Зміст
Введення
1. Теоретичні Основи Інвестиційної діяльності комерційних банків
1.1 Сутність інвестиційної діяльності комерційних банків
1.2. Банківські операції з фондовими цінними паперами
1.3 Фактори, що визначають інвестиційну політику
2. Інвестиційна діяльність банків в Російській Федерації
2.1 Аналіз інвестиційної діяльності комерційних банків у РФ
2.2 Аналіз інвестиційних операцій ВАТ «Національний торговий банк »
3. Перспективи розвитку інвестиційних операцій кредитних організацій
Висновок
Список використаної літератури
Введення
На сьогоднішній день головною функцією банків є надання кредитів. У країнах з розвиненими ринковими відносинами органами влади спеціально контролюється можливість доступу до фінансових послуг банків широких верств населення. Однією з найбільш життєво важливих послуг такого роду є видача позик, які використовуються приватним бізнесом для здійснення інвестицій і споживчих цілей.
Однак не всі банківські кошти можуть бути розміщені у вигляді позик. Велика частина позик неліквідні, тобто вони не можуть бути швидко продали тоді, коли банку терміново потрібні готівкові грошові кошти. Інша проблема полягає в тому, що позики з-за досить високу ймовірність їх не повернення з боку позичальника серед усіх форм банківського кредиту належать до найбільш ризикових банківських активів, а для дрібних і середніх банків більша частина видаваних позик пов'язана з певним регіоном. Отже, будь-яке значне зниження економічної активності в цьому регіоні погіршить якість кредитного портфеля банку.
З усіх перерахованих причин банки стали направляти значну частину свого портфеля активів у вкладення в інший важливий вид дохідних активів - у цінні папери.
Мета даної роботи: вивчити особливості інвестиційної діяльності банків.
Завдання даної роботи:
- Вивчити теоретичні основи інвестиційної діяльності комерційних банків;
- Проаналізувати інвестиційну діяльність банків у РФ;
- Провести аналіз інвестиційних операцій ВАТ «Національний торговий банк»;
- Визначити перспективи розвитку інвестиційних операцій кредитних організацій.
1. Теоретичні Основи Інвестиційної діяльності комерційних банків
1.1 Сутність інвестиційної діяльності комерційних банків
У зарубіжній практиці терміном "інвестиції" позначають, як правило, кошти, вкладені в цінні папери на тривалий термін. Це є теоретичним відображенням реально існуючих економічних відносин, оскільки механізми інвестування в ринковій економіці безпосередньо пов'язані з ринком цінних паперів. Інвестиційна діяльність банків розглядається як бізнес з надання двох типів послуг. Одна з них - збільшення готівки шляхом випуску або розміщення цінних паперів на їх первинному ринку. Інша - організація віртуальної зустрічі покупців і продавців уже існуючих цінних паперів на вторинному ринку, тобто функція брокерів та / або дилерів.
Інвестиції розуміються і як всі напрямки розміщення ресурсів комерційного банку, і як операції з розміщення грошових коштів на певний термін з метою отримання доходу. У першому випадку до інвестицій відносять весь комплекс активних операцій комерційного банку, у другому - його строкову складову.
Банківські інвестиції мають власне економічний зміст. Інвестиційну активність в мікроекономічному аспекті - з точки зору банку як економічного суб'єкта - можна розглядати як діяльність, у процесі якої він виступає як інвестор, вкладаючи свої ресурси на термін у створення або придбання реальних і купівлю фінансових активів для вилучення прямих і непрямих доходів.
Разом з тим інвестиційна діяльність банків має й інший аспект, пов'язаний із здійсненням їх макроекономічної ролі як фінансових посередників. У цій якості банки допомагають задовольнити потребу суб'єктів господарювання в інвестиціях. Попит на них в умовах ринкової економіки виникає в грошово-кредитній формі. Крім того, банки дають можливість перетворити заощадження і накопичення в інвестиції. [16]
Таким чином, інвестиційна діяльність кредитних установ має двоїсту природу. Розглянута з точки зору економічного суб'єкта (банку), вона націлена на збільшення його доходів. Ефект інвестиційної діяльності в макроекономічному аспекті полягає в досягненні приросту суспільного капіталу.
Слід зазначити, що з позицій розвитку економіки інвестиційна діяльність банків включає в себе вкладення, що сприяють отриманню прибутку не тільки на рівні банку, але й суспільства в цілому (на відміну від тих форм інвестиційної діяльності, які, забезпечуючи збільшення доходу конкретного банку, пов'язані з перерозподілом суспільного доходу). Отже, з точки зору макроекономіки, критерієм віднесення до інвестиційної діяльності є продуктивна спрямованість вкладень банку.
Класифікація форм інвестиційної діяльності комерційних банків в економічній літературі дещо відрізняється від загальноприйнятої, що визначається особливостями інвестиційної діяльності комерційних банків. Банківські вкладення можна розділити на наступні групи:
відповідно до об'єктом вкладення коштів логічно виділити вкладення в реальні економічні активи (реальні інвестиції) і вкладення у фінансові активи (фінансові інвестиції). Банківські інвестиції можуть бути також диференційовані і за більш приватним об'єктах: вкладення в інвестиційні кредити, строкові депозити, паї і часткові участі, у цінні папери, нерухомість, дорогоцінні метали та камені, предмети колекціонування, майнові й інтелектуальні права та ін;
в залежності від мети вкладень банківські інвестиції можуть бути прямими, спрямованими на забезпечення безпосереднього управління об'єктом інвестування, і портфельні, не переслідують мети прямого управління інвестиційним об'єктом, а здійснюються в розрахунку на отримання доходу у вигляді потоку відсотків і дивідендів або внаслідок зростання ринкової вартості активів;
за призначенням вкладенні можна виділити інвестиції у створення і розвиток підприємств і організацій та інвестиції, не пов'язані з участю банків у господарській діяльності;
за джерелами коштів для інвестування розрізняють власні інвестиції банку, що здійснюються за його власний рахунок (дилерські операції), і клієнтські, здійснювані банком за рахунок та за дорученням своїх клієнтів (брокерські операції);
за строками вкладень інвестиції можуть бути короткостроковими (до одного року), середньостроковими (до трьох років) і довгостроковими (понад три роки).
Інвестиції комерційних банків класифікують також за видами ризиків, регіонам, галузям та іншими ознаками. [15, с. 104]
Під інвестиційною політикою банків розуміється сукупність заходів, спрямованих на розробку і реалізацію стратегії з управління портфелем інвестицій, досягнення оптимального поєднання прямих і портфельних інвестицій з метою забезпечення нормальної діяльності, збільшення прибутковості операцій, підтримки допустимого рівня їх ризикованості та ліквідності балансу. Найважливіший елемент інвестиційної політики - розробка стратегії і тактики управління валютно-фінансовим портфелем банку, що включає поряд з іншими його елементами портфель інвестицій.
Інвестиційний портфель (портфель інвестицій) - сукупність коштів, вкладених у цінні папери сторонніх юридичних осіб та придбаних банком, а також розміщених у вигляді термінових вкладів інших банківських та кредитно-фінансових установ, включаючи кошти в іноземній валюті та вкладення в іноземні цінні папери. Критеріями при визначенні структури інвестиційного портфеля виступають прибутковість і
ризикованість операцій, необхідність регулювання ліквідності балансу і диверсифікація активів. Можливі різні принципи і підходи до управління інвестиційним портфелем підприємств і банків. Найбільш поширеним є принцип ступінчастості погашення цінних паперів, що дозволяє надходять від погашення (або реалізованих) цінних паперів кошти реінвестувати у цінні папери з максимальним терміном погашення.
Основний зміст інвестиційної політики банку становить визначення кола цінних паперів, найбільш придатних для вкладення коштів, оптимізація структури портфеля інвестицій на кожен конкретний період часу.
При цьому частина банків (головним чином середніх і дрібних) здійснюють інвестиційні операції, не керуючись яким-небудь заздалегідь складеним і схваленим планом. Є банки, де службовці, що займаються інвестиційною діяльністю, керуються офіційно затвердженими керівництвом банку установками щодо інвестиційної політики. При цьому рада банку принаймні один раз на рік вносить до неї певні зміни з урахуванням кон'юнктури ринку. [22, с. 69]
У будь-якому банківській установі, незалежно від країни місцезнаходження, як при здійсненні кредитних, так і інвестиційних операцій головна увага приділяється проблемі ліквідності балансу і контролю за граничними показниками видачі позик. При цьому загальні цілі і "правила гри" в основному однакові, різниця полягає в техніці організації та здійснення операцій. Аналогічні і проблеми, з якими стикаються банки при здійсненні інвестиційних операцій. Разом з тим існує досить різноманітний набір прийомів і заходів, які використовуються для їх вирішення.
1.2 Банківські операції з фондовими цінними паперами
Інвестиційні операції банків зводяться в основному до операцій з цінними паперами. Під цінними паперами розуміються спеціальним чином оформлені фінансові документи, пред'явлення яких необхідно для реалізації вираженого в них права. Специфіка і закономірності процесів первинного та вторинного обігу цінних паперів визначаються в залежності від їх типу. Однак до інвестиційних можна віднести операції далеко не з усіма видами цінних паперів, та й не всі види можливих з ними операцій.
Операції з цінними паперами, здійснювані комерційними банками, концентруються в рамках фондового (інвестиційного) відділу кожного банку, що купує і продає їх як за рахунок коштів банку, так і за дорученнями клієнтів.
Крім того, фондові відділи можуть займатися організацією емісії (випуску) та реалізації цінних паперів підприємств, організацій, відомств, здійснювати зберігання або управління портфелем цінних паперів клієнта за відповідну комісійну винагороду.
У залежності від видів цінних паперів, які беруть участь в операції, всі банківські операції з ними поділяються на фондові та комерційні (з комерційними цінними паперами). Виходячи з їх функціонального призначення - на емісійні; торговельні (купівля-продаж); збереженим (зі зберігання); довірчі (з довірчого управління); заставні; гарантійні. При цьому до інвестиційних операцій банків відносяться тільки торгово-комісійні операції з фондовими цінними паперами. Можна виділити як суто інвестиційні банківські операції (для яких характерна наявність двох основних характеристик: вкладення коштів і отримання прибутку), так і квазіінвестіціонние операції, для яких характерна наявність лише однієї із зазначених характеристик. [23]
Інвестиційними операціями банків вважаються операції з цінними паперами третіх осіб з їх купівлі-продажу, причому купівлі банком власних акцій можуть розглядатися як квазіінвестіціі, оскільки є тільки один з характерних ознак - факт вкладення коштів, тому що звичайно дивіденди по акціях, що знаходяться у власності акціонерного товариства , не нараховуються. В якості іншого виду квазіінвестіціонних операцій виступають ті операції, в яких банк є емітентом цінних паперів. У цьому випадку присутній також тільки один з характерних ознак - наявність прибутку як результату цих операцій, а факт вкладення коштів здійснюється тим, хто купує цінні папери, випущені банком.
Залежно від характеру здійснення всі інвестиційні операції з цінними паперами поділяються на добровільні та примусові (обов'язкові). До останніх, наприклад, відносяться операції з державними цінними паперами, коли від покупки цінних паперів банк ухилитися не має права. Серед добровільних інвестицій можна умовно виділити активні і пасивні. Активні інвестиційні операції спрямовані на швидке отримання прибутку від зміни курсу цінних паперів і носять спекулятивний характер, пасивні - навпаки, орієнтовані на тривалі терміни зберігання цінних паперів з метою отримання доходів від відсотків по ним. [12, с. 451]
Всі інвестиційні банківські операції також класифікуються як власні (проводяться за рахунок банку) і клієнтські (довірчі), що здійснюються за рахунок коштів і за дорученням клієнтів.
Для стратегічного і тактичного управління всіма зазначеними видами інвестиційних операцій банків фондовим (інвестиційним) відділом розробляються основні напрями інвестиційної політики, що виносяться на розгляд і затвердження правління банку.
Розроблений банком документ про основні напрямки інвестиційної політики повинен включати наступні розділи і положення:
основні цілі інвестиційної політики (орієнтацію на активні або пасивні інвестиції);
визначення лімітів (частки) квазіінвестіціонних операцій в активі і пасиві балансу;
відповідальність керівників і відповідальних виконавців за якість інвестиційних операцій;
приблизний склад і структура інвестицій;
прийнятний рівень якості та терміни погашення цінних паперів;
основні вимоги до диверсифікації структури портфеля інвестицій;
механізм коригування складу портфеля;
порядок доставки та зберігання, механізм страхування;
розрахунок потенційних прибутків і збитків;
розробка комп'ютерного забезпечення.
Центральний банк може встановлювати вимоги щодо якості зобов'язань, термінів погашення, ступеня диверсифікації, ліквідності і прибутковості цінних паперів в інвестиційному портфелі банку, які теж мають знайти відображення у зазначеному вище документі. У ньому також уточнюється перелік послуг банків по інвестиційному обслуговування.
У тому числі: участь в емісійно-засновницької діяльності клієнта, надання консультацій по відповідному кола питань; узгодження юридичних питань при укладенні угод; гарантування розміщення цінних паперів; видача зобов'язання купити весь випуск цінних паперів, якщо на нього не підпишуться інвестори; розміщення цінних паперів, по-перше, шляхом купівлі цінних паперів за нижчою ціною і продажу їх клієнтам за номіналом, по-друге, шляхом купівлі акцій засновників та організації підписки власними силами за вищою ціною; проведення довірчих операцій, ведення переговорів, представництво. [25]
Відповідно доходи банків від інвестиційних операцій складаються з відсотків по цінних паперах, збільшення їх курсової вартості; комісійних; спреду (різниці між ціною купівлі та продажу).
1.3 Фактори, що визначають інвестиційну політику
Оскільки інвестиційні операції вітчизняних банків знаходяться на початкових етапах розвитку, то, характеризуючи інвестиційну політику та основні напрямки інвестиційної діяльності банків, можна орієнтуватися в основному на зарубіжний досвід.
Загальна тенденція до інтернаціоналізації і економічної інтеграції визначає і тенденцію зближення банківської справи, і тому числі в галузі інвестиційної діяльності. Причому в переважній більшості випадків як органи грошово-кредитного регулювання окремих країн, так і комерційні банки вважають за краще використовувати вже наявні і апробовані в інших країнах методи.
Зберігаються відмінності пов'язані в основному з історичними особливостями становлення і розвитку банківської справи, ступенем економічної зрілості окремих країн і залученням їх до процесу міжнародного поділу праці, особливостями політичного устрою та банківського законодавства і т.п.
З точки зору історичних факторів деяку специфіку на інвестиційну політику і діяльність банків надають сформовані форми організації банківської справи. Так, у США, де протягом тривалого часу діють обмеження на відкриття комерційними банками філій та відділень (як в рамках окремих штатів, так і в декількох штатах), склалася система унітарних банків. У Великобританії, Канаді, ПАР, Нової Зеландії та деяких інших країнах, де таких обмежень не було, відбувся процес концентрації і централізації банківської справи в рамках порівняно невеликої групи комерційних банків, що мають розвинену національною мережею банківських філій та відділень. Нарешті, існує інший тип організації банківської справи - так звана гібридна система, в рамках якої наявність невеликої групи найбільших банків, що володіють розгалуженою мережею філій і відділень, поєднується зі збереженням значення відносно невеликих самостійних регіональних та місцевих банків. Така форма організації банківської справи характерна для Франції, ФРН і більшості інших країн Континентальної Європи, а також для Індії та Японії. [19, с. 237]
Разом з тим слід зазначити, що останнім часом практично для всіх країн характерна тенденція поступового скорочення числа унітарних банківських утворень, укрупнення банків і розширення числа філій та відділень. Крім того, як результат поглиблення процесу економічної інтеграції в останні роки намітилася тенденція до загострення міжбанківської конкуренції як між банками різних країн, так і між різними видами кредитно-фінансових інститутів в рамках окремих країн (комерційними, інвестиційними і ощадно-ощадними банками, будівельними товариствами, страховими компаніями, інвестиційними фондами і т.д.), що в кінцевому рахунку визначає тенденцію до універсалізації банківської справи.
На інвестиційну політику банків окремих країн важливе вплив роблять і деякі відмінності в області банківського законодавства, а також діюча система контролю за банківською діяльністю (законодавчі обмеження щодо мінімального розміру власного капіталу банків, контроль за показниками ліквідності активів тощо).
Так, відмінною рисою банків деяких країн (Італії, Індії, Бельгії, Нідерландів), а також великих банків у Франції є незначну питому вагу власної) капіталу в пасивах (менше 2%). Певною мірою це пов'язано з тим, що великі комерційні банки в цих країнах у значній мірі націоналізовані, а держава зазвичай не прагне пов'язувати себе наданням додаткового капіталу. З іншого боку, в цьому випадку банкам надається свого роду державна гарантія.
У Великобританії, США, Австралії, Нової Зеландії, Японії, Скандинавських країнах питома вага власного капіталу банку суттєво вище (6-10%) і в цілому має тенденцію до деякого підвищення.
Існують також відмінності, пов'язані з урахуванням прихованих резервів банку (що виникають, наприклад, з огляду на підвищення курсу цінних паперів, що знаходяться в портфелі банку). В одних країнах (Великобританія, Італія) приховані резерви заборонені, і банки у своїх звітах повинні подавати повну інформацію з урахуванням переоцінки наявних активів. В інших (США, Індія, Японія) приховані резерви не тільки не заборонені, але й становлять досить велику суму по відношенню до розмірів власного капіталу. Це досягається в результаті консервативної оцінки та подання в балансі банку активів (за купівельною вартістю або за номіналу, залежно від того, яке значення менше). У деяких країнах (наприклад, в Індії), де питома вага власного капіталу банку по відношенню до його зобов'язань є низьким, банкам навіть дозволяється "капіталізувати" приховані резерви, тобто збільшувати розміри власного та резервного капіталу на суму прихованих резервів. [19, с. 238]
Ще більший вплив на інвестиційну політику банків надають законодавчі обмеження рівня ліквідності банківського балансу, масштабів та окремих видів операцій з цінними паперами.
Сам характер банківської справи передбачає необхідність підтримки портфеля інвестицій в такому стані, який дозволяє швидко конвертувати принаймні частина наявних активів у грошові кошти (шляхом їх продажу па ринку або отримання під заставу цінних паперів кредиту в Центральному банку). У результаті для банківського законодавства практично всіх країн характерне встановлення певних обмежень щодо якості наявних у портфелі банку цінних паперів. Останні, як правило, повинні або вільно обертатися на ринку, або прийматися Центральним банком як застава при одержанні кредиту.
Так, у Великобританії протягом практично всього повоєнного періоду мінімальні вимоги до рівня ліквідності активів банку (відношення грошових коштів, вкладених у державні цінні папери і деякі інші види цінних паперів, які приймаються в якості застави при наданні кредиту Центральним банком, до загальної величини інвестиційних активів) були встановлені в розмірі 28-32%. Вимоги до підтримки досить високого рівня ліквідності інвестиційних активів характерні також для банків Австралії і деяких інших країн Співдружності.
Для більшості банків портфель цінних паперів складається головним чином з різних видів державних боргових зобов'язань, хоча в деяких країнах банки також тримають у своїх портфелях акції та облігації промислових і торгових компаній.
При виробленні інвестиційної політики і визначенні структури інвестиційного портфеля банки зазвичай керуються такими критеріями: ліквідність, рівень прибутковості, величина банківських процентних ставок.
Основна увага при цьому приділяється ліквідності активів. Ліквідність характеризується можливістю продажу цінних паперів протягом короткого часу без значних збитків. Зазвичай ліквідність цінних паперів (облігацій) збільшується в міру наближення терміну їх погашення. Відповідно для більшості банків характерно прагнення тримати у своєму інвестиційному портфелі як можна більшу кількість ланцюгових паперів з короткими термінами погашення.
Природно, що крім ліквідності велика увага приділяється рівню прибутковості цінних паперів. При однаковому рівні ліквідності банки прагнуть купити ті цінні папери, які приносять більший дохід. Разом з тим рівень прибутковості ланцюгових паперів зазвичай є похідним від ступеня ризику. У зв'язку з цим лише незначна кількість банків за краще вкладати скільки-небудь значні кошти в цінні папери з високим рівнем доходу та з високим ступенем ризику.
При визначенні розмірів і структури інвестиційного портфеля велика увага приділяється і величиною банківської процентної ставки. Адже при високому рівні банківських процентних ставок курс (ціна) цінних паперів зменшується, і навпаки.
При цьому найбільший інтерес для банку представляють перспективи зміни процентних ставок. Наприклад, якщо банк очікує зниження процентних ставок, він зазвичай купує цінні папери з метою їх подальшого продажу за більш високим курсом, а отже, отримання доходу за рахунок курсової різниці. Крім того, при високих процентних ставках досить часто банки купують великі партії цінних паперів (насамперед середньострокових і частково довгострокових) без наміру їх подальшого перепродажу, а з метою забезпечення достатньо високого рівня прибутковості і надходжень від своїх портфельних інвестицій. Якщо, навпаки, банки очікують підвищення величини банківського відсотка (а отже, падіння курсу цінних паперів), вони прагнуть принаймні протягом певного періоду тримати "коротку" позицію (тобто продають цінні папери на строк, із зобов'язанням їх фактичної поставки покупцям в майбутньому) з наміром купити в майбутньому цінні папери за більш низьким курсом. [24]
Разом з тим слід відзначити, що ризик, пов'язаний з падінням курсу облігацій, не завжди є достатньо великим перешкодою для банківських інвестицій в облігації. Наприклад, з метою зменшення обсягу оподатковуваного прибутку комерційні банки можуть продавати облігації за нижчим (у порівнянні з ціною покупки) курсом, зазнаючи збитків. Одночасно кошти, отримані від продажу даних облігацій, знову реінвестуються в ті ж цінні папери за тим же низьким цінам. Якщо в подальшому ціна (курс) цінних паперів зросте, вони будуть продані з прибутком у наступному фінансовому році. Зазначений прибуток обкладається податком на приріст капіталу, який стягується за значно нижчою ставкою, ніж податок на прибуток. Таким чином, особливості та зміни податкового законодавства часто виявляються рушійною силою зміни структури портфеля інвестицій банків.
Проте не завжди і не у всіх країнах банки вільні у виборі при покупці цінних паперів. У ряді країн, як уже зазначалося, від банків вимагається підтримку певного рівня ліквідності банківського балансу в формі певної частки інвестицій у державні цінні папери (хоча і в цьому випадку банки мають можливість змінювати вміст свого інвестиційного портфеля, варіюючи питома вага державних цінних паперів з різними термінами погашення).
Слід також зазначити, що в цілому значне число банків прагне зберегти цінні папери у своєму портфелі до терміну їх погашення, хоча можливість їх реалізації до строку погашення завжди розглядається в якості одного з можливих варіантів.
Звичайною практикою для більшості банків є підтримка такої структури розподілу портфельних інвестицій за термінами, яка дозволяє забезпечити постійне рефінансування портфеля інвестицій. У цих же цілях цінні папери, за якими підійшов термін погашення, замінюються довгостроковими, які в свою чергу в міру наближення термінів погашення стають середньостроковими і короткостроковими. Порушення зазначеної структури виникають головним чином у разі недостатньої пропозиції цінних паперів з певними строками погашення на ринку. У цьому випадку будь-яка з груп цінних паперів (короткострокові, середньострокові і довгострокові) може "розбухати" у портфелі інвестицій банку. У багатьох випадках виникає необхідність продати цінні папери і, можливо, навіть зі збитком для відновлення рівня ліквідності або з метою збільшення розмірів наданих кредитів. [23]
Структура портфельних інвестицій банку залежить також від стану кон'юнктури ринку цінних паперів. Оскільки ціпи облігацій, за якими наближається термін погашення, зазвичай не схильні до значних коливань на ринку, інвестиційна політика більшості банків зводиться до того, щоб основну частину їх портфельних інвестицій становили короткострокові і середньострокові облігації. Разом з тим конкретний набір операцій, критерії та методи реалізації інвестиційної політики варіюються від банку до банку.
2. Інвестиційна діяльність банків в Російській Федерації
2.1 Аналіз інвестиційної діяльності комерційних банків у РФ
У 2008 році російський банківський сектор продовжив динамічно розвиватися, незважаючи на кризові явища на світових фінансових ринках, що відзначалися в другому півріччі. За 2008 рік сукупні активи банківського сектора склали 20 241,1 млрд. рублів, збільшившись, як і в 2007 році, на 44,1%, що є підтвердженням стійкості російського банківського сектора до негативних зовнішніх впливів. Їхнє ставлення до ВВП зросло з 52,2% на 01.01.2008 до 61,4% на 01.01.2009.
У сукупних активах банківського сектору за станом на 01.01.2009 основна частка припадає на банки, контрольовані державою, -39,2% та великі приватні банки - 35,5%. На середні і малі банки Московського регіону припадає лише 3,9% активів банківського сектору, регіональні середні і малі банки - 3,7%. [26]
В активах банківського сектора збільшилася питома вага банків, контрольованих іноземним капіталом (з 12,1 до 17,2%). Необхідно зазначити, що темпи приросту активів групи великих приватних банків сповільнилися внаслідок зниження темпів приросту кредитів нефінансовим організаціям і вкладень в боргові зобов'язання. Уповільнення темпів зростання банківських операцій, які є основними джерелами отримання прибутку, в подальшому може зробити негативний вплив на фінансові показники даної групи кредитних організацій.
Робота кредитних організацій на ринку цінних паперів в 2008 році трохи активізувалася: обсяг вкладень банків у цінні папери збільшився на 30,2% (у 2006 році - на 27,4%) і на 1.01.2009 склав 2554,7 млрд. рублів, їх частка в активах банківського сектора скоротилася з 14,0 до 12,6%. При цьому основний приріст вкладень в цінні папери відзначався в першому півріччі 2007 року (39,0%). У III кварталі 2008 року обсяг вкладень банків у цінні папери зменшився (на 10,7%), в основному через скорочення портфелів боргових зобов'язань, продиктованого завданням накопичення "подушки ліквідності".
Найбільшими утримувачами боргових зобов'язань у 2008 році були банки, контрольовані державою, і великі приватні банки - їм належать відповідно 40,8 і 34,1% боргових зобов'язань, які придбані банківським сектором.
У портфелях цінних паперів кредитних організацій за 2008 рік дещо підвищилася питома вага вкладень в акції (з 19,9 до 24,6%), за рахунок зниження часток боргових зобов'язань і врахованих векселів (Додаток 3, 4). [26]
Коливання цін на фондовому ринку не надали негативного впливу на динаміку вкладень в акції.
Навпаки, в 2008 році приріст вкладень в акції склав 61,0% (за 2007 рік - 33,5%), обсяг вкладень збільшився до 629,6 млрд. рублів, їх частка в активах банківського сектора зросла з 2,8 до 3, 1%.
Портфель врахованих банками векселів у 2008 році збільшився на 9,5% при скороченні їх частки в активах банківського сектора з 1,6 до 1,2%. У портфелі врахованих векселів 79,1% (на 01.01.2008 - 72,9%) припадало на векселі російських банків, обсяг яких за 2007 рік виріс на 18,9% - до 198,7 млрд. рублів. Вкладення в векселі інших російських організацій скоротилися на 14%, а їх частка в обсязі врахованих векселів - з 25,4 до 19,9%.
Як і раніше найбільш активно купують векселі середні і малі банки Московського регіону, хоча частка врахованих векселів в їхніх активах знизилася з 8,5% на 1.01.2007 до 6,9% на 01.01.2009.
Найбільший приріст у 2008 році відзначений з цінних паперів, що здобувається кредитними організаціями для портфеля контрольного участі (78,0%), більш повільними темпами збільшувався торговий портфель для вилучення поточного доходу (на 41,8%). Обсяг інвестиційного портфеля зріс на 9,1%.
2.2 Аналіз інвестиційних операцій ВАТ «Національний торговий банк»
«Національний торговий банк» працює на фінансовому ринку вже понад 13 років. Динаміка статутного капіталу банку, зростання залучених коштів і власного капіталу показує впевнений розвиток і розширення банківського бізнесу протягом останніх 10 років. Цей факт визначив зростання активів банку з 6 млн. 1995 р. до 4852 млн. до 2008 р. і дозволив довести клієнтську базу до 5200 по юридичних особах і понад 15000 по фізичних особах.
На 1 січня 2009 р. ВАТ НТБ займав 5-е місце серед регіональних банків з розміщення ресурсів. За 2008 рік ВАТ Національний торговий банк посунувся на 1 позицію, що пов'язано зі зміною розстановки сил на фінансовому ринку. За вказаний період частка, яку займає Національним торговим банком, зросла в середньому на 1%, хоча переважно за всіма банками конкурентам ця частка знизилася на 1-2%. Зростання частки розміщення ресурсів на ринку показали ВАТ «АБД» і «Промекбанк». Якщо розглядати абсолютну величину розміщення коштів, то за весь період діяльності банку, працюючі активи виросли 3798176 тис. рублів і загальні активи до 4852000 тис. крб., Що наочно зображено на мал.1.
Малюнок 1. Динаміка активів ВАТ «Національний торговий банк»
Якщо говорити про причини зростання, то основною з них є зростання ресурсної бази, який, у свою чергу, стався через збільшення статутного капіталу і власних коштів. Але це лише один з небагатьох факторів. У даному разі не можна ігнорувати успішну діяльність банку по залученню і розміщенню ресурсів.
Під інвестиційними операціями банку з цінними паперами розуміють його діяльність по вкладенню ресурсів у цінні папери з метою отримання прямих і непрямих доходів. До прямих доходів відносяться:
дивідендні, процентні виплати по вкладеннях в цінні папери. Ця складова доходу пов'язана з ефективністю діяльності емітента. Розмір дивідендних виплат залежить від маси отриманого прибутку, пропорцій його розподілу, кількості емітованих акцій. Прибутковість процентних або дисконтних цінних паперів залежить від умов виплат, які зафіксовані в емісійному проспекті або умовах випуску.
курсова різниця, що виникає в результаті спекулятивних, пов'язаних з ризиком угод або арбітражних угод - безризикових операцій. Ця складова доходу безпосередньо залежить від діяльності трейдера на фондовому ринку і є переважним джерелом доходу в агресивного інвестора.
Всі інвестиційні операції банки проводять відповідно до затвердженої керівництвом банку інвестиційною політикою, яка містить:
основні цілі банку;
структуру інвестиційного портфеля;
ліміти за видами, якістю цінних паперів;
порядок торгівлі цінними паперами;
особливості проведення операцій з окремими видами цінних паперів.
Комерційний банк самостійно вибирає для себе напрямок інвестиційної політики, в залежності від цілей, які він ставить перед собою.
Керівництво ВАТ «Національний торговий банк» у період з 2006 по 2008 рік дотримувалося варіанту помірної інвестиційної політики, основні моменти якої представлені в таблиці 1.
Таблиця 1 - Інвестиційна політика ВАТ Національний торговий банк
Галузеві ризики проявляються у змінах інвестиційної якості і курсової вартості цінних паперів та відповідних втратах інвесторів залежно від приналежності галузі до того чи іншого типу і правильності оцінки цього фактору інвесторами. Це ж видно з малюнка 2, в якій фінансові інструменти згруповані за видами галузей. У 2008 році банк значно активізував свою діяльність на ринку цінних паперів в рамках ліцензії професійного учасника цього ринку. У портфель увійшли високоліквідні акції російських підприємств нафтогазової, енергетичної, металургійної, машинобудівної галузей, зв'язку.