Фінансово-господарський аналіз виробничої діяльності фірми Аркада

Фінансово-господарської АНАЛІЗ ВИРОБНИЧОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ФІРМИ «АРКАДА»

Введення

Основною метою фінансового аналізу є отримання невеликого числа ключових параметрів, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами. При цьому аналітика і керуючого може цікавити, як поточний фінансовий стан підприємства, так і його проекція на найближчу або більш віддалену перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану.

Фінансовий аналіз є частиною загального, повного аналізу господарської діяльності, який складається з двох тісно взаємозалежних розділів: фінансового аналізу і виробничого управлінського аналізу. Поділ аналізу на фінансовий і управлінський обумовлено сформованим на практиці поділом системи бухгалтерського обліку в масштабі підприємства на фінансовий та управлінський облік. Такий поділ аналізу трохи умовно, тому що внутрішній аналіз може розглядатися як продовження зовнішнього аналізу і навпаки. В інтересах справи обидва види аналізу підживлюють один одного інформацією.

1 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу

Аналіз структури майна

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Ці відомості представлені в балансі підприємства.

Основними факторами, що визначають фінансовий стан, є:

виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного оборотного капіталу за рахунок прибутку;

швидкість оборотності оборотних коштів (активів).

Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під якою мається на увазі його здатність вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників техніки і матеріалів відповідно і господарськими договорами, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет.

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні гуппі за ознакою ліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву). На основі агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства, який у більш упорядкованому вигляді зручно проводити за такою формою:

Актив Пасив

1.Імущество 1.Істочнікі майна

1.1Іммобілізованние активи 1.1Собственний капітал

1.2Мобільние, оборотні активи 1.2Заемний капітал

1.2.1Запаси і витрати 1.2.1Долгосрочние зобов'язання

1.2.2Дебіторская заборгованість 1.2.2Краткосрочние кредити

1.2.3Денежние кошти 1.2.3Кредіторская заборгованість

Такий аналіз статей активу і пасиву балансів фірми "Аркада" за 2007, 2008 і 2009 роки представлений у таблицях 1.1,1.2,1.3 та 1.4.

Табліца1.1 Аналітичне угруповання й аналіз статей

активу балансу за 2007 та 2008 року

Табліца1.2 Аналітичне угруповання й аналіз статей

балансу за 2008 і 2009 року

Табліца1.3 Аналітичне угруповання й аналіз статей

пасиву балансу за 2007 та 2008року

Табліца1.4 Аналітичне угруповання й аналіз статей пасиву

балансу за 2008 і 2009 року

На основі таблиць можна зробити загальний огляд змін фінансового стану фірми "Аркада" за 2007, 2008 і 2009 роки.

За наведеними в таблицях значенням можна зробити наступне аналітичне висновок.

У 2008 році в порівнянні з 2007 роком майно фірми "Аркада" збільшилася на 14,9 тис.грн. Дане збільшення обумовлене зростанням оборотних коштів на 16,9 тис.грн. і зменшенням іммобілізованих активів на 2 тис.грн. На 1,9% знизилася питома вага запасів і склав 37%. На 5% збільшилася питома вага дебіторської заборгованості та інших активів і склав 7,8%. На 1,3% зросла питома вага грошових коштів і склав 33,9%.

Збільшення майна фірми "Аркада" на 14,9 тис.грн. на 31,5% було забезпечено зростанням власних коштів, а на 68,5% покривалося збільшенням зобов'язань фірми. Питома вага власних коштів зменшився на 7,3% і склав 89,5%. А питома вага позикового капіталу збільшився на 7,3% і склав 10,5%.

Зміни, які відбулися у фінансовому стані фірми "Аркада" в 2008 році в порівнянні з 2007 роком можна вважати позитивними.

У 2009 році відбувається зменшення майна фірми на 4,8 тис.грн., І майно фірми "Аркада" тепер становить 128 тис.грн. Зменшення майна в більшій мірі відбулося за рахунок зменшення оборотних активів на 35,5 тис.грн., Хоча іммобілізовані активи збільшилися на 30,7 тис.грн. На 9,3% знизилася питома вага запасів і склав 29,7%. На 3,9% знизилася питома вага дебіторської заборгованості та інших активів і склав 3,9%. На 13,5% знизилася питома вага коштів і склав 20,4%.

Зменшення майна фірми "Аркада" на 4,8 тис.грн. було забезпечено зменшенням власного капіталу на 17,6 тис.грн. і збільшенням позикового капіталу на 12,8 тис.грн. Питома вага власних коштів знизився на 10,4% і склала 79,1%. Питомих вага позикового капіталу збільшився на 10,4% і склав 20,9%.

Зміни, які відбулися у фінансовому стані фірми "Аркада" в 2009 році можна вважати негативними.

2 Аналіз фінансових коефіцієнтів

Фінансові коефіцієнти являють собою відносні показники фінансового стану підприємства. Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає в порівнянні їх значень і у вивченні їх динаміки за ряд років. Для точної і повної характеристики фінансового стану підприємства та тенденцій його зміни достатньо порівняно невеликої кількості фінансових коефіцієнтів. Важливо лише, щоб кожен з цих показників відбивав найбільш суттєві сторони фінансового стану.

Система відносних фінансових коефіцієнтів з економічного глузду може бути підрозділена на ряд характерних груп:

• показники оцінки рентабельності підприємства;

• показники оцінки ефективності управління;

• показники оцінки ділової активності;

• показники оцінки ринкової стійкості;

• показники оцінки ліквідності активів балансу як основи платоспроможності.

2.1 Показники оцінки рентабельності підприємства

1.Ощая рентабельність підприємства.

Загальна рентабельність підприємства розраховується за формулою:

Ро = Пб / ІСР

де Ро - загальна рентабельність підприємства;

Пб - балансовий прибуток;

ІСР - середня вартість майна.

Ро (2007р.) = 25,0 / 117,9 = 0,21

Ро (2008р.) = 29,13 / 132,8 = 0,21

Ро (2009р.) = 18,61 / 128,0 = 0,14

Чиста рентабельність підприємства.

Чиста рентабельність підприємства розраховується за формулою:

Рч = Пч / ІСР

де Рч - чиста рентабельність підприємства;

Пч - чистий прибуток підприємства.

Рч (2007р.) = 17,5 / 117,9 = 0,14

Рч (2008р.) = 20,39 / 132,8 = 0,15

Рч (2009р.) = 12,85 / 128,0 = 0,10

3.Чістая рентабельність власного капіталу.

Чисту рентабельність власного капіталу розраховують за формулою:

Рск = Пч / Рср

де Рск - чиста рентабельність власного капіталу;

Рср - середня величина власного капіталу.

Рск (2007р.) = 17,5 / 114,2 = 0,15

Рск (2008р.) = 20,39 / 118,9 = 0,17

Рск (2009р.) = 12,85 / 101,3 = 0,12

2.2 Показники оцінки ефективності управління

1. Чистий прибуток на 1 гривню обороту:

Чп1 = Пч / П (о) * 100,

де Чп1 чистий прибуток на 1 гривню обороту;

Пч чистий прибуток підприємства;

П (о) продукція (оборот).

Чп1 (2007р.) = (17,5 / 471,92) * 100 = 3,7

Чп1 (2008р.) = (20,39 / 606,52) * 100 = 3,3

Чп1 (2009р.) = (12,85 / 643,101) * 100 = 1,9

Загальний прибуток на 1 гривню обороту:

По1 = Пб / П (о) * 100,

де По1 загальний прибуток на 1 гривню обороту;

Пб валова (балансова) прибуток.

По1 (2007р.) = (25 / 471,92) * 100 = 5,3

По1 (2008р.) = (29,13 / 606,52) * 100 = 4,8

По1 (2009р.) = (27,71 / 643,101) * 100 = 4,3

2.3 Показники оцінки ділової активності

1.Загальна капіталовіддача (фондовіддача).

Загальна капіталовіддача розраховується за формулою:

Фо = П (о) / ІСР

де Фо - фондовіддача;

П (о) - продукція (оборот);

ІСР - середня вартість майна.

Фо (2007р.) = 471,92 / 117,9 = 4,0

Фо (2008р.) = 606,52 / 132,8 = 4,5

Фо (2009р.) = 643,101 / 128,0 = 5,0

2. Оборотність всіх оборотних активів.

Оборотність всіх оборотних активів можна розрахувати за формулою:

Оак = П (о) / Оа

де Оак - оборотність всіх оборотних активів;

Оа - середня вартість оборотних активів.

Оак (2007р.) = 471,92 / 87,6 = 5,3

Оак (2008р.) = 606,52 / 104,5 = 5,8

Оак (2009р.) = 643,101 / 69,0 = 9,3

3.Оборачіваемость запасів.

Оборотність запасів розраховуємо за формулою:

Оз = П (о) / З

де Оз - оборотність запасів;

З - середня вартість запасів.

Оз (2007р.) = 471,92 / 45,8 = 10,3

Оз (2008р.) = 606,52 / 49,1 = 12,3

Оз (2009р.) = 643,101 / 38,1 = 16,8

4.Оборачіваемость дебіторської заборгованості.

Оборотність дебіторської заборгованості розраховуємо за формулою:

ОДЗ = П (о) / Здеб

де ОДЗ оборотність дебіторської заборгованості;

Здеб - середня величина дебіторської заборгованості.

ОДЗ (2007р.) = 471,92 / 3,4 = 138,8

ОДЗ (2008р.) = 606,52 / 10,4 = 58,3

ОДЗ (2009р.) = 643,101 / 4,9 = 131,2

2.4 Показники оцінки ринкової стійкості

Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності підприємства, ефективність управління та ділової активності.

1) Однією з найважливіших характеристик стійкості фінансового стану підприємства, його незалежності від позикових джерел коштів є коефіцієнт автономії, рівний частці джерел коштів в загальному підсумку балансу.

Коефіцієнт автономії розраховується за формулою:

Ка = ІСР / І

де Ка коефіцієнт автономії;

ІСР джерела коштів;

І підсумок балансу (нетто).

Ка (2007р.) = 114,2 / 117,9 = 0,96

Ка (2008р.) = 118,9 / 132,8 = 0,89

Ка (2009р.) = 101,3 / 128,0 = 0,79

Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Нормальне обмеження Ка> 0,5 означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними засобами.

На фірмі "Аркада" можна спостерігати високі значення коефіцієнтів автономії. Це свідчить про досить високу фінансової незалежності фірми від зовнішніх джерел фінансування, про зниження ризику фінансових труднощів в майбутніх періодах. Протягом 1998, 1999 і 2000 років відбувається невелике зниження коефіцієнта автономії, це не дуже позитивна тенденція, хоча в загальному фінансовий стан фірми "Аркада" можна оцінювати як позитивне.

2) Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів. Він розраховується за формулою:

Кз / с = Оп / Рср

де Кз / с коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;

Оп зобов'язання підприємства;

Рср власні кошти підприємства.

Кз / с (2007р.) = 3,7 / 114,2 = 0,03

Кз / с (2008р.) = 13,9 / 118,9 = 0,11

Кз / с (2009р.) = 26,7 / 101,3 = 0,26

3) При збереженні мінімальної фінансової стабільності підприємства коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів повинен бути обмежений зверху значенням відношення вартості мобільних коштів підприємства до вартості його іммобілізованих коштів. Цей показник називається коефіцієнтом співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів і розраховується за формулою:

Км / і = Оа / Іа

де Км / і коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих

коштів;

Оа оборотні активи;

Іа іммобілізовані активи.

Км / і (2007р.) = 87,6 / 30,3 = 2,9

Км / і (2008р.) = 104,5 / 28,3 = 3,7

Км / і (2009р.) = 69,0 / 59,0 = 1,2

4) Суттєвою характеристикою стійкості фінансового стану є коефіцієнт маневреності, який розраховується за формулою:

Км = ОСС / Рср

де Км коефіцієнт маневреності;

ОСС власні оборотні кошти підприємства;

Рср загальна величина джерел власних коштів.

Км (2007р.) = 6,5 / 114,2 = 0,06

Км (2008р.) = 13,1 / 118,9 = 0,11

Км (2009р.) = 26,0 / 101,3 = 0,25

Цей коефіцієнт показує яка частина власних оборотних коштів підприємства знаходиться в грошовій (мобільного) формі, тобто коштів мають абсолютну ліквідність. Межі цього показника перебувають в межах від 0 до 1. Протягом 2007, 2008,2009 становить 0,06; 0,11 і 0,25 відповідно. Відтак він входить у межі, що є сприятливою тенденцією.

5) Відповідно до тієї визначальною роллю, яку відіграють для аналізу фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості підприємства засобами джерел формування запасів і витрат, одним з головних відносних показників стійкості фінансового стану є коефіцієнт забезпеченості власними засобами, який розраховується за формулою:

Ко = ОСС / З

де забезпеченості власними коштами;

З вартість запасів і витрат підприємства.

Ко (2007р.) = 6,5 / 45,8 = 0,14

Ко (2008р.) = 13,1 / 49,1 = Ко коефіцієнт

0,26

Ко (2009р.) = 26,0 / 38,1 = 0,68

Зростання коефіцієнта забезпеченості підприємства власними коштами протягом 2007, 2008 і 2009 років свідчить про збільшення фінансової незалежності фірми "Аркада".

2.5 Показники оцінки ліквідності активів балансу

Для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три основні показники ліквідності, що розрізняються набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

1) Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частка короткострокових боргових зобов'язань може бути покрита за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів у вигляді ринкових цінних паперів і депозитів, тобто практично абсолютно ліквідних активів. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

Кал = Д + ФВкр / Те

де Кал - коефіцієнт абсолютної ліквідності;

Д - грошові кошти;

ФВкр - короткострокові фінансові вкладення;

То - поточні зобов'язання.

Кал (2007р.) = (38,4 + 31,9) / 3,7 = 19

Кал (2008р.) = (45,0 +31,9) / 13,9 = 5,5

Кал (2009р.) = (26,0 + 31,9) / 26,7 = 2,1

2) Коефіцієнт термінової ліквідності.

Це відношення найбільш ліквідної частини оборотних засобів (грошових коштів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень) до короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт термінової ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості. Коефіцієнт термінової ліквідності розраховується за формулою:

Ксл = Д + ФВкр + Здеб / Те

де Ксл коефіцієнт термінової ліквідності;

Здеб дебіторська заборгованість.

Ксл (2007р.) = (38,4 +31,9 + 3,4) / 3,7 = 19,9

Ксл (2008р.) = (45,0 +31,9 + 10,4) / 13,9 = 6,3

Ксл (2009р.) = (26,0 +31,9 + 5,1) / 26,7 = 2,3

3) Коефіцієнт поточної ліквідності.

Коефіцієнт поточної ліквідності або коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства, що оцінюється, за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами, але й продажу у випадку необхідності елементів матеріальних оборотних коштів. Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості обороту всіх оборотних коштів. Даний коефіцієнт розраховується за формулою:

КТЛ = Та / Тп

де КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;

Та - поточні активи;

Тп - поточні пасиви.

КТЛ (2007р.) = 54,1 / 3,7 = 14,6

КТЛ (2008р.) = 70,7 / 13,9 = 5,1

КТЛ (2009р.) = 69,0 / 26,7 = 2,6

Результати розрахунків фінансових коефіцієнтів за 2007, 2008 і 2009 роки наведені у таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 - Розрахунок фінансових коефіцієнтів за 2007, 2008 і 2009

роки

Необхідно підкреслити, що не існує какихто нормативних критеріїв для розгляду показників. Вони залежать від багатьох факторів:

галузевої приналежності підприємства, принципів кредитування, сформованої структури джерел коштів, оборотності оборотних коштів, репутації підприємства та багатьох інших. Можна сформулювати лише одне правило, яке працює для підприємств будь-яких типів: власники підприємства (акціонери, інвестори та інші особи, які зробили внесок до статутного капіталу) віддають перевагу розумний ріст у динаміці частки позикових коштів, навпаки, кредитори (постачальники сировини і матеріалів, банки, що надають короткострокові позики, і інші контрагенти) віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з великою автономністю.

Проаналізувавши розраховані фінансові коефіцієнти можна зробити такі висновки:

1. Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність фірми. Протягом 2007, 2008 і 2009 років відбувається зниження всіх коефіцієнтів рентабельності. У першу чергу на це по впливав такий негативний фактор, як зменшення прибутку.

Невисокі значення коефіцієнта співвідношення позикових і власних засобів вказують на фінансову стійкість, стабільність і незалежність фірми "Аркада" від зовнішніх кредиторів. Однак, невисокі значення коефіцієнтів маневреності, говорять про недостатнє використання власних коштів. Хоча в динаміці відбувається незначне зростання коефіцієнта маневреності в 2007, 2008 і 2009 роках.

3. Відбувається також зниження коефіцієнта автономії, що говорить про підвищення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів.

4. Зменшення всіх коефіцієнтів ліквідності також розглядається як негативна зміна у фінансовому стані фірми.

3 Аналіз ділової активності та ефективності діяльності підприємства

Аналіз та оцінка ефективності діяльності підприємства є завершальним етапом фінансового аналізу. Ефективність може досліджуватися з різних сторін: з точки зору формування витрат, планування обсягу прибутку, реалізації інвестиційних проектів. Однак, аналіз проведення витрат, методів їх розподілу, визначення порогу рентабельності - всі ці питання є лише необхідним початковим етапом аналізу загальної ефективності діяльності підприємства, яке функціонує як єдине ціле.

Аналіз загальної ефективності господарської діяльності підприємства є прерогативою вищої ланки управлінських структур підприємства. Ефективність або неефективність приватних управлінських рішень, пов'язаних з визначенням ціни продукту, розміру партії закупівель сировини чи поставок продукції, заміна обладнання або технології і інші рішення повинні пройти оцінку з точки зору загального успіху фірми, характеру її економічного зростання і зростання загальної ефективності.

Основними завданнями аналізу ефективності є:

• оцінка господарської ситуації;

• виявлення чинників і причин досягнутого стану;

• підготовка і обгрунтування прийнятих управлінських рішень;

• виявлення і мобілізація резервів підвищення ефективності господарської діяльності.

Результати аналізу сприяють зростанню інформованості адміністрації підприємства та інших користувачів економічної інформації - суб'єктів аналізу - про стан їх цікавлять об'єктів.

Для оцінки управління діяльністю підприємства наука і практика виробили спеціальні інструменти, звані економічними показниками. Економічні показники - це мікромоделі економічних явищ. Відображаючи динаміку і протиріччя процесів, що відбуваються, вони схильні до змін і коливань, і можуть наближатися або віддаляться від свого головного призначення.

Економічна ефективність - складна категорія економічної науки. Вона пронизує всі сфери практичної діяльності людини.

Ефективність господарської діяльності вимірюється одним із двох способів, що відображають результативність роботи підприємства щодо якої величини авансованих ресурсів, якої величини їх споживання (витрат) в процесі виробництва. Ці показники характеризують ступінь ділової активності.

Для оцінки ефективності господарської діяльності підприємства використовують показники рентабельності - прибутковості або прибутковості його капіталу, ресурсів або продукції.

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Рентабельність підприємства відображає ступінь прибутковості його діяльності. Аналіз ділової активності та рентабельності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів оборотності і рентабельності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства. Розглянемо найбільш важливі фінансові коефіцієнти рентабельності та ділової активності фірми "Аркада" за 2007, 2008 і 2009 роки.

Коефіцієнти рентабельності.

1) Рентабельність продажів.

Коефіцієнт рентабельності продажів показує, скільки прибутку приходиться на одиницю реалізованої продукції. Коефіцієнт рентабельності продажів розраховується за формулою:

К1Р = Пп / У

де К1Р коефіцієнт рентабельності продажів;

Пп прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг);

У виручка від реалізації продукції (робіт, послуг).

К1Р (2007р.) = 25,0 / 566,3 = 0,04

К1Р (2008р.) = 29,13 / 727,83 = 0,04

К1Р (2009р.) = 27,71 / 761,7 = 0,03

У 2007 і 2008 роках коефіцієнт рентабельності продажів не змінювався. Це є наслідком стабільності цін на реалізовану продукцію. Зменшення коефіцієнта рентабельності продажів в 2009 році відбувається внаслідок зростання цін і зниження попиту на продукцію в 2009 році.

2Р) Рентабельність всього капіталу фірми.

Коефіцієнт рентабельності всього капіталу фірми показує ефективність використання всього майна підприємства. Він розраховується за формулою:

К2Р = Пб / І

де К2Р коефіцієнт рентабельності всього капіталу фірми;

Пб балансовий прибуток;

І середній за період підсумок балансанетто.

К2Р (2007р.) = 25,0 / 117,9 = 0,21

К2Р (2008р.) = 29,13 / 132,8 = 0,21

К2Р (2009р.) = 18,61 / 128,0 = 0,14

У 2007 і 2008 роках коефіцієнт рентабельності був незмінним, що свідчить про однаковий попит на пропоновану продукцію в 2007 і 2008 роках. Зниження цього коефіцієнта в 2009 році свідчить про падаючому попиті на продукцію фірми "Аркада" і про перенакоплении активів.

3Р) Рентабельність основних засобів та інших необоротних активів.

Коефіцієнт рентабельності основних засобів та інших необоротних активів відображає ефективність використання основних засобів та інших необоротних активів, вимірювану величиною прибутку, що припадає на одиницю вартості засобів. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

К3Р = Пб / Ос

де К3Р коефіцієнт рентабельності основних засобів та інших

необоротних активів;

Ос середня за період величина основних засобів та інших внеоб

ротних активів.

К3Р (2007р.) = 25,0 / 63,8 = 0,39

К3Р (2008р.) = 29,13 / 62,1 = 0,46

К3Р (2009р.) = 18,61 / 59 = 0,31

Зростання коефіцієнта рентабельності основних засобів та інших необоротних активів у 2008 році в порівнянні з 2007 роком при незмінності коефіцієнта рентабельності всього капіталу свідчить про надмірне збільшення мобільних засобів, що може бути наслідком утворення зайвих запасів товарно цінностей на складі фірми "Аркада". Зниження коефіцієнта рентабельності основних засобів та інших необоротних активів в 2009 році в порівнянні з 2008 і 2007 роками відбувається внаслідок затовареності, в результаті зниження попиту і зростання дебіторської заборгованості і грошових коштів.

4Р) Рентабельність власного капіталу.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує ефективність використання власного капіталу. Він розраховується за формулою:

К4Р = Пб / Рср

де К4Р коефіцієнт рентабельності власного капіталу;

Рср середня за період величина джерел власних коштів

підприємства за балансом.

К4Р (2007р.) = 25,0 / 114,2 = 0,218

К4Р (2008р.) = 29,13 / 118,9 = 0,244

К4Р (2009р.) = 18,61 / 101,3 = 0,183

Коефіцієнти ділової активності.

1А) Коефіцієнт загальної оборотності капіталу.

Коефіцієнт загальної оборотності капіталу відображає швидкість обороту (у кількості оборотів за період) усього капіталу підприємства. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

К1А = В / І

де К1А коефіцієнт загальної оборотності капіталу;

У виручка від реалізації продукції (робіт, послуг);

І середній за період підсумок балансу.

К1А (2007р.) = 566,3 / 117,9 = 4,8

К1А (2008р.) = 727,83 / 132,8 = 5,4

К1А (2009р.) = 761,7 / 128,0 = 5,9

За аналізований період спостерігається зростання коефіцієнта загальної оборотності капіталу. Так як, одночасно з цим коефіцієнтом збільшуються коефіцієнти оборотності мобільних засобів і оборотності матеріальних оборотних коштів, це зростання означає прискорення кругообігу засобів фірми "Аркада".

Але це зростання міг би і відбуватися у разі інфляційного зростання цін, у разі зниження коефіцієнтів оборотності мобільних засобів і оборотності матеріальних оборотних коштів.

2А) Коефіцієнт оборотності мобільних коштів.

Коефіцієнт оборотності мобільних засобів показує швидкість обороту всіх мобільних (як матеріальних, так і нематеріальних) засобів підприємства. Він розраховується за формулою:

К2А = В / (З + Д)

де К2А коефіцієнт оборотності мобільних засобів;

З середня за період величина запасів і витрат по балансу;

Д середня за період величина грошових коштів, розрахунків та інших

активів.

К2А (2007р.) = 566,3 / (45,8 + 38,4) = 6,7

К2А (2008р.) = 727,83 / (49,1 + 45,0) = 7,7

К2А (2009р.) = 761,7 / (38,1 + 26,0 +31,9) = 7,9

Зростання коефіцієнта оборотності мобільних засобів Протягом 2007, 2008 і 2009 років характеризується позитивно.

3А) Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів.

Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів відображає число оборотів запасів і витрат підприємства за аналізований період. Він розраховується за формулою:

К3А = В / З

К3А (2007р.) = 566,3 / 45,8 = 12,3

К3А (2008р.) = 727,83 / 49,1 = 14,8

К3А (2009р.) = 761,7 / 38,1 = 19,9

Зростання коефіцієнта оборотності матеріальних оборотних коштів протягом трьох аналізованих років характеризується позитивно.

4А) Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством. Він розраховується за формулою:

К4А = В / Здеб

де К4А коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

Здеб середня за період дебіторська заборгованість.

К4А (2007р.) = 566,3 / 3,4 = 166,58

К4А (2008р.) = 727,83 / 10,4 = 69,98

К4А (2009р.) = 761,7 / 4,9 = 155,44

Зниження коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості в 2008 році по відношенню до 2007 року свідчить про збільшення обсягів надаваних фірмою "Аркада" кредитів. Зростання коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості в 2009 році в порівнянні з 2008 роком означає скорочення продажів в досліджуваному році в кредит.

5А) Середній термін обороту дебіторської заборгованості.

Середній термін обороту дебіторської заборгованості характеризує середній термін погашення дебіторської заборгованості. Даний коефіцієнт розраховується за формулою:

К5А = 365/К4А

де К5А середній термін обороту дебіторської заборгованості.

К5А (2007р.) = 365 / 166,58 = 2,19

К5А (2008р.) = 365 / 69,98 = 5,21

К5А (2009р.) = 365 / 155,44 = 2,34

Зростання середнього терміну обороту дебіторської заборгованості в 2008 році в порівнянні з 2007 роком оцінюється негативно. Зниження середнього терміну обороту дебіторської заборгованості в 2009 році в порівнянні з 2008 роком оцінюється позитивно.

6А) Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує розширення або зниження комерційного кредиту, наданого підприємству. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

К6А = В / Зкред

де К6А коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;

Зкред середня за період кредиторська заборгованість.

К6А (2007р.) = 566,3 / 3,7 = 153,0

К6А (2008р.) = 727,83 / 13,9 = 52,3

К6А (2009р.) = 761,7 / 26,7 = 28,5

Зниження коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості протягом трьох аналізованих років означає зростання покупок у кредит.

7А) Середній термін обороту кредиторської заборгованості.

Середній термін обороту кредиторської заборгованості відображає середній термін повернення боргів підприємства (за винятком зобов'язань перед банком і іншим позикам). Даний коефіцієнт розраховується за формулою:

К7А = 365/К6А

де К7А середній термін обороту кредиторської заборгованості.

К7А (2007р.) = 365 / 153,05 = 2,3

К7А (2008р.) = 365 / 52,36 = 6,9

К7А (2009р.) = 365 / 28,52 = 12,7

8А) Фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів.

Фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів характеризує ефективність використання основних засобів та інших внеобороних активів, вимірювану величиною продажів, що припадає на одиницю вартості засобів. Він розраховується за формулою:

К8А = В / Ос

де К8А фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів;

Ос середня за період величина основних засобів та інших внеоб

ротних активів.

К8А (2007р.) = 566,3 / 63,8 = 8,87

К8А (2008р.) = 727,83 / 62,1 = 11,72

К8А (2009р.) = 761,7 / 59 = 12,91

9А) Коефіцієнт оборотності власного капіталу.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує швидкість обороту власного капіталу. Він розраховується за формулою:

К9А = В / Рср

де К9А Коефіцієнт оборотності власного капіталу;

Рср середня за період величина джерел власних коштів за

балансу.

К9А (2007р.) = 566,3 / 114,2 = 4,9

К9А (2008р.) = 727,83 / 118,9 = 6,1

К9А (2009р.) = 761,7 / 101,3 = 7,5

Зростання коефіцієнта оборотності власного капіталу в 2007, 2008 і 2009 роках відображає підвищення рівня продажів, яке забезпечуватися кредитами і, отже, знижує частку власників у загальному капіталі підприємства.

Результати розрахунків коефіцієнтів рентабельності і ділової активності фірми "Аркада" за 2007,2008 та 2009 роки наведені в таблиці 3.1

Таблиця 3.1 - Коефіцієнти рентабельності і ділової активності

фірми "Аркада"