Тренд
Ринок рідко буває стабільним. Бувають рідкісні періоди затяжних Боковиков, коли немає ні сильних покупок, ні сильних продажів, трейдери по обидві сторони ціни завмерли в очікуванні ідей, ринок топчеться на одному місці, не виявляючи бажання вирватися з коридору. Але цей стан можна назвати особливим, оскільки буває воно не надто часто і триває не надто довго. Такий стан рано чи пізно стає нестійким і як правило закінчується різким розривом боковика і народженням нового руху.
Рух це образ існування ринку. Тому що суть ринку в нестабільності. Гроші не йдуть туди, де немає руху, їм потрібна динаміка, інакше вони йдуть в інше місце. Але і догляд, і прихід грошей породжують рух ціни, тому стабільність цей рідкісний стан, коли одні гроші вже зробили свою справу, а інші ще тільки на підході.
Поява нових грошей на ринку викликає зростання ціни, а зростання ціни залучає нові гроші, які, у свою чергу, викликають ще більше зростання ціни. Так виникає самопідтримуючий процес, який призводить до появи на ціновому графіку красивого односпрямованого руху - тренда. Тренд представляє собою ідею, під яку йдуть гроші на ринок, і ця ідея може жити сама по собі, у відриві від фундаментальних оцінок вартості акції, від зовнішнього фону і від всього іншого. Ціна зростає і цього цілком достатньо для прийняття рішення покупцями.
Тренд підтримується постійним припливом грошової ліквідності, проте збільшення покупок призводить до збільшення обсягу акцій у портфелях інвесторів, що збільшує і обсяг можливого пропозиції. Всі ці акції в портфелях, куплені під саму ідею тренда, можуть одразу вивалитися на ринок пропозицією і обрушити ціну. Але поки ціна росте, все здається нормальним, ліквідність справно поставляє тренду все нових і нових покупців.
Зрозуміло, ринок грошей не бездонний, і рано чи пізно почнуться перебої з ліквідністю, якщо наприклад ціна грошей раптом збільшилася, або з'явилися нові, більш перспективні варіанти вкладення капіталу, або тренд виявився настільки глобальним, що викачав під себе все більш-менш доступні ліміти. І тоді ринок опиняється сам на сам зі значною масою куплених акцій, ціна на які чомусь більше не росте.
Обстановка стає напруженішою, волатильність зростає, охочих продати стає все більше і більше. Починається корекція. Вона зовсім не схожа на гладке і рівне рух вниз. Це не трендові рух, який більше нагадує договір, який влаштовує всіх. Корекція схожа на бойове зіткнення. І на тренді, і в корекції йде боротьба між биками і ведмедями, на тренді ця боротьба беззастережно вирішувалася на користь перших, на корекції ж бики в цілому прогривают, відступаючи з боями і контратаками. Падіння змінюються відкатами, періодічскіе хвилі покупки знову намагаються вивести ціну до вершин, але сил не вистачає, і ціна в результаті падає все глибше і глибше.
Втім, якщо глибина корекції становить не дуже велику частку попереднього зростання, більшість гравців сприймають її не як злам тренду, а як щасливу можливість залізти в тренд за дешевими цінами. Ідея зростання все ще вважається актуальною, і падіння викликають посилення покупок, що підтримує ціну. Крім того, підтягується ліквідність, якої так не вистачало на вершині тренда, а обсяг відкритих позицій скорочується засчет вискочили на корекції спекулянтів.
Все це як правило призводить до того, що ціна в підсумку стабілізується на якомусь рівні, ринок знаходить новий тимчасовий баланс. Як правило це відбувається на рівні корекції 20-40% від зростання. Деяку підтримку надає так само популярний рівень 38%, де як правило концентрується попит любителів хвильових теорій.
Втім, якщо на ринок тиснуть якісь додаткові фактори, на зразок зовнішнього фону або серйозних проблем з ліквідністю, продажі можуть не зустріти достатнього опору. У цьому випадку виникає небезпечна ситуація, коли корекція йде нижче 40-50% від зростання. Посилюються продажу інвесторів, зневірених в ідеї подальшого підйому цін. Сама ідея тренда починає тріщати по швах, попереднє зростання вже здається чимось далеким і неактуальним, він починає поступатися в головах гравців нової ідеї - ідеї падіння. Формується новий тренд, тепер вже вниз. Ринок іде нижче шукати нові рівні підтримки, вже не пов'язані з останньою хвилею зростання.
Корекція
Для всіх хто бачив ціновий графік, очевидно, що ринок ходить за моделлю "рух" - "корекція". За кожним рухом відбувається відкат, за відкотом - наступний рух. Це, по суті, алфавіт будь-якого графіка, мова, якою розмовляє ціна. Однак, ця мова може бути невірно витлумачені - трейдер, радий, що взагалі може щось чути, переоцінює свої можливості і починає чути те, чого насправді ринок не говорить.
Той факт, що за рухом обов'язково піде корекція, сам по собі недостатній для того, щоб робити далекосяжні висновки. Якщо ціна знаходиться на стадії зростання, можливі два варіанти розвитку подій: а) зростання продовжиться, б) почнеться корекція. Який з цих варіантів більш вірогідний? Практика показує, що перший. Зростання є самопідтримуваним процесом, на зростанні ймовірність продовження руху вгору завжди вища, ніж вірогідність розвороту. Розворот звичайно ж рано чи пізно станеться, але ставити на цю подію всю дорогу вгору може виявитися руйнівним.
Однак трейдер обтяжений знанням про те, що за зростанням піде корекція. Це знання тисне на мозок і часом призводить до невиправданих очікувань швидкої корекції. Трейдер думає, що знання дозволить йому обхитрити ринок, він починає "ловити вершину", намагатися продати на піку зростання, або, ще гірше, встати в шорт, розраховуючи відкупити дешевше на корекції. При цьому чомусь очевидним було, що на корекції ціна неодмінно виявиться нижче поточних рівнів.
Що, звичайно ж, далеко не факт. Дуже важко заздалегідь передбачити, до яких висот триватиме зростання. Цілком може бути виявитися і так, що довгоочікувана корекція почнеться з такого рівня, що навіть дно корекції буде набагато вище поточних цін. Імовірність такого повороту справ часто недооцінюється.
Особливо гостро бажання перехитрити ринок проявляється на падіннях. При різкому зниженні ціни з'являються юрби охочих "зловити дно", які вважають відскік від поточних рівнів неминучим і очевидним. Часто вони виявляються праві, але іноді застряють в невигідній позиції, тоскно спостерігаючи як ринок йде ще нижче.
Знання про те, що рух рано чи пізно зміниться корекцією, не має абсолютно ніякої предсказательной сили. Для того, щоб можна було на нього якось спиратися в очікуваннях, не вистачає самого головного елемента - знання про те, де саме рух зміниться корекцією. Без нього немає ніякого сенсу ставити на розворот руху.
Проте момент розвороту не так просто визначити Зарні. Справа в тому, що спусковим гачком для початку корекції є набір важко прогнозована факторів, які швидше за все навіть не відображаються на ціновому графіку, залишаючись за кадром торгового процесу. Деяку слабку допомогу може надати знання популярних "цільових рівнів", що гуляють по міркуванням аналітиків. Поблизу цих рівнів можливе посилення продажів з боку вразливих до аналітики спекулянтів. Але переоцінювати значення цього фактора не варто.
Таким чином, якщо немає дійсно вагомих причин очікувати розвороту, краще тримати позицію по ринку, поки не з'являться досить стійкі ознаки зламу тенденції. Зазвичай розвиток корекції супроводжується сильною волатильністю, і можна знайти прийнятний рівень для продажу на відновленні після дійсно серйозного зниження.