ГОУ ВПО
Далекосхідний державний університет шляхів сполучення
Кафедра: «Фінанси і кредит»
Реферат
на тему:
«Інвестиції та інновації в системі економічної безпеки»
Виконали: студентки
групи 359
Кротенок Ю.С
Іллінська А.В.
Перевірила: Костюк Я.І.
Хабаровськ 2007 р .
Зміст
Введення
1. Взаємозв'язок інвестиційних та інноваційних процесів
2. Джерела реалізації інвестиційних та інноваційних проектів
2.1 Особливості інвестиційних процесів в Росії і за кордоном
3. Інвестиційні та інноваційні стратегії
3.1 Управління інвестиціями на підприємстві
Висновок
Список використаної літератури
Введення
У сучасних умовах розвитку конкурентного середовища одним з основних способів вирішення економічних, соціальних та екологічних проблем є використання новітніх досягнень науки і техніки. Кожне підприємство прагне до того, щоб економічне зростання було інтенсивним, тобто був наслідком застосування більш досконалих факторів виробництва і технологій. Передумовою інтенсивного зростання є використання в практичній діяльності підприємств інноваційної стратегії.
Технологічні інновації відіграють дедалі більшу роль у забезпеченні сталого економічного зростання, перетворюючи діяльність з досліджень і розробок в області науки і технології у більш високу продуктивність праці та інші показники економічного зростання, дозволяючи інші економічні проблеми, що стоять перед кожним підприємством.
Розвиток будь-якого успішно діючого в умови ринкової економіки підприємства слід розглядати як постійний процес створення інновацій, як безперервний процес творчої діяльності, спрямований на створення нової продукції і послуг, технології і матеріалів, нових організаційних форм, що володіють науково-технічною новизною і дозволяють задовольнити нові суспільні або індивідуальні потреби. Завлін П.М., Васильєв А.В. Оцінка ефективності інновацій. СПб., 1998.
Кінцевий результат інновацій - це матеріалізація та промислове освоєння нововведення, ідеєю створення якої можуть виступати як науково-технічна діяльність, так і маркетингові дослідження з виявлення незадоволених потреб.
Таким чином, інноваційна діяльність розуміється як вид діяльності, пов'язаний з трансформацією ідей (зазвичай результатів наукових досліджень і розробок або інших науково-технічних досягнень) в технологічні інновації - нові або удосконалені продукти або послуги, запроваджені на ринку, нові або удосконалені технологічні процеси або способи виробництва (передачі) послуг, використані в практичній діяльності.
Необхідно відзначити, що в основі стратегічного управління лежить фактор адаптації, пристосування фірми до мінливих умов середовища. Очевидно, що для цього фірма повинна що-небудь змінити у своїй структурі, тобто впровадити інновацію, яка дозволить, по-перше - зберегти існуючий стан фірми, і, по-друге - отримати нові конкурентні переваги.
Разом з тим, інновації вимагають фінансових вкладень. Для того щоб отримати додатковий прибуток або зберегти її існуючий рівень необхідно здійснити фінансові вкладення в розробку і реалізацію інновацій. При цьому емпірично встановлена залежність: чим на більший успіх у майбутньому розраховує організація, тим до більших витрат вона повинна бути готова в сьогоденні.
Інновації являють собою ефективну оборонну реакцію фірми на виникаючі загрози втрати місця на ринку, постійний тиск з боку конкурентів, виклик нових технологій, скорочення терміну життя продуктів, законодавчі обмеження і зміна ситуації на ринку. У наступальному варіанті інновація - засіб використання нових можливостей збереження або завоювання конкурентної переваги. У довгостроковому аспекті у підприємства немає іншого вибору, окрім ведення інноваційної політики, яка є єдиним джерелом тривалого успіху.
1. Взаємозв'язок інвестиційних та інноваційних процесів
У світовій економічній літературі "інновація" інтерпретується як перетворення потенційного науково-технічного прогресу в реальний, що втілюється в нових продуктах і технологіях. Проблематика нововведень у нашій країні протягом багатьох років розроблялася в рамках економічних досліджень НТП.
Різні вчені, в основному зарубіжні (такі як М. Мончев, І. Перлакі, В. Хартман, Б. Твісс та ін), трактують це поняття в залежності від об'єкта і предмета свого дослідження. Наприклад, Б. Твісс визначає інновацію як процес, у якому винахід або ідея набуває економічного змісту. Ф. Ніксон вважає, що інновація - це сукупність технічних, виробничих та комерційних заходів, що приводять до появи на ринку нових і поліпшених промислових процесів і обладнання. На думку Б. Санто, інновація - це такий суспільно-техніко-економічний процес, який через практичне використання ідей і винаходів приводить до створення кращих за своїми властивостями виробів, технологій, і у випадку, якщо інновація орієнтована на економічну вигоду, то її поява на ринку може принести додатковий дохід. І. Шумпетер трактує інновацію як нову науково-організаційну комбінацію виробничих факторів, мотивовану підприємницьким духом. У внутрішній логіці нововведення - новий момент динамізації економічного розвитку.
Аналіз різних визначень інновації приводить до висновку, що специфічне зміст інновацій складають зміни, а головною функцією інноваційної діяльності є функція зміни.
Інновація може бути розглянута як у динамічному, так і статистичному аспекті. У останньому випадку іновація рекомендується як кінцевий результат науково-виробничого циклу. Іншими словами, ми маємо факт інновації як явища.
Науково-технічні розробки виступають як проміжний результат науково-виробничого циклу і в міру практичного застосування перетворюються в науково технічні нововведення. Таким чином відбувається матеріалізація нових ідей і знань у процесі виробництва з метою їхньої комерційної реалізації для задоволення нових потреб споживачів. Іншими словами, неодмінними властивостями інновації як явища є науково-технічна новизна і виробнича придатність. Комерційна реалізація по відношенню до інновації виступає як потенційне властивість, для реалізації якого необхідні певні зусилля.
Як вже було зазначено вище, інноваційний процес, як правило, неможливий без інвестицій («інвестиції в інновації»).
За результатами численних досліджень, проведених в США, економічна віддача інвестицій в інновації перевищує окупність в будь-яких інших сферах застосування фінансових ресурсів і знаходиться на рівні 35 - 50%. Якщо врахувати супутні вигоди для суспільства в цілому, часто істотно перевищують прямий ефект першого призначення розробки, інвестиції в інновації та живить їхню науку є найбільш ефективним способом розміщення фінансового капіталу.
Однак необхідно брати до уваги протиріччя між оптимістичними середньостатистичними даними і необхідністю прийняття рішень щодо конкретного завжди високоризикованого проекту в умовах обмежених ресурсів. Стосовно до інвестицій у НДДКР недостатність ресурсів стає загальносвітовою проблемою: зростаючий рівень загальносвітової конкуренції в умовах прозорих кордонів робить необхідними настільки значні інвестиції в розробку нових продуктів і технологій, що це стає все більш непосильним ні великим корпораціям, ні бюджету навіть у процвітаючих країнах Заходу. Основи комерціалізації результатів НПОКР і технологій / Укл. Н.М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. Досягнення конкурентоспроможності на світовому ринку вимагає все більш і більш істотних фінансових витрат на реалізацію нових технологій, і при цьому для їх успішного впровадження потрібно від п'яти до десяти років. Часто ставкою подібного вибору (ціною помилки) є кампанія або ціла галузь. У цій жорсткій тільки конкуренція ресурсів на меншому числі найбільш перспективних проектів, професійно відібраних на більш ранніх стадіях, виходячи з комерційного потенціалу, з подальшою швидкою успішної комерціалізацією розробок забезпечує повернення інвестицій.
Один з аспектів вирішення проблеми - інтеграція зусиль усіх учасників, зацікавлених в комерціалізації технологій: приватного сектору, дослідницьких і навчальних організацій, держави.
Ще більш важливим є якісний рівень самого інноваційного процесу (або тотожного з ним процесу комерціалізації технологій), що визначає можливий успіх проекту - відношення рівня фінансової віддачі до початкових інвестицій, а також ризики учасників реалізації інвестиції.
Враховуючи всі вищевикладені чинники підвищення ролі інновацій в низовій економіці і доступу до фінансових ресурсів в сфері комерціалізації технологій, можна стверджувати, що венчурний капітал як специфічний тип фінансування, розроблений спеціально для інвестицій у проекти, пов'язані з високими ризиками, насамперед інноваційні, грає критичну роль .
Впровадження інновацій у господарське життя організації природно вимагає вкладення фінансових коштів в їх розробку та освоєння. При цьому встановлена емпірична залежність - чим більший прибуток від нововведення розраховує отримати в майбутньому організація, тим до більших витрат вона повинна бути готова в сьогоденні.
Тим не менш, для організації проблема вибору об'єкта фінансових вкладень не вичерпується граничною сумою інвестицій. Дослідження показали, що найбільшою ефективністю володіють вкладення в інновації, де організація має можливість отримувати монопольну надприбуток.
2. Джерела реалізації інвестиційних та інноваційних проектів
Найважливішою особливістю інноваційного проекту, що підкреслюють усі фахівці, є його спрямованість у майбутнє, передбачення якого пов'язане з невизначеністю, а, отже, з комерційним (підприємницьким) ризиком, то є небезпека виникнення в майбутньому ситуацій, при яких фактичні результати інвестування (доходи чи інші вигоди) виявляться менше в порівнянні з очікуваними, з розрахунку, на якi приймалося рішення про інвестування.
Іншою важливою особливістю інноваційних проектів є їх протяжність в часі. Проміжок часу від моменту початку вкладення капіталу до моменту завершення надходження доходів чи інших результатів від вкладеного капіталу називається інвестиційним періодом (життєвим циклом проекту).
Основою взаємодії між потенційним інвестором і новатором повинно стати інвестиційне пропозиція, що дозволяє перевести знання підприємця про предметну область і технологіях на економічну мову, зрозумілий інвестору. Практика складань інвестпропозицій в Росії ще дуже слабка.
Власні кошти організацій залишаються основним джерелом фінансування інноваційної діяльності. Основним внутрішнім джерелом інноваційного фінансування інновацій є прибуток, одержувана від усіх видів господарської діяльності. Залишається після сплати податків прибуток може бути цілком використана організаціями у вигляді вкладень капіталу у власний розвиток. Для високорентабельних організацій це потужне джерело залучення інвестицій у формі самофінансування, що не приводить до виникнення боргових зобов'язань. Однак при цьому необхідно також враховувати, що з чистого прибутку утворюються також фонди організацій: резервний, преміальний, соціальний. У результаті, використовуючи чистий прибуток практично цілком як джерело інвестицій, фірма змушена відмовлятися від інших напрямків її використання, можливо навіть від виплати дивідендів акціонерам.
Сам факт отримання організацією прибутку становить необхідна, але недостатня умова інвестиційного самофінансування. Необхідний ще і її достатній рівень. Так, що б організація могла перетворювати на інвестиції, що утворюються з прибутку, хоча б 10% свого валового продукту, її чистий прибуток має становити не менше 20% від величини цього продукту. Такий рівень рентабельності слід вважати мінімально необхідним для інвестиційного самозабезпечення.
До внутрішніх інвестиційним джерелам організацій правомірно також віднести пайові, засновницькі та інші внески, грошові та майнові вкладення, вклади засновників і працівників підприємств у вигляді, наприклад, акцій компанії, товарів, які використовуються в якості інвестиційних ресурсів. Такі вкладення можуть носити відшкодувальний характер і вимагати виплати відсотків, але від цього їх інвестиційна сутність не змінюється.
Одним з основних зовнішніх джерел отримання інвестиційного капіталу в грошовій формі є середньо-і довгострокові кредити банків. Банківський інвестиційний кредит звичайно надається організаціям на фіксований термін, під певний відсоток і під певне забезпечення, гарантії повернення. Однак в умовах нестабільної економіки Росії комерційні банки і фінансові компанії неохоче йдуть на надання довгострокових кредитів, побоюючись їх неповернення. Крім того, банківські кредити видаються під досить високий відсоток, у зв'язку з чим позичальники зазнають значних втрат, зумовлені тривалістю періоду інвестування.
2.1 Особливості інвестиційних процесів в Росії і за кордоном
У Росії інвестиційне кредитування організацій з боку комерційних банків поки що не одержало належного поширення.
На Заході в якості стратегічних інвесторів часто виступають промислові компанії, що вбудовуються в себе те чи інше перспективне підрозділ. Попит же російських промислових підприємств на технології, про що говорилося дещо вище, недостатній для того, щоб вони виступали як стратегічні інвестори. У силу всіх названих складностей бізнес-модель нещодавно виникли російських венчурних компаній будується з урахуванням неможливості виходу.
Невизначеність стратегії виходу є ключовим елементом загальної стратегії проекту, призводить до збільшення терміну проекту. Хоча настільки тривалі терміни не відповідають динаміці світового інвестиційного ринку, сьогоднішній ситуації у інвесторів немає чіткої стратегії виходу і їм доводиться погоджуватися на більш тривалі строки здійснення інвестицій, ніж на західному ринку. У США і в Європі звичайний термін інвестицій становить від трьох до п'яти років, а з поширенням нових технологій ці терміни стали ще коротшими.
Тривалість строків пов'язана ще і з тим, що в Росії більше часу йде на розробку і доведення необхідної технології. Вчені не звикли вирішувати комерційні завдання і в стислі терміни розробляти необхідні ринку продукти, а інноваційних менеджерів катастрофічно не вистачає.
Всі ці фактори зводять до мінімуму приплив інвестицій у російські технології. Враховуючи, що в Росії менше конкуренція капіталу й суттєво нижче вартість підняття проекту західні інвестори зацікавлені в тому, щоб знайти недорогу готову технологію в Росії, розвинути розробляє компанію, а потім вивезти проект на Захід з метою залучення більш широких інвестицій.
3. Інвестиційні та інноваційні стратегії
Стратегічне управління - це таке управління організацією, яка:
§ спирається на людський потенціал як основу організації;
§ орієнтує виробничу діяльність на запити споживачів;
§ гнучко реагує і проводить своєчасні зміни в організації, відповідають викликом з боку оточення і дозволяють домагатися конкурентних переваг.
Методологія системного опису інновацій в умовах ринкової економіки базується на міжнародних стандартах, рекомендації з яких прийняті в Осло в 1992 р . і отримали назву «Керівництво Осло». Вони розроблені стосовно лише до технологічних інновацій і охоплюють нові продукти і процеси, а також їх значні технологічні зміни. Інновація вважається здійсненою, якщо впроваджена на ринку або у виробничому процесі.
Інвестиційна діяльність організації в усіх її формах не може зводитися до задоволення поточних інвестиційних потреб, що визначаються необхідністю заміни вибувають активів або їх приросту в зв'язку зі змінами, обсягу та структури господарської діяльності. На сучасному етапі все більше число організацій усвідомлюють необхідність свідомого перспективного управління інвестиційною діяльністю на основі наукової методології передбачення її напрямків і форм, адаптації до загальних цілей розвитку підприємства і умов зовнішнього інвестиційного середовища. Ефективним інструментом перспективного управління інвестиційною діяльністю організації, підлеглого реалізації цілей її загального розвитку в умовах відбуваються істотних змін макроекономічних показників, системи державного регулювання ринкових процесів, кон'юнктури інвестиційного ринку та пов'язаної з цим невизначеністю, виступає інвестиційна стратегія.
Інвестиційна стратегія являє собою систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності організації, що визначаються загальними завданнями її розвитку та інвестиційної ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення.
Актуальність розробки інвестиційної стратегії організації визначається рядом умов.
Найважливішим із таких умов є інтенсивність змін факторів зовнішнього інвестиційного середовища. Висока динаміка основних макроекономічних показників, пов'язаних з інвестиційною активністю організацій, темпи науково-технологічного прогресу, часті коливання кон'юнктури інвестиційного ринку, непостійність державної інвестиційної політики і форм регулювання інвестиційної діяльності не дозволяють ефективно управляти інвестиціями підприємства на основі лише раніше накопиченого досвіду і традиційних методів фінансового менеджменту . У цих умовах відсутність розробленої інвестиційної стратегії, адаптованої до можливих змін факторів зовнішнього інвестиційного середовища, може призвести до того, що інвестиційні рішення окремих структурних підрозділів організації будуть носити різноспрямований характер, приводити до виникнення протиріч і зниження ефективності інвестиційної діяльності в цілому.
А також однією з умов, що визначають актуальність розробки інвестиційної стратегії організації, є її майбутній етап життєвого циклу. Кожній із стадій життєвого циклу організації притаманні характерні їй рівень інвестиційної активності, напрями і форми інвестиційної діяльності, особливості формування інвестиційних ресурсів. Розробляється інвестиційна стратегія дозволяє завчасно адаптувати інвестиційну діяльність організації до майбутніх кардинальних змін можливостей її економічного розвитку.
3.1 Управління інвестиціями на підприємстві
Інвестиційна політика - складова частина загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає у виборі і реалізації найбільш раціональних шляхів розширення і оновлення виробничого потенціалу.
При виробленні інвестиційної політики доцільно керуватися такими принципами:
1. Досягнення економічного науково-технічного і соціального ефекту від розглянутих заходів. При цьому для кожного об'єкту інвестування використовуються конкретні методи оцінки ефективності. За підсумками такої оцінки здійснюється відбір окремих інвестиційних проектів за критерієм ефективності (рентабельності). За інших рівних умов приймаються до реалізації ті з них, які забезпечують підприємству максимальну ефективність.
2. Отримання підприємством найбільшого прибутку на вкладений капітал при мінімальних інвестиційних витратах.
Джерелом приросту капіталу і метою інвестицій є одержуваний від них прибуток (дохід). На практиці маса прибутку (П) зіставляється з інвестиційними витратами (З) і визначається їх ефективність
Ефективність інвестицій =%
Процес порівняння інвестиційних витрат і фінансових результатів (прибутку) здійснюється безперервно: до інвестування (при розробці бізнес-плану інвестиційного проекту), в ході його (в процесі реалізації проекту) і після інвестування.
Незважаючи на різноманітність компаній за видами діяльності, областях пропозиції продуктів і технологій, розмірами і прибутків, все стартують технологічно-орієнтовані компанії повинні пройти через наступні передбачувані та вимірювані послідовні стадії росту, які можна приблизно ідентифікувати як:
Стадія I - концептуальна
Стадія II - «насіннєва» (seed)
Стадія III - розробка продукту
Стадія IV - освоєння ринку
Ці ж визначення використовують зазвичай і інвестори, оскільки за кожною з цих стадій зазвичай стоїть новий раунд фінансування і, як відомо, з різних джерел.
При вдалому просуванні через ці чотири стадії компанія досягає п'ятої стадії, відомої як стадія стійкого зростання, розширення, експансії.
Висновок
З проведеного дослідження випливає, що інвестиції та інновації являють собою найважливішу економічну категорію розширеного відтворення, що грає ключову роль в реалізації структурних зрушень в економіці і формуванні народногосподарських пропорцій на макрорівні, адекватних ринковим формам господарювання.
Щоб створити національну структуру своєї економіки, адекватну ринковим вимогам, Росія повинна пройти болісний шлях визначення своїх пріоритетів в усіх напрямках і на всіх рівнях суспільства та господарства. Адже вона повинна не просто включитися в сучасну світову економіку, а спрогнозувати свою роль і місце у світовому поділі праці. Не можна ігнорувати той факт, що ніхто не збирається вирішувати російські проблеми на шкоду своїм національним інтересам. Тому при прийнятті рішень для забезпечення економічної безпеки потрібно з обережністю ставиться до порад з боку інших країн, які при проведенні своєї зовнішньої політики піклуються, перш за все, про свої інтереси. Звичайно, зарубіжним досвідом слід користуватися, але з урахуванням російської специфіки економічного становища. Хочеться сподіватися, що проблеми економічної безпеки займуть належне їм місце в системі національної безпеки Росії і реформаторська політика буде керуватися Концепцією національної економічної безпеки, яка ймовірно буде незабаром розроблена.
Список використаної літератури
1. Аньшін В.М. Інвестиційний аналіз. - М: Справа, 2002. - 280 с.
2. Балабанов І. Інноваційний менеджмент. - СПб.: Питер, 2001. - 304 с.
3. Баркер А. Алхімія інновацій. - М.: ТОВ «Вершина», 2004. - 224 с.
4. Большаков А.С., Михайлов В.І. Сучасний менеджмент: теорія і практика. - СПб.: Пітер, 2002. - 416 с.
5. Бясов К.Т. Основні аспекти розробки інвестиційної стратегії організації / / Фінансовий менеджмент № 4, 2003, с. 21 - 25.
6. Глазьєв С.Ю. Теорія довгострокового техніко-економічного розвитку. - М.: Владар, 1993. - 310 с.
7. Дойль П. Маркетинг-менеджмент і стратегії. - СПб.: Пітер, 2003. - 544 с.
8. Титов А. Б. Маркетинг та управління інноваціями. - СПб.: Питер, 2001. - 240 с.
9. Фатхутдінов Р. Інноваційний менеджмент. - СПб.: Пітер, 2004. - 400 с.
10. Хагстрем Р.Г. Шлях Уоррена Баффета. Стратегії інвестицій найбільшого в світі інвестора. - М.: ЛОРІ, 2000. - 223 с.
11. Харін А. і ін Управління інноваціями. У 3-х книгах. - Мн.: Вища школа, 2003. - 252 с.
12. Чернов В.А. Інвестиційна стратегія. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 158 с.
13. Янковський К., Мухарів І. Організація інвестиційної та інноваційної діяльності. - СПб.: Питер, 2001. - 448 с.
Далекосхідний державний університет шляхів сполучення
Кафедра: «Фінанси і кредит»
Реферат
на тему:
«Інвестиції та інновації в системі економічної безпеки»
Виконали: студентки
групи 359
Кротенок Ю.С
Іллінська А.В.
Перевірила: Костюк Я.І.
Хабаровськ
Зміст
Введення
1. Взаємозв'язок інвестиційних та інноваційних процесів
2. Джерела реалізації інвестиційних та інноваційних проектів
2.1 Особливості інвестиційних процесів в Росії і за кордоном
3. Інвестиційні та інноваційні стратегії
3.1 Управління інвестиціями на підприємстві
Висновок
Список використаної літератури
Введення
У сучасних умовах розвитку конкурентного середовища одним з основних способів вирішення економічних, соціальних та екологічних проблем є використання новітніх досягнень науки і техніки. Кожне підприємство прагне до того, щоб економічне зростання було інтенсивним, тобто був наслідком застосування більш досконалих факторів виробництва і технологій. Передумовою інтенсивного зростання є використання в практичній діяльності підприємств інноваційної стратегії.
Технологічні інновації відіграють дедалі більшу роль у забезпеченні сталого економічного зростання, перетворюючи діяльність з досліджень і розробок в області науки і технології у більш високу продуктивність праці та інші показники економічного зростання, дозволяючи інші економічні проблеми, що стоять перед кожним підприємством.
Розвиток будь-якого успішно діючого в умови ринкової економіки підприємства слід розглядати як постійний процес створення інновацій, як безперервний процес творчої діяльності, спрямований на створення нової продукції і послуг, технології і матеріалів, нових організаційних форм, що володіють науково-технічною новизною і дозволяють задовольнити нові суспільні або індивідуальні потреби. Завлін П.М., Васильєв А.В. Оцінка ефективності інновацій. СПб., 1998.
Кінцевий результат інновацій - це матеріалізація та промислове освоєння нововведення, ідеєю створення якої можуть виступати як науково-технічна діяльність, так і маркетингові дослідження з виявлення незадоволених потреб.
Таким чином, інноваційна діяльність розуміється як вид діяльності, пов'язаний з трансформацією ідей (зазвичай результатів наукових досліджень і розробок або інших науково-технічних досягнень) в технологічні інновації - нові або удосконалені продукти або послуги, запроваджені на ринку, нові або удосконалені технологічні процеси або способи виробництва (передачі) послуг, використані в практичній діяльності.
Необхідно відзначити, що в основі стратегічного управління лежить фактор адаптації, пристосування фірми до мінливих умов середовища. Очевидно, що для цього фірма повинна що-небудь змінити у своїй структурі, тобто впровадити інновацію, яка дозволить, по-перше - зберегти існуючий стан фірми, і, по-друге - отримати нові конкурентні переваги.
Разом з тим, інновації вимагають фінансових вкладень. Для того щоб отримати додатковий прибуток або зберегти її існуючий рівень необхідно здійснити фінансові вкладення в розробку і реалізацію інновацій. При цьому емпірично встановлена залежність: чим на більший успіх у майбутньому розраховує організація, тим до більших витрат вона повинна бути готова в сьогоденні.
Інновації являють собою ефективну оборонну реакцію фірми на виникаючі загрози втрати місця на ринку, постійний тиск з боку конкурентів, виклик нових технологій, скорочення терміну життя продуктів, законодавчі обмеження і зміна ситуації на ринку. У наступальному варіанті інновація - засіб використання нових можливостей збереження або завоювання конкурентної переваги. У довгостроковому аспекті у підприємства немає іншого вибору, окрім ведення інноваційної політики, яка є єдиним джерелом тривалого успіху.
1. Взаємозв'язок інвестиційних та інноваційних процесів
У світовій економічній літературі "інновація" інтерпретується як перетворення потенційного науково-технічного прогресу в реальний, що втілюється в нових продуктах і технологіях. Проблематика нововведень у нашій країні протягом багатьох років розроблялася в рамках економічних досліджень НТП.
Різні вчені, в основному зарубіжні (такі як М. Мончев, І. Перлакі, В. Хартман, Б. Твісс та ін), трактують це поняття в залежності від об'єкта і предмета свого дослідження. Наприклад, Б. Твісс визначає інновацію як процес, у якому винахід або ідея набуває економічного змісту. Ф. Ніксон вважає, що інновація - це сукупність технічних, виробничих та комерційних заходів, що приводять до появи на ринку нових і поліпшених промислових процесів і обладнання. На думку Б. Санто, інновація - це такий суспільно-техніко-економічний процес, який через практичне використання ідей і винаходів приводить до створення кращих за своїми властивостями виробів, технологій, і у випадку, якщо інновація орієнтована на економічну вигоду, то її поява на ринку може принести додатковий дохід. І. Шумпетер трактує інновацію як нову науково-організаційну комбінацію виробничих факторів, мотивовану підприємницьким духом. У внутрішній логіці нововведення - новий момент динамізації економічного розвитку.
Аналіз різних визначень інновації приводить до висновку, що специфічне зміст інновацій складають зміни, а головною функцією інноваційної діяльності є функція зміни.
Інновація може бути розглянута як у динамічному, так і статистичному аспекті. У останньому випадку іновація рекомендується як кінцевий результат науково-виробничого циклу. Іншими словами, ми маємо факт інновації як явища.
Науково-технічні розробки виступають як проміжний результат науково-виробничого циклу і в міру практичного застосування перетворюються в науково технічні нововведення. Таким чином відбувається матеріалізація нових ідей і знань у процесі виробництва з метою їхньої комерційної реалізації для задоволення нових потреб споживачів. Іншими словами, неодмінними властивостями інновації як явища є науково-технічна новизна і виробнича придатність. Комерційна реалізація по відношенню до інновації виступає як потенційне властивість, для реалізації якого необхідні певні зусилля.
Як вже було зазначено вище, інноваційний процес, як правило, неможливий без інвестицій («інвестиції в інновації»).
За результатами численних досліджень, проведених в США, економічна віддача інвестицій в інновації перевищує окупність в будь-яких інших сферах застосування фінансових ресурсів і знаходиться на рівні 35 - 50%. Якщо врахувати супутні вигоди для суспільства в цілому, часто істотно перевищують прямий ефект першого призначення розробки, інвестиції в інновації та живить їхню науку є найбільш ефективним способом розміщення фінансового капіталу.
Однак необхідно брати до уваги протиріччя між оптимістичними середньостатистичними даними і необхідністю прийняття рішень щодо конкретного завжди високоризикованого проекту в умовах обмежених ресурсів. Стосовно до інвестицій у НДДКР недостатність ресурсів стає загальносвітовою проблемою: зростаючий рівень загальносвітової конкуренції в умовах прозорих кордонів робить необхідними настільки значні інвестиції в розробку нових продуктів і технологій, що це стає все більш непосильним ні великим корпораціям, ні бюджету навіть у процвітаючих країнах Заходу. Основи комерціалізації результатів НПОКР і технологій / Укл. Н.М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. Досягнення конкурентоспроможності на світовому ринку вимагає все більш і більш істотних фінансових витрат на реалізацію нових технологій, і при цьому для їх успішного впровадження потрібно від п'яти до десяти років. Часто ставкою подібного вибору (ціною помилки) є кампанія або ціла галузь. У цій жорсткій тільки конкуренція ресурсів на меншому числі найбільш перспективних проектів, професійно відібраних на більш ранніх стадіях, виходячи з комерційного потенціалу, з подальшою швидкою успішної комерціалізацією розробок забезпечує повернення інвестицій.
Один з аспектів вирішення проблеми - інтеграція зусиль усіх учасників, зацікавлених в комерціалізації технологій: приватного сектору, дослідницьких і навчальних організацій, держави.
Ще більш важливим є якісний рівень самого інноваційного процесу (або тотожного з ним процесу комерціалізації технологій), що визначає можливий успіх проекту - відношення рівня фінансової віддачі до початкових інвестицій, а також ризики учасників реалізації інвестиції.
Враховуючи всі вищевикладені чинники підвищення ролі інновацій в низовій економіці і доступу до фінансових ресурсів в сфері комерціалізації технологій, можна стверджувати, що венчурний капітал як специфічний тип фінансування, розроблений спеціально для інвестицій у проекти, пов'язані з високими ризиками, насамперед інноваційні, грає критичну роль .
Впровадження інновацій у господарське життя організації природно вимагає вкладення фінансових коштів в їх розробку та освоєння. При цьому встановлена емпірична залежність - чим більший прибуток від нововведення розраховує отримати в майбутньому організація, тим до більших витрат вона повинна бути готова в сьогоденні.
Тим не менш, для організації проблема вибору об'єкта фінансових вкладень не вичерпується граничною сумою інвестицій. Дослідження показали, що найбільшою ефективністю володіють вкладення в інновації, де організація має можливість отримувати монопольну надприбуток.
2. Джерела реалізації інвестиційних та інноваційних проектів
Найважливішою особливістю інноваційного проекту, що підкреслюють усі фахівці, є його спрямованість у майбутнє, передбачення якого пов'язане з невизначеністю, а, отже, з комерційним (підприємницьким) ризиком, то є небезпека виникнення в майбутньому ситуацій, при яких фактичні результати інвестування (доходи чи інші вигоди) виявляться менше в порівнянні з очікуваними, з розрахунку, на якi приймалося рішення про інвестування.
Іншою важливою особливістю інноваційних проектів є їх протяжність в часі. Проміжок часу від моменту початку вкладення капіталу до моменту завершення надходження доходів чи інших результатів від вкладеного капіталу називається інвестиційним періодом (життєвим циклом проекту).
Основою взаємодії між потенційним інвестором і новатором повинно стати інвестиційне пропозиція, що дозволяє перевести знання підприємця про предметну область і технологіях на економічну мову, зрозумілий інвестору. Практика складань інвестпропозицій в Росії ще дуже слабка.
Власні кошти організацій залишаються основним джерелом фінансування інноваційної діяльності. Основним внутрішнім джерелом інноваційного фінансування інновацій є прибуток, одержувана від усіх видів господарської діяльності. Залишається після сплати податків прибуток може бути цілком використана організаціями у вигляді вкладень капіталу у власний розвиток. Для високорентабельних організацій це потужне джерело залучення інвестицій у формі самофінансування, що не приводить до виникнення боргових зобов'язань. Однак при цьому необхідно також враховувати, що з чистого прибутку утворюються також фонди організацій: резервний, преміальний, соціальний. У результаті, використовуючи чистий прибуток практично цілком як джерело інвестицій, фірма змушена відмовлятися від інших напрямків її використання, можливо навіть від виплати дивідендів акціонерам.
Сам факт отримання організацією прибутку становить необхідна, але недостатня умова інвестиційного самофінансування. Необхідний ще і її достатній рівень. Так, що б організація могла перетворювати на інвестиції, що утворюються з прибутку, хоча б 10% свого валового продукту, її чистий прибуток має становити не менше 20% від величини цього продукту. Такий рівень рентабельності слід вважати мінімально необхідним для інвестиційного самозабезпечення.
До внутрішніх інвестиційним джерелам організацій правомірно також віднести пайові, засновницькі та інші внески, грошові та майнові вкладення, вклади засновників і працівників підприємств у вигляді, наприклад, акцій компанії, товарів, які використовуються в якості інвестиційних ресурсів. Такі вкладення можуть носити відшкодувальний характер і вимагати виплати відсотків, але від цього їх інвестиційна сутність не змінюється.
Одним з основних зовнішніх джерел отримання інвестиційного капіталу в грошовій формі є середньо-і довгострокові кредити банків. Банківський інвестиційний кредит звичайно надається організаціям на фіксований термін, під певний відсоток і під певне забезпечення, гарантії повернення. Однак в умовах нестабільної економіки Росії комерційні банки і фінансові компанії неохоче йдуть на надання довгострокових кредитів, побоюючись їх неповернення. Крім того, банківські кредити видаються під досить високий відсоток, у зв'язку з чим позичальники зазнають значних втрат, зумовлені тривалістю періоду інвестування.
2.1 Особливості інвестиційних процесів в Росії і за кордоном
У Росії інвестиційне кредитування організацій з боку комерційних банків поки що не одержало належного поширення.
На Заході в якості стратегічних інвесторів часто виступають промислові компанії, що вбудовуються в себе те чи інше перспективне підрозділ. Попит же російських промислових підприємств на технології, про що говорилося дещо вище, недостатній для того, щоб вони виступали як стратегічні інвестори. У силу всіх названих складностей бізнес-модель нещодавно виникли російських венчурних компаній будується з урахуванням неможливості виходу.
Невизначеність стратегії виходу є ключовим елементом загальної стратегії проекту, призводить до збільшення терміну проекту. Хоча настільки тривалі терміни не відповідають динаміці світового інвестиційного ринку, сьогоднішній ситуації у інвесторів немає чіткої стратегії виходу і їм доводиться погоджуватися на більш тривалі строки здійснення інвестицій, ніж на західному ринку. У США і в Європі звичайний термін інвестицій становить від трьох до п'яти років, а з поширенням нових технологій ці терміни стали ще коротшими.
Тривалість строків пов'язана ще і з тим, що в Росії більше часу йде на розробку і доведення необхідної технології. Вчені не звикли вирішувати комерційні завдання і в стислі терміни розробляти необхідні ринку продукти, а інноваційних менеджерів катастрофічно не вистачає.
Всі ці фактори зводять до мінімуму приплив інвестицій у російські технології. Враховуючи, що в Росії менше конкуренція капіталу й суттєво нижче вартість підняття проекту західні інвестори зацікавлені в тому, щоб знайти недорогу готову технологію в Росії, розвинути розробляє компанію, а потім вивезти проект на Захід з метою залучення більш широких інвестицій.
3. Інвестиційні та інноваційні стратегії
Стратегічне управління - це таке управління організацією, яка:
§ спирається на людський потенціал як основу організації;
§ орієнтує виробничу діяльність на запити споживачів;
§ гнучко реагує і проводить своєчасні зміни в організації, відповідають викликом з боку оточення і дозволяють домагатися конкурентних переваг.
Методологія системного опису інновацій в умовах ринкової економіки базується на міжнародних стандартах, рекомендації з яких прийняті в Осло в
Інвестиційна діяльність організації в усіх її формах не може зводитися до задоволення поточних інвестиційних потреб, що визначаються необхідністю заміни вибувають активів або їх приросту в зв'язку зі змінами, обсягу та структури господарської діяльності. На сучасному етапі все більше число організацій усвідомлюють необхідність свідомого перспективного управління інвестиційною діяльністю на основі наукової методології передбачення її напрямків і форм, адаптації до загальних цілей розвитку підприємства і умов зовнішнього інвестиційного середовища. Ефективним інструментом перспективного управління інвестиційною діяльністю організації, підлеглого реалізації цілей її загального розвитку в умовах відбуваються істотних змін макроекономічних показників, системи державного регулювання ринкових процесів, кон'юнктури інвестиційного ринку та пов'язаної з цим невизначеністю, виступає інвестиційна стратегія.
Інвестиційна стратегія являє собою систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності організації, що визначаються загальними завданнями її розвитку та інвестиційної ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення.
Актуальність розробки інвестиційної стратегії організації визначається рядом умов.
Найважливішим із таких умов є інтенсивність змін факторів зовнішнього інвестиційного середовища. Висока динаміка основних макроекономічних показників, пов'язаних з інвестиційною активністю організацій, темпи науково-технологічного прогресу, часті коливання кон'юнктури інвестиційного ринку, непостійність державної інвестиційної політики і форм регулювання інвестиційної діяльності не дозволяють ефективно управляти інвестиціями підприємства на основі лише раніше накопиченого досвіду і традиційних методів фінансового менеджменту . У цих умовах відсутність розробленої інвестиційної стратегії, адаптованої до можливих змін факторів зовнішнього інвестиційного середовища, може призвести до того, що інвестиційні рішення окремих структурних підрозділів організації будуть носити різноспрямований характер, приводити до виникнення протиріч і зниження ефективності інвестиційної діяльності в цілому.
А також однією з умов, що визначають актуальність розробки інвестиційної стратегії організації, є її майбутній етап життєвого циклу. Кожній із стадій життєвого циклу організації притаманні характерні їй рівень інвестиційної активності, напрями і форми інвестиційної діяльності, особливості формування інвестиційних ресурсів. Розробляється інвестиційна стратегія дозволяє завчасно адаптувати інвестиційну діяльність організації до майбутніх кардинальних змін можливостей її економічного розвитку.
3.1 Управління інвестиціями на підприємстві
Інвестиційна політика - складова частина загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає у виборі і реалізації найбільш раціональних шляхів розширення і оновлення виробничого потенціалу.
При виробленні інвестиційної політики доцільно керуватися такими принципами:
1. Досягнення економічного науково-технічного і соціального ефекту від розглянутих заходів. При цьому для кожного об'єкту інвестування використовуються конкретні методи оцінки ефективності. За підсумками такої оцінки здійснюється відбір окремих інвестиційних проектів за критерієм ефективності (рентабельності). За інших рівних умов приймаються до реалізації ті з них, які забезпечують підприємству максимальну ефективність.
2. Отримання підприємством найбільшого прибутку на вкладений капітал при мінімальних інвестиційних витратах.
Джерелом приросту капіталу і метою інвестицій є одержуваний від них прибуток (дохід). На практиці маса прибутку (П) зіставляється з інвестиційними витратами (З) і визначається їх ефективність
Ефективність інвестицій =%
Процес порівняння інвестиційних витрат і фінансових результатів (прибутку) здійснюється безперервно: до інвестування (при розробці бізнес-плану інвестиційного проекту), в ході його (в процесі реалізації проекту) і після інвестування.
Незважаючи на різноманітність компаній за видами діяльності, областях пропозиції продуктів і технологій, розмірами і прибутків, все стартують технологічно-орієнтовані компанії повинні пройти через наступні передбачувані та вимірювані послідовні стадії росту, які можна приблизно ідентифікувати як:
Стадія I - концептуальна
Стадія II - «насіннєва» (seed)
Стадія III - розробка продукту
Стадія IV - освоєння ринку
Ці ж визначення використовують зазвичай і інвестори, оскільки за кожною з цих стадій зазвичай стоїть новий раунд фінансування і, як відомо, з різних джерел.
При вдалому просуванні через ці чотири стадії компанія досягає п'ятої стадії, відомої як стадія стійкого зростання, розширення, експансії.
Висновок
З проведеного дослідження випливає, що інвестиції та інновації являють собою найважливішу економічну категорію розширеного відтворення, що грає ключову роль в реалізації структурних зрушень в економіці і формуванні народногосподарських пропорцій на макрорівні, адекватних ринковим формам господарювання.
Щоб створити національну структуру своєї економіки, адекватну ринковим вимогам, Росія повинна пройти болісний шлях визначення своїх пріоритетів в усіх напрямках і на всіх рівнях суспільства та господарства. Адже вона повинна не просто включитися в сучасну світову економіку, а спрогнозувати свою роль і місце у світовому поділі праці. Не можна ігнорувати той факт, що ніхто не збирається вирішувати російські проблеми на шкоду своїм національним інтересам. Тому при прийнятті рішень для забезпечення економічної безпеки потрібно з обережністю ставиться до порад з боку інших країн, які при проведенні своєї зовнішньої політики піклуються, перш за все, про свої інтереси. Звичайно, зарубіжним досвідом слід користуватися, але з урахуванням російської специфіки економічного становища. Хочеться сподіватися, що проблеми економічної безпеки займуть належне їм місце в системі національної безпеки Росії і реформаторська політика буде керуватися Концепцією національної економічної безпеки, яка ймовірно буде незабаром розроблена.
Список використаної літератури
1. Аньшін В.М. Інвестиційний аналіз. - М: Справа, 2002. - 280 с.
2. Балабанов І. Інноваційний менеджмент. - СПб.: Питер, 2001. - 304 с.
3. Баркер А. Алхімія інновацій. - М.: ТОВ «Вершина», 2004. - 224 с.
4. Большаков А.С., Михайлов В.І. Сучасний менеджмент: теорія і практика. - СПб.: Пітер, 2002. - 416 с.
5. Бясов К.Т. Основні аспекти розробки інвестиційної стратегії організації / / Фінансовий менеджмент № 4, 2003, с. 21 - 25.
6. Глазьєв С.Ю. Теорія довгострокового техніко-економічного розвитку. - М.: Владар, 1993. - 310 с.
7. Дойль П. Маркетинг-менеджмент і стратегії. - СПб.: Пітер, 2003. - 544 с.
8. Титов А. Б. Маркетинг та управління інноваціями. - СПб.: Питер, 2001. - 240 с.
9. Фатхутдінов Р. Інноваційний менеджмент. - СПб.: Пітер, 2004. - 400 с.
10. Хагстрем Р.Г. Шлях Уоррена Баффета. Стратегії інвестицій найбільшого в світі інвестора. - М.: ЛОРІ, 2000. - 223 с.
11. Харін А. і ін Управління інноваціями. У 3-х книгах. - Мн.: Вища школа, 2003. - 252 с.
12. Чернов В.А. Інвестиційна стратегія. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 158 с.
13. Янковський К., Мухарів І. Організація інвестиційної та інноваційної діяльності. - СПб.: Питер, 2001. - 448 с.