ЗМІСТ КУРСОВОЇ РОБОТИ
1. Введення.
2. Маржинальний аналіз прибутку.
3. Маржинальний аналіз показників рентабельності.
3.1. Факторний аналіз рентабельності одного виду продукції.
3.2. Аналіз рентабельності продукції в цілому по підприємству.
3.3. Аналіз рентабельності продажів (обороту).
3.4. Аналіз рентабельності операційного капіталу.
4. Беззбитковий обсяг продажів. Зона безпеки підприємства.
4.1. Графічний спосіб.
4.2. Аналітичний спосіб.
5. Аналітична оцінка рішення про прийняття додаткового замовлення за ціною нижче критичного рівня.
6. Висновок.
7. Список використаної літератури.
ВСТУП
Велику роль в обгрунтуванні управлінських рішень у бізнесі грає маржинальний аналіз, який називають ще аналізом беззбитковості або сприяння доходу. Його методика базується на вивченні співвідношення між трьома групами найважливіших економічних показників: витратами, обсягом виробництва (реалізації) продукції і прибутком, - і прогнозуванні величини кожного з цих показників при заданому значенні інших.
Ця методика заснована на розподілі виробничих і збутових витрат в залежності від зміни обсягу діяльності підпри-ємства на змінні (пропорційні) та постійні (непропорційні) та використання категорії маржинального прибутку.
Маржинальний прибуток (валова маржа, маржа покриття) - це виручка мінус змінні витрати. Вона включає в себе постійні витрати і прибуток. Чим більше її величина, тим більше ймовірність покриття постійних витрат і отримання прибутку від виробничої діяльності.
Маржинальний аналіз широко застосовується в країнах з розвиненою ринковою економікою. Він дозволяє:
А) більш точно обчислити вплив факторів на зміну суми прибутку і на цій основі більш ефективно управляти процесом формування та прогнозування її величини;
Б) визначити критичний рівень обсягу продажів (порога рентабельності), постійних витрат, ціни при заданій величині відповідних чинників;
В) встановити зону безпеки (зону беззбитковості) підприємства;
Г) обчислити необхідний обсяг продажів для отримання заданої величини прибутку;
Д) обгрунтувати найбільш оптимальний варіант управлінських рішень, що стосуються зміни виробничої потужності, асортименту продукції, цінової політики, варіантів обладнання, технології виробництва, придбання комплектуючих деталей тощо з метою мінімізації витрат і збільшення прибутку.
Маржинальний аналіз ПРИБУТКУ
Великий інтерес представляє методика маржинального аналізу прибутку, широко використовувана в західних країнах. На відміну від традиційної методики аналізу прибутку, що застосовується на вітчизняних підприємствах, вона дозволяє повніше вивчити взаємозв'язки між показниками і точніше виміряти вплив факторів.
За методикою факторного аналізу прибутку, що застосовується в нашій країні, зазвичай використовують наступну модель: П = УРП (Ц - С). При цьому виходять з припущення, що всі наведені фактори змінюються самі по собі, незалежно один від одного. дана модель не враховує взаємозв'язок обсягу виробництва (реалізації) продукції та її собівартості. Зазвичай при збільшенні обсягу виробництва (реалізації) собівартість одиниці продукції знижується, так як зростає тільки сума змінних витрат, а сума постійних витрат залишається без зміни. І навпаки, при спаді виробництва собівартість виробів зростає через те, що більше постійних витрат припадає на одиницю продукції.
У зарубіжних країнах для забезпечення системного підходу при вивченні факторів зміни прибутку і прогнозування її величини використовують наступну модель:
П = УРП (Ц-ь)-А,
де ь - змінні витрати на одиницю продукції;
А - постійні витрати на весь обсяг продажів даного виду продукції.
Ця формула застосовується для аналізу прибутку від реалізації окремих видів продукції. Вона дозволяє визначити зміну суми прибутку за рахунок кількості реалізованої продукції, ціни, рівня питомих змінних та суми постійних витрат. Вихідні дані для аналізу наведені в таблиці № 1.
Пп = УРПп (Цп-Ьп)-Ап =
10045 (3,1-1,85) -7534 = 5022 тис.руб;
П1 = УРПф (Цп-Ьп)-Ап =
5904 (3,1-1,85) -7534 = -154 тис.руб.;
П2 = УРПф (Цф-Ьп)-Ап =
5904 (3,7-1,85) -7534 = 3388 тис.руб.
П3 = УРПф (Цф-ьф)-Ап =
5904 (3,7-2,0) -7534 = 2503 тис.руб.
Пф = УРПф (Цф-ьф)-Аф =
5904 (3,7-2,0) -6494 = 3542 тис.руб.
Загальна зміна прибутку складає:
Побщ = 3542-5022 = -1480 тис.руб.
У тому числі відбулися зміни за рахунок:
1) кількості реалізованої продукції пурпу = П1-Пф = (-154) -5022 = - 5176 тис.руб.
2) ціни реалізації Пц = П2-П1 = 3388 - (-154) = +3542 тис.руб.
3) питомих змінних витрат пь = П3-П2 = 2503-3388 = -885 тис.руб.
4) суми постійних витрат ПА = Пф-П3 = 3542-2503 = +1039 тис.руб.
Необхідно зробити перевірку правильності розрахунків. Алгебраїчна сума впливу факторів на результативний показник (прибуток) повинна бути дорівнює загальному приросту результативного показника, тобто
(-5176) +3542 + (-885) +1039 = -1480 Тис.руб.
На відміну від методики аналізу прибутку, що застосовується в нашій країні, розглянута методика дозволяє більш правильно обчислити вплив факторів на зміну суми прибутку, так як вона враховує взаємозв'язок обсягу виробництва (продажів), собівартості і прибутку.
Методика маржинального аналізу прибутку дещо ускладнюється в умовах багатопродуктового виробництва, коли крім розглянутих факторів необхідно враховувати і вплив структури (питомої ваги) реалізованої продукції.
Для вивчення впливу факторів на зміну суми прибутку від реалізації продукції в цілому по підприємству можна використовувати наступну модель:
П = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i) /-А
На основі даних таблиці № 2 зробимо розрахунок впливу факторів на зміну суми прибутку в цілому по підприємству за допомогою прийому ланцюгової підстановки:
Пп = сума / УРПобщп * Удiп (Цiп-ьiп) /-Ап =
20500 * 0,51 * (5-2,8) +20500 * 0,49 * (3,1-1,85) -20080 = 15477 тис.руб.;
П1 = сума / УРПобщф * Удiп (Цiп-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,51 * (5-2,8) +18450 * 0,49 * (3,1-1,85) -20080 = 11921 тис.руб.;
П2 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiп-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,68 * (5-2,8) +18450 * 0,32 * (3,1-1,85) -20080 = 14901 тис.руб.;
П3 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,68 * (6-2,8) +18450 * 0,32 * (3,7-1,85) -20080 = 30989 тис.руб.;
П4 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiф) /-Ап =
18450 * 0,68 * (6-3,2) +18450 * 0,32 * (3,7-2,00) -20080 = 25085 тис.руб.;
Пф = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiф) /-Аф =
18450 * 0,68 * (6-3,2) +18450 * 0,32 * (3,7-2,00) -26568 = 18597тис.руб.;
Побщ = Пф-Пп =
18597-15477 = +3120 тис.руб.
У тому числі зміни відбулися за рахунок наступних чинників:
1) пурпу = П1-Пп = 11921-15477 = -3556 тис.руб.
2) ПСТР = П2-П1 = 14901-11921 = 2980 тис.руб.
3) Пц = П3-П2 = 30989-14901 = 16088 тис.руб.
4) пь = П4 = П3 = 25085-30989 = _5904 тис.руб.
Якщо б порівняти результати факторного аналізу прибутку, зроблені звичайним способом і маржинальним методом, то вони будуть значно відрізнятися один від одного. За методикою маржинального аналізу прибуток більш істотно залежить від обсягу і структури продажів, так як ці фактори впливають одночасно і на собівартість продукції. Через зменшення загального обсягу виробництва і реалізації продукції більше доводиться постійних витрат на одиницю продукції.
Таким чином, методика маржинального аналізу дозволяє досліджувати і кількісно виміряти не тільки безпосередні, а й опосередковані зв'язки і залежності. Використання цього методу у фінансовому менеджменті вітчизняних підприємств дозволить більш ефективно управляти процесом формування фінансових результатів.
Маржинальний аналіз ПОКАЗНИКІВ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ
Методика аналізу рентабельності, що застосовується на багатьох російський підприємствах, також не враховує взаємозв'язку "витрати-обсяг-прибуток». За даною методикою рівень рентабельності не залежить від обсягу продажів, так як зі зміною останнього відбувається рівномірне збільшення прибутку і суми витрат. У дійсності, і прибуток, і витрати підприємства не змінюються пропорційно обсягу реалізації продукції, оскільки частина витрат є постійною.
На основі даних вищенаведеної таблиці № 2 проведемо факторний аналіз одного виду продукції (наприклад виріб Б), для чого буде використана наступна факторна модель:
Пi = УРПi (Цi-ьi)-Аi
Рп = Пп = УРПп (Цп-Ьп)-Ап =
Зп = УРПп * Ьп + Ап
10045 (3,1-1,85) -7534 = 5022
10045 * 1,85 +7534 26117 * 100 = 19,2%
Р1 = П1 = УРПф (Цп-Ьп)-Ап =
З1 = УРПф * Ьп + Ап
5904 (3,1-1,85) -7534 = -154
5904 * 1,85 +7534 18456 * 100 = - 0,8%
Р2 = П2 = УРПф (Цф-Ьп)-Ап =
З2 = УРПф * Ьп + Ап
5904 (3,7-1,85) -7534 = 3388
5904 * 1,85 +7534 18456 * 100 = 18,4%
Р3 = П3 = УРПф (Цф-ьф)-Ап =
З3 = УРПф * ьф + Ап
5904 (3,7-2,0) -7534 = 2503
5904 * 2,0 +7534 19342 * 100 = 12,9%
Рф = Пф = УРПф (Цф-ьф)-Аф =
Зф = УРПф * ьф + Аф
5904 (3,7-2,0) -6494 = 3542
5904 * 2,0 +6494 18302 * 100 = 19,4%
Робщ .= 19,4% -19,2% = 0,2%
Наведені дані показують, що рівень рентабельності в цілому підвищився на 0,2%. У тому числі за рахунок наступних змін:
1) обсягу реалізованої продукції РУРП = (-0,8) -19,2 = -20%
2) ціни реалізації Рц = 18,4 - (-0,8) = 19,2%
3) питомих змінних витрат Рь = 12,9-18,4 = -5,5%
4) суми постійних витрат РА = 19,4-12,9 = 6,5%
За даною методикою обсяг продажів впливає на рентабельність, тобто за рахунок зменшення обсягу виробництва і реалізації продукції рентабельність виробу Б знизилася на 20%. Цей метод більш достовірний, оскільки він враховує взаємозв'язок обсягу продажів, собівартості і прибутку.
Для аналізу рентабельності продукції в цілому по підприємству використовується наступна факторна модель:
Р = П = (УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i)-А)
З сума (УРПобщ * Удi * ьi) + А
На підставі даних таблиці № 2 і факторного аналізу прибутку розрахуємо вплив факторів на зміну рівня рентабельності продукції:
Рп = Пп = сума / УРПобщп * Уд i п (Ц i п-ь i п) /-Ап
Зп сума (УРПобщп * Удiп * ьiп) + Ап
15477 * 100 = 22,8%
67937
Р1 = П1 = сума / (УРПобщф * Уд i п (Ц i п-ь i п) /-Ап
З1 сума (УРПобщф * Удiп * ьiп) + Ап
11921 * 100 = 18,9%
63047
Р2 = П2 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i п-ь i п) /-Ап
З2 сума (УРПобщф * Удiф * ьiп) + Ап
14901 * 100 = 22,5%
66131
Р3 = П3 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i п) /-Ап
З3 сума (УРПобщф * Удiф * ьiп) + Ап
30989 * 100 = 46,9%
66131
Р4 = П4 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i ф) /-Ап
З4 сума (УРПобщф * Удiф * ьiф) + Ап
25085 * 100 = 34,8%
72035
Рф = Пф = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i ф) /-Аф
Зф сума (УРПобщф * Удiф * ьiф) + Аф
18597 * 100 = 23,7%
78532
Робщ = 23,7% -22,8% = 0,9%
Зміна рівня рентабельності відбулося за рахунок:
1) обсягу продажів РУРП = Р1-Рп = 18,0-22,8 = -3,9%
2) структури продажів Руд = Р2-Р1 = 22,5-18,9 = 3,6%
3) цін Рц = Р3-Р2 = 46,9-22,5 = 24,4%
4) змінних витрат Рь = Р4-Р3 = 34,8-46,9 = -12,1%
Дана методика враховує вплив обсягу продажів на рентабельність. На даному підприємстві обсяг реалізації продукції впав на 10%, що призвело до зниження рентабельності на 3,9%.
Аналогічним чином проводиться аналіз рентабельності продажів (обороту), для чого використовується наступна модель:
Роб = П = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i) /-А
У сума (УРПобщ * Удi * Цi)
Аналіз рентабельності операційного капіталу проводиться по наступній моделі:
Р = Прп = Прп + ПФР = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i)-А
КЛ В / Коб (сума УРПобщ * Удi * Цi) / Коб,
Де КЛ - середня сума операційного капіталу,
Коб - коефіцієнт оборотності капіталу.
Перевага розглянутої методики аналізу показників рентабельності полягає в тому, що при її використанні враховується взаємозв'язок елементів моделі, зокрема обсягу продажів, витрат і прибутку. Це забезпечує більш точне літочислення впливу факторів і як наслідок - більш високий рівень планування та прогнозування фінансових результатів.
Беззбитковий обсяг продажу.
ЗОНА БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМСТВА.
Беззбитковість - такий стан, коли бізнес не приносить ні прибутку, ні збитків, виручка покриває лише витрати. Беззбитковий обсяг продажів можна висловити і в кількості одиниць продукції, яку необхідно продати, щоб покрити витрати, після чого кожна додаткова одиниця проданої продукції буде приносити прибуток підприємству.
Різниця між фактичною кількістю реалізованої продукції та беззбитковим обсягом продажу продукції - це зона безпеки (зона прибутку), і чим більше вона, тим міцніше фінансовий стан підприємства.
Беззбитковий обсяг продажів і зона безпеки підприємства - основні показники при розробці бізнес-планів, про-снованіі управлінських рішень, оцінки діяльності підприємств, визначати і аналізувати які повинен уміти кожний бухгалтер, економіст, менеджер.
Для визначення їх рівня можна використовувати аналітичний і графічний способи.
Приклад:
Виробнича потужність підприємства 1000 шт.
Ціна виробу (Ц) 20 тис. руб.
Виручка (нетто) (В). 20 000 тис. руб.
Постійні витрати (А) 4000 тис. крб.
Змінні витрати на одиницю продукції (ь) 12 тис. руб.
Змінні витрати на весь випуск продукції (Зпер) 12 000 тис. руб.
Прибуток від реалізації продукції (П) 4000 тис. крб.
Маржа покриття (МД = В-Зпер) 8000 тис.руб.
Частка маржі покриття (ДМД = МД / В = 1-ь / Ц) 0,4
Ставка маржинального доходу (СМД = Ц-ь) 8 тис.руб.
Для визначення беззбиткового обсягу продажів і зони безопаснопасності підприємства побудуємо графік (рис.1). По горизонталі показується обсяг реалізації продукції у відсотках від виробничої потужності підприємства, або в натуральних одиницях (якщо випускається один вид продукції), або у грошовій оцінці (якщо графік будується для декількох видів продукції), по вертикалі - собівартість проданої продукції і прибуток, які разом складають виручку від реалізації.
За графіком можна встановити, при якому обсязі реалізації продукції підприємство отримає прибуток, а при якому її не буде. Можна визначити також точку, в якій витрати будуть рівні виручці від реалізації продукції. Вона отримала назву точки беззбиткового обсягу реалізації продукції, або порога рентабельності, або точки окупності витрат, нижче якої виробництво буде збитковим.
У нашому прикладі критична точка розташована на рівні 50% можливого обсягу реалізації продукції. Якщо пакет замовлень на вироби підприємства більше 50% від його виробничої потужності, то буде прибуток. При пакеті замовлень 75% від можливого обсягу виробництва прибуток становитиме половину максимальної суми. Якщо ж пакет замовлень буде менше 50% від фактичної виробничої потужності, то підприємство буде збитковим і збанкрутує.
Якщо підприємство повністю використовує свою виробничу потужність, випустить і реалізує 1000 виробів, то зона безпеки (запас фінансової міцності) складе 50%, при реалізації 700 виробів - 20% і т.д. Зона безпеки показує, на скільки відсотків фактичний обсяг продажів вище критичного, при якому рентабельність дорівнює нулю.
Аналітичний спосіб розрахунку беззбиткового обсягу продажів і зони безпеки підприємства більш зручний, ніж графічний, тому що виключає необхідність креслити щоразу графік, що досить трудомістко. Можна вивести ряд формул і з їх допомогою рас-рахувати дані показники.
Для визначення беззбиткового обсягу продажів у вартісному виразі необхідно суму постійних витрат розділити на частку маржинального доходу у виручці:
ВКР = А = 4 =
ДМД 0,4 10 млн. руб.
Для одного виду продукції беззбитковий обсяг продажів визначається у натуральному вираженні:
УРПкр = А = А = 4000 = 500 шт.
СМД Ц-ь 20-12
Для розрахунку точки критичного обсягу реалізації у відсотках до максимального об'єму, який приймається за 100%, може бути використана формула:
Т = А / МД * 100%
Т = 4 / 8 * 100 = 50%.
Якщо ставиться завдання визначити обсяг реалізації продукції для отримання певної суми прибутку, тоді формула буде такою:
УРП = А + П = 4000 +2000 = 750 од.
Ц-ь 20-12
Отримана величина в 1,5 рази більше, ніж беззбитковий обсяг продажів у натуральному вимірі (750:500). При цьому потрібно зробити і реалізувати 500 одиниць продукції, щоб покрити постійні витрати підприємства та 250 одиниць - для повчання прибутку в сумі 2000 тис.руб.
При багатопродуктової виробництві цей показник визначається у вартісному вираженні:
В = А + П = 4000 +2000 = 15000 тис.руб.
ДМД 0,4
Для визначення зони безпеки аналітичним методом за вартісними показниками використовується наступна формула:
ЗБ = В-ВКР = 20000-10000 = 0,5 або 50%
У 20000
Для одного виду продукції зону безпеки можна знайти за кількісними показниками:
ЗБ = УРП-УРПкр = 1000-5000 = 0,5 або 50%
УРП 1000
АНАЛІТИЧНА ОЦІНКА РІШЕННЯ Про прийняття додаткового замовлення ЗА ЦІНОЮ нижче критичного рівня
Необхідність прийняття додаткового замовлення за ціною нижче собівартості продукції може виникнути при спаді виробництва, якщо підприємство не зуміло сформувати портфель замовлень і його виробничі потужності використовуються недостатньо повно.
Припустимо, що виробнича потужність підприємства розрахована на виробництво 100 000 виробів, ринкова ціна яких 200 тис. руб. Постійні витрати становлять 7200 млн. руб. Змінні витрати на виріб - 90 тис. руб. За таких умов собівартість одного виробу (С), прибуток (П) і беззбитковий обсяг продажів (УРПкр) складуть:
С = А + ь = 7200000 + 90 = 72 +90 = 162 тис.руб.
УРП 100000
П = УРП (Ц-ь)-А = 100000 (200-90) -7200000 = 3800 млн. руб.
УРПкр = А = 7200000 = 65454 шт.
Ц-ь 200-90
ЗБ = 100000 - 65454 * 100 = 34,5%
100000
У зв'язку з втратою ринків збуту портфель замовлень заводу зменшився до 30 000 виробів. Постійні і змінні витрати в порівнянних цінах залишилися на тому ж рівні. Розрахуємо собівартість виробу, прибуток і беззбитковий обсяг продажів у ситуації, що змінилася.
С = 7200000 +90 = 330 тис.руб
30000
П = 30000 (200-90) -7200000 = -3900 млн. руб.
УРПкр = 7200000 = 65454шт. ЗБ = 30000-65454 * 100 = -118%
200-90 3000 0
Такий результат пояснюється високою питомою вагою постійних витрат у сумі виручки. При зниженні обсягу продажів постійні витрати стали непосильними для підприємства.
Щоб уникнути збитків, підприємство буде шукати вихід зі сформованої ситуації. І якщо в цей час надійде пропозиція від замовника на випуск продукції, яка вимагає дещо інший технології і, відповідно, додаткових постійних витрат, то менеджери підприємства можуть прийняти таке замовлення навіть за цінами нижче критичного рівня. Припустимо, що замовник погодився розмістити замовлення на 50000 виробів за ціною 180 тис.руб., Яка нижче ринкового її рівня. При це підприємство повинно додатково витратити на конструкторського-технологічну підготовку виробництва цієї партії продукції 160 млн. руб.
Чи вигідно це підприємству. На перший погляд не вигідно, тому що ціна реалізації нижче собівартості одиниці продукції. Крім того, буде потрібно додаткові витрати на підготовку виробництва.
Зробимо техніко-економічне обгрунтування рішення про прийняття додаткового замовлення на таких умовах:
С = 7200000 +160000 + 90 = 182 тис.руб.
30000 +50000
П = 30000 (200-90) + 50000 (180-90) - 7360000 = 440 млн. руб.
УРПкр = 7360000 = 75487 штук, ЗБ 80000-75487 * 100 = 5,64%
187,5 -90 80000
Це доводить, що навіть на таких невигідних умовах прийняття додаткового замовлення економічно виправдано. Додатковий замовлення дозволяє значно знизити собівартість одиниці продукції за рахунок нарощування обсягів виробництва і замість збитків отримати прибуток.
ВИСНОВОК
Забезпечення ефективного функціонування підприємств вимагає економічно грамотного управління їх діяльністю, що в багато визначається умінням її аналізувати. За допомогою методу маржинального аналізу вивчаються тенденції розвитку, глибоко і системно досліджуються чинники зміни результатів діяльності, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюється контоль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, виробляється економічна стратегія його розвитку.
Кваліфікований економіст, фінансист, бухгалтер та інші фахівці економічного профілю повинні добре володіти сучасними методами економічних досліджень. Майстерністю системного і комплексного мікроекономічного аналізу. Завдяки знанню техніки і технології маржинального аналізу вони зможуть легко адаптуватися до змін ринкової ситуації та знаходити правильні рішення і відповіді.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Єрмолович Л.Л. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. Мн.: БГЕУ, 2001.
2. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. М.: Бухгалтерський облік, 2002.
3. Барнгольц С.Б. Економічний аналіз господарської діяльності на сучасному етапі розвитку. М.: Фінанси і статистика, 200.
4. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент. Київ: Ніка-Центр Ельга, 2003
5. Ільєнкова Н.Д. Попит: аналіз та управління. М.: Фінанси і статистика, 2000.
6. Негашев Є.В. Аналіз фінансів підприємства в умовах ринку. М.: Висш.шк., 1999
7. Панков Д.А. Сучасні методи аналізу фінансового стану Мн.: ТОВ Профіт, 2001.
8. Родіонова В.М. Фінансова стійкість підприємства в умовах інфляції. М.: перспектива, 1999
9. Русак Н.А. Фінансовий аналіз суб'єкта господарювання. Мн.: Висш.шк., 2000
10. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. Мн.: Нове знання 2003
11. Шеремет А.Д. Фінанси підприємств М.: ИНФРА-М, 2000
12. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу. М.: ИНФРА-М, 1999
13. Муравйов А.І. Теорія економічного аналізу: проблеми та рішення. М.: фінанси і стітістіка. 1998
14. Зуділін А.П. Аналіз господарської діяльності розвинених капіталістичних країн. Єкатеринбург. Кам'яний пояс, 1992.
1. Введення.
2. Маржинальний аналіз прибутку.
3. Маржинальний аналіз показників рентабельності.
3.1. Факторний аналіз рентабельності одного виду продукції.
3.2. Аналіз рентабельності продукції в цілому по підприємству.
3.3. Аналіз рентабельності продажів (обороту).
3.4. Аналіз рентабельності операційного капіталу.
4. Беззбитковий обсяг продажів. Зона безпеки підприємства.
4.1. Графічний спосіб.
4.2. Аналітичний спосіб.
5. Аналітична оцінка рішення про прийняття додаткового замовлення за ціною нижче критичного рівня.
6. Висновок.
7. Список використаної літератури.
ВСТУП
Велику роль в обгрунтуванні управлінських рішень у бізнесі грає маржинальний аналіз, який називають ще аналізом беззбитковості або сприяння доходу. Його методика базується на вивченні співвідношення між трьома групами найважливіших економічних показників: витратами, обсягом виробництва (реалізації) продукції і прибутком, - і прогнозуванні величини кожного з цих показників при заданому значенні інших.
Ця методика заснована на розподілі виробничих і збутових витрат в залежності від зміни обсягу діяльності підпри-ємства на змінні (пропорційні) та постійні (непропорційні) та використання категорії маржинального прибутку.
Маржинальний прибуток (валова маржа, маржа покриття) - це виручка мінус змінні витрати. Вона включає в себе постійні витрати і прибуток. Чим більше її величина, тим більше ймовірність покриття постійних витрат і отримання прибутку від виробничої діяльності.
Маржинальний аналіз широко застосовується в країнах з розвиненою ринковою економікою. Він дозволяє:
А) більш точно обчислити вплив факторів на зміну суми прибутку і на цій основі більш ефективно управляти процесом формування та прогнозування її величини;
Б) визначити критичний рівень обсягу продажів (порога рентабельності), постійних витрат, ціни при заданій величині відповідних чинників;
В) встановити зону безпеки (зону беззбитковості) підприємства;
Г) обчислити необхідний обсяг продажів для отримання заданої величини прибутку;
Д) обгрунтувати найбільш оптимальний варіант управлінських рішень, що стосуються зміни виробничої потужності, асортименту продукції, цінової політики, варіантів обладнання, технології виробництва, придбання комплектуючих деталей тощо з метою мінімізації витрат і збільшення прибутку.
Маржинальний аналіз ПРИБУТКУ
Великий інтерес представляє методика маржинального аналізу прибутку, широко використовувана в західних країнах. На відміну від традиційної методики аналізу прибутку, що застосовується на вітчизняних підприємствах, вона дозволяє повніше вивчити взаємозв'язки між показниками і точніше виміряти вплив факторів.
За методикою факторного аналізу прибутку, що застосовується в нашій країні, зазвичай використовують наступну модель: П = УРП (Ц - С). При цьому виходять з припущення, що всі наведені фактори змінюються самі по собі, незалежно один від одного. дана модель не враховує взаємозв'язок обсягу виробництва (реалізації) продукції та її собівартості. Зазвичай при збільшенні обсягу виробництва (реалізації) собівартість одиниці продукції знижується, так як зростає тільки сума змінних витрат, а сума постійних витрат залишається без зміни. І навпаки, при спаді виробництва собівартість виробів зростає через те, що більше постійних витрат припадає на одиницю продукції.
У зарубіжних країнах для забезпечення системного підходу при вивченні факторів зміни прибутку і прогнозування її величини використовують наступну модель:
П = УРП (Ц-ь)-А,
де ь - змінні витрати на одиницю продукції;
А - постійні витрати на весь обсяг продажів даного виду продукції.
Ця формула застосовується для аналізу прибутку від реалізації окремих видів продукції. Вона дозволяє визначити зміну суми прибутку за рахунок кількості реалізованої продукції, ціни, рівня питомих змінних та суми постійних витрат. Вихідні дані для аналізу наведені в таблиці № 1.
Таблиця № 1
Дані для факторного аналізу прибутку по виробу Б
| Показник | Значення показника | |
За планом (п) | За фактом (ф) | |
| Обсяг реалізації продукції (УРП), шт. | 10045 | 5904 |
| Ціна одиниці продукції (Ц), тис.руб. | 3,1 | 3,7 |
| Собівартість вироби (С), тис.руб. | 2,6 | 3,1 |
| У тому числі змінні витрати (Ь) | 1,85 | 2,0 |
| Сума постійних витрат (А), тис.руб. | 7534 | 6494 |
| Прибуток (П), тис. грн. | 5022 | 3542 |
10045 (3,1-1,85) -7534 = 5022 тис.руб;
П1 = УРПф (Цп-Ьп)-Ап =
5904 (3,1-1,85) -7534 = -154 тис.руб.;
П2 = УРПф (Цф-Ьп)-Ап =
5904 (3,7-1,85) -7534 = 3388 тис.руб.
П3 = УРПф (Цф-ьф)-Ап =
5904 (3,7-2,0) -7534 = 2503 тис.руб.
Пф = УРПф (Цф-ьф)-Аф =
5904 (3,7-2,0) -6494 = 3542 тис.руб.
Загальна зміна прибутку складає:
Побщ = 3542-5022 = -1480 тис.руб.
У тому числі відбулися зміни за рахунок:
1) кількості реалізованої продукції пурпу = П1-Пф = (-154) -5022 = - 5176 тис.руб.
2) ціни реалізації Пц = П2-П1 = 3388 - (-154) = +3542 тис.руб.
3) питомих змінних витрат пь = П3-П2 = 2503-3388 = -885 тис.руб.
4) суми постійних витрат ПА = Пф-П3 = 3542-2503 = +1039 тис.руб.
Необхідно зробити перевірку правильності розрахунків. Алгебраїчна сума впливу факторів на результативний показник (прибуток) повинна бути дорівнює загальному приросту результативного показника, тобто
(-5176) +3542 + (-885) +1039 = -1480 Тис.руб.
На відміну від методики аналізу прибутку, що застосовується в нашій країні, розглянута методика дозволяє більш правильно обчислити вплив факторів на зміну суми прибутку, так як вона враховує взаємозв'язок обсягу виробництва (продажів), собівартості і прибутку.
Методика маржинального аналізу прибутку дещо ускладнюється в умовах багатопродуктового виробництва, коли крім розглянутих факторів необхідно враховувати і вплив структури (питомої ваги) реалізованої продукції.
Для вивчення впливу факторів на зміну суми прибутку від реалізації продукції в цілому по підприємству можна використовувати наступну модель:
П = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i) /-А
Таблиця № 2
| Вид про-дук-ції | Обсяг продажів, шт. | Структура продажів | Ціна, тис.руб. | Змінні витрати на виріб, тис.руб. | Постійні витрати на весь обсяг продажів, тис.руб. | |||||
| План | Факт | План | Факт | План | Факт | План | Факт | План | факт | |
| А | 10455 | 12546 | 0,51 | 0,68 | 5,0 | 6,0 | 2,8 | 3,20 | 12546 | 20074 |
| Б | 10045 | 5904 | 0,49 | 0,32 | 3,1 | 3,7 | 1,85 | 2,00 | 7534 | 6494 |
| Підсумок | 20500 | 18450 | 1,0 | 1,0 | - | - | - | - | 20080 | 26568 |
Пп = сума / УРПобщп * Удiп (Цiп-ьiп) /-Ап =
20500 * 0,51 * (5-2,8) +20500 * 0,49 * (3,1-1,85) -20080 = 15477 тис.руб.;
П1 = сума / УРПобщф * Удiп (Цiп-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,51 * (5-2,8) +18450 * 0,49 * (3,1-1,85) -20080 = 11921 тис.руб.;
П2 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiп-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,68 * (5-2,8) +18450 * 0,32 * (3,1-1,85) -20080 = 14901 тис.руб.;
П3 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiп) /-Ап =
18450 * 0,68 * (6-2,8) +18450 * 0,32 * (3,7-1,85) -20080 = 30989 тис.руб.;
П4 = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiф) /-Ап =
18450 * 0,68 * (6-3,2) +18450 * 0,32 * (3,7-2,00) -20080 = 25085 тис.руб.;
Пф = сума / УРПобщф * Удiф (Цiф-ьiф) /-Аф =
18450 * 0,68 * (6-3,2) +18450 * 0,32 * (3,7-2,00) -26568 = 18597тис.руб.;
Побщ = Пф-Пп =
18597-15477 = +3120 тис.руб.
У тому числі зміни відбулися за рахунок наступних чинників:
1) пурпу = П1-Пп = 11921-15477 = -3556 тис.руб.
2) ПСТР = П2-П1 = 14901-11921 = 2980 тис.руб.
3) Пц = П3-П2 = 30989-14901 = 16088 тис.руб.
4) пь = П4 = П3 = 25085-30989 = _5904 тис.руб.
5) ПА = Пф-П4 = 18597-25085 = -6488 тис.руб.
Разом: + 3120 тис.руб. Якщо б порівняти результати факторного аналізу прибутку, зроблені звичайним способом і маржинальним методом, то вони будуть значно відрізнятися один від одного. За методикою маржинального аналізу прибуток більш істотно залежить від обсягу і структури продажів, так як ці фактори впливають одночасно і на собівартість продукції. Через зменшення загального обсягу виробництва і реалізації продукції більше доводиться постійних витрат на одиницю продукції.
Таким чином, методика маржинального аналізу дозволяє досліджувати і кількісно виміряти не тільки безпосередні, а й опосередковані зв'язки і залежності. Використання цього методу у фінансовому менеджменті вітчизняних підприємств дозволить більш ефективно управляти процесом формування фінансових результатів.
Маржинальний аналіз ПОКАЗНИКІВ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ
Методика аналізу рентабельності, що застосовується на багатьох російський підприємствах, також не враховує взаємозв'язку "витрати-обсяг-прибуток». За даною методикою рівень рентабельності не залежить від обсягу продажів, так як зі зміною останнього відбувається рівномірне збільшення прибутку і суми витрат. У дійсності, і прибуток, і витрати підприємства не змінюються пропорційно обсягу реалізації продукції, оскільки частина витрат є постійною.
На основі даних вищенаведеної таблиці № 2 проведемо факторний аналіз одного виду продукції (наприклад виріб Б), для чого буде використана наступна факторна модель:
Пi = УРПi (Цi-ьi)-Аi
Рi =
З i = УРП i * ь i + А iРп = Пп = УРПп (Цп-Ьп)-Ап =
Зп = УРПп * Ьп + Ап
10045 (3,1-1,85) -7534 = 5022
10045 * 1,85 +7534 26117 * 100 = 19,2%
Р1 = П1 = УРПф (Цп-Ьп)-Ап =
З1 = УРПф * Ьп + Ап
5904 (3,1-1,85) -7534 = -154
5904 * 1,85 +7534 18456 * 100 = - 0,8%
Р2 = П2 = УРПф (Цф-Ьп)-Ап =
З2 = УРПф * Ьп + Ап
5904 (3,7-1,85) -7534 = 3388
5904 * 1,85 +7534 18456 * 100 = 18,4%
Р3 = П3 = УРПф (Цф-ьф)-Ап =
З3 = УРПф * ьф + Ап
5904 (3,7-2,0) -7534 = 2503
5904 * 2,0 +7534 19342 * 100 = 12,9%
Рф = Пф = УРПф (Цф-ьф)-Аф =
Зф = УРПф * ьф + Аф
5904 (3,7-2,0) -6494 = 3542
5904 * 2,0 +6494 18302 * 100 = 19,4%
Робщ .= 19,4% -19,2% = 0,2%
Наведені дані показують, що рівень рентабельності в цілому підвищився на 0,2%. У тому числі за рахунок наступних змін:
1) обсягу реалізованої продукції РУРП = (-0,8) -19,2 = -20%
2) ціни реалізації Рц = 18,4 - (-0,8) = 19,2%
3) питомих змінних витрат Рь = 12,9-18,4 = -5,5%
4) суми постійних витрат РА = 19,4-12,9 = 6,5%
За даною методикою обсяг продажів впливає на рентабельність, тобто за рахунок зменшення обсягу виробництва і реалізації продукції рентабельність виробу Б знизилася на 20%. Цей метод більш достовірний, оскільки він враховує взаємозв'язок обсягу продажів, собівартості і прибутку.
Для аналізу рентабельності продукції в цілому по підприємству використовується наступна факторна модель:
Р = П = (УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i)-А)
З сума (УРПобщ * Удi * ьi) + А
На підставі даних таблиці № 2 і факторного аналізу прибутку розрахуємо вплив факторів на зміну рівня рентабельності продукції:
Рп = Пп = сума / УРПобщп * Уд i п (Ц i п-ь i п) /-Ап
Зп сума (УРПобщп * Удiп * ьiп) + Ап
15477 * 100 = 22,8%
67937
Р1 = П1 = сума / (УРПобщф * Уд i п (Ц i п-ь i п) /-Ап
З1 сума (УРПобщф * Удiп * ьiп) + Ап
11921 * 100 = 18,9%
63047
Р2 = П2 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i п-ь i п) /-Ап
З2 сума (УРПобщф * Удiф * ьiп) + Ап
14901 * 100 = 22,5%
66131
Р3 = П3 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i п) /-Ап
З3 сума (УРПобщф * Удiф * ьiп) + Ап
30989 * 100 = 46,9%
66131
Р4 = П4 = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i ф) /-Ап
З4 сума (УРПобщф * Удiф * ьiф) + Ап
25085 * 100 = 34,8%
72035
Рф = Пф = сума / УРПобщф * Уд i ф (Ц i ф-ь i ф) /-Аф
Зф сума (УРПобщф * Удiф * ьiф) + Аф
18597 * 100 = 23,7%
78532
Робщ = 23,7% -22,8% = 0,9%
Зміна рівня рентабельності відбулося за рахунок:
1) обсягу продажів РУРП = Р1-Рп = 18,0-22,8 = -3,9%
2) структури продажів Руд = Р2-Р1 = 22,5-18,9 = 3,6%
3) цін Рц = Р3-Р2 = 46,9-22,5 = 24,4%
4) змінних витрат Рь = Р4-Р3 = 34,8-46,9 = -12,1%
5) постійних витрат РА = Рф-Р4 = 23,7-34,8 =- 11,1%
Разом: +0,9% Дана методика враховує вплив обсягу продажів на рентабельність. На даному підприємстві обсяг реалізації продукції впав на 10%, що призвело до зниження рентабельності на 3,9%.
Аналогічним чином проводиться аналіз рентабельності продажів (обороту), для чого використовується наступна модель:
Роб = П = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i) /-А
У сума (УРПобщ * Удi * Цi)
Аналіз рентабельності операційного капіталу проводиться по наступній моделі:
Р = Прп = Прп + ПФР = сума / УРПобщ * Уд i (Ц i-ь i)-А
КЛ В / Коб (сума УРПобщ * Удi * Цi) / Коб,
Де КЛ - середня сума операційного капіталу,
Коб - коефіцієнт оборотності капіталу.
Перевага розглянутої методики аналізу показників рентабельності полягає в тому, що при її використанні враховується взаємозв'язок елементів моделі, зокрема обсягу продажів, витрат і прибутку. Це забезпечує більш точне літочислення впливу факторів і як наслідок - більш високий рівень планування та прогнозування фінансових результатів.
Беззбитковий обсяг продажу.
ЗОНА БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМСТВА.
Беззбитковість - такий стан, коли бізнес не приносить ні прибутку, ні збитків, виручка покриває лише витрати. Беззбитковий обсяг продажів можна висловити і в кількості одиниць продукції, яку необхідно продати, щоб покрити витрати, після чого кожна додаткова одиниця проданої продукції буде приносити прибуток підприємству.
Різниця між фактичною кількістю реалізованої продукції та беззбитковим обсягом продажу продукції - це зона безпеки (зона прибутку), і чим більше вона, тим міцніше фінансовий стан підприємства.
Беззбитковий обсяг продажів і зона безпеки підприємства - основні показники при розробці бізнес-планів, про-снованіі управлінських рішень, оцінки діяльності підприємств, визначати і аналізувати які повинен уміти кожний бухгалтер, економіст, менеджер.
Для визначення їх рівня можна використовувати аналітичний і графічний способи.
Приклад:
Виробнича потужність підприємства 1000 шт.
Ціна виробу (Ц) 20 тис. руб.
Виручка (нетто) (В). 20 000 тис. руб.
Постійні витрати (А) 4000 тис. крб.
Змінні витрати на одиницю продукції (ь) 12 тис. руб.
Змінні витрати на весь випуск продукції (Зпер) 12 000 тис. руб.
Прибуток від реалізації продукції (П) 4000 тис. крб.
Маржа покриття (МД = В-Зпер) 8000 тис.руб.
Частка маржі покриття (ДМД = МД / В = 1-ь / Ц) 0,4
Ставка маржинального доходу (СМД = Ц-ь) 8 тис.руб.
Для визначення беззбиткового обсягу продажів і зони безопаснопасності підприємства побудуємо графік (рис.1). По горизонталі показується обсяг реалізації продукції у відсотках від виробничої потужності підприємства, або в натуральних одиницях (якщо випускається один вид продукції), або у грошовій оцінці (якщо графік будується для декількох видів продукції), по вертикалі - собівартість проданої продукції і прибуток, які разом складають виручку від реалізації.
За графіком можна встановити, при якому обсязі реалізації продукції підприємство отримає прибуток, а при якому її не буде. Можна визначити також точку, в якій витрати будуть рівні виручці від реалізації продукції. Вона отримала назву точки беззбиткового обсягу реалізації продукції, або порога рентабельності, або точки окупності витрат, нижче якої виробництво буде збитковим.
У нашому прикладі критична точка розташована на рівні 50% можливого обсягу реалізації продукції. Якщо пакет замовлень на вироби підприємства більше 50% від його виробничої потужності, то буде прибуток. При пакеті замовлень 75% від можливого обсягу виробництва прибуток становитиме половину максимальної суми. Якщо ж пакет замовлень буде менше 50% від фактичної виробничої потужності, то підприємство буде збитковим і збанкрутує.
Якщо підприємство повністю використовує свою виробничу потужність, випустить і реалізує 1000 виробів, то зона безпеки (запас фінансової міцності) складе 50%, при реалізації 700 виробів - 20% і т.д. Зона безпеки показує, на скільки відсотків фактичний обсяг продажів вище критичного, при якому рентабельність дорівнює нулю.
Аналітичний спосіб розрахунку беззбиткового обсягу продажів і зони безпеки підприємства більш зручний, ніж графічний, тому що виключає необхідність креслити щоразу графік, що досить трудомістко. Можна вивести ряд формул і з їх допомогою рас-рахувати дані показники.
Для визначення беззбиткового обсягу продажів у вартісному виразі необхідно суму постійних витрат розділити на частку маржинального доходу у виручці:
ВКР = А = 4 =
ДМД 0,4 10 млн. руб.
Для одного виду продукції беззбитковий обсяг продажів визначається у натуральному вираженні:
УРПкр = А = А = 4000 = 500 шт.
СМД Ц-ь 20-12
Для розрахунку точки критичного обсягу реалізації у відсотках до максимального об'єму, який приймається за 100%, може бути використана формула:
Т = А / МД * 100%
Т = 4 / 8 * 100 = 50%.
Якщо ставиться завдання визначити обсяг реалізації продукції для отримання певної суми прибутку, тоді формула буде такою:
УРП = А + П = 4000 +2000 = 750 од.
Ц-ь 20-12
Отримана величина в 1,5 рази більше, ніж беззбитковий обсяг продажів у натуральному вимірі (750:500). При цьому потрібно зробити і реалізувати 500 одиниць продукції, щоб покрити постійні витрати підприємства та 250 одиниць - для повчання прибутку в сумі 2000 тис.руб.
При багатопродуктової виробництві цей показник визначається у вартісному вираженні:
В = А + П = 4000 +2000 = 15000 тис.руб.
ДМД 0,4
Для визначення зони безпеки аналітичним методом за вартісними показниками використовується наступна формула:
ЗБ = В-ВКР = 20000-10000 = 0,5 або 50%
У 20000
Для одного виду продукції зону безпеки можна знайти за кількісними показниками:
ЗБ = УРП-УРПкр = 1000-5000 = 0,5 або 50%
УРП 1000
АНАЛІТИЧНА ОЦІНКА РІШЕННЯ Про прийняття додаткового замовлення ЗА ЦІНОЮ нижче критичного рівня
Необхідність прийняття додаткового замовлення за ціною нижче собівартості продукції може виникнути при спаді виробництва, якщо підприємство не зуміло сформувати портфель замовлень і його виробничі потужності використовуються недостатньо повно.
Припустимо, що виробнича потужність підприємства розрахована на виробництво 100 000 виробів, ринкова ціна яких 200 тис. руб. Постійні витрати становлять 7200 млн. руб. Змінні витрати на виріб - 90 тис. руб. За таких умов собівартість одного виробу (С), прибуток (П) і беззбитковий обсяг продажів (УРПкр) складуть:
С = А + ь = 7200000 + 90 = 72 +90 = 162 тис.руб.
УРП 100000
П = УРП (Ц-ь)-А = 100000 (200-90) -7200000 = 3800 млн. руб.
УРПкр = А = 7200000 = 65454 шт.
Ц-ь 200-90
ЗБ = 100000 - 65454 * 100 = 34,5%
100000
У зв'язку з втратою ринків збуту портфель замовлень заводу зменшився до 30 000 виробів. Постійні і змінні витрати в порівнянних цінах залишилися на тому ж рівні. Розрахуємо собівартість виробу, прибуток і беззбитковий обсяг продажів у ситуації, що змінилася.
С = 7200000 +90 = 330 тис.руб
30000
П = 30000 (200-90) -7200000 = -3900 млн. руб.
УРПкр = 7200000 = 65454шт. ЗБ = 30000-65454 * 100 = -118%
200-90 3000 0
Такий результат пояснюється високою питомою вагою постійних витрат у сумі виручки. При зниженні обсягу продажів постійні витрати стали непосильними для підприємства.
Щоб уникнути збитків, підприємство буде шукати вихід зі сформованої ситуації. І якщо в цей час надійде пропозиція від замовника на випуск продукції, яка вимагає дещо інший технології і, відповідно, додаткових постійних витрат, то менеджери підприємства можуть прийняти таке замовлення навіть за цінами нижче критичного рівня. Припустимо, що замовник погодився розмістити замовлення на 50000 виробів за ціною 180 тис.руб., Яка нижче ринкового її рівня. При це підприємство повинно додатково витратити на конструкторського-технологічну підготовку виробництва цієї партії продукції 160 млн. руб.
Чи вигідно це підприємству. На перший погляд не вигідно, тому що ціна реалізації нижче собівартості одиниці продукції. Крім того, буде потрібно додаткові витрати на підготовку виробництва.
Зробимо техніко-економічне обгрунтування рішення про прийняття додаткового замовлення на таких умовах:
С = 7200000 +160000 + 90 = 182 тис.руб.
30000 +50000
П = 30000 (200-90) + 50000 (180-90) - 7360000 = 440 млн. руб.
УРПкр = 7360000 = 75487 штук, ЗБ 80000-75487 * 100 = 5,64%
187,5 -90 80000
Це доводить, що навіть на таких невигідних умовах прийняття додаткового замовлення економічно виправдано. Додатковий замовлення дозволяє значно знизити собівартість одиниці продукції за рахунок нарощування обсягів виробництва і замість збитків отримати прибуток.
ВИСНОВОК
Забезпечення ефективного функціонування підприємств вимагає економічно грамотного управління їх діяльністю, що в багато визначається умінням її аналізувати. За допомогою методу маржинального аналізу вивчаються тенденції розвитку, глибоко і системно досліджуються чинники зміни результатів діяльності, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюється контоль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, виробляється економічна стратегія його розвитку.
Кваліфікований економіст, фінансист, бухгалтер та інші фахівці економічного профілю повинні добре володіти сучасними методами економічних досліджень. Майстерністю системного і комплексного мікроекономічного аналізу. Завдяки знанню техніки і технології маржинального аналізу вони зможуть легко адаптуватися до змін ринкової ситуації та знаходити правильні рішення і відповіді.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Єрмолович Л.Л. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. Мн.: БГЕУ, 2001.
2. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. М.: Бухгалтерський облік, 2002.
3. Барнгольц С.Б. Економічний аналіз господарської діяльності на сучасному етапі розвитку. М.: Фінанси і статистика, 200.
4. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент. Київ: Ніка-Центр Ельга, 2003
5. Ільєнкова Н.Д. Попит: аналіз та управління. М.: Фінанси і статистика, 2000.
6. Негашев Є.В. Аналіз фінансів підприємства в умовах ринку. М.: Висш.шк., 1999
7. Панков Д.А. Сучасні методи аналізу фінансового стану Мн.: ТОВ Профіт, 2001.
8. Родіонова В.М. Фінансова стійкість підприємства в умовах інфляції. М.: перспектива, 1999
9. Русак Н.А. Фінансовий аналіз суб'єкта господарювання. Мн.: Висш.шк., 2000
10. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. Мн.: Нове знання 2003
11. Шеремет А.Д. Фінанси підприємств М.: ИНФРА-М, 2000
12. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу. М.: ИНФРА-М, 1999
13. Муравйов А.І. Теорія економічного аналізу: проблеми та рішення. М.: фінанси і стітістіка. 1998
14. Зуділін А.П. Аналіз господарської діяльності розвинених капіталістичних країн. Єкатеринбург. Кам'яний пояс, 1992.