[ Оцінка фінансового стану підприємства 2 Аналіз платоспроможності ] | - | - | |
інвестиції в інші організації | 143 | - | - |
позики, надані організаціям на термін | 8 200 | 5 000 | |
більше 12 місяців | 144 | ||
інші довгострокові фінансові вкладення | 145 | - | - |
Інші необоротні активи | 150 | - | - |
РАЗОМ по розділу I | 190 | 16 761 | 15 358 |
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ | |||
Запаси | 210 | 10 300 | 14 100 |
в тому числі: | |||
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності | 211 | 1 115 | 4 057 |
тварини на вирощуванні та відгодівлі | 212 | - | - |
витрати в незавершеному виробництві (витратах звернення) | 213 | 2 024 | 1 040 |
готова продукція і товари для перепродажу | 214 | 6 791 | 8 096 |
товари відвантажені | 215 | - | - |
витрати майбутніх періодів | 216 | 370 | 907 |
інші запаси і витрати | 217 | - | - |
Податок на додану вартість по придбаних | |||
цінностям | 220 | 1 092 | 1 145 |
Дебіторська заборгованість (платежі по якій сподівання- | |||
ються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) | 230 | 615 | 588 |
в тому числі: | |||
покупці і замовники | 231 | 615 | 588 |
векселі до отримання | 232 | - | - |
заборгованість дочірніх і залежних товариств | 233 | - | - |
аванси видані | 234 | - | - |
інші дебітори | 235 | - | - |
Дебіторська заборгованість (платежі по якій очіку- | |||
даються протягом 12 місяців після звітної дати) | 240 | 9 500 | 7 841 |
в тому числі: | |||
покупці і замовники | 241 | 9 500 | 7 841 |
векселі до отримання | 242 | ||
заборгованість дочірніх і залежних товариств | 243 | ||
заборгованість учасників (засновників) за | |||
внесках до статутного капіталу | 244 | ||
аванси видані | 245 | - | - |
інші дебітори | 246 | ||
Короткострокові фінансові вкладення | 250 | 450 | 450 |
в тому числі: | - | - | |
позики, надані організаціям на термін | |||
менше 12 місяців | 251 | - | - |
власні акції, викуплені в акціонерів | 252 | 450 | 450 |
інші короткострокові фінансові вкладення | 253 | ||
Грошові кошти | 260 | 211 | 241 |
в тому числі: | |||
каса | 261 | 22 | 6 |
розрахункові рахунки | 262 | 189 | 235 |
валютні рахунки | 263 | ||
інші грошові кошти | 264 | ||
Інші оборотні активи | 270 | ||
РАЗОМ по розділу II | 290 | 22 168 | 24 365 |
БАЛАНС (сума рядків 190 + 290) | 300 | 38 929 | 39 723 |
Пасив | Код | На початок | На кінець звіт- |
рядки | звітного року | ного періоду | |
1 | 2 | 3 | 4 |
III. Капітали і резерви | 2 100 | 2 100 | |
Статутний капітал | 410 | ||
Додатковий капітал | 420 | 1 050 | 1 050 |
Резервний капітал | 430 | 800 | 800 |
в тому числі: | - | - | |
резерви, утворені відповідно до законодавства | |||
431 | |||
резерви, утворені відповідно до | 800 | 800 | |
установчими документами | 432 | ||
Фонд соціальної сфери | 440 | - | - |
Цільові фінансування і надходження | 450 | - | - |
Нерозподілений прибуток минулих років | 460 | 5 081 | 2 119 |
Непокритий збиток минулих років | 465 | - | - |
Нерозподілений прибуток звітного року | 470 | 9 085 | |
Непокритий збиток звітного року | 475 | х | - |
РАЗОМ по розділу III | 490 | 9 031 | 15 154 |
IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | 417 | 591 | |
Позики і кредити | 510 | ||
в тому числі: | 417 | 591 | |
кредити банків, що підлягають погашенню більш ніж | |||
через 12 місяців після звітної дати | 511 | ||
позики, що підлягають погашенню більш ніж через | - | - | |
12 місяців після звітної дати | 512 | ||
Інші довгострокові зобов'язання | 520 | - | - |
РАЗОМ за розділом IV | 590 | 417 | 591 |
V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ | 3 122 | 3 819 | |
Позики і кредити | 610 | ||
в тому числі: | 3 122 | 3 819 | |
кредити банків, що підлягають погашенню протягом | |||
12 місяців після звітної дати | 611 | ||
позики, що підлягають погашенню протягом 12 | - | , | |
місяців після звітної дати | 612 | ||
Кредиторська заборгованість | 620 | 22 915 | 16 509 |
в тому числі: | 9 018 | 7 823 | |
постачальники та підрядники | 621 | ||
векселі до сплати | 622 | - | - |
заборгованість перед дочірніми і залежними | - | - | |
товариствами | 623 | ||
заборгованість перед персоналом організації | 624 | 4 129 | 2 880 |
заборгованість перед державними | 4 521 | 2 001 | |
позабюджетними фондами | 625 | ||
заборгованість перед бюджетом | 626 | 5 247 | 3 805 |
аванси отримані | 627 | - | - |
Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті | |||
доходів | 630 | ||
Доходи майбутніх періодів | 640 | 2 500 | 2 400 |
Резерви майбутніх витрат | 650 | ||
Інші короткострокові зобов'язання | 660 | 944 | 1 250 |
РАЗОМ по розділу V | 690 | 29 481 | 23 978 |
БАЛАНС (сума рядків 490 + 590 + 690) | 700 | 38 929 | 39 723 |
Звіт про прибутки та збитки
За період з 01.01.2008 р. по 31.12.2008 р.
Найменування показника | Код рядки | За звітний | За аналогічний |
період | період перед- | ||
дущего року | |||
1 | 2 | 3 | 4 |
I. Доходи і витрати по звичайних | |||
видами діяльності | |||
Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, | 99 363 | 97 975 | |
послуг (за мінусом податку на додану вартість, | |||
акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) | 010 | ||
в тому числі від продажу: | 011 | ||
012 | |||
013 | |||
Собівартість проданих товарів, продукції, | (48 419) | (52 917) | |
робіт, послуг | 020 | ||
в тому числі проданих: | |||
021 | |||
022 | |||
023 | |||
Валовий прибуток | 029 | 50 944 | 45 058 |
Комерційні витрати | 030 | (11 973) | (14 251) |
Управлінські витрати | 040 | (22 360) | (19 153) |
Прибуток (збиток) від продажу (рядки (010 - 020 - | 16 611 | 11 654 | |
030 - 040)) | 050 | ||
II. Операційні доходи і витрати | |||
Відсотки до отримання | 060 | - | - |
Відсотки до сплати | 070 | (1 715) | (1 465) |
Доходи від участі в інших організаціях | 080 | ||
Інші операційні доходи | 090 | 2 928 | 4 178 |
Інші операційні витрати | 100 | (1 253) | (2 027) |
III. Позареалізаційні доходи і витрати | |||
Позареалізаційні доходи | 120 | ||
Позареалізаційні витрати | 130 | (5 211) | (1 940) |
Прибуток (збиток) до оподаткування | 11 360 | 10 400 | |
(Рядки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)) | 140 | ||
Податок на прибуток та інші аналогічні обов'язкові | (2 275) | (2 080) | |
платежі | 150 | ||
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності | 160 | 9 085 | 8 320 |
IV. Надзвичайні доходи і витрати | |||
Надзвичайні доходи | 170 | - | - |
Надзвичайні витрати | 180 | - | - |
Чистий прибуток (нерозподілений прибуток (збиток) | 9 085 | 8 320 | |
звітного періоду) (рядки (160 + 170 - 180)) | 190 |
Для проведення оцінки фінансового стану підприємства необхідно простежити динаміку зміни техніко-економічних показників організації, а також динаміку зміни коефіцієнтів її фінансового стану. З цією метою всі отримані дані зведемо в таблиці.
Таблиця 1
№ п / п | Показники | Алгоритм розрахунку | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Відхилення |
1 | Виручка | Ф-2, стор 010 | 97975 | 99363 | 101,42 |
2 | Прибуток до оподаткування | Ф-2, стор.140 | 10400 | 11360 | 109,23 |
3 | Прибуток від продажів | Ф-2, стор 050 | 11654 | 16611 | 142,53 |
4 | Середньорічна вартість основних засобів | Ф-1, стор 120 | 3741 | 4825 | 128,98 |
5 | Вартість оборотних коштів | Ф-1, стор 290 | 22168 | 24365 | 109,91 |
6 | Величина власного капіталу | Ф-1, стор 490 | 9031 | 15154 | 167,80 |
7 | Окупність витрат | п. 1 / Ф-2, стор 020 +030 +040 | 1,14 | 1,20 | 105,79 |
8 | Рентабельність діяльності організації, у% | п. 2 / Ф-2, стор 020 +030 +040 х 100 | 12,05 | 13,73 | 1,68 |
Таблиця 2
№ п / п | Коефіцієнти | Алгоритм розрахунку | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Відхилення | Норма |
1 | абсолютної ліквідності | (Ф-1, стор. 260 +250) / Ф-1 стор. 690 | 0,02 | 0,03 | 0,01 | 0,2-0,7 |
2 | критичної оцінки | (Ф-1, стор. 260 +250 +240) / Ф-1 стор. 690 | 0,34 | 0,36 | 0,01 | > 1 |
3 | поточної ліквідності | Ф-1, стор 290 / Ф-1 стор. 690 | 0,75 | 1,02 | 0,26 | > 2 |
4 | забезпеченості власними основ-ними засобами | (Ф-1, стор 490 +190) / Ф-1 стор 290 | 1,16 | 1,25 | 0,09 | > 0,1 |
5 | відновлення платоспроможності | (КТЛ кп + 6 / 12 х (К тл кп - До тл нп)) / 2 | х | 0,53 | х | > 1 |
6 | втрати платоспроможності | (КТЛ кп + 3 / 12 х (К тл кп - До тл нп)) / 2 | х | 0,54 | х | <1 |
7 | фінансової стійкості | (Ф-1, стор 490 +590) / Ф-1 стор 700 | 0,24 | 0,40 | 0,15 | > 0,5 |
8 | співвідношення власних і позикових коштів | Ф-1, стор 490 / (Ф-1 стор 590 +690) | 0,30 | 0,62 | 0,31 | = 1 |
9 | співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | (Ф-1, стор 230 +240) / (Ф-1 стор 620 +630) | 0,44 | 0,51 | 0,07 | = 1 |
10 | маневреності | (Ф-1, стор 290-490) / (Ф-1 стор 290) | 0,59 | 0,38 | -0,21 | > 1 |
11 | загальної платоспроможності | Ф-1 (стор. 510 +520 + 610 +620 +630 +660) / п. 12 | 3,36 | 2,68 | -0,68 | > 1 |
Таблиця 3
Коефіцієнти і показники | Розрахункові показники | Відхилення | |||||
На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | ||||||
К1 | Середньомісячна виручка | 8164,58 | 8280,25 | 115,67 | |||
К2 | Частка грошових коштів у виручці | 0,0022 | 0,0024 | 0,0002 | |||
К4 | Ступінь платоспроможності загальна | 0,01 | 0,30 | 0,29 | |||
К5 | Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам | 0,036 | 0,044 | 0,008 |
К6 | Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям | 0,09 | 0,08 | -0,01 |
К7 | Коефіцієнт заборгованості фіскальній системі | 0,10 | 0,06 | -0,04 |
К8 | Коефіцієнт внутрішнього боргу | 0,08 | 0,07 | -0,01 |
К9 | Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями | 0,30 | 0,24 | -0,06 |
К10 | Коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними активами | 0,75 | 1,02 | 0,27 |
К11 | Власний капітал в обороті | -7730,00 | -204,00 | 7526 |
К12 | Частка власного капіталу в оборотних коштах (коефіцієнт забезпеченості власними засобами) | -0,35 | -0,01 | 0,34 |
К13 | Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) | 0,23 | 0,38 | 0,15 |
К14 | Коефіцієнт забезпеченості оборотними засобами | 0,23 | 0,25 | 0,02 |
К15 | Коефіцієнт оборотних коштів у виробництві | 0,12 | 0,15 | 0,03 |
К16 | Коефіцієнт оборотних коштів у розрахунках | 0,11 | 0,09 | -0,02 |
К17 | Рентабельність оборотного капіталу | 37,53% | 37,29% | -0,24% |
К18 | Рентабельність продажів | 52,57% | 68,18% | 15,61% |
К20 | Ефективність позаоборотних капіталу (фондовіддача) | 5,85 | 6,47 | 0,62 |
К21 | Коефіцієнт інвестиційної активності | 0,76 | 0,66 | -0,1 |
1) Основою сталого зростання та фінансової стабільності економіки в ринкових умовах служить фінансова стійкість комерційної організації як найбільш значимого структурного елементу економічної системи країни. Фінансова стійкість виступає гарантом міцного положення комерційної організації. Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства. Оцінка фінансової стійкості в короткостроковому плані пов'язана з ліквідністю балансу і платоспроможністю організації.
Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють його здатність звертатися в грошову форму без втрати своєї балансової вартості. Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена.
Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для того, щоб своєчасно і в повному обсязі погашати свої фінансові зобов'язання. До основних ознак платоспроможності належать наявність в достатньому обсязі коштів на розрахункових рахунках і відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Ліквідність і платоспроможність можуть оцінюватися за допомогою:
- Абсолютних показників, на основі яких визначається основна тенденція зміни фінансової ситуації, а також розраховується цілий ряд результативних та якісних показників;
- Відносних показників (коефіцієнтів), які виражаються відношенням одних абсолютних фінансових показників до інших і на основі яких у вітчизняній і зарубіжній практиці прийнято робити висновки про ситуацію, фінансової ситуації.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів погашення.
Завдання аналізу ліквідності балансу в ході аналізу фінансового стану підприємства виникає у зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями, тому що ліквідність - це здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи свої поточні активи.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину кредиторської заборгованості підприємство може погасити негайно. Значення даного показника не повинне опускатися нижче 0,2. Проте на даному підприємстві він значно нижче.
Коефіцієнт поточної ліквідності - фінансовий коефіцієнт, рівний відношенню поточних (оборотних) активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Він відображає здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок тільки оборотних активів. Коефіцієнт поточної ліквідності показує, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані ним для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом року. Це основний показник платоспроможності підприємства.
Чим показник більше, тим краще платоспроможність підприємства. Беручи до уваги ступінь ліквідності активів, можна припустити, що не всі активи можна реалізувати в терміновому порядку. У світовій практиці значення цього коефіцієнта має перебувати в діапазоні> 2. Нормальним вважається значення коефіцієнта від 1.5 до 2.5, залежно від галузі. Значення нижче 1 говорить про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки.
Слід зазначити, що коефіцієнти абсолютної та поточної ліквідності аналізованого підприємства нижче норми, відповідно це говорить про неплатоспроможність даного підприємства. Однак у динаміці відзначається зростання даних показників. Так, коефіцієнт поточної ліквідності поступово наближається до норми: якщо на початок звітного періоду він склав 0.75, то на кінець звітного періоду - 1.02.
Платоспроможність організації характеризується рядом показників:
ступінь платоспроможності загальна (К4),
коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам (К5);
коефіцієнт заборгованості іншим організаціям (К6);
коефіцієнт заборгованості фіскальної системи (К7);
коефіцієнт внутрішнього боргу (К8);
ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями (К9);
коефіцієнт покриття поточних зобов'язань оборотними активами (К10);
коефіцієнт загальної платоспроможності;
коефіцієнт відновлення платоспроможності.
Проаналізувавши зазначені коефіцієнти можна зробити висновок, що загальний рівень платоспроможності значно зросла за всіма показниками.
При цьому знизилися показники за борговими зобов'язаннями перед іншими організаціями, фіскальною системою, коефіцієнт внутрішнього боргу.
Однак необхідно відзначити, що коефіцієнт заборгованості за кредитами банків і позикам незначно виріс. У сукупності з тим, що зросла вартість оборотних активів можна припустити, що організація взяла кредит для подальшого розвитку та зміцнення фінансової стійкості. Даний кредит швидше за все був спрямований на придбання оборотних коштів.
Коефіцієнт відновлення платоспроможності далекий від нормативу (0.53 <1), це говорить про те, що в найближчі 6 місяців організація не зможе відновити свою платоспроможність. Коефіцієнт загальної платоспроможності показує: скільки місяців організація буде розплачуватися за зобов'язаннями за умови, що вся виручка буде спрямована тільки на ці цілі. За результатами аналізу на даному підприємстві цей термін може скласти ≈ 2.68 місяця.
У цілому аналізована компанія характеризується низькою ліквідністю. З економічної точки зору це означає, що в разі зривів (навіть незначних) в оплаті продукції підприємство може зіткнутися з серйозними проблемами погашення заборгованості постачальникам. Тут же треба відзначити позитивну динаміку зміни показників ліквідності, яка свідчить про поступове поліпшення потенційної платоспроможності підприємства та підвищенні фінансової стійкості.
2) Фінансова стійкість підприємства - одна з найважливіших характеристик його фінансової діяльності. Фінансова стійкість - це стабільність діяльності підприємства у довгостроковій перспективі.
Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стабільне перевищення доходів над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами підприємства і ефективному їх використанні, безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.
Фінансову стійкість організації характеризують такі коефіцієнти
коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів;
коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами;
коефіцієнт автономії;
коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів;
коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості.
Коефіцієнт маневреності. Показує, яка частина власного капіталу знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати капіталом. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансовий стан. На аналізованому підприємстві коефіцієнт маневреності нижче норми (на кінець звітного періоду - 0,38). До того ж є тенденція зниження даного показника.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами. На підставі даного коефіцієнта структура балансу визнається задовільною (незадовільною), а сама організація - платоспроможною (неплатоспроможною). Зростання даного показника в динаміці за ряд періодів розглядається як збільшення фінансової стійкості компанії. У даному випадку коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду незначно виріс в порівнянні з початком звітного періоду. Незважаючи на це розрахункові дані дозволяють констатувати, що організація на кінець звітного періоду неплатоспроможна, а структура балансу - незадовільна.
Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу). Характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх джерел підприємство. Коефіцієнт автономії на даному підприємстві також незначно виріс (якщо на початок звітного періоду організація існувала за рахунок власних коштів на 23%, то на кінець звітного періоду - на 38%). Це говорить про те, що поступово організація підвищує свою фінансову стійкість.
Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості. У даному випадку показник зріс 0.30 до 0.62. Це також підтверджує факт кредитування, до якого вдалася аналізована організація.
При цьому має місце збільшення дебіторської заборгованості: на кінець звітного періоду на кожен рубль кредиторської заборгованості припадає 51 копійка дебіторської заборгованості, що на 7 копійок більше, ніж на початок звітного періоду.
У цілому коефіцієнт фінансової стійкості в звітному періоді стрімко наближається до норми і на кінець звітного періоду склав 0.4 (при нормі> 0.5).
3) Оцінка капіталу, вкладеного в майно підприємства, може бути проведена шляхом аналізу ділової активності організації. Аналіз ділової активності дозволяє охарактеризувати результати і ефективність поточної основної виробничої діяльності.
Фондовіддача основних засобів - характеризує ступінь ефективності використання основних виробничих засобів. За аналізованих даним показник фондовіддачі зріс. Цей факт свідчить про те, що ефективність використання основних засобів підвищується: якщо на початок звітного періоду на 1 крб. витрачених основних засобів виручка склала 5.85 руб., то на кінець звітного періоду - 6.47 руб.
При цьому коефіцієнт інвестиційної активності знизився незначно.
Оцінка капіталу, вкладеного в майно підприємства, також може бути проведена за допомогою аналізу показників, зведених у таблиці 4.
Таблиця 4
Показники | Номер рядка | на початок року | на кінець року | Вимірюв-ня за рік (+,-) | Темп при-росту,% | Питома вага у джерелах коштів підприємства,% | |
на початок року | на кінець року | ||||||
Джерела коштів підприємства - всього (валюта балансу) | 1 | 38929 | 39723 | 794 | 102,04% | 100,00 | 100,00 |
в т.ч.: | |||||||
власний капітал (розділ III балансу) | 2 | 9031 | 15154 | 6123 | 167,80% | 23,20 | 38,15 |
позиковий капітал (розділи IV та V балансу) | 3 | 29898 | 24569 | -5329 | 82,18% | 76,80 | 61,85 |
з нього: | |||||||
довгострокові позикові кошти, включаючи кредиторську заборгованість понад 12 м-ців | 4 | 417 | 591 | 174 | 141,73% | х | х |
короткострокові позикові кошти |
5 | 3122 | 3819 | 697 | 122,33% | х | х | |
кредиторська заборгованість | 6 | 22915 | 16509 | -6406 | 72,04% | х | х |
розрахунки по дивідендах | 7 | х | х | х | х | х | х |
резерви майбутніх витрат і платежів) | 8 | 2500 | 2400 | -100 | 96,00% | х | х |
інші короткострокові позикові кошти | 9 | 944 | 1250 | 306 | 132,42% | х | х |
Власні джерела засобів формування необоротних активів | 10 | 8200 | 5000 | -3200 | 60,98% | х | х |
Наявність власних оборотних средстсв (стор.2-стор.10 + стор.8) | 11 | 3331 | 12554 | 9223 | 376,88% | х | х |
Майно підприємства збільшилося за рахунок власного капіталу. Як вже говорилося, сталося виведення власних коштів з обороту. За рахунок чого і відбулося збільшення власного капіталу. Структура позикового капіталу при цьому змінилася. Розмір кредиторської заборгованості знизився значно. Однак той факт, що збільшився розмір довгострокових і короткострокових позикових коштів, підтверджує те, що організація вдалася до використання кредитів для поліпшення фінансового стану. А збільшення показника «Наявність власних оборотних коштів» підтверджує те, що взяті кредити і позики були направлені на придбання нових оборотних коштів.
При цьому зниження власних джерел засобів формування необоротних активів характеризується зниженням інвестиційної активності (що підтверджується і коефіцієнтом інвестиційної активності, який дещо знизив свій показник).
4) Аналіз рентабельності дозволяє оцінити здатність підприємства приносити дохід на вкладений в нього (підприємство) капітал. Характеристика рентабельності підприємства базується на розрахунку чотирьох основних показників - рентабельності всього капіталу, власного капіталу, основної діяльності та рентабельності продажів.
Рентабельність продажів розраховується як відношення чистого прибутку до суми отриманої виручки. Цей показник характеризує ефективність підприємницької діяльності (скільки прибутку має підприємство з рубля виручки). Рентабельність продажів може розраховуватися як в цілому по підприємству, так і за окремими видами продукції. На даному підприємстві рентабельність продажів за звітний період підвищилася на 15%.
Рентабельність основної діяльності розраховується як відношення прибутку від реалізації до суми витрат на виробництво і реалізацію продукції. Вона показує, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво і реалізацію продукції. Цей показник може розраховуватися як в цілому по підприємству, так і по його окремих підрозділах або видах продукції.
У даному випадку має місце незначне зростання рентабельності діяльності організації: на 1.68%.
5) Аналіз забезпеченості підприємства власними оборотними засобами можна провести за такими коефіцієнтами:
коефіцієнт забезпеченості оборотними засобами (К14);
коефіцієнт оборотних коштів у виробництві (К15);
коефіцієнт оборотних коштів у розрахунках (К16).
Необхідно відзначити зростання вартості оборотних коштів. Як вже говорилося вище, це може бути викликано тим, що організація вдалася до кредитування.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами визначається як відношення різниці між обсягами джерел власних коштів і фактичною вартістю основних засобів та інших необоротних активів до фактичної вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних коштів у вигляді виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, грошових коштів, дебіторських заборгованостей і інших оборотних активів.
У динаміці відзначена тенденція збільшення показників:
коефіцієнт забезпеченості оборотними засобами - з 0.23 до 0.25;
коефіцієнт оборотних коштів у виробництві - з 0.12 до 0.15.
При цьому коефіцієнт оборотних коштів у розрахунках знижується.
У цілому не можна сказати, що фінансовий стан досліджуваної організації хороше. У динаміці при аналізі ряду показників відмічена тенденція до поліпшення фінансового стану. Однак для більш глибокого вивчення слід провести аналіз ймовірності банкрутства.
Вірогідність банкрутства підприємства - це одна з оціночних характеристик поточного стану і обстановки на досліджуваному підприємстві. Проводячи аналіз ймовірності щомісяця, керівництво підприємства або технологічного ланцюжка може постійно підтримувати імовірність на низькому рівні. Оскільки ймовірність залежить від низки показників, то для позитивного результату необхідно стежити не за якимось одним, а за кількома основними показниками одночасно.
В даний час існує декілька загальновизнаних методів і методик оцінки ризику банкрутства. Серед них особливо виділяються наступні:
методика Бівер, заснована на системі однойменних показників;
5-тіфакторная модель Z-Альтмана
система показників Вайбеля;
система рейтингових оцінок Сайфуліна і Кадьякова та інші.
У даному випадку проведемо аналіз ймовірності банкрутства за першими двома методиками.
Показник ймовірності банкрутства отримав назву показника Альтмана на ім'я свого творця. Суть методу полягає в наступному:
складається адитивна модель вигляду:
де: Y - результуюча функція; X - вектор факторів.
Значення функції Y визначається за допомогою рівняння, змінні якого відображають деякі ключові характеристики аналізованої фірми - її ліквідність, швидкість обороту капіталу і т. д. Якщо для даної фірми коефіцієнт перевищує певну межу величину, то фірма зараховується до розряду надійних, якщо ж отриманий коефіцієнт нижче критичної величини, то фінансовий стан такого підприємства викликає побоювання і видавати кредит їй не рекомендується.
У моделі Альтмана застосовується метод множинного дискримінантного аналізу. Класифікаційне "правило", отримане на основі рівняння, йшлося: якщо значення Y менше 1,767, то фірму слід віднести до групи потенційних банкрутів; якщо значення Y більше 1,767, фірмі в найближчій перспективі банкрутство не загрожує.
Для оцінки фінансової стійкості можна користуватися наступною формулою, адаптованої до російської термінології:
Y = l, 2Х 1 + 1,4 Х 2 + 3,3 Х 3 + 0,6 Х 4 +0,99 Х 5,
У формулі Альтмана використовуються п'ять змінних. Для проведення аналізу за даною методикою складемо розрахункову таблицю:
Таблиця 5
Х n | Показники | Розрахунок | Результат |
Х 1 | ТА / ВБ - відношення оборотного капіталу до суми активів фірми | 24365/39723 | 0.61 |
Х 2 | ДК / ВБ - відношення нерозподіленого доходу до суми активів | 2119/39723 | 0.28 |
Х 3 | П ОСД / ВБ - відношення операційних доходів (до вирахування відсотків і податків) до суми активів | 11360/39723 | 0.29 |
Х 4 | КК / ВБ - відношення ринкової вартості акцій фірми до загальної суми активів | 15154/39723 | 0.38 |
Х 5 | ВР / ВБ - відношення суми продажу до суми активів | 99363/39723 | 2.5 |
Виходячи з розрахункових даних вирахуємо Y:
Y = 0.61 х 1.2 + 0.28 х 1.4 +0.29 х 3.3 +0.38 х 0.6 + 2.5 х 0.99
Y = 0.732 + 0.392 + 0.957 + 0.228 + 2.475 = 4.784
Так як Y в даному випадку вище 1,767, то фірмі в найближчій перспективі банкрутство не загрожує.
Проведемо аналіз ймовірності банкрутства за коефіцієнтом Бівера. Відомий фінансовий аналітик Вільям Бівер запропонував свою систему показників для оцінки фінансового стану підприємства з метою визначення ймовірності банкрутства.
Таблиця 6
Показник | Значення показників | ||
Сприятливо | 5 років до банкрутства | 1 рік до банкрутства | |
Коефіцієнт Бівера | 0.4-0.45 | 0.17 | -0.15 |
Для цього необхідно провести наступний розрахунок:
До Бівера = стор. 190 Ф-2 + стор 140 Ф-5 / стор 590 + стор. 690 Ф-1
У нашому випадку вирахувати амортизацію неможливо, тому розрахуємо без цього показника: До Бівера = 9085 / (591 + 23978) = 9085 / 24569 = 0.36. Даний показник стрімко наближається до 0.4.
Аналізуючи даний показник, слід зробити висновок, що мова про банкрутство даної організації не йде за умови, що керівництво організації і надалі буде вживати заходів для поліпшення фінансового стану фірми.
За результатами проведеної оцінки фінансового стану підприємства за запропонованими напрямами можна зробити наступні висновки:
Дана організація по ряду обставин втратила ліквідність і платоспроможність у попередньому періоді. Проте у звітному періоді відмічена тенденція до зміцнення фінансової стійкості організації. Незважаючи на те, що в найближчі 6 місяців платоспроможність повністю не відновиться, коефіцієнт фінансової стійкості вже практично досяг норми.
Варто відзначити, що керівництво організації за звітний період зробило певні дії для відновлення фінансової стійкості і ліквідності організації. Організація взяла кредит, який був спрямований на придбання оборотних коштів підприємства. У зв'язку з цим збільшилася вартість оборотних коштів, підвищилася окупність витрат і рентабельність діяльності організації. Вивільнився власний капітал з обігу, значно знизилась його частка в оборотних коштах, що спричинило за собою і збільшення вартості основних засобів. Знизилися боргові зобов'язання організації за всіма напрямками, за винятком заборгованості за кредитами і позиками (з об'єктивних причин). Завдяки всьому цьому коефіцієнт поточної ліквідності також значно зріс і в динаміці наближається до норми.
У цілому фінансовий стан організації на кінець звітного періоду задовільний, у найближчі 3 місяці організація платоспроможність не втратить (коефіцієнт втрати платоспроможності = 0.54, що відповідає нормі).
Проте керівництву організації варто звернути увагу на той факт, що значно зросли запаси готової продукції на складі. Якщо це викликано відсутністю збуту, то слід прийняти ряд управлінських рішень щодо стимулювання збуту, поліпшення маркетингової стратегії організації. Це призведе до підвищення прибутку і прискоренню оборотності оборотних активів.
Список використаних джерел:
Волкова О.І. Економіка підприємства: Учеб. / Под ред. О. І. Волкова. - М.: Инфра-М, 2000. - 234 с.
Грузинів В.П. Економіка підприємства і підприємництва. - М.: СОФІТ, 2007. - 190 с.
Журавльов В. В., Саврук М.Т. Аналіз господарсько-фінансової діяльності підприємств - СПб.: Видавництво Політехніка, 2001. - 80 с.
Пopшнeв А.Г. Аналіз ліквідності балансу підприємства / / Елітаріум: Центр дистанційної освіти - www.elitarium.ru
Фінансовий аналіз на підприємстві - http://www.dist-cons.ru/modules
Фролова Т.О. Економіка підприємства: конспект лекцій - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 200 с.
Чуєв І. М., Чечевицина Л. М. Економіка підприємства: Підручник-3-е изд., Перераб. і доп. - М., 2006. - 416 с.
Економіка організацій (підприємств): Підручник для вузів / Під ред. проф. В. Я. Горфіккеля, проф. В. А. Швандара - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 608 с.
Економіка підприємства: Підручник під ред. проф. П. Е. Шлендера і проф. Ю. П. Кокіна. - М.: МАУП, 2002. - 592 с.