Фінансове планування підприємства із складним фінансовим становищем

Контрольна робота
Фінансове планування на підприємствах зі складним фінансовим становищем

Завдання № 1

Оцініть ймовірність банкрутства підприємства "А" в найближчі два роки, використовуючи дані звіту про фінансові результати та агрегованого балансу. Коеффіціент1, 02.

Рішення

Будь-яке підприємство - мале, середнє, велике може виявитися у важкому фінансовому становищі. Це може бути пов'язано із зовнішніми і внутрішніми чинниками у діяльності підприємства. Зовнішні чинники - такі, як стан економіки, кон'юнктура на фінансових ринках, конкуренти, постачальники, споживачі, законодавство та державні органи є заданими в діяльності підприємства і слабо піддаються прогнозуванню та обліку.
Для дослідження платоспроможності підприємства за кордоном застосовується модель Е. Альтмана "Z-рахунок". Ця модель була розроблена Е. Альтманом на основі статистичної обробки даних про підприємства-банкрути. Показник Z, що характеризує надійність підприємства, ступінь віддаленості його від банкрутства, визначається за формулою:
,
де показники розраховуються наступним чином:
,
де ОА - оборотні активи, КП - короткострокові пасиви, А - активи;
, Де ЧП - чистий прибуток, А - активи;
, Де БП - прибуток до виплати відсотків за позиками та податків, А - активи;
, Де РЦАК - ринкова ціна акціонерного капіталу, ЗС - позикові кошти;
, Де Д - доходи, А - активи.
Після розрахунку Z проводиться аналіз значення цього показника, що відбиває ступінь надійності фінансового стану підприємства.
Так, якщо Z <1,81, то підприємство стане банкрутом з наступною ймовірністю:
Через 1 рік - ймовірність 0,95;
Через 2 роки - ймовірність 0,72;
Через 3 роки - ймовірність 0,48;
Через 4 роки - ймовірність 0,3;
Через 5 років - ймовірність 0,3.
Якщо ж значення Z лежить в інтервалі від 1,81 до 2,99 (ZЄ [1.81; 2,99]), то за твердженням Е. Альтмана, підприємство відрізняється винятковою стабільністю і надійністю.
Якщо Z> 2,99 - висновки скрутні.
Розберемо показники для нашої задачі:
власний оборотний капітал / валюта балансу;
нерозподілений прибуток / валюта балансу;
прибуток до сплати податків та% за кредитом / валюта балансу;
ринкова вартість звичайною. і привів-х акцій / позикові. капітал;
виручка від реалізації / валюта балансу.
Далі, підставимо цифрові значення a формулу Е. Альтмана:
.

= 3,48
На підставі отриманого значення Z, що характеризує ступінь банкрутства, і яке лежить в інтервалі більшому 2,99, то, посилаючись на твердження Е. Альтмана можна сказати, що висновки щодо вищевказаного показника дуже ускладнені.

Завдання № 2

Використовуючи дані задачі 1, оцініть можливість банкрутства за допомогою двофакторної моделі.

Дані звіту про фінансові результати підприємства "А"
Показник	Значення
1. Виручка від реалізації, млн. руб.	2754
2. Відсотки по кредитах і позиках, млн. руб.	55,08
3. Оподатковуваний прибуток, млн. руб.	183,6
4. Ринкова ціна акції, руб.: Звичайної Привілейованої	26,2 92,1
5. Число розміщених звичайних акцій, млн. шт.	51
6. Число привілейованих акцій, млн. шт.	1,02

Агрегований баланс підприємства "А", млн. руб.
Актив	На початок року	Пасив	На початок року
I. Необоротні активи	1193,4	IV. Капітал і резерви, в тому числі: прибуток звітного року минулих років	826,2 110,16 496,7
II. Оборотні активи	642,6	V. Довгострокові пасиви	734,4
III. Збитки	-	VI. Короткострокові пасиви	275,4
Валюта балансу	1836	Валюта балансу	1836

Рішення

Визначимо наскільки висока ймовірність банкрутства у даного підприємства за формулою:
,
де коефіцієнт поточної ліквідності = Оборотні активи / короткострокові пасиви; частка позикового капіталу = (Короткострокові пасиви + довгострокові пасиви) / валюта балансу.
При Z> 0 - імовірність банкрутства дуже велика, а при Z <0 - імовірність банкрутства мала.
Підставимо цифрові значення у формулу:

Зробимо висновок за результатами двофакторної моделі: так як значення Z <0, то ймовірність банкрутства цього підприємства дуже мала.

Тест

Відповіді на правильні варіанти виділені жирним шрифтом.
1. Банкрутство - це:
A) ринковий метод підвищення вартості активів підприємства;
Б) нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредитора за грошовими зобов'язаннями та / або виконати обов'язки по сплаті платежів;
B) анахронізм;
Г) спосіб захоплення фінансово привабливого підприємства;
Д) спосіб захисту фінансово сталого підприємства від поглинання.
2. При введення зовнішнього управління майном боржника розпоряджається:
A) орган управління боржника під контролем зовнішнього керуючого;
Б) власник майна під контролем зовнішнього керуючого;
B) зовнішній керуючий;
Г) ваш варіант відповіді.
3. Введення спостереження:
A) супроводжується усуненням керівника-боржника;
Б) не супроводжується відстороненням керівника боржника;
B) супроводжується усуненням керівника-боржника лише при порушеннях ним вимог законодавства Російської Федерації;
Г) ваш варіант відповіді.
4. Основним критерієм для визнання арбітражним судом боржника банкрутом є:
A) значення коефіцієнта поточної ліквідності менше 2 і (або) значення коефіцієнта забезпеченості власними коштами, менше 0,1;
Б) значення коефіцієнта втрати платоспроможності менше 1;
B) наявність зобов'язань, не виконаних протягом 3 місяців з моменту настання дати їх виконання.
5. Основними процедурами банкрутства, реалізованими щодо боржника - юридичної особи, є:
A) спостереження, конкурсне виробництво, досудова санація, мирова угода;
Б) спостереження, зовнішнє управління, конкурсне виробництво, мирова угода;
B) спостереження, приватизація, конкурсне виробництво, мирова угода;
Г) ваш варіант відповіді.