Курсова робота з дисципліни: «Фінанси»
Тема: «Фінансовий аналіз в організації»
2006
Зміст. 2
Введення. 3
Глава 1 Методи та інструментарій фінансового аналізу. 5
Глава 2 Попередня оцінка фінансового стану організації та змін її фінансових показників за звітний період. 6
Глава 3 Аналіз фінансової стійкості організації. 8
Глава 4 Аналіз кредитоспроможності організації та ліквідності її балансу. 12
Глава 5 Аналіз фінансових результатів. 14
Глава 6 Приклад проведення аналізу фінансового стану організації. 17
Висновки .. 29
Список використаних джерел. 31
Аналіз фінансового стану є неодмінним елементом як фінансового менеджменту в організації, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою.
Цілі фінансового аналізу:
ü виявлення змін показників фінансового стану;
ü виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан організації;
ü оцінка кількісних і якісних змін фінансового стану;
ü оцінка фінансового положення організації на
певну дату;
ü визначення тенденцій зміни фінансового
стану організації.
Аналіз фінансового стану необхідний такими групами його споживачів:
· Менеджерам організації і в першу чергу фінансовим менеджерам. Неможливо керувати організацією, приймати господарські рішення, не знаючи її фінансового стану.
· Власникам, у тому числі акціонерам. Їм важливо знати, якою буде віддача від вкладених в організацію коштів, прибутковість і рентабельність організації, а також рівень економічного
ризику і можливість втрати своїх капіталів.
· Кредиторам та інвесторам. Їх цікавить сценка можливості повернення виданих кредитів і можливості організації реалізувати інвестиційну програму.
· Постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані послуги й роботи.
Інформаційною базою для проведення аналізу фінансового стану є головним чином бухгалтерська документація. У першу чергу це бухгалтерський баланс (форма № 1) і додатки до балансу: форма № 2 «Звіт про фінансові результати та їх використання», форма № 5 «Відомості про стан майна організації», форма № 4 «Звіт про рух грошових коштів» .
Аналіз фінансового стану організації включає послідовне проведення наступних видів аналізу:
1. Попередній.
2. Фінансової стійкості.
3. Ліквідності балансу.
4. Фінансових коефіцієнтів.
5. Фінансових результатів.
6. Коефіцієнтів рентабельності і ділової активності.
Найбільш простим методом є порівняння, коли фінансові показники звітного періоду порівнюються або з плановими, або з показниками за попередній період (базисними). При порівнянні показників за різні періоди необхідно домогтися їхньої сумісності, тобто показники слід перерахувати з урахуванням однорідності складових елементів, інфляційних процесів в економіці, методів оцінки та ін
Наступний метод - групування, коли показники групуються та зводяться в таблиці. Це дає можливість проведення аналітичних розрахунків, виявлення тенденцій розвитку окремих явищ та їх взаємозв'язку, виявлення чинників, що впливають на зміну показників.
Метод ланцюгових постановок, або елімінування, полягає в заміні окремого звітного показника базисним. При цьому всі інші показники залишаються незмінними. Цей прийом дозволяє визначити вплив окремих факторів на сукупний фінансовий показник.
В якості інструментарію для аналізу фінансового стану широко використовуються фінансові коефіцієнти цієнта. Це відносні показники фінансового стану організації, які виражають відносини одних абсолютних фінансових показників до інших.
Фінансові коефіцієнти використовуються:
· Для порівняння показників фінансового стану конкретної організації з аналогічними показниками інших організацій або середньо-галузевими показниками;
· Для виявлення динаміки розвитку показників і тенденцій зміни фінансового стану організації;
· Для визначення нормальних обмежень і критеріїв різних сторін фінансового стану.
Так, наприклад, відповідно до Постанови Уряду РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 20 травня 1994 р. № 498 запроваджено систему критеріїв для визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних організацій. Такими критеріями встановлені:
· Коефіцієнт ліквідності;
· Коефіцієнт забезпеченості засобами.
Визначено їх нормальні обмеження, тобто граничні розміри.
Для зручності й чіткості проведення аналітичної роботи кожен вид аналізу розбивається на ряд послідовно проведених етапів.
Аналіз фінансового стану організації заснований на певних алгоритмах і формулах. Головним інформаційним джерелом для такого аналізу є бухгалтерський баланс.
1 етап: Характеристика основних фінансових показу телей організації.
Аналіз починається з визначення за даними бухгалтерського балансу величин таких основних фінансових показників:
· Вартості майна організації. Вона виражається величиною підсумку бухгалтерського балансу;
· Вартості основних засобів - підсумковий рядок 1 розділу бухгалтерського балансу;
· Величини оборотних коштів - підсумковий рядок 2 розділу балансу;
· Величини власних коштів - підсумковий рядок 4 розділу балансу;
· Величини позикових засобів - сума показників балансу, що відображають довгострокові і короткострокові кредити і позики.
2 етап: Визначення змін фінансових показників лий організації за звітний період.
З метою проведення такого аналізу рекомендується скласти порівняльний аналітичний баланс, до якого включаються основні агреговані показники бухгалтерського балансу.
Порівняльний аналітичний баланс дозволяє спростити роботу з проведення горизонтального і вертикального аналізу основних фінансових показників організації. Горизонтальний аналіз характеризує зміни показників за звітний період, а вертикальний аналіз - питома вага показників у загальному підсумку (валюті) балансу організації.
В умовах інфляції і частих переоцінок основних фондів, значно ускладнюють проведення аналізу фінансового стану організації, доцільно використовувати відносні величини, наприклад питомі ваги окремих видів активів і пасивів організації.
Зменшення валюти балансу за певний період - це, як правило, результат зниження обсягу виробництва, що може служити однією з причин неплатоспроможності організації. Тому господарюючий суб'єкт повинен чітко уявляти, чому падає обсяг виробництва і як можна його зупинити.
При аналізі структури пасивів реалізуються наступні цілі:
1) визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів організації - значна питома вага позикових джерел (понад 50%) свідчить про ризиковану діяльності господарюючого суб'єкта, що може послужити причиною неплатоспроможності; такий ризик можна оправ-
дати за умови прискорення оборотності оборотних коштів за звітний період;
2) виявляється забезпеченість запасів і витрат організації власними джерелами, а також з урахуванням довгострокового, а потім і короткострокового кредитів; цей аналіз дає найбільш повне уявлення про забезпеченість запасів і витрат власними джерелами фінансування;
3) розглядаються причини утворення кредиторської заборгованості, її питома вага, динаміка, структура, частка простроченої заборгованості.
Зовнішнім проявом фінансової стійкості організації є її платоспроможність. Організація є платоспроможною, якщо наявні в неї кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим організаціям) і активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання. Платоспроможність організації можна виразити у вигляді наступного нерівності:
Д> = М + Н,
де Д - грошові кошти плюс короткострокові фінансові
вкладення плюс активні розрахунки, Н - кредиторська заборгованість, М - короткострокові кредити і позики.
2 етап: Визначення фінансової стійкості органі зації.
Економічною сутністю фінансової стійкості організації є забезпеченість її запасів і витрат джерелами їх формування.
Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерел коштів і величиною запасів і витрат.
А) Розрахунок джерел коштів.
1. Наявність власних оборотних коштів
Ес = К + Пд - Ав,
де К - капітал і резерви, Пд - довгострокові позики, Ав - необоротні активи.
2. Загальна величина джерел формування iana-сов і витрат
Ео = Ес + М,
де М - короткострокові кредити.
Б) Розрахунок забезпеченості запасів і витрат середовищ ствами
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів
± Ес = Ес - 3,
де 3 - запаси.
2. Надлишок або нестача загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат
Ео = Ео - 3.
В) Визначення ступеня фінансової стійкості організації.
Відповідно з цим показником виділяються наступні типи фінансової стійкості:
1. Абсолютна стійкість фінансового стану {зустрічається вкрай рідко) - власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати
Ес + М> 3.
2. Нормально стійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами
3 = Ес + М.
3. Нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат
3 = Ес + М + Іо,
де Іо - джерела, що послабляють фінансову напруженість.
4. Кризовий фінансовий стан - запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування, організація знаходиться на межі банкрутства.
3> Ес + М.
Розрахунок даних показників характеризує становище, в якому знаходиться організація, і необхідно намітити заходи щодо його зміни.
Для характеристики фінансової стійкості організації використовується також ряд фінансових коефіцієнтів ентов:
1. Коефіцієнт автономії розраховується як відношення величини джерела власних коштів (капіталу) до підсумку (валюті) балансу:
Ка = К / Б,
де К - капітал, Б - підсумок балансу.
Нормальне обмеження цього коефіцієнта оцінюється на рівні 0,5, тобто Ка> 0,5. Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності організації, зниженні ризику фінансових труднощів в майбутні періоди, підвищує гарантії погашення організацією своїх зобов'язань.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів розраховується як відношення позикових і власних коштів:
Кз / с = (Пд + М) / К,
де Пд - довгострокові кредити і позики, М - короткострокові кредити.
Нормальне обмеження Кз / с <1. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок коштів позикових джерел.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до величини запасів і витрат:
Ко = Ес / 3,
де Її - власні оборотні кошти, 3 - запаси.
Нормальне обмеження Ко> 0,1. Коефіцієнт показує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стійкості.
4. Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення власних оборотних коштів до загальної величини капіталу:
Км = Ес / К,
Нормальне обмеження Км> 0,5. Високе значення коефіцієнта позитивно характеризує фінансовий стан організації.
5. Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення власних джерел до позикових:
Кф = К / (Пд + М)
При аналізі кредитоспроможності розраховуються ліквідність організації і ліквідність її балансу.
Ліквідність активів - це величина зворотна кількості часу, який необхідно для перетворення активів у гроші.
Ліквідність балансу виражається в ступені покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається встановленням рівності між зобов'язаннями організації та її активами.
1 етап: Угруповання активів. Активи організації залежно від швидкості перетворення їх у гроші діляться на 4 групи.
Найбільш ліквідні активи A1. У цю групу входять грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення.
А1 = ряд 250 + стор. 260
Швидко реалізованих активи А2. У цю групу входять дебіторська заборгованість та інші активи.
А2 = ряд 230 + стор 240 + стор. 270
Повільно реалізовані активи А3
A3 = ряд 210 + стор 140 - стор 217.
Важко реалізовані активи А4
А4 = стор.190 - стор 140
2 етап: Угруповання пасивів. Зобов'язання організації також групуються в 4 групи і розташовуються за ступенем терміновості їх оплати.
Найбільш термінові зобов'язання. П1 = ряд 620
Короткострокові пасиви П2 = ряд 610 + ряд 670
Довгострокові пасиви ПЗ = ряд 590
Постійні пасиви П4
П4 = ряд 490 + р. 630 + р. 640 + стор 650 + стр.660 - стор 217
3 етап: Визначення ліквідності балансу. Для визначення ліквідності балансу треба зіставити зроблені розрахунки груп активів та груп зобов'язань. Баланс вважається ліквідним за умови наступних співвідношень груп активів і зобов'язань:
A1> П1, А2> П2, АЗ> ПЗ, А4 <П4
4 етап: Визначення динаміки ліквідності та факто рів, що впливають на ліквідність. Для зручності проведення аналізу ліквідності балансу, оформлення його результатів, а також визначення змін у ліквідності за звітний період і причин зміни ліквідності
складається таблиця аналізу ліквідності балансу. Тема: «Фінансовий аналіз в організації»
2006
Зміст
Зміст. 2
Введення. 3
Глава 1 Методи та інструментарій фінансового аналізу. 5
Глава 2 Попередня оцінка фінансового стану організації та змін її фінансових показників за звітний період. 6
Глава 3 Аналіз фінансової стійкості організації. 8
Глава 4 Аналіз кредитоспроможності організації та ліквідності її балансу. 12
Глава 5 Аналіз фінансових результатів. 14
Глава 6 Приклад проведення аналізу фінансового стану організації. 17
Висновки .. 29
Список використаних джерел. 31
Введення
Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами організації є аналіз її фінансового стану. Фінансовий стан організації характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових ресурсів.Аналіз фінансового стану є неодмінним елементом як фінансового менеджменту в організації, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою.
Цілі фінансового аналізу:
ü виявлення змін показників фінансового стану;
ü виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан організації;
ü оцінка кількісних і якісних змін фінансового стану;
ü оцінка фінансового положення організації на
певну дату;
ü визначення тенденцій зміни фінансового
стану організації.
Аналіз фінансового стану необхідний такими групами його споживачів:
· Менеджерам організації і в першу чергу фінансовим менеджерам. Неможливо керувати організацією, приймати господарські рішення, не знаючи її фінансового стану.
· Власникам, у тому числі акціонерам. Їм важливо знати, якою буде віддача від вкладених в організацію коштів, прибутковість і рентабельність організації, а також рівень економічного
ризику і можливість втрати своїх капіталів.
· Кредиторам та інвесторам. Їх цікавить сценка можливості повернення виданих кредитів і можливості організації реалізувати інвестиційну програму.
· Постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані послуги й роботи.
Інформаційною базою для проведення аналізу фінансового стану є головним чином бухгалтерська документація. У першу чергу це бухгалтерський баланс (форма № 1) і додатки до балансу: форма № 2 «Звіт про фінансові результати та їх використання», форма № 5 «Відомості про стан майна організації», форма № 4 «Звіт про рух грошових коштів» .
Аналіз фінансового стану організації включає послідовне проведення наступних видів аналізу:
1. Попередній.
2. Фінансової стійкості.
3. Ліквідності балансу.
4. Фінансових коефіцієнтів.
5. Фінансових результатів.
6. Коефіцієнтів рентабельності і ділової активності.
Глава 1 Методи та інструментарій фінансового аналізу
Для проведення аналізу фінансового стану організації використовуються певні методи та інструментарійНайбільш простим методом є порівняння, коли фінансові показники звітного періоду порівнюються або з плановими, або з показниками за попередній період (базисними). При порівнянні показників за різні періоди необхідно домогтися їхньої сумісності, тобто показники слід перерахувати з урахуванням однорідності складових елементів, інфляційних процесів в економіці, методів оцінки та ін
Наступний метод - групування, коли показники групуються та зводяться в таблиці. Це дає можливість проведення аналітичних розрахунків, виявлення тенденцій розвитку окремих явищ та їх взаємозв'язку, виявлення чинників, що впливають на зміну показників.
Метод ланцюгових постановок, або елімінування, полягає в заміні окремого звітного показника базисним. При цьому всі інші показники залишаються незмінними. Цей прийом дозволяє визначити вплив окремих факторів на сукупний фінансовий показник.
В якості інструментарію для аналізу фінансового стану широко використовуються фінансові коефіцієнти цієнта. Це відносні показники фінансового стану організації, які виражають відносини одних абсолютних фінансових показників до інших.
Фінансові коефіцієнти використовуються:
· Для порівняння показників фінансового стану конкретної організації з аналогічними показниками інших організацій або середньо-галузевими показниками;
· Для виявлення динаміки розвитку показників і тенденцій зміни фінансового стану організації;
· Для визначення нормальних обмежень і критеріїв різних сторін фінансового стану.
Так, наприклад, відповідно до Постанови Уряду РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 20 травня 1994 р. № 498 запроваджено систему критеріїв для визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних організацій. Такими критеріями встановлені:
· Коефіцієнт ліквідності;
· Коефіцієнт забезпеченості засобами.
Визначено їх нормальні обмеження, тобто граничні розміри.
Для зручності й чіткості проведення аналітичної роботи кожен вид аналізу розбивається на ряд послідовно проведених етапів.
Аналіз фінансового стану організації заснований на певних алгоритмах і формулах. Головним інформаційним джерелом для такого аналізу є бухгалтерський баланс.
Глава 2 Попередня оцінка фінансового стану організації та змін її фінансових показників за звітний період
Даний вид фінансового аналізу призначений для загальної характеристики фінансових показників організації, визначення їх динаміки і відхилень за звітний період.1 етап: Характеристика основних фінансових показу телей організації.
Аналіз починається з визначення за даними бухгалтерського балансу величин таких основних фінансових показників:
· Вартості майна організації. Вона виражається величиною підсумку бухгалтерського балансу;
· Вартості основних засобів - підсумковий рядок 1 розділу бухгалтерського балансу;
· Величини оборотних коштів - підсумковий рядок 2 розділу балансу;
· Величини власних коштів - підсумковий рядок 4 розділу балансу;
· Величини позикових засобів - сума показників балансу, що відображають довгострокові і короткострокові кредити і позики.
2 етап: Визначення змін фінансових показників лий організації за звітний період.
З метою проведення такого аналізу рекомендується скласти порівняльний аналітичний баланс, до якого включаються основні агреговані показники бухгалтерського балансу.
Порівняльний аналітичний баланс дозволяє спростити роботу з проведення горизонтального і вертикального аналізу основних фінансових показників організації. Горизонтальний аналіз характеризує зміни показників за звітний період, а вертикальний аналіз - питома вага показників у загальному підсумку (валюті) балансу організації.
В умовах інфляції і частих переоцінок основних фондів, значно ускладнюють проведення аналізу фінансового стану організації, доцільно використовувати відносні величини, наприклад питомі ваги окремих видів активів і пасивів організації.
Зменшення валюти балансу за певний період - це, як правило, результат зниження обсягу виробництва, що може служити однією з причин неплатоспроможності організації. Тому господарюючий суб'єкт повинен чітко уявляти, чому падає обсяг виробництва і як можна його зупинити.
При аналізі структури пасивів реалізуються наступні цілі:
1) визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів організації - значна питома вага позикових джерел (понад 50%) свідчить про ризиковану діяльності господарюючого суб'єкта, що може послужити причиною неплатоспроможності; такий ризик можна оправ-
дати за умови прискорення оборотності оборотних коштів за звітний період;
2) виявляється забезпеченість запасів і витрат організації власними джерелами, а також з урахуванням довгострокового, а потім і короткострокового кредитів; цей аналіз дає найбільш повне уявлення про забезпеченість запасів і витрат власними джерелами фінансування;
3) розглядаються причини утворення кредиторської заборгованості, її питома вага, динаміка, структура, частка простроченої заборгованості.
Глава 3 Аналіз фінансової стійкості організації
1 етап: Визначення платоспроможності організації.Зовнішнім проявом фінансової стійкості організації є її платоспроможність. Організація є платоспроможною, якщо наявні в неї кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим організаціям) і активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання. Платоспроможність організації можна виразити у вигляді наступного нерівності:
Д> = М + Н,
де Д - грошові кошти плюс короткострокові фінансові
вкладення плюс активні розрахунки, Н - кредиторська заборгованість, М - короткострокові кредити і позики.
2 етап: Визначення фінансової стійкості органі зації.
Економічною сутністю фінансової стійкості організації є забезпеченість її запасів і витрат джерелами їх формування.
Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерел коштів і величиною запасів і витрат.
А) Розрахунок джерел коштів.
1. Наявність власних оборотних коштів
Ес = К + Пд - Ав,
де К - капітал і резерви, Пд - довгострокові позики, Ав - необоротні активи.
2. Загальна величина джерел формування iana-сов і витрат
Ео = Ес + М,
де М - короткострокові кредити.
Б) Розрахунок забезпеченості запасів і витрат середовищ ствами
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів
± Ес = Ес - 3,
де 3 - запаси.
2. Надлишок або нестача загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат
Ео = Ео - 3.
В) Визначення ступеня фінансової стійкості організації.
Відповідно з цим показником виділяються наступні типи фінансової стійкості:
1. Абсолютна стійкість фінансового стану {зустрічається вкрай рідко) - власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати
Ес + М> 3.
2. Нормально стійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами
3 = Ес + М.
3. Нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат
3 = Ес + М + Іо,
де Іо - джерела, що послабляють фінансову напруженість.
4. Кризовий фінансовий стан - запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування, організація знаходиться на межі банкрутства.
3> Ес + М.
Розрахунок даних показників характеризує становище, в якому знаходиться організація, і необхідно намітити заходи щодо його зміни.
Для характеристики фінансової стійкості організації використовується також ряд фінансових коефіцієнтів ентов:
1. Коефіцієнт автономії розраховується як відношення величини джерела власних коштів (капіталу) до підсумку (валюті) балансу:
Ка = К / Б,
де К - капітал, Б - підсумок балансу.
Нормальне обмеження цього коефіцієнта оцінюється на рівні 0,5, тобто Ка> 0,5. Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності організації, зниженні ризику фінансових труднощів в майбутні періоди, підвищує гарантії погашення організацією своїх зобов'язань.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів розраховується як відношення позикових і власних коштів:
Кз / с = (Пд + М) / К,
де Пд - довгострокові кредити і позики, М - короткострокові кредити.
Нормальне обмеження Кз / с <1. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок коштів позикових джерел.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до величини запасів і витрат:
Ко = Ес / 3,
де Її - власні оборотні кошти, 3 - запаси.
Нормальне обмеження Ко> 0,1. Коефіцієнт показує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стійкості.
4. Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення власних оборотних коштів до загальної величини капіталу:
Км = Ес / К,
Нормальне обмеження Км> 0,5. Високе значення коефіцієнта позитивно характеризує фінансовий стан організації.
5. Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення власних джерел до позикових:
Кф = К / (Пд + М)
Глава 4 Аналіз кредитоспроможності організації та ліквідності її балансу
Кредитоспроможність - Це здатність організації своєчасно і повністю розрахуватися за своїми боргами. Аналіз кредитоспроможності проводять як банки, що видають кредити, так і організації, які прагнуть їх отримати.При аналізі кредитоспроможності розраховуються ліквідність організації і ліквідність її балансу.
Ліквідність активів - це величина зворотна кількості часу, який необхідно для перетворення активів у гроші.
Ліквідність балансу виражається в ступені покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається встановленням рівності між зобов'язаннями організації та її активами.
1 етап: Угруповання активів. Активи організації залежно від швидкості перетворення їх у гроші діляться на 4 групи.
Найбільш ліквідні активи A1. У цю групу входять грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення.
А1 = ряд 250 + стор. 260
Швидко реалізованих активи А2. У цю групу входять дебіторська заборгованість та інші активи.
А2 = ряд 230 + стор 240 + стор. 270
Повільно реалізовані активи А3
A3 = ряд 210 + стор 140 - стор 217.
Важко реалізовані активи А4
А4 = стор.190 - стор 140
2 етап: Угруповання пасивів. Зобов'язання організації також групуються в 4 групи і розташовуються за ступенем терміновості їх оплати.
Найбільш термінові зобов'язання. П1 = ряд 620
Короткострокові пасиви П2 = ряд 610 + ряд 670
Довгострокові пасиви ПЗ = ряд 590
Постійні пасиви П4
П4 = ряд 490 + р. 630 + р. 640 + стор 650 + стр.660 - стор 217
3 етап: Визначення ліквідності балансу. Для визначення ліквідності балансу треба зіставити зроблені розрахунки груп активів та груп зобов'язань. Баланс вважається ліквідним за умови наступних співвідношень груп активів і зобов'язань:
A1> П1, А2> П2, АЗ> ПЗ, А4 <П4
4 етап: Визначення динаміки ліквідності та факто рів, що впливають на ліквідність. Для зручності проведення аналізу ліквідності балансу, оформлення його результатів, а також визначення змін у ліквідності за звітний період і причин зміни ліквідності
Характеристика ліквідності організації доповнюється за допомогою наступних фінансових коефіцієнтів:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів
Кал = В / (Н + М),
де В - грошові кошти плюс короткострокові фінансові вкладення, Н - кредиторська заборгованість, М - короткострокові кредити і позики.
Нормальне обмеження Кал> 0,2. Коефіцієнт показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена найближчим до моменту складання балансу час.
2. Коефіцієнт покриття або поточної ліквідності розраховується як відношення всіх оборотних коштів до суми термінових зобов'язань.
КТЛ = Ао / (Н + М),
де Ао - оборотні активи.
Нормальне обмеження КТЛ> 2. Коефіцієнт показує, якою мірою поточні активи покривають короткострокові зобов'язання.
Глава 5 Аналіз фінансових результатів
Одна з найважливіших складових частин фінансового аналізу - це аналіз формування прибутку. Аналіз прибутку знаходиться в безпосередньому зв'язку з порядком її формування.Загальна сума прибутку, отримана організацією за певний період, складається з:
1) прибуток від реалізації продукції, послуг, виконаних робіт розраховується у вигляді різниці між сумою виручки від реалізації продукції в діючих цінах і величиною витрат на виробництво і реалізацію продукції послуг, робіт, що включаються до собівартості.
2) прибуток (збиток) від іншої реалізації визначається як різниця між ринковою ціною за продані майно, матеріальні цінності, що належать організації, і їх первісною або залишковою вартістю.
3) прибуток (збиток) від позареалізаційних операцій розраховується у вигляді різниці між доходами і витратами по позареалізаційних операцій.
Виходячи з порядку формування прибутку організації ведеться її факторний аналіз, метою якого є оцінка динаміки показників балансового і чистого прибутку, виявлення ступеня впливу на фінансові результати організації низки факторів, аналіз рентабельності.
1 етап: Факторний аналіз прибутку. Аналіз фінансових результатів організації починається з оцінки динаміки показників балансового і чистого прибутку за звітний період.
Потім проводиться кількісна оцінка впливу на зміну прибутку від реалізації продукції наступних основних факторів:
1) вплив на прибуток змін відпускних цін на реалізовану продукцію
І1 = Р1 - Р2,
де Р1 - реалізація в звітному році у цінах звітного періоду, Р2 - реалізація в звітному році у цінах базисного періоду.
2) вплив на прибуток змін в обсязі продукції
И2 = ПоК1-По,
де По - прибуток базисного періоду, К1 - коефіцієнт зростання обсягу реалізованої продукції.
3) вплив на прибуток змін в обсязі продукції, зумовлених змінами в структурі продукції
І3 = По (К2 - К1),
де К2 - коефіцієнт зростання обсягу реалізації в оцінці по відпускних цінах.
4) вплив на прибуток економії від зниження собівартості продукції
И4 = С1.о-С1,
де С1.о - собівартість реалізованої продукції за звітний період в цінах базисного періоду, С1 - фактична собівартість реалізованої продукції за звітний період.
5) вплив на прибуток змін собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції
И5 = СоК2-С1.о
2 етап: Аналіз рентабельності. Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати діяльності організації, є рентабельність.
Існує наступна система показників рентабельності:
1. Рентабельність майна організації = чистий прибуток / середня величина активів х 100.
2. Рентабельність необоротних активів = чистий прибуток / середня величина позаоборотних активів х 100.
3. Рентабельність оборотних активів = чистий прибуток / середня величина оборотних активів х 100.
4. Рентабельність інвестицій = прибуток до сплати податків / (валюта балансу - величина короткострокових зобов'язань) х 100.
5. Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / величина власного капіталу х 100.
6. Рентабельність позикових коштів = плата за користування кредитами / сума довгострокових і короткострокових кредитів.
7. Рентабельність сукупного використовуваного капіталам (плата за користування кредитами + чистий прибуток) / середня величина активів майна х 100.
8. Рентабельність реалізованої продукції = чистий прибуток / виручка від реалізації х 100.
За допомогою перерахованих вище показників можна проаналізувати ефективність використання активів організації, тобто фінансову віддачу від вкладених капіталів.
Глава 6 Приклад проведення аналізу фінансового стану організації
Вихідні дані з бухгалтерського балансу АТ «Нева» (тис. крб.)Таблиця 1
| Стаття балансу | На початок року | На кінець року |
| Актив | ||
| 1. Основні засоби та інші необоротні активи - усього | 2540 | 2740 |
| з них: основні засоби за залишковою вартістю | 2490 | 2690 |
| 2. Оборотні активи - усього | 12810 | 11960 |
| з них: запаси товарно-матеріальних цінностей | 7490 | 7560 |
| грошові кошти, розрахунки та інші активи - усього | 5040 | 4040 |
| з них: розрахунки з дебіторами, за товари, роботи і послуги | 4900 | 2900 |
| грошові кошти в касі і на розрахунковому рахунку | 140 | 140 |
| БАЛАНС (1 +2) | 15350 | 14700 |
| Пасив | ||
| 3. Джерела власних та прирівняних до них коштів - усього | 8050 | 7470 |
| 4. Довгострокові зобов'язання (кредити банків та інші позикові кошти) - всього | 300 | 300 |
| 5. Короткострокові зобов'язання (кредити банків, позикові кошти, розрахунки з кредиторами) - всього | 7000 | 6930 |
| БАЛАНС (3 +4 +5) | 15350 | 14700 |
Таблиця 2
| Показник | Попе-дущій рік | Звіт-ний рік |
| 1. Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) | 1440 | 1418 |
| 2. Витрати на виробництво реалізованої продукції (робіт, послуг) | 1250 | 1346 |
| 3. Прибуток від реалізації (Стр.1 - стор 2) | 190 | 72 |
| 4. Доходи від позареалізаційних операцій | 465 | 452 |
| 5. Балансова прибуток (Стор. 3 + стор 4) | 655 | 524 |
| 6. Платежі з прибутку до бюджету | 230 | 184 |
| 7. Чистий прибуток (Стор. 5 - стор 6) | 425 | 340 |
1) Характеристика основних фінансових показників організації.
За даними бухгалтерського балансу (таблиця 1) визначаємо такі основні фінансові показники:
· Вартість майна організації (величина підсумку бухгалтерського балансу):
на початок року - 15350
на кінець року - 14700
· Вартість основних засобів (підсумковий рядок 1 розділу бухгалтерського балансу):
на початок року - 2540
на кінець року - 2740
· Обсяг обігових коштів (підсумковий рядок 2 розділу балансу):
на початок року - 12810
на кінець року - 11960
· Величина власних коштів (підсумковий рядок 3 розділу балансу):
на початок року - 8050
на кінець року - 7470
· Величина позикових коштів (сума показників балансу, що відображають довгострокові і короткострокові кредити і позики):
на початок року - 300 + 7000 = 7300
на кінець року - 300 + 6930 = 7230
2) Визначимо зміни фінансових показників організації за звітний період. Горизонтальний аналіз характеризує зміни показників за звітний період, а вертикальний аналіз - питома вага показників у загальному підсумку (валюті) балансу організації.
Таблиця 3
| Стаття балансу | На початок року | На кінець року | Горізонтальнийаналіз | Вертикальний аналіз | |||
| Абс. зрад. | Относ. зрад. | Поч. року | Кінець року | Зраді-ние | |||
| Актив | |||||||
| 1. Основні засоби та інші необоротні активи - усього | 2540 | 2740 | +200 | +7,9% | 16,5% | 18,6% | +2,1% |
| з них: основні засоби за залишковою вартістю | 2490 | 2690 | +200 | +8,0% | 16,2% | 18,3% | +2,1% |
| 2. Оборотні активи - усього | 12810 | 11960 | -850 | -6,6% | 83,5% | 81,4% | -2,1% |
| з них: запаси товарно-матеріальних цінностей | 7490 | 7560 | +70 | +0,9% | 48,8% | 51,4% | +2,6% |
| грошові кошти, розрахунки та інші активи - усього | 5040 | 4040 | -1000 | -19,8% | 32,8% | 27,5% | -5,3% |
| з них: розрахунки з дебіторами, за товари, роботи і послуги | 4900 | 2900 | -2000 | -40,8% | 31,9% | 19,7% | -12,2% |
| грошові кошти в касі і на розрахунковому рахунку | 140 | 140 | 0 | 0,0% | 0,9% | 1,0% | +0,1% |
| БАЛАНС (1 +2) | 15350 | 14700 | -650 | -4,2% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
| Пасив | |||||||
| 3. Джерела власних та прирівняних до них коштів - усього | 8050 | 7470 | -580 | -7,2% | 52,4% | 50,8% | -1,6% |
| 4. Довгострокові пасиви (кредити банків та інші позикові кошти) - всього | 300 | 300 | 0 | 0,0% | 2,0% | 2,0% | 0,0% |
| 5. Розрахунки та інші короткострокові пасиви (кредити банків, позикові кошти, розрахунки з кредиторами) - всього | 7000 | 6930 | -70 | -1,0% | 45,6% | 47,1% | 1,5% |
| БАЛАНС (3 +4 +5) | 15350 | 14700 | -650 | -4,2% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
На початок року балансовий капітал підприємства становив 15350 тис.руб. При цьому в структурі активу на основні засоби доводилося 16,5%, на оборотні - 83,5%. Пасив на початок року мав наступну структуру: власний капітал становив 52,4%, довгострокові пасиви займали 2,0%, а на розрахунки та інші короткострокові пасиви припадало 45,6%. Як бачимо, приблизно половина всіх коштів припадає на власний капітал, що в принципі є нормальним для роботи підприємства. Розглядаючи склад 2-го розділу активу, можна сказати, що розрахунки з дебіторами, за товари, роботи й послуги становлять 31,9%, а грошові кошти в касі і на розрахунковому рахунку - 0,9%. Це - позитивне явище і говорить про те, що більша частина грошей підприємства не лежить "мертвим" капіталом, а знаходиться в обороті і приносить прибуток.
На кінець року балансовий капітал підприємства зменшився з 15350 тис.руб. до 14700 тис.руб. (На 4,2%). При цьому величина основних засобів зросла на 7,9%, а оборотних зменшилася на 2,1%, а величина грошових коштів зменшилася майже на 20%. Величина грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку не змінилася і склала 140 тис.руб., А кошти у розрахунках знизилися на 2 млн. руб. (На 40,8%). Це негативне явище для підприємства. Власний капітал протягом року зменшився на 7,2%, розрахунки і короткострокові пасиви - на 1,0%. Величина довгострокових пасивів не змінилася і залишилася на рівні 300 тис.руб.
Таким чином, основним фінансовим результатом року для підприємства стало зменшення балансових коштів. Це було викликано перш за все зниженням величини розрахунків з дебіторами, за товари, роботи, послуги, а також зниженням величини власного капіталу. У результаті по відношенню до всього балансовому капіталу зменшилася частка грошових коштів на 5,3% і власного капіталу на 4,6%. Відповідно, частка решти статей балансу зросла або залишилася без змін.
На кінець року на основні кошти тепер доводиться 18,6%, на оборотні - 81,4%, а грошові кошти і розрахунки становлять 27,5% всього балансового капіталу. Пасив на кінець року має таку структуру: власний капітал становить 50,8%, довгострокові пасиви продовжують займати 2,0%, а на розрахунки та інші короткострокові пасиви доводиться 47,1%.
2. Розглянемо фінансову стійкість організації
А) Розрахунок джерел коштів.
· Наявність власних оборотних коштів здійснюється за формулою: Ес = К + Пд - Ав, де К - капітал і резерви, Пд - довгострокові позики, Ав - необоротні активи.
На початок року: Ес = 8050 + 300 - 2540 = 5810 тис.руб.
На кінець року: Ес = 7470 + 300 - 2740 = 5030 тис.руб. (Рядок 4 таблиці 4)
· Загальна величина джерел формування запасів і витрат: Ео = Ес + М, де М - короткострокові кредити.
На початок року: Ео = 5810 + 7000 = 12810 тис.руб.
На кінець року: Ео = 5030 + 6930 = 11960 тис.руб. (Рядок 6 таблиці 4).
Б) Розрахунок забезпеченості запасів і витрат засобами
· Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів: ± Ес = Ес - 3, де 3 - запаси.
На початок року: ± Ес = 5810 - 7490 = -1680 тис.руб. - Брак
На кінець року: ± Ес = 5030 - 7560 = -2530 тис.руб. - Недолік (рядок 8 таблиці 4)
· Надлишок або нестача загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат: Ео = Ео - 3
На початок року: 12810 - 7490 = +5320 тис.руб. - Надлишок
На кінець року: 11960 - 7560 = +4400 тис.руб. - Надлишок (рядок 9 таблиці 4)
Таблиця 4
Аналіз фінансової стійкості
| Фінансові показники | На початок періоду | На кінець періоду | Зміни за звітний період |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Капітал і резерви | 8050 | 7470 | -580 |
| 2. Необоротні активи | 2540 | 2740 | +200 |
| 3. Довгострокові кредити і позики | 300 | 300 | 0 |
| 4. Наявність власних оборотних коштів (р. 1 + р. 3 - стор 2) | 5810 | 5030 | -780 |
| 5. Короткострокові кредити і позики | 7000 | 6930 | -70 |
| 6. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (стор. 4 + стор 5) | 12810 | 11960 | -850 |
| 7. Запаси | 7490 | 7560 | +70 |
| 8. Надлишок чи недолік власних оборотних коштів (стор. 4 - стор 7) | -1680 | -2530 | -850 |
| 9. Надлишок або нестача загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (стор. 6 - стор 7) | +5320 | +4400 | -920 |
Аналіз фінансової стійкості організації показав, що на кінець року знизилася кількість власних оборотних коштів на 780 тис.руб. Це відбулося через зменшення капіталів та резервів підприємства і збільшення необоротних активів. Є недолік власних оборотних коштів, який зріс до кінця року. Ці факти свідчить про деяке зменшення фінансової стійкості організації.
Для характеристики фінансової стійкості організації використовується також ряд фінансових коефіцієнтів:
1. Коефіцієнт автономії визначає частку власних коштів підприємства в загальній сумі коштів. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, тобто незалежність його функціонування від позикових коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно підприємство. Підприємство вважається стійким, якщо частина власного капіталу не менше 50%.
Розраховується як відношення величини джерела власних коштів (капіталу) до підсумку (валюті) балансу:
Ка = К / Б, де К - капітал, Б - підсумок балансу.
На початок року: Ка = 8050 / 15350 = 0,52
На кінець року: Ка = 7470 / 14700 = 0,51 (рядок 1 таблиці 5).
Значення коефіцієнта фінансової незалежності як на початок, так і на кінець року перевищує нормативне значення 0,5. Це говорить про те, що підприємство здатне погасити свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів розраховується як відношення позикових і власних коштів:
Кз / с = (Пд + М) / К, де Пд - довгострокові кредити і позики, М - короткострокові кредити.
На початок року: Кз / с = (300 + 7000) / 8050 = 0,9
На кінець року: Кз / с = (300 + 6930) / 7470 = 0,97 (рядок 2 таблиці 5)
Нормальне обмеження Кз / с <1 виконується і на початку і в кінці року. Отже, велика частина діяльності організації фінансується за рахунок власних коштів.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як: джерела власних коштів мінус основні засоби та інші необоротні активи / Сума оборотних коштів.
На початок року: Ко = (8050 - 2540) / 12810 = 0,43
На кінець року: Ко = (7470 - 2740) / 11960 = 0,39 (рядок 3 таблиці 5)
Коефіцієнт забезпечення власними засобами значно менше нормативного значення 1 і зменшився з 0,43 до 0,40 в кінці року. Це говорить про те, що в структурі оборотних коштів частка власних оборотних активів підприємства дуже низька, і її необхідно збільшити.
4. Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення власних оборотних коштів до загальної величини капіталу: Км = Ес / К.
На початок року: Км = 5810 / 8050 = 0,7
На кінець року: Км = 5030 / 7470 = 0,7 (рядок 4 таблиці 5)
Км на початок і кінець року більше 0,5. Високе значення коефіцієнта позитивно характеризує фінансовий стан організації.
5. Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення власних джерел до позикових: Кф = К / (Пд + М).
На початок року: Кф = 8050 / (300 + 7000) = 1,1
На кінець року: Кф = 7470 / (300 + 6930) = 1,0 (рядок 5 таблиці 5)
На початку і наприкінці року значення коефіцієнта фінансування в нормі (> 1), проте в кінці року значення коефіцієнта зменшилось на 0,1.
6. Коефіцієнт покриття: Кп = Оборотні кошти / Короткострокові зобов'язання
Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на 1 карбованець поточних зобов'язань. Поточні активи - це активи, які постійно звертаються в процесі господарської діяльності підприємства (оборотні активи і витрати майбутніх періодів). Поточні зобов'язання - це зобов'язання, які будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або протягом 12 місяців з дати складання останнього балансу (поточні зобов'язання та доходи майбутніх періодів). Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2, свідчить про можливість підприємства погасити поточні зобов'язання. Такий підхід пояснюється сформованою практикою, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості. Іншими словами, якщо вартість активів знизиться наполовину, що залишилася виручки буде достатньо для погашення поточної заборгованості лише в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2 або більше.
На початок року: Кп = 12810 / 7000 = 1,8
На кінець року: Кп = 11960 / 6930 = 1,7 (рядок 6 таблиці 5)
Коефіцієнт покриття на підприємстві знизився з 1,8 до 1,7, що перевищує нормативне значення 1. Тобто поточні активи покривають поточні зобов'язання.
7) Коефіцієнт оборотності оборотних коштів: Ко = Виручка від реалізації продукції / Середній розмір оборотних коштів
Характеризує розмір обсягу виручки від реалізації, що припадає на 1 грошову одиницю оборотних коштів. Його зростання в динаміці розглядається як сприятливе явище.
На початок року: Ко = 1440 / 12810 = 0,11
На кінець року: Ко = 1418 / 11960 = 0,12 (рядок 7 таблиці 5)
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів незначно збільшився. Це можна розглядати як позитивну тенденцію, так як збільшився обсяг виручки від реалізації, що припадає на 1 грошову одиницю оборотних коштів.
8) Середня тривалість одного обороту оборотних коштів:
Чо = Кількість календарних днів звітного періоду / Коефіцієнт оборотності оборотних коштів
Характеризує ефективність використання оборотних коштів. Цей показник повинен зменшуватися. Оборотність коштів - це тривалість проходження засобами окремих стадій обігу, тобто час, протягом якого оборотні кошти знаходяться в обороті.
На початок року: Чо = 365 / 0,11 = 3318
На кінець року: Чо = 365 / 0,12 = 3041 (рядок 8 таблиці 5)
Середня тривалість одного обороту оборотних коштів скоротилася в кінці року в порівнянні з початком року. Це можна вважати позитивним явищем для підприємства (скоротилася тривалість проходження оборотними засобами окремих стадій обігу).
9) Коефіцієнт абсолютної ліквідності: Кал = Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення / Короткострокові зобов'язання
Показує, яка частина поточних короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.
На початок року: Кал = 140 / 7000 = 0,02
На кінець року: Кал = 140 / 6930 = 0,02 (рядок 9 таблиці 5)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності як на початку, так і в кінці року дорівнює 0,02 при нормативному значенні> 0,2. Тобто лише 2% поточних зобов'язань можуть бути погашені негайно грошовими коштами і короткостроковими фінансовими вкладеннями. Підприємству необхідно терміново підвищити свою абсолютну ліквідність.
Таблиця 5
Розрахунок фінансових коефіцієнтів
Фінансовий стан підприємства можна охарактеризувати як задовільний. По більшості фінансових показників підприємству можна поставити позитивну оцінку, однак намітилася тенденція до погіршення деяких показників у кінці року.
3. Аналіз фінансових результатів
Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати діяльності організації, є рентабельність. Існує наступна система показників рентабельності:
· Рентабельність необоротних активів = чистий прибуток / середня величина позаоборотних активів х 100.
На початок року: (425/2540) х 100 = 16,7%
На кінець року: (340/2740) х 100 = 12,4%
Рентабельності необоротних активів зменшилася до кінця року, тобто ефективність використання необоротних активів знизилася.
· Рентабельність оборотних активів = чистий прибуток / середня величина оборотних активів х 100.
На початок року: (425 / 12810) х 100 = 0,4%
На кінець року: (340 / 11960) х 100 = 2,8%
Ефективність використання оборотних активів значно збільшилася в кінці року.
· Рентабельність інвестицій = прибуток до сплати податків / (валюта балансу - величина короткострокових зобов'язань) х 100.
На початок року: (655 / (15350 - 7000)) х 100 = 7,8%
На кінець року: (524 / (14700 - 6930)) х 100 = 6,7%
Рентабельність від інвестицій незначно знизилася наприкінці року.
· Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / величина власного капіталу х 100.
На початок року: (425 / 8050) х 100 = 5,3%
На кінець року: (340 / 7470) х 100 = 4,6%
Також дещо знизилася ефективність власного капіталу до кінця року.
· Рентабельність реалізованої продукції = чистий прибуток / виручка від реалізації х 100.
На початок року: (425 / 1440) х 100 = 29,5%
На кінець року: (340 / 1418) х 100 = 23,9%
Рентабельність реалізованої продукції також дещо знизилася в кінці року.
Таким чином, більшість показників рентабельності до кінця року знизилися, що говорить про зниження ефективності використання активів організації, тобто про зменшення фінансової віддачі від вкладених капіталів.
Зокрема, при порівнянні показників звіту про фінансові результати за два роки можна побачити, що виручка від реалізації продукції в звітному році в порівнянні з попереднім знизилася, а витрати на виробництво збільшилися. Відповідно, це призвело до зменшення чистого прибутку.
На кінець року балансовий капітал підприємства зменшився з 15350 тис.руб. до 14700 тис.руб. (На 4,2%). Частково це можна пояснити тим, що при цьому величина основних засобів зросла на 7,9%, а запасів - на 1,9%. У той же час величина грошових коштів зменшилася майже на 20%. Хоча величина грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку не змінилася і склала 140 тис.руб., Але кошти в розрахунках знизилися на 2 млн. руб. (На 40,8%). Це негативне явище для підприємства. Власний капітал протягом року зменшився на 7,2%, розрахунки і короткострокові пасиви - на 1,0%. Величина довгострокових пасивів не змінилася і залишилася на рівні 300 тис.руб.
Таким чином, за результатами року на підприємстві зменшилися балансові кошти. Це було викликано перш за все зниженням величини розрахунків з дебіторами, за товари, роботи, послуги, а також зниженням величини власного капіталу. У результаті по відношенню до всього балансовому капіталу зменшилася частка грошових коштів на 5,3% і власного капіталу на 4,6%. Відповідно, частка решти статей балансу зросла або залишилася без змін.
Підприємство має катастрофічно низький рівень ліквідності за підсумками року - 2%, що в 10 разів менше норми. Таким чином, лише одна десята частина поточних короткострокових зобов'язань може бути погашена грошовими коштами.
Майже всі показники рентабельності знизилися до кінця року, що також є негативним моментом.
Також підприємство має негативне значення коефіцієнта забезпеченості власними засобами - і воно продовжує погіршуватися.
Разом з тим, підприємство ще підтримує необхідне значення коефіцієнта автономії>; 0,5, що свідчить про його фінансової стійкості.
Хоча частина фінансових коефіцієнтів має позитивну динаміку (збільшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів і запасів, зниження середньої тривалості одного обороту оборотних коштів і запасів та ін), загальний фінансовий стан підприємства залишає бажати кращого.
Необхідно терміново вжити заходів щодо збільшення ліквідності підприємства: для цього необхідно або збільшити грошові кошти та інші високоліквідні активи, або скоротити поточні зобов'язання. Також необхідно знайти джерела збільшення власного капіталу і тим самим підвищити частку власних коштів в балансі.
Для характеристики фінансової стійкості організації використовується також ряд фінансових коефіцієнтів:
1. Коефіцієнт автономії визначає частку власних коштів підприємства в загальній сумі коштів. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, тобто незалежність його функціонування від позикових коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно підприємство. Підприємство вважається стійким, якщо частина власного капіталу не менше 50%.
Розраховується як відношення величини джерела власних коштів (капіталу) до підсумку (валюті) балансу:
Ка = К / Б, де К - капітал, Б - підсумок балансу.
На початок року: Ка = 8050 / 15350 = 0,52
На кінець року: Ка = 7470 / 14700 = 0,51 (рядок 1 таблиці 5).
Значення коефіцієнта фінансової незалежності як на початок, так і на кінець року перевищує нормативне значення 0,5. Це говорить про те, що підприємство здатне погасити свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів розраховується як відношення позикових і власних коштів:
Кз / с = (Пд + М) / К, де Пд - довгострокові кредити і позики, М - короткострокові кредити.
На початок року: Кз / с = (300 + 7000) / 8050 = 0,9
На кінець року: Кз / с = (300 + 6930) / 7470 = 0,97 (рядок 2 таблиці 5)
Нормальне обмеження Кз / с <1 виконується і на початку і в кінці року. Отже, велика частина діяльності організації фінансується за рахунок власних коштів.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як: джерела власних коштів мінус основні засоби та інші необоротні активи / Сума оборотних коштів.
На початок року: Ко = (8050 - 2540) / 12810 = 0,43
На кінець року: Ко = (7470 - 2740) / 11960 = 0,39 (рядок 3 таблиці 5)
Коефіцієнт забезпечення власними засобами значно менше нормативного значення 1 і зменшився з 0,43 до 0,40 в кінці року. Це говорить про те, що в структурі оборотних коштів частка власних оборотних активів підприємства дуже низька, і її необхідно збільшити.
4. Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення власних оборотних коштів до загальної величини капіталу: Км = Ес / К.
На початок року: Км = 5810 / 8050 = 0,7
На кінець року: Км = 5030 / 7470 = 0,7 (рядок 4 таблиці 5)
Км на початок і кінець року більше 0,5. Високе значення коефіцієнта позитивно характеризує фінансовий стан організації.
5. Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення власних джерел до позикових: Кф = К / (Пд + М).
На початок року: Кф = 8050 / (300 + 7000) = 1,1
На кінець року: Кф = 7470 / (300 + 6930) = 1,0 (рядок 5 таблиці 5)
На початку і наприкінці року значення коефіцієнта фінансування в нормі (> 1), проте в кінці року значення коефіцієнта зменшилось на 0,1.
6. Коефіцієнт покриття: Кп = Оборотні кошти / Короткострокові зобов'язання
Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на 1 карбованець поточних зобов'язань. Поточні активи - це активи, які постійно звертаються в процесі господарської діяльності підприємства (оборотні активи і витрати майбутніх періодів). Поточні зобов'язання - це зобов'язання, які будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або протягом 12 місяців з дати складання останнього балансу (поточні зобов'язання та доходи майбутніх періодів). Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2, свідчить про можливість підприємства погасити поточні зобов'язання. Такий підхід пояснюється сформованою практикою, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості. Іншими словами, якщо вартість активів знизиться наполовину, що залишилася виручки буде достатньо для погашення поточної заборгованості лише в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2 або більше.
На початок року: Кп = 12810 / 7000 = 1,8
На кінець року: Кп = 11960 / 6930 = 1,7 (рядок 6 таблиці 5)
Коефіцієнт покриття на підприємстві знизився з 1,8 до 1,7, що перевищує нормативне значення 1. Тобто поточні активи покривають поточні зобов'язання.
7) Коефіцієнт оборотності оборотних коштів: Ко = Виручка від реалізації продукції / Середній розмір оборотних коштів
Характеризує розмір обсягу виручки від реалізації, що припадає на 1 грошову одиницю оборотних коштів. Його зростання в динаміці розглядається як сприятливе явище.
На початок року: Ко = 1440 / 12810 = 0,11
На кінець року: Ко = 1418 / 11960 = 0,12 (рядок 7 таблиці 5)
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів незначно збільшився. Це можна розглядати як позитивну тенденцію, так як збільшився обсяг виручки від реалізації, що припадає на 1 грошову одиницю оборотних коштів.
8) Середня тривалість одного обороту оборотних коштів:
Чо = Кількість календарних днів звітного періоду / Коефіцієнт оборотності оборотних коштів
Характеризує ефективність використання оборотних коштів. Цей показник повинен зменшуватися. Оборотність коштів - це тривалість проходження засобами окремих стадій обігу, тобто час, протягом якого оборотні кошти знаходяться в обороті.
На початок року: Чо = 365 / 0,11 = 3318
На кінець року: Чо = 365 / 0,12 = 3041 (рядок 8 таблиці 5)
Середня тривалість одного обороту оборотних коштів скоротилася в кінці року в порівнянні з початком року. Це можна вважати позитивним явищем для підприємства (скоротилася тривалість проходження оборотними засобами окремих стадій обігу).
9) Коефіцієнт абсолютної ліквідності: Кал = Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення / Короткострокові зобов'язання
Показує, яка частина поточних короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.
На початок року: Кал = 140 / 7000 = 0,02
На кінець року: Кал = 140 / 6930 = 0,02 (рядок 9 таблиці 5)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності як на початку, так і в кінці року дорівнює 0,02 при нормативному значенні> 0,2. Тобто лише 2% поточних зобов'язань можуть бути погашені негайно грошовими коштами і короткостроковими фінансовими вкладеннями. Підприємству необхідно терміново підвищити свою абсолютну ліквідність.
Таблиця 5
Розрахунок фінансових коефіцієнтів
| Коефіцієнт | Нормальне обмеження | На початок періоду | На кінець періоду | Зміни за звітний період |
| Автономії | > 0.5 | 0,52 | 0,51 | -0,01 |
| Співвідношення позикових і власних коштів | <1 | 0,9 | 0,97 | +0,07 |
| Забезпеченості власними коштами | > 1 | 0,43 | 0,39 | -0,04 |
| Маневреності | > 0,5 | 0,7 | 0,7 | 0 |
| Фінансування | > 1 | 1,1 | 1,0 | -0,1 |
| Покриття | > 1 | 1,8 | 1,7 | -0,1 |
| Оборотності оборотних коштів | Збільшення | 0,11 | 0,12 | +0,01 |
| Абсолютної ліквідності | > 0.2 | 0,02 | 0,02 | 0 |
3. Аналіз фінансових результатів
Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати діяльності організації, є рентабельність. Існує наступна система показників рентабельності:
· Рентабельність необоротних активів = чистий прибуток / середня величина позаоборотних активів х 100.
На початок року: (425/2540) х 100 = 16,7%
На кінець року: (340/2740) х 100 = 12,4%
Рентабельності необоротних активів зменшилася до кінця року, тобто ефективність використання необоротних активів знизилася.
· Рентабельність оборотних активів = чистий прибуток / середня величина оборотних активів х 100.
На початок року: (425 / 12810) х 100 = 0,4%
На кінець року: (340 / 11960) х 100 = 2,8%
Ефективність використання оборотних активів значно збільшилася в кінці року.
· Рентабельність інвестицій = прибуток до сплати податків / (валюта балансу - величина короткострокових зобов'язань) х 100.
На початок року: (655 / (15350 - 7000)) х 100 = 7,8%
На кінець року: (524 / (14700 - 6930)) х 100 = 6,7%
Рентабельність від інвестицій незначно знизилася наприкінці року.
· Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток / величина власного капіталу х 100.
На початок року: (425 / 8050) х 100 = 5,3%
На кінець року: (340 / 7470) х 100 = 4,6%
Також дещо знизилася ефективність власного капіталу до кінця року.
· Рентабельність реалізованої продукції = чистий прибуток / виручка від реалізації х 100.
На початок року: (425 / 1440) х 100 = 29,5%
На кінець року: (340 / 1418) х 100 = 23,9%
Рентабельність реалізованої продукції також дещо знизилася в кінці року.
Таким чином, більшість показників рентабельності до кінця року знизилися, що говорить про зниження ефективності використання активів організації, тобто про зменшення фінансової віддачі від вкладених капіталів.
Висновки
Після проведення аналізу основних фінансових показників діяльності досліджуваного підприємства можна сказати, що фінансовий стан підприємства в звітному році погіршився.Зокрема, при порівнянні показників звіту про фінансові результати за два роки можна побачити, що виручка від реалізації продукції в звітному році в порівнянні з попереднім знизилася, а витрати на виробництво збільшилися. Відповідно, це призвело до зменшення чистого прибутку.
На кінець року балансовий капітал підприємства зменшився з 15350 тис.руб. до 14700 тис.руб. (На 4,2%). Частково це можна пояснити тим, що при цьому величина основних засобів зросла на 7,9%, а запасів - на 1,9%. У той же час величина грошових коштів зменшилася майже на 20%. Хоча величина грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку не змінилася і склала 140 тис.руб., Але кошти в розрахунках знизилися на 2 млн. руб. (На 40,8%). Це негативне явище для підприємства. Власний капітал протягом року зменшився на 7,2%, розрахунки і короткострокові пасиви - на 1,0%. Величина довгострокових пасивів не змінилася і залишилася на рівні 300 тис.руб.
Таким чином, за результатами року на підприємстві зменшилися балансові кошти. Це було викликано перш за все зниженням величини розрахунків з дебіторами, за товари, роботи, послуги, а також зниженням величини власного капіталу. У результаті по відношенню до всього балансовому капіталу зменшилася частка грошових коштів на 5,3% і власного капіталу на 4,6%. Відповідно, частка решти статей балансу зросла або залишилася без змін.
Підприємство має катастрофічно низький рівень ліквідності за підсумками року - 2%, що в 10 разів менше норми. Таким чином, лише одна десята частина поточних короткострокових зобов'язань може бути погашена грошовими коштами.
Майже всі показники рентабельності знизилися до кінця року, що також є негативним моментом.
Також підприємство має негативне значення коефіцієнта забезпеченості власними засобами - і воно продовжує погіршуватися.
Разом з тим, підприємство ще підтримує необхідне значення коефіцієнта автономії>; 0,5, що свідчить про його фінансової стійкості.
Хоча частина фінансових коефіцієнтів має позитивну динаміку (збільшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів і запасів, зниження середньої тривалості одного обороту оборотних коштів і запасів та ін), загальний фінансовий стан підприємства залишає бажати кращого.
Необхідно терміново вжити заходів щодо збільшення ліквідності підприємства: для цього необхідно або збільшити грошові кошти та інші високоліквідні активи, або скоротити поточні зобов'язання. Також необхідно знайти джерела збільшення власного капіталу і тим самим підвищити частку власних коштів в балансі.