Російської економічної академії
ім.Г.В.Плеханова
Загальноекономічний факультет
Практичне завдання
Аналіз фінансової звітності
ВАТ «Норільський нікель»
Москва
2009 рік.
«Норільський нікель» - найбільший в світі виробник нікелю і паладію, один з найбільших виробників платини і міді. Крім цього Норільський нікель виробляє побічні метали - кобальт, хром, родій, срібло, золото, іридій, рутеній, а також селен, телур і сірку.
Основними видами діяльності підприємств Групи є пошук, розвідка, видобуток, збагачення та переробка корисних копалин, виробництво, маркетинг і реалізація кольорових і дорогоцінних металів.
Виробничі підрозділи Групи знаходяться на чотирьох континентах в шести країнах світу - Росії, Австралії, Ботсвані, Фінляндії, США і ПАР.
В Австралії Норільський нікель володіє:
підприємством з видобутку і вилуговування латеритних нікелевих руд Norilsk Nickel Cawse;
підприємствами з видобутку нікелю Black Swan, Lake Johnston, Waterloo;
великим проектом з видобутку сульфідних нікелевих руд Honeymoon Well.
Норильському нікелю належить 85% акцій підприємства з видобутку сульфідного нікелю Tati Nickel Mining Company, що знаходиться в Ботсвані.
Завод Norilsk Nickel Harjavalta, що входить до складу Групи, є єдиним нікелерафініровочним заводом у Фінляндії.
Норільський нікель є мажоритарним акціонером компанії Stillwater Mining - найбільшого виробника металів платинової групи (далі - МПГ) в США.
Норильському нікелю належить 50% акцій підприємства з видобутку нікелю Nkomati в ПАР, що розробляється спільно з компанією African Rainbow Minerals (ARM).
Норільський нікель має власну глобальну мережу представницьких і збутових офісів у Росії, Великобританії, Китаї, США і Швейцарії.
На ринку з 1989 року.
Коротка характеристика організації у світлі галузевої приналежності.
Найменування показника | Гірничо-металургійна компанія "Норильський нікель", ВАТ |
Коди КВЕД (з розшифровкою) | 41.00 Збір, очищення та розподілення води 40.30 Виробництво, передача та розподіл пари і гарячої води (теплової енергії) 40.10 Виробництво, передача та розподіл електроенергії 37.20 Оброблення неметалевих відходів та брухту 37.10 Оброблення металевих відходів та брухту 33.30 Монтаж приладів контролю і регулювання технологічних процесів 33.20 Виробництво контрольно-вимірювальних приладів 31.20 Виробництво електричної розподільної та контрольної апаратури 29.22 Виробництво підйомно-транспортного устаткування 29.21 Виробництво печей та пічних пальників 29.14 Виробництво підшипників, зубчастих передач, елементів механічних передач та приводів 29.13 Виробництво трубопровідної арматури 29.12 Виробництво насосів, компресорів та гідравлічних систем 28.74 Виробництво кріпильних виробів, ланцюгів і пружин 28.52 Оброблення металевих виробів з використанням основних технологічних процесів машинобудування 28.51 Обробка металів та нанесення покриттів на метали 28.30.9 Надання послуг з монтажу, ремонту і технічного обслуговування парових котлів, крім котлів центрального опалення 28.12 Виробництво будівельних металевих виробів 28.11 Виробництво будівельних металевих конструкцій 27.54 Виробництво виливків з інших кольорових металів 27.45 Виробництво інших кольорових металів 27.44 Виробництво міді 27.41 Виробництво дорогоцінних металів 27.35 Виробництво залізних порошків, іншої металопродукції з сталевого прокату, не включеної до інших угруповань 27.34 Виробництво сталевого дроту 27.33 Виробництво гнутих сталевих профілів 27.32 Виробництво холоднокатаних вузьких смуг і стрічок 27.31 Виробництво холоднотягнуті прутків і профілів 26.82 Виробництво іншої неметалевої мінеральної продукції, не включеної до інших угруповань 26.66 Виробництво інших виробів з бетону, гіпсу та цементу 26.64 Виробництво сухих бетонних сумішей 26.63 Виробництво товарного бетону 26.62 Виробництво гіпсових виробів для використання в будівництві 26.61 Виробництво виробів з бетону для будiвництва 26.52 Виробництво вапна 26.51 Виробництво цементу 26.30 Виробництво керамічних плиток та плит 26.26 Виробництво вогнетривів 26.14 Виробництво скловолокна 24.61 Виробництво вибухових речовин 24.42 Виробництво фармацевтичних препаратів і матеріалів 24.41 Виробництво основної фармацевтичної продукції 24.13 Виробництво інших основних неорганічних хімічних речовин 22.13 Видання журналів та періодичних публікацій 20.51 Виробництво інших виробів з дерева 20.40 Виробництво дерев'яної тари 20.30 Виробництво дерев'яних будівельних конструкцій, включаючи збірні дерев'яні будівлі, та столярних виробів 20.10 Лісопильне та стругальне виробництво; просочування деревини 14.50 Видобування інших корисних копалин, не включених до інших угруповань 14.21 Розробка гравійних і піщаних кар'єрів 14.12 Видобування вапняку, гіпсового каменю та крейди 14.11 Видобування каменю для будівництва 13.20 Видобування руд кольорових металів, крім уранової і торієвої руд 10.10 Видобування, збагачення та агломерація кам'яного вугілля 74.20 Деят. в обл-ти архітектури; інж.-техн.проект-е; геолог-розвід. і геофізіч.работи; геодезіч.і картографіч.деят.; деят.в обл.стандарт-ції та метрології; деят.в обл.гідрометеорол. та суміжних з нею обл.; вид деят., пов'язані з решен.техн.задач, не вкл.в др.груп. 93.04 Фізкультурно-оздоровча діяльність 90.00 Видалення стічних вод, відходів та аналогічна діяльність 85.14 Інша діяльність з охорони здоров'я 85.11.2 Діяльність санаторно-курортних установ 74.30 Технічні випробування, дослідження та сертифікація 74.15.2 Діяльність з управління холдинг-компаніями 74.14 Консультування з питань комерційної діяльності та управління 74.13 Дослідження кон'юнктури ринку та виявлення суспільної думки 73.10 Наукові дослідження та розробки в галузі природничих і технічних наук 72.40 Діяльність щодо створення і використання баз даних та інформаційних ресурсів 71.21 Оренда iнших наземних транспортних засобів та устаткування 71.10 Оренда легкових автомобілів 70.20 Здавання в оренду власного нерухомого майна |
65.12 Інше грошове посередництво 64.20 Діяльність у галузі електрозв'язку 64.11.1 Діяльність поштового зв'язку загального користування 63.40 Організація перевезень вантажів 63.22 Інша допоміжна діяльність водного транспорту 63.21 Інша допоміжна діяльність сухопутного транспорту 63.12 Зберігання і складування 63.11 Транспортна обробка вантажів 61.20 Діяльність внутрішнього водного транспорту 61.10 Діяльність морського транспорту 60.30 Транспортування трубопроводами 60.24 Діяльність автомобільного вантажного транспорту 60.21.1 Діяльність автомобільного (автобусного) пасажирського транспорту, що підкоряється розкладом 60.10 Діяльність залізничного транспорту 55.11 Діяльність готелів з ресторанами 51.57 Оптова торгівля відходами та брухтом 51.52 Оптова торгівля металами та металевими рудами 51.47 Оптова торгівля іншими непродовольчими споживчими товарами 51.12 Діяльність агентів по оптовій торгівлі паливом, рудами, металами та хімічними речовинами 50.20 Технічне обслуговування та ремонт автотранспортних засобів 45.45 Виробництво інших оздоблювальних і завершальних робіт 45.44 Виробництво малярних і скляних робіт 45.43 Улаштування покриттів підлог та облицювання стін 45.42 Виробництво столярних і теслярських робіт 45.41 Виробництво штукатурних робіт 45.34 Монтаж іншого інженерного обладнання 45.33 Виробництво санітарно-технічних робіт 45.32 Виробництво ізоляційних робіт 45.31 Виробництво електромонтажних робіт 45.25 Виробництво інших будівельних робіт 45.24 Будівництво водних споруд 45.23 Будівництво доріг, аеродромів та спортивних споруд 45.22 Улаштування покриттів будівель і споруд 45.21 Виробництво загальнобудівельних робіт 45.12 Розвідувальне буріння 45.11 Розбирання та знесення будівель; виробництво земляних робіт |
Структура балансу за перше півріччя 2009 року в загальній сумі активів (до кінця аналізованого періоду)
I. Необоротні активи | перше півріччя 2009, млн доларів США | Частка (%) |
Основні засоби | 10286 | 53,74647 |
Нематеріальні активи | 205 | 1,071167 |
Інвестиції в залежні підприємства | 820 | 4,284669 |
Інші фінансові активи | 795 | 4,154039 |
Інші податки до відшкодування | 221 | 1,154771 |
Разом у розділі I. | 12327 | 64,41112 |
II. Оборотні активи | ||
Запаси | 1846 | 9,645731 |
Торгова та інша дебіторська заборгованість | 833 | 4,352597 |
Інші фінансові активи | 992 | 5,183405 |
Авансові платежі з податку на прибуток | 429 | 2,241614 |
Інші податки до відшкодування | 388 | 2,02738 |
Грошові кошти та їх еквіваленти | 2323 | 12,13815 |
Разом у розділі II. | 6811 | 35,58888 |
БАЛАНС | 19138 | 100% |
У загальній сумі активів найбільшу питому вагу займають основні засоби - 53,7%, що становить 10286 млн доларів США.
Структура балансу за перше півріччя 2008 року в загальній сумі активів (до кінця аналізованого періоду)
I. Необоротні активи | перше півріччя 2008, млн. доларів США | Частка (%) |
Основні засоби | 16002 | 82,64215 |
Нематеріальні активи | 927 | 4,787481 |
Інвестиції в залежні підприємства | 783 | 4,043795 |
Інші фінансові активи | 3208 | 16,56768 |
Інші податки до відшкодування | 43 | 0,222073 |
Разом у розділі I. | 20963 | 108,2632 |
II. Оборотні активи | ||
Запаси | 2294 | 11,84734 |
Торгова та інша дебіторська заборгованість | 964 | 4,978567 |
Інші фінансові активи | 2714 | 14,01642 |
Авансові платежі з податку на прибуток | 195 | 1,007075 |
Інші податки до відшкодування | 649 | 3,351753 |
Грошові кошти та їх еквіваленти | 4938 | 25,50225 |
Разом у розділі II. | 11754 | 60,7034 |
БАЛАНС | 32717 | 100% |
У загальній сумі активів у 2008 році найбільшу питому вагу займають основні засоби - 82,6%, що становить 16002 млн доларів США.
Динаміка балансу за перше півріччя 2009 року порівняно з першим півріччям 2008 року
Темп росту,% | |
I. Необоротні активи | |
Основні засоби | -35,72053493 |
Нематеріальні активи | -77,88565264 |
Інвестиції в залежні підприємства | 4,72541507 |
Інші фінансові активи | -75,21820449 |
Інші податки до відшкодування | 413,9534884 |
Разом у розділі I. | -41,19639365 |
II. Оборотні активи | |
Запаси | -19,52920663 |
Торгова та інша дебіторська заборгованість | -13,58921162 |
Інші фінансові активи | -63,44878408 |
Авансові платежі з податку на прибуток | 120 |
Інші податки до відшкодування | -40,21571649 |
Грошові кошти та їх еквіваленти | -52,95666262 |
Разом у розділі II. | -42,05376893 |
БАЛАНС | -41,50441666 |
У цілому баланс активів зменшився на 41,5% у першому півріччі 2009р. в порівнянні з аналогічним періодом попереднього року. Позитивних тенденцій в 2009 році не спостерігається. (Крім зрослих інвестицій в залежні підприємства на 4,7% і авансові платежі з податку на прибуток на 120%). Відсутність позитивних тенденцій явно пов'язано з кризою в економіці.
2009рік, млн доларів США | 2008рік, млн доларів США | Темп росту,% | |
Довгострокові зобов'язання | |||
Кредити та позики | 3209 | 5572 | -42,40847093 |
Зобов'язання з фінансової оренди | 38 | ||
Зобов'язання з винагород працівникам | 18 | 10 | 80 |
Зобов'язання по відновленню окуражющей середовища | 583 | 636 | -8,333333333 |
Відкладені податкові зобов'язання | 697 | 2729 | -74,45950898 |
Разом | 4545 | 8947 | -49,20084945 |
Короткострокові зобов'язання | |||
Кредити та позики | 2914 | 1332 | 118,7687688 |
Зобов'язання з фінансової оренди | 15 | ||
Зобов'язання з винагород працівникам | 296 | 346 | -14,45086705 |
Торгова та інша кредиторська заборгованість | 571 | 759 | -24,76943347 |
Аванси отримані | 27 | 66 | -59,09090909 |
Зобов'язання з податку на прибуток | 11 | 81 | -86,41975309 |
Інші податкові зобов'язання | 164 | 241 | -31,95020747 |
Похідні фінансові інструменти | 62 | 7 | 785,7142857 |
Разом | 4060 | 2832 | 43,36158192 |
Разом зобов'язання | 8605 | 11779 | -26,94626029 |
Довгострокові кредити і позики зменшилися в 2009 році на 42,4%, а короткострокові зросли на 118%.
2009 | 2008 | Тим зростання,% | |
Виручка від реалізації металів | 3289 | 7210 | -54,38280166 |
Виручка від іншої реалізації | 789 | 1101 | -28,33787466 |
Разом виручка | 4078 | 8311 | -50,9324991 |
Собівартість реалізованих металів | -2004 | -2677 | -25,14008218 |
Собівартість іншої реалізації | -737 | -1063 | -30,66792098 |
Валовий прибуток | 1337 | 4571 | -70,75038285 |
Тут знову не простежується позитивних тенденцій. Йде глибокий і різкий спад виручки на 50% і валового прибутку на 70%.
Коефіцієнт фінансової залежності:
2009рік | 2008год | |
Позиковий капітал | 8605 | 11779 |
Власний капітал | 10914 | 21602 |
Коефіцієнт фінансової залежності | 0,788437 | 0,545274 |
У 2009 році коефіцієнт фінансової залежності зріс, що говорить про те, що власний капітал компанії перевищує позиковий, але вже в менше разів, ніж у 2008 році.
2009 | 2008 | |
Виручка від реалізованої продукції | 3289 | 7210 |
Підсумок активів по балансу | 19138 | 32717 |
Коефіцієнт оборотності активів | 0,171857 | 0,220375 |
Коефіцієнт оборотності активів говорить про ефективність, з якою підприємство використовує свої ресурси для випуску продукції і має економічну інтерпретацію, показуючи, скільки доларів виручки від реалізації припадає на один долар вкладень в основні засоби. У цілому, значення коефіцієнта оборотності активів менше середньогалузевого, що говорить про великі витрати матеріальних активів на долар виручки.
2009 | 2008 | |
Чистий прибуток | 439 | 2682 |
Середня вартість активів | 13619,5 | 23843,5 |
Рентабельність активів | 0,032233195 | 0,112483 |
Рентабельність активів теж зменшилася, що свідчить про те, що компанії потрібно більше доларів вкласти для отримання одного долара прибутку.
2009рік | 2008 | |
Валовий прибуток | 1337 | 4571 |
Обсяг реалізованої продукції | 4078 | 8311 |
Рентабельність реалізації | 0,327857 | 0,549994 |
Рентабельність реалізації зменшилася через зменшення таких показників, як валовий прибуток і обсяг реалізованої продукції. Збільшення рентабельності реалізації може бути досягнуто внаслідок зменшення витрат, підвищення цін на реалізовану продукцію, а також перевищення темпів зростання обсягу реалізованої продукції над темпами зростання витрат, які можуть бути знижені.
2009рік | 2008год | |
Чистий прибуток | 439 | 2682 |
Обсяг реалізованої продукції | 4078 | 8311 |
Рентабельність реалізації | 0,107650809 | 0,322705 |
Рентабельність реалізації з розрахунку чистого прибутку впала, що говорить, що кожен долар реалізованої продукції приніс менше чистого прибутку.
2009 | 2008 | |
Чистий прибуток | 439 | 2682 |
Середня вартість власного капіталу | 10822,5 | 20552,5 |
Рентабельність власного капіталу | 0,040564 | 0,130495 |
Рентабельність власного капіталу зменшилася, що свідчить про неефективність використання капіталу власниками.
Коефіцієнт поточної ліквідності - відношення загальних поточних активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Цей коефіцієнт використовується для визначення платоспроможності підприємства.
2009 | 2008 | |
Поточні активи | 19138 | 32717 |
Поточні зобов'язання | 8605 | 11779 |
Коефіцієнт поточної ліквідності | 2,224056 | 2,77757 |
У світовій практиці значення цього коефіцієнта має перебувати в діапазоні 1-2. Природно, існують обставини, при яких значення цього показника може бути і більше, проте, якщо коефіцієнт поточної ліквідності більше 2-3, це, як правило, говорить про нераціональне використання коштів підприємства.
Коефіцієнт швидкої ліквідності, або коефіцієнт «критичної оцінки», показує, наскільки ліквідні кошти підприємства покривають його короткострокову заборгованість.
У ліквідні активи підприємства включаються всі оборотні активи підприємства, за винятком товарно-матеріальних запасів. Даний показник визначає, яка частка кредиторської заборгованості може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних активів, тобто показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також надходжень по розрахункам. Рекомендоване значення даного показника від 0,7-0,8 до 1,5.
2009рік | 2008год | |
Грошові кошти | 2323 | 4938 |
Короткострокові інвестиції | -53 | 305 |
Поточні зобов'язання | 8605 | 11779 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,2638 | 0,445114 |
Значення показника нижче рекомендованого.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину кредиторської заборгованості підприємство може погасити негайно.
2009 | 2008год | |
Грошові кошти | 2323 | 4938 |
Короткострокові інвестиції | -52 | 305 |
Поточні зобов'язання | 8605 | 11779 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,271601 | 0,40864 |
Значення даного показника не повинне опускатися нижче 0,2.
Висновок
«Норільський нікель» прагне зміцнити провідну позицію у світовій гірничо-металургійної галузі та роль відповідального виробника і постачальника кольорових і дорогоцінних металів, що засновує свою діяльність на:
раціональному використанні унікальної мінерально-сировинної бази та стійкості операційних витрат;
реалізації потенціалу зростання шляхом пошуку, розвідки та розробки родовищ мінеральних ресурсів світового класу;
сприяння стабільному розвитку регіонів господарювання Групи.
На жаль, криза торкнулася цю компанію дуже сильно (виручка впала на 50% в 2009 році в порівнянні з 2008 року). Всі коефіцієнти теж мають негативні тенденції. Але оскільки ця компанія має велику питому вагу в галузі (понад 80%), то в майбутньому вона зможе вибратися з кризи і продовжить нарощувати потужності.