Фінансовий стан і динаміку розвитку підприємства можна оцінити на основі проведених розрахунків по економічній діагностиці.
Експрес діагностика включає розрахунок показників ліквідності, за допомогою яких можна визначити чи зможе підприємство в повному обсязі і своєчасно оплатити свої поточні зобов'язання. Зроблені розрахунки показують, що підприємство має достатню кількість вільних грошових коштів, у базисному році вони склали 81%, а в звітному - 51% від зобов'язань підприємства. Зниження найбільш ліквідних коштів на 30% відбулося через виникнення додаткових поточних зобов'язань і за рахунок того, що було витрачено деяку кількість вільних грошових коштів у звітному році. Іншу частину своїх зобов'язань підприємство зможе покрити за рахунок своєчасного повернення дебіторської заборгованості. Значення коефіцієнта критичної ліквідності перевищує нормативне значення. У базисному періоді коефіцієнт проміжного покриття дорівнює 1,63, а в звітному - 2,7. Суттєве зростання цього показника було викликане значним збільшенням дебіторської заборгованості в звітному році в порівнянні з базисним. Розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності показує, що величина оборотних активів у кілька разів перевищила величину короткострокових поточних зобов'язань. Отже, підприємство зможе під час і повністю погасити свої зобов'язання. Таким чином, підприємство має добрі показники по всіх коефіцієнтам ліквідності, що перевищують нормативні значення, що свідчить про досить гарне фінансове становище і високої платоспроможності.
Коефіцієнт автономії частку власного капіталу в загальній сумі капіталу. Даний коефіцієнт перевищив встановлений норматив (> 0,5) і склав 0,83 у базисному році і 0,72 у звітному. Слід відзначити зниження коефіцієнта автономії на 10%, але це не позначиться істотно на фінансовій стійкості підприємства. Однак чим вище значення цього показника, тим більш незалежним від зовнішніх кредиторів і стабільним є підприємство.
Розрахунок коефіцієнта маневреності показав, що для формування оборотних активів підприємство в недостатній кількості використовує власний капітал, для цих цілей так само приваблює і позиковий. Про це свідчить незначне відставання розрахункових значень від нормативних.
Коефіцієнт співвідношення власних і позикових капіталу показує достатність власних фінансових коштів. Але слід зазначити тенденцію зростання частки позикового капіталу, що характеризує деяке збільшення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів.
Підприємство має достатню забезпеченість власними коштами, розраховані коефіцієнти досить високі і в кілька разів перевищують нормативні значення.
Рентабельність активів або економічна рентабельність збільшилася майже в 1,5 рази. Це хоч і незначне збільшення, говорить про тенденцію зростання ефективності використання майна підприємства. А ось рентабельність продажів знизилася на 3%, тут можливо вплинуло зниження попиту на продукцію. Рентабельність власного капіталу збільшилася на 2%, тобто якщо в базисному році на власний капітал припадало 14,78% чистого прибутку, то в звітному - 16,93%
Коефіцієнт оборотності активів, що характеризує скільки виручки від продажів доводиться на рубль активів, збільшився в 1,3 рази. Період оборотності активів зменшився на 137 днів, це означає що відбулося прискорення обороту коштів.
На основі проведеної рейтингової оцінки, яка враховує всі найважливіші показники фінансово-господарської та індивідуальної діяльності підприємства, можна зробити заключні висновки. Підприємство має достатню кількість власних коштів, володіє високою платоспроможністю, спостерігається збільшення виручки на рубль вкладених коштів, зростання ефективності використання власного капіталу, але слід відзначити деяке зниження рентабельності продажів через падіння попиту на продукцію. У результаті рейтингова оцінка за аналізований період практично не змінилася. Таким чином, в цілому підприємство є фінансово-стійким, стабільним, незалежним.
де О - тривалість одного обороту в днях.
результати аналізу заносяться в таблицю 2. Тут аналізуються такі показники як коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів, відношення середньої величини дебіторської заборгованості до виручки від продажів і частка сумнівної дебіторської заборгованості в загальному її обсязі (табл. 3).
Статті дебіторської заборгованості | Минулий рік | Звітний рік | Темп зростання, % | Абсолютне відхилення, тис. руб. | Зміна питомої ваги,% | Вплив зміни структури,% |
| тис. руб. | % До підсумку | тис. руб. | % До підсумку |
|
|
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги
| 44155 | 22,1 | 17155 | 2,6 | 38,9 | -27000 | -19,5 | -13,51 |
2. Аванси видані | - | - | - | - | - | - | - | - |
3. Інші дебітори | 155700 | 77,9 | 645000 | 97,4 | 414,3 | 489300 | 19,5 | 244,82 |
Всього дебіторської заборгованості: | 199855 | 100 | 662155 | 100 | 313,3 | 462300 | 0 | 231,3 |
Частка дебіторської заборгованості в загальній сумі поточних (оборотних) активів:
У 
= 
де У - Частка ДЗ в загальній сумі поточних (оборотних) активів,%
Показує, яку частку дебіторська заборгованість займає в загальній сумі оборотних активів. Збільшення цього показника свідчить про відтік грошових коштів з обороту.
Уд = 199855/1015938 * 100% = 19,67% - минулий рік
Уд = 662155/2178849 * 100% = 30,39% - звітний рік
Дебіторська ємність:
До 
= 
де: К - Дебіторська ємність, руб. / руб.
Показує, який обсяг продажів здійснюється підприємством на умовах кредитування.
До = 199855/912864 = 0,22 - минулий рік
До = 662155/2232446 = 0,30 - звітний рік
Частка сумнівної дебіторської заборгованості в загальному обсязі дебіторської заборгованості:
У 
= 
(18)
Інформація про сумнівну дебіторської заборгованості наведена в довідці бухгалтерії в додатку 1.
Результати показників, що характеризують ефективність управління дебіторської заборгованості, рекомендується занести в таблицю 3.
У = 150/199855 = 0,00075 - минулий рік
У = 200 / 662 155 = 0,0003 - звітний рік
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:
До про ДЗ = 912864/199855 = 4,6 разів - минулий рік
До про ДЗ = 2232446/662155 = 3,4 разів - звітний рік
Таблиця 3
Показники якості управління дебіторською заборгованістю
№ | Показники | Минулий рік | Звітний рік | Зміна |
1 | Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, раз | 4,6 | 3,4 | -1,2 |
2 | Період погашення дебіторської заборгованості, дні | 80 | 108 | 28 |
3 | Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів,% | 19,67 | 30,39 | 10,72 |
4 | Відношення середньої величини дебіторської заборгованості до виручки від продажів | 0,22 | 0,3 | 0,08 |
5 | Частка сумнівної дебіторської заборгованості у загальному обсязі заборгованості,% | 0,0007 | 0,0003 | -0,00045 |
Оптимальне управління оборотними активами передбачає контроль за тривалістю операційного, виробничого і фінансового циклу.
На підставі фінансової звітності необхідно визначити тривалість операційного, виробничого і фінансового циклів за наступними формулами.
Тривалість операційного циклу:
, Де
ПОЦ - тривалість операційного циклу;
ППЦ - тривалість виробничого циклу;
- Період оборотності дебіторської заборгованості.
Тривалість виробничого циклу:
, Де
- Середній час (дні) оборотності сировини і матеріалів, готової продукції, незавершеного виробництва, відповідно.
; 
; 
;
- Коефіцієнти оборотності (раз) сировини і матеріалів, готової продукції, незавершеного виробництва, відповідно
С - собівартість продукції;
До про см = 611946/131955 = 4,64 разів - минулий рік
До про см = 1662564/246455 = 6,75 разів - звітний рік
Про см = 365 / 4,64 = 79 днів - минулий рік
Про см = 365 / 6,75 = 54 дні - звітний рік
За аналогічним формулами розрахуємо коефіцієнти оборотності готової продукції та незавершеного виробництва.
До про гп = 611946/16805 = 36,41 разів - минулий рік
До про гп = 1662564/10805 = 153,87 разу - звітний рік
Про гп = 365/36, 41 = 10 днів - минулий рік
Про гп = 365/153, 87 = 2 дні - звітний рік
До про НЗП = 611946/424055 = 1,44 разів - минулий рік
До про НЗП = 1662564/981455 = 1,69 разів - звітний рік
Про НЗП = 365 / 1,44 = 253 дні - минулий рік
Про НЗП = 365 / 1,69 = 216 днів - звітний рік
- Період оборотності дебіторської заборгованості розраховується за наступною формулою:
= 199855 * 365/912864 = 80 днів - минулий рік
= 662155 * 365/2232446 = 108 днів - звітний рік
ППЦ = 79 +10 +253 = 342 дня - минулий рік
ППЦ = 54 +2 +216 = 272 дня - звітний рік
ПОЦ = 342 +80 = 422 дня - минулий рік
ПОЦ = 272 +108 = 380 днів - звітний рік
Потім розраховують тривалість фінансового циклу (ПФЦ):
- Періоди оборотності кредиторської заборгованості (дні).
До про кз = 912864/236425 = 3,9 разів - минулий рік
До про кз = 2232446/271025 = 8,24 разів - звітний рік
= 365 / 3,9 = 94 дні - минулий рік
= 365 / 8,24 = 44 дні - звітний рік
ПФЦ = 422-94 = 328 днів - минулий рік
ПФЦ = 380-44 = 336 днів - звітний рік
Власні оборотні кошти:
ВОК = Власний капітал - Необоротні активи
ВОК = 1360568 - 619917 = 740651 руб. - Минулий рік
ВОК = 2275183 - 988852 = 1286331 крб. - Звітний рік
Чистий оборотний капітал:
ЧОК = Собст. капітал - Необоротні активи + долгоср. кредити і позики
ЧОК = 1360568 - 619917 + 15073 = 755724 руб. - Минулий рік
ЧОК = 2275183 - 988852 + 579900 = 1866231 крб. - Звітний рік
Фінансово-експлуатаційна потреба:
ФЕП = Запаси + ДЗ - КЗ
ФЕП = 574400 + 199 855 - 236 425 = 537 830 руб. - Минулий рік
ФЕП = 1262011 + 662155 - двісті сімдесят одна тисяча двадцять-п'ять = 1653141 крб. - Звітний рік
Потенційний надлишок:
ПІ = 755724 - 537830 = 217894 руб. - Минулий рік
ПІ = 1866231 - 1653141 = 213090 руб. - Звітний рік
Потім слід визначити величину відносної економії (перевитрати) оборотного капіталу за формулою:
(25)
де D ЕК отн - відносна економія (перевитрата) оборотного капіталу, руб.
N 1 - виручка від продажів у році, що аналізується.
D ЕКотн = (359-406) * 2232446/365 = - 287466 крб.
Висновки:
Ефективність управління оборотним капіталом оцінюється показниками оборотності і залежить від складу і структури оборотних активів.
У звітному році обсяг обігових активів збільшилася в 2 рази. На збільшення вплинуло зростання дебіторської заборгованості та матеріально-виробничих запасів. Найбільшу питому вагу у складі оборотних активів займають запаси (62,58%), які збільшилися на 2% в порівнянні з минулим роком, і дебіторська заборгованість (30,39%), яка виросла на 10% у звітному році. А от частка грошових коштів знизився на 12,7% в порівнянні з минулим роком, що підтверджує коефіцієнт абсолютної ліквідності, і склала 7% у загальному обсязі оборотних активів.
Коефіцієнт оборотності поточних активів зріс на 10%, що говорить про деяке збільшення швидкості обороту оборотного капіталу. Тривалість одного обороту в звітному році скоротилася і склала 359 днів.
Оцінюючи склад і структуру дебіторської заборгованості можна прийти до наступних висновків. Найбільшу питому вагу у складі дебіторської заборгованості займають інші дебітори (97,4%), а дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги складає незначну частину, що свідчить про те, що розрахунки проводяться в час, дотримуються умови договору. Частка дебіторської заборгованості в загальній сумі оборотних активів в порівнянні з минулим роком збільшилася майже в 2 рази. Відношення середньої величини дебіторської заборгованості до виручки у минулому році склало 0,22, в звітному - 0,30. Це говорить, що на кожен карбованець виручки припадає 22 і 30 копійок дебіторської заборгованості відповідно. Частка сумнівної дебіторської заборгованості дуже мала, а також спостерігається тенденція її зниження. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості знизився в 0,7 рази, тобто в 0,7 рази менше дебіторська заборгованість перетворилася на виручку.
Тривалість виробничого циклу - час протягом, якого фінансові ресурси перебувають у запасах. Тривалість виробничого циклу знизилася у звітному році на 70 днів. Прискорення оборотності запасів відбулося на всіх стадіях кругообігу. Тривалість обороту сировини і матеріалів знизилася на 25 днів, готової продукції - на 8 днів, незавершеного виробництва на 37 днів. Скорочення тривалості виробничого циклу свідчить про підвищення ділової активності підприємства.
Тривалість операційного циклу - час протягом, якого фінансові ресурси знаходяться в запасах і дебіторській заборгованості. На зміну тривалості операційного циклу вплинуло зниження тривалості виробничого циклу і збільшення часу оборотності дебіторської заборгованості, таким чином, загальна тривалість операційного циклу зменшилась на 42 дні. Фінансовий цикл - час протягом, якого грошові кошти відвернені з обігу. Тривалість фінансового циклу в звітному році збільшилася, але незначно в порівнянні з минулим роком на 8 днів. Строк повернення кредиту знизився на 50 днів, що свідчить про поліпшення загальної платоспроможності підприємства.
Власні оборотні кошти характеризують фінансовий стан, викликаний фінансуванням оборотних активів. Розмір покриття оборотних активів власними коштами склав у базисному році 740651 рублів, у звітному - 1286331 рублів, що на 545680 рублів більше. Чистий оборотний капітал показує, на скільки власними коштами і довгостроковими джерелами фінансування покриваються необоротні активи та частина оборотних активів. Підприємство має достатньо власних і довгострокових позикових коштів, у звітному році величина покриття зросла в 2,5 рази. На зростання вплинуло значне залучення довгострокових кредитів і позик.
Потенційний надлишок грошових коштів у звітному році в порівнянні з минулим практично не змінився і склав 213090 рублів і 217894 рубля відповідно. Компанія не відчуває нестачі в поточному фінансуванні. За рахунок прискорення оборотності активів величина відносної економії оборотного капіталу склала 287466 рублів.
3.Управління власним капіталом.
Розвиток підприємства перш за все залежить від наявності та ефективності управління власним капіталом. Використовуючи модель Дюпона і метод ланцюгових підстановок, проаналізуємо зміна рентабельності власного капіталу, які залежать від наступних факторів: рентабельність продажів, коефіцієнт оборотності активів, структура капіталу.
де R ск - рентабельність власного капіталу,
Пч - чистий прибуток,
СК - власний капітал,
А - активи підприємства,
В - виручка,
ЗК - позиковий капітал,
Rпр - рентабельність продажів (чиста),
Коб - коефіцієнт оборотності всіх активів підприємства.
Вплив рентабельності продажів ( 
) Визначається за формулою:
де D R пр - зміна рентабельності продажів у порівнянні з першим роком
0 - індекс першого (минулого) року, 1 - індекс другого (звітного) року
= (15,54-18,6) * 0,559 * (1 +0,2) =- 2,05
Вплив зміни оборотності активів (Δ R до об) визначається за формулою:
де D Коб - зміна коефіцієнта оборотності в порівнянні з першим роком
= 15,54 * (0,705-0,559) * (1 +0,2) = 2,72
Вплив зміни структури капіталу визначається за формулою:
D R стр = 15,54 * 0,705 * (0,39-0,2) = 2,08
Загальний вплив всіх факторів дорівнює:
R ск = -2,05 +2,72 +2,08 = 2,75
Висновки:
Визначальним і важливим показником ефективності діяльності підприємства і його розвитку є рентабельність власного капіталу. Рентабельність власного капіталу залежить від наступних факторів: рентабельності продажів, коефіцієнта оборотності активів, структури капіталу. Виділені фактори узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства. Перший фактор узагальнює звіт про прибутки і збитки, другий - актив балансу, третій - пасив балансу. Рентабельність власного капіталу збільшилася незначно майже на 3%. Слід виділити фактори, які цьому сприяли. На зміну структури капіталу мало збільшення позикового фінансування, яке сприяло підвищенню рентабельності власного капіталу на 2,08%, також підвищенню рентабельності власного капіталу сприяло прискорення оборотності активів в 1,3, рентабельність зросла на 2,72%, а от зниження рентабельності продажів знизило рентабельність власного капіталу на 2,05%
4.Управленіе позиковим капіталом.
Ефективне функціонування підприємства неможливо без залучення позикового капіталу. Ефективність управління позиковим капіталом визначається ефектом фінансового важеля.
Ефект фінансового важеля - це приріст до рентабельності власного капіталу за рахунок використання кредиту незважаючи на його платність.
За звітності підприємства рекомендується розрахувати ефект фінансового важеля (ЕФВ).
де L - ставка оподаткування прибутку, L = 0,24;
R Е - економічна рентабельність,%;
Прибуток експлуатаційна (П Е) це сума прибутку до оподаткування (П дн) і фінансових витрат.
П Е = П дн + ФІ
СРСП - середня розрахункова ставка відсотка,%
ФМ - фінансові витрати за всіма кредитами і позиками підприємства за аналізований період. (Дані по фінансових витрат наведені в довідці бухгалтерії у додатку 1).
СРСП = 3425/275287 * 100% = 1,24% - минулий рік
СРСП = 3640/891972 * 100% = 0,41% - звітний рік
R Е = (201220 +3425) / 1635855 * 100 = 12,51% - минулий рік
R Е = (434372 +3640) / 3167155 * 100 = 13,83% - звітний рік
ЕФР = (1-0,24) * (12,51-1,24) * 0,2 = 1,71% - минулий рік
ЕФР = (1-0,24) * (13,83-0,41) * 0,39 = 3,98% - звітний рік
Висновки:
Ефект управління позиковим капіталом визначається ефектом фінансового важеля. Ефект фінансового важеля показує на скільки прирощення власного капіталу збільшується за рахунок залучення позикових коштів. На основі проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що управління позиковим капіталом у поточному році більш ефективно в порівнянні з минулим, ефект фінансового важеля збільшився в 2,3 рази. Це сталося через те, що середня розрахункова ставка відсотка знизилася на 0,83%, а економічна рентабельність збільшилася на 1,3%. Таким чином, у розглянутий період вигідно використовувати позикові кошти, так як збільшується сума власного капіталу.
5.Оценка виробничо - фінансового левериджу.
Процес управління активами, спрямований на збільшення прибутку, характеризується категорією виробничо-фінансового левериджу. Виробничо-фінансовий леверидж узагальнює загальний ризик фірми по можливому нестачі коштів для покриття поточних витрат і фінансових витрат з обслуговування позикового капіталу.
Для оцінки виробничо-фінансового левериджу використовуються формули:
де ПФЛ - виробничо-фінансовий левериджу
де ЕОЛ - ефект операційного левериджу,
Т Пр пр - темпи приросту експлуатаційної прибутку
Т N пр - темпи приросту виручки
Т Пр пр = (438012/204645) * 100% -100% = 114,04%
Т N пр = (2232446/912864) * 100% -100% = 144,55%
ЕОЛ = 114,04 / 144,55 = 0,79
де ЕФЛ - ефект (рівень) фінансового левериджу,
Т Пч пр - темпи приросту чистого прибутку,
Т Пч пр = (385226/201074) * 100% -100% = 91,58%
ЕФЛ = 91,58 / 114,04 = 0,8
ПФЛ = 0,79 * 0,8 = 0,632
Висновки:
Кількісна оцінка ризику і факторів, його зумовили, здійснюється на основі аналізу прибутку. Взаємозв'язок між прибутком і вартістю активів, понесених для отримання даного прибутку характеризується за допомогою показника «левериджу».
Операційний леверидж кількісно характеризує співвідношення між постійними і змінними витратами в загальній їх сумі і показника прибутку. Результат управління прибутком оцінюється за допомогою ефекту операційного важеля, який виявляється в тому, що при зміна виручки підприємства змінюється і прибуток, причому, чим вище рівень операційного левериджу, тим вище виробничий ризик компанії. За аналізований період прибуток зріс на 114,04%, а виторг на 144,55%, ефект операційного важеля дорівнює 0,79. Це означає, що зміна виручки на 1% призведе до зміни прибутку на 0,79%. Рівень левериджу не дуже високий. Фінансовий леверидж кількісно вимірюється співвідношенням між позиковим і власним капіталом. Ефект фінансового левериджу склав 0,8. Це означає, що зміна одного відсотка чистого прибутку призведе до зміни прибутку на 0,8%. Узагальнюючий показник - виробничо-фінансовий леверидж дорівнює 0,632. При склалася в організації структурі джерел коштів і співвідношенні факторів поточної виробничо-фінансової діяльності, збільшення обсягу продажів на 144,55%, призведе до зростання чистого прибутку 91,58%, або 0,632 рази.
6.Общее висновки і рекомендації.
Проведений аналіз за два роки дозволяє зробити наступні висновки про його фінансовий стан.
Загалом, загалом у звітному році в підприємства покращилася фінансова стійкість, стабільність і незалежність. Зменшення одних показників та збільшення інших призвело до поліпшення виробничої та фінансової ситуації на підприємстві.
Судячи за коефіцієнтами ліквідності, які за звітний період значно виросли, за винятком невеликого зниження коефіцієнта абсолютної ліквідності, підприємство є високоліквідним і фінансово стійким. Коефіцієнти оборотності свідчать про підвищення ділової активності, що дозволило збільшити прибутковість капіталу. Підприємство має достатню забезпеченість власним капіталом. Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів показує значне переважання власних коштів над позиковими. Але у звітному році спостерігався не тільки зростання, а й зниження окремих параметрів. Кількість найбільш ліквідних коштів знизилося на 30% і наблизилася до нормативного значення, що свідчить про значні розтрати вільних грошових коштів. Розрахунок коефіцієнта автономії також показав його зниження на 10% у звітному році, отже, підприємство використовувало кредитне фінансування у своїй діяльності. Коефіцієнт маневреності говорить про недостатність використання власного капіталу для формування оборотних активів, це видно з отриманих розрахунків, які нижче нормативних.
Рентабельність активів або економічна рентабельність збільшилася майже в 1,5 рази. Це хоч і незначне збільшення, говорить про тенденцію зростання ефективності використання майна підприємства. А ось рентабельність продажів знизилася на 3%, тут можливо вплинуло зниження попиту на продукцію. Рентабельність власного капіталу збільшилася на 2%, тобто якщо в базисному році на власний капітал припадало 14,78% чистого прибутку, то в звітному - 16,93%
Коефіцієнт оборотності активів, що характеризує скільки виручки від продажів доводиться на рубль активів, збільшився в 1,3 рази. Період оборотності активів зменшився на 137 днів, це означає що відбулося прискорення обороту коштів.
Проведена рейтингова оцінка показала, що підприємство має достатню кількість власних коштів, володіє високою платоспроможністю, спостерігається збільшення виручки на рубль вкладених коштів, зростання ефективності використання власного капіталу, але слід відзначити деяке зниження рентабельності продажів через падіння попиту на продукцію. У результаті рейтингова оцінка за аналізований період практично не змінилася. Таким чином, в цілому підприємство є фінансово-стійким, стабільним, незалежним.
У звітному році обсяг обігових активів збільшилася в 2 рази. На збільшення вплинуло зростання дебіторської заборгованості та матеріально-виробничих запасів. Найбільшу питому вагу у складі оборотних активів займають запаси (62,58%), які збільшилися на 2% в порівнянні з минулим роком, і дебіторська заборгованість (30,39%), яка виросла на 10% у звітному році. А от частка грошових коштів знизився на 12,7% в порівнянні з минулим роком, що підтверджує коефіцієнт абсолютної ліквідності, і склала 7% у загальному обсязі оборотних активів. Коефіцієнт оборотності поточних активів зріс на 10%, що говорить про деяке збільшення швидкості обороту оборотного капіталу. Тривалість одного обороту в звітному році скоротилася і склала 359 днів.
Оцінюючи склад і структуру дебіторської заборгованості можна прийти до наступних висновків. Найбільшу питому вагу у складі дебіторської заборгованості займають інші дебітори (97,4%), а дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги складає незначну частину, що свідчить про те, що розрахунки проводяться в час, дотримуються умови договору. Частка дебіторської заборгованості в загальній сумі оборотних активів в порівнянні з минулим роком збільшилася майже в 2 рази. Відношення середньої величини дебіторської заборгованості до виручки у минулому році склало 0,22, в звітному - 0,30. Це говорить, що на кожен карбованець виручки припадає 22 і 30 копійок дебіторської заборгованості відповідно. Частка сумнівної дебіторської заборгованості дуже мала, а також спостерігається тенденція її зниження. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості знизився в 0,7 рази, тобто в 0,7 рази менше дебіторська заборгованість перетворилася на виручку.
Тривалість виробничого циклу знизилася у звітному році на 70 днів. Прискорення оборотності запасів відбулося на всіх стадіях кругообігу. Тривалість обороту сировини і матеріалів знизилася на 25 днів, готової продукції - на 8 днів, незавершеного виробництва на 37 днів. Скорочення тривалості виробничого циклу свідчить про підвищення ділової активності підприємства. На зміну тривалості операційного циклу вплинуло зниження тривалості виробничого циклу і збільшення часу оборотності дебіторської заборгованості, таким чином, загальна тривалість операційного циклу зменшилась на 42 дні. Тривалість фінансового циклу в звітному році збільшилася, але незначно в порівнянні з минулим роком на 8 днів. Строк повернення кредиту знизився на 50 днів, що свідчить про поліпшення загальної платоспроможності підприємства.
Власні оборотні кошти характеризують фінансовий стан, викликаний фінансуванням оборотних активів. Розмір покриття оборотних активів власними коштами склав у базисному році 740651 рублів, у звітному - 1286331 рублів, що на 545680 рублів більше. Чистий оборотний капітал показує, на скільки власними коштами і довгостроковими джерелами фінансування покриваються необоротні активи та частина оборотних активів. Підприємство має достатньо власних і довгострокових позикових коштів, у звітному році величина покриття зросла в 2,5 рази. На зростання вплинуло значне залучення довгострокових кредитів і позик.
Потенційний надлишок грошових коштів у звітному році в порівнянні з минулим практично не змінився і склав 213090 рублів і 217894 рубля відповідно. Компанія не відчуває нестачі в поточному фінансуванні. За рахунок прискорення оборотності активів величина відносної економії оборотного капіталу склала 287466 рублів.
Рентабельність власного капіталу збільшилася незначно майже на 3%. Слід виділити фактори, які цьому сприяли. На зміну структури капіталу мало збільшення позикового фінансування, яке сприяло підвищенню рентабельності власного капіталу на 2,08%, також підвищенню рентабельності власного капіталу сприяло прискорення оборотності активів в 1,3, рентабельність зросла на 2,72%, а от зниження рентабельності продажів знизило рентабельність власного капіталу на 2,05%
Зроблені розрахунки показали, що управління позиковим капіталом у поточному році більш ефективно в порівнянні з минулим, ефект фінансового важеля збільшився в 2,3 рази. Це сталося через те, що середня розрахункова ставка відсотка знизилася на 0,83%, а економічна рентабельність збільшилася на 1,3%. Таким чином, у розглянутий період вигідно використовувати позикові кошти, так як збільшується сума власного капіталу.
За аналізований період прибуток зріс на 114,04%, а виторг на 144,55%, ефект операційного важеля дорівнює 0,79. Це означає, що зміна виручки на 1% призведе до зміни прибутку на 0,79%. Рівень левериджу не дуже високий. Ефект фінансового левериджу склав 0,8. Це означає, що зміна одного відсотка чистого прибутку призведе до зміни прибутку на 0,8%. Узагальнюючий показник - виробничо-фінансовий леверидж дорівнює 0,632. При склалася в організації структурі джерел коштів і співвідношенні факторів поточної виробничо-фінансової діяльності, збільшення обсягу продажів на 144,55%, призведе до зростання чистого прибутку 91,58%, або 0,632 рази.
Рекомендації щодо поліпшення діяльності організації.
Необхідно стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості. Їх величини повинні бути відносно рівними. Переважання дебіторської заборгованості потребує залучення додаткових джерел фінансування, що спостерігається на даному підприємстві. Якщо ж кредиторська заборгованість перевищує дебіторську, то це може призвести до неплатоспроможності підприємства.
Необхідно вдосконалювати систему розрахунків з покупцями, використовувати систему знижок, вводити штрафні санкції за несвоєчасне погашення зобов'язань, налагодити систему контролю за дотриманням покупцями платіжної дисципліни, слід передбачити створення резерву по сумнівних боргах.
Підприємство має контролювати грошові потоки для забезпечення платоспроможності. Слід виявляти внутрішньогосподарські резерви зниження витрат, підвищення якості продукції. Організація повинна прагне поліпшити рівень товарної продукції, провести рекламну акцію з метою збільшення попиту.
Необхідно покращувати умови праці, вдосконалювати обслуговування робочого місця, проводити підготовку і перепідготовку кадрів, посилити систему контролю і стимулювання праці.
Також слід використовувати прогресивні технології, проводити модернізацію устаткування, прагне до скорочення позапланових простоїв обладнання, здійснювати профілактичний ремонт обладнання у позаробочий час.
Додаток 1
Таблиця 1
Довідка бухгалтерії про склад оборотних активів
тис. руб.
Види активів | Минулий рік | Звітний рік |
| На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року |
Готова продукція, що не користується попитом | 41 | 62 | 62 | 64 |
Сумнівна дебіторська заборгованість | 140 | 160 | 160 | 240 |
Таблиця 2
Довідка бухгалтерії про сплачені відсотки за користування позиковими засобами
тис. руб.
Показники | Минулий рік | Звітний рік |
Фінансові витрати
| 3425 | 3640 |
Додаток 2
БУХГАЛТЕРСЬКИЙ БАЛАНС
┌ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┐
за минулий рік 2004 │ Коди │
├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┤
Форма N 1 по ОКУД │ 0710001 │
├ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ┤
Дата (рік, місяць, число) │ │ │ │
├ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ┤
Організація __________________________________ за ЄДРПОУ │ │
├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┤
Ідентифікаційний номер платника податків ІПН │ │
├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┤
Вид діяльності ____________________________ за КВЕД │ │
├ ─ ─ ─ ─ ┬ ─ ─ ─ ─ ┤
Організаційно-правова форма / форма власності _____ │ │ │
________________________________________ По ОКОПФ / ОКФС │ │ │
├ ─ ─ ─ ─ ┴ ─ ─ ─ ─ ┤
Одиниця виміру: тис. руб. / млн. руб. по ОКЕІ │ 384/385 │
(Непотрібне закреслити) └ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┘
Місцезнаходження (адреса) __________________________________________
__________________________________________________________________
┌ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┐
Дата затвердження │ │
├ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┤
Дата відправлення (прийняття) │ │
└ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┘
АКТИВ | Код
поки-
показника | На початок
звітного
року | На кінець
звітного
періоду |
1 | 2 | 3 | 4 |
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи |
110 | 846 | 664 |
Основні засоби |
120 | 417346 | 400764 | Незавершене будівництво | 130 | 408162 | 11442 |
Прибуткові вкладення в матеріальні цінності | 135 |
|
|
Довгострокові фінансові вкладення | 140 | 446 | 164 |
Відкладені податкові активи | 145 |
|
|
Інші необоротні активи | 150 |
|
|
РАЗОМ по розділу I | 190 | 826800 | 413034 |
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ
Запаси |
210 | 181562 | 967238 |
в тому числі:
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності |
| 115246 | 148664 |
тварини на вирощуванні та відгодівлі |
|
|
|
витрати в незавершеному виробництві |
| 44546 | 803564 |
готова продукція і товари для перепродажу |
| 21446 | 12164 |
товари відвантажені |
|
|
|
витрати майбутніх періодів |
| 324 | 2846 |
інші запаси і витрати |
|
|
|
Податок на додану вартість за
придбаним цінностям |
220 | 36246 | 46864 |
Дебіторська заборгованість (платежі по
яку очікуються більш ніж через 12
місяців після звітної дати) |
230 |
|
|
в тому числі покупці і замовники |
|
|
|
Дебіторська заборгованість (платежі по
яку очікують протягом 12
місяців після звітної дати) |
240 | 162746 | 236964 |
в тому числі покупці і замовники |
| 61446 | 26864 |
Короткострокові фінансові вкладення | 250 | 92446 | - |
Грошові кошти | 260 | 259646 | 48164 |
Інші оборотні активи | 270 |
|
|
РАЗОМ по розділу II | 290 | 732646 | 1299230 |
БАЛАНС | 300 | 1559446 | 1712264 |
