[ Комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства ] | 131,23 | - 11 | |
запасів і витрат | 87,1 | 88,93 | 1,83 |
готової продукції | 30,3 | 20,95 | - 9,35 |
дебіторської заборгованості | 14,52 | 16,1 | 1,58 |
грошових коштів і КФВ | 0,55 | 0,6 | 0,05 |
4. Коефіцієнт оборотності, обороти: | |||
всіх оборотних коштів | 2,53 | 2,74 | 0,21 |
запасів і витрат | 4,13 | 4,05 | - 0,08 |
готової продукції | 11,87 | 17,18 | 5,31 |
дебіторської заборгованості | 24,8 | 22,4 | - 2,4 |
грошових коштів і КФВ | 650,3 | 600,3 | -50 |
Коефіцієнт завантаження оборотних коштів в обороті, руб. |
Абсолютне значення оборотних коштів збільшилася на 3477 тис.руб. За видами оборотних коштів зміни наступні:
відбулося зменшення готової продукції на 2439 тис. руб.,
збільшення грошових коштів і КФВ на 53,5 тис. руб.,
збільшення запасів і витрат на 5985 тис. руб.,
збільшення дебіторської заборгованості покупців і замовників 1562 тис. руб.
Тривалість одного обороту оборотних коштів збільшилася за наступними показниками:
запасів і витрат на 1,83;
дебіторської заборгованості на 1,58;
грошових коштів і КФВ на 0,05.
Тривалість одного обороту оборотних засобів зменшилася за наступними показниками:
всіх оборотних коштів на 11;
готової продукції на 9,35.
Збільшення тривалості одного обороту свідчить про неефективне використання оборотних коштів. Скорочення даного часу - найважливіший напрям фінансового управління, що веде до підвищення ефективності використання оборотних коштів і збільшення їх віддачі. Коефіцієнт оборотності в цілому зменшився. Це говорить про неправильний розподіл оборотних коштів.
Аналіз впливу факторів на коефіцієнти оборотності аналізується за моделлю:
, де
До обi - коефіцієнт оборотності i-го виду оборотних засобів;
Про i - середні залишки i-го виду оборотних коштів.
Результати аналізу впливу факторів приведені в табл. 6.
Таблиця 6. Аналіз впливу факторів на коефіцієнти оборотності
Коефіцієнти оборотності | Базисний рік | Звітний рік | Зміна | ||
всього | в т.ч. за рахунок змін | ||||
обсягу реалізації | середніх залишків коштів | ||||
Всіх активів | 2,53 | 2,74 | 0,21 | 0,37 | - 0,16 |
Грошових коштів і КФВ | 650,3 | 600,3 | - 50 | 98 | - 148 |
Запасів і витрат | 4,13 | 4,05 | - 0,08 | 0,63 | - 0,26 |
Готової продукції | 11,87 | 17,18 | 5,31 | 1,79 | 3,52 |
Дебіторської заборгованості | 24,8 | 22,4 | - 2,4 | 3,73 | -6,13 |
Розрахунок:
1. = 2,53 = 2,9 = 2,74
2. = 650,3 = 748,3 = 600,3
3. = 4,13 = 4,76 = 4,5
4. = 11,87 = 13,66 = 17,18
5. = 24,8 = 28,53 = 22,4
За наведеній таблиці можна зробити висновок, що до зниження коефіцієнтів оборотності приводить зміна середніх залишків коштів: готової продукції. Позитивний вплив на коефіцієнт оборотності надають: збільшення обсягу реалізації грошових коштів і КФВ, запасів і витрат, і дебіторської заборгованості.
Таблиця 7. Розрахунок впливу оборотності на розмір оборотних активів
Оборотні активи | Оборотність в днях | Вплив на розмір оборотних активів, тис. грн. | ||||||
базисний рік | звітний рік | Зміни (+,-), |
Вивільнення коштів | Додаткове залучення коштів | ||||
1. Поточні активи | 142,23 | 131,23 | - 11 | 649 | - |
2. Запаси і витрати | 87,1 | 88,93 | 1,83 | - | 107,97 |
3. Готова продукція | 30,3 | 20,95 | - 9,35 | 551,65 | - |
4. Дебіторська заборгованість | 14,52 | 16,1 | 1,52 | - | 89,68 |
5. Грошові кошти та КФВ | 0,55 | 0,6 | 0,05 | - | 2,95 |
Розрахунок:
1. = - 4312 = - 4961
2. = 717,36 = 825,33
3. = - 3665,2 = - 4216,85
4. = 595,84 = 685,52
5. = 19,6 = 22,55
Проаналізувавши таблицю 7 можна зробити висновок про те, що вплив на розмір активів надає:
вивільнення коштів поточних активів у розмірі 649 тис. руб.
вивільнення коштів оборотних активів: готова продукція 551,65 тис. руб.
додаткове залучення коштів оборотних активів: запаси і витрати 107,97 тис. руб.,
додаткове залучення коштів оборотних активів: дебіторська заборгованість 89,68 тис. руб.,
додаткове залучення коштів оборотних активів: грошові кошти і КФВ 2,95 тис. руб.
Однією з важливих складових оцінки прибутковості діяльності підприємства є аналіз беззбитковості.
Для проведення аналіз беззбитковості необхідно провести розрахунок точки беззбитковості (порога рентабельності), яка представляє таку суму продажів, при якій виручка, поступаемая на підприємство, дорівнює витратам, що відносяться на собівартість продукції. Перевищення фактичної виручки від реалізації над порогом рентабельності складає запас фінансової міцності.
Таблиця 8. Визначення точки беззбитковості діяльності підприємства
Найменування показника | Позначення, формула | базисний рік | звітний рік | зміна | ||||
Виручка від реалізації, тис. грн. | У | 141105 | 162373 | 21268 | ||||
Собівартість, у т.ч., тис.руб. | З | (125511) | (134182) | (8671) | ||||
змінні витрати, тис. грн. | Зпер | 75306,6 | 80509,2 | 5202,6 | ||||
постійні витрати, тис. грн. | Зп | 50204,4 | 53672,8 | 3468,4 | ||||
Прибуток від продажів, тис.руб. | П = В-С | 15594 | 28191 | 12597 | ||||
Валова маржа, тис.руб. | ВМ = В-Зпер = П + Зп | 65798,4 | 81863,8 | 16065,4 | ||||
Коефіцієнт валової маржі | Квм = ВМ / У | 0,47 | 0,5 | 0,03 | ||||
Точка беззбитковості, тис. грн. | ТБ = Зп / квм | 106817,8 | 107345,6 | 527,8 | ||||
Запас фінансової міцності, тис.руб. | ЗФП = В-ТБ | 34287,2 | 55027,4 | 20740,2 | ||||
Запас фінансової міцності,% | ЗПФ% = ЗПФ / В * 100% | 24 | 34 | 10 | ||||
Сила впливу операційного важеля | Зграя = ΔВМ / ΔП | 4,2 | 3 | - 1,2 | ||||
Вплив факторів: | ||||||||
а) постійні витрати | 4 | |||||||
б) виручка від реалізації | - 10 | |||||||
в) коефіцієнт валової маржі | -4 |
Розрахунок:
1 - 0,36 × 2,13 = 0,24
ЗПФ% З пост = 1 - 0,38 × 2,13 = 0,2
ЗПФ% В = 1 - 0,33 × 2,13 = 0,3
ЗПФ% квм = 1 - 0,33 × 2 = 0,34
Вплив факторів:
ЗПФ% З пост = 0,24 - 0,2 = 0,04
ЗПФ% В = 0,2 - 0,3 = - 0,1
ЗПФ% квм = 0,3 - 0,34 = - 0,04
Балансова ув'язка:
0,04 - 0,1 - 0,04 = - 0,1 (10%)
10 = 10
Коефіцієнт валової маржі, що показує частку маржинального доходу у виручці, в розглянутому періоді збільшується.
Запас фінансової міцності у відсотках показує, що підприємство може витримати 10% зниження виручки від реалізації без серйозної загрози для свого фінансового становища.
Малюнок 1 - Точка беззбитковості
2.2 Аналіз фінансового стану і діагностика ймовірності банкрутства
Основним змістом аналізу і діагностики фінансового стану є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства і факторів його формування з метою оцінки ступеня фінансових ризиків і прогнозування рівня прибутковості капіталу. Фінансовий стан підприємства характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність.
У таблиці 9 представлено аналіз динаміки і структури активів.
Таблиця 9. Аналіз динаміки і структури активів
Актив | На початок року | На кінець року | Зміни | ||
тис.руб. | уд.вес,% | тис.руб. | уд.вес,% | тис.руб. | |
Необоротні активи, в т.ч. | 31212 | 36 | 10138 | 14 | - 21074 |
основні засоби | 26398 | 30 | 2749 | 4 | - 23649 |
Оборотні активи, в т.ч. | 55744 | 64 | 62638 | 86 | 6894 |
запаси | 46638 | 55 | 53499 | 72 | 6861 |
дебіторська заборгованість | 5692 | 7 | 8815 | 11 | 3123 |
КФВ | - | - | - | - | - |
грошові кошти | 217 | 2 | 324 | 3 | 107 |
Всього активи | 86956 | 100 | 72776 | 100 | - 14180 |
Аналізуючи динаміку активів, можна зробити висновок про те, що відбулося зниження необоротних активів на 21 074 тис.руб. У структурі активів оборотні активи мають велику частку. У частині оборотних активів найбільшу частку мають: запаси і дебіторська заборгованість.
Рисунок 2 - Динаміка і структура активів
Таблиця 10. Аналіз динаміки і структури пасивів
Пасив | На початок року | На кінець року | Зміни | ||
тис.руб. | уд.вес,% | тис.руб. | уд.вес,% | тис.руб. | |
1. Капітал і резерви, в т.ч. | 42900 | 49 | 21271 | 29 | - 21629 |
-Статутний капіта | 9 | 0,01 | 9 | 0,01 | - |
-Додатковий капітал | 12610 | 14,4 | 12610 | 17 | - |
-Резервний капітал | - | - | - | - | - |
-Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 30281 | 34,6 | 8652 | 12 | - 21629 |
2. Довгострокові зобов'язання | - | - | - | - | - |
3. Короткострокові зобов'язання, в т.ч. | 44056 | 51 | 51505 | 71 | 7449 |
-Кредити і позики | - | - | - | - | - |
-Кредиторська заборгованість | 44056 | 51 | 51505 | 71 | 7449 |
Усього пасиви | 86956 | 100 | 72776 | 100 | - 14180 |
Аналізуючи динаміку пасивів, можна зробити висновок про те, що відбулося зниження капіталу і резервів на 21 629 тис.руб. У структурі пасивів короткострокові зобов'язання мають велику частку
Таблиця 11. Аналіз складу і динаміки дебіторської заборгованості
Актив | На початок року | На кінець року | Зміни (+,-) | |||
Тис.руб. |
Уд.вес
Тис.руб
Уд.вес
Тис.руб
Темп росту,%
1. Дебіторська заборгованість (> 12)
-
-
-
-
-
-
2. ДЗ (протягом 12 місяців), в т.ч.
5692
100
8815
100
3123
155
- Покупці і замовники
3010
3366
356
112
- Аванси видані
-
-
-
-
-
-
- Інші дебітори
-
-
-
-
-
-
3. Прострочена ДЗ, в т.ч.
-
-
-
-
-
-
- Тривалістю понад 3-х міс.
-
-
-
-
-
-
ДЗ всього
5692
100
8815
100
3123
155
З таблиці 11 видно, що відбулося збільшення дебіторської заборгованості на 3123 тис.руб. Збільшення дебіторської заборгованості негативно позначається на стані підприємства, воно призводить до збільшення податків.
Таблиця 12 Аналіз стану позик і кредиторської заборгованості
Актив | На початок року | На кінець року | Зміни (+,-) | |
Тис.руб. | Тис.руб | Тис.руб | Темп росту,% | |
1. Довгострокові кредити і позики | - | - | - | - |
2. Короткострокові кредити і позики | - | - | - | - |
3. Кредиторська заборгованість, в т.ч. | 44056 | 51505 | 7449 | 117 |
- Постачальники і підрядчики | 12745 | 15846 | 3101 | 124 |
- Персонал організації | 0 | 743 | 743 | - |
-Державні позабюджетні фонди | 1826 | 142 | - 1684 | 7,8 |
- Податки та збори | 2175 | 1129 | - 1046 | 52 |
- Інші кредитори | 27310 | 33645 | 6335 | 123 |
Разом зобов'язання | 44056 | 51505 | 7449 | 117 |
З таблиці 12 видно, збільшення частки кредиторської заборгованості на 17%. Прострочена кредиторська заборгованість відсутня.
Таблиця 13. Аналіз чистих активів підприємства
Показник | На початок року | На кінець року | Зміни | |
тис.руб. | тис.руб. | абсолютне | темп приросту,% | |
Необоротні активи | 31212 | 10138 | -21074 | 32,5 |
Оборотні активи, за винятком ПДВ по придбаних цінностях | 52547 | 62638 | 10091 | 119 |
Разом оборотні активи, що включаються до розрахунку чистих активів | 83759 | 72776 | - 10983 | 87 |
Довгострокові зобов'язання | - | - | - | - |
Короткострокові зобов'язання (за винятком доходів майбутніх періодів) | 44056 | 51505 | 7449 | 117 |
Разом пасиви, що виключаються з розрахунку чистих активів | 44056 | 51505 | 7449 | 117 |
Чисті активи | 39703 | 21271 | - 18432 | 54 |
КК і ДК | 12619 | 12619 | - | - |
Чисті активи, у% до КК | 315 | 168 | - | - |
Чисті активи показують, наскільки активи організації перевищують її зобов'язання (і короткострокового, і довгострокового характеру), тобто дозволяють оцінити рівень платоспроможності підприємства. Оцінка співвідношення чистих активів і статутного капіталу дозволяє виявити ступінь близькості організації до банкрутства. Як видно з таблиці 12 чисті активи скоротилися на 46% (18432 тис. крб.).
Ефективність використання чистих активів аналізуємо за моделлю:
де
- Рентабельність чистих активів підприємства;
- Рентабельність продажів;
- Коефіцієнт оборотності капіталу;
- Коефіцієнт оборотності чистих активів
Таблиця 14. Аналіз використання чистих активів
Найменування показника | Базисний рік | Звітний рік | Зміна (+,-) |
Чистий прибуток, тис. руб. | 8053 | 5607 | - 2446 |
Виручка від реалізації, тис. крб. | 141105 | 162373 | 21268 |
Рентабельність продажів | 5,7 | 3,5 | - 2,2 |
Валюта балансу, тис. руб. | 86956 | 79866 | - 7090 |
Коефіцієнт оборотності активу | 2,53 | 2,74 | 0,21 |
Чистий актив, тис. руб. | 39703 | 21271 | - 18432 |
Коефіцієнт оборотності чистих активів | 3,6 | 5,3 | 1,7 |
Рентабельність чистих активів підприємства | 4,7 | 2,5 | - 2,2 |
Вплив на зміну рентабельності чистих активів підприємства факторів: | |||
Рентабельність продажів | 2,24 | ||
коефіцієнт оборотності активів | - 0,21 | ||
коефіцієнт оборотності чистих активів | 0,17 |
Розрахунок:
Мірча = = 4,7
Мірча ПР = = 2,46
Мірча Коб а = = 2,67
Мірча Коб ча = = 2,5
Вплив факторів:
Мірча ПР = 4,7 - 2,46 = 2,24
Мірча Коб а = 2,46 - 2,67 = - 0,21
Мірча Коб ча = 2,67 - 2,5 = 0,17
Балансова ув'язка:
2,24 - 0,21 + 0,17 = 2,2
-2,2 = - 2,2
Аналізуючи використання чистих активів підприємства можна зробити висновок про те, що вони знизилися на 2,2%. Негативний вплив надав коефіцієнт оборотності активів, який знизився на 0,21%
Таблиця 15. Аналіз наявності та руху чистого оборотного капіталу
Найменування показника | Код рядка балансу | На початок року | На кінець року | Зміна (+,-) | ||||
Статутний капітал | 410 | 9 | 9 | - | ||||
Додатковий капітал | 420 | 12610 | 12610 | - | ||||
Резервний капітал | 430 | - | - | - | ||||
Нерозподілений прибуток | 470 | 30281 | 8652 | - 21629 | ||||
Доходи майбутніх періодів | 640 | - | - | - | ||||
Резерви майбутніх витрат | 650 | - | - | - | ||||
Разом джерела власних коштів | - | 42900 | 21271 | -21629 | ||||
Виключаються: | ||||||||
Нематеріальні активи |
110 | - | - | - | |
Основні засоби | 120 | 26398 | 2749 | -23649 |
Незавершене будівництво | 130 | 3684 | 4088 | 404 |
Прибуткові вкладення | 135 | - | - | - |
Довгострокові фінансові вкладення | 140 | 9 | 266 | 257 |
Відкладені податкові активи | 145 | 1121 | 3035 | 1914 |
Інші необоротні активи | 150 | - | - | - |
Разом необоротні активи | - | 31212 | 10138 | - 21064 |
Чистий оборотний капітал | - | 11688 | 11133 | - 555 |
З таблиці 15 видно, що відбулося зменшення чистого оборотного капіталу на 555 тис. руб.
Таблиця 16. Встановлення рівня фінансової стійкості
Найменування показника | Позначення | На початок року | На кінець року |
Чистий оборотний капітал (Власні оборотні засоби) | ЧОК = СК-ВА | 11688 | 11133 |
Запаси і витрати | З = ЗЗ - стр.216 | 46015 | 53107 |
Джерела формування запасів | ИФЗ = ЧОК + стр.610 + стр.621 | 24433 | 26979 |
Тип фінансової стійкості підприємства | На початок року | На кінець року | |
1. Абсолютна стійкість | З <ЧОК | «-» | «-» |
2. Нормальна стійкість | ИФЗ = ЧОК + ЗЗ | «-» | «-» |
3. Нестійкий стан | ЧОК <З <ИФЗ | «-» | «-» |
4. Кризовий стан | ИФЗ <З | «+» | «+» |
З таблиці 16 видно, що підприємство знаходиться в кризовому стані.
Наскільки стійким підприємство можна також оцінити за ступенем залежності підприємства від позикових коштів, за ступенем маневреності власного капіталу і т.п. Такого роду інформація важлива, перш за все, для контрагентів (постачальників сировини та споживачів продукції (робіт, послуг)) підприємства. Для цих цілей в рамках аналізу фінансової стійкості розраховуються відносні показники, що дозволяють побачити різні аспекти фінансової стійкості (табл.17).
Таблиця 17. Показники фінансової стійкості підприємства
Найменування показника | Формула розрахунку | На початок року | На кінець року | Контрольне значення |
1. Коефіцієнт автономії | Ка = СК / ВБ | 0,5 | 0,3 | |
2. Коефіцієнт фінансової залежності | Кфз = ЗК / ВБ | 0,5 | 0,6 | |
3. Коефіцієнт фінансової стійкості | КФУ = (СК + ДП) / ВБ | 0,5 | 0,3 | |
4. Коефіцієнт фінансового ризику | КФР = ЗК / СК | 1 | 2,4 | |
5. Коефіцієнт інвестування | Ки = СК / ВА | 1,4 | 2,1 | > 1 |
6. Коефіцієнт маневреності | Км = ЧОК / СК | 0,3 | 0,52 | |
7. Коефіцієнт мобільності | Кмоб = ЧОК / ОА | 0,21 | 0,18 | |
8. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним капіталом | Коз = СК / З | 0,9 | 0,4 |
З таблиці 17 видно, що підприємство є фінансово нестійким.
Коефіцієнт автономії на кінець року на 20% нижче нормативних 50%.
Коефіцієнт фінансової залежності на кінець року на 10% вище нормативних 50%, це говорить про те, що 10% активів забезпечуються позиковими засобами.
Коефіцієнт фінансової стійкості на початок року на 20% нижче нормативних 70%, а на кінець року на 40% нижче нормативних 70%, це може говорити про те, що підприємство є фінансово нестійким.
Коефіцієнт інвестування - дозволяє проаналізувати частку фінансових ресурсів. Коефіцієнт інвестування на кінець року збільшився на 70%
Коефіцієнт маневреності - відношення оборотного капіталу до власного капіталу компанії. Величина цього коефіцієнта маневреності на початок року на 20% нижче нормативних 50%, а на кінець року на 2% вище нормативних 50%
Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів, контрагентів. Тобто платоспроможність є найбільш істотним фактором кредитоспроможності. В рамках оцінки платоспроможності проводяться розрахунки по визначенню ліквідності підприємства і ліквідності його балансу.
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки згрупованих статей активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, а підприємство фінансово стійким при дотриманні балансових пропорцій: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,
де А i - згруповані за ступенем ліквідності і розташовані в порядку її убування статті активу балансу;
П i - об'єднані за термінами погашення і розташовані в порядку їх зростання статті пасиву балансу.
Таблиця 18. Угруповання статей балансу для аналізу ліквідності
Шифр | Найменування | Зміст | Алгоритм розрахунку по рядках балансу | На початок року | На кінець року |
А1 | найбільш ліквідні активи | Грошові ср-ва і КФВ | 250 +260 | 217 | 324 |
А2 | швидко реалізовані активи | ДЗ та інші активи | 215 +230 +240 +270 | 5692 | 8815 |
А3 | повільно реалізовані активи | Запаси і витрати | 140 +210 +220-215-216 | 49221 | 53373 |
А4 | важко реалізовані активи | Необоротні активи | 190-160 | 31212 | 10138 |
П1 | найтерміновіші пасиви | Кредиторська заборгованість | 620 | 44056 | 51505 |
П2 | короткострокові пасиви | Короткострокові кредити і позики | 610 +660 | - | - |
П3 | довгострокові пасиви | Довгострокові кредити і позики | 590 | - | - |
П4 | постійні пасиви | Капітали і резерви | 490 +630 +640 +650-216 | 42277 | 20879 |
Порівняння груп наводиться в таблиці 19
Таблиця 19. Балансові пропорції
Групи статей балансу (I) | Покриття (Актив А i) | Зобов'язання (Пасив П i) | Надлишок | Недолік | ||||
На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року | |
1 | 217 | 324 | 44056 | 51505 | 43839 | 51181 | - | - |
2 | 5692 | 8815 | - | - | - | - | -5692 | -8815 |
3 | 49221 | 53373 | - | - | - | - | -49221 | -53373 |
4 | 31212 | 10138 | 42277 | 20879 | 11065 | 10741 | - | - |
З таблиці 19 видно, що з 4 умов виконуються три (2,3,4), за весь період не виконується співвідношення А1 ≥ П1 і означає, що найбільш ліквідні активи не можуть покрити короткострокові зобов'язання. Решта співвідношення виконуються. Баланс неліквідний в частині короткострокових активів і пасивів.
Платоспроможність підприємства за показниками ліквідності наведена в таблиці 20.
Таблиця 20. Показники платоспроможності підприємства
Найменування показника | Формула розрахунку | На початок року | На кінець року | Темп росту,% | Контрольне значення |
1. Коефіцієнт поточної ліквідності | КТЛ = | 1,25 | 1,21 | 96,8 | від 1 до2 |
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності | КБЛ = | 0,134 | 0,177 | 132 | від 0,4 до 0,8 |
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Кал = | 0,005 | 0,006 | 120 | від 0,1 до 0,2 |
Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує ступінь покриття оборотних активів оборотними пасивами, і застосовується для оцінки здатності підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання.
Коефіцієнт швидкої ліквідності - фінансовий показник, що відображає здатність підприємства покрити короткострокові зобов'язання найбільш ліквідними активами.
Таблиця 21. Оцінка структури балансу і платоспроможності підприємства
Найменування показника | На початок року | На кінець року | Контрольне значення |
1. Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,25 | 1,21 | |
2. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами |
0,9 | 0,4 | ||
3. Коефіцієнт відновлення платоспроможності | 0,15 |
Коефіцієнт відновлення платоспроможності визначається за формулою:
До ВП =
де
До нп тл, До кп тл - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початок і кінець звітного періоду;
До норм тл - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності (К норм тл = 2);
6 - період відновлення платоспроможності, у місяцях;
Т-звітний період у місяцях (Т = 12).
Підприємство не має реальної можливості відновити свою платоспроможність протягом 6 місяців.
До ВП = = 0,15
Оцінити ймовірність банкрутства можна з комплексного Z-показником Альтмана:
, Де
ЧОК - чистий оборотний капітал;
СБ - валюта балансу;
НК - накопичений капітал (резерви + нерозподілений (реінвестований) прибуток);
БП - балансовий прибуток;
КК - статутний капітал;
ЗК - позиковий капітал;
Ступінь близькості підприємства до банкрутства визначається за шкалою ймовірності банкрутства (табл. 22), результати оцінки даної ймовірності наведено нижче.
Таблиця 22. Шкала ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана
Значення Z | Імовірність банкрутства |
до 1,8 | дуже висока |
1,81 - 2,7 | висока |
2,71 - 2,99 | середня |
від 3,0 | низька |
Z = = 0,184 + 0,168 + 1,09 + 2,23 = 3,67
Вірогідність банкрутства низька.
Висновок
У структурі активів оборотні активи мають більшу частку, ніж необоротні активи. Найбільша частина необоротних активів представлена основними засобами. У оборотних активах простежується зростання запасів і витрат, дебіторської заборгованості. Пасивна частина балансу характеризується значним переважанням питомої ваги короткострокових зобов'язань. У цілому простежується невелике збільшення капіталу і резервів, збільшення короткострокових зобов'язань. Значення кредиторської заборгованості знизилася. З одного боку, це позитивний момент, так як підприємство для виконання своїх робіт користується позиковими засобами, збільшуючи можливості власного виробництва та знижуючи необхідність додаткових власних капіталовкладень. Але також це свідчить про те, що підприємство сильно залежить від своїх покупців. Вірогідність банкрутства з комплексного Z-показником Альтмана низька. Підприємство можна вважати платоспроможним за показником абсолютної ліквідності.
Заходи щодо поліпшення фінансового стану
Для поліпшення фінансової стійкості підприємства необхідна оптимізація структури пасивів, стійкість може бути відновлена шляхом обгрунтованого зниження запасів і витрат, або ефективного їх використання. Основним чинником підвищення рівня абсолютної ліквідності є рівномірне і своєчасне погашення дебіторської заборгованості. Різке збільшення дебіторської заборгованості та її частки в поточних активах може свідчити про необачну кредитну політику підприємства стосовно покупців або про збільшення обсягу продажів, або неплатоспроможності та банкрутство частини покупців. Для скорочення дебіторської заборгованості необхідно прискорити платежі шляхом удосконалювання розрахунків, своєчасного оформлення розрахункових документів, попередньої оплати, застосування вексельної форми розрахунків. З іншого боку, підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться.
Прострочена дебіторська заборгованість означає також зростання ризику непогашення боргів і зменшення прибутку. Тому кожне підприємство зацікавлене в скороченні термінів погашення належних йому платежів.
Існують заходи для відновлення платоспроможності підприємства:
1.Продаж частини основних засобів, як спосіб зменшення оподатковуваної бази і спосіб розрахунку з кредиторами за поточними зобов'язаннями.
2. збільшення статутного капіталу
3. отримання державної фінансової підтримки на безповоротній або поворотній основі з бюджетів різних рівнів, галузевих і міжгалузевих позабюджетних фондів;
4. впровадження нових форм і методів управління;
5. конверсія, перехід на випуск нової продукції, підвищення її якості;
6. підвищення частки власних засобів в оборотних активах за рахунок частини фонду споживання і реалізації короткострокових фінансових вкладень;
7. продаж зайвого устаткування, матеріалів, незавершеного виробництва, готової продукції на основі інвентаризації;
Список літератури
Єфімова О. В. Фінансовий аналіз. 3-тє вид., Перераб. і доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерський облік», 1999. - 352 с.
Комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: методичні вказівки по виконанню курсової роботи з дисципліни "Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства" / Уфимський. держ. авіац. техн. ун-т; Сост.: Є.В. Чувилине, О.В. Лисенка, Є.Г. Чачіна - Уфа, 2005. - 58 с.
Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Учеб. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 334 с.: Табл., Граф. - (Сер.: Вища освіта)