Світова економіка напередодні кризи
Введення
Наступ XXI ст. ознаменувався значним прискоренням соціально-економічного розвитку практично по всіх групах країн, що видно з наведеної далі таблиці.
Так швидко протягом ряду років економічний світ і представлені тут групи країн раніше не розвивалися. Звертає на себе увагу, що в останні чотири роки (2004-2007) темпи зростання ВВП за групами країн помітно прискорилися.
1. Економічне зростання в Росії
У Росії, на відміну від інших країн, економічне зростання наполовину був пов'язаний зі значним підвищенням цін на нафту, газ, інші види сировини і матеріалів. У 1998-1999 рр.., Наприклад, ціна на нафту була в розмірі 10-12 доларів за барель, а в 2000 р . вона підвищилася вдвічі, до 25 доларів за барель. Це викликало небувалий приріст ВВП у розмірі 10%, що багато в чому було наслідком зростання експорту в 2000 р . на 41%, з яких зростання на 28% пов'язаний із збільшенням експортних цін.
Темпи зростання ВВП за групами країн і Росії в 2000-2007 рр.. (Приріст у відсотках до попереднього року)
Потім у 2001-2002 рр.. ціна на нафту коливалася між 20 і 23 доларами. Відсутність зростання цін на нафту і стабілізація у зв'язку з цим розмірів експорту в 2000-2002 рр.. призвели до скорочення темпів зростання ВВП в 2001 і 2002 рр.. вдвічі. Потім, з 2003 р ., Розпочався щорічний значне зростання цін на нафту - вони росли по 10 і більше доларів за барель на рік і збільшилися, таким чином, приблизно з 22 доларів на 2002 р . до 69 доларів на 2007 р . Відповідно, росли ціни на природний газ та інші види сировини і матеріалів. У 2007 р . в порівнянні з 2000 р . ціни на вугілля виросли в 2,3 рази, на мідь - майже в 4 рази, на алюміній - в 1,7 рази, на нікель - в 4,3 рази і т.д. Нагадаємо, що все це, починаючи з нафти і природного газу, - головні товари експорту Росії: частка нафти і нафтопродуктів тут близько 40%, газу - 20%, металу - 15%, вугілля - 3%.
ГОЛОВНІ ТОВАРИ ЕКСПОРТУ РОСІЇ
• Нафта і нафтопродукти - 40% (всього експорту);
• газ - 20%;
• метал-15%;
• вугілля - 3%.
2. Економічний розвиток в інших країнах
В інших країнах високі темпи зростання були пов'язані зі збільшенням норми інвестицій, з припливом капіталу із зарубіжних країн. Саме в ці роки почався великий приплив капіталу в країни, що розвиваються. За даними Світового банку, кожні два роки тут приплив капіталу подвоювався і в 2007 р . перевищив 1 трлн. доларів. У Росії до 2004 р . спостерігався відтік капіталу, а з 2005 р . почався чистий приплив капіталу, який в 2006 р . склав 42 млрд. доларів, а в 2007 р . - 83 млрд. доларів.
Високі темпи зростання розвинених країн багато в чому були пов'язані зі споживчим бумом і бурхливим житловим будівництвом і продажем житла.
Значною мірою цей бум здійснювався за рахунок все зростаючої маси кредитів населенню при зростаючому їх обов'язок фінансовим інститутам. І в розвинених, і в країнах, що розвиваються наростав перегрів економіки. Цей перегрів у все більшій мірі підживлювався небувало швидким збільшенням фінансового обороту, який все більше переміщувався у сторону похідних фінансових інструментів. Розмір іпотечних кредитів у розвинених країнах наблизився до величини ВВП. Активи банків в європейських країнах у 2-3 рази перевершили обсяг ВВП.
Ще швидше ріс фондовий ринок, досягнувши астрономічних розмірів. Навіть у Росії, де число емітентів фондового ринку становить близько 500 компаній, в останні роки обсяг ринку зростав по 40-80% на рік і перевищив 1350 мільярдів. доларів, опинившись на 8-му місці у світі.
Що стосується похідних цінних паперів, насамперед пов'язаних з хеджуванням ринкових ризиків, то їх обсяги стали перевищувати розміри реальної економіки у 5-10 разів. За деякими оцінками, загальний обсяг похідних цінних паперів (деривативів) у світі перевищив 600 трлн. доларів при обсязі світового ВВП приблизно в 60 трлн.
Особливо сильний розвиток ці похідні фінансові інструменти одержали в головних фінансових центрах світу - США і Великобританії.
Приплив капіталу в країни, що розвиваються, за даними Світового банку, кожні два роки подвоювався і в 2007 р . перевищив 1 трлн. доларів.
У Росії до 2004 р . спостерігався відтік капіталу, а з 2005 р . почався чистий приплив капіталу:
• 2006 р . - 42 млрд. доларів;
• 2007 р . - 83 млрд. доларів.
Загальна ейфорія від такого значного прискорення соціально-економічного розвитку, зростання споживання, широких можливостей фінансування не дозволила розгледіти слабкості у світогосподарському фінансово-економічній системі, поглянути на роздуваються фінансові сектори як на фіктивні бульбашки, що відірвалися від реального грунту. Якщо звичайний розвиток на графіку (рис. 1) постає майже прямою лінією з дещо снижающимися темпами в міру досягнення нових економічних висот, з креном не в кількісне зростання, а в підвищення якості цього зростання, то тут тренд став загинатися вгору по експоненті, що завжди , і в минулі часи, було передвісником зривів, кризи. Приклад такого тренду стосовно до індексу російського фондового ринку РТС привів В. A. May в його цікавій статті про сучасній кризі 1.
1 May В.А. Криза на початковій стадії: причини і проблеми / / Економічна політика. 2008. № 6 (грудень). С. 58.
І чим крутіший йшов вгору тренд, тим глибше зазвичай виявлявся криза. Так сталося і цього разу.
3. Крах іпотечних кредитів
Першим лопнув іпотечний фінансовий міхур, пов'язаний з незабезпеченої видачею значної частини іпотечних кредитів у США, - такі кредити видавали без одночасного залучення скільки-небудь значних коштів майбутнього власника житла, без суворого обліку одержуваного доходу з можливістю розплатитися за іпотеку. Застава житла в умовах зростаючих цін на житло здавався достатньою підставою для видачі довгострокових іпотечних кредитів. Досягнувши максимуму в умовах масового будівництва все нових і нових будинків, пропозиція зрештою перевищила попит. Ціни на житло почали падати, іпотечні кредити у все більшій своїй частині стали не повертатися, і виник гострий іпотечна криза.
А оскільки в іпотеці прямо чи опосередковано через іпотечні цінні папери брало участь переважна більшість банків та інвестиційних компаній, то неповернення іпотечних кредитів призвела до кризи ліквідності, банкрутства низки банків та інвестиційних компаній, розвалу міжбанківського фінансового ринку. Нестійким виявилося навіть положення грантів іпотечного справи двох найбільших напівдержавних іпотечних компаній США з загальними активами понад 3 трлн доларів. Брак коштів стали відчувати навіть найбільші інвестиційні компанії світу, такі як Goldman Sachs, а п'ята за величиною інвестиційна компанія світу з активами 700 млрд доларів Lehman Brothers просто збанкрутувала. На межі банкрутства опинився і найбільший світовий страховик - компанія AIG, якої вижити допомогли вливання Міністерства фінансів США. Десятки мільярдів доларів збитків довелося списувати найбільшим світовим банкам, таким як UBS і СШВапк.
Криза зачепила дві найбільші іпотечні компанії США напівдержавні із загальними активами понад 3 трлн доларів.
П'ята за величиною інвестиційна компанія світу з активами 700 млрд доларів Lehman Brothers збанкрутувала.
На межі банкрутства опинився і найбільший світовий страховик-компанія AIG, якої вижити допомогли вливання Міністерства фінансів США. Десятки мільярдів доларів збитків довелося списувати найбільшим світовим банкам, таким як UBS і CitiBank.
Криза виявилася такою глибокою, що міжнародні банки та фінансові корпорації були змушені в масовому масштабі продавати свої активи в інших країнах, щоб поповнити різко скоротилася ліквідність і залишитися на плаву. У результаті обвалилися фондові біржі через масового продажу акцій для поповнення ліквідності, став швидко рости курс долара по відношенню до інших валют, оскільки саме доларові активи були тут особливо затребувані.
Фінансова криза переросла в економічну
Значно був знижений розмір кредитування реального сектора, і фінансова криза переросла в економічну. Почалася рецесія виробництва зі значним скороченням споживаного палива, сировини, матеріалів, що призвело до обвалення цін, які у попередній період необгрунтовано зросли і досягли позахмарних висот. Ціна нафти, наприклад, підганяють перегрітим ринком ф'ючерсів на нафту, перевищила 160 доларів за барель. Вона обвалилася до 30-40 доларів. Втричі знизилися контрактні ціни на постачання природного газу - з 500 до 175 доларів за тисячу кубів; впали ціни на коксівне вугілля, мідь, нікель, алюміній та інші види сировини і матеріалів.
Нестійкість світової фінансово-економічного господарства, його внутрішні слабкості і диспропорції в кінцевому рахунку і привели до глобального фінансово-економічній кризі. У кожної країни, зрозуміло, були свої особливості, свої сильні і слабкі сторони, які криза оголила до межі. У зв'язку з цим розглянемо детальніше, як розвивалася Росія напередодні кризи і наскільки її соціально-економічний підйом в останні десятиліття підготував країну до кризи.
4. Економічний і соціальний підйом Росії в перше десятиріччя ХХ століття
У період, що передує кризі 2008-2009 рр.., У Росії відбувався значний економічний і соціальний підйом, який тривав 10 років.
Зростання економіки після глибокої соціально-економічної кризи, яка вразила Росію в 1990-1998 рр.., Почався з 1999 р . За 10 років (1999-2008) валовий внутрішній продукт Росії виріс більш ніж на 90%, середньорічний темп приросту трохи нижче 7%. Мінімальний темп при цьому був в 2002 р . - 4,3% на рік, а максимальний у 2000 р . - 10% на рік. Останні 6 років, з 2003 р ., Темпи зростання дещо зросли і в докризовий 2007 р . склали 8,1%.
РОСТ ЕКОНОМІКИ РОСІЇ ЗА 10 РОКІВ (1999-2008)
Валовий внутрішній продукт виріс більш ніж на 90%. Середньорічний темп приросту трохи нижче 7%:
• мінімальний темп у 2002 р . - 4,3% на рік;
• максимальний у 2002 р . - 10% на рік;
• в докризовий 2007 р . - 8,1% на рік.
Найвищі темпи зростання демонстрували інвестиції в основний капітал. За 10 останніх років вони збільшилися приблизно в 2,8 рази, в середньому їх річний приріст склав близько 12%.
Зростання реальних доходів населення за 20002007 рр.. в середньому здійснювався досить стабільно - по 10% на рік.
За 2000-2008 рр.. доходи населення збільшилися в 2,4 рази.
Скоротилось безробіття - з 11,5 млн. до 4,2 млн. чоловік.
Ha темпах соціально-економічного розвитку криза стала позначатися з вересня-жовтня 2008 р . У попередній період року валовий продукт продовжував зростати випереджаючими темпами - 7,8% до відповідного періоду минулого року. У останній квартал 2008 р . зростання ВВП різко сповільнився і склав у середньому за 2008 р . - 5,6%.
Приблизно такими ж темпами, правда з великими коливаннями (від 3,7% у 2002 р . до 11,9% у 2000 р .) Зростала промисловість. При цьому на початку економічного підйому її зростання значно перевищував збільшення ВВП, а в другій половині 10-річного підйому економіки він став істотно відставати від зростання валового внутрішнього продукту.
Найвищі темпи зростання демонстрували інвестиції в основний капітал. За 10 останніх років вони збільшилися приблизно в 2,8 рази, в середньому їх річний приріст склав близько 12%.
Відзначимо також, що, мабуть, вперше в історії Росії 10 років поспіль (1999-2008) щорічно збільшувався обсяг виробництва в сільському господарстві - ні один з років не був провальним. У цілому за 10-річчя обсяг сільського господарства збільшився на 50%.
Що стосується соціальних показників, то їх підйом почався тільки з 2000 р . - На рік пізніше, ніж стали рости економічні показники. Для соціальної області 1999 р . був роком продовження соціальної кризи, коли знизились реальні доходи, спостерігався високий (більше 36%) зростання споживчих цін.
Зростання реальних доходів населення за 2000-2007 рр.. в середньому здійснювався досить стабільно - по 10% на рік.
У цілому за період 2000-2008 рр.. доходи населення збільшилися в 2,4 рази. Різко скоротилася і безробіття - з 11,5 млн до 4,2 млн чоловік. По відношенню до економічно активного населення безробіття знизився з 13 до 5,6%.
Зауважимо, що у світі знайдеться небагато країн, які в останні 10 років демонстрували такі високі темпи соціально-економічного розвитку. Більш високими темпами економіка розвивалася в останнє 10-річчя в Китаї, Індії, Казахстані, а також у невеликих нафтовидобувних країнах у зв'язку з небувалим підвищенням цін на нафту - мова йде, перш за все, про країни Близького Сходу та Азербайджані.
5. Економічний розвиток Росії кінця ХХ століття
Разом з тим потрібно відзначити, що цей соціально-економічне зростання в Росії розпочався з дуже низького рівня, куди опустилася економіка Росії в результаті 9-10-річного соціально-економічної кризи 1990-1998/99 рр..
У період цієї кризи валовий внутрішній продукт Росії скоротився в 1,9 рази ( 1998 р . по відношенню до докризового 1989 р .), Промисловість - в 2,2 рази, сільське господарство - в 1,8 рази, реальні доходи - в 1,9 рази. Тому в основному це соціально-економічне зростання носив відновлювальний характер, і до 2007-2008 рр.. економіка Росії піднялася з ями кризи, досягла і навіть трохи перевищила рівень докризового 1989 р .
Те, що Росія спочатку 9-10 років опускалася в яму кризи, а потім протягом знову-таки 9-10 років вибиралася з неї, корінним чином позначилося на її місці за розмірами ВВП серед провідних країн світу.
З 1989 р . (Перед кризою) Росія за розмірами ВВП поступалася лише США і Японії. Потім, в 1990-1998 рр.., ВВП країни скоротився майже вдвічі, в той час як економіка інших країн збільшувалася: розвинених країн - на 2-3% на рік, Китаю - на 10% та Індії - на 7% у середньому за рік . У результаті Росія опустилася на 10-е місце. У 1999-2007 рр.. ВВП Росії виріс в 1,8 рази, і країна випередила спочатку Бразилію з ВВП 1600 млрд доларів, потім Італію - 1,7 трлн доларів, потім Францію з ВВП 1,9 трлн доларів і, нарешті, Великобританію - 2,0 трлн доларів, вийшовши на 6-е місце у світі з показником 2,1 трлн доларів.
Топ сайтів провідних країн світу за обсягом валового внутрішнього продукту (за паритетом купівельної спроможності)
Попереду Росії - Німеччина (3 трлн доларів), Індія (більше 3 трлн доларів), Японія (близько 5 трлн доларів), Китай (близько 7 трлн доларів) і США (близько 13 трлн доларів).
РЕЗУЛЬТАТИ ЗРОСТАННЯ ВВП До 2007 р . 1-е місце - США (близько 13 трлн доларів) 2-е місце - Китай (близько 7 трлн доларів) 3-е місце - Японія (близько 5 трлн доларів) 4-е місце - Індія (більше 3 трлн доларів) 5 - е місце - Німеччина (3 трлн доларів) 6-е місце - Росія ((2,1 трлн доларів)
Причини зростання економіки - підвищення цін на нафту
Введення
Наступ XXI ст. ознаменувався значним прискоренням соціально-економічного розвитку практично по всіх групах країн, що видно з наведеної далі таблиці.
Так швидко протягом ряду років економічний світ і представлені тут групи країн раніше не розвивалися. Звертає на себе увагу, що в останні чотири роки (2004-2007) темпи зростання ВВП за групами країн помітно прискорилися.
1. Економічне зростання в Росії
У Росії, на відміну від інших країн, економічне зростання наполовину був пов'язаний зі значним підвищенням цін на нафту, газ, інші види сировини і матеріалів. У 1998-1999 рр.., Наприклад, ціна на нафту була в розмірі 10-12 доларів за барель, а в
Темпи зростання ВВП за групами країн і Росії в 2000-2007 рр.. (Приріст у відсотках до попереднього року)
| 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | |
| США | 3,7 | 0,9 | 1,6 | 2,5 |
| Евробона | 3,8 | 1,9 | 0,9 | 0,8 |
| Країни, що розвиваються Азії | 6,9 | 5,7 | 6,8 | 3,1 |
| Країни СНД | 9.1 | 6,0 | 5,2 | 7.6 |
| Росія | 10 | 5,1 | 4,7 | 7,2 |
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| США | 3,6 | 3,1 | 2,9 | 1,1 |
| Евробона | 2,0 | 1,5 | 2,8 | 2,5 |
| Країни, що розвиваються Азії | 8,6 | 9,0 | 9,6 | 9,7 |
| Країни СНД | 8,2 | 6,5 | 8,2 | 8,5 |
| Росія | 7,2 | 6,2 | 7.4 | 8.0 |
ГОЛОВНІ ТОВАРИ ЕКСПОРТУ РОСІЇ
• Нафта і нафтопродукти - 40% (всього експорту);
• газ - 20%;
• метал-15%;
• вугілля - 3%.
2. Економічний розвиток в інших країнах
В інших країнах високі темпи зростання були пов'язані зі збільшенням норми інвестицій, з припливом капіталу із зарубіжних країн. Саме в ці роки почався великий приплив капіталу в країни, що розвиваються. За даними Світового банку, кожні два роки тут приплив капіталу подвоювався і в
Високі темпи зростання розвинених країн багато в чому були пов'язані зі споживчим бумом і бурхливим житловим будівництвом і продажем житла.
Значною мірою цей бум здійснювався за рахунок все зростаючої маси кредитів населенню при зростаючому їх обов'язок фінансовим інститутам. І в розвинених, і в країнах, що розвиваються наростав перегрів економіки. Цей перегрів у все більшій мірі підживлювався небувало швидким збільшенням фінансового обороту, який все більше переміщувався у сторону похідних фінансових інструментів. Розмір іпотечних кредитів у розвинених країнах наблизився до величини ВВП. Активи банків в європейських країнах у 2-3 рази перевершили обсяг ВВП.
Ще швидше ріс фондовий ринок, досягнувши астрономічних розмірів. Навіть у Росії, де число емітентів фондового ринку становить близько 500 компаній, в останні роки обсяг ринку зростав по 40-80% на рік і перевищив 1350 мільярдів. доларів, опинившись на 8-му місці у світі.
Що стосується похідних цінних паперів, насамперед пов'язаних з хеджуванням ринкових ризиків, то їх обсяги стали перевищувати розміри реальної економіки у 5-10 разів. За деякими оцінками, загальний обсяг похідних цінних паперів (деривативів) у світі перевищив 600 трлн. доларів при обсязі світового ВВП приблизно в 60 трлн.
Особливо сильний розвиток ці похідні фінансові інструменти одержали в головних фінансових центрах світу - США і Великобританії.
Приплив капіталу в країни, що розвиваються, за даними Світового банку, кожні два роки подвоювався і в
У Росії до
•
•
Загальна ейфорія від такого значного прискорення соціально-економічного розвитку, зростання споживання, широких можливостей фінансування не дозволила розгледіти слабкості у світогосподарському фінансово-економічній системі, поглянути на роздуваються фінансові сектори як на фіктивні бульбашки, що відірвалися від реального грунту. Якщо звичайний розвиток на графіку (рис. 1) постає майже прямою лінією з дещо снижающимися темпами в міру досягнення нових економічних висот, з креном не в кількісне зростання, а в підвищення якості цього зростання, то тут тренд став загинатися вгору по експоненті, що завжди , і в минулі часи, було передвісником зривів, кризи. Приклад такого тренду стосовно до індексу російського фондового ринку РТС привів В. A. May в його цікавій статті про сучасній кризі 1.
І чим крутіший йшов вгору тренд, тим глибше зазвичай виявлявся криза. Так сталося і цього разу.
3. Крах іпотечних кредитів
Першим лопнув іпотечний фінансовий міхур, пов'язаний з незабезпеченої видачею значної частини іпотечних кредитів у США, - такі кредити видавали без одночасного залучення скільки-небудь значних коштів майбутнього власника житла, без суворого обліку одержуваного доходу з можливістю розплатитися за іпотеку. Застава житла в умовах зростаючих цін на житло здавався достатньою підставою для видачі довгострокових іпотечних кредитів. Досягнувши максимуму в умовах масового будівництва все нових і нових будинків, пропозиція зрештою перевищила попит. Ціни на житло почали падати, іпотечні кредити у все більшій своїй частині стали не повертатися, і виник гострий іпотечна криза.
А оскільки в іпотеці прямо чи опосередковано через іпотечні цінні папери брало участь переважна більшість банків та інвестиційних компаній, то неповернення іпотечних кредитів призвела до кризи ліквідності, банкрутства низки банків та інвестиційних компаній, розвалу міжбанківського фінансового ринку. Нестійким виявилося навіть положення грантів іпотечного справи двох найбільших напівдержавних іпотечних компаній США з загальними активами понад 3 трлн доларів. Брак коштів стали відчувати навіть найбільші інвестиційні компанії світу, такі як Goldman Sachs, а п'ята за величиною інвестиційна компанія світу з активами 700 млрд доларів Lehman Brothers просто збанкрутувала. На межі банкрутства опинився і найбільший світовий страховик - компанія AIG, якої вижити допомогли вливання Міністерства фінансів США. Десятки мільярдів доларів збитків довелося списувати найбільшим світовим банкам, таким як UBS і СШВапк.
Криза зачепила дві найбільші іпотечні компанії США напівдержавні із загальними активами понад 3 трлн доларів.
П'ята за величиною інвестиційна компанія світу з активами 700 млрд доларів Lehman Brothers збанкрутувала.
На межі банкрутства опинився і найбільший світовий страховик-компанія AIG, якої вижити допомогли вливання Міністерства фінансів США. Десятки мільярдів доларів збитків довелося списувати найбільшим світовим банкам, таким як UBS і CitiBank.
Криза виявилася такою глибокою, що міжнародні банки та фінансові корпорації були змушені в масовому масштабі продавати свої активи в інших країнах, щоб поповнити різко скоротилася ліквідність і залишитися на плаву. У результаті обвалилися фондові біржі через масового продажу акцій для поповнення ліквідності, став швидко рости курс долара по відношенню до інших валют, оскільки саме доларові активи були тут особливо затребувані.
Фінансова криза переросла в економічну
Значно був знижений розмір кредитування реального сектора, і фінансова криза переросла в економічну. Почалася рецесія виробництва зі значним скороченням споживаного палива, сировини, матеріалів, що призвело до обвалення цін, які у попередній період необгрунтовано зросли і досягли позахмарних висот. Ціна нафти, наприклад, підганяють перегрітим ринком ф'ючерсів на нафту, перевищила 160 доларів за барель. Вона обвалилася до 30-40 доларів. Втричі знизилися контрактні ціни на постачання природного газу - з 500 до 175 доларів за тисячу кубів; впали ціни на коксівне вугілля, мідь, нікель, алюміній та інші види сировини і матеріалів.
Нестійкість світової фінансово-економічного господарства, його внутрішні слабкості і диспропорції в кінцевому рахунку і привели до глобального фінансово-економічній кризі. У кожної країни, зрозуміло, були свої особливості, свої сильні і слабкі сторони, які криза оголила до межі. У зв'язку з цим розглянемо детальніше, як розвивалася Росія напередодні кризи і наскільки її соціально-економічний підйом в останні десятиліття підготував країну до кризи.
4. Економічний і соціальний підйом Росії в перше десятиріччя ХХ століття
У період, що передує кризі 2008-2009 рр.., У Росії відбувався значний економічний і соціальний підйом, який тривав 10 років.
Зростання економіки після глибокої соціально-економічної кризи, яка вразила Росію в 1990-1998 рр.., Почався з
РОСТ ЕКОНОМІКИ РОСІЇ ЗА 10 РОКІВ (1999-2008)
Валовий внутрішній продукт виріс більш ніж на 90%. Середньорічний темп приросту трохи нижче 7%:
• мінімальний темп у
• максимальний у
• в докризовий
Найвищі темпи зростання демонстрували інвестиції в основний капітал. За 10 останніх років вони збільшилися приблизно в 2,8 рази, в середньому їх річний приріст склав близько 12%.
Зростання реальних доходів населення за 20002007 рр.. в середньому здійснювався досить стабільно - по 10% на рік.
За 2000-2008 рр.. доходи населення збільшилися в 2,4 рази.
Скоротилось безробіття - з 11,5 млн. до 4,2 млн. чоловік.
Ha темпах соціально-економічного розвитку криза стала позначатися з вересня-жовтня
Приблизно такими ж темпами, правда з великими коливаннями (від 3,7% у
Найвищі темпи зростання демонстрували інвестиції в основний капітал. За 10 останніх років вони збільшилися приблизно в 2,8 рази, в середньому їх річний приріст склав близько 12%.
Відзначимо також, що, мабуть, вперше в історії Росії 10 років поспіль (1999-2008) щорічно збільшувався обсяг виробництва в сільському господарстві - ні один з років не був провальним. У цілому за 10-річчя обсяг сільського господарства збільшився на 50%.
Що стосується соціальних показників, то їх підйом почався тільки з
Зростання реальних доходів населення за 2000-2007 рр.. в середньому здійснювався досить стабільно - по 10% на рік.
У цілому за період 2000-2008 рр.. доходи населення збільшилися в 2,4 рази. Різко скоротилася і безробіття - з 11,5 млн до 4,2 млн чоловік. По відношенню до економічно активного населення безробіття знизився з 13 до 5,6%.
Зауважимо, що у світі знайдеться небагато країн, які в останні 10 років демонстрували такі високі темпи соціально-економічного розвитку. Більш високими темпами економіка розвивалася в останнє 10-річчя в Китаї, Індії, Казахстані, а також у невеликих нафтовидобувних країнах у зв'язку з небувалим підвищенням цін на нафту - мова йде, перш за все, про країни Близького Сходу та Азербайджані.
5. Економічний розвиток Росії кінця ХХ століття
Разом з тим потрібно відзначити, що цей соціально-економічне зростання в Росії розпочався з дуже низького рівня, куди опустилася економіка Росії в результаті 9-10-річного соціально-економічної кризи 1990-1998/99 рр..
У період цієї кризи валовий внутрішній продукт Росії скоротився в 1,9 рази (
Те, що Росія спочатку 9-10 років опускалася в яму кризи, а потім протягом знову-таки 9-10 років вибиралася з неї, корінним чином позначилося на її місці за розмірами ВВП серед провідних країн світу.
З
Топ сайтів провідних країн світу за обсягом валового внутрішнього продукту (за паритетом купівельної спроможності)
| 19GPr. | ||||
| 1 | США | США | США | США |
| 2 | РОСІЯ | Японія | Китай | Китай |
| 3 | Японія | РОСІЯ | Японія | Японія |
| 4 | Німеччина | Німеччина | Німеччина | Індія |
| 5 | Франція | Китай | Індія | Німеччина |
| 6 | Великобританія | Франція | Франція | РОСІЯ |
| 7 | Італія | Італія | Італія | Великобританія |
| a | Китай | Великобританія | Великобританія | Франція |
| 9 | Індія | Індія | Бразилія | Італія |
| 10 | Україна! | Бра еілія | РОСІЯ | Бразилія |
РЕЗУЛЬТАТИ ЗРОСТАННЯ ВВП До
Причини зростання економіки - підвищення цін на нафту
Друга обставина, яку треба мати на увазі, пояснюючи феномен 10-річного соціально-економічного розвитку Росії, - це те, що зростання приблизно на половину був пов'язаний з підвищенням світових цін на нафту, газ, метали - головні експортні товари Росії, - що викликало величезний приплив валюти в країну.
Особливо значною (до 70% в окремі роки) ця частка приросту ВВП спостерігалася в період з 2003 р ., Коли почався значний щорічне зростання цін на нафту, по 10 і більше доларів за барель на рік.
ЗРОСТАННЯ ЦІН НА НАФТУ
1998 р . - Близько 10 доларів (за барель) 2002 р . - Приблизно 22 долари
2007р. - 69 доларів
2008р. - В середньому 95 доларів
Нагадаємо, що в 1998 р . - Базовому році, з якого вважаються темпи економічного підйому, - ціна за барель нафти якраз складала близько 10 доларів, а після 2003 р . тільки щорічний приріст ціни перевищив цю величину. У результаті ціна на нафту підскочила приблизно з 22 доларів за барель у 2002 р . до 75 доларів на 2007 р . і 95 доларів у середньому в 2008 р .
Низька якість економічного зростання
Третя обставина, яке потрібно відзначити, - це низька якість економічного зростання. У переважної частини цей економічне зростання здійснювався за рахунок збільшення традиційних галузей. З великих галузей найбільш швидко росли сфера торгівлі і сфера послуг, оплачується з держбюджету, вантажний транспорт, харчова промисловість, в останні роки - автомобілебудування. Частка інноваційних галузей у підйомі економіки була мінімальною, найбільш значуща тут галузь на сьогодні - мобільний зв'язок.
Що стосується якості соціального розвитку, то основний приріст доходів дістався 20% найзаможніших родин Росії, серед яких найбільш зростали доходи найбагатших.
Як видно, частка грошових доходів росте тільки у вищій, п'ятої групи населення (20%), яка концентрує трохи менше половини всіх доходів населення. На частку першої групи з найменшими доходами припадає лише 5% всіх доходів, на частку другий - менше 10% і т. д.
Хоча реальні доходи бідних верств населення теж збільшувалися, проте і різниця в доходах бідних і багатих росла.
Крім того, серед показників добробуту економічний підйом недостатньо позначився на обсягах житлового та соціального будівництва (він склав менше 80% рівня докризового 1989 р .) І на показниках здоров'я населення, які різко погіршилися в порівнянні з докризовими 1980-ми і лише трохи піднялися в останні два-три роки.
Наскільки соціально-економічний підйом Росії в 1999-2008 рр.. підготував країну до нової кризи
Дворазовий підйом основних економічних і соціальних показників Росії в останні 10 років, звичайно, зміцнив її економіку та соціальну сферу, підняв добробут людей і тим самим полегшив
Реальні доходи на душу населення
За обсягом суспільного виробництва - валового внутрішнього продукту - Росія з 10-го місця в світі в 1998 р . піднялася на 6-е місце в 2008 р ., Випередивши Бразилію, Італію, Францію і Англію, про що говорилося вище.
НАКОПИЧЕННЯ НАСЕЛЕННЯ
На рахунках російських банків заощадження населення перевищили 6 трлн.
рублів, або близько 170 млрд. доларів при його сучасному курсі.
Мабуть, істотно більша сума - в 1,52 рази - фінансових коштів розміщена в зарубіжних банках.
У розрахунку на душу населення накопичення складають 2-3 тис. доларів, що дорівнює 4-6-місячного доходу.
Для населення західних країн душові накопичення складають десятки тисяч доларів.
Але 10 років тому в розрахунку на душу населення в доларовому вираженні цей показник був у 20 разів менше.
У той же час за рівнем економічного розвитку, вимірюваному величиною ВВП, що припадає на душу населення, Росія поступається приблизно 50 країнам світу з показником близько 15 тис. доларів. Тридцять розвинених країн світу мають рівень економічного розвитку в 20 тис. доларів і більше. Ще приблизно 10 постсоціалістичних країн (Словенія, Чехія, Угорщина, Польща, Словаччина, країни Балтії та ін) кілька перевершують
Росію. Вище Росії мають ВВП на душу населення також багато нафтовидобувних країн Близького Сходу.
За рівнем реальних доходів на душу населення Росія займає 55-60-е місце серед 220 країн світу через підвищену частки споживання для державних потреб у складі ВВП.
Значно зросли накопичення населення. Тільки на рахунках російських банків заощадження населення перевищили 6 трлн рублів, або близько 170 млрд доларів при його сучасному курсі.
Мабуть, істотно більша сума - в 1,52 рази - фінансових коштів у громадян Росії розміщена в зарубіжних банках. Як видно, у розрахунку на душу населення мова йде про заощадження в розмірі 2-3 тис. доларів, що дорівнює 4-6-місячного доходу (в розрахунку на душу населення). Для населення західних країн, де душові накопичення складають десятки тисяч доларів, наші показники вкрай малі. Але якщо звернутися до минулого, то, наприклад, 10 років тому в розрахунку на душу населення в доларовому вираженні цей показник був у 20 разів менше.
Валютний резерв
Великий приплив валюти в країну у зв'язку з підвищенням експортних цін на нафту, газ та ін експортні товари Росії дозволив накопичити державі великі валютні резерви.
Як видно з таблиці на стор 24, у 2000-2008 рр.. до Росії з експорту надійшло понад 2 трлн доларів, з яких близько половини пішло в розширений держбюджету, а більше половини - експортерам.
Обсяг експорту Росії збільшився з 75 млрд у 1998 р . до 469 млрд доларів у 2008 р ., Тобто більш ніж у 6 разів.
Зовнішня торгівля Росії, млрд. доларів США
Золотовалютні резерви Центрального банку Росії, млрд. доларів США
Обсяг валютних резервів
1-е місце Китай - близько 2 трлн доларів 2-е місце Японія - 1 трлн доларів 3-е місце Росія - 597 млрд доларів
Величезний приплив валюти дозволив перш за все збільшити золотовалютні резерви Центрального банку по максимуму до 597 млрд доларів (вересень 2008 р .). За рахунок відрахування від цін на нафту в складі цих резервів був утворений Стабілізаційний фонд, який пізніше був розчленований на Резервний фонд і Фонд національного добробуту. В даний час обсяг коштів у цих фондах дорівнює приблизно 240 млрд доларів. Динаміка золотовалютних резервів ЦБ Росії показана в таблиці на стор 24.
Крім того, резервним може вважатися також виник з 2000 р . систематичний профіцит державного бюджету, який досяг 70 млрд. доларів на 2008 р .
За показником обсягу валютних резервів Росія займає 3-е місце в світі, поступаючись Китаю (близько 2 трлн. Доларів) і Японії (1 трлн. Доларів).
Ці резерви, зрозуміло, істотно допомагають подолати кризу.
Досягнення російської економіки за останні 10 років
Приплив валюти в країну помітно зміцнив і банківську систему. Її активи досягли 60% валового внутрішнього продукту, в той час як, наприклад, в 1999 р . вони становили менше 10%.
Приплив фінансів різко зміцнив і всю державну фінансову систему, перш за все її федеральну частина. У доларовому вираженні за останні 10 років федеральний бюджет зріс у 15 разів і кошти Казначейства, яке управляє фінансами бюджетних організацій (включаючи їх позабюджетні доходи), склали половину валового внутрішнього продукту і майже зрівнялися з активами банківської системи Росії.
Значне зростання інвестицій в останні 10 років дозволив відновити технічну базу низки галузей, і насамперед експортно-орієнтованих галузей, харчової промисловості, окремих галузей машинобудування і зв'язку. З новою технічною базою цим галузям, природно, легше виживати в умовах кризи.
Важливим досягненням останніх 10 років була виплата зовнішньоекономічного державного боргу Росії. Здаючи своє президентство в 1999 р ., Б. М. Єльцин залишив Росію з боргом у 158 млрд. доларів, що становило 90% ВВП того часу. Цей борг складався з 103 млрд. доларів боргів колишнього СРСР, які повністю були взяті Росією на своє обслуговування, і 55 млрд нових боргів, взятих вже новим російським державою.
У зв'язку з припливом додаткових нафтогазових валютних доходів у Росії з'явився шанс відносно швидко погасити настільки величезний і обтяжливий обов'язок. Російський уряд цей шанс цілком використовувало і за 2000-2007 рр.. виплатило близько 180 млрд. доларів зовнішнього державного боргу, з яких близько 70 млрд. пішло на сплату відсотків по боргу, а близько ПО млрд. - на повернення боргу. Тому зовнішньоекономічний державний борг Росії зведений до мінімуму - він становить зараз близько 40 млрд. доларів, або близько 3% ВВП, і ніяких проблем у період кризи нашій державі не створює.
ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНОЇ БОРГ РОСІЇ Звівши до мінімуму
Здаючи своє президентство в 1999 р ., Б. М. Єльцин залишив Росію з боргом у 158 млрд. доларів, що становило 90% ВВП того часу.
Зараз борг складає близько 40 млрд. доларів, або близько 3% ВВП, і ніяких проблем у період кризи нашій державі не створює.
Помилки економічного розвитку і втрачені можливості
Як видно, багато що було зроблено, і все ж, оглядаючись назад, можна сказати, що Росія в значній мірі втратила свій шанс краще зміцнитися, стати більш стійкою до коливань світової кон'юнктури.
Не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей. Головне, що не було зроблено в Росії за останнє 10-річчя, - не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей, але ж саме вкладення «довгих» грошей в активи банків, підприємств і організацій - в цінні папери - забезпечують їх стабільність. Але в Росії як не було, так і немає до цих пір ринкових фондів «довгих» грошей.
За минулий 10-річчя в Росії не була створена накопичувальна пенсійна система, яка дозволила б сьогодні мати приблизно 200-мільярдний доларовий фонд «довгих» грошей. У 1997 р . на систему накопичувальних пенсій перейшов Казахстан, а Росія не пішла цьому прикладу. Не були прийняті і серйозні заходи по зміцненню
страхової системи, і вона залишилася не розвиненою, слабосилої, без фондів «довгих» грошей, які відрізняють цю систему в розвинених країнах. Пізно, тільки в останні три-чотири роки, в Росії стали інтенсивно розвиватися пайові фонди, і тому вони не встигли накопичити «довгі» гроші. Нарешті, банківська система при всьому її величезному розвитку залишається вкрай слабкою в порівнянні з банками інших країн, і в ній менше 5% «довгих» грошей. Тому в російських активах переважають «короткі» гроші.
Не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей, але ж саме вкладення «довгих» грошей в активи банків, підприємств і організацій - в цінні папери - забезпечують їх стабільність.
Відразу з настанням кризи фондовий ринок Росії впав удвічі більше, ніж інших країн, де набагато вище була частка «довгих» грошей.
• Індекси провідних бірж Росії в перші шість місяців кризи знизилися в 5 разів.
• Індекси провідних бірж зарубіжних країн - в 1,52 рази.
Взяти, наприклад, фондовий ринок Росії. Він досяг величезних розмірів - 1350 млрд доларів - напередодні кризи, але на покупку акцій в основному витрачалися "короткі" гроші і гроші іноземних інвесторів. І тому відразу з настанням кризи фондовий ринок Росії впав удвічі більше, ніж інших країн, де набагато вище була частка «довгих» грошей. Індекси наших провідних бірж в перші шість місяців кризи знизилися в 5 разів в порівнянні з падінням у 1,5-2 рази індексів провідних бірж інших країн.
Не маючи в активах «довгих» грошей, відразу в надзвичайно скрутне становище з ліквідністю потрапили російські банки, і треба було використовувати набагато більше держрезервів на підтримку банківської системи у порівнянні з іншими країнами.
Збереження в країні високого рівня інфляції
Іншим слабким місцем нашої економічної системи є збереження в країні високого рівня інфляції. За 10-річчя, що минув після фінансової кризи 1998 р ., Росія є чи не єдиною країною у світі, яка не змогла подолати 10%-ний бар'єр інфляції. Тільки в 2006 р . вдалося знизити інфляцію до 9%, але вже в 2007 р . вона склала 11,9%, а в 2008 р . - Навіть 13,3%.
Висока інфляція робить непідйомними для підприємств інвестиційні кредити, для населення - іпотеку, знижує рівень життя значних верств населення, які отримують постійний дохід.
Росія є чи не єдиною країною у світі, яка не змогла подолати 10%-ний бар'єр інфляції. Тільки в 2006 р . вдалося знизити інфляцію до 9%. Але вже в 2007 р . вона склала 11,9%, в 2008 р . - 13,3%.
Позика грошей у західних інвесторів. Відсутність ринкових фондів «довгих» грошей і висока інфляція штовхнули підприємства і організації Росії до того, щоб брати в борг "довгі" гроші у західних фінансових ринків, у західних інвесторів. Тому зовнішній борг підприємств і організацій Росії (позабюджетних) перевищив 500 млрд доларів, що склало більше 50% їх сумарного ВВП.
Зовнішній борг підприємств і організацій Росії (позабюджетних) перевищив 500 млрд. доларів, що склало більше 50% їх сумарного ВВП.
Це різко ускладнила становище цих підприємств в умовах кризи, а це, перш за все, експортно-орієнтовані великі концерни, об'єднання, холдинги, які складають кістяк економіки Росії. Наприклад, в 2009 р . цим підприємствам потрібно віддавати 160 млрд. доларів боргу, що в умовах підірваною кризою ліквідності зробити буде вкрай важко.
Однобокість розвитку і слабкість економіки Росії також полягає в однобокості її розвитку, що добре видно по структурі експорту. Майже 90% російського експорту становлять паливо, сировину і матеріали-напівфабрикати: більше 40% - нафта та нафтопродукти, більше 20% - газ, 15%-чорні і кольорові метали, по 2-3% - продукція лісового комплексу (в основному кругляк) , вугілля, хімдобрива, пшениця, уран і твелли, менше - необроблені алмази.
При такій структурі експорту приплив валюти в країну визначається експортом нафти і газу. Регулювати цей експорт за рахунок приросту його обсягів практично неможливо, бо ці обсяги досягли критично високих величин, і ми не можемо істотно збільшити тут обсяги виробництва і експорту. Тому весь наш експорт потрапляє в залежність від рівня експортних цін, і наша країна в останнє 10-річчя «підсіла» на нафтогазову «голку».
Уряд намагався перетворити це однобокий розвиток країни в її перевага, проголосивши енергетичну політику мало не головним козирем Росії в економічних взаєминах з іншими країнами.
Поки росли ціни на нафту і газ, у країну йшов приплив валюти, а як тільки ціни на нафту знизилися в три рази і більше, так почалося скорочення валютних надходжень, що боляче вдарить по всій економіці Росії: по держбюджету, який на 50% формувався від доходів з експорту; за рівнем реальних доходів громадян, які майже наполовину залежали від припливу валюти; з інвестиційної та інноваційної активності підприємств та організацій, які на 3 / 4 залежали від валютних надходжень.
Росія в період кризи страждає подвійно не тільки від негативного впливу - відтоку капіталів, скорочення ліквідності і необхідності виплачувати підприємствам і організаціям свій зовнішньоекономічної борг і т. д., але не меншою, а може бути навіть більшою, мірою вона страждає від різкого зниження цін на нафту, газ, метал і інші види сировини. У результаті в 2009 р . обсяг експорту з Росії, за прогнозом Мінекономрозвитку, знизиться на 200 млрд. доларів. Це зменшення валютних можливостей країни через скорочення експорту посилюється відтоком капіталу з країни.
Скорочення валютних надходжень боляче вдарить по всій економіці Росії:
• щодо держбюджету, який залежав від продажів по експорту на 50%;
• за рівнем реальних доходів громадян, що майже на половину залежав
від припливу валюти;
• з інвестиційної та інноваційної активності підприємств та
організацій, які на 3 / 4 залежали від валютних надходжень.
Іноземний капітал у Росії
Завдяки стійкому економічному та політичному розвитку в попереднє 10-річчя і високої прибутковості експортних галузей в Росію охоче йшов іноземний капітал. Чистий відтік капіталу з Росії, який спостерігався до 2005 р . і становив 20-25 млрд доларів на рік, змінився у 2006 р . чистим припливом капіталу у розмірі 42 млрд доларів, а потім у 2007 р . чистим припливом іноземного капіталу в розмірі 83 млрд доларів.
Тепер, в період кризи, відбулося докорінна зміна ситуації з рухом світового капіталу. У 2008 р ., За даними Центрального банку Росії, відтік капіталу склав 129,9 млрд. доларів. Раніше була опублікована цифра відтоку за жовтень, - за один кризовий місяць відтік склав 50 млрд. доларів. На 2009 р . пророкують відтік в 100 млрд. доларів з Росії. Настільки значне скорочення експортної виручки плюс відтік капіталу, звичайно, різко позначаться на скороченні темпів економічного і соціального розвитку в найближчі роки.
Відтік іноземного капіталу з Росії в 2008 р ., За даними Центрального банку Росії, склав:
• в 2008 р . - 129,9 млрд. доларів;
• за жовтень 2008 р . - 50 млрд. доларів.
На 2009 р . пророкують відтік в 100 млрд. доларів.
В окремих заявах російського президента і уряду завжди фігурувала завдання диверсифікації економіки Росії, насамперед експорту. Але практично за 10 благоприятнейших років при наявності величезних фінансових можливостей так нічого і не було зроблено.
Росія могла б стати світовим лідером у виробництві та експорті нафтохімічних продуктів і вироблених на їх основі товарів, зайняти лідируюче місце по глибокій переробці деревини та вироблення цілої гами готових продуктів. Росія могла б у багато разів розвинути експортне енерго-і електромашинобудування, спираючись на наявність наукової та конструкторської бази в цій сфері, традиції встановлених зв'язків і т. д.
Набагато раніше можна було б почати відродження російської авіації, притому не тільки створення регіональних літаків, але і унікальних великовантажних транспортних літаків.
Труднощі боротьби з кризою будуть наростати ще через швидкого і значного зростання курсу долара по відношенню до рубля. В умовах припливу валюти в країну Центральний банк і уряд проводили курс на зміцнення рубля. Долар, який кілька років тому коштував 30 карбованців і більше, з року в рік поступався рубля, і його курс дійшов майже до 23 рублів за долар. І це в умовах, коли в Росії щорічна інфляція становила 9-15% на рік, а в США - 1-1,5%.
Таке зміцнення рубля, на наш погляд, завдало величезної шкоди російській економіці, оскільки зробило надприбутковим імпорт, який отримав двояке перевагу перед виробництвом відповідних товарів у Росії: по-перше, через зміцнення рубля, по-друге, з-за високої інфляції, яка позначалася на рублевих витратах російських товарів і ніяк не позначалася на витратах виробництва товарів, що привозилися з Заходу.
Ці збитки частково міг би бути компенсований, якщо б дешевий долар був би використаний для масового і системного оновлення машин та обладнання, середній вік якого в Росії становить 18 років - вдвічі, більше, ніж у розвинених країнах. Але цього зроблено не було.
Зміцнення рубля завдало величезної шкоди російській економіці, оскільки зробило надприбутковим імпорт, який отримав перевагу перед вітчизняним виробництвом:
• по-перше, через зміцнення рубля;
• по-друге, з-за високої інфляції, яка позначалася на рублевих
витратах російських товарів. На підтримку рубля Центральний банк був
змушений витрачати золотовалютні резерви. За кілька місяців обсяг
золотовалютних резервів скоротився на 210 млрд. доларів.
У результаті повністю деградувала легка промисловість Росії - її виробництво просто щорічно скорочується. Багато галузей машинобудування знаходяться в полубезнадежном стані, в тому числі така ключова галузь, як верстатобудування, виробництво обладнання для багатьох галузей. Фактично полуіскусственно підтримується конкурентоспроможність нашого автомобілебудування, яка теж поступово сходить нанівець. Зберігають конкурентоспроможність окремі підгалузі харчової промисловості та сільського господарства, але і тут по продовольчих товарах обсяг імпорту досяг майже половини від загального обсягу споживання, особливо по м'ясу.
На наш погляд, курс долара по відношенню до рубля був явно занижений, і саме через цю заниженности зараз відбувається такий різкий зсув, коли курс долара по відношенню до рубля буквально зростає щодня і за які-то 5 місяців з 23 рублів дійшов уже до 36 рублів. Це відразу призвело до різкого скорочення імпорту, як і слід було очікувати. Якщо взяти помісячні дані, то імпорт скоротився на 20% і більше. Це могло б різко збільшити доходи експортерів, якщо б ці експортери були й виробляли б не тільки паливо, сировину і напівфабрикати, а й готову продукцію, яка набагато дорожчає в доларовому вираженні.
Намагаючись боротися ніби з надмірним зростанням курсу рубля, Центральний банк змушений для підтримки рубля витрачати свої золотовалютні резерви. Вище говорилося, що їх обсяг дійшов до 597 млрд. доларів, а зараз він скоротився до 386 млрд., тобто буквально за кілька місяців обсяг золотовалютних резервів скоротився на 210 млрд. доларів.
Всього цього, природно, могло не бути, якби у своєму минулому політиці ми більше керувалися б ринковими реаліями і підтримували курс рубля так, як Китай підтримує курс свого юаня.
Найбільші труднощі у подоланні кризи відчувають малозабезпечені сім'ї. Найбільше вони страждають від інфляції, яку підганяють урядові рішення про підвищення квартплати, значному підвищенні цін на газ, електрику та інші комунальні послуги. Адже в малозабезпечених родинах частка витрат на комунальні послуги вдвічі вище, ніж у заможних родинах, і підвищення цін у цьому секторі на них позначається найбільш болісно. І це на додаток до більш високої (20%) інфляції продовольчих товарів, купівлі яких переважають у бюджетах малозабезпечених сімей.
Зростання курсу долара веде до подорожчання імпортної продукції, в тому числі і дешевої імпортної продукції, якої малозабезпечені верстви населення широко користувалися. Зокрема, підвищення цін на курячі стегенця з-за кордону не представляє жодної проблеми для заможних верств, але це вкрай болюче питання для відносно бідних верств населення.
І дуже погано, що наша країна зустріла кризу при наявності великого шару бідних і при небувало високої диференціації доходів, величезному розриві у рівні доходів бідних і багатих. Якщо, наприклад, у країнах Західної Європи середній дохід 10% багатих сімей перевищує середній дохід 10% найбідніших сімей в середньому в 6-8 разів, то в Росії цей показник в останні роки піднявся з 13-14 до 17,5 рази.
Середній дохід 10% багатих сімей по відношенню до 10% бідних сімей перевищує:
• у країнах Західної Європи - у 6-8 разів;
• в Росії - показник піднявся в останні роки з 13-14 разів до 17,5 рази.
В останні роки все більше уваги приділялося питанням становлення в Росії середнього класу, до якого, за різними оцінками, відносили 20-30 або навіть 40 млн. людей з доходом вище середнього, які мають або набувають власне житло, здатні за рахунок своїх коштів поліпшити, у разі необхідності, свої житлові умови, які, як правило, мають автомашину та / або використовують кредит для її покупки і т. д.
В умовах кризи, що наступила іпотека практично зійшла нанівець, автокредити подорожчали і різко скоротилися, ціни на автомобілі (в рублях) підвищилися, в тому числі з-за великого зростання курсу долара та євро. І середній клас потрапив у пастку, тим більше що її представники набагато активніше, ніж інші, користувалися кредитами, маючи можливість їх оплатити за рахунок обіцяних бонусів, що наближаються премій і т. д. Криза зламав усю цю ситуацію, і середній клас виявився розмитим. Його можливості різко зменшилися, виникли непередбачені труднощі з виплатами боргу.
Одним словом, в соціальній сфері ми недостатньо підготувалися до кризи.
Несподіваним для всіх стало значне прискорення інфляції в період кризи. Здавалося б, у період кризи складається сприятлива обстановка, щоб знизити інфляцію, адже значно знизилися ціни на паливо, сировину, матеріали; продовольчі товари на світовому ринку стали коштувати дешевше, ніж у минулі роки. Чому ж у Росії Мінекономрозвитку і на 2009 р . планує інфляцію 13%, в той час як у всіх інших країнах зараз іде скорочення інфляції, після невеликого її сплеску в 2008 р . у зв'язку з кризою?
США, Західна Європа прогнозують свою інфляцію на рівні 1-1,5%, країни, що розвиваються - на рівні 4%, і тільки Росія заявляє про очікувані 13%.
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ
• США, Західна Європа-1-1,5%
• Країни, що розвиваються - 4%
• Росія заявляє про очікувані 13%
Як видно, перевагу Росії в період кризи - це великі державні валютні резерви і це відсутність скільки-небудь значного державного зовнішньоекономічного боргу. Проте ця перевага поєднується з наявністю багатьох слабкостей, чорних дір, незавершених справ, які наявні в нашому суспільстві.
Своєрідність сильних і слабких сторін, з якими наша економіка, наше суспільство увійшли в кризу, і робить наслідки цієї кризи дуже своєрідним для Росії, відмінним від ряду інших країн.
Особливо значною (до 70% в окремі роки) ця частка приросту ВВП спостерігалася в період з
ЗРОСТАННЯ ЦІН НА НАФТУ
2007р. - 69 доларів
2008р. - В середньому 95 доларів
Нагадаємо, що в
Низька якість економічного зростання
Третя обставина, яке потрібно відзначити, - це низька якість економічного зростання. У переважної частини цей економічне зростання здійснювався за рахунок збільшення традиційних галузей. З великих галузей найбільш швидко росли сфера торгівлі і сфера послуг, оплачується з держбюджету, вантажний транспорт, харчова промисловість, в останні роки - автомобілебудування. Частка інноваційних галузей у підйомі економіки була мінімальною, найбільш значуща тут галузь на сьогодні - мобільний зв'язок.
Що стосується якості соціального розвитку, то основний приріст доходів дістався 20% найзаможніших родин Росії, серед яких найбільш зростали доходи найбагатших.
Як видно, частка грошових доходів росте тільки у вищій, п'ятої групи населення (20%), яка концентрує трохи менше половини всіх доходів населення. На частку першої групи з найменшими доходами припадає лише 5% всіх доходів, на частку другий - менше 10% і т. д.
Хоча реальні доходи бідних верств населення теж збільшувалися, проте і різниця в доходах бідних і багатих росла.
Крім того, серед показників добробуту економічний підйом недостатньо позначився на обсягах житлового та соціального будівництва (він склав менше 80% рівня докризового
Наскільки соціально-економічний підйом Росії в 1999-2008 рр.. підготував країну до нової кризи
Дворазовий підйом основних економічних і соціальних показників Росії в останні 10 років, звичайно, зміцнив її економіку та соціальну сферу, підняв добробут людей і тим самим полегшив
Реальні доходи на душу населення
За обсягом суспільного виробництва - валового внутрішнього продукту - Росія з 10-го місця в світі в
НАКОПИЧЕННЯ НАСЕЛЕННЯ
На рахунках російських банків заощадження населення перевищили 6 трлн.
рублів, або близько 170 млрд. доларів при його сучасному курсі.
Мабуть, істотно більша сума - в 1,52 рази - фінансових коштів розміщена в зарубіжних банках.
У розрахунку на душу населення накопичення складають 2-3 тис. доларів, що дорівнює 4-6-місячного доходу.
Для населення західних країн душові накопичення складають десятки тисяч доларів.
Але 10 років тому в розрахунку на душу населення в доларовому вираженні цей показник був у 20 разів менше.
У той же час за рівнем економічного розвитку, вимірюваному величиною ВВП, що припадає на душу населення, Росія поступається приблизно 50 країнам світу з показником близько 15 тис. доларів. Тридцять розвинених країн світу мають рівень економічного розвитку в 20 тис. доларів і більше. Ще приблизно 10 постсоціалістичних країн (Словенія, Чехія, Угорщина, Польща, Словаччина, країни Балтії та ін) кілька перевершують
Росію. Вище Росії мають ВВП на душу населення також багато нафтовидобувних країн Близького Сходу.
За рівнем реальних доходів на душу населення Росія займає 55-60-е місце серед 220 країн світу через підвищену частки споживання для державних потреб у складі ВВП.
Значно зросли накопичення населення. Тільки на рахунках російських банків заощадження населення перевищили 6 трлн рублів, або близько 170 млрд доларів при його сучасному курсі.
Мабуть, істотно більша сума - в 1,52 рази - фінансових коштів у громадян Росії розміщена в зарубіжних банках. Як видно, у розрахунку на душу населення мова йде про заощадження в розмірі 2-3 тис. доларів, що дорівнює 4-6-місячного доходу (в розрахунку на душу населення). Для населення західних країн, де душові накопичення складають десятки тисяч доларів, наші показники вкрай малі. Але якщо звернутися до минулого, то, наприклад, 10 років тому в розрахунку на душу населення в доларовому вираженні цей показник був у 20 разів менше.
Валютний резерв
Великий приплив валюти в країну у зв'язку з підвищенням експортних цін на нафту, газ та ін експортні товари Росії дозволив накопичити державі великі валютні резерви.
Як видно з таблиці на стор 24, у 2000-2008 рр.. до Росії з експорту надійшло понад 2 трлн доларів, з яких близько половини пішло в розширений держбюджету, а більше половини - експортерам.
Обсяг експорту Росії збільшився з 75 млрд у
Зовнішня торгівля Росії, млрд. доларів США
| Рік | Експорт | Іч.гюрг | Сольдо |
| 1997 | 89 | 72 | 17 |
| 1998 | 75 | 53 | 17 |
| 1999 | 76 | 40 | 26 |
| 2000 | 105 | 45 | 60 |
| 2001 | 102 | 54 | 48 |
| 2002 | 107 | 61 | 46 |
| 2003 | 136 | 76 | 60 |
| 2004 | 183 | 97 | 86 |
| 2005 | 245 | 125 | 120 |
| 2006 | 305 | 175 | 130 |
| 2007 | 353 | 245 | 105 |
| 2009 | Л 69 | 293 | 176 |
| Дата | Золото валютні резерви. млрд. доларів |
| 1 0 (мінімум) | |
| 1 січня | 48 |
| 1 5 травня | 150 |
| 1 5 лютого | 190 |
| 1 січня | 300 |
| 1 жовтня | 425 |
| 1 січня 200S р | 470 |
| 1 вересня | 582 |
| Вересень | 597 (максимум) |
1-е місце Китай - близько 2 трлн доларів 2-е місце Японія - 1 трлн доларів 3-е місце Росія - 597 млрд доларів
Величезний приплив валюти дозволив перш за все збільшити золотовалютні резерви Центрального банку по максимуму до 597 млрд доларів (вересень
Крім того, резервним може вважатися також виник з
За показником обсягу валютних резервів Росія займає 3-е місце в світі, поступаючись Китаю (близько 2 трлн. Доларів) і Японії (1 трлн. Доларів).
Ці резерви, зрозуміло, істотно допомагають подолати кризу.
Досягнення російської економіки за останні 10 років
Приплив валюти в країну помітно зміцнив і банківську систему. Її активи досягли 60% валового внутрішнього продукту, в той час як, наприклад, в
Приплив фінансів різко зміцнив і всю державну фінансову систему, перш за все її федеральну частина. У доларовому вираженні за останні 10 років федеральний бюджет зріс у 15 разів і кошти Казначейства, яке управляє фінансами бюджетних організацій (включаючи їх позабюджетні доходи), склали половину валового внутрішнього продукту і майже зрівнялися з активами банківської системи Росії.
Значне зростання інвестицій в останні 10 років дозволив відновити технічну базу низки галузей, і насамперед експортно-орієнтованих галузей, харчової промисловості, окремих галузей машинобудування і зв'язку. З новою технічною базою цим галузям, природно, легше виживати в умовах кризи.
Важливим досягненням останніх 10 років була виплата зовнішньоекономічного державного боргу Росії. Здаючи своє президентство в
У зв'язку з припливом додаткових нафтогазових валютних доходів у Росії з'явився шанс відносно швидко погасити настільки величезний і обтяжливий обов'язок. Російський уряд цей шанс цілком використовувало і за 2000-2007 рр.. виплатило близько 180 млрд. доларів зовнішнього державного боргу, з яких близько 70 млрд. пішло на сплату відсотків по боргу, а близько ПО млрд. - на повернення боргу. Тому зовнішньоекономічний державний борг Росії зведений до мінімуму - він становить зараз близько 40 млрд. доларів, або близько 3% ВВП, і ніяких проблем у період кризи нашій державі не створює.
ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНОЇ БОРГ РОСІЇ Звівши до мінімуму
Здаючи своє президентство в
Зараз борг складає близько 40 млрд. доларів, або близько 3% ВВП, і ніяких проблем у період кризи нашій державі не створює.
Помилки економічного розвитку і втрачені можливості
Як видно, багато що було зроблено, і все ж, оглядаючись назад, можна сказати, що Росія в значній мірі втратила свій шанс краще зміцнитися, стати більш стійкою до коливань світової кон'юнктури.
Не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей. Головне, що не було зроблено в Росії за останнє 10-річчя, - не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей, але ж саме вкладення «довгих» грошей в активи банків, підприємств і організацій - в цінні папери - забезпечують їх стабільність. Але в Росії як не було, так і немає до цих пір ринкових фондів «довгих» грошей.
За минулий 10-річчя в Росії не була створена накопичувальна пенсійна система, яка дозволила б сьогодні мати приблизно 200-мільярдний доларовий фонд «довгих» грошей. У
страхової системи, і вона залишилася не розвиненою, слабосилої, без фондів «довгих» грошей, які відрізняють цю систему в розвинених країнах. Пізно, тільки в останні три-чотири роки, в Росії стали інтенсивно розвиватися пайові фонди, і тому вони не встигли накопичити «довгі» гроші. Нарешті, банківська система при всьому її величезному розвитку залишається вкрай слабкою в порівнянні з банками інших країн, і в ній менше 5% «довгих» грошей. Тому в російських активах переважають «короткі» гроші.
Не сформовані ринкові фонди «довгих» грошей, але ж саме вкладення «довгих» грошей в активи банків, підприємств і організацій - в цінні папери - забезпечують їх стабільність.
Відразу з настанням кризи фондовий ринок Росії впав удвічі більше, ніж інших країн, де набагато вище була частка «довгих» грошей.
• Індекси провідних бірж Росії в перші шість місяців кризи знизилися в 5 разів.
• Індекси провідних бірж зарубіжних країн - в 1,52 рази.
Взяти, наприклад, фондовий ринок Росії. Він досяг величезних розмірів - 1350 млрд доларів - напередодні кризи, але на покупку акцій в основному витрачалися "короткі" гроші і гроші іноземних інвесторів. І тому відразу з настанням кризи фондовий ринок Росії впав удвічі більше, ніж інших країн, де набагато вище була частка «довгих» грошей. Індекси наших провідних бірж в перші шість місяців кризи знизилися в 5 разів в порівнянні з падінням у 1,5-2 рази індексів провідних бірж інших країн.
Не маючи в активах «довгих» грошей, відразу в надзвичайно скрутне становище з ліквідністю потрапили російські банки, і треба було використовувати набагато більше держрезервів на підтримку банківської системи у порівнянні з іншими країнами.
Збереження в країні високого рівня інфляції
Іншим слабким місцем нашої економічної системи є збереження в країні високого рівня інфляції. За 10-річчя, що минув після фінансової кризи
Висока інфляція робить непідйомними для підприємств інвестиційні кредити, для населення - іпотеку, знижує рівень життя значних верств населення, які отримують постійний дохід.
Росія є чи не єдиною країною у світі, яка не змогла подолати 10%-ний бар'єр інфляції. Тільки в
Позика грошей у західних інвесторів. Відсутність ринкових фондів «довгих» грошей і висока інфляція штовхнули підприємства і організації Росії до того, щоб брати в борг "довгі" гроші у західних фінансових ринків, у західних інвесторів. Тому зовнішній борг підприємств і організацій Росії (позабюджетних) перевищив 500 млрд доларів, що склало більше 50% їх сумарного ВВП.
Зовнішній борг підприємств і організацій Росії (позабюджетних) перевищив 500 млрд. доларів, що склало більше 50% їх сумарного ВВП.
Це різко ускладнила становище цих підприємств в умовах кризи, а це, перш за все, експортно-орієнтовані великі концерни, об'єднання, холдинги, які складають кістяк економіки Росії. Наприклад, в
Однобокість розвитку і слабкість економіки Росії також полягає в однобокості її розвитку, що добре видно по структурі експорту. Майже 90% російського експорту становлять паливо, сировину і матеріали-напівфабрикати: більше 40% - нафта та нафтопродукти, більше 20% - газ, 15%-чорні і кольорові метали, по 2-3% - продукція лісового комплексу (в основному кругляк) , вугілля, хімдобрива, пшениця, уран і твелли, менше - необроблені алмази.
При такій структурі експорту приплив валюти в країну визначається експортом нафти і газу. Регулювати цей експорт за рахунок приросту його обсягів практично неможливо, бо ці обсяги досягли критично високих величин, і ми не можемо істотно збільшити тут обсяги виробництва і експорту. Тому весь наш експорт потрапляє в залежність від рівня експортних цін, і наша країна в останнє 10-річчя «підсіла» на нафтогазову «голку».
Уряд намагався перетворити це однобокий розвиток країни в її перевага, проголосивши енергетичну політику мало не головним козирем Росії в економічних взаєминах з іншими країнами.
Поки росли ціни на нафту і газ, у країну йшов приплив валюти, а як тільки ціни на нафту знизилися в три рази і більше, так почалося скорочення валютних надходжень, що боляче вдарить по всій економіці Росії: по держбюджету, який на 50% формувався від доходів з експорту; за рівнем реальних доходів громадян, які майже наполовину залежали від припливу валюти; з інвестиційної та інноваційної активності підприємств та організацій, які на 3 / 4 залежали від валютних надходжень.
Росія в період кризи страждає подвійно не тільки від негативного впливу - відтоку капіталів, скорочення ліквідності і необхідності виплачувати підприємствам і організаціям свій зовнішньоекономічної борг і т. д., але не меншою, а може бути навіть більшою, мірою вона страждає від різкого зниження цін на нафту, газ, метал і інші види сировини. У результаті в
Скорочення валютних надходжень боляче вдарить по всій економіці Росії:
• щодо держбюджету, який залежав від продажів по експорту на 50%;
• за рівнем реальних доходів громадян, що майже на половину залежав
від припливу валюти;
• з інвестиційної та інноваційної активності підприємств та
організацій, які на 3 / 4 залежали від валютних надходжень.
Іноземний капітал у Росії
Завдяки стійкому економічному та політичному розвитку в попереднє 10-річчя і високої прибутковості експортних галузей в Росію охоче йшов іноземний капітал. Чистий відтік капіталу з Росії, який спостерігався до
Тепер, в період кризи, відбулося докорінна зміна ситуації з рухом світового капіталу. У
Відтік іноземного капіталу з Росії в
• в
• за жовтень
На
В окремих заявах російського президента і уряду завжди фігурувала завдання диверсифікації економіки Росії, насамперед експорту. Але практично за 10 благоприятнейших років при наявності величезних фінансових можливостей так нічого і не було зроблено.
Росія могла б стати світовим лідером у виробництві та експорті нафтохімічних продуктів і вироблених на їх основі товарів, зайняти лідируюче місце по глибокій переробці деревини та вироблення цілої гами готових продуктів. Росія могла б у багато разів розвинути експортне енерго-і електромашинобудування, спираючись на наявність наукової та конструкторської бази в цій сфері, традиції встановлених зв'язків і т. д.
Набагато раніше можна було б почати відродження російської авіації, притому не тільки створення регіональних літаків, але і унікальних великовантажних транспортних літаків.
Труднощі боротьби з кризою будуть наростати ще через швидкого і значного зростання курсу долара по відношенню до рубля. В умовах припливу валюти в країну Центральний банк і уряд проводили курс на зміцнення рубля. Долар, який кілька років тому коштував 30 карбованців і більше, з року в рік поступався рубля, і його курс дійшов майже до 23 рублів за долар. І це в умовах, коли в Росії щорічна інфляція становила 9-15% на рік, а в США - 1-1,5%.
Таке зміцнення рубля, на наш погляд, завдало величезної шкоди російській економіці, оскільки зробило надприбутковим імпорт, який отримав двояке перевагу перед виробництвом відповідних товарів у Росії: по-перше, через зміцнення рубля, по-друге, з-за високої інфляції, яка позначалася на рублевих витратах російських товарів і ніяк не позначалася на витратах виробництва товарів, що привозилися з Заходу.
Ці збитки частково міг би бути компенсований, якщо б дешевий долар був би використаний для масового і системного оновлення машин та обладнання, середній вік якого в Росії становить 18 років - вдвічі, більше, ніж у розвинених країнах. Але цього зроблено не було.
Зміцнення рубля завдало величезної шкоди російській економіці, оскільки зробило надприбутковим імпорт, який отримав перевагу перед вітчизняним виробництвом:
• по-перше, через зміцнення рубля;
• по-друге, з-за високої інфляції, яка позначалася на рублевих
витратах російських товарів. На підтримку рубля Центральний банк був
змушений витрачати золотовалютні резерви. За кілька місяців обсяг
золотовалютних резервів скоротився на 210 млрд. доларів.
У результаті повністю деградувала легка промисловість Росії - її виробництво просто щорічно скорочується. Багато галузей машинобудування знаходяться в полубезнадежном стані, в тому числі така ключова галузь, як верстатобудування, виробництво обладнання для багатьох галузей. Фактично полуіскусственно підтримується конкурентоспроможність нашого автомобілебудування, яка теж поступово сходить нанівець. Зберігають конкурентоспроможність окремі підгалузі харчової промисловості та сільського господарства, але і тут по продовольчих товарах обсяг імпорту досяг майже половини від загального обсягу споживання, особливо по м'ясу.
На наш погляд, курс долара по відношенню до рубля був явно занижений, і саме через цю заниженности зараз відбувається такий різкий зсув, коли курс долара по відношенню до рубля буквально зростає щодня і за які-то 5 місяців з 23 рублів дійшов уже до 36 рублів. Це відразу призвело до різкого скорочення імпорту, як і слід було очікувати. Якщо взяти помісячні дані, то імпорт скоротився на 20% і більше. Це могло б різко збільшити доходи експортерів, якщо б ці експортери були й виробляли б не тільки паливо, сировину і напівфабрикати, а й готову продукцію, яка набагато дорожчає в доларовому вираженні.
Намагаючись боротися ніби з надмірним зростанням курсу рубля, Центральний банк змушений для підтримки рубля витрачати свої золотовалютні резерви. Вище говорилося, що їх обсяг дійшов до 597 млрд. доларів, а зараз він скоротився до 386 млрд., тобто буквально за кілька місяців обсяг золотовалютних резервів скоротився на 210 млрд. доларів.
Всього цього, природно, могло не бути, якби у своєму минулому політиці ми більше керувалися б ринковими реаліями і підтримували курс рубля так, як Китай підтримує курс свого юаня.
Найбільші труднощі у подоланні кризи відчувають малозабезпечені сім'ї. Найбільше вони страждають від інфляції, яку підганяють урядові рішення про підвищення квартплати, значному підвищенні цін на газ, електрику та інші комунальні послуги. Адже в малозабезпечених родинах частка витрат на комунальні послуги вдвічі вище, ніж у заможних родинах, і підвищення цін у цьому секторі на них позначається найбільш болісно. І це на додаток до більш високої (20%) інфляції продовольчих товарів, купівлі яких переважають у бюджетах малозабезпечених сімей.
Зростання курсу долара веде до подорожчання імпортної продукції, в тому числі і дешевої імпортної продукції, якої малозабезпечені верстви населення широко користувалися. Зокрема, підвищення цін на курячі стегенця з-за кордону не представляє жодної проблеми для заможних верств, але це вкрай болюче питання для відносно бідних верств населення.
І дуже погано, що наша країна зустріла кризу при наявності великого шару бідних і при небувало високої диференціації доходів, величезному розриві у рівні доходів бідних і багатих. Якщо, наприклад, у країнах Західної Європи середній дохід 10% багатих сімей перевищує середній дохід 10% найбідніших сімей в середньому в 6-8 разів, то в Росії цей показник в останні роки піднявся з 13-14 до 17,5 рази.
Середній дохід 10% багатих сімей по відношенню до 10% бідних сімей перевищує:
• у країнах Західної Європи - у 6-8 разів;
• в Росії - показник піднявся в останні роки з 13-14 разів до 17,5 рази.
В останні роки все більше уваги приділялося питанням становлення в Росії середнього класу, до якого, за різними оцінками, відносили 20-30 або навіть 40 млн. людей з доходом вище середнього, які мають або набувають власне житло, здатні за рахунок своїх коштів поліпшити, у разі необхідності, свої житлові умови, які, як правило, мають автомашину та / або використовують кредит для її покупки і т. д.
В умовах кризи, що наступила іпотека практично зійшла нанівець, автокредити подорожчали і різко скоротилися, ціни на автомобілі (в рублях) підвищилися, в тому числі з-за великого зростання курсу долара та євро. І середній клас потрапив у пастку, тим більше що її представники набагато активніше, ніж інші, користувалися кредитами, маючи можливість їх оплатити за рахунок обіцяних бонусів, що наближаються премій і т. д. Криза зламав усю цю ситуацію, і середній клас виявився розмитим. Його можливості різко зменшилися, виникли непередбачені труднощі з виплатами боргу.
Одним словом, в соціальній сфері ми недостатньо підготувалися до кризи.
Несподіваним для всіх стало значне прискорення інфляції в період кризи. Здавалося б, у період кризи складається сприятлива обстановка, щоб знизити інфляцію, адже значно знизилися ціни на паливо, сировину, матеріали; продовольчі товари на світовому ринку стали коштувати дешевше, ніж у минулі роки. Чому ж у Росії Мінекономрозвитку і на
США, Західна Європа прогнозують свою інфляцію на рівні 1-1,5%, країни, що розвиваються - на рівні 4%, і тільки Росія заявляє про очікувані 13%.
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ
• США, Західна Європа-1-1,5%
• Країни, що розвиваються - 4%
• Росія заявляє про очікувані 13%
Як видно, перевагу Росії в період кризи - це великі державні валютні резерви і це відсутність скільки-небудь значного державного зовнішньоекономічного боргу. Проте ця перевага поєднується з наявністю багатьох слабкостей, чорних дір, незавершених справ, які наявні в нашому суспільстві.
Своєрідність сильних і слабких сторін, з якими наша економіка, наше суспільство увійшли в кризу, і робить наслідки цієї кризи дуже своєрідним для Росії, відмінним від ряду інших країн.