Порівняльний аналіз найбільш ефективного інвестиційного проекту

Інвестиційний проект

м. Воткінськ 2009

Введення

Інвестувати накопичення в бензиновий бізнес - все одно, що купити породистого жеребця. Спочатку доведеться вкласти досить велику суму: «блакитна» кров коштує недешево, та щоб жеребець виріс гладким, жвавим і моторним, теж треба постаратися. Однак незабаром ви зрозумієте, що витратилися не дарма. Нова справа не тільки поверне витрачені гроші сповна, але і принесе істотний прибуток. Якщо, звичайно, ви будете дотримуватися всіх правил утримання і догляду за джерелом доходу. Ну і, звичайно, засвоїте ряд необхідних тонкощів.

Активність у цій галузі з кожним днем помітно зростає. АЗС з'являються як «гриби» після дощу. Природно, «хазяї» в АЗС різні. На даний момент виділилося відразу кілька великих. Серед них ЛУКОЙЛ, ЮКОС, Роснефть, Славнефть, Сибнефть, ТНК, Татнафта.

Можна все робити самостійно: побудувати особисту АЗС і вести бізнес абсолютно автономно. Тобто стати так званим «джобером». Інший варіант - організувати фірму під торговою маркою якої-небудь відомої нафтової компанії, вступивши з нею у відносини франчайзингу. Сьогодні у великій кількості з'являються як прямі «дочки» Лукойла, ЮКОСа, Роснафті та інших великих гравців, так і приватники. Більш того, багато нафтових компаній стрімко переглядають плани будівництва нових заправних станцій у бік інтенсифікації, намагаючись встигнути обзавестися власною торговою мережею до загального падіння цін на експортну нафту.

Вартість будівництва АЗС

Для початку вам доведеться орендувати землю і обзавестися спеціальними ліцензіями на зберігання нафти, газу та продуктів їх переробки. Ліцензії видає Мінпаливенерго. Проте боятися труднощів не варто. За оформлення документів у міністерстві стягується дуже невелика плата. Але існують фірми, які візьмуть на себе всю паперову тяганину та організаційну і принесуть вам в офіс вже готові документи. Земля з оформленням усіх необхідних документів обійдеться приблизно в 3.500.000 руб. Висока вартість пояснюється тим, що в Росії існують досить жорсткі будівельні норми, а звідси і необхідність погоджувати документи на будівництво в різних інстанціях.

Багато продавців бензину вважають, що вигідне розташування АЗС та її технічне оснащення не гарантують стійкий прибуток. Тому сьогодні популярний так званий франчайзинг. Дрібний власник АЗС, використовуючи бренд однієї з відомих нафтових компаній, збільшує продажі. Як показав досвід, тільки перехід під крило ЛУКОЙЛу підвищує продаж бензину на звичайній приватної заправці в два рази.

Договір франчайзингу обходиться власникові АЗС всього в 25.000 руб. на рік. Фактично це плата за оренду відомого товарного знаку. Перший час від вас більше нічого не потрібно. Зате в обмін ви можете отримувати бензин перевіреної якості. Якщо, звичайно, це можливо географічно. Вибираючи фірму - патрона, для початку дізнайтеся, чи є поблизу від вас належить їй нафтобаза або нафтопереробний завод. В іншому випадку можуть виникнути перебої з постачанням якісного палива. Адже здалеку бензин не гною.

Майте на увазі, що, укладаючи з вами договір франчайзингу, фірма через деякий час зажадає детального дотримання її фірмового стилю. На думку великих компаній, це підвищує конкурентоспроможність АЗС. Приміром, ЛУКОЙЛ випустив цілу брошуру з рекомендаціями по використанню фірмового стилю для співпрацюють з ним АЗС.

У цій брошурі розписано все до дрібниць: якого розміру і кольору повинні бути вивіски, в яку уніформу слід одягати персонал, на якій висоті необхідно повісити прапори і навіть як розставити урни. Так що, вам доведеться перебудувати АЗС у відповідності з певним стандартом. Переробка може виявитися досить дорогим. Щоб не витрачати гроші даремно, краще з самого початку зводити АЗС під «кого-небудь».

Сучасна АЗС зобов'язана нагадувати банківська установа, а не звичайний мінімаркет. Двері і вікна неодмінно слід зробити броньованими. Плюс до всього, касир ні за яких обставин не має права у робочий час відкривати двері і виходити на вулицю. На кожній АЗС обов'язково є тривожна кнопка. За договором міліцейська бригада терміново прибуде на АЗС, якщо щось трапиться. Договір варто, приблизно, 7000 руб. в місяць. Думка, зараз ринок поступово насичується, і на перший план виходить не стільки пропозиція бензину, скільки прагнення забезпечити покупця якісним товаром. Сьогодні саме це лежить в основі конкуренції. А високої якості можна досягти, тільки якщо в компанії вертикально інтегрована структура. Тобто все: і НПЗ, і нафтобаза, і АЗС.

Важливий елемент бензинового бізнесу - тісні відносини з нафтобазою чи нафтопереробним заводом. Тут можна і оптові ціни півгодини виторгувати, і найбільш зручний режим приймання товару вибудувати. Наприклад, на умовах консигнації. Однак скільки не загравай безпосередньо з нафтобазою, все ж досвід показує, що найвигідніше налагоджувати відносини з великою нафтовою компанією, що має як свою нафтобазу, так і решту інфраструктури.

Це гарантує якість бензину. Щоб краще орієнтуватися у відпускних оптових цінах на паливо, корисно користуватися Інтернетом.

Марка А-76/80 - 9020 руб. / Т

Марка А-92/93 - 11800 руб. / Т

Марка Аі - 95/96 - 13100 руб. / Т.

Діз. Паливо - 8530 руб. / Т

Відпускні ціни включають в себе всі непрямі податки: акцизний збір, податок на додану вартість (ПДВ), податок на реалізацію паливно-мастильних матеріалів (НДФ). Треба пам'ятати, що так буває не завжди. Податковий кодекс дозволяє стягувати акцизний збір як з нафтопереробних заводів і нафтобаз, так і з АЗС. Тому, купуючи бензин, треба звертати увагу на те, що конкретно включено до відпускної вартості пального. Адже залежно від цього ціновий люфт може бути суттєвим.

Возити бензин безпосередньо з НПЗ буває невигідно, тому що він може знаходитися досить далеко від АЗС. Тоді не виключені перебої з постачаннями. Мало що станеться в дорозі, і бензовоз не прибуде в строк. У цей час бензин на АЗС закінчиться. Доведеться звертатися до найближчих нафтобазам. Що ви від них отримаєте, заздалегідь не відомо.

Якість зараз головне! Компанії йдуть на неординарні рішення. Наприклад, ЛУКОЙЛ підфарбовує свій бензин, щоб автовласники знали: це паливо надійшло безпосередньо з фірмовою лукойлівської нафтобази, і заправлений їм автомобіль несподівано не зупиниться.

Головна проблема для АЗС - кадри. Кваліфікований персонал знайти важко. Працівник АЗС повинен, як мінімум, володіти навиком роботи на персональному комп'ютері. Однак найчастіше люди, які себе пропонують, не можуть навіть «Ентер» знайти на клавіатурі. За правилами кожен працівник АЗС повинен мати спеціальний сертифікат, що підтверджує його професійну підготовку. Тому треба або перекуповувати фахівців, або вчити.

Втім, налагоджена ціла система навчання. У рамках нефтеінспекціі існують обов'язкові курси. Захотів торгувати бензином - відправляй своїх співробітників туди на навчання. Вартість курсів - близько 2000 руб. за людину. Причому закінчити їх повинні всі: і касири, і заправники. Потім нефтеінспекція сертифікує працівників.

Якість роботи АЗС контролює маса перевіряючих організацій. І до цього потрібно бути завжди готовим. Наприклад, представники нефтеінспекціі частенько абсолютно несподівано відвідують АЗС. Однак крім них є й інші перевіряючі: торгінспекція, податкова служба, пожежники. Втім, останніх бояться, не варто. Дотримання правил протипожежної безпеки вигідно в першу чергу господареві АЗС, бо сидіти «на пороховій бочці» краще зі страховкою. Що ж стосується податківців, то, як показує досвід, бігти від податків на АЗС не вигідно. Краще торгувати по совісті і довше втриматися на цьому ринку, адже прибуток тож цілком достатня.

Якщо говорити про провінцію, то зазвичай АЗС продає в середньому 6 т бензину в день. Проте, якщо чітко дбати про якість свого товару, то можна ці показники збільшити. Сьогодні, коли про дефіцит бензину говорити не доводиться, в бій за покупця вступає саме якість. Оборот і прибутковість АЗС багато в чому залежать від місця розташування станції. Якщо ви працюєте на умовах франчайзингу, то чималу роль грає і вибір компанії, під прапором якої продається паливо. Є й інші способи залучити клієнтів. Все частіше власники АЗС починають будувати заправки-комплекси. Там і бензин можна купити, і машину помити і відремонтувати, а заодно поїсти і навіть переночувати.

1. Оренда землі, ліцензія, право на будівництво АЗС - 3500000,0 руб.

2. Договір - оренди на використання товарного знаку («бренду») - 25000,0 руб. на рік.

3. Договір з охоронною організацією - 10000,0 руб.

4. Навчання кадрів - 7 чол. * 2000,0 руб. = 14000,0 крб.

5. Під'їзні шляхи, будівля - 1925100,0 руб.

Разом: 5474100,0

Таблиця 1. Перелік необхідного обладнання

Таблиця 2. Витрати на персонал на місяць

Таблиця 3. Закупівля бензину на місяць за оптовими цінами

Таблиця 4. Місячний збут за роздрібними цінами

Таблиця 5. Непрямі витрати

1. Загальні витрати становлять - 15000000,0 руб.

2. У ємності для зберігання, бензину залишилося на суму - 1015920,0

3. Дохід від проданого бензину на місяць склав - 440700,0

4. Дохід від проданого бензину в 1 рік склав - 5288400,0

5. Дохід від проданого бензину в 2 рік збільшився на 15% і склав - 6081660,0

6. Дохід від проданого бензину на 3 рік збільшився на 20% і склав - 7297992,0

7. Дохід від проданого бензину на 4 рік збільшився на 25% і склав - 9122490,0

8. Дохід від проданого бензину на 5 рік збільшився на 20% і склав - 10946988,0

Проект А - [-15000000; 5288400; 6081660; 7297992; 9122490; 10946988]

Ставка дисконтування r = 15%.

NPV = -15000000 + (5288400 / (1 ​​+0.15) ¹) + (6081660 / 1.15 ²) + (7297992 / 1.15 ³) + (9122490 / 1.15 $) + (10946988 / 1,15%) = -15 млн + 4598608 , 70 + 4607318,18 + 4801310,53 + 5212851,43 + 5446262,69 = 9666351,53

NPV> 0, значить проект приймається, тобто підвищується ринкова вартість підприємства.

NTV = 5288400 * (1 +0. 15) $ + 6081660 * 1,15 ³ + 7297992 * 1,15 ² + 9122490 * 1,15 ¹ + 10946988 * 1,15 ° - 15 млн * 1,15% = 9254700 + 9244123 , 20 + 9633349,44 + 10490863,50 + 10946988 - 30150000 = 49570024,14 - 30150000 = 19420024,14

PI = (5288400 / 1,15 ¹ + 6081660 / 1,15 ² + 7297992 / 1,15 ³ + 9122490 / 1,15 $ + 10946988 / 1,15%) / 15000000 = 24666351,53 / 15000000 = 1,64

При нерівних грошових надходженнях по роках, термін повернення визначається методом вирахування.

Інвестиції = 15000000,0

Прибуток 1 рік = 5288400,0

Прибуток 2 рік = 6081660,0

Прибуток 3 рік = 7297992,0

Прибуток 4 рік = 9122490,0

Прибуток 5 рік = 10946988,0

Струм = 15000000 - 5288400,0 - 6081660,0 = 3692940,0 / 7297992,0 = 2,51

Термін окупності - 2,51 року.

2. Проект Б

У банк "Уралсиб» покладена сума 15 млн. руб. строком на 5 років за ставкою 12,8%.

Проект Б - [-15000000; 1930521; 2178981; 2459419; 2775940; 3133203]

Ставка дисконтування r = 15%.

NPV = - 15000000 + (1930521 / (1 ​​+0,15) ¹) + (2178981 / 1,15 ²) + (2459419 / 1,15 ³) + (2775940 / 1,15 $) + (3133203 / 1,15 %) = -15000000 + 1678713,91 + 1650743,18 + 1618038,82 + 1586251,43 + 1558807,46 = - 15 мільйонів + 8092554,80 = - 6907445,20

NPV <0. проект не приймається, тому що він збитковий.

NTV = 1930521 * (1 +0.15) $ + 2178981 * 1.15 ³ + 2459419 * 1.15 ² + 2775940 * 1.15 ¹ + 3133203 * 1.15 ° - 15 млн * 1.15% = 3378411.75 + 3312051.12 + 3246433.08 + 3192331 + 3133203 - 30150000 = 16262429.95 - 30150000 = - 13887570.05

PI = (1930521 / 1,15 ¹ + 2178981 / 1,15 ² + 2459419 / 1,15 ³ + 2775940 / 1,15 $ + 3133203 / 1,15%) / 15000000 = 8092554,80 / 15000000 = 0,54

При нерівних грошових надходженнях по роках, термін повернення визначається методом вирахування.

Інвестиції = 15000000,0

Прибуток 1 рік = 1930521,0

Прибуток 2 рік = 2178981,0

Прибуток 3 рік = 2459419,0

Прибуток 4 рік = 2775940,0

Прибуток 5 рік = 3133203,0

Струм = 15000000,0 - 1930521,0 - 2178981,0 - 2459419,0 - 2775940,0 / 3133203,0 = 6,69.

При розрахунку через середньорічну прибуток, то отримаємо - (1930521,0 + 2178981,0 + 2459419,0 + 2775940,0 + 3133203,0) / 5 років = 2495612,80

Струм = 15000000 / 2495612,80 = 6,01

Термін окупності більше 6 років.

3. Проект В

Купуючи акції НК «Роснефть» на суму 15 млн. руб. за ціною 20000,0 - 750 шт.

Кожен рік процентна ставка по дивідендах збільшується на 10%.

Проект В - [-15000000; 1672500; 1839750; 2023725; 2226075; 2448675]

Ставка дисконтування r = 15%.

NPV = - 15000000 + (1672500 / (1 ​​+0,15) ¹) + (1839750 / 1,15 ²) + (2023725 / 1,15 ³) + (2226075 / 1,15 $) + (2448675 / 1,15 %) = -15000000 + 1454347,83 + 1393750 + 1331398,03 + 1272042,86 + 1218246,27 = - 15 мільйонів + 6669784,99 = - 8330215,01

NPV <0. проект не приймається, тому що він збитковий.

NTV = 1672500 * (1 +0.15) $ + 1839750 * 1.15 ³ + 2023725 * 1.15 ² + 2226075 * 1.15 ¹ + 2448675 * 1.15 ° - 15 млн * 1.15% = 2926875 + 2796420 + 2671317 + 2559986,25 + 2448675 - 30150000 = 13403273,25 - 30150000 = - 16746726,75

PI = (1672500 / 1,15 ¹ + 1839750 / 1,15 ² + 2023725 / 1,15 ³ + 2226075 / 1,15 $ + 2448675 / 1,15%) / 15000000 = 6669784,99 / 15000000 = 0,44

При нерівних грошових надходженнях по роках, термін повернення визначається методом вирахування.

Інвестиції = 15000000,0

Прибуток 1 рік = 1672500,0

Прибуток 2 рік = 1839750,0

Прибуток 3 рік = 2023725,0

Прибуток 4 рік = 2226075,0

Прибуток 5 рік = 2448675,0

Струм = 15000000 - 1672500 - 1839750 - 2023725 - 2226075 / 2448675 = 6,96.

При розрахунку через середньорічну прибуток, то отримаємо - (1672500 + 1839750 + 2023725 + 2226075 + 2448675) / 5 років = 2042145

Струм = 15000000 / 2042145 = 7,35

Термін окупності більше 7 років.

Висновок

Ми розглянули три інвестиційні вкладення. Самим швидко дохідним, прибутковим є будівництво АЗС, тому що термін окупності = 2,51 року. На другому місці під% в банк, термін окупності більше 6 років. І на третьому місці купівля акцій, термін окупності більше 7 років.