[ Аналіз ефективності інвестиційного проекту ТОВ Суворовська птахофабрика ] | Зміна | Частка в загальному прибутку,% | |||
тис. руб. | % | ||||
Прибуток від продажу, тис. руб. | |||||
Операційні доходи за мінусом операційних витрат, тис. крб. | |||||
Позареалізаційні доходи за мінусом внереал. витрат, тис. крб. | |||||
Прибуток до оподаткування, тис. руб. |
Як показав аналіз, загальна сума прибутку в звітному році перевищила прибуток попереднього періоду.
2.2 Аналіз фінансового стану ТОВ «Суворовська птахофабрика»
Перш за все, необхідно провести аналіз ліквідності балансу ТОВ «Суворовська птахофабрика» за 2009 рік, який полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Угруповання активів за ступенем ліквідності представлена в таблиці 4.
Таблиця 4. Угруповання активів за ступенем ліквідності
Вид активу | На початок 2009 | На кінець 2009 |
Грошові кошти | ||
Короткострокові фінансові вкладення | ||
Разом по групі 1 | ||
Готова продукція | ||
Товари відвантажені | ||
Дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців | ||
Разом по групі 2 | ||
Довгострокова дебіторська заборгованість | ||
Сировина і матеріали | ||
Незавершене виробництво | ||
Витрати майбутніх періодів | ||
Податок на додану вартість по придбаних цінностей | ||
Інші оборотні кошти | ||
Разом по групі 3 | ||
Необоротні активи (група 4) | ||
Всього |
Перша група (A 1) включає в себе абсолютно ліквідні активи, такі, як готівка і короткострокові фінансові вкладення.
До другої групи (А2) належать легко реалізовані активи: готова продукція.
П 2 - середньострокові зобов'язання (короткострокові кредити банку);
П 3 - довгострокові кредити банку і позики;
П 4 - власний капітал, що знаходиться в розпорядженні підприємства.
Угруповання пасивів представлена в таблиці 5.
Таблиця 5. Угруповання пасивів за ступенем терміновості погашення зобов'язань
Вид пасиву | На початок 2009 року | На кінець 2009 року |
Кредиторська заборгованість (П1) | ||
Короткострокові кредити (П2) | ||
Довгострокові кредити (П3) | ||
Власний капітал (П4) | ||
Всього |
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо: А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 ≤ П 4.
Аналіз ліквідності балансу представлений в таблиці 6.
Таблиця 6. Аналіз ліквідності балансу ТОВ «Суворовська птахофабрика»
АКТИВ | На початок 2009 | На кінець 2009 року | ПАСИВ | На початок 2009 року | На кінець 2009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
А1 |
29467> 13400; 23468> 22382; 23668> 0; 51197 <80491 - на початок року; 34270> 13788; 33398> 24400; 30146> 0; 51352 <99352 - на кінець року. Таким чином, як показав розрахунок, ліквідність балансу підприємства є абсолютною, так як і на початку, і наприкінці 2009 року спостерігається перевищення абсолютно ліквідних активів над короткостроковими зобов'язаннями. Тобто існує відповідність величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових зобов'язань. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою: (1) Коефіцієнт абсолютної ліквідності складе: - Минулий період; - Звітний період. Розрахунок показав, що коефіцієнт абсолютної ліквідності має тенденцію до підвищення (0,62 і 0,69 за минулий і звітний періоди відповідно). Даний показник вище рекомендованої (0,1-0,3), що говорить про неефективне використання грошових коштів, які можуть бути вкладені у високоприбуткові активи. Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності розраховується за формулою: (2) Коефіцієнт швидкої ліквідності складе: - Минулий період; - Звітний період. Таким чином, величина коефіцієнта швидкої ліквідності склала 0,94 і 1,1 за минулий і звітний період відповідно. Це повністю відповідає нормативу (0,7-1). Коефіцієнт поточної ліквідності розраховується за формулою: (3) Коефіцієнт поточної ліквідності складе: - Звітний період; - Минулий період. Величина коефіцієнта поточної ліквідності становив 1,6 і 2,0 за минулий і звітний період відповідно при рекомендованому значенні> 2. Результати розрахунку представлені в таблиці 7. Таблиця 7. Показники ліквідності підприємства
(4) Коефіцієнт фінансової незалежності складе: минулий період; - Звітний період. Як показав розрахунок, коефіцієнт фінансової стійкості за звітний період склав 0,67, що більше в порівнянні з минулим періодом на 0,04. Коефіцієнт фінансової залежності за звітний період скоротився і склав 0,16.
(6) Коефіцієнт поточної заборгованості становитиме: - Минулий період; - Звітний період. Як показав розрахунок, коефіцієнт поточної заборгованості за звітний період скоротився і склав 0,33.
(7) Коефіцієнт фінансової стійкості складе: - Минулий період; - Звітний період. Таким чином, коефіцієнт фінансової стійкості за звітний період збільшився і склав 0,67.
(8) Коефіцієнт платоспроможності складе: - Минулий період; - Звітний період. Як показав розрахунок, коефіцієнт платоспроможності за звітний період склав 2,0, що на 0,3 більше у порівнянні з минулим періодом.
(9) Коефіцієнт фінансового ризику складе: - Минулий період; - Звітний період. Як показав розрахунок, коефіцієнт фінансового ризику за звітний період скоротився і склав 0,50. Результати розрахунків представлені в таблиці 8. Таблиця 8. Аналіз фінансового стану ТОВ «Суворовська птахофабрика»
Таким чином, фінансовий стан ТОВ «Суворовська птахофабрика» за 2009 рік покращився. Так, частка власного капіталу має тенденцію до підвищення на 0,04, так як питома вага власного капіталу в загальній валюті балансу збільшився і темпи приросту власного капіталу вище темпів росту позикового. Показники рентабельності, які характеризують прибутковість підприємства: рентабельність активів, рентабельність валового прибутку, рентабельність чистого прибутку, рентабельність реалізованої продукції, рентабельність власного капіталу, загальна рентабельність. Вихідні дані представлені в таблиці 9. Таблиця 9. Вихідні дані для розрахунку показників рентабельності ТОВ «Суворовська птахофабрика»
Рентабельність активів визначається за формулою: , (10) де - Чистий прибуток підприємства; - Середнє значення активів. Рентабельність активів підприємства становитиме: - Минулий період; - Звітний період. Таким чином, рентабельність активів за звітний період збільшилася і склала 7,4%. Рентабельність валового прибутку розраховується за формулою: , (11) де - Валовий прибуток; - Виручка від реалізації продукції. Рентабельність валового прибутку складе: - Минулий період; - Звітний період. Таким чином, рентабельність валового прибутку в звітному періоді склала 20,2%, що більше в порівнянні з минулим періодом на 9,5%. Рентабельність чистого прибутку визначається за формулою: (12) Рентабельність чистого прибутку складе: - Минулий період; - Звітний період. Розрахунок показав, що рентабельність чистого прибутку в звітному періоді склала 10,2%, що більше в порівнянні з минулим періодом на 5,7%. Рентабельність реалізованої продукції розраховується як відношення прибутку від реалізації продукції до обсягу реалізації, помноженої на 100%: , (13) де - Прибуток від реалізації; Рентабельність реалізованої продукції складе: - Минулий період; - Звітний період. Розрахунок показав, що частка прибутку, отримана з кожної гривні виручки за звітний період збільшилася і склала 17,3%. Рентабельність власного капіталу розраховується за формулою: , (14) де - Середнє значення власного капіталу. Рентабельність власного капіталу складе: - Минулий період; - Звітний період. Розрахунок показав, що рентабельність власного капіталу за звітний період збільшилася і склала 11,4%. Загальна рентабельність визначає ефективність всієї господарської діяльності підприємства і розраховується за формулою: , (15) де - Середня вартість основних виробничих фондів; - Середня вартість оборотних коштів. Загальна рентабельність складе: - Минулий період; - Звітний період. 2.3 Аналіз інвестиційного проекту в ТОВ «Суворовська птахофабрика» Перш за все, необхідно відзначити, що на підприємстві протягом 2006-2009 рр.. були реконструйовані 2 пташника, куплено і змонтовано іспанське обладнання, що оснащене автоматичними системами яйцесбора, кормораздачи. Також було організовано цілодобове спостереження за всією територією птахофабрики. Здійснено капітальний ремонт приміщень та виробничого обладнання. Відремонтовано залізнична гілка. Побудовано механізовані склади для зберігання зерна, а також зерносушка. Реконструйовано комбікормовий цех. Таким чином, ТОВ «Суворовська птахофабрика» постійно займається модернізацією і переозброєнням всіх виробничих процесів, а саме: ─ впроваджена стрічкова прибирання на клітинному обладнанні, придбана і освоєна високоавтоматизована лінія; ─ впроваджено виробництво м'яса і ковбас; ─ освоєна технологія переробки та утилізації технічних відходів виробництва в м'ясо-кісткове борошно; ─ побудовані і введені в експлуатацію власні очисні споруди і сучасне вітчизняне холодильне господарство; ─ підвищена надійність усіх об'єктів життєзабезпечення. За минулі роки на підприємстві:
оновлено інкубаторських парк, а також побудований і оснащений обладнанням світового рівня цех з виробництва сухого яєчного порошку. Таблиця 10. Аналіз ступеня зношеності основних засобів ТОВ «Суворовська птахофабрика»
Так, для підвищення рівня механізації виробництва необхідно замінити зношені основні засоби новими. Зокрема, необхідно придбати 2 одиниці нової техніки: кормороздавачі на базі ЗІЛ-130. Для початку необхідно провести обгрунтування інвестиційного проекту, яке полягає у визначенні шкоди шляхом порівняння ефективності нової і зношеної техніки. В якості зношених машин в розрахунках приймають машини з терміном служби, що перевищує нормативний термін або морально зношені. Так, кормороздавальник марки ЗІЛ-130 потенційно може бути придбаний для ТОВ «Суворовська птахофабрика». Вартість однієї одиниці становить 700 тис. руб., А двох - 1400 тис. руб. (Таблиця 11). Таблиця 11. Вихідні дані для розрахунку ефективності заміни техніки
На підприємстві 31% з 7 одиниць аналізованої техніки мають термін служби. Коефіцієнт зменшення їх річного виробітку порівняно з машинами, термін служби яких менше нормативного, склав 0,83. Отже, для компенсації зниження вироблення машин необхідно містити додатково 1 машину (7 × 0,31 × (1-0,83)). Розмір додаткових капітальних вкладень розраховується за формулою: , (16) де - Розрахункова ефективність інвестицій (0,2); - Коефіцієнт розрахунку різниці вартості зношеної та нової машини; - Коефіцієнт розрахунку різниці річного виробітку зношеної та нової машини; - Балансова вартість нової машини. Розмір додаткових капітальних вкладень складе: тис. руб. на рік Таким чином, розмір додаткових капітальних вкладень складе 39,2 тис. руб. на рік. Ефективність заміни однієї одиниці зношеної техніки полягає в усуненні сумарного збитку і розраховується за формулою: , (17) де У - збиток від збільшення витрат. Ефективність заміни однієї одиниці зношеної техніки складе: тис. руб. Річний ефект від оновлення 2 одиниць техніки складе: тис. руб. Таким чином, річний ефект від оновлення двох одиниць техніки (кормороздавачі) складе 157,2 тис. руб. Таблиця 12. Вихідні характеристики техніки
Завдання оптимізації процесу оновлення техніки повинна бути доповнена умовами вибору інвестиційного рішення. Для порівняння і вибору раціонального варіанту приймемо критерій - сумарну дисконтовану прибуток на момент закінчення інвестиційного періоду (повернення основної суми інвестицій і отримання стабільного чистого прибутку). Для експериментальних розрахунків приймемо такі співвідношення: Т = 4 роки; К = 20%; I авт = К × 0,5 = 1 0%; R = К. Сума дисконтованою прибутку за перший рік розраховується за формулою: , (18) де - Дохід від реалізації послуг, тис. руб. на рік; - Економія в експлуатаційних витратах, тис. руб. на рік; - Сума основних інвестицій на рік, тис. руб.; - Сумарний розмір платежів за користування основними інвестиціями в рік, тис. руб. Вихідні дані для розрахунку ефективності кредиту на 2 роки представлені в таблиці 13. Таблиця 13. Вихідні дані для розрахунку ефективності кредиту на 2 роки
Коефіцієнт дисконтування розраховується за формулою: , (19) де В-ставка банківського відсотка. Розрахуємо коефіцієнт дисконтування для кожного періоду: - За другий рік; - За третій рік; - За четвертий рік. Сума доходу від реалізації послуг залежить від річного виробітку. Сума дисконтованою прибутку за перший рік складе: тис. руб. Сума дисконтованою прибутку за наступні інвестиційні роки розраховується за формулою: , (20) де - Дохід від реалізації послуг, грн. / рік; - Економія в експлуатаційних витратах, грн. / рік; - Ціна транспорту або сума кредиту, тис. руб.; - Сума виплачених відсотків. Розрахуємо суму дисконтованою прибутку за другий рік: тис. руб. Сума дисконтованою прибутку за третій рік складе: тис. руб. Сума дисконтованою прибутку за четвертий рік складе: тис. руб. На суму інвестицій впливає коефіцієнт дисконтування в розмірі 1,2, звідси 1400 / 1,2 = 1166,7. Результати розрахунків представлені в таблиці 14. Таблиця 14. Результати розрахунку ефективності придбання нової техніки
Рис. 1. Динаміка зміни суми дисконтованою прибутку ТОВ «Суворовська птахофабрика», до розширення його потенційної сфери діяльності і, як наслідок, підвищення його конкурентоспроможності. Далі необхідно розробити рекомендації щодо зниження інвестиційних ризиків при реалізації даного проекту. 3. Розробка заходів з ефективного управління інвестиційними ризиками в ТОВ «Суворовська птахофабрика» 3.1 Розрахунок економічної ефективності інвестиційного проекту з метою мінімізації ризиків у ТОВ «Суворовська птахофабрика» З метою мінімізації ризиків при реалізації інвестиційного проекту по заміні зношеної техніки в ТОВ «Суворовська птахофабрика», необхідно провести розрахунок економічної ефективності розглянутого проекту. Для оцінки ефективності виробничих інвестицій в основному застосовуються такі показники: , (21) де - Роки реалізації інвестиційного проекту (t = 0,1,2,3 ..., T); - Чистий потік платежів (готівки) у році t; - Ставка дисконтування. Розрахуємо чистий приведений дохід для кожного інвестиційного періоду. тис. руб. за перший рік; тис. руб. за другий рік; тис. руб. за третій рік; тис. руб. за четвертий рік. Таким чином, чистий наведений дохід складе: за перший рік - 468,75 тис. руб.; За другий рік - -439,79 тис. руб.; За третій рік - 405,9 тис. руб.; За четвертий рік - 307 , 29 тис. руб. Вплив інвестиційних витрат і доходів від них на чистий приведений дохід (NPV) можна представити в такій формулі: , (22) де - Рік початку реалізації послуг; - Рік закінчення інвестиційного проекту; - Доходи у році t; - Інвестиційні витрати KV у році t. Розрахуємо вплив інвестиційних витрат і доходів від них на чистий приведений дохід. тис. руб. за перший рік; тис. руб. за другий рік; тис. руб. за третій рік; тис. руб. за четвертий рік. Залежно від норми дисконтування чистий приведений дохід (NPV) буде різним. У таблиці 15 і на малюнку 2 показано залежність величини (NPV) від норми дисконтування. Таблиця 15. Чистий приведений дохід залежно від норми дисконтування
Рис. 2. Графік зміни NPV Термін окупності визначається як період часу, протягом якого інвестиції будуть повернуті за рахунок доходів, отриманих від реалізації Розрахуємо термін окупності, протягом якого інвестиції будуть повернуті за рахунок доходів, отриманих від реалізації інвестиційного проекту. - За четвертий рік; - За п'ятий рік. Розрахуємо рентабельність інвестиційного проекту. - За перший рік; - За другий рік; - За третій рік. Так як, розглядається варіант кредиту на два роки, то на третьому році 3.2 Оцінка ризиків при реалізації інвестиційного проекту в ТОВ «Суворовська птахофабрика» Для оцінки ймовірності ризиків, пов'язаних з впровадженням інвестиційного проекту в ТОВ «Суворовська птахофабрика», необхідно провести постадійне оцінку ризиків, яка заснована на тому, що спочатку ризики визначаються для кожної стадії проекту окремо, а потім знаходиться сумарний ризик по всьому проекту. Для оцінки ймовірності ризиків запрошені три експерти: генеральний директор підприємства ТОВ «Суворовська птахофабрика» - ініціатор проекту (Е1), представник місцевої адміністрації (Е2) та незалежний експерт - представник аналогічного підприємства з сусідньої області (Е3). У таблиці 16 наведені початкові оцінки експертів. На підставі трьох оцінок розрахована середня, яка використовується в подальшому. Таблиця 16. Постадійний розрахунок ризиків
Значення найменшої ваги знаходиться за формулою: , (25) де - Число груп пріоритетів, якщо прості ризики поділяються за ступенем їх впливу на результат проекту; - Прості ризики, що входять до групи пріоритетів ; - Передбачуване відношення ваги простого ризику першого пріоритету до ваги простого ризику останнього пріоритету ( ). (За умовою він у 10 разів більше); . Таким чином, як показали розрахунки, ризик зриву проекту невеликий. Основну небезпеку на стадії функціонування проекту представляє зміна законодавства, що погіршує фінансові показники проекту. , , , (26) ,
де So, Foto, Zro, Zso - значення аналізованих параметрів на початку розрахункового періоду; ймовірність того, що термін окупності проекту перевищить термін погашення кредиту визначається наступним чином: 1. Обчислюється довірчий інтервал (di), що дорівнює різниці між строком погашення кредиту (tr) і строком окупності (РВ): (27) Довірчий інтервал складе:
2. Визначається відносний коефіцієнт СКО (х) для цього інтервалу: (28)
3.3 Основні напрями щодо зниження ризиків у ТОВ «Суворовська птахофабрика» Перш за все, необхідно відзначити, що хоча деякі прийоми зниження ризику на підприємстві ТОВ «Суворовська птахофабрика» використовуються досить успішно, сама система не є повною. Ризики входження в договірні відносини з неплатоспроможними партнерами також виражаються у висновку договорів на закупівлю ресурсів з постачальниками, які не в змозі виконати свої зобов'язання через поганий фінансовий стан. Дані ризики також містять у собі надання послуг неплатоспроможним покупцям. У цьому випадку виникає ризик того, що понесені витрати або окупляться несвоєчасно, або підприємству потрібно буде переглядати терміни реалізації вже виготовленої продукції і йти на інші додаткові витрати. Крім того, може змінитися і обсяг виробленої продукції. Таке страхування проводиться на додаток до страхування устаткування й інших установок через вплив води, вогкості, злочинних дій третіх осіб і інших непередбачених обставин. Окремо варто розглядати страхування тимчасового прибутку в ТОВ «Суворовська птахофабрика» та страхування від втрати доходу внаслідок зміни кон'юнктури ринку. За такими договорами страхова компанія несе відповідальність у разі виникнення у страхувальника збитків, якщо він не зміг через страхового випадку забезпечити поставку продукції або надати послуги в той період, коли попит на них був максимальним. Втрата прибутку може відбутися в результаті заміни на підприємстві застарілого обладнання, впровадження нової техніки, виплати штрафних санкцій і арбітражних судових витрат. Крім того, для попередження ризиків або їх мінімізації необхідно встановити на підприємстві ТОВ «Суворовська птахофабрика» жорстку майнову відповідальність матеріально відповідальних осіб, організувати охорону території виробничого підприємства.
Після виконання роботи, для яких виділено резерв на покриття непередбачених витрат, можна порівняти планове і фактичне розподіл непередбачених витрат, і на цій основі визначити тенденції використання непередбачених витрат до завершення проекту. При цьому невикористана частина виділеного резерву на покриття непередбачених витрат може бути повернута в резерв проекту [36]. Для ефективного управління на ТОВ «Суворовська птахофабрика» дебіторською заборгованістю, ліквідністю і позикової політикою для даного підприємства рекомендується використовувати такий спосіб зниження ризику господарської діяльності застосовуються деякі види такого способу зниження ризику як диверсифікація. Однак можливості цього способу мінімізації ризику в ТОВ «Суворовська птахофабрика» не вичерпані. Так, доцільним буде застосування диверсифікованості фінансової діяльності при одночасному збільшенні масштабів останньої. Зокрема збільшення короткострокових фінансових вкладень приведе до зростання ліквідності, а їх диверсифікація до зниження ризику. ТОВ «Суворовська птахофабрика» необхідно враховувати ризик неоптимального розподілу ресурсів, економічні коливання і зміни смаку клієнтів і дії конкурентів. Для даного підприємства ці ризики мають особливе значення, тому що галузь характеризується наявністю гострої конкурентної боротьби між вітчизняними виробниками. Керувати даними ризиками можна за допомогою маркетингових досліджень. На практиці найбільш ефективний результат можна отримати лише при комплексному використанні різних методів зниження ризику. Комбінуючи їх один з одним, в самих різних поєднаннях, можна досягти також оптимальної співвідносності між рівнем досягнутого зниження ризику і необхідними для цього додатковими витратами. Діяльність ТОВ «Суворовська птахофабрика», також як діяльність будь-якого підприємства заснована на угодах, своєчасне виконання яких партнерами і контрагентами є одним з найважливіших умов стійкості і прогнозованої роботи підприємства. Також необхідно відзначити, що використання на підприємстві ТОВ «Суворовська птахофабрика» диверсифікації закупівель сировини і матеріалів, тобто взаємодія з багатьма постачальниками дозволить послабити залежність підприємства від його «оточення», від ненадійності окремих постачальників сировини, матеріалів і комплектуючих. Також необхідно відзначити, що на підприємстві ТОВ «Суворовська птахофабрика» рекомендується більш ефективно використовувати один з прийомів компенсації ризику - «моніторинг соціально-економічної та нормативно-правового середовища». Дане підприємство здобуває різні актуалізуються комп'ютерні системи нормативно-довідкової інформації, замовляє прогнозно-аналітичні дослідження консультаційних фірм і окремих консультантів. Отримані в результаті дані дозволять уловити нові тенденції у взаєминах господарюючих суб'єктів. Висновок Інвестиційна діяльність являє собою один з найбільш важливих аспектів функціонування будь-якої комерційної організації. У дипломній роботі був розроблений інвестиційний проект із заміни зношеної техніки в ТОВ «Суворовська птахофабрика», а також проведена оцінка інвестиційних ризиків і розглянуто шляхи їх зниження. Аналіз показав, що фінансовий стан ТОВ «Суворовська птахофабрика» за 2009 рік покращився. Так, частка власного капіталу має тенденцію до підвищення на 0,04, так як питома вага власного капіталу в загальній валюті балансу збільшився і темпи приросту власного капіталу вище темпів приросту позикового. Частка позикового капіталу в загальній валюті балансу скоротилася на 0,16. Величина коефіцієнта поточної заборгованості за 2009 рік скоротилася на 0,21 і склала 0,16. Це говорить про зниження частки короткострокових зобов'язань підприємства у загальній валюті балансу. Плече фінансового важеля зменшилася на 0,09. Це свідчить про те, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів знижується. Виконання всієї цієї програми створює сучасну і економічно ефективну технологію виробництва, робить підприємство конкурентоспроможним. У той же час, технічний стан активної частини основних засобів ТОВ «Суворовська птахофабрика» можна визначити як умовно придатний (коефіцієнт зносу активної частини складає 67%). Аналіз показав, що первісна вартість основних засобів за 2009 рік - Заміна зношеної техніки призведе до покращення фінансового стану підприємства ТОВ «Суворовська птахофабрика», до розширення його потенційної сфери діяльності і, як наслідок, підвищення його конкурентоспроможності. Таким чином, як показав розрахунок, ТОВ «Суворовська птахофабрика» до кінця другого року розраховується з кредиторами і, починаючи з третього року, має прибуток без витрат за обслуговування кредиту. Для оцінки ймовірності ризиків, пов'язаних з впровадженням інвестиційного проекту в ТОВ «Суворовська птахофабрика», була проведена постадійне оцінка ризиків, яка заснована на тому, що спочатку ризики визначаються для кожної стадії проекту окремо, а потім знаходиться сумарний ризик по всьому проекту. Підсумкова оцінка ризиків для інвестиційного проекту склала 0,7397. Це ближче до 1, тому подія зриву швидше за все не відбудеться і проект можна віднести до числа ефективних. Аналіз показав, що ризик зриву проекту невеликий. Основну небезпеку на стадії функціонування проекту представляє зміна законодавства, що погіршує фінансові показники проекту. Список використаної літератури 1. «Цивільний кодекс Російської Федерації (частина перша)» від 30.11.1994 № 51-ФЗ (прийнятий ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. від 05.02.2007). 2. «Податковий кодекс Російської Федерації (частина друга)» від 05.08.2003 № 117-ФЗ 10. Бесєдін А.Л. Реструктуризація підприємства з позиції системного підходу. - М.: Фінанси і статистика, 2008. 11. Бузова І.А. Комерційна оцінка інвестицій. - М.: Перспектива, 2008. 12. Буянов В.П. Ріскологія. Управління ризиком. - М.: Справа, 2008. 13. Валтер О.Е., Понеделкова Є.М., Корніліна Д.А. Фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2009. 21. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Перспектива, 2007. 22. Ігонін Л.Л. Інвестиції: Підручник. - М.: Фінанси і статистика, 2008. 23. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 2008. 24. Колтинюк Б.А. Інвестиційні проекти. - М.: Перспектива, 2008. 25. Ліпсіц І.В. Економічний аналіз реальних інвестицій. - М.: Справа, 2008. 26. Луцький С.Я. Корпоративне управління технічним переозброєнням фірм. - М.: Перспектива, 2007. 27. Любушин Н.П. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 28. Михальова Є.П. Менеджмент: Навчальний посібник. - М.: Юрайт - Издат, 2007. 29. Романова Л.Є. Аналіз господарської діяльності: Навчальний посібник. - Тула: ТулГУ, 1998. 38. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / Е.А. Федорова, Н.В. Ушакова, Т.А. Федорова. - Тула: ТулГУ, 2009. 39. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / Під ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ, 2006. 40. Фінансовий і економічний аналіз діяльності підприємства / Під ред. Ю.Н. Воропаєва - М.: Фінанси і статистика, 2007. 41. Холт Р.Н. Основи фінансового менеджменту. - М.: Справа, 2006. 42. Хрустальов Б.Б., Білянська Н.М. Економічна оцінка проекту. - Львів: ПДАБА, 2006. 48. Васильєв В. Ефективність заміни зношених основних засобів / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - № 1. - 2008. Будь ласка, не зберігайте тестовий текст. |