Міністерство Вищого і середньо-спеціальної освіти
Республіка Узбекистан
Ташкентський Фінансовий Інститут
Кафедра: «Ринок цінних паперів»
РЕФЕРАТ
на тему:
Фондова біржа Таїланду
Виконала: студентка 3 курсу,
гр. КБІ-30
Прийняв: доц. Бобохужаев Ш.І.
Ташкент 2007
Республіка Узбекистан
Ташкентський Фінансовий Інститут
Кафедра: «Ринок цінних паперів»
РЕФЕРАТ
на тему:
Фондова біржа Таїланду
Виконала: студентка 3 курсу,
гр. КБІ-30
Прийняв: доц. Бобохужаев Ш.І.
Ташкент 2007
Введення
Фондовий ринок Таїланду почав своє формування в другій половині 20 століття. Причиною тому з'явився нестачу коштів уряд країни на розвиток сильної економіки. Спочатку була створена тайська фондова біржа, і вже згодом стали з'являтися і інші інститути фінансового ринку.
Тайська фондова біржа сьогодні це розвинена торгова система, в якій бере участь, як велика кількість інвесторів, так і велика кількість емітентів, що пропонують різні цінні папери.
Оскільки ідея створення фінансового ринку належить державі, воно приділяє велику увагу його правильного і законного функціонування. Для чого створює спеціальний регулюючий орган - Комісія з цінних паперів і бірж. Ця комісія має широке коло повноважень і здатна впливати як на дії емітентів, так і на інвесторів. Багато в чому через успішної роботи даного органу забезпечується приплив великого капіталу на ринок, тому що інвестори відчувають свою захищеність.
Останнім часом все більша увага приділяється розвитку вторинного фондового ринку. Так у Таїланді існує велика кількість позабіржових торговельних систем і систем електронних торгів. Проте в даному рефераті буті докладно розглянута лише одна з них - електронна система торгів облігаціями, тому що саме цей вид цінних паперів найбільш популярний в Таїланді.
1. Діяльність фондової біржі Таїланду
Сучасний тайський Ринок Капіталу почав своє формування до початку 1960-их. У 1961 Таїланд склав перший п'ятирічний «Національний Економічний і Соціальний План Розвитку» для того, щоб підтримати економічне зростання та стабільність, а так само підвищити рівень життя Королівства. Наступним етапом був, «Другий Національний Економічний і Соціальний План Розвитку» (1967-1971) тоді вперше було запропоновано, встановити організований ринок цінних паперів, щоб мобілізувати додатковий капітал для національного економічного розвитку.
Спочатку, створення першого офіційно санкціонованого і регульованого ринку цінних паперів Таїланду було запропоновано як частина «Другого Національного Економічного і Соціального Плану Розвитку» (1967-1971). У пропозиції про створення контрольованого ринку цінних паперів, у «Другому Національному Плані Розвитку» було підкреслено, що найважливішою роллю ринку повинна буде стати мобілізація капітал, щоб підтримати індустріалізацію Таїланду та економічний розвиток.
Сучасний тайський ринок капіталу може по суті бути розділений на дві фази, починаючи з установи "Бангкокській Фондовій біржі", яка спочатку була приватною, у супроводі установи "Фондової біржі Таїланду".
Народженням тайської фондової біржі можна вважати липень 1962, коли приватна фірма утворила організовану фондову біржу як обмежене товариство. Фірма пізніше стала компанією з обмеженою відповідальністю і змінила свою назву на "Bangkok Stock Exchange Co., Ltd." (BSE) у 1963 році. Незважаючи на свою освіту BSE довгий час залишалася практично бездіяльною. Щорічний обсяг товарообігу складав тільки 160 мільйонів батів в 1968, і 114 мільйонів батів в 1969. Обсяги торгівлі продовжували різко падати: 46 мільйонів батів в 1970, а потім 28 мільйонів батів в 1971. Товарообіг боргових зобов'язаннях досяг 87 мільйонів батів в 1972, але акції продовжували показувати погані результати, з постійно знижується товарообігом, до 26 мільйонів батів. На початку 1970-их BSE врешті припинив свої операції.
Необхідно зауважити, що BSE було не в змозі досягти успіху у своїй діяльності через брак офіційної урядової підтримки і обмеженого розуміння інвесторами фондового ринку.
Незважаючи на невдачу (BSE), концепція організованого, офіційно підтримуваного ринку цінних паперів в Таїланді, до того часу, привернула до себе значну увагу.
У 1969, за рекомендацією Міжнародного банку, уряд скористався послугами Професори Сідней М. Робінса з Університету Колумбії, щоб вивчити канали розвитку тайського ринку капіталу. Професор Роббінс раніше працював головним економістом у Цінних паперах Сполучених Штатів та обмінної Комісії. Взагалі 1969 був багатим на події для тайського ринку капіталу, Банк Таїланду також сформував «Робочу групу з Розвитку Ринку Капіталу», завданням якої було встановлення фондової біржі. Рік по тому, в 1970, Професор Роббінс представив всеосяжний звіт, який був названий "Ринок Капіталу в Таїланді". Цей звіт став планом власника щодо майбутнього розвитку тайського ринку капіталу.
У 1972 Уряд зробив наступний крок у цьому направлненіі, виправляючи "Оголошення про Виконавчий раді № 58 по Контролю за Комерційної Безпекою Публіки і Поліпшенню Добробуту". Зміни розширили Урядовий контроль та регулювання стосовно фінансових операцій і операцій з цінними паперами, які до тих пір відбувалися абсолютно вільно. Після цих поправок, у травні 1974, був підписаний довгоочікуваний законодавчий акт, що встановлює "The Securities Exchange of Thailand" (SET). Це супроводжувалося переглядом Кодексу Доходів в кінці року, дозволяючи інвестувати заощадження в ринок капіталу. До 1975 основна законодавча структура була оформлена і 30 квітня 1975, "Фондова біржа Таїланду" офіційно почала свої торги. 1 січня 1991 її назва була формально замінено на "The Stock Exchange of Thailand" (SET).
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Незважаючи на зміну назви фондової біржі, її структура залишилася колишньою.
Діаграма 1
Структура регулювання Фондової біржі Таїланду
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Рада керуючих SET складається з максимум одинадцяти чоловік, п'ять з яких призначені Комісією з цінних паперів і бірж, і ще п'ять, обрані членами SET. Президент SET, призначається Правлінням і є його членом. Правління також несе відповідальність за формування політику SET, і контролює всі операції Біржі, а проте, певні правила та інструкції, прийняті Правлінням повинні також бути схвалені Комісією з цінних паперів і бірж.
Фондовий ринок Таїланду почав своє формування в другій половині 20 століття. Причиною тому з'явився нестачу коштів уряд країни на розвиток сильної економіки. Спочатку була створена тайська фондова біржа, і вже згодом стали з'являтися і інші інститути фінансового ринку.
Тайська фондова біржа сьогодні це розвинена торгова система, в якій бере участь, як велика кількість інвесторів, так і велика кількість емітентів, що пропонують різні цінні папери.
Оскільки ідея створення фінансового ринку належить державі, воно приділяє велику увагу його правильного і законного функціонування. Для чого створює спеціальний регулюючий орган - Комісія з цінних паперів і бірж. Ця комісія має широке коло повноважень і здатна впливати як на дії емітентів, так і на інвесторів. Багато в чому через успішної роботи даного органу забезпечується приплив великого капіталу на ринок, тому що інвестори відчувають свою захищеність.
Останнім часом все більша увага приділяється розвитку вторинного фондового ринку. Так у Таїланді існує велика кількість позабіржових торговельних систем і систем електронних торгів. Проте в даному рефераті буті докладно розглянута лише одна з них - електронна система торгів облігаціями, тому що саме цей вид цінних паперів найбільш популярний в Таїланді.
1. Діяльність фондової біржі Таїланду
Сучасний тайський Ринок Капіталу почав своє формування до початку 1960-их. У 1961 Таїланд склав перший п'ятирічний «Національний Економічний і Соціальний План Розвитку» для того, щоб підтримати економічне зростання та стабільність, а так само підвищити рівень життя Королівства. Наступним етапом був, «Другий Національний Економічний і Соціальний План Розвитку» (1967-1971) тоді вперше було запропоновано, встановити організований ринок цінних паперів, щоб мобілізувати додатковий капітал для національного економічного розвитку.
Спочатку, створення першого офіційно санкціонованого і регульованого ринку цінних паперів Таїланду було запропоновано як частина «Другого Національного Економічного і Соціального Плану Розвитку» (1967-1971). У пропозиції про створення контрольованого ринку цінних паперів, у «Другому Національному Плані Розвитку» було підкреслено, що найважливішою роллю ринку повинна буде стати мобілізація капітал, щоб підтримати індустріалізацію Таїланду та економічний розвиток.
Сучасний тайський ринок капіталу може по суті бути розділений на дві фази, починаючи з установи "Бангкокській Фондовій біржі", яка спочатку була приватною, у супроводі установи "Фондової біржі Таїланду".
Народженням тайської фондової біржі можна вважати липень 1962, коли приватна фірма утворила організовану фондову біржу як обмежене товариство. Фірма пізніше стала компанією з обмеженою відповідальністю і змінила свою назву на "Bangkok Stock Exchange Co., Ltd." (BSE) у 1963 році. Незважаючи на свою освіту BSE довгий час залишалася практично бездіяльною. Щорічний обсяг товарообігу складав тільки 160 мільйонів батів в 1968, і 114 мільйонів батів в 1969. Обсяги торгівлі продовжували різко падати: 46 мільйонів батів в 1970, а потім 28 мільйонів батів в 1971. Товарообіг боргових зобов'язаннях досяг 87 мільйонів батів в 1972, але акції продовжували показувати погані результати, з постійно знижується товарообігом, до 26 мільйонів батів. На початку 1970-их BSE врешті припинив свої операції.
Необхідно зауважити, що BSE було не в змозі досягти успіху у своїй діяльності через брак офіційної урядової підтримки і обмеженого розуміння інвесторами фондового ринку.
Незважаючи на невдачу (BSE), концепція організованого, офіційно підтримуваного ринку цінних паперів в Таїланді, до того часу, привернула до себе значну увагу.
У 1969, за рекомендацією Міжнародного банку, уряд скористався послугами Професори Сідней М. Робінса з Університету Колумбії, щоб вивчити канали розвитку тайського ринку капіталу. Професор Роббінс раніше працював головним економістом у Цінних паперах Сполучених Штатів та обмінної Комісії. Взагалі 1969 був багатим на події для тайського ринку капіталу, Банк Таїланду також сформував «Робочу групу з Розвитку Ринку Капіталу», завданням якої було встановлення фондової біржі. Рік по тому, в 1970, Професор Роббінс представив всеосяжний звіт, який був названий "Ринок Капіталу в Таїланді". Цей звіт став планом власника щодо майбутнього розвитку тайського ринку капіталу.
У 1972 Уряд зробив наступний крок у цьому направлненіі, виправляючи "Оголошення про Виконавчий раді № 58 по Контролю за Комерційної Безпекою Публіки і Поліпшенню Добробуту". Зміни розширили Урядовий контроль та регулювання стосовно фінансових операцій і операцій з цінними паперами, які до тих пір відбувалися абсолютно вільно. Після цих поправок, у травні 1974, був підписаний довгоочікуваний законодавчий акт, що встановлює "The Securities Exchange of Thailand" (SET). Це супроводжувалося переглядом Кодексу Доходів в кінці року, дозволяючи інвестувати заощадження в ринок капіталу. До 1975 основна законодавча структура була оформлена і 30 квітня 1975, "Фондова біржа Таїланду" офіційно почала свої торги. 1 січня 1991 її назва була формально замінено на "The Stock Exchange of Thailand" (SET).
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Місія Бути першим кого б ви вибрали при необхідності збільшення капіталу та інвестиційного управління, пропонуючи об'єднувати фінансові продукти та послуги через надійні і доступні платформи Бачення Бути престижним і заслуговуючим довіри ринком з компетентною командою, просуваючи інноваційні продукти і послуги з об'єднанням ліквідності, щоб виправдати надії клієнтів |
Незважаючи на зміну назви фондової біржі, її структура залишилася колишньою.
Діаграма 1
Структура регулювання Фондової біржі Таїланду
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Рада керуючих SET: 11 членів |
Вибрані членами: до 5 керуючих |
Призначені SEC: до 5 керуючих |
Президент: призначений радою керуючих SET |
Рада керуючих SET складається з максимум одинадцяти чоловік, п'ять з яких призначені Комісією з цінних паперів і бірж, і ще п'ять, обрані членами SET. Президент SET, призначається Правлінням і є його членом. Правління також несе відповідальність за формування політику SET, і контролює всі операції Біржі, а проте, певні правила та інструкції, прийняті Правлінням повинні також бути схвалені Комісією з цінних паперів і бірж.
Структура Фондової біржі Таїланду
Діаграма 3
Структура регулювання ринку капіталу
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Закон «про цінні папери і біржах» 1992 року (SEA), передбачає Комісію з цінних паперів і бірж, об'єднане контролює агентство як, що є регулятором тайського Ринку Капіталу. У той час як Комісія з цінних паперів і бірж спостерігає за розвитком ринку капіталу Королівства, Банк Таїланду відповідальний за грошовий ринок країни. SEA також забезпечує чітке розділення між первинними і вторинними ринками, щоб полегшити їх успішний розвиток. І первинні і вторинні ринки регулюються Комісією з цінних паперів і бірж.
Первинний Ринок. Комісія з цінних паперів і бірж спостерігає і регулює первинний ринок. У цьому відношенні, компанія, що бажає випустити нові цінні папери, виконати початкове публічну пропозицію (IPO) або запропонувати додаткові цінні папери публіці, повинна, спочатку, отримати схвалення Комісії з цінних паперів і бірж, і виконати її вимоги реєстрації. Комісія з цінних паперів і бірж зобов'язана ретельно розглядати фінансовий статус та операції компанії, перед тим як дозволити фірмі випустити цінні папери.
Вторинний Ринок. Після початкового публічного пропозиції, цінні папери можуть бути продані на вторинному ринку, як тільки емітент отримав схвалення SET.
Група SET складається з наступних компаній:
1. Фондова біржа Таїланду (SET) - юридична особа, утворена на основі закону Таїланду «Про фондову біржу» (1974).
2. Ринок Альтернативних Інвестицій (mai) був утворений на основі закону Таїланду «Про фондову біржу» (1974).
Мета ринку полягає в тому, щоб створити нові можливості збору коштів для інвестування в інноваційний бізнес з високим потенційним зростанням, а так само забезпечити широкий діапазон інвестиційних альтернатив для інвесторів. Офіційно розпочав свою роботу 21 червня 1999.
3. Електронна Фондова біржа Облігацій (BEX) була офіційно запущена Фондовою біржею Таїланду 26 листопада 2003. Основна мета BEX розвинути тайський ринок облігацій, для досягнення міжнародного стандарту, в порівнянні з іншими розвиненими ринками облігацій у світі. Крім того, установа електронної торгової платформи BEX - є кроком вперед до створення сильного азіатського Ринку облігацій, розвиток і прогрес якого внесли б свій внесок у стабілізацію регіональної економіки.
4. Таїландська Фондова біржа Ф'ючерсів (TFEX), філія Фондової біржі Таїланду, був заснований 17 травня 2004, як фондова біржа похідних цінних паперів. TFEX здійснює свою діяльність на основі закону «Про похідні цінні папери» (2003 рік). Місія TFEX полягає в тому, щоб бути фондовою біржею світового класу з торгівлі і хеджування похідних цінних паперів. TFEX втілює свою місію, пропонуючи великий спектр послуг та інноваційні продукти учасникам ринку, вільний і за розумною вартістю вхід на ринок. TFEX прагне підтримувати організований і прозорий ринок.
5. Таїландський Депозитарій (TSD), є філією Фондової біржі Таїланду. TSD був заснований 16 листопада 1994 і офіційно почав свої операції 1 січня 1995 року. Головною функцією TSD є розвиток і просування системи бекофіса для надання послеторгових послуг, на високому рівні і відповідає міжнародним стандартам. Ця функція, як вважають, має велике значення, для підтримки зв'язку між різними установами на тайському ринку капіталу, роблячи його більш конкурентоспроможним на міжнародному ринку.
6. Settrade, був заснований Фондовою біржею Таїланду 13 жовтня 2000. Компанія розпочала свою роботу з 13 листопада 2000 року. Вона забезпечує торгові платформи в системі інтернет і полегшує роботу маклерських контор, що допомагає забезпечити роздрібних інвесторів дедалі більшою кількістю торгових каналів. Місія Сеттрейд також включає розвиток комп'ютеризованих систем, пов'язаних з торгівлею цінними паперами. Крім того, компанія була призначена офіційним торговим агентом SET з інформаційних продуктів, вона гарантує ефективність розповсюдження інформації для інвесторів та інших учасників ринку, брокерів, рейтингових компаній і преси.
7. The Family Know-How Co. Ltd. (FKH) представлена символом "спалахи лампочки". Їх символ показує роль FKH's - інструменту допомагає широкій публіці краще зрозуміти функціонування економіки і фінансових ринків. Таке розуміння є ключовим до створення кожною людиною особистого фінансового плану, і, отже, до створення інвестиційної культури для цілої країни. Для того, щоб в кінцевому результаті добитися більш сильною, більш життєздатної фінансової і соціальної структури суспільства.
Ролі Фондової біржі Таїланду
За законом «про цінні папери і біржах» 1992 року, головними завданнями SET є:
1. Служити центром торгівлі цінними паперами, і полегшувати торгівлю цінними паперами;
2. Здійснювати будь-який бізнес, що стосується Фондової біржі, до якості розрахункової палати, депозитарію цінних паперів, реєстратора цінних паперів, або подібних дій;
3. Чинить будь-які дії дозволені Комісією з цінних паперів і бірж.
Операції Фондової біржі Таїланду
Фондова біржа Таїланду - юридична особа, утворена на основі закону «Про фондової біржі Таїланду» (1974). Операції почалися 30 квітня 1975.
Його мандат полягає в тому, щоб бути ринком або центром торгівлі пройшли лістинг цінними паперами, і сприяти фінансовому плануванню, так само як забезпечувати послуги, пов'язані з такими діями.
Зацікавлювати інвесторів ставати акціонерами в різноманітних галузях промисловості.
Здійснювати свою діяльність в рамках закону «Про цінні папери і біржі» (1992).
Його головні операції включають лістинг цінних паперів, лістинг компаній і розкриття інформації, торгівля, регулювання ринку і спостереження за його членами, залучення інвесторів.
Членство в міжнародних організаціях
1. Федерація фондових бірж Азії та Океанії (AOSEF): приєдналася як повноправний член в 1982 році.
2. Міжнародна Організація «Комісія з Цінних паперів» (IOSCO): стала повноправним членом в 1990 році. Після, коли в 1992 була утворена Комісія з цінних паперів і бірж, вона стала повноправним членом, а SET стала лише номінальним учасником.
3. Світова Федерація Фондових бірж (WFE): стала повноправним членом в 1990 році.
На фондовій біржі Таїланду передбачена торгівля наступними видами цінних паперів.
1. Акції - цінні папери, випущені акціонерними товариствами, для мобілізації капіталу. Акціонери мають пряму частку компанії і право голосувати на акціонерних зборах.
Інвестори можуть вибрати як вкласти капітал в акції:
крізь в Фондову біржу Таїланду (SET);
через Ринок для Альтернативних Інвестицій (mai).
Типи звичайних акцій
Прості акції, доходом від них є дивіденди від прибутку компанії, доходи від приросту капіталу.
Привілейовані акції - різниця між привілейованими акціями і простими акціями є те, що власник привілейованих акцій має право на отримання дивідендів у першу чергу.
Варранти. Тримач варанта має право купувати певну кількість акцій за визначеною ціною і часу.
Пайові трести - інвестиційні одиниці у взаємному капіталі, випущені інвестиційними керуючими компаніями.
Не має права голосу депозитарна розписка. NVDR - новий торговий інструмент, випущений тайським NVDR. Вкладаючи капітал в NVDR, інвестори отримують такі ж фінансові вигоди як і ті, хто вкладає капітал безпосередньо в прості акції компанії.
Структура регулювання ринку капіталу
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Міністерство Фінансів |
Комісія з цінних паперів і бірж (SEС) |
Первинний ринок |
Вторинний ринок |
Інші організації |
Група організацій SET |
Закон «про цінні папери і біржах» 1992 року (SEA), передбачає Комісію з цінних паперів і бірж, об'єднане контролює агентство як, що є регулятором тайського Ринку Капіталу. У той час як Комісія з цінних паперів і бірж спостерігає за розвитком ринку капіталу Королівства, Банк Таїланду відповідальний за грошовий ринок країни. SEA також забезпечує чітке розділення між первинними і вторинними ринками, щоб полегшити їх успішний розвиток. І первинні і вторинні ринки регулюються Комісією з цінних паперів і бірж.
Первинний Ринок. Комісія з цінних паперів і бірж спостерігає і регулює первинний ринок. У цьому відношенні, компанія, що бажає випустити нові цінні папери, виконати початкове публічну пропозицію (IPO) або запропонувати додаткові цінні папери публіці, повинна, спочатку, отримати схвалення Комісії з цінних паперів і бірж, і виконати її вимоги реєстрації. Комісія з цінних паперів і бірж зобов'язана ретельно розглядати фінансовий статус та операції компанії, перед тим як дозволити фірмі випустити цінні папери.
Вторинний Ринок. Після початкового публічного пропозиції, цінні папери можуть бути продані на вторинному ринку, як тільки емітент отримав схвалення SET.
Група SET складається з наступних компаній:
1. Фондова біржа Таїланду (SET) - юридична особа, утворена на основі закону Таїланду «Про фондову біржу» (1974).
2. Ринок Альтернативних Інвестицій (mai) був утворений на основі закону Таїланду «Про фондову біржу» (1974).
Мета ринку полягає в тому, щоб створити нові можливості збору коштів для інвестування в інноваційний бізнес з високим потенційним зростанням, а так само забезпечити широкий діапазон інвестиційних альтернатив для інвесторів. Офіційно розпочав свою роботу 21 червня 1999.
3. Електронна Фондова біржа Облігацій (BEX) була офіційно запущена Фондовою біржею Таїланду 26 листопада 2003. Основна мета BEX розвинути тайський ринок облігацій, для досягнення міжнародного стандарту, в порівнянні з іншими розвиненими ринками облігацій у світі. Крім того, установа електронної торгової платформи BEX - є кроком вперед до створення сильного азіатського Ринку облігацій, розвиток і прогрес якого внесли б свій внесок у стабілізацію регіональної економіки.
4. Таїландська Фондова біржа Ф'ючерсів (TFEX), філія Фондової біржі Таїланду, був заснований 17 травня 2004, як фондова біржа похідних цінних паперів. TFEX здійснює свою діяльність на основі закону «Про похідні цінні папери» (2003 рік). Місія TFEX полягає в тому, щоб бути фондовою біржею світового класу з торгівлі і хеджування похідних цінних паперів. TFEX втілює свою місію, пропонуючи великий спектр послуг та інноваційні продукти учасникам ринку, вільний і за розумною вартістю вхід на ринок. TFEX прагне підтримувати організований і прозорий ринок.
5. Таїландський Депозитарій (TSD), є філією Фондової біржі Таїланду. TSD був заснований 16 листопада 1994 і офіційно почав свої операції 1 січня 1995 року. Головною функцією TSD є розвиток і просування системи бекофіса для надання послеторгових послуг, на високому рівні і відповідає міжнародним стандартам. Ця функція, як вважають, має велике значення, для підтримки зв'язку між різними установами на тайському ринку капіталу, роблячи його більш конкурентоспроможним на міжнародному ринку.
6. Settrade, був заснований Фондовою біржею Таїланду 13 жовтня 2000. Компанія розпочала свою роботу з 13 листопада 2000 року. Вона забезпечує торгові платформи в системі інтернет і полегшує роботу маклерських контор, що допомагає забезпечити роздрібних інвесторів дедалі більшою кількістю торгових каналів. Місія Сеттрейд також включає розвиток комп'ютеризованих систем, пов'язаних з торгівлею цінними паперами. Крім того, компанія була призначена офіційним торговим агентом SET з інформаційних продуктів, вона гарантує ефективність розповсюдження інформації для інвесторів та інших учасників ринку, брокерів, рейтингових компаній і преси.
7. The Family Know-How Co. Ltd. (FKH) представлена символом "спалахи лампочки". Їх символ показує роль FKH's - інструменту допомагає широкій публіці краще зрозуміти функціонування економіки і фінансових ринків. Таке розуміння є ключовим до створення кожною людиною особистого фінансового плану, і, отже, до створення інвестиційної культури для цілої країни. Для того, щоб в кінцевому результаті добитися більш сильною, більш життєздатної фінансової і соціальної структури суспільства.
Ролі Фондової біржі Таїланду
За законом «про цінні папери і біржах» 1992 року, головними завданнями SET є:
1. Служити центром торгівлі цінними паперами, і полегшувати торгівлю цінними паперами;
2. Здійснювати будь-який бізнес, що стосується Фондової біржі, до якості розрахункової палати, депозитарію цінних паперів, реєстратора цінних паперів, або подібних дій;
3. Чинить будь-які дії дозволені Комісією з цінних паперів і бірж.
Операції Фондової біржі Таїланду
Фондова біржа Таїланду - юридична особа, утворена на основі закону «Про фондової біржі Таїланду» (1974). Операції почалися 30 квітня 1975.
Його мандат полягає в тому, щоб бути ринком або центром торгівлі пройшли лістинг цінними паперами, і сприяти фінансовому плануванню, так само як забезпечувати послуги, пов'язані з такими діями.
Зацікавлювати інвесторів ставати акціонерами в різноманітних галузях промисловості.
Здійснювати свою діяльність в рамках закону «Про цінні папери і біржі» (1992).
Його головні операції включають лістинг цінних паперів, лістинг компаній і розкриття інформації, торгівля, регулювання ринку і спостереження за його членами, залучення інвесторів.
Членство в міжнародних організаціях
1. Федерація фондових бірж Азії та Океанії (AOSEF): приєдналася як повноправний член в 1982 році.
2. Міжнародна Організація «Комісія з Цінних паперів» (IOSCO): стала повноправним членом в 1990 році. Після, коли в 1992 була утворена Комісія з цінних паперів і бірж, вона стала повноправним членом, а SET стала лише номінальним учасником.
3. Світова Федерація Фондових бірж (WFE): стала повноправним членом в 1990 році.
На фондовій біржі Таїланду передбачена торгівля наступними видами цінних паперів.
1. Акції - цінні папери, випущені акціонерними товариствами, для мобілізації капіталу. Акціонери мають пряму частку компанії і право голосувати на акціонерних зборах.
Інвестори можуть вибрати як вкласти капітал в акції:
крізь в Фондову біржу Таїланду (SET);
через Ринок для Альтернативних Інвестицій (mai).
Типи звичайних акцій
Прості акції, доходом від них є дивіденди від прибутку компанії, доходи від приросту капіталу.
Привілейовані акції - різниця між привілейованими акціями і простими акціями є те, що власник привілейованих акцій має право на отримання дивідендів у першу чергу.
Варранти. Тримач варанта має право купувати певну кількість акцій за визначеною ціною і часу.
Пайові трести - інвестиційні одиниці у взаємному капіталі, випущені інвестиційними керуючими компаніями.
Не має права голосу депозитарна розписка. NVDR - новий торговий інструмент, випущений тайським NVDR. Вкладаючи капітал в NVDR, інвестори отримують такі ж фінансові вигоди як і ті, хто вкладає капітал безпосередньо в прості акції компанії.
Депозитарна розписка: вкладаючи капітал у ДР, інвестори отримують ті ж самі фінансові вигоди як ті, хто вкладає капітал безпосередньо в прості акції компанії.
Таблиця 1
Ринки на яких можлива торгівля різними типами акцій
Нотатки: √ - торгівля можлива; SHAPE \ * MERGEFORMAT - Торгівля заборонена.
2. Облігація - договірне угоду між інвестором і емітентом. Емітент зобов'язаний виплачувати інвесторам періодичні платежі купона до встановленого терміну.
Інформація щодо процентних ставок, частота виплат, терміни, номінал облігації та будь-яких інших умов визначені в проспекті емісії, при випуску облігацій. Як тільки облігація продана з аукціону на первинному ринку, торги по ній можуть проводиться на вторинному електронному ринку BEX.
3. Деривативи - фінансові цінні папери, цінність яких отримана з іншої "основний" цінного паперу, наприклад, акції, облігації, валюти, відсоткові ставки і ринкові індекси.
Відповідно до закону дозволяється також торгівля ф'ючерсами, опціонами та опціонами на ф'ючерси.
4. Exchange-traded funds (ETFs) - відкритий громадський фонд, який може бути проданий на фондовій біржею, точно так само як прості акції. ETFs розроблені, для того, щоб простежити за курсом індексів заснованих на акціях, таких як SET50 та ін ETF дозволяє інвесторам миттєво проводити операції на фондовій біржі. Це є основною відмінністю від взаємного фонду, за яким зазвичай проводяться операції тільки за кінцевим цінами торгового дня.
Хоча ETFs введені в Таїланді тільки в цьому році, вони стали дуже популярними і у всьому світі. Оскільки вони можуть бути куплені або продані в будь-який час протягом торговельних годин за переважаючою ціною, коли замовлення вже виконано.
Фондова біржа Таїланду заохочувала створення перших акцій ETF в Таїланді, ThaiDEX SET50 ETF, які пройшли процедуру лістингу на SET 6 вересня 2007. Етb ETF, який управляється відібраним консорціумом, має зважений індекс ринку SET50 як його основний актив. Так як SET50 складається з 50 престижних акцій від різних ділових секторів, типу енергії, банківська справа, будівельні матеріали та інші головні ділові сектора, які вкладають капітал в SET50 ETF подібні вкладення в акції {запаси} в SET50.
Інвестори можуть купити і продати одиниці ETF протягом торгового дня зі звичайним рахунком маклерства. Процес закупівлі {покупки} і продажу ілюстрований у фігурі {числі} нижче.
Діаграма 4
Процес купівлі / продажу акцій ETF
SHAPE \ * MERGEFORMAT
На фондовій біржі Таїланду також розраховується близько шести індексів. Основним, з яких, є індекс SET.
1. Індекс SET - зведений індекс, який представляє зміна ціни на всі звичайні акції, які торгуються на SET.
Формула
2. Індекс промислових груп та Індекс секторів економіки. На додаток до Індексу SET, також існують Індекс промислових груп та Індекс секторів економіки. Обидва цих індексу обчислені з цін на звичайні акції, по кожній специфічної групи промисловості і сектору економіки, відповідно.
3. Індекс SET50 та Індекс SET100. Щоб полегшити випуск індексу ф'ючерсів і опціонів у майбутньому, і розрахувати ефективність інвестицій на Фондовій біржі Таїланду, були розроблені Індекс SET50 та Індекс SET100. Ці індекси обчислюються, відповідно, їх курсів акцій кращих 50 і 100 компаній пройшли процедуру лістингу на SET за умови великої капіталізації, високій ліквідності і відповідності вимогам щодо розподілу акцій між акціонерами, які є фізичними особами.
Акції, що становлять Індекс SET50 і SET100 розглядаються, кожні шість місяців, щоб відслідковувати будь-які зміни, які сталися на фондовій біржі, наприклад, нові листинги або відкриті розміщення. Після огляду, акції, які відповідають необхідним вимогам, відбираються, щоб стати частиною Індексів SET50 і SET100.
4. Індекс mai. Цей Індекс представляє цінове зміна всіх звичайних акцій, які торгуються на Ринку Альтернативних Інвестицій (mai).
В даний час, Фондова біржа Таїланду може додати Індекс Сукупного доходу SET (SET TRI), Індекс загального доходу SET50 (SET50 TRI), SET100 (SET100 TRI), Індекс загального доходу mai ( mai TRI ). Кожен індекс - індикатор роботи певної групи цінних паперів. Крім того, SET також обчислює щомісячне повне повернення для кожної безпеки за попередні 12 місяців.
5. Індекс FTSE / ASEAN - проект, введений при спільних зусиллях між п'ятьма Азіатськими фондовими біржами, а саме, Бурса Малайзія, Джакартський Фондова біржа, Фондова біржа Філіппін, Сінгапурська фондова біржа і Фондова біржа Таїланду. Індекси були розроблені на основі загальновизнаних стандартів і методологій, яка полегшить можливість огляду за Азіатськими фондовими біржами для внутрішніх і зовнішніх інвесторів.
Вперше індекси FTSE / ASEAN були розроблені 21 вересня 2005.
Індекс FTSE / ASEAN, який складається з 180 елементів і буде вихідним рівнем для цих п'яти ринків. Акції, що є основою для цього індексу, повинні відповідати таким вимогам:
Ø Мати капіталізацію не менше ніж 100 млн. доларів США;
Ø Ліквідність: акції повинні мати торговий товарообіг не менш ніж 0.5% всіх акцій, що перебувають у вільному обігу за 12 місяців до розрахунку індексу.
Таблиця 1
Ринки на яких можлива торгівля різними типами акцій
Типи акцій | ||
Прості акції | √ | √ |
Привілейовані акції | √ | SHAPE \ * MERGEFORMAT |
Варранти | √ | √ |
Пайові трасти | √ | √ |
Не голосуючі депозитарна розписка (NVDR) | √ | √ |
Депозитарні розписки (ДР) | √ | SHAPE \ * MERGEFORMAT |
2. Облігація - договірне угоду між інвестором і емітентом. Емітент зобов'язаний виплачувати інвесторам періодичні платежі купона до встановленого терміну.
Інформація щодо процентних ставок, частота виплат, терміни, номінал облігації та будь-яких інших умов визначені в проспекті емісії, при випуску облігацій. Як тільки облігація продана з аукціону на первинному ринку, торги по ній можуть проводиться на вторинному електронному ринку BEX.
3. Деривативи - фінансові цінні папери, цінність яких отримана з іншої "основний" цінного паперу, наприклад, акції, облігації, валюти, відсоткові ставки і ринкові індекси.
Відповідно до закону дозволяється також торгівля ф'ючерсами, опціонами та опціонами на ф'ючерси.
4. Exchange-traded funds (ETFs) - відкритий громадський фонд, який може бути проданий на фондовій біржею, точно так само як прості акції. ETFs розроблені, для того, щоб простежити за курсом індексів заснованих на акціях, таких як SET50 та ін ETF дозволяє інвесторам миттєво проводити операції на фондовій біржі. Це є основною відмінністю від взаємного фонду, за яким зазвичай проводяться операції тільки за кінцевим цінами торгового дня.
Хоча ETFs введені в Таїланді тільки в цьому році, вони стали дуже популярними і у всьому світі. Оскільки вони можуть бути куплені або продані в будь-який час протягом торговельних годин за переважаючою ціною, коли замовлення вже виконано.
Фондова біржа Таїланду заохочувала створення перших акцій ETF в Таїланді, ThaiDEX SET50 ETF, які пройшли процедуру лістингу на SET 6 вересня 2007. Етb ETF, який управляється відібраним консорціумом, має зважений індекс ринку SET50 як його основний актив. Так як SET50 складається з 50 престижних акцій від різних ділових секторів, типу енергії, банківська справа, будівельні матеріали та інші головні ділові сектора, які вкладають капітал в SET50 ETF подібні вкладення в акції {запаси} в SET50.
Інвестори можуть купити і продати одиниці ETF протягом торгового дня зі звичайним рахунком маклерства. Процес закупівлі {покупки} і продажу ілюстрований у фігурі {числі} нижче.
Діаграма 4
Процес купівлі / продажу акцій ETF
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Брокери * |
Інвестори * |
Купівля / продаж |
ETF / готівку |
Замовлення |
Розміщення |
* Інвестори можуть запропонувати замовлення на купівлю / продаж будь-яким брокерам, які є членами SET |
На фондовій біржі Таїланду також розраховується близько шести індексів. Основним, з яких, є індекс SET.
1. Індекс SET - зведений індекс, який представляє зміна ціни на всі звичайні акції, які торгуються на SET.
Індекс SET = | Поточна Ринкова вартість x 100 |
Основна Ринкова вартість |
Тип Індексу | Складний Індекс |
Методологія Обчислення | · Є індексом показує капіталізацію ринку; · Обчислюється з цін всіх звичайних акцій (включаючи пайові трести) за основними торгів; · Виключаючи акції, торгівля за яким була припинена протягом більш як одного року. |
Коригування вартості | Обчислення Індексу SET коригується відповідно до змін в обсязі акцій з-за різних подій, наприклад, громадських пропозицій, перетворення привілейованих у звичайні акції, щоб усунути всі ефекти крім цінових рухів від індексу. |
Базова ставка | 100 пунктів |
Дата заснування | 30 квітня 1975года |
Тип Індексу | Складний Індекс |
Методологія Обчислення | · Показує капіталізацію ринку; · Обчислений з цін на звичайні акції, по кожній специфічної групи; · Виключаючи акції, торгівля за яким була припинена протягом більш як одного року. |
Коригування вартості | Індекси коригуються у відповідності з тими ж самими чинниками, які впливають на обчислення Індексу SET. Ці чинники включають переміщення акції з одного сектора економіки в інший, або з однієї групи промисловості в іншу. |
Базова ставка | 100 пунктів |
Дата заснування | 31 грудня 2003 |
Акції, що становлять Індекс SET50 і SET100 розглядаються, кожні шість місяців, щоб відслідковувати будь-які зміни, які сталися на фондовій біржі, наприклад, нові листинги або відкриті розміщення. Після огляду, акції, які відповідають необхідним вимогам, відбираються, щоб стати частиною Індексів SET50 і SET100.
4. Індекс mai. Цей Індекс представляє цінове зміна всіх звичайних акцій, які торгуються на Ринку Альтернативних Інвестицій (mai).
SET50 | SET100 | |
Тип Індексу | Складний Індекс | Складний Індекс |
Методологія Обчислення | Така ж як при обчисленні Індексу SET Індекс SET50: Обчислюється з цін 50 відібраних акцій компаній на SET. Індекс SET100: Обчислюється з цін 100 відібраних акцій компаній на SET. | |
Коригування вартості | Така ж як при обчисленні Індексу SET | |
Базова ставка | 1 000 пунктів | 1 000 пунктів |
Дата заснування | 30 квітня 2005 | 16 серпня 1995 |
Тип Індексу | Складний Індекс |
Методологія Обчислення | Індекс mai - зважений індекс капіталізації ринку, розраховується, так само як і Індекс SET, виходячи з цін на всі акції компаній пройшли процедуру лістингу на mai. За винятком акцій, торгівля за яким була припинена протягом більш як одного року. |
Коригування вартості | Індекс mai коригується відповідно до змін в обсязі акцій, з-за різних подій, наприклад, відритих розміщень, перетворення привілейованих у звичайні акції, щоб усунути всі ефекти крім цінових змін індексу. |
Базова ставка | 100 пунктів |
Дата заснування | 2 вересня 2002 |
5. Індекс FTSE / ASEAN - проект, введений при спільних зусиллях між п'ятьма Азіатськими фондовими біржами, а саме, Бурса Малайзія, Джакартський Фондова біржа, Фондова біржа Філіппін, Сінгапурська фондова біржа і Фондова біржа Таїланду. Індекси були розроблені на основі загальновизнаних стандартів і методологій, яка полегшить можливість огляду за Азіатськими фондовими біржами для внутрішніх і зовнішніх інвесторів.
Вперше індекси FTSE / ASEAN були розроблені 21 вересня 2005.
Індекс FTSE / ASEAN, який складається з 180 елементів і буде вихідним рівнем для цих п'яти ринків. Акції, що є основою для цього індексу, повинні відповідати таким вимогам:
Ø Мати капіталізацію не менше ніж 100 млн. доларів США;
Ø Ліквідність: акції повинні мати торговий товарообіг не менш ніж 0.5% всіх акцій, що перебувають у вільному обігу за 12 місяців до розрахунку індексу.
Основні статистичні дані по SET | |||||||||
2006 | 2007 | 2007 | 2008 | ||||||
Липень | Серпень | Вересень | Жовтень | Листопад | Грудень | Січень | |||
Індекс SET - закриття | 679.84 | 858.10 | 859.76 | 813.21 | 845.50 | 907.28 | 846.44 | 858.10 | 784.23 |
- Найвище значення | 785.38 | 915.03 | 884.16 | 837.73 | 845.50 | 915.03 | 902.73 | 858.10 | 842.97 |
- Найменше значення | 622.14 | 616.75 | 792.71 | 750.69 | 796.85 | 848.95 | 807.58 | 791.71 | 728.58 |
Індекс SET 50 (закриття) | 473.27 | 630.73 | 617.33 | 586.31 | 616.03 | 672.79 | 622.63 | 630.73 | 567.17 |
Індекс SET 100 (закриття) | 1 033.38 | 135.47 | 1 337.36 | 1 267.09 | 1 328.47 | 1 443.25 | 1 338.28 | 1 355.47 | 1 220.29 |
Ринкові доходи з дивідендів (%) | 4.23 | 3.31 | 3.37 | 3.56 | 3.43 | 3.19 | 3.42 | 3.31 | 3.49 |
коефіцієнт ціна / чистий прибуток | 8,10 | 12,63 | 12,37 | 11,75 | 12,05 | 13.08 | 12,20 | 12,63 | 11.35 |
коефіцієнт котирування акцій | 1.64 | 2.00 | 2.01 | 1.89 | 1.98 | 2.15 | 1.97 | 2.00 | 1.84 |
Загальний оборот: | |||||||||
- Обсяг (млн акцій); | 747 790 | 604 654 | 112 103 | 57 786 | 36 770 | 46 508 | 43 320 | 30 073 | 43 847 |
- Обсяг (млн Бахт); | 3 956 262 | 4 188 776 | 668 412 | 398 961 | 313 418 | 513 734 | 402 683 | 268 308 | 416 612 |
- Кількість угод. | 28 513 652 | 27 673 295 | 3 879 503 | 2 740 272 | 1 973 454 | 2 521 493 | 2 529 915 | 1 766 633 | 2 840 057 |
Середньоденний оборот: | |||||||||
- Обсяг (млн акцій); | 3 077.33 | 2 467.98 | 5 338.24 | 2 626.66 | 1 838.53 | 2 114.01 | 1 969.09 | 1 769.03 | 1 993.05 |
- Обсяг (млн Бахт); | 16 280.91 | 17 097.05 | 31 829.16 | 18 134.60 | 1 670.93 | 23 351.57 | 18 303.77 | 15 782.87 | 18,936.93 |
- Кількість угод. | 117 340 | 119 252 | 184 738 | 124 558 | 98 673 | Листопад 4613 | 114 996 | 103 920 | 129 094 |
Оборот по типу цінних паперів | |||||||||
Прості акції | 3 780 796 | 3 965 896 | 627 680 | 373 634 | 292 563 | 493 121 | 388 962 | 257 423 | 404 822 |
Привілейовані акції | 761.55 | 896.32 | 206.08 | 31.77 | 22.98 | 48.75 | 37.54 | 275.59 | 23.48 |
Депозитарні розписки | 392.99 | 7,279.38 | 79.38 | 110.09 | 1,183.53 | 2,134.87 | 2,317.46 | 1 192.23 | 52.47 |
Варранти | 172 471 | 212 810 | 40 185 | 25 023 | 19 428 | 18 227 | 11 315 | 9 380 | 9 643 |
Деривативи | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
Нові лістінгованние компанії | 12 | 7 | - | 1 | - | - | 2 | 1 | 1 |
Делістінгованние компанії | 4 | 7 | 1 | - | 2 | 1 | - | 2 | 2 |
Кількість копань пройшли лістинг, всього | 476 | 475 | 476 | 477 | 475 | 474 | 476 | 475 | 474 |
Загальна капіталізація | |||||||||
- Номінальна вартість (млн Бахт) | 1 328 459 | 1 351 278 | 1 369 333 | 1 367 635 | 1 363 225 | 1 353057 | 1 355 055 | 1 351 278 | 1 596 444 |
- Ринкова вартість (млн Бахт) | 5 078 704 | 6 636 068 | 6 630 849 | 6 282 948 | 6 519 489 | 7 009 801 | 6 541660 | 6 636 068 | 6 095 143 |
Кількість брокерів | 39 | 39 | 39 | 39 | 39 | 39 | 39 | 39 | 39 |
Інформаційні продукти SET ("SETINFO") - всебічний джерело інформації про компанії пройшли лістинг на тайській Фондової біржі, включаючи новини компанії, фінансові звіти, архівні і дані про торги в реальному часі і т.д. Це послуги, розроблені Фондовою біржею Таїланду, для будь-яких клієнтів, які хотіли б отримати такого роду інформацію з комерційними або некомерційними цілями.
В даний час, "SETINFO" класифіковані на 2 основні групи відповідно до того як використовуються дані:
1. Дані, які вимагають подальшого аналізу ('Datafeed')
2. Дані, які проаналізовано SET ("SETSMART")
В даний час, "SETINFO" класифіковані на 2 основні групи відповідно до того як використовуються дані:
1. Дані, які вимагають подальшого аналізу ('Datafeed')
2. Дані, які проаналізовано SET ("SETSMART")
Datafeed |
SETSMART |
On-line Asset Quotation (Інформація на кінець дня і оффіціалная Інформція SET) |
Public SET Information Management System (Всебічна інфомація про компанії пройшли лістинг на SET) |
Інформація, яку надає через корпоративну мережу |
Інформація, яку надає через Інтернет |
Інформація, яку SET розміщує на сайтах своїх клієнтів |
SET встановила повністю «Автоматизовану Систему для Фондової біржі Таїланду» у квітні 1991 року, яка робить торгівлю більш ефективною і рівноправної. У цій системі доступні два основні методи торгівлі: Автоматичний Замовлення, Відповідний і угоди Put-Through.
1. Метод автоматичного замовлення представляє собою процес співвідношення замовлення за ціною і часу, без людського втручання. Після того як маклерські контори за допомогою електроніки посилають розпорядження про продаж або купівлю зі своїх офісів на універсальній комп'ютер SET, «Автоматизована Система» ставить замовлення в чергу згідно з пріоритетом "ціна, а потім час". Це означає, що замовлення спочатку згруповані згідно ціні, з має пріоритет найвигіднішою ціною. Тоді, в межах кожної цінової групи, замовлення збудовані згідно з часом. В умовах процесу співвідношення, є два методи: безперервний аукціон і залповий аукціон.
Безперервний аукціон працює протягом регулярних торговельних сесій. «Автоматизована Система» безперервно співвідносить розпорядження про купівлю або про продаж, і в той же самий час підтверджує кожну виконану операцію через термінал члена (брокера).
Залповий аукціон використовується в обчисленні цін на момент відкриття та закриття біржі. Цей метод дозволяє брокерам перевірити їхні замовлення, які стоять в черзі для б відповідати ціні в певний час, яка виробляє збільшити торговельні обсяги певної акції.
2. Угоди Put-Through
«Автоматизована Система» також дозволяє брокерам рекламувати інтереси на купівлю або продаж, оголошуючи запитувані ціни або пропозицію. Тоді члени біржі можуть мати справу безпосередньо один з одним, або від імені їхніх клієнтів або від себе. Ціни можуть бути скоректовані протягом переговорів, отже, реальна ціна може відрізнятися від запропонованої раніше. Після закінчення переговорів, дилери повинні послати результати до «Автоматизованої Системі».
Робочі дні біржі збігаються з робочими днями банків, зазвичай з понеділка до п'ятниці. Кожен день проводяться дві торгові сесії: ранкова і денна.
Таблиця 3
Розклад роботи Фондової біржі Таїланду
9.30 T1 | 12.30 | 14.00 | T2 | 16.30 | T3 | 17.00 | ||
До відкриття I | ||||||||
Торгова сесія I | ||||||||
Пауза | ||||||||
До відкриття II | ||||||||
Денна сесія II | ||||||||
Залповий аукціон | ||||||||
Позаурочна торгівля | ||||||||
Закриття ринку |
Торгова сесія | Метод торгівлі | Зауваження | |
До відкриття I | 9:30 - T1 | Залповий аукціон | Т1 це приблизний час між 9:55 і 10:00 для визначення ціни на ранкову сесію. |
Ранкова сесія | Т1 - 12:30 | АОМ, РТ | |
Пауза | 12:30 - 14:00 | - | - |
До відкриття II | 14:00 - Т2 | Залповий аукціон | Т2 це приблизний час між 14:25 і 14:30 для визначення ціни на денну сесію. |
Денна сесія | Т2 - 16:30 | АОМ, РТ | Торговельна система припиняє виконання угод о 16:30, але замовлення можуть котируватися до закриття ринку (Т3). |
16:30 - Т3 | Залповий аукціон, РТ | Т3 це приблизний час закриття між 16:35 і 16:40 для визначення ціни на кінець дня. | |
Позаурочна торгівля | Т3 - 17:00 | РТ | Торгова система дозволяє тільки угоди РТ. |
РТ - Угоди Put-Through.
Щоб гарантувати активну, справедливу і організовану торгівлю цінними паперами та надати інвесторам швидкий доступ до інформації, Фондова біржа Таїланду вимагає, щоб всі компанії пройшли процедуру лістингу виконували ті правила, які гарантують точне, адекватне, і своєчасне розподіл даних, необхідних для прийняття рішень. SET контролює всі дії фірм пройшли процедуру лістингу по засобом встановлених інструкцій.
Лістинг цінних паперів: при розгляді заяви на лістинг Фондова біржа, використовує кількісні та якісні критерії, наприклад хороші операційні результати, операційна безперервність, зловживань службовим становищем, належних національних засобів управління і кваліфікацій управління. Ці стандарти також застосовні до розподілу маленького пакета акцій, призначеного для торгової ліквідності цінних паперів.
Вимоги щодо розкриття інформації: фірми пройшли процедуру лістингу зобов'язані розкривати будь-яку фінансову інформацію, яка може торкнутися рішення інвесторів та акціонерів. Існую два обов'язкових виду розкриття інформації:
1. Періодичні, типу щоквартальних фінансових звітів, щорічних фінансових звітів, Форми 56-1 та річні звіти.
2. Неперіодичні, типу звітів по виплаті дивідендів або упущень, збільшення капіталу, інвестицій, купівлі чи продажу істотних активів, злиття компаній і консолідації, і т.д.
Компанії повинні опубліковувати таку інформацію через систему розкриття інформації SET, на тайському і англійською мовою, принаймні, за одну годину до того, як відкривається кожна торгова сесія, або після завершення торгового дня.
Підтримання Статусу Компаній пройшли лістинг: щоб підтримувати статус пройшли листинг в SET, фірми повинні підтримати певні стандарти щодо ліквідності реалізованих цінних паперів.
Делістинг компаній: критерії та умови делістингу встановлюються, для захисту акціонерів. Делістинг акцій може бути класифікований на 2 типи:
1. Примусовий делістинг - SET приймає рішення про те, що фірма не задовольняє критеріям, необхідним для лістингу компаній і припиняє котирування його цінних паперів. Делістинг можуть викликати три різні ситуації:
1.1. Операції та фінансовий стан компанії не відповідають критеріям SET, наприклад було суттєве зменшення активів, припинення або майже припинення функціонування компанії. У будь-якому з цих обставин, фірма має дворічний період для відновлення.
1.2. Компанія порушує або не в змозі виконати інструкції SET, наприклад помилкове розкриття інформації, підробка фінансового звіту, відмова призначити контрольні комітети в межах необхідного періоду, SET, може розглянути умови можливого делістингу.
1.3. Компанія може бути ліквідована або припинити свою діяльність. У цих випадках, SET може розглянути питання про можливий делістинг.
2. Добровільний делістинг - збори директорів компанії і акціонери самостійно приймають рішення про делістинг. Щоб здійснити процедуру делістингу, компанія повинна отримати схвалення не менше ніж три чверті голосів всіх випущених акцій компанії, без голосів "проти" від більш ніж 10% всіх випущених акцій.
Всі учасники біржі повинні слідувати закон, виконання цієї вимоги контролює Комісія з цінних паперів і бірж. Відповідно до закону всім інвесторам необхідно сплачувати податки уряду, в наступній таблиці наведено основні принципи оподаткування на фондовій біржі Таїланду.
Таблиця 4
Податки для тайських та іноземних інвесторів, що працюють у Таїланді
Тип доходу (дохід від прямих інвестицій на SET) | Ставка податку |
Доходи від приросту капіталу | |
v Роздрібний інвестор v Юридичний інвестор | · Без податку · Тільки прибутковий податок корпорацій |
Дивіденди | |
v Роздрібний інвестор | · 10% якщо дивіденди отримані від лістінгованной компанії з обмеженою відповідальністю; · 10%, якщо платник податків отримав дивіденди від взаємного фонду. |
v Юридичний інвестор | · 10% якщо платник податків не лістінгованная компанія; · Ні податку якщо це лістінгованная компанія і дивіденди отримані від взаємного фонду або тайської компанії; · Якщо у платника податків мінімум 25% акцій компанії виплачує дивіденди. |
Процентний дохід | |
v Роздрібний інвестор | · 15% податок |
v Юридичний інвестор | · 1%; · Ні податку, якщо відсотки отримані від комерційного банку. |
Оподаткування іноземних інвесторів
Тип доходу (дохід від прямих інвестицій на SET) | Ставка податку |
Доходи від приросту капіталу | |
vРознічний інвестор vЮрідіческій інвестор | · Ні податку; · Необхідно задекларувати весь прибуток на SET для сплати за спеціальною ставкою податку. |
Дивіденди | |
vРознічний інвестор v Юридичний інвестор | · 10% |
Процентний дохід | |
vРознічний інвестор v Юридичний інвестор | · 15% |
Додаток 1
Основні моменти тайського Ринку Капіталу
2004 | 2005 | 2006 | |
Компанії мають ліцензію | |||
Компанії Цінних паперів | 39 | 41 | 41 |
Компанії Управління Активу | 17 | 18 | 18 |
Компанії з венчурним капіталом | 2 | 2 | 2 |
Пропозиція Цінних паперів | |||
Звичайні акції, (млн. ฿) | 122,114 | 146,152 | 158,571 |
Урядові боргові цінні папери, (млн. ฿) | 1,217,049 | 1,769,786 | 2,178,866 |
Корпоративні боргові цінні папери, (млн. ฿) | 291,429 | 922,239 | 1,282,209 |
Іноземні бонди, (млн. ฿) | - | 7,000 | 9,100 |
Фондовий ринок | |||
Фондова біржа Таїланду | |||
SET індекс | 668.10 | 713.73 | 679.84 |
Кількість лістінгованних компаній | 440 | 468 | 476 |
Капіталізація ринку, (млн. ฿) | 4,521,895 | 5,105,113 | 5,078,705 |
Середньоденний обсяг торгівлі, (млн. ฿) | 20,508 | 16,454 | 16,281 |
Іноземні інвестори | |||
- Обсяг покупок / продажів у відсотках, (%) | 21 | 28 | 34 |
- Чистий обсяг торгівлі, (млн. ฿) | 5,612 | 118,542 | 83,446 |
Ринок альтернативного інвестування | |||
MAI індекс | 188.07 | 158.23 | 193.43 |
Кількість лістінгованних компаній | 24 | 36 | 42 |
Капіталізація ринку, (млн. ฿) | 11,703 | 14,314 | 21,810 |
Середньоденний обсяг торгівлі, (млн. ฿) | 140 | 147 | 113 |
Іноземні інвестори | |||
- Обсяг покупок / продажів у відсотках, (%) | 2 | 2 | 3 |
- Обсяг чистих продажів, (млн. ฿) | 34 | 109 | 332 |
Ринок облігацій | |||
Тайська Асоціація Ринку облігацій | |||
Загальний індекс повернення держ облігацій | 147.42 | 147.07 | 155.10 |
Кількість зареєстрованих цінних паперів | 628 | 733 | 1,517 |
Обсяг обігу, (млн. ฿) | 2,402,257 | 3,122,739 | 3,951,315 |
Середньоденний обсяг торгівлі, (млн. ฿) | 12,120 | 15,856 | 28,622 |
- Обсяг покупок і продажів у відсотках, (%) | |||
- Між дилерами | 24 | 23 | 30 |
- Між дилерами та клієнтами | 76 | 77 | 70 |
BEX | |||
Кількість зареєстрованих цінних паперів | 39 | 92 | 578 |
Обсяг обігу, (млн. ฿) | 194,854 | 770,464 | 3,141,965 |
Загальний обсяг торгівлі, (млн. ฿) | 643 | 335 | 256 |
Ринок похідних цінних паперів | |||
Тайська фондова біржа ф'ючерсів | |||
Сума відкритих позицій, (число контрактів) | - | - | 7,601 |
Середньоденний обсяг торгівлі, (число контрактів) | - | - | 1,204 |
Управління активами | |||
Взаємні фонди | |||
Число фондів | 416 | 584 | 716 |
Вартість чистих активів, (млн. ฿) | 484,979 | 775,392 | 1,040,697 |
Приватний фонд | |||
Число фондів | 1,529 | 1,392 | 1,235 |
Вартість чистих активів, (млн. ฿) | 134,751 | 142,557 | 147,534 |
Ощадний фонд | |||
Число фондів | 556 | 542 | 525 |
Вартість чистих активів, (млн. ฿) | 305,462 | 345,896 | 390,928 |
Венчурний фонд | |||
Число юридичних осіб | 2 | 2 | 2 |
Зареєстрований капітал, (млн. ฿) | 460 | 460 | 460 |
Висновок
У даному рефераті було розказано про структуру фінансового ринку Таїланду. Тайська фінансовий ринок має широку інфраструктуру, тому тут розповідається про діяльність основних її інститутів.
Як видно з реферату, незважаючи на свою недовгу історію в порівнянні з фондовим ринком розвинених країн (Великобританії, США), тайська фондовий ринок нараховує велику кількість різних інститутів і безліч видів продуктів.
Основу діяльності фінансового ринку, звичайно ж, становить тайська фондова біржа, однак, велике значення також набувають і внебіржівие системи, електронні торгові системи.
Для правильного функціонування ринку в Таїланді створена Комісія з цінних паперів і бірж.
Список використаної літератури
1. www.sec.or.th