Методика оцінки фінансового стану підприємства за новим балансу
Розглянемо методику розрахунку основних фінансових коефіцієнтів стосовно нового балансу. Згідно з Інструкцією з аналізу та контролю за фінансовим станом і платоспроможністю суб'єктів підприємницької діяльності від 14.05.2004 № 81/128/65 (у редакції постанови Мінфіну РБ, Мінекономіки РБ і Мінстатаналіза РБ від 27.04.2007 № 69/76/52) (далі - Інструкція) в якості основних критеріїв для оцінки задовільності структури бухгалтерського балансу підприємства в Республіці Білорусь використовуються наступні показники:
- Коефіцієнт поточної ліквідності (К1);
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (К2).
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (характеризує ступінь покриття короткострокових зобов'язань оборотними активами підприємства). Згідно з Інструкцією його рекомендується розраховувати наступним чином:
Рекомендації. На наш погляд, при розрахунку даного показника із загальної суми оборотних активів треба виключати довгострокові фінансові вкладення, довгострокову дебіторську заборгованість, платежі по якій надійдуть більш ніж через 12 місяців, і витрати майбутніх періодів довгострокового характеру, а зі складу зобов'язань підприємства треба виключити не тільки довгострокові зобов'язання, але і заборгованість по лізингу довгострокового характеру (стор. 144 ф. 5). Тоді алгоритм розрахунку даного показника буде виглядати наступним чином:
де ДФВ - довгострокові фінансові вкладення (ряд. 080 + р. 091 + р. 101 + стор 102 + стор. 111 ф. 5).;
ДДЗ - довгострокова дебіторська заборгованість, термін погашення якої наступлять більш ніж через 12 місяців після звітної дати (стор. 120 ф. 5);
РБП - витрати майбутніх періодів довгострокового характеру (за даними обліку);
ДФО - довгострокові зобов'язання (стор. 510 ф. 1);
ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингу (стр.144 Ф.5).
2. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (характеризує, яка частина оборотних активів сформована за рахунок власних коштів підприємства, необхідних для забезпечення його фінансової стійкості). Згідно з Інструкцією його величина визначається наступним чином:
Рекомендації. Власний оборотний капітал за цією методикою визначається як різниця між власними джерелами коштів (розд. III балансу) і сумою необоротних активів (розд. I балансу). Однак при цьому не береться до уваги, що частина основних засобів може бути сформована за рахунок довгострокових кредитів банку та фінансового лізингу. Використання цих коштів для формування необоротних активів дозволяє підприємству більше вкласти власного капіталу в оборотні активи. Якщо не враховувати даний момент, то частка власного капіталу в оборотних активах виявиться явно заниженою. Враховуючи вищевикладене, рівень коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами ми пропонуємо визначати наступним чином:
До ОСС = Власний оборотний капітал = (разд.III-стор.241) - (разд.I-стр.51ДЗЛ)
Оборотні активи разд.II-стор.241
Власний оборотний капітал (чисельник формули) можна визначити й іншим способом, якщо з другого розділу відняти короткострокові фінансові зобов'язання:
СОК = (розд. II - стор 241) - (розд. IV - стор 510 - ДЗЛ)
Підставою для визнання структури бухгалтерського балансу незадовільною є наявність одночасно таких умов:
- Коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності організації має значення нижче нормативного (Додаток 1 Інструкції);
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності підприємства має значення нижче нормативного (Додаток 1 Інструкції).
Підприємство вважається стійко неплатоспроможним в тому випадку, коли є незадовільна структура бухгалтерського балансу протягом чотирьох кварталів, що передують складанню останнього бухгалтерського балансу, а також наявність на дату складання останнього бухгалтерського балансу значення коефіцієнта забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3), що перевищує 0,85.
3. Коефіцієнт забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3) характеризує здатність організації розрахуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями після реалізації активів. Його рівень визначається відношенням всіх (довгострокових і короткострокових) зобов'язань організації до загальної вартості майна (активів):
4. Коефіцієнт забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами, що характеризує здатність підприємства розрахуватися за простроченими фінансовими зобов'язаннями шляхом реалізації майна (активів), доповнює попередній показник. Розраховується він відношенням прострочених фінансових зобов'язань підприємства (довгострокових і короткострокових) до загальної вартості майна (активів):
де КФОпр - прострочені короткострокові фінансові зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стр. 150 плюс прострочені зобов'язання за короткостроковими кредитами і позиками);
ДФОпр - довгострокові прострочені зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стор.140 плюс прострочені зобов'язання за довгостроковими кредитами і позиками);
СБ - валюта балансу (стор. 300 або 600 за мінусом стор 241).
За рівнем даних коефіцієнтів рекомендується здійснювати моніторинг та аналіз платоспроможності підвідомчих підприємств вищестоящими та іншими органами управління.
У процесі аналізу необхідно встановити також залежність неплатоспроможності організації від заборгованості держави перед нею з оплати держзамовлення, від виконання якого організація в силу чинного законодавства не має права відмовитися.
Якщо така заборгованість має місце, то з урахуванням її розміру і строків виникнення провадиться перерахунок коефіцієнта поточної ліквідності організації. При розрахунку значення даного коефіцієнта сумарний обсяг дебіторської заборгованості підприємства коригується на величину, рівну платежам за обслуговування заборгованості держави перед організацією, а сума державної заборгованості віднімається з сумарних дебіторської та кредиторської заборгованостей організації.
Сума платежів по обслуговуванню заборгованості держави перед організацією розраховується виходячи з обсягів і тривалості періоду заборгованості по кожному з не виконаних у строк державних зобов'язань, виходячи з річної облікової ставки Нацбанку РБ на момент виникнення заборгованості:
де Z - сума платежів по обслуговуванню заборгованості держави перед підприємством;
Pi - обсяг державної заборгованості по i-тому, не виконані в строк зобов'язанням держави;
ti - період заборгованості по i-тому, не виконані в строк зобов'язанням держави в днях;
Si - річна облікова ставка Нацбанку РБ на момент виникнення заборгованості.
Значення коефіцієнта поточної ліквідності за умови своєчасного погашення державної заборгованості визначається за формулою:
Зіставлення скоригованого коефіцієнта поточної ліквідності з фактичним його значенням покаже залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед нею.
Для більш детального аналізу фінансового стану підприємств та оцінки їх фінансової стійкості на додаток до даних показниками рекомендується використовувати таку систему показників:
А. Показники фінансової стійкості підприємства:
1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) - характеризує, яка частина активів сформована за рахунок власних коштів підприємства:
2. Коефіцієнт фінансової залежності:
Це зворотний показник коефіцієнту фінансової незалежності. Він показує, яка сума активів припадає на рубль власних коштів. Якщо його величина дорівнює 1, то це означає, що всі активи підприємства сформовані тільки за рахунок власного капіталу. Його значення 1,5 показує, що на кожні 1,5 руб., Вкладених в активи, припадає 1 руб. власних коштів і 0,5 крб. позикових. Збільшення частки позикових коштів у формуванні активів організації є ознакою посилення фінансової нестійкості підприємства і підвищення його фінансових ризиків.
3. Коефіцієнт сталого фінансування характеризує, яка частина активів балансу сформовано за рахунок стійких джерел. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками, то його величина буде збігатися з величиною коефіцієнта фінансової автономії. Розраховується він у такий спосіб:
де ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингу (стор. 144 ф. 5).
4. Коефіцієнт поточної заборгованості - показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру:
де ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингових платежах (стр.144 Ф.5).
5. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним капіталом - показує частку власного капіталу у формуванні матеріальних запасів підприємства:
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів плановими джерелами покриття - показує частку власного капіталу, кредитів банку і комерційного кредиту постачальників у формуванні матеріальних запасів підприємства:
7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок вільного залишку готівки і короткострокових фінансових вкладень:
де ДФВ - довгострокові фінансові вкладення (ряд. 080 + р. 091 + р. 101 + стор 102 + + стор. 111 Ф.5).
ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингових платежах (стор. 144 ф. 5).
8. Коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок абсолютно ліквідних і швидко реалізованих активів підприємства, до яких належать грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені, податки за придбаним цінностям:
9. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності) - характеризує, якою мірою зобов'язання підприємства покриваються власним капіталом:
10. Коефіцієнт фінансового левериджу (відношення позикових коштів до власного капіталу) - характеризує ступінь фінансового ризику:
При визначенні нормативного його значення необхідно виходити з фактично сформованої структури активів, швидкості їхнього обороту та загальноприйнятих підходів до їх фінансування.
11. Коефіцієнт зростання власного капіталу характеризує темп нарощування власного капіталу. Бажано, щоб темп росту власного капіталу був вище темпів зростання сукупних активів. Розраховується він відношенням суми власного капіталу на кінець періоду до суми власного капіталу на початок періоду:
де СК - сума власного капіталу за розділом III балансу за мінусом заборгованості засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241 балансу).
Детальну розшифровку чинників зміни величини власного капіталу можна отримати за даними, наведеними у формі 3 "Звіт про зміни капіталу".
12. Коефіцієнт стійкого економічного зростання (відношення приросту нерозподіленого (накопиченої) прибутку у звітному періоді до суми власного капіталу на початок періоду) - відбиває приріст власного капіталу за рахунок прибутку підприємства:
Зростання його рівня свідчить про зміцнення фінансових позицій підприємства.
Б. Показники ділової активності підприємства:
1. Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу, вкладеного в активи підприємства: відношення виручки-нетто з оплати (позитивного грошового потоку) до середньорічної суми активів підприємства - характеризує інтенсивність використання капіталу:
Дані про величину позитивного грошового потоку (ПДП) можна отримати з Звіту про рух грошових коштів або визначити непрямим способом:
ПДП = Виручка (по відвантаженню) ±
± Зміна дебіторської заборгованості ±
± Зміна залишків авансів, отриманих
від покупців і замовників
При визначенні середньої величини активів із загальної валюти балансу слід виключити заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241).
2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів підприємства (відношення виручки-нетто по оплаті до середньої величини оборотних активів) - характеризує швидкість обороту капіталу, вкладеного в оборотні активи:
При визначенні середньої величини оборотних активів із загальної їх суми необхідно виключити заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241).
3. Тривалість обороту капіталу (загального, оборотного, в тому числі в запасах сировини і матеріалів, незавершеному виробництві, готової продукції, дебіторської заборгованості, грошової готівки) - показує, наскільки швидко використовуваний підприємством капітал і окремі його елементи обертаються в процесі його діяльності:
4. Період погашення кредиторської заборгованості - характеризує стан розрахунків з кредиторами (за скільки днів у середньому погашається кредиторська заборгованість):
В. Показники ефективності діяльності підприємства:
1. Загальна рентабельність сукупних активів (відношення загальної суми прибутку від усіх видів діяльності до виплати відсотків і податків) - характеризує, скільки прибутку отримано на карбованець вкладеного капіталу для всіх зацікавлених сторін: підприємства, кредиторів, держави і працівників підприємства:
3. Рентабельність власного капіталу (характеризує рівень прибутковості власного капіталу) - відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного капіталу:
При розрахунку середньої величини власного капіталу слід з підсумку по розд. III балансу відняти заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241 балансу).
4. Рентабельність продажів (відношення брутто-прибутку від реалізації продукції до виручки-нетто від реалізації продукції) - характеризує рівень прибутковості продукції:
5. Рентабельність витрат (відношення брутто-прибутку від реалізації продукції до повної собівартості реалізованої продукції) - характеризує окупність витрат:
Вивчивши динаміку даних показників, порівнявши їх рівень з нормативним значенням і даними інших підприємств, можна зробити висновки про зміну фінансової ситуації на підприємстві та його фінансової стійкості.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Ашмаріна Є.М. Деякі аспекти розширення предмету фінансового права в Російській Федерації. - М., 2004.
2. Агарков М.М. Предмет і система радянського цивільного права / / Радянська держава і право. - 1940. - № 8-9.
3. Байтін М.І., Петров Д.Є. Метод регулювання в системі права: види і структури / / Журнал російського права - 2006. - № 2.
4. Горбунова О.М. Поняття предмета і методу фінансового права і його місце в системі російського права / / Фінансове право: Підручник / Відп. ред. О.Н. Горбунова. - 3-е вид. - М., 2005.
5. Головін А.Ю., Логвінова І. В. Поняття фінансового права, його особливості і зв'язки з іншими галузями права / / Фінансове право: Учеб. посібник / За ред. О.Ю. Головіна, Е.А. Федоровою. - М., 2005.
6. Горбунова О.М., Грачова Є.Ю. Система фінансового права / / Фінансове право: Підручник / Відп. ред. Є.Ю. Грачової, Г.П. Толстопятенко. - М. - 2006.
7. Карасьова М.В. Фінансове право Росії: нові проблеми і нові підходи / / Держава і право. - 2003. - № 12.
8. Конституція Республіки Білорусь. Прийнята на республіканському референдумі 24 листопада 1996р. Мінськ «Білорусь» 1997.
9. Рукавишникова І.В. Фінансово-правове регулювання ринку цінних паперів / / Фінансове право. - 2005. - № 7.
10. Л.А. Ханкевіч «Фінансове право Республіки Білорусь». Навчальний посібник / Мн. Видавництво «Амалфея» 2002р.
11. Фінансове право. Підручник / За ред. проф. О.Н. Горбунової Видавництво «МАУП» М., 2003.
12. Фінансове право. Серія «Підручники, навчальні посібники» / За ред. проф. В.М. Мандріна Ростов-на-Дону Видавництво «Фенікс», 2002.
Розглянемо методику розрахунку основних фінансових коефіцієнтів стосовно нового балансу. Згідно з Інструкцією з аналізу та контролю за фінансовим станом і платоспроможністю суб'єктів підприємницької діяльності від 14.05.2004 № 81/128/65 (у редакції постанови Мінфіну РБ, Мінекономіки РБ і Мінстатаналіза РБ від 27.04.2007 № 69/76/52) (далі - Інструкція) в якості основних критеріїв для оцінки задовільності структури бухгалтерського балансу підприємства в Республіці Білорусь використовуються наступні показники:
- Коефіцієнт поточної ліквідності (К1);
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (К2).
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (характеризує ступінь покриття короткострокових зобов'язань оборотними активами підприємства). Згідно з Інструкцією його рекомендується розраховувати наступним чином:
Рекомендації. На наш погляд, при розрахунку даного показника із загальної суми оборотних активів треба виключати довгострокові фінансові вкладення, довгострокову дебіторську заборгованість, платежі по якій надійдуть більш ніж через 12 місяців, і витрати майбутніх періодів довгострокового характеру, а зі складу зобов'язань підприємства треба виключити не тільки довгострокові зобов'язання, але і заборгованість по лізингу довгострокового характеру (стор. 144 ф. 5). Тоді алгоритм розрахунку даного показника буде виглядати наступним чином:
де ДФВ - довгострокові фінансові вкладення (ряд. 080 + р. 091 + р. 101 + стор 102 + стор. 111 ф. 5).;
ДДЗ - довгострокова дебіторська заборгованість, термін погашення якої наступлять більш ніж через 12 місяців після звітної дати (стор. 120 ф. 5);
РБП - витрати майбутніх періодів довгострокового характеру (за даними обліку);
ДФО - довгострокові зобов'язання (стор. 510 ф. 1);
ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингу (стр.144 Ф.5).
2. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (характеризує, яка частина оборотних активів сформована за рахунок власних коштів підприємства, необхідних для забезпечення його фінансової стійкості). Згідно з Інструкцією його величина визначається наступним чином:
Рекомендації. Власний оборотний капітал за цією методикою визначається як різниця між власними джерелами коштів (розд. III балансу) і сумою необоротних активів (розд. I балансу). Однак при цьому не береться до уваги, що частина основних засобів може бути сформована за рахунок довгострокових кредитів банку та фінансового лізингу. Використання цих коштів для формування необоротних активів дозволяє підприємству більше вкласти власного капіталу в оборотні активи. Якщо не враховувати даний момент, то частка власного капіталу в оборотних активах виявиться явно заниженою. Враховуючи вищевикладене, рівень коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами ми пропонуємо визначати наступним чином:
До ОСС = Власний оборотний капітал = (разд.III-стор.241) - (разд.I-стр.51ДЗЛ)
Оборотні активи разд.II-стор.241
Власний оборотний капітал (чисельник формули) можна визначити й іншим способом, якщо з другого розділу відняти короткострокові фінансові зобов'язання:
СОК = (розд. II - стор 241) - (розд. IV - стор 510 - ДЗЛ)
Підставою для визнання структури бухгалтерського балансу незадовільною є наявність одночасно таких умов:
- Коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності організації має значення нижче нормативного (Додаток 1 Інструкції);
- Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду в залежності від галузевої (подотраслевом) приналежності підприємства має значення нижче нормативного (Додаток 1 Інструкції).
Підприємство вважається стійко неплатоспроможним в тому випадку, коли є незадовільна структура бухгалтерського балансу протягом чотирьох кварталів, що передують складанню останнього бухгалтерського балансу, а також наявність на дату складання останнього бухгалтерського балансу значення коефіцієнта забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3), що перевищує 0,85.
3. Коефіцієнт забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3) характеризує здатність організації розрахуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями після реалізації активів. Його рівень визначається відношенням всіх (довгострокових і короткострокових) зобов'язань організації до загальної вартості майна (активів):
4. Коефіцієнт забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами, що характеризує здатність підприємства розрахуватися за простроченими фінансовими зобов'язаннями шляхом реалізації майна (активів), доповнює попередній показник. Розраховується він відношенням прострочених фінансових зобов'язань підприємства (довгострокових і короткострокових) до загальної вартості майна (активів):
де КФОпр - прострочені короткострокові фінансові зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стр. 150 плюс прострочені зобов'язання за короткостроковими кредитами і позиками);
ДФОпр - довгострокові прострочені зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стор.140 плюс прострочені зобов'язання за довгостроковими кредитами і позиками);
СБ - валюта балансу (стор. 300 або 600 за мінусом стор 241).
За рівнем даних коефіцієнтів рекомендується здійснювати моніторинг та аналіз платоспроможності підвідомчих підприємств вищестоящими та іншими органами управління.
У процесі аналізу необхідно встановити також залежність неплатоспроможності організації від заборгованості держави перед нею з оплати держзамовлення, від виконання якого організація в силу чинного законодавства не має права відмовитися.
Якщо така заборгованість має місце, то з урахуванням її розміру і строків виникнення провадиться перерахунок коефіцієнта поточної ліквідності організації. При розрахунку значення даного коефіцієнта сумарний обсяг дебіторської заборгованості підприємства коригується на величину, рівну платежам за обслуговування заборгованості держави перед організацією, а сума державної заборгованості віднімається з сумарних дебіторської та кредиторської заборгованостей організації.
Сума платежів по обслуговуванню заборгованості держави перед організацією розраховується виходячи з обсягів і тривалості періоду заборгованості по кожному з не виконаних у строк державних зобов'язань, виходячи з річної облікової ставки Нацбанку РБ на момент виникнення заборгованості:
де Z - сума платежів по обслуговуванню заборгованості держави перед підприємством;
Pi - обсяг державної заборгованості по i-тому, не виконані в строк зобов'язанням держави;
ti - період заборгованості по i-тому, не виконані в строк зобов'язанням держави в днях;
Si - річна облікова ставка Нацбанку РБ на момент виникнення заборгованості.
Значення коефіцієнта поточної ліквідності за умови своєчасного погашення державної заборгованості визначається за формулою:
Зіставлення скоригованого коефіцієнта поточної ліквідності з фактичним його значенням покаже залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед нею.
Для більш детального аналізу фінансового стану підприємств та оцінки їх фінансової стійкості на додаток до даних показниками рекомендується використовувати таку систему показників:
А. Показники фінансової стійкості підприємства:
1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) - характеризує, яка частина активів сформована за рахунок власних коштів підприємства:
2. Коефіцієнт фінансової залежності:
Це зворотний показник коефіцієнту фінансової незалежності. Він показує, яка сума активів припадає на рубль власних коштів. Якщо його величина дорівнює 1, то це означає, що всі активи підприємства сформовані тільки за рахунок власного капіталу. Його значення 1,5 показує, що на кожні 1,5 руб., Вкладених в активи, припадає 1 руб. власних коштів і 0,5 крб. позикових. Збільшення частки позикових коштів у формуванні активів організації є ознакою посилення фінансової нестійкості підприємства і підвищення його фінансових ризиків.
3. Коефіцієнт сталого фінансування характеризує, яка частина активів балансу сформовано за рахунок стійких джерел. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками, то його величина буде збігатися з величиною коефіцієнта фінансової автономії. Розраховується він у такий спосіб:
де ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингу (стор. 144 ф. 5).
4. Коефіцієнт поточної заборгованості - показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру:
де ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингових платежах (стр.144 Ф.5).
5. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним капіталом - показує частку власного капіталу у формуванні матеріальних запасів підприємства:
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів плановими джерелами покриття - показує частку власного капіталу, кредитів банку і комерційного кредиту постачальників у формуванні матеріальних запасів підприємства:
7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок вільного залишку готівки і короткострокових фінансових вкладень:
де ДФВ - довгострокові фінансові вкладення (ряд. 080 + р. 091 + р. 101 + стор 102 + + стор. 111 Ф.5).
ДЗЛ - довгострокова заборгованість по лізингових платежах (стор. 144 ф. 5).
8. Коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок абсолютно ліквідних і швидко реалізованих активів підприємства, до яких належать грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені, податки за придбаним цінностям:
9. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності) - характеризує, якою мірою зобов'язання підприємства покриваються власним капіталом:
10. Коефіцієнт фінансового левериджу (відношення позикових коштів до власного капіталу) - характеризує ступінь фінансового ризику:
При визначенні нормативного його значення необхідно виходити з фактично сформованої структури активів, швидкості їхнього обороту та загальноприйнятих підходів до їх фінансування.
11. Коефіцієнт зростання власного капіталу характеризує темп нарощування власного капіталу. Бажано, щоб темп росту власного капіталу був вище темпів зростання сукупних активів. Розраховується він відношенням суми власного капіталу на кінець періоду до суми власного капіталу на початок періоду:
де СК - сума власного капіталу за розділом III балансу за мінусом заборгованості засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241 балансу).
Детальну розшифровку чинників зміни величини власного капіталу можна отримати за даними, наведеними у формі 3 "Звіт про зміни капіталу".
12. Коефіцієнт стійкого економічного зростання (відношення приросту нерозподіленого (накопиченої) прибутку у звітному періоді до суми власного капіталу на початок періоду) - відбиває приріст власного капіталу за рахунок прибутку підприємства:
Зростання його рівня свідчить про зміцнення фінансових позицій підприємства.
Б. Показники ділової активності підприємства:
1. Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу, вкладеного в активи підприємства: відношення виручки-нетто з оплати (позитивного грошового потоку) до середньорічної суми активів підприємства - характеризує інтенсивність використання капіталу:
Дані про величину позитивного грошового потоку (ПДП) можна отримати з Звіту про рух грошових коштів або визначити непрямим способом:
ПДП = Виручка (по відвантаженню) ±
± Зміна дебіторської заборгованості ±
± Зміна залишків авансів, отриманих
від покупців і замовників
При визначенні середньої величини активів із загальної валюти балансу слід виключити заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241).
2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів підприємства (відношення виручки-нетто по оплаті до середньої величини оборотних активів) - характеризує швидкість обороту капіталу, вкладеного в оборотні активи:
При визначенні середньої величини оборотних активів із загальної їх суми необхідно виключити заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241).
3. Тривалість обороту капіталу (загального, оборотного, в тому числі в запасах сировини і матеріалів, незавершеному виробництві, готової продукції, дебіторської заборгованості, грошової готівки) - показує, наскільки швидко використовуваний підприємством капітал і окремі його елементи обертаються в процесі його діяльності:
4. Період погашення кредиторської заборгованості - характеризує стан розрахунків з кредиторами (за скільки днів у середньому погашається кредиторська заборгованість):
В. Показники ефективності діяльності підприємства:
1. Загальна рентабельність сукупних активів (відношення загальної суми прибутку від усіх видів діяльності до виплати відсотків і податків) - характеризує, скільки прибутку отримано на карбованець вкладеного капіталу для всіх зацікавлених сторін: підприємства, кредиторів, держави і працівників підприємства:
* Примітка. При розрахунку середньої величини активів із загальної валюти балансу слід виключити заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241).
2. Рентабельність основної (операційної) діяльності - відношення суми прибутку від звичайної діяльності до виплати відсотків і податків до середньорічної суми активів, задіяних в основному операційному процесі, тобто в процесі постачання, виробництва і збуту продукції, до складу яких не включаються незавершене будівництво, не встановлене обладнання, здане в оренду майно, довгострокові і короткострокові фінансові вкладення, ПДВ по придбаних активів, заборгованість засновників за внесками до статутного фонду: 3. Рентабельність власного капіталу (характеризує рівень прибутковості власного капіталу) - відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного капіталу:
При розрахунку середньої величини власного капіталу слід з підсумку по розд. III балансу відняти заборгованість засновників за внесками до статутного фонду (стор. 241 балансу).
4. Рентабельність продажів (відношення брутто-прибутку від реалізації продукції до виручки-нетто від реалізації продукції) - характеризує рівень прибутковості продукції:
5. Рентабельність витрат (відношення брутто-прибутку від реалізації продукції до повної собівартості реалізованої продукції) - характеризує окупність витрат:
Вивчивши динаміку даних показників, порівнявши їх рівень з нормативним значенням і даними інших підприємств, можна зробити висновки про зміну фінансової ситуації на підприємстві та його фінансової стійкості.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Ашмаріна Є.М. Деякі аспекти розширення предмету фінансового права в Російській Федерації. - М., 2004.
2. Агарков М.М. Предмет і система радянського цивільного права / / Радянська держава і право. - 1940. - № 8-9.
3. Байтін М.І., Петров Д.Є. Метод регулювання в системі права: види і структури / / Журнал російського права - 2006. - № 2.
4. Горбунова О.М. Поняття предмета і методу фінансового права і його місце в системі російського права / / Фінансове право: Підручник / Відп. ред. О.Н. Горбунова. - 3-е вид. - М., 2005.
5. Головін А.Ю., Логвінова І. В. Поняття фінансового права, його особливості і зв'язки з іншими галузями права / / Фінансове право: Учеб. посібник / За ред. О.Ю. Головіна, Е.А. Федоровою. - М., 2005.
6. Горбунова О.М., Грачова Є.Ю. Система фінансового права / / Фінансове право: Підручник / Відп. ред. Є.Ю. Грачової, Г.П. Толстопятенко. - М. - 2006.
7. Карасьова М.В. Фінансове право Росії: нові проблеми і нові підходи / / Держава і право. - 2003. - № 12.
8. Конституція Республіки Білорусь. Прийнята на республіканському референдумі 24 листопада 1996р. Мінськ «Білорусь» 1997.
9. Рукавишникова І.В. Фінансово-правове регулювання ринку цінних паперів / / Фінансове право. - 2005. - № 7.
10. Л.А. Ханкевіч «Фінансове право Республіки Білорусь». Навчальний посібник / Мн. Видавництво «Амалфея» 2002р.
11. Фінансове право. Підручник / За ред. проф. О.Н. Горбунової Видавництво «МАУП» М., 2003.
12. Фінансове право. Серія «Підручники, навчальні посібники» / За ред. проф. В.М. Мандріна Ростов-на-Дону Видавництво «Фенікс», 2002.