Прибутковість фінансових активів Кругообіг оборотних коштів

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗМІСТ

1 Оцінка майбутньої та поточної вартості грошей

2 Оцінка прибутковості фінансових активів (на прикладі акції)

3 Оцінка прибутковості фінансових активів (на прикладі облігації)

4 Складання плану погашення кредиту

5 Складання фінансового плану

6 Складання схеми кругообігу оборотних коштів

7 Оцінка вартості фінансових ресурсів при різних методах здійснення розрахунків

8 Фінанси страхових організацій

Список використаних джерел

1 ОЦІНКА МАЙБУТНЬОЇ І ПОТОЧНОЇ ВАРТОСТІ ГРОШЕЙ

Визначити:

Чи зможе організація погасити вартість кредиту (сума основного боргу та нарахованих відсотків) в кінці року за рахунок надходять орендних платежів. Розглянути два варіанти орендної плати (варіант А і варіант В).

Якою має бути сума щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту, якщо запропонований варіант орендної плати не дозволяє своєчасно розрахуватися за кредитом. Розглянути для варіанту орендної плати В.

Якою має бути сума щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту та створення на кінець року грошового фонду в сумі 100 Д.Є. Розглянути для варіанту орендної плати В.

Яку суму організація може витратити на ремонт приміщень, що здаються в оренду, щоб дана фінансова операція була ефективною при спочатку запропонованих варіантах орендної плати. Розглянути два варіанти орендної плати (варіант А і варіант В).

Вихідні дані:

Відомо, що:

- Організація ремонтує вільні приміщення та здає їх в оренду, платежі орендарі перераховують на рахунок організації в банк наприкінці кожного місяця і до кінця року надійшли грошові кошти не витрачаються (розглядаються два варіанти орендної плати: варіант А і варіант В);

- Для фінансування витрат на ремонт організація має намір скористатися кредитом, кредит береться на рік на умовах погашення вартості кредиту одноразовим платежем у кінці року;

банк нараховує відсотки на вкладені кошти за складною схемою з періодом нарахування відсотків - один місяць.

Таблиця 1.1 - Вихідні дані для оцінки майбутньої та поточної вартості грошових потоків

Показники

Період рік

Значення, од.

1

2

3

1. Орендна плата (щомісячні надходження), ВО

(Варіант А)

У 1 кв.


У 2 кв.


В3, 4 кв.

40


35


40

1

2

3

2. Орендна плата (щомісячні надходження), ВО

(Варіант В)

Протягом року

35

3. Річна ставка по вкладених засобів,%

12

4. Сума кредиту, Д.Є.

300

5. Річна процентна ставка за кредитом,%

15

Рішення задачі:

Знайдемо майбутню вартість кредиту (сума кредиту і нарахованих відсотків на кінець року) і майбутню вартість орендних платежів (сума орендних платежів на кінець року з урахуванням нарахованих відсотків), а потім їх можна порівняти:

1) Розглянемо варіант А і визначимо майбутню вартість грошей за формулою:

,

де FV - майбутня вартість;

PV - поточна вартість;

t - кількість періодів нарахування;

k - норма прибутковості у відсотках.

ВО

Знайдемо місячну ставку кредиту: I = .

Визначимо майбутню вартість за формулою:

,

де - Майбутня вартість;

i - процентна ставка;

n - кількість місяців.

= [(1 + 0,01) 11 + (1 +0,01) 10 + (1 +1,01) 9] + [(1 +0,01) 8 + (1 +0,01) 7 + (1 +0,01) 6] + [(1 +0,01) 5 + (1 +0,01) 4 + (1 +0,01) 3 + (1 +0,01) 2 + (1 +0,01) 1 + (1 +0 , 01) 0] = 452,2 Д.Є.

За варіанту орендної плати А організація зможе погасити вартість кредиту за рахунок надходять орендних платежів.

2) Розглянемо варіант В і визначимо майбутню вартість грошей:

Для розрахунку майбутньої вартості орендних платежів застосовується формула знаходження майбутньої вартості ануїтету:

,

де Р - розмір рівновеликих грошових надходжень;

i - процентна ставка за кредитом;

n - кількість місяців

FV = 443,89 Д.Є.

Цих коштів буде також досить для погашення кредиту. Організація при будь-якому з обраних варіантів зможе погасити борг по кредиту наприкінці року за рахунок надходять грошовий коштів, але при першому варіанті організація зможе отримати більше грошових надходжень.

3) Визначимо суму щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту та створення на кінець року грошового фонду в сумі 100 Д.Є. Для цього використовуємо формулу майбутньої вартості грошей:

445 =

P = 35,04 Д.Є.

Суму щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту та створення на кінець року грошового фонду в сумі 100 Д.Є. складе 35,04 Д.Є.

4) Визначимо суму, яку організація може витратити на ремонт приміщень, що здаються в оренду, щоб дана фінансова операція була ефективною при спочатку запропонованих варіантах орендної плати.

Розглянемо варіант А. Для цього скористаємося формулою:

Організація може витратити на ремонт приміщень 435,93 Д.Є.

Розглянемо варіант В. Для цього того, щоб визначити припустимий розмір витрат на ремонт приміщень, що здаються в оренду скористаємося формулою поточної вартості ануїтету:

PV =

PV = = 393,93 Д.Є.

Суму 393,93 Д.Є. організація може витратити на ремонт приміщень для того, щоб фінансова операція була ефективною. При варіанті У організація може більше дозволити витратити на ремонт приміщень, що здаються в оренду.

2 ОЦІНКА ПРИБУТКОВОСТІ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ (НА ПРИКЛАДІ АКЦІЇ)

Визначити сукупну прибутковість акції з дня придбання до дня продажу.

Вихідні дані:

Акція номіналом 500 Д.Є. (Р0) куплена з коефіцієнтом 1,5 (К) і продана власником на четвертий рік після придбання за 50 днів (t) до виплати дивідендів. У перший рік рівень дивіденду склав 50 Д.Є. (Д1), в другий і третій рік Ренді оцінювався відповідно в 20% (R2) і 30% (R3), в четвертий рік ставка дивіденду дорівнювала 30% (Lд). Ціна продажу акції перевищила ціну придбання в 1,5 рази (L).

Визначити поточну, додаткову і сукупну прибутковість акції з дня придбання до дня продажу.

Рішення задачі:

1) Визначимо ціну придбання за формулою:

Рпріоб = Р0 ,

де Рпріоб - ціна придбання акції;

Р0 - номінальна вартість акції;

К - коефіцієнт придбання.

Рпріоб = 1.5 = 750 Д.Є.

2) Знайдемо ціну продажу акцій:

Рпрод = Рпріоб ,

де Рпрод - ціна продажу акції;

Рпріоб - ціна придбання акції;

L - коефіцієнт перевищення ціни продажу над ціною придбання.

Рпрод = 1.5 = 1125 ВО

3) Визначення поточного доходу:

1-й рік: Д1 = 50 д.е.

2-й рік:

Д2 = R2 ,

де R-Ренді;

Р-ціна продажу акції.

Д2 = 0.2 = 150 Д.Є.

3-й рік:

Д3 = R3

Д3 = 0.3 = 225 Д.Є.

4-й рік:

Д4 = Lд ,

де Lд - ставка дивіденду;

Р0 - номінальна вартість акції.

Д4 = = 150 Д.Є.

Знайдемо період тримання акції:

Поточний дохід дорівнює:

ВО

Знайдемо спільну поточний дохід за весь період володіння акцією:

Добщ = Дт1 + Дт2 + Дт3 + Дт4

Добщ = 50 +150 +225 +129,45 = 554,45 Д.Є.

4) Визначимо поточну прибутковість за весь період володіння акції:

,

де IТ - поточна прибутковість;

5) Розрахуємо додатковий дохід за весь термін володіння акцією:

Дд = Рпрод - Рпріоб

Дд = 1125 - 750 = 375 Д.Є.

6) Розрахуємо додаткову прибутковість за весь період володіння акцією:

7) Розрахуємо сукупну прибутковість за весь термін володіння акцією:

Ic = IТ + Iд

Ic = 73,93% +50% = 123,93%

Висновок: Поточна прибутковість акцій становить 73,93%. Додаткова дохідність становить 50%. Сукупна прибутковість складає 123,93%.

3 ОЦІНКА ПРИБУТКОВОСТІ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ (НА ПРИКЛАДІ ОБЛІГАЦІЇ)

Завдання:

- Визначити річну сукупну прибутковість і сукупну прибутковість за весь термін позики для різних строків придбання облігації і різної ціни придбання. Розглянути варіанти придбання облігації в перший, другий, третій, четвертий і п'ятий роки після емісії.

- Зробити висновок про вплив ціни придбання облігації на її сукупну прибутковість по мірі наближення до дати погашення позики.

Вихідні дані:

Облігація номіналом 100 Д.Є. з терміном позики 5 років, з щорічною виплатою купонного доходу за ставкою 30 відсотків, купується за ціною:

А) рівної номіналу;

Б) відмінною від номіналу з коефіцієнтом К = 1,3.

Рішення задачі:

1) Розглянемо варіант А.

Визначимо поточний дохід за формулою:

Sk = No

де m - процентна ставка.

Sk = 100 ВО

Додатковий дохід за весь термін позики

Дд = No - Рпріоб

Дд = 100-100 = 0 Д.Є.

Додатковий річний дохід визначається шляхом ділення додаткового доходу за весь термін позики на кількість років позики:

,

де Ддi - додатковий річний дохід;

i - число років до погашення облігації.

ВО

Сукупний поточний дохід визначається шляхом підсумовування річного поточного доходу і річного додаткового доходу:

Дсов = Sk + Ддi

Дсов = 30 +0 = 30 Д.Е

Сукупний річний дохід визначається за формулою:

ВО

Сукупна річна прибутковість визначається як відношення відповідного сукупного доходу до вкладених коштів (ціною придбання):

Таблиця 3.1 - Розрахунок річних значень додаткового доходу (збитку), сукупного доходу, сукупної прибутковості в залежності від терміну придбання облігації

Кiлькiсть рокiв до погашення

Сукупний

річний дохід (Д i сов), ВО


Сукупна річна дохідність (Iic),%


Сукупна прибутковість (Ic),%


Поточний дохід (купонний) (Sik), ВО

5

30

0,3

1,5

150

4

30

0,3

1,2

120

3

30

0,3

0,9

90

2

30

0,3

0,6

60

1

30

0,3

0,3

30

Додатковий дохід не залежить від терміну придбання облігації.

Поточний (купонний) дохід визначається шляхом множення поточного річного доходу на кількість років позики.

Розрахуємо сукупну прибутковість за формулою:

Сукупна прибутковість дорівнює:

5 рік - Ic = = 1,5%

4 рік - Ic = = 1,2%

3 рік - Ic = = 0,9%

2 рік - Ic = = 0,6%

1 рік - Ic = = 0,3%

2) Розглянемо варіант В.

Знайдемо ціну придбання облігації за формулою:

Рпр = N 0 ,

де К-коригувальний коефіцієнт.

Рпр = 1,3 = 130 Д.Є.

Таблиця 3.2 - Розрахунок річних значень додаткового доходу (збитку), сукупного доходу, сукупної прибутковості в залежності від терміну придбання облігації

Кiлькiсть рокiв до погашення

Додатковий річний дохід (Дд i), ВО

Сукупний

річний дохід (Д i сов), ВО

Сукупна річна дохідність (Iic),%


Річний поточний дохід (Ski *)

Сукупний річний дохід (Д ci), ВО

Сукупна прибутковість (Ic),%


5

6

36

0,27

150

180

1,38

4

7,5

37,5

0,28

120

150

1,15

3

10

40

0,30

90

120

0,92

2

15

45

0,35

60

90

0,69

1

30

60

0,46

30

60

0,46

Додатковий річний дохід визначається шляхом ділення додаткового доходу за весь термін позики на кількість років позики. Сукупний річний дохід визначається шляхом підсумовування річного поточного доходу і річного додаткового доходу.

Розрахуємо річну прибутковість за формулою:

Річна прибутковість дорівнює:

5год - Iic = = 0,27

4года - Iic = = 0,28

3роки - Iic = = 0,30

2роки - Iic = = 0,35

1год - Iic = = 0,46

Поточний дохід визначається шляхом множення поточного річного доходу на кількість років позики.

Розрахуємо сукупний річний дохід за формулою:

Дс i = S * ki + Дд

Сукупний дохід дорівнює:

Дс5 = 150 +30 = 180 Д.Є.

ДС4 = 120 +30 = 150 Д.Є.

ДС3 = 90 +30 = 120 Д.Є.

Дс2 = 60 +30 = 90 д.е.

Дс1 = 30 +30 = 60 д.е.

Розрахуємо сукупну річну прибутковість:

5год - Ic =

4года - Ic =

3роки - Ic =

2роки - Ic =

1год - Ic =

Висновок: придбання облігацій зі знижкою веде не тільки до підвищення рівня прибутковості, але і до зростання темпів її зміни в залежності від періоду позики.

4 СКЛАДАННЯ ПЛАНУ ПОГАШЕННЯ КРЕДИТУ

Завдання:

Скласти план погашення кредиту за варіантом А і за варіантом В.

Варіант А: кредит на суму 360 Д.Є. виданий на 6 років під 10 відсотків річних. Борг погашається рівними частками, проценти нараховуються на суму боргу, один раз на рік.

Варіант В: кредит на суму 400 Д.Є. виданий на 8 місяців під 12 відсотків річних. Борг погашається рівними частками, проценти нараховуються на суму боргу, один раз на місяць.

Рішення задачі:

Розглянемо варіант А за різних умов погашення боргу та повернення відсотків по кредиту:

1) Повернення основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється щорічно.

Таблиця 4.1 - План погашення кредиту основного боргу і відсотків по кредиту щорічно

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

360

60

36

96

2

300

60

30

90

3

240

60

24

84

4

180

60

18

78

5

120

60

12

72

6

60

60

6

66

Разом




486

2) Позичальникові надається пільговий період в один рік, протягом якого не виробляються платежі з погашення основного боргу, а виплачуються тільки відсотки по кредиту.

Таблиця 4.2 - План погашення кредиту, коли позичальникові надається пільговий період в один рік

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

360

-

36

36

2

360

72

36

108

3

288

72

28,8

100,8

4

216

72

21,6

93,6

5

144

72

14,4

86,4

6

72

72

7,2

79,2

Разом




504

3) Позичальникові надається пільговий період в один рік, протягом якого не виробляються платежі.

Таблиця 4.3 - План погашення кредиту, коли позичальникові надається пільговий період в один рік, протягом якого не виробляються платежі

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

360

-

-

-

2

360

72

72

144

3

288

72

28,8

100,8

4

216

72

21,6

93,6

5

144

72

14,4

86,4

6

72

72

7,2

79,2

Разом




504

4) Повернення основного боргу здійснюється після закінчення терміну кредитування, а відсотки за кредитом сплачуються щорічно.

Таблиця 4.4 - План погашення кредиту основного боргу здійснюється після закінчення терміну кредитування, а відсотки за кредитом сплачуються щорічно

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

360

-

36

36

2

360

-

36

36

3

360

-

36

36

4

360

-

36

36

5

360

-

36

36

6

360

360

36

396

Разом




576

5) Повернення основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється після закінчення терміну кредитування.

Таблиця 4.5 - План погашення кредиту основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється після закінчення терміну кредитування

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

360

-

-

-

2

360

-

-

-

3

360

-

-

-

4

360

-

-

-

5

360

-

-

-

6

360

360

216

576

Разом




576

Висновок: з точки зору суми повернення найвигіднішим планом є перший. Останній план погашення кредиту є вигідним для тривалого періоду інвестування.

Розглянемо варіант В при різних умовах погашення боргу та повернення відсотків по кредиту:

Повернення основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється щомісячно. Місячна відсоткова ставка дорівнює:

in =

1) Повернення основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється щомісячно.

Таблиця 4.6 - План погашення кредиту основного боргу і відсотків по кредиту щомісяця

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

400

50

4

54

2

350

50

3,5

53,5

3

300

50

3

53

4

250

50

2,5

52,5

5

200

50

2

52

6

150

50

1,5

51,5

7

100

50

1

51

8

50

50

0,5

50,5

Разом:




418

2) Позичальникові надається пільговий період в один місяць, протягом якого не виробляються платежі з погашення основного боргу, а виплачуються тільки відсотки по кредиту.

Таблиця 4.7 - План погашення кредиту, коли позичальникові надається пільговий період в один місяць

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

400

-

4

4

2

400

57,14

4

61,14

3

342,86

57,14

3,43

60,57

4

285,72

57,14

2,86

60

5

229,58

57,14

2,29

59,43

6

171,42

57,14

1,71

58,85

7

114,28

57,14

1,14

58,28

8

57,14

57,14

0,57

57,71

Разом:




419,98

3) Позичальникові надається пільговий період в один місяць, протягом якого не виробляються платежі.

Таблиця 4.8 - План погашення кредиту, коли позичальникові надається пільговий період в один місяць, протягом якого не виробляються платежі

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

400

-

-

-

2

400

57,14

8

65,14

3

342,86

57,14

3,43

60,57

4

285,72

57,14

2,86

60

5

229,58

57,14

2,29

59,43

6

171,42

57,14

1,71

58,85

7

114,28

57,14

1,14

58,28

8

57,14

57,14

0,57

57,71

Разом:




419,98

4) Повернення основного боргу здійснюється після закінчення терміну кредитування, а відсотки за кредитом сплачуються щомісяця.

Таблиця 4.9 - План погашення кредиту основного боргу здійснюється після закінчення терміну кредитування, а відсотки за кредитом сплачуються щомісяця

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

400

-

4

4

2

400

-

4

4

3

400

-

4

4

4

400

-

4

4

5

400

-

4

4

6

400

-

4

4

7

400

-

4

4

8

400

400

4

404

Разом:




432

5) Повернення основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється після закінчення терміну кредитування.

Таблиця 4.10 - План погашення кредиту основного боргу і відсотків по кредиту здійснюється після закінчення терміну кредитування

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

400

-

-

-

2

400

-

-

-

3

400

-

-

-

4

400

-

-

-

5

400

-

-

-

6

400

-

-

-

7

400

-

-

-

8

400

400

32

432

Разом:




432

Висновок: з точки зору суми повернення найвигіднішим планом є перший. Останній план погашення кредиту є вигідним для тривалого періоду інвестування.

5 СКЛАДАННЯ ФІНАНСОВОГО ПЛАНУ

Завдання

Скласти фінансовий план організації у формі балансу доходів і витрат.

Вихідні дані для складання фінансового плану наведені в таблиці 6.1

Таблиця 5.1-Вихідні дані для складання фінансового плану

№

Найменування показників

Значення

1

Виручка від продажів, Д.Є.

6700

2

Витрати на виробництво, Д.Є.

3600

3

Прибуток від продажу основних засобів, Д.Є.

20

4

Прибуток від продажу нематеріальних активів, Д.Є.

30

5

Доходи від позареалізаційних операцій, Д.Є.

30

6

Витрати по позареалізаційних операціях, Д.Є.

10

7

Спонсорські внески, Д.Є.

500

8

Цільове фінансування, Д.Є.

400

9

Середньорічна вартість ОПФ, Д.Є.

35200

10

Середня норма амортизації,%

4,9

11

Прибуток, що спрямовується на розвиток,%

25

12

Прибуток, що спрямовується на виплату дивідендів,%

10

13

Прибуток, що спрямовується до резервного фонду,%

9

Рішення:

Розрахуємо фінансовий результат організації і його розподіл. Фінансовий результат організації визначається шляхом зіставлення її доходів і витрат. При розрахунку фінансових результатів організації слід виділити наступні види прибутку:

- Валовий прибуток;

- Прибуток від продажів;

- Прибуток до оподаткування;

- Чистий прибуток.

Валовий прибуток в плановому періоді визначається як різниця між плановими величинами виручки від продажу продукції, (робіт, послуг) та її собівартістю без обліку комерційних і управлінських витрат:

Пв.пл. = ВПЛ. - Сп.пл,

де Пв.пл. - планова величина валового прибутку;

ВПЛ. - Виручка від продажів;

Сп.пл - собівартість продукції.

Пв.пл. = 6700 - 0,8 = 3820 ВО

Зменшення планової величини валового прибутку на суму планованих комерційних і управлінських витрат дозволяє отримати прибуток від продажів:

Пп.пл = Пв.пл - Кпл - УПЛ,

де Пп.пл-планова величина прибутку від продажу послуг зв'язку;

Кпл - планова величина комерційних витрат;

Ущ - планова величина управлінських витрат.

Пп.пл = 3820 - 0,2 = 3100 ВО

Прибуток до оподаткування характеризує фінансовий результат організації з урахуванням його операційних і позареалізаційних доходів і витрат і визначається в плановому періоді за формулою:

ПNПЛ = П пл + Д оп.пл - Р оп.пл + Д вн.пл - Р вн.пл,

де ПNПЛ - планова величина прибутку до оподаткування;

Д оп.пл, Р оп.пл - планова величина відповідно операційних доходів і витрат;

Д вн.пл, Р вн.пл, - планова величина відповідно позареалізаційних доходів і витрат.

При визначенні планової величини операційних витрат необхідно врахувати податок на майно. Розмір податку на майно в плановому періоді визначається виходячи із середньорічної вартості основних виробничих фондів (з урахуванням індексу зносу) та діє на момент складання плану ставки податку.

N = = 1084,16 Д.Є.

П N ПЛ = 3100-1084,16 +20 +30 +30-10 = 2085,84 Д.Є.

Планова величина чистого прибутку визначається як різниця між прибутком до оподаткування та сумою податку на прибуток та інших аналогічних платежів в плановому періоді.

П ч.пл = ПNпл - Nп. Пл,

де N п.пл. - Планова сума податку на прибуток та інших аналогічних платежів.

Визначення податку на прибуток здійснюється виходячи з прибутку до оподаткування та ставки податку:

N п = 2085,84 = 500,6 Д.Є.

П ч.пл = 2085,84 - 500,6 = 1585,24 Д.Є.

Величина прибутку, що спрямовується до резервного фонду, фонд участі у прибутку (на виплату дивідендів) і на розвиток задається у відсотках від чистого прибутку організації.

Розрахуємо розподіл чистого прибутку, спрямованої:

- На розвиток організації (П. разів.)

П. раз = 1585,24 = 396,31 Д.Е

- На поповнення резервного фонду (П різ)

П. рез = 1585,24 = 142,67 Д.Є.

- На виплату дивідендів (П. див)

П. дів = 1585,24 = 158,52 Д.Є.

Розрахуємо величину нерозподіленого прибутку:

Пнерасп. = 1585,24 - 396,31 - 142,67 - 158,52 = 887,74 Д.Є.

Розрахуємо величину амортизаційних відрахувань та їх розподіл. Планова сума амортизації визначається виходячи із середньорічної вартості основних виробничих фондів і середньої норми амортизації:

,

де Апл. - Планова сума амортизації основних виробничих фондів;

- Середньорічна вартість основних виробничих фондів;

- Середня норма амортизації;

Iф-індекс зносу основних виробничих фондів.

Апл. = = 2414,72 Д.Є.

Величина амортизаційних відрахувань, яка в планованому періоді не буде використовуватися (направляється до фонду накопичення) визначається виходячи з планової суми амортизації і заданого відсотка відрахувань:

Ам = = 241,47 Д.Є.

Визначимо величину капітальних вкладень. Згідно вихідної інформації розвиток організації в планованому періоді передбачається за рахунок власних і позикових джерел фінансування:

КВ = А + праз + СВ + ЦФ + К,

де KB - планована сума капітальних вкладень;

А - амортизаційні відрахування, що залишаються в розпорядженні організації;

Праз - прибуток, що спрямовується на розвиток;

СВ - спонсорські внески;

ЦФ - цільове фінансування;

К-кредит.

Величина амортизаційних відрахувань, яка в планованому періоді буде використовуватися на фінансування капітальних вкладень, визначається шляхом зменшення планової суми амортизації на суму, що спрямовується до фонду нагромадження:

А = 2414,72 - 241,47 = 2173,25 Д.Є.

Сума кредиту, яку організація може використовувати для розвитку, приймається в розмірі 20% від виручки від продажів:

К = 6700 20% = 1340 ВО

Розрахуємо величину капітальних вкладень:

КВ = 2414,72 + 396,31 + 500 + 400 + 1340 = 5051,03 Д.Є.

Складемо фінансовий план:

Таблиця 5.2 - Фінансовий план (баланс доходів і витрат) організації

Доходи і надходження

Сума, Д.Є.

Витрати і відрахування

Сума, Д.Є.

1.Прібиль від продажів

3100

1.Операціонние витрати

1084,16

2. Операційні доходи

50

2. Позареалізаційні витрати

10

3.Внереалізаціонние доходи

30

3. Податок на прибуток та інші аналогічні платежі

500,6

4. Амортизація

2173,25

4.Распределеніе чистого прибутку:

396,31



Прибуток на розвиток

158,52



Прибуток на дивіденди

142,67



Прибуток, що спрямовується до резервного фонду


5. Спонсорські внески

500

5. Амортизація, спрямована до фонду накопичення

241,47

6.Кредіт

1340

6. Фінансування капітальних вкладень

5051,03

7. Цільове фінансування і надходження

400

7.Прочіе витрати і відрахування

 

-


-

 

-


-

 

-


-

 

Разом доходів і надходжень

7593,25

Разом видатків і відрахувань

7584,76

Після досягнення рівності доходної та видаткової частин фінансового плану складаємо перевірочну таблицю, принцип побудови якої показаний у таблиці 6.3. У перевірочної (шахової) таблиці до фінансового плану показуються джерела покриття по кожному виду витрат і відрахувань.

Складання таблиці починається з заповнення рядка «Разом витрат і відрахувань», у відповідних графах якої проставляються суми доходів і надходжень за видами (прибуток від продажів, амортизація, кредит та інші надходження). Потім заповнюється графа «Разом доходів і надходжень», у відповідних рядках якої проставляються суми витрат і відрахувань (податок на прибуток, суми, що направляються на фінансування капітальних вкладень та інші витрати і відрахування).

Потім проводиться розподіл джерел на покриття сум витрат. Фінансування капітальних вкладень в плановому періоді передбачається за рахунок власних джерел, а в відсутньої частини допускається використання позикових коштів.

Таблиця 5.3 - Форма перевірочної (шахової) таблиці до фінансового плану організації

Доходи і надходження







Витрати і відрахування

Прибуток від продажів

Операційні доходи

Позареалізаційні доходи

Амортизація

Спонсорські внески

Кредит

Цільове фінансування

...

Разом доходів і надходжень

Операційні витрати









1084,16

Позареалізаційні витрати








...

10

Податок на прибуток та інші аналогічні платежі









500,6

Відрахування до резервного фонду








...

396,31

Відрахування до фонду накопичення









152,22

Відрахування до фонду участі та прибутку








...

142,67

Фінансування капітальних вкладень









5051,03

Амортизація, спрямована до фонду накопичення









241,47

...










Разом видатків і відрахувань

3100

50

30

2173,25

500

1340

400


7593,25

6 СКЛАДАННЯ СХЕМИ КРУГООБІГУ ОБОРОТНИХ ЗАСОБІВ

Завдання:

Скласти схему кругообігу обігових коштів та провести аналіз отриманих результатів.

Вихідні дані:

1) Організація випускає один вид продукції, при цьому максимально можливий одночасний випуск продукції 500 тонн.

2) Для виробництва продукції використовується два види невзаємозамінних матеріалів В1 і В2 по 0,5 тонн на одну тонну готової продукції.

3) Матеріали можуть закуповуватися партіями: В1по20тонн і В2 по 30 тонн.

4) Норма підготовчого запасу один день, тобто закуплені матеріали
можуть використовуватися у виробництві тільки на наступний день.

5) Закуплені матеріали надходять на склад організації в той же день.

6) Тривалість виробничого циклу - один день.

7) Продукція може бути відвантажена споживачам партіями по 60 тонн.

8) Тривалість розглянутого періоду - 6 днів. Плановий випуск
кожного дня приймається рівним максимально можливого.

9) Рівні початкових запасів оборотних коштів на початок першого дня (за
матеріалами, незавершеного виробництва і готової продукції) задаються
студентами самостійно.

10) Після шостого дня організація не працює і всі дії повинні бути спрямовані на забезпечення максимально можливого випуску продукції протягом 6 днів при мінімальному рівні запасів.

Рішення задачі:

Схема кругообігу оборотних коштів складається шляхом заповнення таблиці.

Таблиця 6.1 - Схема кругообігу оборотних коштів

Дата

Постачальники

Запаси

Запуск

Витрати матеріалів

Незавершене виробництво

Випуск

Готова продукція

Відвантаження

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

t

p1

p2

B1

B2

x

xB1

xB2

Hz

R

G

0

1

220

240

220

210

430

210

210

420

420

70

480

2

220

210

230

240

470

215

215

430

430

10

420

3

240

240

235

235

470

235

235

470

470

20

480

4

240

240

240

240

480

235

235

470

470

10

480

5

240

240

245

245

490

240

240

480

480

-

480

6

-

-

245

245

490

245

245

490

490

-

480

Разом:

1160

1170

-

-

2830

1380

1380

-

2760

10

2820

Рівень запасів на початок (t + 1) - го дня визначається наступним чином:

- Запаси матеріалів:

B (t +) = B (t) + P (t) - xB (t)

- Незавершеного виробництва:

Hz (t + 1) = X (t)

- Готової продукції:

G (t + 1) = G (t) + R (t) - O (t)

Перший день:

В (1) = 220

В (2) = 240

Hz = 420

G = 70

Другий день:

У (1) = 220 +220-210 = 230

У (2) = 240 +210-210 = 240

Hz = 430

G = 10

Третій день:

У (1) = 220 +230-215 = 235

У (2) = 210 +240-215 = 235

Hz = 470

G = 20

Четвертий день:

У (1) = 240 +235-235 = 240

У (2) = 240 +235-235 = 240

Hz = 470

G = 10

П'ятий день:

У (1) = 240 +240-235 = 245

У (2) = 240 +240-235 = 245

Hz = 480

G = 0

Шостий день:

У (1) = 240 +245-240 = 245

У (2) = 240 +245-240 = 245

Hz = 490

G = 0

Висновок: після закінчення розглянутого періоду рівні перехідного запасу по запасах матеріалів і незавершеного виробництва дорівнюють нулю, рівень перехідного запасу по готовій продукції дорівнює 10 тоннам. Всього було відвантажено покупцям 2820 тонн продукції.

7 ОЦІНКА ВАРТОСТІ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ПРИ РІЗНИХ МЕТОДАХ ЗДІЙСНЕННЯ РОЗРАХУНКІВ

Завдання:

Розглянути можливість придбання організацією обладнання за рахунок банківського кредиту при різних варіантах розрахунку за кредитом. Показати, як впливає варіант розрахунку за кредитом на його вартість.

Вихідні дані:

Вартість придбаного обладнання 3600 ВО, термін кредиту 6 років, річна відсоткова ставка 20%. Платежі з погашення кредиту та виплати відсотків здійснюються щорічно, при цьому можливо два варіанти:

А) кредит погашається рівними сумами, відсотки нараховуються на залишок суми боргу;

Б) погашення відсотків і кредиту здійснюється методом ануїтету.

Рішення задачі:

1) Розглянемо варіант А. При складанні плану погашення кредиту рівними сумами результати розрахунків зведемо в таблицю 7.1

Таблиця 7.1 - План погашення кредиту рівними сумами

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

3600

600

720

1320

2

3000

600

600

1200

3

2400

600

480

1080

4

1800

600

360

960

5

1200

600

240

840

6

600

600

120

720

Разом:




6120

Сума кредиту на кінець періоду складе 6120 ВО

2) розглянемо варіант Б. Кредит погашається методом ануїтету.

Для цього скористаємося формулою поточної вартості ануїтету:

PV =

ВО

Результати розрахунків зведемо в таблицю 7.2

Таблиця 7.2 - План погашення кредиту методом ануїтету

Період

Сума боргу на початок періоду, Д.Є.

Сума повертається боргу, Д.Є.

Сума сплачуваних відсотків, Д.Є.

Сума до сплати за строком, Д.Є.

1

3600

362,54

720

1082,54

2

3237,46

435,05

647,49

1082,54

3

2802,41

522,06

560,48

1082,54

4

2280,35

626,47

456,07

1082,54

5

1653,88

751,76

330,78

1082,54

6

902,12

902,12

180,42

1082,54

Разом




6495,24

Висновок: сума до оплати за терміном складе 6120 ВО за першою схемою і 6495,24 по другій. Перша схема є більш вигідною.

8 ФІНАНСИ СТРАХОВИХ ОРГАНІЗАЦІЙ

Страхування є особливим видом економічних відносин, тому економіко-фінансові основи діяльності страхової компанії відрізняються від інших видів комерційної діяльності в умовах ринку.

Основними джерелами формування фінансового потенціалу страхової компанії є:

- Власний капітал;

- Страхові внески (премії) клієнтів;

- Доходи від інвестиційної діяльності.

Власні кошти страхової компанії формуються з двох джерел за рахунок внесків засновників і за рахунок одержуваного прибутку.

Страхові внески, що сплачуються клієнтами, є основним джерелом формування страхового фонду компанії, покликаного забезпечити страховий захист страхувальників і застрахованих осіб, а також відшкодування витрат страховика.

Страховий внесок (премія), що сплачується клієнтом, визначається на основі страхових тарифів за окремими видами страхування. Страховий тариф є ставку страхового внеску з одиниці страхової суми або об'єкта страхування. Таким чином, на основі страхового тарифу визначаються страхові платежі, які формують страховий фонд. Через розбіжності часу надходження коштів до страхового фонду і часу виплати з нього у страховика утворюються страхові резерви, які відображають величину зобов'язань страховика за укладеними ним зі страхувальниками договорами страхування, але не виконаних на даний момент. Величина страхових резервів повинна повністю покривати суму майбутніх виплат за діючими договорами. Страхові резерви включають:

А) Технічні резерви:

- Резерв незароблених премії;

- Резерви збитків;

- Резерв заявлених, але неврегульованих збитків;

- Резерв що відбулися, але незаявлених збитків;

- Додаткові технічні резерви;

- Резерви катастроф;

- Резерв коливань збитковості;

- Інші види технічних резервів, пов'язаних зі специфікою зобов'язань, прийнятих за договорами страхування.

Б) Резерв запобіжних заходів.

Формування страхових резервів здійснюється за правилами, затвердженими наказом Росстрахнадзора. У страховиків формуються великі розміри страхових резервів, які страховик відповідно до законодавства може використовувати на принципах диверсифікації, повернення, прибутковості і ліквідності. У Російській Федерації розміщення страхових резервів здійснюється відповідно до Правил, затверджених Росстрахнадзором, наказ 02-02/06 від 14.03.95 р. Можливими напрямами використання страхових фондів технічних резервів є наступні:

- Державні цінні папери;

- Цінні папери суб'єктів РФ і місцевих органів влади;

- Депозитні банківські вклади;

- Цінні папери (акції, облігації, сертифікати тощо);

- Права власності на частку участі в статутному капіталі;

- Нерухомість (земля, квартири, будинки та інші види);

- Валютні цінності;

- Готівка.

Забороняється використання коштів страхових резервів для надання позик (кредитів) фізичним та юридичним особам, крім деяких випадків, передбачених законом (мають право тільки на видачу позик страхувальникам, які уклали договори особистого страхування, в межах страхових сум за цими договорами); укладення договорів купівлі-продажу , крім випадків, передбачених правилами придбання акцій і паїв товарних і фондових бірж вкладення в інтелектуальну власність.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Фінанси і кредит: Учеб. Посібник / Під. ред. проф. А. М. Ковальової. - М.: Фінанси і статистика, 2004.

2. Фінанси: Учеб. Посібник / Під. ред. проф. А. М. Ковальової. - М.: Фінанси і статистика, 2000.

3. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит: Підручник для вузів / Під. ред. проф. А. М. Ковальової. - М.: Фінанси ЮНИТИ, 2000.

4. Фінанси. Гроші. Кредит: Підручник / Під. ред. проф. О. В. Соколової. - М.: Юрист, 2000.

5. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / Л.А. Сафонова, Н.Ю.
Плотнікова - М.: Вищ. шк., 2005.


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Контрольна робота
216.8кб. | скачати

Схожі роботи:
Кругообіг оборотних коштів і шляхи його прискорення
Аналіз оборотних активів
Облік оборотних активів підприємства
Ефективність використання оборотних активів
Організація обліку оборотних активів
Стан оборотних активів підприємства
Фінансовий аналіз ефективності оборотних активів
Управління запасами як елементом оборотних активів
Джерела формування оборотних активів підприємства
© Усі права захищені
написати до нас