Зміст
Введення
1. Ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
2. Інвестиційні ризики
3. Біржові ризики
4. Процентний ризик
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Метою підприємництва є отримання максимальних доходів при мінімальних витратах капіталу в умовах конкурентної боротьби.
Реалізація зазначеної мети вимагає порівняння розмірів вкладеного у виробничо-торгову діяльність капіталу з фінансовими результатами цієї діяльності.
Разом з тим, при здійсненні будь-якого виду господарської діяльності об'єктивно існує небезпека - «ризик» втрат, обсяг яких обумовлений специфікою конкретного бізнесу.
Ризик - це ймовірність виникнення втрат, збитків, недонадходжень планованих доходів, прибутку.
У разі настання подібного події можливі три принципово різні результати:
ü збиток;
ü прибуток;
ü нульовий результат.
Безумовно, ризиком можна керувати, тобто вживати заходів до прогнозування настання ризикової події і далі розробляти комплекс заходів, що дозволяють знизити ступінь ризику або зменшити його негативні наслідки.
1. Ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
Будь-яка ризикова операція в разі небажаного результату має свої негативні наслідки. За своїми наслідками ризики підрозділяються на ризики припинення діяльності (наприклад, внаслідок банкрутства, неплатоспроможності і т.д.) і варіаційний ризик, викликаний мінливістю дохідності за цінними паперами.
Інфляційний ризик - ризик того, що отримані доходи в результаті високої інфляції знецінюються швидше, ніж ростуть (з точки зору купівельної спроможності).
Один з методів мінімізації інфляційного ризику - включення до складу майбутнього номінального доходу за фінансовими операціями розміру інфляційної премії.
У випадках, коли прогнозування темпів зростання інфляції утруднено, розмір реального доходу за фінансової операції може бути заздалегідь перерахований в одну зі стабільних конвертованих валют з зворотним перерахунком в національну валюту за діючим валютним курсом на момент проведення розрахунків з фінансової операції.
Валютний ризик, або ризик курсових втрат, пов'язаний зі створенням інтернаціональних (спільних) підприємств та банківських установ і диверсифікацією їх діяльності і являє собою можливість виникнення грошових втрат у результаті коливань валютних курсів.
При цьому зміні курсів валют відбувається через дію таких факторів, як, наприклад, зміна внутрішньої вартості валют, постійний перелив грошових потоків із країни в країну, спекуляції і т.д.
Цей вид ризику особливо важливий і вимагає оцінки при проведенні експортно-імпортних операцій та операцій з валютними цінностями.
Валютний ризик включає в себе декілька основних підвидів:
Ø трансляційний валютний ризик, що виникає при консолідації рахунків іноземних дочірніх компаній з фінансовими рахунками головних компаній багатонаціональних корпорацій. Даний ризик має бухгалтерську природу і обумовлений необхідністю обліку активів і пасивів фірми в різній іноземній валюті. Він являє собою бухгалтерський ефект, але мало або зовсім не відображає валютного ризику угоди. Тому з економічної точки зору більш пильної уваги заслуговує операційний валютний ризик, оскільки він відображає вплив змін валютного курсу на майбутній потік платежів, тобто на майбутню прибутковість діяльності фірми;
Ø операційний валютний ризик - виникає під час такої ділової операції, специфіка якої обумовлює здійснення платежу або отримання коштів в іноземній валюті не в момент укладання угоди, а через якийсь час. Цей ризик може призвести до скорочення реальної суми виручки в порівнянні з початковими розрахунками;
Ø економічний валютний ризик - вірогідність скорочення виручки або можливість отримання прибутку у зв'язку зі зміною валютних курсів. Цей вид валютного ризику для фірми полягає в тому, що вартість її активів і пасивів може мінятися як у більшу, так і в меншу сторону з-за майбутніх змін валютного курсу. Економічний валютний ризик носить довгостроковий характер і пов'язаний з тим, що фірма виробляє витрати в одній валюті, а отримує доходи в іншій, в результаті будь-які зміни валютних курсів можуть відбитися на фінансовому становищі фірми. Існує два підвиди економічного валютного ризику:
● прямий економічний ризик - зменшення прибутку по майбутніх операціях;
● непрямий економічний ризик - втрата певної частини цінової конкуренції у порівнянні з іноземними виробниками. Він особливо небезпечний для фірм, які представляють країни зі слабкою національною валютою.
2. Інвестиційні ризики
Інвестиційна діяльність у всіх її формах і видах пов'язана з ризиком, ступінь якого посилюється з переходом до ринкових відносин в економіці.
У сучасних умовах ступінь ризику зростає в міру наростання невизначеності, а також у зв'язку зі швидкою мінливістю економічної ситуації в країні в цілому і на інвестиційному ринку зокрема.
Ризик збільшується і з ростом пропозиції для інвестування об'єктів, що приватизуються, з появою нових елементів і фінансових інструментів для інвестування і т.п.
Інвестиційні ризики мають складну структуру, оскільки кожна їх складова не є однорідною. У той же час і кредитні, і підприємницькі, і страхові ризики не є специфічними тільки для інвестиційної діяльності.
Під інвестиційними ризиками розуміється можливість недоотримання запланованого прибутку в ході реалізації інвестиційних проектів.
Об'єктом ризику в даному випадку виступають майнові інтереси особи - інвестора, що вкладає в проект в тій чи іншій формі свої кошти.
Група інвестиційних ризиків досить обширна і включає в себе такі ризики.
Системний ризик - ризик погіршення кон'юнктури (падіння) будь-якого ринку в цілому. Він не пов'язаний з конкретним об'єктом інвестицій і являє собою загальний ризик на всі вкладення на даному ринку (фондовому, валютному, нерухомості тощо), що полягає в тому, що інвестор не зможе їх повернути, не зазнавши суттєвих втрат.
Аналіз системного ризику зводиться до оцінки того, чи варто взагалі мати справу з даним видом активів, наприклад акціями, і чи не краще вкласти кошти в інші види майна, наприклад у нерухомість.
Селективний ризик - це ризик втрат або упущеної вигоди з-за неправильного вибору об'єкта інвестування на певному ринку, наприклад неправильного вибору цінного паперу з наявних на фондовому ринку при формуванні портфеля цінних паперів.
Ризик ліквідності - ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації об'єкта інвестування з-за зміни оцінки його якості, наприклад будь-якого товару, нерухомості (земля, будова), цінних паперів і т.д.
Кредитний (діловий) ризик - ризик того, що позичальник (боржник) виявиться не в змозі виконувати свої зобов'язання. Як приклад цього виду ризику можна привести відстрочку погашення кредиту або заморожування виплат по облігаціях.
Регіональний ризик пов'язаний з економічним становищем певних регіонів. Він особливо властивий багатопродуктових регіонах, наприклад районам вугле-або нафтовидобутку, кава-або хлопкопроізводящім регіонах, які можуть зазнавати серйозні економічні труднощі в результаті зміни кон'юнктури (падіння цін) на основний продукт даного регіону або загострення конкуренції.
Регіональні ризики можуть виникати у зв'язку з політичним і економічним сепаратизмом окремих регіонів, а також у зв'язку із загальним депресивним станом економіки ряду регіонів (спад виробництва, високий рівень безробіття).
Галузевий ризик пов'язаний зі специфікою окремих галузей економіки, яка визначається двома основними факторами: схильність до циклічних коливань і стадією життєвого циклу галузі.
За цими ознаками всі галузі можна розділити на:
Ø схильні до циклічних коливань;
Ø менш схильні до циклічних коливань;
а також на:
Ø скорочуються (вмираючі);
Ø стабільні (зрілі);
Ø швидко зростаючі (молоді).
Зрозуміло, ризик підприємницької діяльності та інвестицій в зрілі або молоді і менш піддані циклічних коливань галузі менше.
Ризик підприємства пов'язаний з конкретним підприємством як об'єктом інвестицій. Він багато в чому є похідною від регіонального і галузевого ризиків.
Разом з тим він залежить від типу поведінки і стратегії конкретного підприємства. Один рівень ризику пов'язаний з консервативним типом поведінки підприємства, яке займає стабільну частку ринку, що має постійних споживачів (клієнтуру), висока якість продукції, послуг і дотримується стратегій обмеженого зростання.
Інша ступінь ризику пов'язана з агресивним, новим, можливо, тільки що створеним підприємством.
Крім того, ризик підприємства включає в себе і ризик шахрайства. Так, можливе створення помилкових компаній з метою шахрайського залучення коштів інвесторів або акціонерних товариств для спекулятивної гри на котируванні цінних паперів.
Інноваційний ризик - це ризик втрат, пов'язаних з тим, що нововведення (наприклад, новий товар або послуга, нова технологія), на розробку якого можуть бути витрачені значні кошти, не буде реалізоване чи не окупиться.
3. Біржові ризики
Ризики - невід'ємні атрибути біржової життя. Не існує біржової діяльності, якою гарантовано отримання прибутку при відсутності ризиків. Кожен учасник біржових торгів намагається отримати прибуток шляхом вирішення проблем існуючих ризиків, роблячи все можливе, щоб уникнути ситуації, безпосередньо пов'язаної з ризиками.
Характерною особливістю ризиків у біржовій торгівлі є те, що їм піддаються всі учасники, навіть ті, хто не пов'язаний з біржовою торгівлею безпосередньо.
Досвід розвитку ринкової системи в Росії показує, що ігнорування або недооцінка ризиків, особливо в біржовій діяльності, призводить до великих втрат прибутку, а іноді й до банкрутства.
Нестабільність у вітчизняній економіці спонукає брокерські фірми і біржі до пошуку рішень, що дозволяють запобігти ризикам у біржовому справі. Практично всю біржову активність схильна не одному, а сукупності ризиків залежно від обставин, що складаються на ринках, а також від діяльності та професіоналізму самих біржовиків.
Існують деякі види непідконтрольних ризиків. До них відносять політичний ризик, який трактується як можливість збитків або скорочення розмірів прибутку внаслідок проведеної державної політики.
Існують і інші види ризиків у біржовій торгівлі, такі, як економічний ризик і ризик регулювання. Останній виникає при ситуації, коли процедура розрахунків в області бухгалтерського обліку та принципи оподаткування можуть бути змінені як владою своєї країни, так і повноважними органами за її межами.
Економічні ризики виступають у вигляді ризиків довгострокових контрактів як з вітчизняними, так і з іноземними постачальниками, які можуть бути схильні до змін під дією інфляційних процесів.
У біржовій практиці існують і підконтрольні ризики, рішення яких можуть бути знайдені. До таких ризиків відносяться: кредитний, операційний, процентний, розрахунковий, ліквідації угоди, юридичні ризики та ін
4. Процентний ризик
Процентний ризик - це ризик для прибутку, що виникає через несприятливі коливання процентної ставки, які призводять до підвищення витрат на виплату відсотків або зниження доходу від вкладень і надходжень від наданих кредитів.
Фірма, що йде на поглинання іншою фірмою, через деякий час опиниться в зоні процентного ризику, якщо це придбання фінансується за рахунок позикових коштів, а не шляхом випуску акцій.
Банки та інші фінансові установи, що володіють значними коштами, які приносять процентний дохід, звичайно в більшій мірі схильні до процентного ризику.
Якщо фірма взяла значні кредити, то неефективне управління процентними ризиками може привести її на межу банкрутства.
Зміни процентних ставок тягнуть за собою кілька різновидів ризику.
Ø ризик збільшення витрат по сплаті відсотків або зниження доходу від інвестицій до рівня нижче очікуваного через коливання загального рівня процентних ставок;
Ø ризик, пов'язаний з такою зміною процентних ставок після прийняття рішення про взяття кредиту, яке не забезпечує найбільш низьких витрат по сплаті відсотків;
Ø ризик прийняття такого рішення про надання кредиту або здійсненні вкладень, яке в результаті не призведе до отримання найбільшого доходу через зміни процентних ставок, що відбулися після прийняття рішення;
Ø ризик того, що сума витрат по сплаті відсотків за кредитом, отриманим під фіксований відсоток, виявиться вищою, ніж при кредитуванні під плаваючий відсоток, або навпаки.
Чим більше рухливість ставки (регулярність її змін, їх характер і розміри), тим більше процентний ризик.
Ризик для позичальника має двоїсту природу. Отримуючи позику за фіксованою ставкою, він наражається на ризик через падіння ставок, а у випадку позики по вільно коливається ставкою піддається ризику через їх збільшення.
Ризик можна знизити, вгадавши, в якому напрямку стануть змінюватися процентні ставки протягом терміну позики, але зробити це досить складно.
Ризик для кредитора - це дзеркальне відображення ризику для позичальника. Щоб отримати максимальний прибуток, банк повинен надавати кредити за фіксованою ставкою, коли очікується падіння процентних ставок, і за плаваючою - коли очікується їх підвищення.
Висновок
Отже, під фінансовими ризиками розуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу тощо) в ситуації невизначеності умов фінансової діяльності організації.
Особливістю фінансового ризику є імовірність настання збитку в результаті проведення яких-небудь операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з фондовими цінними паперами, тобто ризику, який витікає з природи цих операцій.
Розрізняють такі види ризиків:
ü ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей;
ü інвестиційні ризики;
ü біржові ризики;
ü процентний ризик.
Підприємництва без ризику не буває. Найбільший прибуток, як правило, приносять ринкові операції з підвищеним ризиком. Проте у всьому потрібна міра. Ризик обов'язково повинен бути розрахований до максимально припустимої межі.
Список використаних джерел
1. Басовский Л.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 240с. - (Вища освіта)
2. Гаврилова О.М. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - 4-е вид., Испр. і доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 432с.
3. Нікітіна Н.В. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - М.: КНОРУС, 2007. - 336с.
4. Ризики в економіці: Навчальний посібник для вузів / під ред. проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380С.
5. Управління ризиками: Навчальний посібник для студентів вузів. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511с.
6. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д-ра екон. наук, проф. А.М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 284с. - (Вища освіта)
7. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / під ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 495с.
8. Шеремет, А.Д., Іонова, А.Ф. Фінанси підприємств: менеджмент і аналіз. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 538с. - (Підручники економічного факультету МДУ ім. М. В. Ломоносова)
Введення
1. Ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
2. Інвестиційні ризики
3. Біржові ризики
4. Процентний ризик
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Метою підприємництва є отримання максимальних доходів при мінімальних витратах капіталу в умовах конкурентної боротьби.
Реалізація зазначеної мети вимагає порівняння розмірів вкладеного у виробничо-торгову діяльність капіталу з фінансовими результатами цієї діяльності.
Разом з тим, при здійсненні будь-якого виду господарської діяльності об'єктивно існує небезпека - «ризик» втрат, обсяг яких обумовлений специфікою конкретного бізнесу.
Ризик - це ймовірність виникнення втрат, збитків, недонадходжень планованих доходів, прибутку.
У разі настання подібного події можливі три принципово різні результати:
ü збиток;
ü прибуток;
ü нульовий результат.
Безумовно, ризиком можна керувати, тобто вживати заходів до прогнозування настання ризикової події і далі розробляти комплекс заходів, що дозволяють знизити ступінь ризику або зменшити його негативні наслідки.
1. Ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
Будь-яка ризикова операція в разі небажаного результату має свої негативні наслідки. За своїми наслідками ризики підрозділяються на ризики припинення діяльності (наприклад, внаслідок банкрутства, неплатоспроможності і т.д.) і варіаційний ризик, викликаний мінливістю дохідності за цінними паперами.
Інфляційний ризик - ризик того, що отримані доходи в результаті високої інфляції знецінюються швидше, ніж ростуть (з точки зору купівельної спроможності).
Один з методів мінімізації інфляційного ризику - включення до складу майбутнього номінального доходу за фінансовими операціями розміру інфляційної премії.
У випадках, коли прогнозування темпів зростання інфляції утруднено, розмір реального доходу за фінансової операції може бути заздалегідь перерахований в одну зі стабільних конвертованих валют з зворотним перерахунком в національну валюту за діючим валютним курсом на момент проведення розрахунків з фінансової операції.
Валютний ризик, або ризик курсових втрат, пов'язаний зі створенням інтернаціональних (спільних) підприємств та банківських установ і диверсифікацією їх діяльності і являє собою можливість виникнення грошових втрат у результаті коливань валютних курсів.
При цьому зміні курсів валют відбувається через дію таких факторів, як, наприклад, зміна внутрішньої вартості валют, постійний перелив грошових потоків із країни в країну, спекуляції і т.д.
Цей вид ризику особливо важливий і вимагає оцінки при проведенні експортно-імпортних операцій та операцій з валютними цінностями.
Валютний ризик включає в себе декілька основних підвидів:
Ø трансляційний валютний ризик, що виникає при консолідації рахунків іноземних дочірніх компаній з фінансовими рахунками головних компаній багатонаціональних корпорацій. Даний ризик має бухгалтерську природу і обумовлений необхідністю обліку активів і пасивів фірми в різній іноземній валюті. Він являє собою бухгалтерський ефект, але мало або зовсім не відображає валютного ризику угоди. Тому з економічної точки зору більш пильної уваги заслуговує операційний валютний ризик, оскільки він відображає вплив змін валютного курсу на майбутній потік платежів, тобто на майбутню прибутковість діяльності фірми;
Ø операційний валютний ризик - виникає під час такої ділової операції, специфіка якої обумовлює здійснення платежу або отримання коштів в іноземній валюті не в момент укладання угоди, а через якийсь час. Цей ризик може призвести до скорочення реальної суми виручки в порівнянні з початковими розрахунками;
Ø економічний валютний ризик - вірогідність скорочення виручки або можливість отримання прибутку у зв'язку зі зміною валютних курсів. Цей вид валютного ризику для фірми полягає в тому, що вартість її активів і пасивів може мінятися як у більшу, так і в меншу сторону з-за майбутніх змін валютного курсу. Економічний валютний ризик носить довгостроковий характер і пов'язаний з тим, що фірма виробляє витрати в одній валюті, а отримує доходи в іншій, в результаті будь-які зміни валютних курсів можуть відбитися на фінансовому становищі фірми. Існує два підвиди економічного валютного ризику:
● прямий економічний ризик - зменшення прибутку по майбутніх операціях;
● непрямий економічний ризик - втрата певної частини цінової конкуренції у порівнянні з іноземними виробниками. Він особливо небезпечний для фірм, які представляють країни зі слабкою національною валютою.
2. Інвестиційні ризики
Інвестиційна діяльність у всіх її формах і видах пов'язана з ризиком, ступінь якого посилюється з переходом до ринкових відносин в економіці.
У сучасних умовах ступінь ризику зростає в міру наростання невизначеності, а також у зв'язку зі швидкою мінливістю економічної ситуації в країні в цілому і на інвестиційному ринку зокрема.
Ризик збільшується і з ростом пропозиції для інвестування об'єктів, що приватизуються, з появою нових елементів і фінансових інструментів для інвестування і т.п.
Інвестиційні ризики мають складну структуру, оскільки кожна їх складова не є однорідною. У той же час і кредитні, і підприємницькі, і страхові ризики не є специфічними тільки для інвестиційної діяльності.
Під інвестиційними ризиками розуміється можливість недоотримання запланованого прибутку в ході реалізації інвестиційних проектів.
Об'єктом ризику в даному випадку виступають майнові інтереси особи - інвестора, що вкладає в проект в тій чи іншій формі свої кошти.
Група інвестиційних ризиків досить обширна і включає в себе такі ризики.
Системний ризик - ризик погіршення кон'юнктури (падіння) будь-якого ринку в цілому. Він не пов'язаний з конкретним об'єктом інвестицій і являє собою загальний ризик на всі вкладення на даному ринку (фондовому, валютному, нерухомості тощо), що полягає в тому, що інвестор не зможе їх повернути, не зазнавши суттєвих втрат.
Аналіз системного ризику зводиться до оцінки того, чи варто взагалі мати справу з даним видом активів, наприклад акціями, і чи не краще вкласти кошти в інші види майна, наприклад у нерухомість.
Селективний ризик - це ризик втрат або упущеної вигоди з-за неправильного вибору об'єкта інвестування на певному ринку, наприклад неправильного вибору цінного паперу з наявних на фондовому ринку при формуванні портфеля цінних паперів.
Ризик ліквідності - ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації об'єкта інвестування з-за зміни оцінки його якості, наприклад будь-якого товару, нерухомості (земля, будова), цінних паперів і т.д.
Кредитний (діловий) ризик - ризик того, що позичальник (боржник) виявиться не в змозі виконувати свої зобов'язання. Як приклад цього виду ризику можна привести відстрочку погашення кредиту або заморожування виплат по облігаціях.
Регіональний ризик пов'язаний з економічним становищем певних регіонів. Він особливо властивий багатопродуктових регіонах, наприклад районам вугле-або нафтовидобутку, кава-або хлопкопроізводящім регіонах, які можуть зазнавати серйозні економічні труднощі в результаті зміни кон'юнктури (падіння цін) на основний продукт даного регіону або загострення конкуренції.
Регіональні ризики можуть виникати у зв'язку з політичним і економічним сепаратизмом окремих регіонів, а також у зв'язку із загальним депресивним станом економіки ряду регіонів (спад виробництва, високий рівень безробіття).
Галузевий ризик пов'язаний зі специфікою окремих галузей економіки, яка визначається двома основними факторами: схильність до циклічних коливань і стадією життєвого циклу галузі.
За цими ознаками всі галузі можна розділити на:
Ø схильні до циклічних коливань;
Ø менш схильні до циклічних коливань;
а також на:
Ø скорочуються (вмираючі);
Ø стабільні (зрілі);
Ø швидко зростаючі (молоді).
Зрозуміло, ризик підприємницької діяльності та інвестицій в зрілі або молоді і менш піддані циклічних коливань галузі менше.
Ризик підприємства пов'язаний з конкретним підприємством як об'єктом інвестицій. Він багато в чому є похідною від регіонального і галузевого ризиків.
Разом з тим він залежить від типу поведінки і стратегії конкретного підприємства. Один рівень ризику пов'язаний з консервативним типом поведінки підприємства, яке займає стабільну частку ринку, що має постійних споживачів (клієнтуру), висока якість продукції, послуг і дотримується стратегій обмеженого зростання.
Інша ступінь ризику пов'язана з агресивним, новим, можливо, тільки що створеним підприємством.
Крім того, ризик підприємства включає в себе і ризик шахрайства. Так, можливе створення помилкових компаній з метою шахрайського залучення коштів інвесторів або акціонерних товариств для спекулятивної гри на котируванні цінних паперів.
Інноваційний ризик - це ризик втрат, пов'язаних з тим, що нововведення (наприклад, новий товар або послуга, нова технологія), на розробку якого можуть бути витрачені значні кошти, не буде реалізоване чи не окупиться.
3. Біржові ризики
Ризики - невід'ємні атрибути біржової життя. Не існує біржової діяльності, якою гарантовано отримання прибутку при відсутності ризиків. Кожен учасник біржових торгів намагається отримати прибуток шляхом вирішення проблем існуючих ризиків, роблячи все можливе, щоб уникнути ситуації, безпосередньо пов'язаної з ризиками.
Характерною особливістю ризиків у біржовій торгівлі є те, що їм піддаються всі учасники, навіть ті, хто не пов'язаний з біржовою торгівлею безпосередньо.
Досвід розвитку ринкової системи в Росії показує, що ігнорування або недооцінка ризиків, особливо в біржовій діяльності, призводить до великих втрат прибутку, а іноді й до банкрутства.
Нестабільність у вітчизняній економіці спонукає брокерські фірми і біржі до пошуку рішень, що дозволяють запобігти ризикам у біржовому справі. Практично всю біржову активність схильна не одному, а сукупності ризиків залежно від обставин, що складаються на ринках, а також від діяльності та професіоналізму самих біржовиків.
Існують деякі види непідконтрольних ризиків. До них відносять політичний ризик, який трактується як можливість збитків або скорочення розмірів прибутку внаслідок проведеної державної політики.
Існують і інші види ризиків у біржовій торгівлі, такі, як економічний ризик і ризик регулювання. Останній виникає при ситуації, коли процедура розрахунків в області бухгалтерського обліку та принципи оподаткування можуть бути змінені як владою своєї країни, так і повноважними органами за її межами.
Економічні ризики виступають у вигляді ризиків довгострокових контрактів як з вітчизняними, так і з іноземними постачальниками, які можуть бути схильні до змін під дією інфляційних процесів.
У біржовій практиці існують і підконтрольні ризики, рішення яких можуть бути знайдені. До таких ризиків відносяться: кредитний, операційний, процентний, розрахунковий, ліквідації угоди, юридичні ризики та ін
4. Процентний ризик
Процентний ризик - це ризик для прибутку, що виникає через несприятливі коливання процентної ставки, які призводять до підвищення витрат на виплату відсотків або зниження доходу від вкладень і надходжень від наданих кредитів.
Фірма, що йде на поглинання іншою фірмою, через деякий час опиниться в зоні процентного ризику, якщо це придбання фінансується за рахунок позикових коштів, а не шляхом випуску акцій.
Банки та інші фінансові установи, що володіють значними коштами, які приносять процентний дохід, звичайно в більшій мірі схильні до процентного ризику.
Якщо фірма взяла значні кредити, то неефективне управління процентними ризиками може привести її на межу банкрутства.
Зміни процентних ставок тягнуть за собою кілька різновидів ризику.
Ø ризик збільшення витрат по сплаті відсотків або зниження доходу від інвестицій до рівня нижче очікуваного через коливання загального рівня процентних ставок;
Ø ризик, пов'язаний з такою зміною процентних ставок після прийняття рішення про взяття кредиту, яке не забезпечує найбільш низьких витрат по сплаті відсотків;
Ø ризик прийняття такого рішення про надання кредиту або здійсненні вкладень, яке в результаті не призведе до отримання найбільшого доходу через зміни процентних ставок, що відбулися після прийняття рішення;
Ø ризик того, що сума витрат по сплаті відсотків за кредитом, отриманим під фіксований відсоток, виявиться вищою, ніж при кредитуванні під плаваючий відсоток, або навпаки.
Чим більше рухливість ставки (регулярність її змін, їх характер і розміри), тим більше процентний ризик.
Ризик для позичальника має двоїсту природу. Отримуючи позику за фіксованою ставкою, він наражається на ризик через падіння ставок, а у випадку позики по вільно коливається ставкою піддається ризику через їх збільшення.
Ризик можна знизити, вгадавши, в якому напрямку стануть змінюватися процентні ставки протягом терміну позики, але зробити це досить складно.
Ризик для кредитора - це дзеркальне відображення ризику для позичальника. Щоб отримати максимальний прибуток, банк повинен надавати кредити за фіксованою ставкою, коли очікується падіння процентних ставок, і за плаваючою - коли очікується їх підвищення.
Висновок
Отже, під фінансовими ризиками розуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу тощо) в ситуації невизначеності умов фінансової діяльності організації.
Особливістю фінансового ризику є імовірність настання збитку в результаті проведення яких-небудь операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з фондовими цінними паперами, тобто ризику, який витікає з природи цих операцій.
Розрізняють такі види ризиків:
ü ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей;
ü інвестиційні ризики;
ü біржові ризики;
ü процентний ризик.
Підприємництва без ризику не буває. Найбільший прибуток, як правило, приносять ринкові операції з підвищеним ризиком. Проте у всьому потрібна міра. Ризик обов'язково повинен бути розрахований до максимально припустимої межі.
Список використаних джерел
1. Басовский Л.Є. Фінансовий менеджмент: Підручник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 240с. - (Вища освіта)
2. Гаврилова О.М. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - 4-е вид., Испр. і доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 432с.
3. Нікітіна Н.В. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. - М.: КНОРУС, 2007. - 336с.
4. Ризики в економіці: Навчальний посібник для вузів / під ред. проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380С.
5. Управління ризиками: Навчальний посібник для студентів вузів. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511с.
6. Фінансовий менеджмент: Підручник / за ред. д-ра екон. наук, проф. А.М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 284с. - (Вища освіта)
7. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / під ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 495с.
8. Шеремет, А.Д., Іонова, А.Ф. Фінанси підприємств: менеджмент і аналіз. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 538с. - (Підручники економічного факультету МДУ ім. М. В. Ломоносова)