Зміст:
Введення
Завдання 7. Основні напрями інвестування фінансових коштів компанії
Завдання 32
Список літератури
Введення
У сучасному світі різноманітних і складних економічних процесів і взаємовідносин між громадянами, підприємствами, фінансовими інститутами, державами на внутрішньому і зовнішньому ринках гострою проблемою є ефективне вкладення капіталу з метою його примноження, або інвестування.
Економічна природа інвестицій обумовлена закономірностями процесу розширеного відтворення і полягає у використанні частини додаткового суспільного продукту для збільшення кількості і якості всіх елементів системи продуктивних сил суспільства.
Джерелом інвестицій є фонд нагромадження, або сберегаемая частина доходу, що спрямовується на збільшення і розвиток факторів виробництва, і фонд відшкодування, що використовується для оновлення зношених засобів виробництва у вигляді амортизаційних відрахувань. Всі інвестиційні складові формують таким чином структуру коштів, яка безпосередньо впливає на ефективність інвестиційних процесів і темпи розширеного відтворення.
Завдання 7. Основні напрями інвестування фінансових коштів компанії
Інвестиційна політика - складова частина загальної фінансової стратегії підприємства, яка визначає вибір і спосіб реалізації найбільш раціональних шляхів розширення і оновлення його виробничого потенціалу.
При виробленні інвестиційної політики необхідно передбачити:
• досягнення економічного, науково-технічного і соціального ефекту від розглянутих заходів - для кожного об'єкта інвестування використовують специфічні методи оцінки ефективності, а потім відбирають ті інвестиційні проекти, які за інших рівних умовах забезпечують підприємству максимальну ефективність (рентабельність);
• отримання підприємством найбільшого прибутку па вкладений капітал при мінімальних інвестиційних витратах;
• раціональне розпорядження коштами на реалізацію неприбуткових інвестиційних проектів, тобто зниження витрат на досягнення відповідного соціального, науково-технічного або екологічного ефекту реалізації даних проектів;
• використання підприємством для підвищення ефективності інвестицій державної підтримки у формі гарантій Уряду РФ, бюджетних позичок і т. д.;
• залучення субсидій та пільгових кредитів міжнародних фінансово-кредитних організацій і приватних іноземних інвесторів;
• мінімізацію інвестиційних ризиків, пов'язаних з виконанням конкретних проектів;
• забезпечення ліквідності інвестицій;
• відповідність заходів, які передбачається здійснити в рамках інвестиційної політики, законодавчим та іншим правовим актам, що регулює інвестиційну діяльність.
Залежно від об'єктів вкладення капіталу виділяють реальні і фінансові інвестиції. Під реальними інвестиціями розуміється вкладення коштів (капіталу) у створення реальних активів (як матеріальних, так і нематеріальних), пов'язаних із здійсненням операційної діяльності економічних суб'єктів, вирішенням їх соціально-економічних проблем. Під фінансовими інвестиціями розуміється вкладення капіталу в різні фінансові інструменти, насамперед у цінні папери.
Класифікація інвестицій наведена на рис. 1.
Рис. 1. Класифікація інвестицій. Ступінь ризику інвестицій.
Фінансові інвестиції або мають спекулятивний характер, або орієнтовані на довгострокові вкладення. Формами фінансових інвестицій є вкладення в пайові і в боргові цінні папери, а також депозитні банківські вклади.
Спекулятивні фінансові інвестиції орієнтовані на отримання інвестором бажаного інвестиційного доходу в конкретному періоді часу. Фінансові інвестиції, орієнтовані на довгострокові вкладення, як правило, переслідують стратегічні цілі інвестора, пов'язані з участю в управлінні об'єкта, в який вкладаються капітали.
Реальні інвестиції, у свою чергу, поділяють на матеріальні (речові) та нематеріальні (потенційні). Потенційні інвестиції використовуються для отримання нематеріальних благ. Зокрема вони спрямовуються на підвищення кваліфікації персоналу, проведення науково-дослідних і дослідно-конструкторських робіт, отримання товарного знака (марки) і т. п. Матеріальні інвестиції передбачають вкладення перш за все на засоби виробництва. Їх, у свою чергу, можна підрозділити на: (1) стратегічні інвестиції, (2) базові інвестиції, (3) поточні інвестиції; (4) новаційні інвестиції. Призначення цих інвестицій та їх роль у нарощуванні виробничого потенціалу різні.
Стратегічні інвестиції - це інвестиції, спрямовані на створення нових підприємств, нових виробництв або придбання цілісних майнових комплексів в іншій сфері діяльності, в інших регіонах і т. п.
Базові інвестиції - це інвестиції, спрямовані на розширення діючих підприємств, створення нових підприємств і виробництв в тій же, що і раніше сфері діяльності, тому ж регіоні і т. п.
Поточні інвестиції покликані підтримувати відтворювальний процес і пов'язані з вкладеннями із заміни основних засобів, проведення різних видів капітального ремонту з поповненням запасів матеріальних і оборотних активів.
Новаційні інвестиції можна підрозділити на дві групи: (а) інвестиції в модернізацію підприємства, в тому числі в технічне переоснащення відповідно до вимог ринку, і (б) інвестиції щодо забезпечення безпеки в широкому сенсі слова. Мова йде про інвестиції, пов'язані з включенням до складу підприємства технологічних структур, що гарантують безперебійне та ефективне забезпечення виробництва необхідними сировиною, комплектуючими, обслуговуванням технологічного виробництва (ремонт, наладка, розробка технічної документації і т. п.).
Для кожного з виділених видів, типів інвестицій характерні свої рівні ризику. Так, наприклад, серед матеріальних інвестицій найбільш високий рівень ризику характерний для інвестицій зі створення нових підприємств, виробництв і найменший рівень - для поточних інвестицій.
Залежність між типом інвестицій і рівнем їх ризику перш за все визначається можливістю прогнозу стану зовнішньої для інвестора середовища після завершення інвестицій. У нашому випадку створення нових підприємств, нових виробництв, як правило, пов'язане з освоєнням, випуском нових видів продукції (послуг) для ринку. Проте поведінка ринку на перспективу важко передбачити, оскільки воно характеризується високим ступенем невизначеності. У той же час підвищення ефективності існуючого виробництва за допомогою поточних інвестицій, як правило, пов'язане з мінімальними небезпеками негативних наслідків для інвесторів.
За характером участі інвестора в інвестиційному процесі інвестиції поділяються на прямі і непрямі (опосередковані). Прямі інвестиції передбачають пряме, безпосереднє участь інвестора у вкладенні капіталу в конкретний об'єкт інвестування, будь то придбання реальних активів, або вкладення капіталу в статутні фонди організації. Непрямі (опосередковані ) інвестиції передбачають вкладення капітана інвестора в об'єкти інвестування через фінансових посередників (інституціональних інвесторів) за допомогою придбання різних фінансових інструментів.
В економічній літературі часто можна зустріти поділ інвестицій на прямі і портфельні. При цьому під прямими інвестиціями розуміють «безпосереднє вкладення коштів у виробництво, придбання реальних активів. Портфельні інвестиції здійснюються у формі покупки цінних паперів». Таке трактування прямих і портфельних інвестицій хоч і є досить поширеною, але вона не цілком коректна. Якщо не рахувати деяких нюансів, то тут прямі інвестиції по суті ототожнюються з реальними інвестиціями, а портфельні - з фінансовими. Насправді портфельні інвестиції являють собою диверсифікацію вкладень капіталу інвестора в різні об'єкти інвестування і перш за все в різні фінансові інструменти. Об'єктами портфельного інвестування, як правило, виступають різні цінні папери, банківські депозитні вклади, іноземна валюта. Відповідно до складу інвестиційного портфеля можуть входити як прямі, так і непрямі опосередковані інвестиції. Прямі і портфельні інвестиції мають різний сенс для інвестора і одержувача інвестицій (підприємства).
Завдання 32
Середня інфляція в місяць становить 0,4%, а ставка за депозитом з щоквартальним нарахуванням відсотків складає 8% річних. Який реальний дохід отримає вкладник від розміщення 3000 р.. на депозит (на рік).
Рішення.
1. Середня інфляція в місяць становить t = 0,4% = 0,004; тоді індекс цін за рік складе:
Ityear = (1 + t) n 1 = (1 + 0,004) 12 = 1,04907
(N 1 = 12 - число періодів у році, за які підраховується інфляція)
2. Ставка по депозиту з щоквартальним нарахуванням відсотків становить r кв = 8% / 4 = 2% = 0,02 в квартал (n 2 = 4 - число періодів у році, за які підраховується прибутковість); тоді індекс прибутковості внеску за рік складе:
Iryear = (1 + r) n 2 = (1 + 0,02) 4 = 1,08243
3. Таким чином, індекс реальної прибутковості складе:
IPreal = Iryear / Ityear = 1,08243 / 1,04907 = 1,0318,
що дає приріст в (IPreal - 1) = 1,0318 - 1 = 0,0318 = 3,18%,
тобто, реальний дохід становитиме 3000 * 0,0318 = 95,4 р.
Список літератури:
М.М. Нікуліна, Д.В. Суходоев, Н.Д. Еріашвілі, Фінансовий менеджмент організації. Теорія і практика Видавництво: Юніті-Дана, 2009 р.
Н.В. Нікітіна Фінансовий менеджмент Видавництво: КноРус, 2009 р
Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Навчальний посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2006.
Крейнина М.М. Фінансовий менеджмент. - М.: Справа та сервіс, 2008.
Уткін Е.А. Фінансовий менеджмент. Підручник для вузів. - М.: Изд-во <Зерцало>, 2007. - 272 с.
Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Навчальний посібник / За ред. Є. Стоянової. - М.: Перспектива, 2006.
Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА-М, 2005.