ЗМІСТ
ВСТУП
1. Поняття фінансового стану підприємства
1.1 Сутність фінансового стану підприємства
1.2 Аналіз фінансових результатів
2. Оцінка фінансового стану ТОВ «Інтерпром»
2.1 Виробнича характеристика ТОВ «Інтерпром»
2.2 Порядок проведення фінансового аналізу
3. Заходи щодо підвищення ефективності виробництва
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
Додаток 1. Звіт про рух грошових коштів
ВСТУП
У сучасних умовах підвищується самостійність підприємств у прийнятті та реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності.
Метою даної роботи є проведення аналізу фінансового стану та розробка рекомендацій щодо підвищення ефективності роботи ТОВ «Інтерпром».
Завдання дипломної роботи:
розкрити сутність фінансового стану підприємства;
описати порядок проведення фінансового аналізу;
розробка рекомендацій щодо підвищення ефективності роботи підприємства.
Об'єктом дослідження є Товариство з обмеженою відповідальністю «Інтерпром» Шолоховського району Ростовської області.
Предметом дослідження є дані бухгалтерської звітності ТОВ «Інтерпром» за 2007 рік.
У першому розділі дипломної роботи розкривається сутність фінансового стану підприємства та методика оцінки фінансового стану.
У другому розділі дипломної роботи оцінюється фінансовий стан ТОВ «Інтерпром», проводиться фінансовий аналіз.
Третя глава дипломної роботи присвячена проведенню заходів щодо підвищення ефективності виробництва.
Однією з найголовніших завдань підприємства є оцінка фінансового стану підприємства, яка можлива при сукупності методів, що дозволяють визначити стан справ підприємства в результаті аналізу його діяльності на кінцевому інтервалі часу. Об'єктивно зростає значення фінансової стійкості господарюючих суб'єктів.
Все це підвищує роль фінансового аналізу в оцінці їх виробничої і комерційної діяльності і, перш за все, в наявності, розміщення та використання капіталу і доходів. Результати такого аналізу необхідні власникам (акціонерам), кредиторам, інвесторам, постачальникам, податковим службам, менеджерам і керівникам підприємств.
Ключовою метою фінансового аналізу є отримання певного числа основних параметрів, що дають об'єктивну й обгрунтовану характеристику фінансового стану підприємства. Це стосується, перш за все, до змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами, у складі прибутків і збитків.
Локальні цілі фінансового аналізу:
визначення фінансового стану підприємства;
виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;
встановлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;
прогноз основних тенденцій фінансового стану.
Аналітика та керуючого (фінансового менеджера) цікавить як поточний фінансовий стан підприємства, так і його прогноз на більш віддалену перспективу.
Альтернативність цілей фінансового аналізу визначають не тільки його часові межі. Вона залежить також від цілей, які ставлять перед собою користувачі фінансової інформації.
Цілі дослідження досягаються в результаті вирішення низки аналітичних завдань:
попередній огляд бухгалтерської звітності;
характеристика майна підприємства: необоротних і оборотних активів;
оцінка фінансової стійкості;
характеристика джерела коштів: власних і позикових;
аналіз прибутку і рентабельності;
розробка заходів щодо поліпшення фінансово-господарської діяльності підприємства.
Дані завдання висловлюють конкретні цілі аналізу з урахуванням організаційних, технічних і методичних можливостей його здійснення. Основними факторами, в кінцевому рахунку, є обсяг і якість аналітичної інформації.
Щоб приймати рішення у сфері виробництва, збуту, інвестицій та інновацій, керівництву підприємства необхідна систематична ділова поінформованість з питань, які є результатом відбору аналізу і узагальнення вихідної інформації.
Основний принцип вивчення аналітичних показників - дедуктивний, тобто перехід від загального до приватного, але він повинен використовуватися багато разів. У ході такого аналізу відтворюється історична і логічна послідовність економічних факторів і подій, спрямованість і сила їх впливу на результати господарської діяльності підприємства.
Актуальність фінансового аналізу полягає в методиці його розрахунку, яка важлива для обгрунтування вибору ділового партнера, визначення ступеня фінансової стійкості і ділової активності підприємства в умовах підприємницького ризику. Основним джерелом інформації про фінансову діяльність підприємства є його публічна бухгалтерська звітність. Звітність підприємства базується на узагальненні даних регістрів бухгалтерського обліку.
Інформація бухгалтерської звітності служить вихідною базою для прийняття рішень щодо поточної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства.
Отже, фінансовий аналіз є прерогативою вищої ланки управління підприємством, здатного приймати рішення щодо формування та використання капіталу і доходів, а також впливати на рух грошових потоків.
За допомогою фінансового аналізу приймаються рішення щодо:
короткостроковому фінансуванню підприємства (поповнення оборотних активів);
довгострокового фінансування (вкладення капіталу в ефективні інвестиційні проекти та емісійні цінні папери);
виплати дивідендів власникам акцій;
мобілізації резервів економічного зростання (зростання обсягу продажів і прибутку).
Оскільки поточний фінансовий аналіз здійснюється на основі даних бухгалтерського балансу, то можна встановити його взаємозв'язок з прийняттям фінансових рішень дирекцією підприємства
Забезпечення користувачів повної і реальною інформацією про фінансовий стан підприємств є ключовим завданням міжнародних стандартів, відповідно до яких будується концепція розвитку сучасного російського бухгалтерського обліку та звітності.
Отже, інформація, в якій зацікавлені всі користувачі, повинна давати можливість оцінювати здатності підприємства генерувати грошові кошти, формувати прибуток, а також надавати можливість порівнювати інформацію за різні періоди часу, щоб приймати обгрунтовані управлінські рішення.
1. ПОНЯТТЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
Сутність фінансового стану
Розвиток ринкових відносин поставило господарюючі суб'єкти різних організаційно-правових форм у такі жорсткі економічні умови, які об'єктивно зумовлюють проведення ними збалансованої зацікавленої політики по підтримці і зміцненню фінансового стану його платоспроможності та фінансової стійкості. Оцінка фінансового стану є частиною фінансового аналізу. Вона характеризується певною сукупністю показників, відображених у балансі за станом на певну дату. Фінансовий стан характеризує в узагальненому вигляді зміни в розміщенні коштів та джерел їх покриття. Воно є результатом взаємодії всіх виробничо-господарських факторів.
Фінансовий стан проявляється у платоспроможності суб'єкта, в здатності вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, виплачувати зарплату, вносити платежі в бюджет.
Основна мета фінансового стану - на основі об'єктивної оцінки використання фінансових ресурсів виявити внутрішньогосподарські резерви зміцнення фінансового становища і підвищення платоспроможності.
Мета аналізу фінансового стану визначає завдання аналізу фінансового стану. Основними завданнями аналізу фінансового стану є:
оцінка динаміки, складу і структури активів, їх стану і руху;
оцінка динаміки, складу і структури джерел власного і позикового капіталу, їх стану і руху;
аналіз абсолютних і відносних показників фінансової стійкості підприємства та оцінка зміни її рівня;
аналіз платоспроможності господарюючого суб'єкта і ліквідності активів його балансу. 1
Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта є:
інформація про технічну підготовку виробництва;
нормативна інформація;
планова інформація (бізнес-план);
господарський (економічний) облік (оперативний (оперативно-технічний) облік, бухгалтерський облік, статистичний облік);
звітність (публічна фінансова бухгалтерська звітність (річна), квартальна звітність (непублічна, що представляє собою комерційну таємницю), вибіркова статистична і фінансова звітність (комерційна звітність, вироблена за спеціальними вказівками), обов'язкова статистична звітність);
інша інформація (публікації в пресі, опитування керівника, експертна інформація).
У складі річного бухгалтерського звіту підприємства подають такі форми:
форма № 1 «Бухгалтерський баланс». У ньому фіксуються вартість (грошове вираження) залишків необоротних і оборотних активів капіталу, фондів, прибутку, кредитів і позик, кредиторської заборгованості й інших пасивів. Баланс містить узагальнену інформацію про стан господарських засобів підприємства, що входять в актив, і джерел їх утворення, що становлять пасив. Ця інформація надається на початок і кінець року, що і дає можливість аналізу, зіставлення показників, виявлення їх зростання або зниження. Однак відображення у балансі тільки залишків не дає можливості відповісти на всі питання власників та інших зацікавлених служб. Потрібні додаткові докладні відомості не тільки про залишки, а й про рух господарських засобів та їх джерел.
Це досягається підготовкою наступних форм звітності:
форма № 2 «Звіт про фінансові результати»;
форма № 3 «Звіт про рух капіталу»;
форма № 4 «Звіт про рух грошових коштів»;
форма № 5 «Додаток до бухгалтерського балансу»;
«Пояснювальна записка» з викладом основних факторів, що вплинули у звітному році на підсумкові результати діяльності підприємства, з оцінкою його фінансового стану. 1
Основним джерелом інформації для проведення фінансового аналізу є бухгалтерський баланс. Він являє собою найбільш інформативну форму для аналізу та оцінки фінансового стану. Баланс відображає стан майна, власного капіталу і зобов'язань господарюючого суб'єкта на певну дату.
На відміну від балансів, використовуваних у плануванні та аналізі, бухгалтерський баланс являє собою систему моментальних показників, що характеризують стан коштів на певну дату.
Баланс виділяють в самостійну звітну одиницю, доповненням якої є звіт, який розшифровує дані, що містяться в балансі.
Бухгалтерський баланс класифікується за такими ознаками:
за часом складання:
вступний (на момент виникнення підприємства);
поточний (на початок і кінець аналізованого періоду);
ліквідаційний (при ліквідації підприємства);
розділовий (на момент поділу підприємства на декілька підприємств);
об'єднувальний (на момент об'єднання підприємств в одне);
2. за джерелами складання:
інвентарний (на основі інвентарному описі);
книжковий (на основі книжкових записів поточного обліку);
генеральний (на підставі даних книжкових записів та інвентаризації);
3. за обсягом інформації:
одиничний (діяльність тільки одного підприємства);
зведений (шляхом складання сум, що значаться на статтях декількох одиничних балансів);
4. за характером діяльності:
основний;
неосновної;
5. за формами власності:
державні;
колективні;
приватні;
змішані;
6. по об'єкту відображення:
самостійні;
структурних підрозділів;
7. за способом очищення:
баланс-брутто, що включає в себе регулюючі статті. Регулюючими статтями називаються статті, суми за якими при визначенні фактичної собівартості (або залишкової вартості) коштів віднімаються із сум інших статей;
баланс-нетто, з якого виключені регулюючі статті. Виключення з балансу регулюючих статей називається очищенням. Баланс-нетто зазвичай складається при аналізі фінансового стану підприємства для спрощення розрахунку.
Групування та узагальнення інформації у балансі здійснюється з метою контролю і управління фінансовою діяльністю.
Загальний підсумок балансу називається валютою балансу і характеризує розмір коштів господарюючого суб'єкта.
Одним з показників фінансового стану підприємства є ліквідність коштів, тобто швидкість перетворення коштів у реальні гроші. Тому домінуючою ознакою при характеристиці активів є їх ліквідність. У сучасних російських балансах віддається перевага ознакою зростаючої ліквідності. Актив починається з характеристики позаоборотних, а потім оборотних активів. Необоротні активи купуються підприємством не для продажу, вони не призначені для швидкого перетворення на реальні гроші; вони мають або тривалий термін використання, або тривалий термін окупності, а також до них належать активи, здатні приносити дохід тривалий період. Вони представлені нематеріальними активами, основними засобами, незавершеним будівництвом, доходними вкладеннями і довгостроковими фінансовими вкладеннями.
Оборотні активи призначені для реалізації чи споживання. Вони розташовані по зростаючій ліквідності, тобто в порядку зростання швидкості перетворення цих активів у грошову форму.
Оборотні активи включають наступні групи: запаси, дебіторську заборгованість, короткострокові фінансові вкладення і грошові кошти, інші оборотні активи.
Пасив використовується для характеристики складу та стану джерел формування коштів та їх призначення.
Інформація про джерела групується:
за характером закріплення;
за терміном використання.
За характером закріплення джерела коштів діляться на власні і позикові; за термінами використання - довгострокові і короткострокові.
Основний склад джерел коштів відображений в розділі 3 «Капітал і резерви». Це джерело довгострокового використання. Перше місце займає статутний капітал, який є найбільш постійної частиною балансу.
Поряд з джерелом довгострокового використання у підприємства є власні джерела короткострокового періоду формування і використання: «Заборгованість учасниками з виплати доходів», «Доходи майбутніх періодів», «Резерв майбутніх витрат і платежів».
Довгострокові пасиви відносяться до джерел довгострокового використання, але це позикові кошти.
Короткострокові пасиви дають інформацію про позикових короткострокових кредитах і позиках і про кредиторську заборгованість, що підлягають погашенню протягом року.
Таким чином, активи дають певне уявлення про економічні ресурси або потенціал господарюючого суб'єкта щодо здійснення майбутніх витрат.
Зобов'язання (пасиви) показують обсяг коштів, отриманих суб'єктом господарювання та їх джерела, а активи - як господарюючий суб'єкт використовував отримані кошти.
Баланс дозволяє оцінити ефективність розміщення капіталу, його достатність для поточної і майбутньої господарської діяльності, оцінити розмір і структуру позикових джерел та ефективність їх залучення.
На основі вивчення балансу зовнішні користувачі приймають рішення щодо доцільності та умов ведення справ з даним суб'єктом господарювання; оцінюють кредитоспроможність господарюючого суб'єкта як позичальника; оцінюють можливий ризик своїх вкладень, доцільність придбання акцій.
У повному обсязі фінансовою інформацією може скористатися тільки керівництво господарюючого суб'єкта. Керівництво господарюючого суб'єкта аналізує фінансовий стан з метою підвищення прибутковості капіталу та забезпечення стабільності положення господарюючого суб'єкта. На основі цієї інформації приймаються управлінські рішення в галузі виробництва, збуту, фінансів, інвестицій, нововведень.
Експрес-аналіз фінансового стану, етапи експрес-аналізу. Найважливішим напрямком аналітичної роботи є аналіз фінансового стану, на основі якого дається оцінка отриманих результатів, формується фінансова стратегія, виробляються заходи її реалізації. Аналіз фінансового стану особливо важливий в умовах ринку, так як кожен господарюючий суб'єкт зіштовхується з необхідністю всебічного вивчення своїх партнерів - за даними публічної звітності, а також власного фінансового становища.
Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.
Основная цель экспресс-анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.
В ходе углубленного анализа осуществляют:
исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);
оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;
анализа доходности и эффективности использования имущества;
анализ денежных потоков. 1
Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).
Предварительный анализ осуществляется в несколько этапов.
На первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчетности).
На втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источниках.
На третьем этапе осуществляются расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.
1.2 Анализ финансовых результатов
Финансовый результат – главный критерий оценки деятельности для большинства предприятий. Основные задачи анализа финансовых результатов состоят в оценке динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период, в изучении источников и структуры балансовой прибыли, в выявлении резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов, в определении потенциала повышения различных показателей рентабельности.
Решение этих задач достигается с помощью ряда аналитических действий. В их составе:
оценка выполнения плана по финансовым показателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ее структуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль от реализации продукции (работ и услуг);
рассмотрение состава внереализационных доходов, оставляемых в распоряжении предприятия, и расходов и потерь, возмещаемых за счет балансовой прибыли;
определение влияния внереализационных доходов и потерь на балансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции и производства;
выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств, направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь и расходов;
выявление резервов повышения рентабельности. 1
Представление об эффективности работы предприятия дает финансовая отчетность. Это совокупность определенных форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, о целесообразности предоставления или продления кредита, о надежности деловых связей).
По данным отчетности определяются потребности финансовых ресурсов, оценивается эффективность структуры капитала, делаются прогнозы финансовых результатов.
Все предприятия независимо от форм собственности предоставляют: баланс предприятия (ф. № 1), «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (ф. № 2), «Справку к отчету о финансовых результатах их использования», «Приложение к бухгалтерскому балансу предприятия» (ф. № 5).
Баланс предприятия содержит информацию, позволяющую оценить имущественное и финансовое состояние фирмы. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности фирмы (прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования. Они используются для контроля за движением денежных потоков, необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления.
В приложениях к балансу приводятся следующие данные: движение фондов; движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженности; состав нематериальных активов; наличие и движение основных средств; финансовые вложения; движение средств финансирования капитальных вложений и других инвестиций.
«Отчет о финансовых результатах и их использовании» содержит информацию о прибыли, полученной от производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Этот отчет состоит из следующих разделов: финансовые результаты; использование прибыли; платежи в бюджет; затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль. В сочетании с балансом «Отчет о финансовых результатах и их использовании» позволяет рассчитать и проанализировать показатели рентабельности фирмы.
На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия России заполняют формы государственной статистической отчетности – «Отчет о финансово-хозяйственной деятельности предприятия» (ф. № 1-ф). Его предоставляют все предприятия независимо от организационно-правовой формы и формы собственности (кроме фирм иностранных, с участием иностранного капитала, а также малых).
Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая (валовая) прибыль, чистая прибыль.
К числу относительных показателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала – собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Их экономический смысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.
Выручка от реализации (валовой доход) представляет собой общий финансовый результат от реализации продукции (работ, услуг). Она включает в себя доходы от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства, работ, услуг, покупных изделий, строительных, услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта и т.п.
Выручка от реализации может быть определена по месту поступления денег на расчетный счет или в кассу. Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основании которых зачисляются наличные денежные средства.
Предприятия могут также определять выручку от реализации и финансовый результат по моменту отгрузки продукции (выполнения работ, услуг), что оформляется соответствующими документами об отгрузке.
Разница между выручкой от реализации (работ, услуг), исключая налог на добавленную стоимость, акцизы и затратами на производство реализованной продукции (работ, услуг), называется валовой прибылью от реализации.
Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату называют балансовой прибылью. Его получают путем расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков от основной и неосновной деятельности предприятия.
В балансовую прибыль включают прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг, товаров), материальных оборотных средств и других активов. К ней относятся также прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств, доходы и потери от валютных курсовых разниц, доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий, расходы и потери, связанные с финансовыми операциями, внереализационные доходы (потери). Балансовая прибыль за вычетом налогов (обязательных платежей) называется чистой прибылью.
Чтобы прогнозировать размеры прибыли, управлять ею, необходим объективный системный анализ формирования, распределения и использования прибыли с целью выявить резервы ее роста. Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних партнерских групп, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье предприятия.
Анализ прибыли. Одной из главных причин неплатежеспособности является превышение расходов на основной деятельности над доходами, что делает реализуемую продукцию нерентабельной.
При диагностике финансового состояния предприятия необходимо провести сравнение его чистой и нераспределенной прибыли. Это позволит обнаружить причину образования убытков, если таковые имели место. Убытки могут быть связаны как с текущей деятельностью, так и с финансированием за счет остаточной прибыли – капитальных вложений в производственную непроизводственную сферу, выплат процентов кредитам и займам и т.п.
Дальнейший анализ включает в себя детальное рассмотрение следующих показателей:
доходов и расходов от внереализационных операций; доходов полученных от долевого участия в других предприятиях;
доходов по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;
доходов от сдачи имущества в аренду; сумм полученных и уплаченных штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций, например, за нарушение условий хозяйственных договоров: процентов от средств, размещенных на депозитных счетах в банках; курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;
прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; убытков от стихийных бедствий; потерь от списания просроченных долгов и дебиторской задолженности;
поступлений по возврату долгов, ранее списанных как безнадежные;
прочих доходов, расходов и потерь, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков (счет 99).
Дополнительную информацию может дать рассмотрение мер, к которым прибегает предприятие в целях увеличения своей прибыли.
Некоторые приемы общеизвестны и вполне оправданы: своевременное списание безнадежных долгов; использование метода ЛИФО в оценке запасов; применение ускоренных методов начисления амортизации; начисление и списание износа нематериальных активов, нормативы которого устанавливаются самим предприятием; снижение налогов за счет использования льготного налогообложения и др.
Однако должны вызывать настороженность такие меры, как задержка выплаты зарплаты работающим, дивидендов акционерам, задержка оплаты товара поставщикам.
К факторам, от которых зависит прибыль от реализации продукции, относятся:
объем от реализации. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит обратный процесс – уменьшение суммы прибыли;
структура реализации товарной продукции (соотношение удельных весов различных товаров в выручке от реализации). Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится;
себестоимость производства и реализации продукции. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот;
среднереализационные цены. Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот. 1
Показатель рентабельности. Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов ( R а ). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, т.е. сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия:
П б
R а = (1)
А ср
де:
А ср – средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков).
2П б
R а = 100% (2)
ИБ 0 + ИБ 1
де:
(ИБ 0 + ИБ 1 )/2 – средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия;
ИБ – итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде;
индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периодах соответственно.
Чистая рентабельность оборотных активов ( R ч.а ) показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:
П ч
R ч.а = (3)
ОА ср
2П ч
R ч.а = 100% (4)
II А0 + II А1
де:
П ч – чистая прибыль предприятия;
ОА ср – среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса ( II А ).
Если преобразовать данную формулу, умножив и числитель, и знаменатель на выручку от реализации продукции, то она примет следующий вид:
П ч TR ч
R ч.а = = R ч.п К об.а (5)
TR ч ОА ср
де:
R ч.п – чистая рентабельность продаж, которая показывает удельный вес чистой прибыли в каждом рубле оборота ( R ч.п = П ч / TR ). Данный показатель служит характеристикой эффективности управления; К об.а – коэффициент оборачиваемости активов (К об.а = TR /ОА ср ).
Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль, получаемая на один рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размещенными на депозитных счетах в банке.
Рентабельность собственного капитала ( R с.к. ) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:
2П ч
R с.к. = 100% (6)
СК 0 + СК 1
де:
СК 0 и СК 1 – собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода.
Эффективность основной деятельности характеризует показатель рентабельности продукции ( R п ), который показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля выручки от реализации продукции:
П р.п
R п = 100% (7)
TR п
де:
П р.п – прибыль от реализации продукции;
TR п – выручка, полученная в результате реализации продукции.
Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.
Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие или занятого в обороте.
Анализ ликвидности. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. С одной стороны ликвидность это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, ликвидность это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя.
Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.
Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.
Легче всего поддается расчету ликвидность баланса. Его анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).
При расчете величины группы быстро реализуемых активов (группа А I ) нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам. Итог А II уменьшается также и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов, если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величины медленно реализуемых активов (группа А III ) нужно иметь в виду, что в их составе дополнительно учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.
Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие отношения:
А I ³ П I
A II ³ П II
A III ³ П III
A IV £ П IV
Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически.
Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).
Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активно компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Величина собственных оборотных средств (К 2.1 ) = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы или К 2.1 = оборотные активы – краткосрочные пассивы. При этом нужно также оценить маневренность собственных оборотных средств (К 2.2 ), коэффициент, равный отношению суммы денежных средств и К 2.1 .
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, т.е. ликвидность (и платежеспособность) на текущий момент времени. Коэффициент текущей ликвидности (К 2.3 ), или коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:
А I + II
К 2.3 = (8)
П I + П II
Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Он показывает, сколько рублей в активах приходится на один рубль текущих обязательств, и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств.
Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, а также ряда других факторов. Нормальное для него считается ограничение: 1 £ К 2.3 £ 2. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.
Коэффициент быстрой ликвидности (К 2.4 ), или промежуточный коэффициент покрытия:
А II - З
К 2.4 = (9)
П I + П II
В числителе при расчете К 2.4 включаются оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: К 2.4 ³ 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1 (К 2.4 >> 1), то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К 2.5 )показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:
Грошові кошти
К 2.5 = (10)
П I + П II
Нормативное ограничение данного показателя: К 2.5 ³ 0,2…0,5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Активы, участвующие в расчете (К 2.6 ) – это денежное и неденежное имущество организации. Для расчета этого показателя из актива баланса следует вычесть задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность организации за проданное ей имущество. При наличии у предприятия на конец года оценочных резервов балансовая стоимость уменьшается на сумму данных резервов. Чтобы определить долю оборотных средств в активах (К 2.6 ), нужно активы, участвующие в расчете, разделить на итог баланса.
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (АО, ООО, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету (краткосрочных обязательств). Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в рублях по состоянию на 31 декабря отчетного года.
Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества (АО, ООО) окажется меньше уставного капитала, оно обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
Для собственных оборотных средств в общей их сумме (К 2.7 ) определяется по формуле:
Чистые активы – Долгосрочные обязательства
К 2.7 = (11)
Активы, участвующие в расчете
Принято нормативное значение К 2.7 ³ 0,1.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (К 2.9 ) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Его нормативное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики: К 2.9 ³ 0,6. Дополняет данный показатель коэффициент покрытия запасов (К 2.10 ):
Собственные оборотные активы + кредиты и займы
К 2.10 = (12)
Запаси
К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей У 3.3 ):
ТМЦ
У 3.3 = (13)
П I + П II
У 3.3 показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности. Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие:
коэффициент текущей ликвидности ³ 2,0;
обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ³ 0,1;
имеет место рост собственного капитала;
нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют »больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Показатели ликвидности в совокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств в процессе учета. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, уделяет большое внимание коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия оценивают финансовую устойчивость предприятия, прежде всего, по коэффициенту текущей ликвидности.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности ( Lq ). Он вычисляется по формуле:
A I + K I A II + K II A III
Lq = (14)
П I + О 1 П II + О 2 П III
де:
К 1 - понижающий коэффициент для быстрореализуемых активов;
К 2 - понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов;
О 1 - понижающий коэффициент для краткосрочных пассивов;
О 2 - понижающий коэффициент для долгосрочных пассивов.
С целью упрощения расчетов понижающие коэффициенты принимаются равными: К 1 = О 1 = 0,5; К 2 = О 2 = 0,3.
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным, но он не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности К 2.2 – К 2.7 . Различаются они набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Горизонтальный и вертикальный анализ. В балансе хозяйствующего субъекта средства размещены по составу и источникам формирования средств. Размещение и использование средств отражено в активе, источники формирования (собственный капитал и обязательства) отражены в пассиве.
Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса. Уплотненный аналитический баланс-нетто формируют путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Аналитический баланс характеризуется тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые осуществляет аналитик при первоначальном знакомстве с балансом.
Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности – статьи актива и по срочности обязательств – статьи пассива.
Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализа и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса. Иммобилизованные (внеоборотные) активы выделяют в структуре аналитического баланса-нетто. Это реальный основной капитал предприятия (основные средства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равна итогу раздела I актива баланса.
Стоимость оборотных (мобильных) активов равна итогу раздела II актива баланса. Стоимость материальных оборотных средств равна сумме в строке 210 раздела II актива баланса. Величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) равна сумме строк 230-246 раздела II актива баланса. Сумма свободных денежных средств (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) равна сумме строк 250-264 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив).
Стоимость собственного капитала равна итогу раздела III пассива + сумма строк 630-650 раздела V пассива баланса. Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V пассива баланса за вычетом строк 630-640. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510-520 раздела IV пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610-620 раздела V пассива баланса.
Величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 620-628 и строки 660 раздела V пассива баланса. В строках 630-650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.
Горизонтальный (динамический) анализ показателей таблицы важен для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. 1
Таблиця 1.1. Построение сравнительного аналитического баланса
Показники | Абсолютні величини | Питома вага | Зміни | |||||
начало периода | кінець періоду | начало периода | кінець періоду | в абсол. вели-чинах | в уд. весах | в % на начало периода | В 5 к изменению ИБ | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
АКТИВ (ИМУЩЕСТВО) | ||||||||
1. Вне-оборот-ные (иммобили-зованные) активы | А i0 | А i1 | У ai0 = A i0 / И 0 | У ai1 = A i1 / И 1 | D A i = A i 0 – A i1 | D У ai = У ai0 – У ai1 | D A i = /Ai 0 | D Ai / D И |
2. Мобиль-ные, оборотные активы |
окончание таблицы 1.1
1 |