Введення
Об'єктом дослідження виступає ТОВ "АЕРО". Це підприємство харчової галузі, яке виробляє хлібобулочні вироби реалізуються як через власну мережу магазинів, так і оптовим покупцям.
При проведенні аналізу управління фінансовими ресурсами підприємства ТОВ "АЕРО" були застосовані, аналіз коефіцієнтів (відносних показників), порівняльний аналіз та інші.
Інформаційною базою фінансового аналізу була бухгалтерська звітність підприємства за 2007, 2008, 2009 роки. При освяченні теоретичних питань управління фінансовими ресурсами були використані різні навчальні посібники, статті періодичних видань, законодавчі акти.
Головна мета даної роботи - проаналізувати організацію і ефективність управління фінансовими ресурсами досліджуваного підприємства, виявити основні проблеми в управлінні фінансами і дати рекомендації з управління фінансовими ресурсами.
1. Організаційно-економічна характеристика підприємства ТОВ "АЕРО"
ТОВ "АЕРО" є спеціалізованим підприємством хлібопекарської промисловості з випічки хлібобулочної й бубличні продукції, а так само кондитерських виробів.
Статутний капітал ТОВ "АЕРО" "в 2009 році склав 16422000 руб.
Випущено 32202 шт. звичайних акцій вартістю 500 рублів за одиницю та 1642 привілейованих акцій вартістю 500 рублів за одиницю.
ТОВ «АЕРО» має 5 виробничих ліній, продуктивністю 30 тонн за добу:
Кондитерський цех:
Тортова лінія;
Пряничная лінія.
Хлібний цех:
Хлібна лінія;
Булочні штучні вироби;
Сухарно-бубличні лінія.
ТОВ «АЕРО» постачає своєю продукцією мешканців міста та прилеглих населених пунктів. Підприємство має власну мережу магазинів роздрібної торгівлі, а так само поставляє свою продукцію стороннім організаціям, список яких дуже великий.
Основну конкуренцію ТОВ "АЕРО" складають міні-пекарні. Крім того великим конкурентом є ВАТ "Хлібопродукт", що має цех з виробництва макаронних виробів продуктивністю 20 тонн на добу.
В даний час ТОВ "АЕРО" не в змозі виробляти конкурентоспроможну продукцію у зв'язку з низьким рівнем матеріально-технічної бази. У зв'язку зі збільшенням конкуренції з боку міні-пекарень, що випускають більш якісну продукцію у більшому асортименті, об'єми виробництва ТОВ "АЕРО" постійно знижуються.
В даний час виробничі потужності підприємства використовуються на 10-15%, що веде до підвищення собівартості продукції. В даний час підприємство сплачує податки без пільг. У зв'язку з вищепереліченим виробництво як кондитерських і макаронних виробів, так і хліба стало нерентабельним.
ТОВ "АЕРО" потребує удосконалення матеріально-технічної бази для зниження собівартості продукції, збільшення асортименту і підвищення конкурентоспроможності.
2. Структура фінансових ресурсів підприємства
Джерелами власних фінансових ресурсів є:
- Акцій і пайові внески учасників;
- Резерви, накопичені підприємством;
інші внески юридичних і фізичних осіб (цільове фінансування, пожертвування, благодійні внески та ін.)
3. Управління фінансовими ресурсами
Успішна діяльність підприємства не можлива без розумного управління фінансовими ресурсами. Неважко сформулювати цілі для досягнення яких необхідно раціональне управління фінансовими ресурсами:
виживання фірми в умовах конкурентної боротьби;
запобігання банкрутства і великих фінансових невдач;
лідерство в боротьбі з конкурентами;
максимізація ринкової вартості фірми;
прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фірми;
зростання обсягів виробництва та реалізації;
максимізація прибутку;
мінімізація витрат;
забезпечення рентабельної діяльності і т.д.
4. Аналіз ефективності управління фінансовими ресурсами
4.1 Загальна характеристика фінансових ресурсів ТОВ "АЕРО" та аналіз процедури їх трансформації
Д оля власних фінансових ресурсів у загальній сумі фінансових ресурсів ТОВ "АЕРО" 2007 року становила 7,3% і збільшилася до 13,6% у 2009 року. Темп зростання власних фінансових ресурсів становив 192,4%. Частка власних фінансових ресурсів зростала в аналізованому періоді тільки за рахунок зростання суми амортизації, яка була єдиним джерелом власних фінансових ресурсів підприємства. На всьому протязі досліджуваного періоду у підприємства ТОВ "АЕРО" нерозподіленого прибутку не було.
Вся сума залучених фінансових ресурсів ТОВ "АЕРО" - це цільові фінансування Адміністрації міста на поповнення оборотних коштів підприємства. Залучені кошти підприємства збільшились з 270 тис.р. на початку аналізованого періоду до 310 тис.р. в 2009 році. Темп зростання залучених фінансових ресурсів становив 114%. Частка залучених фінансових ресурсів у загальній суми фінансових ресурсів підприємства незначна. Цим пояснюється незначний вплив зростання залучених фінансових ресурсів на загальну суму фінансових ресурсів підприємства.
Найбільша частка в фінансових ресурсах підприємства ТОВ "АЕРО" належить позикового капіталу, частка якого в загальній сумі фінансових ресурсів у 2008 році становила 91,2% від загальної і зменшилася у 2009 році до 84,7%. Позиковий капітал підприємства формується в основному за рахунок короткострокових кредитів та кредиторської заборгованості. Короткострокові кредити і позики на початку аналізованого періоду становили 6248 тис.р. і незначно зменшилися до кінця аналізованого періоду до 6240 тис.р. Так само зменшилася кредиторська заборгованість. На початку періоду вона становила 10725 тис.р., а до кінця аналізованого періоду вже 9994 тис.р.. Частка короткострокових кредитів і позик в сумі позикових фінансових ресурсів у 2007 році становила 37% і збільшилася в 2009 році до 38%. Відповідно, частка кредиторської заборгованості, становила на початок аналізованого періоду 63% зменшилася до 62% до кінця досліджуваного періоду. Частка як короткострокових кредитів і позик, так і кредиторської заборгованості в загальній сумі фінансових ресурсів за аналізований період незначно зменшилася, але загальна сума позикового капіталу все ж таки займає значну частину фінансових ресурсів підприємства. Висока частка позикового капіталу у фінансових ресурсах підприємства у поєднанні зі зменшенням обсягів виробництва продукції - негативний фактор, що свідчить про високу залежність підприємства від постачальників і кредиторів та його низької платоспроможності.
Достатність фінансових ресурсів для забезпечення відтворювального процесу, наявність вільних грошових коштів для розширення виробництва продукції - вирішальні фактори в оцінці ефективності управління фінансовими ресурсами. Фінансові ресурси підприємства як мінімум повинні покривати суми його витрат на виробництво продукції. У 2007 році витрати на виробництво продукції становили 18126 тис.р., а сума фінансових ресурсів підприємства становила 18601 тис.р. Отже процентне співвідношення витрат на відтворення та фінансових ресурсів у 2007 році становило 97%. У 2008 році витрати на відтворення збільшилися до 19083 тис.р. в той час як фінансові ресурси підприємства збільшилися до 20688 тис.р. Співвідношення витрат на відтворення і фінансових ресурсів склало 92%. У 2009 році витрати на відтворення значно зменшилися, їх сума склала 15198 тис.р. Фінансові ресурси підприємства в цей же час зменшилися не значно і склали в 2009 році 19158 тис.р. Співвідношення витрат на відтворення і фінансових ресурсів склало 79%.
Оцінка структури цих факторів дозволить відповісти на питання, чи можна вважати збільшення мобільних коштів підприємства випадковим чи це постійна тенденція.
Як видно з таблиці 6, вирішальними факторами приросту оборотних активів стало збільшення капіталу і резервів та кредиторської заборгованості. Такі фактори не можна трактувати однозначно позитивно. Приріст капіталу і резервів відбулося в основному за рахунок збільшення залученого капіталу, що, у свою чергу викликано переоцінкою основних засобів. Цей захід не призвело до реального підвищення мобільності майна. У той же час збільшується кредиторська заборгованість. Зростання кредиторської заборгованості як позикових джерел коштів - ненадійний спосіб підвищення мобільності майна в силу самого характеру кредиторської заборгованості, яка може бути затребувана в терміни, які не влаштовують підприємство.
4.2 Аналіз ефективності використання фінансових ресурсів ТОВ "АЕРО"
Ефективність використання фінансових ресурсів впливає на фінансову стійкість підприємства, його ліквідність, платоспроможність, ділову активність і рентабельність.
У Як видно з розрахунків власні оборотні кошти підприємства зросли з 215,9 тис.р. на 1.01.2007г. до 286 тис.р. на 1.01.10г. Темп зростання власних оборотних коштів склав 132%. Запаси і витрати підприємства зростали швидше власних оборотних коштів. За аналізований період вони збільшилися на 831 тис.р. . темп зростання запасів і витрат склав 380%. У той же час сума нормальних джерел формування запасів і витрат зросла до кінця досліджуваного періоду на 3397,9 тис.р. Темп зростання нормальних джерел формування запасів і витрат найбільший з усіх показників. За аналізований період він склав 783%.
Фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості сировини, матеріалів і готової продукції.
Отже, протягом усього досліджуваного періоду сума власних оборотних коштів залишалася менше суми запасів і витрат підприємства ТОВ "АЕРО", а сума нормальних джерел формування запасів і витрат завжди перевищувала суму запасів і витрат. З цього можна зробити висновок, що всі три роки фінансова стійкість підприємства залишалася нормальною.
Більш глибока оцінка фінансової стійкості підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів фінансової стійкості, які є відносними величинами.
Однією з найважливіших характеристик стійкості фінансового стану підприємства, його незалежності від позикових джерел коштів є коефіцієнт автономії, рівний частці джерел коштів в загальному підсумку балансу. Для підприємства ТОВ "АЕРО" цей показник на початку періоду дорівнює 0,88 і до кінця періоду зменшився до 0,7, при нормальному обмеження 0,5. Отже, підприємство досить незалежно від кредиторів, але зниження цього коефіцієнта говорить про тенденції підвищення залежності підприємства, що не можна розцінити позитивно.
Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів, дорівнює відношенню величини зобов'язань підприємства до величини його власних коштів. На початку аналізованого періоду на підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник дорівнював 0,13 і збільшився до кінця періоду до 0,44 при нормативному обмеження 1. Хоча значення цього показника не стало більше одиниці, спостерігається тенденція постійного його збільшення, що може привести до небезпечного збільшення залежності підприємства від кредиторів.
При збереженні фінансової стабільності підприємства коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів повинен бути обмежений зверху значенням відношення вартості мобільних коштів підприємства до вартості іммобілізованих активів. На підприємстві ТОВ "АЕРО" на початку аналізованого періоду цей коефіцієнт склав 0,16, що є його нормальним значенням, а до кінця аналізованого періоду збільшився до 0,35, у той час як коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів підприємства збільшився до 0,44 . Отже, до кінця періоду значення цього коефіцієнта нижче нормативного, що говорить про зниження фінансової стабільності підприємства.
Досить суттєвою характеристикою стійкості фінансового стану підприємства є коефіцієнт маневреності, рівний відношенню власних оборотних коштів підприємства до загальної величини джерел власних коштів. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансовий стан, проте будь-яких усталених у практиці нормальних значень показника не існує. Іноді в спеціальній літературі в якості оптимального розміру коефіцієнта рекомендується 0,5. На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей коефіцієнт має дуже низькі значення. Так на 1.01.07г. він склав 0,02 і збільшився до кінця аналізованого періоду до 0,04. Збільшення цього коефіцієнта говорить про незначне підвищення маневреності коштів підприємства, що залишається на дуже низькому рівні.
Відповідно до тієї визначальною роллю, яку відіграють для оцінки фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості підприємства засобами джерел формування запасів і витрат, одним з головних відносних показників стійкості фінансового стану є коефіцієнт забезпеченості власними коштами, рівний відношенню величини власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат підприємства . Для підприємства ТОВ "АЕРО" цей коефіцієнт на 1.01.07г. становив 0,55 і зменшився в кінці аналізованого періоду до 0,23, при нормативному значенні 0,6-0,8. Зниження цього коефіцієнта свідчить про зменшення фінансової стійкості підприємства.
Важливу характеристику структури коштів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення, рівний відношенню суми вартостей основних засобів, капітальних вкладень, устаткування, виробничих запасів і незавершеного виробництва до підсумку балансу. На основі даних господарської практики нормальним вважається нижнє обмеження показника 0,5. На підприємстві ТОВ "АЕРО" на початку аналізованого періоду цей коефіцієнт становив 0,85, а до кінця аналізованого періоду зменшився до 0,60. Хоча значення цього коефіцієнта знаходиться в межах норми його зниження говорить про зменшення майна виробничого призначення підприємства.
Для характеристики структури джерел засобів підприємства поряд з коефіцієнтами автономії, співвідношення позикових і власних коштів, маневреності використовуються також приватні показники, що відображають різноманітні тенденції у зміні структури окремих груп джерел. До таких показників в першу чергу відноситься коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, що дорівнює відношенню величини довгострокових кредитів і позикових коштів до суми джерел власних коштів підприємства і довгострокових кредитів і позик. Так як підприємство ТОВ "АЕРО" не приваблювало довгострокових позикових коштів на всьому протязі аналізованого періоду, цей коефіцієнт дорівнює нулю.
Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань. На підприємстві ТОВ "АЕРО" на 1.01.2007г. цей коефіцієнт становив 0,23 і збільшився до 0,32 на 1.01.10г. Збільшення цього коефіцієнта говорить про підвищення частки короткострокової заборгованості в загальній сумі зобов'язань підприємства.
Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат показує частку власних оборотних коштів у загальній сумі основних джерел формування запасів і витрат. На підприємстві ТОВ "АЕРО" за аналізований період цей коефіцієнт знизився з 0,43 до 0,07, що пов'язано зі скороченням обсягів виробництва.
Коефіцієнт кредиторської заборгованості й інших пасивів виражає частку кредиторської заборгованості й інших пасивів у загальній сумі зобов'язання підприємства. Для підприємства ТОВ "АЕРО" на початок аналізованого періоду цей коефіцієнт склав 0,63 і збільшився в кінці періоду до 0,68. Збільшення цього коефіцієнта є негативною тенденцією, що свідчить про підвищення залежності підприємства від кредиторів.
Так динаміка коефіцієнтів фінансової стійкості підтверджує висновки аналізу фінансової стійкості підприємства на основі абсолютних показників.
Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:
А1 - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення;
А2 - швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи;
А3 - повільно реалізовані активи - запаси (за вирахуванням витрат майбутніх періодів) і довгострокові фінансові вкладення;
А4 - важкореалізовані активи - основні засоби, за винятком статей, включених у попередню групу.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:
П1 - найбільш термінові зобов'язання - до них відноситься кредиторська заборгованість;
П2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти;
П3 - довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові кошти;
П4 - постійні пасиви - капітал і резерви.
Для збереження балансу активу і пасиву підсумок групи П4 зменшується на суму витрат майбутніх періодів і збитків підприємства.
З зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами видно, що поточна ліквідність ТОВ «АЕРО» досить низька і не змінюється протягом всього аналізованого періоду.
Перспективна ліквідність являє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповідних групах активу і пасиву представлена лише частина, тому прогноз досить наближений). На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник відповідає нормативному показнику протягом усього досліджуваного періоду
Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю повинно спричинити за собою виконання четвертого нерівності. Четверте нерівність носить балансуючий характер, і в той же час воно має глибокий фінансовий сенс: його виконання свідчить про виконання мінімального умови фінансової стійкості - наявності у підприємства власних оборотних коштів. У 2010 році це нерівність не відповідає нормативному через великий частки збитків в активі балансу, які покриваються власним капіталом. Отже, мінімальна умова фінансової стійкості підприємства не виконується.
Більш глибока оцінка платоспроможності підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів ліквідності, які є відносними величинами. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності наведено у Додатку 12.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Цей показник характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу. Як видно з таблиці коефіцієнт абсолютної ліквідності для підприємства ТОВ "АЕРО" на 1.01.07г. становив 0,03, а на 1.01.10г. зменшився до 0,02, при нормативному значенні більше або дорівнює 0,2-0,5.
Отже, всі коефіцієнти ліквідності на підприємстві ТОВ "АЕРО" нижче нормативних значень, отже, підприємство неплатоспроможним та фінансово нестійке.
На підприємстві ТОВ "АЕРО" коефіцієнт поточної ліквідності на кінець аналізованого періоду становить 0,77, коефіцієнт забезпеченості власними коштами складає 0,16. Значення коефіцієнта поточної ліквідності значно нижче нормативного, отже підприємство ТОВ "АЕРО" неплатежеспособно. Для такого випадку документом передбачається розрахунок коефіцієнта відновлення платоспроможності за період, встановлений рівним 6 місяців. Коефіцієнт відновлення платоспроможності розраховується за наступною формулою:
К в = (К ТЛК + У / Т (К ТЛК-К ТЛН)) / 2
Де До ТЛК - значення коефіцієнта поточної ліквідності наприкінці звітного періоду;
До ТЛН - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початку звітного періоду;
Т - тривалість звітного періоду в місяцях;
У - період відновлення платоспроможності.
На підприємстві ТОВ «АЕРО» коефіцієнт відновлення платоспроможності на кінець періоду склав 0,38, що нижче критичного рівня, що становить 1.
Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану компанії, оскільки швидкість обороту коштів, тобто швидкість перетворення їх у грошову форму, безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту коштів за інших рівних умовах відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.
Коефіцієнт оборотності капіталу - відношення виручки від реалізації продукції до всього підсумку пасиву балансу - характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних джерел коштів, незалежно від їх характеру, тобто показує, скільки разів за рік відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця пасивів.
На підприємстві ТОВ "АЕРО" в 2007 році цей показник становив 3,3, а в 2009 році зменшився до 2,2. Цей коефіцієнт варіюється в залежності від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу. На ТОВ "АЕРО" він досить високий в зв'язку з невеликим терміном виробничого циклу. Зменшення цього показника - негативний фактор, що свідчить про уповільнення оборотності капіталу і, як наслідок, зменшує прибуток підприємства.
Результати розрахунку оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості свідчать про те, що ТОВ «АЕРО» мало досить сприятливі умови розрахунків з покупцями на всьому протязі аналізованого періоду. Так з розрахунків видно що в 2007 році покупці оплачували рахунки кожні 9 днів, а в 2009 році цей показник збільшився до 17 днів. Термін оплати кредиторської на початку аналізованого періоду був рівний терміну оплати дебіторської заборгованості, а до кінця аналізованого періоду збільшився до 28 днів і перевищив термін оборотності дебіторської заборгованості. З цього випливає, що у підприємства є вільні кошти в обігу в розмірі, відповідному різниці числа днів обороту кредиторської та дебіторської заборгованості і підприємству не потрібно залучення додаткових коштів для покриття дебіторської заборгованості.
Коефіцієнт оборотності мобільних засобів показує швидкість обороту всіх мобільних (як матеріальних так і не матеріальних) засобів підприємства. У 2007 році цей коефіцієнт становив 41 і зменшився за аналізований період до 28 в 2009 році. Зменшення цього коефіцієнта свідчить про уповільнення оборотності мобільних засобів, що можна оцінити як негативний чинник.
Так само зменшується значення коефіцієнта оборотності матеріальних оборотних коштів, що відображає число оборотів запасів і витрат підприємства за аналізований період. У 2007 році цей коефіцієнт становив 44 і зменшився до кінця аналізованого періоду до 28. Зниження оборотності матеріальних оборотних коштів свідчить про відносне збільшення виробничих запасів.
На зменшення коефіцієнта оборотності матеріальних активів впливає динаміка зміни коефіцієнта оборотності готової продукції. Цей показник знизився з 321 в 2007 році до 151 в 2009 році. Зниження коефіцієнта оборотності готової продукції свідчить про зниження попиту на неї.
Фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів характеризує ефективність їх використання, вимірювану величиною продажів, що припадає на одиницю вартості засобів. На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник знизився з 4,2 на початку аналізованого періоду до 3,4 у 2009 році. Зменшення ефективності використання основних засобів - негативний фактор у роботі підприємства.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує швидкість обороту власного капіталу, що для акціонерних товариств означає активність засобів, якими ризикують акціонери. На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей коефіцієнт знизився з 4,2 в 2007 році до 3,3 - в кінці аналізованого періоду. Зниження цього коефіцієнта свідчить про тенденцію до бездіяльності частини власних коштів.
Отже, можна зробити висновок про відносно хорошою ділової активності підприємства ТОВ "АЕРО", що пов'язано зі специфікою виробництва хлібобулочних виробів тобто з невеликим терміном виробничого циклу. Зменшення цього практично всіх показників ділової активності - негативний фактор, тому що зменшується оборотність і, отже, зменшується прибуток підприємства.
Для аналізу прибутковості діяльності підприємства використовуються показники рентабельності. Далі наведено аналіз коефіцієнтів рентабельності ТОВ "АЕРО", а так само показано взаємозв'язок показників рентабельності та ділової активності підприємства.
Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність підприємства. Ці коефіцієнти розраховуються як відношення отриманого прибутку до витрачених коштів, або як відношення отриманого прибутку до обсягу реалізованої продукції.
Найбільш часто використовуваними показниками в контексті управління фінансовими ресурсами є коефіцієнти рентабельності всіх активів підприємства, рентабельності реалізації, рентабельності власного капіталу. Розрахунок цих коефіцієнтів, а також деяких інших показників рентабельності наведений у Додаток 14.
Коефіцієнт рентабельності продажів розраховується за допомогою розподілу балансового прибутку на обсяг реалізованої продукції. У 2007 році на підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник становив 3,3% і знизився в 2008 році до 0,6%. У 2009 році рентабельність продажів має негативну величину, через відсутність прибутку. Зменшення цього показника на ТОВ "АЕРО" свідчить про зростання витрат на виробництво продукції при постійних цінах, тобто про зниження попиту на продукцію підприємства.
Рентабельність всього капіталу прибутку розраховується діленням прибутку від реалізації на середньорічний підсумок балансу. Він показує, скільки грошових одиниць треба підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку, незалежно від джерел залучення цих коштів. На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник знизився з 13,8% на початку аналізованого періоду до 1,7% - у кінці. Це так само свідчить про падаючому попиті на продукцію фірми і про перенакоплении активів.
Коефіцієнт рентабельності основних засобів та інших необоротних активів відображає ефективність їх використання, вимірювану величиною прибутку, що припадає на одиницю вартості засобів. На підприємстві ТОВ "АЕРО" в 2007 році цей показник становив 17,6% і зменшився до 2,6% в 2010 році. Отже, ефективність використання основних засобів та інших необоротних активів так само знижується.
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує ефективність використання власного капіталу підприємства. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна грошова одиниця, вкладена власниками компанії. На підприємстві ТОВ "АЕРО" цей показник на початку досліджуваного періоду становив 17,3% і знизився до 2,6% до кінця періоду. Це говорить про зниження ефективності використання власного капіталу підприємства ТОВ "АЕРО".
Рентабельність перманентного капіталу показує ефективність всього капіталу підприємства, який може бути інвестований у виробництво. Так як у підприємства ТОВ "АЕРО" не було довгострокових запозичень у всьому досліджуваному періоді величина цього показника дорівнює величині власного капіталу підприємства.
Таким чином, проведений аналіз свідчить про погіршення фінансового стану підприємства і зниження ефективності використання його фінансових ресурсів. Це виражається в низькому рівні показників рентабельності підприємства, а так само зниження фінансової стійкості і ділової активності.
Висновок
Як і більшість колишніх державних підприємств АЕРО, в даний час знаходиться у важкому фінансовому положенні, пов'язаному з посиленням конкуренції, старінням матеріально-технічної бази.
Оцінка складу і структури джерел фінансових ресурсів, проведена в роботі виявила тенденцію збільшення частки залучених фінансових ресурсів при несуттєвому збільшення власних джерел. Висока частка залучених фінансових ресурсів при одночасному скороченні випуску продукції говорить про низьку рентабельність і фінансової стійкості підприємства. Сума самих фінансових ресурсів значно перевершує витрати на відтворення. Це так само не можна визнати однозначно позитивною тенденцією так як це пов'язано зі скороченням обсягів виробництва, а отже і витрат на виробництво продукції. Фінансові ресурси трансформуються в активи підприємства. Динаміка активів свідчить про збільшення частки мобільних активів у складі майна підприємства при відповідному зниженні частки необоротних активів. Збільшення частки мобільних активів відбулося за рахунок росту кредиторської заборгованості, яка в силу самого свого характеру - ненадійний спосіб підвищення мобільності майна.
Ефективність використання фінансових ресурсів впливає на фінансову стійкість підприємства, його ліквідність, платоспроможність, ділову активність і рентабельність. Фінансова стійкість підприємства оцінюється як "нормальна. Це підтверджує аналіз ліквідності та платоспроможності. Платоспроможність підприємства дуже низька і не підлягає відновленню до нормативу найближчим часом. Рівень ділової активності досить високий в силу специфіки виробництва хлібобулочних виробів, пов'язаної з невеликим терміном виробничого циклу. Але динаміка показників ділової активності говорить про зниження оборотності, а отже зменшення прибутку підприємства. Цю тенденцію підтверджує низький рівень показників рентабельності.
Для поліпшення фінансового становища підприємства ТОВ "АЕРО" і раціоналізації управління його фінансовими ресурсами пропонується провести наступні заходи:
Розробити фінансову стратегію нарощування власних фінансових ресурсів за рахунок оптимізації товарного асортименту і зниження собівартості продукції, що випускається;
Розробити платіжний календар. Контролювати стан розрахунків з постачальниками та замовниками.
Здавати простоюють виробничі цехи в оренду.
Список літератури
Баканов М.І., Шеремет А.Д. «Теорія економічного аналізу: підручник.». - М.: Фінанси і статистика, 2006 - 288с.
Білолипецький В.Г. "Фінанси фірми" - М.: ИНФРА-М, 2008. - 298с.
Бородіна Є.І. "Фінанси підприємств" навчальний посібник. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2007. - 208с.
Гусєва Є.Г. "Управління виробництвом на підприємстві" навчально-практичний посібник - М.: МГУЕСІ 2007 - 114с.
Ільєнкова С.Д. "Економіка і статистика фірм" - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 240с
Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. »- М.: Фінанси і статистика, 2008 - 512с.
Крейнина М.М. "Фінансовий менеджмент" навчальний посібник. - М.: Видавництво "Справа і Сервіс", 2008. - 304с.
Крейнина М.М. «Фінансовий стан підприємства. Методи оцінки ».- М..: ІКЦ« Дис », 2007 - 224с.
Моляков Д.С. "Фінанси підприємств галузей народного господарства". - М.: ФиС, 2008
Скоун Т. "Управлінський облік" .- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2009
Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Експертна діагностика і аудит фінансово-господарського становища підприємства". - М.: Перспектива, 2006
Шеремет А.Д. "Економічний аналіз в управлінні виробництвом" 2009
Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика фінансового аналізу» - М.: ИНФРА-М, 2006 - 176с.
Шим Дж., Сігел Дж. Методи управління вартістю і аналізу витрат. - М.: Філін, 2006