Аналіз механізму планування фінансової діяльності ВАТ Представництва Куйбишевської залізниці

Аналіз механізму планування фінансової діяльності ВАТ «Представництва Куйбишевської залізниці»
Планування господарсько-фінансової діяльності - одне з найважливіших напрямків менеджменту. Воно дає можливість реалізувати результати аналізу господарсько-фінансової діяльності минулого для отримання високих прибутків у майбутньому, для процвітання підприємства.
Під плануванням ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» розуміє докладний розклад діяльності підприємства на певний період. План повинен містити конкретні цифри і факти і відповідати на запитання: що, коли, де і ким буде зроблено для вирішення необхідних підприємству завдань. При розробці плану передбачають ресурси, необхідні для його здійснення.
Механізм планування фінансової діяльності ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці» включає в себе наступні етапи:
1. Фінансово-економічний аналіз.
2. Формування виробничої програми.
3. Розрахунок бюджетів підприємства.
4. Фінансове планування.
5. Оцінка результатів фінансового планування.
6. Планування змін у фінансовому стані підприємства.
Основою господарсько-фінансового планування на підприємстві є планування прибутків і власності - майбутнього балансу і рахунку прибутків і збитків.
У ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці» фінансовим плануванням діяльності займається планово-економічний відділ. Економіст становить загальні плани надання послуг і веде облік витрат, що відносяться на собівартість послуг. Схематично система планування, існуюча у ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» відображена в додатку 1.
Економічна сутність системи планування, яка існує у ВАТ «Представництво КБШ ж.д.», зводиться до того, що на основі укладених договорів складаються плани реалізації послуг по кожному цеху. Далі ці плани зводяться в загальний план надання послуг і розраховується собівартість кожного виду послуг.
Для безпосереднього переходу до складання фінансового плану підприємства необхідно спочатку скласти локальні кошториси та розроблювальні таблиці, на основі яких складатимуться звіт про рух грошових коштів, звіт про прибутки і збитки та прогнозний баланс на 2008 рік. Схема розробки зведеного бюджету на ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці» представлена ​​у додатку 2.
Першою кошторисом є кошторис реалізації послуг (див. таблицю 1).
Таблиця 1
Кошторис реалізації послуг на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
1. Перевезення, всього
Вантажні
Пасажирські
ВСЬОГО виручка від реалізації

Дані кошториси реалізації послуг складаються з виручки, фактично отриманого в 2007 році. Ціни на продукцію враховувалися, виходячи з існуючих в даний час.
Далі складається кошторис витрат на оплату праці (див. додаток 3).
Розрахунок заробітної плати адміністративно-управлінського персоналу проводиться на основі посадових окладів і надбавок до них. Зарплата почасових складається виходячи з годинної тарифної ставки. За рахунок заробітної плати відрядників здійснюється в залежності від обсягу виконаних робіт, помножених на ставку за одиницю виробленої продукції. Після розрахунку витрат на оплату праці складаємо кошторис загальногосподарських витрат, у якій відбиваються всі витрати, безпосередньо пов'язані з утриманням та обслуговуванням загальногосподарського персоналу, загальногосподарських будівель і споруд; розраховуються податки, які відносяться на собівартість продукції (див. таблицю 3).
Таблиця 3
Кошторис загальногосподарських витрат на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	2007
Зарплата апарату управління	921039	921039	921039	921039	3684156
Відрахування	338942	338942	338942	338942	1355768
Амортизація основних засобів	781000	781000	781000	781000	3124000
Службові відрядження	34750	34750	34750	34750	139000
Утримання та ремонт будівель	2715000	2715000	2715000	2715000	10860000
Зміст ж.д. шляхів і платформ	31250	31250	31250	31250	125000
Охорона праці	69000	69000	69000	69000	276000
Підготовка кадрів	2750	2750	2750	2750	11000
Канцелярські витрати	6750	6750	6750	6750	27000
Послуги банку	517500	517500	517500	517500	2070000
Податки:
на користувачів ж. доріг	300026	300026	300026	300026	1200104
з власників транспортних коштів	-	-	-	20859	20859
земельну	-	-	190454	190454	380908
РАЗОМ	5718007	5718007	5908461	5929320	23273795

Кошторис загальногосподарських витрат розраховується на основі даних 2007 року. Дана кошторис складається для зручності складання звіту про прибутки та збитки.
Наступною кошторисом є кошторис загальновиробничих витрат, в якій відображаються витрати на утримання основних засобів та персоналу загальновиробничого призначення (див. таблицю 4).
Таблиця 4
Кошторис загальновиробничих витрат на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	2007
Зарплата виробничого персоналу	1660075	1635557	1646458	1661161	6603251
Відрахування	610907	601884	605896	611307	2429994
Амортизація основних засобів	2603500	2603500	2603500	2603500	10414000
Транспортні витрати	33750	33750	33750	33750	135000
Послуги з ремонту	21500	21500	21500	21500	86000
РАЗОМ	4929732	4896191	4911104	4931218	19668245

Загальновиробничі витрати так само, як і загальногосподарські розраховується на основі даних 2007 року, є основою для складання кошторису інших витрат. На основі кошторису загальновиробничих витрат ставки кошторис інших витрат, яка в подальшому допоможе при розрахунку собівартості валової продукції (див. таблицю 5).
Таблиця 5
Кошторис інших витрат на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	2007
Транспортні витрати	33750	33750	33750	33750	135000
Послуги з ремонту	21500	21500	21500	21500	86000
РАЗОМ інших витрат	55250	55250	55250	55250	221000

Для складання кошторису собівартості продукції потрібно розрахувати кошторис матеріальних витрат. Витрати по рядку «енергія» розраховуються окремо по тепло-і електроенергії. Витрати грунтуються на даних 2007 року (див. таблицю 6).
Таблиця 6
Кошторис матеріальних витрат на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	2007
Сировина і матеріали	13509250	13509250	13509250	13509250	54037000
Водопостачання	102500	102500	102500	102500	410000
Каналізація	63750	63750	63750	63750	255000
Паливо	2961250	2961250	2961250	2961250	11845000
Енергія	526000	526000	526000	526000	2104000
РАЗОМ	17162750	17162750	17162750	17162750	68651000

Після розрахунку всіх допоміжних кошторисів складається кошторис собівартості реалізації послуг, використовуючи дані попередніх кошторисів (див. таблицю 7).
Таблиця 7
Кошторис собівартості реалізації послуг на 2007 рік
У рублях

Показники	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	2007
Матеріальні витрати	17162750	17162750	17162750	17162750	68651000
Заробітна плата	1660075	1635557	1646458	1661161	6603251
Відрахування	610907	601884	605896	611307	2429994
Амортизація	2603500	2603500	2603500	2603500	10414000
Інші	55250	55250	55250	55250	221000
РАЗОМ	22092482	22058941	22073854	22093968	88319245

Елемент «заробітна плата» включає зарплату общепроізводствен-ного персоналу. Елемент «відрахування» відображає обов'язкове відрахування від витрат на оплату праці в державні позабюджетні фонди. Розмір відрахувань становить 36,8 відсотків (28 відсотків - до Пенсійного фонду, 3,6 відсотків - до Фонду обов'язкового медичного страхування, 5,2 відсотка - до Фонду соціального страхування).
В елементі «амортизація» відображається сума амортизаційних відрахувань на часткове відновлення основних виробничих фондів.
На даному етапі роботи були розглянуті цілі фінансового планування та складено необхідні в подальшій роботі допоміжні кошторису.
Велику труднощі при складанні поточних звітів представляє забезпечення балансу кінцевих результатів. У планованому балансі підприємства таку балансування роблять на самому кінці розробки плану, зрівнюючи показники за рахунок маніпулювання сумами готівки і платежів по кредитах.
Розглянемо методики планування прибутку, планування власності, аналіз чутливості показників і прогноз платежів на ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці».
1. Планування прибутку. План рахунку прибутків і збитків підприємства. На підприємстві р екомендуется така послідовність роботи над планованим рахунком прибутків і збитків підприємства.
Перший крок - оцінка передбачуваного плану продажу - очікуваного виторгу. Джерело такої оцінки - експертне опитування менеджерів торгівлі та аналіз мали місце у минулі роки тенденцій. Враховується зміна у стимулюванні продажу, зміна ринкової кон'юнктури, індексу інфляції.
Другий крок - оцінка вартості реалізованих товарів виходячи з розрахованих рокам коефіцієнтів прибутковості (вертикальний аналіз).
Третій крок - оцінка валового прибутку на тих же підставах, що й у другому кроці.
Четвертий крок - оцінка суми експлуатаційних витрат - на тих же підставах, що й у другому та третьому кроках.
П'ятий крок - деталізація експлуатаційних витрат. Так, якщо приймається рішення про зменшення стимулювання збуту (шляхом зміни стимулювання споживачів, сфери торгівлі, власного торгового персоналу), то це, мабуть, призведе до зменшення торгових витрат.
Інші показники або залишаються на колишньому рівні, або змінюються відповідно до новоприйнятими нормативними документами (наприклад, податок на прибуток).
Іноді на підприємстві розраховують кілька варіантів планованого рахунку прибутків і збитків, з тим щоб зупинитися на найбільш прийнятному.
Розрахунок планового прибутку економічно обгрунтовують, що дозволяє здійснювати своєчасне і повне фінансування інвестицій, приросту власних оборотних коштів, відповідних виплат робітникам і службовцям, а також своєчасні розрахунки з бюджетом, банками та постачальниками.
2. Планування власності. План балансу підприємства. Складність планування змін у власності, на відміну від планування прибутку, в тому, що тут немає такого початкового опорного числа, як сума продажів. Тому кожна стаття поточного балансу ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» розраховують самостійно і лише після цього проводиться загальна балансування.
Ось зразок послідовність цієї роботи.
Перший крок - визначається основна балансова вартість плану балансу. Це можуть бути готівка, платежі по банківських кредитах і ін
Другий крок - заповнюються статті, які цілком ймовірно не зазнають змін. Наприклад, це стаття «Основний капітал», якщо не передбачаються реалізація та придбання основних фондів.
Третій крок - заповнюються статті, які змінюються і будуть мати вже відомі розрахункові значення. Наприклад, розмір передбачуваного прибутку з плану рахунки прибутків і збитків дозволяє розрахувати нерозподілений прибуток. Цій же меті сприятимуть і знання планів розподілу прибутку, плану виплати дивідендів і т.д.
Четвертий крок - низка статей планованого балансу ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» може бути розрахований виходячи із знання фінансових коефіцієнтів за минулі роки.
П'ятий крок - розрахунок балансового числа - того показника, який зрівнює активи з сумою пасивів і власного капіталу.
Для повноти аналізу господарсько-фінансової діяльності підприємства дуже важливо не лише отримати плановані показники по очікуваних змін у власності та прибутку, але встановити, від чого залежать їх зміни. Ця робота отримала назву на ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» аналізу чутливості показників господарсько-фінансової діяльності підприємства.
3. Аналіз чутливості показників господарсько-фінансової діяльності підприємства. Під аналізом чутливості господарсько-фінансової діяльності на підприємстві розуміють визначення того, як різні чинники, покладені в основу розрахунку фінансових документів, впливають на цікаві показники.
Аналіз чутливості показників на ВАТ проводять в наступному порядку.
Перший крок. Перш за все необхідно продумати, який або які з показників збираються змінити.
Другий крок. Визначається, за рахунок якого чинника це можна зробити.
Третій крок. Вибирають варіанти обраного чинника, які належить проаналізувати.
Четвертий крок. Розраховуються значення цікавить показника для кожного з варіантів прийнятого фактора.
П'ятий крок. Розраховується, як це відіб'ється на балансовому числі.
Шостий крок. Знаходять відповідні значення цікавить показника.
Сьомий крок. Вибирають той варіант, який відповідає інтересам і можливостям ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» і веде, у кінцевому підсумку, до зростання прибутку.
4. Прогноз платежів до бюджету та позабюджетні фонди. Найбільш важливими зобов'язаннями підприємства є зовнішні зобов'язання перед фіскальною системою - зобов'язання щодо податків, штрафів, пені перед бюджетами, платежів у різні фонди. Їх значимість в порівнянні з іншими зовнішніми зобов'язаннями полягає в тому, що фіскальні зобов'язання повинні виконуватися в установленому порядку незалежно від волі підприємства. Тому платежі підприємства перед фіскальною системою необхідно виділяти і аналізувати незалежно.
Розрахунок платежів до бюджету та позабюджетні фонди рекомендується проводити по кожному податку окремо, для можливості найбільш значущих податкових платежів, тобто тих, на які підприємству слід звернути особливу увагу.
У рамках бюджетного планування розрахунок відбувається на підставі прогнозних параметрів податкової системи з урахуванням різних пільг, наявних у конкретного підприємства. Враховуючи специфіку оплати кожного податку (період авансових платежів, оплату основної суми і т.д.), розрахунок дозволяє найбільш раціонально розподілити грошові кошти, наявні у підприємства для оплати податків між усіма податковими платежами. Розрахунок проводиться окремо по кожному місяцю.
Розробку планованих звітів починають на ВАТ «Представництво КБШ ж.д.» з плану рахунки прибутків і збитків (додаток 4). Потім розробляється планований баланс (додаток 5) і, нарешті, якщо потрібно, плануються зміни у фінансовому становищі підприємства.

2.3 Оцінка результатів планування фінансової діяльності підприємства
Для оцінки результатів планування фінансової діяльності ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці» скористаємося фінансовими коефіцієнтами, які визначимо за даними прогнозного звітного бухгалтерського балансу і звіту про прибутки та збитки. У таблиці 7 представлені формули розрахунку фінансових коефіцієнтів.
I. Показники ліквідності.
У загальному випадку підприємство вважається ліквідним, тому що поточні активи не перевищують поточні зобов'язання:
- На початок звітного періоду
148387> 3358920; (2.3.1)
- На кінець звітного періоду
154619> 3760064. (2.3.2)
1. Коефіцієнт загальної ліквідності:
- На початок звітного періоду
; (2.3.3)
- На кінець звітного періоду;
. (2.3.4)
2. Коефіцієнт термінової ліквідності:
- На початок звітного періоду
; (2.3.5)
Таблиця 7
Формули розрахунку фінансових коефіцієнтів

Назва коефіцієнта	Формула розрахунку
I. Показники ліквідності
Коефіцієнт загальної ліквідності	Поточні активи / Поточні зобов'язання
Коефіцієнт термінової ліквідності	(Поточні активи - Матеріальні запаси) / Поточні зобов'язання
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти / Поточні зобов'язання
Величина відношення товарних запасів до поточних активів	Товарні запаси / Поточні активи
II. Показники платоспроможності
Коефіцієнт загальної платоспромож-ності (коефіцієнт автономії)	Власний капітал / Підсумок балансу
Коефіцієнт (співвідношення) позикових і власних коштів	Власний капітал / Зовнішні зобов'язання
Коефіцієнт рівня повернення довгострокових зобов'язань	Операційний прибуток / Виплачені відсотки
Коефіцієнт маневреності	(Власний капітал - Довгострокові активи) / Власний капітал
Частка власних коштів у довгострокових активах	Довгострокові активи / Власний капітал
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	(Власний капітал - Довгострокові активи) / Оборотні активи
Коефіцієнт забезпеченості товарних запасів власними коштами	(Власний капітал - Довгострокові активи) / Товарні запаси
III. Коефіцієнти прибутковості і рентабельності
Коефіцієнт валового прибутку	(Продажі - Вартість продукції) / Продажі
Коефіцієнт операційного прибутку	Операційний прибуток / Продажі
Рентабельність продажів	Чистий прибуток / Сума продажів
Рентабельність активів	Чистий прибуток / Поточні активи
Рентабельність поточних активів	Чистий прибуток / Поточні активи
Рентабельність загальних інвестицій	(Прибуток до вирахування податків + виплачуються відсотки) / (Довгострокові зобов'язання + Власний капітал)
Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток / Власний капітал
Коефіцієнт прибутку на довгострокові зобов'язання	Чистий прибуток / Довгострокові зобов'язання
IV. Показники ефективності використання фондів
Оборотність товарно-матеріальних запасів	(Матеріальні запаси х 365) / Продажі
Оборотність дебіторської заборгованості	(Дебіторська заборгованість х 365) / Продажі
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	(Кредиторська заборгованість х 365) / Продажі
Коефіцієнт відношення продажів до загальних активів	Продажі / Загальні активи
Коефіцієнт відношення продажів до оборотного капіталу	Продажі / Оборотний капітал
Коефіцієнт відношення продажів до нерухомого майна	Продажі / Нерухоме майно
V. Інтегровані показники
Формула Д. Уїлкокса - ліквідаційна-ної вартості підприємства	Грошові кошти + Цінні папери + Дебіторська заборгованість + Товарні запаси + 0,7 х (Витрати майбутніх періодів) + 0,5 х (Довгострокові активи) - Зовнішні зобов'язання
Z-рахунок Е. Альтмана	1,2 х (справжній оборотний капітал / Загальні активи) + 1,4 х (Нерозподілений прибуток / Загальні активи) + 3,3 х (Операційний прибуток / Загальні активи) + 0,6 х (Ринкова вартість всіх акцій / Зовнішні зобов'язання) + Продажі / Загальні активи

- На кінець звітного періоду
. (2.3.6)
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
- На початок звітного періоду
; (2.3.7)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.8)
4. Величина відношення товарних запасів до поточних активів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.9)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.10)
Аналізуючи коефіцієнти ліквідності, можна зробити наступні висновки:
- Низький рівень ліквідності може свідчити про труднощі у збуті послуг, що надаються, про погану організацію постачання та інші проблеми підприємства;
- Найнижче значення коефіцієнта термінової ліквідності є показником високого фінансового ризику і поганих можливостей для залучення додаткових коштів з боку;
- У підприємства спостерігається низька здатність виконувати свої поточні зобов'язання з абсолютно ліквідних активів і може погасити 0,44% і 0,49% поточних зобов'язань на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно негайно.
II. Показники платоспроможності
У загальному випадку підприємство вважається платоспроможним, так як його загальні активи перевищують його зовнішні зобов'язання:
- На початок звітного періоду:
3362877> 685947; (2.3.11)
- На кінець звітного періоду:
2971393> 2668480. (2.3.12)
1. Коефіцієнт загальної платоспроможності (коефіцієнт автономії):
- На початок звітного періоду
; (2.3.13)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.14)
2. Коефіцієнт (співвідношення) позикових і власних коштів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.15)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.16)
3. Коефіцієнт рівня повернення довгострокових зобов'язань:
- На початок звітного періоду
; (2.3.17)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.18)
4. Коефіцієнт маневреності:
- На початок звітного періоду
; (2.3.19)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.20)
5. Частка власних коштів у довгострокових активах:
- На початок звітного періоду
; (2.3.21)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.22)
6. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами:
- На початок звітного періоду
; (2.3.23)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.24)
7. Коефіцієнт забезпеченості товарних запасів власними коштами:
- На початок звітного періоду
; (2.3.25)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.26)
Аналізуючи коефіцієнти платоспроможності, можна зробити наступні висновки:
- Частка власних коштів у пасивах підприємства становить 27,6% і 28,4% на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно. Зміна показників в прогнозованому році свідчить про розширення діяльності підприємства;
- На початок звітного прогнозованого періоду 24,8% фінансування здійснюється з позикових коштів, а на кінець періоду - 22,3%;
- На кінець звітного прогнозованого періоду платоспроможність підприємства знизилася в 1,5 рази;
- Всі власні кошти підприємства знаходяться в мобільній формі, що дозволяє вільно маніпулювати ними, збільшуючи закупівлі і змінюючи номенклатуру послуг. Високий коефіцієнт маневреності послаблює небезпеку, пов'язану з швидко застаріваючими машинами та обладнанням;
- Підприємство не направляє власні кошти на фінансування довгострокових активів;
- Підприємство не забезпечене власними оборотними засобами;
- Підприємство не забезпечено товарними запасами з власних коштів.

III. Коефіцієнти прибутковості і рентабельності:
Перша група показників - показники прибутковості продажів, що обчислюються як відношення відповідних видів прибутку до обсягу проданої продукції.
1. Коефіцієнт валового прибутку (коефіцієнт покриття):
- На початок звітного періоду
; (2.3.27)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.28)
2. Коефіцієнт операційного прибутку - операційної маржі:
- На початок звітного періоду
; (2.3.29)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.30)
3. Рентабельність продажів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.31)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.32)
Друга група показників - показники рентабельності активів, що обчислюються як відношення відповідних видів прибутку до тієї чи іншої групи активів.
1. Рентабельність активів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.33)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.34)
2. Рентабельність поточних активів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.35)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.36)
Третя група показників - показники рентабельності фінансових джерел капіталу, що визначаються як відношення відповідних видів прибутку до тієї чи іншої групи зобов'язань.
1. Рентабельність загальних інвестицій.
- На початок звітного періоду
; (2.3.37)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.38)
2. Рентабельність власного капіталу:
- На початок звітного періоду
; (2.3.39)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.40)
3. Коефіцієнт прибутку на довгострокові зобов'язання:
- На початок звітного періоду
; (2.3.41)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.42)
Аналізуючи коефіцієнти прибутковості і рентабельності, можна зробити наступні висновки:
- 34,2% на початок звітного прогнозованого періоду валового прибутку залишається у підприємства після вирахування собівартості проданої продукції на покриття інших видів витрат, податків, відсотків за кредит та отримання прибутку. На кінець періоду - 29,2%;
- На початок звітного прогнозованого періоду припадає 34,1% операційних витрат, що припадає на одну грошову одиницю продажів. На кінець періоду - 29,1%;
- 14,6% чистого доходу на початок звітного прогнозованого періоду отримано підприємством на рубль наданих послуг, 15,4% - на кінець періоду відповідно;
- 3,8 руб. і 3,3 крб. чистого прибутку отримано на рубль активів на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно;
- 118 руб. і 113 руб. чистого прибутку отримано на карбованець поточних активів на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно;
- 26,6 руб. та 16,9 руб. отримує підприємство на рубль інвестованих коштів на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно;
- До кінця звітного прогнозованого періоду знизився показник ефективності використання власного капіталу на 2%;
- У підприємства є хороші можливості погашення довгострокових кредитів.
IV. Показники ефективності використання фондів:
1. Оборотність товарно-матеріальних запасів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.43)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.44)
2. Оборотність дебіторської заборгованості:
- На початок звітного періоду
; (2.3.45)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.46)
3. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:
- На початок звітного періоду
; (2.3.47)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.48)
4. Коефіцієнт відношення продажів до загальних активів:
- На початок звітного періоду
; (2.3.49)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.50)
5. Коефіцієнт відношення продажів до оборотного капіталу:
- На початок звітного періоду
; (2.3.51)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.52)
6. Коефіцієнт відношення продажів до нерухомого майна:
- На початок звітного періоду
; (2.3.53)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.54)
Аналізуючи показники ефективності використання фондів, можна зробити наступні висновки:
- 29 і 33 рази товарно-матеріальні запаси здійснюють оборотів в день на початок і кінець звітного прогнозованого періоду, що свідчить про наявність ризику, пов'язаного з нестачею запасів, наслідком якого буде зниження обсягу збуту. Також висока оборотність є ознакою нестачі вільних грошових коштів і сигналом про можливу неплатоспроможність підприємства;
- 9 і 10 разів на день дебіторська заборгованість перетворювалася на грошові кошти на початок і кінець звітного прогнозованого періоду;
- 45 і 50 обертів на день повинні зробити кошти підприємства для оплати боргів (на початок і кінець звітного прогнозованого періоду), це свідчить, що підприємство не отримує джерело фінансування за рахунок різниці в часі між платежами;
- 0,26 руб. і 0,26 крб. реалізованих послуг припадає в розрахунку на карбованець вартості активів підприємства на початок і кінець звітного прогнозованого періоду;
- На 8,11 руб. і 7,33 крб. на початок і кінець звітного прогнозованого періоду відповідно підприємство реалізувало послуг у розрахунку на рубль поточних активів;
- На 0,26 руб. і 0,22 крб. підприємство реалізувало послуг у розрахунку на рубль вартості основних засобів.
V. Інтегровані показники:
1. Формула Д. Уїлкокса - ліквідаційної вартості підприємства:
- На початок звітного
; (2.3.50)
- На кінець звітного періоду
. (2.3.50)
3. Z-рахунок Е. Альтмана - емпірична оцінка можливості банкрутства, часто використовується американськими аналітиками:
- На початок звітного періоду
;
- На кінець звітного періоду

Аналізуючи інтегровані показники, можна зробити наступні висновки:
- Ліквідаційна вартість підприємства становить 47393,3 руб. і 51607 руб. на початок і на кінець звітного прогнозованого періоду відповідно. Але, слід зазначити, що формула Д. Уїлкокса припускає повну реалізацію товарних запасів і дебіторської заборгованості, що на практиці, як правило, рідко можливо;
- У підприємства спостерігається дуже висока можливість банкрутства. Але, слід зазначити, що для отримання більш ефективного показника Є. Альтмана використовуються методи багатовимірного статистичного аналізу.
У висновку можна зробити наступні висновок, що в прогнозованому 2008 році підприємство буде неліквідним, платоспроможним (але є сигнал про можливу неплатоспроможність) і прибутковим. У загальному випадку керівництву немає необхідності планувати зміни у фінансовому становищі підприємства, але необхідно постійно стежити за фінансовим станом ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці».

Список літератури
1. Алексєєва М.А. Планування діяльності фірми. - М.: «Фінанси та статистика», 2001.
2. Афітов Е.І. Планування на підприємстві. Учеб. посібник. - М.: «Статистика», 2001.
3. Балабанов І.Т. Аналіз і планування фінансів господарюючого суб'єкта. - М.: «Фінанси та статистика», 1999.
4. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М.: «Фінанси та статистика», 2002.
5. Басовский Л.Є. Прогнозування та планування в умовах ринку / Учеб. посібник. - М.: «ИНФРА-М», 2001.
6. Бізнес-план / Під. ред. Р.Г. Манилівське. - М.: «Фінанси та статистика», 1999.
7. Бланк І.А. Управління активами. - Київ: «Ніка-Центр», 2000. - 720с.
8. Борисевич В.І. Прогнозування і планування економіки. Навчальний посібник. - М.: «Фінанси та статистика», 2000.
9. Бородіна Є.І., Голікова Ю.С., Смирнова З.М. Фінанси підприємства. - М.: «Фінанси та статистика», 2001.
10. Бикадаров В.Л., Алексєєв П.Д. Фінансово-економічний стан підприємства. - М.: «Вид. ПРІОР », 2000. - 96с.
11. Горемикін В.А., Бугулов Е.Р., Богомолов А.Ю Планування на підприємстві. Підручник. - М.: «ИНФРА-М», 2001.
12. Єгоров Ю.М. Планування на підприємстві. - М.: «Статістікаа», 2001.
13. Завдання фінансового менеджменту / Под ред. Л.А. Муравйова, Яковлєва В.А. - М.: «Фінанси», 2002
14. Зайцев Н.Л. Економіка промислового підприємства: Підручник. - М.: «ИНФРА-М», 1999.
15. Ільїн А.І. та ін Планування на підприємстві в 2-х частинах, ч 2 Тактичне планування. - М.: «ИНФРА-М», 2000.
16. Ільїн А.І., Синиця Л. Планування на підприємстві. Підручник. 2-е вид. - М.: «Статистика», 2001.
17. Кисельов М.В., Аналіз і прогнозування фінансово-господарської діяльності. - М.: «ИНФРА-М», 2001.
18. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: «Фінанси та статистика», 1999.-768с.: Іл.
19. Кожинов В.Я. Податкове планування і прогнозування фінансового результату діяльності підприємств: Навчальний посібник. - М.: «Фінанси», 2002.
20. Коласса Б. Управління фінансової діяльності підприємства. Проблеми, концепції і методи: Навчальний посібник / Пер. з франц. Під ред. проф. Соколова Я.В. - М.: «Фінанси», «ЮНИТИ», 1997. - 576с.
21. Методичні рекомендації щодо реформи підприємств (організацій) .- М.: «ИНФРА-М», 2000. - 96с.
22. Морозова Т.Г. Прогнозування та планування в умовах ринку. Навчальний посібник для ВНЗ. - М.: «Статистика», 1999.
23. Негашев Є.В. Аналіз фінансів підприємства в умовах ринку. - М.: «Вища школа», 2003
24. Сиськов В.І. Економіко-статистичне дослідження якості продукції. - М.: «Статистика», 2001 .- 256с.
25. Теорія фінансів. Навчальний посібник / За ред Заєць Н.Є. - М.: «Статистика», 1998.
26. Управління організацією: Підручник / За ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевої, Н.А. Соломатіна. - М.: «ИНФРА-М», 2000.
27. Уткін Е.А. Фінансове управління. - М.: Асоціація авторів і видавців "ТАНДЕМ", 2004.
28. Фінансове планування і контроль. Під ред. М.А. Поукока і А.Х. Тейлора. - М.: «ИНФРА-М», 1999.
29. Фінанси та кредит / За ред. А. Ю. Козака. - К.: МП Піппи при видавництві Уральського державного університету, 1999.
30. Ентоні Грінол. Фінанси та фінансове планування для керівників середньої ланки. - М.: «Финпресс», 1998.
31. СТП 78.2. Процес фінансового планування і прогнозування: етапи, механізми, схеми (з доповненнями та змінами). ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2002 р .
32. СТП 11.6. Процес складання локальних кошторисів та розроблювальні таблиць. ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 1999 р .
33. СТП 2.99. Оцінка планування фінансових результатів на прогнозований період (з доповненнями та змінами). «Представництво Куйбишевської залізниці», 2003 р .
34. Річний звіт ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2004 р .
35. Річний звіт ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2005 р .
36. Річний звіт ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2006 р .
37. Звіт про прибутки та збитки ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2004 р .
38. Звіт про прибутки та збитки ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2005 р .
39. Звіт про прибутки та збитки ВАТ «Представництво Куйбишевської залізниці», 2006 р .