Зміст
Поняття валютної системи
Формування світової валютної системи. Становлення валютної системи Росії
Поняття валютного ринку. Валютний курс і валютні операції
Розрахунково-кредитні операції в іноземній валюті. Використання іноземної виручки
Висновок
Список літератури
Поняття валютної системи
Валютна система - це сукупність двох понять - валютного механізму та валютних відносин. Під валютним механізмом розуміються правові норми і інститути, що представляють їх на національному та міжнародному рівнях.
Валютні відносини - це повсякденні зв'язки, в які вступають приватні особи, фірми, банки на валютних і грошових ринках з метою здійснення міжнародних розрахунків, кредитних та валютних операцій.
В умовах поглиблення інтеграції економік промислово-розвинених країн валютна система відіграє все більш важливу та самостійну роль в світогосподарських зв'язках. Крім того, безпосередньо впливає на визначальні економічне становище країни фактори: темпи зростання виробництва та міжнародного обміну, на ціни, заробітну плату тощо
Розрізняють національні, регіональні та світові валютні системи. Базою світових і регіональних валютних систем є міжнародний поділ праці, товарне виробництво і зовнішня торгівля. Світова валютна система включає міжнародні кредитно-фінансові інститути та комплекс міжнародних договірних та державно-правових норм, що забезпечують функціонування валютних інструментів. Елементами світової валютної системи є певний набір платіжних засобів, валютні курси та валютні паритети, умови конвертованості, форми міжнародних розрахунків, режим міжнародних ринків валюти та золота, міжнародних і національних банківських установ.
Національна валютна система - це сукупність економічних відносин, за допомогою яких здійснюється платіжний оборот, формуються і використовуються валютні ресурси, необхідні для процесу суспільного виробництва. Елементи національної валютної системи - це національна валюта, обсяг і склад валютних резервів, валютний паритет і курс національної валюти, умови конвертованості валюти, статус національних органів і установ, що регулюють валютні відносини країни, умови функціонування національного ринку валюти і золота.
Від ефективності валютного механізму, ступеня втручання державних та міжнародних валютно-фінансових організацій в діяльність валютних, грошових та золотих ринків багато в чому залежить економічний розвиток, зовнішньоекономічна стратегія промислово-розвинених країн. Зростання значення валютної системи примушує промислово-розвинуті країни удосконалювати старі та шукати нові інструменти та методи державно-монополістичного регулювання валютної сфери на національних та наднаціональних рівнях.
Формування світової валютної системи. Становлення валютної системи Росії
Тенденція до зростання ролі валютної сфери у відносинах учасників міжнародного обміну простежується на всіх етапах еволюції світової валютної системи, починаючи з золотого стандарту. Чим глибше залучено національне господарство в систему світових господарських зв'язків, тим сильніше прагнення національних органів регулювання захистити економіку від несприятливих на даному етапі зовнішніх впливів. Це протиріччя визначило еволюцію валютного механізму кожної країни. Так, в період золотого стандарту стихійні переливи золота між країнами в умовах міжнародного обміну в кінцевому рахунку стали негативно відбиватися на розвитку їх продуктивних сил. Світова криза 1929-1933 рр.. призвів до розпаду що склався в період золотого стандарту валютного механізму: вільний валютний розмін змінився жорсткими валютними обмеженнями, сформувалися валютні зони і блоки, процес інтернаціоналізації був загальмований. Бреттонвудская модель стала кроком в напрямку відновлення валютного механізму.
На конференції ООН у Бреттонвудсе (США) у липні 1944 року були висунуті наступні принципи світової ПС:
золото визнавалося основою ПС;
основні валюти - американський долар і англійський фунт стерлінгів;
встановлювалися тверді паритети всіх валют по відношенню до долара, через нього - до золота та інших валют, допускалися ринкові коливання навколо фіксованих курсів + 1%;
для регулювання ЗС було створено Міжнародний валютний фонд (МВФ) і Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР);
скасовувалися системи валютних обмежень, і відновлювалася конвертованість національних валют.
Ця система характеризувалася тим, що забезпечувала поєднання національних інтересів з міжнародними вимогами: відносна самостійність держав у проведенні внутрішньої політики забезпечувалася системою міжнародного кредиту.
На початку 70-х років рівень розвитку промислово розвинених країн зажадав модернізації всієї виробничої, технологічної бази, а також відповідного підвищення ефективності валютного забезпечення. Тому введення "плаваючих" курсів у 1971-1973 рр.. - Закономірний етап еволюції світової валютної системи. В основі нинішньої системи плаваючих курсів лежать глибокі структурні зміни в системі міжнародних розрахунків. Вони полягають не лише в різко збільшених масштабах фінансових операцій, але і в тому, що рух фінансових потоків визначається відмінностями у бюджетній, податковій і кредитній політиці держав.
У СРСР до 1963 року валютний курс визначався на основі золотого паритету, тобто співвідношенням між ваговим вмістом золота у двох порівнюваних валютах. Так, з 1 січня 1961 року золотий вміст рубля було встановлено в розмірі 0,9874 г чистого золота, а золотий вміст долара - 0,7367 г чистого золота. Тому золотий паритет рубля та долара становив 0,7461 руб. Валютний курс долара, обчислений на основі цього паритету, становив 74,61 руб. за 100 дол
З 1973 року США заявили, що надалі вони будуть продавати золото за ціною вільного ринку. Це означало скасування існувала офіційної ціни золота. Інші країни також перестали фіксувати вміст золота у своїх грошових одиницях, в результаті припинилося використання золотого паритету як бази валютного курсу. Такі зміни викликали необхідність і в нашій країні встановлювати курс валюти шляхом обліку руху курсів в інших державах. Надалі в СРСР курс рубля суворо фіксувався державою, і до періоду розпаду СРСР був встановлений в дуже завищеному розмірі. Розвиток ринкових відносин вимагало змінити механізм встановлення курсу рубля. З 1992 року курс став встановлюватися по співвідношенню, що складається на Московській міжнародній валютній біржі (ММВБ).
Забезпечення щодо високого курсу рубля (не нижче 80 рублів за долар) було однією з найважливіших завдань радикального реформування. Для виконання цього завдання Російське уряд сподівався отримати від МВФ 8 млрд. доларів. Однак в умовах зростаючої інфляції та падіння виробництва вирішити її було неможливо навіть за допомогою цього заходу.
Перші кроки в сфері валютного регулювання були успішні. До середини червня курс піднявся до 112,3 грн. / дол. Проте в другій половині 1992 року курс став знижуватися:
За 12 місяців Центробанк витратив на валютні інтервенції більше 1 млрд. доларів (37% обсягу продажів), однак не домігся стабілізації курсу. До квітня 1993 року курс становив 740 руб. / дол.
Зрив валютного регулювання був тісно пов'язаний із загальною фінансовою політикою держави. Поки вдавалося стримувати емісію, підприємства відчували недолік в рублях і нерідко вдавалися до конвертації своїх валютних резервів. У цих умовах курс рубля ріс і без серйозних валютних вливань. Якщо починалася емісія - курс різко падав.
Політика валютного регулювання вступала у протиріччя із загальним стан національної економіки, не відповідала її інтересам. При високому курсі рубля вигідний імпорт якісних і дешевих західних товарів, що негативно позначається на конкурентоспроможності вітчизняної промисловості, а, отже, викликає зростання безробіття. Навпаки, низький курс є для національної економіки протекціоністської заходом. Він робить вигідним експорт сировинних товарів, що є основним джерелом валютних надходжень, що дозволяють закуповувати необхідну для модернізації промисловості техніку.
Таким чином, штучне позичена високого курсу рубля призвело до збільшення частки імпорту у товарному обігу. До 1994 року частка імпортних товарів перевищила половину всієї товарної маси. Внаслідок цього, зросла сприйнятливість споживчого ринку Росії до зовнішніх "валютним шоків" (прикладом цього є "чорний вівторок" 11 жовтня 1994 року, коли курс рубля впав майже втричі). Після жовтневих валютних потрясінь відбулася зміна курсу: з установки на заохочення зниження валютного курсу та стимулювання експорту на стримування падіння рубля з метою запобігти імпорт інфляції. Тому в рамках цієї політики з 6 липня 1995 року був введений валютний коридор. Його введення нейтралізувало імпорт інфляції, але одночасне зростання реального курсу рубля вело до погіршення конкурентоспроможності російської економіки, тому в другому півріччі 1995 р. був введений похилий коридор. Для підтримки цієї політики Центробанк активно витрачав доларовий запас, а з початку другого кварталу 1996 року спостерігається тенденція до зниження золотовалютних резервів.
Таким чином, становище на валютному ринку Росії було суперечливим: з одного боку, зростання курсу рубля посилював залежність країни від імпорту, з іншого боку, при зниженні курсу та стимулювання експорту потрібно значне збільшення грошової маси, що тягне за собою гіперінфляцію. Обрана політика стримування різкого падіння курсу рубля зажадала залучення колосальних грошових коштів, і, як показала криза в серпні-вересні 1998 року, в кінцевому рахунку, виявилася неефективною. Штучне стримування інфляції, як імпортованої, так і внутрішньої, призвело до стагфляції економіки, зупинку виробництва, неконкурентоспроможності вітчизняної промисловості навіть на внутрішньому ринку. Високий курс рубля можна було підтримувати тільки різким обмеженням грошової маси, що спричинило за собою кризу неплатежів у 1996-97 роках, крах грошової системи Росії, збільшенні кількості грошових сурогатів.
Говорячи про вплив валютної політики Заходу на економіку країн, що розвиваються, слід зазначити, що в офіційних інвалютних резервах цих країн 95% припадає лише на шість валют - долар США, марку ФРН, японську ієну, фунт стерлінгів, швейцарський та французький франки. Близько 90% країн, що розвиваються підтримують фіксовані курси своїх національних грошових одиниць по відношенню до долара США, французького франка або СДР або індивідуальним кошиках з валют своїх найбільших торговельних партнерів. Від рівня процентних ставок на національних і міжнародних ринках капіталів провідних країн Заходу залежать платежі за зовнішньою заборгованістю країн, що розвиваються. Тому останні зацікавлені в успіхах валютної політики основних промислово-розвинених країн у тій мірі, в якій вона веде до стабілізації їх національних валютних показників. У результаті виникає такий феномен, як валютне заміщення, коли основні конвертовані валюти все більше витісняють національні грошові одиниці у внутрішній економіці країн, що розвиваються в якості засобу обігу, масштабу цін та засоби утворення скарбів.
Валютне заміщення має місце і в нашій країні, правда в нелегальній формі. З 1 січня 1994 року Центробанк заборонив розрахунки готівковою іноземною валютою, але до цих пір присутні такі форми заміщення, як вираження цін в умовних одиницях (як правило, в доларах) і використання іноземної валюти як засобу накопичення.
Головним негативним наслідком валютного заміщення є зниження ефективності національної, бюджетної, грошової і курсової політики країн, що розвиваються. Проте, не володіючи практично жодними важелями управління валютним чинником на міжнародному рівні, країни, що розвиваються традиційно надавали великого значення таким національним засобам валютного регулювання, як різні форми валютних, торгових і податкових обмежень, а також множинність валютних курсів. Згодом розвиток ринку сировини, зростаюче значення їх зовнішньоекономічних зв'язків призводить до певної лібералізації валютних відносин, зняття валютних обмежень, просуванні до конвертованості національних валют.
Поняття валютного ринку. Валютний курс і валютні операції
Валютний ринок являє собою сферу відносин з приводу купівлі-продажу товарів та іноземної валюти різними країнами і ринковими суб'єктами, що знаходяться в різних державах. Резиденти мають право купувати і продавати валюту на внутрішньому валютному ринку Росії тільки через уповноважені банки. Угоди купівлі-продажу валюти можуть здійснюватися безпосередньо між уповноваженими банками, а також через валютні біржі. Розрахунки у валюті та обслуговування міжнародної торгівлі здійснюється за допомогою міжбанківських операцій. Специфіка здійснення банківських операцій з іноземною валютою визначає особливий порядок ліцензування цієї діяльності. Ліцензії комерційним банкам видаються Центральним банком Росії і поділяються на генеральні, внутрішні і разові.
Генеральна ліцензія дає комерційним банкам право на здійснення всіх банківських операцій в іноземній валюті як на території Росії, так і за кордоном.
Внутрішня ліцензія передбачає право на вчинення комерційними банками банківських операцій в іноземній валюті на території Росії.
Разова ліцензія надає право на проведення конкретної банківської операції в іноземній валюті.
Банк, що одержав генеральну або внутрішню ліцензію, іменується уповноваженим банком і виконує функції агента валютного контролю за операціями своїх клієнтів.
Центральним банком Росії розроблені Основні положення про регулювання валютних операцій та інші нормативні документи. У них визначаються сфера використання іноземної валюти на території Росії, права та обов'язки банків та клієнтури при проведенні різних банківських операцій і. Передбачені наступні банківські операції:
Ведення валютних рахунків клієнтури.
Неторгові операції (не пов'язані з експортом та імпортом товарів.
Встановлення кореспондентських відносин з іноземними банками (необхідна умова при проведенні міжнародних розрахунків).
Операції з міжнародних розрахунком, пов'язані з експортом та імпортом товарів і послуг.
Операції з продажу та купівлі іноземної валюти на внутрішньому ринку.
Кредитні операції з залучення та розміщення кредитних коштів у країні.
Кредитні операції на міжнародних грошових ринках (дозволяються тільки генеральною ліцензією).
Валютні (депозитні та конверсійні) операції на міжнародних грошових ринках.
При здійсненні валютних операцій вихідним моментом є курс валюти - оцінка грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни, а встановлення курсу є котируванням валюти. Банки, які займаються валютними операціями, визначають повну котирування, що включає курс покупця і курс продавця, і за цими величинам купують і продають іноземну валюту за національну.
Котирування відбувається зазвичай двома методами: прямим і непрямим. При пряме котирування вартість іноземної валюти виражається в національній грошовій одиниці. При непрямої котируванні за одиницю приймається національна грошова одиниця, а курс виражається в певній кількості іноземної валюти. У Росії курси валют встановлюються на торгах ММВБ. Таке визначення курсів, тобто сама процедура котирування, зводиться до того, що міжбанківський курс визначається і реєструється шляхом послідовного зіставлення попиту і пропозиції по кожній валюті. Ця процедура називається фіксінг. На його основі визначаються курси продавця і покупця, які публікуються в офіційних бюлетенях. При визначенні курсу валют часто використовують термін кросскурс, що показує співвідношення між двома валютами по відношенню до третьої, звичайно долару США. Існують курси купівлі та продажу, різниця за якими становить прибуток банку з валютних операцій - маржу. Курс продажу - це курс, за яким банки продають іноземну валюту за національну, курс покупки - за яким банки купують іноземну валюту за національну.
Валютний паритет, встановлений у ряді країн в даний час, - це визначається законодавчо відношення національної валюти до валюти іншої країни (наприклад, до долара США) або до умовної валюті - спеціальні права запозичення. Ринковий курс коливається в округ валютного паритету в залежності від різних обставин . Зміна валютного курсу визначається станом попиту і пропозиції на валютному ринку національної валюти і валют інших країн, співвідношенням їх купівельної спроможності.
Розрізняються фіксовані валютні курси, які коливаються в межах 1-2%, і плаваючі валютні курси, що змінюються в залежності від ринкового попиту і пропозиції.
У Росії котируванням іноземних валют до рубля займається Центральний банк, який встановлює курси як до національних валют зарубіжних держав, так і до умовних міжнародних валют (СПЗ та ЕКЮ). Відповідно до Указу Президента Російської Федерації "Про лібералізацію зовнішньоекономічної діяльності на території РРФСР" курс рубля до іноземних валют складається на основі попиту і пропозиції н аукціонах, біржах, міжбанківському ринку, при купівлі-продажу валюти комерційними банками та іншими юридичними особами та громадянами.
Покупцями і продавцями іноземної валюти на ММВБ виступають вітчизняні комерційні банки, що мають генеральну ліцензію, отриману від Центрального банку Росії, на проведення можливих валютних операцій. Брати участь у торгах можуть лише акціонери і організації, прийняті в члени біржі здійснюють операції: за дорученням клієнтів; від свого імені за свій рахунок. Члени біржі сплачують членський внесок і внесок до страхового фонду. Біржові торги протягом одного дня називаються сесією. У торгах беруть участь представники членів біржі, спеціально призначені дилерами. Клієнт банку, який бажає брати участь у торгах, подає банку-члену біржі заявку з додатком відповідних документів. Перед початком торгів дилери передають курсовому маклеру біржі свої заявки на купівлю-продаж валюти. Після так званого "чорного вівторка" 11 жовтня 1994 запроваджено порядок попереднього резервування рублевих сум для здійснення покупки валюти.
У банківській практиці застосовуються різні види валютних операцій: спот, форвардні, чи термінові угоди, з опціоном, операції своп, а також арбітражні операції.
При торгівлі валютою на умовах спот розрахунок відбувається на другий робочий день після укладення угоди за курсом, зафіксованим в момент її укладення. Це дозволяє перевести кошти в будь-яку країну і швидко завершити оформлення угоди. Такі операції відображаються на кореспондентських банківських рахунках - лоро і ностро.
При форвардних, або строкових, угодах розрахунки проводяться пізніше, ніж через два робочих дні після їх укладення. Це дозволяє страхуватися від зміни курсу валют, а також отримувати більший прибуток. У момент укладення угоди враховуються термін, курс і сума операції До настання терміну реалізації угоди ніякі суми по рахунках не поводятся. Таким чином, виникає розрив у часі між укладанням угоди і періодом її виконання. Якщо валюта по форвардній угоді котирується дорожче, ніж при умовах спот, то вона котирується з премією, і навпаки, якщо виникає знижка, або дисконт, то замість премії відбувається деяке зменшення платежу. Терміновий курс, за яким заснована премія чи знижка, іменується аутрайт. При премії валюта дорожче, ніж готівковий курс, при знижці - дешевше.
Операція з опціоном полягає в тому, що в умовах поставки валюти конкретна дата постачання не фіксується. Одна зі сторін може вибрати для себе найбільш вигідний термін виконання зобов'язань. За це інша сторона отримує премію, яка залежить від тривалості опціону і від різниці між курсами при укладанні угод. Це зазвичай робиться, щоб обмежити втрати при коливанні курсів валют, оскільки відбувається своєрідне страхування надходжень платежів у валюті від валютного ризику. Якщо в умовах постачання вказана точна дата угоди, то вона називається угодою з аутрайт.
Операція своп означає, що купівля-продаж валюти здійснюється на умовах наявної угоди спот з одночасною купівлею-продажем валюти на термін за форвардним курсом. Операції можуть складатися так, що продаж іноземної валюти на умовах спот йде з одночасною покупкою її на умовах форвард. Тоді ця угода називається репорт. Угода при купівлі іноземної валюти на умовах спот і одночасний продаж її на умовах форвард також є репорт.
У валютних операціях виділяються арбітражні операції, що здійснюються з валютою, а також з цінними паперами і товарами. Валютний арбітраж, використовуваний для отримання прибутку у вигляді різниці курсів на ринку іноземних валют, називається просторовим арбітражем. Якщо прибуток отримують від зміни валютного курсу в часі, то це - часовий арбітраж, але його необхідна умова - оборотність валют. При зіставленні курсів учасник операції отримує певну вигоду. Прибуток, отриманий при валютних операціях за рахунок різниці в процентних ставках на різних ринках судних капіталів, називається процентним арбітражем.
Щоб скоротити можливий валютний ризик при здійсненні валютних операцій, важливо враховувати прогнозування валютних курсів. Валютний ризик - це можливість втрат, пов'язаних з коливанням курсів валют. Він виникає у разі, якщо суми вимог і зобов'язань не збігаються, і банку доводиться для збалансування купувати відсутню валюту за новим курсом, а віддавати її за старим. Установи банку використовують різні методи страхування, які називаються хеджуванням.
У валютних операціях використовується термін валютна позиція. Справа в тому, що вимоги на валюту та її надходження не збігаються. Коли надходжень більше, ніж вимог, позиція вважається відкритою, а при збігу вимог і зобов'язань - закритою.
Банк Росії визначає порядок лімітування відкритої позиції. Інструкція про порядок ведення банками відкритої валютної позиції з купівлі-продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку Росії встановлює, що уповноважені банки повинні визначати і вести облік такої позиції. Сума відкритої валютної позиції визначається як різниця між купленої за свій рахунок починаючи з 1 січня звітного року іноземною валютою та проданої банком за свій рахунок за той же період валютою. Центральний банк встановлює кожному банку ліміт відкритої валютної позиції, який не повинен бути перевищений на кінець кожного робочого дня (дані).
Розрахунково-кредитні операції в іноземній валюті. Використання іноземної виручки
Міжнародні розрахунково-кредитні операції Росії з закордонними державами здійснюються в рублях, валютах інших країн і клірингових валютах. У міжнародних економічних відносинах в рублях (інвалютних рублях) виражаються обсяги наданих Росією кредитів іноземним державам, визначаються зовнішньоторговельні ціни з деякими країнами. У відносинах з іншими країнами міжнародні розрахунки, зовнішньоторговельні ціни, кредити і всілякі операції виражаються в іноземних валютах, причому експортно-імпортні ціни можуть фіксуватися в одних цінах, а виплачуватися в інших.
За характером використання іноземні валюти поділяються на: вільно конвертовані, замкнуті (неконвертовані, частково конвертовані) та клірингові.
Вільно-конвертована валюта - валюта, вільно і необмежено обмінюється на інші іноземні валюти. Вона має, як правило, повною зовнішньої і внутрішньої оборотністю, тобто однаковими режимами обміну. У відповідності зі сформованою практикою міжнародних відносин оборотними валютами вважаються валюти країн, де немає валютних обмежень по валютних операціях.
Замкнута (неконвертована) валюта - це валюта, яка функціонує лише в межах однієї країни і не обмінюються на інші валюти. Така валюта використовується в країнах, де діють різні обмеження і заборони на вивезення і ввезення, продаж, покупку і обмін національної та іноземної валюти, а також різні заходи валютного регулювання. Замкнутими є валюти більшості країн, що розвиваються, деяких колишніх соціалістичних країн.
Іноді економісти роблять відмінності між термінами конвертованість, оборотність і твердість валюти. Загальне полягає в тому, що ці формулювання характеризують певну стійкість грошової одиниці відповідної країни.
Конвертованість характеризує валюту, яка може використовуватися без будь-яких обмежень для будь-яких грошових операцій, обмінюватися на будь-яку валюту за офіційним курсом. (Визначення Міжнародного валютного фонду).
Оборотність - одне з властивостей конвертованості грошової одиниці, її здатність обмінювати на інші валюти.
Твердість валюти характеризується стабільним курсом і високою купівельною спроможністю як у себе в країні, так і на міжнародному ринку.
Частково конвертована валюта - це національна валюта країн, в яких застосовуються валютні обмеження для певних власників і за окремими видами обмінних операцій. Така валюта обмінюється лише на деякі іноземні валюти і не по всіх видах міжнародного платіжного обороту.
Клірингові валюти - валюти, у яких ведуться клірингові рахунки в банках і виробляються різні операції між країнами, що уклали платіжні угоди клірингового типу. Однак вони виступають лише в якості умовних розрахункових одиниць, що застосовуються договірними країнами в узгоджених областях. Клірингові валюти функціонують в безготівковій формі - у вигляді бухгалтерських записів на банківських рахунках і виконують лічильну функцію, виступаючи в якості валюти ціни контрактів.
Існує також поняття валюти кредиту. Це валюта, встановлена партнерами при наданні кредиту. Валюта робить істотний вплив на вартість кредиту, тому що зміна курсу може призвести до відносного його знецінення або подорожчання. Надаючи кредити в слабких валютах, ризик знецінення заборгованості несуть кредитори, а ризик збитків по сильних валют у зв'язку зі збільшенням суми заборгованості - позичальники.
При міжнародних розрахунках постає питання про валюту платежу. Такі розрахунки проводяться у вигляді різних платіжних документів. Оскільки фірми-експортери та інші юридичні і фізичні особи, в кінцевому рахунку, потребують в національній валюті, вони повинні отриману іноземну валюту обмін на національну, а фірми-імпортери, маючи національну валюту, мають потребу в іноземній. Платіжні документи в іноземній валюті купуються і продаються на особливому ринку - валютному (девизном). Девізи - платіжні засоби в іноземній валюті, призначеної для міжнародних розрахунків. Учасниками цього ринку є фізичні особи, організації, фірми, банки, що купують і продають іноземну валюту.
Банк Росії встановив порядок, згідно з яким частина валютної виручки, що надходить господарюючим суб'єктам через уповноважені банки, повинна продаватися на внутрішньому ринку країни. Всі підприємства, незалежно від форм власності, включаючи підприємства за участю іноземних інвестицій, здійснюють обов'язковий продаж 50% валютної виручки від експорту товарів (робіт, послуг) на внутрішньому валютному ринку Росії через уповноважені банки за ринковим курсом рубля.
Обов'язковий продаж здійснюється від усієї суми надходжень в іноземній валюті від організацій і фізичних осіб, які не є резидентами Росії. Від обов'язкового продажу звільняються: валюта, що надійшла від нерезидентів як внесків до статутного капіталу (фонду), а також доходи (дивіденди), отримані від участі в капіталі; надходження від продажу цінних паперів та доходи за цінними паперами; надходження у вигляді залучених кредитів ( депозитів, вкладів) і суми, що надходять у погашення наданих кредитів (депозитів, вкладів), включаючи нараховані відсотки та надходження у вигляді пожертвувань на благодійні цілі. Обов'язковому продажу не підлягають надійшли від резидентів платежі в іноземній валюті, які проводяться за рахунок коштів, що залишилися після обов'язкового продажу частини експортної виручки (кошти на поточних валютних рахунках підприємств), а також кошти в іноземній валюті, куплені на внутрішньому ринку Росії.
Підприємства можуть продати іноземну валюту через уповноважені банки на міжбанківських валютних біржах, на небіржові ринку і у валютний резерв Центрального Банку.
Міжбанківські валютні біржі - це спеціалізовані біржі, що мають ліцензії Банку Росії на організацію операцій з купівлі-продажу іноземної валюти за рублі, на проведення розрахунків за укладеними з ним операціях, а також на участь у торгах. Міжбанківські валютні біржі повинні звітувати про угоди перед Центральним банком. Засоби валютного резерву Банку Росії використовуються для підтримки курсу рубля на внутрішньому валютному ринку, а також продаються Міністерству фінансів РФ для цілей обслуговування зовнішнього боргу, погашення безумовних валютних платежів і на інші державні потреби.
Висновок
Перехід до ринкової економіки зажадав кардинальних змін в економіці, зокрема, в грошовій і валютній системах. Лібералізація цін і демонополізація зовнішньої торгівлі спричинили за собою зміну валютного регулювання, встановлення курсів валют, відносин між суб'єктами валютного ринку. Зняття валютних обмежень і жорстко фіксованого курсу рубля стали причиною різкого його падіння.
Валютна система тісно пов'язана з темпами зростання виробництва, розвитком торгівлі та міжнародних зв'язків. Вона не тільки впливає на економіку країни, але і визначає її "обличчя" на світовій арені. Це підтверджує приклад серпневих потрясінь: нестабільність валютної системи негативно позначається на готовності Заходу кредитувати російську економіку, експортувати капітал в нашу країну і т.д.
Зараз валютна система Росії за багатьма показниками знаходиться на рівні країн "третього" світу, недосконалі важелі валютного регулювання, нестійкі зовнішні зв'язки. Труднощі нинішнього етапу полягає в суперечності будь-яких заходів щодо стабілізації валютних відносин і труднощі прогнозу результатів цих заходів. Так, підвищення курсу рубля є стабілізуючою мірою, але ця стабілізація штучна, вимагає великих валютних ресурсів і, в кінцевому рахунку, призводить до кризи виробництва, грошової системи і до стагфляції економіки в цілому. Однак і зниження курсу тягне за собою чимало проблем: різке збільшення грошової маси, гіперінфляція і т.п. Однак певна база для перетворень валютної сфери вже створено: система валютного контролю та ліцензування банків, система резервування валюти, заходи по захисту національної валюти, є певні важелі впливу на встановлення курсу рубля. Крім того, в квітні 1992 р. Росія вступила до Міжнародного валютного фонду та Міжнародну асоціацію розвитку, що впливає на спрощення міжнародних розрахунків і процедури кредитування. Однак криміналізація економіки і політика Центробанку, спрямована останнім часом не на зміцнення рубля, а на збільшення прибутковості власних валютних спекуляцій призводять до того, що дві третини валютних надходжень залишається в зарубіжних банках.
Таким чином, валютна система країни невіддільна від грошово-кредитної системи, виробництва та системи зовнішньоекономічних відносин. Тому всі суперечності нашої економіки позначаються і на валютних відносинах. Валютне регулювання дозволить вирішити лише деякі проблеми (розрахунково-кредитні операції на міжнародному ринку, відносини з нерезидентами та зарубіжними банками і т.д.), але регулювання основних валютних показників можливо лише при комплексному реформуванні економіки.
Список літератури
Платонова І.Н. Валютний ринок і валютне регулювання. - М.: БЕК, 1996.
Букатов В.І., Львів Ю.І. Банки та банківські операції в Росії /
Під ред. М.Х. Лапідуса. - М.: Фінанси і статистика, 1996.
Міжнародна торгівля валютою. - М.: Арго, 1993.