МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ
Вінницький державний технічний університет
Інститут економіки та управління
Кафедра маркетингу і логістики
Реферат
з дисципліни «Управління комерційним ризиком»
на тему: Невизначеність реалізації проектів у ризикових ситуаціях
Виконала: Іванова С.К.
Група - Е-588
Перевірила: Власова М.Ю.
Ростов-на-Дону 2006
1. Поняття, види ризиків. 4
2. Невизначеність системи ризиків реалізації проекту. 6
3. Прийняття рішень в умовах повної невизначеності .. 12
Висновок. 14
ЛІТЕРАТУРА ... 15
Ризиком прийнято вважати «дія навмання в надії на щасливий випадок». Характерні особливості ризику - невизначеність, несподіванка, невпевненість, припущення, що успіх прийде.
В умовах політичної та економічної нестабільності ступінь ризику значно зростає. У сучасних кризових умовах економіки Росії проблема посилення ризиків дуже актуальна.
Ризик - це можливість виникнення несприятливих ситуацій у ході реалізації планів і виконання бюджетів підприємства.
У засобах масової інформації постійно рекламуються пропозиції дрібних і середніх фірм, які намагаються поправити своє фінансове становище в результаті операцій на ринку, заснованих на фінансовій компетентності підприємців. Щоб подолати наслідки ризику, потрібні не тільки кмітливість і досвід, але і достатню кількість фінансів. Фірми-консультанти, постачальники засобів виробництва, та й підрядники, як правило, мають обмежені грошові ресурси для компенсації ризику, тому високий ступінь ризику проекту змушує розробника шукати способи його зниження.
У підприємницькій діяльності важливо правильно розподілити ризики між контрагентами. Відповідальним за ризик повинен стати той компаньйон проекту, який краще за інших може розраховувати і контролювати ризики.
Основні види ризику: виробничий, комерційний, фінансовий (кредитний), інвестиційний та ринковий.
У тлумачному словнику С.І. Ожегова слово «ризик» визначається як «можлива небезпека; дію навмання в надії на щасливий результат» [1].
Серед найбільш часто використовуваних в спеціальній літературі визначень поняття «ризик», які розкривають сутність даного явища з позицій економічної науки, зустрічаються такі:
- «Діяльність, пов'язана з подоланням невизначеності в ситуації неминучого вибору, в процесі якої є можливість кількісно і якісно оцінити ймовірність досягнення передбачуваного результату, невдачі або відхилення від мети» [2];
- «Ймовірність виникнення збитків або недоотримання доходів у порівнянні з прогнозованим варіантом» [3];
- «Ймовірність (загроза) втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або отримання додаткових витрат» [4];
- «Не шкоду, що наноситься реалізацією рішення, а можливість відхилення від мети, заради якої приймалося рішення» [5];
Узагальнюючи наведені формулювання, визначимо економічний ризик як ймовірність виникнення збитків або недоотримання доходів у порівнянні з прогнозованим варіантом у результаті здійснення певної виробничої, фінансової та некомерційної діяльності.
Питання про необхідність присутності фактора ризику в економіці розглядається багатьма фахівцями. Учені продемонстрували з цієї проблеми рідкісну схильність до згоди. Найбільш яскраво свою думку висловив Г. Клейнер у статті «Ризики промислових підприємств» [6] 7. Він зазначив, що саме по собі наявність ризику, присутнього у діяльності того чи іншого ринкового агента, не є ні гідністю, ні недоліком. Крім того, відсутність ризику, тобто небезпеки настання непередбачуваних і небажаних для суб'єкта
За сферою походження економічні ризики діляться на виробничі, комерційні, фінансові та інноваційні.
Виробничі ризики присутні в процесі виробництва (товарів і послуг), пов'язані із здійсненням будь-яких видів виробничої діяльності і обумовлені змінами мікро-і макросередовища, здатними вплинути на кількість і якість продукції, що випускається.
Комерційні ризики виникають у процесі реалізації вже вироблених товарів і послуг, а також присутні в посередницькій діяльності, не пов'язаної безпосередньо із здійсненням значних капітальних витрат.
Інноваційні ризики виникають у високотехнологічних сферах, наукомістких галузях і видах діяльності, що вимагають концентрації інтелектуального потенціалу академічних вчених і практиків. Серед провідних галузей, схильних до цього виду економічних ризиків, знаходяться приладобудування, машинобудування, атомна енергетика, створення комп'ютерних систем, окремі напрями медичних, військових досліджень.
Перехід від можливості настання події, виникнення якої супроводжується появою ризику, до ймовірності настання події відбувається через подолання невизначеності у просторі подій або її зменшення. У свою чергу це викликає зниження невизначеності в системі ризиків до рівня, що дозволяє дати кількісну оцінку ризику.
На рис. 1 показані основні взаємозв'язки між найважливішими поняттями від появи можливості настання події до кількісної оцінки величини ризику.
Рис.1. Взаємозв'язок основних уявлень при управлінні ризиком реалізації інвестиційного проекту
Показане на мал.1 і дерево рішень інвестиційного проекту може бути адекватно відображена за допомогою мережевої моделі, яка містить повну сукупність всіх робіт, які необхідно виконати для успішної реалізації проекту. Якщо в даній моделі з'явиться інформація про трудомісткість робіт та інших витратах, необхідних для їх виконання, то можна отримати мережевий графік робіт по реалізації проекту. Такий графік фактично є інформаційною моделлю складної системи, елементи якої роботи та їх комплекси в свою чергу часто самі є непростими системами.
Таким чином, є підстави вважати, що ключовою проблемою кількісної оцінки ризику реалізації інвестиційного проекту є зниження ступеня невизначеності в системі ризиків його реалізації.
У свою чергу це означає, що необхідно шукати шляхи і створювати методики, що дозволяють оцінювати реально існуючу невизначеність. У реальній практиці реалізації інвестиційних проектів необхідно визнати, що більшість ризиків виникає як наслідок невизначеності стану системи і проблем з отриманням достовірної інформації.
Очевидно, що значення ризику реалізації проекту? 4 достовірно визначається лише в момент його завершення. Не менш очевидно і те, що інвесторам, відповідальним виконавцям проекту та іншим учасникам його реалізації важливо мати уявлення про ймовірну динаміку даного ризику протягом усього часу здійснення проекту. Чи реально це в дійсності?
Завдання не проста, але здійсненне. Будь-яке рішення в дереві рішень інвестиційного проекту (див. рис.1) або виконання роботи в ході реалізації інвестиційного проекту з точки зору теорії інформації являє собою сукупність відомостей, що відображають ризик реалізації даного проекту. Якби інформація про всі рішення, які будуть прийняті в ході реалізації проекту, була відома заздалегідь, то втратила б сенс визначення імовірності досягнення успіху.
Разом з тим це представляється практично нереальним. У дійсності, на самому початку в момент часу учасники реалізації проекту мають найвищу невизначеність щодо існуючого ризику реалізації проекту, який виявиться лише після його завершення. Надалі ця невизначеність поступово зменшується, але не зникає до кінця.
Оцінювати ефективність прийняття рішень у ході реалізації проекту корисно завжди, але найбільший сенс це має тоді, коли ми не знаємо наперед стану системи прийняття рішень, тобто якщо є підстави вважати, що на прийняття рішень будуть впливати випадкові фактори, які неможливо виключити.
Виникає питання: що означає «велика» або «менша» ступінь невизначеності і чим можна її виміряти?
Може здатися, що ступінь невизначеності визначається числом можливих станів системи. Однак це не зовсім так. Розглянемо, наприклад, технічний пристрій, що може бути в двох станах: 1) справно і 2) відмовило. Припустимо, що до отримання відомостей (апріорі) ймовірність справної роботи пристрою 0,99, а ймовірність відмови 0,01. Така система має тільки дуже малим ступенем невизначеності: можна вгадати, що пристрій буде працювати справно. При киданні, наприклад, монети теж є два можливих стани, але ступінь невизначеності набагато більше. Ступінь невизначеності системи визначається не тільки кількістю її можливих станів, але і ймовірностями станів.
В якості міри апріорної невизначеності системи (або дискретної випадкової величини X) в теорії інформації застосовується спеціальна характеристика, звана ентропією. Поняття ентропії є в теорії інформації найважливішим. Воно підходять як для розвитку уявлень про ризик реалізації інвестиційних проектів, що фактично є складними інформаційними системами, так і для проведення конкретних досліджень, пов'язаних з оцінкою ризиків.
Ентропією системи називається сума добутків ймовірностей різних станів системи на логарифми цих ймовірностей, взята з протилежним знаком.
Ентропія Н (Х) має ряд властивостей, які обгрунтовують вибір як характеристики ступеня невизначеності. По-перше, вона звертається в нуль, коли одне з станів системи достовірно, а інші - неможливі. По-друге, при заданому числі станів вона звертається в максимум, коли ці стани різновірогідні, а при збільшенні числа станів - збільшується. Нарешті, і це найголовніше, вона має властивість адитивності, тобто коли декілька незалежних систем об'єднуються в одну, їх ентропії складаються.
Зміна підстави рівносильна простому множенню ентропії на постійне число, а вибір підстави рівносильний вибору певної одиниці вимірювання ентропії. Якщо за основу вибрано число 10, то говорять про «десяткових одиницях» ентропії, якщо 2 - про «двійкових одиницях». На практиці зручніше користуватися логарифмами при заснуванні 2 і вимірювати ентропію в двійкових одиницях, тому зазвичай при визначенні ентропії, якщо не обумовлено інше, під символом 1о § прийнято розуміти двійковий логарифм.
Згідно теоремі складання ентропії при об'єднанні незалежних систем їх ентропії складаються.
Якщо об'єднуються системи залежні, просте додавання ентропії вже не застосовується. У цьому випадку ентропія складної системи менше, ніж сума ентропії її складових частин. Щоб знайти ентропію системи, складеної з залежних елементів, використовується поняття умовної ентропії.
Згідно з теоремою про ентропію складної системи, якщо дві системи X ІУ об'єднуються в одну, то ентропія об'єднаної системи дорівнює ентропії однієї з її складових частин плюс умовна ентропія другій частині щодо першої.
Теорема про ентропію складної системи поширюється на будь-яке число об'єднаних систем, де ентропія кожної наступної системи обчислюється за умови, що стан всіх попередніх відомо.
Вище ентропія була визначена як міра невизначеності стану деякої системи. В результаті отримання відомостей невизначеність системи може бути зменшена. Чим більше обсяг отриманих відомостей, ніж вони більш змістовні, тим менш невизначеним буде її стан. Природно тому кількість інформації вимірювати зменшенням ентропії тієї системи, для уточнення стану якої призначені відомості.
Навряд чи варто стверджувати, що практичне застосування описаного вище підходу для зниження невизначеності в просторі подій при реалізації інвестиційних проектів не буде супроводжуватися деякими труднощами, але його використання, особливо при творчому застосуванні і розвитку, може стати дуже корисним.
Які найбільш важливі практичні висновки можна витягти з розуміння сутності ризиків інвестиційних проектів:
1. Учасники реалізації проекту повинні прагнути створити механізми, що дозволяють вирішувати завдання, пов'язані з оцінкою ризику реалізації проекту. Динаміку даного ризику необхідно відстежувати з самого початку, тобто з моменту появи бізнес-ідеї. Існуюча невизначеність стосовно прийняття рішень не знижує актуальність цієї роботи, а швидше її загострює.
2. Прийняття рішень інвестором, пов'язаних із вкладенням основної частини коштів в інвестиційний проект, має здійснюватися не раніше моменту завершення підготовки бізнес-плану реалізації проекту після виконання ретельного його аналізу на предмет адекватного врахування всієї системи наявних ризиків та оцінки спроможності осіб, відповідальних за реалізацію проекту, до прийняття якісних рішень, що забезпечують успішну реалізацію.
3. Технологія прийняття рішень та їх практичне виконання при реалізації інвестиційних проектів повинні враховуватися в специфіці управління ризиком, що робить її суттєво відрізняється від управління ризиком в інших сферах діяльності, наприклад, при виконанні основних банківських операцій або при роботі на фондовому ринку. При реалізації інвестиційних проектів залежність між доходом інвестора і ризиком не має настільки прямолінійний характер, як це відбувається на фінансових ринках. Складний характер має поєднання факторів, що впливають як випадкових, так і невипадкових. Відповідно застосування деяких методів кількісної оцінки ризиків, зокрема, заснованих на застосуванні теорії ймовірностей, може в ряді випадків стає проблематичним, що робить актуальним пошук більш адекватних методів.
У таких випадках для визначення найкращих рішень використовуються такі критерії: максимакс, Вальда, Севіджа, Гурвіца. Альтернативні підходи, зокрема принципи Байєса - Лапласа,.
Критерій максимакс. З його допомогою визначається стратегія, максимізує максимальні виграші для кожного стану природи. Це критерій крайнього оптимізму. Найкращим визнається рішення, при якому досягається максимальний виграш, рівний М = тах о, у.
Слід зазначити, що ситуації, що вимагають застосування такого критерію, в економіці, в загальному, нерідкі, і не тільки нею безоглядні оптимісти, але і гравці, поставлені в безвихідне становище, коли вони змушені керуватися принципом «або пан, або пропав».
Максиміній критерій Вальда. З позицій даного критерію природа розглядається як агресивно налаштований і свідомо діючий противник типу тих, які протидіють в стратегічних іграх.
Відповідно до критерію Вальда з усіх найневдаліших результатів обирається кращий. Це перестрахувальна позиція крайнього песимізму, розрахована на гірший випадок. Така стратегія прийнятна, наприклад, коли гравець не стільки зацікавлений у великій удачі, скільки хоче себе застрахувати від несподіваних програшів. Вибір такої стратегії визначається ставленням гравця до ризику.
Критерій мінімаксного ризику Севіджа. Вибір стратегії аналогічний вибору стратегії за принципом Вальда з тією відмінністю, що гравець керується не матрицею виграшів, а матрицею ризиків.
Критерій песимізму-оптимізму Гурвіца. Цей критерій при виборі рішення рекомендує керуватися деяким середнім результатом, що характеризує стан між крайнім песимізмом і нестримним оптимізмом.
У разі коли за прийнятим критерієм рекомендуються до використання кілька стратегій, вибір між ними може робитися за додатковим критерієм, наприклад в розрахунок можуть прийматися середньоквадратичні відхилення від середніх виграшів при кожній стратегії.
2. Альгін А.П. Ризик і його роль у суспільному житті. М., 1989. 187 с.
3. Фінансовий менеджмент / За ред. Є.С. Стоянової. М., 1993. С. 74.
4. Грабовий П.Г., Петрова С.Н., Романова К.Г. та ін Ризики в сучасному міре.М, 1994. 237 с.
5. Бачкаі Т., Месена Д., Міко Д. та інших Господарський ризик та методи його вимірювання / Пер. з угор. М., 1979. 184 с.
6. Клейнер Г. Ризики промислових підприємств. Як їх зменшити або компенсувати / / Російський економічний журнал. 1994. № 6. С. 85.
7. Моделювання ризикових ситуацій в економіці та бізнесі. Навчальний посібник. Під ред. Б. А. Лагоша .- М: Фінанси і статистика, 2003.224с.
8. Москвін В.А. Управління ризиками при реалізації інвестиційних проектів .- М.: Фінанси і статистика, 2004. 352 с.
Вінницький державний технічний університет
Інститут економіки та управління
Кафедра маркетингу і логістики
Реферат
з дисципліни «Управління комерційним ризиком»
на тему: Невизначеність реалізації проектів у ризикових ситуаціях
Виконала: Іванова С.К.
Група - Е-588
Перевірила: Власова М.Ю.
Ростов-на-Дону 2006
План
Введення. 31. Поняття, види ризиків. 4
2. Невизначеність системи ризиків реалізації проекту. 6
3. Прийняття рішень в умовах повної невизначеності .. 12
Висновок. 14
ЛІТЕРАТУРА ... 15
Введення
В умовах ринкової економіки ризик - ключовий, найважливіший елемент підприємництва. Підприємець, який вміє вчасно ризикувати, найчастіше виявляється винагородженим.Ризиком прийнято вважати «дія навмання в надії на щасливий випадок». Характерні особливості ризику - невизначеність, несподіванка, невпевненість, припущення, що успіх прийде.
В умовах політичної та економічної нестабільності ступінь ризику значно зростає. У сучасних кризових умовах економіки Росії проблема посилення ризиків дуже актуальна.
Ризик - це можливість виникнення несприятливих ситуацій у ході реалізації планів і виконання бюджетів підприємства.
У засобах масової інформації постійно рекламуються пропозиції дрібних і середніх фірм, які намагаються поправити своє фінансове становище в результаті операцій на ринку, заснованих на фінансовій компетентності підприємців. Щоб подолати наслідки ризику, потрібні не тільки кмітливість і досвід, але і достатню кількість фінансів. Фірми-консультанти, постачальники засобів виробництва, та й підрядники, як правило, мають обмежені грошові ресурси для компенсації ризику, тому високий ступінь ризику проекту змушує розробника шукати способи його зниження.
У підприємницькій діяльності важливо правильно розподілити ризики між контрагентами. Відповідальним за ризик повинен стати той компаньйон проекту, який краще за інших може розраховувати і контролювати ризики.
Основні види ризику: виробничий, комерційний, фінансовий (кредитний), інвестиційний та ринковий.
1. Поняття, види ризиків
Поняття «ризик» міцно увійшло в наше життя як невід'ємний атрибут будь-якого виду людської діяльності. Ця обставина, з одного боку, є додатковим стимулом розвитку науки про ризик: визначення його функцій, характерних властивостей та елементів, вивчення факторів і природи ризику, а з іншого - пояснює різноплановість досліджень, наявність великої кількості підходів до основних понять теорії економічного ризику.У тлумачному словнику С.І. Ожегова слово «ризик» визначається як «можлива небезпека; дію навмання в надії на щасливий результат» [1].
Серед найбільш часто використовуваних в спеціальній літературі визначень поняття «ризик», які розкривають сутність даного явища з позицій економічної науки, зустрічаються такі:
- «Діяльність, пов'язана з подоланням невизначеності в ситуації неминучого вибору, в процесі якої є можливість кількісно і якісно оцінити ймовірність досягнення передбачуваного результату, невдачі або відхилення від мети» [2];
- «Ймовірність виникнення збитків або недоотримання доходів у порівнянні з прогнозованим варіантом» [3];
- «Ймовірність (загроза) втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або отримання додаткових витрат» [4];
- «Не шкоду, що наноситься реалізацією рішення, а можливість відхилення від мети, заради якої приймалося рішення» [5];
Узагальнюючи наведені формулювання, визначимо економічний ризик як ймовірність виникнення збитків або недоотримання доходів у порівнянні з прогнозованим варіантом у результаті здійснення певної виробничої, фінансової та некомерційної діяльності.
Питання про необхідність присутності фактора ризику в економіці розглядається багатьма фахівцями. Учені продемонстрували з цієї проблеми рідкісну схильність до згоди. Найбільш яскраво свою думку висловив Г. Клейнер у статті «Ризики промислових підприємств» [6] 7. Він зазначив, що саме по собі наявність ризику, присутнього у діяльності того чи іншого ринкового агента, не є ні гідністю, ні недоліком. Крім того, відсутність ризику, тобто небезпеки настання непередбачуваних і небажаних для суб'єкта
За сферою походження економічні ризики діляться на виробничі, комерційні, фінансові та інноваційні.
Виробничі ризики присутні в процесі виробництва (товарів і послуг), пов'язані із здійсненням будь-яких видів виробничої діяльності і обумовлені змінами мікро-і макросередовища, здатними вплинути на кількість і якість продукції, що випускається.
Комерційні ризики виникають у процесі реалізації вже вироблених товарів і послуг, а також присутні в посередницькій діяльності, не пов'язаної безпосередньо із здійсненням значних капітальних витрат.
Інноваційні ризики виникають у високотехнологічних сферах, наукомістких галузях і видах діяльності, що вимагають концентрації інтелектуального потенціалу академічних вчених і практиків. Серед провідних галузей, схильних до цього виду економічних ризиків, знаходяться приладобудування, машинобудування, атомна енергетика, створення комп'ютерних систем, окремі напрями медичних, військових досліджень.
2. Невизначеність системи ризиків реалізації проекту
Поява ризику (системи ризиків) фактично означає перехід даної системи в новий якісний стан або виникнення нової системи. Імовірність настання події є чисельної мірою ступеня об'єктивної можливості настання події.Перехід від можливості настання події, виникнення якої супроводжується появою ризику, до ймовірності настання події відбувається через подолання невизначеності у просторі подій або її зменшення. У свою чергу це викликає зниження невизначеності в системі ризиків до рівня, що дозволяє дати кількісну оцінку ризику.
На рис. 1 показані основні взаємозв'язки між найважливішими поняттями від появи можливості настання події до кількісної оцінки величини ризику.
Рис.1. Взаємозв'язок основних уявлень при управлінні ризиком реалізації інвестиційного проекту
Показане на мал.1 і дерево рішень інвестиційного проекту може бути адекватно відображена за допомогою мережевої моделі, яка містить повну сукупність всіх робіт, які необхідно виконати для успішної реалізації проекту. Якщо в даній моделі з'явиться інформація про трудомісткість робіт та інших витратах, необхідних для їх виконання, то можна отримати мережевий графік робіт по реалізації проекту. Такий графік фактично є інформаційною моделлю складної системи, елементи якої роботи та їх комплекси в свою чергу часто самі є непростими системами.
Таким чином, є підстави вважати, що ключовою проблемою кількісної оцінки ризику реалізації інвестиційного проекту є зниження ступеня невизначеності в системі ризиків його реалізації.
У свою чергу це означає, що необхідно шукати шляхи і створювати методики, що дозволяють оцінювати реально існуючу невизначеність. У реальній практиці реалізації інвестиційних проектів необхідно визнати, що більшість ризиків виникає як наслідок невизначеності стану системи і проблем з отриманням достовірної інформації.
Очевидно, що значення ризику реалізації проекту? 4 достовірно визначається лише в момент його завершення. Не менш очевидно і те, що інвесторам, відповідальним виконавцям проекту та іншим учасникам його реалізації важливо мати уявлення про ймовірну динаміку даного ризику протягом усього часу здійснення проекту. Чи реально це в дійсності?
Завдання не проста, але здійсненне. Будь-яке рішення в дереві рішень інвестиційного проекту (див. рис.1) або виконання роботи в ході реалізації інвестиційного проекту з точки зору теорії інформації являє собою сукупність відомостей, що відображають ризик реалізації даного проекту. Якби інформація про всі рішення, які будуть прийняті в ході реалізації проекту, була відома заздалегідь, то втратила б сенс визначення імовірності досягнення успіху.
Разом з тим це представляється практично нереальним. У дійсності, на самому початку в момент часу учасники реалізації проекту мають найвищу невизначеність щодо існуючого ризику реалізації проекту, який виявиться лише після його завершення. Надалі ця невизначеність поступово зменшується, але не зникає до кінця.
Оцінювати ефективність прийняття рішень у ході реалізації проекту корисно завжди, але найбільший сенс це має тоді, коли ми не знаємо наперед стану системи прийняття рішень, тобто якщо є підстави вважати, що на прийняття рішень будуть впливати випадкові фактори, які неможливо виключити.
Виникає питання: що означає «велика» або «менша» ступінь невизначеності і чим можна її виміряти?
Може здатися, що ступінь невизначеності визначається числом можливих станів системи. Однак це не зовсім так. Розглянемо, наприклад, технічний пристрій, що може бути в двох станах: 1) справно і 2) відмовило. Припустимо, що до отримання відомостей (апріорі) ймовірність справної роботи пристрою 0,99, а ймовірність відмови 0,01. Така система має тільки дуже малим ступенем невизначеності: можна вгадати, що пристрій буде працювати справно. При киданні, наприклад, монети теж є два можливих стани, але ступінь невизначеності набагато більше. Ступінь невизначеності системи визначається не тільки кількістю її можливих станів, але і ймовірностями станів.
В якості міри апріорної невизначеності системи (або дискретної випадкової величини X) в теорії інформації застосовується спеціальна характеристика, звана ентропією. Поняття ентропії є в теорії інформації найважливішим. Воно підходять як для розвитку уявлень про ризик реалізації інвестиційних проектів, що фактично є складними інформаційними системами, так і для проведення конкретних досліджень, пов'язаних з оцінкою ризиків.
Ентропією системи називається сума добутків ймовірностей різних станів системи на логарифми цих ймовірностей, взята з протилежним знаком.
Ентропія Н (Х) має ряд властивостей, які обгрунтовують вибір як характеристики ступеня невизначеності. По-перше, вона звертається в нуль, коли одне з станів системи достовірно, а інші - неможливі. По-друге, при заданому числі станів вона звертається в максимум, коли ці стани різновірогідні, а при збільшенні числа станів - збільшується. Нарешті, і це найголовніше, вона має властивість адитивності, тобто коли декілька незалежних систем об'єднуються в одну, їх ентропії складаються.
Зміна підстави рівносильна простому множенню ентропії на постійне число, а вибір підстави рівносильний вибору певної одиниці вимірювання ентропії. Якщо за основу вибрано число 10, то говорять про «десяткових одиницях» ентропії, якщо 2 - про «двійкових одиницях». На практиці зручніше користуватися логарифмами при заснуванні 2 і вимірювати ентропію в двійкових одиницях, тому зазвичай при визначенні ентропії, якщо не обумовлено інше, під символом 1о § прийнято розуміти двійковий логарифм.
Згідно теоремі складання ентропії при об'єднанні незалежних систем їх ентропії складаються.
Якщо об'єднуються системи залежні, просте додавання ентропії вже не застосовується. У цьому випадку ентропія складної системи менше, ніж сума ентропії її складових частин. Щоб знайти ентропію системи, складеної з залежних елементів, використовується поняття умовної ентропії.
Згідно з теоремою про ентропію складної системи, якщо дві системи X ІУ об'єднуються в одну, то ентропія об'єднаної системи дорівнює ентропії однієї з її складових частин плюс умовна ентропія другій частині щодо першої.
Теорема про ентропію складної системи поширюється на будь-яке число об'єднаних систем, де ентропія кожної наступної системи обчислюється за умови, що стан всіх попередніх відомо.
Вище ентропія була визначена як міра невизначеності стану деякої системи. В результаті отримання відомостей невизначеність системи може бути зменшена. Чим більше обсяг отриманих відомостей, ніж вони більш змістовні, тим менш невизначеним буде її стан. Природно тому кількість інформації вимірювати зменшенням ентропії тієї системи, для уточнення стану якої призначені відомості.
Навряд чи варто стверджувати, що практичне застосування описаного вище підходу для зниження невизначеності в просторі подій при реалізації інвестиційних проектів не буде супроводжуватися деякими труднощами, але його використання, особливо при творчому застосуванні і розвитку, може стати дуже корисним.
Які найбільш важливі практичні висновки можна витягти з розуміння сутності ризиків інвестиційних проектів:
1. Учасники реалізації проекту повинні прагнути створити механізми, що дозволяють вирішувати завдання, пов'язані з оцінкою ризику реалізації проекту. Динаміку даного ризику необхідно відстежувати з самого початку, тобто з моменту появи бізнес-ідеї. Існуюча невизначеність стосовно прийняття рішень не знижує актуальність цієї роботи, а швидше її загострює.
2. Прийняття рішень інвестором, пов'язаних із вкладенням основної частини коштів в інвестиційний проект, має здійснюватися не раніше моменту завершення підготовки бізнес-плану реалізації проекту після виконання ретельного його аналізу на предмет адекватного врахування всієї системи наявних ризиків та оцінки спроможності осіб, відповідальних за реалізацію проекту, до прийняття якісних рішень, що забезпечують успішну реалізацію.
3. Технологія прийняття рішень та їх практичне виконання при реалізації інвестиційних проектів повинні враховуватися в специфіці управління ризиком, що робить її суттєво відрізняється від управління ризиком в інших сферах діяльності, наприклад, при виконанні основних банківських операцій або при роботі на фондовому ринку. При реалізації інвестиційних проектів залежність між доходом інвестора і ризиком не має настільки прямолінійний характер, як це відбувається на фінансових ринках. Складний характер має поєднання факторів, що впливають як випадкових, так і невипадкових. Відповідно застосування деяких методів кількісної оцінки ризиків, зокрема, заснованих на застосуванні теорії ймовірностей, може в ряді випадків стає проблематичним, що робить актуальним пошук більш адекватних методів.
3. Прийняття рішень в умовах повної невизначеності
Невизначеність, пов'язану з повною відсутністю інформації про можливості станів середовища (природи), називають «безнадійної» або «поганою».У таких випадках для визначення найкращих рішень використовуються такі критерії: максимакс, Вальда, Севіджа, Гурвіца. Альтернативні підходи, зокрема принципи Байєса - Лапласа,.
Критерій максимакс. З його допомогою визначається стратегія, максимізує максимальні виграші для кожного стану природи. Це критерій крайнього оптимізму. Найкращим визнається рішення, при якому досягається максимальний виграш, рівний М = тах о, у.
Слід зазначити, що ситуації, що вимагають застосування такого критерію, в економіці, в загальному, нерідкі, і не тільки нею безоглядні оптимісти, але і гравці, поставлені в безвихідне становище, коли вони змушені керуватися принципом «або пан, або пропав».
Максиміній критерій Вальда. З позицій даного критерію природа розглядається як агресивно налаштований і свідомо діючий противник типу тих, які протидіють в стратегічних іграх.
Відповідно до критерію Вальда з усіх найневдаліших результатів обирається кращий. Це перестрахувальна позиція крайнього песимізму, розрахована на гірший випадок. Така стратегія прийнятна, наприклад, коли гравець не стільки зацікавлений у великій удачі, скільки хоче себе застрахувати від несподіваних програшів. Вибір такої стратегії визначається ставленням гравця до ризику.
Критерій мінімаксного ризику Севіджа. Вибір стратегії аналогічний вибору стратегії за принципом Вальда з тією відмінністю, що гравець керується не матрицею виграшів, а матрицею ризиків.
Критерій песимізму-оптимізму Гурвіца. Цей критерій при виборі рішення рекомендує керуватися деяким середнім результатом, що характеризує стан між крайнім песимізмом і нестримним оптимізмом.
У разі коли за прийнятим критерієм рекомендуються до використання кілька стратегій, вибір між ними може робитися за додатковим критерієм, наприклад в розрахунок можуть прийматися середньоквадратичні відхилення від середніх виграшів при кожній стратегії.
Висновок
Таким чином, у разі відсутності інформації про можливості станів середовища теорія не дає однозначних і математично строгих рекомендацій з вибору критеріїв прийняття рішень. Це пояснюється більшою мірою не слабкістю теорії, а невизначеністю, відсутністю інформації в рамках самої ситуації. Єдиний розумний вихід у подібних випадках - спробувати отримати додаткову інформацію, наприклад, шляхом проведення досліджень чи експериментів. За відсутності додаткової інформації прийняті рішення теоретично недостатньо обгрунтовані і значною мірою суб'єктивні. Хоча застосування математичних методів в іграх з природою не дає абсолютно достовірного результату і останній в певній мірі є суб'єктивним (внаслідок довільності вибору критерію прийняття рішення), воно тим не менш створює певне упорядкування наявних у розпорядженні ОПР даних: визначаються безліч станів природи, альтернативні рішення, виграші і втрати при різних поєднаннях стану «середовище - рішення». Таке впорядкування уявлень про проблему саме по собі сприяє підвищенню якості прийнятих рішень.ЛІТЕРАТУРА
1. Ожегов С.І. Тлумачний словник російської мови. М,, 1970. С. 672.2. Альгін А.П. Ризик і його роль у суспільному житті. М., 1989. 187 с.
3. Фінансовий менеджмент / За ред. Є.С. Стоянової. М., 1993. С. 74.
4. Грабовий П.Г., Петрова С.Н., Романова К.Г. та ін Ризики в сучасному міре.М, 1994. 237 с.
5. Бачкаі Т., Месена Д., Міко Д. та інших Господарський ризик та методи його вимірювання / Пер. з угор. М., 1979. 184 с.
6. Клейнер Г. Ризики промислових підприємств. Як їх зменшити або компенсувати / / Російський економічний журнал. 1994. № 6. С. 85.
7. Моделювання ризикових ситуацій в економіці та бізнесі. Навчальний посібник. Під ред. Б. А. Лагоша .- М: Фінанси і статистика, 2003.224с.
8. Москвін В.А. Управління ризиками при реалізації інвестиційних проектів .- М.: Фінанси і статистика, 2004. 352 с.
[1] Ожегов С.І. Тлумачний словник російської мови. М,, 1970. С. 672.
[2] Альгін А.П. Ризик і його роль у суспільному житті. М., 1989. 187 с.
[3] Фінансовий менеджмент / За ред. Є.С. Стоянової. М., 1993. С. 74.
[4] Грабовий П.Г., Петрова С.Н., Романова К.Г. та ін Ризики в сучасному міре.М, 1994. 237 с.
[5] Бачкаі Т., Месена Д., Міко Д. та інших Господарський ризик та методи його вимірювання / Пер. з угор. М., 1979. 184 с.
[6] Клейнер Г. Ризики промислових підприємств. Як їх зменшити або компенсувати / / Російський економічний журнал. 1994. № 6. С. 85.