Питання № 1. Поняття про управління фінансами. Органи управління фінансами
Управління фінансами в Російській Федерації, перш за все, здійснюють вищі законодавчі органи влади. Це Федеральне Збори і його дві палати - державна Дума і Рада Федерацій. Таке управління має місце при розгляді і затвердженні федерального бюджету Росії та затвердження звіту про його виконання. Федеральне Збори розглядає також закони про податки, збори і обов'язкові платежі. Крім того, воно встановлює граничний розмір державного внутрішнього і зовнішнього боргу.
Найважливішим органом, що здійснює управління фінансами РФ, виступає Міністерство фінансів Росії і його органи на місцях.
Основними завданнями Міністерства фінансів РФ є: розробка та реалізація стратегічних напрямів єдиної державної фінансової політики; складання проекту і виконання федерального бюджету, забезпечення стійкості державних фінансів і їх активного впливу на соціально-економічний розвиток країни, на здійснення заходів щодо розвитку фінансового ринку; концентрація фінансових ресурсів на пріоритетних напрямах соціально-економічного розвитку РФ, розробка пропозицій щодо залучення в економіку країни іноземних кредитів; вдосконалення методів бюджетного планування, фінансування та звітності; здійснення фінансового контролю за раціональним і цільовим витрачанням бюджетних коштів і коштів державних (федеральних) позабюджетних фондів.
Міністерство фінансів РФ виконує наступні функції: бере участь в роботі по складанню довгострокових і короткострокових прогнозів функціонування економіки, спільно з федеральними органами виконавчої влади визначає потребу в державних централізованих ресурсах, готує пропозиції про розподіл їх між федеральним бюджетом і державними федеральними позабюджетними фондами, організовує роботу по складанню проекту федерального бюджету, прогнозу консолідованого бюджету РФ, розробляє проекти нормативів відрахувань від федеральних податків, зборів, розмірів і дотацій і субвенцій з федерального бюджету до бюджетів суб'єктів Федерації; забезпечує виконання федерального бюджету, а також державних федеральних позабюджетних фондів; розробляє за участю Державної податкової служби , Федеральної служби податкової поліції РФ пропозиції щодо вдосконалення податкової політики та податкової системи; бере участь у визначенні цінової політики; бере участь у роботі з удосконалення страхової діяльності в країні; розробляє пропозиції щодо випуску та розміщення, а також здійснює випуск державних внутрішніх позик РФ; розробляє пропозиції щодо формування та розвитку фінансового ринку; здійснює за дорученням Уряду РФ співпрацю з міжнародними фінансовими організаціями; розробляє проекти програм зовнішніх запозичень РФ. Найважливішими департаментами Міністерства фінансів Росії є: бюджетний департамент, який складає проект федерального бюджету; галузеві департаменти фінансування промисловості; будівництва та будівельної індустрії; транспортних систем і зв'язку, сільського господарства харчової промисловості та охорони природи; оборонного комплексу та ін; - іноземних кредитів і зовнішнього боргу; податкових реформ; державних цінних паперів та фінансового ринку та ін важливим підрозділом Міністерства фінансів виступає Головне управління федерального казначейства, яке відповідає за касове виконання бюджету.
Питання № 2 Ресурси комерційного банку
Ресурси комерційних банків формується за рахунок власних, залучених і емітованих коштів.
До власних засобів ставляться акціонерний, резервний капітал і нерозподілений прибуток.
Акціонерний капітал (Або статутний фонд банку) створюється шляхом випуску і розміщення акцій. Як правило, банки в міру розвитку своєї діяльності та розширення операцій послідовно здійснюють нові випуски акцій. Як тільки один з випусків акцій завершений і оплачений новими власниками банку, великі банки починають готувати нові комплекти документів з тим, щоб, коли діяльність банку розгорнеться в достатній мірі, не втрачати часу на опрацювання документації та її затвердження у відповідному територіальному підрозділі ЦБ Росії, або якщо банк є достатньо великим, то в ЦБ Росії в Управлінні цінних паперів.
Резервний капітал або резервний фонд банків утворюється за рахунок відрахувань від прибутку і призначений для покриття непередбачених збитків та втрат від падіння курсів цінних паперів.
Нерозподілений прибуток - Частина прибутку, що залишається після виплати дивідендів і відрахувань у резервний фонд.
Власні кошти мають важливе значення для діяльності комерційних банків.
Зниження частки власного капіталу іноді призводить до банкрутства банків. Так, однією з причин банкрутства двадцятого по величині банку США "Франклін Нешнл бенк" (1974р.) стало різке скорочення частки власного капіталу в балансі банку. Ця ж причина лежала в основі банкрутства в 1979 т. в США банку "Друверз Нешнл бзнк оф Чикаго" з активами в 250 млн. дол і 44 тис. вкладниками. Однією з головних причин було падіння частки власного капіталу банку з 7 до 3% пасивів.
Залучені кошти складають основну частину ресурсів комерційних банків. Це депозити (вклади), а також контокорентні та кореспондентські рахунки.
Основні з них - депозити, які поділяються на вклади до запитання, строкові та ощадні вклади.
Вклади до запитання, а також на поточні рахунки можуть бути вилучені вкладниками на першу вимогу. Власник поточного рахунку отримує від банку чекову книжку, по якій він може не тільки сам отримувати гроші, а й розплачуватися з агентами економічних відносин. У зв'язку із збільшеною конкуренцією із залучення коштів за вкладами до запитання і на поточні рахунки в Росії комерційні банки стали платити відсотки.
Строкові вклади - Це внески, що вносяться клієнтами банку на певний термін, по них сплачуються підвищені відсотки. При цьому процентні ставки залежать від розміру та строку вкладу.
Одним з видів строкових вкладів є депозитні сертифікати, розраховані на точно зафіксований час залучення коштів. Вперше їх ввів в обіг в 1961 р. в США "Ферст Нешнл Сіті бенк" (в даний час "Сітібенк"). Власникам рахунків видаються спеціальні іменні свідоцтва (сертифікати), в яких вказуються термін їх погашення і рівень відсотка. Депозитні сертифікати це свідоцтво про депонування в банку певної досить великої суми грошей (у практиці роботи західних банків не менше 50 тис дол США), В якому вказуються термін його обов'язкового зворотного викупу банком і розмір виплачуваної при цьому певної надбавки.
У Російській Федерації депозитні сертифікати комерційні банки стали застосовувати з 1991 р. Після закінчення терміну вкладу, вказаного в сертифікаті, його власники отримують суму внесків і обумовлені в ньому відсотки.
Важливу роль у ресурсах банків відіграють ощадні вклади населення, зокрема вклади цільового призначення. Вони вносяться і вилучаються в повній сумі або частково та засвідчуються видачею ощадної книжки. Банки приймають цільові вклади, виплата яких приурочена до періоду відпусток, дням народжень, практикуються також «новорічні вклади» - протягом року банк приймає невеликі внески на святкування Нового року, а наприкінці року банк видає гроші вкладникам, бажаючі ж можуть продовжувати нагромадження грошей до наступного нового року. Ці вклади користуються великою популярністю у пересічних громадян в економічно розвинених країнах.
Для банків найбільш привабливими є строкові вклади, які посилюють ліквідні позиції банків.
Важливим джерелом банківських ресурсів виступають міжбанківські кредити, Тобто позички, отримані в інших банків.
У Росії вони отримали значний розвиток. На кредитному ринку переважають короткострокові міжбанківські кредити, у тому числі так звані "короткі гроші" (кредити, що видаються від одного дня до двох тижнів).
Контокоррент - Єдиний рахунок, за допомогою якого проводяться всі розрахункові та кредитні операції між клієнтом і банком. В окремі періоди цей рахунок є пасивним, в інші активним: при наявності у клієнта коштів цей рахунок є пасивним, при їх відсутність, коли клієнт все ж виставляє на банк платіжне доручення або виписує чеки, цей рахунок є, активним як за дебетом, так і за кредитом контокорентного рахунку нараховуються відсотки, причому по дебету, тобто по дебетовому сальдо рахунки корпорації, більше, ніж за кредитовим.
Емітовані кошти банків. Банки виявляють особливу зацікавленість у вишукуванні таких засобів клієнтури, якими вони могли б користуватися досить тривалий період. До таких засобів відносяться облігаційні позики, банківські векселі та ін
Облігаційні позики емітуються у вигляді облігацій. Випуск цих цінних паперів є об'єктом жорсткої регламентації з боку державних органів - територіальних підрозділів ЦБР і самого ЦБР: без затвердження проспекту емісії облігаційної позики його випуск є незаконним.
У сучасній зарубіжній практиці зустрічаються двовалютній облігації, тобто облігації, виплата купонного доходу за якими передбачена за вибором власника облігації: у національній валюті або в доларах США.
Один з різновидів цінних паперів, емітованих банками, - цінні папери з "плаваючою процентною ставкою".
У банківських пасивах протягом 90-х рр.., Тривало подальше скорочення власних коштів і підвищувалася частка залучених ресурсів як в розвинених зарубіжних країнах, так і в Росії. У залученні нових ресурсів зросли диспропорції між найбільшими банками і дрібними на користь найбільших банків (оскільки вони є найбільш надійними).
Питання № 3 Види кредитів, класифікація. Загальні умови кредитування підприємств
Банківський кредит. Одна з найбільш поширених форм кредитних відносин в економіці, об'єктом яких виступає процес передачі в позику безпосередньо грошових коштів. Надається виключно спеціалізованими кредитно-фінансовими організаціями, що мають ліцензію на здійснення подібних операцій від центрального банку. У ролі позичальника можуть виступати тільки юридичні особи, інструментом кредитних відносин є кредитний договір або кредитна угода. Дохід за цією формою кредиту поступає у вигляді судного відсотка або банківського відсотка, ставка якого визначається за згодою сторін з урахуванням її середньої норми на даний період і конкретних умов кредитування. Класифікується по ряду базових ознак.
Терміни погашення
Онкольні позики, що підлягають поверненню у фіксований термін після надходження офіційного повідомлення від кредитора
Короткострокові позики, що надаються, як правило, на заповнення тимчасової нестачі власних оборотних коштів у позичальника. Сукупність подібних операцій утворює автономний сегмент ринку судних: капіталів - грошовий ринок. Середній термін погашення по цьому виду кредиту звичайно не перевищує шести місяців. Найбільш активно застосовуються короткострокові позики на фондовому ринку, у торгівлі та сфері послуг, в режимі міжбанківського кредитування.
Середньострокові позики, що надаються на термін до одного року (у вітчизняних умовах - до трьох-шести місяців) на меті як виробничої, так і чисто комерційного характеру. Найбільше поширення отримали в аграрному секторі, а також при кредитуванні інноваційних процесів із середніми обсягами необхідних інвестицій.
Довгострокові позики, що використовуються, як правило, в інвестиційних цілях як і середньострокові позички, вони обслуговують рух основних засобів, відрізняючись великими об'ємами кредитних ресурсів. Особливий розвиток отримали в капітальному будівництві, паливно-енергeтіческом комплексі, сировинних галузях економіки. Середній термін їх погашення зазвичай від трьох до п'яти років, але може досягати 25 і більше років, особливо при отриманні відповідних фінансових гарантій з боку держави.
Комерційний кредит. Одна з перших форм кредитних відносин в економіці, що породила вексельний обіг і тим самим активно що сприяла розвитку безготівкового грошового обороту, знаходить практичне вираження в фінансово-господарських відносинах між юридичними особами у формі реалізації продукції або послуг з відстрочкою платежу. Основна мета цієї форми кредиту - прискорення процесу реалізації товарів, а, отже, витягання закладеного в них прибутку.
Комерційний кредит принципово відрізняється від банківського.
У ролі кредитора виступають не спеціалізовані кредитно-фінансові організації, а будь-які юридичні особи, пов'язані з виробництвом або реалізацією товарів або послуг; надається виключно в товарній формі; позичковий капітал інтегрований з промисловим або торговим, що в сучасних умовах знайшло практичне вираження в створенні фінансових компаній , холдингів і дрyгіx аналогічних структур, що включає в себе підприємства різної спеціалізації і напрямків діяльності;
Середня вартість комерційного кредиту завжди нижче середньої ставки банківського відсотка на даний період часу; при юридичному оформленні операції між кредитором і позичальником плата за цей кредит включається в ціну товару, а не визначається спеціально, наприклад, через фіксований відсоток від базової суми.
Споживчий кредит. Головний відмітний його ознака - цільова форма кредитування фізичних осіб. У ролі кредитора можуть виступати як спеціалізовані кредитні організації, так і будь-які юридичні особи, які здійснюють реалізацію товарів або послуг. У грошовій формі надається: як банківська позика фізичній особі для придбання нерухомості, оплати дорогого лікування і т. п., в товарній - в процесі роздрібного продажу товарів з відстрочкою платежу. У Росії тільки набуває поширення, обмежено використовується при кредитуванні під заставу нерухомості. У зарубіжній же практиці споживчий кредит охоплює всі верстви працездатного населення, в основному через різні системи кредитних карток.
Державний кредит. Основна ознака цієї форми кредиту - неодмінна участь держави в особі органів виконавчої влади різних рівнів. Здійснюючи функції кредитора, держава через центральний банк проводить кредитування: конкретних галузей чи регіонів, що випробовують особливу потребу в фінансових ресурсах, якщо можливості бюджетного фінансування вже вичерпані, а позики комерційних банків не можуть бути притягнуті в силу дії факторів кон'юнктурного характеру; комерційних банків у процесі аукціонного або прямого продажу кредитних ресурсів на ринку міжбанківських кредитів.
У ролі позичальника держава виступає в процесі розміщення державних позик або при здійсненні операцій на ринку державних короткострокових цінних паперів; Основною формою кредитних відносин при державному кредиті є такі відносини, при яких держава виступає позичальником коштів.
Міжнародний кредит. Розглядається як сукупність кредитних відносин, що функціонують на міжнародному рівні, безпосередніми учасниками яких можуть виступати міжнаціональні фінансово - кредитні участь (МВФ, МБРР та ін), уряд відповідних держав і окремі юридичні особи, включаючи кредитні організації:
Лихварський кредит. Специфічна форма кредиту. У зарубіжних джерелах розглядається лише в історичному плані, але в сучасних російських умовах набув певного поширення як сукупність кредитних відносин для більшості країн в даний час має однозначно нелегальний характер, тобто прямо заборонених чинним законодавством.
Питання № 4. Бюджетна система, її сутність і складові
Бюджетна система - це сукупність всіх бюджетів, що діють на території країни.
Бюджетне пристрій визначається державним устроєм. В унітарних (єдиних) державах бюджетна система включає дві ланки: державний бюджет і численні місцеві бюджети.
У федеративних державах бюджетна система складається з трьох ланок: державний бюджет, або федеральний бюджет, або бюджет центрального уряду; бюджети членів федерації (штатів - у США, земель (ландо) - у ФРН, провінцій - в Канаді, суб'єктів Федерації - у Росії; місцеві бюджети.
Управління фінансами в Російській Федерації, перш за все, здійснюють вищі законодавчі органи влади. Це Федеральне Збори і його дві палати - державна Дума і Рада Федерацій. Таке управління має місце при розгляді і затвердженні федерального бюджету Росії та затвердження звіту про його виконання. Федеральне Збори розглядає також закони про податки, збори і обов'язкові платежі. Крім того, воно встановлює граничний розмір державного внутрішнього і зовнішнього боргу.
Найважливішим органом, що здійснює управління фінансами РФ, виступає Міністерство фінансів Росії і його органи на місцях.
Основними завданнями Міністерства фінансів РФ є: розробка та реалізація стратегічних напрямів єдиної державної фінансової політики; складання проекту і виконання федерального бюджету, забезпечення стійкості державних фінансів і їх активного впливу на соціально-економічний розвиток країни, на здійснення заходів щодо розвитку фінансового ринку; концентрація фінансових ресурсів на пріоритетних напрямах соціально-економічного розвитку РФ, розробка пропозицій щодо залучення в економіку країни іноземних кредитів; вдосконалення методів бюджетного планування, фінансування та звітності; здійснення фінансового контролю за раціональним і цільовим витрачанням бюджетних коштів і коштів державних (федеральних) позабюджетних фондів.
Міністерство фінансів РФ виконує наступні функції: бере участь в роботі по складанню довгострокових і короткострокових прогнозів функціонування економіки, спільно з федеральними органами виконавчої влади визначає потребу в державних централізованих ресурсах, готує пропозиції про розподіл їх між федеральним бюджетом і державними федеральними позабюджетними фондами, організовує роботу по складанню проекту федерального бюджету, прогнозу консолідованого бюджету РФ, розробляє проекти нормативів відрахувань від федеральних податків, зборів, розмірів і дотацій і субвенцій з федерального бюджету до бюджетів суб'єктів Федерації; забезпечує виконання федерального бюджету, а також державних федеральних позабюджетних фондів; розробляє за участю Державної податкової служби , Федеральної служби податкової поліції РФ пропозиції щодо вдосконалення податкової політики та податкової системи; бере участь у визначенні цінової політики; бере участь у роботі з удосконалення страхової діяльності в країні; розробляє пропозиції щодо випуску та розміщення, а також здійснює випуск державних внутрішніх позик РФ; розробляє пропозиції щодо формування та розвитку фінансового ринку; здійснює за дорученням Уряду РФ співпрацю з міжнародними фінансовими організаціями; розробляє проекти програм зовнішніх запозичень РФ. Найважливішими департаментами Міністерства фінансів Росії є: бюджетний департамент, який складає проект федерального бюджету; галузеві департаменти фінансування промисловості; будівництва та будівельної індустрії; транспортних систем і зв'язку, сільського господарства харчової промисловості та охорони природи; оборонного комплексу та ін; - іноземних кредитів і зовнішнього боргу; податкових реформ; державних цінних паперів та фінансового ринку та ін важливим підрозділом Міністерства фінансів виступає Головне управління федерального казначейства, яке відповідає за касове виконання бюджету.
Питання № 2 Ресурси комерційного банку
Ресурси комерційних банків формується за рахунок власних, залучених і емітованих коштів.
До власних засобів ставляться акціонерний, резервний капітал і нерозподілений прибуток.
Акціонерний капітал (Або статутний фонд банку) створюється шляхом випуску і розміщення акцій. Як правило, банки в міру розвитку своєї діяльності та розширення операцій послідовно здійснюють нові випуски акцій. Як тільки один з випусків акцій завершений і оплачений новими власниками банку, великі банки починають готувати нові комплекти документів з тим, щоб, коли діяльність банку розгорнеться в достатній мірі, не втрачати часу на опрацювання документації та її затвердження у відповідному територіальному підрозділі ЦБ Росії, або якщо банк є достатньо великим, то в ЦБ Росії в Управлінні цінних паперів.
Резервний капітал або резервний фонд банків утворюється за рахунок відрахувань від прибутку і призначений для покриття непередбачених збитків та втрат від падіння курсів цінних паперів.
Нерозподілений прибуток - Частина прибутку, що залишається після виплати дивідендів і відрахувань у резервний фонд.
Власні кошти мають важливе значення для діяльності комерційних банків.
Зниження частки власного капіталу іноді призводить до банкрутства банків. Так, однією з причин банкрутства двадцятого по величині банку США "Франклін Нешнл бенк" (1974р.) стало різке скорочення частки власного капіталу в балансі банку. Ця ж причина лежала в основі банкрутства в 1979 т. в США банку "Друверз Нешнл бзнк оф Чикаго" з активами в 250 млн. дол і 44 тис. вкладниками. Однією з головних причин було падіння частки власного капіталу банку з 7 до 3% пасивів.
Залучені кошти складають основну частину ресурсів комерційних банків. Це депозити (вклади), а також контокорентні та кореспондентські рахунки.
Основні з них - депозити, які поділяються на вклади до запитання, строкові та ощадні вклади.
Вклади до запитання, а також на поточні рахунки можуть бути вилучені вкладниками на першу вимогу. Власник поточного рахунку отримує від банку чекову книжку, по якій він може не тільки сам отримувати гроші, а й розплачуватися з агентами економічних відносин. У зв'язку із збільшеною конкуренцією із залучення коштів за вкладами до запитання і на поточні рахунки в Росії комерційні банки стали платити відсотки.
Строкові вклади - Це внески, що вносяться клієнтами банку на певний термін, по них сплачуються підвищені відсотки. При цьому процентні ставки залежать від розміру та строку вкладу.
Одним з видів строкових вкладів є депозитні сертифікати, розраховані на точно зафіксований час залучення коштів. Вперше їх ввів в обіг в 1961 р. в США "Ферст Нешнл Сіті бенк" (в даний час "Сітібенк"). Власникам рахунків видаються спеціальні іменні свідоцтва (сертифікати), в яких вказуються термін їх погашення і рівень відсотка. Депозитні сертифікати це свідоцтво про депонування в банку певної досить великої суми грошей (у практиці роботи західних банків не менше 50 тис дол США), В якому вказуються термін його обов'язкового зворотного викупу банком і розмір виплачуваної при цьому певної надбавки.
У Російській Федерації депозитні сертифікати комерційні банки стали застосовувати з 1991 р. Після закінчення терміну вкладу, вказаного в сертифікаті, його власники отримують суму внесків і обумовлені в ньому відсотки.
Важливу роль у ресурсах банків відіграють ощадні вклади населення, зокрема вклади цільового призначення. Вони вносяться і вилучаються в повній сумі або частково та засвідчуються видачею ощадної книжки. Банки приймають цільові вклади, виплата яких приурочена до періоду відпусток, дням народжень, практикуються також «новорічні вклади» - протягом року банк приймає невеликі внески на святкування Нового року, а наприкінці року банк видає гроші вкладникам, бажаючі ж можуть продовжувати нагромадження грошей до наступного нового року. Ці вклади користуються великою популярністю у пересічних громадян в економічно розвинених країнах.
Для банків найбільш привабливими є строкові вклади, які посилюють ліквідні позиції банків.
Важливим джерелом банківських ресурсів виступають міжбанківські кредити, Тобто позички, отримані в інших банків.
У Росії вони отримали значний розвиток. На кредитному ринку переважають короткострокові міжбанківські кредити, у тому числі так звані "короткі гроші" (кредити, що видаються від одного дня до двох тижнів).
Контокоррент - Єдиний рахунок, за допомогою якого проводяться всі розрахункові та кредитні операції між клієнтом і банком. В окремі періоди цей рахунок є пасивним, в інші активним: при наявності у клієнта коштів цей рахунок є пасивним, при їх відсутність, коли клієнт все ж виставляє на банк платіжне доручення або виписує чеки, цей рахунок є, активним як за дебетом, так і за кредитом контокорентного рахунку нараховуються відсотки, причому по дебету, тобто по дебетовому сальдо рахунки корпорації, більше, ніж за кредитовим.
Емітовані кошти банків. Банки виявляють особливу зацікавленість у вишукуванні таких засобів клієнтури, якими вони могли б користуватися досить тривалий період. До таких засобів відносяться облігаційні позики, банківські векселі та ін
Облігаційні позики емітуються у вигляді облігацій. Випуск цих цінних паперів є об'єктом жорсткої регламентації з боку державних органів - територіальних підрозділів ЦБР і самого ЦБР: без затвердження проспекту емісії облігаційної позики його випуск є незаконним.
У сучасній зарубіжній практиці зустрічаються двовалютній облігації, тобто облігації, виплата купонного доходу за якими передбачена за вибором власника облігації: у національній валюті або в доларах США.
Один з різновидів цінних паперів, емітованих банками, - цінні папери з "плаваючою процентною ставкою".
У банківських пасивах протягом 90-х рр.., Тривало подальше скорочення власних коштів і підвищувалася частка залучених ресурсів як в розвинених зарубіжних країнах, так і в Росії. У залученні нових ресурсів зросли диспропорції між найбільшими банками і дрібними на користь найбільших банків (оскільки вони є найбільш надійними).
Питання № 3 Види кредитів, класифікація. Загальні умови кредитування підприємств
Банківський кредит. Одна з найбільш поширених форм кредитних відносин в економіці, об'єктом яких виступає процес передачі в позику безпосередньо грошових коштів. Надається виключно спеціалізованими кредитно-фінансовими організаціями, що мають ліцензію на здійснення подібних операцій від центрального банку. У ролі позичальника можуть виступати тільки юридичні особи, інструментом кредитних відносин є кредитний договір або кредитна угода. Дохід за цією формою кредиту поступає у вигляді судного відсотка або банківського відсотка, ставка якого визначається за згодою сторін з урахуванням її середньої норми на даний період і конкретних умов кредитування. Класифікується по ряду базових ознак.
Терміни погашення
Онкольні позики, що підлягають поверненню у фіксований термін після надходження офіційного повідомлення від кредитора
Короткострокові позики, що надаються, як правило, на заповнення тимчасової нестачі власних оборотних коштів у позичальника. Сукупність подібних операцій утворює автономний сегмент ринку судних: капіталів - грошовий ринок. Середній термін погашення по цьому виду кредиту звичайно не перевищує шести місяців. Найбільш активно застосовуються короткострокові позики на фондовому ринку, у торгівлі та сфері послуг, в режимі міжбанківського кредитування.
Середньострокові позики, що надаються на термін до одного року (у вітчизняних умовах - до трьох-шести місяців) на меті як виробничої, так і чисто комерційного характеру. Найбільше поширення отримали в аграрному секторі, а також при кредитуванні інноваційних процесів із середніми обсягами необхідних інвестицій.
Довгострокові позики, що використовуються, як правило, в інвестиційних цілях як і середньострокові позички, вони обслуговують рух основних засобів, відрізняючись великими об'ємами кредитних ресурсів. Особливий розвиток отримали в капітальному будівництві, паливно-енергeтіческом комплексі, сировинних галузях економіки. Середній термін їх погашення зазвичай від трьох до п'яти років, але може досягати 25 і більше років, особливо при отриманні відповідних фінансових гарантій з боку держави.
Комерційний кредит. Одна з перших форм кредитних відносин в економіці, що породила вексельний обіг і тим самим активно що сприяла розвитку безготівкового грошового обороту, знаходить практичне вираження в фінансово-господарських відносинах між юридичними особами у формі реалізації продукції або послуг з відстрочкою платежу. Основна мета цієї форми кредиту - прискорення процесу реалізації товарів, а, отже, витягання закладеного в них прибутку.
Комерційний кредит принципово відрізняється від банківського.
У ролі кредитора виступають не спеціалізовані кредитно-фінансові організації, а будь-які юридичні особи, пов'язані з виробництвом або реалізацією товарів або послуг; надається виключно в товарній формі; позичковий капітал інтегрований з промисловим або торговим, що в сучасних умовах знайшло практичне вираження в створенні фінансових компаній , холдингів і дрyгіx аналогічних структур, що включає в себе підприємства різної спеціалізації і напрямків діяльності;
Середня вартість комерційного кредиту завжди нижче середньої ставки банківського відсотка на даний період часу; при юридичному оформленні операції між кредитором і позичальником плата за цей кредит включається в ціну товару, а не визначається спеціально, наприклад, через фіксований відсоток від базової суми.
Споживчий кредит. Головний відмітний його ознака - цільова форма кредитування фізичних осіб. У ролі кредитора можуть виступати як спеціалізовані кредитні організації, так і будь-які юридичні особи, які здійснюють реалізацію товарів або послуг. У грошовій формі надається: як банківська позика фізичній особі для придбання нерухомості, оплати дорогого лікування і т. п., в товарній - в процесі роздрібного продажу товарів з відстрочкою платежу. У Росії тільки набуває поширення, обмежено використовується при кредитуванні під заставу нерухомості. У зарубіжній же практиці споживчий кредит охоплює всі верстви працездатного населення, в основному через різні системи кредитних карток.
Державний кредит. Основна ознака цієї форми кредиту - неодмінна участь держави в особі органів виконавчої влади різних рівнів. Здійснюючи функції кредитора, держава через центральний банк проводить кредитування: конкретних галузей чи регіонів, що випробовують особливу потребу в фінансових ресурсах, якщо можливості бюджетного фінансування вже вичерпані, а позики комерційних банків не можуть бути притягнуті в силу дії факторів кон'юнктурного характеру; комерційних банків у процесі аукціонного або прямого продажу кредитних ресурсів на ринку міжбанківських кредитів.
У ролі позичальника держава виступає в процесі розміщення державних позик або при здійсненні операцій на ринку державних короткострокових цінних паперів; Основною формою кредитних відносин при державному кредиті є такі відносини, при яких держава виступає позичальником коштів.
Міжнародний кредит. Розглядається як сукупність кредитних відносин, що функціонують на міжнародному рівні, безпосередніми учасниками яких можуть виступати міжнаціональні фінансово - кредитні участь (МВФ, МБРР та ін), уряд відповідних держав і окремі юридичні особи, включаючи кредитні організації:
Лихварський кредит. Специфічна форма кредиту. У зарубіжних джерелах розглядається лише в історичному плані, але в сучасних російських умовах набув певного поширення як сукупність кредитних відносин для більшості країн в даний час має однозначно нелегальний характер, тобто прямо заборонених чинним законодавством.
Питання № 4. Бюджетна система, її сутність і складові
Бюджетна система - це сукупність всіх бюджетів, що діють на території країни.
Бюджетне пристрій визначається державним устроєм. В унітарних (єдиних) державах бюджетна система включає дві ланки: державний бюджет і численні місцеві бюджети.
У федеративних державах бюджетна система складається з трьох ланок: державний бюджет, або федеральний бюджет, або бюджет центрального уряду; бюджети членів федерації (штатів - у США, земель (ландо) - у ФРН, провінцій - в Канаді, суб'єктів Федерації - у Росії; місцеві бюджети.
В унітарних державах місцеві бюджети своїми доходами і витратами не входять до державного бюджету, а у федеративних державах - не включаються до бюджетів членів федерації, доходи і витрати які не входять у федеральний бюджет.
Державна бюджетна система Російської Федерації, як зазначалося раніше, складається з трьох ланок і включає: республіканський (федеральний) бюджет;
21 республіканський бюджет у складі Російської Федерації, 55 крайових і обласних бюджетів, міські бюджети Москви і Санкт-Петербургу, 10 окружних бюджетів автономних округів, бюджет автономної Єврейської області; близько 29 тисяч місцевих бюджетів (міських, районних, селищних, сільських).
Бюджети нижчих органів самоврядування не входять своїми доходами і витратами у бюджети вищих рівнів.
Бюджетне пристрій у Російській Федерації грунтується на принципах єдності, повноти, реальності, гласності і самостійності всіх бюджетів, що входять в державну бюджетну систему.
Єдність бюджетної системи забезпечується єдиною правовою базою, використанням єдиної бюджетної класифікації і форм бюджетної документації, погодженими принципами бюджетного процесу, єдиною соціально економічної та податковою політикою.
Принцип повноти означає, що в кожній ланці бюджетної системи доходи і витрати повинні відображатися в їх повному обсязі.
Реальність означає правдивість бюджетних показників.
Принцип гласності вимагає публікації затверджених бюджетів, а також звітів про їх виконання, зведеного звіту консолідованого бюджету РФ, консолідованих бюджетів територій, а також Бюджетного послання Президента РФ.
Самостійності ь бюджетів забезпечується наявністю власних джерел доходів і правом визначати напрями їх використання. До власних джерел доходів відносяться закріплені законом дохідні джерела для кожного рівня бюджету, відрахування по регулюючим доходах, додаткові джерела, що встановлюються самостійно представницькими органами суб'єктів Федерації і місцевими самоуправліннями. Відповідно до законодавства РФ дохідна частина територіальних бюджетів повинна складатися із закріплених і регулюючих доходів, дотацій і субвенцій, кредитних ресурсів.
Закріплені доходи - Це доходи, повністю надходять до відповідних бюджетів.
Регулюючі доходи - Кошти, які передаються з вищестоящого ланки бюджетної системи нижчестоящому бюджету понад закріплених доходів для покриття його витрат; зараховуються до відповідних бюджетів виходячи з розмірів процентних відрахувань, що встановлюються при затвердженні вищестоящого бюджету. Основна частина податкових доходів суб'єктів Федерації і місцевих бюджетів в даний час формується за рахунок регульованих доходів.
Дотації - кошти, які передаються з вищестоящого бюджету у твердій сумі для збалансування нижчестоящих бюджетів при їх дефіциті.
Субвенції - Кошти, які передаються з вищестоящого бюджету нижчестоящим бюджетам на фінансування строго цільового заходи.
Кредитні ресурси - Кошти, які передаються на кредитній основі, тобто вони повинні бути повернуті з відсотками чи без них.
Цільовий фонд фінансової підтримки Регіонів. Кошти цього фонду розподіляються для всіх регіонів за єдиним принципом. З Фонду фінансової підтримки суб'єктів Федерації надається допомога тим суб'єктам, у яких середньодушовий дохід по бюджету за попередній рік нижче ніж у середньому по Російській Федерації (суб'єкти Федерації, які потребують підтримки) і в яких власних доходів і додаткових коштів, отриманих з федерального бюджету, недостатньо для фінансування поточних витрат (суб'єкти Федерації, особливо потребують підтримки) ".
Що стосується витрат окремих ланок бюджетної системи, то основна їх частина здійснюється з федерального бюджету. З цього бюджету повністю фінансуються витрати на оборону, значна частина витрат на фінансування державних програм і інвестицій, надаються дотації окремим галузям народного господарства, а також великі кошти бюджетам територій. У бюджетах територій головними виступають витрати на соціальні цілі. На народну освіту і професійну підготовку кадрів з територіальних бюджетів виділяється більше 60% всіх витрат консолідованого бюджету РФ, на охорону здоров'я - близько 55%, на соціальне забезпечення - більше 70%, на житлово-комунальне господарство понад 90%. З метою збалансованості бюджетів відповідні представницькі органи влади можуть встановлювати граничні розміри дефіциту бюджету. Якщо в процесі виконання бюджету відбувається перевищення граничного рівня дефіциту або значне зниження надходжень доходів бюджету, то вводиться механізм секвестру видатків, що полягає в пропорційному зниженні державних витрат (на 5, 10, 15%) щомісячно по всіх статтях бюджету протягом часу, що залишився поточного фінансового року . Секвестру не підлягають захищені статті.
Покриття дефіциту бюджету розвитку відбувається також за рахунок випуску державних позик або використання кредитних ресурсів.
Всі доходи і витрати розташовуються в бюджетах за єдиною бюджетною класифікацією, що представляє собою групування доходів і видатків бюджетів всіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів.
У Федеральному законі "Про бюджетну класифікацію", підписаному Президентом РФ 15 серпня 1996 р. № 115-ФЗ, наголошується, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджетів РФ; функціональну класифікацію видатків бюджетів РФ; економічну класифікацію витрат бюджетів РФ; класифікацію джерел внутрішнього фінансування дефіцитів бюджетів РФ; класифікацію джерел зовнішнього фінансування дефіциту федерального бюджету;
класифікацію видів державних внутрішніх боргів РФ і суб'єктів РФ. Класифікацію видів державного зовнішнього боргу та зовнішніх активів РФ; відомчу класифікацію видатків федерального бюджету.
Бюджетна класифікація в частині класифікації доходів бюджетів РФ, функціональної класифікації видатків бюджетів РФ, економічної класифікації видатків бюджетів РФ, класифікації джерел внутрішнього фінансування.
Питання № 5 Визначення інвестицій і інвестиційна діяльність підприємств
Інвестиції - це вкладення капіталу суб'єкта у що-небудь для збільшення згодом своїх доходів.
Необхідною ланкою процесу є заміна зношених основних засобів новими. Разом з тим розширення виробництва може здійснюватися тільки за рахунок нових вкладень, спрямованих не тільки на створення нових виробничих потужностей, але й на вдосконалення старої техніки або технологій. Саме це і становить економічний сенс інвестицій.
Інвестиції розглядаються як процес, що відображає рух вартості, і як економічна категорія - економічні відносини, пов'язані з рухом вартості, вкладеної в основні фонди.
Сукупність витрат - це довгострокове вкладення капіталу в різні галузі економіки, реалізується у формі цілеспрямованого вкладення капіталу на певний строк у різні галузі і сфери економіки, а також в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності для отримання доходу. Саме поняття «інвестиції» означає вкладення капіталу в галузі економіки не тільки на підприємстві, а й усередині країни і за кордоном.
Інвестиції - це відкладання грошей на завтрашній день, щоб мати можливість більше отримати в майбутньому. Одна з частин інвестицій - споживчі блага, вони відкладаються в запас (інвестиції на збільшення запасів).
А ось ресурси, які направляються на розширення виробництва (придбання будівель, машин і споруд) - це вже інша частина інвестицій.
Відповідно до Закону РРФСР "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" від 26 червня 1991 р. в редакції Федерального закону від 19 травня 1995 р. № 89-ФЗ інвестиціями є грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології , машини, устаткування, ліцензії, в тому числі і на товарні знаки, кредити або інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою одержання прибутку (доходу) і досягнення позитивного соціального ефекту.
Об'єктами інвестиційної діяльності є новостворені і Модернізовані основні фонди та оборотні кошти, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності, а також майнові права та права на інтелектуальну власність.
З визначень випливає, що одні інвестиції спрямовані на збільшення власного капіталу (купівля акцій і вкладення паю з метою отримання дивідендів, вклади на рахунки банків і купівля акцій для отримання за ним відсотків), а інші - на розширення виробничої бази шляхом придбання обладнання та землі, а також на капітальне будівництво
У цій темі ми розглядаємо шляхи вирішення проблем, пов'язаних з інвестуванням у створення і модернізацію основних фондів. Ця область найбільш складна з позиції як обгрунтування необхідності здійснення капіталовкладень, так і оцінки їх ефективності та залучення необхідних фінансових ресурсів.
Створення та відтворення основних фондів може фінансуватися за рахунок:
· Власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервів інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, грошові накопичення і заощадження громадян і юридичних осіб кошти, що виплачуються органами страхування у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін);
· Позикових фінансових коштів інвесторів (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики і т.д.);
· Залучених фінансових коштів інвестора (кошти, одержувані від продажу акцій, пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб);
· Грошових коштів, централізуемих об'єднаннями (союзами) підприємств у встановленому порядку;
інвестиційних асигнувань з державних бюджетів і позабюджетних фондів;
· Іноземних інвестицій.
Інвестування у створення і відтворення основних фондів здійснюються у формі капіталовкладень шляхом будівництва нових, розширення, реконструкції і технічного переозброєння діючих промислових підприємств і суб'єктів.
До нового будівництва відноситься будівництво підприємств, будівель, споруд, здійснюване на нових майданчиках та за спеціально розробленим проектом.
Розширення діючого підприємства являє собою або будівництво наступних черг додаткових виробничих комплексів і виробництв з нових проектів, або будівництво або розширення існуючих цехів основного, допоміжного та обслуговуючого виробництв. Воно ведеться, як правило, на території діючого підприємства або на прилеглих площах.
Реконструкція - це повне або часткове переобладнання або перебудова діючого підприємства із заміною морально застарілого і фізично зношеного обладнання шляхом механізації і автоматизації виробництва, усунення диспропорцій у технологічних ланках і допоміжних службах. При реконструкції допускається будівництво нових цехів замість старих.
Технічне переозброєння - комплекс заходів щодо підвищення технічного рівня окремих виробництв відповідно до сучасних вимог шляхом впровадження нової техніки і технології, механізації та автоматизації виробничих процесів, модернізації та заміни застарілого обладнання, поліпшення організації та структури виробництва. Воно спрямоване на підвищення інтенсифікації виробництва, збільшення виробничих потужностей, поліпшення якості продукції, що випускається.
Державне регулювання інвестиційною діяльністю, тобто інвестиційна політика, здійснюється відповідно з державними інвестиційними програмами наступними шляхами:
· Пряме управління державними інвестиціями;
· Запровадження системи податків з диференційованими податковими ставками та пільгами;
· Надання фінансової допомоги у вигляді дотацій, субсидій, бюджетних позик на розвиток окремих територій, галузей і виробництв;
· Проведення відповідної фінансової та кредитної політики, ціноутворення (в тому числі випуск в обіг цінних паперів), амортизаційної політики;
· Контроль за застосуванням норм і стандартів, а також за дотриманням правил обов'язкової сертифікації і т.д.
Держава відповідно до законодавства, чинного на території Російської Федерації, гарантує захист інвестицій, в тому числі й іноземних, незалежно від форм власності. Інвестиції не можуть бути безоплатно націоналізовані чи реквізовані.
Підприємство самостійно визначає обсяги, напрямки, розміри та ефективність інвестицій. На свій розсуд воно залучає на договірній переважно конкурентній основі (у тому числі через торги підряду) фізичних та юридичних осіб, необхідних йому для реалізації інвестицій. Відповідно до Закону РРФСР "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" від 26 червня 1991 р. у редакції Федерального закону від 19 червня 1995 р. № 89-ФЗ правовим документом, що регулює виробничо-господарські та інші взаємини суб'єктів даної діяльності, є договір (контракт ) між ними.
Вибір того чи іншого напрямку вкладень визначається багатьма обставинами. Найважливішими серед них є наступні: інвестиційний клімат в країні, стан виробничо-технічної бази промислових підприємств, кредитна політика, рівень розвитку відтворювальної ринкової інфраструктури та системи залучення та освоєння капіталовкладень, система оподаткування, рівень розвитку законодавчої бази у сфері інвестиційної діяльності.
Оскільки підприємства, як правило, не мають у своєму розпорядженні достатні фінансові ресурси для підтримки виробництва на рівні вимог динамічно розвивається, перед ними завжди виникає двоєдине завдання: з одного боку, обгрунтувати перед майбутніми інвесторами привабливість і необхідність модернізації або введення нових основних фондів, а з іншого - довести привабливість здійснення інвестиційного проекту на основі оцінки його ефективності.
Вирішення цієї задачі передбачає використання системи показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно до інтересів учасників інвестиційного проекту:
· Показники передбачуваної прибутковості від вкладення коштів у проект, а також показники комерційної (фінансової) ефективності, враховують фінансові наслідки від реалізації проекту для його безпосередніх учасників;
· Показники економічної ефективності враховують витрати й результати, пов'язані з реалізацією проекту;
· Показники соціальних та екологічних наслідків, а також витрат, пов'язаних із соціальними заходами та охороною навколишнього середовища.
В умовах ринкових відносин найважливішим фактором економічного зростання підприємства є збільшення обсягу виробництва на кожну затрачену одиницю матеріальних і фінансових ресурсів, тобто підвищення результативності роботи підприємства. Це досягається за рахунок кращого використання ресурсів підприємства (див. глави 5-8) і розширення його виробничих можливостей на основі радикальних змін у виробничій базі (впровадження нової техніки, технічне переозброєння і нове будівництво). Останнє пов'язано з капіталовкладеннями. Безпосереднім результатом капіталовкладень в економічному значенні є введення або модернізація (реконструкція) основних фондів, а кінцевим - приріст обсягів виробництва. Тому економічну ефективність зроблених капіталовкладень (Еф) слід розглядати як відношення приросту обсягів виробництва (dQ) до обсягу капітальних вкладень (К), що викликали даний приріст:
Еф = DQ / K.
Однак слід зауважити, що між вкладеннями і отриманням ефекту від них лежить певний проміжок часу. У теорії його прийнято називати лагом запізнювання віддачі по відношенню до капітальних вкладень. Для підприємства, яке функціонує в умовах жорсткої конкуренції, далеко не байдужа тривалість такого запізнення, і воно зацікавлене в його скороченні, причому це повинно вирішуватися ще на стадії обгрунтування вибору інвестиційного проекту.
І в теорії, і на практиці існує певна методика розробки інвестиційного проекту і його реалізації за такими етапами: формування інвестиційного задуму (ідеї); дослідження умов реалізації інвестиційного проекту; техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) проекту; придбання, оренда або відведення земельної ділянки; підготовка контрактної документації; здійснення будівельно-монтажних робіт, включаючи пуско-налагоджувальні; експлуатація об'єкта, моніторинг економічних показників.
Формування інвестиційного задуму (ідеї) включає:
· Народження і попереднє обгрунтування задуму;
інноваційний, патентний та екологічний аналіз технічного рішення (об'єкта техніки, ресурсу, послуги);
· Перевірку необхідності виконання сертифікаційних вимог;
· Попереднє узгодження при необхідності з муніципальними та галузевими органами управління;
· Підготовку інформаційного забезпечення.
Дослідження умов реалізації інвестиційного проекту включає:
· Встановлення величини попиту на продукцію, намічену до випуску;
· Оцінку рівня базисних, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги);
· Підготовку пропозицій щодо організаційно-правову форму реалізації проекту і складом учасників;
· Оцінку передбачуваного обсягу інвестицій;
· Підготовку попередніх оцінок по розділам ТЕО проекту, зокрема оцінку його ефективності;
· Підготовку контрактної документації на виконання проекту;
· Підготовку інвестиційної пропозиції для потенційного інвестора.
Техніко-економічне обгрунтування проекту передбачає:
· Проведення маркетингового дослідження (попиту і пропозиції, сегментації ринку, ціни), вироблення маркетингової стратегії і т.д.;
· Підготовку програми випуску продукції;
· Розробку початково-дозвільної документації;
· Розробку технічних рішень (в тому числі генерального плану, складу обладнання та технологічних рішень на основі аналізу існуючої і пропонованої технології складу обладнання, завантаження діючих виробничих потужностей і площ, пропозицій по закупівлі зарубіжних технологій та обладнання, використання сировини і матеріалів, комплектуючих виробів та енергоресурсів );
· Інженерне забезпечення;
· Складання плану заходів з охорони навколишнього середовища та дотримання безпеки;
· Опис системи управління підприємством;
· Опис організації будівництва;
· Кошторисно-фінансову документацію (у тому числі оцінку витрат виробництва, розрахунок капітальних витрат, річних надходжень від діяльності підприємства, потреби в оборотних коштах, оцінку проектованих і рекомендованих джерел фінансування проекту, розрахунок передбачуваних потреб в іноземній валюті, вибір кредитів, оформлення угод);
· Оцінку ризиків, пов'язаних із здійсненням проекту;
· Встановлення термінів здійснення проектів;
· Аналіз бюджетної ефективності у разі використання бюджетних інвестицій;
· Формулювання умов припинення реалізації проекту. Бажано, щоб ТЕО пройшло позавідомчу екологічну та інші види експертиз.
Формування контрактної документації - це підготовка переговорів з потенційними інвесторами та тендерних торгів з реалізації проекту.
Складання робочої документації - це підготовка проектно-кошторисної документації на стадії робочих креслень, визначення виробників і постачальників нестандартного технологічного обладнання.
Здійснення будівельних і монтажних робіт включає налагодження обладнання, навчання персоналу, випуск пробної партії продукції.
Експлуатація об'єкта і моніторингу економічних показників передбачає:
сертифікацію продукції;
створення збутової мережі (посередники, дилери і т.д.);
створення центрів сервісного обслуговування;
систему поточного моніторингу економічних показників (обсяг продажів і виробництва, витрати виробництва і реалізації, якість продукції, прибутковість авансованого капіталу, прибуток тощо).
Державна бюджетна система Російської Федерації, як зазначалося раніше, складається з трьох ланок і включає: республіканський (федеральний) бюджет;
21 республіканський бюджет у складі Російської Федерації, 55 крайових і обласних бюджетів, міські бюджети Москви і Санкт-Петербургу, 10 окружних бюджетів автономних округів, бюджет автономної Єврейської області; близько 29 тисяч місцевих бюджетів (міських, районних, селищних, сільських).
Бюджети нижчих органів самоврядування не входять своїми доходами і витратами у бюджети вищих рівнів.
Бюджетне пристрій у Російській Федерації грунтується на принципах єдності, повноти, реальності, гласності і самостійності всіх бюджетів, що входять в державну бюджетну систему.
Єдність бюджетної системи забезпечується єдиною правовою базою, використанням єдиної бюджетної класифікації і форм бюджетної документації, погодженими принципами бюджетного процесу, єдиною соціально економічної та податковою політикою.
Принцип повноти означає, що в кожній ланці бюджетної системи доходи і витрати повинні відображатися в їх повному обсязі.
Реальність означає правдивість бюджетних показників.
Принцип гласності вимагає публікації затверджених бюджетів, а також звітів про їх виконання, зведеного звіту консолідованого бюджету РФ, консолідованих бюджетів територій, а також Бюджетного послання Президента РФ.
Самостійності ь бюджетів забезпечується наявністю власних джерел доходів і правом визначати напрями їх використання. До власних джерел доходів відносяться закріплені законом дохідні джерела для кожного рівня бюджету, відрахування по регулюючим доходах, додаткові джерела, що встановлюються самостійно представницькими органами суб'єктів Федерації і місцевими самоуправліннями. Відповідно до законодавства РФ дохідна частина територіальних бюджетів повинна складатися із закріплених і регулюючих доходів, дотацій і субвенцій, кредитних ресурсів.
Закріплені доходи - Це доходи, повністю надходять до відповідних бюджетів.
Регулюючі доходи - Кошти, які передаються з вищестоящого ланки бюджетної системи нижчестоящому бюджету понад закріплених доходів для покриття його витрат; зараховуються до відповідних бюджетів виходячи з розмірів процентних відрахувань, що встановлюються при затвердженні вищестоящого бюджету. Основна частина податкових доходів суб'єктів Федерації і місцевих бюджетів в даний час формується за рахунок регульованих доходів.
Дотації - кошти, які передаються з вищестоящого бюджету у твердій сумі для збалансування нижчестоящих бюджетів при їх дефіциті.
Субвенції - Кошти, які передаються з вищестоящого бюджету нижчестоящим бюджетам на фінансування строго цільового заходи.
Кредитні ресурси - Кошти, які передаються на кредитній основі, тобто вони повинні бути повернуті з відсотками чи без них.
Цільовий фонд фінансової підтримки Регіонів. Кошти цього фонду розподіляються для всіх регіонів за єдиним принципом. З Фонду фінансової підтримки суб'єктів Федерації надається допомога тим суб'єктам, у яких середньодушовий дохід по бюджету за попередній рік нижче ніж у середньому по Російській Федерації (суб'єкти Федерації, які потребують підтримки) і в яких власних доходів і додаткових коштів, отриманих з федерального бюджету, недостатньо для фінансування поточних витрат (суб'єкти Федерації, особливо потребують підтримки) ".
Що стосується витрат окремих ланок бюджетної системи, то основна їх частина здійснюється з федерального бюджету. З цього бюджету повністю фінансуються витрати на оборону, значна частина витрат на фінансування державних програм і інвестицій, надаються дотації окремим галузям народного господарства, а також великі кошти бюджетам територій. У бюджетах територій головними виступають витрати на соціальні цілі. На народну освіту і професійну підготовку кадрів з територіальних бюджетів виділяється більше 60% всіх витрат консолідованого бюджету РФ, на охорону здоров'я - близько 55%, на соціальне забезпечення - більше 70%, на житлово-комунальне господарство понад 90%. З метою збалансованості бюджетів відповідні представницькі органи влади можуть встановлювати граничні розміри дефіциту бюджету. Якщо в процесі виконання бюджету відбувається перевищення граничного рівня дефіциту або значне зниження надходжень доходів бюджету, то вводиться механізм секвестру видатків, що полягає в пропорційному зниженні державних витрат (на 5, 10, 15%) щомісячно по всіх статтях бюджету протягом часу, що залишився поточного фінансового року . Секвестру не підлягають захищені статті.
Покриття дефіциту бюджету розвитку відбувається також за рахунок випуску державних позик або використання кредитних ресурсів.
Всі доходи і витрати розташовуються в бюджетах за єдиною бюджетною класифікацією, що представляє собою групування доходів і видатків бюджетів всіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів.
У Федеральному законі "Про бюджетну класифікацію", підписаному Президентом РФ 15 серпня 1996 р. № 115-ФЗ, наголошується, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджетів РФ; функціональну класифікацію видатків бюджетів РФ; економічну класифікацію витрат бюджетів РФ; класифікацію джерел внутрішнього фінансування дефіцитів бюджетів РФ; класифікацію джерел зовнішнього фінансування дефіциту федерального бюджету;
класифікацію видів державних внутрішніх боргів РФ і суб'єктів РФ. Класифікацію видів державного зовнішнього боргу та зовнішніх активів РФ; відомчу класифікацію видатків федерального бюджету.
Бюджетна класифікація в частині класифікації доходів бюджетів РФ, функціональної класифікації видатків бюджетів РФ, економічної класифікації видатків бюджетів РФ, класифікації джерел внутрішнього фінансування.
Питання № 5 Визначення інвестицій і інвестиційна діяльність підприємств
Інвестиції - це вкладення капіталу суб'єкта у що-небудь для збільшення згодом своїх доходів.
Необхідною ланкою процесу є заміна зношених основних засобів новими. Разом з тим розширення виробництва може здійснюватися тільки за рахунок нових вкладень, спрямованих не тільки на створення нових виробничих потужностей, але й на вдосконалення старої техніки або технологій. Саме це і становить економічний сенс інвестицій.
Інвестиції розглядаються як процес, що відображає рух вартості, і як економічна категорія - економічні відносини, пов'язані з рухом вартості, вкладеної в основні фонди.
Сукупність витрат - це довгострокове вкладення капіталу в різні галузі економіки, реалізується у формі цілеспрямованого вкладення капіталу на певний строк у різні галузі і сфери економіки, а також в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності для отримання доходу. Саме поняття «інвестиції» означає вкладення капіталу в галузі економіки не тільки на підприємстві, а й усередині країни і за кордоном.
Інвестиції - це відкладання грошей на завтрашній день, щоб мати можливість більше отримати в майбутньому. Одна з частин інвестицій - споживчі блага, вони відкладаються в запас (інвестиції на збільшення запасів).
А ось ресурси, які направляються на розширення виробництва (придбання будівель, машин і споруд) - це вже інша частина інвестицій.
Відповідно до Закону РРФСР "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" від 26 червня 1991 р. в редакції Федерального закону від 19 травня 1995 р. № 89-ФЗ інвестиціями є грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології , машини, устаткування, ліцензії, в тому числі і на товарні знаки, кредити або інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою одержання прибутку (доходу) і досягнення позитивного соціального ефекту.
Об'єктами інвестиційної діяльності є новостворені і Модернізовані основні фонди та оборотні кошти, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності, а також майнові права та права на інтелектуальну власність.
З визначень випливає, що одні інвестиції спрямовані на збільшення власного капіталу (купівля акцій і вкладення паю з метою отримання дивідендів, вклади на рахунки банків і купівля акцій для отримання за ним відсотків), а інші - на розширення виробничої бази шляхом придбання обладнання та землі, а також на капітальне будівництво
У цій темі ми розглядаємо шляхи вирішення проблем, пов'язаних з інвестуванням у створення і модернізацію основних фондів. Ця область найбільш складна з позиції як обгрунтування необхідності здійснення капіталовкладень, так і оцінки їх ефективності та залучення необхідних фінансових ресурсів.
Створення та відтворення основних фондів може фінансуватися за рахунок:
· Власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервів інвестора (прибуток, амортизаційні відрахування, грошові накопичення і заощадження громадян і юридичних осіб кошти, що виплачуються органами страхування у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін);
· Позикових фінансових коштів інвесторів (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики і т.д.);
· Залучених фінансових коштів інвестора (кошти, одержувані від продажу акцій, пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб);
· Грошових коштів, централізуемих об'єднаннями (союзами) підприємств у встановленому порядку;
інвестиційних асигнувань з державних бюджетів і позабюджетних фондів;
· Іноземних інвестицій.
Інвестування у створення і відтворення основних фондів здійснюються у формі капіталовкладень шляхом будівництва нових, розширення, реконструкції і технічного переозброєння діючих промислових підприємств і суб'єктів.
До нового будівництва відноситься будівництво підприємств, будівель, споруд, здійснюване на нових майданчиках та за спеціально розробленим проектом.
Розширення діючого підприємства являє собою або будівництво наступних черг додаткових виробничих комплексів і виробництв з нових проектів, або будівництво або розширення існуючих цехів основного, допоміжного та обслуговуючого виробництв. Воно ведеться, як правило, на території діючого підприємства або на прилеглих площах.
Реконструкція - це повне або часткове переобладнання або перебудова діючого підприємства із заміною морально застарілого і фізично зношеного обладнання шляхом механізації і автоматизації виробництва, усунення диспропорцій у технологічних ланках і допоміжних службах. При реконструкції допускається будівництво нових цехів замість старих.
Технічне переозброєння - комплекс заходів щодо підвищення технічного рівня окремих виробництв відповідно до сучасних вимог шляхом впровадження нової техніки і технології, механізації та автоматизації виробничих процесів, модернізації та заміни застарілого обладнання, поліпшення організації та структури виробництва. Воно спрямоване на підвищення інтенсифікації виробництва, збільшення виробничих потужностей, поліпшення якості продукції, що випускається.
Державне регулювання інвестиційною діяльністю, тобто інвестиційна політика, здійснюється відповідно з державними інвестиційними програмами наступними шляхами:
· Пряме управління державними інвестиціями;
· Запровадження системи податків з диференційованими податковими ставками та пільгами;
· Надання фінансової допомоги у вигляді дотацій, субсидій, бюджетних позик на розвиток окремих територій, галузей і виробництв;
· Проведення відповідної фінансової та кредитної політики, ціноутворення (в тому числі випуск в обіг цінних паперів), амортизаційної політики;
· Контроль за застосуванням норм і стандартів, а також за дотриманням правил обов'язкової сертифікації і т.д.
Держава відповідно до законодавства, чинного на території Російської Федерації, гарантує захист інвестицій, в тому числі й іноземних, незалежно від форм власності. Інвестиції не можуть бути безоплатно націоналізовані чи реквізовані.
Підприємство самостійно визначає обсяги, напрямки, розміри та ефективність інвестицій. На свій розсуд воно залучає на договірній переважно конкурентній основі (у тому числі через торги підряду) фізичних та юридичних осіб, необхідних йому для реалізації інвестицій. Відповідно до Закону РРФСР "Про інвестиційну діяльність у РРФСР" від 26 червня 1991 р. у редакції Федерального закону від 19 червня 1995 р. № 89-ФЗ правовим документом, що регулює виробничо-господарські та інші взаємини суб'єктів даної діяльності, є договір (контракт ) між ними.
Вибір того чи іншого напрямку вкладень визначається багатьма обставинами. Найважливішими серед них є наступні: інвестиційний клімат в країні, стан виробничо-технічної бази промислових підприємств, кредитна політика, рівень розвитку відтворювальної ринкової інфраструктури та системи залучення та освоєння капіталовкладень, система оподаткування, рівень розвитку законодавчої бази у сфері інвестиційної діяльності.
Оскільки підприємства, як правило, не мають у своєму розпорядженні достатні фінансові ресурси для підтримки виробництва на рівні вимог динамічно розвивається, перед ними завжди виникає двоєдине завдання: з одного боку, обгрунтувати перед майбутніми інвесторами привабливість і необхідність модернізації або введення нових основних фондів, а з іншого - довести привабливість здійснення інвестиційного проекту на основі оцінки його ефективності.
Вирішення цієї задачі передбачає використання системи показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно до інтересів учасників інвестиційного проекту:
· Показники передбачуваної прибутковості від вкладення коштів у проект, а також показники комерційної (фінансової) ефективності, враховують фінансові наслідки від реалізації проекту для його безпосередніх учасників;
· Показники економічної ефективності враховують витрати й результати, пов'язані з реалізацією проекту;
· Показники соціальних та екологічних наслідків, а також витрат, пов'язаних із соціальними заходами та охороною навколишнього середовища.
В умовах ринкових відносин найважливішим фактором економічного зростання підприємства є збільшення обсягу виробництва на кожну затрачену одиницю матеріальних і фінансових ресурсів, тобто підвищення результативності роботи підприємства. Це досягається за рахунок кращого використання ресурсів підприємства (див. глави 5-8) і розширення його виробничих можливостей на основі радикальних змін у виробничій базі (впровадження нової техніки, технічне переозброєння і нове будівництво). Останнє пов'язано з капіталовкладеннями. Безпосереднім результатом капіталовкладень в економічному значенні є введення або модернізація (реконструкція) основних фондів, а кінцевим - приріст обсягів виробництва. Тому економічну ефективність зроблених капіталовкладень (Еф) слід розглядати як відношення приросту обсягів виробництва (dQ) до обсягу капітальних вкладень (К), що викликали даний приріст:
Еф = DQ / K.
Однак слід зауважити, що між вкладеннями і отриманням ефекту від них лежить певний проміжок часу. У теорії його прийнято називати лагом запізнювання віддачі по відношенню до капітальних вкладень. Для підприємства, яке функціонує в умовах жорсткої конкуренції, далеко не байдужа тривалість такого запізнення, і воно зацікавлене в його скороченні, причому це повинно вирішуватися ще на стадії обгрунтування вибору інвестиційного проекту.
І в теорії, і на практиці існує певна методика розробки інвестиційного проекту і його реалізації за такими етапами: формування інвестиційного задуму (ідеї); дослідження умов реалізації інвестиційного проекту; техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) проекту; придбання, оренда або відведення земельної ділянки; підготовка контрактної документації; здійснення будівельно-монтажних робіт, включаючи пуско-налагоджувальні; експлуатація об'єкта, моніторинг економічних показників.
Формування інвестиційного задуму (ідеї) включає:
· Народження і попереднє обгрунтування задуму;
інноваційний, патентний та екологічний аналіз технічного рішення (об'єкта техніки, ресурсу, послуги);
· Перевірку необхідності виконання сертифікаційних вимог;
· Попереднє узгодження при необхідності з муніципальними та галузевими органами управління;
· Підготовку інформаційного забезпечення.
Дослідження умов реалізації інвестиційного проекту включає:
· Встановлення величини попиту на продукцію, намічену до випуску;
· Оцінку рівня базисних, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги);
· Підготовку пропозицій щодо організаційно-правову форму реалізації проекту і складом учасників;
· Оцінку передбачуваного обсягу інвестицій;
· Підготовку попередніх оцінок по розділам ТЕО проекту, зокрема оцінку його ефективності;
· Підготовку контрактної документації на виконання проекту;
· Підготовку інвестиційної пропозиції для потенційного інвестора.
Техніко-економічне обгрунтування проекту передбачає:
· Проведення маркетингового дослідження (попиту і пропозиції, сегментації ринку, ціни), вироблення маркетингової стратегії і т.д.;
· Підготовку програми випуску продукції;
· Розробку початково-дозвільної документації;
· Розробку технічних рішень (в тому числі генерального плану, складу обладнання та технологічних рішень на основі аналізу існуючої і пропонованої технології складу обладнання, завантаження діючих виробничих потужностей і площ, пропозицій по закупівлі зарубіжних технологій та обладнання, використання сировини і матеріалів, комплектуючих виробів та енергоресурсів );
· Інженерне забезпечення;
· Складання плану заходів з охорони навколишнього середовища та дотримання безпеки;
· Опис системи управління підприємством;
· Опис організації будівництва;
· Кошторисно-фінансову документацію (у тому числі оцінку витрат виробництва, розрахунок капітальних витрат, річних надходжень від діяльності підприємства, потреби в оборотних коштах, оцінку проектованих і рекомендованих джерел фінансування проекту, розрахунок передбачуваних потреб в іноземній валюті, вибір кредитів, оформлення угод);
· Оцінку ризиків, пов'язаних із здійсненням проекту;
· Встановлення термінів здійснення проектів;
· Аналіз бюджетної ефективності у разі використання бюджетних інвестицій;
· Формулювання умов припинення реалізації проекту. Бажано, щоб ТЕО пройшло позавідомчу екологічну та інші види експертиз.
Формування контрактної документації - це підготовка переговорів з потенційними інвесторами та тендерних торгів з реалізації проекту.
Складання робочої документації - це підготовка проектно-кошторисної документації на стадії робочих креслень, визначення виробників і постачальників нестандартного технологічного обладнання.
Здійснення будівельних і монтажних робіт включає налагодження обладнання, навчання персоналу, випуск пробної партії продукції.
Експлуатація об'єкта і моніторингу економічних показників передбачає:
сертифікацію продукції;
створення збутової мережі (посередники, дилери і т.д.);
створення центрів сервісного обслуговування;
систему поточного моніторингу економічних показників (обсяг продажів і виробництва, витрати виробництва і реалізації, якість продукції, прибутковість авансованого капіталу, прибуток тощо).