Зміст.
1. Інвестиційне забезпечення оновлення основних фондів в умовах кризи економіки.
1.1. Види інвестицій.
1.2. Джерела фінансування.
2. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства.
3. Оцінка економічної ефективності інвестиційної діяльності.
Висновок.
Список іоспользованной літератури.
1. Інвестиційне забезпечення оновлення основних фондів в умовах кризи економіки.
1.1. Види інвестицій.
Ефективна діяльність підприємств у довгостроковій перспективі, забезпечення високих темпів їх розвитку при переході до ринкової економіки в значній мірі визначаються рівнем їхньої інвестиційної активності і діапазоном інвестиційної діяльності.
Інвестиції - всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку або досягнення соціального ефекту.
До майнових і інтелектуальних цінностей, що вкладаються у підприємницьку діяльність, відносять:
- Грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, цінні папери;
- Рухоме та нерухоме майно (будівлі, споруди, обладнання) та інші матеріальні цінності;
- Майнові права, що випливають з авторського права, досвіду та інших матеріальних цінностей;
- Сукупність технологічних, технічних комерційних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації, навиків та виробничого досвіду, необхідних для організації виробництва, але не запатентованих;
- Права користування землею, водою, ресурсами, будівлями, спорудами, обладнанням, а також інші майнові права та інші цінності. [1]
Інвестиції в промислові підприємства здійснюються в різних формах. З метою обліку, аналізу та планування інвестиції класифікують за окремими ознаками.
Залежно від джерела їх формування виділяють такі категорії інвестицій: приватні і державні. Приватні інвестиції повністю зосереджені на завданні одержання прибутку, державні можуть здійснюватися також і з метою регулювання розвитку економіки. Державні інвестиції фінансуються за рахунок податків, прибутків державних підприємств, емісії грошей або шляхом випуску внутрішніх і зовнішніх позик уряду.
Джерелом фінансування приватних вкладень служать власні кошти (нерозподілений прибуток, почасти амортизаційні та інші фонди), залучені ззовні кошти, отримані від продажу акцій, облігацій інших цінних паперів, а також у вигляді довгострокових кредитів і позик.
У залежності від джерела фінансування - власні кошти інвестора, позикові, залучені.
Залежно від періоду інвестування:
- Короткострокові;
- Середньострокові;
- Довгострокові.
У залежності від регіонального ознаки
- Внутрішні;
- Зарубіжні.
У залежності від об'єкта вкладення:
- Реальні;
- Фінансові;
- Інноваційні;
- Інтелектуальні.
У залежності від можливості управління підприємством:
- Прямі;
- Портфельні.
Для стимулювання капітальних вкладень у необхідні галузі господарства держава вдається до непрямих заходів:
- Зниження оподаткування, зокрема, у сфері амортизації;
- Дотації, премії, заохочення, будівництво житла, створення підприємств у районах, що розвиваються або розвиток наукових дослідників;
- Відсоткові знижки з метою зниження вартості позик;
- Пріоритетний доступ до кредитів;
- Цінова підтримка, наприклад, у сільськогосподарському секторі.
Портфельні - вкладення в цінні папери з метою подальшої гри на зміну курсу і (або) отримання дивіденду, а також участі в управлінні господарюючим суб'єктом;
Формування портфеля відбувається шляхом придбання цінних паперів та інших активів. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети вкладника. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні та депозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страхові поліси та ін.)
Прямі (реальні) інвестиції - вкладення приватної фірми або держави у виробництво будь-якої продукції. Реальні інвестиції складаються з двох різних компонентів.
Перший з них - це інвестиції в основний капітал, тобто придбання знову вироблених капітальних благ, таких як виробниче обладнання, комп'ютери і будівлі виробничого призначення.
Другий компонент - інвестиції в товарно-матеріальні запаси (оборотний капітал), які представляють собою накопичення запасів сировини, що підлягає використанню у виробничому процесі, або нереалізованих готових товарів. Комерційні товарно-матеріальні запаси вважаються складовою частиною загальної величини запасів капіталу в економічній системі; вони настільки ж необхідні, як і капітал у формі обладнання, будівель виробничого призначення.
Також реальні інвестиції можна розділити на внутрішні і зовнішні:
- Внутрішні - це вкладення коштів господарюючого суб'єкта у власні фактори виробництва за рахунок власних джерел фінансування;
- Зовнішні - це вкладення коштів інвестиційних інститутів у фактори виробництва, що потребує інвестицій господарюючого суб'єкта.
До реальних інвестицій має сенс віднести також поняття валові та чисті інвестиції. Власне чисті інвестиції це валові інвестиції за вирахуванням витрат на відшкодування основного капіталу.
Крім цих основних видів інвестицій існують також так звані інтелектуальні інвестиції, які передбачають купівлю патентів, ліцензій, ноу-хау, підготовку і перепідготовку персоналу, вкладення в НДДКР.
Ефективність інвестицій в основні засоби залежить від безлічі факторів, серед яких найважливішими є: віддача вкладень, термін окупності інвестицій, інфляція, рентабельність інвестицій за весь період і за окремими періодами, стабільність надходжень коштів від вкладень, наявність інших, більш ефективних напрямів вкладення капіталу (фінансові активи валютні операції та ін.)
Особливе значення інвестиції мають для формування перспективної структури суспільного виробництва. Інноваційно-інвестиційна політика визначає найбільш пріоритетні напрямки капітальних вкладень. Інвестування, здійснюване у формі капіталовкладень, є найбільш важким завданням фінансового планування і вимагає ретельного аналізу. Рішення в цій області вимагають від фірми прийняття на себе довгострокових зобов'язань, тому слід спиратися на ретельне прогнозування та грунтовні оцінки майбутніх вірогідних умов, які необхідні для забезпечення економічного прибутку, яка виправдує передбачувані інвестиційні витрати.
З фінансової точки зору інвестиційний проект об'єднує два самостійних процесу:
- Створення виробничого та іншого об'єкта;
- Послідовне отримання прибутку.
Зазначені процеси протікають послідовно або паралельно. Обидва процеси можуть мати різний розподіл у часі і це особливо важливо з точки зору змін вартості грошей у часі.
Питання про розміри необхідних інвестицій з точки зору фінансового планування зводиться до аналізу й оцінки економічної привабливості інвестиційного проекту. Еволюція розвитку методів аналізу дає можливість вибору як простих рішень, так і більш складних, з урахуванням передових концепцій оцінки. До простих методів оцінки привабливості інвестиційного проекту відносяться: термін окупності та рентабельність вкладень, середня рентабельність за період життя проекту, мінімум приведених витрат.
Капітальні вкладення - це витрати матеріальних, трудових і грошових ресурсів, що направляються на відтворення основних фондів і на приріст матеріально-виробничих запасів.
Капітальні вкладення здійснюються у формі нового будівництва, розширення, реконструкції і технічного переозброєння. Головним джерелом капітальних вкладень є фонд накопичення, що направляється на приріст основних фондів.
До складу капітальних вкладень безпосередньо включаються:
- Вартість будівельних робіт (зведення будівель і споруд, цехів, складських приміщень, їх санітарно-технічних пристроїв, освоєння території забудови та ін);
- Вартість робіт з монтажу обладнання виробничих об'єктів (збірка і установка технологічного, енергетичного, транспортного та інших видів устаткування);
- Вартість технологічного, енергетичного, підйомно-транспортного, насосно-компресорного та іншого обладнання (як що підлягає монтажу, так і не монтується);
- Вартість інструменту та виробничого інвентарю, що включається в основні фонди;
- Витрати на проектні, геологорозвідувальні, пошукові роботи.
Питома вага кожної з перерахованих груп витрат в їх загальному обсязі (у відсотках) характеризує технологічну структуру капітальних вкладень, яка має першорядне значення для підвищення ефективності суспільного виробництва.
Прогресивність технологічної структури визначається збільшенням у складі капітальних вкладень ваги витрат на придбання активної частини виробничих фондів. Поліпшення технологічної структури капітальних вкладень сприяє підвищенню технологічного рівня підприємства, росту механізації й автоматизації виробництва.
Шляхи відтворення діючого підприємства:
- Реконструкція;
- Розширення;
- Технічне переозброєння;
- Підтримку діючих потужностей.
Реконструкція це повне або часткове переозброєння з здійсненням:
- Заміни морально застарілого і фізично зношеного обладнання;
- Механізації та автоматизації виробництва;
- Організації виробництва інновацій;
- Розширення асортименту та підвищення якості продукції;
- Створення мало-або безвідходних виробництв.
Розширення це збільшення потужності шляхом будівництва:
- Других та наступних черг підприємства;
- Додаткових виробництв;
- Допоміжних і обслуговуючих об'єктів;
Технічне переозброєння це підвищення технічного рівня виробництва шляхом:
- Заміни застарілого обладнання новим;
- Встановлення додаткового обладнання;
- Освоєння нововведень;
- Модернізації природоохоронних, опалювальних та вентиляційних систем;
- Приєднання підприємств до централізованих джерел тепла і енергії.
Підтримання діючих потужностей це стабілізація діяльності без збільшення потужності виробництва через:
- Заміну елементів будівельних і технологічних конструкцій;
- Будівництво споруд для видобутку природної сировини;
- Переведення виробництва на нову технологію.
Основна мета інвестиційної політики - переведення економіки на інвестиційний шлях розвитку з подальшим скороченням витрат на екстенсивне зростання поізводственного потенціалу та збільшення вкладень в інтенсифікацію використання вже задіяних основних виробничих фондів.
Політична нестабільність в нашій країні, нерозвиненість інфраструктури ринку, неконкурентність наших товарів і ін призводять до істотного падіння інвестиційної активності - найважливішого фактору підтримки стійкого економічного розвитку. Інвестиційний криза стала одним з напрямків економічної кризи і привів до скорочення капітальних вкладень в оновлення виробництва і впровадження високих технологій. Зниження загального обсягу іноземних інвестицій в народне істотно призупинило оновлення промислових підприємств, де зношеність основних фондів у цілому по промисловості становить 56%. Без різкого збільшення капіталовкладень не можна буде здійснити структурну перебудову виробництва, підвищити його технічний рівень, реалізувати великі соціальні програми. Саме тому пожвавлення інвестиційної діяльності - основна умова виходу з нинішньої системної кризи і створення передумов для сталого економічного зростання. Важливу роль у поліпшенні інвестиційної ситуації відводиться державі. У ситуації кризи, дестабілізації економіки, вплив держави на інвестиційний процес набуває особливого значення, тому що пожвавлення інвестиційної діяльності - одна з умов виходу з економічної кризи і створення передумов для сталого розвитку. Державна інвестиційна політика повинна бути націлена на створення сприятливого інвестиційного клімату в країні, на стимулювання залучення приватного капіталу як національного, так і іноземного, а так само пошук нових форм спільного (приватного та державного) інвестування в перспективні проекти. Втручання держави має відповідати інтересам усіх верств суспільства, для того щоб досягти найбільш ефективного суспільного виробництва. Суспільне виробництво може вважатися ефективним тільки тоді, коли відбувається гармонійний розвиток всіх структур суспільства, тобто коли поряд з виробничим сектором, інвестиції забезпечують необхідний розвиток соціальної, економічної та культурної сфери. Держава визначає інвестиційну політику тому, що тільки воно наділене політичною владою і володіє здатністю реалізувати свою волю в правових актах, що регулюють інвестиційні потоки, пріоритетному фінансуванні і т.д. Важливою тактичної формою управління інвестиційними потоками є державні фінансові ресурси. Вони покликані стимулювати розвиток суспільного виробництва або вирішення соціальних проблем, можливо шляхом пайової участі держави у будівництві підприємств, підготовки майданчиків для будівництва об'єктів виробничої і соціальної інфраструктури з тим, щоб зробити надалі регіон привабливим для приватного інвестування. Крім того, для підвищення інвестиційної активності з боку населення держава повинна забезпечити високий рівень життя, соціальну захищеність громадян, дбати про добробут нації. Ці заходи також сприяли б створенню сприятливого інвестиційного клімату.
1.2. Джерела фінансування.
Для збільшення фінансово-інвестиційних можливостей підприємств необхідно, перш за все, значно підвищити роль власних джерел фінансування (амортизації і прибутку).
Амортизаційні відрахування являются.однім з джерел коштів для відтворення, інструментом для відшкодування зносу основних фондів.
Амортизація - Обчислений у грошовому виразі знос основних засобів у процесі їх застосування, виробничого використання. Збільшення фінансування капітальних вкладень може бути забезпечено і за рахунок цільового використання амортизаційних відрахувань. Частина амортизаційних відрахувань до витрачається за прямим призначенням, тобто на заміну морально і фізично зношеною будівельної техніки, решта ж їх частина подається підприємствами та організаціями на поповнення оборотних коштів, заробітну плату, будівництво місцевих доріг та інші цілі.
Другим внутрішнім джерелом інвестування є прибуток, частка якої в загальному обсязі інвестицій в основний капітал в останні роки коливається в середньому від 15 до 23%. Одне з основних напрямів її збільшення - вдосконалення податкової політики.
Важливим джерелом інвестицій також є використання потенціалу іноземних інвестицій. Для його залучення необхідна успішна конкуренція на світових фінансових ринках іноземними споживачами інвестицій, поліпшення внутрішньої інвестиційної середовища з метою зниження ризиків для іноземних інвесторів, проведення інвестиційної політики, що сприяє зростанню привабливості інвестицій у вітчизняну економіку. Крім фізичного зносу основні засоби виробництва можуть застарівати морально. Моральний знос основних засобів - старіння та знецінення основних засобів у зв'язку з тим, що їх техніко-технологічні показники все більш відстають від зростаючого світового рівня.
Високий амортизаційний і моральний знос основного виробничого обладнання на підприємствах веде не тільки до їх низької продуктивності та неконкурентноспособности, а й зумовлює високий рівень аварійності цього обладнання, низьку безпеку виробництва.
Активізація інвестиційної діяльності, зростання чистих капітальних вкладень, а отже, і майбутнього багатства країни є одними з основних міряв успіху реформування економіки.
Сектори національної економіки (тобто галузі та сфери матеріального і нематеріального виробництва) з точки зору перспективності вкладених в них інвестицій можна розділити на три групи:
- Життєво важливі галузі, за підтримку і розвиток
яких у сучасних умовах несе відповідальність держава (електроенергетика, важке машинобудування, транспорт);
- Підрозділи української економіки, які, судячи по співвідношенню витрат і результатів, здатні «вижити» на існуючій технологічній і організаційній основі при реальній лібералізації зовнішньоекономічної діяльності та усунення основних диспропорцій у структурі внутрішніх цін (чорна та кольорова металургія, хімічна промисловість);
- Сфери діяльності, які не здатні забезпечувати беззбитковість виробництва при використовуваних ними технологіях, продукція яких неконкурентоспроможна на світовому рівні (легка і харчова промисловість, сільське господарство, виробництво пластмас і хімічних волокон).
Галузева структура капітальних вкладень - це співвідношення капітальних вкладень по різних галузях народного господарства, виражене у відсотках. Вона визначає напрям, рівень і темпи розвитку окремих галузей і народного господарства в цілому (Зусман, 1980). Такий стан галузевої структури інвестицій в промисловість обумовлено двома основними факторами: високим попитом на продукцію первинної переробки на рубіжних ринках і обмеженим кінцевим попитом внутрішньому ринку, особливо на продукцію машинобудівної та легкої промисловості.
Тому пожвавлення інвестиційної діяльності та відповідні зміни в структурі промисловості залежать від тенденції макроекономічної стабілізації.
Галузеву структуру формують відповідна державна політика і господарська діяльність, використовуючи сучасні методи управління відтворювальним процесом, визначаючи джерела інвестицій, необхідні обсяги та напрямки вкладень у структуроутворення виробництва і ринку.
Джерела інвестування поділяються на:
власні (нерозподілений прибуток, амортизаційні
- Відрахування;
- Позикові (комерційні кредити, позики);
- Залучені (розширення статутного фонду через емісію акцій і облігацій).
Аналіз тенденцій в структурних перетвореннях економіки України свідчить, що до останнього часу структура інвестицій складалася без належної цілеспрямованої політики з боку як держави, так і систем господарського управління. Певні стратегією ринкових реформ пріоритети не підкріплюються конкретними джерелами інвестування. Тільки внутрішні інвестиційні нагромадження є дійсно міцним фундаментом для нормального економічного розвитку країни. Розрахунки на приплив великого іноземного капіталу значною мірою ефемерні. Довгострокові кредити, незважаючи на їх важливість, можуть відіграти лише допоміжну роль у структурній перебудові економіки, у переведенні її на сучасні ринкові рейки, про що свідчить світовий досвід багатьох країн, що розвиваються.
На рівень ефективності використання капітальних вкладень і їх результативність впливають різноманітні організаційно-економічні фактори. Без їх врахування в практиці сучасного господарювання неможливо досягти максимальної прибутковості інвестиційної діяльності.
Найбільш значний вплив на ефективність капітальних вкладень надають:
- Скорочення стадій інвестиційного циклу;
- Поліпшення структури капітальних вкладень;
- Удосконалення проектно-кошторисної роботи;
- Впровадження економічних методів управління інвестиційним процесом.
Державну інвестиційну політику потрібно спрямовувати на першочергову реалізацію пріоритетних програм, тим самим гарантуючи країні економічну безпеку в широкому її розумінні.
Галузева структура виробничих капітальних вкладень в Україні вже кілька десятиліть залишається майже незмінною: більше половини їх спрямовується у промисловість, третя частина - в агропромисловий комплекс, п'ята - в транспортне господарство, зв'язок, будівництво та сферу обслуговування. Майже не змінюється галузева структура промислових інвестиції: понад 4 / 5 їх обсягу спрямовується у важку індустрію і менше 1 / 5 - в харчову і легку промисловість. [2]
Складна ситуація зберігається тому, що підприємці і керівники підприємств в складних економічних умовах не можуть оновлювати фонди і одночасно змушені скорочувати витрати. За відсутності правових обмежень вони роблять це в першу чергу за рахунок видатків на безпеку. Моральний і фізичний знос значної частини виробничого обладнання, його ресурсорасточітельность і використовуються тут застарілі технології в даний час є головною перешкодою для можливого залучення вільних потужностей для виробництва конкурентоспроможної продукції. Всі ці труднощі і недоліки виробництв та економіки в цілому, пов'язані із зносом основних фондів, їх моральним старінням, низькими темпами оновлення, високою аварійністю, ведуть крім застою чи занепаду виробництва до економічного, технологічного і науково-технічного відставання від розвинених держав. Тому при загальній зацікавленості у піднесенні виробництва і рівня техногенної безпеки необхідна нормалізація процесу відтворення та оновлення основних фондів. Фінансово-економічні кризи надають, як правило, негативний вплив на потенціал промислових підприємств: скорочуються (або взагалі припиняються) інвестиції в процесні і продуктові інновації, старіє і зношується основний капітал, виснажуються науково-технічні заділи, йдуть найбільш кваліфіковані і молоді працівники і т. д.
Проблеми власної економічної безпеки виникають перед кожним підприємством не тільки в кризові періоди, але і під час роботи в стабільній економічній середовищі, комплекс розв'язуваних при цьому цільових завдань має суттєву різницю.
У режимі сталого функціонування підприємство при вирішенні завдань своєї економічної безпеки акцентує головну увагу на підтримці нормального ритму виробництва і збуту продукції, на запобіганні матеріального та / або фінансового збитку, на недопущенні несанкціонованого доступу до службової інформації і руйнування комп'ютерних баз даних, на протидії недобросовісній конкуренції і кримінальним проявам. У кризові періоди розвитку найбільшу небезпеку для підприємства представляє руйнування його потенціалу (виробничого, технологічного, науково-технічного та кадрового), як головного чинника життєдіяльності підприємства, його можливостей. При цьому умови господарювання такі, що не забезпечується здатність потенціалу до відтворення. Ресурси для цього підприємство може придбати лише виходячи з результатів своєї діяльності (точніше - амортизаційних відрахувань і прибутку), а також за рахунок позикових коштів. Обидва ці джерела інвестицій у кризовій ситуації у підприємства, як правило, виявляються перекриті.
Для промислових підприємств оцінка економічної безпеки важлива, в першу чергу, тому, що їх активно задіяний потенціал є визначальним стабілізуючим фактором антикризового розвитку, гарантом економічного росту і підтримки економічної незалежності і безпеки країни.
Інвестиційна політика не може здійснюватися сама по собі, у відриві від соціальної та економічної політики держави. Реалізація інвестиційної політики по суті своїй спрямована на поліпшення соціально-економічного становища в суспільстві в цілому. Вирішення економічних проблем тісно пов'язані з соціальними проблемами, тому інвестиційну політику, як вважають деякі фахівці, можна вважати найважливішим напрямом соціально-економічної політики держави, який дозволяє досягти поставлених цілей за допомогою державного управління фінансовими засобами незалежно від джерел їх утворення.
Висновок.
Об'єкти, що мають надійні, незношених основні фонди, здатні при надзвичайних ситуаціях значно успішніше протистояти лих і набагато рідше самим надаватися джерелом аварійної небезпеки, ніж об'єкти з основними фондами, які виробили свій ресурс. Тому капіталомістка міра оновлення основних виробничих фондів поряд зі своїм основним економічним призначенням - кількісним та якісним підйомом виробництва - є значущим економічним механізмом управління ризиками надзвичайних ситуацій. Інвестиції є найважливішим джерелом відтворення засобів виробництва, в тому числі розширеного. Без інвестицій в сучасній економіці практично неможливий розвиток, в тому числі в частині підвищення безпеки виробництва. Саме підтримка високого рівня інвестицій дозволяє провести реструктуризацію і модернізацію вітчизняної промисловості, підвищити її конкурентоспроможність, скоротити надмірну зайнятість, знизити число і масштаби аварій.
Список використаної літератури.
1. № 5 / 2005 "Економіка будівництва" 16.09.2005. Про стан та оновленні виробничо-технічного апарату будівельного комплексу.
1. Інвестиційне забезпечення оновлення основних фондів в умовах кризи економіки.
1.1. Види інвестицій.
1.2. Джерела фінансування.
2. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства.
3. Оцінка економічної ефективності інвестиційної діяльності.
Висновок.
Список іоспользованной літератури.
1. Інвестиційне забезпечення оновлення основних фондів в умовах кризи економіки.
1.1. Види інвестицій.
Ефективна діяльність підприємств у довгостроковій перспективі, забезпечення високих темпів їх розвитку при переході до ринкової економіки в значній мірі визначаються рівнем їхньої інвестиційної активності і діапазоном інвестиційної діяльності.
Інвестиції - всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою отримання прибутку або досягнення соціального ефекту.
До майнових і інтелектуальних цінностей, що вкладаються у підприємницьку діяльність, відносять:
- Грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, цінні папери;
- Рухоме та нерухоме майно (будівлі, споруди, обладнання) та інші матеріальні цінності;
- Майнові права, що випливають з авторського права, досвіду та інших матеріальних цінностей;
- Сукупність технологічних, технічних комерційних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації, навиків та виробничого досвіду, необхідних для організації виробництва, але не запатентованих;
- Права користування землею, водою, ресурсами, будівлями, спорудами, обладнанням, а також інші майнові права та інші цінності. [1]
Інвестиції в промислові підприємства здійснюються в різних формах. З метою обліку, аналізу та планування інвестиції класифікують за окремими ознаками.
Залежно від джерела їх формування виділяють такі категорії інвестицій: приватні і державні. Приватні інвестиції повністю зосереджені на завданні одержання прибутку, державні можуть здійснюватися також і з метою регулювання розвитку економіки. Державні інвестиції фінансуються за рахунок податків, прибутків державних підприємств, емісії грошей або шляхом випуску внутрішніх і зовнішніх позик уряду.
Джерелом фінансування приватних вкладень служать власні кошти (нерозподілений прибуток, почасти амортизаційні та інші фонди), залучені ззовні кошти, отримані від продажу акцій, облігацій інших цінних паперів, а також у вигляді довгострокових кредитів і позик.
У залежності від джерела фінансування - власні кошти інвестора, позикові, залучені.
Залежно від періоду інвестування:
- Короткострокові;
- Середньострокові;
- Довгострокові.
У залежності від регіонального ознаки
- Внутрішні;
- Зарубіжні.
У залежності від об'єкта вкладення:
- Реальні;
- Фінансові;
- Інноваційні;
- Інтелектуальні.
У залежності від можливості управління підприємством:
- Прямі;
- Портфельні.
Для стимулювання капітальних вкладень у необхідні галузі господарства держава вдається до непрямих заходів:
- Зниження оподаткування, зокрема, у сфері амортизації;
- Дотації, премії, заохочення, будівництво житла, створення підприємств у районах, що розвиваються або розвиток наукових дослідників;
- Відсоткові знижки з метою зниження вартості позик;
- Пріоритетний доступ до кредитів;
- Цінова підтримка, наприклад, у сільськогосподарському секторі.
Портфельні - вкладення в цінні папери з метою подальшої гри на зміну курсу і (або) отримання дивіденду, а також участі в управлінні господарюючим суб'єктом;
Формування портфеля відбувається шляхом придбання цінних паперів та інших активів. Портфель - сукупність зібраних воєдино різних інвестиційних цінностей, слугують інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети вкладника. У портфель можуть входити цінні папери одного типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, ощадні та депозитні сертифікати, заставні свідоцтва, страхові поліси та ін.)
Прямі (реальні) інвестиції - вкладення приватної фірми або держави у виробництво будь-якої продукції. Реальні інвестиції складаються з двох різних компонентів.
Перший з них - це інвестиції в основний капітал, тобто придбання знову вироблених капітальних благ, таких як виробниче обладнання, комп'ютери і будівлі виробничого призначення.
Другий компонент - інвестиції в товарно-матеріальні запаси (оборотний капітал), які представляють собою накопичення запасів сировини, що підлягає використанню у виробничому процесі, або нереалізованих готових товарів. Комерційні товарно-матеріальні запаси вважаються складовою частиною загальної величини запасів капіталу в економічній системі; вони настільки ж необхідні, як і капітал у формі обладнання, будівель виробничого призначення.
Також реальні інвестиції можна розділити на внутрішні і зовнішні:
- Внутрішні - це вкладення коштів господарюючого суб'єкта у власні фактори виробництва за рахунок власних джерел фінансування;
- Зовнішні - це вкладення коштів інвестиційних інститутів у фактори виробництва, що потребує інвестицій господарюючого суб'єкта.
До реальних інвестицій має сенс віднести також поняття валові та чисті інвестиції. Власне чисті інвестиції це валові інвестиції за вирахуванням витрат на відшкодування основного капіталу.
Крім цих основних видів інвестицій існують також так звані інтелектуальні інвестиції, які передбачають купівлю патентів, ліцензій, ноу-хау, підготовку і перепідготовку персоналу, вкладення в НДДКР.
Ефективність інвестицій в основні засоби залежить від безлічі факторів, серед яких найважливішими є: віддача вкладень, термін окупності інвестицій, інфляція, рентабельність інвестицій за весь період і за окремими періодами, стабільність надходжень коштів від вкладень, наявність інших, більш ефективних напрямів вкладення капіталу (фінансові активи валютні операції та ін.)
Особливе значення інвестиції мають для формування перспективної структури суспільного виробництва. Інноваційно-інвестиційна політика визначає найбільш пріоритетні напрямки капітальних вкладень. Інвестування, здійснюване у формі капіталовкладень, є найбільш важким завданням фінансового планування і вимагає ретельного аналізу. Рішення в цій області вимагають від фірми прийняття на себе довгострокових зобов'язань, тому слід спиратися на ретельне прогнозування та грунтовні оцінки майбутніх вірогідних умов, які необхідні для забезпечення економічного прибутку, яка виправдує передбачувані інвестиційні витрати.
З фінансової точки зору інвестиційний проект об'єднує два самостійних процесу:
- Створення виробничого та іншого об'єкта;
- Послідовне отримання прибутку.
Зазначені процеси протікають послідовно або паралельно. Обидва процеси можуть мати різний розподіл у часі і це особливо важливо з точки зору змін вартості грошей у часі.
Питання про розміри необхідних інвестицій з точки зору фінансового планування зводиться до аналізу й оцінки економічної привабливості інвестиційного проекту. Еволюція розвитку методів аналізу дає можливість вибору як простих рішень, так і більш складних, з урахуванням передових концепцій оцінки. До простих методів оцінки привабливості інвестиційного проекту відносяться: термін окупності та рентабельність вкладень, середня рентабельність за період життя проекту, мінімум приведених витрат.
Капітальні вкладення - це витрати матеріальних, трудових і грошових ресурсів, що направляються на відтворення основних фондів і на приріст матеріально-виробничих запасів.
Капітальні вкладення здійснюються у формі нового будівництва, розширення, реконструкції і технічного переозброєння. Головним джерелом капітальних вкладень є фонд накопичення, що направляється на приріст основних фондів.
До складу капітальних вкладень безпосередньо включаються:
- Вартість будівельних робіт (зведення будівель і споруд, цехів, складських приміщень, їх санітарно-технічних пристроїв, освоєння території забудови та ін);
- Вартість робіт з монтажу обладнання виробничих об'єктів (збірка і установка технологічного, енергетичного, транспортного та інших видів устаткування);
- Вартість технологічного, енергетичного, підйомно-транспортного, насосно-компресорного та іншого обладнання (як що підлягає монтажу, так і не монтується);
- Вартість інструменту та виробничого інвентарю, що включається в основні фонди;
- Витрати на проектні, геологорозвідувальні, пошукові роботи.
Питома вага кожної з перерахованих груп витрат в їх загальному обсязі (у відсотках) характеризує технологічну структуру капітальних вкладень, яка має першорядне значення для підвищення ефективності суспільного виробництва.
Прогресивність технологічної структури визначається збільшенням у складі капітальних вкладень ваги витрат на придбання активної частини виробничих фондів. Поліпшення технологічної структури капітальних вкладень сприяє підвищенню технологічного рівня підприємства, росту механізації й автоматизації виробництва.
Шляхи відтворення діючого підприємства:
- Реконструкція;
- Розширення;
- Технічне переозброєння;
- Підтримку діючих потужностей.
Реконструкція це повне або часткове переозброєння з здійсненням:
- Заміни морально застарілого і фізично зношеного обладнання;
- Механізації та автоматизації виробництва;
- Організації виробництва інновацій;
- Розширення асортименту та підвищення якості продукції;
- Створення мало-або безвідходних виробництв.
Розширення це збільшення потужності шляхом будівництва:
- Других та наступних черг підприємства;
- Додаткових виробництв;
- Допоміжних і обслуговуючих об'єктів;
Технічне переозброєння це підвищення технічного рівня виробництва шляхом:
- Заміни застарілого обладнання новим;
- Встановлення додаткового обладнання;
- Освоєння нововведень;
- Модернізації природоохоронних, опалювальних та вентиляційних систем;
- Приєднання підприємств до централізованих джерел тепла і енергії.
Підтримання діючих потужностей це стабілізація діяльності без збільшення потужності виробництва через:
- Заміну елементів будівельних і технологічних конструкцій;
- Будівництво споруд для видобутку природної сировини;
- Переведення виробництва на нову технологію.
Основна мета інвестиційної політики - переведення економіки на інвестиційний шлях розвитку з подальшим скороченням витрат на екстенсивне зростання поізводственного потенціалу та збільшення вкладень в інтенсифікацію використання вже задіяних основних виробничих фондів.
Політична нестабільність в нашій країні, нерозвиненість інфраструктури ринку, неконкурентність наших товарів і ін призводять до істотного падіння інвестиційної активності - найважливішого фактору підтримки стійкого економічного розвитку. Інвестиційний криза стала одним з напрямків економічної кризи і привів до скорочення капітальних вкладень в оновлення виробництва і впровадження високих технологій. Зниження загального обсягу іноземних інвестицій в народне істотно призупинило оновлення промислових підприємств, де зношеність основних фондів у цілому по промисловості становить 56%. Без різкого збільшення капіталовкладень не можна буде здійснити структурну перебудову виробництва, підвищити його технічний рівень, реалізувати великі соціальні програми. Саме тому пожвавлення інвестиційної діяльності - основна умова виходу з нинішньої системної кризи і створення передумов для сталого економічного зростання. Важливу роль у поліпшенні інвестиційної ситуації відводиться державі. У ситуації кризи, дестабілізації економіки, вплив держави на інвестиційний процес набуває особливого значення, тому що пожвавлення інвестиційної діяльності - одна з умов виходу з економічної кризи і створення передумов для сталого розвитку. Державна інвестиційна політика повинна бути націлена на створення сприятливого інвестиційного клімату в країні, на стимулювання залучення приватного капіталу як національного, так і іноземного, а так само пошук нових форм спільного (приватного та державного) інвестування в перспективні проекти. Втручання держави має відповідати інтересам усіх верств суспільства, для того щоб досягти найбільш ефективного суспільного виробництва. Суспільне виробництво може вважатися ефективним тільки тоді, коли відбувається гармонійний розвиток всіх структур суспільства, тобто коли поряд з виробничим сектором, інвестиції забезпечують необхідний розвиток соціальної, економічної та культурної сфери. Держава визначає інвестиційну політику тому, що тільки воно наділене політичною владою і володіє здатністю реалізувати свою волю в правових актах, що регулюють інвестиційні потоки, пріоритетному фінансуванні і т.д. Важливою тактичної формою управління інвестиційними потоками є державні фінансові ресурси. Вони покликані стимулювати розвиток суспільного виробництва або вирішення соціальних проблем, можливо шляхом пайової участі держави у будівництві підприємств, підготовки майданчиків для будівництва об'єктів виробничої і соціальної інфраструктури з тим, щоб зробити надалі регіон привабливим для приватного інвестування. Крім того, для підвищення інвестиційної активності з боку населення держава повинна забезпечити високий рівень життя, соціальну захищеність громадян, дбати про добробут нації. Ці заходи також сприяли б створенню сприятливого інвестиційного клімату.
1.2. Джерела фінансування.
Для збільшення фінансово-інвестиційних можливостей підприємств необхідно, перш за все, значно підвищити роль власних джерел фінансування (амортизації і прибутку).
Амортизаційні відрахування являются.однім з джерел коштів для відтворення, інструментом для відшкодування зносу основних фондів.
Амортизація - Обчислений у грошовому виразі знос основних засобів у процесі їх застосування, виробничого використання. Збільшення фінансування капітальних вкладень може бути забезпечено і за рахунок цільового використання амортизаційних відрахувань. Частина амортизаційних відрахувань до витрачається за прямим призначенням, тобто на заміну морально і фізично зношеною будівельної техніки, решта ж їх частина подається підприємствами та організаціями на поповнення оборотних коштів, заробітну плату, будівництво місцевих доріг та інші цілі.
Другим внутрішнім джерелом інвестування є прибуток, частка якої в загальному обсязі інвестицій в основний капітал в останні роки коливається в середньому від 15 до 23%. Одне з основних напрямів її збільшення - вдосконалення податкової політики.
Важливим джерелом інвестицій також є використання потенціалу іноземних інвестицій. Для його залучення необхідна успішна конкуренція на світових фінансових ринках іноземними споживачами інвестицій, поліпшення внутрішньої інвестиційної середовища з метою зниження ризиків для іноземних інвесторів, проведення інвестиційної політики, що сприяє зростанню привабливості інвестицій у вітчизняну економіку. Крім фізичного зносу основні засоби виробництва можуть застарівати морально. Моральний знос основних засобів - старіння та знецінення основних засобів у зв'язку з тим, що їх техніко-технологічні показники все більш відстають від зростаючого світового рівня.
Високий амортизаційний і моральний знос основного виробничого обладнання на підприємствах веде не тільки до їх низької продуктивності та неконкурентноспособности, а й зумовлює високий рівень аварійності цього обладнання, низьку безпеку виробництва.
Активізація інвестиційної діяльності, зростання чистих капітальних вкладень, а отже, і майбутнього багатства країни є одними з основних міряв успіху реформування економіки.
Сектори національної економіки (тобто галузі та сфери матеріального і нематеріального виробництва) з точки зору перспективності вкладених в них інвестицій можна розділити на три групи:
- Життєво важливі галузі, за підтримку і розвиток
яких у сучасних умовах несе відповідальність держава (електроенергетика, важке машинобудування, транспорт);
- Підрозділи української економіки, які, судячи по співвідношенню витрат і результатів, здатні «вижити» на існуючій технологічній і організаційній основі при реальній лібералізації зовнішньоекономічної діяльності та усунення основних диспропорцій у структурі внутрішніх цін (чорна та кольорова металургія, хімічна промисловість);
- Сфери діяльності, які не здатні забезпечувати беззбитковість виробництва при використовуваних ними технологіях, продукція яких неконкурентоспроможна на світовому рівні (легка і харчова промисловість, сільське господарство, виробництво пластмас і хімічних волокон).
Галузева структура капітальних вкладень - це співвідношення капітальних вкладень по різних галузях народного господарства, виражене у відсотках. Вона визначає напрям, рівень і темпи розвитку окремих галузей і народного господарства в цілому (Зусман, 1980). Такий стан галузевої структури інвестицій в промисловість обумовлено двома основними факторами: високим попитом на продукцію первинної переробки на рубіжних ринках і обмеженим кінцевим попитом внутрішньому ринку, особливо на продукцію машинобудівної та легкої промисловості.
Тому пожвавлення інвестиційної діяльності та відповідні зміни в структурі промисловості залежать від тенденції макроекономічної стабілізації.
Галузеву структуру формують відповідна державна політика і господарська діяльність, використовуючи сучасні методи управління відтворювальним процесом, визначаючи джерела інвестицій, необхідні обсяги та напрямки вкладень у структуроутворення виробництва і ринку.
Джерела інвестування поділяються на:
власні (нерозподілений прибуток, амортизаційні
- Відрахування;
- Позикові (комерційні кредити, позики);
- Залучені (розширення статутного фонду через емісію акцій і облігацій).
Аналіз тенденцій в структурних перетвореннях економіки України свідчить, що до останнього часу структура інвестицій складалася без належної цілеспрямованої політики з боку як держави, так і систем господарського управління. Певні стратегією ринкових реформ пріоритети не підкріплюються конкретними джерелами інвестування. Тільки внутрішні інвестиційні нагромадження є дійсно міцним фундаментом для нормального економічного розвитку країни. Розрахунки на приплив великого іноземного капіталу значною мірою ефемерні. Довгострокові кредити, незважаючи на їх важливість, можуть відіграти лише допоміжну роль у структурній перебудові економіки, у переведенні її на сучасні ринкові рейки, про що свідчить світовий досвід багатьох країн, що розвиваються.
На рівень ефективності використання капітальних вкладень і їх результативність впливають різноманітні організаційно-економічні фактори. Без їх врахування в практиці сучасного господарювання неможливо досягти максимальної прибутковості інвестиційної діяльності.
Найбільш значний вплив на ефективність капітальних вкладень надають:
- Скорочення стадій інвестиційного циклу;
- Поліпшення структури капітальних вкладень;
- Удосконалення проектно-кошторисної роботи;
- Впровадження економічних методів управління інвестиційним процесом.
Державну інвестиційну політику потрібно спрямовувати на першочергову реалізацію пріоритетних програм, тим самим гарантуючи країні економічну безпеку в широкому її розумінні.
Галузева структура виробничих капітальних вкладень в Україні вже кілька десятиліть залишається майже незмінною: більше половини їх спрямовується у промисловість, третя частина - в агропромисловий комплекс, п'ята - в транспортне господарство, зв'язок, будівництво та сферу обслуговування. Майже не змінюється галузева структура промислових інвестиції: понад 4 / 5 їх обсягу спрямовується у важку індустрію і менше 1 / 5 - в харчову і легку промисловість. [2]
Складна ситуація зберігається тому, що підприємці і керівники підприємств в складних економічних умовах не можуть оновлювати фонди і одночасно змушені скорочувати витрати. За відсутності правових обмежень вони роблять це в першу чергу за рахунок видатків на безпеку. Моральний і фізичний знос значної частини виробничого обладнання, його ресурсорасточітельность і використовуються тут застарілі технології в даний час є головною перешкодою для можливого залучення вільних потужностей для виробництва конкурентоспроможної продукції. Всі ці труднощі і недоліки виробництв та економіки в цілому, пов'язані із зносом основних фондів, їх моральним старінням, низькими темпами оновлення, високою аварійністю, ведуть крім застою чи занепаду виробництва до економічного, технологічного і науково-технічного відставання від розвинених держав. Тому при загальній зацікавленості у піднесенні виробництва і рівня техногенної безпеки необхідна нормалізація процесу відтворення та оновлення основних фондів. Фінансово-економічні кризи надають, як правило, негативний вплив на потенціал промислових підприємств: скорочуються (або взагалі припиняються) інвестиції в процесні і продуктові інновації, старіє і зношується основний капітал, виснажуються науково-технічні заділи, йдуть найбільш кваліфіковані і молоді працівники і т. д.
Проблеми власної економічної безпеки виникають перед кожним підприємством не тільки в кризові періоди, але і під час роботи в стабільній економічній середовищі, комплекс розв'язуваних при цьому цільових завдань має суттєву різницю.
У режимі сталого функціонування підприємство при вирішенні завдань своєї економічної безпеки акцентує головну увагу на підтримці нормального ритму виробництва і збуту продукції, на запобіганні матеріального та / або фінансового збитку, на недопущенні несанкціонованого доступу до службової інформації і руйнування комп'ютерних баз даних, на протидії недобросовісній конкуренції і кримінальним проявам. У кризові періоди розвитку найбільшу небезпеку для підприємства представляє руйнування його потенціалу (виробничого, технологічного, науково-технічного та кадрового), як головного чинника життєдіяльності підприємства, його можливостей. При цьому умови господарювання такі, що не забезпечується здатність потенціалу до відтворення. Ресурси для цього підприємство може придбати лише виходячи з результатів своєї діяльності (точніше - амортизаційних відрахувань і прибутку), а також за рахунок позикових коштів. Обидва ці джерела інвестицій у кризовій ситуації у підприємства, як правило, виявляються перекриті.
Для промислових підприємств оцінка економічної безпеки важлива, в першу чергу, тому, що їх активно задіяний потенціал є визначальним стабілізуючим фактором антикризового розвитку, гарантом економічного росту і підтримки економічної незалежності і безпеки країни.
Інвестиційна політика не може здійснюватися сама по собі, у відриві від соціальної та економічної політики держави. Реалізація інвестиційної політики по суті своїй спрямована на поліпшення соціально-економічного становища в суспільстві в цілому. Вирішення економічних проблем тісно пов'язані з соціальними проблемами, тому інвестиційну політику, як вважають деякі фахівці, можна вважати найважливішим напрямом соціально-економічної політики держави, який дозволяє досягти поставлених цілей за допомогою державного управління фінансовими засобами незалежно від джерел їх утворення.
Висновок.
Об'єкти, що мають надійні, незношених основні фонди, здатні при надзвичайних ситуаціях значно успішніше протистояти лих і набагато рідше самим надаватися джерелом аварійної небезпеки, ніж об'єкти з основними фондами, які виробили свій ресурс. Тому капіталомістка міра оновлення основних виробничих фондів поряд зі своїм основним економічним призначенням - кількісним та якісним підйомом виробництва - є значущим економічним механізмом управління ризиками надзвичайних ситуацій. Інвестиції є найважливішим джерелом відтворення засобів виробництва, в тому числі розширеного. Без інвестицій в сучасній економіці практично неможливий розвиток, в тому числі в частині підвищення безпеки виробництва. Саме підтримка високого рівня інвестицій дозволяє провести реструктуризацію і модернізацію вітчизняної промисловості, підвищити її конкурентоспроможність, скоротити надмірну зайнятість, знизити число і масштаби аварій.
Список використаної літератури.
1. № 5 / 2005 "Економіка будівництва" 16.09.2005. Про стан та оновленні виробничо-технічного апарату будівельного комплексу.