Фондовий ринок в РК
Фондовий ринок (або Ринок акцій, облігацій та інших цінних паперів, англ. Securities market) - складова частина ринку капіталів, ринок торгівлі цінними паперами, як допущеними до торгів на який-небудь біржі, так і торгованими поза біржею, тобто на позабіржовому ринку , який англійською мовою називається OTC Market (Over The Counter).
Фондовий ринок є абстрактне поняття, що служить для позначення сукупності дій і механізмів, що роблять можливими торгівлю цінними паперами (акції, облігації, похідні фінансові інструменти і т. д.). Його не слід плутати з поняттям фондова біржа, що позначає організацію, цілями якої є надання місця для здійснення торгових операцій і зведення разом покупців і продавців цінних паперів.
Види фондових ринків
Будь-який фондовий ринок ділиться на первинний і вторинний. Первинний ринок об'єднує фазу конструювання нового випуску цінних паперів і їх первинне розміщення. Вторинний ринок - це ринок, на якому обертаються раніше емітовані на первинному ринку цінні папери. У свою чергу вторинний фондовий ринок підрозділяється на організований і неорганізований ринки. Крім того, фондові ринки можна класифікувати за іншими критеріями: за територіальним принципом (міжнародні, національні та регіональні ринки), за видами цінних паперів (ринок акцій і т. п.), за видами угод (касовий ринок, форвардний ринок і т. д .), по емітентах (ринок цінних паперів підприємств, ринок державних цінних паперів і т. п.), за термінами (ринок коротко-, середньо-, довгострокових і безстрокових цінних паперів), за галузевою та іншими критеріями.
Що таке фондовий ринок? Це частина фінансового ринку, на якому обертаються цінні папери. Цінними паперами на ринку Казахстану визнаються акції, облігації господарюючих суб'єктів та Уряду РК, а також похідні цінні папери, про які ми тут говорити не будемо. Акція - цінний папір господарюючого суб'єкта, яка дає право на участь у прибутку цього суб'єкта у вигляді дивіденду, право голосу на загальних зборах акціонерів і право на частину майна суб'єкта при його ліквідації. Облігація - борговий цінний папір, який не дає права на участь в управлінні суспільством, але гарантує отримання винагороди у вигляді купона або дисконту. Залежно від емітента цінні папери бувають державні, муніципальні і корпоративні. Державні емітуються Урядом РК в особі Міністерства Фінансів і Національного Банку РК. Муніципальні випускаються місцевими виконавчими органами. Корпоративні цінні папери - господарюючими суб'єктами. За своєю економічною природою цінні папери представляють собою інструменти для залучення ресурсів. Акції - для збільшення акціонерного капіталу. Облігації ж збільшують оборотний капітал або емітуються для проведення певних цільових програм. Державні облігації - це форма державного боргу, коли держава на поворотній і платній основі залучає ресурси для покриття дефіциту бюджету, проведення різних цільових програм, виплат заборгованостей по пенсіях і т.д. Корпоративні облігації, з точки зору емітента - альтернатива банківському кредиту, коли шляхом випуску і розміщення облігацій суспільства залучаються ресурси на певний строк, під певну ставку, яка зазвичай нижча від середньоринкової ставки за банківськими кредитами. З точки зору інвестора, як особи, яка має ресурси для інвестицій, облігації - альтернатива банківським депозитом, коли шляхом купівлі цінних паперів розміщуються тимчасово вільні ресурси або на строк до погашення цінних паперів, або з наступним продажем через будь-який зручний для інвестора термін. Залежно від форми випуску цінні папери можуть бути документарні та бездокументарні.
Документарні - випущені в паперовій формі у вигляді бланків, сертифікатів і т.п. Бездокументарні випускаються в електронному вигляді, шляхом записів на рахунках, свідченням прав володіння цінними паперами є виписка з рахунку. При купівлі-продажу бездокументарних паперів робиться відповідний запис на електронних рахунках покупця і продавця. В даний час ця форма більш поширена. Інвесторами на ринку цінних паперів можуть бути як фізичні, так і юридичні особи, без будь-яких обмежень, за винятком, коли ці обмеження викликані специфікою діяльності самого інвестора. Робота на фондовому ринку неможлива без посередників. Професійний посередник на фондовому ринку - це брокер або дилер, професійний учасник, що володіє ліцензією на здійснення брокерської / дилерської діяльності, що має в своєму штаті кваліфікованих (що мають спеціальну кваліфікацію) фахівців, що є членом біржі (або має договір з іншим брокером / ділером, який є учасником біржі).
Брокерська діяльність - це діяльність по здійсненню операцій з купівлі-продажу цінних паперів, щодо залучення-розміщення грошових коштів під заставу цінних паперів від імені та в інтересах клієнта на підставі клієнтських замовлень, фінансове консультування з питань організації фінансування шляхом випуску і розміщення цінних паперів, а також з питань злиття та поглинання бізнесу. Взаємовідносини брокера та його клієнта регулюються брокерським договором, який може носити як генеральний, так і разовий характер. Якщо брокерський договір генеральний, окремі операції здійснюються на підставі клієнтських замовлень. Брокер зобов'язаний докласти всіх зусиль по найкращому задоволенню потреб клієнта. Якщо виникає ситуація конфлікту інтересів брокера та його клієнта, для брокера завжди повинен дотримуватися пріоритет інтересів клієнта. Брокер дає рекомендації і консультує клієнта з усіх питань, що стосуються фінансового ринку, дотримуючись при цьому принципи нерозголошення відомостей про угоди інших клієнтів, конфіденційності інформації, отриманої від клієнта, не нав'язуючи власної думки, виходячи, проте, з найкращих для клієнта параметрів.
Вище ми говорили про принципи роботи брокера, а зараз поговоримо про послуги, які може надати брокер:
ü брокерські послуги на казахстанському та міжнародних ринках: операції з купівлі-продажу цінних паперів. Операції РЕПО. Операції з похідними цінними паперами. Консультаційні послуги і рекомендації. Послуги номінального тримання і розрахунки по клієнтських операцій
ü довірче управління: Розміщення тимчасово вільних коштів клієнтів у дохідні фінансові інструменти. Торговельні рекомендації клієнтам і розробка інвестиційної стратегії. Ефективна диверсифікація портфеля клієнтів і збільшення її прибутковості
ü пайові інвестиційні фонди (ПІФи): Розміщення тимчасово вільних коштів клієнтів у дохідні фінансові інструменти шляхом покупки паїв ПІФів
ü послуги фінансового консультанта при випуску емісії цінних паперів: Фінансове консультування компаній. Визначення оптимальної структури капіталу. Підготовка проспектів випуску цінних паперів та інвестиційних меморандумів. Включення цінних паперів в торгові списки біржі. Вексельні програми клієнта
ü послуги андеррайтера з розміщення емісії цінних паперів: Маркетингова кампанія. Зустрічі та переговори з потенційними інвесторами. Організація аукціонів при первинному розміщенні. Ефективне розміщення в найкоротші терміни методами «твердих зобов'язань» або «найкращих зусиль»
ü підготовка та проведення злиттів і поглинань: Консультації та проведення необхідних процедур due diligence. Реструктуризація і визначення оптимальної структури фінансування. Підготовка інвестиційного меморандуму та супутніх документів. Організація фінансування інформаційно-консультаційні та аналітичні послуги.
Фондовий ринок (або Ринок акцій, облігацій та інших цінних паперів, англ. Securities market) - складова частина ринку капіталів, ринок торгівлі цінними паперами, як допущеними до торгів на який-небудь біржі, так і торгованими поза біржею, тобто на позабіржовому ринку , який англійською мовою називається OTC Market (Over The Counter).
Фондовий ринок є абстрактне поняття, що служить для позначення сукупності дій і механізмів, що роблять можливими торгівлю цінними паперами (акції, облігації, похідні фінансові інструменти і т. д.). Його не слід плутати з поняттям фондова біржа, що позначає організацію, цілями якої є надання місця для здійснення торгових операцій і зведення разом покупців і продавців цінних паперів.
Види фондових ринків
Будь-який фондовий ринок ділиться на первинний і вторинний. Первинний ринок об'єднує фазу конструювання нового випуску цінних паперів і їх первинне розміщення. Вторинний ринок - це ринок, на якому обертаються раніше емітовані на первинному ринку цінні папери. У свою чергу вторинний фондовий ринок підрозділяється на організований і неорганізований ринки. Крім того, фондові ринки можна класифікувати за іншими критеріями: за територіальним принципом (міжнародні, національні та регіональні ринки), за видами цінних паперів (ринок акцій і т. п.), за видами угод (касовий ринок, форвардний ринок і т. д .), по емітентах (ринок цінних паперів підприємств, ринок державних цінних паперів і т. п.), за термінами (ринок коротко-, середньо-, довгострокових і безстрокових цінних паперів), за галузевою та іншими критеріями.
Що таке фондовий ринок? Це частина фінансового ринку, на якому обертаються цінні папери. Цінними паперами на ринку Казахстану визнаються акції, облігації господарюючих суб'єктів та Уряду РК, а також похідні цінні папери, про які ми тут говорити не будемо. Акція - цінний папір господарюючого суб'єкта, яка дає право на участь у прибутку цього суб'єкта у вигляді дивіденду, право голосу на загальних зборах акціонерів і право на частину майна суб'єкта при його ліквідації. Облігація - борговий цінний папір, який не дає права на участь в управлінні суспільством, але гарантує отримання винагороди у вигляді купона або дисконту. Залежно від емітента цінні папери бувають державні, муніципальні і корпоративні. Державні емітуються Урядом РК в особі Міністерства Фінансів і Національного Банку РК. Муніципальні випускаються місцевими виконавчими органами. Корпоративні цінні папери - господарюючими суб'єктами. За своєю економічною природою цінні папери представляють собою інструменти для залучення ресурсів. Акції - для збільшення акціонерного капіталу. Облігації ж збільшують оборотний капітал або емітуються для проведення певних цільових програм. Державні облігації - це форма державного боргу, коли держава на поворотній і платній основі залучає ресурси для покриття дефіциту бюджету, проведення різних цільових програм, виплат заборгованостей по пенсіях і т.д. Корпоративні облігації, з точки зору емітента - альтернатива банківському кредиту, коли шляхом випуску і розміщення облігацій суспільства залучаються ресурси на певний строк, під певну ставку, яка зазвичай нижча від середньоринкової ставки за банківськими кредитами. З точки зору інвестора, як особи, яка має ресурси для інвестицій, облігації - альтернатива банківським депозитом, коли шляхом купівлі цінних паперів розміщуються тимчасово вільні ресурси або на строк до погашення цінних паперів, або з наступним продажем через будь-який зручний для інвестора термін. Залежно від форми випуску цінні папери можуть бути документарні та бездокументарні.
Документарні - випущені в паперовій формі у вигляді бланків, сертифікатів і т.п. Бездокументарні випускаються в електронному вигляді, шляхом записів на рахунках, свідченням прав володіння цінними паперами є виписка з рахунку. При купівлі-продажу бездокументарних паперів робиться відповідний запис на електронних рахунках покупця і продавця. В даний час ця форма більш поширена. Інвесторами на ринку цінних паперів можуть бути як фізичні, так і юридичні особи, без будь-яких обмежень, за винятком, коли ці обмеження викликані специфікою діяльності самого інвестора. Робота на фондовому ринку неможлива без посередників. Професійний посередник на фондовому ринку - це брокер або дилер, професійний учасник, що володіє ліцензією на здійснення брокерської / дилерської діяльності, що має в своєму штаті кваліфікованих (що мають спеціальну кваліфікацію) фахівців, що є членом біржі (або має договір з іншим брокером / ділером, який є учасником біржі).
Брокерська діяльність - це діяльність по здійсненню операцій з купівлі-продажу цінних паперів, щодо залучення-розміщення грошових коштів під заставу цінних паперів від імені та в інтересах клієнта на підставі клієнтських замовлень, фінансове консультування з питань організації фінансування шляхом випуску і розміщення цінних паперів, а також з питань злиття та поглинання бізнесу. Взаємовідносини брокера та його клієнта регулюються брокерським договором, який може носити як генеральний, так і разовий характер. Якщо брокерський договір генеральний, окремі операції здійснюються на підставі клієнтських замовлень. Брокер зобов'язаний докласти всіх зусиль по найкращому задоволенню потреб клієнта. Якщо виникає ситуація конфлікту інтересів брокера та його клієнта, для брокера завжди повинен дотримуватися пріоритет інтересів клієнта. Брокер дає рекомендації і консультує клієнта з усіх питань, що стосуються фінансового ринку, дотримуючись при цьому принципи нерозголошення відомостей про угоди інших клієнтів, конфіденційності інформації, отриманої від клієнта, не нав'язуючи власної думки, виходячи, проте, з найкращих для клієнта параметрів.
Вище ми говорили про принципи роботи брокера, а зараз поговоримо про послуги, які може надати брокер:
ü брокерські послуги на казахстанському та міжнародних ринках: операції з купівлі-продажу цінних паперів. Операції РЕПО. Операції з похідними цінними паперами. Консультаційні послуги і рекомендації. Послуги номінального тримання і розрахунки по клієнтських операцій
ü довірче управління: Розміщення тимчасово вільних коштів клієнтів у дохідні фінансові інструменти. Торговельні рекомендації клієнтам і розробка інвестиційної стратегії. Ефективна диверсифікація портфеля клієнтів і збільшення її прибутковості
ü пайові інвестиційні фонди (ПІФи): Розміщення тимчасово вільних коштів клієнтів у дохідні фінансові інструменти шляхом покупки паїв ПІФів
ü послуги фінансового консультанта при випуску емісії цінних паперів: Фінансове консультування компаній. Визначення оптимальної структури капіталу. Підготовка проспектів випуску цінних паперів та інвестиційних меморандумів. Включення цінних паперів в торгові списки біржі. Вексельні програми клієнта
ü послуги андеррайтера з розміщення емісії цінних паперів: Маркетингова кампанія. Зустрічі та переговори з потенційними інвесторами. Організація аукціонів при первинному розміщенні. Ефективне розміщення в найкоротші терміни методами «твердих зобов'язань» або «найкращих зусиль»
ü підготовка та проведення злиттів і поглинань: Консультації та проведення необхідних процедур due diligence. Реструктуризація і визначення оптимальної структури фінансування. Підготовка інвестиційного меморандуму та супутніх документів. Організація фінансування інформаційно-консультаційні та аналітичні послуги.