ЗМІСТ
Аналіз інвестицій у фінансові активи
Аналіз фінансових результатів діяльності будівельних організацій
ПРАКТИЧНЕ ЗАВДАННЯ
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
ДОДАТОК 1
ДОДАТОК 2
1. Аналіз інвестицій у фінансові активи
Організації набувають у більшості випадків цінні папери інших організацій на невизначений термін. При придбанні цінних паперів переслідуються наступні цілі:
- Отримання прибутку від зроблених інвестицій;
- Встановлення контролю над організацією, цінні папери якої придбані, і т.д.
При придбанні цінних паперів інших організацій приймається до уваги стабільність покупців, ринку збуту, сфера діяльності, тривалість функціонування.
Організації здійснюють фінансові вкладення в інші організації за допомогою придбання акцій або облігацій. Ці інвестиції можуть бути короткостроковими або довгостроковими.
Інструкція про застосування Плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності організацій, затверджена Наказом Мінфіну Росії від 31.10.2000 № 94н, визначає, що аналітичний облік за рахунком 58 "Фінансові вкладення" в організаціях повинен бути організований за видами фінансових вкладень та об'єктам, в які здійснені ці вкладення (організаціям - продавцям цінних паперів); іншим організаціям, учасником яких є організація; організаціям-позичальникам і т.п. Побудова аналітичного обліку повинна забезпечити можливість отримання даних про короткострокових і довгострокових активах.
У відповідності зі ст.143 ГК РФ до цінних паперів відносяться державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законодавством про цінні папери або у встановленому ним порядку віднесено до цінних паперів.
Фінансові вкладення в цінні папери приймаються до бухгалтерського обліку в сумі фактичних витрат для інвестора. Фактичними витратами на придбання цінних паперів можуть бути суми:
- Сплачуються згідно з договором продавцю;
- Сплачувані спеціалізованим організаціям та іншим особам за інформаційні та консультаційні послуги, пов'язані з придбанням цінних паперів;
- Винагород, що сплачуються посередницьким організаціям, за участю яких придбані цінні папери;
- Витрат по сплаті відсотків за позиковими коштами, використовуваним на придбання цінних паперів до прийняття їх до бухгалтерського обліку;
- Інших витрат, безпосередньо пов'язаних з придбанням цінних паперів.
Згідно п.23 Методичних рекомендацій про порядок формування показників бухгалтерської звітності організації об'єкти фінансових вкладень (крім позик), не оплачені повністю, показуються в активі бухгалтерського балансу в повній сумі фактичних витрат на їх придбання з віднесенням непогашеної суми за відповідною статтею групи статей "Кредиторська заборгованість "в пасиві бухгалтерського балансу у разі, якщо до інвестора перейшли права на об'єкт. В інших випадках суми, внесені в рахунок оплати підлягають придбання об'єктів фінансових вкладень, показуються в активі бухгалтерського балансу за відповідною статтею групи статей «Дебіторська заборгованість».
Вкладення організації в акції та інші цінні папери інших організацій, що котируються на біржі або на спеціальних аукціонах, котирування яких регулярно публікується, відображаються при складанні річного бухгалтерського балансу на кінець року за ринковою вартістю, якщо остання нижче балансової вартості. Вищевказана коригування здійснюється на суму резерву під знецінення вкладень у цінні папери, створеного за рахунок фінансових результатів організації наприкінці звітного року.
Вибір методу обліку інвестицій залежить також від того, наскільки істотний вплив справила ця операція на інвестора і чи встановлений контроль над оперативною та фінансовою діяльністю організації, акції якої були придбані. При цьому істотним вважається вплив, при якому інвестор має помітний вплив на оперативну і фінансову політику інвестованого ним організації незалежно від частки придбаних акцій або інших цінних паперів.
Інструкцією про застосування Плану рахунків визначено, що організації на спеціальному рахунку 59 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери" містять інформацію про створені резервах під знецінення вкладень у цінні папери. На суму створюваних резервів здійснюється запис за дебетом рахунка 91 "Інші доходи і витрати" і кредиту рахунку 59 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери". При підвищенні ринкової вартості цінних паперів, за якими раніше були створені відповідні резерви, здійснюється запис за дебетом рахунка 59 і кредитом рахунка 91. Аналогічна запис проводиться при списанні з балансу цінних паперів, за якими раніше були створені відповідні резерви. Аналітичний облік резерву під знецінення вкладень в цінні папери ведеться по кожному резерву, що необхідно для проведення аналізу з фінансових вкладень.
В кінці кожного звітного періоду повинні бути також визначені і собівартість, і ринкова вартість цінних паперів.
У процесі аналізу ефективності фінансових вкладень вивчається обсяг і структура інвестування у фінансові активи з визначенням темпів зростання, прибутковості фінансових вкладень як у цілому, так і за окремими фінансовими інструментами.
Прибутковість цінних паперів порівнюється також з гарантованим доходом, у якості якого приймається ставка рефінансування Банку Росії або відсоток по державних облігаціях або казначейськими зобов'язаннями.
Оцінка і прогнозування економічної ефективності набутих цінних паперів може бути зроблена за допомогою як абсолютних, так і відносних показників, тобто за допомогою визначення поточної ринкової ціни (за якою можливо придбання) та внутрішньої вартості (виходячи з суб'єктивної оцінки кожного інвестора) або за допомогою розрахунку щодо прибутковості. У цьому випадку різниця між ціною і вартістю фінансового активу полягає в тому, що ціна є об'єктивним показником, а внутрішня вартість - розрахунковим показником (результатом власного підходу інвестора).
Розрахунок поточної внутрішньої вартості може бути проведений за допомогою поділу очікуваного поворотного грошового потоку за певний період на очікувану або потрібну норму прибутковості за фінансовим інструментом з урахуванням числа періодів отримання доходів.
Якщо сума інвестиційних витрат, тобто ринкова вартість цінного паперу, буде вище поточної вартості цінного паперу, власникові цього цінного паперу вигідно її продати, але інвесторові в цьому випадку придбавати її немає вигоди у зв'язку з тим, що він отримає прибуток менше очікуваної.
Виходячи з вищевикладеного поточна вартість цінного паперу залежить від:
- Очікуваних грошових надходжень;
- Тривалості прогнозованого періоду одержання доходів;
- Необхідної норми прибутку.
2. Аналіз фінансових результатів діяльності будівельних організацій
Фінансовий результат - це комплексне поняття, яке характеризується системою показників, що відображають наявність, структуру і динаміку майна (активів) будівельної організації, фінансову стійкість, ліквідність і платоспроможність. В умовах ринку значення фінансового результату безпосередньо пов'язано з аналізом фінансового стану організації.
Аналіз фінансового стану дозволяє встановити розмір оборотних коштів будівельної організації, прибутків і збитків, стан розрахункової і платіжної дисципліни.
Завданнями аналізу є:
- Визначення виконання плану прибутку та його рентабельності;
- Встановлення наявності власних оборотних коштів та джерел їх покриття з встановленням чинників, в результаті яких відбулися зміни;
- Визначення складу і забезпеченості будівельної організації власними оборотними засобами та їх використання;
- Встановлення правильності і своєчасності розрахункових взаємовідносин із замовниками та субпідрядниками;
- Встановлення правильності і своєчасності розрахунків з постачальниками матеріально-технічного постачання та іншими дебіторами і кредиторами;
- Визначення правильності освіти і використання спеціальних фондів та коштів цільового фінансування і цільових надходжень;
- Встановлення оборотності як нормованих, так і всіх оборотних коштів та визначення шляхів її прискорення.
Стійкість фінансового стану - необхідна умова діяльності будівельної організації в умовах ринку.
Основними джерелами аналізу фінансового стану є бухгалтерський баланс і ті звітні форми (поточної і річної звітності), в яких міститися дані, що доповнюють показники балансу. У будівельних організаціях можна розглянути кожну зі статей балансу щодо її змісту та факторів зміни. Така можливість відкривається прямий зв'язком балансу з рахунками бухгалтерського обліку. Кожен показник, що міститься в балансі, може бути розглянутий до первинних документів включно, тобто за господарськими операціями, з яких він склався.
Аналіз фінансового стану закінчується формулюванням висновків і пропозицій щодо поліпшення господарської діяльності будівельної організації. На основі аналізу розробляються конкретні заходи щодо використання виявлених резервів, усунення недоліків в роботі і прискоренню господарського розрахунку.
При аналізі фінансового результату, перш за все, вивчається рентабельність зданих замовником робіт. Розрахунки між підрядною будівельною організацією і замовниками ведуться в договірних цінах, що складаються з двох доданків: кошторисної вартості будівельних і монтажних робіт і компенсацій за подорожчання. Різниця між договірною вартістю зданих і прийнятих замовниками робіт і фактичною собівартістю показує суму прибутку (або збитку) від реалізації продукції будівельно-монтажної організації.
Прибуток будівельно-монтажної організації від реалізації продукції (здача замовникам будівельно-монтажних робіт) відображається у звіті про прибутки та збитки. Сума прибутку за даними цього звіту має відповідати показникам звіту про собівартість будівельних і монтажних робіт.
При аналізі прибутку за зданими (реалізованою) будівельно-монтажних роботах розглядаються дані по кожному будівельно-монтажному об'єкту. Встановлюються показники собівартості, договірних цін і прибутку. Вивчення показника собівартості дає можливість визначити резерви подальшого поліпшення роботи будівельної організації.
При аналізі прибутків і збитків від реалізації матеріалів вивчаються дані по кожному виду операцій, як з погляду кількості, так і реалізованих цін і собівартості реалізованих матеріалів та послуг підсобних виробництв. У будівельно-монтажних організаціях такий аналіз у багатьох випадках доводиться до розгляду первинних документів, що оформляють відповідні операції.
Прибутки та збитки від здачі замовникам будівельно-монтажних робіт і від реалізації матеріалів і послуг підсобних виробництв і обслуговуючих господарств є реалізаційними результатами будівельно-монтажних організацій.
Крім реалізаційних результатів, є і позареалізаційні (прибуток (збиток) від експлуатації житлово-комунального господарства, надходження від орендних статей, списаних безнадійних боргів, проценти, отримані будівельною організацією, пеня, штрафи і т.д.).
Аналіз позареалізаційних результатів роботи ведеться по кожній зі статей рахунка прибутків і збитків. За іншими статтями прибутків і збитків суми розглядаються по конкретних причин їх утворення, для чого використовуються первинні документи і облікові записки по рахунку прибутків і збитків.
Бухгалтерська звітність складається на основі облікових угруповань і розробок первинних документів, що оформляють господарські операції. Таким чином, при аналізі господарської діяльності забезпечується можливість розгляду зведених показників у зворотному порядку до господарських первинних операцій, взаємозв'язок і взаємозумовленість показників бухгалтерського балансу, довідок та додатків до нього дозволяють розглянути показники прибутків і рентабельності роботи будівельних організацій за факторами утворення і використання, а також проаналізувати фактичні показники за звітний період у порівнянні з плановими завданнями і з показниками за минулі звітні періоди.
Аналіз прибутків і збитків включає в себе також питання розподілу прибутків та визначення правильності утворення фондів матеріального стимулювання та перерахування з прибутків будівельних організацій фінансовим органам.
ПРАКТИЧНЕ ЗАВДАННЯ
Вихідні дані для аналізу представлені у додатку 1 і 2.
1. Оцінка ефективності використання майна на основі коефіцієнта оборотності, коефіцієнта закріплення, оборотності в днях, рентабельності майна. Економічний результат (вивільнення або додаткове залучення капіталу) за рахунок прискорення або уповільнення оборотності майна, зміна виручки від продажів внаслідок зміни коефіцієнта оборотності. Середня вартість майна за попередній період - 2 100 тис. руб.
Коефіцієнт оборотності обчислюється за співвідношенням:
,
де
Р n - виручка від реалізації продукції;
С о - вартість усіх оборотних коштів.
.
.
Таким чином, коефіцієнт оборотності за рік збільшився на 0,1, що свідчить про поліпшення використання оборотних коштів.
Коефіцієнт закріплення оборотних коштів визначається за формулою:
.
;
.
Коефіцієнт закріплення оборотних засобів скоротився на 0,04.
Оборотність в днях (тривалість одного обороту) визначимо наступним співвідношенням:
,
де
Т n - число днів в аналізованому періоді.
дн.
дн.
Тривалість одного обороту оборотних коштів скоротилася на 18 днів.
Чим швидше оборотних коштів у своєму обороті, тим вища ефективність господарювання.
Коефіцієнт рентабельності майна розрахуємо наступним чином:
,
де
П О.Д. - прибуток від основної операційної діяльності;
ОПФ - середньорічна вартість основних виробничих фондів.
.
.
Таким чином, рентабельність майна підприємства збільшилась на 20,1%, що свідчить про більш ефективну роботу підприємства.
Сума додаткового прибутку за рахунок прискорення оборотності майна розраховується за формулою:
П р = П п × К оп - П п = 974 × 1,07 - 974 = 68,2 тис. руб.,
де
П п - планова величина прибутку від планової реалізації;
До оп - коефіцієнт відносного виконання плану реалізації за рахунок прискорення (уповільнення) обороту оборотних коштів, що визначається за формулою:
.
де
Р пф - фактичний обсяг реалізації;
Р пп - плановий обсяг реалізації;
З оп - планова величина оборотних коштів;
З оф - фактичні середні залишки оборотних коштів.
Збільшення суми виручки за рахунок зміни коефіцієнта оборотності капіталу можна розрахувати множенням приросту коефіцієнта оборотності на фактичний коефіцієнт рентабельності продажу і на фактичну середньорічну суму капіталу:
D В = D До про × R рп 1 × К 1 = 0,1 × (1392 / 3232) × 2092 = 89,96 тис. руб.
2. Дати оцінку платоспроможності на основі фінансових коефіцієнтів (співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості, відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість, середнього періоду погашення дебіторської та кредиторської заборгованості, кількість оборотів цієї заборгованості). Зробити висновок за станом розрахунково-платіжної дисципліни.
Рішення:
Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності (табл. 1), з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Перша група (А 1) включає в себе абсолютно ліквідні активи, такі як готівка і короткострокові фінансові вкладення.
Друга група (А 2) - це швидко реалізовані активи: готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.
Третя група (А 3) - це повільно реалізовані активи (виробничі запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів).
Четверта група (А 4) - це важко реалізовані активи: основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво.
Таблиця 1
Вид активу | На початок періоду | На кінець періоду |
Грошові кошти | 80 | 141 |
Короткострокові фінансові вкладення | 20 | 24 |
РАЗОМ по групі 1 (А 1) | 100 | 165 |
Готова продукція | 70 | 74 |
Товари відвантажені | - | - |
Дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців | 79 | 84 |
РАЗОМ по групі 2 (А 2) | 149 | 158 |
Довгострокова дебіторська заборгованість | 6 | 10 |
Сировина і матеріали | 330 | 365 |
Незавершене виробництво | 40 | 45 |
Витрати майбутніх періодів | 30 | 50 |
ПДВ по придбаних цінностях | 10 | 12 |
РАЗОМ по групі 3 (А 3) | 416 | 482 |
Необоротні активи (група 4) (А 4) | 1272 | 1442 |
Всього | 1937 | 2247 |
Відповідно, на чотири групи розбиваються і зобов'язання підприємства:
П 1 - найбільш термінові зобов'язання, які повинні бути погашені протягом місяця (кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких настали, прострочені платежі);
П 1 0 = 176; П 1 1 = 186
П 2 - середньострокові зобов'язання з терміном погашення до 1 року (короткострокові кредити банку);
П 2 0 = 81; П 2 1 = 180
П 3 - довгострокові кредити банку і позики
П 3 0 = 0; П 3 1 = 191
П 4 - власний (акціонерний) капітал, що знаходиться постійно в розпорядженні підприємства
П 4 0 = 1 670; П 4 1 = 1 690
Порівняємо показники
А 1 0
<
П 1 0
А 1 січня
<
П 1 січня
А 2 0
>
П 2 0
А 1 лютого
<
П 1 лютого
А 3 0
>
П 3 0
А 3 Січень
>
П 3 Січень
А 4 0
<
П 4 0
А 1 Квітня
<
П 1 Квітня
Баланс не є абсолютно ліквідним, у зв'язку з тим, що не задовольняє умові абсолютної ліквідності балансу (А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 £ П 4).
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства розраховують наступні відносні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності (табл. 2).
Таблиця 2
Показник | На початок року | На кінець року | Відхилення |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності Коефіцієнт швидкої ліквідності |
Коефіцієнт поточної ліквідності