Поняття і значення державного кредиту
Державний кредит - це врегульована нормами фінансового права діяльність держави, спрямована на отримання в кредит, тобто позику, грошей від юридичних осіб і громадян, а також інших держав на умовах повернення, терміновості, возмездности і добровільності. Як виняток може бути використаний і безвідсоткову позику грошових коштів.
Щодо інших держав Російська Федерація може виступати як боржником, так і кредитором. У правовідносинах з державного кредиту сторони не можуть змінювати приписів держави.
Взяті в позики грошові кошти у населення, господарюючих суб'єктів та інших держав надходять у розпорядження органів держави, перетворюючись на додаткові фінансові ресурси. Вони можуть бути використані просто як планований бюджетний ресурс, ресурс для поповнення позабюджетних фондів на спеціальні цілі, інвестиційний ресурс, але, як правило, державні позики в різних формах використовуються особливо інтенсивно для покриття бюджетного дефіциту.
Джерелом погашення державних позик і виплати відсотків по них виступають кошти бюджету, де щорічно ці витрати виділяються в окремий рядок. Проте в умовах наростання бюджетного дефіциту держава може удатися до рефінансування державного боргу, тобто погасити стару державну заборгованість шляхом випуску нових позик. У сферу державно-кредітітних відносин потрапляють тимчасово вільні кошти населення і господарюючих суб'єктів, але не призначені для поточного споживання. Звичайно, за певних умов населення може свідомо йти на обмеження споживання, як було в роки Великої вітчизняної війни. В умовах тоталітарної держави обмеження поточних витрат часто відбувалося примусово, і населення повинне було підписуватися на державні позики у розмірі декількох зарплат в збиток собі.
У 1956 році надходження за позиками склали близько 33 млрд. рублів, які в основному, були спрямовані на розвиток важкої індустрії.
Слід окремо розглянути Державний 3% внутрішня виграшна позика 1982 р. Це був вільно звертається позику. Він розміщувався в порядку індивідуальної купівлі за готівковий розрахунок. Продаж облігацій проводилася за встановленим (кілька підвищеному) курсом, а покупка - без обмежень за номінальною вартістю облігацій.
Реальна дохідність облігацій емітента визначається курсовою різницею, яка залежить від багатьох причин, в тому числі від величини номінального відсотка по облігаціях, насиченості ринку цінними паперами, від стану господарської кон'юнктури, ступеня довіри населення уряду. Стосовно до справжнього моменту в сформованому нашій країні, практично при повній відсутності довіри до уряду, облігації повинні продаватися за ціною нижче номіналу.
Таким чином, кредитним ресурсом в галузі державного кредиту можуть служити кошти населення, юридичних осіб, позикові кошти інших держав.
До державних позиках можуть бути віднесені і казначейські позики. Вони виражаються в наданні фінансової допомоги підприємствам і організаціям, а також органам державної влади та управління за рахунок бюджетних коштів, які в даному випадку є кредитним ресурсом, на умовах терміновості, платності і зворотності. У державній економічної діяльності весь час виникає необхідність надавати фінансову допомогу для налагодження стабільної діяльності тих підприємств і галузей промисловості, в яких держава зацікавлено і з цього використання казначейської позички надалі не виключено. Казначейська позика відрізняється від банківської тим, що вона видається на пільгових умовах, не має комерційної мети, а є засобом підтримки важливих для держави економічних чи владних структур.
Іноді уряд може гарантувати безумовне погашення позики, випущеного нижчестоящим органом влади чи управління, і навіть виплати відсотків по ньому. Тут уряд несе гарантовану відповідальність у випадку неплатоспроможності платника. Однак для кожного випадку емісії нижчестоящими державними органами чи окремими структурами будь-яких процентних або безпроцентних цінних паперів питання їх погашення має узгоджуватися з Міністерством фінансів чи Урядом РФ. Якщо емітентом є не державна а комерційна структура, то за емісію впускаємо нею грошових зобов'язань незалежно від їх назви - цінні це папери чи ні, держава відповідальності не несе, навіть якщо на діяльність цих комерційних структур ЦБ РФ видана ліцензія. У цьому випадку ліцензія тільки засвідчує, що дана комерційна фінансова чи господарююча структура отримала дозвіл на випуск таких зобов'язань та державою перевірені порядок її утворення, величина статутного капіталу, наявність резервних фондів, що є гарантією виплат з цінних папір, але не більше.
Правові основи державного кредиту.
В даний час державний кредит регулюється Законом "Про державний внутрішній борг Російської федерації". За цим законом державним внутрішнім боргом РФ є боргові зобов'язання Уряду РФ, виражені у валюті РФ, перед юридичними і фізичними особами, якщо інше не встановлено законодавчими актами Російської Федерації. Боргові зобов'язання колишнього Союзу РСР включаються в державний внутрішній борг РФ тільки в частині, прийнятої на себе РФ.
Державний внутрішній борг складається із заборгованості минулих років і знову виникає заборгованості. Державний внутрішній борг РФ забезпечується всіма активами, що перебувають у розпорядженні Уряду РФ.
Боргові зобов'язання РФ можуть бути у формі кредитів, отриманих Урядом РФ, державних позик, здійснюваних за допомогою випуску цінних паперів від імені урядів РФ, інших боргових зобов'язань, гарантованих Урядом РФ.
Порядок, умови випуску (видачі) і розміщення боргових зобов'язань РФ визначається Урядом РФ. Ця діяльність називається управлінням державним боргом.
Обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації виробляється Центральним банком РФ та його установами, або інше не встановлено Урядом РФ. Обслуговування державного внутрішнього боргу здійснюється за допомогою операцій з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків за ними або в іншій формі.
Внутрішній валютний борг погашається на підставі Указу Президента "Про заходи щодо врегулювання внутрішнього валютного боргу колишнього СРСР", де передбачено, що погашення заборгованості Зовнішекономбанку фізичним особам здійснюється з 1 липня 1993 року по першу вимогу клієнтів без обмеження сум видачі в межах коштів, наявних на їх рахунках.
Для забезпечення виплати заборгованості фізичним особам - резидентам колишнього Союзу РСР використовувати: кошти республіканського бюджету РФ; 100 відсотків валютної виручки, що спрямовується відповідно до окремих рішень Уряду РФ на погашення зобов'язань перед фізичними особами; кошти від реалізації активів колишнього СРСР, як це передбачено пунктом 10 рішення Міждержавної ради зі спостереження за обслуговуванням зовнішнього боргу та використанням активів Союзу РСР від 28 травня 1992 року (протокол № 11).
Для забезпечення правонаступництва РФ за зобов'язаннями СРСР перед російськими підприємствами, організаціями, у тому числі установами банку, було доручено Мінфіну РФ спільно з Центральним банком РФ і Зовнішекономбанком переоформити зазначені зобов'язання шляхом випуску державних облігацій в іноземній валюті на таких основних умов: емітент - Мінфін РФ; валюта облігаційної позики - долари США; процентна ставка - 3 відсотки річних, термін погашення облігацій - від 1 до 15 років.
Держава повністю бере на себе відповідальність за погашення внутрішнього валютного боргу. Потрібно мати на увазі, що держава відповідально ставиться і до всіх інших своїх боргах. Так, вже вживалися заходи з відновлення та захисту вкладів населення в ощадному банку, 51 відсоток акцій якого належить державі. Питання погашення внутрішнього боргу постійно обговорюються в Думі і, врешті-решт, треба сподіватися, будуть вирішені.
Основи класифікації державних позик.
Основними видами цінних паперів за державним кредитом є державні позики, державні казначейські зобов'язання (КЗ) і державні короткострокові зобов'язання (ГКО).
В цілому державні позики можуть бути класифіковані за такими ознаками: 1. За термінами дії боргові зобов'язання РФ можуть носити короткостроковий характер (до 1 року), середньостроковий характер (від 1 року до 5 років) і довгостроковий (від 5 до 30 років). Всі боргові зобов'язання РФ погашаються у строки визначаються конкретними умовами позики, але не можуть перевищувати 30 років.
2. По праву емісії вони поділяються на випущені центральним урядом, урядами національно-державних і адміністративно-територіальних утворень і органам місцевого самоврядування, якщо це буде передбачено законом.
3. За ознакою суб'єктів - власників цінних паперів позики можуть підрозділятися на: а) реалізовані тільки серед населення. Так, спеціально для населення був випущений від 19 лютого 1992 року, який називався про Державної внутрішньої виграшної позики 1982 року і випуску російського виграшної позики 1992 року "; б) реалізуються тільки серед юридичних осіб. Прикладом може служити внутрішній державний валютний облігаційну позику, в) реалізовані як серед юридичних осіб, так і серед населення. Прикладом може служити широко звертаються зараз ДКО про КО, які держава має намір продавати не тільки комерційним і державним структурам, але і населенню.
4. За формою виплати доходів позики можуть ділитися на: а) процентно-виграшні, де власники боргових зобов'язань процентної позики одержують твердий дохід щорічно шляхом оплати купонів або один раз при погашенні позики шляхом зарахування відсотка до нарахованого номіналу цінних паперів, без щорічних виплат.
б) виграшні, де одержувач отримує дохід у формі виграшу в момент погашення облігації, дохід виплачується тільки за тими облігаціями, які потрапили в тиражі виграшів. Крім того, бувають позики безпрограшні. Однак вони зараз в РФ не випускаються; в) безпроцентні (цільові) позики передбачають виплату доходів власникам облігацій чи гарантують отримання відповідного товару, попит на який в момент випуску позики не задовольняється.
5. Позики можуть ділитися за методами розміщення. Вони діляться на добровільні, що розміщуються за передплатою і примусові. Зараз використовуються тільки добровільні позики.
Примусові позики застосовуються тільки в тоталітарних державах. Позики за передплатою близькі до позик примусовим, з цього також не застосовуються.
6. За формою позики можуть бути облігаційними і безоблігаційними. Облігаційні позики пропонують емісію цінних паперів.
Безоблігаційні позики оформляються підписанням угоди, договорів, а також шляхом записів у боргових книгах і видачею особливих зобов'язань.
Всі умови міжурядових позик фіксуються в спеціальних угодах, де обмовляється рівень відсотка, валюта надання та погашення позики та інші умови.
Зовнішні облігаційні позики на іноземних грошових ринках від імені держави-позичальника розміщуються, як правило, банківськими консорціумами. За цю послугу вони стягують комісійні.
7. По термінах погашення позики поділяються на короткострокові (термін погашення до 1 року), середньострокові (до 5 років), довгострокові (понад 5 років). Зараз використовуються позики всіх термінів погашення. Так на термін 3 місяці був випущений державну позику короткострокових бескупонних облігацій на підставі Постанови Ради Міністрів РФ від 09.02.92.
На 10 років був випущений Державний внутрішній виграшний позику 1992 року - з 1 жовтня 1992 року по 1 жовтня 2002 року.
На Міністерство фінансів РФ покладено обов'язок виготовлення, зберігання і розсилки облігацій державних позик.
На банківську систему покладено обов'язок реалізації цінних паперів. Причому Центральний банк РФ виробляє первинну реалізацію державних цінних паперів, що грає велику роль в акумуляції державою безінфляційних грошових коштів. Цей ринок такий важливий, що Указом Президента РФ від 27.02.1995 року. Комісія з цінних паперів та фондового ринку при Уряді РФ прирівнюється за правовим статусом до федеральному міністерству.
Центральний банк та його установи на місцях здійснюють операції з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення і виплати боргів у вигляді відсотків за ними або в іншій формі, тобто Центральний банк РФ займається обслуговуванням державного внутрішнього боргу Росії.
Витрати по розміщенню, виплаті доходів і погашенню боргових зобов'язань РФ здійснюються за рахунок федерального бюджету РФ.
Контроль за станом державного боргу здійснюється представницькими та виконавчими органами державної влади.
Відповідно до Закону "Про державний внутрішній борг РФ". Уряд РФ публікує щорічно, не пізніше травня поточного року, відомості про стан державного внутрішнього боргу за попередній фінансовий рік.
Список літератури.
Горбунова О. Н. "Фінансове право", М.; МАУП, 1996