори, інші) та

- Готівка (каса, гроші на рахунку в банку, цінні папери). Пасив балансу ділиться на постійні ресурси, кредиторську заборгованість та грошову готівку (облік векселів та ін.) На основі рахунку результатів діяльності визначаються такі показники (див. табл. 1):

Табл. 1

Баланс та інші форми звітності використовуються, по-перше, для оцінки співвідношення сальдових показників і, по-друге, для розрахунку коефіцієнтів кредитоспроможності на основі оборотних показників. Предметом аналізу є такі пропорції, як співвідношення довгострокової заборгованості та власних коштів, співвідношення стабільних власних ресурсів і суми активів, динаміка витрат і збитків у порівнянні з темпами зростання виробництва і т.д. Дані звітності фірми зіставляються з даними зведеного балансу, який складається на основі балансу однорідних підприємств. Одним з основних напрямків аналізу даних балансу є визначення банківського ризику.

Показники стану готівки оцінюються з урахуванням рівня розвитку підприємства, його рентабельності і якості потреби в оборотних коштах. Остання вивчається на основі показників швидкості обороту залишків сировини і готової продукції на складі. а також термінів розрахунків з постачальниками.

В якості одного з варіантів приватної методики оцінки кредитоспроможності клієнта комерційним банком можна навести методику Credit Lione. Ця методика являє собою систему оцінки, побудовану на 5 коефіцієнти:

ЗЕД

К1 = ---------

ДС

Фінансові витрати

К2 = ------------------------------

ДС

Капіталовкладення за рік

К3 = ------------------------------------

ДС

Довгострокові зобов'язання

К4 = ----------------------------------------

ДС

Чисте сальдо готівки

К5 = --------------------------------------

Оборот

Кожен з показників оцінюється в межах чотирьох балів, визначається загальний підсумок в балах. Сума балів визначає рівень кредитоспроможності клієнта.

Враховуються також і дані картотеки банку Франції. Ця картотека має чотири розділи У першому підприємства поділяються на 10 груп залежно від розміру активу балансу. кожній групі присвоюються літери від А до К. Другий розділ є розділом кредитної котирування, виражає довіру, яке може бути допущено стосовно підприємств. Ця котирування грунтується на вивченні фінансової ситуації та рентабельності, а також на оцінці керівників, власників капіталів і підприємств, з якими клієнт має тісні комерційні зв'язки. Кредитна котирування ділить підприємства на 7 груп, яким присвоюються шифри від 0 до 6.

Третій розділ класифікує підприємства з їх платоспроможності. Банк Франції фіксує всі випадки неплатежів і залежно від цього поділяє клієнтів комерційних банків на три групи, яким присвоюються шифри 7, 8 або 9. Шифр 7 означає пунктуальність в платежах, відсутність реальних труднощів у грошових коштах протягом року. Шифр 8 дається при тимчасових утрудненнях, пов'язаних з наявністю грошових коштів, які не ставлять під серйозну загрозу платоспроможність підприємства. Шифр 9 означає, що платоспроможність підприємства сильно скомпроментірована.

Четвертий розділ картотеки ділить всіх клієнтів на дві групи: підприємства, векселі та цінні папери яких можуть бути переучтени чи ні в Банку Франції.

6. МЕТОДИКА ВИЗНАЧЕННЯ класу кредитоспроможності позичальника.

В основі визначення класу кредитоспроможності Позичальника лежить критеріальний рівень показників і їхній рейтинг.

Коефіцієнти і показники на рівні середніх величин є підставою віднесення Позичальника до 2 класу, вище середніх - до 1 і нижче середніх до 3. Як приклад можна навести таку модель шкали для державних та акціонерних підприємств (Табл. 2).

Табл. 2

Рейтинг, і значимість, показника в системі визначається економістом індивідуально для кожного позичальника в залежності від політики даного комерційного банку, особливостей клієнта, ліквідності його балансу, положення на позичковому ринку. Наприклад, висока частка короткострокових ресурсів, наявність простроченої заборгованості по позичках і неплатежів постачальникам підвищують роль коефіцієнта ліквідності, який оцінює здатність підприємства до оперативного звільнення коштів. Втягування ресурсів банку в кредитування постійних запасів, заниженість розміру власних коштів підвищують рейтинг показника забезпеченості власними коштами. Порушення економічних меж кредиту, закредитованість клієнтів висувають на перше місце при оцінці кредитоспроможності рівень коефіцієнта покриття.

Загальна оцінка кредитоспроможності дається в балах. Бали являють собою суму творів рейтингу кожного показника на клас кредитоспроможності:

Б = Реi Клi , Де Б - сума балів;

Реi - рейтинг i-го показника;

Клi - клас i-го показника.

За сумою балів підприємству присвоюється клас кредито-спроможності (I, II, III). I клас присвоюється при 100-150 балах, II клас - при 151-250 балах і III клас - при 251-300 балах. Підприємство найбільш кредитоспроможне, якщо йому прісвоелі клас I.

Приклад визначення суми балів наводиться в таблиці 3.

Табл.3

Варіант 1 2 3 4 5 6

Клас I II III III II II

При коефіцієнтах і показниках, все значення яких відповідають I класу, кількість балів дорівнює 100, II класу - 200 і III класу - 300 (варіанти I, II, III). Тому пропонується, що при проміжної величиною балів близько до 100 (тобто 100-150 балів) присвоюється I клас, до 200 (тобто 151-250 балів) - II клас і до 300 (тобто 251 - 300) - III клас.

У 4-му варіанті фактичне значення Кл і Кпокр дозволяє привласнити 3 клас, а ПСС - 2 клас. У результаті Позичальник має 270 балів, що відповідає III класу.

Зміна рейтингу показників при збереженні класності кожного з них може призвести до зміни загального класу кредитоспроможності. Наприклад, в 4-м і 6-му варіантах Кл. і Кпокр і ПСС мають однаковий клас, але рейтинг присвоєно різний, У результаті при 4-му варіанті Позичальник має III клас, а при 6-м - II.

Найбільш кредитоспроможним в прикладі є підприємство, що відповідають першим варіантом (сума балів дорівнює 100; I клас кредито-спроможності).

При оцінці кредитоспроможності клієнта комерційного банку рекомендується використовувати не тільки основні, але й додаткові показники. У їх числі можуть бути показники, що характеризують оборотність запасів або коштів в розрахунках, частку ліквідних активів у загальній сумі оборотних коштів або співвідношення ліквідних активів I класу та заборгованості, рівень неплатежів за минулий період, ефективність виробничого потенціалу, дохідність і прибутковість партнерів (наприклад, кредитоспроможність замовника), середню тривалість будівництва, рівномірність розподілу доходу.

Однаковий рівень показників і сума балів досягаються впливом різних факторів. Так, збільшення загального розміру ліквідних коштів за рахунок нормованих активів далеко не завжди створює міцну гарантію повернення позичок. Зростання залишків річної продукції, яка не має широкого споживача або пов'язаної з транспортними утрудненнями, не гарантує своєчасного повернення позики. Зростання Кл і Кп може пояснюватися скороченням боргових зобов'язань. Висновок про кредитоспроможність клієнта буде залежати від причини цього скорочення. Якщо, наприклад, заборгованість по короткострокових позиках зменшилася через зрив поставок сировини, то не можна зростання коефіцієнта оцінювати як зміцнення фінансового положення клієнта. Аналіз факторів, що змінили рівень відповідних коефіцієнтів і показників, повинен бути обов'язковим елементом оцінки кредитоспроможності клієнта комерційного банку. В якості основних напрямків цього аналізу можна виділити:

- Аналіз впливу ліквідних коштів у цілому та їх елементів на коефіцієнти ліквідності і покриття;

- Оцінку зміни коефіцієнта покриття під впливом норми-ються активів;

- Вивчення зміни структури боргових зобов'язань та її воздейст-нічні умови на коефіцієнти ліквідності і покриття;

- Аналіз факторів, що визначили зростання або зниження показника забез-ння власними засобами;

- Оцінку показника забезпеченості власними коштами з пози-ції достатності власних коштів клієнта;

- Аналіз факторів зміни рівня коефіцієнтів і показників кредитоспроможності дозволяє більш точно визначити клас кредитоспроможності, а також виробити умови по даному класу.

Не рекомендується покращувати клас кредитоспроможності клієнта банку або обмовляти умови кредитування за даним класу, якщо:

- Поліпшення коефіцієнтів ліквідності тільки за рахунок зростання дебіторської заборгованості або залишків готової продукції;

- Підвищення коефіцієнта покриття за рахунок зростання залишків готової продукції, не забезпеченої договорами на збут, або важкореалізованих залишків сировини і незавершеного виробництва;

- Погіршення структури ліквідних коштів;

- Фактична наявність власних оборотних коштів у розмірі менш постійною мінімальної потреби в них;

- Зростання показника забезпеченості власними засобами малих виробничих структур за рахунок фондів, пов'язаних з ризиковою діяльністю підприємства;

- Покращення показника забезпеченості виробничої діяль-ності договорами за рахунок укладання договорів з некредитоспроможним покупцями і постачальниками;

- Скорочення боргових зобов'язань банку у зв'язку з непоставками кредитованого сировини.

7. ПОКАЗНИКИ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ, ВИКОРИСТОВУЮТЬСЯ РОСІЙСЬКИМИ БАНКАМИ.

Банки повинні отримати відповідь на питання про платоспроможність підприємства, тобто про готовність повертати позикові кошти в строк. За рахунок чого підприємство буде повертати борги, у тому числі кредит, якщо воно отримає цей кредит в банку?

Кошти для погашення боргів - це перш за все гроші на рахунках підприємства.

Потенційним засобом для погашення боргів є дебіторська заборгованість, яка при нормальному кругообігу засобів повинна перетворитися в грошову готівку.

Засобом для погашення боргів можуть служити також наявні у підприємства запаси товарно-матеріальних цінностей. При їх реалізації підприємство отримає грошові кошти.

Іншими словами, теоретично погашення заборгованості забезпечується всіма оборотними коштами підприємства. Точно також теоретично можна було б припустити, що якщо у підприємства оборотні кошти перевищують суму заборгованості, то воно готове до погашення боргів, тобто платоспроможне. Однак, якщо підприємство справді спрямує всі оборотні кошти на погашення боргів, то в той же момент припиняється його виробнича діяльність, т.к. із засобів виробництва в нього залишаться тільки основні засоби, а грошей на придбання матеріальних оборотних коштів немає - вони цілком пішли на виплату заборгованості.

Тому платоспроможним можна вважати підприємство, у якого сума оборотних коштів значно перевищує розмір заборгованості.

Платоспроможність - це готовність підприємства погасити борги у разі одночасного пред'явлення вимоги про платежі з боку всіх кредиторів підприємства. Ясно, що мова йде лише про короткострокових позикових коштах - за довгостроковими термін повернення відомий заздалегідь і не відноситься до даного періоду.

Платоспроможність - це наявність у підприємства коштів, достатніх для сплати боргів за всіма короткостроковими зобов'язаннями і одночасно безперебійного здійснення процесу виробництва і реалізації продукції.

Показник, що характеризує рівень платоспроможності, це ставлення ліквідних оборотних коштів до суми короткострокової заборгованості. Ліквідні оборотні кошти включають дані 2 і 3 розділів активу балансу підприємства за вирахуванням витрат майбутніх періодів та інші активів, тому що кошти за цими двома статтями не можуть бути перетворені в гроші для погашення боргів.

Вище було зазначено, що чисельник показника має значно перевищувати знаменник. Відповідно рівень показника платоспроможності повинен значно вище одиниці. Ця якісна оцінка рівня показника платоспроможності на кожному підприємстві повинна бути оцінена кількісно.

У фінансовій теорії існують приблизні нормативи для цього показника, який називається загальний коефіцієнт покриття.

У 1990-91 рр.. вважалося, що він не повинен бути нижче 2-2,5. В даний час в умовах нестабільності в економіці його мінімальна величина оцінюється вище - 3-4.

Однак, саме нестабільність унеможливлює будь-яке нормування цього показника взагалі. Він повинен оцінюватися для кожного конкретного підприємства, за його балансовими даними. Для такої оцінки треба визначити скільки оборотних коштів має залишитися у розпорядженні підприємства після погашення поточних боргових зобов'язань на інші потреби - безперебійне ведення виробничого процесу, погашення довгострокових зобов'язань і т.п. Крім того слід врахувати, що при визначенні загального коефіцієнта покриття приймалося до уваги джерела погашення короткострокових зобов'язань всю дебіторську заборгованість. Але серед дебіторів є і неплатоспроможні покупці і замовники, які з різних причин не оплатять продукцію цього підприємства. Всі ці обставини і визначають, наскільки має бути вище одиниці показник загального коефіцієнта покриття.

Якщо формалізувати сказане, то загальний коефіцієнт покриття буде дорівнює:

К = (Кр + Мп + Дб) / Кр = 1 + (Мп + Дб) / Кр, (1)

де К - вологість деревини, покриття;

Мп - матеріальні ресурси, необхідні для безперебійного ведення виробничого процесу;

Дб - безнадійна дебіторська заборгованість;

Кр - величина короткострокової заборгованості всіх видів.

8. ПОКАЗНИКИ, НЕОБХІДНІ ДЛЯ ПАРТНЕРІВ ПІДПРИЄМСТВА З договірних відносин.

Партнерів по договірних відносин, так само, як і банки цікавить платоспроможність підприємства. Але договірні відносини ширше, ніж відносини з банками. Партнерам важлива не тільки здатність підприємства повертати позикові кошти, але і його фінансова стійкість, тобто фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними коштами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності.

При виникненні договірних відносин між підприємствами у них з'являється обопільний інтерес до фінансової стійкості один одного як критерію надійності партнера.

Показники фінансової стійкості характеризують стан та структуру активів підприємства та забезпеченість їх джерелами покриття (пасивними). Їх можна розділити на дві групи:

- Показники, що визначають стан оборотних коштів і

- Показники, що визначають стан основних засобів.

Стан оборотних засобів відображається в наступних показниках:

- Забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними засобами;

- Коефіцієнт маневреності власних коштів.

Стан основних засобів вимірюється:

- Індексом постійного активу;

- Коефіцієнтом довгострокового залучення позикових коштів;

- Коефіцієнтом накопичення зносу;

- Коефіцієнтом реальної вартості майна.

Крім того ще один показник відображає ступінь фінансової незалежності підприємства в цілому:

- Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.

Незважаючи на велику кількість вимірювачів всі вони можуть бути систематизовані.

Забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними засобами - це частка від ділення власних оборотних коштів на величину матеріальних запасів, тобто показник того, якою мірою матеріальні запаси покриті власними оборотними засобами. Рівень показника оцінюється перш за все в залежно від стану матеріальних запасів. Якщо їх величина значно вище обгрунтованої потреби, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. Навпаки, при недостатності у підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення виробничої діяльності, показник може бути вище одиниці, але це не буде ознакою доброго фінансового стану підприємства.

Коефіцієнт маневреності власних коштів показує, наскільки мобільні власні джерела коштів підприємства і розраховується діленням власних оборотних коштів на всі джерела власних коштів підприємства. Залежить від характеру діяльності підприємства: в фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких.

У чисельнику обох показників - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні із зростанням матеріальних запасів та власних джерел коштів.

Оцінка фінансової стійкості підприємства була б односторонньою, якщо б її єдиним критерієм була мобільність власних коштів. Не менше значення має фінансова оцінка виробничого потенціалу підприємства, тобто стану його основних засобів.

Індекс постійного активу - коефіцієнт відношення основних засобів і необоротних активів до власних коштів, або частка основних засобів і необоротних активів в джерелах власних коштів. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками, то складання коефіцієнта маневреності власних коштів та індексу постійного активу завжди дасть одиницю. Власними джерелами покриваються або основні, або оборотні кошти підприємства, тому сума основних засобів і необоротних активів та власних оборотних коштів при відсутності у складі джерел довгострокових позикових засобів дорівнює величині власних коштів. У цих умовах збільшення коефіцієнта маневреності можливо лише за рахунок зниження індексу постійного активу і навпаки.

Така ситуація існує практично, якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками на капітальні вкладення. Як тільки в складі джерел коштів з'являються довгострокові позикові кошти, ситуація змінюється: можна досягати збільшення обох коефіцієнтів.

У цьому випадку сума коефіцієнта маневреності власних коштів та індексу постійного активу дорівнює:

Км + Кп = 1 + (Дк / Cc),

де Дк - сума довгострокового кредиту;

Cc - власні джерела коштів підприємства.

Співвідношення (Дк / Сс) у межах якого зростає коефіцієнт маневреності без зниження індексу постійного активу - це теж вимірювач фінансової стійкості в частині оцінки основних засобів. Він називається коефіцієнтом довгострокового залучення позикових коштів.

Його значення полягає не лише в тому, що він збільшує коефіцієнт маневреності власних коштів. Крім того, він оцінює, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти для оновлення і розширення виробництва.

Інтенсивність формування іншого джерела коштів на капітальні вкладення визначається ще одним показником фінансової стійкості - коефіцієнтом накопичення зносу. Цей коефіцієнт розраховується як співвідношення нарахованої суми зносу до первісної балансової вартості основних фондів. Він вимірює, якою мірою профінансовані за рахунок зносу заміна та оновлення основних засобів.

Дуже важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майна. Він визначає, яку частку у вартості майна складають засоби виробництва. Найбільш цікавий цей коефіцієнт для підприємств, які виробляють продукцію. Коефіцієнт розраховується діленням сумарної величини основних засобів, виробничих запасів, незавершеного виробництва та малоцінних і швидкозношуваних предметів на вартість активів підприємства. По суті, цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, як випливає з назви результат ділення величини позикових коштів на величину власних. Коефіцієнт відображає ступінь залежності підприємства від позикових коштів. Він показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обігу обігових коштів. Розрахунок його за станом на будь-яку дату недостатній для оцінки фінансового стану підприємства. Треба додатково до розрахунку коефіцієнта визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторської заборгованості за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, тобто в результаті - збільшення власних коштів підприємства. Тому при високій швидкості оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високій швидкості оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може значно перевищувати одиницю.

Крім того, при оцінці нормального для підприємства рівня цього коефіцієнта треба зіставити його з розглянутим вище коефіцієнтом забезпеченості запасів власними оборотними засобами. Якщо останній високий, тобто матеріальні запаси покриті в основному власними джерелами, то позикові кошти покривають головним чином дебіторську заборгованість. Умовою зменшення позикових коштів у цьому випадку є повернення підприємству дебіторської заборгованості.

У той же час коефіцієнт забезпеченості, як правило, невисокий на підприємствах, де в структурі майна велику питому вагу займають матеріальні засоби, тобто не сама мобільна частина майна, навіть при однаковому співвідношенні позикових і власних коштів.

9. ВИСНОВОК.

Метою даного реферату є вивчення питань аналізу кредитоспроможності та платоспроможності в тому вигляді, який універ-Сален для всіх підприємств, незалежно від роду їх діяльності.

Проте спеціалізація підприємства накладає свої особливості на завдання та результати аналізу його кредітоспосоності. Угруповання поки-казників кредитоспроможності, дана в цій роботі, досить умовна. Мова йде про те, які фінансові показники становлять інтерес для тих чи інших юридичних і фізичних осіб, що мають з ним економічні відносини, в кінцевому підсумку. Але для того, щоб правильно оцінити рівень і динаміку кожного показника, що визначає кредитоспроможність, необхідно уявляти собі весь фінансовий стан повністю. Всі показники взаємозалежні: не можна, наприклад, правильно оцінити нинішній рівень дивідендів на акції, не проаналізувавши динаміку балансового прибутку, рентабельності і оборотності капіталу, платоспроможності та фінансової стійкості-вості підприємства. Рівень і динаміка кожного показника забезпе-чиваются рівнем і динамікою інших показників. Аналізуючи кредитоспроможність, необхідно оцінити якісну і кількісну взаємозалежність всіх фінансових показників.

Список літератури

1. Гроші і кредит, 1990, N 1, Ларіонова І.В., Іванова М.Г. "Про організацію кредитування"

2. Гроші і кредит, 1990, N 11, Чікіна М.О. "Про показники кредитоспроможності"

3. Гроші і кредит, 1991, N 11, Барінгольц С.Б. "Аналіз фінансового стану промислових підприємств"

4. Гроші і кредит, 1993, N 4, Кірісюк Г.М., Ляховський В.С. "Оцінка банком кредитоспроможності Позичальника"

5. Фінансовий аналіз діяльності фірм, М., "Іст-Сервіс", 1994

6. Е. Рід, Р. Коттер "Комерційні банки", М., СП Космополіс, 1991

7. О.І. Лаврушин "Банківська справа", М., Банківський і Біржовий науково-консультаційний центр, 1992

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://www.ef.wwww4.com/