Управління інвестиційним проектом

Ім'я файлу: Курсовая Бердникова МНДМ-51.docx
Розширення: docx
Розмір: 223кб.
Дата: 14.06.2022
скачати
Пов'язані файли:
Бердникова практика.docx

ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ТЕЛЕКОМУНІКАЦІЙ

НАВЧАЛЬНО-НАУКОВИЙ ІНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТУ ТА

ПІДПРИЄМНИЦТВА

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТУ

КУРСОВА РОБОТА

З ДИСЦИПЛІНИ «УПРАВЛІННЯ ПРОЕКТАМИ ТА ПРОГРАМАМИ»

НА ТЕМУ «УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМ ПРОЕКТОМ»

Виконала: студентка 5курсу

групи МНДМ-51

Берднікова Марія Ісаївна

Керівник: Глушенкова А.А.

КИЇВ-2022

Зміст

ВСТУП		3
РОЗДІЛ 1	Теоретичні основи інвестиційної діяльності	4
1.1	Сутність та зміст інвестиційної діяльності підприємства	4
1.2 1.3	Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності 1.3 Стадії розробки проєкту. Його складові	7 9
РОЗДІЛ 2	Аналіз показників ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»	12
2.1	Загальна характеристика ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»	12
2.2	Аналіз показників ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»	15
РОЗДІЛ 3	Економічне обґрунтування напрямів підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АРОТЕХСОЮЗ»	20
3.1	Напрями підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»	20

ВИСНОВКИ		24
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ		26

Вступ

Інвестиційна діяльність підприємства характеризує поточний стан розвитку підприємства, а також забезпечує суб’єкт господарювання додатковими джерелами економічних вигод. Питання методів та напрямів інвестування є критичним для управлінського персоналу компанії та визначає вектор подальшого розвитку підприємства, у разі доцільного управління інвестиційна діяльність здатна зменшити вплив негативних факторів на діяльність підприємства, запобігти кризовим станам. Саме тому проблема підвищення ефективності інвестиційно діяльності на підприємстві є актуальною та своєчасною на сучасному етапі розвитку економічних відносин.

Метою даної роботи є надання рекомендацій щодо підвищення ефективності інвестиційної діяльності підприємства та шляхів їх реалізації.

В ході дослідження було поставлено і вирішено такі завдання:

1) визначено суть поняття інвестиційної діяльності, її основних характеристик;

2) визначено показники, що допомагають оцінити інвестиційну діяльність підприємства;

3) висвітлено теоретичні основи підвищення ефективності інвестиційної діяльності та проблеми її реалізації в сучасних умовах;

4) досліджено характеристику підприємства, статистичну звітність та аналіз фінансового стану ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»;

5) проведено оцінку ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»;

6) розроблено напрями підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»;

7) проведено обґрунтування пропозицій щодо потреби в запропонованих заходах;

8) досліджено ефективність використання розроблених заходів для підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»;

Об’єкт дослідження – процес підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ».

Предмет дослідження – сукупність теоретичних, методичних та практичних положень щодо підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ».

РОЗДІЛ І. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Сутність та зміст інвестиційної діяльності підприємства.

Ефективна діяльність підприємства передбачає його розвиток та супроводжується здійсненням витрат у поточний період, що знаменує набуття суб'єктом різних майнових прав, у тому числі – і на інвестиційні об'єктів, використання яких дозволяє отримати вигоди у майбутньому як економічну, так і у вигляді сильних конкурентних позицій. Процеси, які пов’язані із інвестиційними об’єктами відображається поняттям «інвестиційна діяльність».

Об'єктами інвестиційної діяльності можуть бути будь-яке майно, в тому числі основні фонди і оборотні кошти в усіх галузях економіки, цінні папери (крім векселів), цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інтелектуальні цінності, інші об'єкти власності, а також майнові права.

Суб'єктами (інвесторами і учасниками) інвестиційної діяльності можуть бути громадяни і юридичні особи України та іноземних держав, а також держави.

Інвестори - суб'єкти інвестиційної діяльності, які приймають рішення про вкладення власних, позичкових і залучених майнових та інтелектуальних цінностей в об'єкти інвестування.

Інвестори можуть виступати в ролі вкладників, кредиторів, покупців, а також виконувати функції будь-якого учасника інвестиційної діяльності.

Учасниками інвестиційної діяльності можуть бути громадяни та юридичні особи України, інших держав, які забезпечують реалізацію інвестицій як виконавці замовлень або на підставі доручення інвестора [1].

Початком діяльності, пов'язаної з інвестуванням є пошук інвестиційних концепцій. Ця стадія може стати початком мобілізації коштів для інвестування і написання інвестиційного проекту.

Інвестиційний проект - це вкладення матеріальних, фінансових, людських та інтелектуальних ресурсів в будь-яку справу з метою отримання запланованого результату у визначений термін.

"Кодекс знань про управління проектами" дає наступне визначення проекту:

Проект - це задача з відомими початковими даними і результатами, які визначають спосіб її розв'язання. Проект включає проблему (замисел), засоби реалізації проекту (способи вирішення проблеми) та результати проекту.

Проект, як і будь-яка діяльність, має ряд властивих йому рис, наявність яких допоможе підприємству здійснити ефективну реалізацію проекту.

Організації виконують роботу, яка в основному включає або дії, або проекти, хоча вони можуть і перекриватися. Дії і проекти мають багато спільного, наприклад:

- вони виконуються людьми;

- виконуються з обмеженими ресурсами;

- плануються, виконуються і контролюються.

Дії і проекти в основному розрізняються тим, що перші виконуються весь час і є чимось постійним, тоді як проекти є тимчасовими і унікальними. Отже, проект може бути визначений через свої відмітні характеристики: проект - це тимчасова дія, що виконується для створення унікального продукту чи послуги. Тимчасове означає, що кожен проект має свій певний початок і кінець. Унікальний означає, що продукт або послуга принципово відрізняється від інших аналогічних продуктів або послуг. Проекти виконуються на всіх організаційних рівнях. Вони можуть залучати одну людину або багато тисяч людей. Проекти можуть охоплювати один підрозділ організації або виходити за рамки організації, залучаючи спільні підприємства чи використовуючи інші форми партнерства. Проекти часто є найбільш важливими компонентами стратегії організації бізнесу. Проект може бути представлений як система. Система - це група елементів (люди, технічні елементи), організованих таким чином, що вони діють як одне ціле для досягнення визначеної мети

Проект передбачає наявність плану досягнення поставлених цілей (комплексу робіт), а також наявність системи повноважень і відповідальності за досягнення цілей на чолі з менеджером проекту. (Додаток А)

Планування цілей проекту (Scope Planing). Розробка документа, у якому визначені цілі проекту. Відправною точкою слугують опис продукту, обґрунтування проекту, загальні обмеження, інформація про уже виконані аналогічні проекти. Аналізуються альтернативні шляхи реалізації проекту, визначаються критерії успішності. Цей документ надалі є основою для ВСІХ проектних рішень і єдиного розуміння цілей проекту ВСІМА його учасниками. Місія - це генеральна ціль проекту, причина його існування. Вона визначає орієнтири для наступних рівнів цілей, а також для розробки стратегії на різних організаційних рівнях.

Мета проекту - це бажаний і доведений результат, досягнутий у межах певного строку при заданих умовах реалізації проекту.

Досягнення поставленої мети вимагає розв’язання певних завдань, а саме:

- визначити можливі результати проекту (прогнозування);

- надати кількісну оцінку цим результатам;

- обґрунтувати можливість досягнення цих результатів та їх ефективність;

- визначити умови, за яких ці результати мають бути досягнуті. Декомпозиція цілей (Scope Definition). Послідовний розподіл основних результатів проекту на більш дрібні елементи, аж до пакетів робіт, що добре піддаються керуванню. У результаті утворюється ієрархічна структура (дерево) робіт проекту (Work Breakdown Structure - WBS).

Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності

Нами вже було визначено, що інвестиційна діяльність є невід’ємною частиною функціонування підприємства. Якщо звернутися до ЗУ «Про підприємницьку діяльність», то з самого визначення «підприємництва» можна виокремити, що основною метою діяльності суб’єкта господарювання є отримання прибутку: «Підприємництво - це безпосередня самостійна, систематична, на власний ризик діяльність по виробництву продукції, виконанню робіт, наданню послуг з метою отримання прибутку, яка здійснюється фізичними та юридичними особами, зареєстрованими як суб'єкти підприємницької діяльності у порядку, встановленому законодавством». [1] Такім чином і для інвестиційної діяльності надзвичайно важливим стає питання оцінки її прибутковості, ефективності.

Оскільки інвестиційна діяльність може проявлятися у операціях з різноманітними за природою, характером та формою активами, то й методології та методичних підходів до оцінки такої діяльності існує досить широкій спектр.

Сьогодні всі методи ефективності інвестиційної діяльності базуються на простій традиційній схемі: початкові інвестиції при реалізації будь-якого проекту генерують в обсяг грошових потоків. Капітальні вкладення, корисні економічні результати (дохід) можуть виступати у ролі грошового потоку. Інвестиційна діяльність визнається ефективною, якщо цей потік достатній для повернення початкової суми інвестицій та забезпечення необхідної норми дохідності на вкладений капітал. Основні методи оцінки спираються на проектні, планові та фактичні дані про витрати та результати, обумовлені реалізацією інвестиційних проектів в подальшій ефективній інвестиційній діяльності підприємства. [2]

Рис. 1.1 Методи оцінки ефективності проектної інвестиційної діяльності

Виділені статистичні (що не враховують фактор часу) або традиційні (прості) методи оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів, такі як період окупності інвестицій – PP (Payback Period) і коефіцієнт ефективності інвестицій ARR (Accounted Rate of Return), відомі давно й широко використовувалися у вітчизняній та європейській практиці ще до того, як загальне визнання отримала концепція, заснована на дисконтуванні грошових надходжень. Коефіцієнт рентабельності інвестицій (ROI) або рентабельності активів є один із основних індикаторів конкурентоспроможності, показує необхідну суму інвестицій витрачених підприємством для отримання однієї грошової одиниці чистого доходу. [3]

Динамічні (що враховують фактор часу) або методи дисконтування, засновані на дисконтуванні грошових потоків. При використанні цих методів важливою складовою є пошук ставок дисконтування, які дозволяють привести доходи та витрати до значення, наближеним до реальних. Дисконтування являє собою процес перерахунку майбутньої вартості грошового потоку в поточну. При виборі ставки дисконтування треба враховувати інфляційні процеси, вартість всіх джерел для інвестицій та можливі показники ризиків.

Так як інвестиційна діяльність й, відповідно, інвестиційні проекти, впровадження яких обумовлює результаті інвестиційної діяльності, можуть відрізнятися за своїми характеристиками та цілями, то й ефективність кожного такого проекту можна розглядати з різних точок зору. [4]

Стадії розробки проєкту. Його складові.

Інвестиційний проект є первинною організаційною ланкою інвестиційної діяльності. Слід розглянути технологію розробки проекту як документованого плану дій інвестора, що містить максимально повний опис і обґрунтування запланованого використання коштів з метою їх нарощування.

Проект слід розглядати як сукупність таких складових:

економічний опис бізнес-план і матеріали для його обгрунтування;
технічна документація;
технологічна документація;
контрактне супроводження — набір укладених або підготовлених контрактів (договорів) або інших форм закріплення майбутніх відносин між учасниками проекту;
експертне супроводження — набір експертних висновків, оцінок або інших форм подання думок фахівців (фізичних або юридичних осіб), компетентних в оцінці процесів і явищ, з якими буде пов’язана реалізація проекту;
інші документи, їх копії або аналітичні матеріали, що характеризують учасників проекту, ситуацію на ринку, установчі документи підприємств, копії звітів підприємств щодо фінансово-господарської діяльності, прогнози, свідоцтва про право власності на майно, нормативно-законодавчі акти державного та місцевого рівня, що впливають на проект.

Проект потрібен безпосередньо інвесторові. У проекті відбиваються наміри інвестора, про які мають знати всі зацікавлені особи: паpтнеpи, банки, майбутні споживачі, преса, громадськість, трудовий колектив, органи влади, акціонери та ін.

Розробка інвестиційного проекту включає ряд етапів, кожен з яких в тому або іншому ступені обов`язковий для вироблення обґрунтованого рішення.

Етап збору інформації і прогнозування об`ємів реалізації. На цьому етапі розробник інвестиційного проекту повинен зібрати якомога більше відомостей про те, який попит пред`являють споживачі на планований до випуску продукт. При цьому повинні бути виявлені і проаналізовані попит і ціни на аналогічні товари (роботи, послуги), на товари-замінники, а також наявність фірм-конкурентів і їх політика. [7] Важливо розглянути короткострокову і довгострокову перспективу ринку даного товару. Аналіз можливої ємкості ринку збуту продукції, тобто прогнозування об`єму реалізації є дуже істотним, оскільки його недооцінка може привести до втрати певної частки ринку збуту, а його переоцінка - до неефективного використання введених за проектом виробничих потужностей, або до неефективності зроблених капіталовкладень.

Перевагою на цьому етапі користуються крупні фірми і корпорації, що планують значні інвестиції. Вони можуть дозволити собі проведення дорогих маркетингових досліджень, результатом яких є об`єктивний і достатньо надійна відповідь на питання про можливі об`єми реалізації. Невеликі фірми вимушені покладатися виключно на досвід і інтуїцію своїх менеджерів. [8]

Етап прогнозування об`ємів виробництва і прибутку. На цьому етапі розробник проекту виходячи з можливого об`єму реалізації визначає розмір і технологічний рівень підприємства. При цьому слід мати на увазі масштаб доступних джерел фінансування. Потім аналізуються ціни і умови оплати устаткування; порівнюються альтернативні варіанти (викуп устаткування або лізинг); аналізується ринок оренди (покупки) необхідних приміщень; кількість, кваліфікація і оплата персоналу, що привертається, і так далі.

Отже, результатом робіт на даному етапі є прогноз об`ємів продажів, їх собівартості і прибутку. Якщо розмір планованого прибутку менше деякого порогового значення, встановленого фірмою, то проект може бути відхилений вже на цій стадії розробки. Якщо ж розмір прибутку буде визнаний прийнятним, то доцільне проведення подальшого аналізу.

Етап оцінки видів і рівнів рисок. На цьому етапі піддаються критичному аналізу всі раніше отримані відомості частини досяжних об`ємів реалізації і виробництва, відпускних цін на продукцію, рівня витрат і так далі і зроблені на їх основі висновки.

Для отримання повної і об`єктивної картини також аналізуються різні можливі варіанти зміни кон`юнктури у бік поліпшення. Існують методики, що дозволяють судити на основі аналізу чутливості про те, наскільки ризикованим є інвестування засобів у даний проект.

Етап оцінки доступності необхідних джерел фінансування. Розрахувавши об`єм і графік інвестицій, розробник вирішує, які джерела фінансування (з числа доступних) будуть задіяні. У випадку, якщо засобів організації виявляється недостатньо і інвестиції передбачається здійснити за рахунок привернутих кредитів, необхідний аналіз ринку позикових капіталів.

Етап оцінки прийнятного значення вартості капіталу. Основною метою даного етапу є порівняння інвестиційного проекту, що розробляється, з іншими, альтернативними можливостями розміщення капіталу. Це досягається за допомогою методики, званої «аналізом інвестицій», або «аналізом капіталовкладень».

Результатом досліджень, проведених на цьому етапі, є остаточна обґрунтована відповідь на питання про те, чи вигідний проект, що розробляється, і чи доцільно втілювати його в життя.

РОЗДІЛ II. АНАЛІЗ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДЯЛЬНОСТІ ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»

2.1 Загальна характеристика ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»

Компанія має більш як двадцятирічний досвід комплексного обслуговування українських аграріїв та забезпечує підбір, постачання і введення в експлуатацію сільськогосподарської техніки, навчання механізаторів, гарантійне обслуговування, проведення ремонтів та постійну наявність запчастин на складі.

На сьогоднішній день компанія «АГРОТЕХСОЮЗ» є офіційним дилером провідних світових виробників сільськогосподарської техніки, а саме: CLAAS, LEMKEN, GERINGHOFF і VALLEY.

Основними видами діяльності компанії є:

Постачання сільськогосподарської техніки і обладнання з доставкою до господарства
Надання послуг щодо введення машину експлуатацію, гарантійного та після гарантійного обслуговування та ремонту
Забезпечення оригінальними запчастинами та витратними матеріалами
Кредитні та лізингові програми фінансування техніки
Навчання персоналу клієнтів, маркетинг і просування виробників

Основними регіонами діяльності компанії є Київська, Чернігівська, Сумська, Черкаська, Одеська області.

Також компанія має мережу філій з майданчиками для техніки, складами запчастин, сервісними інженерами та спеціалістами з продажу в Чернігівський, Сумській та Одеській областях.

В 2018 році відбулося відкриття нового сучасного центрального офісу АГРОТЕХСОЮЗ в с. Путрівка, васильківського р-ну, київської області.

Компанія також надає кредитні та лізингові програми фінансування техніки і співпрацює з «ПроКредит банком», «Приватбанком» і «ОТП Лізинг» в рамках фінансування покупки сільськогосподарської техніки.

Товариство чітко розуміє важливість швидкого постачання запчастин та постійної їх наявності на складах, тому управління складами здійснюється з допомогою спеціально розробленої комп’ютерної системи, що дає можливість миттєво надати відповідь про наявність необхідної деталі та в найкоротші терміни доставити її на місце призначення.

Для надання якісного обслуговування сервісна служба АГРОТЕХСОЮЗ має в розпорядженні 30 сервісних авто, які укомплектовані повним переліком необхідного для ремонту інструментів та спеціального обладнання.

Сервісні служби компанії надають послуги з діагностики і ремонту гідравлічних і електричних систем, систем кондиціонування, ремонту електронних блоків, здійснюють проведення планового технічного обслуговування і надають консультації.

Отже, головною метою ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» є забезпечення сільськогосподарських виробників надійною технікою, професійним сервісом та якісними запчастинами для прибуткової діяльності. Реалізуючи місію, компанія формує умови для відтворення однієї з найважливіших базових галузей національного господарства, яка є джерелом ресурсів для різних сфер промисловості, продуктів харчування та робочих місць населення. [38]

Організаційну структуру ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» наведено на рис. 2.1.

Рис. 2.1 - Організаційна структура ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»

Для кращого розуміння економічного стану та динаміки розвитку підприємства проведемо загальний аналіз основних статтей звітності за досліджуваний період: 2017 – 2020 роки.

На рис. 2.2 відображено динаміку та структуру складових активу балансу ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» протягом 2017 – 2020 років. Варто відзначити, що 100% необоротних активів за досліджуваний період складала вартість основних засобів, при тому що відсоток їхнього зносу зріс із показника у 26% у 2017 році до рівня у 54% у 2020 році. Як можна бачити з графіку, загальна вартість підсумку балансу показувала тенденцію до зростання, до того ж і зростала частка оборотних активів у складі активу балансу підприємства з 85,8% до 93,5%. Більш детально склад оборотних активів наведено на рис. 2.3. Серед оборотних активів найбільша частка належить запасам та товарам, при чому вартість товарів показала значну динаміку до зростання, а вартість запасів – скорочення, що свідчить про більші товарообороти та збільшення обсягів збуту, відсутність затоварювання. Також значна питома вага, особливо в останні два роки, припадає на дебіторську заборгованість за товари, роботи та послуги.

Рис. 2.2 – Динаміка та структура складових активу балансу ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» протягом 2017 – 2020 років

2.2 Аналіз показників ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»

Компанія «Агротехсоюз» активно розвивається та нарощує свої виробничі можливості, що було аналітично доведено за результатами розрахунків основних фінансово-економічних показників діяльності підприємства у попередньому підрозділі. Тому невід’ємною частиною нинішньої діяльності компанії є інвестування у розширення своїх ринків збуту та ефективності каналів просування товарів та послуг, з чого і складається питома частина інвестиційної діяльності підприємства станом на кінець 2020 року. Як вже було доведено, вихід на нові ринки є одним з найбільш ефективних напрямків розвитку інвестиційної діяльності торгівельних підприємств, що підтверджує раціональність та обґрунтованість вибору перспектив розвитку Товариства. Більше того, розвиток мережі підприємств-дистриб’юторів аграрної техніки також є виправданим з точки зору поточних потреб аграріїв: високий рівень зносу сільськогосподарської техніки негативно впливає на ефективність її використання, у той самий час попит на сільськогосподарську продукцію зростає, тому забезпечення сільськогосподарських підприємств якісною та доступною технікою стає вирішальним моментом не тільки для продавців цієї техніки та її споживачів, а й більшості галузей економіки, які потребують сільськогосподарську продукцію для власної діяльності: харчова, легка промисловість тощо. [40]

«Агротехсоюз» зарекомендував себе на ринку дистриб’юторів сільськогосподарської техніки як сучасна, постійно оновлююча підходи до ведення бізнесу компанія з молодою командою професіоналів, які невпинно шукають нові, нестандартні шляхи вирішення поточних ринкових ускладнень.

Саме тому аналіз інвестиційної діяльності для даного підприємства буде проходити по відносно «не стандартному» алгоритму. Горизонтальний та вертикальний аналіз форм фінансової звітності компанії, на жаль, не забезпечить вичерпного розуміння співвідношення вартості та дохідності інвестиційних проектів компанії, їх структури, оскільки апарат управління Товариства, враховуючи специфіку діяльності компаній-дистриб’юторів, запровадив сучасний ринковий підхід до вкладання активів компанії, завдяки якому витрати та доходи від подібних проектів відображаються як поточні витрати та доходи діяльності компанії, справедливість визнання яких буде обґрунтована протягом подальшого аналізу.

На початку літа 2020 року на сайті ТОВ «Агротехсоюз» з’явилася інформація про початок будівництва нового представництва компанії - у Харківській області. [13] На нашу думку вибір регіону є більш як виправданим, адже Харківщину прийнято вважати однією із найбільш потужних агропромислових регіонів України, оскільки 76,7% території області займають сільськогосподарські угіддя, кількість сільськогосподарських підприємств там стабільно збільшується, а отже є потенціал значних обсягів збуту продукції. [15]

На сайті ТОВ «Агротехсоюз» також зазначено, що дане будівництво може стати першим етапом у загальній програмі розбудови компанії та просування в інших областях.

Особливості даного інвестиційного проекту – будівництва сервісного центру у Харківській області – полягають у тому, що сам ТОВ «Агротехсоюз» не здійснює будівництво даного комплексу і не фінансує поточні конструкторські операції. Цім займається інша юридична особа, яка пов’язана із ТОВ «Агротехсоюз» спільним кінцевим бенефіціаром – ТОВ «КронаКалинівка», основна діяльність якої згідно класифікації КВЕД - 68.20 Надання в оренду й експлуатацію власного чи орендованого нерухомого майна. Таким чином усі витрати та забезпечення необхідної документації, дозволів тощо несе ТОВ «Крона-Калинівка», а ТОВ «Агротехсоюз» після завершення будівельних робіт буде укладати з ТОВ «Крона-Калинівка» договір довгострокової оренди даного сервісного центру на ринкових умовах.

До інвестиційних витрат на запуск проекту слід віднести вартість закупленого обладнання, споруд та інших основних засобів, необхідних для здійснення або обслуговування діяльності ТОВ «Агротехсоюз». Також до даних витрат віднесено разовий курс по навчанню нового персоналу від одного з основних контрагентів Товариства – CLAAS – це сімейний бізнес, заснований у 1913 році, який є одним із провідних світових виробників обладнання для сільськогосподарського машинобудування.

До інвестиційних витрат також належать витрати на розробку та впровадження нового маркетингового плану для активного просування продукції та послуг на новому регіональному ринку. [16]

До поточних витрат діяльності сервісного-центру належатимуть ті статті витрат, які забезпечують безпосередньо процес функціонування та обслуговування сервісного центру. До таких належить: оплата заробітної плати та відрахування на неї, вартість матеріалів, послуги третіх сторін (охоронні послуги, забезпечення інтернетом та мобільним зв’язком, юридичні та аудиторські консультації тощо).

Перелік основних статей витрат, а також їхні прогнозні значення, сформовані маркетинговим відділом ТОВ «Агротехсоюз» представлені та систематизовані у таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 – Інвестиційні та поточні витрати, пов’язані з впровадженням нового сервісного центру (тис. грн)

На основі даних відділу маркетингу ТОВ «Агротехсоюз», а саме: місткість товарного ринку, частка ринку регіону, частка Товариства на ринку збуту, маржі на собівартості, узгодженої договором з постачальником – було розраховано планові показники доходу від реалізації тракторів, комбайнів, а також інших найменувань, сервісних послуг та реалізації запчастин.

Наступним етапом у розрахунках основних показників ефективності реалізації інвестиційного проекту є безпосередньо калькуляція показників чистої приведеної вартості (NPV), внутрішньої ставки дохідності (IRR), індексу дохідності (PI), терміну окупності (PP), дисконтований строк окупності (DPP), модифікованої внутрішньої норми дохідності (MIRR) та коефіцієнту рентабельності (ROI).

Важливим моментом при розрахунку більшості з наведених вище показників є визначення ставки дисконтування. Ставка дисконтування називають показник, що застосовується для визначення поточної вартості грошових потоків, які прогнозуються на майбутні періоди часу. [17] З економічної точки зору ставка дисконтування представляє собою норму доходності на вкладений капітал з урахуванням ризиків, які несе інвестор.

Таблиця 2.4 – Показники ефективності інвестиційного проекту сервісного центру у Харківські області

Таким чином за даними таблиці 2.4 ми можемо зробити наступні висновки про ефективність інвестиційного проекту. Чиста теперішня вартість проекту є додатнім значенням і, більше того, складає понад сімнадцять мільйонів гривень. Внутрішня норма дохідності становить 17%, що є більшим за ставку дисконтування (безризикового інвестування), тобто вкладання грошей у даний проект є більш вигідним, ніж оформлення депозиту. Індекс дохідності має значення більше, за одиницю, тобто підтверджує ефективність проекту та можливість отримання виправданих грошових надходжень від реалізації проекту. Термін окупності та дисконтований строк окупності відображають, що інвестиційні витрати будуть «відшкодовані» за рахунок діяльності нового сервісного центру на п’ятому році його функціонування. Модифікована внутрішня норма дохідності становить 12%, тобто майбутня вартість грошового потоку більша за поточну вартість інвестиційних витрат на 12%. Коефіцієнт рентабельності інвестицій розрахований на рівні 0,37, тобто 1 гривня інвестиційних витрат принесе 37 копійок прибутку у результаті впровадження інвестиційного проекту.

РОЗДІЛ III. ЕКОНОМІЧНЕ ОБҐРУНТУВАННЯ НАПРЯМІВ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦЙІНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «АРОТЕХСОЮЗ»

3.1 Напрями підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ»

Раніше нами вже було визначено важливу роль інвестиційної діяльності для підприємства, що невпинно розвивається. Саме тому питання щодо підвищення ефективності, а також вибір обґрунтованих методів та шляхів покращення показників інвестиційної діяльності для конкретного підприємства має бути одним з найбільш пріоритетних для керівного персоналу суб’єкта господарювання.

На основі проведеного у попередніх частинах даної роботи аналізі загальних методів підвищення ефективності інвестиційної діяльності, а також враховуючи основні проблеми ефективної реалізації інвестиційної діяльності підприємств у сучасних умовах й результати аналізу поточного стану інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» можна виділити наступні напрями підвищення ефективності інвестиційної діяльності, які можуть бути релевантними саме для досліджуваного підприємства:

1. Вдосконалення існуючої або запровадження нової стратегії розвитку підприємства у розрізі реалізації нового інвестиційного проекту;

2. Впровадження заходів щодо контролю ризиків діяльності підприємства;

3. Покращення показників ефективності поточного інвестиційного проекту. Детально теоретичні основи першого напрямку – вдосконалення існуючої або запровадження нової стратегії розвитку підприємства у розрізі реалізації нового інвестиційного проекту – були розглянуті нами у першому розділі, в результаті аналізу яких нами було сформовано висновок про те, що найбільш ефективнім для підприємств торгівельної сфери у складі агропромислового комплексу є капітальне інвестування, а саме або вихід на нові ринки, або розширення номенклатурного ряду, інтегрування з новими постачальниками. Тому для ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» нами запропоновано наступні шляхи вдосконалення існуючої або запровадження нової стратегії розвитку підприємства у розрізі реалізації нового інвестиційного проекту:

1.1. Вихід Товариства на нові регіональні ринки шляхом будівництво сервісного центру у Полтавській області як програму по територіальному розширенню компанії.

Виходячи з того, що проект сервісного центру у Харківській області характеризується позитивними значення основних показників ефективності, а також оскільки поточна схема співробітництва з ТОВ «Крона-Калинівка» нами була визнана як виправдана й ефективна, то реалізація запропонованого шляху ми вбачаємо по тій самій схемі співпраці ро будівництву сервісного-центру.

1.2. Розширення номенклатурного ряду, інтегрування з новими постачальниками шляхом укладання договірних відносин з українськими виробниками сільськогосподарської техніки.

Даний захід також може забезпечити підприємству свого роду диверсифікацію ризиків, які спричинені особливостями агентських відносин із закордонними постачальниками. До того ж за рахунок розширення товарного ряду за рахунок додавання вітчизняної техніки компанія може також збільшити спектр своєї цінової політики та залучити більший споживчий сегмент.

Нами було сформовано висновок про високий рівень волатильності інвестиційної діяльності, а також визначення ряду внутрішніх факторів впливу на діяльність саме ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ», саме тому серед усіх напрямів нами було запропоновано також впровадження заходів щодо контролю ризиків діяльності підприємства, реалізацію якого ми вбачаємо двома можливими напрямами:

2.1. Створення на підприємстві нової структурної одиниці – відділу управління ризиками діяльності підприємства.

Оскільки наразі в організаційний структурі підприємства відсутній відділ, до повноважень якого має належати моніторинг поточного стану на ринку, визначення змін у політичний, соціальний та економічній сферах, які матимуть вплив на діяльність підприємства та результати інвестиційної діяльності й, відповідно, верифікація та оцінка можливих ризиків, запровадження заходів щодо заподіяння негативних наслідків їхнього впливу.

2.2. Впровадження на підприємстві додаткових контролів по управлінню ризиками на основі регулярних звітів, у відповідності до яких інвестиційний план та стратегія Товариства мають переглядатись на щоквартальній основі.

Наша пропозиція полягає у доповненні вже існуючих обов’язків та завдань відділу маркетингу додатковим систематичним контролем ризиків шляхом щомісячного формування звіту по кожному напряму, який наразі існує всередині даного відділу або, якщо такої сегментації наразі нема, то створити її за напрямами, що відповідають основним ризикам згаданим раніше.

Третім напрямом підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» було запропоновано запровадження заходів щодо покращення показників ефективності поточного інвестиційного проекту підприємства – будівництва сервісного центру у Харківській області – шляхом змін у витратній частині проекту. Тому наші пропозиції полягають у наступному:

3.1. Скорочення витрат інвестиційного проекту шляхом зменшення суми витрат на послуги від третіх сторін як однієї з суттєвих статтей витрат.

На нашу думку скорочення витрат на послуги від третіх сторін на 20% зможе забезпечити більшу суму чистих грошових потоків від діяльності сервісного центру у Харківській області й, відповідно, вищі показники ефективності інвестиційного проекту. При тому зменшення послуг вид третіх сторін, тобто: охоронні послуги, забезпечення інтернетом та мобільним зв’язком, юридичні та аудиторські консультації тощо – не представляє собою загрозу зменшення продуктивності діяльності сервісного центру, оскільки перераховані послуги забезпечують тимчасове обслуговування адміністративного аспекту діяльності центру.

3.2. Впровадження системи преміювання працівників за умови виконання планових показників доходу у розмірі 5% від місячних виплат.

Оскільки результати кореляційно-регресійного аналізу відобразили тісний зв'язок між сумою виплат заробітної плати й сумою грошового потоку від діяльності нового сервісного центру як основного результативного показника, нами пропонується запровадити додаткову систему мотивування праці, яка зможе забезпечити підвищену продуктивність праці, а отже – й збільшення показників ефективності інвестиційного проекту.

Більш детально обґрунтування вибору найбільш результативних шляхів підвищення ефективності інвестиційної діяльності ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» буде наведено у наступному пункті даної роботи.

Висновки

Таким чином, дослідивши теоретико-методичні та практичні засади організації інвестиційної діяльності на підприємстві та основні шляхи підвищення її ефективності, ми дійшли наступних висновків:

Поняття інвестиційної діяльності у практичному виміри має значення ширше, ніж трактується у основних нормативних актах, і може бути визначено як комплекс дій та заходів управлінського персоналу підприємства щодо забезпечення всебічного розвитку підприємства, підвищення ефективності та результативності його діяльності шляхом вкладання ресурсів у ті або інші активи. Доцільність таких дій має обґрунтовуватися відповідними управлінськими рішеннями, для формування яких необхідно проводити інвестиційний аналіз.

У свою чергу інвестиційний аналіз у більшості випадків проводиться на основі розрахунків основних показників ефективності та доцільності певної інвестиційної ідеї. До найбільш поширених методів визначення результатів інвестиційних проектів належать розрахунки дисконтованих грошових потоків від реалізації проекта та ряд показників, які базуються на таких грошових потоках: динамічні та статичні. З їх допомогою можна визначити поточну вартість грошей, які будуть отримані у результаті впровадження певного інвестиційного рішення, та порівняти різні проекти між собою задля вибору найбільш оптимального варіанту для конкретного підприємства. Не менш важливим аспектом попри розрахунок показників ефективності інвестиційних проектів є також якісний аналіз передумов та результатів таких дій. Саме тому нами було окреслено основні проблеми ефективної реалізації інвестиційної діяльності підприємств в сучасних умовах та було сформовано висновок про необхідність впровадження на підприємствах додаткових заходів щодо нівелювання зовнішніх ризиків інвестиційної діяльності.

У другому розділі даної роботи було проведено детальний аналіз особливостей діяльності досліджуваного підприємства – ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ», прораховано основні показники фінансово-економічної діяльності компанії та проведено аналіз ефективності поточної інвестиційної діяльності підприємства.

Основна діяльність ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» полягає у роздрібній торгівлі сільськогосподарськими машинами та устаткуванням іноземного виробництва. Компанія є офіційним дилером провідних світових виробників сільськогосподарської техніки, а саме: CLAAS, LEMKEN, GERINGHOFF і VALLEY. Також підприємство надає ряд додаткових послуг, які були запроваджені з метою розширення споживчого сегменту.

У результаті розрахунку основних показників фінансово-економічного стану підприємства протягом 2017 2020 років можна зробити загальний висновок про те, що рівень ліквідності активів підприємства є задовільним, показники фінансового стану у динаміці відображають збільшення частки власного капіталу підприємства та його високої маневреності й гнучкості, акумулювання ділової активності у 2020 році через покращення платіжної дисципліна щодо розрахунків з кредиторами та дебіторами та зростання показників прибутковості. З усього зазначеного робимо зальний висновок про задовільний фінансово-економічний стан ТОВ «АГРОТЕХСОЮЗ» без гострих загроз діяльності підприємства.

Також для кращого розуміння факторів впливу на результати впровадження інвестиційного проекту у Харківській області, а також для більш ґрунтовного формулювання рекомендацій, нами було проведено кореляційнорегресійний аналіз впливу інвестиційних витрат на результати інвестиційної діяльності ТОВ «Агротехсоюз». У результаті було виявлено наступне: тісний зв'язок спостерігається між грошовим потоком від діяльності сервісного центру та витратами на оплату праці, між грошовим потоком та амортизацією – майже відсутній. Регресійний аналіз показав, що всі обрані фактори: інвестиційні витрати та витрати на оплату праці – є статистично значимими. Отже, при формуванні рекомендацій щодо підвищення ефективності інвестиційної діяльності особливу увагу слід звернути на фактор витрати на оплату заробітної плати та відрахування на неї.

Список використаних джерел

1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18.09.1991 р. No 1560– XII (редакція від 13.02.2021)

2. Положення «стандарт» бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності», затверджене Наказом Міністерства фінансів України No 73 від 07 лют. 2013 р. (редакція від 23.07.2019 р.)

3. Положення «стандарт» бухгалтерського обліку 4 «Звіт про рух грошових коштів», затверджене Наказом Міністерства фінансів України No 87 від 13.03.1999 (редакція від 19.03.2013 р.)

4. Міжнародний стандарт бухгалтерського обліку 7 (МСБО 7). Звіт про рух грошових коштів: Міжнародний документ від 01.01.2012

5. Податковий кодекс України від 02.12.2010 р. No 2755-VI (редакція від 15.05.2021 р.) URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2755-17

6. Пересада А.А. Інвестиційне кредитування. Навчальний посібник. К., 2002. 272 с.

7. Идрисова А. Р. Сущность инвестиций, инвестиционной привлекательности и роль инвестиционного проектирования в деятельности предприятий. Вісник Хмельницького національного університету, 2008. No 2. Т. 2. с. 174-176.

8. Розенберг Дж. М. Инвестиции: терминологический словар. М. : ИНФРАМ, 1997. 400 с.

9. Войнаренко М.П., Бушовська Л.Б. Інвестиційна діяльність як об’єкт управління. Економіка: реалії часу, 2015. No 5(21). С. 40–44.

10.Доуртмес П.О. Теоретико-методичне забезпечення оцінювання інвестиційно-інноваційної діяльності промислового підприємства: автореф. дис. канд. екон. наук. Харків, 2018. 21 с.

11.Нкайа Б.Ж., Ларка М.І. Роль і значення інвестицій в діяльності підприємств. Стратегії інноваційного розвитку економіки України: проблеми, перспективи, ефективність. «Фор-вард–2016». 7 Міжнар. наук.-практ. Internet-конф. студ. та молодих вчених. 27 грудня 2016 р. Харків: НТУ «ХПІ», 2016. С. 155–156.

12.Щерба А. О. Підходи до визначення інвестицій та інвестиційної активності підприємств. Стратегія і механізми регулювання промислового розвитку. 2016. 160-174 с.

13.Безродна С. М. Інвестування : компендіум. Чернівці, 2013. 200 с.

14.Боярко І. М., Гриценко Л. Л. Інвестиційний аналіз: Навч. посіб. К.: Центр учбової літератури, 2011. 400 с.

15.Закон України «Про підприємництво» від 16.01.2003 (редакція від 29.01.2020 р.) URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/698-12

16.Спільник, І. В. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства за даними фінансової звітності. Економічний аналіз : зб. наук. праць / Тернопільський національний економічний університет; редкол.: С. І. Шкарабан (голов. ред.) та ін. Тернопіль : Видавничо-поліграфічний центр Тернопільського національного економічного університету «Економічна думка», 2013. Том 14. No 2. 78-87 c.

17.Єгорова О. М. Методичні засади оцінки ефективності інвестиційної діяльності торговельного підприємства. Молодий вчений. 2018. № 7(1). 263-269 c.

18.Давиденко Н.М. Аналіз інвестиційних проектів: Навч.посіб. Київ: ЦП “Компринт», 2015, 378с.

19.Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник К.: Центр навчальної літератури, 2004. 376 с.

20.Горєлов Д.О. Стратегія підприємства: навч.-метод. посіб. [для студ. вищ. навч. закл.] Харків: Вид-во ХНАДУ, 2010. 133 с.

21.Пріб К. А. Інвестиційна складова управління розвитком підприємства. Інтелект XXI. 2015. № 1. 77-85 c
скачати