Недержавний освітній заклад
Санкт-Петербурзький ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ
Курсова робота
з навчальної дисципліни "Фінансовий і інвестиційний аналіз"
на тему: "Аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми"
Виконала: студентка групи 44-11 Шаповалова О.В.
_________________________________________________
(Підпис) (дата)
Керівник курсового
проектування к.е.н., доцент Астреіна Л.А.
______________ ___________________________________
(Оцінка) (підпис) (дата)
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ
2000
ЗМІСТ
Вступ 3
Глава 1. Аналіз фінансового стану фірми 5
1.1. Побудова порівняно аналізу балансу - нетто. 5
1.2. Аналіз джерел коштів фірми. 7
1.3. Аналіз майнового положення фірми. 9
Глава 2. Аналіз фінансової стійкості фірми. 15
2.1. Побудова балансової моделі і розрахунок джерел коштів. 15
2.2. Визначення типу фінансового стану фірми, розрахунок відповідних йому коефіцієнтів і їх аналіз. 17
2.3. Визначення типу фінансової стійкості в часі. 18
2.4. Розрахунок і аналіз додаткових коефіцієнтів фінансової стійкості
фірми. 19
Глава 3. Аналіз ліквідності та платоспроможності. 21
3.1. Аналіз структури балансу на ліквідність. 21
3.2. Розрахунок і аналіз коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності. 24
Висновок. 25
Список використаної літератури. 26
ВСТУП
Фінансовий аналіз - це аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми.
Аналіз фінансової стійкості повинен показати наявність або відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових коштів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.
Предметом фінансового аналізу є фінансові ресурси та їх потоки.
Основна мета - оцінка фінансового стану і виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування підприємства.
Основне завдання - ефективне управління фінансовими ресурсами підприємства.
Інформаційна база - бухгалтерська звітність підприємства (в даному випадку річна).
По суб'єктах проведення фінансовий аналіз поділяється на зовнішній і внутрішній. Зовнішній проводиться сторонніми організаціями, а внутрішній - здійснюється працівниками організації. З одного боку зовнішній аналіз менш деталізований, з іншого-більш об'єктивний і проводиться кваліфікованими фахівцями.
Інформаційна база внутрішнього аналізу більш ширше, що дозволяє враховувати всю інформацію недоступну для зовнішніх аналітиків, але з іншого - більш суб'єктивний.
Складові фінансового аналізу підприємства: загальний аналіз фінансового стану підприємства, аналіз фінансової стійкості, аналіз ліквідності балансу, аналіз фінансових коефіцієнтів, аналіз фінансових результатів, аналіз рентабельності та ділової активності.
Прийоми і методи, використовувані при проведенні фінансового аналізу фірми, можна класифікувати:
· За ступенем формалізації:.
Формалізовані - є основними при проведенні фінансового аналізу, вони носять об'єктивний характер, в їх основі лежать строгі аналітичні залежності.
Неформалізовані - заснований на логічному описі аналітичних прийомів, вони суб'єктивні, так як на результат великий вплив мають інтуїція, досвід та знання аналітика.
· За застосовуваному інструментарію
Економічні методи - побудова порівняльного аналітичного балансу-нетто. простих і складних відсотків, дисконтування.
Статистичні методи. - Ланцюгових підстановок, арифметичних різниць. Середніх і відносних величин, угрупувань.
Математико-статистичні методи - кореляційний аналіз, регресивний аналіз, факторний аналіз.
Методи оптимального програмування - системний аналіз, лінійне і нелінійне програмування.
· За використовуються моделям:
Дескриптивні моделі - є основними при оцінці фінансового стану підприємства, це моделі описового характеру, що базуються на даних бухгалтерської звітності. Вони починаються з побудови балансів і фінансової звітності в різних розрізах, включаючи вертикальний, горизонтальний і трендовий аналіз, подальший аналіз різних фінансових коефіцієнтів і завершуються складанням аналітичної записи до звітності.
Вертикальний аналіз - подання статей балансу у вигляді відносних величин, що характеризують структуру узагальнюючих підсумкових показників.
Горизонтальний аналіз - визначення динаміки балансових статей, виявлення тенденцій зміни окремих статей балансу або їх груп.
Трендовий аналіз - вивчення динаміки відносних показників за певний період.
Предикативні моделі - моделі-прогнози фінансового звіту, моделі динамічного аналізу
Нормативні моделі - моделі, що дозволяють порівнювати фактичні результати діяльності із законодавчо встановленими, середніми по відрости або внутрішніми нормативами підприємства. Модель передбачає встановлення нормативів по кожному показнику і аналіз відхилень фактичних даних від нормативів.
Коротко про об'єкт аналізу.
Аналізоване підприємство зареєстровано у формі ТОВ.
Сфера діяльності - промислове виробництво.
Основна продукція - посуд різних видів.
Збут здійснюється через посередників. Власної мережі магазинів немає.
Аналізований період - 1999 рік.
Глава 1. Аналіз фінансового стану фірми.
1.1. Побудова порівняльного аналітичного балансу - нетто.
Під фінансовим станом фірми слід розуміти результативність її фінансової діяльності, яка визначається її здатністю знаходити й ефективно використовувати джерела фінансових ресурсів, у тому числі власні. Фінансовий стан характеризує наскільки успішно фірма здійснює процеси виробництва та реалізації продукції, формує і використовує грошові доходи, забезпечує кругообіг коштів у відтворювальному процесі, організовує взаємовідносини з іншими організаціями, банками, бюджетом, страховими компаніями і т.п.
Показники фінансового стану відображають наявність і структуру використовуваних джерел коштів, їх розміщення та використання. Фінансовий стан значною мірою визначає конкурентоспроможність фірми, її потенціал у діловому співробітництві, оцінює в якій мірі гарантовані економічні інтереси самої фірми і її партнерів по фінансовим та іншим економічним відносинам.
Аналіз фінансового стану фірми і фінансової стійкості фірми - це поняття більш широке, ніж оцінка фінансового стану, так як крім оцінки фактичного фінансового стану фірми повинен включати встановлення причин та факторів його визначають, а також визначення основних шляхів і методів покращення фінансового стану в кожен період її діяльності.
Прийнято робити аналіз фінансового стану організації в два етапи:
I етап: Експрес-аналіз:
1. Оцінка економічного потенціалу фірми.
1.1. Оцінка майнового положення фірми.
1.2. Оцінка фінансового становища фірми.
1.3. виявлення "хворих" статей бухгалтерського балансу.
2. Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності фірми.
2.1. Оцінка прибутковості.
2.2. Оцінка динамічності.
2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу.
II етап: Деталізований аналіз:
1. Попередній огляд економічного і фінансового становища фірми.
1.1. Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності підприємства
1.2. Виявлення "хворих" статей бухгалтерського балансу.
2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу фірми
2.1. Оцінка майнового положення фірми.
2.2. Оцінка фінансового становища фірми.
3. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності підприємства.
3.1. Оцінка виробничої (основний) діяльності підприємства
3.2. Аналіз рентабельності.
3.3. Оцінка положення на ринку цінних паперів.
Важливу роль в процесі аналізу фінансового стану фірми відіграє побудова порівняльного аналітичного балансу - нетто. Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного бухгалтерського балансу шляхом укрупнення його статей і доповнення його показниками структури, динамік вкладень і джерел коштів за звітний період. Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідного балансу на початок кінець періоду, питомі ваги статей балансу у валюті балансу на початок і кінець періоду, зміни у відсотках до величин на початок періоду (темп росту статті балансу), зміни у відсотках до змін валюти балансу (темп приросту структурних змін - показник динаміки структурних змін), ціна одного відсотка зростання валюти балансу і кожної статті - відношення величини абсолютної зміни на початок і кінець періоду.
Порівняльний аналітичний баланс та аналітичні таблиці зводять воєдино і систематизують ті розрахунки і прикидки, які зазвичай здійснює будь-який аналітик при первинному ознайомленні з балансом. Схемою аналітичного балансу охоплена безліч важливих показників, що характеризують статику і динаміку фінансового становища фірми.
Схема порівняльного аналітичного балансу представлена в табл. 1.
Таблиця 1. Порівняльний аналітичний баланс.
Необоротні активи протягом аналізованого періоду зменшилися на 3890 рублів;
Оборотні активи збільшилися на 72330 рублів;
Капітал і резерви збільшилися на 18006 рублів;
Позиковий капітал збільшився на 50434 рублів.
У цілому, протягом року активи і пасиви зросли на 68440 рублів.
1.2. Аналіз джерел коштів фірми
Джерела фінансових коштів фірми відображаються в пасиві балансу аналіз якого наведено нижче.
Таблиця 2. Аналіз структури пасиву балансу.
Висновки за структурою джерел коштів фірми.
Загальне збільшення пасиву балансу за звітний період змінилося на 68440 УРАХУВАННЯМ
1. Власний капітал у період аналізованого року збільшився на 18002 УРАХУВАННЯМ з темпом росту 149,7%
2. Додатковий капітал не створювався.
3. Резервний капітал за поточний період збільшився на 50%, у тому числі резерви, утворені відповідно до законодавства збільшилися на 50% і резерви, утворені відповідно до установчих документів збільшилися на 50%. У цілому, збільшення резервів, фондів і нерозподіленого прибутку може бути результатом ефективної роботи Підприємства.
Частка позикових засобів у сукупних джерелах утворення активів, збільшилася, що може свідчити про посилення фінансової залежності підприємства і підвищення його фінансових ризиків, що є несприятливим чинником.
Які зобов'язання переважають у структурі комерційної кредиторської заборгованості на початок і на кінець аналізованого періоду?
Рентабельність діяльності фірми багато в чому залежить від структури пасиву балансу, головним чином, від співвідношення в пасиві власних і позикових коштів. Практика показало, що при однаковій економічної рентабельності, може досягатися різна рентабельність власних коштів. Це положення пояснюється тим, що при використанні позикових засобів фірма, з одного боку, повинна заплатити за них, що призводить до зменшення суми чистого прибутку, але, з іншого боку, вона може обходитися меншою сумою власних коштів і тим самим підвищити ефективність їх використання.
Підвищення рентабельності власних коштів за рахунок використання позикових коштів прийнято називати ефектом важеля. Ефект важеля виникає з розбіжності між економічною рентабельністю і "ціною" позикових коштів - середньою ставкою відсотка за кредит. Ефект важеля визначається за формулою:
Ер = 2 / 3 (Rе - Нкр) х Sз / Sc,
де Rе - економічна рентабельність,%
Нкр - середня ставка відсотків за шкодить,% Санкт-Петербурзький ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ
Курсова робота
з навчальної дисципліни "Фінансовий і інвестиційний аналіз"
на тему: "Аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми"
Виконала: студентка групи 44-11 Шаповалова О.В.
_________________________________________________
(Підпис) (дата)
Керівник курсового
проектування к.е.н., доцент Астреіна Л.А.
______________ ___________________________________
(Оцінка) (підпис) (дата)
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ
2000
ЗМІСТ
Вступ 3
Глава 1. Аналіз фінансового стану фірми 5
1.1. Побудова порівняно аналізу балансу - нетто. 5
1.2. Аналіз джерел коштів фірми. 7
1.3. Аналіз майнового положення фірми. 9
Глава 2. Аналіз фінансової стійкості фірми. 15
2.1. Побудова балансової моделі і розрахунок джерел коштів. 15
2.2. Визначення типу фінансового стану фірми, розрахунок відповідних йому коефіцієнтів і їх аналіз. 17
2.3. Визначення типу фінансової стійкості в часі. 18
2.4. Розрахунок і аналіз додаткових коефіцієнтів фінансової стійкості
фірми. 19
Глава 3. Аналіз ліквідності та платоспроможності. 21
3.1. Аналіз структури балансу на ліквідність. 21
3.2. Розрахунок і аналіз коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності. 24
Висновок. 25
Список використаної літератури. 26
ВСТУП
Фінансовий аналіз - це аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми.
Аналіз фінансової стійкості повинен показати наявність або відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових коштів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.
Предметом фінансового аналізу є фінансові ресурси та їх потоки.
Основна мета - оцінка фінансового стану і виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування підприємства.
Основне завдання - ефективне управління фінансовими ресурсами підприємства.
Інформаційна база - бухгалтерська звітність підприємства (в даному випадку річна).
По суб'єктах проведення фінансовий аналіз поділяється на зовнішній і внутрішній. Зовнішній проводиться сторонніми організаціями, а внутрішній - здійснюється працівниками організації. З одного боку зовнішній аналіз менш деталізований, з іншого-більш об'єктивний і проводиться кваліфікованими фахівцями.
Інформаційна база внутрішнього аналізу більш ширше, що дозволяє враховувати всю інформацію недоступну для зовнішніх аналітиків, але з іншого - більш суб'єктивний.
Складові фінансового аналізу підприємства: загальний аналіз фінансового стану підприємства, аналіз фінансової стійкості, аналіз ліквідності балансу, аналіз фінансових коефіцієнтів, аналіз фінансових результатів, аналіз рентабельності та ділової активності.
Прийоми і методи, використовувані при проведенні фінансового аналізу фірми, можна класифікувати:
· За ступенем формалізації:.
Формалізовані - є основними при проведенні фінансового аналізу, вони носять об'єктивний характер, в їх основі лежать строгі аналітичні залежності.
Неформалізовані - заснований на логічному описі аналітичних прийомів, вони суб'єктивні, так як на результат великий вплив мають інтуїція, досвід та знання аналітика.
· За застосовуваному інструментарію
Економічні методи - побудова порівняльного аналітичного балансу-нетто. простих і складних відсотків, дисконтування.
Статистичні методи. - Ланцюгових підстановок, арифметичних різниць. Середніх і відносних величин, угрупувань.
Математико-статистичні методи - кореляційний аналіз, регресивний аналіз, факторний аналіз.
Методи оптимального програмування - системний аналіз, лінійне і нелінійне програмування.
· За використовуються моделям:
Дескриптивні моделі - є основними при оцінці фінансового стану підприємства, це моделі описового характеру, що базуються на даних бухгалтерської звітності. Вони починаються з побудови балансів і фінансової звітності в різних розрізах, включаючи вертикальний, горизонтальний і трендовий аналіз, подальший аналіз різних фінансових коефіцієнтів і завершуються складанням аналітичної записи до звітності.
Вертикальний аналіз - подання статей балансу у вигляді відносних величин, що характеризують структуру узагальнюючих підсумкових показників.
Горизонтальний аналіз - визначення динаміки балансових статей, виявлення тенденцій зміни окремих статей балансу або їх груп.
Трендовий аналіз - вивчення динаміки відносних показників за певний період.
Предикативні моделі - моделі-прогнози фінансового звіту, моделі динамічного аналізу
Нормативні моделі - моделі, що дозволяють порівнювати фактичні результати діяльності із законодавчо встановленими, середніми по відрости або внутрішніми нормативами підприємства. Модель передбачає встановлення нормативів по кожному показнику і аналіз відхилень фактичних даних від нормативів.
Коротко про об'єкт аналізу.
Аналізоване підприємство зареєстровано у формі ТОВ.
Сфера діяльності - промислове виробництво.
Основна продукція - посуд різних видів.
Збут здійснюється через посередників. Власної мережі магазинів немає.
Аналізований період - 1999 рік.
Глава 1. Аналіз фінансового стану фірми.
1.1. Побудова порівняльного аналітичного балансу - нетто.
Під фінансовим станом фірми слід розуміти результативність її фінансової діяльності, яка визначається її здатністю знаходити й ефективно використовувати джерела фінансових ресурсів, у тому числі власні. Фінансовий стан характеризує наскільки успішно фірма здійснює процеси виробництва та реалізації продукції, формує і використовує грошові доходи, забезпечує кругообіг коштів у відтворювальному процесі, організовує взаємовідносини з іншими організаціями, банками, бюджетом, страховими компаніями і т.п.
Показники фінансового стану відображають наявність і структуру використовуваних джерел коштів, їх розміщення та використання. Фінансовий стан значною мірою визначає конкурентоспроможність фірми, її потенціал у діловому співробітництві, оцінює в якій мірі гарантовані економічні інтереси самої фірми і її партнерів по фінансовим та іншим економічним відносинам.
Аналіз фінансового стану фірми і фінансової стійкості фірми - це поняття більш широке, ніж оцінка фінансового стану, так як крім оцінки фактичного фінансового стану фірми повинен включати встановлення причин та факторів його визначають, а також визначення основних шляхів і методів покращення фінансового стану в кожен період її діяльності.
Прийнято робити аналіз фінансового стану організації в два етапи:
I етап: Експрес-аналіз:
1. Оцінка економічного потенціалу фірми.
1.1. Оцінка майнового положення фірми.
1.2. Оцінка фінансового становища фірми.
1.3. виявлення "хворих" статей бухгалтерського балансу.
2. Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності фірми.
2.1. Оцінка прибутковості.
2.2. Оцінка динамічності.
2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу.
II етап: Деталізований аналіз:
1. Попередній огляд економічного і фінансового становища фірми.
1.1. Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності підприємства
1.2. Виявлення "хворих" статей бухгалтерського балансу.
2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу фірми
2.1. Оцінка майнового положення фірми.
2.2. Оцінка фінансового становища фірми.
3. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності підприємства.
3.1. Оцінка виробничої (основний) діяльності підприємства
3.2. Аналіз рентабельності.
3.3. Оцінка положення на ринку цінних паперів.
Важливу роль в процесі аналізу фінансового стану фірми відіграє побудова порівняльного аналітичного балансу - нетто. Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного бухгалтерського балансу шляхом укрупнення його статей і доповнення його показниками структури, динамік вкладень і джерел коштів за звітний період. Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідного балансу на початок кінець періоду, питомі ваги статей балансу у валюті балансу на початок і кінець періоду, зміни у відсотках до величин на початок періоду (темп росту статті балансу), зміни у відсотках до змін валюти балансу (темп приросту структурних змін - показник динаміки структурних змін), ціна одного відсотка зростання валюти балансу і кожної статті - відношення величини абсолютної зміни на початок і кінець періоду.
Порівняльний аналітичний баланс та аналітичні таблиці зводять воєдино і систематизують ті розрахунки і прикидки, які зазвичай здійснює будь-який аналітик при первинному ознайомленні з балансом. Схемою аналітичного балансу охоплена безліч важливих показників, що характеризують статику і динаміку фінансового становища фірми.
Схема порівняльного аналітичного балансу представлена в табл. 1.
Таблиця 1. Порівняльний аналітичний баланс.
| АКТИВ | На початок року | На кінець року | ПАСИВ | На початок року | На кінець року | |
| 1. Необоротні активи 1.1. Нематеріальні активи 1.2. Основні засоби 1.3. Незавершене будівництво 1.4. Довгострокові вкладення в нематеріальні засоби 1.5. Довгострокові фінансові вкладення 1.6. Інші необоротні активи 2. Оборотні активи 2.1. Запаси 2.2. Дебіторська заборгованість 2.3. Короткострокові фінансові вкладення 2.4. Грошові кошти 2.5. Інші оборотні активи | 42400 100 42060 - 120 120 - 108210 62850 44400 100 860 - - | 38510 110 38000 - 200 200 - 180540 83440 88300 2300 6500 - | 1. Капітал і резерви 1.1. Власний капітал 1.2. Резервний капітал 2. Позиковий капітал 2.1.Долгосрочние пасиви 2.2.Краткосрочние пасиви | 12032 12024 8 138578 1000 137578 | 30038 30026 12 189012 1000 188012 | |
| Баланс | 150610 | 219050 | Баланс | 150610 | 219050 | |
Оборотні активи збільшилися на 72330 рублів;
Капітал і резерви збільшилися на 18006 рублів;
Позиковий капітал збільшився на 50434 рублів.
У цілому, протягом року активи і пасиви зросли на 68440 рублів.
1.2. Аналіз джерел коштів фірми
Джерела фінансових коштів фірми відображаються в пасиві балансу аналіз якого наведено нижче.
Таблиця 2. Аналіз структури пасиву балансу.
| ПАСИВ | На початок року | На кінець року | Абсолютне відхилення збільшення (+), зменшення (-), тис. руб. | Темп росту (+), зниження (-),% | ||
| сума, тис. руб. | питома вага% | сума, тис. руб. | питома вага% | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Капітал і резерви 1.1. Власний капітал 1.2. Резервний капітал 2. Позиковий капітал 2.1. Довгострокові пасиви 2.2. Короткострокові пасиви | 12032 12024 8 138578 1000 137578 | 7,98 7,99 0,01 92,02 0,7 91,35 | 30038 30026 12 189012 1000 188012 | 13,7 13,71 0,01 86,29 0,5 85,83 | 18006 18002 4 50434 0 50434 | 149,65 149,72 50 36,4 0 36,7 |
| Баланс | 150610 | 100 | 219050 | 100 | 68440 | |
Загальне збільшення пасиву балансу за звітний період змінилося на 68440 УРАХУВАННЯМ
1. Власний капітал у період аналізованого року збільшився на 18002 УРАХУВАННЯМ з темпом росту 149,7%
2. Додатковий капітал не створювався.
3. Резервний капітал за поточний період збільшився на 50%, у тому числі резерви, утворені відповідно до законодавства збільшилися на 50% і резерви, утворені відповідно до установчих документів збільшилися на 50%. У цілому, збільшення резервів, фондів і нерозподіленого прибутку може бути результатом ефективної роботи Підприємства.
Частка позикових засобів у сукупних джерелах утворення активів, збільшилася, що може свідчити про посилення фінансової залежності підприємства і підвищення його фінансових ризиків, що є несприятливим чинником.
Які зобов'язання переважають у структурі комерційної кредиторської заборгованості на початок і на кінець аналізованого періоду?
| перед постачальниками і підрядниками - збільшилася в 2 рази |
| за векселями до сплати - не змінилася |
| з оплати праці - збільшилася в 2 рази |
| перед дочірніми і залежними товариствами - не змінилася |
| перед бюджетом - не змінилася |
| за авансами отриманими - збільшилася на 10%. Збільшення суми отриманих авансів може бути позитивним моментом. |
| перед іншими кредиторами - збільшилася в 6,34 рази |
Підвищення рентабельності власних коштів за рахунок використання позикових коштів прийнято називати ефектом важеля. Ефект важеля виникає з розбіжності між економічною рентабельністю і "ціною" позикових коштів - середньою ставкою відсотка за кредит. Ефект важеля визначається за формулою:
Ер = 2 / 3 (Rе - Нкр) х Sз / Sc,
де Rе - економічна рентабельність,%
Sз - загальна сума позикових коштів фірми, тис. руб.
Sc - власні кошти фірми, тис. руб.,
2 / 3 - коефіцієнт, що враховує зниження рентабельності в результаті оподаткування прибутку (умовно величина податку прийнята рівною 1 / 3 або 33% від прибутку.)
Коефіцієнт рентабельності демонструє частку чистого прибутку в обсязі продажів підприємства.
Елементи формули прийнято називати:
(Rе - Нкр) - диференціал, (Нкр беремо середнє значення = 45)
Sз / Sc - плече важеля.
| Показник | На початок року | На кінець року |
| Економічна рентабельність Плече важеля Ефект важеля | Rе = 12050/150610х100% = 8 Sз / Sc = 138578/12032 = 11,5 Ер = 2 / 3 (8-45) х 11,5 = -283,67 | Rе = 19714/219050х100% = 9 Sз / Sc = 189/30038 = 6,3 Ер = 2 / 3 (9-45) х 6,3 =- 151,2 |
Плече важеля набагато перевищує прийняте вважати нормальне значення 0,5-0,6, але в розглянутому періоді помічений спад.
Ефекту важеля - негативна величина, це говорить про її відсутність.
1.3. Аналіз майнового положення фірми
Аналіз майнового положення фірми передбачає, перш за все, аналіз активу балансу (таблиця 3).
Таблиця 3. Аналіз структури активу балансу.
| АКТИВ | На початок року | На кінець року | Абсолютне відхилення збільшення (+), зменшення (-), тис. руб. | темп росту (+), зниження (-),% | ||
| сума, тис. руб | питома вага,% | сума, тис. руб | питома вага,% | |||
| 1. Необоротні активи 1.1. Нематеріальні активи 1.2. Основні засоби 1.3. Незавершене будівництво 1.4. Прибуткові вкладення в матеріальні цінності 1.5. Довгострокові фінансові вкладення 1.6. Інші необоротні активи 2. Оборотні активи 2.1. Запаси 2.2. Дебіторська заборгованість 2.3. Короткострокові фінансові вкладення 2.4. Грошові кошти 2.5. Інші оборотні активи | 42400 100 42060 - 120 120 - 108210 62850 44400 100 860 | 28,16 0,07 27,93 - 0,08 0,08 - 71,85 41,73 29,5 0,07 0,6 | 38510 110 38000 - 200 200 - 180540 83440 88300 2300 6500 | 17,58 0,05 17,35 - 0,1 0,1 - 82,42 38,1 40,3 1,05 2,97 | -3890 10 -4060 - 80 80 - 72330 20590 43900 2200 5640 | -9,18 10 -9,7 - 66,7 66,7 - 66,85 32,8 98,9 2200 655,8 |
| БАЛАНС | 150610 | 100 | 219050 | 100 | ||
· Необоротні активи - загалом зменшилися на 11%
· Нематеріальні активи - збільшилися на 10%, тобто могли бути придбані додатково будь-які патенти, ліцензії, товарні знаки.
· Основні засоби - зменшилися на 11%, тобто Протягом року могли бути списані з балансу машини, обладнання, чи будинку. Частка основних засобів у сукупних активах на кінець аналізованого періоду склала менше 40%, отже Підприємство має "легку" структуру активів, що свідчить про мобільність майна Підприємства.
· Незавершене будівництво - становище не змінилося
· Прибуткові вкладення в матеріальні цінності - збільшилися на 60%, тобто відбулося вкладення грошей в лізинг, або в майно, що надається за договором прокату - це вважається дуже хорошим поліпшенням
· Довгострокові фінансові вкладення - збільшилися на 60%, тобто з'явилися нові інвестиції в інші підприємства. Збільшення довгострокових фінансових вкладень вказує на відволікання коштів з основної виробничої діяльності,
· Оборотні активи - загалом збільшилися на 60%. У цілому найбільша питома вага в структурі сукупних активів припадав на оборотні активи, це свідчить про формування досить мобільною структури активів, що сприяє прискоренню оборотності коштів Підприємства
· Запаси - збільшилися на 37%, в числі яких зросли витрати на сировину, витратах звернення, збільшилася готова продукція і товари для перепродажу. В аналізований період вартість запасів збільшилися, а тривалість обороту запасів знизилася, це є негативним чинником.
· Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) - зросла на 91%.
· Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) - збільшилася на 103%
Обсяги загальної дебіторської заборгованості зросли, що є негативним зміною і може бути викликано проблемами, пов'язаними з оплатою продукції (робіт, послуг) Підприємства, або активним наданням споживчого кредиту покупцям, тобто відволіканням частини поточних активів та іммобілізації частини оборотних засобів із виробничого процесу. Найбільша частка в загальній сумі заборгованості припадала на короткострокових (з терміном погашення протягом 12 місяців), що показує термінове виведення коштів з обороту.
· Короткострокові фінансові вкладення - збільшилися в 23 рази, що говорить про існують вільні грошові кошти, які організація може вкладати на короткий термін.
· Грошові кошти - зросли в 7,6 рази, отже оборот виріс, тому числі каса - в 9,4 рази;
розрахункові рахунки - в 8,4 рази.
У цілому збільшення активів підприємства (сума оборотних і необоротних активів) свідчить про позитивний зміні балансу.
Майнове становище фірми характеризують такі додаткові показники:
1. Частка основних засобів у валюті активу балансу
do. c = Fo.c / A x 100%
де Fo.c - основні засоби,
A-валюта активу балансу.
| Показник | На початок року | На кінець року |
| do. c | 42060/150610х100% = 28 | 38000/219050х100% = 18 |
2. Частка основних засобів під позаоборотних активах
вн
do. c = Fo.c / F x 100%
де F - необоротні активи
| Показник | На початок року | На кінець року |
| вн do. c | 42060/42400х100% = 99,2 | 38000/38510х100% = 98,7 |
3. Частка активної частини основних засобів
а а
do. c = Fo.c / Fо x 100%
де а
Fo.c-вартість активної частини основних засобів
| Показник | На початок року | На кінець року |
| а do. c | 12060/42060х100% = 28,7 | 10060/38000х100% = 26,5 |
4. Коефіцієнт придатності основних засобів
основ
kг = Fo.c / Fо.с x 100%
де основ
Fо.с - первісна вартість основних засобів
| Показник | На початок року | На кінець року |
| kг | 42060/64200х100% = 65,5 | 38000/64200х100% = 59,2 |
Придатність основних засобів також зменшується.
5. Коефіцієнт приросту основних засобів (тільки на кінець року)
н.
kвв = Fвв / Fо.с х 100%
де Fвв - вартість введених в даному періоді основних засобів (вартість основних засобів на кінець періоду за мінусом основних засобів на початок року та суми амортизаційних відрахувань за поточний рік)
| Показник | На початок року | На кінець року |
| Fвв | - | 0 |
6. Коефіцієнт зносу основних засобів
основ
k ізн = А / Fо.с х 100%
де А-загальна сума нарахованих амортизаційних відрахувань за весь термін використання основних засобів
| Показник | На початок року | На кінець року |
| k ізн | 22140/64200х100% = 34,5 | 26200/64200х100% = 40,8 |
7. Коефіцієнт вибуття основних засобів
н.
k виб = Fвиб / Fо.с х 100%
де Fвиб - вартість основних засобів, що вибули протягом даного року
| Показник | На початок року | На кінець року |
| k виб | 0 | 0 |
Частка оборотних активів у валюті активу балансу
Dоб = О / Ак х 100%
| Показник | На початок року | На кінець року |
| Dоб | 108210/150610х 100% = 71,8 | 180540/219050 х 100% = 82,4 |
9. Частка матеріальних запасів у загальній сумі оборотних активів
Dоб = Zм / Про х 100%
| Показник | На початок року | На кінець року |
| Dоб | 50450/108210х 100% = 46,6 | 72320/180540 х 100% = 40 |
10. Частка заборгованості в загальній сумі оборотних активів
d Д.З. = Dз / Про х 100%
| Показник | На початок року | На кінець року |
| d Д.З. | 44400/108210х 100% = 41 | 88300/180540 х 100% = 49 |
11. Частка вільних грошових коштів у загальній сумі оборотних активів
d с. д. = DС / Про х 100%
де DС - вільні грошові кошти
| Показник | На початок року | На кінець року |
| d с. д. | 860/108210х 100% = 0,8 | 6500/180540 х 100% = 3,6 |
Таблиця 4. Аналіз стану запасів
| Запаси | Величина, тис. руб | Питома вага,% | Зміна | |||||
| на початок року | на кінець року | на початок року | на кінець року | абсолютні величини, тис. руб. | питомої ваги% | у% до величини на початок року | у% до величи- не на початок року | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1. Сировина, матеріали та інші аналогічні цінності 2. Малоцінні та швидкозношувані предмети 3. Витрати в незавершеному произв-ве 4. Готова продукція і товари для перепродажу 5. Товари відвантажені 6. Витрати майбутніх періодів 7. Інші витрати та запаси | 15450 - 5000 30000 - 10000 - | 20000 - 10000 42320 - 10000 - | 25,5 - 8,3 49,6 - 16,5 - | 24,3 - 12,1 51,4 - 12,1 - | 4550 - 5000 12320 - 0 - | -1,2 - 3,8 1,8 - -4,4 - | 29,4 - 0 41 - 0 - | 0,21 - 0,23 0,57 - 0 - |
| Разом | 60450 | 82320 | 21870 | |||||
"Витрати у незавершеному виробництві" збільшилися в 2 рази;
"Готова продукція і товари для перепродажу" збільшилася на 12320 т.р., що в процентному співвідношенні складає 41%;
"Витрати майбутніх періодів" не змінилися.
У структурі запасів відбулося деяке збільшення частки "Витрат в незавершеному виробництві" в два рази, також відбулося збільшення частки "Готова продукція і товари для перепродажу" з 49,6 до 51,4% у загальній частці збільшення запасів і витрат, яка становить основну частку зміни запасів і витрат.
Висновки:
Структура оборотних коштів з високою часткою заборгованості та низьким рівнем грошових коштів може свідчити про проблеми, пов'язані з оплатою послуг Підприємства, а також про переважно не грошовому характер розрахунків.
На протязі аналізованого періоду Підприємство мало пасивне сальдо заборгованості (кредиторська заборгованість перевищує дебіторську) отже, фінансувала свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок неплатежів комерційним кредиторам (тобто бюджету, позабюджетним фондам і ін)
Глава 2. Аналіз фінансової стійкості фірми.
2.1. Побудова балансової моделі і розрахунок джерел коштів.
Аналіз фінансової стійкості повинен показати наявність або відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових коштів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.
Стійке фінансове становище фірми або її фінансова стійкість формується в процесі всієї економічної діяльності і визначається правильністю управління її фінансовими ресурсами. Фінансова стійкість характеризує здатність фірми забезпечувати свої потреби джерелами фінансових ресурсів і своєчасно розплачуватися за своїми боргами, тобто фактично відображає платоспроможність фірми.
Самі поняття "платоспроможність" і "фінансова стійкість" досить умовні і не мають суворих меж. Прийнято вважати, що платоспроможність виражається коефіцієнтами, що вимірює співвідношення оборотних активів або їх окремих елементів з величиною короткострокової заборгованості, тобто показують якою мірою активи фірми здатні "покрити" її борги.
Аналіз фінансової стійкості підприємства вимагає побудови порівняльного аналітичного балансу в агрегованому вигляді.
Таблиця 5 Порівняльний аналітичний баланс в агрегованому вигляді.
| АКТИВ | Услов. позн. | На початок року | На кінець року | ПАСИВ | Услов. позн. | На початок року | На кінець року | |
| 1. Необоротні активи 2. Оборотні активи 2.1. Запаси 2.2. Грошові кошти, розрахунки та інші оборотні активи в тому числі: 2.2.1.Краткосрочние фінансові вкладення і грошові кошти 2.2.2. Дебіторська заборгованість 2.2.3. Інші оборотні активи | F O Z D D1 D3 Oпр | 42400 62850 45360 960 44400 - - | 38510 83440 97100 8800 88300 - | 1. Капітал і резерви 2. Позиковий капітал 2.1.Долгосрочние пасиви 2.2.Краткосрочние пасиви з них: 2.2.1. Короткострокові позикові кошти і кредиторська заборгованість-ть 2.2.2. Позики, непогашені в строк 2.2.3. Розрахунки та інші пасиви | Ic K KT Kt Kt / з ktн Kt пр | 12032 1000 137578 130578 - 7000 | 30038 1000 188012 180000 - 8012 | |
| Баланс | 150610 | 219050 | Баланс | 150610 | 219050 | |||
Необоротні активи протягом аналізованого періоду зменшилися на 3890 рублів;
Оборотні активи збільшилися на 72330 рублів, з яких:
Запаси збільшилися на 20590 УРАХУВАННЯМ;
Грошові кошти збільшилися на 51740 УРАХУВАННЯМ;
Короткострокові фінансові вкладення збільшилися на 7840 т. р.;
Дебіторська заборгованість збільшилася на 43900 УРАХУВАННЯМ;
Капітал і резерви збільшилися на 18006 рублів;
Позиковий капітал збільшився на 50434 рублів, в якому:
Довгострокові пасиви не змінилися;
Короткострокові пасиви збільшилися на 50434 т.р., в тому числі
Короткострокові позикові кошти і кредиторська заборгованість збільшилася на 49422 УРАХУВАННЯМ
Розрахунки та інші пасиви збільшилися на 1012 т. р.
На основі балансу в агрегованому вигляді складається балансова модель:
F + Z + D = Ic + KT + Ktз + Ktн + Kt пр
Балансова модель на початок року:
42400 +62850 +45360 = 12032 +1000 +130578 +7000
Балансова модель на кінець року:
38510 +83440 +97100 = 30038 +1000 +180000 +8012
Основою визначення фінансової стійкості є облік співвідношення потреби фірми в запасах і джерел їх покриття.
Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів взагалі немає.
Загальна величина основних джерел формування запасів збільшилася на 72330 УРАХУВАННЯМ
2.2. Визначення типу фінансового стану фірми, розрахунок відповідних йому коефіцієнтів і їх аналіз.
Фінансова стійкість фірми визначається забезпеченістю запасів джерелами формування коштів Z = (Ic + KT) - F.
З умови платоспроможності випливають два напрямки оцінки фінансової стійкості підприємства:
1. зі ступеня покриття запасів джерелами коштів Z = (Ic + KT) - F.
Джерела коштів не покривають запаси.
2. зі ступеня покриття необоротних активів джерелами засобів F = (Ic + KT) - Z
Джерела коштів не покривають необоротні активи.
Що призводить до загальної формули фінансової стійкості F + Z = Ic + KT
визначення типу фінансової стійкості підприємства з урахуванням даних таблиці 3 "Методичних вказівок".
Згідно з даними на підприємстві нестійке (передкризовий) стан Z <По, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів в оборот підприємства (резервного фонду, фонду нагромадження і споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів, підвищення нормально кредиторської заборгованості над дебіторською і ін
Коефіцієнт забезпеченості запасів джерелами коштів зріс на 0,5,
Надлишок коштів зростає на 21740,
Запас фінансової стійкості виріс на 11,4,
Надлишок коштів на 1 тис. руб. запасів виріс на 0,5.
Нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат.
2.3. Визначення типу фінансової стійкості в часі.
З урахуванням другого напрямку стійкості випливає її класифікація за часом
(D + Z) = 108 210> (К.tн + Kt пр) = 7000 - на початок року
(D + Z) = 180 540> (К.tн + Kt пр) = 8012 - на кінець року
Отже, в поточному періоді на підприємстві нестійке (передкризовий) становище.
(D + Z) = 108 210 <(К.tн + Kt пр + Кtз) = 137 578 на початок року
(D + Z) = 180 540 <(К.tн + Kt пр + Кtз) = 188 012 на кінець року
Отже, у короткостроковому періоді на підприємстві кризове становище.
(D + Z) = 108 210 <(К.tн + Kt пр + Кtз + Кт) = 138 578 на початок року
(D + Z) = 180 540 <(К.tн + Kt пр + Кtз + Кт) = 189 012 на кінець року
Отже, в довгостроковій перспективі на підприємстві кризове становище.
У поточному періоді стан на підприємстві передкризовий, а в наступних періодах прогнозується кризовий, тобто спостерігається явний спад виробництва; відбуваються і будуть відбуватися суттєві збільшення дебіторських заборгованостей, зменшення необоротних активів (основних засобів) і т.д.
Підприємство знаходиться в жалюгідному стані і якщо не взяти до уваги розрахунки, то надалі воно може дійти до банкрутства і припинення існування підприємства і виробництва.
2.4. Розрахунок і аналіз додаткових коефіцієнтів фінансової стійкості фірми.
Для дослідження змін стійкості становища підприємства використовується аналіз фінансових коефіцієнтів.
Таблиця 6. Додаткові коефіцієнти
фінансової стійкості фірми.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів сильно перевищує нормальне значення коефіцієнта, і на протязі аналізованого періоду показник коефіцієнта знижується, що говорить про зниження величини позикових коштів над власними джерелами їх покриття.
Коефіцієнт автономії набагато менше норми, але зростання коефіцієнта говорить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів в майбутні періоди, підвищує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. Хоча в найближчі періоди не можна робити настільки оптимістичний прогноз.
Коефіцієнт маневреності власних засобів на початку періоду набагато перевищував нормальне значення, але за аналізований період сильно впав, навіть менше норми, це говорить про різке зниження рясності власних коштів підприємства і звуження свободи в маневруванні цими засобами.
Коефіцієнт фінансової залежності і на початок і на кінець періоду сильно перевищує нормальне значення, хоча зафіксований невеликий спад показника.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами взагалі має негативні значення, це може говорити тільки про відсутність власних оборотних коштів, що, безсумнівно, є негативним чинником.
Коефіцієнт реальної вартості майна - єдиний коефіцієнт, що відповідає нормі.
Аналіз фінансової стійкості проводиться для виявлення платоспроможності підприємства. Виходячи з того, що довгострокові кредити і позикові кошти спрямовують переважно на придбання основних засобів та капітальні вкладення, для виконання умови платоспроможності підприємства необхідно обмежити запаси і витрати величиною власних оборотних коштів із залученням у разі необхідності короткострокових позикових коштів.
У даному випадку фінансова стійкість фірми нестабільна і керівництву рекомендується пересмотрение результатів господарської діяльності.
Глава 3. Аналіз ліквідності балансу
3.1. Аналіз структури балансу на ліквідність.
Під ліквідністю розуміється здатність фірми своєчасно виконувати свої боргові зобов'язання, яка відображає його здатність в обмежені терміни перетворити все майно в гроші. Звідси до високоліквідним належать ті активи, які або вже існують в грошовій формі, або можуть перейти в неї в самому недалекому майбутньому. Іншими словами ліквідність визначається покриттям зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.
Оборотні активи збільшилися на 72330 рублів, з яких:
Запаси збільшилися на 20590 УРАХУВАННЯМ;
Грошові кошти збільшилися на 51740 УРАХУВАННЯМ;
Короткострокові фінансові вкладення збільшилися на 7840 т. р.;
Дебіторська заборгованість збільшилася на 43900 УРАХУВАННЯМ;
Капітал і резерви збільшилися на 18006 рублів;
Позиковий капітал збільшився на 50434 рублів, в якому:
Довгострокові пасиви не змінилися;
Короткострокові пасиви збільшилися на 50434 т.р., в тому числі
Короткострокові позикові кошти і кредиторська заборгованість збільшилася на 49422 УРАХУВАННЯМ
Розрахунки та інші пасиви збільшилися на 1012 т. р.
На основі балансу в агрегованому вигляді складається балансова модель:
F + Z + D = Ic + KT + Ktз + Ktн + Kt пр
Балансова модель на початок року:
42400 +62850 +45360 = 12032 +1000 +130578 +7000
Балансова модель на кінець року:
38510 +83440 +97100 = 30038 +1000 +180000 +8012
Основою визначення фінансової стійкості є облік співвідношення потреби фірми в запасах і джерел їх покриття.
| Показник | На початок року | На кінець року |
| 1. Перевірка наявності власних оборотних коштів По.с. = Iс-F, УРАХУВАННЯМ 2. Перевірка наявності власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел форміроанія запасів Пот = (Iс + KT) - F, УРАХУВАННЯМ 3. Загальна величина основних джерел формування запасів За = (Iс + KT) + Kt-F, т.р | 1. 12032-42400 =- 30368 2. 12032 +1000-42400 =- 29368 3. -29368 +137578 = 108210 | 1. 30038-38510 =- 8472 2. 30038 +1000-38510 =- 7472 3. -7472 +188012 = 180540 |
Загальна величина основних джерел формування запасів збільшилася на 72330 УРАХУВАННЯМ
2.2. Визначення типу фінансового стану фірми, розрахунок відповідних йому коефіцієнтів і їх аналіз.
Фінансова стійкість фірми визначається забезпеченістю запасів джерелами формування коштів Z = (Ic + KT) - F.
З умови платоспроможності випливають два напрямки оцінки фінансової стійкості підприємства:
1. зі ступеня покриття запасів джерелами коштів Z = (Ic + KT) - F.
| На початок року | На кінець року |
| 62850 = 12032 +1000-42400 62850 = / -29368 Рівність не вірно | 83440 = 30038 +1000-38510 83440 = / -7472 Рівність не вірно. |
2. зі ступеня покриття необоротних активів джерелами засобів F = (Ic + KT) - Z
| На початок року | На кінець року |
| 42400 = 12032 +1000-62850 42400 = / -49818 Рівність не вірно | 38510 = 30038 +1000-83440 38510 = / -52402 Рівність не вірно. |
Що призводить до загальної формули фінансової стійкості F + Z = Ic + KT
| На початок року | На кінець року |
| 42400 +62850 = 12032 +1000 105250 = 13032 | 38510 +83440 = 30038 +1000 121950 = 31038 |
| На початок року | На кінець року |
| Z = 62850 За = 108210 Z = 62850 <За = 108210 | Z = 83440 За = 180540 Z = 83440 <За = 180540 |
| Показник | На початок року | На кінець року |
| 1. Коефіцієнт забезпеченості запасів джерелами коштів Кп = По / Z = 1 2. Надлишок або нестача коштів gп = По-Z. 3. Запас фінансової стійкості Зп = gпхЕ / Vр 4. Надлишок або нестача коштів на 1 тис. руб. запасів. | 1. 108210/62850 = 1,7 2. 108210-62850 = 45360 3. 45360х365/956800 = 17,3 4. 45360/62850 = 0,7 | 1. 180540/83440 = 2,2 2. 180540-83440 = 97100 3. 97100х365/1236000 = 28,7 4. 97100/83440 = 1,2 |
Надлишок коштів зростає на 21740,
Запас фінансової стійкості виріс на 11,4,
Надлишок коштів на 1 тис. руб. запасів виріс на 0,5.
Нестійкий фінансовий стан - запаси й витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат.
2.3. Визначення типу фінансової стійкості в часі.
З урахуванням другого напрямку стійкості випливає її класифікація за часом
| Показник | На початок року | На кінець року |
| 1. D + Z 2. К.tн + Kt пр 3. К.tн + Kt пр + Кtз 4. К.tн + Kt пр + Кtз + Кт | 1. 45360 +62850 = 108210 2. 0 +7000 = 7000 3. 7000 +130578 = 137578 4. 7000 +130578 +1000 = 138578 | 1. 97100 +83440 = 180540 2. 0 +8012 = 8012 3. 8012 +180000 = 188012 4. 8012 +180000 +1000 = 189012 |
(D + Z) = 180 540> (К.tн + Kt пр) = 8012 - на кінець року
Отже, в поточному періоді на підприємстві нестійке (передкризовий) становище.
(D + Z) = 108 210 <(К.tн + Kt пр + Кtз) = 137 578 на початок року
(D + Z) = 180 540 <(К.tн + Kt пр + Кtз) = 188 012 на кінець року
Отже, у короткостроковому періоді на підприємстві кризове становище.
(D + Z) = 108 210 <(К.tн + Kt пр + Кtз + Кт) = 138 578 на початок року
(D + Z) = 180 540 <(К.tн + Kt пр + Кtз + Кт) = 189 012 на кінець року
Отже, в довгостроковій перспективі на підприємстві кризове становище.
У поточному періоді стан на підприємстві передкризовий, а в наступних періодах прогнозується кризовий, тобто спостерігається явний спад виробництва; відбуваються і будуть відбуватися суттєві збільшення дебіторських заборгованостей, зменшення необоротних активів (основних засобів) і т.д.
Підприємство знаходиться в жалюгідному стані і якщо не взяти до уваги розрахунки, то надалі воно може дійти до банкрутства і припинення існування підприємства і виробництва.
2.4. Розрахунок і аналіз додаткових коефіцієнтів фінансової стійкості фірми.
Для дослідження змін стійкості становища підприємства використовується аналіз фінансових коефіцієнтів.
Таблиця 6. Додаткові коефіцієнти
фінансової стійкості фірми.
| Найменування | Формула для | Нормативне | Величина коефіцієнта на | |
| коефіцієнта | розрахунку коефіцієнта | значення коефіцієнта | початок року | кінець року |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів 2. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу) 3. Коефіцієнт фінансової залежності 4. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами 5. Коефіцієнт маневреності власних коштів 6. Індекс постійного активу 7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів 8. Коефіцієнт реальної вартості майна | 1. kз = К / Ic 2. ka = Ic / AК Кз = Ак / Iс Коб = Пос / Про Км = Пос / Iс Iп = F / Ic Кпр = КТ / Ак Кі = (Fo + Zм) / Ак | max 1 більше 0,5 2 > 0,6-0,8 1 0,5 0,5 - > 0.5 | 138578/12032 = 11,52 12032/150610 = 0,08 150610/12032 = 12,52 -300368 / 108210 =- 0,3 -300368 / 12032 =- 2,5 42400/12032 = 3,5 92510/150610 = 0,62 | 189012/30038 = 6,3 30038/219050 = 0,14 219050/30038 -7,3 -84472/180540 =- 0,05 -8472/30038 =- 0,3 38510/30038 = 1,3 110320/219050 = 0,51 |
Коефіцієнт автономії набагато менше норми, але зростання коефіцієнта говорить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів в майбутні періоди, підвищує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. Хоча в найближчі періоди не можна робити настільки оптимістичний прогноз.
Коефіцієнт маневреності власних засобів на початку періоду набагато перевищував нормальне значення, але за аналізований період сильно впав, навіть менше норми, це говорить про різке зниження рясності власних коштів підприємства і звуження свободи в маневруванні цими засобами.
Коефіцієнт фінансової залежності і на початок і на кінець періоду сильно перевищує нормальне значення, хоча зафіксований невеликий спад показника.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами взагалі має негативні значення, це може говорити тільки про відсутність власних оборотних коштів, що, безсумнівно, є негативним чинником.
Коефіцієнт реальної вартості майна - єдиний коефіцієнт, що відповідає нормі.
| Показник | На початок року | На кінець року |
| 1. Оборотність оборотних коштів kоб = Vp / Пос 2. Оборотність товарно-матеріальних ценостей kоб.м = Vp / Zм | 1. -956800/30368 =- 31,5 2. 956800/50450 = 18,9 | 1. -1236000/8472 =- 14,6 2. 1236000/72320 = 17,1 |
У даному випадку фінансова стійкість фірми нестабільна і керівництву рекомендується пересмотрение результатів господарської діяльності.
Глава 3. Аналіз ліквідності балансу
3.1. Аналіз структури балансу на ліквідність.
Під ліквідністю розуміється здатність фірми своєчасно виконувати свої боргові зобов'язання, яка відображає його здатність в обмежені терміни перетворити все майно в гроші. Звідси до високоліквідним належать ті активи, які або вже існують в грошовій формі, або можуть перейти в неї в самому недалекому майбутньому. Іншими словами ліквідність визначається покриттям зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.
Таблиця 7. Аналітичний баланс.
22
| АКТИВ | На початок року | На кінець року | ПАСИВ | На початок року | На кінець року | Платіжний надлишок або недолік | |||||
| сума, тис.руб. | питома вага | сума, тис.руб. | питома вага | сума, тис.руб. | питома вага | сума, тис.руб. | питома вага | початок року | кінець року | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| 1. Найбільш ліквідні активи 2. Швидко реалізовані активи 3. Повільно реалізовані активи 4. Важко реалізовані активи | 960 62850 44400 42400 | 0,6 41,7 29,5 28,2 | 8800 83440 88300 38510 | 4,02 38,1 40,31 17,58 | 1. Найбільш термінові зобов'язання 2. Короткострокові пасиви 3. Довгострокові пасиви 4. Капітал і резерви | 7000 130578 1000 12032 | 4,65 86,7 0,67 7,99 | 8012 180000 1000 30038 | 3,66 82,18 0,46 13,72 | -6040 -67728 43400 30368 | 788 -96560 87300 8472 |
| Баланс | 150610 | 219050 | 150610 | 219050 | |||||||
Аналіз структури активу балансу на ліквідність.
Розрахунок частки найбільш ліквідних і швидко ліквідних активів у валюті активу балансу.
(960 +62850) / 150610х100% = 42,37 - на початок року
(8800 +83440) / 219050х100% = 42,11 - на кінець року.
У порівнянні з початком року в кінці відбулося незначне зменшення показника на 0,26%.
Аналіз структури пасиву балансу за ступенем терміновості зобов'язань.
Розрахунок частки найбільш термінових і короткострокових зобов'язань.
(4,65 +86,7) / 100х100% = 91,35 - на початок року
(3,66 +82,18) / 100х100% = 85,84 - на кінець року.
Деякі показники не відповідають нормі, отже баланс не вважається абсолютно ліквідним. Підприємство не в змозі погашати заборгованості за своїми зобов'язаннями.
Можливі шляхи виходу із ситуації:
· Придбання Ноу-Хау для скорочення циклу виробництва
· Зниження витрат на виробництво продукції
· Спрямувати прибуток на розвиток виробництва
· Отримання короткострокові кредити на обігові кошти
· Створення спільного підприємства і отримання довгострокового кредиту іноземного банку.
3.2. Розрахунок і аналіз коефіцієнтів ліквідності
і платоспроможності.
Розрахунок встановлених коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності.
Загальний коефіцієнт покриття не задовольняє нормальних значень, хоча на кінець аналізованого періоду коефіцієнт зріс з 0,79 до 0,96, що пов'язано з низькими платіжними можливостями підприємства навіть за умови своєчасних розрахунків з дебіторами та продажу, у разі необхідності, матеріальних оборотних активів.
Організація неплатоспроможна у розглянутому періоді (загальний коефіцієнт абсолютної ліквідності менше нормального значення 0,2) і має високу ймовірність банкрутства.
Висновок.
Загальні висновки за підсумками дослідження.
Все вище сказане говорить нам про відсутність фінансової стратегії і нестабільності економіки на підприємстві.
За результатами проведеної оцінки фінансового стану можна зробити висновок, що перед підприємством стоїть проблема виживання.
Фінансовий стан даної організації за минулий рік характеризується як досить хитке, передкризовий стан має змусити керівництво підприємства переглянути політику підприємства і вжити заходів до відновлення нормальної економіки у фірмі, в іншому випадку підприємство опиниться на межі банкрутства, пов'язаних з неплатоспроможністю і великою кількістю дебіторських заборгованостей з різними термінами погашення
Крім того перед підприємством стоїть проблема не тільки збереження виробництва, але і проблема безробіття, яка з'явиться як тільки настане криза з якого буде вже дуже важко вибратися. Керівництву доведеться скорочувати штат співробітників - це у свою чергу може призвести до страйків і недовіру як співробітників, так і ділових партнерів.
Підприємство повинно поміняти фінансову стратегію щодо виведення з передкризового-кризового становища. Описано у висновках до п.3.1. цієї курсової роботи.
Список використаної літератури:
1. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М.: "Фінанси і статистика", 1999.
2. Крейліна М.М. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки. - М.: ІКЦ "ДІС", 1997.
3. Мелкумов Я.С. Економічна оцінка ефективності інвестицій. - М.: ІКЦ "ДІС", 1997.
4. Методичні вказівки до курсової роботи на тему: "Аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми", Кен, доцент Л.А. Астреіна. 2000
5. Савіцая Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ - М.: ІП "Екопрспектіва", 1997.
6. Е. Хелферт. Техніка фінансового аналізу. - М.: "Аудит", Вид. Об'єднання "ЮНІТІ", 1996 р.
7. Шеремет А.Д., Негашев Р.С. Методика фінансового аналізу. Навчальний посібник. - М.: ИНФРА - М, 1999.
Розрахунок частки найбільш ліквідних і швидко ліквідних активів у валюті активу балансу.
(960 +62850) / 150610х100% = 42,37 - на початок року
(8800 +83440) / 219050х100% = 42,11 - на кінець року.
У порівнянні з початком року в кінці відбулося незначне зменшення показника на 0,26%.
Аналіз структури пасиву балансу за ступенем терміновості зобов'язань.
Розрахунок частки найбільш термінових і короткострокових зобов'язань.
(4,65 +86,7) / 100х100% = 91,35 - на початок року
(3,66 +82,18) / 100х100% = 85,84 - на кінець року.
| норма показника | показник |
| А1> П1 А2> П2 А3> П3 A4 <П4 | А1 =- 6040 <П1 = 788 А2 =- 67728> П2 =- 96560 А3 = 43400 <П3 = 87300 А4 = 30368> П4 = 8472 |
Можливі шляхи виходу із ситуації:
· Придбання Ноу-Хау для скорочення циклу виробництва
· Зниження витрат на виробництво продукції
· Спрямувати прибуток на розвиток виробництва
· Отримання короткострокові кредити на обігові кошти
· Створення спільного підприємства і отримання довгострокового кредиту іноземного банку.
3.2. Розрахунок і аналіз коефіцієнтів ліквідності
і платоспроможності.
Розрахунок встановлених коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності.
| Показник | На початок року | На кінець року |
| 1. загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) k покр = О / Кt min 2 2. проміжний коефіцієнт покриття k пром = (D1 + D3) / Кt більше 0,8 3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності k А.Л. = D1/Kt min 0.2 | 1. 108210/137578 = 0,79 2. (100 +860 +12600 +31800) / 137578 = 0,33 3. 960/137578 = 0,01 | 1. 180540/188012 = 0,96 2. (2300 +6500 +24000 +64300) / 188012 = 0,52 3. 8800/188012 = 0,05 |
Організація неплатоспроможна у розглянутому періоді (загальний коефіцієнт абсолютної ліквідності менше нормального значення 0,2) і має високу ймовірність банкрутства.
Висновок.
Загальні висновки за підсумками дослідження.
Все вище сказане говорить нам про відсутність фінансової стратегії і нестабільності економіки на підприємстві.
За результатами проведеної оцінки фінансового стану можна зробити висновок, що перед підприємством стоїть проблема виживання.
Фінансовий стан даної організації за минулий рік характеризується як досить хитке, передкризовий стан має змусити керівництво підприємства переглянути політику підприємства і вжити заходів до відновлення нормальної економіки у фірмі, в іншому випадку підприємство опиниться на межі банкрутства, пов'язаних з неплатоспроможністю і великою кількістю дебіторських заборгованостей з різними термінами погашення
Крім того перед підприємством стоїть проблема не тільки збереження виробництва, але і проблема безробіття, яка з'явиться як тільки настане криза з якого буде вже дуже важко вибратися. Керівництву доведеться скорочувати штат співробітників - це у свою чергу може призвести до страйків і недовіру як співробітників, так і ділових партнерів.
Підприємство повинно поміняти фінансову стратегію щодо виведення з передкризового-кризового становища. Описано у висновках до п.3.1. цієї курсової роботи.
Список використаної літератури:
1. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М.: "Фінанси і статистика", 1999.
2. Крейліна М.М. Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки. - М.: ІКЦ "ДІС", 1997.
3. Мелкумов Я.С. Економічна оцінка ефективності інвестицій. - М.: ІКЦ "ДІС", 1997.
4. Методичні вказівки до курсової роботи на тему: "Аналіз фінансового стану і фінансової стійкості фірми", Кен, доцент Л.А. Астреіна. 2000
5. Савіцая Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ - М.: ІП "Екопрспектіва", 1997.
6. Е. Хелферт. Техніка фінансового аналізу. - М.: "Аудит", Вид. Об'єднання "ЮНІТІ", 1996 р.
7. Шеремет А.Д., Негашев Р.С. Методика фінансового аналізу. Навчальний посібник. - М.: ИНФРА - М, 1999.