АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
(НА ПРИКЛАДІ ВАТ «УКРНАФТА»)
Зміст
Введення
Горизонтальний і вертикальний аналіз балансу підприємства
Аналіз майна підприємства
Аналіз структури джерел коштів підприємства
Аналіз фінансової стійкості підприємства
Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
Аналіз фінансових результатів і рентабельності підприємства
Висновок
Список використаних джерел
ВСТУП
Становлення ринкової економік в Україні, поява фінансових ринків, необхідність пошуку й оптимізації джерел фінансових ресурсів об'єктивно сприяли розвитку одного з напрями фінансового аналізу.
Ця курсова робота, проаналізує на основі представлених формах звітності № 1 «Баланс», № 2 «Звіт про фінансові результати» по ВАТ «Укрнафта», яке займається видобутком та реалізацією нафти. Мета курсової роботи - виявлення позитивних і негативних результатів показників, які впливають на діяльність підприємства.
За допомогою методів розрахунку впливу показників дає:
Об'єктивну оцінку фінансового стану підприємства;
Виявлення факторів і причин досягнутого стану
Виявлення і мобілізація резервів поліпшення фінансового стану і збільшення ефективності господарської діяльності підприємства.
Таблиця 1.1.
Схема побудови порівняльного аналітичного балансу
Назва
статей
Код
рядки
На початок
періоду
На кінець
Зміни
Абсолют.
величина
Відносить.
У абсол.
величиною
У структурі
Базисні
темпи зростання
1
2
3
4
5
6
7
8
9
АКТИВ
I. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ
Основні засоби та нематеріал. активи
010 +030
5335494
5335494/8056200
* 100% = 66%
6139930
6139930/9394251 * 100% = 65,36%
804436
-0,64
115,1
Довгострокові фін.інвестіціі за методом участі в капіталі
040
85326
1,06%
74666
0,8%
-11660
-0,26
87,5
Довгострокові фінансові інвестціі
045 +060
203237
2,5%
261996
2,8%
58759
0,3
129
Незаверш.
будівництво
020
698332
8.7%
898224
9.6%
199892
0.9
128,6
Долг.деб.задол
050
14003
0,2%
14,934
0,16%
931
-0.04
106,6
Усього за розділом I
080
6336392
78,46%
7389750
78,72%
1053358
0,26
116,6
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ
Запаси
100
373586
4,6%
398531
4,2%
24945
-0.4
106,7
Тек.біол.актіви
110
0
-
0,00004%
0,00004
120
13810
0,17%
10427
0,11%
-3383
-0,06
75,5
Готова продукція
130
379065
4,7%
456047
4,85%
76982
0,15
120,3
Товари
140
42818
0,53%
122780
1,3%
79962
0,77
286,7
Дебіторська заборгованість
150-200
447222
5,6%
271282
2,9%
-175940
-2,7
60,7
Інша кратк.дебіт.зад.
210
361146
4,5%
282575
3%
-78571
-1,5
78,2
Грошові кошти та їх еквіваленти
230 +
240
75411
0,94%
376439
4%
301028
3,06
499,1
Інші об.акт.
24630
0,31%
75289
50659
0,49
305,6
Усього за розділом II
260
1717688
21,35%
1993374
21,86%
275686
-0,19
116,1
III. ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ
270
2120
0,03%
11127
9007
0,08
524,8
БАЛАНС
280
8056200
100%
9394251
1338051
ПАСИВ
I. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ
Статутний капітал
300
13557
0,168%
0,14%
Інший додатковий капітал
330
1325602
16,45%
1322422
14,08%
-3180
-2,37
99,8
Резервний капітал
340
3389
0,04%
0,036%
Нерозподілений. прибуток
350
5730518
71,1%
6227206
66,8%
546688
-4,3
109,5
380
7073066
87,76%
7616574
81,08%
543508
-6.67
107,7
II. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ Наступна ВИТРАТ І ПЛАТЕЖІВ
Цільове фінансування
420
223
0,003%
149
0,002%
- 74
-0,001
66,8
430
III. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Довгострокові кредити банків
440
443053
5,5%
975330
10,4%
532277
4,9
220,1
470
1109
0,01%
Усього за розділом III
480
444162
5,51%
976439
IV. ПОТОЧНІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Кредиторська
заборгованість
за товари,
роботи,
послуги
530
215395
2,7%
148512
1,6%
-66883
-1,1
68,9
Поточні зобов'язання
540 +600
243803
3,03%
558823
5,9%
315020
2,87
229,2
Інші
поточні
зобов'язання
610
77366
0,96%
92393
0,98%
15027
0,02
119,4
Усього за розділом IV
620
536564
6,7%
799728
8,5%
263164
1,8
Доходи буд.пер-в
630
2185
0,027%
1361
-824
-0,017
62,3
640
100,0%
Аналізуючи табл.1, следоОАОельно, позитивним показником є збільшення валюти балансу на 1338051 тис.грн.
Спостерігається також збільшення вартості оборотних і необоротних активів на 1053358 (16,6%) і 275686 тис.грн (16,1%).
На підприємстві, відповідно, відбувся процес збільшення грошових потоків, які є позитивною рисою в діяльності підприємства.
Негативною: збільшення довгострокових та поточних зобов'язань на 532277тис.грн. і 15027 тис.грн., також зменшення дебіторської заборгованості на 1815,7 тис.грн. Аналізуючи структуру пасиву, следоОАОельно, частина власного капіталу становить 7073066 тис.грн. і 7616574 тис.грн., що становить 87,76% і 81,08%. Зменшення у відносній величині відбувається через зменшення іншого додаткового капіталу.
Майно - сума господарських засобів, що знаходяться на балансі підприємства і є власністю фірми і виражається правом володіння, правом користування, правом розпорядження. Ця сума дає узагальнену вартісну оцінку величини підприємства як єдиного цілого. Ця сума є облікової оцінкою активів, що значаться на балансі підприємства і чисельно дорівнює підсумку активу балансу. Актив балансу дає відомості про використання капіталу, наявного в розпорядженні підприємства, тобто про використання його в конкретне майно і матеріальні цінності, про залишки коштів і т.п.
У групі показників описують майновий стан підприємства відносять показники, які розраховуються на підставі даних активів балансу:
Сума господарських коштів знаходяться в розпорядженні підприємства (підсумок активів стор 280 - 9394251 тис.грн.);
Частка необоротних активів у валюті балансу на кінець
7389750 тис.грн. (78,72%);
Частка активної частини основних засобів (II + III розділ стр.260 + стор.270) = 2004501 тис.грн.
Коефіцієнт зносу основних засобів - 46%
Таблиця 2.1
Аналіз струтктури активів підприємства
Найменування статей
На початок звітного періоду
На кінець звітного періоду
Зміна
абсолют. велич.
відносить. велич. (частка оборот. активів)
в абсолют. велич.
в структурі
Необоротні активи
78,65
78,66
0.01
Оборотні активи
21,32
21,22
-0,1
116,04
Витрати майбутніх періодів
0,026
0,12
0,09
524,9
РАЗОМ
Вартість аналізованого майна збільшилася на 16,6% - це свідчить про збільшення господарської діяльності пiдприємствi.
Структуру активів підприємства, следоОАОельно, найбільше місце займають необоротні активи, питома вага котрих 78,66%.
Підприємство має "важку" структуру активів, тому що частка необоротних активів складає більше 40%, це свідчить про значні витрат і високої чутливості підприємства та зміна виручки.
Витрати майбутніх періодів збільшилися на 0,09% - це свідчить про фінансову нестійкості предпрития.
Таблиця 2.2
Аналіз структури необоротних активів підприємства
Нематеріальні активи
4721
0,07
5989
1268
0,01
126,9
Основні засоби
5330773
84,13
6133941
83
803168
-1,13
Незавершене будівництво
11,02
12,15
1,13
Довгострокові фінансові інвестиції
109737
1,73
92811
1,26
-16926
-0,48
84,6
Довгострокова дебіт.задолженость
0,22
14934
0,20
-0,02
Відстроченим податкові активи
178826
2,8
243851
3,3
65025
0,5
136,4
РАЗОМ:
У структурі необоротних активів прізошло збільшення статті нематеріальні активи, які звелічілісь на 1268 тис.грн. (26,9%) також увелічілість основне кошти, незавершене будівництво, довгострокові фінансові інвестиції зменшилось на 25,4%, що свідчить про залучення фінансових коштів в основну діяльність підприємства і покращений його фінансового стану, довгострокова дебіторська заборгованість зменшилася і стаття відстроченим активи збільшилися. Те, що у складі активів підприємства є нематеріальні активи свідчить про те, що підприємство займається інноваційною діяльністю.
Таблиця 2.3
Аналіз структури оборотних коштів підприємства
21,75
19,98
-1,77
106,68
Поточні біолог.актіви
Незав.проізводство
0,8
0,0002
-0,7998
Готова
продукція
22,07
22,9
0,83
114,28
2,49
6,16
3,67
Векселі отримані
2294
0,13
1739
0, Я09
-555
-0,04
75,8
Дебіторська
192326
11,2
90570
4,5
-101756
-6,7
47,09
Дебіт.задолженость по розрахунках:
-З бюджетом
3766
53669
2,69
49903
2,67
1425
-За виданими авансами
114486
6,67
80853
4,06
-33633
-2,61
70,62
-Нарахування доходів
293
-Внутрішніх розрахунків
134350
7,82
44158
2,22
-90192
-5,6
32,87
Інша поточна дебіт.задолженость
21,03
14,18
-6,85
78,24
Ден. се-нання та їх еквіваленти
У н.в.
71320
4,15
367321
18,43
296001
14,28
515,03
У І.В
4091
0,24
9118
0,46
5027
224,41
Друг.обор.акт.
1,43
3,78
2,35
305,68
Разом
0,00
116,05
Як видно з розрахунку, на початок звітного періоду найбільший внесок у формування оборотних активів підприємства внесла готова продукція (22,07%). На кінець звітного періоду, при збільшенні абсолютного значення готової продукції на 76982 тис.грн. (Темп зростання склав 114,28 %) частка їх у складі оборотних коштів збільшилася на 0,83 і склала 22,9. Дуже сильно збільшилася дебіторська заборгованість по розрахунках з бюджетом.
Аналізуючи майновий стан підприємства, визначимо стан використовуваних основних засобів. Для цього розрахуємо наступні показники:
1) коефіцієнт зносу;
2) коефіцієнт оновлення;
3) коефіцієнт вибуття.
Коефіцієнт зносу
kізн = Накопичений знос / Первісна вартість основних активів = гр. 4 стор 032 ф. 1 / гр. 4 стор 031 ф.1 .= 5280438/11414379 = 0,46 = 46%
Це свідчить про те, що основні засоби перебувають поки в нормальному стані, але вже йдуть до зносу.
Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності основних засобів.
КМОД .= 100 -46 = 54%
Незважаючи на всю умовність цих показників, вони мають певне аналітичне значення. Так, прийнято вважати, що значення коефіцієнта зносу більше ніж 50% (а следоОАОельно, коефіцієнта придатності менше 50%) є небажаним, следоОАОельно, основні засоби зношені. З цього можна зробити висновок, що кошти підприємства майже зношені і потребують модернізації та оновлення.
Коефіцієнт оновлення
Kобн .= Вартість які поступили основних засобів за період / Первісна вартість основних засобів на кінець періоду = гр. 5 стор. 260 ф. 5 / гр. 4 стор 031 ф. 1 =
= 1431910/11414370 = 0,125
Коефіцієнт вибуття.
Kвиб .= Вартість вибулих основних засобів за період / Первісна вартість основних засобів на початок періоду = гр. 8 стор. 260 ф. 5 / гр. 3 стор 031 ф. 1 = 35539/10018009 = 0,0035
Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. Характеристика співвідношень між власним та позиковим капіталом і розкриває сутність фінансового стану підприємства.
Статутний капітал-сукупна номінальна вартість корпоративних прав, випущених підприємством, складає його номінальний, або статутний, капітал.
Пайовий капітал - сукупність засобів фіз. юр.осіб, добровільно розміщених у товаристві для здійснення його фінансово-господарської діяльності.
Додатково вкладений капітал-призначений для АТ, відображає суму перевищення вартості емісії акцій над номіналом.
Інший додатковий капітал-відображає суму дооцінки необоротних активів, безоплатно отриманих необоротних активів підприємством, суми коштів, внесених засновниками підприємств.
Резервний капітал-відображає суму резерву, що створюється за нерозподіленого прибутку звітного періоду.
Нерозподілений прибуток-відображається сума прибутку, реінвестована у підприємства або непокритий збиток.
Неоплачений капітал-відображається сума заборгованості власників за внесками до статутного фонду-ця сума зменшує СК підприємства.
Вилучені капітал-сума вартості власних акцій, викуплених у акціонерів з метою анулювання чи продажу.
Довгострокові зобов'язання - всі зобов'язання, які не є поточними зобов'язаннями.
Поточні зобов'язання-зобов'язання, які повинні бути погашені протягом періоду не більше року.
Таблиця 3.1
Динаміка структури власного капіталу
абсолют-ні велчина
відносні величини ни (частка в оборотних активах)
в абсолю-тних вели-чинах
темпи зростання,%
0,19
0,18
-0,01
Інший доповнить. капітал
18,74
17,36
-1,38
0,048
0,04
-0,008
Нерозподілений прибуток
81,01
6277206
82,42
1,41
100,00
СледоОАОельно, з таблиці 3.1, видно, що величина власного капіталу з 7073066 тис.грн. збільшилася до 7616574 тис.грн (на 543508тис.грн, у частці на 7,7%). Це відбулося в основному за рахунок збільшення суми нерозподіленого прибутку - на 546688 тис.грн (9,5%), при цьому статутний капітал залишався незмінним, але при цьому незначна зміна іншого додатково капіталу на 3180 тис.грн.
Таблиця 3.2
Динаміка структури позикового капіталу
абсолютні велчина
відносні величини (частка в оборотних активах)
45,08
54,78
9,79
220,14
Інші довгострокові зобов'язання
0,11
0,06
-0,05
- Кредитор-ська заборго-ваність за товари, ро-боти, послуги
21,9
8,35
-13,55
68,95
-Отриманих авансів
71658
7,29
235091
13,23
163433
5,94
328,07
80850
8,23
139439
7,84
58589
-0,39
172,5
-З забал.платежей
20
0,002
-20
-0,002
-По страхуванню
11179
13596
0,76
2417
-0,37
121,6
-З оплати праці
29316
2,98
38476
2,16
9160
-0,82
131,2
-З учасниками
16521
1,68
95675
5,38
79154
3,7
539,1
-По внутр.расчетам
34259
3,49
36546
2,06
2287
-1,43
Інші поточні зобов'язання
7,87
5,2
-2,67
982911
1777528
794617
180,8
Таким чином
Довгострокові кредити банків збільшилися на 120,14%
Кредиторська заборгованість зменшилася на 31,05%
Поточні зобов'язання за одержаними авансами збільшилися на 228,07%
З бюжет на 72,5%
По страхуванню на 21,6%
По оплаті праці на 31,2%
З учасниками на 439,1%
За внутрішніми розрахунками на 6,7%
Поточних зобов'язань збільшилася на 19,4%.
Оцінку фінансової стійкості підприємства проведемо з використанням як коефіцієнтів розрахованих по пасиву балансу, так і коефіцієнтів, що відображають взаємозв'язок між джерелами формування коштів підприємства і структурою вкладень.
Оцінка оптимальності співвідношення власного і позикового капіталу підприємства.
Ці показники можна розділити на два блоки:
коефіцієнти капіталізації;
коефіцієнти покриття.
Коефіцієнти капіталізації - характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел коштів;
Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) (до авт) - характеризує частку власних коштів підприємства (власного капіталу) у загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність.
до авт = Власний капітал / Всього джерел коштів = ІП / Б = с.380 Ф1/с.640Ф1
Критичне значення цього коефіцієнта - 0,5.
Початок періоду:
Кавт .= 7073066/8056200 = 0,88
Кінець періоду:
Кавт. = 7616574/9394251 = 0,81
СледоОАОельно, чим вище значення даного показника, тим підприємство фінансово стійке. На коні періоду показник зменшується, це говорить про зниження фінансової стійкості.
Коефіцієнт фінансової залежності (до зав) - коефіцієнт зворотний коефіцієнту фінансової автономії. Твір цих коефіцієнтів дорівнює 1.
до зав = Всього джерел коштів / Власний капітал = Б / І П = с.640Ф1/с.380Ф1.
Критичне значення коефіцієнта фінансової залежності - 2.
На початок періоду:
Кзав .= 8056200/7073066 = 1,14
На кінець періоду:
Кзав .= 9394251/7616574 = 1,23
СледоОАОельно, зростання даного показника свідчить про збільшення позикових коштів і втрати фінансової незалежності. У нашому випадку підприємство на початок і на кінець періоду фінансово незалежне, так як коефіцієнт менше 2.
Коефіцієнт фінансового ризику (до ф.р.) - показує співвідношення залучених коштів і позикового капіталу. Тобто скільки одиниць залучених коштів припадає на кожну одиницю власних.
до ф.р. = Залучені кошти / Власний капітал = ІІ П + ІІІ П + IV П + V П / І П = c.430Ф1 + с.480Ф1 + с.620Ф1 + с.630Ф1/с.380Ф1
Оптимальне значення до Ф.Р - від 0,3 до 0,5.
Критичне значення - 1.
До ф.р. = 223 +444162 +536564 +2185 / 7073066 = 0,14
Кф.р. = 149 +976439 +799728 +1361 / 7616574 = 0,23
Зростання даного показника свідчить про зниження фінансової стійкості, і залежності від інвесторів. За даним розрахунку видно, що підприємство фінансово стійке.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу (до ман) - показує, яка частина власного оборотного капіталу перебуває в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневріроОАОь цими засобами, а яка капіталізована.
Сос н.п = (1717688 +2120) - (223 +444162 +536564 +2185) = 736674
Сос К.П = (1993374 +11127) - (149 +976439 +799728 +1361) = 226824
до ман = Власні оборотні кошти / Власний капітал (= І П = с.380Ф1).
До ман. = 736674/7073066 = 0,10
Кман .= 226824/7616574 = 0,02
Нормальною вважається ситуація, при якій коефіцієнт маневреності в динаміці незначно збільшується.
Коефіцієнти капіталізації відображені в таблиці 4.1
Таблиця 4.1
Розрахунок коефіцієнтів капіталізації
Показники
Рівень показники
на початок року
на кінець року
зміна
1. Коефіцієнт фінансової автономії
0,88
0,81
-0,07
2. Коефіцієнт фінансової залежності
1,14
1,23
3. Коефіцієнт фінансового ризику
0,14
0,23
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу
0,10
-0,08
Чим вище рівень першого показника і нижче другого і третього, тим стійкіше фінансовий стан підприємства. У нашому випадку протягом звітного періоду коефіцієнт фінансової автономії знизився на 7 процентних пункту, і зріс на 9 показник залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредіторов.Такая динаміка не є негативною, так початкові значення зазначених показників знаходилися на високому рівні.
Коефіцієнти покриття
Характеризують фінансову стійкість з позицій витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел обслуговування залучених коштів.
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень (Кп.д.в.)
Кп.д.в. = Довгострокові пасиви / Необоротні активи = III П / IА = с.480Ф1/с.080Ф1
Кп.д.в. = 444162/6336392 = 0,07
Кп.д.в. = 976439/7389750 = 0,13
Збільшення коефіцієнта в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів.
Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування. Визначаючи значення даних показників, до уваги беруться лише довгострокові джерела коштів. У цю підгрупу входять два взаємодоповнюючих показника до оеффіціент довгострокового залучення позикових коштів (до д.п.з.с.) і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел (до ф.н.к.і.), що обчислюються за формулами:
до д.п.з.с. = Довгострокові зобов'язання / Власний капітал + Довгострокові зобов'язання = III П / I П + III П = с.480Ф1/с.380Ф1 + с.480Ф1
Кд.п.з.с. = 444162/7073066 +444162 = 0,06
Кд.п.з.с. = 976439/7616574 +976439 = 0,11
до ф.н.к.і. = Власний капітал / Власний капітал + Довгострокові зобов'язання = = I П / I П + III П = с.380Ф1/с.380Ф1 + с.480Ф1
Кф.н.к.і. = 7073066/7073066 +444162 = 0,94
Кф.н.к.і. = 7616574/7616574 +976439 = 0,89
Сума цих показників дорівнює одиниці. Найбільш поширена думка, що частка власного капіталу в загальній сумі джерел довгострокового фінансування (Кфнкі) повинна бути досить велика, при цьому нижня межа вказується на рівні 0,6 (60%). При більш низькому рівні цього показника рентабельність власного капіталу не буде відповідати визнаним оптимальних значень.
У даному випадку така тенденція є позитивною, оскільки свідчить про раціональному підході до формування фінансової стратегії підприємства.
Характеристика джерел фінансування матеріальних оборотних коштів
Важливим показником, який характеризує фінансову стійкість підприємства, є вид джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.
Матеріальні оборотні кошти підприємства являють собою запаси, вартість яких відображається у другому розділі активу балансу. Кількісне значення даного показника визначається підсумовуванням даних за наступними балансовими статтями: виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. Формулу розрахунку вартості матеріальних оборотних коштів підприємства можна представити таким чином:
3 = с.100Ф1 + с.110Ф1 + с.120Ф1 + с130Ф1 + с140Ф1.
З = 373586 +13180 +379065 +42818 = 809279 тис.грн.
З = 398531 +4 +10427 +456047 +122780 = 987789
Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, які й характеризують види джерел.
1. Власні оборотні кошти.
Кс.об. = 1П-IA = с.380Ф1-с.080Ф1 = (ІІА + IIIA) - (IIП + IIIП + IVп + УП) = (с.260Ф1 + с.270Ф) - (с.430Ф1 + с. 480Ф1 + с.620Ф1 + с.630Ф1).
Кс.об. = (1717688 +2120) - (223 +444162 +536564 +2185) = 736674
Кс.об = (1993374 +11127) - (149 +976439 +1361) = 226824
2. Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал)
Кс.дз = Кс.об + IIIП = (с.380Ф1-с.080Ф1) + с, 480Ф1. На початок періоду:
До с. дз = (7073066-6336392) +444162 = 1180836
Кс.дз = (7616574-7389750) +876439 = 1203263
3. Загальна величина основних джерел формування запасів
К 0 = Кс.дз + Короткострокові кредити-Необоротні активи = с.380Ф1 + с.480Ф1 + с.500Ф1-- с.080Ф1
Ко = 7073066 +444162-6336392 = 1180836 тис.грн.
Ко = 7616574 +976439-7389750 = 1203263
Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідає три показника забезпеченості запасів джерелами формування:
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:
± Ф З = Кс.о6 - 3.
± Ф З = 736674-1180836 = - 444162 тис.грн.
± Ф З = 226824-1203263 = -976439 тис.грн.
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів:
± Ф т = Кс.дз-3.
± Ф т = 1180836-809279 = 371557 тис.грн.
± Ф т = 1203263-987789 = 215474
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів:
± Ф ° = К 0 - 3.
± Ф о = 1180836-809279 = 371557 тис.грн.
± Ф о = 1203263-987789 = 215474 тис.грн.
За допомогою цих показників визначаємо трикомпонентний показник типу фінансової стійкості підприємства:
S (Ф) = 1, якщо Ф> = 0 S (Ф) = 0, якщо Ф <0.
Для зручності визначення типу фінансової стійкості представимо розраховані показники у табл. 4.2
Таблиця 4.2
Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості
Тип фінансової стійкості
абсолютна стійкість
нормальна стійкість
нестійкий стан
кризовий стан
Фс = Кс.об-З
Фс> = 0
Фc = <0
Фс <0
Фт = Кс.дз-З
Ф т> = 0
Фт> = 0
Фт <0
Фо = Ко-З
Ф °> = 0
Фо> = 0
Ф ° <0
А тепер визначаємо тип фінансової стійкості аналізованого підприємства.
На початок періоду (-444162; 371557; 371557)
На кінець періоду (-976439; 215474; 215474).
Таблиця 4.3
Класифікація типу фінансового стану підприємства
року
На кінець року
1. Загальна величина запасів (3)
809279
987789
2. Наявність власних оборотних коштів (Кс.об.)
736674
226824
3. Величина функціонуючого капіталу (Кс.дз.)
1180836
1203263
4. Загальна величина джерел (Ко)
5.Фс = Кс.об.-3
-444162
-976439
6. Фт = Кс.дз.-3
371557
215474
7. Ф ° = Kо - 3
8. Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S = [S (± Ф С), S (± Ф Т), S (± Ф °)]
(0; 1; 1)
З трьохкомпонентного показника видно, що підприємство перебуває в нормальному стійкому стані Фc = <0 Фт> = 0 Ф °> = 0.
Л1. Найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі статті грошових коштів підприємства і поточні фінансові інвестиції. Дана група розраховується наступним чином:
Л1 = с.220Ф1 + с.230Ф1 + с.240Ф1.
Л1 = 71320 +4091 = 75411тис.грн.
Л1 = 367321 +9118 = 376439тис.грн.
Л2. Швидко реалізовані активи. До цієї групи активів відносяться активи, для звернення яких в грошову форму потрібно більш тривалий час: готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, векселі отримані. Ліквідність цих активів залежить від ряду суб'єктивних і об'єктивних чинників: своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості документообігу в банках, від попиту на продукцію і її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків. Ця група розраховується так:
Л2 = с.130Ф1 + с.140Ф1 + с.150Ф1 + с.160Ф1 + с.170Ф1 +
+ З I80Ф1 + с.190Ф1 + с.200Ф1 + с.210Ф1.
Л2 = 379065 +42818 +2294 +192326 +3766 +114486 +134350 +361146 = 1230251 тис.грн.
Л2 = 456047 +122780 +1739 +90570 +53669 +80853 +293 +44158 +282575 = 1132684 тис.грн.
ЛЗ. Повільно реалізовані активи. Набагато більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і витрат у незавершеному виробництві в готову продукцію, а потім в грошові кошти. Крім того, до цієї групи активів відносяться витрати майбутніх періодів, а також оборотні активи, що не увійшли до перших двох груп. Розрахунок цього показника здійснюється наступним чином:
ЛЗ = с.100Ф1 + с.110Ф1 + с.120Ф1 + с.250Ф1 + с.270Ф1
Л3 = 373586 +13810 +24630 +2120 = 414146 тис.грн.
Л3 = 398531 +4 +10427 +75289 +11127 = 495378 тис.грн.
Л4. Важко реалізовані активи. До цієї групи відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких відображена в першому розділі активу балансу:
Л4 = I П = с.080Ф1
Л4 = 6336392 тис.грн.
Л4 = 7389750 тис.грн.
Зобов'язання підприємства можна сгруппіроОАОь наступним чином:
П1. Найбільш термінові зобов'язання. До них прийнято відносити кредиторську заборгованість по придбаних товарах, роботах, послугах:
П1 = ряд 530 ф. 1.
П1 = 215395
П1 = 148512
П2. Короткострокові пасиви. До цієї групи відносяться короткострокові позикові кошти, поточні зобов'язання за розрахунками та інші поточні зобов'язання. Крім того, сюди слід віднести також частину пасивів, представлених в розділі другому пасиву балансу «Забезпечення майбутніх витрат і платежів», в частині сум, що плануються до виплати протягом 12 місяців, починаючи з дати складання балансу, або протягом одного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців. Таке ж обмеження відноситься і до розділу п'ятого пасиву балансу «Доходи майбутніх платежів».
П2 = IVп - с.530Ф1 + IIП + VП = с.620Ф1 - с.530Ф1 + с.430Ф1 + с.630Ф1 = с.640Ф1 - с.380Ф1 - с.480Ф1 - с.530Ф1 = Б - IП-IIIП - с.530Ф1.
П2 = 8056200-7073066-444162-215395 = 323577 тис.грн.
П2 = 9394251-7616574-976439-148512 = 652726 тис.грн.
ПЗ. Довгострокові пасиви. Ця група пасивів представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, відбитими в третьому розділі пасиву балансу, а також статтями другого і п'ятого розділів пасиву балансу, не віднесеними до другої групи:
ПЗ = IIIП + IIП + V П = с.480Ф1 + с.430Ф1 + с.630Ф1.
П3 = 444162 +223 +2185 = 446570 тис.грн.
П3 = 976439 +149 +1361 = 977949 тис.грн.
П4. Постійні (стійкі) пасиви - це статті першого розділу пасиву балансу:
П4 = IП = с.380Ф1.
П4 = 7073066 тис.грн.
П4 = 7616574 тис.грн.
Визначення ліквідності балансу шляхом зіставлення наведених груп по активу і пасиву.
Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки приведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні нерівності:
Л1> = П1
Л2> = П2
Л3> = ПЗ
Л4 = <П4
У випадку, якщо одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого і оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому теоретично недолік засобів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, у реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити в повному ступені більш ліквідні.
Дані показники наведені в таблиці 5.1.
Таблиця 5.1.
Аналіз ліквідності балансу
Актив
На початок року
Пасив
На кінець пани
Платіжний надлишок (+) або нестача (-)
Найбільш ліквідні активи
Найбільш термінові зобов'язання
+
Швидко реалізовані активи
1230251
1132684
Короткострокові пасиви
323577
652726
Повільно реалізовані активи
414146
495378
Довгострокові пасиви
446570
977949
Важко реалізовані активи
Постійні пасиви
Баланс
На початок року - (Л1 <П1, Л2> П2, Л3 <П3, Л4 <П4)
На крнец року - - (Л1> П1, Л2> П2, Л3 <П3, Л4 <П4)
Як видно з розрахунку, на початок року існує брак найбільш ліквідних активів і повільно реалізованих активів.
На кінець року ситуація улутшілась і спостерігається недостача тільки в повільно реалізованих активах. Така зміна не можна назОАОь негативним, так як зменшилася недостача найбільш ліквідних активів. На даний момент таке положення не тягне за собою погіршення фінансового стану підприємства.
Аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів
Коефіцієнт загальної ліквідності Відповідно до загальноприйнятих стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від 1 до 2.
Використовуючи класифікацію активів і пасивів, формулу для визначення коефіцієнта загальної ліквідності можна представити в наступному вигляді:
Kобщ.лік .= Л1 + Л2 + ЛЗ/П1 + П2
Кобщ.лік. = 75411 +1230251 +414146 / 215395 +323577 = 3,19
Кобщ.лік. = 376439 +1132684 +495378 / 148512 +652726 = 2,5
Проміжний (уточнений) коефіцієнт ліквідності
Коефіцієнт проміжної ліквідності розраховується за формулою:
Кпром (сроч) = Л1 + Л2/П1 + П2
Кпром (сроч) = 75411 +1230251 / 215395 +323577 = 2,4
Кпром (сроч) = 376439 +1132684 / 148612 +652726 = 1,8
Бажано, щоб цей коефіцієнт був близько 1,5. Проте в наших умовах достатнім визнається його значення, рівне 0,7 - 0,8.
Коефіцієнт ліквідності за показниками першої групи - коефіцієнт абсолютної ліквідності. У країнах з перехідною економікою - його оптимальне значення приймається рівним 0,2 - 0,35. Значення вище 0,35 свідчить про надлишок грошових коштів та про неефективне їх використання.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується:
Каб = Л1/П1 + П2
Кааб = 75411/215395 +323577 = 0,13
Кааб = 376439/148512 +652726 = 0,4
Розрахунок коефіцієнтів ліквідності зводиться в табл. 5.2
Таблиця 5.2
Розрахунок коефіцієнтів ліквідності
Показник
Коефіцієнт загальної ліквідності
3,19
2,5
-0,69
Коефіцієнт термінової ліквідності
2,4
-0,6
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
0,4
+0,27
Коефіцієнт загальної ліквідності не знаходиться в межах від 1 до 2, як на початок періоду так і на кінець періоду, на кінець періоду ситуація улутшілась, він зменшився на 0,69.
Коефіцієнт термінової ліквідності даний показник не склав граничних норм від 0,7 - 0,8, але при цьому на кінець періоду зменшився на 0,6.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності даний коефіцієнт включається в оптимальне значення, на кінець періоду відбулося збільшення на 0,27 свідчить про ефективне використання грошових коштів
6. Аналіз фінансових результатів і рентабельності підприємства
Код рядка
Абсолютні величини
Питома вага статей у виручці від реалізації,%
за
перед. період
за звіт.
період
за попередній. період
за отчетн
ий. період
в абсол. величинах
в
структурі
I Фінансові результати
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
10
13037930
8342875
-4695055
64
ПДВ
15
(2154559)
(1386493)
16,52
16,6
-768066
64,3
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції, товарів, послуг
35
8379082
5575256
64,27
66,83
-2803826
2,56
66,5
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
40
(4079066)
(2546884)
31,2
30,5
-1532182
-0,7
62,4
Валовий:
- Прибуток
50
4300016
3028372
32,98
36,29
-1271644
3,31
70,42
- Збиток
55
Адміністративні витрати
70
(208019)
(175005)
1,59
2,09
-33014
84,12
Витрати на збут
80
(525617)
(379713)
4,03
4,55
-145904
0,52
72,24
Інші операційні витрати
90
(1355584)
(125599)
10,39
1,5
-1229985
-8,88
9,26
Фінансові результати
від операційної діяльності:
3202401
2489423
24,56
29,8
712978
5,27
77,74
105
Інші фінансові доходи
152071
120649
1,17
1,44
-31422
0,27
79,3
Фінансові витрати
(87680)
53813)
0,67
0,64
-33867
-0,024
61,3
від звичайної діяльності до оподаткування:
170
3182237
2488661
24,4
-693576
5,42
175
Податок на прибуток від звичайної діяльності
180
769665
618460
5,9
7,4
-151205
1,51
80,4
Чистий: прибуток
220
2412560
1870201
18,5
22,4
-542359
3,9
77,5
збиток
230
II Елементи операційних витрат
Матеріальні витрати
387882
496646
2,97
5,95
108764
128
Витрати на оплату праці
573189
429926
4,39
5,15
-143263
0,78
75
Відрахування на соціальні заходи
250
200268
158283
1,53
1,89
-41985
0,37
79
Амортизація
575016
513383
4,4
6,15
-61633
1,75
89,3
Др. операційні витрати
1141835
807688
8,75
9,68
-334147
0,93
70,7
2878190
2405929
28,8
-472261
6,77
83,6
Також у звітах про фінансові результати є розділ «Розрахунок показалелей прибутковості акцій», який включає середньорічна кількість простих акцій, скориговану кількість простих акцій, чистий прибуток і скориговану чистий прибуток. Середньорічна кількість простих акцій, скориговану кількість простих акцій не змінилася в порівнянні з попереднім періодом, а чистий прибуток та скоригований чистий прибуток збільшилися з 0,034 до 0,044.
Як показують дані чистий прибуток підприємства у звітному періоді в порівнянні з базисним чистий прибуток зменшився на 542359 тис.грн. Так прибуток від операційної діяльності склала 77,74%.
У звітному періоді в порівнянні з базисним зменшилася частка собівартості реалізованої продукції у виручці від реалізації на 0,7 процентних пункту.
Такі зміни можна охарактерізоОАОь, як негативні.
Для більш конкретних висновків проведемо подальший аналіз, який покаже причини зміни прибутку, для цього визначення впливу різних факторів на фінансові результати.
Види та оцінка рентабельності.
Рентабельність - це показник, що характеризує економічну ефективність.
У залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, виділяють три групи коефіцієнтів рентабельності:
рентабельність інвестицій (капіталу);
рентабельність продажів;
рентабельність виробництва.
Рентабельність інвестицій (капіталу)
У цій групі коефіцієнтів рентабельності розраховується два основних коефіцієнта: рентабельність сукупного капіталу (ROA) і рентабельність власного капіталу (ROЕ).
Рентабельність сукупного капіталу (ROA).
Цей коефіцієнт розраховується:
ROA = Прибуток до оподаткування / Всього джерел коштів = с.170Ф.2 / с.640Ф.1
ROA н = 3182237/8056200 = 0,39
ROA к = 2488661/9394251 = 0,26
Рентабельність власного капіталу (ROE) розраховується:
ROE = Чистий прибуток / Власний капітал = с.220Ф.2/с.380 Ф.1
ROEн = 2412560/7073066 = 0,34
ROEк = 1870201/7616574 = 0,25
Рентабельність продажів.
При оцінці рентабельності продажів на основі показників прибутку і виторгу від реалізації розраховуються коефіцієнти рентабельності по всій продукції в цілому або по окремих її видах. Необхідно розрахувати три показники рентабельності продажів.
Валова рентабельність реалізованої продукції:
R GRM = Валовий прибуток / Виручка від реалізації = с.050 Ф.2 / с.035Ф.2
R GRM н = 4300016/8379082 = 0,51
R GRM к = 3028372/5575256 = 0,54
Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.
Операційна рентабельність реалізованої продукції:
R OIM = Операційний прибуток / Виручка від реалізації = с.100Ф.2 / с.035Ф.2
R OIM н = 3202401/8379082 = 0,38
R OIM к = 2489423/5575256 = 0,44
Показник операційної рентабельності є одним з кращих інструментів визначення операційної ефективності і показує здатність керівництва підприємства отримувати прибуток від діяльності до вирахування витрат, які не відносяться до операційної ефективності.
Чиста рентабельність реалізованої продукції:
R NPM = Чистий прибуток / Виручка від реалізації = с.220Ф.2 / с. 035 Ф.2
RNPMн = 2412560/8379082 = 0,28
R NPM к = 1870201 / 5575256 = 0,33
Рентабельність виробничої діяльності
Тут можна виділити два основних показники - чиста рентабельність виробництва і валова рентабельність виробництва. Дані показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної грн., Витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються наступним чином.
Валова рентабельність виробництва показує, скільки грн. валового прибутку припадає на грн. витрат, що формують собівартість реалізованої продукції:
Rпв = Валовий прибуток / Собівартість продукції = с. 50Ф.2 / с.40Ф.2
Rпвн = 4300016/4079066 = 1,02
Rпвк = 3028372/2546884 = 1,18
Чиста рентабельність виробництва:
Rпч = Чистий прибуток / Собівартість продукції = с.220Ф.2 / с. 40Ф.2
Rпчн = 2412560/4079066 = 0,59
Rпчк = 1870201/2546884 = 0,73
Показник чистої рентабельності виробництва показує, скільки грн. чистого прибутку припадає на грн реалізованої продукцію. З двох названих вище показників рентабельності виробничої діяльності більш жорстким тестом прибутковості підприємства є показник чистої рентабельності виробництва, тому що при його розрахунку застосовується чистий прибуток підприємства. Як і відносно інших показників рентабельності по відношенню до цих можна сказати, що бажаною є їх позитивна динаміка.
Показники рентабельності наведені в табл. 6.1
Таблиця 6.1
Показники рентабельності
Формула розрахунку
Попередній рік
Звітний рік
Рентабельність сукупного капіталу
с.170Ф.2 / с.640Ф.1
0,39
-0,13
Рентабельність власного капіталу
с.220Ф.1/с.380 Ф.1
0,34
0,25
-0,09
Валова рентабельність продажів
с.050Ф.2/с.035Ф.2
0,51
0,54
0,03
Операційна рентабельність продажів
с.100Ф.2 / с.035Ф.2
0,38
0,44
Чиста рентабельність продажів
с.220Ф.2 / с. 035 Ф.2
0,28
0,33
0,05
Валова рентабельність виробництва
с. 50Ф.2 / с.40Ф.2
1,02
1,18
0,16
Чиста рентабельність виробництва
с.220Ф.2 / с. 40Ф.2
0,59
0,73
Висновок: З розрахунку видно, що рентабельність сукупного капіталу і рентабельність власного капіталу за звітний рік в порівнянні з попереднім зменшується, що є негативним явищем в діяльності підприємства. За валової рентабельності продажів, операційної рентабельності продажів, чистої рентабельності продажів, валової рентабельності виробництва і чистої рентабельності виробництва відбулося збільшення.
ВИСНОВОК
Після проведеного аналізу, видно, що аналізуючи табл.1, следоОАОельно, позитивним показником є збільшення валюти балансу на 1338051 тис.грн.
Спостерігається також збільшення вартості оборотних і необоротних активів на 1053358 (16,6%) і 275686 млн.грн (16,1%).
Частка необоротних активів у валюті балансу на кінець 7389750 тис.грн. (78,72%);
З динаміки структури власного капіталу видно, що величина власного капіталу з 7073066 тис.грн. збільшилася до 7616574 тис.грн (на 543508тис.грн, у частці на 7,7%). Це відбулося в основному за рахунок збільшення суми нерозподіленого прибутку - на 546688 тис.грн (9,5%), при цьому статутний капітал залишався незмінним, але при цьому незначна зміна іншого додатково капіталу на 3180 тис.грн.
На кінець року ситуація улутшілась і спостерігається недостача тільки в повільно реалізованих активах.
Коефіцієнт термінової ліквідності-даний показник не склав граничних норм від 0,7 - 0,8, але при цьому на кінець періоду зменшився на 0,6.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності даний коефіцієнт включається в оптимальне значення, на кінець періоду відбулося збільшення на 0,27 свідчить про ефективне використання грошових коштів.
Рентабельність сукупного капіталу і рентабельність власного капіталу за звітний рік в порівнянні з попереднім зменшується, що є негативним явищем в діяльності підприємства. За валової рентабельності продажів, операційної рентабельності продажів, чистої рентабельності продажів, валової рентабельності виробництва і чистої рентабельності виробництва відбулося збільшення.
Шморгун, Головка «Фінансовий аналіз», Київ, 2006, с. 59
О. О. Шеремет, «Фінансовий аналіз», Кондор, Київ, 2005, с.29
Кононенко, Моханько «Аналіз фінансової звітності», Київ, 2003, с. 202