Можливі три варіанти подій:
а) Якщо через три місяці ціна золота виявиться менше 390 доларів за унцію, підприємство виконає опціон put і отримає ціну, рівну 390 доларів.
б) Якщо ціна перевищить 430 доларів, то буде виконаний опціон call, і підприємство реалізує золото за ціною 430 доларів.
в) Якщо ціна буде знаходитися в інтервалі від 390 до 430 доларів за унцію, то підприємство буде реалізовувати золото за ринковою ціною і опціоном користуватися не буде.
Таким чином, підприємство без будь-яких витрат забезпечило собі можливість реалізувати золото через три місяці в залежності від кон'юнктури за ціною в інтервалі від 390 до 430 доларів за унцію.
5) Ф'ючерсний контракт - це угода між контрагентами про майбутню поставку металу, що укладається на біржі. Виконання всіх угод гарантується Розрахункової палатою біржі.
У світовій практиці ф'ючерсні контракти на золото торгуються на кількох біржах: Комекс (Нью-Йорк); Німекс (Нью-Йорк), торгівля платиною; Сімекс (Сінгапур); Струмом (Токіо); Люксембурзька біржа золота.
Схема проведення ф'ючерсних операцій
Брокер по телефону повідомляє клієнту інформацію про те, що відбувається на біржі. Клієнт розміщує замовлення у брокера на покупку або продаж ф'ючерсних контрактів з зазначенням кількості та рівня ціни. Про виконання замовлення брокер негайно повідомляє клієнту, заповнює картку із зазначенням часу виконання, після чого дані про угоду вводяться в центральний комп'ютер клірингової палати. Після закриття біржі клієнту направляють виписку про стан його рахунку та здійснені угоди. Клієнт оплачує послуги брокерської фірми, клірингової палати і біржі (12 доларів США на один ф'ючерсний контракт).
Один контракт на золото включає в себе 100 унцій золота і для його укладення потрібно внести маржу у розмірі 1,5 тис. доларів США.
Ф'ючерсні контракти використовуються не для здійснення реальної поставки, а для хеджування і спекуляції.
Спекуляція грунтується на коливаннях ф'ючерсної ціни. Спекулянт отримає виграш за ф'ючерсним контрактом, якщо він: купить його за більш низькою ціною і в подальшому продасть за вищою ціною; продасть контракт за вищою ціною і в подальшому викупить за нижчою ціною.
За допомогою ф'ючерсних контрактів хеджер може застрахуватися від зміни в наступному ціни золота. Якщо хеджер страхується від зниження ціни золота, то йому слід продати ф'ючерсний контракт. А якщо інвестор страхується від підвищення ціни золота, оскільки планує купити його через якийсь час, він повинен придбати ф'ючерсний контракт.
6) Форвардні угоди передбачають реальну купівлю або продаж металу на строк, що перевищує другий робочий день.
Мета укладання форвардної угоди покупцем полягає в тому, щоб застрахуватися від підвищення в майбутньому ціни металу на спотовому ринку. Мета укладання форвардної угоди продавцем - застрахуватися від пониження у майбутньому ціни металу на спотовому ринку.
При визначенні ціни форвардного контракту необхідно враховувати те, що:
- Продавець форвардного контракту зобов'язується поставити золото після закінчення визначеного в угоді терміну. Це дозволяє йому в межах терміну дії контракту розмістити золото на депозиті і отримати певний відсоток. Тому форвардну ціну слід зменшити на величину даного відсотка;
- Відмовившись від продажу золота на спотовому ринку, в день укладення форвардної угоди інвестор втрачає відсоток по валютному депозиту, який можна було б отримати, розмістивши гроші від продажу золота в банку. Тому форвардна ціна повинна бути збільшена на дану суму.

де F - форвардна ціна; spot - ціна спот на метал; ставка swap - процентна ставка за свопами (різниця між ставкою валютного депозиту і золотого депозиту), термін - термін, на який укладається форвардна угода.
На ринку золота періодично коливається не тільки ціна металу, але й процентні ставки по золотих кредитами і депозитами. Тому на практиці виникає необхідність страхуватися від таких змін. Одним з інструментів хеджування є угода про форвардної ставки - ФРА. Це угода між двома контрагентами, відповідно до якого вони беруть на себе зобов'язання обмінятися на певну дату в майбутньому платежами на основі короткострокових процентних ставок, одна з яких є твердою, а інша - плаваючою. ФРА з'явилися на початку 80-х років як якісний момент у розвитку міжбанківських контрактів на процентну ставку. Мета укладання ФРА полягає в хеджуванні процентної ставки. Золоті ФРА на ринку широкого розповсюдження не отримали ..

1.4 Нормативні документи по роботі на ринку дорогоцінних металів в РФ

· Основним нормативним документом з роботи на ринку дорогоцінних металів є Федеральний Закон «Про дорогоцінних металах і дорогоцінному камінні", що вступив в законну чинності 7 квітня 1998 року.
Докладно з ним можна ознайомитися за наступним посиланням:
http://www.rdmk.ru/info/law/index.html
Відповідно до статей Закону дорогоцінні метали, придбані у порядку, встановленому законодавством РФ, можуть знаходитися у федеральній власності, власності суб'єктів РФ, муніципальної власності, а також у власності юридичних і фізичних осіб.
Афіновані дорогоцінні метали вступають у цивільний оборот у відповідності з правами власників, встановленими відповідними ліцензіями та договорами.
Спільно з Урядом РФ, Державною Думою, були підготовлені і прийняті Закони «Про розділ продукції», який дозволяє інвесторам отримувати прибуток в нашій країні, як у грошовому еквіваленті, так і в натуральному і експортувати їх; був прийнятий Закон «Про зняття ПДВ з обороту дорогоцінних металів »,« Про зниження плати за надра ».
· Відповідно до Закону "Про валютне регулювання та валютний контроль" до валютних цінностей, крім іноземної валюти і цінних паперів котируються в валюті, відносяться також такі дорогоцінні метали: золото, срібло, платина і метали платинової групи (паладій, іридій, родій, рутеній і осьмій) закохався вигляді та стані, за винятком ювелірних та інших побутових виробів, а також лому таких виробів, а також "природні дорогоцінні камені-алмази, рубіни, смарагди, сапфіри і олександрити ..., а також перли ..."
· У зв'язку з набранням чинності Вказівки Банку Росії від 28 травня 2003 року № 1283-У "Про порядок встановлення Банком Росії облікових цін на афіновані дорогоцінні метали", з 7 липня 2003 року банк Росії введено наступний порядок встановлення облікових цін на афіновані дорогоцінні метали (золото, срібло, платину і паладій).
Банк Росії кожен робочий день здійснює розрахунок облікових цін виходячи з діючих на момент розрахунку значень фіксингу на золото, срібло, платину і паладій на лондонському ринку наявного металу "спот", зменшених на дисконт, рівний середній величині витрат з поставки на міжнародний ринок кожного виду дорогоцінних металів, і перераховуються в рублі за офіційним курсом долара США до російського рубля, що діє на день, наступний за днем ​​встановлення облікових цін.
Облікові ціни застосовуються для цілей бухгалтерського обліку в кредитних організаціях, починаючи з календарного дня, наступного за днем ​​їх встановлення, і діють до набрання чинності нових значень облікових цін.

Глава 2. Економічна складова функціонування РДМ

2.1 Динаміка цін на РДМ.

Золото
Динаміка облікових цін на золото c 01/01/2000 по 01/01/2007 (руб. / грам)
Використання:
Золото зазвичай використовується в сплавах з іншими металами, які, при збереженні головних якостей чистого золота, характеризуються більшою твердістю і щільністю і дозволяють витрачати золото більш економно. Сплави золота c платиною використовуються для виробництва стійких до хімічної дії приладів, а сплави золота з сріблом і платиною використовується для виготовлення електричних контактів у відповідальному обладнанні. Золото і містять його сплави також використовуються для золочення, виробництва ювелірних прикрас і зубного протезування. Радіоактивний ізотоп Au198 використовується для радіотерапії пухлин.

Срібло

Динаміка облікових цін на срібло c 01/01/2000 по 01/01/2007 (руб. / грам)
Використання:
Основні споживачі срібла - кінофотопромишленность, електротехнічна та електронна промисловість, виробництво ювелірних виробів. Срібло володіє бактерицидними властивостями: іони Ag + стерилізують воду.

Платина

Динаміка облікових цін на платину c 01/01/2000 по 01/01/2007 (руб. / грам)
Використання:
Платина використовується для виготовлення ювелірних прикрас і автомобільних каталізаторів, у виробництві хімічної апаратури, в електро-і радіотехніці, і, частково у вигляді сплавів з родієм, паладієм і іридію.
Так само платина відіграє велику роль у водневій енергетиці, про що можна було б написати багато ... Ця роль обумовлена ​​особливими хімічними властивостями платинових металів: вони краще за всіх інших дозволяють одержувати чистий водень в паливних елементах.

Паладій

Динаміка облікових цін на паладій c 01/01/2000 по 01/01/2007 (руб. / грам)
Використання:
Головним чином паладій використовується в електроніці (особливо в мобільного зв'язку) і при виготовленні шаруватих паладієвих конденсаторів, які використовуються в каталітичних перетворювачах автомобілів. У сплаві з іншими металами він використовується при виробництві хімічного обладнання і для протезування зубів. Сплави паладію також використовуються в коштовностях, а сам метал може бути частиною сплавів білого золота.
Максимальні ціни (руб. / грам), за вище наведеними даними, наступні:
Примітка до таблиць, для переведення цін з «крб. за грам »в« дол. за унц. », використовуйте наступні дані:
1 унція = 28,3495231 грам
1 долар (на 28.02.07) = 26.1481 рублів

2.2 Роль РДМ в економіці РФ

РФ стала "спадкоємицею" економіки золота СРСР, що представляла собою сферу монопольного жорсткого контролю та керуючого впливу держави. Стан і перспективи розвитку золотопромисловості визначалося системою фіксованих цін, обмеженістю внутрішнього попиту, дефіцитом оперативно-фінансової мобільності видобувних підприємств і низьким "запасом рентабельності" видобутку. Напередодні розпаду СРСР золотопромисловості стала предметом пильної уваги уряду, що в т.ч. виразилося в передачі галузі з компетенції Міністерства кольорової металургії в пряме ведення Ради міністрів (постанова ЦК КПРС і Ради міністрів "Про вдосконалення управління промисловістю з видобутку дорогоцінних металів і природних алмазів" від 14 квітня 1988 р.). Це рішення було пов'язане з необхідністю надання галузі особливого статусу в умовах виснаження припливу в країну "нафтодоларів" особливої ​​затребуваності валютного металу для "захлебнувшегося" перебудови "". Спроби впорядкувати платіжний баланс країни зверталися в розпродаж частини "стратегічного" золотого запасу; в ієрархії засобів оновлення велике місце займав імпорт західних технологій, з іншого боку, на золото купувалося велика кількість, що працювали на імідж нової влади, західних споживчих товарів.
Енергетика перетворень нової структури - "Главалмаззолота" Радміну СРСР, підключившись до проблем галузі мобілізаційний ресурс радянської економіки, дала свої плоди - рівень річного виробництва 1989 - 1999 рр.. перевищив рекордну для 80-х рр.. відмітку 300 тонн (приріст на порядок 14-16%), був ненадовго відновлений рівень обсягу золотого запасу країни середини 80-х рр.. (Близько 850 тонн в 1984 і 1989 рр..). Але різке скорочення загальних обсягів виробництва золота (видобуток з надр, попутне і вторинне витяг) відбулося вже в 1991 р. - з 302 (1990 р.) до 168 тонн (Див. Додаток № 2). Характер подальшої динаміки - в 1992-1994 рр.. видобуток трималася на рівні 140-150 тт. тонн, до якого, після ряду спадів (критичний - до 115 т. в 1998 р.) повернулася в 2000 р. з подальшим збільшенням в 2002 рр.. (163 т.), свідчить про правомірність характеристики становища галузі протягом 90-х рр.. як "балансування на межі кризи"
Стан галузі було обумовлено характером процесів реформування економіки, задавали загальний контекст розвитку галузі, орієнтирами і реалізаційними механізмами власне золотопромислової політики.
Утворений при Міністерстві економіки і фінансів РФ, Комітет дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння став правонаступником "Главалмаззолота" Радміну СРСР. Очікувалися дієвих заходів щодо впорядкування державного регулювання, раціоналізації умов функціонування галузі не було, оскільки комітет діяв переважно в рамках обмежених функцій колишнього Гохрана: "прийняв - оплатив, відпустив - отримав". У лютому 1993 р. підприємства галузі були передані у ведення спеціального Комітету РФ, на який було покладено проведення єдиної федеральної політики в галузі видобутку, виробництва, використання і експорту дорогоцінних металів. Але, по-перше, на розвиток діяльності Роскомдрагмета негативний вплив зробила "доля" довго не приймався базового закону - підстави для "регулювання" були розмитими, по-друге, цей теоретично високополномочний орган проіснував зовсім недовго - вже наприкінці 1996 р. Роскомдрагмет був скасований, а його функції - розосереджені. Частково вони перейшли до Департаменту дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння новоствореного Міністерства промисловості РФ, частково до Гохрану Міністерства фінансів, в галузі, таким чином, склалося своєрідне "двовладдя". Але і на цьому "чехарда" відповідальних за економіку золота урядових органів не завершилася - із зовсім швидким (березень 1997 р.) скасуванням Міністерства промисловості, його функції в даній сфері перейшли до Міністерства економічного розвитку, спеціальна Комісія з коштовних металів і коштовних каменів була створена при Уряді РФ.
Концепція та правові засади регулювання відносин у сфері дорогоцінних металів були визначені в Указі Президента "Про видобуток і використання дорогоцінних металів і алмазів на території УРСР" (від 15 листопада 1991 р.), який проголосив орієнтири лібералізації золотодобувної діяльності. Настало в січні 1992 р. постанову уряду "Про видобуток і використання дорогоцінних металів і алмазів на території Російської Федерації та посилення державного контролю над їх виробництвом і споживанням" підтверджувало традиційну суперечливість внутрішнього і зовнішнього статусу золота: з одного боку, проголошувалася державна монополія на дорогоцінні метали і алмази на зовнішньому ринку (відповідальність за всілякі її порушення посилювалася), з іншого, право на золотовидобування було надано всім юридичним особам РФ (процедура оформлення була звільнена від ряду формальностей, фактично утвердилася т. зв. явочна система організації золотодобувних підприємств).
Загальна стратегія ринкової економіки в справах галузі виявлялася в дослідах лібералізації цін на золото. Введення нової системи ціноутворення має свою передісторію, і в настільки політизований період вітчизняної історії вона відповідне забарвлена ​​- низькі ціни на куплене державою золото породили хвилю страйків у галузі, після піку яких (січень 1992 р.) Президент РФ і підписав давно готувався указ про нову " протокольної "системі цін. Ціна щомісячно фіксувалася (обчислено на основі цін лондонській золотий біржі і усередненого курсу рубля до долара) і вводилася в дію протокольним рішенням Мінфіну РФ. Постановою уряду РФ від 30 квітня 1992 р. встановлює єдині розрахункові ціни за золото, що здається в Гохран для всіх регіонів країни, здавальників і споживачів (незалежно від форми власності підприємств), єдині відпускні - для потреб промисловості (раніше вони були пільговими) і для розрахунків з іншими покупцями.
У січні 1992 р. в зорієнтованої на швидке оновлення Росії були "відпущені ціни", регулювати які був покликаний "вільний ринок". Але в золотопромисловості, з її фіксованою ціною і обов'язкової продажем золота державі-монополісту, цей механізм діяти не міг. Цінові ножиці "зістригали" весь прибуток виробників. Протягом 1990-1994 рр.. витрати золотовидобутку виросли в 26 разів, ціна на золото піднялася всього в 11 разів - в галузі масово розорялися підприємства, директорат збережених "ностальгував" за диференційованою розрахункової політиці радянських часів. Для заохочення золотодобування, особливим розпорядженням уряду тимчасово встановлювався частковий розрахунок за золото у вільно конвертованій валюті (спочатку 25%, а з грудня 1993 р. - 40%). Ухваленню таких неординарних заходів підтримки золотовидобутку сприяло ставали все більш гнітючим стан державного фонду дорогоцінних металів, проголошеного в одному з перших Указів Президента "найважливішою умовою" суверенітету країни.
У 1990 р. золотий запас Російської Федерації становив 784 тонни, до 1998 р. він знизився майже на половину - до 405. Навряд чи й у наш час, коли за законом про державну таємницю відомості про розміри золотого запасу "засекречування не підлягають", можна прокалькулювати витрачені чотири сотні тонн запасу і близько 1100 тонн видобутого за цей період.
Спад золотовидобутку завдавав шкоди інтересам країни, держава шукало шляхи її відновлення та розвитку. Першим офіційним свідченням власне ринкових перспектив дорогоцінних металів став указ Президента РФ від 16 грудня 1993 р. "Про розвиток ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння". Саме їм було знято табу з самого поняття "ринок дорогоцінних металів". Центробанк за погодженням з Мінфіном отримав право видавати комерційним банкам особливі ліцензії на право проведення операцій із золотом, заявлялася необхідність створення спеціалізованих бірж. До кінця 1994 р. держава купувала 50% обсягу видобутку, 20-30% реалізовувалося через Центральний Банк, а також проліцензованих комерційні банки, частку, що залишилася (20-30%) продуценти могли продавати самостійно (з умовою подальшого вкладення вирученого у розвиток виробництва). Діяла система квот обов'язкових продажів золота державі, Центробанк і Гохран в цей період активно "скуповували" (за наші неконвертовані рублі і з великими затримками) всі крихти золота, видобутого з російських надр.
Позиція влади була в основі своїй внутрішньо суперечливою - з одного боку, активізувалися позадержавних структури, з іншого, держава прагнула до ретельного контролю за обігом золота. Полярні стратегії розвитку сфери золота представляли два основні суб'єкти політики - Центральний банк і Гохран РФ. Перший ратував за максимізацію ринкових механізмів, другий - не просто підтримку, але посилення контролюючого та регулюючого впливу держави. Уряд виявився не в змозі консолідувати суб'єктів оновлюваної економіки золота, що повною мірою проявилося в долю нового базового закону про дорогоцінні метали, підготовка та узгодження якого проходили "в муках", затягнувшись на шість з половиною років. Відставання нормативно-правової бази від реальних потреб виробництва було однією з найбільш характерних рис золотопромислової політики 90-х рр..
Ірраціональні економічні умови внутрішнього обігу золота стримували і без того стагнуюча виробництво, зрослий тіньовий обіг набував загрозливих масштабів. У пошуках шляхів виходу з кризи, висувалися різні проекти - йшов напружений діалог державний структур і фінансово-промислових сил. Спеціально створеної повноважною урядової комісії не вдавалося в системі діяли нормативно-правових актів, примирити інтереси всіх сторін, в'язаних з обігом дорогоцінних металів. Практики говорили про саботаж чиновників, чиновники дорікали практиків у кричущій економічної безграмотності.
Асоціація російських банків виступила із заявами, в яких вимагала: прискорити прийняття документів, що встановлюють договірні ціни на золото, встановити квоти на експорт золота для банків не нижче авансованої ними видобутку, замінити неринкові позики федеральною програмою підтримки банківських інвестицій в галузь. Деякий час активно обговорювалася ідея створення "Золотого клубу" (Гохран, ЦБ, проліцензованих банки), в рамках якого учасники могли "домовлятися" про ціни. Департамент фінансів, бюджету і грошового обігу Апарату Уряду, наполягав на жорсткої державної монополії щодо встановлення цін. Деструктивно на розвиток галузі впливали розбіжності між Мінфіном і Центральним банком, який претендував на провідні позиції в управлінні золотовалютними резервами.
Всі програмно-теоретичні побудови урядових відомств про підйом вітчизняної золотодобування "розбивалися" про незаперечний факт відсутності необхідних фінансових коштів.
Постановою уряду "Про внесення змін до порядку регулювання цін (тарифів) на дорогоцінні метали" від 30 червня 1997 р., з метою "залучення в сферу виробництва ресурсів на внутрішньому ринку" було скасовано державне регулювання цін на дорогоцінні метали. Розрахункові ціни пропонувалося фіксувати виходячи з даних Лондонського фіксингу - у доларах США, з перерахунком в рублі за курсом Центробанку на день, що передує оплаті. Відпускні ціни на золото, що реалізовується споживачам з Гохрана, встановлювалися і фіксувалися по "взаємоузгодженої домовленості стосовно до цін світового ринку, з урахуванням попиту та пропозиції і компенсації Гохрану".
Але очевидно, що за відсутності експортних операцій прив'язка внутрішньої ціни на золото до загальносвітових економічно недоцільна. Указом Президента РФ від 23 липня 1997 р. "Про деякі заходи щодо лібералізації експорту з Російської федерації аффинированного золота та срібла" лібералізація операцій з внутрішнього ринку поширилася на зовнішній - банки отримали право експорту дорогоцінних металів. Це рішення набуло розвитку в постанові "Про експорт з РФ аффинированного золота і срібла, здійснюваного кредитними організаціями" (лютий 1998 р.). І хоча воно, будучи наділеним в жорсткі форми обов'язкових ліцензування, візування контрактів, квотування обсягів, викликало у банків невдоволення, вони почали долучатися до нової сфери діяльності.
Ситуація в галузі вкрай загострилася саме до рубежу 1997-1998 рр.. ЦБ, офіційно заявляв, що для підтримки золотошукачів буде скуповувати всі пропоноване золото, в кінці 1997 р. несподівано і рішуче припинив укладати договори купівлі-продажу (ця ситуація отримала у фахівців образну назву "золотий паузи"). Реакція банків на позицію уряду була миттєвою і багатоплановою - вони прийняли рішення не купувати золота у виробників, припинили фінансування програм у цій сфері, знизили (на 10-15%) ціни на продавані населенню золоті злитки.
Послідував найважчий, "чорний" Новий рік у новітній історії вітчизняної золотопромислової. На початок 1998 р. заборгованість держави перед здавачами, за даними Союзу золотопромисловців Росії, становила близько 1 млрд. (деномінованих) руб. У 1998 р. обсяг російського видобутку знизився до мінімального рівня - 115 тонн. Складне становище золотодобувних фірм було обумовлено грабіжницьким порядків розрахунків (золото державою купувалося приблизно за 50% біржової ціни, віднімаючи аванс (і відсоток з нього), тобто за грам металу при світовій ціні близько 10 доларів на руки золотодобувачі отримували 15 тис. руб., з яких ще платилися податки; але й ці гроші підприємства отримували не відразу, приблизно через п'ять місяців до нового сезону).
Необхідні рішення явно запізнювалися, відраховуючи терміни агонії галузі, що функціонувала у вкрай нераціональної правової та податкової середовищі (мова, на думку практиків, йшла вже тільки про те "наскільки пізно" відбудеться її раціональна модернізація). У березні 1998 р., нарешті, був прийнятий так довго обговорювався базовий закон РФ "Про дорогоцінних металах і каменях". Ліквідувавши державну монополію, але, залишивши золото в категорії валютних цінностей, закріпивши прийняті знакові рішення у найважливіших сферах виробництва і обігу золота, закон фактично затвердив склалася на момент прийняття "розстановку сил", в т.ч. закріпилася раніше вимушена, тепер усвідомлена "відстороненість" держави від проблем виробництва, внутрішнього і зовнішнього звернення золота.
Держава потенційно залишило за собою роль привілейованого учасника ринку, зберегло певні механізми вилучення ринкових відносин, заповнюючи своїх директивних почав. У серпні 2000 р. функції з проведення державної політики у сфері золота були знову переміщені, цього разу з Міністерства економічного розвитку в Міністерство фінансовednote36. У рамках останнього була визначена організаційна структура в особі трьох підрозділів - Управління по дорогоцінним металам і коштовних каменів, Гохрана і Пробірної палати. Управління у дорогоцінних металах і дорогоцінному камінню МФ, як виявляється з статутних законоположень, забезпечує проведення єдиної державної промислової політики при видобутку, виробництві та переробці дорогоцінних металів підприємствами всіх форм власності, бере участь у розробці федерального бюджету, здійснює ліцензування за дев'ятьма видами діяльності в даній сфері. Що стосується Гохрана, то з 1996 р., коли було затверджено зміну його статусу, він, по-перше, виконував функції "кишені" чинного уряду, кошти з якого використовуються на поточні потреби, так звані "малі справи", по-друге, підтримуваним запасом забезпечував "мобілізаційний ресурс держави", необхідний для забезпечення потреб оборонної промисловості, по-третє, вів облік всіх операцій купівлі-продажу золота у виробників. Відповідно до чинного законодавства, усі операції з цінностями Держфонду Росії строго регламентовані, їх відпуск здійснюється тільки за рішенням Президента та Уряду РФ. Участь Гохрана на ринку забезпечувалося переважним правом купівлі золота для потреб уряду, економічним важелем цієї його практики була більш висока закупівельна ціна.
Рішення про лібералізацію експорту було спрямовано на підтримку "руками банків" вітчизняних виробників золота, дотримання же державних інтересів при даній схемі реалізації золота можна поставити під сумнів, оскільки золото з країни "йде", і держава втрачає прибутки від цього виду ресурсів, перспектив його реалізації в майбутньому. Банки фінансують галузь, авансуючи здобич - перед початком сезону вони укладають з підприємствами договори на повну квоту видобутку і видають кредитні ресурси (грошові та товарні). Такий "посезонно", "одноразовий" характер фінансових відносин між виробниками і банками, безумовно, підтримуючи галузь, у мінімальній мірі пов'язаний з перспективами удосконалення техніко-технологічного вигляду підприємств.
Очевидно, що найзалежнішим і страждаючим елементом сформованої системи поводження золота є надрокористувач. За оцінкою Петербурзького економічного форуму (IV, червень 2000 р.), російська золотодобування відкотилася на рівень початку XX ст. На перспективах розвитку галузі, становищі виробників негативно позначалися механізми ціноутворення, нераціональна система оподаткування. Три ступені справляння зборів, відрахувань, платежів і податків (від вартості товарної продукції, з балансового прибутку, з оподатковуваного прибутку) складають в середньому по галузі від 21 до 29,5% вартості добутого. За розрахунками фахівців, до 1996 р. частка податків у собівартості золота мала тенденцію до підвищення, а з 1996 р. - практично не змінилася. На стан виробництва істотний вплив роблять висока вартість кредитів, а також той факт, що виробники сьогодні не можуть напряму працювати з усіма учасниками ринку.
У 90-і рр.. в Росії покладалися великі надії на залучення в золотодобувну промисловість зарубіжних інвестицій. Так, Федеральної програмою "Виробництва золота і срібла на період до 2000 р." передбачалося на введення і реконструкцію золотодобувних підприємств залучити 1246 млн. доларів. Реально ж, за даними Міністерства економічного розвитку, з планованих (і попередньо підготовлених) на 1996-1999 рр.. іноземних інвестицій в обсязі 842 млн. доларів, вдалося залучити 232 млн., тобто 27,5%.
Відбулася в листопаді 2000 р. Третя Міжнародна ділова конференція "Російський ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння", зазначила, що основною перешкодою розвитку сфери золота є "відсутність єдиної державної політики". Один з документів Оргкомітету РДМК з красномовною назвою "Допоможемо президентові Росії навести порядок на ринку?" підтвердив готовність "надати на громадських засадах російським владним структурам ... негайну і діяльну підтримку в частині розробки концепції та політики держави". "Політики, як такої, у сфері видобутку та обігу золота на сьогодні немає", - констатував роком пізніше голова Союзу золотопромисловців Росії В.М. Брайко, загострюючи увагу на те, що за алмазо-брильянтового комплексу програма була прийнята, а по золоту - "не відбулася".

2.2.1 Лібералізація РДМК в Росії: стан та перспективи.

Матеріали «круглого столу» за темою: «Лібералізація ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння в Росії: стан та перспективи»
Оргкомітет РДМК-2007 і Центр розвитку міжнародного співробітництва виробників і споживачів дорогоцінних металів за участю інформаційно-аналітичного агентства «Російська ювелірна мережа» та за підтримки ІТАР-ТАРС провели 29 січня 2007 року «круглий стіл» на тему: «Лібералізація ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каменів у Росії: стан та перспективи ». У його роботі взяло участь 24 представники ділового співтовариства галузі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, а також понад 50 запрошених працівників ЗМІ.
У скороченні, повна версія за посиланням:
http://www.rdmk.ru/info/konfer/rdmk2007/round_table.pdf
Оргкомітет РДМК-2007 і Центр розвитку міжнародного співробітництва виробників і споживачів дорогоцінних металів за участю інформаційно-аналітичного агентства «Російська ювелірна мережа» та за підтримки ІТАР-ТАРС провели 29 січня 2007 року «круглий стіл» на тему: «Лібералізація ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каменів у Росії: стан та перспективи ». У його роботі взяло участь 24 представники ділового співтовариства галузі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, а також понад 50 запрошених працівників ЗМІ.
Центральне питання дискусії - зміна митного режиму та порядку одержання експортних ліцензій у відповідності до Указу Президента України «Про вдосконалення державного регулювання ввезення в Російську Федерацію і вивезення з Російської Федерації дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння» № 26 від 11 січня 2007 року. Указом скасовано квоти на експорт необроблених природних алмазів, платини і металів платинової групи, руд і концентратів кольорових металів, які містять дорогоцінні метали. Крім того, відмінена заборона на експорт руд і концентратів дорогоцінних металів, брухту і відходів дорогоцінних металів.
На «круглому столі» детально обговорювалася ситуація, що склалася і нові ринкові механізми, які відповідно до Указу Президента Росії повинні прийти на зміну порядку роботи з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням, встановленому ще за радянських часів.
Скасування квот дозволить добувним компаніям вибудовувати довгострокову стратегію видобутку і збуту продукції, зміцнити свої позиції на внутрішньому і зовнішньому ринках. Колишня процедура виділення експортних квот передбачала тривалий (до 90 днів) період узгоджень у міністерствах і відомствах. Видобувні компанії залежали у своїх планах від рішень чиновників, не встигали оперативно реагувати на зміни кон'юнктури ринку. А як буде зараз?
Зазначена проблематика особливо важлива в світлі узгоджених на Саміті-2006 «Групи восьми» документів з торгівлі і майбутнього приєднання Росії до Світової організації торгівлі (СОТ), а також з проблем корупції, енергетики, екології та інших, так чи інакше пов'язаних подальшою лібералізацією російського ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння. Даний ринок стоїть перед необхідністю адаптації до сформованим міжнародним нормам регулювання експортної діяльності дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння. Так, у розвинених країнах цей ринок регулюється трьома способами: через експортні мита, податки та спеціалізовані біржі. Багато учасників ринку вважають, що цього цілком достатньо для забезпечення державного контролю і саморегуляції ринку.
Дискусія проходила під головуванням В. В. РУДАКОВА, голови галузевої Комітету ТПП РФ, голови Ради директорів ЗАТ "Полюс". У ній взяли участь заступник голови Правління ВАТ «ГМК Норільський нікель» Ю. А. КОТЛЯР, президент НП "Центр розвитку міжнародного співробітництва виробників і споживачів дорогоцінних металів" Є. М. БИЧКОВ, голова Союзу золотопромисловців В. Н. БРАЙКО, президент Російського алмазного союзу В. В. Піскун, генеральний директор НП "Міжрегіональне об'єднання виробників дорогоцінних металів" О. В. Пєлєвін, віце-президент Асоціації виробників діамантів А. А. Евояна, генеральний директор Московського представництва "Джонсон Матті ЛТД" (Великобританія) Ю.М . Піскулов, директор з маркетингу ВАТ "Мосекспо-метал" В. Н. УСТІНОВ та інші.
Ю. А. КОТЛЯР,
заступник голови Правління
ВАТ «ГМК Норільський нікель»
Перш за все, мені хотілося б сказати, що підписаним Указом Президента зроблено величезний крок у напрямку лібералізації ринку. Тобто робота, яка ведеться з 1992 року, практично 15 років з моменту утворення нової демократичної Росії, перебуває зараз на досить добре просунутому рівні. Я б не хотів тут говорити про те чому позитивному, що вже досягнуто, це не є предметом обговорення на «круглому столі». Хотів би зосередитися на перспективах.
Ви знаєте, що ГМК "Норільський нікель" як виробник металів платинової групи, як і раніше знаходиться в положенні зі зв'язаними руками. Уявіть собі, гірничо-металургійний комбінат не може продавати власну продукцію з однієї простої причини: для цього йому державою визначено ексклюзивний посередник "Алмазювелірекспорт". Визначено схему продажу та руху металів платинової групи, абсолютно не відповідає світовій схемою, навіть не відповідна схемою руху інших дорогоцінних металів, що виробляються в Росії в набагато більшій кількості. Я маю на увазі золото і срібло.
Загалом, після Указу Президента ще залишилося багато обмежень. Перш за все, що зараз турбує? Якщо ми будемо продавати злитки платинових металів, то, скажімо так, великого обтяження з боку держави для нас не буде. Зберігається практично та ж система нагляду над продажами, та ж система контролю. Нічого страшного тут немає, ми до цього всі звикли.
Сьогодні нас набагато більше турбує рух руд, концентратів, напівпродуктів, які йдуть за зовсім іншою схемою. Для прикладу можу сказати, що в "Норильського нікелю" ми проводили великі дослідження, щоб вирішити, як покращити наш самий вузький переділ, переділ збагачення. Наші конкуренти мають зараз концентрат за якістю в два рази краще, ніж наш. Про що це говорить? Про те, що якщо ми перейдемо на такі концентрати, як у наших конкурентів, то тоді у нас замість трьох заводів повинен бути один завод. І тоді ми будемо менше викидати сірки, тобто ми вийдемо на новий технологічний рівень.
Але для продовження досліджень на збагачуваність нам потрібно було вивезти за кордон півтори тонни руди. І ось ми цієї самою роботою, тобто не дослідження, а узгодженнями на вивезення, займалися 8 місяців!
Ось по всьому з цього мене сьогодні дуже турбує те, як буде розгортатися далі ліцензування вивозу таких продуктів. Чудово розумію, що якщо на злитки ми (або "Алмазювелірекспорт") отримаємо генеральну ліцензію, то на руди і концентрати ми будемо отримувати ліцензії під кожну партію і під кожен контракт. Це буде величезна важка робота за погодженням з контролюючими інстанціями, які повинні буде вникати у виробництво, що їм просто незрозуміло і недоступно. І це в умовах, коли, в кінцевому рахунку, відповідальність за ввезення-вивезення несе власник, а не контролер. Думаю, що пора задуматися над інтересами держави: чи потрібно це сьогодні - мати таку складну систему контролю?

В. Н. БРАЙКО,
голова Союзу золотопромисловців
Наша думка така, що Указ Президента - це крок у подальшу лібералізацію ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння. Розширюються межі діяльності наших підприємств, і кордон теоретично вже зруйнована. За Указом виходить, що всі наші підприємства вже вбудовані у світовий ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння.
Ми розраховуємо, що Уряд найближчим часом внесе до Державної Думи законопроект, який скасує 19-й пункт Федерального закону № 23 ФЗ, який прибере рекетирів "Алмазювелірекспорт" зі шляху руху платиноїдів. Вибачаюсь перед "Алмазювелірекспортом" і Мінфіном за слово, але на ділі це все-таки 1% від вартості металу.
Головне, на нашу думку, цей дозвіл вивозу сировини, руд, концентратів, вторинки, самородків і т.п. на переробку за кордон. Але ж законопроект, що дозволяє ці дії, внесення змін до закону про дорогоцінні метали і коштовне каміння, був прийнятий 4 роки тому, і ось за 4 роки Президент, нарешті, своїм Указом у розвиток законопроекту про можливість вивезення, написав цей порядок.
У мене подвійний підхід до цього. З одного боку, це все чудово, і це дає можливість нашим переробним, металургійним, афінажних заводам створювати, шляхом включення у світову систему цих виробництв, більш конкурентоспроможну середу, що в цілому на ринку повинно вплинути позитивно.
З нашої точки зору, російські підприємства отримують можливість залучити в оборот ті сировинні продукти, які у нас практично не затребувані, то є дуже бідні відходи нафтохімічної та хімічної промисловості, відходи афінажних підприємств, які переробляти і витягувати звідти дорогоцінні метали в Росії недоцільно, а за кордоном можна. Це позитивний факт.
З'являється можливість при проектуванні і будівництві підприємств з видобутку, особливо на рудах наполегливих, шкідливих, миш'яковистих і т.д., переглядати варіанти кооперації із зарубіжними підприємствами. І такі пропозиції у нас вже є. Якщо це економічно доцільно, то чому ці концентрати або руди не переробляти за кордоном.
Але що можна вважати негативним в Указі? Що не кажіть, а всі ці благі дозволу, записані в Указі, все-таки дуже сильно обмежені. Візьмемо режим митного перетину кордону. Це знову спецпости № 1, який ви всі знаєте, через нього вивести 20 тисяч тонн концентрату практично ніяк неможливо. Митні служби абсолютно не пристосовані до виконання положень цього Указу. І якщо тут не будуть прийняті якісь рішення, не буде прописано порядок, як для руху руд і концентратів кольорових металів, більш спрощений, через будь-який митний пост, то Указ просто-напросто не буде діяти.
І останнє. При обліку виробництва дорогоцінних металів, у тому числі золота, доведеться враховувати і те, що ми добуваємо й експортується в рудах кольорових металів і концентратів, як і те, що ми будемо вивозити на експорт в рудах і концентратах дорогоцінних металів. Тому що це все багатство російських надр, а їх, природно, треба враховувати.
О. В. Пєлєвін,
генеральний директор Міжрегіонального об'єднання
виробників дорогоцінних металів
Указ Президента Росії про вдосконалення державного регулювання ввезення та вивезення за кордон дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння - це, безумовно, певний крок у напрямку лібералізації виробництва і обігу дорогоцінних металів. Найбільш важливими новаціями є скасування квотування вивозу платиноїдів і дозвіл вивозити без кількісних обмежень з території Російської Федерації самородки дорогоцінних металів, необроблені коштовні метали, руди і концентрати дорогоцінних металів, сировинні товари, що містять дорогоцінні метали, брухт і відходи дорогоцінних металів.
В результаті у російських виробників дорогоцінних металів виникне ясне розуміння технічних та економічних можливостей зарубіжних переробників, а у російських афінажних заводів виникне конкурентне середовище при переробці та аффінірованіі дорогоцінних металів.
Отже, в наявності певний крок у лібералізації виробництва і обігу дорогоцінних металів. Однак цей крок видається учасникам ринку дуже боязким. Відчувається, що над авторами Указу продовжували тяжіти спогади про абсолютну державної монополії на дорогоцінні метали.
По-перше, експорт афіновані платини і металів платинової групи у вигляді зливків, пластин, порошку і гранул, а також руд, концентратів, брухту і відходів, що містять платину і металів платинової групи, держава довірила здійснювати тільки ФГУП "Алмазювелірекспорт".
Але при цьому іншої довіреної організації - Мінфіну Росії доручено здійснювати контроль за ФГУП "Алмазювелірекспорт", щоб забезпечити «принципи недискримінації і добросовісної комерційної практики, не допускаючи необгрунтованого відмови або ухилення цього підприємства від укладення договорів, а також встановити граничні розміри комісійної винагороди, що стягується цим підприємством ».
Залишилося вибрати ще довірену організацію для контролю над Мінфіном!
Для ліквідації цих організаційних нагромаджень напрошується очевидний висновок: зробити ФГУП "Алмазювелірекспорт" тільки одним з посередників в конкурентному середовищі.
По-друге, при ввезенні та вивезенні сировинних товарів для переробки «заявник митного режиму за погодженням з митним органом Російської Федерації визначає норми виходу продуктів переробки у митних цілях, виходячи з фактичних умов, при яких здійснюється переробка дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння. Порядок визначення норми виходу продуктів переробки у митних цілях встановлюється Міністерством фінансів Російської Федерації ».
Ну, скажіть на милість, чи є в Мінфіні хоча б один чиновник, який знає «норми виходу продуктів переробки у митних цілях»?!
Природно, що норми виходу продуктів переробки досконально знають учасники контракту і попередньо довго «торгуються» для оптимізації цієї величини. Неможливо допустити, що в будь-якій країні, крім нашої, норму виходу продуктів переробки визначало міністерство.
По-третє, вивезення сировинних товарів для переробки за межами митної території дозволяється тільки у разі економічної недоцільності або неможливості (через відсутність відповідних виробничих потужностей) їх переробки на території Російської Федерації, що має бути підтверджено відповідним висновком Міністерства фінансів Російської Федерації і Міністерства промисловості та енергетики Російської Федерації.
Знову загадкова ситуація, коли чиновник, а не власник партії товару, повинен вирішувати "питання про доцільність вивезення на переробку".
Тези Є. М. Бичкова до обговорення на «круглому столі»
Указу Президента РФ від 11.01.2007 р.
Цей, тривалий за часом Указ, нарешті підписано, що дає можливість спростити оформлення експортних операцій. Дозволено ввезення руд, концентратів, ломів та відходів дорогоцінних металів. Це дозволить більш раціонально підходити до проектування нових підприємств, передбачаючи раціональні схеми використання мінеральної сировини, з'явиться можливість у російських компаній до вибудовування довгострокових планів, посилить їхні позиції на світовому ринку.
Скасування експортних квот на дорогоцінні метали і алмази усуне небезпеку перерви поставок на експорт продукції ГМК «Норільський нікель» і «АЛРОСА».
Середні та дрібні виробники тепер отримають можливість прямого експорту цих матеріалів, без доказів своїх прав на нього.
Тобто за великим рахунком це важливий і позитивний крок до повної лібералізації ринку дорогоцінних металів.
На початку 90-х років, коли тільки починав формуватися ринок дорогоцінних металів і алмазів Гохран і Роскомдрагмет змушені були пропонувати Уряду РФ поступові, крокові заходи по лібералізації ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, перш за все такі, як впровадження світових цін на цю продукцію, перш за все золото, що визначило протягом декількох років виживання золотодобувної промисловості. Всього за 90-ті роки вийшло більше 150 Указів Президента РФ і постанов Уряду РФ.
Це відбувалося тому, що рішення про повну лібералізацію ринку дорогоцінних металів не могло дозріти в той час, занадто сильна була інерція радянських поглядів на цю проблему. Вона сильна і зараз у багатьох вищих керівників.
Тому наступним кроком має стати повне скасування ліцензування вивезення дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння та експортних мит, і скасування 191 та 192 статей Кримінального Кодексу РФ. Також необхідно ліквідувати посередника при продажу алмазів і платинових металів «Алмазювелірекспорт».
М. Ю. Піскулов,
генеральний директор Московського представництва
компанії Johnson Mattey, Великобританія
Безумовно, скасування ліцензій є позитивним чинником, оскільки значно розширює потенційне коло учасників міжнародної торгівлі дорогоцінними металами, включаючи видобувні і переробні компанії, банки і торгові компанії.
Також Указ розширює коло товарів, які можна тепер експортувати з Російської Федерації: зняті обмеження на експорт руд, концентратів, брухту і відходів, що містять дорогоцінні метали.
У той же час державний контроль над цим ринком, як і раніше залишається зайвим. Зняття одного з обмежень не скасовує цілий каскад інших заходів, які, як уже зазначалося, різко знижують конкурентоспроможність російських виробників на міжнародному ринку.
Система контролю як і раніше включає:
· Ліцензування експорту, здійснюване Міністерством економічного розвитку і торгівлі;
· Спеціалізовані митні пости, які здійснюють оформлення дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;
(На всю Російську Федерацію в даний час цих постів всього лише шість. Уявіть собі величезну територію, де сотні підприємств у своєму виробництві використовують дорогоцінні метали. Як вони можуть оформляти відповідний дозвіл?).
Далі. Як і раніше діють:
· Проведення державного контролю при експорті та імпорті дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;
· У разі вивезення і ввезення сировинних товарів, що містять дорогоцінні метали - узгодження норм виходу продуктів переробки відповідно до порядку, що встановлюються Мінфіном;
· У разі ввезення сировини, що містить дорогоцінні метали, на переробку в РФ - висновок Мінфіну і Мінпроменерго про можливість і доцільності промислового добування дорогоцінних металів;
· У випадку металів платинової групи - монопольне здійснення всіх операцій ГУП «Алмазювелірекспорт», підвідомчим Мінфіну РФ.
Видається, що у ряді перерахованих випадків, особливо у двох останніх, система контролю є явно надмірною. Тут потрібна подальша лібералізація з метою підвищення конкурентоспроможності російської галузі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння як з точки зору економії часу, так і коштів у порівнянні з конкурентами на міжнародних ринках, не відчувають на собі подібних обмежень.
Як видно, державний контроль у цілому при експорті та імпорті дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння залишається тим самим.
Я приєднуюся до того, що вже тут було сказано: Указ № 26 є правильним, але явно недостатнім кроком для того, щоб російські виробники були конкурентоспроможними на світовому ринку. Вони повинні мати ті ж умови, що і виробники в інших країнах. Без вирівнювання рівня конкуренції складно припустити, що Росія вийде на експорт готової продукції і послуг на ринку дорогоцінних металів, вона може так і залишитися постачальником якісного, але сировинного товару на світовий ринок.
В. В. НІКІТІН,
директор Московського представництва
"Енгельхарт Метлс Лімітед", Великобританія
Наша компанія працює на російському ринку більше 15 років, і, безумовно, за ці 15 років ми бачимо певні зміни в бік лібералізації та прозорості ринку. Може бути не такі швидкі зміни, як нам було б бажано, але це інше питання.
У свою чергу, я б хотів би звернути увагу на те, що лібералізація ринку металів платинової групи на увазі і більш прозору торгівлю на внутрішньому ринку. Як нам відомо, іноземні компанії активно будують підприємства в РФ, і виникає потреба внутрішнього споживання металів платинової групи на цих підприємствах. Тому створення біржової торгівлі всередині Росії зі зрозумілими і прозорими правилами гри на цьому ринку - це теж необхідна сторона лібералізації ринку металів платинової групи в Росії. Тому що в результаті цього споживання металів платинової групи і російськими, і іноземними компаніями на внутрішньому ринку зросте багаторазово.