[ Проведення аналізу фінансового стану та розробка рекомендацій щодо підвищення ефективності ] | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
2.1.Запасы и затраты | |||||||||
2.2. Деби-торская задол-женность | |||||||||
2.3. Денеж-ные средства и ценные бумаги | |||||||||
3. Інші активи | |||||||||
БАЛАНС | И 0 = S А i0 | И 1 = S А i 1 | 100% | 100% | D И 0 = И 0 – И 1 | - | D И/И 0 | 100% |
Общая оценка динамики финансового состояния. Аналитическая группировка статей баланса. Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности – статьи актива и по срочности обязательств – статьи пассива.
Таблиця 1.2. Аналитическая группировка статей актива
Угруповання статей активу балансу | Наличие средств | Структура имущества, % | ||||
на початок періоду | на кінець періоду | зміна | на початок періоду | на кінець періоду | изменение % | |
1. Майно підприємства (валюта балансу) | ||||||
1.1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) | ||||||
1.2. Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства | ||||||
1.2.1. Запаси і витрати | ||||||
1.2.2. Дебіторська заборгованість | ||||||
2. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги |
Таблиця 1.3. Аналитическая группировка статей пассива
Угруповання статей пасиву балансу | Наличие источников | Структура источников финансирования, % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
на початок періоду | на кінець періоду | зміна | на початок періоду | на кінець періоду | изменение % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. Источники формирования имущества: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.1. Власний капітал | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.2. Позиковий капітал | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) |
Аналитическая группировка актива баланса. Общая стоимость имущества равна валюте (итогу) баланса – сумме строк 190 «Итог по разделу 1» и 290 «Итог по разделу 2» - строка 300 «Баланс». Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов равна итогу раздела 1 актива баланса. Стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов равна разделу 2 за минусом строки 216 «Расходы будущих периодов». Стоимость материальных (мобильных) средств – запасы и затраты – равна сумме строк 210 «Запасы», 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» за минусом строки 216. Величина дебиторской задолженности (включая авансы) равна сумме строк 230 «Долгосрочная дебиторская задолженность», 240 «Краткосрочная дебиторская задолженность». Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений равна сумме строк 250 «Краткосрочные финансовые вложения», 260 «Денежные средства». Аналитическая группировка пассива баланса. Стоимость собственного капитала (капитал и резерв) равна разделу 3 пассива баланса и сумме строк 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов» за минусом строки 216. Величина заемного капитала равна сумме разделов 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» пассива без строк 630, 640, 650. Величина долгосрочных обязательств (пассивов) – кредиты и займы, предназначенные для формирования активов, равна разделу 4. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, в основном, для формирования оборотных активов, равняется строке 610 «Займы и кредиты» раздела 5 «Краткосрочные обязательства». Величина кредиторской задолженности равна строкам 620 «Кредиторская задолженность», 660 «Прочие краткосрочные обязательства». «Задолженность участникам по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе суммы по этим строкам необходимо прибавить к собственному капиталу. При построении аналитического баланса необходимо «Расходы будущих периодов» исключать из «Запасов» и соответственно на эту сумму уменьшится валюта баланса. В пассиве на эту сумму необходимо уменьшить «Собственный капитал» (капитал и резервы). При наличии убытков необходимо общую сумму капитала (валюта баланса) уменьшить на величину убытков. Одновременно на эту же сумму в пассиве уменьшить «Собственный капитал» или валюту баланса. Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Для анализа используются приемы структурно-динамического анализа (табл. 1.1 и 1.2). После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса следует углубить анализ подробным изучением отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявить изменения к концу года во внеоборотных активах (недвижимости) и оборотных источников собственных и заемных средств. Важнейшим оценочным показателем финансового состояния хозяйствующего субъекта является сопоставление темпов роста реализации объема продаж с темпами роста совокупных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно делать вывод о том, что хозяйствующий субъект рационально регулирует активы. Если темпы роста активов выше темпов роста продаж, то это свидетельствует о неумелом их регулировании, о росте дебиторской задолженности, скоплении ненужных запасов товарно-материальных ценностей. Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости и ее типы. Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит от финансового положения хозяйствующего субъекта. Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддержать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении. Если текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
Е с = И с.с – А внеоб (15) де:
Е КД = (И с.с + КД) – А внеоб (16) де:
Е å = (И с.с + КД + КК / ) – А внеоб (17) де:
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств: ± Е с = И с.с – З з (18) де:
± Е КД = (И с.с + КД) – З з (19) 3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ± Е КД = (И с.с + КД + КК / ) – З з (20) Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.
З з < И с.с + К б(ТМЦ) (21) де:
З з = И с.с + К б(ТМЦ) (22)
З П + ГП ³ å КК // (23) де:
НЗП + РБП £ Е с (24) Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.
Е с + ДЗ < КЗ + С б / (25) де:
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов и займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности. Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет). Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений. Для анализа финансовой устойчивости привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров. В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные. Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год. Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов):
A I + K I A II + K II A III Lq = (14) П I + О 1 П II + О 2 П III
Собственные оборотные средства предприятия К м = (27) Сумма собственных и долгосрочных заемных средств
Сумма собственных и долгосрочных заемных средств К з.з = (28) Вартість запасів і витрат От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше финансового риска. 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ИНТЕРПРОМ» 2.1 Характеристика ООО «Интерпром» Общество с ограниченной ответственность «Интерпром» создано на основании действующего законодательства РФ, Гражданского кодекса РФ, Закона РФ «Об иностранных инвестициях», Федерального закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и решением учредителя от 10 июня 1994 г. Учредителями общества являются:
Местонахождение общества: Россия, Ростовская обл., Шолоховский р-н, ст. Вешенская. Общество учреждено без ограничения срока деятельности. Целью деятельности общества направлена на удовлетворение потребностей предприятий, организаций и граждан в продукции, работах, услугах, производимых обществом в соответствии с уставными видами деятельности и с целью извлечения прибыли. Основними видами діяльності товариства є:
ООО «Интерпром» является одним из крупнейших предприятий пищевой отрасли Шолоховского района Ростовской области специализирующихся на производстве хлеба, хлебобулочных изделий и мучнисто-кондитерских изделий. Узнаваемыми брендами общества являются торты «Чародейка», «Медовая сказка», «Зимушка», «Сдобная сдоба». В настоящий момент 90% продукции общества поступает в розничные точки Шолоховского района Ростовской области. Перечень клиентов, систематически закупающих хлебобулочную продукцию общества, превышает 34 компании. Это продовольственные магазины, павильоны, палатки. Юридический статус общества:
С помощью подконтрольного транспортного предприятия «Орион» в обществе ограничена централизованная доставка продукции в розничные торговые точки. Часть клиентов, имеющая свой транспорт, получает продукцию с пекарни самостоятельно. Оценивая рынок хлеба и хлебобулочных изделий, важно сказать, что 90% населения являются потребителями данной продукции. Хлеб относится к товарам повседневного потребления и является в России традиционной едой. Важно отметить две основные тенденции спроса на рынке сбыта продукции ООО «Интерпром»:
Конкурентные преимущества ООО «Интерпром»: 2.2 Порядок проведения финансового анализа Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса. Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности. Для этого необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом. Таблиця 2.1. Горизонтальний аналіз балансу
Из данных таблицы следует, что за прошедший год валюта баланса выросла на 67%, в том числе величина внеоборотных активов на 46033 тыс.руб. или 79%, а оборонных активов – на 91197 тыс.руб. или 52,6%. Позитивными аспектами в деятельности ООО «Интерпром» являются: увеличение нематериальных активов на 88 тыс. руб. или 86,6%. Негативные моменты в работе общества: рост остатков незавершенного строительства на 12007 тыс. руб. или 40,4%; кредиторской задолженности – на 15271 тыс. руб. или 76,6%, а также в уменьшение основных средств на 2156 тыс. руб. или 101,5%. Аналогом горизонтального анализа является трендовый анализ (исследование тенденций развития), при котором каждая статья баланса сравнивается с рядом истекших периодов и устанавливается тренд, т.е. ключевая тенденция динамики показателя, исключающая влияние случайных факторов. Подобный анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности (например, для составления бюджета по балансовому листу, прогноза отчета о прибылях и убытков и т.д.). Однако информации для его осуществления за два года недостаточно. Целесообразно использовать динамические годы показателей за ряд лет. Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (табл. 2.2.). Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей. Таблиця 2.2. Вертикальний аналіз балансу
| 100% | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
БАЛАНС | 281861 | 419091 | +137230 | 100 | 100 | - |
Анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных активов составляет наибольший удельный вес. Наблюдается увеличение доли внеоборотных активов с 36% по состоянию на 1 января прошедшего года до 46% к концу отчетного года и, соответственно, снижение доли.
Оборотных активов с 64% до 54%. С учетом того, что величина внеоборотных активов организации в абсолютном выражении неуклонно растет, в первую очередь за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений, можно констатировать рост инвестиций в активы.
В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.
Доля запасов колебалась в анализируемые периоды от 17,6% до 15%. В силу специфики деятельности анализируемого предприятия, выпускающего хлебобулочные изделии, удельный вес как незавершенного производства, так и готовой продукции незначителен.
Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов – дебиторской задолженностью. Ее доля выросла с 7,4% по состоянию на 1 января прошлого года до 14% к концу отчетного периода, т.е. возросла практически вдвое. Наиболее значительным был рост дебиторской задолженности в отчетном году. Так, абсолютный прирост задолженности составил 37602 тыс. руб. (58695 – 21093). При этом наибольший прирост задолженности был связан с отвлечением средств в авансы, выданные поставщикам. Кроме того, значительно возросла задолженность прочих дебиторов.
Таблиця 2.3. Дебіторська заборгованість
Статті балансу | На початок року | На кінець року | Отклонение ±D | На початок року | На кінець року | Отклонение ±D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ПАСИВ | 3. Капітали і резерви | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. Статутний капітал | 176 | 176 | - | 0,1 | 0,09 | -0,01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Додатковий капітал | 113809 | 111833 | -1976 | 68,2 | 55,6 | -12,6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Резервний капітал | 44 | 44 | - | 0,03 | 0,02 | -0,01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 52831 | 89148 | +36317 | 34,7 | 44,3 | +9,6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ИТОГО по разделу 3 | 166860 | 20120 | +34341 | 100% | 100% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. Позики і кредити | - | 13040 | +13040 | - | 61,7 | +61,7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Відкладені податкові зобов'язання | 1825 | 3861 | +2036 | 16,8 | 18,7 | +1,9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Інші довгострокові зобов'язання | 9056 | 4234 | -4822 | 83,2 | 20 | -63,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ИТОГО по разделу 4 | 10881 | 21135 | +10254 | 100% | 100% | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. Позики і кредити
Для анализа динамики структуры пассивов используется таблица 2.3. При анализе структуры пассивов, прежде всего, следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников. Его абсолютная величина за отчетный год возросла на 137230 тыс. руб. или 67%. Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капитала неуклонно снижалась: с 59,2 до 48%. Таким образом, за отчетный год доля собственного капитала в совокупных пассивах упала на 11,2%. Удельный вес долгосрочных обязательств увеличился на 1,24%. В составе заемного капитала следует отметить наибольший удельный вес краткосрочных обязательств, который в совокупных источниках за отчетный год вырос с 36,9 до 46,9%. Основной причиной этого стал значительный рост краткосрочных кредитов и займов, чей удельный вес вырос с 19,15 до 30,3%. Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении, однако ее доля в совокупных источниках изменилась в значительно меньшей степени: с 17,7 до 15,6%. Это позволяет заключить, что основным источником финансирования, привлекавшимся на заемной основе, стали краткосрочные кредиты и займы. Следует обратить внимание на то, что изменение общей величины кредиторской задолженности вполне сопоставимы с теми изменениями, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так, за отчетный год дебиторская задолженность ООО «Интерпром» увеличилась на 3760,2 тыс. руб., а кредиторская – на 15271 тыс. руб. Вместе с тем, структура отдельных элементов дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношения вызывают определенные опасения. Так, в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам. Весьма незначительной является доля обязательств по полученным авансам. В составе дебиторской задолженности доля обязательств покупателей и заказчиков имеет наименьшую долю. Наибольший удельный вес занимают авансы, выданные поставщикам, и прочие дебиторы. Отмеченный ранее рост дебиторской задолженности был связан с увеличением именно данных статей. В этих условиях платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости оборота средств по указанным статьям и их ликвидности. Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:
Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин на следующем этапе проводится анализ финансовых показателей. Используемые в процессе анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Выделяют следующие группы показателей:
Показатели текущей платежеспособности и ликвидности. Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В процессе анализа финансовой отчетности используются следующие основные показатели ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Расчеты занесены в таблицу 2.4. Таблиця 2.4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Общий коэффициент ликвидности представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. По данным таблицы 2.4. можно сделать выводы о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношениях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Высокие значения практически всех рассмотренных коэффициентов позволяют предположить, что в начале отчетного года предприятие располагало достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств. Рассмотрение отчета о прибылях и убытках позволяет увидеть значительное увеличение объема продаж в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Можно предположить, что это вызвало рост оборотных активов. По данным бухгалтерского баланса оборотные активы за прошедший год возросли в 1,89 раза. Рост оборотных активов потребовал значительного объема источников. Недостаточность собственного оборотного капитала вызвала необходимость увеличения заемного финансирования, привлекаемого на краткосрочной основе. Неслучайно в этом периоде отмечен значительный рост кредитов и займов. Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями:
Для исчисления показателей оборачиваемости традиционно используются следующие формулы: К оборачиваемости активов = Выручка : средняя величина активов (29) К оборачиваемости оборотных активов = Выручка : средняя величина оборотных активов (30) Средняя величина активов, в том числе оборотных по данным баланса определяется по формуле средней арифметической: Средняя величина активов = (О н +а) : 2 (31) де:
Все результаты занесем в таблицу 2.5.
Как следует из данных таблицы 2.5, в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости активов упал с 2,05 до 2,03 раза и, соответственно, период оборота активов возрос со 177,2 до 180 дня. Более значительным стало снижение оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился с 5,910 до 4,831 раза, а длительность периода оборота оборотных активов возросла на 13,9 дня – с 61,7 до 75,6 дня. Можно предположить, что причиной снижения оборачиваемости активов стало замедление скорости оборота оборотных активов. Изменение скорости оборота средств приводит к тому, что при прочих равных условиях (масштабы деятельности, структура активов, структура расходов) изменяется величина оборотных активов. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, ускорение оборачиваемости – к их сокращению. В этих условиях у предприятия либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота в связи с ускорением их оборачиваемости. Таблиця 2.6. Система показателей рентабельности деятельности ООО «Интерпром»
В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельность активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Р активов = Прибыль : средняя величина активов (31) Средняя величина активов рассчитывается по формуле: Средняя величина активов = (О н + О к ) : 2 (32) де:
Розраховуємо: 1. Средняя величина активов (отч. пер.) = (281861 + 419019) : 2 = 700952 : 2 = 350476 2. Средняя величина активов (пред. год.) = (281861 + 164901) : 2 = 446762 : 2 = 223381 где: 164901 – величина активов на начало предыдущего года. 3. Рентабельность активов (пред. год) = (34364 : 223381) х 100 = 15,4 4. Р активов (отч. год) = (60980 : 350476) х 100 = 17,4 По соотношению прибыли и объема продаж определяется величина показателя, получившего название рентабельности продаж. Для его расчета используется формула: Р продаж = (прибыль : выручка от продаж продукции) х 100 (33) Рассчитаем: 1. Р продаж (пред. год) = (34364 : 459765) х 100 = 7,48 2. Р продаж (отч. год) = (60980 : 710668) х 100 = 8,58 На базе этой формулы может быть рассчитана группа показателей рентабельности продаж, различия в расчетах которых будут связаны с выбором числителя. В качестве последнего может быть выбрана валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности или чистая прибыль. Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж. Величина показателя рентабельности продаж широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различиями в скорости оборота средств, связанными с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных операций, в сроках кредитования, величина складских запасов и т.д. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала приносит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем проданной продукции. Завершая анализ финансового состояния, можно сделать вывод о том, что практически все показатели деятельности ООО «Интерпром» за исключением коэффициента текущей ликвидности, превышают среднеотраслевые. В первую очередь это касается показателей рентабельности. Все это позволяет оценить деятельность ООО «Интерпром» в анализируемом периоде как достаточно эффективную. 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА Любое коммерческое мероприятие принято начинать с составления бизнес-плана. Такие планы нужны всем: банкам и спонсорам, у которых предприниматель собирается брать кредиты для создания своего дела; сотрудникам уже действующей фирмы для понимания целей, задач и перспектив развития предприятия; самому предпринимателю, для того чтобы тщательно проанализировать свои идеи, проверить их на целесообразность и реалистичность. Что представляет собой бизнес-план, из каких разделов он состоит и как составляется необходимо знать не только современному менеджеру, но и любому работнику крупного и среднего предприятия в силу того, что от работника все чаще будет требоваться участие в управлении предприятием, а бизнес-планирование представляет собой принятый в менеджменте язык делового предложения. Для малого предприятия данный инструмент – существенная помощь в комплексном видении своего будущего бизнеса и всех рисков, связанных с его эффективной реализацией. Начиная новый бизнес или реконструируя действующее предприятие, главный вопрос, который интересует предпринимателя, это потребности рынка. Сами же потребности со временем изменяются, трансформируются требования к качеству и функциональным возможностям товаров. Такое динамичное положение на рынке необходимо учитывать при разработке нового товара, организации и финансирования его производства. Перед началом каждого нового периода совершенствования производства, расширения видов деятельности и номенклатуры товаров необходимо ответить на вопрос: стоит ли вкладывать деньги и затрачивать усилия на конкретную деятельность? Инструментом решения этой проблемы служит бизнес-план. Его разработка позволяет согласовать возможности предприятия (предпринимателю) с потребностями рынка на определенный период. Бизнес-план является составной частью текущего и стратегического планирования развития предприятия (фирмы). Изучение бизнес-плана в условиях рынка опирается на знание основных функциональных дисциплин управления предприятием: маркетинговой, производственной, коммерческой, финансовой. Главное отличие содержания данной главы состоит в разработке комплексного плана действий, обеспечивающих достижение установленных с помощью маркетинговых исследований и стратегического анализа целей. При этом все запланированные мероприятия сбалансированы с финансовыми, временными и кадровыми ресурсами. План представляет деятельность в будущем, и поэтому предприниматель анализирует проблемы и сопровождающие их риски, с которыми придется столкнуться в последующие периоды. Определение способов и методов управления рисками удорожает проект, но вместе с тем увеличивает вероятность его реализации в запланированные сроки и с намеченными затратами. Проект совершенствования предприятия или создания нового бизнеса всегда связан с инвестированием средств. Инвестиционные процессы имеют свои закономерности и особенности. Учет этих особенностей послужит основой для высокой эффективности проектов. Инвестиция – это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов. 1 Понятие инвестиции охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложения», и финансовые (портфельные) инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций – вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства – по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство. Инвестирование представляет собой отказ от потребления благ сегодня с целью получения дохода в будущем. Будущие доходы получаются путем вложения средств в различные активы, приносящие доход. Для того чтобы актив приносил требуемый уровень дохода, необходимо осуществить определенную последовательность действий в соответствии с целью инвестирования, тщательно обоснованную технико-экономическими расчетами, которая называется инвестиционным проектом и включает в себя планирование и организацию инвестиций. Бизнес-план является основным документом, на базе которого инвесторы и кредиторы предоставляют средства. Чтобы убедить кредитора в успехе начинания, нужно ознакомить его с планами на сегодня и перспективу, изложенными на бумаге и снабженными всеми необходимыми расчетами. Это и называется бизнес-планом. Прежде всего, он должен соответствовать требованиям, которые диктует Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства. Эти требования разработаны в соответствии с рекомендациями международных стандартов ЮНИДО, поэтому принимаются и банковскими кредиторами. ЮНИДО разработала пакет юридических документов, финансовых расчетов, маркетинговых исследований, являющийся неофициальным международным стандартом. Должны учитываться все аспекты будущей деятельности: от предполагаемой зарплаты сотрудников до возможных экологических последствий. Порядок в нормативной базе и юридическое сопровождение проекта – вещи само собой разумеющиеся. Естественно, кредитора волнует своевременность расчетов с ним. Поэтому особое внимание уделяется оценке окупаемости предприятия. Учитываются прогнозируемая конъюнктура рынка и планируемый рост квалификации сотрудников. Управление предприятием в условиях рынка представляет собой систему взаимосвязанных функций: планирование – организация – координация – мотивация – контроль. Планирование – определение целей и путей их достижения – охватывает в соответствии с этим следующие этапы:
В зависимости от характера деятельности планирование выступает или в виде долговременной стратегической программы развития предприятия, или в виде оперативных планов-графиков, выполняющих к тому же контролирующую функцию. Если предприятие стремится найти инвесторов или партнеров для достижения определенной цели (создание совместного предприятия, организации общих проектов или согласованных действий на рынке), то ему необходимо, кроме четкого представления о предполагаемом бизнесе, убедить инвесторов или партнеров, что оно способно грамотно и эффективно наладить новое дело и управлять им. Для этих целей служит выработанный мировой экономической практикой бизнес-план, который по содержанию и назначению представляет собой плановый документ, имеющий многоцелевой характер. Во-первых, он разрабатывается для обоснования нового дела. В нем даются все основные аспекты будущей деятельности, анализируются все проблемы, с которыми придется столкнуться, определяются способы их решения. Во-вторых, этот документ поможет действующему предприятию разобраться в перспективах роста своего бизнеса, оценить их, предвидеть возможные изменения и проблемы в будущем, контролировать текущие операции. В-третьих, он может служить формальным юридическим документом, с помощью которого начинается формирование уставного капитала и финансовых активов будущего предприятия. В современной экономической теории бизнес-план выполняет четыре функции. Первая функция связана с возможностью его использования для разработки концепции, стратегии бизнеса. Это жизненно необходимо в период создания предприятия, выработки новых направлений деятельности. Вторая – функция планирования. Она позволяет оценивать возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы ее развития, выполнение запланированных мероприятий. Третья функция связана с привлечением денежных средств как собственных, так и со стороны (ссуд, кредитов). Без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект. Четвертая функция состоит в привлечении к реализации планов предпринимателя потенциальных партнеров, которые смогут вложить собственный капитал или имеющуюся у них технологию, патенты или свой управленческий опыт и деловые связи. Несколько похож бизнес-план на более привычное технико-экономическое обоснование конкретного инвестиционного или производственного проекта и отличается тем, что направлен на поиск партнера или инвестора, поэтому имеет большую убедительность, доказательность. Однако составление бизнес-плана требует личного участия руководителя или предпринимателя, открывающего свое дело. 1 Руководящая роль первого лица в процессе бизнес-планирования обусловливает необходимость его участия в моделировании будущей деятельности, соизмеряя с ней свои силы, ресурсы предприятия, возможности привлечения дополнительных средств и их эффективное использование. Необходимость разработки бизнес-плана объясняется еще и тем, что риск банкротства для вновь созданных предприятий, особенно в первые 3-5 лет, очень велик. Об этом свидетельствует и международная практика. Овладение искусством составления бизнес-планов в условиях российской экономики стало крайне актуальным в силу следующих причин:
Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей. Не существует стандарта на разработку бизнес-плана из-за различия целей бизнеса и бесконечного множества вариаций среды, в которой он действует. Следовательно, требуются навыки и усидчивость, чтобы описать трех- или пятилетнюю перспективу развития бизнеса, особенно в быстро меняющихся экономических условиях России. Поэтому значительной частью любого бизнес-плана будут разделы планомерного контроля и регулирования бизнеса. Хотя бизнес-план в целом считается инструментом для получения кредита, он служит и другим целям. Дополнительные цели приведем так, как они сформулированы в Методическом пособии по разработке бизнес-плана, составленном Европейским союзом для новых независимых государств:
Овладение методами разработки бизнес-плана позволит предпринимателям выработать те основные черты, которые присущи преуспевающим бизнесменам:
Таким образом, обобщая сказанное, можно дать следующее определение. Бизнес-план – это аналитический документ для планирования предпринимательской деятельности, в нем описываются все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализируются все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяются способы решения этих проблем. 2 Правильно составленный бизнес-план, в конечном счете, отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно прибыль? Очень важно составить бизнес-план в соответствии с определенными требованиями и выполнить специальные расчеты – это поможет предвидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они. Бизнес-план представляет собой комплексный план развития предприятия на ближайшие 3-5 лет. Он определяет цели предприятия и его политику в области продукции, маркетинга, производства, управления, финансирования. Этот документ анализирует все проблемы, с которыми может столкнуться предприятие, и определяет способы их решения. Основные показатели первого года рекомендуется делать в помесячной разбивке, второго – в поквартальной и лишь, начиная с третьего года, можно ограничиваться годовыми показателями. От техпромфинплана бизнес-план отличается тем, что показатели второго не столько точны количественно, сколько содержательны, жизненны, качественно обоснованы. Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов. Вместе с тем структура бизнес-плана зависит от цели и экономической политики предприятия, степени его новизны, характера его развития. Ниже приведена примерная структура бизнес-плана для предприятия, создаваемого вновь. Основные разделы бизнес-плана:
Название разделов бизнес-плана условно, используется для концентрации внимания на его структуре и последовательности составления. Время, которое занимает составления бизнес-плана, зависит от опыта и подготовки работника. Специалисты считают, что на составление бизнес-плана затрачивается не менее 200 часов. План должен быть достаточно подробным, так как он необходим многим:
Раздел бизнес-плана «Финансы» или «Финансовый план» призван обобщить материалы предыдущих разделов и представить их в стоимостном выражении. Необходимо подготовить одновременно следующие документы:
Прогноз объемов реализации призван дать представление о той части рынка, которую предполагается завоевать своей продукцией. Обычно принято составлять такой прогноз на 3 года вперед, причем для первого года данные приводятся помесячно, для второго – поквартально, а для третьего – в виде общей суммы продаж за 12 месяцев. Логика здесь проста: предполагается, что для начального периода производства уже точно известны будущие покупатели, имеется предварительная договоренность с ними о будущих продажах. Начиная же со второго года, приходится заниматься прогнозными прикидками. В конце концов, именно под эти цифры реализации будут покупать оборудование, тратить на рекламу, нанимать новых работников, вкладывать собственные финансовые ресурсы. Баланс денежных поступлений и платежей – это документ, позволяющий оценить, сколько денег нужно вложить в проект в разбивке по времени. Главная его задача – проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность (т.е. постоянное наличие на банковском счете денежных средств, достаточных для осуществления оплаты по обязательствам) предприятия при реализации данного проекта. Отсюда вытекает крайне важная информация для определения общей стоимости проекта. Проблема с ликвидностью – серьезнейшая причина коммерческих неудач предпринимателей в рыночной экономике. Этот документ может иметь такой вид, как в таблице 3.1. Таблиця 3.1. Баланс денежных поступлений и платежей
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. Всего имеющаяся наличность (до платежей на сторону) (1+3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5. Денежные платежи на сторону: а) покупка товаров; б) заработная плата (за вычетом удержаний); в) покупные услуги; г) ремонт и содержание оборудования; д) реклама; е) арендная плата; ж) плата за телефон; з) страховые платежи; и) проценты за кредит; к) прочие расходы | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ИТОГО: (5а…5к) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
л) основные выплаты по кредиту; м) покупка оборудования; н) прочие расходы по организации деятельности; о) резерв; п) изъятия в пользу владельца | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6. Всего денежные выплаты на сторону (5а…5п) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7. Положение с денежными средствами на конец месяца (4-6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Основные сведения о коммерческой деятельности (информация, не связанная с денежными потоками): а) объем продаж; б) счета дебиторов (на конец месяца); в) безнадежные долги (на конец месяца); г) запасы на складе (на конец месяца); д) счета кредиторов (на конец месяца); е) амортизация |
Таблица доходов и затрат в будущих периодах – это документ с довольно простой структурой. Его задача – показать, как будет формироваться и изменяться прибыль (для первого года – помесячно, для второго – поквартально, для третьего – в расчете на год).
Эту часть бизнес-плана можно оформить в виде таблицы 3.2 как сведения о предполагаемой прибыльности коммерческой деятельности.
Таблиця 3.2. Сведения о предполагаемой прибыльности коммерческой деятельности
Показатель, тыс.руб. | Первый год деятельности | |||
квартал | ||||
I | II | III | IV | |
1. Объем продаж (выручка от реализации продукции) за вычетом налога с оборота (акцизов, налога на добавленную стоимость) | ||||
2. Затраты на производство реализованной продукции | ||||
3. Прибуток від реалізації | ||||
4. Накладные (общехозяйственные) расходы | ||||
5. Прибыль по основной коммерческой деятельности | ||||
6. Доля прибыли в объеме продаж (выручка от реализации) = строка 5: строка 1 |
Сводный баланс активов и пассивов предприятия рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации проекта. Считается, что этот документ менее важен, чем баланс денежных расходов и поступлений, тем не менее, обойтись без него в бизнес-плане нельзя: его обычно очень тщательно изучают специалисты коммерческих банков, чтобы оценить, какие суммы намечается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприниматель собирается финансировать создание или приобретение этих активов.
В довольно упрощенном виде этот баланс представлен в таблице 3.3 как сведения о будущее структуре баланса.
Таблиця 3.3. Сведения о будущей структуре баланса
На начало коммерческой деятельности, осуществляемой с использованием полученной банковской ссуды | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АКТИВИ | КАПІТАЛ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Поточні активи | Зобов'язання | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Каса | Долгосрочная ссуда (или сумма эмиссии акций) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Розрахунковий рахунок | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Прочие счета в банках | Облигации (или непогашенный остаток по краткосрочным ссудам) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения | Прострочена заборгованість | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Запаси | Расчеты с кредиторами за товары и услуги (по полученным авансам, по оплате труда) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
РАЗОМ: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Фиксированные активы | Доля владельца в капитале | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Обладнання | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
РАЗОМ: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ВСЬОГО:
Наконец, в этом разделе бизнес-плана целесообразно привести расчет условий достижения безубыточности проекта. Для этого воспользуйтесь такой формулой: К = УПЗ : (Ц – УППЗ) (34) де:
При расчете объема производства, обеспечивающего безубыточность, необходимо:
Если предполагается выпускать несколько видов товаров (оказывать несколько видов услуг), то объем производства (П), обеспечивающего безубыточность, рассчитывают по формуле: П = УПЗ : ((Ц 1 – УППЗ 1 ) х К 1 + (Ц 2 + УППЗ 2 ) х К 2 + … + (Ц n + УППЗ n )) х К n (35) де:
Умножив объем производства (П) на соответствующую долю выпуска интересующего нас товара в общем объеме производства, найдем то количество единиц этого товара, которое надо изготовить для достижения безубыточности при такой структуре выпуска изделий. Данные, используемые для расчетов, вносят в табл.3.4. Таблиця 3.4. Расчет условий достижения безубыточности
Справка: общая сумма условно-постоянных расходов, тыс. руб. В разделе «Финансы» необходимо изложить план получения средств для создания или расширения предприятия. Первый вопрос: какой объем средств необходим для реализации данного проекта? Второй вопрос: откуда намечается получить эти деньги и в какой форме? Третий вопрос: когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на них? Ответ на первый вопрос вытекает из самого раздела. А вот ответ на второй вопрос – особый разговор. Практически здесь речь должна идти о том, какую долю необходимых средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала. Соотношение этих двух источников финансирования – задача, не имеющая однозначного решения. Слишком уж много факторов здесь влияют на все заинтересованные стороны. Если же попытаться выделить какие-то основные моменты, то они состоят в том, что банкиры обычно стараются уменьшить свой риск, полагая, что нести его должны главным образом владельцы предприятия и инвесторы-акционеры. Поэтому финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях. С одной стороны, от таких предприятий банкиры не будут требовать повышения платы за кредит, так как риск вложений здесь не слишком велик, а с другой – не составит проблемы найти материальное обеспечение кредитов, так как в качестве него могут выступить имеющиеся активы. Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить паевой или акционерный капитал. Наконец, что касается третьего аспекта данного раздела - оценки сроков возврата заемных средств, - то это требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов, которые дают возможность определить срок окупаемости вложений. Проведенный анализ для полноты его представления в общей структуре бизнес-плана и корректности расчетов следует изложить в следующей форме. Фінанси. Инфляция и процентные ставки. Существует два основных способа учета инфляции в деловых предложениях. Один состоит в том, чтобы сделать все расчеты с учетом нулевого уровня инфляции и предположить, что инфляция воздействует на доходы и расходы одинаковым образом. Другой метод состоит в том, чтобы оценить уровень инфляции и представить расчеты на прогнозируемый период в их действительных значениях. Важно, чтобы анализы чувствительности дали лучшее понимание воздействия уровня инфляции, чем то позволяют сделать выполненные прогнозы. В разделе «Финансы» необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:
Очень важно понять, что не существует автоматической зависимости между прибыльностью бизнеса и его способностью генерировать наличные средства. Фактически какой-то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству ввиду нехватки наличных средств. Другие предприятия могут показывать убытки в бухгалтерской документации, но генерировать наличные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса. Это вызвано рядом причин. Приведем две из них:
Подготовительные вопросы. Финансовый раздел бизнес-плана состоит из трех основных финансовых отчетов:
Продолжительность плана. Не существует стандартного периода планирования. Фактически различные виды деятельности требуют различного периода планирования. Правило «большого пальца» состоит в том, что продолжительность периода планирования должна быть достаточной для генерирования проектом необходимых наличных средств. Это означает, что в прогнозе потока поступления наличных средств постоянно превышают наличные платежи без привлечения дополнительных внешних источников финансирования. Частота планируемого периода. Весь планируемый период должен быть разделен на несколько временных отрезков, для того чтобы:
В целом балансовый отчет и счет прибылей и убытков составляются на годовой период, а прогноз потока наличности разрабатывается ежемесячно. Одно из направлений бизнеса. В случае, когда компания уже существует, бизнес-план будет подготавливаться, для того чтобы оценить жизнеспособность нового бизнеса в структуре имеющейся деятельности компании. При этом потребуются два вида финансовой отчетности: показывающей жизнеспособность нового проекта и о бизнесе в целом. Фактически второй финансовой отчет требуется, для того чтобы продемонстрировать, что доход от проекта не будет использоваться только для покрытия убытков по другим видам деятельности компании. Включите все налоги в расчеты: налог на продажу, налог на социальное обеспечение, налог на прибыль. Некоторые банки требуют квартальный или ежемесячный счет прибылей и убытков. Выясните их требования прежде, чем будет составлен бизнес-план. Примите во внимание кривую изучения: если продукция является новой на рынке, потребуется некоторое время для достижения полной мощности и максимальной производительности. Допущения, которые необходимо иметь до составления финансовых отчетов. До составления финансовой отчетности необходимо сделать некоторые допущения. Чем больше знаете о системе производства, которую хотите внедрить, тем более надежными будут допущения. Следует сделать предположения относительно:
Расчет себестоимости единицы продукции или услуг. Этот расчет заключается в установлении цены на единицу продукции/услуг и выявлении переменных затрат на единицу продукции/услуг. Цена должна отвечать положениям раздела «Рынок и маркетинговая стратегия», так же как и переменные затраты должны соответствовать разделу плана «Производство и эксплуатация». Предположения о продажах. Эти предположения должны соответствовать заключениям, сделанным в разделе «Рынок и маркетинговая стратегия». Предположения о накладных расходах. Уделите особое внимание этому виду расходов. Слишком многие бизнесмены не придают значения накладным расходам. Некоторые накладные расходы являются достаточно очевидными (арендная плата, страховка), другие могут быть более трудными (оплата телефона, рекламы, коммунальные платежи). Предположения о потоке наличности. Для прогнозирования потока наличности используется информация, содержащаяся в счете прибылей и убытков. Но также следует принимать во внимание время поступления наличных средств и платежей. Результаты прогноза потока наличности будут различными, если условия оплаты, согласованные с поставщиками, колеблются в пределах до 60 дней. Особое внимание уделите сезонности, если бизнес имеет дело с сельскохозяйственной продукцией. Предположения об источниках финансирования плана. Следует предусмотреть в плане использование внешних источников финансирования. Они должны быть тщательно проверены. Фінансова звітність. Счет прибылей и убытков. Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в новых независимых государствах и Европейском союзе. Стандартный счет прибылей и убытков приведен в таблице 3.5. Таблиця 3.5. Стандартный счет прибылей и убытков
Балансовый отчет. Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в новых независимых государствах и Европейском союзе. Стандартный балансовый отчет приведен в таблице 3.6. Таблиця 3.6. Стандартный балансовый отчет
Прогноз потока наличности. Прогноз потока наличности достаточно прост. Он состоит из перечисления всех оттоков наличных средств (платежей) и всех притоков наличности с разнесением по месяцам и служит для расчета баланса. Отрицательный баланс означает недостаток оборотного капитала и необходимость организации дополнительного финансирования. Возможность выполнения проекта. После того как составлена отчетность, ее необходимо прокомментировать. Нельзя давать необработанные результаты для их оценки потенциальным инвесторам или банкам, которые могут предоставить займы. Комментарии могут быть сделаны на основе следующих расчетов:
Особые комментарии. Они составляются на основе рассчитываемых коэффициентов. Это самые общие коэффициенты, дающие представление о финансовой структуре бизнеса и о его прибыльности. Общая прибыльность. Этот показатель применяется для того, чтобы: показать общую прибыльность проекта; сравнить прибыльность данного проекта с другими альтернативными проектами, требующими инвестиций. Для оценки общей прибыльности какого-либо проекта используются следующие три метода:
Данные расчеты основаны на прогнозе потока наличности. Для расчетов по первым двум методам рекомендуется использовать компьютер. Все современные рабочие листы программного обеспечения позволяют проводить автоматический расчет внутренней нормы рентабельности и чистой дисконтированной стоимости. Авторы бизнес-плана должны предвидеть все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, их источники и момент их возникновения. После этого необходимо разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать. Чем глубже будет проработана эта проблема, тем выше будет доверие потенциальных партнеров и инвесторов. А рисков, к сожалению, множество: от пожаров и землетрясений до забастовок и межнациональных конфликтов, изменений в налоговом регулировании и колебаний валютных курсов. Вероятность каждого типа риска различна, так же как и сумма убытков, которые они могут вызвать. Затем можно приступить к ответу на вопрос: как уменьшить риски и потери? Такой ответ должен состоять из двух разделов, в первом из которых можно указать организационные мероприятия профилактики рисков, а во втором – собственную программу страхования от рисков. Систематизированный анализ рисков и их учет в бизнес-плане осуществляется в разделе «Факторы риска». Управление воздействием рисков начинается с объективного выявления основных рисков, с которыми сталкивается бизнес. Существуют два основных типа рисков: технические риски и финансовые. Технические риски. Невозможно перечислить все технические риски, поскольку они часто связаны с типом продукции. Следующий перечень дан как пример: Финансовые риски, анализ чувствительности и безубыточности. Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью. Для того чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности. Можно подумать, что анализ безубыточности позволяет ответить на вопрос: «Сколько нужно продать продукции, чтобы предприятие стало прибыльным?» Каждый раз, когда продается продукция, часть выручки идет на покрытие фиксированных затрат. Эта часть, названная валовой прибылью, равна цене продажи за минусом прямых затрат. Поэтому для проведения анализа валовая прибыль должна быть умножена на количество проданной продукции: точка безубыточности достигается в том случае, когда общая валовая прибыль становится равной постоянным затратам. Анализ чувствительности заключается в определении значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса. Очень важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность: 25% увеличение цены на сырье или потребление электроэнергии, или 20% уменьшение цены продажи или объема выпуска продукции. Если бизнес является слишком чувствительным к некоторым изменениям параметров, руководство предприятия должно регулярно их контролировать. Содержание бизнес-плана 1. Обзор и краткие выводы 2. Компания и отрасль, в которой она занята 3. Продукция (услуги) 4. Ринки 5. Маркетинг 6. План и развитие 7. Производство и производственные операции 8. Менеджмент 9. Потребность в финансировании 10. Основные пункты финансового плана, степень риска 11. Подробный финансовый план (поквартально на 3-5 лет) 12. Наиболее часто встречающиеся пункты приложений Высокое качество бизнес-плана обеспечивается с помощью контроля за его разработкой с разных позиций – предпринимателя, реализующего свою идею бизнеса; менеджера, проводящего собственную модель управления предприятием; инвестора, преследующего свои цели. Комплексный подход к анализу бизнес-плана позволяет не только учитывать многоаспектность этого документа, но и представить цели и требования различных участников проекта, а, следовательно, и предвидеть на каждом этапе полный набор задач и трудностей их решении. Иными словами, такой подход к разработке бизнес-плана позволяет, с одной стороны, повысить достоверность расчетов и плановых заданий, объемов требуемых ресурсов, а с другой – уменьшить риски проекта. Проблема сокращения рисков проекта в большей степени интересует инвестора. Такое положение обусловливает необходимость рассмотреть цели и действия инвестора подробнее. Разработка бизнес-плана представляет оценку результативности будущих производственных, маркетинговых и финансовых операций по проекту. Оценка проводится с позиций финансового управления предприятием. В случае если проект реализуется в рамках действующего предприятия, важна общая финансовая устойчивость предприятия в период освоения новации. Иными словами, с позиции управления предприятием через систему финансовых показателей инвестор хочет увидеть, насколько предприятие будет эффективно управлять собственными и заемными средствами в переходный период. В этот период наиболее вероятно возникновение ситуации по существенному отклонению от финансовых целей предприятия до отметок ниже критических. Бизнес-план (раздел «Финансы») на данный период в рамках действующего предприятия определяет эффективность управления риском. Оценка эффективности операций по достижению стратегически целей предприятия возможна только после реализации проекта в полном объеме, а не в промежуточные этапы этого процесса. Такое соотношение финансовых и стратегических целей предприятия обусловливает значение финансового управления предприятием в период реализации проекта. Второй вариант бизнес-плана охватывает задачи по созданию собственного предприятия. В этом случае инвестор на основе анализа бизнес-плана может контролировать только уровень профессионализма управляющего проектом. Речь идет об «очевидных» вопросах целевого расходования ресурсов, полноты и глубины учитываемых проблем, способах и применяемых методах управления риском. Качественное отличие второго варианта бизнес-плана от предыдущего состоит в подходах и возможностях управления риском. В первом варианте управление риском возлагается на компанию в целом. При этом анализу подвергается интегрированное качество управления. Имеется в виду, что риски разложены на участников проекта. Это, с одной стороны, инвестор и его объем средств, а с другой – собственные средства предприятия. Менеджмент предприятия в период реализации проекта будет достаточно эффективным, для того чтобы не потерять собственные средства, а заодно и средства инвестора. Во втором варианте плана риск полностью ложится на инвестора. В этом случае оценка бизнес-плана по сути представляет анализ уровня профессионализма менеджеров – разработчиков плана. Положительное решение о выделении средств означает уверенность инвестора в том, что неучтенные риски, которые возникнут в будущем, в процессе реализации проекта, будут также эффективно управляться менеджерами команды, как и в прошлом, реализованном в виде бизнес-плана. В этом случае риск инвестора больший, чем в первом варианте бизнес-плана, а, следовательно, требования к его обоснованию, тщательности его подготовки значительно выше. В этом случае разработчику бизнес-плана необходимо провести многовариантные расчеты финансовой части плана, предусмотреть развитие событий по разным сценариям. Следствием такого подхода к процессу бизнес-планирования является большая управляемость проектом в случае непредвиденных рисков. Существует довольно обширная литература по оценке инвестиционных проектов. Обычно изложение строится с самого начала, т.е. вводится понятие инвестиционного проекта, говорится о необходимости комплексной оценки, изучаются критерии и методы такой оценки. Способы учета инфляции и неопределенностей в исходных данных. Все эти важные вопросы изучаются на примере проектов, реализуемых «с нуля». Методам оценки проектов, осуществляемых на действующем предприятии, уделяется меньшее внимание, хотя есть ряд вопросов, которые имеет смысл обсудить. Когда мы имеем дело с оценкой проекта на действующем предприятии, то необходимо выяснить влияние текущей деятельности на результаты анализа проекта. А это зависит от целей анализа и от целого ряда факторов, из которых можно выделить следующие: Для более эффективной работы ООО «Интерпром» в штат административно-управленческого персонала необходимо включить: менеджера по производству, менеджера по маркетингу. Менеджер по производству определяет техническую политику предприятия, обеспечивает техническую подготовку производства, принимает меры по совершенствованию производства, руководит деятельностью технических служб предприятия, является первым заместителем генерального директора. Менеджер по маркетингу осуществляет руководство хозяйственно-организационной деятельностью предприятия в области снабжения, заготовки и хранения сырья, сбыта и реализации готовой продукции, координирует работу подчиненных ему подразделений. План работы и основные показатели: Мотивация работников: Обобщающим разделом бизнес-плана является финансовый план, в котором информация представляется в стоимостном выражении. Для составления финансового плана необходимо проанализировать «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4). Проиллюстрируем анализ «Отчета о движении денежных средств» на примере ООО «Интерпром», используя данные вышеуказанной формы. Результаты анализа отчетного периода представлены в таблице 3.7, а анализа предыдущего года – в таблице 3.8. Будем считать, что положительный денежный поток на сумму 5219 тыс. руб. связан с поступлением денежных средств от продажи валюты или краткосрочных финансовых вложений. Следовательно, он относится к текущим поступлениям денежных средств. Кредиты и займы, предоставленные другими организациями, относятся к финансовой области деятельности, поскольку приводят к росту заемного капитала. Возврат основной суммы кредитов и займов в размере 529432 тыс. руб. отражается как денежный отток по финансовой деятельности. Соответствующие денежные потоки отразим в графе 5. Проценты же по привлеченному заемному капиталу, учтенные в размере 675 тыс. руб. при расчете чистой прибыли. Отражены отдельно как текущие денежные потоки в графе 3. Таблиця 3.7. Анализ о движении денежных средств
| 3325 | х | х | х | х | х | х | х | х | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Поступило денежных средств – всего | 1394054 | 779593 | 3205 | 611255 | 10 | 55,9 | 0,2 | 43,8 | 100 | 100 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
в т.ч.: средства, полученные от покупателей и заказчиков | 746720 | 746720 | х | х | 53,5 | х | х | х | 95,7 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Выручка от продажи иного имущества | 5129 | 5129 | - | - | 0,3 | х | х | х | 0,6 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Інші витрати | 27743 | 27743 | - | - | 1,99 | х | х | х | 3,56 | х | х |
продолжение таблицы 3.7
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 3125 | х | 3125 | х | 0,2 | х | х | х | х | 97,4 | х |
Отримані дивіденди | 80 | х | 80 | х | 0,01 | х | х | х | х | 2,52 | х |
Кредиты, займы полученные | 611255 | х | х | 611255 | 43,8 | х | х | х | х | х | 100 |
3. Направлено денежных средств – всего | (1392306) | (776522) | (86345) | (529432) | 100 | 55,7 | 6,2 | 38,03 | 100 | 100 | 100 |
в т.ч: на оплату приобретенных товаров (услуг), сырья и иных оборотных активов | (559793) | (559793) | х | х | 40,21 | х | х | х | 72,09 | х | х |
На оплату праці | (20151) | (20151) | х | х | 1,45 | х | х | х | 2,6 | х | х |
Отчисления в государственные внебюджетные фонды | (10194) | (10194) | х | х | 0,73 | х | х | х | 1,31 | х | х |
На розрахунки по податках і зборам | (12206) | (12206) | х | х | 0,88 | х | х | х | 1,57 | х | х |
На выплату дивидендов | (26638) | (26638) | х | х | 1,91 | х | х | х | 3,43 | х | х |
На выплату процентов | (675) | (675) | х | х | 0,05 | х | х | х | 0,09 | х | х |
На выдачу подотчетных сумм | (2472) | (2472) | - | - | 0,18 | х | х | х | 0,32 | - | - |
На выдачу авансов | (96656) | (96656) | - | - | 6,94 | х | х | х | 12,45 | - | - |
На прочие расходы | (47733) | (47733) | - | - | 3,43 | х | х | х | 6,14 | - | - |
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | (23571) | х | (23571) | х | 1,69 | х | х | х | х | 27,3 | х |
окончание таблицы 3.7.
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, займы, предоставленные другим организациям | (62774) | х | (62774) | х | 4,51 | х | х | х | х | 72,7 | х |
Погашение кредитов и займов (без процентов) | (529432) | х | х | (529432) | 38,02 | х | х | х | х | х | 100 |
4. Залишок грошових коштів на кінець звітного періоду | 5089 | х | х | х | х | х | х | х | х | х | х |
Денежные средства, выданные в подотчет, в виде авансов и на прочие расходы, связаны с осуществлением текущей деятельности и поэтому отражены в графе 3.
23571 тыс. руб. было направлено в ходе инвестиционной деятельности на приобретение активной части основных средств – машин, оборудования и транспортных средств (графа 4).
Проведем вертикальный и горизонтальный ретроспективный анализ подготовленного отчета о движении денежных средств. Показатели горизонтального анализа приводятся в графах 7, 8, 9. За отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 1394054 тыс. руб. (100%).
При этом 55,92% общего валового денежного притока приходится на текущую деятельность (779593 тыс. руб.), менее 1% приходится на текущую деятельность (3205 тыс. руб.) – на инвестиционную и 43,85% (611251 тыс. руб.) – на финансовую.
В предыдущем периоде поступление денежных средств в размере 752978 тыс. руб. (100%) было обеспечено на 70,49% (530786 тыс. руб.) текущей деятельностью, на 3,34% (25131 тыс. руб.) – инвестиционной и на 26,17% (197060 тыс. руб.) – финансовой.
Данные вертикального анализа (графы 10, 11, 12) позволяют сделать вывод о том, что в отчетном периоде 95,78% валового притока денежных средств от текущей деятельности обеспечено выручкой от продажи товаров, 0,66% составляет выручка от продажи иного имущества, 3,56% - прочие поступления. Для прошлого года структура валютного положительного денежного потока от текущей деятельности выглядит соответственно: 82,29, 0,01 и 17,70%. Существенная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) в течение двух хозяйственных лет свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности. Однако высокая доля прочих поступлений в предыдущем периоде (почти 18% текущего и 12,5% общего притока денежных средств) требует более детального анализа их состава (источник информации для внешнего финансового аналитика – раздел II «Расшифровка отдельных денежных потоков» отчета о движении денежных средств).
97,48% притока денежных средств от инвестиционной деятельности в отчетном периоде обеспечено в виде выручки от продажи внеоборотных активов и 2,52% - полученными дивидендами по долгосрочными финансовым вложениям. В предыдущем году соответственно 98,46 и 1,54%.
Положительный денежный поток в финансовой области в течение двух хозяйственных лет на 100% обусловлен ростом заемного капитала.
Отток денежных средств по всем видам деятельности составляет за отчетный год 1392300 тыс. руб. (100%). Из них на текущие выплаты приходится наибольшая часть – 55,77% (776522 тыс.руб.), на инвестиционную и финансовую деятельность – 6,2 (86345 тыс. руб.) и 38,03% (529432 тыс. руб.).
Для предыдущего периода соответственно 81,92 (616359 тыс. руб.), 10,98 (82635 тыс. руб.) и 7,10% (53425 тыс.руб.).
Любая определенная организацией финансовая стратегия, исходя из выбранной ею нормы прибыли, должна быть обеспечена необходимым уровнем денежных потоков. Так, расширение хозяйственной деятельности анализируемой организации в отчетном периоде потребовало увеличения денежных притоков и денежных оттоков по сравнению с предыдущим годом почти в 2 раза (1,85).
Вертикальный анализ показал, что в отчетном периоде 72,09% (59,12% - предыдущий год) всех оттоков денежных средств в ходе текущей деятельности – оплата приобретенных товаров (работ, услуг), 3,91% (1,70%) – оплата труда, включая отчисления в государственные внебюджетные фонды, 12,77% (13,19%) – выданные авансы и денежные средства в подотчет, 1,57% (0,24%) – расчеты с бюджетом по налогам и сборам, 3,52% (3,89%) – выплаченные проценты и дивиденды, 6,14% (21,86%) – прочие выплаты. Последние в связи с их существенной долей в прошлом году (почти 22%) целесообразно проанализировать более детально.
Анализ инвестиционной деятельности свидетельствует о существенной доле в отчетном периоде долгосрочных финансовых вложений – 72,7%. Кроме того, на 27,3% валовой инвестиционный отток обусловлен приобретением активной части основных средств. Для предыдущего периода соответственно 43,4 и 56,6%.
Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денежного потока от финансовой деятельности. Заметим, что привлечение займа и кредита в предыдущем и текущем периодах для наращивания производства потребовало изменить структуру валового денежного оттока предприятия.
И на их погашение было направлено в отчетном году уже не 7,10%, как в предыдущем, а 38% всех выплаченных предприятием денежных средств.
В целом валовой денежный приток превышает отток, что обусловило прирост денежных средств за отчетный период на сумму 1753 тыс. руб., за предыдущий – на 559 тыс.руб.
Таблиця 3.8. Анализ о движении денежных средств (предыдущий период)
Найменування показника | Сумма (тыс.руб.) | З них | Відносні величини | ||||||||
по текущей деятельности | по инвестиционной деятельности | по финансовой деятельности | всього | По текущей деятельности | За інвестиційної діяльності | По финансовой деятельности | За поточною діяльністю | За інвестиційної діяльності | По финансовой деятельн. | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года | 2776 | х | х | х | х | х | х | х | х | х | х |
2. Поступило денежных средств – всего | 752978 | 530786 | 25131 | 197060 | 100 | 70,49 | 3,34 | 26,17 | 100 | 100 | 100 |
в т.ч.: средства, полученные от покупателей и заказчиков | 436785 | 436785 | х | х | 58,01 | х | х | х | 82,29 | х | х |
Выручка от продажи иного имущества | 68 | 68 | - | - | 0,01 | х | х | х | 0,01 | х | х |
Інші витрати | 93933 | 93933 | - | - | 12,47 | х | х | х | 17,70 | х | х |
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 24745 | х | 24745 | х | 3,29 | х | х | х | х | 98,46 | х |
Отримані дивіденди | 386 | х | 386 | х | 0,05 | х | х | х | х | 1,54 | х |
Кредиты, займы полученные | 197060 | х | х | 197060 | 26,17 | х | х | х | х | х | 100 |
окончание таблицы 3.8
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Направлено денежных средств – всего | (752419) | (616359) | (82635) | (53425) | 100 | 81,92 | 10,98 | 7,10 | 100 | 100 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
в т.ч: на оплату приобретенных товаров (услуг), сырья и иных оборотных активов | (364404) | (364404) | х | х | 48,43 | х | х | х | 59,12 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На оплату праці | (7151) | (7151) | х | х | 0,95 | х | х | х | 1,16 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Отчисления в государственные внебюджетные фонды | (3325) | (3325) | х | х | 0,44 | х | х | х | 0,54 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На розрахунки по податках і зборам | (1503) | (1503) | х | х | 0,20 | х | х | х | 0,24 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На выплату дивидендов, процентов | (23970) | (23970) | х | х | 3,19 | х | х | х | 3,89 | х | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На выдачу подотчетных сумм | (1370) | (1370) | - | - | 0,18 | х | х | х | 0,22 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На выдачу авансов | (79944) | (79944) | - | - | 10,62 | х | х | х | 12,97 | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
На прочие расходы | (134689) | (134689) | - | - | 17,90 | х | х | х | 21,86 | - |
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
Додаток 1 Форма № 4 по ОКУД ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ за 2007 г. Од. изм.: тыс. руб.
1 Абрютина М.С., Грачев А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. – М.: Дело и сервис, 2000, с.147. 1 Ефимова О.В., Мельник М.В. Аналіз фінансової звітності. 2-е изд., испр. і доп. – М.: ОМЕГА-Л, 2007, с.231. 1 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика фінансового аналізу. – М.: ИНФРА-М, 2002, с.202. 1 Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності для прийняття управлінських рішень. – М.: Герда, 2002,с.129. 1 Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Аналіз фінансово-господарської діяльності. 2-е вид., Доп. і перераб. – Ростов-на-Дону, Феникс, 2007, с. 236. 1 Романовський М.В. Фінанси підприємств. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000, с.242. 1 Дубровский В.Ж., Чайкин Б.П. Экономика и управление предприятием (фирмой): Учебник. - Екатеринбург: изд-во Уральского гос. економ. ун-та, 2002, с.156. 1 Устав ООО «Интерпром». 1 Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.3-е изд. – М.: Академия, 2006, с.235. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. – М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.7. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. – М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.14. 1 Справочник директора предприятия./Под редакцией Д.В. Смирнова. – М., 2006, с.28. 1 Блейк Дж., Амат О. Европейский бухгалтерский учет. – М.: Филинъ, 1999, с.95. 2 Баринов В.А. Бізнес-планування. – М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.19. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. – М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.21. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. - М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.54. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. - М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.57. 1 Баринов В.А. Бізнес-планування. - М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007, с.62. |