Тема: Узагальнююча комплексна оцінка ефективності господарської діяльності
Зміст
1. Теоретична основа комплексної оцінки господарської діяльності.
2. Інтенсифікація та ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів.
3. Методи комплексної оцінки ефективності господарської діяльності.
1. Теоретична основа комплексної оцінки господарської діяльності
Роль фінансових результатів в оцінці ефективності бізнесу.
Фінансові результати - це узагальнюючі показники ефективності поточної діяльності підприємства, вони складаються за результатами виробництва та реалізації продукції і залежать від ряду ефективних і суб'єктивних факторів:
- Ступені використання виробничих ресурсів
- Дотримання договірної і платіжної дисципліни
- Кон'єктури на фінансових і товарних ринків.
Величина фінансових результатів підприємства виражається в сумі отриманого прибутку, яка визначає доходи власників, винагороди працівників підприємства, податкові надходження до бюджету.
Фінансовий результат є індикатором привабливості для партнерів по бізнесу, кредиторів та інвесторів. За результатами основної діяльності підприємства формується валовий прибуток підприємства, як різниця між виручкою і собівартістю, а на її основі після коригування на суму управлінських і комерційних витрат формується прибуток від продажів. Після сплати податків в розпорядженні підприємства залишається чистий прибуток, що розподіляється на дивіденди виплачуються власником бізнесу і на його розвиток. Менеджерів і фінансових аналітиків цікавить передусім прибуток від продажів, яка характеризує ефективність управління поточною виробничою діяльністю.
Оцінка фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється на основі аналізу форми № 2 бухгалтерської звітності: звіт про прибутки та збитки підприємства, проводиться в два етапи:
1. Оцінка прибутку до оподаткування.
2. Вивчення складу і структури фінансового прибутку підприємства.
Прибуток до оподаткування складається з прибутку від продажів, операційних доходів і витрат та позареалізаційних доходів і витрат. У ході аналізу розраховуються темпи росту окремих груп фінансових результатів, які порівнюються між собою і з базовою моделлю, що дозволяє виявити вплив окремих факторів на формування відповідних показників прибутку.
Формування фінансового результату
Основні напрямки аналізу фінансового стану підприємства.
Фінансовий стан відображає здатність підприємства фінансувати свою поточну діяльність та розвиток виробництва, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість. Для цього підприємство повинно мати достатній обсяг капіталу, оптимальну структуру активів і джерел їх фінансування. Ефективне використання виробничих ресурсів, нарощування обсягів виробництва і реалізації, зниження собівартості продукції є основою для збільшення прибутку і розширення виробничої діяльності.
Основні завдання аналізу фінансового стану підприємства:
1. Оцінка фінансового стану підприємства.
2. Виявлення причин і факторів, що впливають на зміну фінансового стану підприємства.
3. Зміцнення фінансової стійкості, платоспроможності і зростання рентабельності.
Для вирішення цих завдань можна виділити два напрямки аналізу фінансового стану підприємства:
1. Аналіз структури капіталу, в якому вивчається ліквідність і платоспроможність підприємства.
2. Аналіз рентабельності капіталу, тобто ефективності використання виробничих та фінансових ресурсів.
Основні напрямки фінансового аналізу стану:
Комплексна оцінка господарської діяльності являє собою вивчення показників, що відображають всі або багато аспектів господарських процесів на основі виявлення якісних і кількісних відрізняється від бази порівняння, тобто попередніх періодів, нормативів, інших варіантів розвитку. Комплексна оцінка господарської діяльності служить:
1. Інструментом обліку аналізу і планування
2. Індикатором науково-технічного стану фінансової об'єкта
3. Критерієм порівняльної оцінки господарської діяльності підприємств та їх підрозділів
4. Показником ефективності прийнятих раніше управлінських рішень
5. Основою вибору можливих варіантів розвитку виробництва в майбутньому
Існують дві групи методів комплексної оцінки господарської діяльності:
1. Без розрахунку єдиного інтегрального показника (засновані на евристичних методах аналізу.)
2. Методи з розрахунком єдиного інтегрального показника.
Зведення ряду показників в єдиний інтегральний показник дозволяє визначити відмінність досягнутого стану від бази порівняння в цілому по групі вибраних показників, що дозволяє зробити однозначний висновок про результати роботи за аналізований проміжок часу.
Інтегральний показник передбачає оцінку змін в результатах господарської діяльності, які характеризують фінансовий стан підприємства.
В основі єдиного інтегрального показника комплексної оцінки господарської діяльності лежить показник рентабельності. Система показників рентабельності являє собою співвідношення конкретного показника прибутку, або відповідної суми доходів, або з обсягом авансируемого капіталу. Система показнику рентабельності можна об'єднати в такі групи:
1. Показники рентабельності продажів (рентабельності продукції).
2. Показники рентабельності капіталу.
Основними показниками рентабельності є рентабельність активів і власного капіталу.
Рентабельність активів (R акт) = Прибуток до оподаткування або чистий прибуток / середня вартість активів.
Рентабельність власного капіталу (R ск) = Чистий прибуток / середня вартість власного капіталу.
2. Інтенсифікація та ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів
Комплексний економічний аналіз є базою для розрахунку оцінки ефективності господарської діяльності. В основі економічної ефективності господарської діяльності лежить інтенсифікація використання виробничих і фінансових ресурсів. Інтенсифікація виступає причиною, а ефективність слідством, тобто проявом інтенсивного використання ресурсів. Результати господарської діяльності складаються під впливом, як екстенсивних, так і інтенсивних факторів, як якісних, так і кількісних показників використання ресурсів. Особливістю інтенсивного і екстенсивного використання ресурсів є їх взаємозамінність. Наприклад, брак робочої сили можна заповнити продуктивністю праці.
Схема факторів і кінцевих результатів інтенсифікації та ефективності:
1 блок.
2 блок.
3 блок
Про ефективність використання показників господарської діяльності можна судити з частки впливу інтенсифікації на приріст продукції, тобто на обсяг виробництва, прибутків і рентабельності.
3. Методи комплексної оцінки ефективності господарської діяльності
Методи комплексної оцінки дозволяють визначити ефект, отриманий завдяки інтенсивному використанню виробничих ресурсів. Прибуток в абсолютному вираженні не володіє властивістю сукупного ефекту і не відображає результати застосування ресурсів (авансируемого капіталу), що проявляється тільки в показнику рентабельності. Рівень показника рентабельності відображає динаміку всебічної інтенсифікації господарської діяльності, тобто рентабельність найбільш узагальнюючий показник ефективності роботи підприємства.
Рентабельність активів (R акт) показує яка прибуток отриманий від використання віх активів незалежно від джерел їх формування. Рентабельність активів (R акт) є найбільш важливим для оцінки ефективності бізнесу не тільки для внутрішніх, але і для зовнішніх користувачів фінансової інформації. Наприклад, при розгляді кредитної заявки клієнта, банк у першу чергу буде цікавити питання про здатність активів генерувати достатній прибуток для здійснення платежів за кредит незалежно від того, яка частина прибутку залишається в розпорядженні організації.
Рентабельність власного капіталу (R ск) характеризує в якій частці власний капітал збільшується за рахунок прибутку залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Рентабельність власного капіталу (R ск) представляє найбільший інтерес для власників, акціонерів і керуючих, так як показує скільки прибутку отримано з кожної одиниці коштів, вкладених власником. Рентабельність власного капіталу (R ск) є важливим критерієм при оцінці рівня котирування акції на біржі. У процесі аналізу рентабельності власного капіталу застосовуються детерміновані факторні моделі.
R ск = Р / СК = Р / N * N / A * А / СК
У представленій моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить:
1. Рентабельності продажів
2. Оборотності активів
3. Структури капіталу підприємства
Значимість даних факторів пояснюється тим, що вони узагальнюють всі сторони господарської діяльності. Рентабельності продажів узагальнює дані форми № 2, Оборотності активів узагальнює актив балансу, Структури капіталу підприємства узагальнює пасив балансу.
У ході аналізу можна використовувати інші моделі:
R ск = Р / СК = Р / N * N / * ЗК ЗК / СК
Фактори:
1. Рентабельності продажів
2. Оборотність позикових коштів
3. Коефіцієнт фінансової заборгованості (плече фінансового важеля)
Всі фактори, які впливають на рентабельність активів в той же час впливають на рентабельність власного капіталу. Рентабельність власного капіталу буде вище в тому випадку, якщо для фінансування активів залучалися позикові кошти за ціною нижче за рентабельність активів.
R ск = Чистий прибуток / Власний капітал
Моделювання показників рентабельності капіталу передбачає створення пятифакторную моделі рентабельності включає в себе п'ять показників інтенсифікації використання виробничих ресурсів.
R акт = 1 - (U / N + M / N + A / N) / (F / N + E / N)
Зміст
1. Теоретична основа комплексної оцінки господарської діяльності.
2. Інтенсифікація та ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів.
3. Методи комплексної оцінки ефективності господарської діяльності.
1. Теоретична основа комплексної оцінки господарської діяльності
Роль фінансових результатів в оцінці ефективності бізнесу.
Фінансові результати - це узагальнюючі показники ефективності поточної діяльності підприємства, вони складаються за результатами виробництва та реалізації продукції і залежать від ряду ефективних і суб'єктивних факторів:
- Ступені використання виробничих ресурсів
- Дотримання договірної і платіжної дисципліни
- Кон'єктури на фінансових і товарних ринків.
Величина фінансових результатів підприємства виражається в сумі отриманого прибутку, яка визначає доходи власників, винагороди працівників підприємства, податкові надходження до бюджету.
Фінансовий результат є індикатором привабливості для партнерів по бізнесу, кредиторів та інвесторів. За результатами основної діяльності підприємства формується валовий прибуток підприємства, як різниця між виручкою і собівартістю, а на її основі після коригування на суму управлінських і комерційних витрат формується прибуток від продажів. Після сплати податків в розпорядженні підприємства залишається чистий прибуток, що розподіляється на дивіденди виплачуються власником бізнесу і на його розвиток. Менеджерів і фінансових аналітиків цікавить передусім прибуток від продажів, яка характеризує ефективність управління поточною виробничою діяльністю.
Оцінка фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється на основі аналізу форми № 2 бухгалтерської звітності: звіт про прибутки та збитки підприємства, проводиться в два етапи:
1. Оцінка прибутку до оподаткування.
2. Вивчення складу і структури фінансового прибутку підприємства.
Прибуток до оподаткування складається з прибутку від продажів, операційних доходів і витрат та позареалізаційних доходів і витрат. У ході аналізу розраховуються темпи росту окремих груп фінансових результатів, які порівнюються між собою і з базовою моделлю, що дозволяє виявити вплив окремих факторів на формування відповідних показників прибутку.
Формування фінансового результату
| Виручка від реалізації | Валовий прибуток | Прибуток від продажів | Прбиль до оподаткування | Чистий прибуток |
| (-) Собівартість | (-) Комерційні управлінські витрати | (+ -) Сальдо операційних і позареалізаційних результатів | (-) Податок на прибуток (+) сальдо надзвичайних доходів і витрат |
Фінансовий стан відображає здатність підприємства фінансувати свою поточну діяльність та розвиток виробництва, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість. Для цього підприємство повинно мати достатній обсяг капіталу, оптимальну структуру активів і джерел їх фінансування. Ефективне використання виробничих ресурсів, нарощування обсягів виробництва і реалізації, зниження собівартості продукції є основою для збільшення прибутку і розширення виробничої діяльності.
Основні завдання аналізу фінансового стану підприємства:
1. Оцінка фінансового стану підприємства.
2. Виявлення причин і факторів, що впливають на зміну фінансового стану підприємства.
3. Зміцнення фінансової стійкості, платоспроможності і зростання рентабельності.
Для вирішення цих завдань можна виділити два напрямки аналізу фінансового стану підприємства:
1. Аналіз структури капіталу, в якому вивчається ліквідність і платоспроможність підприємства.
2. Аналіз рентабельності капіталу, тобто ефективності використання виробничих та фінансових ресурсів.
Основні напрямки фінансового аналізу стану:
| Аналіз фінансового стану | ||
| Аналіз структури капіталу | Аналіз рентабельності капіталу | |
| Аналіз ліквідності | Аналіз джерел фінансування | |
| - Структура активів - Ефективність використання активів - Управління запасами | - Співвідношення власного та позикового капіталу - Структура власного капіталу - Структура позикового капіталу - Мінімізація фінансових ризиків | - Аналіз рентабельності активів - Аналіз рентабельності власного капіталу - Аналіз рентабельності продажів |
1. Інструментом обліку аналізу і планування
2. Індикатором науково-технічного стану фінансової об'єкта
3. Критерієм порівняльної оцінки господарської діяльності підприємств та їх підрозділів
4. Показником ефективності прийнятих раніше управлінських рішень
5. Основою вибору можливих варіантів розвитку виробництва в майбутньому
Існують дві групи методів комплексної оцінки господарської діяльності:
1. Без розрахунку єдиного інтегрального показника (засновані на евристичних методах аналізу.)
2. Методи з розрахунком єдиного інтегрального показника.
Зведення ряду показників в єдиний інтегральний показник дозволяє визначити відмінність досягнутого стану від бази порівняння в цілому по групі вибраних показників, що дозволяє зробити однозначний висновок про результати роботи за аналізований проміжок часу.
Інтегральний показник передбачає оцінку змін в результатах господарської діяльності, які характеризують фінансовий стан підприємства.
В основі єдиного інтегрального показника комплексної оцінки господарської діяльності лежить показник рентабельності. Система показників рентабельності являє собою співвідношення конкретного показника прибутку, або відповідної суми доходів, або з обсягом авансируемого капіталу. Система показнику рентабельності можна об'єднати в такі групи:
1. Показники рентабельності продажів (рентабельності продукції).
2. Показники рентабельності капіталу.
Основними показниками рентабельності є рентабельність активів і власного капіталу.
Рентабельність активів (R акт) = Прибуток до оподаткування або чистий прибуток / середня вартість активів.
Рентабельність власного капіталу (R ск) = Чистий прибуток / середня вартість власного капіталу.
2. Інтенсифікація та ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів
Комплексний економічний аналіз є базою для розрахунку оцінки ефективності господарської діяльності. В основі економічної ефективності господарської діяльності лежить інтенсифікація використання виробничих і фінансових ресурсів. Інтенсифікація виступає причиною, а ефективність слідством, тобто проявом інтенсивного використання ресурсів. Результати господарської діяльності складаються під впливом, як екстенсивних, так і інтенсивних факторів, як якісних, так і кількісних показників використання ресурсів. Особливістю інтенсивного і екстенсивного використання ресурсів є їх взаємозамінність. Наприклад, брак робочої сили можна заповнити продуктивністю праці.
Схема факторів і кінцевих результатів інтенсифікації та ефективності:
1 блок.
| Фактори та шляхи підвищення інтенсифікації і ефективності господарської діяльності. |
| 1. Науково-технічний прогрес і науково-технічний рівень виробництва і продукції |
| 2. Структура господарської системи і рівень організації виробництва і праці |
| 3. Господарський механізм і рівень організації управління |
| 4. Зовнішньоекономічні зв'язки та рівень їх розвитку |
| 5. Соціальні умови та рівень використання людського фактора |
| 6. Природні умови та рівень раціональності природокористування |
| Джерела (резерви) та показники динаміки інтенсифікації та ефективності | ||
| Виробничі ресурси (засоби і предмети праці, жива праця) | Продуктивність праці або трудомісткість | Споживання (витрати) ресурсів, тобто собівартості |
| Матеріаловіддача предметів праці або матеріаломісткість | ||
| Амортізаціоотдача засобів праці або амортізоціоемкость | ||
| Оборотність основних виробничих засобів | Застосування (авансування) ресурсів (величина основних і оборотних виробничих засобів) | |
| Оборотність оборотних виробничих засобів | ||
| Кінцеві результати (прояви) інтенсифікації та ефективності господарської діяльності |
| Обсяг господарської діяльності (N = R + N / R = M + N / M = F + N / F) |
| Ефективність господарської діяльності: прибуток і рентабельність P = N - S |
| Фінансовий стан і платоспроможність |
3. Методи комплексної оцінки ефективності господарської діяльності
Методи комплексної оцінки дозволяють визначити ефект, отриманий завдяки інтенсивному використанню виробничих ресурсів. Прибуток в абсолютному вираженні не володіє властивістю сукупного ефекту і не відображає результати застосування ресурсів (авансируемого капіталу), що проявляється тільки в показнику рентабельності. Рівень показника рентабельності відображає динаміку всебічної інтенсифікації господарської діяльності, тобто рентабельність найбільш узагальнюючий показник ефективності роботи підприємства.
Рентабельність активів (R акт) показує яка прибуток отриманий від використання віх активів незалежно від джерел їх формування. Рентабельність активів (R акт) є найбільш важливим для оцінки ефективності бізнесу не тільки для внутрішніх, але і для зовнішніх користувачів фінансової інформації. Наприклад, при розгляді кредитної заявки клієнта, банк у першу чергу буде цікавити питання про здатність активів генерувати достатній прибуток для здійснення платежів за кредит незалежно від того, яка частина прибутку залишається в розпорядженні організації.
Рентабельність власного капіталу (R ск) характеризує в якій частці власний капітал збільшується за рахунок прибутку залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Рентабельність власного капіталу (R ск) представляє найбільший інтерес для власників, акціонерів і керуючих, так як показує скільки прибутку отримано з кожної одиниці коштів, вкладених власником. Рентабельність власного капіталу (R ск) є важливим критерієм при оцінці рівня котирування акції на біржі. У процесі аналізу рентабельності власного капіталу застосовуються детерміновані факторні моделі.
R ск = Р / СК = Р / N * N / A * А / СК
У представленій моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить:
1. Рентабельності продажів
2. Оборотності активів
3. Структури капіталу підприємства
Значимість даних факторів пояснюється тим, що вони узагальнюють всі сторони господарської діяльності. Рентабельності продажів узагальнює дані форми № 2, Оборотності активів узагальнює актив балансу, Структури капіталу підприємства узагальнює пасив балансу.
У ході аналізу можна використовувати інші моделі:
R ск = Р / СК = Р / N * N / * ЗК ЗК / СК
Фактори:
1. Рентабельності продажів
2. Оборотність позикових коштів
3. Коефіцієнт фінансової заборгованості (плече фінансового важеля)
Всі фактори, які впливають на рентабельність активів в той же час впливають на рентабельність власного капіталу. Рентабельність власного капіталу буде вище в тому випадку, якщо для фінансування активів залучалися позикові кошти за ціною нижче за рентабельність активів.
R ск = Чистий прибуток / Власний капітал
Моделювання показників рентабельності капіталу передбачає створення пятифакторную моделі рентабельності включає в себе п'ять показників інтенсифікації використання виробничих ресурсів.
R акт = 1 - (U / N + M / N + A / N) / (F / N + E / N)