[ Фінансовий аналіз 71 ] | 4135 15,39 | 5136 11,77 | +1001 -3,62 | 124,2 - | |
4). Прибуток від реалізації товарів: сума рівень рентабельності | 2393 8,9 | 7026 16,1 | +4633 +7,2 | 293,6 - | |
5). Інші операційні доходи | 39 | 11 | -28 | 28,2 | |
6). Інші операційні витрати | 243 | 40 | -203 | 16,5 | |
7). Внереалізованних витрати | 0 | 0 | 0 | - | |
8). Внереалізованних доходи | 0 | 0,2 | +0,2 | - | |
9). Балансова (валова) прибуток | 2189 | 6997,2 | +4808 | 319,6 |
В результаті чого прибуток від реалізації збільшилася з 2393 тис. руб. до 7026 тис. руб., а рівень рентабельності збільшився майже в 2 рази з 8.9% в 1998р. до 16.1% у 1999р.
На зміну розміру балансового прибутку вплинули наступні фактори:
1). Приріст товарообороту: (+16742 т.р. * 8.9%) / 100% = +1490 т.р.
2). Збільшення середнього рівня валового доходу:
(+3.59% * 43618т.р.) / 100% = +1565 т.р.
3). Зниження издержкоемкости торговельної діяльності: (+3.62% * 43 618) / 100% = +1578 т.р.
4). Зниження операційних доходів -28т.р.
5). Зниження операційних витрат -203т.р.
6). Вплив всіх наведених факторів на балансовий прибуток склало 4808т.р.
На зміну розміру балансового прибутку надали неоднорідне вплив наведені фактори. Зокрема, позитивний вплив на балансовий прибуток у 1999р. надали збільшення обсягу товарообігу на16742 т.р.; приріст рівня валового доходу на 3.59% до товарообігу; зниження издержкоемкости на 3.62% до товарообігу і зниження інших операційних витрат на 203 т. р.; їх сукупний вплив створило реальну передумову для додаткового збільшення балансового прибутку на 4836т.р.
Але зниження операційних доходів на 28 т.р. знизило в кінцевому підсумку розмір балансового прибутку з 4836т.р. до 4808 т. р.
Аналіз фінансового стану підприємства починають з вивчення складу і структури майна за даними балансу. Для більш поглибленого аналізу необхідно залучити додаткові дані з форми № 5.
Баланс дозволяє дати загальну оцінку зміни всього майна підприємства, виділити в його складі оборотні та необоротні засоби, вивчити динаміку структури майна. Під структурою розуміється процентне співвідношення окремих груп майна усередині цих груп.
Аналіз динаміки складу і структури майна дає можливість встановити розмір абсолютного і відносного приросту або зменшення всього підприємства і окремих його видів. Приріст (зменшення) свідчить про розширення (звуження) діяльності підприємства.
Показники структурної динаміки відображають частку участі кожного виду майна в загальному зміні сукупних активів. Їх аналіз дозволяє зробити висновок про те, в які активи вкладені знову залучені фінансові ресурси або які активи зменшились за рахунок відпливу фінансових ресурсів.
Аналітичні розрахунки представлені в таблицях 2.3 та 2.4.
Таблиця 2.3.
Аналіз складу і структури майна підприємства.
Розміщення майна | На 1.01.1998 р. | На 31.12.1998 р | Зміна за рік (+,-) | |||
тис. руб. | % До підсумку | тис. руб. | % До підсумку | тис. руб. | % До початку року | |
Необоротні активи: 1). Нематеріальні активи 2). Основні засоби 3). Інші необоротні активи | 43 165 - | 0.59 2,27 - | 35 1,92 - | 0,48 1,92 - | -8 -26 - | -18,6 -15,76 - |
РАЗОМ | 208 | 2,86 | 174 | 2,40 | -34 | -16,35 |
Оборотні активи: 1). Запаси і витрати 2). ПДВ по придбаних цінностей 3). Дебіторська заборгованість 4). Грошові кошти 5). Інші оборотні активи | 6028 10 283 757 - | 82,73 0,14 3,88 10,39 - | 6149 5 84 843 - | 84,76 0,06 1,16 11,62 - | +121 -5 -199 +86 - | +2,0 -50,0 -70,32 +11,36 - |
РАЗОМ | 7078 | 97,14 | 7081 | 97,60 | +3 | +0,04 |
Збитки | - | - | - | - | - | - |
ВСЬОГО | 7286 | 100 | 7255 | 100 | -31 | -0,43 |
Як видно з таблиці 2.3., Загальна вартість майна підприємства в 1998 році знизилася на 3 т.р., або на 0.04%, а їх питома вага у вартості активів підприємства збільшився на 0.46 пункту і склав на кінець року 97.6%. Найбільш істотно зросла їх найменш мобільна частина - запаси і витрати. На кінець 98р. їх питома вага склала 84.76% в структурі майна, збільшення в порівнянні з початком року склало 2.03 пункту.
Сума грошових коштів збільшилася на 86 т.р., або на 11.36% і склали на кінець року 843 т.р. Питома вага коштів підвищився на 1.23 пункту. Дебіторська заборгованість, навпаки, зменшилася з 283 тис. руб. до 84 тис. руб. , Темп зниження склав 70,32%, а питома вага знизилася на 2,72 пункту.
Необоротні активи в 98р. знизилися на 34 тис. руб., або на 0,46 пункту. Сталося це внаслідок зниження вартості основних засобів і нематеріальних активів відповідно на 26 т.р. або на 15.76% і на 8т.р. або
на 18,6%.
Таблиця 2.4. Аналіз складу і структури майна підприємства
Розміщення майна | На 01.01.1999г. | На 31.12.1999г. | Зміна за рік, (+, -) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
тис. руб. | % До підсумку | тис. руб. | % До підсумку | Тис. руб. | % До поч. р. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Необоротні активи: нематеріальні активи | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Закінчення табл. 2.4
З таблиці 2.4. видно, що загальна вартість майна підприємства збільшилася в 1999 році на 6813 УРАХУВАННЯМ або на 93.91%. Сталося це за рахунок збільшення оборотних активів. Так на початок 99г. оборотні активи становили 7081 т.р., а до кінця 1999 року вони збільшилися на 6788 УРАХУВАННЯМ або на 95.86%. Питома вага мобільних (оборотних) активів також збільшився на 1.45 пункту і склав на кінець року 98.59%. Найбільш істотно зросла їх найменш мобільна частина - запаси і витрати. На кінець року їх питома вага склала 91.02% вартості майна. Сума грошових коштів збільшилася незначно, а саме на 69 т.р. або на 8.19%, а питома вага знизилася на 5.14 пункту. Дебіторська заборгованість збільшилася на 69 т.р. або на 82.14%, а її питома знизився на 0.07 пункту. Іммобілізаційному кошти зросли за 1999р. на 25 т.р. або на 14.37%, а їх питома вага знизилася на 0.99 пункту. Сталося це, головним чином, внаслідок збільшення вартості основних засобів на 41 т.р., або на 29.5%. Нематеріальні активи навпаки знизилися на 16 т.р., або на 45.71%. Темп приросту мобільних активів виявився в 6.7 рази вище, ніж іммобілізаційному активів. Це визначає тенденцію до прискорення оборотності всієї сукупності активів підприємства і створює благополучні умови для фінансової діяльності підприємства. На підставі проведеного аналізу активу балансу за 1998-1999рр. можна визначити тенденції зміни основних показників. Оборотні активи збільшувалися як в 1998р. (На 3 т.р.), так і в 1999р. (6788 т.р.), у той час як необоротні активи в1998г. знизилися на 34 т.р., а в1999г. збільшилися на 25 т.р. Збитків ні в1998г., Ні в 1999р. підприємство не мало, що говорить про його рентабельність. Аналіз структурної динаміки дозволяє сказати, що 99.6% всього приросту майна було забезпечено за рахунок приросту оборотних активів. Таким чином, знову залучені фінансові ресурси в 1999р. були вкладені, в основному, в найбільш ліквідні активи, що збільшує фінансову стабільність підприємства. 2.3. Аналіз динаміки складу і структури джерел фінансових ресурсів (пасив балансу)Причини збільшення чи зменшення майна підприємств встановлюють, вивчаючи зміни в складі джерел його утворення. Надходження, приведення, створення майна може здійснюватися за рахунок власних і позикових коштів, характеристика співвідношення яких розкриває суть фінансового становища підприємства. Так, збільшення частки позикових коштів, з одного боку, свідчить про посилення фінансової нестійкості підприємства, а з іншого - про активний перерозподіл (в умовах інфляції і невиконання в строк фінансових зобов'язань) доходів від кредиторів до підприємства боржника. Таблиця 2.5. Аналіз складу і структури джерел коштів підприємства.
| 5135 4291 62 44 378 146 214 | 70,78 59,15 0,85 0,61 5,21 2,01 2,95 | - 212 - 140 - 200 - 173 + 273 0 + 28 | - 3,96 - 3,16 - 76,33 - 79,72 + 260 - + 15,05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Фонди споживання | 851 | 11,68 | 776 | 10,7 | - 75 | - 8,81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Інші короткострокові пасиви | - | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
РАЗОМ | 6198 | 85,07 | 5911 | 81,47 | - 287 | - 4,63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ВСЬОГО | 7286 | 100 | 7255 | 100 | - 31 | - 0,43 |
Оцінка динаміки складу і структури джерел власних і позикових коштів проводиться за даними форми № 1 "Бухгалтерський баланс" в таблицях 2.5. і 2.6.
Як видно з таблиці 2.5. зниження вартості майна підприємства за 1998 рік склало 31 т.р. або 0.43%. Сталося це, головним чином, за рахунок зниження частки позикових коштів на 287 т.р. або на 4.63%, у той час як власні кошти за рік збільшилися на 256 т.р., або на 23.53%.
Зростання власних коштів відбувся за рахунок збільшення фонду накопичення на 257 т.р. або на 32.7%.
Зниження позикових коштів відбулося за рахунок зниження кредиторської заборгованості на 212 т.р. або на 3.96%, а питома вага її знизився на 2.61 пункту. Також в 1998 році знизилися фонди споживання на 75 т.р., або на 8.81%, а їх питома вага знизилася в загальній сумі джерел коштів на 0.98 пункту.
Зниження частки позикових засобів і збільшення частки власних коштів свідчить про те, що підприємство намагається збільшити частку власних коштів з метою підвищення свого фінансового стану.
За даними таблиці 2.6. видно, що зростання вартості майна підприємства в 1999р. склало 6813 УРАХУВАННЯМ або 93.91%. Сталося це внаслідок збільшення як власних, так і позикових коштів.
Зростання власних коштів відбувся за рахунок збільшення фонду накопичення на 2199 УРАХУВАННЯМ або на 210.83%. В результаті чого власні кошти підприємства в 1999 році зросли з 1344 УРАХУВАННЯМ до 3543 УРАХУВАННЯМ або на 163.61%. Питома вага їх також збільшився і склав 25.18 пункту.
Позикові кошти збільшилися на 4614 УРАХУВАННЯМ або на 78.06%, в т.ч. кредиторська заборгованість зросла на 1478 УРАХУВАННЯМ або на 28.78%, проте даного джерела фінансування виявилося недостатньо для діяльності підприємства і воно змушене було брати короткострокові позики. Їх величина до кінця 1999р. склала 71 т.р.
Таблиця 2.6.
Аналіз складу і структури джерел коштів підприємства.
Джерела коштів | На 01.01.1999г. | На 31.12.1999г. | Зміни за рік (+, -) | |||
тис. руб. | % До підсумку | тис. руб. | % До підсумку | Тис. руб. | % До початку року | |
Власні середовищ-ства (капітал і ре-резерву): Статутний капітал Додатковий капітал Фонд накопичення | 245 56 1043 | 3,38 0,77 14,38 | 245 56 3242 | 1,74 0,39 23,05 | 0 0 + 2199 | - - + 210,83 |
РАЗОМ | 1344 | 18,53 | 3543 | 25,18 | + 2199 | +163,61 |
Позикові кошти: Довгострокові кре-дитьі і позики | - | - | - | - | - | - |
Короткострокові кре-дитьі і позики | - | - | 71 | 0,5 | + 71 | - |
Кредиторська заборго-ваність: в т.ч.поставщікі з оплати праці по соц.страхование заборгованість перед бюджетом аванси отримані інші кредитори | 5135 4291 62 44 378 146 214 | 70,78 59,15 0,85 0,61 5,21 2,01 2,95 | 6613 6090 18 1 11 493 0 | 47,01 43,29 0,13 0,01 0,09 3,5 0 | +1478 +1799 -44 -43 -367 +347 -214 | +28,78 +41,92 -70,97 -97,72 -97,09 +237,67 -100,0 |
Фонди споживання Інші краткосроч-ні пасиви | 776 - | 10,7 - | 3841 - | 27,3 - | +3065 - | +394,97 - |
РАЗОМ | 5911 | 81,47 | 10525 | 74,82 | +4614 | +78,06 |
ВСЬОГО | 7255 | 100 | 14068 | 100 | +6813 | +93,91 |
Фонди споживання збільшилися за рік на 3065 УРАХУВАННЯМ або на 394.97%, а їх питома вага збільшилася в структурі джерел коштів на 16.6 пункту.
На підприємстві існує фонд накопичення і фонд споживання, а прибуток на формування цих фондів розподіляється відповідно по 20% і 80%.
Стан розрахункової дисципліни характеризується наявністю дебіторської заборгованості і має суттєвий вплив на фінансову стійкість підприємства.
Недотримання договірної і розрахункової дисципліни, несвоєчасне пред'явлення претензій по виникають боргами призводять до значного зростання дебіторської заборгованості, а отже, до нестабільності фінансового стану підприємства.
Завдання аналізу дебіторської заборгованості полягають у виявленні резервів і динаміки невиправданої заборгованості, причин її виникнення або зростання.
Кредиторська заборгованість - це суми короткострокових зобов'язань підприємства перед постачальниками, працівниками з оплати праці, бюджетом та інших фінансових зобов'язань. Її обсяг, якісний склад і рух характеризують стан платіжної дисципліни, яка в свою чергу, свідчить про ступінь стійкості фінансового стану підприємства.
Аналіз стану розрахунків з дебіторами і кредиторами вивчають за даними форм № 1 і № 5.
З таблиці 2.7. видно, що стан розрахунків з дебіторами в 1998р. покращився. Зниження заборгованості складе 199 т.р., або 70.3%. Простроченої дебіторської заборгованості підприємство не має. Частина, що залишилася заборгованості реальна до стягнення.
Аналіз кредиторської заборгованості понад 3 місяців підприємство не мало у 1998р., Отже відповідно до прийнятого в Російській Федерації Законом "Про неспроможність (банкрутство)" не є неспроможним.
Таблиця 2.7.
Аналіз кредиторської та дебіторської заборгованості.
(Тис. крб.)
Найменування показника | Залишок на 1.01.98 р. | Виникло зобов'язань | Погашено зобов'язань | Залишок на 31.12.98 р. |
Дебіторська заборгованість в т.ч. прострочена | 283 ----- | 1571 ------ | 1770 ------ | 84 --- |
Кредиторська заборгованість в т.ч. прострочена понад 3 міс. | 5347 ------ | 2065 ------ | 2277 ------ | 5135 ------ |
Таблиця 2.8.
Аналіз кредиторської та дебіторської заборгованості.
Найменування показника | Залишок на 1.01.99 р. | Виникло зобов'язань | Погашено зобов'язань | Залишок на 31.12.99 р. |
Дебіторська заборгованість в т.ч. прострочена | 84 --- | 1672 ------ | 1603 ------ | 153 ----- |
Кредиторська заборгованість в т.ч. прострочена понад 3 міс. | 5135 ------ | 4177 ------ | 2699 ------ | 6613 ------ |
З таблиці 2.8. видно, що дебіторська і кредиторська заборгованості збільшилися. Так, наприклад, дебіторська заборгованість збільшилася на 69 т.р. або 82.1%, а кредиторська - на 1478 УРАХУВАННЯМ або на 28.8%. Простроченої кредиторської заборгованості понад 3 місяці у 1999р. підприємство не мало, отже, відповідно до ФЗ "Про банкрутство" банкрутом не вважається.
Розглянемо структуру кредиторської заборгованості за 1998, 1999рр. в таблицях 2.9., 2.10.
Найменування показника | На 1.01.99 р. | На 31.12.1999 р. | Зміна (+,-) | Темп зростання (зниження%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Кредиторська за-долженой всього | 5135 | 6613 | +1478 | 128,78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
в т.ч.: постачальником з оплати праці по соц.страхование заборгованість перед бюджетом аванси отримані інші кредитори
Таблиця 2.9. Структура кредиторської заборгованості у 1998р. За даними таблиці 2.9. видно, що в 1998 р. кредиторська заборгованість знизилася на 212 тис. руб., або на 3,96%. Найбільшу питому вагу в структурі заборгованості складає заборгованість постачальникам за конкретний товар 82,88% на початку року і 83,56% в кінці року. Економічна передумова зниження заборгованості становила 573 тис. руб., Але внаслідок збільшення заборгованості перед бюджетом на 273 т.р. і перед іншими кредиторами на 28 т.р. реально знизило кредиторську заборгованість до 212 т.р. За 1999 р. підприємство повністю погасило заборгованість перед іншими кредиторами (ЖПЕТ № 2, Хабенерго, доставка конвеєрів, передплата на журнали і газети і т.д.) на суму в 214 т.р. Також майже повністю погасило заборгованість перед бюджетом та соцзабезпечення, знизило заборгованість з оплати праці з 62 до 18 т.р. Збільшення авансів, отриманих з 146 до 493 т.р. пояснюється тим, що Державне центральне скупного підприємство вислало більше грошей - для скупки цінностей у населення з подальшою відправкою їх до м. Москви. Таблиця 2.10. Структура кредиторської заборгованості у 1999р.
Зменшення заборгованості перед обслуговуючими службами і кредиторами відбулося за рахунок погашення заборгованості минулих періодів, що знизило пені за невиконання своєчасних платежів і було забезпечено загальноекономічною ситуацією в країні після серпня 1998 року. 2.5. Оцінка структури балансуЗ метою забезпечення єдиного методичного підходу при проведенні аналізу фінансового стану підприємств і оцінки структури їх балансів були підготовлені та затверджені "Методичні положення з оцінці фінансового становища підприємств і встановленню незадовільною структури балансу" (Розпорядження Федерального управління у справах про неспроможність від 12.08.94г. № 31 -р). Відповідно до Методичних положень аналіз і оцінка структури балансу підприємства проводяться на основі наступних показників:
Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства обіговими коштами для ведення господарської діяльності й своєчасного погашення термінових зобов'язань підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності визначається як відношення вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних коштів до найбільш термінових зобов'язань підприємства. II А К1 = ---------------------------------, (2.1.) VI П - (стор. 640 +650 +660) де - Коефіцієнт поточної ліквідності; II А - підсумок другого розділу активу балансу; VI П - підсумок шостого пасиву балансу. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами визначається як відношення різниці між обсягами джерел власних коштів (підсумок розділу IV пасиву балансу) і фактичною вартістю необоротних активів (підсумок розділу I активу балансу) до фактичної вартості знаходяться у підприємства оборотних коштів (підсумок розділу II активу балансу). IV П - I А К2 = ---------------, (2.2) II А де К2 - коефіцієнти забезпеченості власних коштів; IV - підсумок розділу IV пасиву балансу; I - підсумок розділу I активу балансу; II - підсумок розділу II активу балансу. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду і зміни значення цього коефіцієнта між кінцем і початком звітного періоду в перерахунку на встановлений період відновлення (втрати) платоспроможності. К1 ф + Пв (у) / Т * (К1ф - К1н) К3 = ---------------------------------------, (2.3.) К1норм Де К1ф - фактичне значення (в кінці звітного періоду) коефіцієнта поточної ліквідності; Пв (у) - період відновлення (втрати) платоспроможності підприємства в місяцях; Т - звітний період в місяцях; К1н - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початку звітного періоду; К1 норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності (К1 норм = 2). Підставою для визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства неплатоспроможним настає за умови, коли К1 <2 і К2 <0,1. У тому випадку, якщо хоча б один із зазначених коефіцієнтів має значення нижче нормативного, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівним 6 місяцям. Зазначений коефіцієнт, приймає значення більше одного, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність. 7078 УРАХУВАННЯМ Кг 98 Н =-------------------------------------- = 1,32 6198 т. р. - (0 + 851 т. р. + 0) 7081 УРАХУВАННЯМ К1 98 до = К1 99 н = -------------------------------- = 1,39 5911 УРАХУВАННЯМ - (0 + 776 УРАХУВАННЯМ + 0) 13869 УРАХУВАННЯМ До 1 99 к = --------------------------------------------- - = 2,07 10525 УРАХУВАННЯМ - (0 + 3841 УРАХУВАННЯМ + 0) 1088 т. р. - 208 т. р.. К2 98 Н = ----------------------------- = 0,12 7078 т, р. 1344 т. р. - 174 УРАХУВАННЯМ К2 98 до = К2 99 н = ------------------------------ = 0,17 7081 т, р. 3543 т. р. - 199 т. р.. К2 99 до = ---------------------------- = 0,24 13869 т. н. 1,39 + 0,5 * (1,39 - 1,32) К3 98 (в) = ---------------------------------- = 0,71 2 2,07 + 0,25 * (2,07 - 1,39) К3 99 (у) = ------------------------------------ = 1,12 2 Таблиця 2.11. Оцінка структури балансу.
Таблиця 2.12 Оцінка структури балансу
Розраховані коефіцієнти в таблицях 2.11 і 2.12 та аналіз їх динаміки дають підстави зробити висновки про те, що в 1998р. структура балансу підприємства була незадовільною, а підприємство неплатоспроможним, більш того, у підприємства відсутня реальна можливість відновити свою платоспроможність протягом 6 місяців. Але тим не менш, протягом 1999р. підприємство зуміло поліпшити структуру балансу. В результаті чого всі ці коефіцієнти перевищили нормативні значення. Розрахований коефіцієнт втрати платоспроможності на 31.12.99г. склав 1.12, що більше нормативу, отже це свідчить про те, що у підприємства відсутній прогноз банкрутства на найближчі 3 місяці 2000 року. Структура балансу в 1999 році оцінюється задовільно, а підприємство - платоспроможне. 2.6 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємстваВ умовах ринку збільшується значення аналізу платоспроможності, т.к. зростає необхідність своєчасності оплати підприємством поточних боргових зобов'язань. Оцінка платоспроможності проводиться за даними балансу на основі характеристики ліквідності оборотних активів, тобто часу, який необхідний для перетворення їх у готівку. Платоспроможність визначається відношенням оборотних активів підприємства до його короткостроковими борговими зобов'язаннями. Короткострокові боргові зобов'язання розраховуються як підсумок шостого розділу балансу за вирахуванням рядків 640, 650, 660. Час, необхідний для перетворення в гроші різних складових обігових коштів, істотно відрізняється від реалізації цінних паперів, окремих видів матеріальних оборотних коштів і при ліквідації дебіторської заборгованості, тому розрізняють 3 показника ліквідності: 1). Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається як відношення суми грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень до короткострокових боргових зобов'язаннях: стор. 250 + 260 К л. а. = -----------------------------------, (2.4.) стор 690 - (640 + 650 + 660) 2). Коефіцієнт термінової ліквідності визначається як відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості до короткострокових боргових зобов'язаннях: стор. 250 + 260 + 240 Кб. л. = ------------------------------------, (2.5.) стор 690 - (640 + 650 + 660) 3). Коефіцієнт поточної ліквідності визначається як відношення поточних активів до короткострокових боргових зобов'язань. Формула розрахунку поточної ліквідності наведена в п. 2.5. 757 т. р. Кл. а. 98 Н =------------------------------------ = 0,14 6198 т. р. - (0 + 851 т. р. + 0) 843 т. р. Кл. а. 98 до = Кл. а. 99 н = ------------------------------------- = 0,16 5911 т. р. - (0 + 776 т. р. + 0) 912 т. р. Кл. а 99 к = ---------------------------------------- = 0,14 10525 т. н. - (0 + 3 841 т. р. + 0) 757 т. р. + 283 т. р. Кб. л. 98 Н = ------------------------------------------ = 0,19 6198 т. р. - (0 + 851 т. р. + 0) 843 т. р. + 84 т. н. Кб. л. 98 до = Кб. л. 99 н =------------------------------------------ = 0,18 5911 т. р. - (0 + 776 т. р. + 0) 912 т. р. + 153 т. р. Кб. л. 99 до = ------------------------------------------- = 0,16 10525 т. н. - (0 + 3 841 т. р. + 0) Кл. тек. 98 Н = 1,32 Кл. тек. 98 до = Кл. тек. 99 н = 1,39 Кл. тек 99 до = 2,07 Таблиця 2.13. Показники ліквідності.
* Нормативні значення коефіцієнтів наведені в методичних рекомендаціях з розробки фінансової політики підприємства; наказ Міністерства економіки РФ від 1 жовтня 1997 р. № 118. Дані таблиці свідчать про те, що підприємство в 1998 знаходилося в кризовому фінансовому становищі. Всі коефіцієнти значно нижче нормативних значень. У 1999р. картина дещо змінилася. Коефіцієнти абсолютної та термінової ліквідності знову нижче нормативних, більш того відбулося їх зниження на 0.02 пункту. Але разом з тим коефіцієнт поточної ліквідності перевищив кордон торгового показника. Це обумовлено тим, що темпи зростання оборотних активів (95.9%) вище темпів зростання короткострокових боргових зобов'язань (30.2%) Низькі значення коефіцієнтів абсолютної і швидкої ліквідності говорять про те, що на підприємстві спостерігається нестача ліквідних активів, тобто грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень і значну кількість коштів зосереджена у найменш мобільної частини оборотних активів - запасах і витратах. 2.7. Аналіз фінансової стійкостіФінансова стійкість підприємства характеризується системою абсолютних і відносних показників. Вона визначається співвідношенням вартості матеріальних обігових коштів і величин власних і позикових джерел коштів для їх формування. Забезпечення запасів і витрат джерелами коштів для їх формування є сутністю фінансової стійкості підприємства. Для формування джерел формування запасів і витрат використовуються наступні показники: 1). Наявність власних оборотних коштів, що визначається як різниця між сумою джерел власних коштів і вартістю оборотних активів: Сос = IV П - I А, (2.6.) де Сос - власні оборотні кошти; IV П - джерела власних засобів (підсумок IV розділу пасиву балансу); I А - необоротні активи (підсумок I розділу активу балансу). Запаси можуть формуватися також за рахунок короткострокових кредитів банків та позик, а також кредиторської заборгованості по товарних операціях, тобто заборгованість постачальникам. 2). Таким чином, загальна сума джерел формування запасів і витрат буде визначатися за формулою: ІФЗ = Сос + Кт + Кз, (2.7.) де ІФЗ - джерела формування запасів і витрат; Сос - джерела власних оборотних коштів; Кт - короткострокові кредити і позики; Кз - кредиторська задолжность за товарними операціями. Залежно від співвідношення величин показників запасів і витрат, власних оборотних коштів та джерел формування запасів з певною мірою умовності можна виділити наступні типи фінансової стійкості: 1). Абсолютна фінансова стійкість, тобто запаси і витрати <власні оборотні кошти. Дане співвідношення показує, що всі запаси повністю покриваються за рахунок власних оборотних коштів. 2). Нормальна фінансова стійкість. Власні оборотні кошти <Запасів і витрат <ІФЗ Наведене співвідношення відповідає положенню, коли успішно функціонуюче підприємство використовує для покриття запасів різні джерела коштів - власні і позикові. 3). Нестійке фінансове становище. Запаси і витрати> ІФЗ Наведене співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, які не є обгрунтованими. 4). Критичне фінансове становище. Характеризується ситуацією, коли підприємство має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. Сос 98 Н = 1088 т. р. - 208 т. р.. = 880 т. р. Сос 98 до = Сос 99 н = 1344 т. р. - 174 т. р.. = 1170 т. р. Сос 99 до = 3543 т. р. - 199 т. р.. = 3344 т. р. ІФЗ 98 Н = 880 т. р. + 0 + 4431 т. р. + 0 + 146 т. р. = 5437 т. р. ІФЗ 98 до = ІФЗ 99 н = 1170 т. р. + 4291 т. р. + 0 + 146 т. р. = 5607 т. р. ІФЗ 99 до = 3344 т. р. + 71 т. н. + 6090 т. р. + 0 + 493 т. р. = 9998 т. р. Запаси і витрати 98 Н = 6028 т. р. Запаси і витрати 98 до = Запаси і витрати 99 н = 6149 т. р. Запаси і витрати 99 до = 12804 т. н. З наведених показників можна скласти наступні співвідношення: 6028 т. р. > 5457 т. р. (Початок 1998 р.) 6149 т. р. > 5607 т. р. (Кінець 1998 р. - початок 1999 р.). 12804 т. н. > 9998 т. р. (Кінець 1999 р.), тобто на підприємстві в 1998 - 1999 р.р. спостерігалося перевищення розміру запасів і витрат, що відповідає нестійкого фінансового становища підприємства (3 тип фінансової стійкості). Одним з найважливіших відносних показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, його незалежність від позикових коштів є коефіцієнтом автономії, який обчислюється за формулою: Власний капітал Ка = ----------------------------------------- (2.8.) Загальна сума капіталу Другий найважливіший показник фінансової стійкості - це коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. Методика його розрахунку наведена в пункті 2.5. Наступним показником що характеризує фінансову стійкість є коефіцієнт маневреності власного капіталу. Власні оборотні кошти Км = ----------------------------------------------- ( 2.9.) Власний капітал 1088 т. р. Ка 98 Н = ---------------------- = 0,15 7286 т. р. 1344 т. р. До а 98 к = К а 99 н = -------------- = 0,185 7255 т. р. 3543 т. р. До а 99 к = -------------------- = 0,25 14068 т. н. До об 98 Н = 0,12 До об 98 до = К про 99 н = 0,17 До об 99 до = 0,24 1088 т. р. - 174 т. р.. Км 98 Н = ---------------------------= 0,81 1088 т. р. 1344 т. р. - 174 т. р.. Км 98 до = К м 99 н = -------------------------- = 0,87 1344 т. р. 3543 т. р. - 199 т. р.. До м 99 до = ---------------------------- = 0,94 3543 т. р. Таблиця 2.14.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
на 1.01. | на 31.12 | Відхилення | на 1.01. | на 31.12 | Відхилення | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коеф.авто- номии | 0,5 | 0,15 | 0,185 | +0,035 | 0,185 | 0,25 | +0,06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коеф. Забезпе-чення СОС | > 0,1 | 0,12 | 0,17 | +0,05 | 0,17 | 0,24 | +0,07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коеф.манев-ренности ка-питала | 0,5 | 0,81 | 0,87 | +0,06 | 0,87 | 0,94 | +0,07 |
Як видно з таблиці 2.14. спостерігається висока фінансова залежність підприємства. Це підтверджується коефіцієнтом автономії. Незважаючи на збільшення коефіцієнта автономії в 1998 році на 0,035 і в 1999 році на 0,065 пункту, його значення все одно в два рази нижче рекомендованого значення.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами відповідає нормативному значенню і збільшується з року в рік, що сприяє збільшенню фінансової стійкості підприємства.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, що у підприємства майже всі власні кошти перебували в мобільній формі (81% в 1998 р., 94% в 1999 р.).
В цілому, збільшення коефіцієнта автономії, коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами та коефіцієнта маневреності власного капіталу свідчить про посилення фінансової стійкості підприємства в 1999 р. в порівнянні з 1998 р.
Для оцінки ефективності використання оборотних коштів застосовуються такі показники:
1). Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (Коб), що характеризує число оборотів, здійснених оборотні засобами за період часу.
Qp
Коб = --------, (2.10.)
ОСР
де Коб - коефіцієнт оборотності;
Qp - обсяг реалізованої продукції (робіт, послуг) - виручка від реалізації продукції за вирахуванням ПДВ, спецналога, акцизу (т. н.);
ОСР - середньорічна вартість оборотних коштів, що розраховується за даними форми № 1 (Бухгалтерський баланс) як сума оборотних коштів на початок і кінець року і поділена на 2 (т. н.).
2). Коефіцієнт закріплення оборотних засобів (Кзакр), тобто рівень оборотних коштів на 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг).
ОСР
Кзакр = -------, (2.11.)
Q
де Кзакр - коефіцієнт закріплення оборотних коштів.
3). Тривалість одного обороту коштів у днях (v об), тобто час, протягом якого оборотні кошти проходять усі стадії одного кругообігу:
ОСР * v
v про = ------------, (2.12.)
Qp
де v об - тривалість одного обороту;
v - число днів в періоді (рік = 360 днів, квартал = 90 днів).
Таблиця 2.15.
Аналіз ефективності використання оборотних коштів.
Показники | 1998 | 1999 | Зміна (+, -) | |||||||||||||||||||||||||
Виручка від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг за мінусом ПДВ, акцизу, спецналога (тис. крб.) | 26876 | 43618 | + 16742 | |||||||||||||||||||||||||
Середньорічна вартість оборотних коштів (тис. крб.) | 7079,5 | 10475 | + 3395,5 | |||||||||||||||||||||||||
Кількість днів у періоді | 360 | 360 | 0 | |||||||||||||||||||||||||
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (стр. 1 / стор. 2) | 3,80 | 4,16 | + 0,36 | |||||||||||||||||||||||||
Коефіцієнт закріплення оборотних коштів (стор. 2 / стр. 1) | 0,26 | 0,24 | -0,02 | |||||||||||||||||||||||||
Тривалість одного обороту коштів в днях [(стор. 2 * стор 3) / стр. 1) |
Дані таблиці 2.15 свідчать про поліпшення ефективності використання оборотних коштів в 1999 році порівняно з 1998 роком. Так коефіцієнт оборотності оборотних коштів в 1999 році збільшився на 0,36 пункту і склала 4,16, а тривалість одного обороту, навпаки, знизилася на 8,37 дня і склала 86,46 днів. У результаті цього сума вивільнених всіх оборотних коштів у порівнянні з 1998 роком склала 1014,1 тис. руб. (-8,37 * 121,6 т. н.). Це свідчить про поліпшення фінансового становища підприємства. На підставі проведеного аналізу можна зробити висновок про те, що балансовий прибуток підприємства в 1999 році збільшилася на 4808 тис. руб. в порівнянні з 1998 роком за рахунок збільшення обсягу продажів, збільшення рівня валового доходу і зниження рівня витрат обігу. Вартість майна підприємства збільшилася в 1999 році на 6813 тис. руб., Або на 93,91%. Сталося це головним чином за рахунок збільшення оборотних активів. Аналіз пасиву балансу свідчить про те, що вартість джерел засобів зросла в 1999 році порівняно з 1998 роком на 6813 тис. руб., Або на 93,91%. Це відбулося як за рахунок власних коштів на 2199 тис. руб., Так і за рахунок позикових коштів на 4614 тис. руб. Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованостей показав, що простроченої кредиторської заборгованості терміном понад 3 місяці підприємство не має і не може бути визнано неспроможним (банкрутом). А дебіторська задолжность реальна до стягнення. Структура балансу 1999 оцінюється задовільно, а підприємство платоспроможне. Більше того, у підприємства є реальна передумова не втратити платоспроможність протягом найближчих 3 місяців 2000 року. Аналіз показників фінансової стійкості показав стабільну тенденцію їх зростання, що свідчить про посилення фінансової стійкості підприємства в 1999 році порівняно з 1998 роком. Аналіз оборотності оборотних коштів свідчить про посилення ефективності використання оборотних коштів в 1999 році порівняно з 1998 роком. Так, наприклад, коефіцієнт оборотності оборотних коштів збільшився на 0,36 пункту, а тривалість одного обороту знизилася на 8,37 дня. У результаті цього сума вивільнених оборотних коштів склала 1014 тис. руб. Підводячи підсумок вищесказаного, можна з упевненістю сказати, що фінансовий стан підприємства покращився. І це сприятливо позначиться на його діяльності надалі. Висновки і пропозиції3.1. Висновки про фінансовий стан підприємстваДослідивши дані торгово-господарської діяльності ТОВ "Алмаз" у 1998 - 1999 р.р., можна зробити висновки про те, що торговельна діяльність підприємства покращилася. Так балансовий прибуток в 1999 році збільшилася на 4808 тис. руб. в порівнянні з 1998 роком. Це відбулося внаслідок збільшення товарообігу на 16 742 тис. руб., Збільшення рівня валового доходу на 3,59%, зниження издержкоемкости на 3,62%, а також зниження операційних доходів на 28 тис. руб., Зниження операційних витрат на 203 тис. руб . Збільшення прибутку свідчить про поліпшення фінансового стану підприємства. На підставі проведеного аналізу активу балансу за 1998 - 1999 р.р. можна визначити наступні тенденції зміни основних показників. Оборотні активи збільшилися як в 1998 році (на 3 тис. руб.), Так і в 1999 році (на 6788 тис. руб.), У той час як необоротні активи в 1998 році знизилися на 34 тис. руб., А в 1999 році збільшилися на 25 тис. руб. Збитків ні в 1998 році, ні в 1999 році підприємство не мало, що говорить про його високої рентабельності. Темп приросту мобільних активів в 1999 році виявився в 6,7 рази вище темпу приросту іммобілізованих активів. Це визначає тенденцію до прискорення оборотності всієї сукупності активів підприємства і створює сприятливі умови для його фінансової діяльності. Аналіз структурної динаміки дозволяє сказати, що 99,6% всього приросту майна було забезпечено за рахунок приросту оборотних активів. Таким чином, знову залучені фінансові ресурси в 1999 році були вкладені, в основному, в найбільш ліквідні активи, що підвищує фінансову стабільність підприємства. На підставі проведеного аналізу пасиву балансу за 1998 - 1999 р.р. можна визначити наступні тенденції зміни основних показників:
Структурний аналіз свідчить про те, що 32,3% всього приросту фінансування (зобов'язань) було забезпечено за рахунок приросту власних коштів. Зниження частки позикових засобів і збільшення власних коштів говорить про те, що підприємство намагається збільшити частку власних коштів з метою підвищення свого фінансового стану, про що свідчить збільшення коефіцієнта автономії з 0,15 до 0,25 за два досліджуваних року. Стан дебіторської та кредиторської заборгованостей дозволяє судити про те, що сума дебіторської заборгованості на 31.12.1999г. склала 153 тис. руб., простроченої заборгованості підприємство не має і вся сума дебіторської заборгованості реальна до стягнення. Кредиторської заборгованості на 31.12.1999г. склала 6613 тис. руб., тобто задолжность постачальникам за товари складає 6090 тис. руб., або 92,1%. Простроченої кредиторської заборгованості терміном понад 3 місяці підприємство не має, отже, на підставі ФЗ "Про неспроможності (банкрутство)" не є банкрутом. Оцінка структури балансу показала, що в 1998 році структура балансу підприємства була незадовільною, а підприємство неплатоспроможним, більш того, у нього була відсутня можливість відновити свою платоспроможність протягом 6 місяців. Але тим не менш, протягом 1999 року підприємство зуміло поліпшити структуру балансу. В результаті чого коефіцієнти поточної ліквідності і забезпеченості перевищили нормативні значення, а розрахований коефіцієнт втрати платоспроможності склав 1,12, що більше нормативу на 0,12 пункту. Отже, це свідчить про те, що у підприємства відсутній прогноз банкрутства на найближчі 3 місяці 2000 року. Структура балансу в 1999 році оцінюється задовільно, а підприємство платоспроможним. Ця тенденція свідчить про поліпшення фінансового стану підприємства. Аналіз платоспроможності підприємства показав неплатоспроможність підприємства в 1998 році, так як всі коефіцієнти ліквідності були нижче нормативних значень. У 1999 році картина наскільки змінилася. Хоча коефіцієнти абсолютної та термінової ліквідності знову нижче норми, але коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці 1999 року перевищив нормативне значення на 0,07 пункту. Це обумовлено перевищенням темпу зростання оборотних активів порівняно з темпом зростання оборотних активів порівняно з темпом росту короткострокових зобов'язань. Низькі значення коефіцієнтів абсолютної та термінової ліквідності говорить про те, що на підприємстві спостерігається нестача ліквідних активів, тобто грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень і значну кількість коштів зосереджена в найбільш мобільної частини оборотних коштів - запасах і витратах. Тенденція зміни платоспроможності свідчить про поліпшення фінансового стану підприємства. Аналіз показників фінансової стійкості показав посилення фінансової стійкості підприємства в 1999 році порівняно з 1998 роком, про це говорить зростання коефіцієнта автономії. Але тим не менше підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому стані. Аналіз використання оборотних коштів показав поліпшення ефективності використання оборотних коштів в 1999 році в порівнянні з 19998 роком. Так, наприклад, коефіцієнт оборотності оборотних коштів збільшився на 0,36 пункту, а тривалість одного обороту знизилася на 8,37 дня. У результаті цього сума вивільнених оборотних коштів в 1999 році склала 1014 тис. руб. Таким чином, основні показники фінансового стану та проведений аналіз за ним говорять про те, що фінансовий стан ТОВ "Алмаз" покращився і дані тенденції є стабільними, що дозволяє припускати, що дане підприємство буде надалі розвиватися. ПропозиціїНа підставі проведеного аналізу можна рекомендувати підприємству провести рекламну компанію на телебаченні ("біжучий рядок"). Вартість однієї секунди ефірного часу на ДВТРК становить 5,56 рубля. Тривалість реклами в день - 68 секунд. Проведемо розрахунки: 5,56 руб. * 68 сек. = 378,08 руб. - Вартість реклами в день. 378,08 руб. * 30 днів = 11342,4 руб. - На місяць. При оплаті реклами за місяць вперед - знижка 10%, звідси вартість реклами на місяць: 11342,4 руб. * 0,9 = 10208 руб. За розрахунками вітчизняних вчених реклама збільшує обсяг товарообігу в середньому на 10 - 20%. Ми будемо виходити з мінімального значення, тобто візьмемо приріст товарообігу на 10%. Для наочності побудуємо таблицю 3.1 Розрахунок планованих значень: як вже говорилося вище, товарообіг збільшується на 10% внаслідок застосування реклами 3634,8 тис. руб. * 1,1 = 3998,3 тис. руб. рівень валового доходу залишається без зміни і дорівнюватиме в планованому періоді: 3998,3 тис. руб. * 0,2788 = 1114,7 тис. руб. витрати обігу збільшаться в планованому періоді на суму витрат на рекламу: 428 тис. руб. + 10,2 тис. руб. = 438,2 тис. руб. в результаті цього розмір торгового прибутку складе в планованому періоді: 1114,7 тис. руб. - 438,2 тис. руб. = 676,5 тис. руб. Таблиця 3.1. Прогноз основних торговельно-економічних показників сума - тис. руб. рівень -% до обороту
Таким чином, в результаті проведеної рекламної компанії підприємство отримає приріст торговельного прибутку в сумі 91 тис. руб. на місяць, а за рік приріст прибутку може скласти: 91 тис. руб. * 12 місяців = 1092 тис. руб. На основі запропонованих дій можна підвищити рентабельність продажів з 16,1 до 16,92%, тобто на 0,82 пункту. Це дозволяє покращити основні фінансові показники, у тому числі співвідношення власного і позикового капіталу на 91 тис. руб. на місяць, або на 1092 тис. руб. на рік. Також можна рекомендувати керівництву ТОВ "Алмаз" ввести посаду "маркетолога" на підприємстві або залучати маркетолога зі сторони для оцінки споживчого попиту, виявлення споживчих переваг, аналізу конкурентного середовища і т.д. ВисновокВ результаті проведеного аналізу фінансового стану виявлено, що ТОВ "Алмаз" станом на 01.01.2000р. має задовільну структуру балансу, платоспроможне і не може втратити свою платоспроможність протягом найближчих 3 місяців. Аналіз фінансової стійкості показав, що підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому положенні, але є тенденція до зростання фінансової стійкості. В цілому діяльність підприємства рентабельна. Рентабельність продажів за 1999 рік збільшилася на 7,2% і склала 16,1%. Простроченої кредиторської заборгованості на термін більше 3 місяців підприємство не має, отже, ознаки неспроможності (банкрутства) не встановлені. Таким чином, основні показники фінансового стану та проведений аналіз за ним говорять про те, що фінансовий стан ТОВ "Алмаз" покращився і дані тенденції є стабільними, що дозволяє припускати, що підприємство надалі буде розвиватися. З метою поліпшення фінансового стану підприємства рекомендується провести рекламну компанію на ДВТРК. Завдяки цьому, при додаткових витратах на рекламу в сумі 10 тис. руб. на місяць, підприємство може отримати додатково приріст торгового прибутку на суму 91 тис. руб. на місяць або 1092 тис. руб. на рік, що дасть збільшення частки власних коштів підприємства і, як наслідок, - призведе до зростання фінансової стійкості. Також рекомендується зарахувати в штат або залучати на договірній основі економіста - маркетолога, який би досліджував купівельний попит населення, оцінював конкурентне середовище і т.д. Бібліографічний список
* * |