Аналіз фінансово-господарської діяльності ВАТ Чусовський металургійний завод

Федеральне агентство з освіти

Новосибірський державний університет економіки і управління

Кафедра економіки та підприємництва

Курсова робота

Тема: Аналіз фінансово-господарської діяльності ВАТ "Чусовський металургійний завод»

Виконала:

студентка групи 7081у

Даниленко Т.В.

залікова книжка № 071721

Керівник:

Якутін Є.М.

Новосибірськ 2009

Зміст

1. Загальна інформація про досліджуваному підприємстві

2. Аналіз змін у складі та структурі балансу

3. Аналіз ліквідності балансу

4. Аналіз платоспроможності підприємства

5. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Загальні висновки і рекомендації

Додаток 1

1. Загальна інформація про досліджуваному підприємстві

ВАТ "Чусовський металургійний завод" - одне з найстаріших на Уралі підприємств чорної металургії з повним технологічним циклом випуску металу. Специфіку його економіки спочатку визначило його географічне положення: завод розташований в самому центрі Уралу на березі річки Чусовой, поруч із сировинними й енергетичними джерелами. Безпосередня близькість до вузлової залізничної станції забезпечує залізничне сполучення з усіма регіонами Росії.

Завод заснований в 1879 році Франко-Російським уральським акціонерним товариством, створеним князем Голіциним і французом Ш. Барруеном. Закладений з французької проектом, завод довгий час був найбільш сучасним металургійним підприємством Уралу. Під час громадянської війни виробництво було сильно зруйновано, але металурги відновили його за короткий термін. У 1930 році урядом було прийнято рішення про спеціалізацію заводу з випуску якісних сталей і прокату з виробництвом в перспективі ресорної смуги для розвивається вітчизняної автотракторної промисловості.

У 1931 році була побудована найбільша на ті часи доменна піч № 3 об'ємом 280 куб. м, в 1935 році на ній розпочато дослідну плавка ванадієвого чавуну. Через рік у Чусовом отримали перші кілограми вітчизняного феррованадия, найціннішого легуючого елемента, що дозволяє отримувати високоякісну сталь. У 1943 році на вимогу Державного Комітету Оборони за рекордно короткий термін (сім місяців) була побудована доменна піч № 2-біс, що дало можливість збільшити виробництво чавуну в три рази. В умовах воєнного часу освоюються нові, більш якісні марки стали, випускається броньовий лист, що йде на виробництво танків. Завод випускає фугасні вогнемети, деталі до знаменитої "Катюші" і протитанкової гармати.

Самовіддана робота Чусовський металургів в роки війни відзначена на рівні Державного Комітету Оборони: 1943 рік - перехідний Червоний Прапор, 1944 рік - подячна телеграма І.В. Сталіна. Велика група металургів персонально нагороджена високими урядовими нагородами. Після Великої Вітчизняної воїни завод продовжує розвивати всі основні види виробництва: доменне, сталеплавильне, прокатне, феросплавне. У 1976 році за рішенням Ради Міністрів Союзу СРСР на заводі побудований найбільший у Європі авторессорний цех. У 1982 році найбільш дешевою і якісною ресорою в СРСР була Чусовська. За 125 років Чусовський металургійний завод кілька разів змінював форму власності. З 1989 року він стає відкритим акціонерним товариством. За допомогою акціонерів заводу вдалося завоювати ключові позиції на сучасному ринку чорних металів на російському і світовому рівні.

ЧМЗ - провідне підприємство металургійного комплексу Об'єднаної металургійної компанії. У складі ОМК ЧМЗ працює в тісній співпраці з такими лідерами трубопрокатний галузі, як Виксунський металургійний і Альметьєвська трубний заводи.

Сьогодні продукція ВАТ "ЧМЗ" експортується до Фінляндії, Італії, Іспанії, Чехії, Німеччини, Китаю, Південної Кореї, США. Майже вся автомобільна промисловість Росії забезпечується Чусовський ресорою. Динамічний розвиток виробництва забезпечується за рахунок постійної модернізації та вдосконалення технологій.

Готовність трудового колективу домагатися більшого, підтримка акціонерів, взаємна відповідальність - передумови впевненого майбутнього заводу, запорука того, що Чусовська продукція і надалі буде займати гідне місце на вітчизняному та зарубіжному ринку.

2. Аналіз змін у складі та структурі балансу

Таблиця 1 - Аналітичне угруповання й аналіз статей активу балансу

Аналіз балансу	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду		Абсолютне відхилення, тис. руб.	Темп зміни,%
	Тис. руб.	Відсоток до підсумку	Тис. руб.	Відсоток до підсумку
Активи, в т.ч.	6802534	100	8102934	100	1300400	19,1
Іммобілізовані активи	2328340	34,2	3040066	37,5	711726	9,6
Поточні активи в т.ч.	4474194	65,8	5062868	62,5	588674	13,1
Матеріально - виробничі запаси	1874298	27,6	2084863	25,7	210565	11,2
Дебіторська заборгованість	1263400	18,6	1703415	21	440015	34,8
Грошові кошти	176090	2,3	112987	1,4	-63103	-35,8

Таблиця 2 - Аналітичне угруповання й аналіз статей пасиву балансу

За даними таблиці 1 видно, що в цілому майно підприємства збільшилося в кінці звітного періоду на 1300400 УРАХУВАННЯМ і склало 119,1% від суми на початок періоду. Але варто відзначити, що підвищення вартості активів спостерігається не в усіх розділах балансу. Спостерігається зниження вартості грошових коштів на 63103 УРАХУВАННЯМ (35,8%).

У складі всього майна найбільшу питому вагу мають поточні активи як на початку, так і в кінці періоду (65,8 і 62,5% відповідно).

У структурі майна спостерігається підвищення питомих ваг іммобілізованих активів з 34,2 до 37,5% при загальному зменшенні частки оборотних активів у порівнянні з даними на початок періоду (з 65,8 до 62,5%). Такі зміни знижують мобільність структури капіталу підприємства, зменшують ліквідність балансу.

Спостерігається зростання питомої ваги дебіторської заборгованості з 18,6 до 21%. Це свідчить про відносне збільшення наданого підприємством кредиту. Це могло бути викликано збільшенням обсягів продажів.

При загальному зниженні частки оборотних коштів на підприємстві також спостерігається зниження питомої ваги грошових коштів у складі оборотного капіталу з 2,3 до 1,4% у порівнянні з початком періоду. Зменшення питомої ваги грошових коштів характеризує зниження мобільності активів і, як наслідок, зниження ступеня платоспроможності підприємства за поточними зобов'язаннями.

За даними таблиці 2 видно, що у складі пасиву спостерігається абсолютне збільшення всіх статей балансу, за винятком кредиторської заборгованості.

У структурі пасиву спостерігається зниження питомої ваги власного капіталу (з 44,4% до 43%) при збільшенні частки позикового капіталу з 55,6% до 57%. Ця зміна свідчить про зниження платоспроможності, зменшенні незалежності підприємства від позикових джерел.

Спостерігається зниження кредиторської заборгованості на 51715 УРАХУВАННЯМ. Дані зміни відбулися в основному за рахунок значного зниження заборгованості з податків і зборів (з 126967 т. р. до 33047 т. р.). При цьому за іншими статтями кредиторської заборгованості спостерігається збільшення (наприклад, збільшилася заборгованість перед позабюджетними фондами, постачальниками в незначній мірі перед персоналом).

3. Аналіз ліквідності балансу

Таблиця 3 - Оцінка ліквідності балансу, тис. руб.

Активи	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Пасиви	На початок періоду	На кінець періоду	Платіжний надлишок або недолік
						На початок періоду	На кінець періоду
Найбільш ліквідні, А1	1117772	880350	Найбільш термінові, П1	696270	644555	421502	235795
Швидко реалізованих, А2	1270611	1701069	Краткосроч-ні, П2	1115066	1487921	155545	213148
Повільно реалізовані А3	2085811	2481449	Долгосроч-ні, П3	1967025	2483181	118786	-1732
Важко-реалізовані А4	2328340	3040066	Постійні, П4	3024173	3487277	-695833	-447211
Баланс	6802534	8102934	Баланс	6802534	8102934	0	0

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються наступні умови:

За даними таблиці 3 видно, що на початок періоду виконуються всі умови ліквідності, значить баланс є абсолютно ліквідним.

На кінець періоду спостерігається не дотримання третього умови (А3 <П3). Повільно реалізовані активи не покривають довгострокові зобов'язання з недоліком рівним 1732 УРАХУВАННЯМ Тобто підприємство не може погасити довгострокові зобов'язання на суму 1732 т. р.

4. Аналіз платоспроможності підприємства

Загальний коефіцієнт поточної ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх мобільних коштів. Він відображає ступінь загального покриття усіма оборотними активами організації суми короткострокових зобов'язань.

_{На початок періоду:} = 1117772 +1270611 +2085811 / 696270 +1115066 = 2,47. _{На кінець періоду: =} 880350 +1701069 +2481449 / 644555 +1487921 = 2,37

Отримані результати означають, що 2,47 руб. поточних активів припадає на 1 карбованець поточних зобов'язань на початок періоду та 2,37 руб. на кінець періоду.

Рекомендоване значення даного коефіцієнта 2. У аналізованого підприємства значення даного коефіцієнта як на початок періоду, так і на кінець періоду відповідає встановленим обмеженням, значить загальної суми оборотних коштів у даного підприємства достатньо для забезпечення платоспроможності.

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт швидкої ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту короткострокової дебіторської заборгованості.

_{На початок періоду:} = 1117772 +1270611 / 696270 +1115066 = 1,32

На кінець періоду: _{= 880350 +1701069 / 644555 +1487921 = 1,21}

_{Рекомендовані обмеження значень даного коефіцієнта від 0,8 до1. У даного підприємства значення коефіцієнта швидкої ліквідності відповідають цим обмеженням, отже суми найбільш ліквідних активів і бистрореалізуемих активів у підприємства достатньо для покриття його короткострокових зобов'язань і короткострокова заборгованість буде погашена в повній мірі протягом короткострокових надходжень на рахунки підприємства.}

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Він характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу, тобто можливість негайних розрахунків.

_{Початок періоду:} = 1117772/696270 +1115066 = 0,62

На кінець періоду: _{= 880350/2132476 = 0,4}

_{У даному випадку коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що підприємство може покрити свої поточні зобов'язання ліквідними активами на 62% на початку періоду і на 40% в кінці періоду.}

_{Рекомендоване значення коефіцієнта абсолютної ліквідності 0,2. У аналізованого підприємства значення коефіцієнта як на початок, так і на кінець періоду відповідає встановленим обмеженням, значить дане підприємство в змозі погасити достатню частину короткострокової заборгованості.}

5. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Абсолютні показники фінансової стійкості.

Розрахуємо показники наявності джерел формування запасів

Початок періоду:

1. Наявність власних оборотних коштів (СОК) = 3 розділ-1 розділ

СОК = 3022107-2328340 = 693767 р.

2. Наявність власних і довгострокових джерел позикового капіталу (СіД) = СІК +4 розділ

СіД = 693767 +1967025 = 2660792р.

3. Загальна величина джерел (ОІ) = СіД + короткострокові позикові кошти

2660792 +1115066 = 3775858р.

Розрахуємо показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:

СОК-Запаси = 693767-1874298 =- 1180531р.

СіД = СіД-Запаси = 2660792-1874298 = 786494р.

ОІ = ОІ-Запаси = 3775858-1874298 = 1901560р.

З розрахунків видно, що підприємство має недолік власних джерел формування запасів.

Кінець періоду

1. Наявність власних оборотних коштів (СОК) = 3 розділ-1 розділ

СОК = 3485252-3040066 = 445186р.

2. Наявність власних і довгострокових джерел позикового капіталу (СіД) = СІК +4 розділ

СіД = 445186 +2483181 = 2928367р.

3. Загальна величина джерел (ОІ) = СіД + короткострокові позикові кошти

ОІ = 2928367 +1487921 = 4416288р.

Розрахуємо показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:

СОК-Запаси = 445186-2084863 =- 1639677р.

СіД = СіД-Запаси = 2928367-2084863 = 843504р.

ОІ = ОІ-Запаси = 4416288-2084863 = 2331425р.

З розрахунків видно, що підприємство і на кінець звітного періоду має недолік власних джерел формування запасів.

Визначимо тип фінансової стійкості

Оскільки і на початок періоду і на кінець періоду дотримується умова , СіД , ОІ , Значить на даному підприємстві нормальна фінансова стійкість.

Нормальна стійкість гарантує оптимальну платоспроможність, коли терміни надходжень і розміри коштів, фінансових вкладень і очікуваних термінових надходжень приблизно відповідають термінам погашення і розмірам термінових зобов'язань.

Відносні показники фінансової стійкості. Розрахуємо коефіцієнти, які визначають стан оборотних коштів.

1. Коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом

3 розділ-1 розділ / 2 розділ

На початок періоду: 3022107-2328340/4474194 = 0,155

На кінець періоду: 3485252-3040066/5062868 = 0,09

За даними розрахунками можна зробити висновок, що оборотні кошти підприємства сформовані на початок періоду на 15,5% за рахунок власних коштів і на кінець періоду лише на 9%.

2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів

3 розділ-1 розділ / Запаси

На початок періоду: 3022107-2328340/1874298 = 0,37

На кінець періоду: 3485252-3040066/2084863 = 0,21

3. Коефіцієнт маневреності

Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансовий стан. При відсутності жорстко встановлених обмежень по цьому коефіцієнту іноді рекомендується використовувати його значення в розмірі 0,5, як оптимальне.

3 розділ-1 розділ / 3 розділ

На початок періоду: 3022107-2328340/3022107 = 0,23

На кінець періоду: 3485252-3040066/3485252 = 0,13

23% всіх власних коштів на початок періоду знаходиться в мобільній формі, і 13% на кінець періоду. Це може викликати погіршення фінансового стану.

Розрахуємо показники, що визначають стан основних засобів.

1. Індекс постійного активу

1 розділ / 3 розділ

На початок періоду: 2328340/3022107 = 0,77

На кінець періоду: 3040066/3485252 = 0,87

Дані розрахунки показують, що у даного підприємства у загальній величині власних джерел основні кошти складають 77% на початок періоду і 87% на кінець періоду.

2. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів

Показує частку довгострокових позик у величині перманентного капіталу.

4 розділ / 3 розділ +4 розділ

На початок періоду: 1967025/3022107 +1967025 = 0,39

На кінець періоду: 2483181/3485252 +2483181 = 0,42

За даними розрахунками видно, що у аналізованого підприємства в загальній величині перманентного капіталу довгострокові позики складають 39% на початок року і 42% на кінець року.

3. Коефіцієнт реальної вартості майна

= ОФ + НЗВ + СІМ / Активів

На початок періоду: = 1698794 +320590 +1140552 / 6802534 = 0,46

На кінець періоду: = 1903122 +208596 +1539905 / 8102934 = 0,45

Розрахуємо коефіцієнти фінансової незалежності

1. Коефіцієнт автономії

3 розділ / ВБ

На початок періоду: 3022107/6802534 = 0,44

На кінець періоду: 3485252/8102934 = 0,43

Дані розрахунки показують, що 44% на початок періоду і 43% на кінець періоду всього капіталу складають власні кошти.

Рекомендоване значення не нижче 0,5. Оскільки значення коефіцієнта нижче нормального обмеження, залежність організації від позикових джерел перевищує норму. Не всі зобов'язання аналізованого підприємства можуть бути покриті його власними засобами.

2. Коефіцієнт співвідношення довгострокових позикових і власних коштів

3 розділ +4 розділ / 3 розділ

На початок періоду: 3022107 +1967025 / 3022107 = 1,65

На кінець періоду: 3485252 +2483181 / 3485252 = 1,71

Загальні висновки і рекомендації

За підсумками проведеного аналізу можна зробити наступні висновки.

При аналізі структури балансу було виявлено збільшення вартості майна на 19,1%. Щоб охарактеризувати це зміна необхідно порівняти темп зростання майна зі зміною обсягу продажів за даними звіту про прибутки і збитки (см.Приложение). На даному підприємстві спостерігається ріст обсягу продажів на 17,2%. Таким чином, дані зміни можна охарактеризувати позитивно, тому що збільшення активів сприяло зростанню обсягу продажів.

Було виявлено зниження питомої ваги грошових коштів. Дана зміна знижує мобільність активів, знижує ступінь платоспроможності підприємства за поточними зобов'язаннями. Але тут варто відзначити, що для підприємств промисловості (яким є ВАТ «Чусовський металургійний завод») характерна висока питома вага запасів і низька питома вага грошових коштів. Тому зниження грошових коштів пов'язане з характером діяльності підприємства і є об'єктивною закономірністю. Але, з іншого боку, зниження частки грошових коштів може бути викликане також збільшенням дебіторської заборгованості.

При аналізі структури пасиву було виявлено збільшення за всіма статтями, крім кредиторської заборгованості. Зниження кредиторської заборгованості позитивно характеризує стан досліджуваного підприємства.

При порівнянні короткострокової дебіторської заборгованості та кредиторської заборгованості видно, що дебіторська заборгованість значно перевищує розміри кредиторської заборгованості у звітному і базисному періоді, що підвищує можливості розрахунків з кредиторами протягом періоду надходження коштів від дебіторів.

Разом з тим, дане співвідношення характеризує відволікання коштів в борги дебіторів, причому спостерігається тенденція на зростання питомої ваги дебіторської заборгованості, що може позначитися на недоліку грошових коштів, а відповідно зниження ліквідності та платоспроможності.

Зіставляючи зростання майна із збільшенням частки позикового капіталу можна зробити висновок, що зростання активів відбулося переважно за рахунок позикових джерел.

При аналізі ліквідності було виявлено, що на початок звітного періоду баланс підприємства був абсолютно ліквідним. На кінець періоду ситуація погіршилася, довгострокові пасиви в порівнянні з початком періоду значно збільшилися, це викликало недотримання третьої умови ліквідності.

По іншим співвідношенням виконуються зазначені обмеження. Отже, організація здатна розплатитися по найбільш термінових і короткострокових зобов'язаннях з деяким фінансовим запасом за умови своєчасних розрахунків з дебіторами з урахуванням можливості використання ліквідних активів для цих цілей.

Варто відзначити, що нестача по групі А3 може бути компенсований за рахунок надлишку за групами найбільш ліквідних активів і бистрореалізуемих активів-А1 і А2.

Виконання останнього нерівності свідчить про достатність власного капіталу організації для покриття важкореалізованих активів.

На основі розрахунків коефіцієнтів платоспроможності було виявлено, що на початок і кінець періоду підприємство є платоспроможним. Проте, за всіма показниками на кінець періоду спостерігається зниження. Це може свідчити про подальше зниження платоспроможності.

При аналізі фінансової стійкості був виявлений недолік власних джерел формування запасів. Крім того, велика частина оборотних коштів сформовано за рахунок позикових джерел. І як наслідок була виявлена ​​залежність підприємства від позикових джерел (більше половини всіх коштів - позикові).

Також на даному етапі була виявлена ​​проблема зниження маневреності власних коштів і зниження мобільності капіталу. Передумови цієї проблеми були виявлені і при аналізі структури капіталу.

Об'єднуючи дані аналізу можна також помітити, що абсолютно за всіма розрахованим показником спостерігається тенденція на їх погіршення. Це має стати сигналом підприємству про те, що його фінансовий стан у перспективі може погіршитися, але для більш точних висновків необхідний більш докладний аналіз за декілька періодів.

Узагальнивши результати аналізу, мною були виявлені 3 основних проблеми, які проявлялися на кожному етапі.

1. Низька мобільність структури капіталу.

Про це свідчать низькі коефіцієнти маневреності, високий індекс постійних активів, зниження частки грошових коштів. Причому по всіх ці показниками спостерігається тенденція до погіршення. Для підвищення мобільності структури капіталу необхідно підвищувати частку оборотних активів у загальній вартості майна.

Крім цього, необхідно прагнути до збільшення частки власних коштів, що знаходяться в мобільній формі, тому що це буде підвищувати платоспроможність підприємства та його ліквідність.

Збільшення коефіцієнта маневреності дозволить відносно швидко і вільно управляти власними коштами.

Рішення даної проблеми має велике значення, тому що низька мобільність спричинить за собою зниження ліквідності, що в майбутньому може несприятливо позначитися на діяльності підприємства.

2. Тенденція до зниження платоспроможності.

Незважаючи на те, що значення коефіцієнтів знаходяться в межах рекомендованих значень, підприємству необхідно приділити увагу на те, що їх значення на кінець періоду значно нижче, ніж на початок. Особливо це стосується коефіцієнта абсолютної ліквідності (його значення на кінець періоду близько до мінімально допустимого). Можливо це є наслідком того, що за специфікою діяльності у ВАТ "Чусовський металургійний завод» частка грошових коштів, тобто найбільш ліквідних активів, низька. У цьому випадку, проблема закономірна.

Варто зауважити, що проблема зниження платоспроможності тісно пов'язана з проблемою зниження мобільності структури капіталу. Підвищення частки найбільш ліквідних активів буде сприяти збільшенню мобільності капіталу в цілому і оборотних коштів зокрема.

Одним із шляхів вирішення даної проблеми може стати збільшення частки грошових коштів за рахунок зниження дебіторської заборгованості, а також зниження частки іммобілізованих активів.

3. Залежність від зовнішніх джерел.

Про це свідчить зниження частки власного капіталу при збільшенні частки позикового капіталу в структурі пасиву балансу, низьке значення коефіцієнта автономії, брак власних джерел формування запасів, формування оборотних коштів і збільшення вартості майна більшою мірою за рахунок позикових джерел. Також спостерігається значне підвищення величини зобов'язань на кінець періоду в порівнянні з початком.

Основними заходами щодо подолання даної проблеми може бути підвищення частки власних джерел формування майна, зменшення довгострокових і короткострокових кредитів і позик. Домогтися цього можна за рахунок збільшення частки грошових коштів, зниження дебіторської заборгованості, тому що вивільнені кошти можна направити на погашення зобов'язань.

Додаток 1

Бухгалтерський баланс ВАТ "Чусовський металургійний завод»