Інвестиції та тенденції розвитку правового регулювання інвестицій

Зміст:
Введення
Основна частина:
Глава 1. Поняття інвестицій:
1.1. Поняття інвестицій
1.2. Види інвестицій
Глава 2. Характеристика інвестицій:
2.1. Фактори, що визначають загальні принципи та
методи регулювання інвестицій
2.2. Тенденції розвитку правового регулювання
інвестицій в Російській Федерації
Висновок
Список використаної літератури

Введення
Актуальність теми дослідження.
Сучасне розуміння й основоположне значення інвестицій та інвестиційного процесу, що існували в усі часи і у всіх народів, для економіки складається і зростає з розвитком ринку. Після формування національних та міжнародних ринків інвестиції та інвестиційний процес набувають неминуще значення для національної та світової економіки. Іншими словами, основу сучасної ринкової економіки всіх країн і світової економіки в цілому становлять відносини, пов'язані з інвестуванням у виробництво матеріальних та духовних цінностей [1].
Зовнішня інвестиційна політика держави з правової точки зору являє собою створення сприятливого правового клімату для іноземних інвестицій, що передбачає використання національно-правового регулювання, національно-правових форм і норм (законів та інших нормативних актів), а також відповідно міжнародно-правового регулювання, міжнародно- правових форм і норм (двосторонніх і багатосторонніх договорів та угод). Назване вище має виходити з обліку інвестиційної політики як внутрішньої, так і зовнішньої.
Ступінь дослідженості роботи. Дану тему досліджували різні вчені, такі як:
Цілі і завдання реферату. Мета даного реферату полягає в розгляді інвестицій та їх ролі в розвитку економіки.
Для досягнення поставленої мети в рефераті вирішуються такі приватні задачі:
1. дати поняття інвестицій;
2. розглянути види інвестицій;
3. розглянути чинники, що визначають загальні принципи і методи регулювання інвестицій;
4. визначити тенденції розвитку правового регулювання інвестицій в Російській Федерації.
Об'єкт дослідження - інвестиції та їх роль у розвитку економіки.
Предметом дослідження є суспільні відносини, пов'язані з розглядом інвестицій та їх ролі в розвитку економіки.
Реферат складається зі вступу, основної частини, двох розділів, висновків та списку використаної літератури.

Основна частина
Глава 1. Поняття інвестицій:
1.1. Поняття інвестицій
Під інвестицією слід розуміти передачу грошових коштів або іншого майна в грошовій оцінці однією особою, що має назву інвестором, іншій особі - реципієнту інвестицій з метою отримання прибутку [2]. Інвестиції пов'язані із здійсненням інвестором свого речового права. Однією з форм захисту речового права є його реєстрація. З реєстрацією інвестицій пов'язане визнання статусу тієї чи іншої особи як інвестора. Російське законодавство не містить чітких вказівок, які юридичні дії лежать в основі визнання у того чи іншого особи статусу інвестора і з якого моменту можна говорити про право на захист особи як інвестора.
Коли мова йде про прямі іноземні інвестиції, для іноземних інвесторів прямо обмовляється їх право на відшкодування збитків, завданих їм у результаті незаконних дій (бездіяльності) державних органів, органів місцевого самоврядування або посадових осіб цих органів, відповідно до цивільного законодавства [3]. Таке ж положення діє і для російських інвесторів, інвестиційна діяльність яких регулюється Федеральним законом від 25 лютого 1999 р . N 39-ФЗ "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" (п. 1 ст. 15).
Механізм захисту прав іноземного особи, передбачений у міжнародних договорах і в російському міжнародне приватне право, забезпечує передбачуваність судових та арбітражних рішень. Тим часом у міжнародних договорах виділяється така категорія, як інвестиційна суперечка, під яким мається на увазі суперечка, що характеризується особливим суб'єктним складом (суперечка за участю держави, органів держави і особи іншої держави) і предметом (інвестиції). Відсутність же в російському законодавстві точного визначення інвестицій як предмета інвестиційних відносин створює передумови для дискримінації російських інвесторів по відношенню до іноземних.
Особливе значення для захисту вітчизняних інвесторів як на національному, так і на міжнародному ринку набуває поділ інвестицій на прямі і портфельні.
1.2. Види інвестицій
Особливе значення для захисту вітчизняних інвесторів як на національному, так і на міжнародному ринку набуває поділ інвестицій на прямі і портфельні.
а) Прямі інвестиції
Виділення прямих інвестицій в окрему категорію міститься в ст. 2 Федерального закону від 9 липня 1999 р . № 160-ФЗ "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації". Вказівка ​​в Законі на окремі види прямих інвестицій без виділення загальних ознак, кваліфікуючих інвестиції як прямі, не дозволяє виділити прямі інвестиції як самостійну правову категорію.
У літературі виділяються наступні критерії, що характеризують інвестиції як прямі. Критерій особистої участі інвестора в бізнесі, тобто діяльності підприємства, куди вкладається капітал. "Особиста участь підприємця забезпечує йому максимальну ступінь контролю за підприємницьким ризиком: саме інвестор (сам безпосередньо або через уповноважених ним осіб) приймає або впливає на прийняття рішення про розвиток підприємства (бізнесу) і відповідно отримує дохід або зазнає збитків в залежності від правильності прийнятого рішення , зробленого прогнозу "[4].
Такий же характер загального критерію, кваліфікуючої інвестиції як прямі, носить критерій контролю, використовуваний у випадках інвестицій в акції акціонерного товариства. При цьому не так важливо, скільки акцій набуває інвестор і який обсяг угоди, важливо, чи дозволяє інвестору придбання хоча б однієї акції здобути контроль над діяльністю акціонерного товариства.
Прямі інвестиції характеризує також і вимога певного контролю з боку держави, державних органів з метою захисту як приватних інтересів (інвестора), так і інтересів усього суспільства. До прямих інвестицій застосовують також термін "регульовані інвестиції", маючи на увазі безпосередню участь держави у вирішенні питання про їх доцільності. Законодавство про інвестиції та інвестиційної діяльності передбачає це для інвестицій, здійснюваних у рамках інвестиційного проекту (пріоритетного інвестиційного проекту), пов'язуючи прийняття відповідного рішення з наданням інвестору певних гарантій.
б) Портфельні інвестиції
До портфельним відносяться ті інвестиції, які не є прямими. Як правило, до числа портфельних інвестицій відносять операції, що здійснюються на ринку цінних паперів. Так, на думку П.В. Сокола, "під портфельними інвестиціями розуміється придбання цінних паперів" [5].
Велика розмаїтість угод, що укладаються на ринку цінних паперів, пов'язаних і не пов'язаних з рухом капіталу, вимагає виділення загальних критеріїв віднесення тих чи інших юридичних дій, що здійснюються на ринку цінних паперів, до категорії інвестицій взагалі і, відповідно, до їх різновиди - портфельних інвестицій. "Аналіз зарубіжного досвіду 1999 - 2000 рр.. Показує, що обидві категорії" інвестиційні послуги "і" фінансові послуги "в даний час застосовуються в якості загального поняття для опису різних правових форм, опосередковуючи рух (розміщення) грошового капіталу" [6]. Предметом регулювання в даному випадку є портфельні інвестиції.

Глава 2. Характеристика інвестицій
2.1. Фактори, що визначають загальні принципи і методи регулювання інвестицій
Основну роль у регулюванні інвестицій відіграє національне законодавство. При цьому для російського законодавства загальним принципом правового регулювання інвестицій є їх регулювання виключно на федеральному рівні.
Регулювання іноземних інвестицій на рівні суб'єктів Федерації, зокрема реєстрація комерційних підприємств з іноземним капіталом, суперечило основним засадам регулювання інвестицій, закріпленим у діяв тоді Законі про іноземні інвестиції і в міжнародних договорах. Згідно з цими початків визначені у договорі зобов'язання держави з надання режиму, регулювання і захисту інвестицій покладалися на Договірна федеративна держава, а не на його адміністративні підрозділи. Така практика не відповідала також і положенням Конституції РФ про створення правових основ єдиного ринку (п. "ж" ст. 71) і про регулювання зовнішньоекономічних відносин (п. "л" ст. 71 Конституції), який передбачав виняткову компетенцію Російської Федерації в цій області . Тільки федеральний рівень регулювання міг забезпечити належний захист інвесторів в Російській Федерації.
Іншим загальним принципом правового регулювання інвестицій є забезпечення рівного захисту прав іноземним і російським інвесторам. Принцип рівного захисту передбачає поряд із захистом прав інвесторів забезпечувати захист державних інтересів, надавати захист усім інвесторам в рівній мірі незалежно від форми здійснення інвестицій (маються на увазі корпоративні та договірні форми інвестицій) і їх національної приналежності (іноземним і російським інвесторам). В основі реалізації принципу рівного захисту прав інвесторів лежить ринковий характер економіки з його основною вимогою надання рівних умов конкуренції учасникам ринку і правове забезпечення цієї вимоги: антимонопольне законодавство і метод антимонопольного регулювання. Антимонопольне законодавство визначає умови, за яких держава може запобігти вчиненню підприємцем тих чи інших дій, в тому числі і дій щодо здійснення інвестицій. Прийняття заходів антимонопольного регулювання не може розглядатися як обмежувальна міра, що носить дискримінаційний характер. Заходи, що вживаються антимонопольним органом, спрямовані на захист ринку і слабкої сторони в ринкових відносинах. В інвестиційних відносинах такою слабкою стороною є інвестор.
Третім принципом правового регулювання інвестицій є участь норм міжнародних договорів у правовому регулюванні інвестицій на національному ринку. Норми міжнародних договорів впливають на національне законодавство про інвестиції, і воно змінюється. А норми міжнародних угод, як правило, на рівні органів виконавчої влади, стають частиною національно-правового регулювання [7].
Норми міжнародних договорів застосовуються незалежно від національної приналежності інвестицій, тобто незалежно від того, чи йде мова про національні чи про іноземні інвестиції. Так, інвестиції в умовах ринкових відносин підпорядковується дії норм угод ГАТТ / СОТ. Зазначені угоди зобов'язують держави-учасниці законодавчим шляхом забезпечувати рівні умови конкуренції на національному ринку (включаючи ринок капіталів або ринок фінансових послуг), утримуватися від вживання заходів обмежувального характеру не тільки для іноземних, але також і для національних підприємців. Під впливом міжнародних договорів однією з умов ефективного регулювання інвестицій стає використання методу антимонопольного регулювання інвестицій.
Необхідно визнати велике значення у регулюванні інвестицій міжнародних договорів, розроблених Міжнародним банком реконструкції та розвитку (Світовим банком) і спрямованих на захист прямих іноземних інвестицій. Це Вашингтонська конвенція 1965 р . про порядок вирішення інвестиційних спорів між державою та особою іншої держави і Сеульська конвенція 1985 р . про заснування Багатостороннього агентства з гарантій інвестицій (БАГІ). Обидві Конвенції формують єдину систему міжнародно-правового захисту приватних інвестицій. Однак ставлення Росії до зазначених Конвенцій склалося неоднакове.
Вашингтонська конвенція, в якій бере участь більше ста держав, як експортерів, так і імпортерів капіталу, не тільки забезпечує захистом іноземних інвесторів у їхніх суперечках з державою - реципієнтом інвестицій; норми цієї Конвенції містять одноманітно розуміються категорії інвестиційного права, зокрема категорії інвестиційних спорів. Крім того, Вашингтонська конвенція визначає спосіб вирішення конфліктів між інвестором і державою, що приймає тоді, коли ці конфлікти не можуть бути погашені шляхом виплати страхової премії Агентством, що спеціалізуються на страхуванні іноземних інвестицій.
Участь Росії в Конвенції про заснування Багатостороннього агентства з гарантій інвестицій (ратифікована Російською Федерацією в грудні 1992 р .) Не забезпечує іноземному інвестору можливість скористатися послугами міжнародної системи страхування іноземних інвестицій, хоча саме ця система дозволяє з найбільшою прогнозованість і точністю визначити суму компенсації при настанні некомерційних ризиків, тобто ризиків, пов'язаних з діями держави (націоналізація, відмова в реєстрації підприємства при вже вкладених засобах тощо). Участь Російської Федерації в БАГІ не дало бажаних результатів по залученню іноземних інвестицій в силу неадекватності механізму регулювання вимогу Конвенції про визнання (схвалення) державою, що приймає інвестиції, прав іноземного інвестора.
Таким чином, вирішення проблеми захисту прав іноземного інвестора та захист прав інвесторів на російському ринку цілком залежать від двох факторів: від стану національно-правового регулювання і від точності виконання Росією своїх міжнародних зобов'язань. Держава повинна створити умови для розвитку власних інвестицій і систему захисту прав національних інвесторів, щоб брати участь в міжнародних конвенціях, що захищають іноземних інвесторів [8].
2.2. Тенденції розвитку правового регулювання інвестицій в Російській Федерації
а) Прямі інвестиції (договір концесії)
Прямі інвестиції, пов'язані з використанням нерухомого майна, створенням інфраструктурних проектів і розвиваються на основі державної або муніципальної власності, найчастіше вдягаються в договірну форму. В узагальненому вигляді такий договір кваліфікується як концесійну угоду, предметом якого є надання концесіонеру як учаснику цивільно-правових відносин гарантії захисту від дій посадових осіб та державних органів, з якими укладається концесійна угода. Предмет договору концесії найчастіше зводиться до передачі державою інвестору прав користування об'єктами, які перебувають у державній власності. Підкреслюється особливість договору концесії як "передача" або "поступка" (буквальний переклад самого поняття "концесія") органом влади приватному (фізичній або юридичній) особі майна або будь-якого права, яким він володіє.
У сучасній зарубіжній практиці цивільно-правовий договір концесії часто розглядається як різновид договору послуг, особливістю якого є публічний (суспільно значимий) характер надання послуг (наприклад, прибирання сміття на вулицях). Такий підхід характерний для права Франції. В інших країнах визнання публічності або суспільної значимості договору грунтується не на характері надання послуг, і на тому, що обов'язковою характеристикою договору концесії є участь в ньому органів державної або муніципальної влади. Цей підхід характерний для системи загальної, наприклад англійської, права. І у системі континентального (цивільного) права, і в системі загального права договір концесії визнається цивільно-правовим договором.

Практика застосування договору концесії в різних державах свідчить про те, що він використовується і як цивільно-правова форма гарантії, і як спосіб страхування інвестицій. При здійсненні інвестицій великого значення набуває гарантія незмінності законодавства. При цьому в разі надання такої гарантії органами влади ніхто не очікує, що влада буде утримуватися від прийняття норм регулятивного характеру. Договір концесії розкриває зміст норми про гарантії від несприятливих змін у законодавстві та запроваджує механізм її реалізації. Цивільно-правовий характер відповідальності, яка настає внаслідок невиконання або неналежного виконання будь-якої із сторін умов договору, лежить в основі зазначеного механізму.
У зміст наданої за договором концесії гарантії входить зобов'язання сторони в договорі компенсувати іншій стороні інвестиційні витрати у разі істотної зміни умов, передбачених у договорі. Зобов'язання виплатити компенсацію у певних випадках інвесторові та порядок виплати компенсації, без якого договір концесії не може вважатися укладеним, а укладений договір не може вважатися концесійним, є істотною умовою договору. Значна зміна умов договору може бути викликано різними обставинами, які в інвестиційній практиці мають назву, як правило, експропріацією і прирівняними до неї заходами державного регулювання. Для інвестора, який бере участь у концесійному договорі, першорядне значення мають не норми цивільного законодавства про обставини непереборної сили, що звільняють учасника договірних відносин від відповідальності, а договірні гарантії від дій держави, органу держави або органу місцевого управління, які створюють неможливість виконання договору. Настала в результаті цих дій неможливість виконання договору зобов'язує сторони розпочати переговори про внесення змін до договору. У разі його припинення сторони домовляються про порядок та розмір виплати компенсації концесіонеру-інвестору.
Зобов'язання сторін, що виникають з договору концесії, носять взаємний характер і в рівній мірі є обов'язковими як для держави (муніципального органу), так і для підприємця-інвестора. Зазначена специфіка договору концесії пов'язана з тим, що він є довгостроковим, а також організаційним за характером виникають з нею зобов'язань. Мова йде не стільки про передачу майна, скільки про умови такої передачі і здійснення у зв'язку з цим інвестицій. Вказану специфіку не відображає ні один з регульованих в новому ЦК РФ договорів [9].
Правомірний характер дій держави, які можуть зробити істотний вплив на умови діяльності інвестора, який уклав договір концесії, не впливає на дію гарантійного зобов'язання держави або його органу. Воно зберігає свою силу також і у випадку, якщо відсутня будь-яка дискримінаційна політика щодо конкретного інвестора. Дії, що лежать в основі припинення або зміни договору концесії, можуть вплинути лише на характер наступаючих правових наслідків. Такими можуть бути реституція, дівестіція (повернення інвестицій), компенсація збитку, підрахована за заздалегідь обумовленою в договорі методикою.
Інвестор-концесіонер має право здійснювати інвестиції, залишатися власником створеного ним майна, здійснювати угоди для досягнення цілей, зазначених у договорі, інші юридичні дії відповідно до чинного законодавства і в межах, визначених його правоздатністю і умовами договору.
Інвестор-концесіонер зобов'язаний здійснювати підприємницьку діяльність відповідно до чинного законодавства для досягнення цілей і в межах терміну, передбачених договором концесії; інформувати іншу сторону про свої виробничі програми, про фінансовий стан справ, про прибутки та збитки.
Інвестор-концесіонер не може передавати третім особам право на здійснення діяльності, передбаченої в договорі, без отримання попередньої згоди на це іншої сторони за договором (держави-концедента).
Інвестор-концесіонер зобов'язаний продовжувати виконувати свої зобов'язання за договором концесії навіть у разі виникнення обставин, істотно змінюють умови договору. Під істотною зміною умов договору концесії розуміється зміна, в основі якого лежать непередбачувані дії або події, тобто ті, які не можна було передбачити в договорі або передбачити заздалегідь.
Держава-концедент має право реалізувати свої правомочності власника щодо майна, переданого їм інвестору-концесіонеру у користування та (або) володіння для досягнення цілей, передбачених у договорі. Держава-концедент зобов'язана сприяти концесіонеру в здійсненні підприємницької діяльності для цілей реалізації договору концесії, інформувати інвестора-концесіонера про зміни у чинному законодавстві, які зачіпають дію договору концесії.
б) Портфельні інвестиції
Захист інтересів портфельних інвесторів здійснюється головним чином у рамках Федерального закону "Про ринок цінних паперів", а також Федерального закону "Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів". У частині, що стосується регулювання портфельних інвестицій, норми зазначених Законів спрямовані на те, щоб визначити загальні принципи організації ринку цінних паперів, а також на забезпечення виконання емітентами та професійними учасниками ринку цінних паперів принципу розкриття інформації про цінні папери, що обертаються на ринку.
В даний час у всьому світі велика увага приділяється законодавству, спрямованому на вдосконалення розвитку інфраструктури ринку, тобто на покращення регулювання діяльності організацій, що сприяють укладенню угод, у тому числі портфельними інвесторами. Так, у квітні 2004 р . в ЄС була прийнята Директива ЄС про ринки фінансових інструментів, яка вносить зміни до Директиви 85/611/ЕЕС та Директиву 2000/12ЕС і скасовує Директиву 93/22/ЕЕС (Directive 2004/39/EC on markets in financial instruments) (далі - Директива 2004 р .). Прийняття Директиви 2004 р . знаменувала завершення певного етапу розвитку не тільки європейського ринку фінансових послуг, формування якого почалося з прийняття Директиви про інвестиційні послуги 1993 р . (Investment Services Directive 93/22/ЕЕС) (далі - Директива 1993 р .). У Директиві ЄС 2004 р . (Як, втім, і в Директиві 1993 р . стосовно до того проміжку часу) знайшли відображення всі сучасні тенденції у розвитку регулювання ринку фінансових послуг.
Як вказується в преамбулі Директиви 2004 р ., Виникла необхідність забезпечити більш високий рівень регулювання, що дозволяє здійснювати виконання угод, незалежно від способів, що використовуються для укладання таких угод. При цьому необхідно також враховувати появу нового покоління організованих торговельних систем поряд з існуючими регульованими ринками, які також повинні підпадати під регулювання з тим, щоб забезпечити ефективне і впорядковане функціонування фінансових ринків.
Слід виділити положення Директиви 2004 р ., Що мають найбільш важливе значення для регулювання портфельних інвестицій:
- Визначення категорій "регульований ринок" (regulated market), "багатостороння торговельна система" (multilateral trading facility, MTF); формулювання основних вимог до регульованого ринку і MTF, виконання яких повинні будуть забезпечити законодавці в країнах ЄС;
- Розширення розуміння категорії "фінансовий інструмент" за рахунок включення в дану категорію похідних фінансових інструментів, базовим активом у яких є товари (commodities);
- Запровадження поняття "професійний клієнт" (professional client), до числа яких відносяться кредитні організації, інвестиційні фірми, інші регульовані фінансові інститути, страхові компанії, компанії, що представляють схеми колективного інвестування (collective investment schemes), пенсійні фонди і керуючі компанії таких фондів, дилери на товарних ринках і ринках похідних інструментів, базовим активом яких є товари (commodity and commodity derivatives dealers), інші інституціональні інвестори;
- Встановлення більш визначених і жорстко сформульованих принципів, що забезпечують вільний надання фінансових послуг у рамках всього ЄС (встановлення заборони обмежень на надання послуг іноземними учасниками).

Висновок
Отже, ми дали поняття інвестицій, розглянули види інвестицій, фактори, що визначають загальні принципи і методи регулювання інвестицій, а також визначили тенденції розвитку правового регулювання інвестицій в Російській Федерації.
З усього вищевикладеного можна зробити наступні висновки.
Найважливішим фактором для успішної діяльності іноземних інвесторів в будь-якій країні є реальне забезпечення державою та її владними органами законодавчо гарантованих прав інвесторів і стабільності прийнятих нормативних актів. Але, на жаль, практика залучення закордонних капіталовкладень у вітчизняну економіку в 90-і роки 20 століття супроводжувалася частими законодавчими змінами, а також бездіяльністю вступили в юридичну силу нормативно-правових актів та усіченої правозастосовча практика. Загалом, у іноземних бізнесменів не було впевненості в тому, що будь-які зміни в законодавстві не погіршать комерційних результатів його діяльності на території Російської Федерації як інвестора, на досягнення яких він розраховував, приймаючи рішення про свої капіталовкладеннях у певний проект або по якомусь конкретному угодою.
Прийняття Федерального закону від 9 липня 1999 р . "Про іноземні інвестиції в Російській Федерації" поклало початок новому етапу в розвитку російського інвестиційного законодавства.

Список використаної літератури:
Нормативні правові акти:
1. Конституція РФ від 12.12.1993г. Російська газета, № 237, 25.12.1993.
2. Федеральний закон від 05.03.1999 р. № 46-ФЗ «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» (ред. від 27.07.2006) / / Відомості Верховної, 08.03.1999, № 10, ст. 1163.
3. Федеральний закон від 09.07.1999 № 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в Російській Федерації» (ред. від 03.06.2006) / / Відомості Верховної, 12.07.1999, № 28, ст. 3493.
4. Постанова Уряду РФ від 23.11.2005 № 694 «Про інвестиційний фонд Російської Федерації» (ред. від 25.04.2006, із змінами. Від 24.08.2006) / / Відомості Верховної, 28.11.2005, № 48, ст. 5043.
5. Постанова Уряду РФ від 29.09.1994 № 1108 «Про активізацію роботи із залучення іноземних інвестицій в економіку Російської Федерації» (ред. від 18.09.2004) / / Відомості Верховної, 10.10.1994, № 24, ст. 2637.
Література:
1. Антипова О. До питання про поняття терміну "інвестиції": семасіологічний та економічний аспект / / Юридичний світ. - 2005. - № 9.
2. Антипова О. Інвестиції: Правове зміст поняття / / Юридичний світ. - 2005. - № 12.
3. Богатирьов А.Г. Інвестиційне право. - М., 2006. - С. 272.
4. Богуславський М.М. Іноземні інвестиції: правове регулювання. - М., 2005. - С. 462.
5. Вельямінов Г.М. Основи міжнародного економічного права. - М., 2006. - С. 73.
6. Воропаєв А.В. Особливості правового регулювання іноземних інвестицій у Росії / / Право і політика. - 2006. - № 3.
7. Дороніна Н.Г., Семилютина Н.Г. Держава та регулювання інвестицій. - М., 2003. - С. 272.
8. Дороніна Н.Г., Семилютина Н.Г. Правове регулювання інвестицій: Навчальний посібник. Ч. 1. М ., 2002. - С. 381.
9. Дороніна Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулювання інвестицій як форма захисту економічних інтересів держави / / Журнал російського права. - 2005. - № 9.
10. Дороніна Н.Г., Семилютина Н.Г. Огляд законодавства про іноземні інвестиції / / Право і економіка, № № 3, 4, 2003.
11. Жилінський С.С. Поняття "інвестиції" у сучасному російському законодавстві / / Законодавство. - 2005. - № 3.
12. Івасенко А.Г. Інвестиції: джерела та методи фінансування. - М., 2007. - С. 417.
13. Пайк Р., Ніл Б. Корпоративні фінанси та інвестування. - СПб., 2006. - С. 784.
14. Скловський К.І. Власність в цивільному праві. - М., 2002. - С. 596.
15. Сокіл П.В. Інвестиційний договір у житловому будівництві. - М., 2004. - С. 316.
16. Топорнін Б.М. Російське право та іноземні інвестиції. ВКН: Правове регулювання іноземних інвестицій в Росії. - М., 2005. - С. 294.
17. Фархутдінов І.З. Іноземні інвестиції в Росії і міжнародне право. - М., 2005. - С. 521.
18. Фархутдінов І.З. Міжнародне інвестиційне право. Теорія і практика застосування. - М., 2005. - С. 481.
19. Фархутдінов І.З., Трапезников В.А. Інвестиційне право. - М., 2006. - С. 429.