[ Аналіз фінансового стану підприємства 2 Загальна оцінка ] | 590 | 4946 | 12317 | 2,4 | 4,5 | 7371 | +2,1 | 249 | 11,5 | |
| 690 | 126089 | 148734 | 60,3 | 54,5 | 22645 | -5,8 | 118 | 35,3 | |
Баланс | 700 | 209033 | 273104 | 100 | 100 | 64071 |
| 130,7 |
|
Наведені в таблиці 1 розрахунки показують, що в звітному році в порівнянні з попереднім роком звітна валюта балансу ВАТ «Амурфармація» зросла на 64071 тис. руб. або на 30,7%. У структурі активів частка необоротних активів складає 31,4%, а частка оборотних активів складає 68,6%, при цьому істотних змін у структурі за звітний період не відбулося.
У структурі пасивів організації найбільша питома вага припадає на короткострокові зобов'язання (у середньому 57,4%). Однак, їх частка в 2009 році в порівнянні з 2008 роком скоротилася на 5,8%. При цьому збільшилася частка довгострокових зобов'язань в 2,5 рази за рахунок відстрочених податкових зобов'язань, що є негативним фактом. Позитивним моментом можна вважати збільшення питомої ваги капіталів та резервів ВАТ «Амурфармація» за аналізований період на 3,7% і їх суми на 34055 тис. руб. Це пов'язано із зростанням нерозподіленого прибутку (Додаток 1).
Розглянемо загальні внутрішні властиві балансу взаємозв'язку.
По-перше, виконується основна ідея балансу, коли сума підсумків всіх розділів активу дорівнює сумі підсумків всіх розділів пасиву.
На кінець 2008 року: 65327 +143706 = 77998 +4946 +126089;
209033 тис. руб. = 209033 тис. руб.
На кінець 2009 року: 85622 +187482 = 112053 +12317 +148734;
273104 тис. руб. = 273104 тис. руб.
По-друге, сума власних коштів («Капітал і резерви») нормально функціонуючої організації, як правило, перевищує величину необоротних активів.
AI П III
У нашому випадку:
На кінець 2008 року: 65327 тис. руб. 77998 тис. руб.
На кінець 2009 року: 85622 тис. руб. 112053 тис. руб.
Ці співвідношення показують, що організація фінансує свої необоротні активи за рахунок власних коштів.
І по-третє, загальна сума оборотних активів повинна перевищувати величину позикових коштів:
А II П (IV + V);
У нашому випадку:
На кінець 2008 року: 143706 тис. руб. 4946 тис. руб. +126089 Тис. руб.
143706 тис. руб. 131035 тис. руб.
На кінець 2009 року: 187482 тис. руб. 12317 тис. руб. +148734 Тис. руб.
187482 тис. руб. 161051 тис. руб.
Дані показують, що ця умова в досліджуваній організації не виконується, тобто значна частина оборотних активів набувається ВАТ «Амурфармація» за рахунок позикових коштів, що є негативним фактом.
Таким чином, загальні внутрішні взаємозв'язки балансу виконані не повністю.
Далі необхідно провести більш повний аналіз фінансового стану організації на основі даних річної звітності з використанням різних методів і фінансових показників.
Першим етапом нашого подальшого аналізу буде аналіз джерел формування капіталу та ефективності його використання.
Основним джерелом фінансування діяльності організації є власний капітал. Він включає в себе статутний капітал, накопичений капітал (резервний та додатковий капітал, нерозподілений прибуток) та інші надходження (цільове фінансування, благодійні пожертвування).
Однак, власний капітал часто обмежений у розмірах. Якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може посилити свої ринкові позиції і підвищити рентабельність власного капіталу.
Від ступеня оптимальності співвідношення власного і позикового капіталу багато в чому залежить фінансове положення організації та її стійкість.
Зробимо аналіз динаміки і структури джерел капіталу ВАТ «Амурфармація» за 2008-2009 рік на основі даних у таблиці 2.
Таблиця 2. Динаміка і структура джерел капіталу ВАТ «Амурфармація»
Джерело капіталу | Наявність коштів, тис. руб. | Структура коштів, % | ||||
2008 | 2009 | зміна | 2008 | 2009 | зміна | |
I. Власний капітал Статутний капітал Резервний капітал Додатковий капітал Нерозподілений прибуток Разом | 66 10 68612 9310 77998 | 66 10 68612 28500 112053 | - - - +19190 +34055 | 0,08 0,01 88 12 100 | 0,06 0,008 61,2 25,4 100 | -0,02 -0,002 -26,8 +13,4
|
Довгострокові кредити Короткострокові кредити Кредиторська заборгованість в тому числі: - Постачальникам - Персоналу з оплати праці - Позабюджетних фондів - Бюджету - Іншим кредиторам Разом | 4946 15833 109610 71956 3159 5168 10351 18976 131035 | 12317 23078 115203 79180 3624 2658 7125 22616 161051 | +7371 +7245 +5593 +7224 +465 -2510 -3226 +3640 +30016 | 3,8 12,1 83,6 55 2,4 3,9 7,9 14,5 100 | 7,6 14,3 71,5 49,2 2,3 1,7 4,4 14 100 | +3,8 +2,2 -12,1 -5,8 -0,1 -2,2 -3,5 -0,5
|
Аналізуючи наведені в таблиці 2 дані, можна зробити наступні висновки.
По-перше, в ході проведення дослідження було виявлено невідповідність даних річного звіту за 2009 рік (Додаток 1).
У розділі III Пасиву балансу завищена сума за підсумком цього розділу на суму 14865 тис. руб., Що робить подальший аналіз фінансового стану організації кілька спотвореним і вимагає проведення додаткових досліджень, з метою виявлення причин знайденого невідповідності. Фактично дані говорять про те, що частка власного капіталу ВАТ «Амурфармація» в загальному капіталі в 2008 році становила 37,3%, а в 2009 році вона збільшилася на 3,7% за рахунок зростання суми нерозподіленого прибутку.
Питома вага позикового капіталу в минулому році становила 62,7%, а в звітному році він скоротився на ті ж 3,7%, хоча його розмір збільшився на 30016 тис. руб. Скоротилася заборгованість організації з податкових платежів до бюджету та позабюджетні фонди, але заборгованість перед іншими кредиторами зросла.
У цілому, частка позикового капіталу значно перевищує частку власного капіталу, що негативно позначається на фінансовому становищі організації.
Визначити ефективність використання капіталу організацією можна за допомогою ряду показників рентабельності. Крім того, ці показники дають можливість судити про фінансові результати діяльності підприємства і його фінансове становище.
У таблиці 3 наведено вихідні дані для розрахунку показників ефективності використання капіталу ВАТ «Амурфармація». Таблиця 3 складена на підставі додатка 2
Таблиця 3. Вихідні дані для розрахунку показників рентабельності капіталу ВАТ «Амурфармація»
Показники | 2007 | 2008 | 2009 |
1. Виручка від продажів | 310560 | 421882 | 410409 |
2. Собівартість реалізації продукції | 246578 | 218567 | 227516 |
3. Прибуток від продажів | 63982 | 50597 | 44110 |
4. Чистий прибуток | 42417 | 35433 | 26261 |
5. Оборотні активи | 134146 | 143706 | 187482 |
6. Необоротні активи | 66763 | 65327 | 85622 |
7. Загальна сума активів (підсумок активу балансу) | 200909 | 209033 | 273104 |
8. Капітал і резерви | 71253 | 77998 | 112053 |
9. Довгострокові зобов'язання | - | 4946 | 12317 |
На підставі наведених даних розрахуємо показники ефективності використання капіталу в таблиці 4 і проілюструємо їх динаміку.
Таблиця 4. Аналіз фінансових результатів і рентабельності активів організації
Показник | 2007 | 2008 | 2009 | зміна до 2008 | зміна до 2009 |
1. Рентабельність активів організації (стор. 4 / стор. 7),% | 21,1 | 17 | 9,6 | -11,5 | -7,4 |
2. Рентабельність необоротних капіталу (стр. 1 / стор. 6),% | 465 | 646 | 479 | +14 | -167 |
3. Рентабельність оборотного капіталу (стор. 4 / стор. 5),% | 31,6 | 24,7 | 14,0 | -17,6 | -10,7 |
4. Рентабельність продажів (стор. 3 / стор. 1),% | 20,6 | 12 | 10,7 | -9,9 | -1,3 |
5. Рентабельність основної діяльності (стор. 3/стр. 2),% | 25,9 | 23,1 | 19,4 | -6,5 | -3,7 |
6. Рентабельність перманентного капіталу (стор. 3 / (стор. 8 + стор 9)),% | 89,7 | 61,0 | 35,5 | -54,2 | 25,5 |
Наведені в таблиці 4 показники свідчать про те, що в цілому діяльність ВАТ «Амурфармація» є рентабельною. Проте, всі показники рентабельності в звітному році в порівнянні з попереднім роком значно скоротилися, що означає зниження ефективності використання капіталу організацією і погіршення її фінансового становища.
У 2009 році в порівнянні з 2007 роком майже всі показники рентабельності скоротилися ще більшою мірою, ніж по відношенню до 2008 року. Так, наприклад, рентабельність активів, оборотного капіталу і рентабельність продажів зменшилася в 2 рази, а рентабельність перманентного капіталу на 54,2% тобто в 2,5 рази. Таким чином, різко простежується тенденція погіршення фінансового становища ВАТ «Амурфармація».
Ключовими факторами, що вплинули на негативна зміна показників рентабельності, є зменшення суми виручки в звітному періоді, порівняно з минулим роком при одночасному зростанні собівартості реалізованої продукції. Внаслідок цього скоротилася прибуток організації (таблиця 4).
Для виявлення причин необхідне проведення поглибленого аналізу собівартості продукції в розрізі її елементів і видів продукції, а також вивчення цін реалізації, асортименту, ринкової кон'юнктури та інших чинників, що впливають на фінансові результати.
Велика увага при оцінці фінансового стану організації слід приділяти аналізу дебіторської і кредиторської заборгованості.
Таблиця 5. Аналіз оборотності дебіторської заборгованості
Показник | 2007 | 2008 | 2009 | зміна до 2008 | зміна до 2009 |
1. Виручка від продажів | 310560 | 421882 | 410409 | +111322 | -11473 |
2. Дебіторська заборгованість, у тому числі і прострочена | 45252 +13926 | 43883 | 57809 | -1369 | |
3. Загальна величина поточних активів | 209909 +64071 | 209033 | 273104 | -876 | |
4. Оборотність дебіторської заборгованості (стор. 1/стр. 2) | 6,86-2,5 | 9,6 | 7,1 | 2,74 | |
5. Період погашення дебіторської заборгованості в днях (365/стр. 4) | 53,2 +13 | 38 | 51 | -15,2 | |
6. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів у% | 22,52 | 21 | 21,2 | -1,52 | +0,2 |
Аналізуючи показники, наведені в таблиці 5, слід зазначити, що оборотність дебіторської заборгованості в 2009 році в порівнянні з 2008 роком впала в 2,5 рази або на 26%. Відповідно зріс період погашення заборгованості на 13 днів. На ці зміни негативно вплинули два фактори: зниження в 2009 році виручки з продажу на 11473 тис. руб. або 2,7% і зростання суми дебіторської заборгованості на 13926 тис. руб. або 31,7%. При цьому останній фактор більшою мірою на негативний вимір цього результативного показника, тобто оборотності дебіторської заборгованості.
Одним з джерел позикових коштів організації є кредиторська заборгованість, тобто сума короткострокових зобов'язань перед постачальниками, працівниками з оплати праці, бюджетом та інші фінансові зобов'язань. Вона виникає:
- Внаслідок існуючої системи розрахунків між організаціями, коли борг однієї організації іншою погашається після закінчення певного періоду;
- Коли організація спочатку відображає у себе в обліку виникнення заборгованості, і після закінчення певного часу погашає її;
- Внаслідок несвоєчасного виконання організацією своїх зобов'язань.
Обсяг, якісний склад, рух кредиторської заборгованості характеризують стан платіжної дисципліни в досліджуваній організації, яка, у свою чергу свідчить про ступінь стабільності фінансового стану організації.
Розміри і структура кредиторської заборгованості ВАТ «Амурфармація» представлені в таблиці 6
Таблиця 6. Аналіз короткострокових зобов'язань, тис. руб.
Показники | Значення показника | Структура,% | ||||||
2007 | 2008 | 2009 | Змін. | 2007 | 2008 | 2009 | Змін. | |
Позики і кредити | 22372 | 15833 | 23078 | +7245 | 9,4 | 12,6 | 15,5 | +2,9 |
Кредиторська заборгованість | 106763 | 109610 | 115203 | +5593 | 45,1 | 87 | 77,5 | -9,5 |
в тому числі: - Постачальниками і підрядниками | 70740 | 71956 | 79180 | +7224 | 29,9 | 57 | 53,2 | -3,8 |
- Персоналу з оплати праці | 2438 | 3259 | 3624 | +465 | 1,03 | 2,5 | 2,4 | -0,1 |
- Бюджету | 14770 | 10351 | 7125 | -3226 | 6,24 | 8,2 | 4,8 | -3,4 |
- Позабюджетних фондів; | 6800 | 5168 | 2658 | -2510 | 2,87 | 4,1 | 1,8 | -2,3 |
- Іншим кредиторам | 12015 | 18976 | 22616 | +3640 | 5,08 | 15 | 15,2 | +0,2 |
Резерви майбутніх витрат | 504 | 619 | 10446 | +3640 | 0,2 | 0,5 | 7,0 | +6,5 |
Інші короткострокові зобов'язання | 17 | 27 | 7 | -20 | 0,007 | 0,02 | 0,004 | -0,016 |
Разом | 236419 | 126089 | 148734 | +22645 | 100 | 100 | 100 |
|
Розрахунки, зроблені в таблиці 6, показують, що за аналізований період загальна сума короткострокових зобов'язань збільшилася на 22 645 тис. руб. або на 18%. Більшою мірою це сталося зростання заборгованості з боку ВАТ «Амурфармація» перед постачальниками і підрядниками, а також зростання суми короткострокових позик. Позитивним моментом є скорочення заборгованості організації перед бюджетом і позабюджетними фондами з приводу сплати податків і зборів.
У структурі короткострокових зобов'язань ВАТ «Амурфармація» найбільшу питому вагу припадати на короткострокову заборгованість, хоча її частка скоротилася на 9,5% за звітний період, у тому числі понад 50% приходиться на борги з постачальниками і підрядниками.
У цілому зростання суми короткострокових зобов'язань негативно позначається на фінансовому становищі організації.
Враховуючи результативність виробленого аналізу, розрахуємо раціональне співвідношення позикових і власних коштів з урахуванням оборотності дебіторської і кредиторської заборгованості.
Таблиця 7. Розрахунок раціонального співвідношення позикових і власних коштів з урахуванням дебіторської та кредиторської заборгованості
Показник | 2007 | 2008 | 2009 |
1. Дебіторська заборгованість, тис. руб. | 45252 | 43883 | 57809 |
2. Кредиторська заборгованість, тис. руб. | 106763 | 109610 | 115203 |
3. Виручка від продажів товарів, робіт, послуг, тис. руб. | 310560 | 421882 | 410409 |
4. Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг | 246578 | 218567 | 227516 |
5. Одноденний обсяг виручки (стр3 / Д) | 850,9 | 1156 | 1124 |
6. Одноденна собівартість продукції (стор. 4 / Д) | 675 | 599 | 623 |
7. Капітал і резерви, тис. руб. | 71253 | 77998 | 112053 |
8. Прибуток, тис. руб. | 36730 | 50597 | 44110 |
9. Оборотність заборгованості, дн а) дебіторської; б) кредиторської | 53 158 | 38 183 | 51 185 |
10. Необхідний короткостроковий кредит, тис. руб. | 106597 | 86855 | 83482 |
11. Вільні кошти в обігу | 44939 | 167620 | 150616 |
12. Відсотки за кредит, тис. руб. | 14733 | 13038 | 11687 |
13. Вільна прибуток, тис. руб. | 21996 | 28552 | 24641 |
14. Необхідні власні кошти тис. руб | 26314 | 89622 | 38563 |
15. Необхідні позикові кошти тис. руб. | 213360 | 196465 | 198685 |
Фінансовий стан організації проявляється у її платоспроможності, тобто в готовність погасити борги у разі одночасного пред'явлення вимог про платежі з боку всіх кредиторів.
Ліквідність підприємства (організації) - більш загальне поняття. Від ступеня ліквідності залежить платоспроможність організації. Ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективу. Організація може бути платоспроможною на звітну дату, але при цьому мати несприятливі можливості в майбутньому.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності (таблиця 8), з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.
Перша група (А 1) включає в себе абсолютно ліквідні активи, такі як готівка і короткострокові фінансові вкладення.
До другої групи (А 2) відносяться швидко реалізовані активи: товари відвантажені, дебіторська заборгованість, податки за придбаним цінностям. Ліквідність цієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення бансковскіх документів, швидкості платіжного документообігу у банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків.
Третя група (А 3) - це повільно реалізовані активи (виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція). Значно більший строк знадобиться для перетворення їх в грошову готівку.
Четверта група (А 4) - це важкореалізовані активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво, витрати майбутніх періодів, довгострокова дебіторська заборгованість з відстрочкою платежу на рік і більше.
У таблиці 8 наведено угруповання активів балансу ВАТ «Амурфармація» за ступенем ліквідності.
Таблиця 8. Угруповання активів за ступенем ліквідності
Вид активу | 2008 | 2009 |
Грошові кошти | 44 | 78 |
Короткострокові фінансові вкладення | 10531 | 33704 |
Разом за групою 1 (А1) | 10575 | 33782 |
Товари відвантажені | - | - |
Дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців | 43883 | 57809 |
ПДВ по придбаних цінностях | 2112 | 2641 |
Разом по групі 2 (А2) | 45995 | 60450 |
Сировина і матеріали | 34697 | 34200 |
Незавершене виробництво | 5667 | 6887 |
Готова продукція | 46540 | 52497 |
Разом по групі 3 (А3) | 86904 | 92584 |
Необоротні активи (група 4) (А4) | 65327 | 85622 |
Довгострокова дебіторська заборгованість | - | - |
Витрати майбутніх періодів | 174 | 217 |
Разом по групі 4 (А4) | 65501 | 85839 |
Всього | 209033 | 273104 |
Відповідно, на чотири групи розбиваються і зобов'язання підприємства:
П 1 - найбільш термінові зобов'язання, які повинні бути погашені протягом місяця (кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких настали, прострочені платежі);
П 2 - середньострокові зобов'язання з терміном погашення до одного року (короткострокові кредити банку)
П 3 - довгострокові кредити банку і позики;
П 4 - власний акціонерний капітал, що знаходиться в постійному розпорядженні підприємства.
У таблиці 9 наведено угруповання пасивів балансу ВАТ «Амурфармація» за ступенем ліквідності.
Таблиця 9. Угруповання пасивів балансу за ступенем ліквідності
Вид пасиву | 2008 | 2009 |
Кредиторська заборгованість | 109610 | 115203 |
Резерви майбутніх витрат | 619 | 10446 |
Інші короткострокові зобов'язання | 27 | 7 |
Разом за групою 1 (П1) | 110256 | 125656 |
Короткострокові кредити банку | 15833 | 23078 |
Разом по групі 2 (П2) | 15833 | 23078 |
Довгострокові зобов'язання | 4946 | 12317 |
Разом по групі 3 (П3) | 4946 | 12317 |
Власний капітал | 77998 | 112053 |
Разом по групі 4 (П4) | 77998 | 112053 |
Всього | 209033 | 273104 |
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:
А 1 П 1; А 2 П 2; А 3 П 3; А 4 П 4;
Вивчення співвідношень цих груп активів і пасивів за кілька періодів дозволить установити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності.
Зробимо оцінку ліквідності балансу і розрахунок платіжного надлишку або недоліку в таблиці 10
Таблиця 10. Розрахунок платіжного надлишку або недоліку за результатами оцінки ліквідності балансу
Актив | 2008 | 2009 | Пасив | 2008 | 2009 | Платіжний надлишок (+); або недолік (-) | |
2008 | 2009 | ||||||
Найбільш ліквідні активи | 10575 | 33782 | Найбільш термінові зобов'язання | 110256 | 125656 | -99681 | -91874 |
Швидко реалізовані активи | 45995 | 60450 | Короткострокові зобов'язання | 15833 | 23078 | +30162 | +37372 |
Повільно реалізовані активи | 86904 | 92584 | Довгострокові зобов'язання | 4946 | 12317 | +81958 | +80267 |
Важкореалізовані активи | 65501 | 85839 | Постійні пасиви | 77998 | 112053 | -12497 | -26214 |
Баланс | 209033 | 273104 | Баланс | 209033 | 273104 | 0 | 0 |
Проведений у таблиці 10 розрахунок показує, що найбільш ліквідні активи ВАТ «Амурфармація» займають незначну питому вагу, спостерігається величезний їх недолік. При цьому за другої і третьої груп спостерігається наявність платіжного надлишку. І все-таки недолік ліквідних активів говорить про низький рівень платоспроможності організації.
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства розраховують і відносні показники: коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності і коефіцієнт поточної ліквідності.
Таблиця 11. Показники ліквідності ВАТ «Амурфармація»
Показник | 2007 | 2008 | 2009 | зміна до 2008 року | зміна до 2009 року |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,01 | 0,08 | 0,23 | +0,22 | +0,15 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,36 | 0,43 | 0,62 | +0,26 | +0,19 |
Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,03 | 1,14 | 1,35 | +0,32 | +0,21 |
У цілому можна зробити висновок про те, що досліджувана організація ВАТ «Амурфармація» має низький рівень ліквідності і платоспроможності (К в.п.) за період рівний шести місяцях:
До в.п. = ;
де
До т.л.1 і К т.л.0 - відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і на початку звітного періоду;
До т.л. норм - норматив, рівний 2;
6 - період відновлення платоспроможності, _есс.
Т - звітний період, _есс.
Якщо К в.п. 1, то в підприємства є реальна можливість відновити свою платоспроможність у найближчий час і навпаки.
Розрахуємо цей коефіцієнт
До в.п. = .
Це означатиме, що у даної організації є реальна можливість підняти свій рівень платоспроможності та ліквідності.
У Висновках необхідно визначити фінансову стійкість аналізованої організації. Для вирішення цього завдання існує безліч різних показників.
Враховуючи різноманіття показників фінансової стійкості, відмінність рівня їх критичних оцінок і виникають у зв'язку з цим складнощі в оцінці кредитоспроможності підприємства і ризику його банкрутства, багато вітчизняних і зарубіжні економісти рекомендують використовувати інтегральну оцінку фінансової стійкості на основі скорингового аналізу. Методика кредитного скорингу була запропонована американським економістом Д. Дюраном на початку сорокових років минулого століття.
Сутність даної методики полягає в класифікації підприємств за ступенем ризику, виходячи з фактичного рівня показників фінансової стійкості і рейтингу кожного показника, вираженого в балах на основі експертних оцінок.
Розглянемо просту ськоррінговая модель з трьома показниками (таблиця 12)
Таблиця 12. Угруповання підприємств на класи за рівнем платоспроможності
Показник | Межі класів, згідно з критеріями | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I клас | II клас | III клас
I клас - підприємства з гарним запасом фінансової стійкості, що дозволяє бути впевненим у поверненні власних коштів; II клас - підприємства, що демонструють деякий ступінь ризику по заборгованості, але ще не розглядаються як ризиковані; III клас - проблемні підприємства; IV - клас - підприємства з високим ризиком банкрутства, навіть після вжиття заходів з фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти і відсотки. V клас - підприємства найвищого ризику, практично неспроможні. Згідно з цими критеріями визначимо до якого класу належить аналізоване підприємство (таблиця 13). Таблиця 13. Показники платоспроможності ВАТ «Амурфармація»
Таким чином, вироблений нами аналіз показав, що досліджувана організація ВАТ «Амурфармація» у 2007-2008 році відносилася до числа проблемних по третьому класу фінансової стійкості. Проте, в 2009 році її фінансове становище ще більше погіршилося, по двох з трьох наведених у таблиці 13 показників її слід віднести вже до четвертого класу фінансової стійкості з високим ризиком банкрутства. 2.2 Проблеми та перспективи розвитку підприємства Таким чином, вироблений нами аналіз показав, що досліджувана організація ВАТ «Амурфармація» у 2007-2008 році відносилася до числа проблемних по третьому класу фінансової стійкості. Першою проблемою даної організації є та обставина, що значна частина оборотних активів набувається ВАТ «Амурфармація» за рахунок позикових коштів, що є негативним фактом для фінансово-господарської діяльності підприємства. У цілому, частка позикового капіталу значно перевищує частку власного капіталу, що негативно позначається на фінансовому становищі організації. Крім того, в аналізі спостерігається негативна динаміка по ряду ключових показників. Проте, в 2009 році її фінансове становище ще більше погіршилося, по двох з трьох наведених у таблиці 13 показників її слід віднести вже до четвертого класу фінансової стійкості з високим ризиком банкрутства. Наприклад, оборотність дебіторської заборгованості в 2009 році в порівнянні з 2008 роком впала в 2,5 рази або на 26%. Відповідно зріс період погашення заборгованості на 13 днів. На ці зміни негативно вплинули два фактори: зниження в 2009 році виручки з продажу на 11473 тис. руб. або 2,7% і зростання суми дебіторської заборгованості на 13926 тис. руб. або 31,7%. При цьому останній фактор більшою мірою на негативний вимір цього результативного показника, тобто оборотності дебіторської заборгованості. Кредиторська заборгованість також демонструє стійке прагнення до зростання, що саме по собі може трактуватися також як сильний негативний фактор. У 2009 році в порівнянні з 2007 роком майже всі показники рентабельності скоротилися ще більшою мірою, ніж по відношенню до 2008 року. Так, наприклад, рентабельність активів, оборотного капіталу і рентабельність продажів зменшилася в 2 рази, а рентабельність перманентного капіталу на 54, 2% тобто в 2,5 рази. Таким чином, різко простежується тенденція погіршення фінансового становища ВАТ «Амурфармація». Ключовими факторами, що вплинули на негативна зміна показників рентабельності, є зменшення суми виручки в звітному періоді, порівняно з минулим роком при одночасному зростанні собівартості реалізованої продукції. Внаслідок цього скоротилася прибуток організації (таблиця 4). Для виявлення причин необхідне проведення поглибленого аналізу собівартості продукції в розрізі її елементів і видів продукції, а також вивчення цін реалізації, асортименту, ринкової кон'юнктури та інших чинників, що впливають на фінансові результати. Тим не менш, величина коефіцієнта відновлення досить висока і говорить про те, що ВАТ «Амурфармація" може підвищити рівень платоспроможності і фінансової стійкості в короткі терміни. Для цього нами був запропонований ряд заходів, які могли б увійти в програму фінансового оздоровлення організації. З огляду на високу частку позикових засобів у структурі капіталу, ВАТ «Амурфармація» слід приділити особливу увагу пошуку внутрішніх резервів підвищення ефективності використання капіталу і, як наслідок фінансової стійкості. Це може бути досягнуто за рахунок більш раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат. На наш погляд, необхідно також проведення поглибленого маркетингового аналізу, з метою вивчення інших каналів збуту, визначення обсягу попиту і пропозиції продукції і, як наслідок формування на цій основі оптимального асортименту цін на продукцію, що також могло б допомогти фінансовому оздоровленню організації. Висновок Таким чином, підводячи підсумок всьому вищесказаному, необхідно зробити ряд наступних висновків. Професійне управління фінансами неминуче вимагає глибокого аналізу фінансового стану підприємства і факторів його формування з метою оцінки ступеня фінансових ризиків і прогнозування рівня прибутковості капіталу. Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процес його кругообігу і здатність організації фінансувати свою діяльність у фіксований момент часу. ВАТ «Амурфармація» як правонаступник колишнього державного підприємства «Амурське аптечне управління» працює на ринку фармацевтичних послуг Амурської області понад 55 років. Аналіз ВАТ «Амурфармація» ми здійснили з управлінських і фінансово - аналітичний позицій. Аналіз організаційної структури управління підприємством дозволяє зробити висновок про те, що на підприємстві застосовується лінійно-функціональна структура управління. Суть її в тому, що виробничий процес на підприємстві диктує необхідність організації управління на підприємстві за так званим функціональною ознакою. Управлінські функції зосереджені у функціональних органів, кожен з яких за своєю функцією, на основі збору та обробки інформації, розробляє проект відповідного рішення завдань, який після затвердження лінійним керівником є обов'язковим для відповідного виконавця. Таким чином, функціональні органи не віддають команд керування. Проведений нами аналіз фінансового стану організації показав, що досліджувана організація ВАТ «Амурфармація» у 2007-2008 році відносилася до числа проблемних по третьому класу фінансової стійкості. Однак у 2009 році її фінансове становище ще більше погіршилося, по двох з трьох наведених у таблиці 13 показників її слід віднести вже до четвертого класу фінансової стійкості з високим ризиком банкрутства. Тим не менш, величина коефіцієнта відновлення досить висока і говорить про те, що ВАТ «Амурфармація" може підвищити рівень платоспроможності і фінансової стійкості в короткі терміни. Для цього нами був запропонований ряд заходів, які могли б увійти в програму фінансового оздоровлення організації. З огляду на високу частку позикових засобів у структурі капіталу, ВАТ «Амурфармація» слід приділити особливу увагу пошуку внутрішніх резервів підвищення ефективності використання капіталу і, як наслідок фінансової стійкості. Це може бути досягнуто за рахунок більш раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат. На наш погляд, необхідно також проведення поглибленого маркетингового аналізу, з метою вивчення інших каналів збуту, визначення обсягу попиту і пропозиції продукції і, як наслідок формування на цій основі оптимального асортименту цін на продукцію, що також могло б допомогти фінансовому оздоровленню організації. Бібліографічний список
|