Контрольна робота
з дисципліни: «Ринок цінних паперів»
Зміст
1. Контрольні завдання з розділу «Акції»
2. Контрольні завдання з розділу «Облігації»
3. Контрольні завдання з розділу «Векселі та сертифікати»
4. Контрольні завдання з розділу «Ф'ючерси і опціони»
5. Контрольні завдання з розділу «Теорія портфеля»
Список використаної літератури
1. Контрольні завдання з розділу «Акції»
1. Ціна акції на ринку дорівнює 500 руб., Номінал - 200 руб. Акціонерне товариство оголосило про дроблення акцій в пропорції один до двох. Яким буде номінал кожної нової акції та її ринкова вартість після дроблення?
Рішення:
номінал 2 = 200 / 2 = 100 руб.
Ціна 2 = 250 руб.
2. За рішенням загальних зборів акціонерів і ради директорів АТ дивіденди по акціях в загальному прибутку за звітний рік склали 0,6. На кожну акцію за розрахунками аналітиків в кінці року буде доводиться 450 руб. прибутку. Чи слід інвестувати гроші в ці цінні папери, якщо необхідний рівень прибутковості по них дорівнює 124% річних, передбачуване зростання дивідендів у майбутньому дорівнює 110%, а поточна ринкова вартість акцій 1900 руб.
Рішення:
де ДХ ао - повна дохідність акції;
ПД г - повний дохід акції за рік;
До нг - курс акції на початок року
Перший рік ДХ АТ = 450 / 1900 = 24%
У майбутньому при зростанні дивідендів ДХ АТ = (450 +450 ∙ 1,1) / 1900 = 50%
50% менше необхідного рівня прибутковості 124%, значить не слід інвестувати гроші в ці цінні папери.
3. При випуску акцій номіналом 1000 руб. було оголошено, що величина дивідендів на привілейовані акції буде дорівнює 125% річних, а їх вартість, за оцінками фахівців, щорічно буде зростати на 100% по відношенню до номіналу. Визначимо очікуваний дохід від купівлі 10 привілейованих акцій за номіналом і подальшого продажу через 4 роки, якщо дивіденди передбачається реінвестувати за ставкою 80% річних, а також прибутковість покупки цих акцій.
Визначимо емісійний дохід по одній акції:
ЕД = К ра - Н а
1 рік ЕД = 1000 - 1000 = 0 руб.
2 рік ЕД = (1000 +1000) - 1000 = 1000 руб.
3 рік ЕД = (2000 +1000) - 1000 = 2000 руб.
4 рік ЕД = (3000 +1000) - 1000 = 3000 руб.
Разом: ЕД = 6000 руб.
Визначимо дивідендний дохід по одній акції:
дивіденди реінвестуються:
де Div 0-величина річних дивідендів за загальною кількістю акцій,
i - річна ставка реінвестування
Div = 1000 ∙ 1,25 ∙ ((1 +0,8) 4 - 1) / 0,8 = 14840 руб.
Тоді, очікуваний дохід від купівлі 10 привілейованих акцій за номіналом і подальшого продажу через 4 роки, складе:
10 (6000 + 14840) = 208400 руб.
де ДХ ао - повна дохідність акції;
ПД г - повний дохід акції;
До нг - курс акції на початок періоду володіння
ДХ ат = 208440/1000 = 208%.
4. Визначте сукупну прибутковість акції, якщо відомо, що акція придбана за номінальною вартістю 150 руб. при ставці дивіденду 30% річних. Ринкова вартість акції через рік після випуску склала 180 руб.
Д = 150 ∙ 0,3 = 45 руб.
2. Контрольні завдання з розділу «Облігації»
1. Номінал облігації дорівнює 1 млн. руб., Купон - 20%, виплачується один раз на рік, до погашення залишилося три роки. На ринку прибутковість на інвестиції з рівнем ризику, відповідним даної облігації, оцінюється в 25%. Визначити поточну вартість паперу.
2. Десять облігацій з номінальною вартістю 10000 руб., Випущених на 4 роки, придбані за курсом 98%. Відсотки по облігаціях виплачуються в кінці строку за ставкою 80% річних. Потрібно визначити загальний дохід від облігацій і прибутковість їх покупки.
Визначимо відсотковий дохід по одній облігації:
де k - номінал;
n - ставка;
t - число періодів.
Визначимо дисконтний дохід за однієї облігації:
10000 - 0,98 ∙ 10000 = 200 руб.
Визначимо загальний дохід за облігаціями десяти:
(94976 + 200) ∙ 10 = 951 760 руб.
де ДХ ао - повна дохідність;
ПД г - повний дохід;
До нг - курс на початок періоду володіння
ДХ ат = 951760 / 10000 = 95%.
3. Облігація номіналом 5 тис. руб. і строком до погашення 10 років куплена за 99% номіналу і продана через 3 роки за 101%. Розрахуйте прибутковість цієї інвестиції, якщо умовами випуску облігації передбачена виплата купонів 2 рази на рік, ставка купона 20%.
де П о - загальний дохід за час володіння облігацією
Р - дисконт
До ро1 - ринкова ціна
t - число років володіння облігацією
3. Контрольні завдання з розділу «Векселі та сертифікати»
1. Вексель емісійного синдикату номінальною вартістю 100 руб. продається з дисконтом по ставі 13% річних. Термін погашення векселя через 115 днів. Потрібно визначити величину дисконтованого доходу.
2. Інвестор хотів би отримати за дисконтним векселем прибутковість 30% річних. До погашення векселя 50 днів, номінал 100 тис. руб. За якою ціною слід купити вексель?
3. Емісійний синдикат випустив вексель номіналом 1000 руб. з дисконтом 290 руб. і періодом котирування 16 тижнів. Комерційний банк скуповує дані векселя через 13 тижнів після їх випуску за ціною 935 руб. Визначте прибутковість векселя для векселедержателя при його продажі банку через 13 тижнів і прибутковість операції для банку.
4. Номінал сертифіката 1000 руб., Процентна ставка 15% річних, випущений на 91 день. За якою ціною інвестору слід купити сертифікат за 30 днів до погашення, щоб забезпечити прибутковість 20% річних?
4. Контрольні завдання з розділу «Ф'ючерси і опціони»
1. Дано курси купівлі та продажу валюти (американський долар) Санкт-Петербурзьких комерційних банків (див. табл. 6). Поточні процентні ставки в Росії і США 48 і 9% відповідно. Складіть таблицю форвардних валютних курсів для тримісячних контрактів.
Таблиця 6 - Курси долара
2. Поточний курс акцій корпорації «АвтоВАЗбанк» - 150 руб. Перший гравець розраховує на зниження курсу, а другий гравець на підвищення курсової вартості цих акцій. Другий гравець бере на себе зобов'язання купити акції у першого гравця за курсом 120 руб. Премія за контрактом встановлена 5 руб. за акцію. У процесі торгів курс акцій знизився до рівня 117 руб. за акцію. Як слід вчинити перший гравцеві?
5. Контрольні завдання з розділу «Теорія портфеля»
Акції А і В характеризуються наступним розподілом ймовірностей очікуваної прибутковості (табл. 7). Розрахуйте і зіставте очікувані показники прибутковості і ризику цих цінних паперів. Чи варто об'єднувати ці цінні папери в портфель? Поясніть свою відповідь.
Таблиця 7 - Прибутковість акцій А і В,%
Список використаної літератури
1. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / за ред. Є.С. Стоянової - 5-е вид., Перераб. і доп. - М.: Перспектива, 2000. - 656 с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основи управління фінансами: Пер. з англ. / Я.В. Соколов. - М. - Фінанси і статистика, 2005. - 800 с.
3. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / за ред.
Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 1996. - 405 с.
4. Біргхем Ю., Гаспенскі Л. Фінансовий менеджмент: Повний курс: в 2-х т. / Пер. з англ. під ред. В.В. Ковальова. СПб.: Економічна школа, 1997. Т. 2. 669 с.
з дисципліни: «Ринок цінних паперів»
Зміст
1. Контрольні завдання з розділу «Акції»
2. Контрольні завдання з розділу «Облігації»
3. Контрольні завдання з розділу «Векселі та сертифікати»
4. Контрольні завдання з розділу «Ф'ючерси і опціони»
5. Контрольні завдання з розділу «Теорія портфеля»
Список використаної літератури
1. Контрольні завдання з розділу «Акції»
1. Ціна акції на ринку дорівнює 500 руб., Номінал - 200 руб. Акціонерне товариство оголосило про дроблення акцій в пропорції один до двох. Яким буде номінал кожної нової акції та її ринкова вартість після дроблення?
Рішення:
номінал 2 = 200 / 2 = 100 руб.
Ціна 2 = 250 руб.
2. За рішенням загальних зборів акціонерів і ради директорів АТ дивіденди по акціях в загальному прибутку за звітний рік склали 0,6. На кожну акцію за розрахунками аналітиків в кінці року буде доводиться 450 руб. прибутку. Чи слід інвестувати гроші в ці цінні папери, якщо необхідний рівень прибутковості по них дорівнює 124% річних, передбачуване зростання дивідендів у майбутньому дорівнює 110%, а поточна ринкова вартість акцій 1900 руб.
Рішення:
де ДХ ао - повна дохідність акції;
ПД г - повний дохід акції за рік;
До нг - курс акції на початок року
Перший рік ДХ АТ = 450 / 1900 = 24%
У майбутньому при зростанні дивідендів ДХ АТ = (450 +450 ∙ 1,1) / 1900 = 50%
50% менше необхідного рівня прибутковості 124%, значить не слід інвестувати гроші в ці цінні папери.
3. При випуску акцій номіналом 1000 руб. було оголошено, що величина дивідендів на привілейовані акції буде дорівнює 125% річних, а їх вартість, за оцінками фахівців, щорічно буде зростати на 100% по відношенню до номіналу. Визначимо очікуваний дохід від купівлі 10 привілейованих акцій за номіналом і подальшого продажу через 4 роки, якщо дивіденди передбачається реінвестувати за ставкою 80% річних, а також прибутковість покупки цих акцій.
Визначимо емісійний дохід по одній акції:
ЕД = К ра - Н а
1 рік ЕД = 1000 - 1000 = 0 руб.
2 рік ЕД = (1000 +1000) - 1000 = 1000 руб.
3 рік ЕД = (2000 +1000) - 1000 = 2000 руб.
4 рік ЕД = (3000 +1000) - 1000 = 3000 руб.
Разом: ЕД = 6000 руб.
Визначимо дивідендний дохід по одній акції:
дивіденди реінвестуються:
де Div 0-величина річних дивідендів за загальною кількістю акцій,
i - річна ставка реінвестування
Div = 1000 ∙ 1,25 ∙ ((1 +0,8) 4 - 1) / 0,8 = 14840 руб.
Тоді, очікуваний дохід від купівлі 10 привілейованих акцій за номіналом і подальшого продажу через 4 роки, складе:
10 (6000 + 14840) = 208400 руб.
де ДХ ао - повна дохідність акції;
ПД г - повний дохід акції;
До нг - курс акції на початок періоду володіння
ДХ ат = 208440/1000 = 208%.
4. Визначте сукупну прибутковість акції, якщо відомо, що акція придбана за номінальною вартістю 150 руб. при ставці дивіденду 30% річних. Ринкова вартість акції через рік після випуску склала 180 руб.
Д = 150 ∙ 0,3 = 45 руб.
2. Контрольні завдання з розділу «Облігації»
1. Номінал облігації дорівнює 1 млн. руб., Купон - 20%, виплачується один раз на рік, до погашення залишилося три роки. На ринку прибутковість на інвестиції з рівнем ризику, відповідним даної облігації, оцінюється в 25%. Визначити поточну вартість паперу.
2. Десять облігацій з номінальною вартістю 10000 руб., Випущених на 4 роки, придбані за курсом 98%. Відсотки по облігаціях виплачуються в кінці строку за ставкою 80% річних. Потрібно визначити загальний дохід від облігацій і прибутковість їх покупки.
Визначимо відсотковий дохід по одній облігації:
де k - номінал;
n - ставка;
t - число періодів.
Визначимо дисконтний дохід за однієї облігації:
10000 - 0,98 ∙ 10000 = 200 руб.
Визначимо загальний дохід за облігаціями десяти:
(94976 + 200) ∙ 10 = 951 760 руб.
де ДХ ао - повна дохідність;
ПД г - повний дохід;
До нг - курс на початок періоду володіння
ДХ ат = 951760 / 10000 = 95%.
3. Облігація номіналом 5 тис. руб. і строком до погашення 10 років куплена за 99% номіналу і продана через 3 роки за 101%. Розрахуйте прибутковість цієї інвестиції, якщо умовами випуску облігації передбачена виплата купонів 2 рази на рік, ставка купона 20%.
де П о - загальний дохід за час володіння облігацією
Р - дисконт
До ро1 - ринкова ціна
t - число років володіння облігацією
3. Контрольні завдання з розділу «Векселі та сертифікати»
1. Вексель емісійного синдикату номінальною вартістю 100 руб. продається з дисконтом по ставі 13% річних. Термін погашення векселя через 115 днів. Потрібно визначити величину дисконтованого доходу.
2. Інвестор хотів би отримати за дисконтним векселем прибутковість 30% річних. До погашення векселя 50 днів, номінал 100 тис. руб. За якою ціною слід купити вексель?
3. Емісійний синдикат випустив вексель номіналом 1000 руб. з дисконтом 290 руб. і періодом котирування 16 тижнів. Комерційний банк скуповує дані векселя через 13 тижнів після їх випуску за ціною 935 руб. Визначте прибутковість векселя для векселедержателя при його продажі банку через 13 тижнів і прибутковість операції для банку.
4. Номінал сертифіката 1000 руб., Процентна ставка 15% річних, випущений на 91 день. За якою ціною інвестору слід купити сертифікат за 30 днів до погашення, щоб забезпечити прибутковість 20% річних?
4. Контрольні завдання з розділу «Ф'ючерси і опціони»
1. Дано курси купівлі та продажу валюти (американський долар) Санкт-Петербурзьких комерційних банків (див. табл. 6). Поточні процентні ставки в Росії і США 48 і 9% відповідно. Складіть таблицю форвардних валютних курсів для тримісячних контрактів.
Таблиця 6 - Курси долара
| Банк | Курс | |
| Купівля | продаж | |
| 1 | 22,5 | 23,0 |
| 2 | 22,7 | 23,0 |
| 3 | 22,3 | 22,8 |
| 4 | 22,4 | 22,8 |
| 5 | 22,1 | 22,7 |
5. Контрольні завдання з розділу «Теорія портфеля»
Акції А і В характеризуються наступним розподілом ймовірностей очікуваної прибутковості (табл. 7). Розрахуйте і зіставте очікувані показники прибутковості і ризику цих цінних паперів. Чи варто об'єднувати ці цінні папери в портфель? Поясніть свою відповідь.
Таблиця 7 - Прибутковість акцій А і В,%
| Економічна ситуація | Сильний спад | Спад | Пожвавлення | Підйом | Сильний підйом |
| Імовірність | 0,1 | 0,2 | 0,4 | 0,2 | 0,1 |
| Прибутковість акції А | -25 | 5 | 15 | 30 | 45 |
| Прибутковість акції В | -40 | 0 | 16 | 40 | 66 |
Список використаної літератури
1. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / за ред. Є.С. Стоянової - 5-е вид., Перераб. і доп. - М.: Перспектива, 2000. - 656 с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основи управління фінансами: Пер. з англ. / Я.В. Соколов. - М. - Фінанси і статистика, 2005. - 800 с.
3. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / за ред.
Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 1996. - 405 с.
4. Біргхем Ю., Гаспенскі Л. Фінансовий менеджмент: Повний курс: в 2-х т. / Пер. з англ. під ред. В.В. Ковальова. СПб.: Економічна школа, 1997. Т. 2. 669 с.