ДИПЛОМНА РОБОТА
"Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства (на прикладі ТОВ Управляюча компанія« Спецстройгарант »)"
Москва 2008
Зміст
Введення
1. Теоретичні основи аналізу та управління
платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
1.1 Поняття платоспроможності і кредитоспроможності та їх роль в управлінні фінансами підприємства
1.2 Методика та інформаційна база аналізу платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
1.3 Основи ефективного управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
2. Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2.2 Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними балансу
2.3 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
2.4 Оцінка кредитоспроможності підприємства
3. Удосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
3.1 Заходи щодо вдосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
3.2 Оцінка ефективності запропонованих заходів
Висновок
Список використовуваних джерел інформації
Введення
АКТУАЛЬНІСТЬ ДОСЛІДЖЕННЯ: Задоволення кредитних потреб підприємств малого і середнього бізнесу є перспективним напрямком банківської діяльності. При цьому, для Банку одним з основних способів зниження ризику неплатежу є ретельний відбір потенційних позичальників. Банк у рамках кредитної політики розробляє методи оцінки якості потенційних позичальників. Для цього використовуються різні методики аналізу фінансового становища клієнтів і статистичні моделі. Майбутні клієнти банку, на основі поданих ними матеріалів, поділяються на надійних, для яких небезпека банкрутства малоймовірна, і ненадійних, схильних до ризику банкрутства.
Рівень кредитного ризику, у свою чергу, визначається багатьма чинниками, серед яких найбільш важливу роль грають стан кредитоспроможності та платоспроможності позичальника.
При вирішенні питання про надання або продовження кредиту, визначенні умов кредитування, оцінці довіри до підприємства як до клієнта, з метою запобігання або зниження кредитного ризику Банк зобов'язаний визначити його кредитоспроможність. За визначенням, кредитоспроможність, це певний стан підприємства-позичальника, яке дозволяє отримати кредит і своєчасно його повернути [25, с. 504].
Оцінка кредитоспроможності позичальника - одне з найбільш важливих напрямків діяльності кредитних фахівців. Необхідність проведення аналізу кредитоспроможності позичальника диктується кредитною політикою і інтересами банку. Банк повинен знати, чи здатний позичальник повернути грошові кошти з урахуванням відсотків, чи має він перспективи розвитку, наскільки великий ризик банку, чим забезпечені повернення кредиту.
Основна увага при визначенні кредитоспроможності зосереджується на показниках, які характеризують здатність позичальника забезпечити погашення кредиту та сплату відсотків по ньому.
При оцінці кредитоспроможності підприємства основні завдання полягають в аналізі його платоспроможності та ліквідності балансу; структури, стану і руху активів; джерел коштів, їх структури, стану і руху; абсолютних і відносних показників фінансової стійкості та змін її рівня.
Найбільш важливими для оцінки кредитоспроможності є показники платоспроможності. За визначенням, платоспроможність - це здатність підприємства своєчасно розраховуватися за своїми борговими зовнішнім і внутрішнім зобов'язаннями за рахунок достатнього наявності ліквідних активів [32, с. 4].
Найважливішими ознаками платоспроможності вважаються наявність коштів на рахунках у банку, відсутність простроченої заборгованості, здатність покриття поточних зобов'язань за рахунок мобілізації обігових коштів. І навпаки, ознаками неплатоспроможності чи фінансових ускладнень в кожен період виражаються в нестачі грошових ресурсів для виконання термінових зобов'язань. У зв'язку з цим може виникнути прострочена заборгованість з оплати рахунків за доставку сировини, матеріалів та інших необхідних елементів нормального ведення виробництва. Простроченими стають обов'язкові платежі бюджету, банку за отримані кредити, виплати по заробітній платі та інше. Тривала неплатоспроможність підприємства стає однією з найважливіших причин банкрутства, припинення господарської діяльності суб'єкта. Тому, для Банку вкрай важливо визначити платоспроможність своїх клієнтів.
Утім, як не звична робота з оцінки кредитоспроможності клієнтів для сучасного банку, в практиці до цих пір існує плутанина між двома поняттями: кредитоспроможність і платоспроможність. Між тим, вони зовсім не ідентичні.
Показники платоспроможності характеризують деякі критерії фінансового стану підприємства. А кредитоспроможність більш ємне поняття, що включає в себе не тільки показники платоспроможності, але певний імідж підприємства в ділових колах, його кредитну історію, його здатність ефективно використовувати позикові кошти та інше.
Технологія оцінки платоспроможності й кредитоспроможності підприємства представляє особливий інтерес не тільки для банківських службовців, а й для фінансових менеджерів підприємств. Адже перед тим, як звертатися до банку за кредитом, підприємство, як правило, саме оцінює показники своєї діяльності. Це важливо, щоб визначити, на яку суму кредиту реально можна розраховувати, а також спланувати оптимальні строки погашення боргу.
Враховуючи вище викладене, дослідження технології проведення аналізу кредитоспроможності та платоспроможності підприємства представляється важливою проблемою, яка потребує вивчення, а це означає, що тема нашого дослідження є актуальною і потребує подальшого розгляду.
Ступінь наукової розробленості проблеми: Великий внесок у розвиток теорії та практики аналізу кредитоспроможності та платоспроможності підприємств внесли такі сучасні автори, як Сальников К., Евстіфеев А., Бєляков А.В., Норд К.В., Сорокін М.Ю., Карамазова Т, Андрєєва Г.В., Ломакіна Є.В., Кабушкин С.М. та інші. У своїх роботах дані автори розглядають технологію оцінки платоспроможності підприємства, а також різні аспекти скорингових систем і різних методик оцінки кредитоспроможності позичальників-організацій.
Відзначимо, що в даний час кожен банк має право розробляти власну методику аналізу кредитоспроможності позичальників. Як правило, ці методики відображають політику банку, якій він дотримується стосовно своїх клієнтів. Найвідомішою методикою оцінки кредитоспроможності позичальника є методика Ощадбанку РФ. На основі даної методики чи її елементів оцінюють кредитоспроможність багато російських банків.
ОБ'ЄКТ ДОСЛІДЖЕННЯ: ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
ПРЕДМЕТ ДОСЛІДЖЕННЯ: стан платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
МЕТОЮ даного дослідження є аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »та розробка заходів щодо їх вдосконалення.
ЗАВДАННЯ ДОСЛІДЖЕННЯ:
1. Розглянути теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.
2. Дати загальну організаційно-економічну характеристику ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
3. Провести загальну оцінку його фінансового стану за даними бухгалтерського балансу.
4. Провести аналіз ліквідності та платоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
5. Дати оцінку кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
6. Розробити заходи щодо удосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
ІНФОРМАЦІЙНОЇ ОСНОВОЮ даного дипломного дослідження є законодавчі та нормативні матеріали, праці вітчизняних фахівців у галузі оцінки платоспроможності й кредитоспроможності підприємства: Сальникова К., Евстіфеева А., Белякова А.В., Норду К.В., Сорокіна М.Ю., Карамазовой Т, Андрєєвої Г.В., Ломакіної Є.В., Кабушкин С.М. та інших; Регламент надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями від 8 грудня 1997 р. № 285-р; методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану організацій (Додаток до наказу ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16); а також фінансова звітність об'єкта дослідження ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »- Бухгалтерський баланс (Форма № 1) і Звіт про прибутки і збитки (Форма № 2) за 2007 рік.
МЕТОДИ ДОСЛІДЖЕННЯ:
1. Емпіричні методи: спостереження і вивчення фінансової документації.
2. Теоретичні методи: теоретичний аналіз навчальної літератури (виділення і розгляд окремих сторін, ознак, особливостей, властивостей явищ).
3. Економіко-математичні методи.
4. Статистичні методи.
СТРУКТУРА РОБОТИ:
Дипломна робота включає в себе вступ, основну частину, висновок, список літератури і додатки.
У вступі відображена актуальність і значущість теми дослідження.
В основну частину роботи включені 3 розділу:
У першому розділі розкриваються теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.
У другому розділі дається загальна характеристика підприємства ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »і проводиться аналіз його платоспроможності й кредитоспроможності.
У третьому розділі розроблені заходи щодо вдосконалення платоспроможності і кредитоспроможності, що випливають з результатів проведеного аналізу.
У висновку відображені в узагальненому вигляді результати виконаної роботи.
Список літератури включає 40 джерел.
1. Теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
1.1 Поняття платоспроможності і кредитоспроможності та їх роль в управлінні фінансами підприємства
При підготовці банком рішення про кредитування підприємства, співробітник кредитного підрозділу аналізує фінансову звітність потенційного позичальника, щоб оцінити як минуле, так і поточне його фінансове становище, а також зрозуміти перспективи розвитку. Метою такого аналізу є отримання ключових, інформативних параметрів, що дозволяють оцінити платоспроможність і кредитоспроможність потенційного позичальника.
Як не звична ця робота для сучасного банку, в практиці до цих пір існує плутанина між двома поняттями: кредитоспроможність і платоспроможність. Між тим, вони зовсім не ідентичні.
Розглянемо ці два поняття детальніше.
Платоспроможність підприємства
Існує ряд визначень платоспроможності. Наведемо їх.
За визначенням Ткачук М.І. і Кірєєва Є.Ф., платоспроможність підприємства - це можливість погашення своїх фінансових зобов'язань у конкретний період часу. На їхню думку, платоспроможність - це реальний стан фінансів підприємства, яке можна визначити на конкретну дату чи за аналізований період часу [20, с. 207].
Савицька Г.В. дає наступне визначення платоспроможності: платоспроможність - це можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання наявними ресурсами [18, с. 383].
На думку Шеремета А.Д., платоспроможність організації є сигнальним показником, в якому виявляється її фінансовий стан. Під платоспроможністю він має на увазі здатність організації вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджетів і в позабюджетні фонди [23, с. 240].
В економічній літературі розрізняють поточну платоспроможність, яка склалася на поточний момент часу, і перспективну платоспроможність, що очікується в короткостроковій, середньостроковій і довгостроковій перспективі.
Поточна (технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі грошових коштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Звідси основними індикаторами поточної платоспроможності є наявність достатньої суми коштів і відсутність у підприємства прострочених боргових зобов'язань [19, с. 569].
Перспективна платоспроможність забезпечується погодженістю зобов'язань і платіжних засобів протягом прогнозного періоду, яка в свою чергу залежить від складу, обсягів і рівня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу і швидкості дозрівання поточних зобов'язань до погашення [19, с. 569].
Низький рівень платоспроможності, що виражається в недоліку готівки і наявності прострочених платежів, може бути випадковим (тимчасовим) і хронічним (тривалою). Тому, аналізуючи стан платоспроможності підприємства, потрібно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.
Оцінка платоспроможності підприємства здійснюється на основі показників ліквідності [20, с. 208].
З самому вузькому сенсі, ліквідність - це здатність перетворення майна та інших активів організації в готівку гроші [16, с. 248].
Г.В. Савицька відзначає, що ліквідність характеризується часом, необхідним для перетворення активів у грошові кошти [18, с. 383].
Кредитоспроможність підприємства
Під кредитоспроможністю господарюючого суб'єкта, за визначенням Шеремета А.Д. і Іонової А.Ф., розуміється наявність у нього передумов для одержання кредиту і повернення його в строк [24, с. 466].
Аналогічне визначення дається в навчальному посібнику Баканова М.І. і Шеремета А.Д. За їхнім визначенням, кредитоспроможність - це такий стан фінансового становища підприємства, що дозволяє отримати кредит і своєчасно його повернути [25, с. 504].
На думку Норд К.В., під кредитоспроможністю розуміється такий фінансовий стан підприємства-позичальника, яке дає впевненість в ефективному використанні позикових засобів, здатності і готовності позичальника повернути кредит відповідно до умов кредитної угоди [31, с. 21-27].
Аналізом кредитоспроможності займаються як банки, що видають кредити, так і підприємства, що прагнуть їх отримати.
Шеремет А.Д. і Іонова А.Ф. відзначають, що кредитоспроможність позичальника характеризується:
§ репутацією позичальника, яка визначається своєчасністю розрахунків за раніше отриманими кредитами, якісного представлення розрахунків, відповідальністю і компетентністю керівництва;
§ поточним фінансовим станом і спроможністю виробляти конкурентоспроможну продукцію;
§ можливістю при необхідності мобілізувати грошові кошти з різних джерел [24, с. 466].
Порівняльна характеристика платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
Як відзначає Сальников К., платоспроможність виражається через коефіцієнт платоспроможності, що є відношенням наявних грошових сум до суми термінових платежів на певну дату або за минулий період. Якщо коефіцієнт дорівнює одиниці, це означає, що господарюючий суб'єкт платоспроможний. Предметом аналізу є потенційний позичальник - підприємство чи організація, а інформаційною базою для аналізу служить фінансова звітність компанії (баланс ф. № 1 і звіт про прибутки і збитки ф. № 2) [33, с. 31-32].
Кредитоспроможність, на думку того ж Сальникова К., виражається через здатність підприємства виконати повністю і вчасно свої зобов'язання за кредитним договором-тобто погасити кредит та сплатити відсотки за користування ним. Іншими словами, мова йде про такий фінансово-господарський стан підприємства, яке дає впевненість в ефективному використанні позикових засобів, здатності і готовності позичальника повернути кредит відповідно до умов договору. Тут предметом аналізу є не тільки позичальник, а конкретна кредитна угода. Інформаційна база для аналізу кредитоспроможності істотно більше, ніж для платоспроможності, коли робиться лише кількісний аналіз. Оцінюючи кредитоспроможність, потрібно провести як кількісний, так і якісний аналіз-тобто оцінити бізнес. Тим більше, що бізнес цей може включати кілька компаній, пов'язаних між собою не юридично, а економічно [33, с. 31-32].
Тому, оцінюючи кредитоспроможність, беруть до уваги не тільки фінансовий результат, зафіксований на звітну дату у фінансових документах, але і всю схему діяльності компанії, щоб дізнатися її реальних контрагентів і умови роботи з ними. Необхідно зрозуміти реальну рентабельність діяльності, яка дозволить банку прогнозувати достатність джерел погашення позики на період кредитування. "Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства (на прикладі ТОВ Управляюча компанія« Спецстройгарант »)"
Москва 2008
Зміст
Введення
1. Теоретичні основи аналізу та управління
платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
1.1 Поняття платоспроможності і кредитоспроможності та їх роль в управлінні фінансами підприємства
1.2 Методика та інформаційна база аналізу платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
1.3 Основи ефективного управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
2. Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
2.2 Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними балансу
2.3 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
2.4 Оцінка кредитоспроможності підприємства
3. Удосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
3.1 Заходи щодо вдосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
3.2 Оцінка ефективності запропонованих заходів
Висновок
Список використовуваних джерел інформації
Введення
АКТУАЛЬНІСТЬ ДОСЛІДЖЕННЯ: Задоволення кредитних потреб підприємств малого і середнього бізнесу є перспективним напрямком банківської діяльності. При цьому, для Банку одним з основних способів зниження ризику неплатежу є ретельний відбір потенційних позичальників. Банк у рамках кредитної політики розробляє методи оцінки якості потенційних позичальників. Для цього використовуються різні методики аналізу фінансового становища клієнтів і статистичні моделі. Майбутні клієнти банку, на основі поданих ними матеріалів, поділяються на надійних, для яких небезпека банкрутства малоймовірна, і ненадійних, схильних до ризику банкрутства.
Рівень кредитного ризику, у свою чергу, визначається багатьма чинниками, серед яких найбільш важливу роль грають стан кредитоспроможності та платоспроможності позичальника.
При вирішенні питання про надання або продовження кредиту, визначенні умов кредитування, оцінці довіри до підприємства як до клієнта, з метою запобігання або зниження кредитного ризику Банк зобов'язаний визначити його кредитоспроможність. За визначенням, кредитоспроможність, це певний стан підприємства-позичальника, яке дозволяє отримати кредит і своєчасно його повернути [25, с. 504].
Оцінка кредитоспроможності позичальника - одне з найбільш важливих напрямків діяльності кредитних фахівців. Необхідність проведення аналізу кредитоспроможності позичальника диктується кредитною політикою і інтересами банку. Банк повинен знати, чи здатний позичальник повернути грошові кошти з урахуванням відсотків, чи має він перспективи розвитку, наскільки великий ризик банку, чим забезпечені повернення кредиту.
Основна увага при визначенні кредитоспроможності зосереджується на показниках, які характеризують здатність позичальника забезпечити погашення кредиту та сплату відсотків по ньому.
При оцінці кредитоспроможності підприємства основні завдання полягають в аналізі його платоспроможності та ліквідності балансу; структури, стану і руху активів; джерел коштів, їх структури, стану і руху; абсолютних і відносних показників фінансової стійкості та змін її рівня.
Найбільш важливими для оцінки кредитоспроможності є показники платоспроможності. За визначенням, платоспроможність - це здатність підприємства своєчасно розраховуватися за своїми борговими зовнішнім і внутрішнім зобов'язаннями за рахунок достатнього наявності ліквідних активів [32, с. 4].
Найважливішими ознаками платоспроможності вважаються наявність коштів на рахунках у банку, відсутність простроченої заборгованості, здатність покриття поточних зобов'язань за рахунок мобілізації обігових коштів. І навпаки, ознаками неплатоспроможності чи фінансових ускладнень в кожен період виражаються в нестачі грошових ресурсів для виконання термінових зобов'язань. У зв'язку з цим може виникнути прострочена заборгованість з оплати рахунків за доставку сировини, матеріалів та інших необхідних елементів нормального ведення виробництва. Простроченими стають обов'язкові платежі бюджету, банку за отримані кредити, виплати по заробітній платі та інше. Тривала неплатоспроможність підприємства стає однією з найважливіших причин банкрутства, припинення господарської діяльності суб'єкта. Тому, для Банку вкрай важливо визначити платоспроможність своїх клієнтів.
Утім, як не звична робота з оцінки кредитоспроможності клієнтів для сучасного банку, в практиці до цих пір існує плутанина між двома поняттями: кредитоспроможність і платоспроможність. Між тим, вони зовсім не ідентичні.
Показники платоспроможності характеризують деякі критерії фінансового стану підприємства. А кредитоспроможність більш ємне поняття, що включає в себе не тільки показники платоспроможності, але певний імідж підприємства в ділових колах, його кредитну історію, його здатність ефективно використовувати позикові кошти та інше.
Технологія оцінки платоспроможності й кредитоспроможності підприємства представляє особливий інтерес не тільки для банківських службовців, а й для фінансових менеджерів підприємств. Адже перед тим, як звертатися до банку за кредитом, підприємство, як правило, саме оцінює показники своєї діяльності. Це важливо, щоб визначити, на яку суму кредиту реально можна розраховувати, а також спланувати оптимальні строки погашення боргу.
Враховуючи вище викладене, дослідження технології проведення аналізу кредитоспроможності та платоспроможності підприємства представляється важливою проблемою, яка потребує вивчення, а це означає, що тема нашого дослідження є актуальною і потребує подальшого розгляду.
Ступінь наукової розробленості проблеми: Великий внесок у розвиток теорії та практики аналізу кредитоспроможності та платоспроможності підприємств внесли такі сучасні автори, як Сальников К., Евстіфеев А., Бєляков А.В., Норд К.В., Сорокін М.Ю., Карамазова Т, Андрєєва Г.В., Ломакіна Є.В., Кабушкин С.М. та інші. У своїх роботах дані автори розглядають технологію оцінки платоспроможності підприємства, а також різні аспекти скорингових систем і різних методик оцінки кредитоспроможності позичальників-організацій.
Відзначимо, що в даний час кожен банк має право розробляти власну методику аналізу кредитоспроможності позичальників. Як правило, ці методики відображають політику банку, якій він дотримується стосовно своїх клієнтів. Найвідомішою методикою оцінки кредитоспроможності позичальника є методика Ощадбанку РФ. На основі даної методики чи її елементів оцінюють кредитоспроможність багато російських банків.
ОБ'ЄКТ ДОСЛІДЖЕННЯ: ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
ПРЕДМЕТ ДОСЛІДЖЕННЯ: стан платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
МЕТОЮ даного дослідження є аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »та розробка заходів щодо їх вдосконалення.
ЗАВДАННЯ ДОСЛІДЖЕННЯ:
1. Розглянути теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.
2. Дати загальну організаційно-економічну характеристику ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
3. Провести загальну оцінку його фінансового стану за даними бухгалтерського балансу.
4. Провести аналіз ліквідності та платоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
5. Дати оцінку кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
6. Розробити заходи щодо удосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
ІНФОРМАЦІЙНОЇ ОСНОВОЮ даного дипломного дослідження є законодавчі та нормативні матеріали, праці вітчизняних фахівців у галузі оцінки платоспроможності й кредитоспроможності підприємства: Сальникова К., Евстіфеева А., Белякова А.В., Норду К.В., Сорокіна М.Ю., Карамазовой Т, Андрєєвої Г.В., Ломакіної Є.В., Кабушкин С.М. та інших; Регламент надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями від 8 грудня 1997 р. № 285-р; методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану організацій (Додаток до наказу ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16); а також фінансова звітність об'єкта дослідження ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »- Бухгалтерський баланс (Форма № 1) і Звіт про прибутки і збитки (Форма № 2) за 2007 рік.
МЕТОДИ ДОСЛІДЖЕННЯ:
1. Емпіричні методи: спостереження і вивчення фінансової документації.
2. Теоретичні методи: теоретичний аналіз навчальної літератури (виділення і розгляд окремих сторін, ознак, особливостей, властивостей явищ).
3. Економіко-математичні методи.
4. Статистичні методи.
СТРУКТУРА РОБОТИ:
Дипломна робота включає в себе вступ, основну частину, висновок, список літератури і додатки.
У вступі відображена актуальність і значущість теми дослідження.
В основну частину роботи включені 3 розділу:
У першому розділі розкриваються теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.
У другому розділі дається загальна характеристика підприємства ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »і проводиться аналіз його платоспроможності й кредитоспроможності.
У третьому розділі розроблені заходи щодо вдосконалення платоспроможності і кредитоспроможності, що випливають з результатів проведеного аналізу.
У висновку відображені в узагальненому вигляді результати виконаної роботи.
Список літератури включає 40 джерел.
1. Теоретичні основи аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
1.1 Поняття платоспроможності і кредитоспроможності та їх роль в управлінні фінансами підприємства
При підготовці банком рішення про кредитування підприємства, співробітник кредитного підрозділу аналізує фінансову звітність потенційного позичальника, щоб оцінити як минуле, так і поточне його фінансове становище, а також зрозуміти перспективи розвитку. Метою такого аналізу є отримання ключових, інформативних параметрів, що дозволяють оцінити платоспроможність і кредитоспроможність потенційного позичальника.
Як не звична ця робота для сучасного банку, в практиці до цих пір існує плутанина між двома поняттями: кредитоспроможність і платоспроможність. Між тим, вони зовсім не ідентичні.
Розглянемо ці два поняття детальніше.
Платоспроможність підприємства
Існує ряд визначень платоспроможності. Наведемо їх.
За визначенням Ткачук М.І. і Кірєєва Є.Ф., платоспроможність підприємства - це можливість погашення своїх фінансових зобов'язань у конкретний період часу. На їхню думку, платоспроможність - це реальний стан фінансів підприємства, яке можна визначити на конкретну дату чи за аналізований період часу [20, с. 207].
Савицька Г.В. дає наступне визначення платоспроможності: платоспроможність - це можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання наявними ресурсами [18, с. 383].
На думку Шеремета А.Д., платоспроможність організації є сигнальним показником, в якому виявляється її фінансовий стан. Під платоспроможністю він має на увазі здатність організації вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджетів і в позабюджетні фонди [23, с. 240].
В економічній літературі розрізняють поточну платоспроможність, яка склалася на поточний момент часу, і перспективну платоспроможність, що очікується в короткостроковій, середньостроковій і довгостроковій перспективі.
Поточна (технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі грошових коштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Звідси основними індикаторами поточної платоспроможності є наявність достатньої суми коштів і відсутність у підприємства прострочених боргових зобов'язань [19, с. 569].
Перспективна платоспроможність забезпечується погодженістю зобов'язань і платіжних засобів протягом прогнозного періоду, яка в свою чергу залежить від складу, обсягів і рівня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу і швидкості дозрівання поточних зобов'язань до погашення [19, с. 569].
Низький рівень платоспроможності, що виражається в недоліку готівки і наявності прострочених платежів, може бути випадковим (тимчасовим) і хронічним (тривалою). Тому, аналізуючи стан платоспроможності підприємства, потрібно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їх утворення та тривалість прострочених боргів.
Оцінка платоспроможності підприємства здійснюється на основі показників ліквідності [20, с. 208].
З самому вузькому сенсі, ліквідність - це здатність перетворення майна та інших активів організації в готівку гроші [16, с. 248].
Г.В. Савицька відзначає, що ліквідність характеризується часом, необхідним для перетворення активів у грошові кошти [18, с. 383].
Кредитоспроможність підприємства
Під кредитоспроможністю господарюючого суб'єкта, за визначенням Шеремета А.Д. і Іонової А.Ф., розуміється наявність у нього передумов для одержання кредиту і повернення його в строк [24, с. 466].
Аналогічне визначення дається в навчальному посібнику Баканова М.І. і Шеремета А.Д. За їхнім визначенням, кредитоспроможність - це такий стан фінансового становища підприємства, що дозволяє отримати кредит і своєчасно його повернути [25, с. 504].
На думку Норд К.В., під кредитоспроможністю розуміється такий фінансовий стан підприємства-позичальника, яке дає впевненість в ефективному використанні позикових засобів, здатності і готовності позичальника повернути кредит відповідно до умов кредитної угоди [31, с. 21-27].
Аналізом кредитоспроможності займаються як банки, що видають кредити, так і підприємства, що прагнуть їх отримати.
Шеремет А.Д. і Іонова А.Ф. відзначають, що кредитоспроможність позичальника характеризується:
§ репутацією позичальника, яка визначається своєчасністю розрахунків за раніше отриманими кредитами, якісного представлення розрахунків, відповідальністю і компетентністю керівництва;
§ поточним фінансовим станом і спроможністю виробляти конкурентоспроможну продукцію;
§ можливістю при необхідності мобілізувати грошові кошти з різних джерел [24, с. 466].
Порівняльна характеристика платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
Як відзначає Сальников К., платоспроможність виражається через коефіцієнт платоспроможності, що є відношенням наявних грошових сум до суми термінових платежів на певну дату або за минулий період. Якщо коефіцієнт дорівнює одиниці, це означає, що господарюючий суб'єкт платоспроможний. Предметом аналізу є потенційний позичальник - підприємство чи організація, а інформаційною базою для аналізу служить фінансова звітність компанії (баланс ф. № 1 і звіт про прибутки і збитки ф. № 2) [33, с. 31-32].
Кредитоспроможність, на думку того ж Сальникова К., виражається через здатність підприємства виконати повністю і вчасно свої зобов'язання за кредитним договором-тобто погасити кредит та сплатити відсотки за користування ним. Іншими словами, мова йде про такий фінансово-господарський стан підприємства, яке дає впевненість в ефективному використанні позикових засобів, здатності і готовності позичальника повернути кредит відповідно до умов договору. Тут предметом аналізу є не тільки позичальник, а конкретна кредитна угода. Інформаційна база для аналізу кредитоспроможності істотно більше, ніж для платоспроможності, коли робиться лише кількісний аналіз. Оцінюючи кредитоспроможність, потрібно провести як кількісний, так і якісний аналіз-тобто оцінити бізнес. Тим більше, що бізнес цей може включати кілька компаній, пов'язаних між собою не юридично, а економічно [33, с. 31-32].
По суті платоспроможність - це оцінка минулого і поточного фінансового стану, а кредитоспроможність - оцінка виконання підприємством зобов'язань за кредитним договором у майбутньому.
При оцінці кредитоспроможності необхідний також аналіз кругообігу фондів підприємства і розуміння ризику, який може не дати завершити його ефективно. Фактори цього ризику пов'язані з окремими стадіями кругообігу. Потрібно переконатися, що виробничі можливості позичальника дозволять йому по максимуму освоїти суму кредиту. В іншому випадку неминуче зниження показника рентабельності, який відображає ефективність використання майна організації: виручка підприємства буде знижуватися, кредитне навантаження на нього зросте, а в підсумку позичальник виявиться нездатним виконати в строк свої зобов'язання за кредитним договором.
При розрахунку кредитоспроможності співробітник банку будує агрегований баланс підприємства. Скажімо, якщо сума необхідного кредиту менше року, а у компанії є довгострокові позики або кредити, що перевищують його за терміном погашення, то при побудові агрегованого балансу можливе віднесення цих позикових коштів на збільшення власного капіталу. Зауважу, що аналіз платоспроможності такої можливості не дає.
Не враховує платоспроможність і такої важливої умови кредитної угоди, як правоздатність позичальника. Якщо угода укладена з правоздатним юридичною особою, то в разі невиконання її умов (щодо сплати основного боргу або відсотків по позиці) банк за законом має право звернути стягнення на предмет застави: нерухомість, товарно-матеріальні цінності, цінні папери і т.д. Відзначимо, що правоздатність юридичної особи виражається не тільки в здатності звернути стягнення на заставлене майно позичальника або заставодавця, а й у дійсності або не дійсності угоди (ще до звернення стягнення). Наприклад: до звернення стягнення на майно було встановлено, що договір підписаний не уповноваженою особою, або для здійснення операції не було її схвалення акціонерами або учасниками. У цьому випадку вона визнається нікчемною з моменту вчинення, ще до звернення стягнення.
З огляду на сказане вище, можна зробити висновок про те, що кредитоспроможність і платоспроможність різняться між собою:
- По предмету аналізу;
- По інформаційній базі;
- За методами та прийомами;
- За оцінкою правоздатності.
1.2 Методика та інформаційна база аналізу платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
Створена банківська практика виробила певну методику проведення аналізу платоспроможності і кредитоспроможності підприємства. Розглянемо її детальніше.
Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними балансу
Початковим етапом проведення будь-якого фінансового аналізу (у тому числі аналізу платоспроможності і кредитоспроможності) є аналіз бухгалтерського балансу для отримання первинних відомостей про діяльність підприємства. Цілями цього етапу аналізу є: 1) оцінка масштабів підприємства (за розмірами майна та масштабами діяльності), 2) оцінка джерел фінансування майна підприємства; 3) оцінка стабільності діяльності та розвитку підприємства [21, с. 38].
З метою проведення вертикального і горизонтального аналізу баланс переводять у агреговану форму. У агрегованої формі бухгалтерського балансу, розраховуються показники, що характеризують структуру (частки, питомі ваги) і динаміку (темпи росту і приросту) майна (активів) та джерел фінансування (пасивів). У ході горизонтального аналізу визначаються абсолютні та відносні зміни величин різних статей балансу за звітний період, а метою вертикального аналізу є обчислення питомої ваги показників у загальному підсумку балансу підприємства [29, с. 15].
Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
Аналіз платоспроможності будується на показниках ліквідності та платоспроможності підприємства. При цьому, як правило, проводиться аналіз ліквідності балансу і коефіцієнтний аналіз.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку її убування, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими по термінах погашення і розташованими у порядку їх зростання [16, с. 448].
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи організації поділяються на такі групи [34, с. 15-21]:
1. Найбільш ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях грошових коштів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно.
У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери):
А 1 = ряд 250 + стор 260 (бухгалтерського балансу);
2. Швидко реалізованих активи (А 2) - активи, для обертання яких у наявні кошти потрібен певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати):
А 2 = ряд 240;
3. Повільно реалізованих активів (А 3) - найменш ліквідні активи - це запаси, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після чергової дати), податок на додану вартість по придбаних цінностей та інші оборотні активи.
Товарні запаси не можуть бути продані до тих пір, поки не буде знайдений покупець. Запаси сировини, матеріалів і незавершеної продукції можуть потребувати попередньої обробки, перш ніж їх можна буде продати і перетворити на готівкові кошти:
А 3 = ряд 210 + стор 220 + стор 230 + стор 270;
4. Важкореалізовані активи (А 4) - активи, які призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу можна включити статті I розділу активу балансу «Необоротні активи»:
А 4 = ряд 190;
Перші три групи активів (найбільш ліквідні активи, швидко реалізованих і повільно реалізованих активів) протягом поточного господарського періоду можуть постійно змінюватися. Вони відносяться до поточних активів фірми. Поточні активи більш ліквідні у порівнянні з іншим майном фірми.
Пасиви балансу по мірі зростання строків погашення зобов'язань групуються наступним чином.
1. Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість, кредити банку, терміни повернення яких вже настали:
П 1 = ряд 620;
2. Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові позики і кредити, інші короткострокові зобов'язання:
П 2 = ряд 610 + р. 660.
3. Довгострокові або стійкі пасиви (П3) - довгострокові зобов'язання, дивіденди, доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів:
П 3 = ряд 590
4. Постійні пасиви (П4) - всі статті розділу III балансу «Капітал і резерви»:
П 4 = стор 490 + р. 630 + р. 640 + стор 650.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А З ≥ П З; А 4 ≤ П 4
Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить «Балансуючий» характер і в той же час має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у організації власних оборотних коштів.
У випадку, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.
До узагальнюючих показників оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства належать наступні коефіцієнти (табл. № 1).
Таблиця 1. Основні показники аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства і методика їх розрахунку
| Показник і його значення | Розрахункова формула і джерела інформації (коди рядків форми № 1) | Опт. знач. | |||
| 1 | 2 | 3 | |||
| Коефіцієнти ліквідності [17, с. 46-47] | |||||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | (Грошові кошти + Короткострокові вкладення) / Короткострокові зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (1) | 0,2-0,5 | |||
| До А.Л. показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена на дату складання балансу | |||||
| Коефіцієнт критичної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття) | (Грошові кошти + короткострокові фін. Вкладення + короткострокова дебіторська заборгованість) / Короткострокові фін. Зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1 + р. 240 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (2) | 0,8-1 | |||
| Кп.л. показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок, як наявних грошових коштів, так і очікуваних надходжень від дебіторів | |||||
| Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття) | Оборотні активи / Короткострокові зобов'язання = ряд 290 ф. № 1 / стор. 690 ф. № 1 (3) | 1,5-2 | |||
| Кт.л. - Дозволяє оцінити, якою мірою оборотні активи покривають короткострокові зобов'язання | |||||
| Коефіцієнт відновлення платоспроможності протягом 6 міс. [19, с. 576] |
| > 1 | |||
| Якщо коефіцієнт поточної ліквідності менше нормативу, але намітилася тенденція його зростання, то визначається коефіцієнт відновлення платоспроможності (Кв.п.) за період, що дорівнює шести місяцям. Де Ктл1 і Ктл0 - відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і на початку звітного періоду; КТЛ норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності; 6 - період відновлення платоспроможності, міс.; Т - звітний період, міс. Якщо К вп> 1, то в підприємства є реальна можливість відновити платоспроможність, і навпаки, якщо вп < 1 - у підприємства немає реальної можливості відновити платоспроможність у найближчий час. | |||||
| Коефіцієнт втрати платоспроможності за період, що дорівнює трьом місяцям [19, с. 576] |
| > 1 | |||
| У разі якщо фактичний рівень коефіцієнта поточної ліквідності дорівнює або вище нормативного значення на кінець періоду, але намітилася тенденція його зниження, розраховують коефіцієнт втрати платоспроможності (Ку.п.) за період, що дорівнює трьом місяцям. Якщо Куп> 1, то підприємство має реальну можливість зберегти ліквідність балансу і свою платоспроможність протягом трьох місяців, і навпаки. | |||||
| Коефіцієнти платоспроможності | |||||
| Загальна платоспроможність організації [24, с. 456-458] | Общ.плат. = Активи підприємства / Зобов'язання підприємства = = Ряд 300 ф. № 1 / (стор. 590 ф. № 1 + стор. 690 ф. № 1) (6) | ≥ 2 | |||
| Общ.плат. - Показує здатність організації покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) усіма своїми активами. | |||||
| Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями [5] - | Ст.пл. т.про = Короткострокові зобов'язання / Середньомісячна виручка = стор. 690 ф. № 1 / (стор. 010 ф. № .2: 12) (7) | ≤ 3 міс. | |||
| Ст.пл. т.про - визначає поточну платоспроможність організації, обсяги її короткострокових позикових коштів і період можливого погашення організацією поточної заборгованості перед кредиторами за рахунок виручки. Її оптимальне значення: У залежності від значення показника ступеня платоспроможність за поточними зобов'язаннями, розрахованого на основі даних за останній звітний період, організації ранжуються на три групи: 1) платоспроможні організації, у яких значення вказаного показника не перевищує 3 місяців; 2) неплатоспроможні організації першої категорії, у яких значення показника становить від 3 до 12 місяців; 3) неплатоспроможні організації другої категорії, у яких значення цього показника перевищує 12 місяців. | |||||
| Ступінь платоспроможності загальна [5] | Ст.пл. заг. = Короткострокові + довгострокові зобов'язання / Середньомісячна виручка == (Стор. 690 ф. № 1 + р. 590 ф. № 1) / (стор. 010 ф. № .2: 12)(8) | - | |||
| Ст.пл. заг - характеризує загальну ситуацію з платоспроможністю організації, обсягами її позикових коштів і строками можливого погашення заборгованості організації перед її кредиторами [5]. Структура боргів і способи кредитування організації характеризуються розподілом показника «ступінь платоспроможності спільна» на коефіцієнти заборгованості за кредитами банків і позикам, іншим організаціям, фіскальної системи, внутрішнього боргу. Перекіс структури боргів у бік товарних кредитів від інших організацій, прихованого кредитування за рахунок неплатежів фіскальної системи держави і заборгованості по внутрішніх виплат негативно характеризує господарську діяльність організації. | |||||
| Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам [5] | До зад. по кр. і позику. = (Довгострокові пасиви + короткострокові кредити банків) / Середньомісячна виручка = (стор. 590 ф. № 1 + р. 610 ф. № 1) / (стор. 010 ф. № 2: 12) (9) | - | |||
| До зад. по кр. і позику. - Показує ступінь заборгованості перед банками. | |||||
| Коефіцієнт заборгованості фіскальної системи [5] | До зад. фіск. сист. = («Заборгованість перед державними позабюджетними фондами» + «заборгованість перед бюджетом») / Середньомісячна виручка = = (Стор. 623 ф. № 1 + р. 624 ф. № 1) / (стор. 010 ф. № 2: 12) (10) | - | |||
| До зад. фіск. сист. - Показує ступінь заборгованості перед фіскальною системою. | |||||
| Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям [5] | Кзад.др. орг = («Заборгованість перед постачальниками і підрядчиками» + «інші кредитори») / Середньомісячна виручка = (стор. 621 ф. № 1 + р. 625 ф. № 1) / (стор. 010 ф. № 2: 12) ( 11) | - | |||
| Кзад.др. орг - показує ступінь заборгованості перед постачальниками та іншими організаціями. | |||||
| Коефіцієнт внутрішнього боргу [5] | До вн. боргу = («заборгованість перед персоналом організації» + «заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів» + «доходи майбутніх періодів» + «резерви майбутніх витрат» + «інші короткострокові зобов'язання") / Середньомісячна виручка = = (Стор. 622 ф. № 1 + р. 630 ф. № 1 + стор. 640 ф. № 1 + р. 650 ф. № 1 + р. 660 ф. № 1) / (стор. 010 ф. № 2: 12) (12) | - | |||
| До вн. боргу - показує ступінь заборгованості перед власним персоналом. | |||||
Схема аналізу кредитоспроможності включає в себе три основних блоки:
1) Аналіз фінансового стану (аналіз ліквідності та платоспроможності; аналіз фінансової стійкості та ділової активності; рентабельності).
Однак зауважимо, що не тільки фінансове становище позичальника є визначальним фактором при оцінці інвестиційних проектів. Тому до другого блоку входить вивчення ефективності кредитного проекту.
2) Підготовка та аналіз кваліфікованого ТЕО проекту, його технічна і фінансова експертиза.
3) Визначальне значення мають і такі фактори як: юридичний і організаційно-правовий статус позичальника, наявність прийнятних гарантій (від визнаних російських банків, урядові гарантії та ін), наявність необхідних висновків міжнародних аудиторів та інше.
Розглянемо ці три блоки більш докладно.
Аналіз фінансового стану позичальника
Згідно Положення ЦБР від 26 березня 2004 р. № 254-П «Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати по позиках, по позичкової і прирівняної до неї заборгованості», в кожному банку повинен проводиться на постійній основі аналіз кредитоспроможності позичальника [11]. Згідно з цим положенням, професійне судження про кредитоспроможності позичальника, повинно виноситися за результатами комплексного і об'єктивного аналізу діяльності позичальника з урахуванням його фінансового становища, а також усієї наявної в розпорядженні кредитної організації інформації про будь-які ризики позичальника, включаючи відомості про зовнішні зобов'язання позичальника, про функціонування ринку , на якому працює позичальник.
При цьому, згідно зі згаданим Положенням ЦБР, фінансове становище позичальника має оцінюватися відповідно до методики, затвердженої внутрішніми документами банку. А це означає, що кожен банк в рамках своєї кредитної політики повинен розробити методи оцінки якості потенційних позичальників за допомогою різного роду методик аналізу фінансового положення своїх клієнтів.
Фінансовий аналіз займає провідне місце при оцінці кредитоспроможності позичальників. Це обумовлено тим, що тільки він дозволяє оцінити платоспроможність клієнта не тільки на певну дату, але і прогнозувати його фінансову стійкість на перспективу.
За даними американських аналітиків 35-40% прострочених позичок виникає в результаті недостатньо глибокого аналізу фінансового стану позичальника на попередній стадії переговорів [20, с. 154].
Більшість банків фінансове становище позичальників оцінює за показниками ліквідності та платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності.
При цьому аналітика банку, як правило, цікавить не тільки поточний фінансовий стан підприємства, але і його проекція на найближчу або більш віддалену перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану. Численні аспекти фінансового аналізу, будучи об'єднаними в систему, відображають здатність клієнта своєчасно і в повному розмірі погасити свій борг.
Оскільки показники ліквідності і платоспроможності підприємства були вже розглянуті нами у цій роботі, то в табл. № 2 ми наведемо не розглянуті показники фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності, які найбільш часто використовуються в банківській практиці при оцінці кредитоспроможності своїх позичальників.
Таблиця 2. Основні показники аналізу фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності підприємства та методика їх розрахунку
| Показник і його значення | Розрахункова формула і джерела інформації (коди рядків форми № 1) | Опт. знач. |
| 1 | 2 | 3 |
| Коефіцієнти фінансової стійкості | ||
| Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) | Кавт = Власний капітал / Валюта Балансу = = Стор. 490 ф. № 1 / стор 300 ф. № 1 (13) | ≥ 0,5 (тобто 50%) |
| Коефіцієнти фінансової стійкості характеризують співвідношення власного і позикового капіталу клієнта, і показують забезпеченість підприємства власними джерелами формування основних і оборотних виробничих фондів. Чим вище частка позикового капіталу в загальному капіталі позичальника, тим нижче клас кредитоспроможності клієнта. Якщо підприємство на кожен рубль власних коштів залучає більше рубля позикових коштів, це свідчить про зниження його фінансової стійкості [26, с. 15-16]. Коефіцієнт автономії показує відсоток власних коштів від усієї суми активів. У міру наближення коефіцієнта до 1 зменшується ризик невиконання підприємством своїх боргових зобов'язань. Негативною тенденцією є його зменшення. | ||
| Коефіцієнт фінансової маневреності (Чистої мобільності) [26, с. 16] | До фін. Манн. = (Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання) / Оборотні активи = = (Стор. 290 ф. № 1 - 690 ф. № 1) / Стор. 290 ф. № 1 (14) | ≥ 0,1 ÷ 0,2. |
| Коефіцієнт фінансової маневреності (чистої мобільності) показує реальну можливість перетворити активи в ліквідні кошти. | ||
| Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (в методиці Ощадбанку РФ цей коефіцієнт називається - коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4)) | До покр. = Власний капітал / (Позиковий капітал + доходи майбутніх періодів - резерви майбутніх витрат) = = Стор. 490 ф. № 1 / (стор. 590 +690 ф. № 1 + стор. 640 ф. № 1 - стор 650 ф. 1) (15) | ≥ 1. |
| Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом показує забезпечення позикового капіталу власними коштами. Він показує, який обсяг власних коштів припадає на 1 рубль позикового капіталу. | ||
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами [26, с. 16] | Косос = (Власний капітал - необоротні активи) / Оборотні активи = = (Стор. 490 ф. № 1 - 190 ф. № 1) / Стор. 290 ф. № 1 (16) | ≥ 0,1 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами - показує наявність власних оборотних коштів у підприємства. | ||
| Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | До соттн. деб. кред. зад = Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість = = Стор. 240 ф. № 1 / Стор. 620 ф. № 1 (17) | ≥ 1. |
| Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості показує, яка величина дебіторської заборгованості припадає на 1 рубль кредиторської заборгованості. | ||
| Коефіцієнти оборотності (ділової активності) | ||
| Коефіцієнт ділової активності | До так = Виручка / Валюта балансу = = Стор. 010 ф. № 2 / Стор. 300 ф. № 1 (18) | - |
| Коефіцієнти оборотності показують швидкість обороту і ефективність використання коштів підприємства і є індикаторами ділової активності [26, с. 16]. Коефіцієнти оборотності розраховуються на додаток до коефіцієнтів ліквідності. Динаміка коефіцієнтів оборотності допомагає оцінити причину змін коефіцієнтів ліквідності. Наприклад, збільшення ліквідності підприємства може відбутися за рахунок збільшення короткострокової дебіторської заборгованості. Якщо при цьому знижується оборотність, це свідчить про негативні тенденції в роботі підприємства, тобто про неможливість підвищення його класу кредитоспроможності [26, с. 17]. Коефіцієнт ділової активності показує ефективність використання сукупних активів. Зростання коефіцієнта загальної оборотності капіталу (або загального коефіцієнта ділової активності) - означає прискорення кругообігу засобів підприємства, а зменшення - уповільнення кругообігу коштів. | ||
| Фондовіддача | Ф = Виручка / Основні засоби = = Стор. 010 № 2 / Стор. 120 ф. № 1 (19) | - |
| Фондовіддача характеризує ефективність використання основних засобів підприємства. Вона показує обсяг реалізації на 1 карбованець основних засобів. Зростання свідчить про підвищення ефективності використання основних засобів і розцінюється як позитивна тенденція. Він може досягатися за рахунок зростання виручки від реалізації або зниження показника залишкової вартості основних засобів. При цьому основні засоби, зважаючи на своє зносу, постійно зменшують свою вартість, але зростання фондовіддачі, отриманий виключно внаслідок зношуваності основних засобів, не можна вважати позитивною тенденцією. Тимчасове зменшення показника фондовіддачі може бути викликане введенням в дію нових виробничих потужностей. | ||
| Оборотність оборотних активів | До об. ОА = Виручка / Оборотні активи = = Стор. 010 ф. № 2 / стор 290 ф. 1 (20) | - |
| Оборотність оборотних активів характеризує швидкість оборотності оборотних активів та їх ефективність використання. Збільшення оборотності є виключно позитивною тенденцією, що свідчить про ефективне використання оборотних активів на підприємстві. | ||
| Оборотність кредиторської заборгованості (в оборотах) | До об. КЗ = Собівартість / Кредиторська заборгованість = = Стор. 020 ф. № 2 / Стор. 620 ф. № 1 (21) | - |
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості - фінансовий показник, що розраховується як відношення собівартості проданих товарів до величини кредиторської заборгованості. Чим вище даний показник, тим швидше компанія розраховується зі своїми постачальниками. Зниження оборотності може означати як проблеми з оплатою рахунків, так і більш ефективну організацію взаємовідносин з постачальниками, що забезпечує більш вигідний, відкладений графік платежів і використовує кредиторську заборгованість як джерело отримання дешевих фінансових ресурсів. | ||
| Оборотність дебіторської заборгованості (в оборотах) | До об. ДЗ = Виручка / Дебіторська заборгованість = = Стор. 010 ф. № 2 / Стор. 240 ф. № 1 (22) | - |
| Оборотність дебіторської заборгованості характеризує швидкість погашення дебіторської заборгованості підприємства. Збільшення її оборотності (в оборотах) є виключно позитивною тенденцією, що свідчить про налагоджених взаємодіях з дебіторами і чіткій роботі відділу збуту. | ||
| Коефіцієнти рентабельності | ||
| Коефіцієнт рентабельності продажів | Rп = Прибуток від реалізації / Виручка від реалізації = = Стор. 050 ф. № 2 / Стор. 010 ф. № 2 (23) | > 0,15 |
| Коефіцієнти прибутковості (рентабельності) характеризують ефективність роботи власного і залученого капіталу підприємства. Вони є істотним доповненням до коефіцієнтів фінансової стійкості. Наприклад, при підвищенні прибутковості роботи підприємства погіршення коефіцієнтів фінансової стійкості не означає зниження класу кредитоспроможності. Динаміка коефіцієнтів прибутковості капіталу має прямо пропорційну зв'язок із зміною рівня кредитоспроможності клієнта [26, с. 18]. Рентабельність продажів показує, скільки прибутку припадає на 1 крб. реалізованої продукції. Зменшення свідчить про зниження попиту на продукцію підприємства. Ощадбанк вважає достатньою рентабельністю продажів від 0,15 (15%) [8]. | ||
| Коефіцієнт рентабельності активів (всього капіталу) | Rа = Чистий прибуток / Баланс = = Стор. 190 ф. № 2 / Стор. 300 ф. № 1 (24) | > 0,05 |
| Рентабельність активів показує ефективність використання всього майна підприємства. Зниження свідчить про падіння попиту на продукцію і про перенакоплении активів. Підприємство вважається низькорентабельним, якщо Rа знаходиться в межах від 1 до 5%, среднерентабельним при Rа від 5 до 20%, високорентабельним при Rа від 20 до 30%. Значення Rп понад 30% характеризується як надрентабельність. | ||
| Коефіцієнт рентабельності власного капіталу | Rск = Чистий прибуток / Джерела власних коштів = = Стор. 190 ф. № 2 / Стор. 490 ф. № 1 (25) | - |
| Рентабельність власного капіталу показує ефективність використання власного капіталу. Динаміка коефіцієнта впливає на рівень котирування акцій підприємства. | ||
Модель Чессер прогнозує випадки невиконання клієнтом умов договору про кредит. При цьому під «невиконанням умов» мається на увазі не тільки непогашення позики, але і будь-які інші відхилення, що роблять позику менш вигідною для кредитора, ніж було передбачено спочатку.
У модель Чессер входять наступні змінні [15, с. 166]:
Х1 = (Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення) / Сукупні активи
Х2 = Виручка / (Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення);
Х3 = Чистий прибуток / Сукупні активи;
Х4 = (Довгострокові і короткострокові зобов'язання) / Сукупні активи;
Х5 = Основні засоби / Чисті активи = ОС / (Активи - Всі зобов'язання);
Х6 = Оборотні активи / Виручка від реалізації
Оціночні показники моделі наступні:
Y = -2,0434 + (-5,24 Х1) + 0,0053 Х2 - 6,6507 Х3 + 4,4009 Х4 - 0,0791 Х5 - 0,1020 Х6. (26)
Змінна Y, яка являє собою лінійну комбінацію незалежних змінних, використовується в такій формулі для оцінки ймовірності невиконання умов договору Р:
Р = 1 / (1 + e - Y), де е = 2,71828. (27)
У моделі Чессер для оцінки ймовірності невиконання договору використовуються наступні критерії:
- Якщо Р <0,50, слід відносити позичальника до групи, яка не виконає умов договору;
- Якщо Р> 0,50, слід відносити позичальника до групи надійних.
Модель оцінки рейтингу позичальника Чессер підходить для оцінки надійності кредитів. Однак, використовуючи математичні методи при управлінні позиками банку, необхідно мати на увазі, що надання комерційних кредитів не є суто механічний акт. Це складний процес, в якому важливі як людські відносини між сторонами, так і розуміння технічних аспектів. Математична модель не враховує роль міжособистісних відносин, а в практиці кредитного аналізу та кредитування цей фактор необхідно враховувати.
Якісний аналіз позичальника
Якісний аналіз заснований на використанні інформації, яка не може бути виражена в кількісних показниках. Для проведення такого аналізу використовуються відомості, представлені Позичальником, службою безпеки та інформація бази даних.
Згідно Регламенту надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями »від 8 грудня 1997 р. № 285-р [8], на цьому етапі оцінюються ризики:
Галузеві:
§ стан ринку з галузі;
§ тенденції у розвитку конкуренції;
§ рівень державної підтримки;
§ значимість підприємства в масштабах регіону;
§ ризик недобросовісної конкуренції з боку інших банків;
Акціонерні:
§ ризик переділу акціонерного капіталу;
§ узгодженість позицій великих акціонерів;
Регулювання діяльності підприємства:
§ підпорядкованість (зовнішня фінансова структура);
§ формальне і неформальне регулювання діяльності;
§ ліцензування діяльності;
§ пільги та ризики їх скасування;
§ ризики штрафів та санкцій;
§ правозастосовні ризики (можливість зміни у законодавчій і нормативній базі);
Виробничі та управлінські:
§ технологічний рівень виробництва;
§ ризики постачальницької інфраструктури (зміна цін постачальників, зрив поставок тощо);
§ ризики, пов'язані з банками, в яких відкриті рахунки;
§ ділова репутація (акуратність у виконанні зобов'язань, кредитна історія, участь у великих проектах, якість товарів та послуг тощо);
§ якість управління (кваліфікація, стійкість положення керівництва, адаптивність до нових методів управління та технологій, впливовість у ділових та фінансових колах).
Аналіз ефективності кредитного проекту
Як правило всі сучасні банки від своїх позичальників-організацій вимагають надання техніко-економічного обгрунтування кредиту (ТЕО), що відображає економічну ефективність і окупність витрат протягом періоду, на який проситься кредит.
Техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) - документ, в якому обгрунтовується потреба в ресурсах і оцінюється ефективність їх використання при здійсненні якого-небудь проекту. ТЕО є складовою частиною як інвестиційного проекту, так і бізнес-плану, але може мати самостійне значення в тому випадку, якщо не потрібно детальна розробка, опис і оцінка проекту.
Відзначимо, що зазвичай банки надають потенційним позичальникам зразок бізнес-плану та ТЕО.
В ТЕО повинні бути відображені:
а) основні види діяльності підприємства і розмір сплачуваного податку на прибуток;
б) мету, на яку запитується кредит;
в) види витрат, вироблених за рахунок одержуваного кредиту;
г) передбачувані терміни і сума випуску або придбання продукції або послуг, що надаються з зазначенням розцінок за одиницю продукції або послуги;
д) сума очікуваного прибутку від реалізації (після сплати платежів до бюджету);
е) планований ринок збуту.
Як зазначає Титова І.М., деякі банки вимагають також копії контрактів (договорів) на захід, під яке запитує кредит, з адресами конкретних можливих покупців. Копії звіряються з оригіналом і завіряються кредитним працівником Банку [37, с. 22-29].
Визначення кредитоспроможності позичальника за методикою Ощадбанку РФ
В якості прикладу розглянемо методику визначення кредитоспроможності позичальника Ощадбанку РФ, згідно з «Регламенту надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями» від 8 грудня 1997 р. № 285-р [8].
Для визначення рейтингу Позичальника Сбербанк РФ використовує п'ять основних коефіцієнтів, представлених в табл. № 3.
Таблиця 3. Категорії показників оцінки кредитоспроможності за методикою Ощадбанку РФ
| Найменування показника | Формула | Достатні значення показників |
| 1 | 2 | |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К1) | Грошові кошти + Короткострокові фін. вкладення / Короткострокові пасиви (1) | 0,2 |
| Коефіцієнт проміжного покриття (К2) | Грошові кошти + Короткострокові фін. вкладення + Короткострокова дебіторська заборгованість (за вирахуванням резерву по сумнівних боргах) / Короткострокові пасиви (2) | 0,8 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (К3) | Оборотні активи / Короткострокові пасиви (3) | 2,0 |
| Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4) | Власний капітал / (Позикові кошти - доходи майбутніх періодів - резерви майбутніх витрат) (15) | 1,0 - для всіх позичальників, крім підприємств торгівлі; 0,6 - для підприємств торгівлі |
| Рентабельність продажів (К5) | Прибуток від продажів / Виручка від реалізації (23) | 0,15 |
Оцінка результатів розрахунків п'яти коефіцієнтів полягає у привласненні Позичальнику категорії по кожному з цих показників на основі порівняння отриманих значень із встановленими достатніми. Далі визначається сума балів за цими показниками відповідно до їх вагами.
У залежності від отриманих фактичних значень, показники розбиваються на категорії як показано в табл. № 4 [8].
Таблиця 4. Розбивка показників на категорії залежно від їх фактичних значень
| Коефіцієнти | 1 категорія | 2 категорія | 3 категорія |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| К1 | 0,2 і вище | 0,15 - 0,2 | менше 0,15 |
| К2 | 0,8 і вище | 0,5 - 0,8 | менше 0,5 |
| К3 | 2,0 і вище | 1,0 - 2,0 | менше 1,0 |
| К4 - крім торгівлі | 1,0 і вище | 0,7 - 1,0 | менше 0,7 |
| К4 - для торгівлі | 0,6 і вище | 0,4 - 0,6 | менше 0,4 |
| К5 | 0,15 і вище | менше 0,15 | нерентабельність |
Для інших показників оборотності і рентабельності не встановлюються оптимальні або критичні значення через великий залежності цих значень від специфіки підприємства, галузевої належності та інших конкретних умов.
Оцінка результатів розрахунків цих показників заснована, головним чином, на порівнянні їх значень у динаміці.
Методика розрахунку суми балів за обчисленими показниками відповідно до їх вагами наведена в табл. № 5 [8].
Таблиця 5. Розрахунок суми балів
| Показник | Фактичне значення | Категорія | Вага показника | Розрахунок суми балів |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | 0,11 | S = 0,11 х Категорія К1 + +0,05 Х Категорія К2 + +0,42 Х Категорія К3 + + 0,21 х Категорія К4 + +0,21 Х Категорія К5 | ||
| К2 | 0,05 | |||
| К3 | 0,42 | |||
| К4 | 0,21 | |||
| К5 | 0,21 | |||
| Разом | Х | х | 1 |
§ першокласні - кредитування яких не викликає сумнівів;
§ другого класу - кредитування вимагає зваженого підходу;
§ третього класу - кредитування пов'язане з підвищеним ризиком.
Рейтинг визначається на основі суми балів за п'ятьма основними показниками, оцінки решти показників третьої групи і якісного аналізу ризиків.
Сума балів S впливає на рейтинг Позичальника наступним чином:
§ S = 1 або 1,05 - Позичальник може бути віднесений до першого класу кредитоспроможності;
§ S більше 1, але менше 2,42 - відповідає другому класу;
§ S дорівнює або більше 2,42 - відповідає третьому класу.
Далі визначений таким чином попередній рейтинг коригується з урахуванням інших показників третьої групи і якісної оцінки Позичальника. При негативний вплив цих факторів рейтинг може бути знижений на один клас.
Інформаційна база проведення аналізу кредитоспроможності
Основною інформаційною базою та джерелом фінансової інформації для проведення аналізу платоспроможності кредитоспроможності підприємства служить бухгалтерська звітність.
Бухгалтерська звітність являє собою систему показників, що відображають майнове і фінансове становище організації на звітну дату, а також фінансові результати її діяльності за звітний період.
Мінімальний обсяг бухгалтерської звітності визначено Федеральним законом від 21 листопада 1996 р. № 129-ФЗ «Про бухгалтерський облік» [3] та Положенням по бухгалтерському обліку «Бухгалтерська звітність організації» (ПБУ 4 / 99) [6] та іншими положеннями з бухгалтерського обліку . До складу проміжної (місячної та квартальної) та річної бухгалтерської звітності для всіх організацій обов'язково входять бухгалтерський баланс і звіт про прибутки та збитки. Річну бухгалтерську звітність формують:
- Бухгалтерський баланс (форма № 1);
- Звіт про прибутки і збитки (форма № 2);
- Звіт про зміни капіталу (форма № 3);
- Звіт про рух грошових коштів (форма № 4);
- Додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5);
- Звіт про цільове використання отриманих коштів за певний період (форма № 6);
- Пояснювальна записка;
- Спеціалізовані форми, встановлювані міністерствами і відомствами РФ, і підсумкове аудиторський висновок, що підтверджує достовірність бухгалтерської звітності організації, якщо вона пройшла процедуру аудиту.
З перерахованих форм бухгалтерської звітності найбільш важливими для аналізу платоспроможності і кредитоспроможності є бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про прибутки і збитки (форма № 2) та звіт про рух грошових коштів (форма № 4).
Першим і основним джерелом інформації для оцінки ліквідності та платоспроможності господарських організацій повинен служити бухгалтерський баланс з пояснювальною запискою до нього. Аналіз балансу дозволяє визначити якими засобами володіє підприємство і загальне уявлення про його ліквідності та платоспроможності і які за величиною зобов'язання ці кошти забезпечують.
Звіт про прибутки та збитки (форма № 2) дозволяє судити про фінансові результати підприємства - головної мети комерційної організації, є найважливішим джерелом інформації для аналізу показників рентабельності підприємства, рентабельності реалізованої продукції, рентабельність виробництва продукції, визначення величини чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства і інших показників.
Важливу аналітичну інформацію може дати також звіт про рух грошових коштів (форми № 4). У ньому джерела та використання грошових коштів наводяться в розбивці за трьома видами діяльності підприємства: поточної, інвестиційної, фінансової. Це дозволяє визначити, який вид діяльності генерує грошові кошти, а який - споживає, що важливо з позицій контролю та оцінки ефективності діяльності підприємства і його платоспроможності.
Крім того, інформаційною базою для прийняття банком рішення про видачу кредиту юридичній особі, служать:
- Управлінська звітність та інша управлінська інформація;
- Бюджет або бізнес-план на поточний фінансовий рік;
- Відомості про наявність позитивної (негативної) кредитної історії,
- Загальний стан галузі, до якої належить позичальник,
- Конкурентне становище позичальника в галузі,
- Ділова репутація позичальника та керівництва організації-позичальника (одноосібного виконавчого органу, членів колегіального виконавчого органу, членів ради директорів),
- Якість управління організацією-позичальником,
- Короткострокові та довгострокові плани і перспективи розвитку позичальника,
- Істотна залежність від одного або декількох постачальників і (або) замовників,
- Заходи, що вживаються позичальником для поліпшення свого фінансового становища,
- Залученість позичальника у судову тяганину,
- Інформація про різні аспекти в діяльності позичальника (сфера бізнесу, галузеві особливості, спеціалізація на видах продукції або послуг та інші аспекти),
- Ступінь залежності від державних дотацій,
- Значимість позичальника в масштабах регіону,
- Інформація про виконання позичальником зобов'язань за іншими договорами і перед іншими кредиторами, включаючи заборгованість перед резидентами і нерезидентами за отриманими кредитами (позиками, депозитами), а також зобов'язання за наданими поруками та (або) гарантій на користь резидентів і нерезидентів, по платежах до бюджетів всіх рівнів.
1.3 Основи ефективного управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
Управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства в умовах ринку є одним з основних напрямів управлінської діяльності. Ефективне управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства дозволяє господарюючому суб'єкту оперативно вирішувати завдання виживання в умовах конкурентної боротьби і мати можливість своєчасно і в необхідному обсязі отримання та погашення позикових коштів. Високий рівень платоспроможності і кредитоспроможності підприємства дає можливість максимізувати його прибуток і рентабельність діяльності, за рахунок залучення додаткових джерел фінансування. Все це підвищує вартість самого підприємства, забезпечує його інвестиційну привабливість і надійну перспективу.
Можливість своєчасного погашення підприємством банківської позики залежить від ряду факторів. Перерахуємо основні з них:
- Достатній обсяг найбільш ліквідних активів (грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень) для покриття найбільш термінових зобов'язань підприємства (як правило, це кредиторська заборгованість);
- Оптимальний розмір виробничих запасів. При невиправдано великому обсязі виробничих запасів відбувається відтік вільних грошових ресурсів у запаси, що знижує платоспроможність підприємства;
- Виконання плану з виробництва і реалізації продукції дозволяє отримати достатній обсяг валової виручки, яка є основним джерелом погашення зобов'язань підприємства. Крім того, невиконання плану по виробництву і реалізації продукції, підвищення її собівартості, невиконання плану прибутку, може призвести до нестачі власних джерел самофінансування підприємства, що негативно позначиться на його фінансової стійкості (і як наслідок до зниження рейтингу підприємства як позичальника);
- Оптимальне співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості. Кожне підприємство повинно прагнути до такого співвідношенню дебіторської та кредиторської заборгованості, де їх показники будуть приблизно рівні (або при невеликому перевищенні дебіторської заборгованості). Висока частка дебіторської заборгованості буде свідчити про нераціональне відволікання коштів в дебіторську заборгованість. Висока частка кредиторської заборгованості також буде негативним чинником, що свідчить про низьку платіжну дисципліну підприємства-позичальника перед постачальниками. У свою чергу, наявність простроченої кредиторської заборгованості може залучити підприємство в судові розгляди, що в значній мірі знизить імідж підприємства як потенційного позичальника;
- Фінансове благополуччя клієнтів підприємства. Іноді причиною неплатоспроможності є не безгосподарність підприємства, а неспроможність його клієнтів;
- Вибір оптимального режиму оподаткування. Високий рівень оподаткування, штрафних санкцій за несвоєчасну або неповну сплату податків може стати однією з причин неплатоспроможності суб'єкта господарювання.
З урахуванням перерахованих факторів, господарюючі суб'єкти повинні будувати свою систему управління фінансами таким чином, щоб забезпечити підприємству достатній обсяг вільних фінансових ресурсів, що дозволяють своєчасно і в повному обсязі фінансувати всі поточні потреби підприємства.
Для оперативного внутрішнього аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю за надходженням коштів від продажу продукції, погашення дебіторської заборгованості та іншими надходженнями грошових коштів, а також для контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками, банками та іншими кредиторами складається платіжний календар, в якому, з одного боку , підраховуються готівку й очікувані платіжні кошти, а з іншого - платіжні зобов'язання на цей же період (1,5, 10, 15 днів, 1 місяць) [19, с. 581].
Оперативний платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та реалізації продукції, про закупівлі засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та інших.
Для визначення поточної платоспроможності необхідно платіжні кошти на відповідну дату порівняти з платіжними зобов'язаннями на цю ж дату. Ідеальний варіант, якщо співвідношення платіжних засобів і платіжних зобов'язань буде складати одиницю або трохи більше.
Платіжний календар забезпечує щоденний контроль надходження і витрачання грошових коштів, дозволяє синхронізувати позитивні і негативні грошові потоки, визначити пріоритетність платежів за ступенем їх впливу на фінансові результати. Таким чином, він є важливим інструментом оперативного управління поточною платоспроможністю підприємства.
Крім складання платіжного календаря фінансові менеджери підприємства можуть розробляти заходи щодо прискорення залучення грошових коштів та уповільнення їх виплат.
У число заходів щодо прискорення залучення грошових коштів у короткостроковому періоді може входити:
- Забезпечення часткової і повної передоплати за продукцію (послуги) користується більшим попитом на ринку;
- Скорочення термінів надання товарного кредиту;
- Збільшення розміру цінових знижок для реалізації продукції за готівку;
- Прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;
- Використання сучасних форм реінвестування дебіторської заборгованості (обліку векселів, факторингу, форфейтингу).
У число заходів з уповільнення виплат грошових коштів у короткостроковому періоді можуть входити:
- Збільшення узгодженості з постачальниками термінів надання підприємству товарного кредиту;
- Використання флоута (періоду проходження виписаних платіжних документів до їх оплати) для уповільнення інкасації власних платіжних документів;
- Придбання довгострокових активів на умовах лізингу;
- Реструктуризація отриманих кредитів шляхом переведення короткострокових у довгострокові [19, с. 492].
Але оскільки дані заходи, підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства в короткостроковому періоді, можуть створити проблеми дефіцитності грошових потоків у майбутньому, то паралельно мають бути розроблені заходи щодо збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді.
У число заходів щодо прискорення залучення грошових коштів у довгостроковому періоді може входити:
- Додаткова емісія акцій;
- Додатковий випуск облігаційної позики;
- Залучення довгострокових кредитів;
- Продаж частини довгострокових фінансових вкладень;
- Продаж або здача в оренду невикористовуваних видів основних засобів.
У число заходів з уповільнення виплат грошових коштів у довгостроковому періоді можуть входити:
- Зниження суми постійних витрат підприємства;
- Скорочення обсягу реальних інвестицій;
- Скорочення обсягу фінансових інвестицій;
- Передача в муніципальну власність об'єктів соцкультпобуту [19, с. 493].
Крім перерахованих заходів підвищити платоспроможність підприємства можна шляхом:
- Зниження суми постійних витрат підприємства;
- Зниження рівня змінних витрат;
- Проведення ефективної податкової політики;
- Використання методів прискореної амортизації;
- Продажу невикористовуваних видів основних засобів, нематеріальних активів та запасів.
Важливою складовою кредитоспроможності підприємства є якість управління підприємством. Неякісне або сумнівне управління істотно знижує кредитоспроможність підприємства-позичальника. У зв'язку з цим кожен елемент якості управління, представлений в табл. № 6 повинен бути елементом управління кредитоспроможністю.
Таблиця 6. Нефінасовие елементи кредитоспроможності підприємств [27, с. 28-45]
| Елемент | Вимірювач |
| 1 | 2 |
| 1. Позитивна кредитна історія | Чесний і надійний позичальник |
| 2. Компетенція в питаннях основної діяльності | Відповідний досвід Ефективна операційна діяльність Добре управління фінансами Уміння працювати на ринку Доступ до необхідної технології |
| 3. Компетенція в питаннях організації | Надійна організація Відповідна структура володіння Ефективне вимір результатів діяльності Надійні резерви Гнучке реагування Ефективний контроль |
4. Стратегія | Сильне планування Орієнтація на цілі Готовність до невизначених обставин Правильна реакція на негативні події Правильна реакція на можливості, що відкриваються |
| 5. Тенденції | Динаміка зростання Перспективи |
| 6. Попит | Розмір ринку і якісні показники Фактори ціноутворення Схеми збуту Стабільність попиту Замінник продукту |
| 7. Пропозиція | Характеристика постачальників Ризики поставок |
| 8. Конкуренція | Інтенсивність конкуренції |
2. Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства
Об'єкт нашого дослідження ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »- це підприємство сфери послуг ЖКГ, яке є управляючою компанією з технічного обслуговування багатоквартирних житлових будинків у м. Собінка Володимирській області.
На підставі муніципального контракту, укладеного з міською адміністрацією, ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »від свого імені укладає договори про надання житлово-комунальних послуг з власниками житлових приміщень, а також договори на постачання енергоресурсів та обслуговування житлового фонду. За договорами платежі за комунальні послуги і плата за утримання і ремонт цього житлового приміщення надходять від мешканців на розрахунковий рахунок організації, що управляє. Потім з цих коштів вона оплачує виконані роботи та надані житлово-комунальні послуги.
Підприємство ЖКГ ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »було створено в грудні 2006 року в рамках приписи ст. 161 Житлового кодексу РФ від 29 грудня 2004 р. № 188-ФЗ, який встановлює, що власники приміщень у багатоквартирному будинку зобов'язані вибрати один із способів управління багатоквартирним будинком (безпосереднє управління власниками; управління товариством власників житла; або управління керуючою компанією) [2] .
ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »забезпечує надання власникам житлових приміщень комунальних послуг та укладає договори купівлі-продажу з ресурсопостачальними організаціями від свого імені і за рахунок власників багатоквартирних будинків, а також надає послуги і виконує роботи з управління багатоквартирним будинком, утримання, поточного і капітального ремонту загального майна в багатоквартирних будинках.
Управляюча організація ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »приймає на свій розрахунковий рахунок платежі за комунальні послуги, які вносять мешканці багатоквартирних будинків. Вона також має право перераховувати відповідні суми юридичним особам, безпосередньо надають дані послуги.
ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант "здійснює:
- Надання послуг з утримання, поточного та капітального ремонту загального майна в багатоквартирному будинку;
- Санітарні роботи з утримання приміщень загального користування;
- Прибирання земельних ділянок, що входять до складу спільного майна багатоквартирних будинків;
- Усунення аварій і виконання заявок населення;
- Технічне обслуговування та ремонт житлових будинків;
- Технічне обслуговування інженерних систем житлових будинків:
- - Ремонт внутрішньобудинкових мереж гарячого водопостачання;
- - Ремонт розподільних пристроїв електричних мереж будинку;
- - Ремонт внутрішньобудинкових мереж водопостачання;
- - Ремонт об'єктів зовнішнього благоустрою;
- Облік енергоресурсів;
- Виконання будівельних та ремонтно-будівельних робіт;
- Організація роботи щодо проведення зборів мешканців;
- Нарахування, збір платежів за надані послуги.
Підприємство у своїй діяльності керується Правилами і нормами технічної експлуатації житлового фонду [7], які визначають вимоги та порядок обслуговування та ремонту житлового фонду з метою:
- Забезпечення збереження житлового фонду всіх форм власності;
- Проведення єдиної технічної політики в житловій сфері, що забезпечує виконання вимог чинних нормативів з утримання та ремонту житлових будинків, їх конструктивних елементів, а так само прибудинкових територій;
- Забезпечення виконання встановлених нормативів з утримання та ремонту власниками житлового фонду або уповноваженими керівниками й організаціями різних організаційно-правових форм, зайнятих обслуговуванням житлового фонду.
Підприємство ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »є юридичною особою, має самостійний баланс, розрахункові та інші рахунки в банках. Підприємство є комерційною організацією, створено з метою задоволення громадських потреб у результатах його діяльності та отримання прибутку.
Організаційно-правова форма підприємства - товариство з обмеженою відповідальністю. Відповідно до ФЗ від 1998 р. № 14 «Про товариства з обмеженою відповідальністю», товариство з обмеженою відповідальністю визнається засноване одним або декількома особами господарське товариство, статутний капітал якого розділений на частки визначених установчими документами розмірів; учасники товариства не відповідають за його зобов'язаннями і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю товариства, у межах вартості внесених ними вкладів [4].
Підприємство відповідає за своїми зобов'язаннями всім належним йому майном.
У процесі здійснення своєї діяльності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »контактує з багатьма організаціями: наймає для субпідрядних робіт, звітує і надає інформацію з установки водяних лічильників.
Структура організації і функції відділів
Статутний капітал ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »становить 20308 тис. руб., І належить засновникам фірми.
Цивільним кодексом Російської Федерації передбачено, що органи управління юридичної особи обираються або призначаються відповідно до закону та установчих документів [1]. Так вищим органом управління ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »є збори засновників, до виключної компетенції якого належать наступні питання:
· Зміна статуту, внесення змін до установчих документів;
· Реорганізація Товариства; ліквідація Товариства;
· Зміна статутного капіталу Товариства;
· Вирішення інших питань, відповідно до Статуту;
А керівництво поточною діяльністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »здійснюється генеральним директором і правлінням. Керівник підприємства - директор - є одноосібним виконавчим органом, що призначається і звільняється з посади зборами засновників ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». Директор діє за принципом єдиноначальності і несе відповідальність за наслідки своїх дій у відповідності з федеральним законодавством.
Організаційна структура ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »лінійного типу. Така структура найбільш підходить подібним маленьким організаціям з невеликою чисельністю персоналу. У лінійної організаційної структурі використовується чітка система взаємних зв'язків, в ній чітко виражена відповідальність, вона гарантує швидкість реакції на прямий наказ.
Виробничо-технічна служба підприємства здійснює поточне технічне обслуговування, ремонт житлового фонду; встановлює прилади обліку; здійснює ремонт ліфтів; працює зі зверненнями громадян. Виробничо-економічна служба підприємства веде звітну калькуляцію собівартості ремонту, утримання та експлуатації житлового фонду; звітну калькуляцію по іншій діяльності. Бухгалтерією здійснюється ведення бухгалтерського обліку, підтримання книг обліку та документів бухгалтерської, податкової та статистичної звітності, а також розрахунково-касове обслуговування ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »відповідно до чинного законодавства.
Головний бухгалтер ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »призначається наказом директора. Згідно зі ст. 6 ФЗ «Про бухгалтерський облік» [3], директор ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »несе особисту відповідальність за організацію бухгалтерського на підприємстві. ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »використовує автоматизовану форму бухгалтерського обліку з використанням програмного продукту« 1-С Підприємство ».
Далі проведемо аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за методиками, розглянутим нами у теоретичній частині даної роботи, які найбільш часто застосовуються в банківській практиці при оцінці платоспроможності й кредитоспроможності своїх позичальників.
2.2 Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними балансу
Для загальної оцінки фінансового стану ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »складемо аналітичний агрегований баланс шляхом ущільнення окремих статей звичайного бухгалтерського балансу (Додаток 1) і доповнення його показниками структури, динаміки та структурної динаміки. Аналітичний агрегований баланс представлений у табл. № 7.
Таблиця 7. Аналітичний агрегований баланс ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за період з 1 січня 2007 по 1 січня 2008
| Статті балансу | Абсолютні величини тис. руб. | Відносні величини,% | Зміни | ||||||
| 1 січня 2007 | 1 січня 2008 | 1 січня 2007 | 1 січня 2008 | Абсол. величини тис. руб. (Гр. 3 - гр. 2) | Структура,% (Гр. 5 - гр. 4) | % До 2006 (Гр. 6/2х 100%) | |||
| 1 Необоротні активи (стор. 190) | 9963 | 12324 | 19,33 | 8,87 | 2361,00 | -10,46 | 23,70 | ||
| Основні засоби | 9963 | 10491 | 19,33 | 7,55 | 528,00 | -11,78 | 5,30 | ||
| Відкладені податкові активи | 0 | 1833 | 0,00 | 1,32 | 1833,00 | 1,32 | 0 | ||
| 2. Оборотні активи (стор. 290) | 41578 | 126571 | 80,67 | 91,13 | 84993,00 | 10,46 | 204,42 | ||
| Запаси | 5357 | 5692 | 10,39 | 4,10 | 335,00 | -6,30 | 6,25 | ||
| - Сировина, матеріали | 5007 | 5516 | 9,71 | 3,97 | 509,00 | -5,74 | 10,17 | ||
| - Витрати майбутніх періодів | 350 | 177 | 0,68 | 0,13 | -173,00 | -0,55 | -49,43 | ||
| ПДВ | 94 | 185 | 0,18 | 0,13 | 90,00 | -0,05 | 94,74 | ||
| Дебіторська заборгованість з оплатою протягом 12 міс. | 31589 | 94706 | 61,29 | 68,19 | 63117,00 | 6,90 | 199,81 | ||
| Короткострокові фін. вкладення | 21 | 21 | 0,04 | 0,02 | 0,00 | -0,03 | 0,00 | ||
| Грошові кошти | 4515 | 25967 | 8,76 | 18,70 | 21452,00 | 9,94 | 475,13 | ||
| Баланс (стор. 300) | 51540 | 138895 | 100 | 100 | 87354,00 | 0,00 | 169,48 | ||
| 3. Капітал і резерви (стор. 290) | 22510 | 15121 | 43,67 | 10,89 | -7389,00 | -32,79 | -32,83 | ||
| Статутний капітал | 20308 | 20308 | 39,40 | 14,62 | 0,00 | -24,78 | 0,00 | ||
| Резервний капітал | 1781 | 0 | 3,46 | 0,00 | -1781,00 | -3,46 | -100,00 | ||
| Нерозподілений прибуток (Непокритий збиток) | 421 | -5187 | 0,82 | -3,73 | -5608,00 | -4,55 | -1332,07 | ||
| 4. Довгострокові зобов'язання (Стор. 590) | 0 | 1500 | 0,00 | 1,08 | 1500,00 | 1,08 | 0 | ||
5. Короткострокові зобов'язання (Стор. 690) | 29030 | 122274 | 56,33 | 88,03 | 93243,00 | 31,71 | 321,20 | ||
| Позики і кредити | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0 | ||
| Кредиторська заборгованість | 29030 | 107180 | 56,33 | 77,17 | 78150,00 | 20,84 | 269,20 | ||
| - Постачальники і підрядчики | 15015 | 82038 | 29,13 | 59,07 | 67023,00 | 29,93 | 446,37 | ||
| - Задолж. перед персоналом | 6541 | 5380 | 12,69 | 3,87 | -1161,00 | -8,82 | -17,75 | ||
| - Задолж перед держ. внебюдж. фондами | 2324 | 880 | 4,51 | 0,63 | -1444,00 | -3,88 | -62,13 | ||
| - Задолж. За податками та зборами | 5100 | 3443 | 9,90 | 2,48 | -1657,00 | -7,42 | -32,49 | ||
| - Проч. кредитори | 49 | 15439 | 0,10 | 11,12 | 15390,00 | 11,02 | 31408,16 | ||
| Дох майбутніх періодів | 0 | 15094 | 0,00 | 10,87 | 15094,00 | 10,87 | 0 | ||
| Баланс (стор. 600) | 51540 | 138895 | 100 | 100 | 87354,00 | 0,00 | 169,49 | ||
У структурі необоротних активів значну частину займають основні засоби (7,55% від підсумку балансу). Виробничі запаси займають незначну частину, всього 4,10% від підсумку балансу. А в структурі оборотних активів значну частку займає дебіторська заборгованість і грошові кошти, які становлять відповідно 68,19% від підсумку балансу 18,70%.
Горизонтальний аналіз активів показав, що в порівнянні з аналогічними показниками минулого року основні засоби збільшилися на 5,30%; запаси збільшилися на 6,25%; дебіторська заборгованість збільшилася на 199,81%; грошові кошти збільшилися на 475,13%.
Вертикальний аналіз пасивів показав, що в 2008 році на частку власного капіталу підприємства довелося 10,89% пасивів, а на частку позикового капіталу 89,11% (короткострокові зобов'язання 88,03%, а довгострокові 1,08%). Причому короткострокові позики і кредити в балансі відсутні.
У структурі власного капіталу найбільшу частку складає статутний капітал (14,62% від підсумку балансу) і непокритий збиток (-3,73% від підсумку балансу). У структурі короткострокових зобов'язань короткострокові позики і кредити становлять 0% від підсумку балансу; на кредиторську заборгованість припадає 77,17% від підсумку балансу.
Горизонтальний аналіз пасивів показав, що за минулий період найбільші зміни торкнулися наступних статей пасиву балансу: у порівнянні з минулим роком на 1332,07% від підсумку балансу збільшилися непокриті збитки підприємства і на 269,20% збільшилась кредиторська заборгованість.
У результаті проведеного аналізу майна ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »та джерел його формування можна відзначити наступне:
«Плюси»:
1. Майже в 2,7 рази відбулося збільшення сукупних активів, що свідчить про розширення масштабів діяльності підприємства і про підвищення його ділової активності.
2. Сталося фактичне збільшення основних фондів за рахунок впровадження нових об'єктів основних засобів.
3. Високу частку грошових коштів в оборотних активах. Відбулося істотне збільшення грошових коштів (у 5,7 разів) в порівнянні з попереднім роком.
«Мінуси»:
1. Власний капітал займає всього 10,89% від підсумку балансу (при нормі ≥ 50%), а позиковий капітал становить 89,11%, що говорить про високу залежність підприємства від позикових джерел фінансування. Крім того, зниження частки власного капіталу на 32,79%, свідчить про погіршення фінансової стійкості підприємства.
2. Значне збільшення непокритого збитку на 5608 тис. руб. істотно знизило частку власного капіталу та фінансову стійкість підприємства.
3. Відбулося істотне збільшення частки кредиторської заборгованості підприємства в структурі балансу на 20,84%, яка перевищила частку дебіторської заборгованості в структурі балансу на 8,98%, що говорить про наростаючі проблеми з розрахунками підприємства за зобов'язаннями перед постачальниками і підрядниками.
Далі нам необхідно дослідити зміни показників виручки, собівартості та прибутку (або збитків) підприємства, відображені у «Звіті про прибутки і збитки» за формою № 2. Для цього ми «Звіт про фінансові результати», представлений у Додатку 2, переведемо в агреговану форму (табл. № 8) за методикою Є.І. Сєдової [35, с. 19-24].
Таблиця 8. Сукупна форма звіту про прибутки і збитки для горизонтального аналізу
| Показники | На 01.01.2007 | На 01.01.2008 | |||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Темп зростання% (5-3) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Виручка | 231243 | 100 | 376477 | 163 | +63 |
| 2. Собівартість | (206839) | 100 | (381479) | 184 | +84 |
| 3. Валовий прибуток | 24404 | 100 | (5002) | -120 | -220 |
| 4. Управлінські витрати | (19059) | 100 | - | 0 | -100 |
| 6. Прибуток (збиток) від продажу | 5345 | 100 | (5002) | -93 | -193 |
| 7. Інші доходи і витрати: | |||||
| - Інші доходи; | 6031 | 100 | 892 | 14,8 | -85,2 |
| - Інші витрати; | (4565) | 100 | (4590) | 100,5 | +0,5 |
| 8. Прибуток (збиток) до оподаткування | 6811 | 100 | (8700) | -127,7 | -227,7 |
| 9. Податок на прибуток | (1718) | 100 | - | 0 | -100 |
| 10. Чистий прибуток (збиток) | 4778 | 100 | (6949) | -145 | -245 |
2.3 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
Проведемо дослідження ліквідності бухгалтерського балансу за даними, представленим в табл. № 9.
Таблиця 9. Аналіз ліквідності балансу ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за період з 1 січня 2007 по 1 січня 2008
| Актив | 01.01.2007 (Тис. крб.) | 01.01.2008 (Тис. крб.) | Пасив | 01.01.2007 (Тис. крб.) | 01.01. 2008 (Тис. крб.) | Платіжний надлишок (+) або недолік (-) (Тис. крб.) | |
| 01.01. 2007 | 01.01. 2008 | ||||||
| А 1 найбільш ліквідні активи (Стор. 250; стор. 260 за балансом) | 4536 | 25988 | П 1 найбільш термінові зобов'язання (Стор. 620 по балансу) | 29030 | 107180 | -24494 | -81192 |
| А 2 швидко реалізованих активи (Стор. 240 за балансом) | 31589 | 94706 | П 2 короткострокові пасиви (Стор. 610, стор 660 за балансом) | - | - | +31589 | +94706 |
| А 3 повільно реалізовані активи (Стор. 210; стор 220; стор 230; стор. 270 за балансом) | 5452 | 5877 | П 3 довгострокові пасиви (Стор. 590, за балансом) | - | 1500 | +5452 | +4377 |
| А 4 важкореалізовані активи (Стор. 190 за балансом) | 9963 | 12324 | П 4 постійні пасиви (Стор. 490, стор 630, стор 640, стор 650 за балансом) | 22510 | 30215 | +12547 | +17891 |
| Баланс (Стор. 300 за балансом) | 51540 | 138895 | Баланс (Стор. 700 по балансу) | 51540 | 138895 | х | х |
Далі розрахуємо відносні показники ліквідності і платоспроможності підприємства:
1) Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
До А.Л. = (Грошові кошти + Короткострокові вкладення) / Короткострокові зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (1)
До А.Л. 1 = (21 +4515) / 29030 = 0,15 (на 01.01.2007)
До А.Л. 2 = (21 +25967) / 122 273 = 0,21 (на 01.01.2008)
2) Коефіцієнт проміжної ліквідності та платоспроможності.
До п.л. = (Грошові кошти + короткострокові фін. Вкладення + короткострокова дебіторська заборгованість) / Короткострокові фін. зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1 + р. 240 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (2)
До д.а. 1 = (21 +4515 +31589) / 29030 = 1,24 (на 01.01.2007)
До д.а. 2 = (21 +25967 +94706) / 122273 = 0,98 (на 01.01.2008)
3) Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття).
КТЛ = Оборотні активи / Короткострокові зобов'язання = ряд 290 ф. № 1 / стор. 690 ф. № 1 (3)
До т.л. 1 = 41578 / 29030 = 1,43 (на 01.01.2007)
До т.л. 2 = 126571 / 122273 = 1,03 (на 01.01.2008)
4) Оскільки коефіцієнт поточної ліквідності нижче нормативного значення, розрахуємо коефіцієнт відновлення платоспроможності.
Коефіцієнт відновлення платоспроможності (Кв.п.) протягом 6 міс.:
| Кв.п. = | Ктл1 + 6 / Т (Ктл1 - Ктл0) | = (4) |
| Кт.л. норм. |
Якщо К вп> 1, то в підприємства є реальна можливість відновити платоспроможність, і навпаки, якщо вп < 1 - у підприємства немає реальної можливості відновити платоспроможність у найближчий час. У нашому випадку ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »не має реальної можливості відновити свою платоспроможність протягом найближчих шести місяців.
5) Загальна платоспроможність = Активи підприємства / Зобов'язання підприємства (соотв. статті розд. IV та V балансу) (6)
Заг. плат. 1 = 51540 / (0 +29030) = 1,8 (на 01.01.2007)
Заг. плат. 2 = 138894 / (1500 +122273) = 138894/123773 = 1,1 (на 01.01.2008)
6) Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями = Короткострокові зобов'язання / Середньомісячна виручка (7)
Ст.пл. т.про 1 = 29030 / (231243:12) = 29030 / 19270 = 1,5 (на 01.01.2007)
Ст.пл. т.про 2 = 122273 / (376477:12) = 122273 / 31373 = 3,9 (збільшення можливого періоду погашення короткострокових зобов'язань, що розглядається негативно) (станом на 01.01.2008)
7) Ступінь платоспроможності загальна = Короткострокові + довгострокові зобов'язання / Середньомісячна виручка (8)
Ст.пл. заг. 1 = (0 +29030) / (231243:12) = 29030 / 19270 = 1,5 (на 01.01.2007)
Ст.пл. заг. 2 = (1500 +122274) / (376477:12) = 123774 / 31373 = 3,9 (на 01.01.2008)
8) Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам = (Довгострокові пасиви + короткострокові кредити банків) / Середньомісячна валова виручка = (стор. 590 + стор 610 ф. № 1) / Середньомісячна виручка (9)
До зад. по кред. і позиками 1 = (0 +0) / 19 270 = 0 (на 01.01.2007)
До зад. по кред. і позиками 2 = (1500 +0) / 31373 = 0,05 (на 01.01.2008)
9) Коефіцієнт заборгованості фіскальної системи = («Заборгованість перед державними позабюджетними фондами» + «заборгованість перед бюджетом») / Середньомісячна виручка (10)
До зад. фіск. системі 1 = (2324 +5100) / 19270 = 0,38 (на 01.01.2007)
До зад. фіск. системі 2 = (880 +3443) / 31 373 = 0,13 (на 01.01.2008)
10) Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям = («Заборгованість перед постачальниками і підрядчиками» + «інші кредитори») / Середньомісячна виручка (11)
Кзад.др. орг 1 = (15016 +49) / 19 270 = 0,78 (на 01.01.2007)
Кзад.др. орг 2 = (82038 +15439) / 31373 = 3,1 (на 01.01.2008)
11) Коефіцієнт внутрішнього боргу = («заборгованість перед персоналом організації» + «заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів» + «доходи майбутніх періодів» + «резерви майбутніх витрат» + «інші короткострокові зобов'язання") / Середньомісячна виручка (12)
До вн. боргу 1 = (6541 +0 +0) / 19270 = 0,33 (на 01.01.2007)
До вн. боргу 2 = (5380 +0 +0) / 31373 = 0,17 (на 01.01.2008)
Отримані результати занесемо в зведену табл. № 10.
Таблиця 10. Зведена таблиця відносних показників ліквідності та платоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
| Показник | Рац. значення | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Зміна | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 ÷ 0,5 | 0,15 | 0,21 | +0,06 | |
| Коефіцієнт проміжної ліквідності | 0,8-1 | 1,24 | 0,98 | -0,26 | |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття) | 1,5 ÷ 2 | 1,43 | 1,03 | -0,4 | |
| Коефіцієнт відновлення платоспроможності | > 1 | - | 0,12 | - | |
| Загальна платоспроможність | ≥ 1,5 ÷ 2 | 1,8 | 1,1 | -0,7 | |
| Ступінь платоспроможності (заборгованості) за поточними зобов'язаннями | ≤ 3 міс. | 1,5 | 3,9 | +2,4 | |
| Ступінь платоспроможності загальна | - | 1,5 | 3,9 | +2,4 | |
| Коефіцієнт заборгованості за кредитами і позиками банків | - | 0 | 0,05 | +0,05 | |
| Коефіцієнт заборгованості фіскальній системі | - | 0,38 | 0,13 | -0,25 | |
| Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям | - | 0,78 | 3,1 | +2,32 | |
| Коефіцієнт внутрішнього боргу | - | 0,33 | 0,17 | -0,16 | |
Тим часом нераціональне значення коефіцієнта поточної ліквідності свідчить про недостатній забезпеченості організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення короткострокових зобов'язань організації (раціональне значення 1,5 - 2).
Зниження значень коефіцієнтів проміжної та поточної ліквідності свідчить про зниження платоспроможності підприємства на віддалену перспективу (від 1 місяця). Причому аналіз показав, що підприємство не здатне відновити свою платоспроможність у найближчі 6 місяців.
Зниження значення коефіцієнта загальної платоспроможності до рівня нераціонального значення, також свідчить про нездатність організації покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) усіма своїми активами.
Збільшення значення коефіцієнта ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями свідчить про збільшення періоду можливого погашення організацією поточної заборгованості перед кредиторами за рахунок виручки, що розцінюється як зниження її платоспроможності. А оскільки термін можливого погашення зобов'язань перевищив 3 місяці, то ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »слід віднести до класу неплатоспроможних організацій першої категорії.
Структура загальної заборгованості підприємства виглядає наступним чином: набольшая заборгованість підприємство має перед постачальниками і підрядниками, а менш значну перед фіскальною системою і персоналом. Заборгованість підприємства перед банками дуже мала, оскільки короткострокових кредитів і позик воно не має.
У цілому можна зробити висновок, що за аналізований період платоспроможність підприємства знизилася.
2.4 Оцінка кредитоспроможності підприємства
Аналіз фінансової стійкості
Розрахуємо фінансову стійкість підприємства ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за допомогою коефіцієнтів, якими користуються банки для оцінки кредитоспроможності своїх позичальників.
1) Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) = Власний капітал / Валюта Балансу (13)
До авт. 1 = 22510/51540 = 0,44 (на 01.01.2007)
До авт. 2 = 15121 / 138895 = 0,1 (на 01.01.2008)
2) Коефіцієнт фінансової маневреності (чистої мобільності) = (Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання) / Оборотні активи (14)
До фін. маневр. 1 = (41578-29030) / 41578 = 0,3 (на 01.01.2007)
До фін. маневр. 2 = (126571-122274) / 126571 = 0,03 (на 01.01.2008)
3) Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (або коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4)) = Власний капітал / (Позиковий капітал - доходи майбутніх періодів - резерви майбутніх витрат) (15)
До покр. боргів 1 = 22510 / (29030-0) = 0,8 (на 01.01.2007)
До покр. боргів 2 = 15121 / (1500 +122274-15094) = 15121/108680 = 0,13 (на 01.01.2008)
4) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами = (Власний капітал - необоротні активи) / Оборотні активи (16)
До обеспеч. собств. обор. середовищ. 1 = (22510-9963) / 41578 = 0,3 (на 01.01.2007)
До обеспеч. собств. обор. середовищ. 2 = (15121-12324) / 126571 = 0,02 (на 01.01.2008)
5) Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості = Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість (17)
До соотн. деб. кред. зад-ти 1 = 31589 / 29030 = 1,1 (на 01.01.2007)
До соотн. деб. кред. зад-ти 2 = 94706 / 107180 = 0,9 (на 01.01.2008)
Результати обчислень показників фінансової стійкості представлені в табл. № 11.
Таблиця 11. Показники фінансової стійкості ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
| Показник фінансової стійкості | Раціональні значення | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Зміна |
| Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) | ≥ 0,5 (тобто ≥ 50%). | 0,44 | 0,1 | -0,34 |
| Коефіцієнт фінансової маневреності (Чистої мобільності) | ≥ 0,1 ÷ 0,2. | 0,3 | 0,03 | -0,27 |
| Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (в методиці Ощадбанку РФ цей коефіцієнт називається - коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4)) | ≥ 1. | 0,8 | 0,13 | -0,67 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | ≥ 0,1 | 0,3 | 0,02 | -0,28 |
| Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | ≥ 1. | 1,1 | 0,9 | -0,2 |
Як негативний факт відзначимо зниження значення коефіцієнта фінансової маневреності, що говорить про зниження реальної можливості підприємства перетворити активи в ліквідні кошти.
Обсяг власного капіталу недостатній для покриття боргів, причому за аналізований період ступінь покриття істотно знизилася.
Крім того, підприємство має недостатню забезпеченість власними оборотними засобами.
Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості знизилася і прийняло нераціональне значення, з причини зростання і перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською (в ідеалі, дебіторська заборгованість повинна повністю покривати кредиторську заборгованість).
Таким чином, недолік і зниження обсягу власного капіталу стало причиною фінансової нестійкості підприємства, його залежності від позикового капіталу і неможливості покрити всі зобов'язання власними коштами. Все це є одним з факторів некредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
Аналіз ділової активності
Далі розрахуємо коефіцієнти ділової активності, які найчастіше при визначенні кредитоспроможності позичальника розраховують банки.
1) Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (або загальний коефіцієнт ділової активності) = Виручка (ф. № 2) / Валюта балансу (ф. № 1) (18)
До оборач. кап. 1 = 231243/51540 = 4,5 (на 01.01.2007)
До оборач. кап. 2 = 376477/138894 = 2,7 (на 01.01.2008)
2) Фондовіддача = Виручка / Основні засоби (19)
Ф1 = 231243/9963 = 23 (на 01.01.2007)
Ф2 = 376477 / 10491 = 36 (на 01.01.2008)
3) Оборотність оборотних активів = Виручка / Оборотні активи (20)
До об. ОА 1 = 231243/41578 = 5,6 (на 01.01.2007)
До об. ОА 2 = 376477/126571 = 2,9 (на 01.01.2008)
4) Оборотність кредиторської заборгованості (в оборотах) = Собівартість / Кредиторська заборгованість (21)
До об. КЗ 1 = 206839/29030 = 7,1 (на 01.01.2007)
До об. КЗ 2 = 381479/107180 = 3,6 (на 01.01.2008)
5) Оборотність дебіторської заборгованості (в оборотах) = Виручка / Дебіторська заборгованість (22)
До об. ДЗ 1 = 231243/31589 = 7,3 (на 01.01.2007)
До об. ДЗ 2 = 376477/94706 = 4 (на 01.01.2008)
Всі перераховані розрахункові значення занесемо в зведену табл. № 12.
Таблиця 12. Показники ділової активності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
| Показники ділової активності | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Зміна |
| Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (або загальний коефіцієнт ділової активності) | 4,5 | 2,7 | -1,8 |
| Фондовіддача (Ф) | 23 | 36 | +13 |
| Оборотність оборотних активів | 5,6 | 2,9 | -2,7 |
| Оборотність кредиторської заборгованості | 7,1 | 3,6 | -3,5 |
| Оборотність дебіторської заборгованості | 7,3 | 4 | -3,3 |
Аналіз рентабельності
Розрахуємо коефіцієнти рентабельності (збитковості), які також у своїй роботі використовують банки.
1) Коефіцієнт рентабельності продажів = Прибуток від реалізації / Виручка від реалізації (23)
Rп 1 = 5345 / 231243 = 0,02 (на 01.01.2007)
Rп 2 = -5002 / 376477 = -0,01 (на 01.01.2008)
2) Коефіцієнт рентабельності активів (всього капіталу) = Чистий прибуток / Баланс (24)
Rа 1 = 4778 / 51540 = 0,09 (на 01.01.2007)
Rа 2 = -6949 / 138895 = - 0,05 (станом на 01.01.2008)
3) Коефіцієнт рентабельності власного капіталу = Чистий прибуток / Джерела власних коштів (25)
Rск 1 = 4778 / 22510 = 0,21 (на 01.01.2007)
Rск 2 = - 6949 / 15 121 = - 0,46 (станом на 01.01.2008)
Отримані дані зведемо в табл. № 13.
Таблиця 13. Порівняльна таблиця основних показників рентабельності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
| Показники рентабельності | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Зміна |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коефіцієнт рентабельності продажів | 0,02 | -0,01 | -0,03 |
| Коефіцієнт рентабельності активів (всього капіталу) | 0,09 | -0,05 | -0,14 |
| Коефіцієнт рентабельності власного капіталу | 0,21 | -0,46 | -0,67 |
Прогноз невиконання клієнтом умов договору про кредит за методом Чессер
Розрахуємо прогноз невиконання клієнтом умов договору про кредит за методом Чессер:
Y = -2,0434 + (-5,24 Х1) + 0,0053 Х2 - 6,6507 Х3 + 4,4009 Х4 - 0,0791 Х5 - 0,1020 Х6. (26)
Х1 = (Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення) / Сукупні активи = (21 +25967) / 138895 = 0,19
Х2 = Виручка / (Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення) = 376477 / 21 +25967) = 676477/25988 = 26
Х3 = Чистий прибуток / Сукупні активи = -6949 / 138895 = - 0,05
Х4 = (Довгострокові і короткострокові зобов'язання) / Сукупні активи = (1500 +122274) / 138895 = 0,9
Х5 = Основні засоби / Чисті активи = ОС / (Активи - Всі зобов'язання) = 10491 / (138895 - 1500-122274) = 10491 / 15121 = 0,7
Х6 = Оборотні активи / Виручка від реалізації = 126571 / 376477 = 0,34
Оціночні показники моделі наступні:
Y = -2,0434 + (-5,24 · 0,19) + 0,0053 · 26 - 6,6507 · (-0,05) + 4,4009 · 0,9 - 0,0791 · 0, 7 - 0,1020 · 0,34 = -2,0434 - 1 +0,14 +0,33 +4 -0,055 - 0,035 = 1,34
Р = 1 / (1 + e - Y), де е = 2,71828. (27)
Р = 1 / (1 + 2,71828 +1,34) = 1 / 5,05 = 0,19
У моделі Чессер константа порівняння 0,50. Якщо Р <0,50, слід відносити позичальника до групи, яка не виконає умов договору, а якщо Р> 0,50, слід відносити позичальника до групи надійних.
Висновок: Оскільки в нашому випадку значення Р виявилося менше 0,50, то ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »слід віднести до групи позичальників, які не виконають умов договору. При цьому під «невиконанням умов» мається на увазі не тільки непогашення позики, але і будь-які інші відхилення, що роблять позику менш вигідною для кредитора, ніж було передбачено спочатку.
Якісний аналіз ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
Якісна оцінка ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »передбачає дослідження різних ділових ризиків, які можуть вплинути на платоспроможність Позичальника банку. Діловий ризик це ризик, пов'язаний з тим, що кругообіг фондів позичальника може не завершитися в строк і з передбачуваним ефектом.
Чинників ділового ризику досить багато, але основними є наступні: надійність постачальників, стабільність цін на сировину і матеріали, термін служби і потужність обладнання, зміни ринку збуту [22, с. 370].
Проведемо оцінку позитивних і негативних сторін об'єкта нашого дослідження ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »:
Негативні сторони:
1. Підприємство працює на ринку послуг ЖКГ дуже маленький проміжок часу (всього 1 рік), що є причиною нетривалої кредитної історії.
2. Бізнес ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »не застрахований.
3. Авторитарний стиль керівництва.
4. Висока залежність успішності діяльності підприємства від своєчасної оплати послуг ЖКГ населенням, яку дуже проблематично забезпечити.
5. Низький рівень освіти персоналу.
6. Відсутність власних виробничих приміщень, які можуть забезпечити достатній заставу в забезпечення кредиту банку.
Позитивні сторони:
1. Зростаючі потреби населення в послугах підприємства.
2. Висока значимість підприємства в масштабах регіону.
3. Низька конкуренція в займаної підприємством ринкової ніші.
4. Наявність достовірної інформації про виконання ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »зобов'язань за іншими договорами і перед іншими кредиторами, включаючи заборгованість перед резидентами і нерезидентами за отриманими кредитами (позиками, депозитами), а також зобов'язання за наданими поруками та (або) гарантій на користь резидентів і нерезидентів, по платежах до бюджетів всіх рівнів.
Таким чином, негативних сторін, що характеризують ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »набагато більше, ніж позитивних, отже, перераховані мінуси здатні негативно вплинути на рішення банку про надання кредиту ТОВ« Управляюча компанія «Спецстройгарант».
Оцінка кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за методикою Ощадбанку РФ
Нагадаємо, Ощадбанк РФ встановив 3 класу позичальників: першокласні - кредитування яких не викликає сумнівів; другого класу - кредитування вимагає зваженого підходу; третього класу - кредитування пов'язане з підвищеним ризиком.
Рейтинг визначається на основі суми балів за п'ятьма основними показниками (К1, К2, К3, К4, К5), оцінки решти показників третьої групи і якісного аналізу ризиків.
Розрахунок коефіцієнтів К1, К2, К3, К4, К5, був зроблений нами вище. У відповідності з фактичним значенням цих коефіцієнтів визначимо значення S на 01.01. 2007 і на 01.01.2008 року.
При цьому, сума балів S впливає на рейтинг Позичальника наступним чином:
§ S = 1 або 1,05 - Позичальник може бути віднесений до першого класу кредитоспроможності;
§ S більше 1, але менше 2,42 - відповідає другому класу;
§ S дорівнює або більше 2,42 - відповідає третьому класу.
Розрахуємо суму балів за обчисленими показниками відповідно до їх категорії і вагою показника (на підставі табл. № 14 і № 15).
Таблиця 14. Розрахунок суми балів для ТОВ «Керуюча компанія« Спецстройгарант »на 01.01. 2007
| Показник | Фактичне значення | Категорія | Вага показника | Розрахунок суми балів |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К1) = (Грошові кошти + Короткострокові вкладення) / Короткострокові зобов'язання | 0,15 | 2 | 0,11 | S = 0,11 х 2 + +0,05 х 2 + +0,42 х 2 + 0,21 х 2 + 0,21 х 2 = 2 |
| Коефіцієнт проміжного покриття (К2) = Грошові кошти + Короткострокові фін. вкладення + Короткострокова дебіторська заборгованість (за вирахуванням резерву по сумнівних боргах) / Короткострокові пасиви | 1,24 | 2 | 0,05 | |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (К3) = Оборотні активи / Короткострокові пасиви | 1,43 | 2 | 0,42 | |
| Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4) = Власний капітал / (Позикові кошти - доходи майбутніх періодів - резерви майбутніх витрат) | 0,8 | 2 | 0,21 | |
| Рентабельність продажів (К5) = Прибуток від продажів / Виручка від реалізації | 0,02 | 2 | 0,21 | |
| Разом | х | х | 1 |
Таблиця 15. Розрахунок суми балів для ТОВ «Керуюча компанія« Спецстройгарант »на 01.01.2008 року
| Показник | Фактичне значення | Категорія | Вага показника | Розрахунок суми балів |
| К1 | 0,21 | 1 | 0,11 | S = 0,11 х 1 + +0,05 х 1 + +0,42 х 2 + 0,21 х 3 + 0,21 х 3 = 2,26 |
| К2 | 0,98 | 1 | 0,05 | |
| К3 | 1,03 | 2 | 0,42 | |
| К4 | 0,13 | 3 | 0,21 | |
| К5 | -0,01 | 3 | 0,21 | |
| Разом | Х | х | 1 |
3 Вдосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
3.1 Заходи щодо вдосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства
Оскільки аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »виявив неплатоспроможність підприємства, неліквідність балансу, недолік оборотних активів для підтримки поточної ліквідності підприємства, фінансову нестійкість і високу залежність від позикового капіталу, а також збитковість основної діяльності підприємства. А за методикою визначення кредитоспроможності підприємства Ощадбанку РФ, ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »отримало низький рейтинг, який свідчить про високий ризик кредитування цього підприємства. Таким чином, аналіз визначив ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »як неплатоспроможне і некредитоспроможною підприємство.
Основними причинами такого стану підприємства стала погана робота з дебіторською заборгованістю, несвоєчасна оплата послуг постачальників та підрядників, недолік вироблених рентабельних видів робіт, послуг.
Для поліпшення фінансового становища підприємства необхідно основні сили підприємства направити на скорочення та ефективне управління дебіторською та кредиторською заборгованістю.
Ми рекомендуємо ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »скоротити дебіторську заборгованість в 2 рази на суму 47353 тис. руб. Тоді розмір дебіторської заборгованості складе 94706-47353 = 47353 тис. руб. Виручену суму в розмірі 47353 тис. руб. слід направити на часткове погашення простроченої кредиторської заборгованості. Тоді розмір кредиторської заборгованості скоротиться і складе 107180 - 47353 = 59827 тис. руб.
Відзначимо, що інструментами скорочення дебіторської заборгованості можуть бути факторинг і (або) стимулювання оплати замовників, із застосуванням знижок з ціни реалізації. А в боротьбі з простроченою дебіторською заборгованістю можна встановити санкції за несвоєчасну оплату - штрафи і пені.
Факторинг є ефективним засобом скорочення втрат від затримки замовником розрахунків з постачальниками. Він дозволяє найбільш швидко відновити ліквідність активів ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
За визначенням факторинг - це фінансування факторингової компанією (як правило - банком) постачальника під поступку грошової вимоги до замовника. Фактично факторингова фірма кредитує постачальника під заставу права вимоги боргу: відразу після укладення угоди (як правило, протягом 2-3 днів) банк переводить на рахунок постачальника від 70 до 90% від суми боргу, а решту - від 10 до 30% за вирахуванням процентів за кредит та комісійної винагороди перераховують після інкасації заборгованості. Ставка відсотка за кредит не відрізняється від звичайної ставки за короткостроковими кредитами (наприклад, 14% річних), а розмір комісійної винагороди становить від 1 до 3% від суми боргу [30, с. 18-25].
Для управління дебіторською заборгованість на ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »необхідно розробити відповідний регламент управління дебіторською заборгованістю, в якому обов'язково повинні бути вказані посадові особи, які беруть участь у даному процесі, а далі запровадити процедуру на підприємстві. Управління дебіторською заборгованістю має включати в себе такі обов'язкові процедури:
- Облік розрахунків з дебіторами;
- Аналіз і ранжування дебіторської заборгованості (за датою виникнення, за сумою, по менеджерах, відповідальним за роботу з даними дебітором, тощо);
- Регулярну роботу з поточною дебіторською заборгованістю:
- Претензійну роботу з простроченою дебіторською заборгованістю;
- Процедуру стягнення простроченої дебіторської заборгованості через суд.
Доцільно встановити на підприємстві ліміт на дебіторську заборгованість, при перевищенні якого має припинятися надання послуг дебітором.
Крім того, необхідно вести систематично перевірку платіжної дисципліни і ділової репутації дебіторів підприємства і щоденний моніторинг стану дебіторської заборгованості.
І як вже зазначалося, одним з найбільш дієвих інструментів, що дозволяють максимізувати потік грошових коштів і знизити ризик виникнення простроченої дебіторської заборгованості, є система пені та штрафів. Вона застосовується у разі порушення термінів оплати, встановлених графіком погашення заборгованості, і повинна бути передбачена в договорі.
Наступним заходом повинно стати скорочення обсягу грошових коштів на суму 5000 тис. руб. Ці кошти необхідно направити на часткове погашення кредиторської заборгованості. При цьому, обсяг найбільш ліквідних активів підприємства скоротиться і складе 25988-5000 = 20988 тис. руб. А обсяг кредиторської заборгованості скоротиться на 5000 тис. руб. і складе 59827-5000 = 54827 тис. руб.
Далі необхідно реструктуризувати частину кредиторської заборгованості в короткострокові і довгострокові позики і кредити. А саме, частину кредиторської заборгованості на суму 20000 тис. руб. слід перевести в короткострокові позики і кредити, а іншу частину на суму 4000 тис. руб. перевести в довгострокові позики і кредити. У цьому випадку кредиторська заборгованість скоротиться і складе 54827 -4000 - 20000 = 30827 тис. руб. При цьому короткострокові позики і кредити складуть 20000 тис. руб., А довгострокові позики і кредити складуть 1500 +4000 = 5500 тис. руб.
У результаті проведених заходів складемо прогнозний бухгалтерський баланс підприємства і представимо його у табл. № 16.
Таблиця 16. Прогнозний бухгалтерський баланс ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »
| Активи | Пасиви | |||
| Статті | Сума (Тис. крб.) | Статті | Сума (Тис. крб.) | |
| I. Необоротні активи | 12324 | III. Капітал і резерви | 15121 | |
| - Основні засоби | 10491 | |||
| - Відкладені податкові активи | 1833 | |||
| II. Оборотні активи | 74218 | IV. Довгострокові зобов'язання | 1500 +4000 = 5500 | |
| - Запаси; | 5692 | V. Короткострокові зобов'язання | 65921 | |
| - ПДВ | 185 | |||
| - Дебіторська заборгованість менше 12 міс.; | 94706 - 47353 = 47353 | |||
| - Позики і кредити | +20000 | |||
| -Кредиторська заборгованість; | 107180-47353-5000-20000-4000 = 30827 | |||
| - Короткострокові фінансові вкладення; | 21 | |||
| - Доходи майбутніх періодів; | 15094 | |||
| -Грошові кошти | 25967-5000 = 20967 | |||
| Баланс | 86542 | Баланс | 86542 | |
Балансування і синхронізація грошових потоків може бути відрегульована платіжним календарем, який можна складати на ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »кожен місяць. Платіжний календар дасть можливість фінансовим службам підприємства здійснювати оперативний контроль за надходженням і витрачанням грошових коштів, своєчасно фіксувати зміну фінансової ситуації і вчасно приймати коригувальні заходи із синхронізації позитивного і негативного грошових потоків і забезпечення стабільної платоспроможності підприємства.
У разі значного перевищення припливу грошових коштів необхідно направляти вільні грошові кошти на короткострокові фінансові вкладення. Складемо приблизний платіжний календар на 10 днів (див. табл. № 17).
Таблиця 17. Оперативний платіжний календар ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »на 31 день з 01.01.2008 р. По 31.01.2008 р.
| Платіжні засоби | Сума, тис. руб. | Платіжні зобов'язання | Сума, тис. руб. |
| Залишок грошових коштів (ф. № 4 стор 010) | 376 | Виплата заробітної плати | 9010 |
| Надходження коштів від реалізації продукції (погашення короткострокової дебіторської заборгованості) | 33486 + 1555 | Відрахування в бюджет і фонди | 3138 |
| Надходження по інвестиційній діяльності | - | ||
| Надходження від фінансової діяльності | 1787 | Оплата постачальникам і підрядникам (Погашення короткострокової кредиторської заборгованості) | 18605 + 2462 |
| Придбання основних засобів | - | ||
| Позики надані іншим організаціям | - | ||
| Погашення з фінансової оренди | 36 | ||
| Інші виплати | - | ||
| Разом | 37204 | Разом | 33251 |
| Перевищення платіжних засобів над зобов'язаннями | 3953 | ||
| Баланс | 37204 | Баланс | 37204 |
А 10% від суми платіжних зобов'язань становить 33251 х 0,1 = 3325,1 тис. руб. Отже, від суми перевищення платіжних зобов'язань нам необхідно залишити для підтримки нормальної платоспроможності підприємства 33251 +3325,1 = 36576,1 тис. руб., А суму, що 37204-36576,1 = 627,9 тис. руб. було б раціональніше використовувати в короткострокових фінансових вкладеннях, які принесуть підприємству додатковий прибуток у вигляді банківського відсотка.
Як показало наше дослідження, причиною низької кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »є низький рівень рентабельності продажів, активів і власного капіталу. Для підвищення рентабельності, необхідно знайти резерви зниження собівартості робіт (послуг) ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »за рахунок збільшення обсягу їх виконання та скорочення витрат на їх виконання.
Отже, для підвищення рентабельності виробництва підприємству необхідно:
- Раціоналізувати цінову політику;
- Організувати економію витрат, в тому числі за рахунок більш раціонального використання матеріальні ресурсів (палива, матеріалів, енергії);
- Використовувати ефект виробничого важеля;
- Скоротити частку постійних витрат на управлінський персонал, на утримання об'єктів нерухомості;
- Постійно виявляти і випускати в більшому обсязі найбільш популярні у покупців і прибуткові види продукції;
- З метою скорочення витрат і підвищення ефективності основної діяльності в окремих випадках доцільно відмовитися від деяких малоприбуткових видів діяльності;
- При низькій рентабельності продукції необхідно прагнути до прискорення обороту активів і його елементів, у цьому зв'язку можливо доцільно збільшить число робочих змін на підприємстві.
У той же час продуктивність активів значною мірою зумовлюється внутрішніми чинниками діяльності організації, такими як менеджмент і інвестиційна політика, отже, підприємству ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »слід розробити заходи щодо поліпшення системи управління підприємством
Крім того, ми пропонуємо на комерційній основі почати надавати послуги, які не входять до кола основних обов'язків підприємства. Це можуть бути, наприклад, внутрішні санітарно-технічні роботи; послуги з ремонту житлових приміщень власників багатоквартирних будинків: штукатурні та малярні роботи, скляні, шпалерні, облицювальні та інші роботи. Надання таких послуг населенню може істотно збільшити виручку підприємства і відповідно його прибуток від реалізації.
Необхідно також відзначити, що з метою підвищення власної кредитоспроможності, підприємство має дбати про власний імідж в ділових колах, а саме намагатися зарекомендувати себе в якості надійного партнера, своєчасно виконує всі свої зобов'язання. Позитивна кредитна історія, участь у великих проектах, висока якість випущеної продукції та послуг, висока кваліфікація і стійкість положення керівництва, адаптивність до нових методів управління та технологій, впливовість у ділових та фінансових колах, - все це буде сприяти поліпшенню іміджу ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант », а відтак і зміцненню його кредитоспроможності.
3.2 Оцінка ефективності запропонованих заходів
У параграфі 3.1 нами були запропоновані заходи щодо вдосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». Тепер необхідно оцінити ефективність запропонованих заходів.
За даними прогнозного бухгалтерського балансу розрахуємо основні коефіцієнти платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
1) Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
До А.Л = (Грошові кошти + Короткострокові вкладення) / Короткострокові зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (1)
До А.Л. (На 01.01.2008) = (21 +25967) / 122 273 = 0,21
До А.Л. прогнозний = (21 +20967) / 65921 = 0,31
2) Коефіцієнт проміжної ліквідності та платоспроможності.
До п.л. = (Грошові кошти + короткострокові фін. Вкладення + короткострокова дебіторська заборгованість) / Короткострокові фін. зобов'язання = (стор. 260 ф. № 1 + р. 250 ф. № 1 + р. 240 ф. № 1) / стор. 690 ф. № 1 (2)
До д.а. (На 01.01.2008) = (21 +25967 +94706) / 122273 = 0,98
До д.а. прогнозний = (21 +20967 +47353) / 65921 = 1,04
3) Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття).
КТЛ = Оборотні активи / Короткострокові зобов'язання = ряд 290 ф. № 1 / стор. 690 ф. № 1 (3)
До т.л. (На 01.01.2008) = 126571 / 122273 = 1,03
До т.л. прогнозний = 74218 / 65921 = 1,13
4) Ступінь платоспроможності (заборгованості) за поточними зобов'язаннями = Короткострокові зобов'язання / Середньомісячна виручка (7)
Ст.пл. т.про (на 01.01.2008) = 122273 / (376477:12) = 122273 / 31373 = 3,9
Ст.пл. т.про прогнозна = 65921 / (376477:12) = 65921 / 31373 = 2,1
5) Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (або коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4)) = Власний капітал / (Позиковий капітал - доходи майбутніх періодів - резерви майбутніх витрат) (15)
До покр. боргів (на 01.01.2008) = 15121 / (1500 +122274-15094) = 15121/108680 = 0,13
До покр. боргів прогнозний = 15121 / (5500 +65921-15094) = 15121 / 56327 = 0,26
6) Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості = Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість (17)
До соотн. деб. кред. зад-ти (на 01.01.2008) = 94706 / 107180 = 0,9
До соотн. деб. кред. зад-ти прогнозний = 47353 / 30827 = 1,5
7) Оборотність оборотних активів = Виручка / Оборотні активи (20)
До об. ОА (на 01.01.2008) = 376477/126571 = 2,9
До об. ОА прогнозний = 376477/74218 = 5,1
Отримані результати занесемо в зведену табл. № 18.
Таблиця 18. Деякі показники, що характеризують ліквідність і платоспроможність ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »після оптимізації його майнового комплексу
| Показник | Рац. значення | На 01.01. 2008 | Прогнозні | Зміна |
| 1 | 2 | 4 | 3 | 5 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 ÷ 0,5 | 0,21 | 0,31 | +0,10 |
| Коефіцієнт проміжної ліквідності | 0,8-1 | 0,98 | 1,04 | +0,06 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття) | 1,5 ÷ 2 | 1,03 | 1,13 | +0,1 |
| Ступінь платоспроможності (заборгованості) за поточними зобов'язаннями | ≤ 3 міс. | 3,9 | 2,1 | -1,8 |
| Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (в методиці Ощадбанку РФ цей коефіцієнт називається - коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів (К4)) | ≥ 1. | 0,13 | 0,26 | +0,13 |
| Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | ≥ 1 | 0,9 | 1,5 | +0,6 |
| Оборотність оборотних активів, в оборотах | - | 2,9 | 5,1 | +2,2 |
Висновок: проведені заходи щодо скорочення найбільш ліквідних активів, дебіторської та кредиторської заборгованості приведуть до наступних позитивних змін: 1) до підвищення значень коефіцієнтів абсолютної, проміжної та поточної ліквідності та приведення їх величин до більш раціональних значень. Наявність перерахованих видів ліквідності дозволить підприємству підтримувати на належному рівні свою платоспроможність як на найближчий відрізок часу, так і на віддалений період; 2) терміни можливого погашення зобов'язань скоротяться до 2-х місяців, що дозволить віднести дане підприємство до класу платоспроможних підприємств; 3) співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості візьме раціональне значення, де дебіторська заборгованість перевищує кредиторську заборгованість; 4) скорочення дебіторської заборгованості призведе до збільшення оборотності оборотних активів; 5) коефіцієнт покриття боргів власним капіталом збільшився в 2 рази, однак цього недостатньо для відновлення фінансової незалежності підприємства. Тут, як уже зазначалося, потрібна робота з підвищення прибутковості підприємства. А нерозподілений прибуток буде джерелом власного капіталу.
У число наших рекомендацій щодо підвищення платоспроможності увійшло ведення платіжного календаря. Ми з'ясували, що синхронізація вхідних і вихідних грошових потоків дозволить вивільнити з обороту 627,9 тис. руб. Якщо підприємство вкладе ці кошти в короткострокові фінансові вкладення під 14% річних, то воно зможе отримати додатково за рік 87,9 тис. руб. (627,9 х 0,14).
Таким чином, розрахункові дані показують, що скорочення рівня дебіторської та кредиторської заборгованості, дозволить підвищити платоспроможність і кредитоспроможність підприємства ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
Висновок
Метою нашого дослідження був аналіз платоспроможності і кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »та розробка заходів щодо їх вдосконалення.
Для досягнення поставленої мети ми вирішили низку завдань поставлених у вступі. Перейдемо безпосередньо до розгляду результатів кожного завдання дослідження.
Перше завдання дослідження полягала у розгляді теоретичних основ аналізу та управління платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.
Ми з'ясували, що платоспроможність - це здатність підприємства своєчасно розраховуватися за своїми борговими зовнішнім і внутрішнім зобов'язаннями за рахунок достатнього наявності ліквідних активів. А під кредитоспроможністю підприємства розуміється здатність і готовність позичальника повернути кредит відповідно до умов кредитної угоди. Головною метою оцінки кредитоспроможності підприємства є оцінка перспектив стійкості його фінансового положення на термін користування кредитом. Головна відмінність кредитоспроможності від платоспроможності полягає в тому, що кредитоспроможність поняття більш широке, що включає в себе не тільки критерії фінансового благополуччя підприємства, але і його імідж у ділових колах, здатність ефективно використовувати позикові кошти і готовність (бажання) своєчасно повернути позикові кошти.
Друге завдання дослідження полягала в загальній організаційно-економічній характеристиці ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». Ми з'ясували, що об'єкт нашого дослідження ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »це підприємство сфери послуг ЖКГ, яке є управляючою компанією з технічного обслуговування багатоквартирних житлових будинків у м. Собінка Володимирській області. Дане підприємство надає послуги і виконує роботи з управління багатоквартирним будинком, утримання, поточного та капітального ремонту загального майна в багатоквартирних будинках.
Третє завдання дослідження полягала в загальній оцінці фінансового стану підприємства за даними балансу. Проведене дослідження показало, що в структурі активів аналізованого підприємства на необоротні активи припадає лише 8,87% сукупних активів, а на частку оборотного капіталу припадає 91,13%. Оборотний капітал в основному складається з дебіторської заборгованості, а запаси займають дуже незначну його частину. У структурі пасивів 10,89% займає власний капітал, а 89,11% позиковий капітал (у тому числі 88,03% - короткострокові зобов'язання і 1,08% - довгострокові).
У якості «плюсів» майнового стану ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »можна відзначити наступне: 1) Високу частку грошових коштів в оборотних активах. Причому відбулося істотне збільшення грошових коштів (у 5,7 разів) в порівнянні з попереднім роком. 2) Відбулося збільшення сукупних активів, що свідчить про розширення масштабів діяльності підприємства і про підвищення його ділової активності. 3) Сталося фактичне збільшення основних фондів за рахунок впровадження нових об'єктів основних засобів.
У якості «мінусів» відзначимо: 1) Власний капітал займає всього 10,89% від підсумку балансу що говорить про високу залежність підприємства від позикових джерел фінансування. 2) Значне збільшення непокритого збитку на 5608 тис. руб. істотно знизило частку власного капіталу та фінансову стійкість підприємства. 3) Відбулося істотне збільшення частки кредиторської заборгованості підприємства в структурі балансу, яка перевищила частку дебіторської заборгованості в структурі балансу на 8,98%, що говорить про наростаючі проблеми з розрахунками підприємства з дебіторами та кредиторами. 4) Підприємство зазнало збитків у розмірі 6949 тис. руб.
Четверте завдання дослідження полягала в аналізі ліквідності та платоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». Проведений аналіз показав, що баланс підприємства неліквідний, оскільки не задовольняється перша умова ліквідності: найбільш ліквідні активи не покривають найбільш термінові зобов'язання.
За рахунок високого обсягу грошових ресурсів дотримані умови абсолютної і проміжної ліквідності підприємства. Однак високий обсяг короткострокових зобов'язань, не дозволяє задовольнити умова поточної ліквідності. Крім того, було визначено загальну неплатоспроможність підприємства, причому за ступенем заборгованості по поточним зобов'язанням воно відноситься до класу неплатоспроможних підприємств, яке не в змозі відновити свою платоспроможність у найближчі 6 місяців. Причому, за досліджуваний період ліквідність і платоспроможність підприємства знизилася, збільшилася заборгованість перед іншими організаціями.
П'яте завдання дослідження полягала в оцінці кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». У ході дослідження ми з'ясували, що кредитоспроможність організації складається з ряду показників фінансового стану, з показників якісного аналізу позичальника. За даними аналізу ми визначили високу залежність підприємства від позикового капіталу, низьку фінансову стійкість, низьку забезпеченість власними оборотними засобами та низьку ступінь покриття боргів власним капіталом. Крім того, підприємство є збитковим. Причому за досліджуваний період фінансова стійкість, ділова активність і рентабельність підприємства знизилася.
Прогноз невиконання клієнтом умов договору про кредит за методом Чессер показав, що дане підприємство слід віднести до групи позичальників, які не виконають умов договору.
Основними причинами такого поганого фінансового стану підприємства стала погана робота з дебіторською заборгованістю, несвоєчасна оплата послуг постачальників та підрядників, нерентабельність основної діяльності.
Якісний аналіз виявив такі негативні сторони підприємства як позичальника: малий досвід роботи на ринку послуг ЖКГ; коротка (1 рік) кредитна історія; висока залежність підприємства від своєчасної оплати послуг ЖКГ населенням, яку дуже проблематично забезпечити; низький рівень освіти персоналу; відсутність виробничих приміщень для забезпечення застави під кредит банку; бізнес не застрахований; авторитарний стиль керівництва. Наявність перерахованих негативних сторін знижує кредитоспроможність ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ».
Оцінка кредитоспроможності підприємства за методикою Ощадбанку РФ показала, що аналізованих підприємство відповідає третьому класу позичальників, а це означає, що кредитування даного підприємства пов'язане з підвищеним ризиком для банку.
У зв'язку з викладеним, ми рекомендуємо Банку або утриматися від кредитування ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант », або підняти ставку за кредитом за високий ризик не повернення кредиту.
Шоста завдання дослідження полягала в розробці заходів з удосконалення управління платоспроможністю і кредитоспроможністю ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант ». Для поліпшення фінансового становища підприємства необхідно основні сили підприємства направити на скорочення та ефективне управління дебіторською та кредиторською заборгованістю, на підвищення рентабельності його основної діяльності.
По-перше, ми пропонуємо скоротити дебіторську заборгованість на 47353 тис. руб. за допомогою факторингу і (або) стимулювання оплати замовників, із застосуванням знижок з ціни реалізації. А в боротьбі з простроченою дебіторською заборгованістю можна встановити санкції за несвоєчасну оплату - штрафи і пені. Виручені кошти слід направити на скорочення кредиторської заборгованості.
По-друге, ми пропонуємо скоротити грошові кошти на 5000 тис. руб. і їх також направити на погашення кредиторської заборгованості.
По-третє, необхідно реструктуризувати частину кредиторської заборгованості в короткострокові і довгострокові позики і кредити. Так 20000 тис. руб. слід перевести в короткострокові позики, а 4000 тис. руб. - У довгострокові.
У результаті проведених заходів кредиторська заборгованість скоротиться більш ніж в 3 рази, а баланс підприємства прийме більш раціональну структуру. Після складання прогнозного балансу з урахуванням проведених операцій, ми розрахували ряд фінансових показників. У результаті їх аналізу можна зробити висновок, що проведені заходи приведуть до підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства. Терміни можливого погашення зобов'язань скоротяться до 2-х місяців, що дозволить віднести дане підприємство до класу платоспроможних підприємств. Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості візьме раціональне значення, де дебіторська заборгованість буде перевищувати кредиторську заборгованість. Скорочення дебіторської заборгованості призведе до збільшення оборотності оборотних активів. Підвищиться ступінь покриття боргів власним капіталом.
Для підвищення платоспроможності підприємства ми рекомендуємо щомісяця складати платіжний календар. У результаті чого відбудеться синхронізація вхідних і вихідних грошових потоків, що дозволить вивільнити з обороту 627,9 тис. руб., Вкласти їх у короткострокові фінансові вкладення і отримати додатково прибуток за рік 87,9 тис. руб.
Для зміцнення рівня кредитоспроможності ТОВ «Управляюча компанія« Спецстройгарант »недостатньо буде тільки перерахованих заходів, в цілому необхідно розробити комплексну стратегію управління фінансами організації, яка обов'язково повинна в себе включити напрями щодо підвищення рентабельності виробництва (це і раціоналізація цінової політики, скорочення витрат, економія ресурсів , надання додаткових прибуткових видів послуг) і по управлінню дебіторською заборгованістю (організація роботи з боржниками, надання знижок за передоплату, організація претензійної роботи з простроченою дебіторською заборгованістю).
Крім того, ми пропонуємо на комерційній основі почати надавати послуги, які не входять до кола основних обов'язків підприємства. Це можуть бути, наприклад, внутрішні санітарно-технічні роботи; послуги з ремонту житлових приміщень власників багатоквартирних будинків: штукатурні та малярні роботи, скляні, шпалерні, облицювальні та інші роботи. Надання таких послуг населенню може істотно збільшити виручку підприємства і відповідно його прибуток від реалізації.
Також з метою підвищення власної кредитоспроможності, підприємство має дбати про свій сприятливому імідж у ділових колах і формувати позитивну кредитну історію.
Таким чином, в ході дипломного дослідження всі завдання, сформульовані у вступі, були вирішені.
Список використовуваних джерел інформації
Нормативні акти:
1. Цивільний кодекс Російської Федерації частина перша від 30 листопада 1994 р. № 51-ФЗ, частина друга від 26 січня 1996 р. № 14-ФЗ, частина третя від 26 листопада 2001 р. № 146-ФЗ і частина четверта від 18 грудня 2006 р . № 230-ФЗ (зі змінами та доповненнями)
2. Житловий кодекс Російської Федерації від 29 грудня 2004 р. № 188-ФЗ (зі змінами та доповненнями)
3. Федеральний закон від 21 листопада 1996 р. № 129-ФЗ «Про бухгалтерський облік» (зі змінами та доповненнями)
4. Федеральний закон від 8 лютого 1998 р. № 14-ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» (зі змінами та доповненнями)
5. Методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану організацій / Наказ ФСФО РФ від 23 січня 2001 р. № 16 «Про затвердження« Методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організацій »
6. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» ПБУ 4 / 99 / Затв. наказом Мінфіну РФ від 6 липня 1999 р. № 43н) (зі змінами від 18 вересня 2006 р.)
7. Правила і норми технічної експлуатації житлового фонду (затв. постановою Держбуду РФ від 27 вересня 2003 р. № 170)
8. Регламент надання кредитів юридичним особам Ощадбанком Росії та його філіями від 8 грудня 1997 р. № 285-р (затв. Комітетом Ощадбанку РФ з надання кредитів та інвестицій) (з ізм. І доп. Від 29 січня 1999 р.).
9. Розпорядження ФСФО РФ від 20 грудня 2000 р. № 226-р «Про моніторинг фінансового стану організацій та обліку їх платоспроможності»
10. Наказ Мінфіну РФ від 22 липня 2003 р. № 67н «Про форми бухгалтерської звітності організацій» (зі змінами від 18 вересня 2006 р.)11. Положення ЦБ РФ від 26 березня 2004 р. № 254-П «Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати по позиках, по позичкової і прирівняної до неї заборгованості» (зі змінами від 12 грудня 2006 р.).
Монографії:
12. Абрютина М.С. Експрес-аналіз фінансової звітності: методичній посібник. - М: Справа і Сервіс, 2003. - 424 с.
13. Бєляков А.В. Банківські ризики: проблеми обліку, управління та регулювання (2-ге вид). Управлінська методична розробка. - М.: «БДЦ-прес», 2004. - 254 с.
14. Гаврилова О.М., Попов А.А. Фінанси організацій (підприємств): підручник. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.
15. Кабушкин С.М. Управління банківським кредитним ризиком: Навчальний посібник. - М.: Нове знання, 2004. - 235 с.
16. Остапенко В.В. Фінанси підприємств: Навч. посібник / В.В. Остапенко. -2-е вид., Испр. і доп. - М.: Омега-Л, 2004. -338 С.
17. Пожидаєва Т.А. Аналіз фінансової звітності: навчальний посібник. - М.: КНОРУС, 2007. - 320 с.
18. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. -3-е изд., Перераб. і доп. М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с.
19. Савицька Г.В. Економічний аналіз: Учеб. / Г.В. Савицька. - 10-е изд., Испр. - М.: Нове знання, 2004. - 640 с.
20. Ткачук М.І., Кірєєва Є.Ф. Основи фінансового менеджменту: Учеб. посібник / М.І. Ткачук. Є.Ф. Кірєєва. - 2-е вид., Стереотип. - Мн.: Книжковий Будинок; Екоперспектіва, 2005. - 537 с.
21. Фінансовий менеджмент: підручник / кол. авторів; під ред. проф. Є.І. Шохіна. - М.: КНОРУС, 2008. - 480 с.
22. Фінанси і кредит: Навч. посібник / під ред. проф. А.М. Ковальової. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 450 с.
23. Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник. - 2-е вид., Доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. -638 С.
24. Шеремет А.Д., Іонова А.Ф. Фінанси підприємств: менеджмент і аналіз. - М: ИНФРА-М, 2004. - 538 с.
25. Економічний аналіз: ситуації, тести, приклади, завдання, вибір оптимальних рішень, фінансове прогнозування: Навчальний посібник / За ред. М.І. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Фінанси і статистика, 2004. - 424 с.
Періодична література:
26. Давидов Р.А. Управління кредитними ризиками і методи їх оцінки при кредитуванні / / «Банківське кредитування». - 2007. - № 2. - С. 15-21.
27. Даллакян А. Управління кредитним ризиком / / «Бухгалтерія і банки». - 2006. - № 1. - С. 28-45.
28. Евстіфеев А. Кредит як актив / / «Бухгалтерія і банки». - 2005. - № 4. - С. 15-19.
29. Кваліфікаційний іспит / / «Фінансова газета. Регіональний випуск ». - 2006. - № 29. - С. 15
30. Кіперман Г. Управління дебіторською заборгованістю / / «Фінансова газета. Регіональний випуск ». - 2006. - № 12. - С. 18-25.
31. Норд К.В. Огляд зарубіжних моделей аналізу кредитоспроможності позичальника / / «Впровадження МСФЗ в кредитній організації». - 2006. - № 4. - С. 21-27.
32. Почекутов М.П. Оцінка реальної ліквідності активів підприємства / / Фінансовий менеджмент. - 2005. - № 4. - С. 4-7
33. Сальников К. Кредитоспроможність і платоспроможність - чи є різниця? / / «Банківська справа в Москві». - 2006. - № 8. - С. 31-32.
34. Сєдова Є.І. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності. Оцінка структури майна підприємства і джерел його формування / / «Консультант бухгалтера». - 2006. - № 11. - С. 15-21.
35. Сєдова Є.І. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності. Оцінка структури майна підприємства і джерел його формування / / «Консультант бухгалтера». - 2006. - № 11. - С. 19-24.
36. Сорокін М.Ю. Банківське кредитування малого бізнесу в Росії / / «Банківське кредитування». - 2006. - № 3. - С. 31-34.
37. Тітова І.М. Банківський кредит очима юриста і бухгалтера / / «Податковий облік для бухгалтера». - 2006. - № 5. - С. 22-29.
Інтернет-джерела:
38. Волков С.М. Оцінювання кредитного ризику: теоретико-імовірнісні підходи / / www.hedging.ru
39. Помазанов М. Кількісний аналіз кредитного ризику портфеля російських позичальників / / www.egartech.ru
40. Служба тематичних тлумачних словників / / www.glossary.ru