Фінансові аспекти лізингового бізнесу світовий досвід та вітчизняна практика

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗМІСТ
ВСТУП ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 3-5
1. ПОНЯТТЯ, ІСТОРИЧНІ АСПЕКТИ І ЕКОНОМІЧНЕ ЗНАЧЕННЯ ЛІЗИНГУ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 6-24
1.1. Історія виникнення лізингу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... 6-11
1.2. Сутність економічної категорії «лізинг», поняття і види
лізингових угод ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... 12-20
1.3. Відмінність лізингу від оренди і кредиту. Переваги лізингу ... ... ... ... ... ... ... 20-24
2. ЛІЗИНГ І СВІТОВИЙ ДОСВІД ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 25-55
2.1. Світовий лізинговий ринок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .25-27
2.2. Порівняльна характеристика розвитку лізингових відносин в
США, Японії і Західній Європі ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... ... 28-46
2.3.Международная уніфікація лізингу. Міжнародні лізингові
операції ... ... .... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... .. ... .. 47-55
3. РОЗВИТОК ЛІЗИНГУ В РФ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ ... ... ... ... ... .. ... ... ... 56-85
3.1. Становлення лізингу в Росії. Нормативне регулювання
лізингу в РФ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 56-69
3.2. Проблеми економічного регулювання, оподаткування
та обліку лізингу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 69-78
3.3. Сучасний стан лізингового ринку в Росії ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... 78-85
ВИСНОВОК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... .86-89
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... .90
ВСТУП
Актуальність обраної теми викликана розвитком лізингових операцій в Росії та інтеграції вітчизняного лізингу у світову фінансову систему. Аналіз лізингової діяльності в США, Японії, Великобританії, Німеччині, у Франції, в Австрії показав, що ряду провідних російських лізингових компаній вдалося не просто скопіювати, а й значною мірою вдало адаптувати в наші умови досвід країн з розвиненими лізинговими відносинами. У цих країнах протягом останніх сорока з гаком років склалася висока культура проведення лізингових операцій, що вважаються найбільш складною різновидом банківської діяльності.
Благополучними для розвитку російського лізингу були 1996, 1997 роки, початок 1998 р. Вітчизняні та зарубіжні банки, великі виробники і постачальники машин і устаткування всерйоз почали звертати увагу на можливість застосування в Росії відомого у всьому світі високоефективного фінансового інструменту - лізингу.
Цей період відрізняється утворенням великої кількості лізингових компаній. Стали з'являтися навіть лізингові холдинги. Річний обсяг вартості укладених лізингових договорів досяг 1 млрд. дол І хоча ще більші суми фігурують в лізингових проектах, що знаходяться в стадії опрацювання, ці обсяги поки що незначні для нашої країни.
Рівень розвиненості лізингових відносин, як правило, є своєрідним показником розвиненості всієї економіки країни. У нас питома вага лізингу в загальному обсязі інвестицій у виробництво складає менше 1,5%, у той час як у провідних й успішно розвиваються країнах цей показник досягає 25 - 30% і більше.
Для структурної перебудови народного господарства Росія гостро потребує інвестицій. За розрахунками Міністерства економіки, обсяг інвестицій необхідно потроїти, але інвестиційна активність стримується високими відсотками комерційних банків і несприятливим інвестиційним кліматом в Росії. Економічна реформа, проведена в Росії в даний період, характеризується, зокрема, значним скороченням виробничих інвестицій в основний капітал. Сьогодні в промисловості близько 57% всіх машин і устаткування експлуатується понад десять років, що вкрай багато для підтримки конкурентноздатності економіки. З іншого боку, в промисловому виробництві зберігається величезне число незавантаженого основного капіталу, постійно потребує великих витрат - як на поточне обслуговування та утримання на балансі підприємств, так і не менш значних витрат на консервацію. Враховуючи відсутність у вітчизняного ринку ресурсів для своєчасної заміни застарілого основного капіталу, реального сектора в російській економіці немає.
Ефективним способом вирішення даного завдання, добре апробованим на Заході і в даний час отримують розвиток у нас, є лізинг - форма промислового інвестування, що дозволяє надавати додаткові гарантії інвесторам у порівнянні з традиційним кредитуванням.
Переваги лізингу в порівнянні з іншими способами інвестування складаються в тому, що підприємствам надаються не грошові кошти, контроль за обгрунтованим витрачанням яких не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва, необхідні для відновлення і розширення виробничого апарату.
Зацікавленість у лізингу виявляють представники малого бізнесу, які, не маючи достатніх засобів і не вдаючись до залучення кредитів, можуть в цьому випадку використовувати у виробництві нове прогресивне устаткування і технології.
У розвитку лізингу зацікавлені не тільки лізингоодержувачі як споживачі устаткування, але і діючі виробництва, оскільки за рахунок лізингу розширюється ринок збуту виробленого ними устаткування.
Для інвесторів лізинг забезпечує, необхідний прибуток на вкладений капітал при більш низькому ризику (у порівнянні зі звичайним кредитуванням) за рахунок дієвого захисту від неплатоспроможності клієнта.
Лізинг має високий потенціал активізації економічного співробітництва із зарубіжними країнами, у зв'язку з чим міжнародний лізинг одержує все більше поширення.
В даний час в Росії інтерес до лізингу з властивих йому можливостей все більше зростає. Збільшується кількість лізингових компаній як російських так і зарубіжних, розширюють поле діяльності існуючі.
Метою даної дипломної роботи є узагальнення світового досвіду в сфері лізингу, розгляд можливих шляхів перенесення його на російський грунт. У роботі робиться спроба проаналізувати розвиток Російської лізингу, розглядаються види лізингових угод, форми лізингу, найбільш часто застосовуються в Російській практиці.
Завданнями дипломної роботи є:
1) Дослідити Російський ринок лізингових послуг, шляхи і форми його розвитку в багатоукладній економіці.
2) Узагальнити світовий досвід лізингових відносин найбільш розвинених країн - США, Японії, країн Західної Європи, виявити можливості та шляхи використання світового досвіду з метою розвитку вітчизняного лізингу.
3) Проаналізувати нормативну базу по лізингу в Росії, виявити її переваги і недоліки. Намітити можливі шляхи для вдосконалення нормативно-правової бази з лізингу в РФ.
4) Дослідити проблеми економічного регулювання, оподаткування, обліку та фінансування лізингу.
5) Розглянути можливості і шляхи вдосконалення міжнародного лізингу в Росії.
У роботі широко представлені проблеми російського лізингового законодавства, економічні проблеми пов'язані з розвитком лізингу в нашій країні. Робиться спроба намітити шляхи вирішення Російських лізингових проблем. Російський лізинг гостро потребує реформи лізингового, податкового та митного законодавства, в поліпшенні інвестиційного клімату в Росії, і як наслідок налагодження більш тісних контактів із західними партнерами.
У першому розділі даної роботи докладно висвітлюється історія виникнення лізингових відносин, робиться спроба відбити вплив історичних процесів, що стосуються даної сфери, на розвиток лізингу на початковому етапі в країнах Західної Європи та США.
Дається найбільш широке, на нашу думку, визначення поняттю "лізинг". Широко розглядаються види і форми лізингової діяльності, що діють у світі, і знайшли своє застосування в Росії. Наводиться класифікація лізингових угод за різними ознаками, і даються конкретні приклади їхнього практичного використання. Наводяться схеми, що дають чітке уявлення про лізингові взаємовідносини.
У цьому розділі також докладно висвітлюються відмітні особливості лізингу, що не дозволяють зарахувати його до кредитних або орендним взаєминам, його преймущества і недоліки, проводиться порівняння лізингу з кредитом і орендою. Наводяться випадки, коли застосування тієї чи іншої форми представляється найбільш раціональним.
У другому розділі детально висвітлюється світової лізинговий ринок. Дається характеристика найбільш розвиненим на сьогоднішній день лізинговим ринків, ринку США, Японії і Західної Європи. Наводяться найбільш характерні відмінності цих ринків одне від одного, і проблеми міжнародного лізингу в світлі світової інтеграції та інтеграції в Західній Європі. Представлені в цьому розділі також і чотири найбільш часто застосовуються схеми міжнародних лізингових угод, розглянуто їхні переваги й недоліки. Підсумком даної глави є висновки, зроблені на основі світового досвіду, для Росії і також висновки характеризують розвиток міжнародного лізингу в нашій країні, дається обгрунтування необхідності такого розвитку в ситуації, в Росії економічної ситуації.
Третя глава містить матеріал про лізинг в Росії, починаючи з періоду самого його зародження ще в радянські роки і закінчуючи сучасним його станом.
Тут докладно розглянуто період становлення лізингових взаємовідносин у нашій країні, наводиться широкий спектр статистичних даних, що свідчать про позитивні тенденції в розвитку лізингу в Росії, аналізуються проблеми, що виникали на різних етапах становлення лізингу. Висвітлено також і розвиток нормативної бази, що стосується лізингу, з аналізом переваг та недоліків конкретних її змін. Даються рекомендації щодо вдосконалення Російського лізингового законодавства.
Далі детально розглянуті проблеми економічного регулювання, оподаткування та бухгалтерського обліку лізингу, наводяться також проблеми пов'язані з ліцензуванням, валютним регулюванням та фінансуванням лізингу в Росії. Пропонуються можливі шляхи їх вирішення.
Також розглянуто докладно сучасний Російський лізинг, наводиться статистика по даному питанню, розглядається діяльність найбільш успішних російських лізингових компаній, робиться спроба прогнозу розвитку лізингу в Росії в майбутньому.
Дослідження даних питань дозволяє виявити умови і намітити перспективи подальшого розвитку російського ринку лізингових послуг.
1. ПОНЯТТЯ, ІСТОРИЧНІ АСПЕКТИ І ЕКОНОМІЧНЕ ЗНАЧЕННЯ ЛІЗИНГУ.
1.1. Історія виникнення лізингу
Прийнято вважати, що всі економіко-правові відносини, пов'язані з лізингом, відносяться до нового чи новітнього періоду історії господарських взаємозв'язків. Однак це не так. Документи свідчать, що оренда (лізинг) була відома людині ще з прадавніх часів.
Дійсно, ідея лізингу далеко не нова, хоча терміну "лізинг" (leasing) як такого ще не було. Розкриття сутності лізингової угоди бере свій початок ще за далеких часів Аристотеля (384 / 383 - 322 рр. до н. Е..). Саме йому належить назва одного з трактатів в "Риториці": "Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності". Іншими словами, не обов'язково для отримання доходу мати у власності будь - яке майно, потрібно лише мати право користуватися ним і в результаті цього одержувати прибуток.
Орендні (лізингові) угоди були відомі і за часів, що набагато передують IV століття до н. е.., тобто рокам, коли жив Аристотель. «Вони полягали, ще в стародавній державі Шумер і датуються приблизно 2000 роком до н. е.. Так, глиняні таблички, знайдені в шумерському місті Ур, містять відомості про оренду сільськогосподарського знаряддя, землі, водних джерел, волів та інших тварин. Ці глиняні таблички, знайдені в 1984 році, розповідають про храмових священиків - орендодавців, що укладали договори з місцевими фермерами. Однак стародавні документи не обмежують сферу орендної практики державою Шумер, і не виключено, що оренда існувала і більш давні часи, хоча поки до нас не дійшло жодної інформації про це »(13, стор 25).
Англійський історик Т. Кларк виявив декілька положень про лізинг в Законах Хаммурапі, прийнятих між 1775 - 1750 роками до н. е.. Група статей, що торкалися власності - найбільша в збірці. Статті грунтовно і ретельно розглядали всі випадки оренди і норми орендної плати, умови застави майна.
Інші стародавні цивілізації, включаючи греків, римлян, єгиптян, вважали оренду привабливим, доступним, а часом єдино можливим засобом придбання устаткування, землі та худоби.
Давні фінікійці, що вважалися чудовими моряками та торговцями, практикували оренду суден, яка за своєю економіко - правовою сутністю дуже схожа з класичною формою сучасного лізингу устаткування. Безліч короткострокових договорів оренди забезпечували отримання судна та екіпажу. У сучасних умовах ці угоди відповідають операціям так званого "мокрого" лізингу. Довготривалі чартерні угоди підписувалися на термін, що покривав весь розрахунковий період економічного життя суден, і вимагали від орендаря прийняття на себе більшої частини зобов'язань, що випливають із монопольного використання орендованих засобів.
Римському праву також був добре відомий комплекс майнових відносин, пов'язаних з володінням річчю без права власності. Ці відносини відбивалися як у договірному праві-у формі договору найму речей (locatio-conductio rerum), так і в речовому праві-у вигляді так званого сервітуту (servitus), тобто права користування чужим майном в певних межах, а точніше, еог різновиди-узуфрукт (usufructus), або особистого сервітуту, тобто права довічного користування чужою річчю і доходами від неї з умовою збереження її цілісності і господарського призначення. Імператор Юстиніан I (483 - 565 р. р.), здійснив кодифікацію римського права, відбив лізингові відносини у відомих Інституціях.
Саме в поєднанні окремих елементів договірного і речового права полягає складність природи сучасного лізингу, що створює чимало правових проблем при його практичному використанні.
Лізинг в давнину не був обмежений орендою будь-яких конкретних типів власності. Фактично з історії відомо, що орендувалися не тільки різні типи сільськогосподарської техніки і ремісничого устаткування, але навіть військова техніка.
Перша документальна згадка про практично проведену лізингової угоді належить до 1066 року, коли Вільгельм Завойовник орендував у нормандських судновласників кораблі для вторгнення на Британські острови.
У Венеції також у XI столітті існували угоди, схожі з лізинговими операціями: венеціанці здавали в оренду торговцям і власникам торгових судів дуже дорогі по тим часам якоря. По закінченні плавання вони поверталися власникам, які знову здавали їх в оренду.
У середньовіччя орендна діяльність була дещо обмежена. В оренду здавалися в основному сільськогосподарські знаряддя і коні. Проте час від часу відбувалися події, що породжували унікальні форми і предмети оренди. Так, в 1248 році була зареєстрована угода, згідно з якою лицар Бонфіс Манганелла Гаета орендував обладунок для участі в Сьомому Хрестовому поході. Потім він виплачував за них орендну плату, яка в кінцевому підсумку значно перевищила початкову вартість амуніції.
У ті ж часи операції, аналогічні сучасному лізингу, застосовувалися в Англії. Необхідно мати на увазі, що протягом століть оренда рухомого майна згідно Англійському поземельному законом визнавалася неправомочною. Проте довгострокова оренда реальної власності допускалася і у багатьох випадках була єдиним доступним, з-за жорсткої системи земельного законодавства, засобом придбання прав на використання землі. Тому предметом оренди найчастіше ставали фермерське устаткування і коні. У Великобританії одним із перших нормативних актів, що регулюють відносини, схожі з лізинговими, був Закон (Статут) Уельсу 1284 року (Statute of Wales).
У 1572 році у Великобританії був прийнятий законодавчий акт, який дозволяв використовувати тільки дійсний, а не удаваний лізинг, тобто законними визнавалися орендні договори, підписані на розумних засадах, так як до того часу почастішали угоди, метою яких було приховати справжній стан справ - хто власник, хто власник. Використовувалося це як засіб прихованої передачі власності, тобто для введення в оману кредиторів.
Для того щоб лізингова угода регулювалася даної Конвенції, необхідне виконання трьох умов: сутності, територіальним знаходженням учасників і часу укладення угоди, які сформульовані відповідно в статтях 1, 3 та 23 Конвенції.
У статті 1 визначається сутність угоди фінансового лізингу та її основні характеристики. Так Конвенція регулює операції з фінансового лізингу, при яких одна сторона (лізингодавець) укладає по специфікації іншої сторони (лізингоодержувача) договір з третьою стороною (постачальником), відповідно до якого лізингодавець придбає обладнання на умовах, схвалених лізингоодержувачем у тій мірі, в якій вони зачіпають його інтереси, і укладає договір лізингу з лізингоодержувачем, надаючи йому право використовувати устаткування в обмін на виплату періодичних платежів. Крім того, угода з фінансового лізингу повинна відповідати наступним вимогам лізингоодержувач визначає обладнання і вибирає постачальника, не покладаючись в першу чергу на досвід судження лізингодавця; обладнання купується лізингодавцем у зв'язку з договором лізингу, який укладено або повинен бути укладений між лізингодавцем і лізингоодержувачем, і постачальник поінформований про це; періодичні платежі, що підлягають виплаті за договором лізингу, розраховуються, зокрема, з урахуванням амортизації всієї або істотної частини вартості обладнання. У Конвенції закріплена нерозривний зв'язок двох договорів-купівлі-продажу і лізингу. При цьому лізингоотримувач повинен схвалити умови першого договору, а постачальник повинен знати, для яких цілей купується устаткування. Конвенція обмежує операції, які можуть підходити під визначення міжнародного фінансового лізингу. Вона виходить з класичного лізингу, якому властивий тристоронній характер. Тому зі сфери дії Конвенції виключені угоди, мають двосторонній характер. В першу чергу-прямий лізинг, коли лізингодавець і постачальник виступають в одній особі, і поворотний, коли в одній особі поєднані лізингоодержувач та постачальник. Також дія Конвенції не поширюється на лізинг обладнання для особистих цілей і лізинг нерухомості (ст.1 п.4).
Крім цього, норми Конвенції застосовуються незалежно від того, чи передбачений договором лізингу подальший викуп обладнання або подальша здача в оренду. (Ст.1 п.З) Це було зроблено не випадково, тому що в одних країнах обов'язковою вимогою договору лізингу є вимога права (опціону) на купівлю, в інших же країнах навпаки, наявність такої умови відразу перетворює лізинговий договір у договір умовного продажу (поодажі в розстрочку).
Територіальні умови застосування Конвенції сформульовано у статті 3, Вони полягають у наступному. Лізингоодержувач та лізингодавець повинні знаходитися в різних країнах. Постачальник же може знаходитися в одному з двох держав або третій країні. Однак при цьому необхідно, щоб держави, в яких знаходяться лізингодавець і лізингоодержувач, і держава постачальника були країнами, які ратифікували Конвенцію (ст.З п, 1а) або всі сторони угоди фінансового лізингу застосували до їх правовідносин (договору поставки і договору лізингу) права одного з договірних держав (ст.З п.16).
В даний час це означає, що ст.З п.1а виконується, якщо лізингоодержувач і лізингодавець знаходяться в будь-яких двох з шести країн: Франції, Нігерії, Італії, Угорщини, Панами чи Росії, а постачальник у будь-який з них. З іншого боку, для виконання ст.З п. 16 достатньо, щоб сторони лізингової угоди з цих шести країн визнали, що договір поставки і договір лізингу регулюється правом держави, в якому знаходиться лізингодавець, або лізингоодержувач, або постачальник. Тимчасові умови застосування Конвенції встановлені ст.23 і полягають у тому, що Конвенція застосовується до операцій фінансового лізингу, коли договір поставки і договір лізингу укладені в день набуття чинності Конвенцією або після цієї дати в відношенні країн-учасниць договору, що відносяться до ст.З п.1а і б. З цього випливає, щоб угода фінансового лізингу регулювалася Конвенцією для Договірних держав, договір поставки і договір лізингу повинні бути укладені: 1 травня 1995 р. чи пізніше щодо Франції, Італії, Нігерії, 1 грудня 1996 чи пізніше-Угорщини, 1 жовтня 1997 або пізніше-Панами, 1 січня 1999 р. або пізніше-Росії. У другому розділі Конвенції знайшли відображення питання, що стосуються прав, обов'язків і відповідальності сторін
Зокрема, ст.8 п.1 відображає важливу особливість лізингової угоди, що власник устаткування-лізингодавець не несе відповідальності за збитки, не відшкодовує збитки, завдані цим обладнанням ні користувачу, ні третім особам. Це пов'язано з тим, що обладнання і постачальника вибирає його потенційний користувач. Функція лізингодавця полягає лише у фінансуванні угоди. Наступною особливістю, яка властива лізинговій операції, знайшло відображення в ст. 10, що лізингоодержувач, який не є стороною договору поставки, має право безпосередньо звертатися з претензіями до постачальника обладнання. Однак користувач обладнання наділений тільки частиною прав, властивих власнику майна. Зокрема, лізингоотримувач не має права без згоди лізингодавця анулювати договір поставки (ст. 10 п.2).
У статті 12 зафіксована відповідальність лізингодавця перед лізингоодержувачем, а у статті 13 лізингоодержувача перед лізингодавцем за неналежне виконання лізингової угоди. Так, у статті 13 п.2 вводиться поняття істотного порушення договору лізингу користувачем обладнання, коли лізингодавець має право вимагати дострокової виплати сум майбутніх періодичних платежів ІПП розірвати договір лізингу, Проте Конвенція не дає визначення "істотного" порушення договору, залишаючи це на розсуд сторін, Тому одне і те ж порушення в одному договорі може спричинити його припинення, а в іншому - ні.
Стаття 14 присвячена можливості передачі лізингодавцем належних йому прав, на обладнання третім особам. Однак це не звільняє лізингодавця від його зобов'язань за договором лізингу, не змінює природу договору лізингу і не впливає на його регулювання. Це означає, що якщо до передачі прав лізингова угода регулювалася Конвенцією, то і після передачі прав до цих відносин продовжує застосовуватися Конвенція. Таким чином, лізингоодержувач може в будь-який момент передати свої права на обладнання, які права, якими він наділений за договором лізингу (наприклад одержання лізингових платежів), третім особам Крім цього, введення даної статті дозволило не виключити зі сфери дії Конвенції такого поширеного виду лізингу, як левередж (роздільного) лізинг (leveraged leasing), коли в угоді бере участь більше трьох сторін. Якби цієї статті не було формально, така лізингова угода не підпадала б під дію Конвенції внаслідок участі в ній більше трьох сторін (п.1 статті 1) або третя особа могла знаходитися в одній державі з лізингоодержувачем, в результаті чого платник і одержувач лізингових платежів могли опинитися в одній державі, що суперечило б статті 3 Конвенції.
Приєднання Росії до Конвенції "Про міжнародний фінансовий лізинг" має справити позитивний вплив на розвиток лізингової діяльності. По-перше, Конвенція не суперечить російському законодавству і не потребує внесення змін до чинних або прийняття нових федеральних законів. Для цього, прийнятим Законом про приєднання від 8.02.98 N 16-ФЗ, Росія відповідно до статті 20 Конвенції зробила заяву, що замість положень п.З ст.8 Конвенції, що стосуються відповідальності лізингодавця у разі його умисних дій або упущень, буде застосовувати норми свого цивільного законодавства.
По-друге, Конвенція містить більш докладне регулювання питань фінансової оренди (лізингу), ніж це передбачено пунктом 6 глави 34 Цивільного кодексу Російської Федерації або Федеральним законом Російської Федерації "Про лізинг". Зокрема, це стосується звільнення лізингодавця від відповідальності перед третіми особами за шкоду, заподіяну їм обладнанням (ст.8), прав і обов'язків сторін по операціях фінансового лізингу (ст.12 і 13) та інші. Положення Конвенції є хорошою основою регулювання лізингових угод і можуть бути використані як законодавчої, так і виконавчою владою при удосконаленні нормативно-правової бази в області лізингу, а учасниками лізингових угод при складанні ними відповідних договорів.
По-третє, Конвенція є гнучким юридичним документом, що дозволяє сторонам в залежності від конкретних умов застосовувати її положення або не застосовувати. Так, відповідно до п.1 ст.5 Конвенція допускає можливість незастосування її положень в цілому, в разі згоди на це всіх сторін лізингової угоди (постачальника, лізингодавця і лізингоодержувача) або відступати від тих чи інших положень Конвенції, крім спеціально обумовлених, передбачивши у своєму угоді інші умови (п.2 ст.5).
По-четверте, сторони, держави яких поки не ратифікували Конвенції, можуть вказати в текстах договору про постачання і лізингової угоди про застосування до лізингової угоді Конвенції. У цьому випадку положення Конвенції стають положеннями лізингової угоди.
По-п'яте, приєднання Росії до Конвенції створює позитивні умови для залучення в російську економіку іноземних інвестицій, заснованих на лізингових угодах.
В даний час у багатьох країнах розглядаються питання про ратифікацію або приєднання до Конвенції. Тому з кожним роком число учасників Конвенції буде збільшуватися і вона, скоріш за все, стане одним з основних юридичних документів, що регулюють міжнародні лізингові угоди УНІДРУА, регіональні лізингові асоціації та Світовий Лізинговий Рада отримують зауваження і пропозиції як по тексту Конвенції, так і її практичного застосування. У травні 1996 р. Світовим Лізинговим Радою було опубліковано Керівництво по документації міжнародних лізингових угод на умовах УНІДРУА Конвенції про міжнародний фінансовий лізинг, яке повинно стати корисним інструментом для постачальника лізингодавця і лізингоодержувача, що створюють договірні документи для міжнародних лізингових угод, підвладних Конвенції.
Приєднання все більшої кількості країн до Конвенції сприятливо позначиться на розвитку міжнародного лізингу. Приєднання до Конвенції набагато полегшує розробку лізингового законодавства, так як Конвенція є уніфікує документом. Далі розглядаються чотири найбільш часто застосовуються у світовій практиці моделі міжнародних лізингових операцій. Конвенція буде сприяти як спрощення даних моделей, так і усунення деяких недоліків, завдяки уніфікації правил міжнародних лізингових угод.
Міжнародні лізингові операції
У світовій практиці найбільш поширені чотири основні моделі міжнародних лізингових операцій.
Перша модель: лізингодавець однієї країни здійснює контакти по організації і реалізації лізингової операції з лізингоотримувачем, що знаходиться в іншій країні.
Друга модель: лізингодавець однієї країни здійснює контакти по організації і реалізації лізингової операції з лізингоотримувачем, що знаходиться в іншій країні, але через розташовану в країні лізингоотримувача дочірню фірму.
Третя модель: лізингодавець однієї країни здійснює контак з організації та реалізації лізингової операції з лізингоотримувачем, що знаходиться в іншій країні, але через посередника - розташовану в країні лізингоотримувача лізингову фірму. Фірмі-посереднику поручається організація і проведення переговорів, підготовка і висновок на узгоджених умовах договору лізингу, а також його виконання. Юридично відносини між двома лізинговими фірмами оформляються звичайною агентською угодою, а розрахунки здійснюються у формі або комісійної винагороди за послуги, або зустрічної операції, або розподілу прибутку.
Четверта модель: лізингодавець однієї країни здійснює контакти по організації і реалізації лізингової операції з лізингоотримувачем, що знаходяться в цій же країні, а виконання укладеного лізингового договору передає посереднику - розташованої в іншій країні лізинговій фірмі - на зазначених вище умовах агентської угоди.
Необхідно зазначити, що однією з основних проблем, що стоять перед лізингодавцем, є встановлення ділової репутації лізингоотримувача. Особливого значення ця обставина набуває при міжнародних лізингових операціях. Зрозуміло, що при укладанні угоди з іноземним партнером рівень комерційних ризиків істотно зростає в силу притаманних різним країнам розходжень у цивільному і торговому законодавствах, податковому режимі, методах бухгалтерського обліку, практиці укладання та виконання контрактів.
Іншою особливістю міжнародних лізингових операцій є валютні ризики, велику частину яких також несе лізингодавець. Висновок довгострокової угоди, розрахунки за якою ведуться в різних валютах, вимагає надійних гарантій проти можливих коливань валютних курсів, змін до національних режимах валютного регулювання, виснаження запасів валюти в партнера й інших негативних явищ. Умови кожної угоди специфічні, і, як показує практика, забезпечити високий ступінь захисту від валютних ризиків можна лише при ретельному обліку всіх її нюансів.
Міжнародні операції більш ризиковані для лізингодавця і з точки зору захисту прав власності на передане в лізинг майно, а також забезпечення гарантій його повернення після закінчення терміну договору. Крім того, угоду може ускладнювати наявність політичних ризиків.
Розглянемо як приклад різні варіанти організації операції з передачі в лізинг російської компанії АТ «Н-Т" обладнання, що випускається іноземною фірмою «AL». Передача обладнання здійснюється на умовах фінансового лізингу.
Перша схема (малюнки 2.1 та 2.2): іноземні учасники - фірма-виробник «AL» та постачальник обладнання, лізингова компанія «AL»; російські учасники - банк-кредитор, лізингова компанія, лізингоотримувач-АТ «Н-Т». Відносини між російською та іноземній сторонами будуються на основі договорів лізингу та сублізингу.
Опис зв'язків учасників угоди:
1. АТ «Н-Т» подає заявку на лізингове устаткування лізингової компанії «AL» або безпосередньо (у випадку однієї угоди), або через російську лізингову компанію (у разі п угод).
Лізингова компанія "AL"
АТ "HT"
Російська лізингова компанія


2 4 5 1 7 8
6
3 10 9
Рис. 2.1 Схема зв'язків при одній угоді (8, стр. 33)
Фірма "AL"
Лізингова компанія "AL"
Російська лізингова компанія
Російська лізингова компанія
Російська лізингова компанія
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
АТ
"HT"
4 березня
5
10
2 9 6 1

8 7 1
Рис. 2.2 Схема зв'язків при n угодах (8, стр. 33)
2. Лізингова компанія «AL» направляє заявку на виготовлення лізингового обладнання фірмі «AL», контролює виконання цієї заявки та укладає договір купівлі-продажу з виробником обладнання.
3. Лізингова компанія «AL» отримує в російському банку за кредитним договором кошти, необхідні для придбання виготовленого фірмою «AL» лізингового обладнання.
4. Лізингова компанія «AL» оплачує фірмі «AL» готове замовлення.
5. Лізингова компанія «AL» за договором купівлі-продажу з фірмою «AL» набуває у власність лізингове обладнання.
6. Лізингова компанія «AL» укладає договір лізингу з російською лізинговою компанією і відправляє на її адресу лізингове обладнання.
7. Російська лізингова компанія укладає договір сублізингу з АТ «Н-Т», передає лізингове обладнання лізингоодержувачу та здійснює контроль за технічним станом і використанням обладнання, своєчасною виплатою лізингових платежів, а також за стійкістю фінансово-економічного стану лізингоодержувача.
8. АТ «Н-Т» на підставі договору сублізингу здійснює лізингові платежі російської лізингової компанії.
9. Російська лізингова компанія на підставі договору лізингу переводить лізингові платежі лізинговій компанії «AL».
10. Лізингова компанія «AL» повертає кредит російському банку.
Дана схема міжнародних лізингових операцій, за якою працює більшість зарубіжних лізингових компаній, має ряд очевидних переваг:
а) всі угоди відрізняє висока якість виконання, оскільки і постачальник лізингового обладнання, і кінцевий лізингоодержувач знаходяться під постійним контролем лізингових компаній;
б) у лізингової компанії «AL» концентруються всі договори на поставку лізингового обладнання в Росію;
в) обидві сторони виробляють єдиний підхід до реалізації договорів на постачання лізингового обладнання в Росію;
г) у лізингової компанії «AL» зосереджується вся інформація про поставки до Росії лізингового обладнання та його використанні;
д) у разі неможливості реалізації якої-небудь з укладених угод лізингова компанія «AL» може передати виготовлене обладнання в лізинг за іншою угоді з-мінімальними для себе втратами;
е) залежно від місцезнаходження кінцевого лізингоодержувача до конкретної угоді залучається та російська лізингова компанія, яка розташована ближче і краще підготовлена ​​до здійснення контролю за технічним станом і використанням обладнання, своєчасною виплатою лізингових платежів, а також за стійкістю фінансово-економічного стану лізингоодержувача;
ж) всі угоди фінансуються одним російським банком, що забезпечує високий ступінь координації операцій і фінансового контролю за їх виконанням;
з) поставки лізингового обладнання набувають масштабний характер, і російська сторона швидко отримує відчутний економічний ефект від його використання.
Недоліком схеми є те, що операції іноземній і російських лізингових компаній підпадають під подвійне оподаткування, що не виключає, однак, можливостей мінімізації податків по кожній конкретній угоді за рахунок використання різних комбінацій пільг, передбачених російським і закордонним податковим законодавством.
Друга схема (малюнки 2.3 та 2.4): іноземний учасник - фірма-виробник «AL» і постачальник обладнання; російські учасники - банк-кредитор, лізингова компанія, лізингоодержувач - АТ «Н-Т». Відносини між російською та іноземній сторонами будуються на основі договору купівлі-продажу.
Фірма "AL"
Лізингова компанія
АТ "HT"


2 4 5 1
7
3 10 8
Рис. 2.3 Схема зв'язків при одній угоді (8, стр. 35)
Російська лізингова компанія
Російська лізингова компанія
Російська лізингова компанія
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
Фірма "AL"
Банк


2 4 5 3 10
7 8 1
Рис. 2.4 Схема зв'язків при n угодах (8, стр. 36)
Опис зв'язків учасників угоди (у схемі відсутні зв'язку 6 і 9 попередньої схеми):
1. АТ «Н-Т» подає заявку на лізингове устаткування російської лізингової компанії.
2. Лізингова компанія направляє заявку на виготовлення лізингового обладнання фірмі «AL», контролює виконання цієї заявки та укладає договір купівлі-продажу з виробником обладнання.
3. Лізингова компанія отримує в банку за кредитним договором кошти, необхідні для придбання виготовленого фірмою «AL» лізингового обладнання.
4. Лізингова компанія оплачує фірмі «AL» готове замовлення.
5. Лізингова компанія за договором купівлі-продажу з фірмою «AL» набуває у власність лізингове обладнання.
7. Лізингова компанія укладає договір лізингу з АТ «Н-Т», передає лізингове обладнання лізингоодержувачу та здійснює контроль за технічним станом і використанням обладнання, своєчасною виплатою лізингових платежів, а також за стійкістю фінансово-економічного стану лізингоодержувача.
8. АТ «Н-Т» на підставі договору лізингу здійснює лізингові платежі лізинговій компанії.
10. Лізингова компанія повертає кредит банку.
Перевагою даної схеми в порівнянні з попередньою є те, що операція здешевлюється через відсутність одного з іноземних учасників-лізингової компанії «AL».
До недоліків схеми варто віднести:
а) виключення можливостей використовувати податкові пільги по лізингових операціях, передбачені зарубіжним законодавством;
б) відсутність єдиного підходу до реалізації договорів на постачання лізингового обладнання в Росію:
в) відсутність контролю в країні постачальника лізингового обладнання за виконанням заявки на його виготовлення;
г) більш висока ступінь ризику операцій в силу обмежених можливостей лізингової компанії маневрувати поставками лізингового обладнання при зриві однієї з угод;
д) розрізнений характер поставок лізингового обладнання та розтягнутість у часі економічного ефекту від його використання російською стороною.
Третя схема (малюнки 2.5 і 2.6): іноземні учасники-фірма-виробник «AL» та постачальник обладнання, лізингова компанія «AL»; російські учасники-банк-кредитор, лізингоотримувач-АТ «Н-Т». Відносини між російською та іноземній сторонами будуються на основі договору лізингу.
Фірма "AL"
Лізингова компанія "AL"
Банк
АТ "HT"


2 4 5 1

7
8
10 березня
Рис. 2.5 Схема зв'язків при одній угоді (8, стр. 37)
Опис зв'язків учасників угоди (у схемі відсутні зв'язку 6 і 9 першої схеми):
1. АТ «Н-Т» подає заявку на лізингове устаткування лізингової компанії «AL».
2. Лізингова компанія направляє заявку на виготовлення лізингового обладнання фірмі «AL», контролює виконання цієї заявки та укладає договір купівлі-продажу з виробником обладнання.
3. Лізингова компанія одержує в російському банку за кредитним договором кошти, необхідні для придбання виготовленого фірмою «AL» лізингового обладнання.
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
АТ "HT"
Фірма "AL"
Лізингова компанія "AL"
Банк
4
5 Березня
2 7 8 1 10
Рис. 2.6 Схема зв'язків при n угодах (8, стр. 37)
4. Лізингова компанія оплачує фірмі «AL» готове замовлення.
5. Лізингова компанія за договором купівлі-продажу з фірмою «AL» набуває у власність лізингове обладнання.
7. Лізингова компанія за договором лізингу з АТ «Н-Т» передає йому лізингове обладнання.
8. АТ «Н-Т» на підставі договору лізингу здійснює лізингові платежі лізинговій компанії.
10. Лізингова компанія повертає кредит банку.
Перевагою даної схеми, так само як і попередньої, є те, що угода здешевлюється через відсутність одного з російських учасників-лізингової компанії.
Недоліки схеми полягають в наступному:
а) істотно обмежені можливості використання податкових пільг по лізингових операціях, передбачених зарубіжним законодавством;
б) відсутній повноцінний контроль на території Росії за виконанням лізингодавцем умов лізингового договору, що збільшує ризик угод.
Вибір конкретної лізингової схеми буде, безумовно, залежатиме від особливостей угоди, професіоналізму учасників угоди, якого часто не вистачає російським лізинговим компаніям. У Росії до цих пір немає поваги до законів, навіть ті недосконалі закони, які вже існують, працюють далеко не завжди, - часто можна бачити свавілля чиновництва, процвітає корупція і хабарництво. Це, в тому числі, є перешкодою для більш широкого впровадження міжнародного лізингу в Росії. Між тим, для Росії, саме міжнародний лізинг відіграє першорядну роль, з причини гострої необхідності реконструкції застарілих підприємств, конверсії підприємств військово-промислового комплексу. Лізинг забезпечить тим самим плавний перехід цих підприємств на принципи гармонійного виробництва, а значить, і на виробництво конкурентоспроможної продукції.
Ще однією важливою причиною є більш низька вартість західного капіталу. Якщо в Росії процентні ставки на позики у твердій валюті зазвичай перевищують 15-20%, то вартість залучення західного капіталу до участі в лізинговій угоді, що передбачає передачу російському лізингоодержувачу необхідного обладнання, може обійтися, як показує практика, в 6-10%. Саме ця обставина мабуть активно використовують великі російські лізингові компанії («РГ-лізинг», «Євролізинг», «Укр-ЛізінгСвязь», «Інтеррослізінг» тощо), частка яких у щорічних статистичних показниках про обсяги лізингових контрактів представляється переважаючою. Про це та про проблеми розвитку лізингу в Росії більш детально викладається в третьому розділі даної роботи.
3. РОЗВИТОК ЛІЗИНГУ В РФ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ.
3.1. Становлення лізингу в Росії. Нормативне регулювання лізингу в РФ.
У Росії лізинг застосовувався до початку 90-х років в порівняно невеликих масштабах і лише в міжнародній торгівлі. Однак і раніше напрокат здавалися легкові автомашини, а прокат за своєю сутністю близький до оперативного лізингу.
Пізніше, в 70 - 80-ті роки лізинг розглядався радянськими зовнішньоторговими організаціями передусім як одна з форм придбання та реалізації такого устаткування, як великогабаритні універсальні та інші коштовні верстати, конвеєрні лінії, дорожно-будівельне, ковальсько-пресове, енергетичне устаткування, а також ремонтні майстерні, літаки, морські судна, автомашини, обчислювальна техніка на базі ЕОМ тощо, з використанням специфічної форми кредиту. Лізинг звичайно фіксувався в угодах, укладених між радянськими та іноземними партнерами на певний строк.
Різновидом лізингової операції, що активно застосовувалась Минморфлотом СРСР, був "бербоут - чартер" - найм морського судна без екіпажу. Суть цієї операції полягала в наступному. Відповідно до умов контракту, який укладався П / О "Совфрахт" Минморфлота СРСР з посередницькою фірмою, що надавала Минморфлот судно в оренду, на це судно, що прибуло в якій-небудь з портів Західної Європи чи Японії під прапором третьої країни, направлявся радянський екіпаж, піднімався прапор Радянського Союзу і судно надходило в розпорядження радянської сторони для експлуатації. Після закінчення або до закінчення терміну оренди за взаємно укладеною угодою в якості обов'язкової умови передбачалося придбання корабля орендарем.
На умовах "бербоут - чартер" Минфлот СРСР придбав значний тоннаж - вантажні, пасажирські судна, танкери, що знаходилися в експлуатації протягом 6 - 12 років.
Досить активно застосовувався лізинг міжнародних автомобільних перевезень зовнішньоторговим об'єднанням "Совтрансавто", яке придбавало за кордоном на умовах оренди з подальшою купівлею різні види вантажного автомобільного транспорту: тягачі, рефрижераторні та тентові напівпричепи, кузови, контейнерні шасі. На умовах оренди в СРСР використовувались іноземні контейнери.
Разом з тим лізинг в міжнародних операціях застосовувався в дуже незначних. До кінця 80-х років розвиток міжнародного лізингу стримувався головним чином через те, що у радянських підприємств не було іноземної валюти для оплати іноземного устаткування. Після того як, починаючи з квітня 1989 року, підприємства отримали право самостійного виходу на зовнішній ринок, у багатьох з них з'явився власне джерело валютних надходжень. Крім того, в окремих випадках допускалося використання іноземних верстатів та іншої техніки підприємствами, що не мали валютних ресурсів. Такі угоди передбачали оплату зобов'язань поставкою продукції, виготовленої на цьому устаткуванні (компенсаційний лізинг - buy - back).
Початок сучасного розвитку лізингових операцій на вітчизняному ринку можна віднести до 1988 - 1989 рр.. у зв'язку з впровадженням орендних форм господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства Союзу РСР і союзних республік про оренду від 23 листопада 1989 року № 810-1 та лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 року № 270 "Про план рахунків бухгалтерського обліку", в якому був представлений порядок відображення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику. Так, у 1988 р. було створено спільне радянсько-фінський лізингове СП «Арендмаш» по здачі в оренду будівельної техніки інофірмам, що працюють в СРСР. У тому ж році була утворена, а з 1989 р. стало діяти АТ «Совфінтрейд», у статуті якого передбачалося проведення лізингових операцій.
У книзі Тома Кларка «Фінансовий лізинг», що вийшла в Лондоні в 1990 р., з посиланням на дані Центрального банку СРСР, вказується, що в 1989 р. обсяги лізингових операцій у нашій країні становили 400 млн. дол і відповідали 32-му місцю на світовому ринку.
У 1990 р. було створено чотири лізингові компанії: у Владивостоці - Далекосхідна акціонерна лізингова компанія «Дальлізінг» (сфера діяльності - лізинг риболовецьких судів, шахтного устаткування); в Нижньому Новгороді - торгово-лізингове об'єднання «РОСІЯ» (операції з верстатним обладнанням, прокатними станами, електронними системами); в Ярославлі - лізингова компанія «Ярославтехлізінг», а в Санкт-Петербурзі - компанія «Балтійський лізинг».
У липні 1991 р. у Санкт-Петербурзі з'явилася компанія «Петролизинг», а в 1992 р. в Москві - компанії «Лизингбизнес», «Межсбер-Юраско лізинг», «Промстройлизинг». У тому ж році утворилося Російське акціонерне лізингове суспільство - РАЛІО. У 1993 р. в Москві були зареєстровані Російсько-німецька лізингова компанія («РГ Лізинг») і Російська авіаційна акціонерна лізингова компанія «Аеролізинг», а в Пензі - компанія «Лізинка».
Відповідно до Постанови Ради Міністрів СРСР від 29 грудня 1990 р. № 1369 в червні 1991 р. була створена, а з грудня приступила до роботи міжнародна радянсько-французько-німецька лізингова компанія «Євролізинг». Її засновниками з радянської сторони стали Зовнішекономбанк СРСР, Радморфлот і Держпостач СРСР, з французької - один з найбільших банків Європи "Банк Насіональ де Парі" (Bank National de Paris), а з німецької - одна з найбільших лізингових компаній Західної Німеччини - "Мітфінанц ГмбХ ".
У жовтні 1994 р. засновується Російська асоціація лізингових компанії (Рослизинг), яка є некомерційною організацією, вона покликана висловлювати і відстоювати інтереси професійних учасників лізингового ринку. Основними напрямами її діяльності є:
• сприяння розвитку ринку лізингових послуг в Росії;
• координація діяльності членів Асоціації, об'єднання їх сил і засобів для здійснення спільних взаємовигідних проектів і операцій як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках;
• розробка спільно з органами державного управління стратегічних напрямів розвитку лізингу в Росії;
• участь у розвитку та вдосконаленні законодавчої та нормативної бази лізингової діяльності в Росії;
• представлення інтересів і захист прав членів Асоціації в державних та громадських організаціях як на території Росії, так і за кордоном;
• участь у роботі міжнародних лізингових організацій.
При створенні асоціації «Рослізінг» до її складу увійшли 15 компаній. За матеріалами «Евроліза», кореспондентським членом якого (згодом - дійсним членом) стала російська асоціація, у 1995 р. облік вівся за результатами діяльності 19 компаній, у 1996 р. - по 24, хоча на 1 січня 1997 р. у складі «Рослізінг »було 32 компанії (можливо, не всі з них встигли укласти лізингові контракти). До червня 1998 р. в асоціацію «Рослізінг» входило 56 компаній. Щоправда, лише 29 з них ставилися до активно працюють, тобто беруть участь у формуванні статистичної інформації про результати своєї лізингової діяльності. Деякі компанії тільки збиралися зайнятися лізинговою діяльністю, а деякі займаються не лізингом, а страхуванням.
Виконуючи доручення Президента Російської Федерації, Уряд Росії своєю постановою від 29 червня 1995 р. № 633 затвердив Тимчасове положення про лізинг. Цей документ заклав нормативні та методологічні основи лізингової діяльності в нашій країні.
Дотримуючись загальноприйнятої у світі практиці, Тимчасове положення визначило лізинг як самостійний вид підприємницької діяльності, спрямований на інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, коли за договором лізингу (фінансової оренди) лізингодавець зобов'язується придбати у власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно лізингоодержувачу за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей. При цьому вказувалося, що об'єктом лізингу може бути будь-яке рухоме і нерухоме майно, що відноситься за діючою класифікацією до основних засобів, крім майна, забороненого до вільного обігу на ринку. Суб'єктами лізингової угоди визнавалися продавець (виробник або постачальник) майна, його набувач (лізингодавець) і користувач (лізингоотримувач), які пов'язані між собою договорами купівлі-продажу і лізингу.
Схожі в цілому трактування основних проблем лізингу містилися і в другій частині Цивільного кодексу Російської Федерації (гл. 34, § 6), яка вступила в дію 1 березня 1996
З метою підвищення фінансової привабливості лізингових операцій було прийнято постанову Уряду Російської Федерації від 20 листопада 1995 р. № 1133 «Про внесення доповнень до Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції (робіт, послуг), що включаються до собівартості продукції (робіт, послуг) , та про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку ». Згідно з даною постановою відсотки за отриманими суб'єктами лізингу позиковими коштами для здійснення лізингових операцій, а також лізингові платежі включаються до складу витрат з виробництва та реалізації продукції (робіт, послуг). Таким чином, кредитно-фінансові установи, які виступають в ролі лізингодавців, отримали возожность зменшувати базу оподаткування на величину грошових коштів, що надаються для здійснення лізингових операцій. У свою чергу, лізингоодержувачам було надано право відносити лізингові платежі на виробничі витрати.
Ефективність лізингу безпосередньо залежить від гнучкості державної амортизаційної політики. У рамках загального курсу на підвищення ролі амортизаційних відрахувань як одного з основних джерел формування інвестицій постановою Уряду Російської Федерації від 27 червня 1996 р. № 752 «Про державну підтримку розвитку лізингової діяльності в Російській Федерації» був встановлений порядок, за яким до всіх видів рухомого лізингового майна, яке відноситься до активної частини основних фондів, міг застосовуватися у відповідності з умовами договору лізингу механізм прискореної амортизації з коефіцієнтом 3.
У тій же постанові було визначено, що лізингове майно протягом всього терміну дії договору лізингу є власністю лізингодавця, за винятком майна, придбаного за рахунок бюджетних коштів.
Відповідно до листа Державного митного комітету Російської Федерації від 20 липня 1995 р. № 01-13/10268 «Про митне оформлення товарів, що тимчасово ввозяться в рамках лізингових угод» на основні засоби, що є об'єктом міжнародного лізингу, поширювався режим тимчасового ввезення, який передбачав часткове звільнення від митних зборів і зборів.
Розвивалася методична база лізингу. Міністерством економіки та Міністерством фінансів Російської Федерації були розроблені типовий статут акціонерної лізингової компанії, зразок форми договору про фінансовий лізинг, методичні рекомендації щодо розрахунку лізингових платежів. Мінфін РФ також затвердив інструкцію з бухгалтерського обліку лізингових операцій.
Державна підтримка сприяла активізації лізингової діяльності в країні. Збільшувалася кількість лізингових компаній, розширювався спектр їх послуг. Зростаючий інтерес до лізингу стали проявляти провідні російські комерційні банки. Більшість нових лізингових фірм засновувалось з їх участю. На початку 90-х років Мосбизнесбанк сформував спеціалізовану лізингову компанію «Лизингбизнес», Міжрегіональний банк - «Мелікон», Промбудбанк в С.-Пб. - «Балтлиз», і саме з ініціативи компаній «Мелікон» і «Балтлиз» у 1994 році створюється Російська асоціація лізингових компаній (Рослизинг). Свої лізингові компанії почали створювати підприємства агропромислового комплексу, авіаційної та інших галузей промисловості. На російський ринок стали виходити іноземні лізингові фірми.
Цікаво, що найбільш великі в даний час російські лізингові компанії, такі, як «ММБ-лізинг», «Укр-ЛізінгСвязь», «Інтеррослізінг», «Менатеп-лізинг», «РТК-лізинг», «Інкомлізінг (холдинг)» з сукупним річним обсягом більш ніж на 1 / 3 мільярди доларів, сформувалися лише в 1995 -1997 рр.. Ті, хто стоїть за цими компаніями потужні фінансово-промислові структури протягом кількох років придивлялися до можливостей російського лізингу. Коли вони увірували в його успішну майбуття, то створили агресивні лізингові компанії з висококваліфікованим персоналом, здатні ефективно вирішувати проблеми технічного переозброєння великих підприємств, що входять у фінансово-промислові групи, які заснували ці лізингові компанії.
У вересні 1996 р. Комісією при Міністерстві економіки Російської Федерації були видані перші 17 ліцензій на право займатися лізинговою діяльністю. З лютого 1997 р. ліцензії стали видавати не тільки резидентам, але і нерезидентам. На початок 1998 р. були видані ліцензії вже 408 російським та 43 зарубіжним компаніям, а до серпня 1998 р. (до кризи) ліцензування пройшли 776 ліцензіатів, у тому числі 710 резидентів та 66 нерезидентів з Австрії, Великобританії, Німеччини, Італії, Нідерландів, США, Швеції та інших країн. На початку 1999 р. ліцензії отримали 823 компанії, з них 753 резидента і 70 нерезидентів.
З вищепереліченого видно, що незважаючи на недосконалість Російського законодавства та Російської економіки в цілому, лізинг в Росії продовжує розвиватися. Активність подальшого розвитку лізингу в чому залежить від вдосконалення нормативно-правової бази у РФ, про це мова піде в наступному пункті.

Нормативне регулювання лізингу в РФ

Найважливішою умовою інтенсивного розвитку лізингу в російській економіці є формування нормативно-законодавчої бази лізингових відносин. Починаючи з 1994 р. органи виконавчої та законодавчої влади прийняли більше десяти нормативних актів, в цілому сприяють розвитку лізингу в Росії. Серед позитивних аспектів нормативної бази, що регулює лізингову діяльність, слід зазначити наступні:
• наявність основних визначень термінів лізингу;
• достатня свобода договірних відносин;
• прискорена амортизація лізингового обладнання, включення витрат на здійснення лізингової угоди в собівартість продукції;
• рекомендації про встановлення митних пільг для лізингових компаній;
• рекомендації про зниження деяких податків для лізингових компаній;
• ратифікація Конвенції про міжнародний фінансовий лізинг.
Нижче проаналізовано основні нормативні акти (у хронологічному порядку) щодо їх впливу на законодавчу базу лізингу та створення більш прогресивних і сприятливих умов для його успішного розвитку в Росії.
Указ Президента Російської Федерації від 17 вересня 1994 р. № 1929 «Про розвиток фінансового лізингу в інвестиційній діяльності». У цьому Указі вперше було дано визначення лізингу та його об'єктів, встановлена ​​організаційно-правова форма створення лізингових компаній. В Указі фінансовий лізинг визначається як вид підприємницької діяльності, спрямованої на вкладення тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, коли лізингодавець згідно з договором про фінансовий лізинг бере на себе зобов'язання придбати майно лізингоодержувачу в тимчасове користування для підприємницьких цілей за плату.
Указ також зобов'язав уряд:
• підготувати рекомендації з питання про приєднання Російської Федерації до Конвенції УНІДРУА про міжнародний фінансовий лізинг (Оттава, 1988);
• використовувати світовий досвід при розробці лізингового законодавства в Росії;
встановити митні пільги для обладнання, що ввозиться за лізинговим договором;
• розробити постанову з питань фінансового лізингу.
Постанова Уряду Російської Федерації від 29 червня 1995 р. № 633 «Про розвиток лізингу в інвестиційній діяльності» і затверджене ним Тимчасове положення про лізинг. У цьому Положенні були визначені загальні принципи здійснення лізингових операцій, права та обов'язки учасників лізингового договору, а також склад і порядок лізингових платежів, вимоги до відбиття лізингових операцій у бухгалтерському обліку. Крім того, ця постанова передбачала підготовку пропозицій про надання податкових пільг для лізингодавців та інвесторів, що здійснюють операції фінансового лізингу з терміном дії не менше трьох років.
Серед принципів, визначених цими постановами, можна відзначити наступні:
• в лізинговій угоді беруть участь продавець, лізингодавець і лізингоодержувач;
• лізингодавець зберігає право власності на що здається в лізинг майно протягом усього терміну дії лізингового договору;
• дозволяється застосування штрафних санкцій (розмір штрафу обумовлюється в договорі) щодо лізингоодержувача за прострочені платежі;
• лізингодавець має право зажадати у лізингоодержувача повернути майно, якщо він не виконує умови договору.
Постанова також містило рекомендації про:
• спеціальному вивченні можливостей лізингу в залученні інвестицій при проведенні конверсії оборонних підприємств, атомних електростанцій, на розвиток сільського підприємництва та будівництво доріг;
• створення спеціального федерального фонду підтримки лізингу та організації міжнародної конференції з лізингу в Москві;
• встановлення податкових пільг, які звільняють лізингові компанії від податку на прибуток, одержуваний від реалізації лізингових договорів з терміном дії більше трьох років. Це звільнення поширювалося на дохід по банківських кредитах, наданих лізинговим компаніям більш ніж на три роки;
• звільнення лізингових компаній від податку на додану вартість (ПДВ) по деяких видах устаткування;
• часткове звільнення від митних зборів, податків і акцизних зборів, стягнутих при ввезенні обладнання в режимі тимчасового ввезення за лізинговим договором;
• використанні досвіду Європейської асоціації лізингових компаній, а також розгляд питання про приєднання до Конвенції УНІДРУА про міжнародний фінансовий лізинг (Оттава, 1988р.).
Крім того, рекомендувалося включати в повному обсязі в собівартість продукції лізингові платежі та платежі за відсотками за кредити банків та інших кредитних установ, які були використані на здійснення лізингової діяльності.
У той час як цю постанову в більшій своїй частині орієнтоване на мікрорегулірованіе діяльності лізингових компаній, остання рекомендація особливо важлива для розвитку лізингу, враховуючи, що відсотки по звичайних банківських кредитів, використаних для придбання основних засобів, раніше не дозволялося відносити на собівартість продукції. Така рекомендація надала лізинговим компаніям відносну перевагу в залученні клієнтів. Згодом вона була закріплена в постанові Уряду Російської Федерації № 1133.
Лист Центрального банку Російської Федерації від 30 червня 1995 р. № 12-16-1/422 «Про впорядкування валютних платежів за обладнання, взяте за договором лізингу». У ньому лізингові платежі не розглядалися як поточні валютні операції, а це означало, що для реалізації договорів міжнародного лізингу необхідна наявність ліцензії Центрального банку Росії, причому для кожного договору - окремим. Дана вимога знижує привабливість міжнародного лізингу, оскільки отримання ліцензії пов'язано з великими витратами часу, а крім того, передбачається додаткова звітність перед Центральним банком.
Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 25 вересня 1995 р. № 105 «Про відображення в бухгалтерському, обліку та звітності лізингових операцій». Цей наказ з'явився першим нормативним документом, що регламентує бухгалтерський облік лізингових операцій в Росії. В даний час визнаний повністю таким, що втратив чинність у зв'язку з виходом наказу Міністерства фінансів РФ № 15 від 17 лютого 1997г.
Постанова Уряду Російської Федерації від 20 листопада 1995 р. № 1133 «Про внесення доповнень до Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції (робіт, послуг), що включаються до собівартості продукції (робіт, послуг), та про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку ». Відповідно до цієї постанови суб'єкти лізингової діяльності отримали можливість відносити на собівартість продукції (робіт, послуг) лізингові платежі по операціях фінансового лізингу і відсотки за отриманими позиковими коштами, використовуваним для здійснення лізингових договорів з урахуванням встановлених обмежень. Витрати на оплату відсотків по рублевих кредитах відносяться на собівартість продукції в межах облікової ставки Центрального банку РФ, збільшеної на три пункти, по валютних кредитах - у межах ставки LIBOR, збільшеної на три пункти (але не більше 15%).
Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина друга. (Вступив в дію 1 березня 1996 р.). Розділ Цивільного кодексу (гл. 34, § 6), присвячений фінансовій оренді, закріплює деякі тимчасові норми, встановлені постановою Уряду Російської Федерації № 633. Зазначений параграф містить визначення договору фінансової оренди і його предмета, умови передачі орендарю предмета договору фінансової оренди, переходу до орендаря ризику випадкової загибелі або випадкового псування майна та ін Цивільним кодексом встановлено, що лізингова операція визначається відносинами трьох сторін: продавця, лізингодавця і лізингоодержувача. Лізингодавець є власником обладнання, переданого в оренду.
Цивільний кодекс надав свободу учасникам лізингової угоди у визначенні умов лізингового договору. Тепер не потрібно, щоб сума орендних платежів за весь період оренди була рівною або близькою до вартості орендованого майна, або щоб термін оренди приблизно дорівнював середньому терміну служби майна. Крім того, у Цивільному кодексі не передбачено, що лізингоодержувач - єдиний, хто несе ризик втрати обладнання. Такі положення можуть бути врегульовані в договорі.
Вступ в дію частини другої Цивільного кодексу закріпило правову базу лізингу і стало серйозним кроком на шляху формування цілісної системи правового регулювання лізингових відносин.
Постанова Уряду Російської Федерації від 26 лютого 1996 р. № 167 «Про затвердження Положення про ліцензування лізингової діяльності в Російській Федерації». Введена цією постановою процедура ліцензування лізингових компаній дозволяє захистити лізинговий ринок від випадкових і ненадійних учасників. Ліцензія, видана Міністерством економіки РФ, дійсна на всій території Росії на термін від одного року до п'яти років. Потенційно сильні лізингові компанії можуть отримати ліцензію на п'ять років. Що стосується новостворених компаній з обмеженим обсягом капіталу, то вони можуть отримати ліцензію на строк від одного року до двох років. Приблизна вартість ліцензії для компанії-резидента становить 1500 дол Міністерство економіки РФ перед видачею ліцензії може зажадати проведення аудиту компанії незалежними експертами. Постанова містить також вимога про те, що 40% доходу лізингової компанії повинні доводитися на діяльність з реалізації лізингових договорів.
Методичні рекомендації щодо розрахунку лізингових платежів, затверджені Міністерством, економіки РФ 16 квітня 1996 та погоджені з Міністерством фінансів РФ. Ці Методичні рекомендації розроблено Міністерством економіки РФ і призначені для розрахунків лізингових платежів при укладанні договорів фінансового лізингу.
Під лізинговими платежами розуміється загальна сума, що виплачується лізингоодержувачем лізингодавцю за надане йому право користування майном - предметом договору. У лізингові платежі включаються амортизація лізингового майна за весь термін дії договору лізингу, компенсація плати лізингодавця за використані їм позикові кошти, комісійна винагорода, плата за додаткові послуги лізингодавця, а також вартість майна, що викуповується, якщо договором передбачено викуп і порядок виплат зазначеної вартості у вигляді часток у складі лізингових платежів. Лізингові платежі здійснюються у вигляді окремих внесків.
Федеральний закон Російської Федерації від 1 квітня 1996 р. № 25-ФЗ «Про внесення змін і доповнень до Закону Російської Федерації« Про податок на додану вартість ». Цим Законом запроваджено до переліку послуг, які звільняються від податку на додану вартість, платежі малих підприємств з лізингових операціях в повному обсязі.
Постанова Уряду Російської Федерації від 27 червня
1996 р. № 752 «Про державну підтримку розвитку лізингової діяльності в Російській Федерації». У ньому передбачено виділення коштів у 1997-2000 рр.. для фінансування на конкурсній основі високоефективних інвестиційних проектів, що реалізуються з використанням фінансового лізингу. Крім того, в цій постанові визначено, що до всіх видів рухомого майна, що є об'єктом лізингового договору і относимого до активної частини основних фондів, може застосовуватися механізм прискореної амортизації з коефіцієнтом не вище 3, а також що умови постановки лізингового майна на баланс лізингодавця або лізінгополучаеля можуть визначатися за погодженням між сторонами лізингового договору.
Наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 17 лютого
1997 р. № 15 «oб відображення в бухгалтерському обліку операцій за договором лізингу». Прийнято на виконання постанови Уряду Російської Федерації від 27 червня 1996 р. № 752. Цим наказом:
• затверджені Вказівки про відображення в бухгалтерському обліку операцій за договором лізингу згідно з додатком 1 настоящемупріказу;
• визнаний таким, що втратив чинність, наказ Міністерства фінансів Російської Федерації від 25 вересня 1995 р. № 105; введені зміни до плану рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств та інструкції по його застосуванню, затверджених наказом Мінфіну СРСР від 1 листопада 1991 р. № 56. Рахунок 03, призначений для узагальнення інформації про наявність та рух вкладень підприємства в матеріальні цінності, що надаються за договором оренди (лізингу), визначений у такій редакції: «Прибуткові вкладення в матеріальні цінності».
Постанова Уряду Російської Федерації від 21 липня 1997 р.. № 915 «Про заходи щодо розвитку лізингу в Російській Федерації на 1997-2000 роки». Дана постанова розділяє концепцію про те, що лізинг є важливим інструментом інвестиційної діяльності, і містить рекомендації про зниження митних зборів при ввезенні технологічного обладнання, яке не має аналогів в Росії, і проведення навчання по лізингу.
Хоча в постанові і йдеться про необхідність вжиття заходів, спрямованих на розвиток фінансового лізингу, в ньому чітко не визначено, які міністерства, що мають відношення до лізингу, відповідальні за реалізацію зазначених заходів і які повинні бути результати діяльності відповідних міністерств і відомств у цій галузі.
Федеральний закон Російської Федерації від 8 лютого 1998 р. № 16-ФЗ «Про приєднання Російської Федерації до Конвенції УНІДРУА про міжнародний фінансовий лізинг». Прийняте Державною Думою рішення про приєднання до Конвенції є позитивним кроком, оскільки остання отримала широке визнання у всьому світі як серйозна база для написання національного закону про лізинг.
Федеральний закон «Про лізинг» від 29 жовтня 1998 року № 164-ФЗ.
Спори за Законом "Про лізинг" не вщухають. У пресі, на конференціях і семінарах тривають гострі дебати щодо переваг та недоліків цього законодавчого акта.
До прийняття цього основного закону в Російській Федерації діяли і продовжують діяти 14 нормативних правових актів різного рівня, що регулюють лізингову діяльність в країні. Всі ці акти присвячені окремим аспектам діяльності в області лізингу, і лише Закон є всеосяжним документом у цій сфері. Він складається з шести розділів, що включають 39 статей (у Цивільному кодексі Російської Федерації лізингу присвячений один параграф з шести статей).
Федеральний закон однозначно визначає лізинг як вид інвестиційної діяльності і встановлює своїми цілями розвиток різних форм інвестицій в засоби виробництва на основі операцій лізингу, захист прав власності, прав учасників інвестиційного процесу, забезпечення ефективності інвестування. Дане визначення лізингу більш широке, ніж поняття «фінансова оренда», застосоване в § 6 гл. 34 «Оренда» Цивільного кодексу РФ. У цьому зміну визначення не слід вбачати лише нову форму, воно відображає сутність поняття і характеризує якісний стрибок у розвитку лізингу в Російській Федерації.
Величезною є роль Закону у захисті прав лізингодавця як інвестора. Визначено заходи та умови оперативного вилучення майна у недобросовісного лізингоодержувача, систематично не виплачує лізингові платежі; крім того, вперше лізингодавець як кредитор має можливість контролю за фінансовим становищем свого боржника-лізингоодержувача.
Фізичні особи включені поряд з юридичними особами до складу рівноправних учасників лізингових угод (статті 1, 2 і 4).
Вперше визначено форми, типи та види лізингу, зокрема, основні форми лізингу-внутрішній і міжнародний, типи-довгостроковий, середньостроковий та короткостроковий; види - фінансовий, поворотний і оперативний.
Визначено правова база сублізингу, а також дозволені проблеми суміщення зобов'язань його учасниками.
Законом встановлено, що лізингова діяльність лізингових компаній, а також громадян, які здійснюють лізингову діяльність і зареєстровані як індивідуальних підприємців, провадиться на підставі дозволів (ліцензій), отриманих у встановленому законодавством України порядку.
Ліцензування лізингової діяльності нерезидентів Російської Федерації має здійснюватися після їх постановки на облік з метою оподаткування на території РФ.
Дане положення вже сьогодні викликає у нерезидентів негативне ставлення, так як вони вбачають у цьому можливість подвійного оподаткування.
Згідно з п. 2 ст. 34 Закону не потрібно одержання ліцензії Центрального банку Російської Федерації на здійснення лізингодавцем або лізингоодержувачем будь-яких валютних операцій, пов'язаних з лізинговою діяльністю. Однак ця стаття досі не працює, так як ЦБ РФ керується насамперед профільними законами, в тому числі Законом РФ від 09.10.92 № 3615-1 «Про валютне регулювання та валютний контроль». Як випливає з подп. «Е» п.10 ст.1 цього закону, операції, не віднесені законом до поточних валютних операціях, необхідно відносити до валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, по яких потрібне отримання ліцензії Банку Росії (п.4 розд.2). Лізингові операції, зокрема переклади у вигляді плати за майно при лізингу, в даному законі не передбачені, що дає привід для різного тлумачення норм цього закону. З одного боку якщо термін, протягом якого орендар здійснює плату нерезиденту за надання майна в лізинг, перевищує 90 днів від дати надання обладнання у тимчасове володіння і користування, то здійснювані при цьому перекази іноземної валюти з РФ слід кваліфікувати як валютні операції, пов'язані з рухом капіталу. У разі якщо платіж буде здійснено в межах 90 днів від дати надання обладнання в оренду, що саме по собі мало ймовірно, то дана операція буде поточної валютною операцією, що не потребує наявності ліцензії ЦБ РФ. Таким чином по суті зізнається, що лізингові платежі є валютними операціями, пов'язаними з рухом капіталу.
С другой стороны операция по переводу нерезиденту платы за имущество по лизингу за рубеж в любом случае является валютной операцией, связанной с движением капитала, и, как следствие, требующей наличия лицензии ЦБ РФ, независимо от срока предоставления имущества в финансовую аренду и перечисления установленной договором платы, так как рассматриваемая операция прямо не предусмотрена в перечнях валютных операций приведенных в законе «О валютном регулировании и валютном контроле», а относить финансовую аренду к услугам, исходя из юридической природы арендных отношений, достаточно сомнительно. Отже дані операції відносяться до валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, по яких потрібне отримання ліцензії Банку Росії (п.4 розд.2).
Данное противоречие замедляет развитие лизинга в России, следовательно необходимо внести изменения в в Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», четко оговаривающие лизинговые отношения, и устранить противоречия с Законом «О лизинге» от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ,- переведя международные лизинговые операции с разрешительного на регистрационный порядок.
Для успішної діяльності лізингових компаній безумовною підставою є фундаментально опрацьовані в Законі глави 2 і 3, присвячені питанням правових основ лізингових відносин (статті 10-26) і економічних основ лізингу (статті 27-35), про що неодноразово вже повідомляли керівники практикуючих лізингових компаній.
У Законі також багато неточностей, багато невирішених проблем. Наприклад, не ясно, на кому лежить тягар докази того, що обладнання використовується для підприємницьких цілей? Де законодавчі рамки повного володіння майном? Хто несе відповідальність за сплату митних платежів за лізингове обладнання? Чи може лізингодавець представляти інтереси інших учасників лізингового договору перед ГТК? Де механізми ретрансляції ПДВ при експортному лізингу? Але найголовніше, це податки з обороту (податок на користувачів автомобільних доріг і податок на утримання житлового фонду та об'єктів соціально-культурної сфери) у розмірі 4 відсотків, які доводиться платити необгрунтовано лізинговим компаніям. Це веде до значного подорожчання лізингових операцій. Необхідно відзначити, що в Законі зроблена спроба вирішити цю проблему. Проте одночасно з прийняттям Закону "Про лізинг" не були внесені необхідні зміни до профільних податкові закони. Деякі директори лізингових компаній, може бути, і знаходять можливість використовувати Закон у власних потребах, але в такому вигляді він може бути корисний в одній якійсь угоді, але не у всіх.
Розпочата в Законі спроба полегшити митний і валютний режими, надати податкові пільги не отримала необхідного завершення, оскільки не отримала відображення в профільних законах, якими керуються ЦБ, ГТК і інші органи. Закон не усунув прогалини, які є в Цивільному кодексі по сублізингу. У Законі потрібні роз'яснення з лізингу нерухомості, неприпустимо визначати всі витрати лізингової компанії на стадії формування лізингової угоди, як це передбачено в Законі. Повний облік витрат можна здійснити тільки в кінці терміну лізингу. Лізингові правовідносини повинні бути згруповані у вигляді самостійної конструкції.
Виваженість і неспішність, звичайно ж, необхідні при прийнятті законів. Перш за все на етапі підготовки законопроекту. Тоді не буде виникати проблем з його застосуванням на практиці. Тепер, коли вже Закон прийнято у далеко не досконалому вигляді, найбільш важливим є визначити організаційні принципи реформування лізингового законодавства.
Процедура прийняття Закону "Про лізинг" показала, що формальні питання стають більш значимими, ніж питання суті справи.
Виходячи з того що Дума тільки обрана і Росії мають відбутися вибори Президента Росії в березні 2000 р., а також виходячи з того, що має бути ще прийняття інших не розглядалися раніше законів, можна припустити, що зміни до Закону "Про лізинг" будуть розглянуті, не раніше другої половини 2000 року або початку 2001 року. Це означає, що є більше року на проведення робіт з переробки Закону "Про лізинг".
Переробка Закону повинна будуватися не тільки з урахуванням теоретичних посилів. Необхідно по кожній статті, по кожному пункту розписати всі аргументи "pro" і "contra" Зробити це треба шляхом приведення фактичних прикладів з діяльності більшості лізингових компаній на користь або проти норм, що містяться у Законі, так як прийняття нормативного акту, а тим більше закону , передбачає врахування інтересів усіх або більшості з тих, хто буде ним користуватися, при підготовці та прийнятті Закону "Про лізинг" враховувалася думка ряду (але не всіх) асоційованих лізингових компаній. Якщо додати цьому думку кількісну оцінку через питома вага вартості лізингових договорів, що укладаються компаніями, що входять в Асоціацію "Рослизинг", в загальному вартісному обсязі лізингового ринку Росії, то слід врахувати, що цей показник становив у 1997-1998 рр.. тільки 45-50 відсотків.
"Для порівняння можна навести аналогічні показники по ряду країн на основі даних World Leasing Yearbook -1999 (Euromoney Publications, London, 1999) та Annual Report - 1997 (Leaserope-1998). Так, питома вага вартості лізингових договорів, що укладаються членами 15 національних асоціацій, становив від 80 до 100 відсотків у загальному обсязі відповідного лізингового ринку країни, в тому числі: в Австралії -90%, Австрії - 88,3%, Бельгії - близько 100% , Голландії -85%, Данії - 80%, Ірландії - 95%, Італії - близько 100%, Норвегії - 90,3%, Польщі - 89,9%, Франції - 97,6%, Чехії - 94,9%, Швейцарії - 90%. Що стосується іншого показника, що враховує охоплення думок про Закон "Про лізинг", - кількість реально діючих лізингових компаній (тобто укладають договори лізингу), то в складі Асоціації "Рослизинг" їх налічується приблизно 15 відсотків від загальної кількості діючих лізингодавців і менше 7 відсотків від числа отримали ліцензії на право здійснення лізингової діяльності в Росії. Не випадково в тексті статей сьогоднішнього Закону добре видно інтереси невеликої кількості лізингових компаній. Причому по багатьом статтям Закону можна вказати, інтерес який з лізингових компаній тут представлений "(3, стор 16).
Над остаточним текстом закону повинні працювати представники більшості, а не меншини лізингових компаній. До роботи, окрім лізингодавців, слід залучити резидентів і нерезидентів, лізингоотримувачів, виробників (постачальників) обладнання, кредитні інститути, страхові, консалтингові компанії, органи держуправління (Мінфін, Мінекономіки, Міністерство податків і зборів, Мін'юст, ГТК), а також ЦБ РФ, Арбітраж, інші зацікавлені організації. Слід зібрати, узагальнити і опублікувати доводи (в тому числі й кількісні) лізингових компаній-резидентів і нерезидентів (думка останніх не слід ігнорувати). Поки цього не робили. Доцільним буде також привести по кожній статті Закону (в міру можливості) витяг з огляду західного лізингового законодавства або звичаїв лізингової діяльності за кордоном. Причому зробити це треба в зіставленні з російською практикою і, головне, з рекомендаціями щодо використання тієї чи іншої норми.
Необхідно скласти перелік законодавчих та нормативних актів і тексти змін, які в них необхідно внести (у тому числі й у ЦК РФ, якщо це потрібно) у зв'язку з прийняттям переробленого закону. В іншому випадку Закон "Про лізинг" так і не запрацює.
Організація такої роботи над законом виключить поспішність і дозволить прийняти зважені і, головне, обгрунтовані рішення на благо російського лізингу.
Як вже згадувалося вище, законом встановлено, що лізингова діяльність лізингових компаній, а також громадян, які здійснюють лізингову діяльність і зареєстровані як індивідуальних підприємців, провадиться на підставі дозволів (ліцензій), отриманих у встановленому законодавством України порядку. Розглянемо порядок ліцензування лізингової діяльності більш докладно.
Ліцензування здійснюється уповноваженими державними органами з метою створення сприятливих умов для розвитку лізингу, регулювання та контролю за роботою лізингових компаній, а також захисту інтересів і прав усіх учасників лізингового ринку. Отримання ліцензії обов'язково як для російських лізингових компаній, так і для зарубіжних фірм, що здійснюють лізингові операції в Росії.
Порядок получения лицензий установлен в утвержденном постановлением Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. № 167 Положении «О лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации».
Функції ліцензіюючого органу покладено на Міністерство економіки Російської Федерації, причому ліцензування діяльності лізингових компаній, що використовують у своїй роботі засоби федерального бюджету і мають галузевий характер, здійснюється за погодженням із зацікавленими органами федеральної виконавчої влади. Мінекономіки Росії має право передавати повноваження по ліцензуванню лізингової діяльності, що здійснюється на території тільки одного суб'єкта Російської Федерації, органам його виконавчої влади.
Ліцензії, видані Мінекономіки Росії, дійсні на всій території країни, а ліцензії виконавчих органів суб'єктів Російської Федерації - тільки на території конкретного суб'єкта.
Министерство экономики Российской Федерации приказом от 20 июня 1996 г. № 91 «Об организации работы Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в Российской Федерации» образовало межведомственную комиссию, которая уполномочена принимать решения о выдаче либо об отказе в выдаче, продлении, переоформлении, аннулировании лицензий, а также о приостановлении или возобновлении их действия.
Забезпечення роботи комісії тим же наказом було покладено на Державну реєстраційну палату при Мінекономіки РФ, якій доручалося виконання таких функцій:
• реєстрація та розгляд поданих лізинговими компаніями документів, визначення ступеня їх комплектності та відповідності чинному законодавству;
• проведення при необхідності самостійної додаткової експертизи поданих документів або організація їх незалежної експертизи із залученням аудиторської організації;
• підготовка для розгляду комісією висновків про видачу, відмову у видачі, продовження, переоформлення, анулювання ліцензій, зупинення або відновлення їх дії;
• видача за рішенням комісії ліцензій або повідомлень про їх продовження, переоформлення, анулювання, зупинення або відновлення, а також про відмову у видачі ліцензії.
Відповідно до Постанови Уряду РФ від 5 вересня 1998 р. № 10.84 Державна реєстраційна палата передана у ведення Міністерства юстиції РФ.
До завдань Державної реєстраційної палати також входить ведення Зведеного державного реєстру виданих, продовжених, призупинених або анульованих ліцензій на лізингову діяльність.
Ліцензування лізингової діяльності здійснюється на платній основі. Ліцензії оформляються на бланках встановленого зразка, мають облікову серію і номер і за ступенем захищеності прирівнюються до державних цінних паперів. У ліцензії зазначається найменування та місцезнаходження лізингової компанії, види її діяльності та умови їх здійснення, термін дії ліцензії, її реєстраційний номер і дата видачі. Одночасно з ліцензією видається свідоцтво про її внесення до Зведеного державного реєстру.
Ліцензії видаються на термін від одного року до п'яти років. Ліцензії з максимальним терміном дії видаються, як правило, великим і мають високу ділову репутацію лізинговим компаніям. Продовження терміну дії ліцензій здійснюється в порядку, передбаченому для їх отримання.
Ліцензійний орган має право призупиняти дію ліцензії або анулювати її у випадках:
• подання лізинговою компанією заяви про припинення дії або анулювання ліцензії;
• неодноразового (більше двох разів у період дії ліцензії) порушення лізинговою компанією умов дії виданої їй ліцензії;
• припинення або призупинення компанією лізингової діяльності;
• порушення або невиконання лізинговою компанією приписів та розпоряджень уповноважених державних органів;
• ліквідації лізингової компанії як юридичної особи.
У разі зміни обставин, які спричинили призупинення дії ліцензії, її дію може бути відновлено за рішенням ліцензійного органу.
Ліцензійний орган, що видав ліцензію, має право здійснювати контроль за дотриманням лізинговою компанією умов дії ліцензії. До числа таких умов відносяться:
• дотримання лізинговою компанією чинного російського законодавства;
• практична діяльність компанії в ролі лізингодавця, тобто наявність у неї в період дії ліцензії хоча б одного знаходиться в стадії реалізації договору лізингу;
• пріоритетне значення лізингових послуг по відношенню до інших видів діяльності компанії: на частку лізингу повинно припадати не менше 40% її сукупного річного доходу.
Рішення про перевірку діяльності лізингової компанії приймається ліцензійним органом самостійно або за поданням контролюючих державних органів, а також за заявами юридичних та фізичних осіб, що мають з лізинговою компанією договірні відносини.
За даними Зведеного державного реєстру, на 31 грудня 1998 ліцензії на лізингову діяльність на території Росії отримали 783 вітчизняні компанії і 74 іноземні фірми.
Що стосується вітчизняних лізингових компаній, то в даний час вони створені в 78 суб'єктах Російської Федерації, що свідчить про швидке поширення лізингу в країні. Разом з тим слід зазначити, що переважна їх більшість-418 компаній (78%) перебувають у європейській частині Росії, в тому числі 213 компаній (40%) сконцентровані в Московському регіоні.
Серед зарубіжних країн, чиї лізингові компанії одержали ліцензії на діяльність в Російській Федерації, лідирують США (вісім компаній), Німеччина та Кіпр (по сім компаній), Австрія (п'ять компаній) та Ірландія (чотири компанії).
Ліцензування окремих видів економічної діяльності є природною складовою частиною роботи державних органів. Однак два питання, пов'язаних з ліцензуванням лізингових компаній в Росії, викликають занепокоєння. Той факт, що в основному ліцензії на здійснення лізингових операцій видаються на досить короткий термін (один рік), породжує невпевненість у середовищі підприємців. Чи буде продовжено термін дії ліцензії? Який буде порядок роботи лізингової компанії, яка уклала чотирирічні лізингові угоди, а термін її ліцензії завершується? Що станеться з поточними лізинговими договорами? Подібна невизначеність особливо небезпечна, з урахуванням того, що багато лізингових контракти укладаються на строк понад три роки.
Ефективний і адекватний механізм ліцензійного нагляду передбачає періодичну перевірку лізингових компаній, засновану на пакеті встановлених контрольних нормативів. Ці професійні стандарти допомагають запобігти здійснюються лізинговими компаніями порушення, які можуть негативно вплинути на імідж і перспективи лізингових операцій на ринку з можливими негативними наслідками для фінансової та банківської сфер у цілому. Контрольні нормативи в лізингових операціях в цілому відповідають нормативам, прийнятим у банківському середовищі, і включають:
• мінімальний розмір капіталу;
• показники структури фінансування компанії (частка позик, виданих родичам, друзям і знайомим співробітників компанії, обсяг кредиторської заборгованості за договорами оренди та інших її видів);
• ступінь диверсифікації портфеля лізингових компаній;
• коефіцієнт фінансової рівноваги компанії (відношення між власними і позиковими засобами);
• розмір резервів для покриття сумнівних боргів.
Лізинговим компаніям, що не відповідають контрольним нормативам, звичайно надається певний період часу для виправлення ситуації, в іншому випадку їм загрожує призупинення або навіть відгук ліцензії.
Можна було б рекомендувати до введення в дію подібних контрольних нормативів дати можливість лізинговим компаніям отримувати ліцензії терміном на п'ять років, що, як правило, покриває термін більшості лізингових угод, плюс один-два роки. У майбутньому лізингові компанії в Російській Федерації (при серйозному підході до розвитку лізингової індустрії) повинні вести свою діяльність згідно з контрольними нормативами. У цьому випадку ліцензії можна продовжувати автоматично до тих пір, поки компанії дотримуються контрольні нормативи.
Ще одне міркування стосується вимоги до компаній отримувати не менше 40% доходу від заняття лізинговою діяльністю. Дана вимога передбачає, що компаніям, які прагнуть зміцнити своє фінансове становище за рахунок торговельних операцій, буде неможливо отримати лізингову ліцензію.
Варто переглянути у бік зменшення мінімально допустимий розмір доходів, одержуваних від операцій фінансового лізингу, що надало б компаніям велику свободу маневру для адаптації до мінливої ​​ситуації на ринку. Крім того, необхідно більш чітко прописати порядок роботи компанії з реалізації чинного лізингового контракту у разі відкликання або закінчення терміну дії ліцензії у лізингодавця під час здійснення цього контракту.
Російські лізингові компанії занепокоєні ще однією проблемою-легкістю, з якою окремі реєстраційні органи видають ліцензії на лізингові операції нерезидентам. Якщо діяльність іноземних фінансових інститутів дуже жорстко контролюється Центральним банком Росії, то, наприклад. Московська реєстраційна палата демонструє дуже ліберальний підхід.
Помимо доработки закона «О лизинге», который должен обеспечить более стабильную и четкую законодательную базу для лизинговой деятельности, а также совершенствования порядка лицензирования лизинговой деятельности в РФ, необходимо принять меры по развитию сектора финансового лизинга на основе введения четко изложенных и рациональных нормативных актов в сфере учета, налогообложения и экономического регулирования. Проблеми пов'язані з цим широко представлені в наступному параграфі.
3.2. Проблемы экономического регулирования, налогообложения и учета лизинга.
Важливим на наш погляд є питання про бухгалтерський облік лізингового майна і лізингових операцій. Особенности отражения в бухгалтерском учете лизингового имущества закреплены в утвержденных приказом Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105 «Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций».
Встановлений даним документом порядок бухгалтерського обліку переданого у тимчасове користування майна поширюється тільки на операції фінансового лізингу.
Для всіх лізингових компаній загальною проблемою є дотримання правил бухгалтерського обліку та оподаткування, які, як правило, або суперечливі, або недостатньо чітко викладені. Провідні в області бухгалтерського обліку фахівці лізингових компаній - Газман В., Кабатова Є.В., Прилуцький Л. побоюються, що податкові інспектори можуть не погодитися з тлумаченням розпливчастих правил, запропонованим підприємством, і це потягне за собою значні штрафи, навіть незважаючи на всі зусилля точно слідувати нормативним документам.
Например, приказ Министерства финансов Российской Федерации от 17 февраля 1997 г. № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» составлен недостаточно ясно. Даний наказ було видано на виконання постанови Уряду Російської Федерації № 752, відповідно до якого сторони лізингового договору можуть вирішувати на свій розсуд, на чиєму балансі будуть відображені активи, передані в рамках лізингових угод.
Дане положення незвично і, можливо, характерно тільки для Росії. У більшості країн сторонам лізингової угоди не дається можливість вибору, хто буде балансоутримувачем лізингового обладнання. Якщо лізингове обладнання відбивається на балансі лізингодавця, цим підкреслюється податкова сутність лізингу, так як в даному випадку лізингодавець нараховує амортизацію на лізингове обладнання, а лізингоодержувач включає в собівартість продукції лізингові платежі, зменшуючи тим самим базу оподаткування.
Положення наказу № 15 призводять до того, що податкові зобов'язання лізингодавців можуть змінюватись в залежності від того, на чиєму балансі знаходиться майно - предмет договору лізингу. В случае, если имущество, переданное по лизинговой сделке, находится на балансе лизингополучателя, то лизингодатель отражает общий объем лизинговых платежей за вычетом стоимости имущества на счете 80 «Прибыли и убытки».
Однак не вся ця сума може вважатися прибутком, так як крім відшкодування вартості лізингового майна в лізингові платежі входять і інші витрати лізингової компанії (операційні витрати, плата за додаткові послуги лізингодавця і т.п.). У результаті базою для розрахунку податку на прибуток може стати не тільки власне прибуток, а й окремі витрати лізингодавця.
В случае, если активы находятся на балансе лизингодателя, возникают несколько другие налоговые обязательства, поскольку лизингодатель отражает сумму поступивших лизинговых платежей по кредиту счета 46 «Реализация продукции (работ, услуг)», в то время как себестоимость продукции (услуг) относится на дебет того же счета. Разница между выручкой от реализации и себестоимостью списывается затем на счет 80 «Прибыли и убытки». Ця схема цілком логічна, і в цьому випадку податок на прибуток стягується з суми прибутку, як це і передбачалося.
«Независимо от того, на чьем балансе находятся активы, передаваемые в рамках лизинговых сделок, лизинговые платежи должны зачисляться на счет 46 «Реализация продукции (работ, услуг)». Таким образом, на счете 80 «Прибыли и убытки» будут отражены точные финансовые результаты. Если лизинговые платежи в любом случае будут зачисляться на счет 46 «Реализация продукции (работ, услуг)», то это поможет достичь единообразия в формировании финансовых результатов лизинговых компаний» (8,стр. 58).
Інша проблема полягає в тому, що в наказі № 15 нечітко обумовлено право лізингодавця нараховувати прискорену амортизацію обладнання у випадку, якщо активи перебувають на балансі лізингодавця. У постанові Уряду Російської Федерації № 752 було чітко зазначено, що право нарахування прискореної амортизації надається як лізингодавцю, так і лізингоодержувачу. У той же час відомі випадки, коли регіональні податкові органи не допускали нарахування прискореної амортизації лізингодавцями.
Дане протиріччя могло б бути усунено шляхом введення положення, які прямо обумовлює право нарахування прискореної амортизації як лізингодавцем, так і лізингоодержувачем.
Третя проблема, пов'язана з наказом № 15, відноситься до випадків, коли лізингоодержувач приймає рішення про викуп лізингового майна до закінчення терміну дії договору або коли викуп майна відбувається в кінці лізингового договору до моменту його повної амортизації. У наказі № 15 не міститься чіткого регулювання бухгалтерських процедур, які застосовуються у випадку раннього викупу обладнання. Також неясно, чи може лізингова компанія продовжувати нарахування амортизації лізингового майна у разі дострокового припинення лізингового договору з вини лізингоодержувача.
Слід пояснити положення наказу № 15 для більш чіткого регулювання питань бухгалтерського обліку амортизації у випадках, коли майно переходить до лізингоотримувача при неповній його амортизації. Одним з варіантів вирішення проблеми могло б бути повернення до принципу, закладеному в колишніх Вказівки про відображення в бухгалтерському обліку лізингових операцій, затверджених наказом Міністерства фінансів Російської Федерації № 105 (в даний час не чинним), а саме:
«при выкупе лизингового имущества до истечения срока договора лизинга по нему доначисляются амортизационные начисления» в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации № 552.
Ще один варіант вирішення проблеми (якщо майно перебуває на балансі лізингодавця) - показувати прибуток або збиток від реалізації основних засобів в існуючому порядку, тобто як різницю між надходженнями від продажу обладнання та його залишковою вартістю.
Державна податкова служба та Міністерство фінансів Російської Федерації повинні публікувати роз'яснення з питань оподаткування та бухгалтерського обліку для лізингових компаній в загальнодоступному друкованому виданні, наприклад у бюлетені, з тим, щоб дана інформація могла бути отримана усіма зацікавленими підприємствами. Подібні роз'яснення також могли б публікуватися в журналах по лізинговій тематиці або розміщуватися на сторінках в мережі Інтернет.
Власником і балансоутримувачем лізингового майна, як уже неодноразово говорилося, є лізингодавець.
Приобретение лизингодателем по договору купли — продажи за счет собственных или заемных средств имущества для последующей реализации договора лизинга рассматривается как вложение капитала, а связанные с этим затраты отражаются на дебете счета 08 «Капитальные вложения», субсчет «Приобретение отдельных видов основных средств». При передаче лизингового имущества лизингополучателю по акту приемки — сдачи лизингодателем делается проводка по дебету счета 01 «Основные средства», субсчет «Лизинговое имущество» в корреспонденции с кредитом счета 08 «Капитальные вложения», субсчет «Приобретение отдельных видов основных средств».
Витрати лізингодавця, які пов'язані з капітальними вкладеннями, а пов'язані з загальним забезпечення лізингової діяльності, формуються відповідно до Положення про склад витрат по виробництву і реалізації продукції (робіт, послуг), що включаються до собівартості продукції (робіт, послуг), та про порядок формування фінансових результатів, що враховуються при оподаткуванні прибутку, затвердженим постановою Уряду Російської Федерації від 5 серпня 1992 р. № 552.
Крім того, у складі витрат на виробництво у лізингодавця враховуються щомісячні амортизаційні відрахування на повне відновлення переданого в лізинг майна виходячи з діючих норм та з урахуванням встановленого в договорі лізингу механізму прискореної амортизації. Амортизационные отчисления учитываются в корреспонденции с кредитом счета 02 «Износ основных средств», субсчет «Износ лизингового имущества».
В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.
Як відомо, за передачу в користування лізингового майна лізингодавець одержує лізингові платежі. Общая сумма причитающихся по договору лизинговых платежей отражается по дебету счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и кредиту счета 46 «Реализация продукции (работ, услуг)». Поступление от лизингополучателя периодических лизинговых взносов учитывается по дебету счетов учета денежных средств (счета 51, 52) и по кредиту счета 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».
В случае возврата лизингового имущества лизингодателю по истечении определенного договором срока его использования лизингополучателем стоимость имущества переносится внутри счета 01 «Основные средства» с субсчета «Лизинговое имущество» на субсчет «Собственные основные средства».
Договором лізингу може бути передбачено право викупу лізингового майна лізингоодержувачем після закінчення строку договору або до його закінчення. При покупке имущества по истечении срока договора лизинга его стоимость списывается в общепринятом порядке с кредита счета 01 «Основные средства», субсчет «Лизинговое имущество» в дебет счета 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств», а также с дебета счета 02 «Износ основных средств», субсчет «Износ лизингового имущества» в кредит счета 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств».
При выкупе лизингового имущества до окончания срока договора производится доначисление амортизационных отчислений на полное его восстановление, которое отражается по дебету счета 20 «Основное производство» и кредиту счета 02 «Износ основных средств», субсчет «Износ лизингового имущества».
Дохід лізингодавця представляє собою різницю між загальною величиною лізингових платежів, що надійшли від лізингоодержувача, і тієї їх частиною, яка відшкодовує вартість лізингового майна.
Стоимость полученного во временное пользование лизингового имущества учитывается у лизингополучателя на забалансовом счете 001 «Арендованные основные средства».
Як відомо, однією з основних обов'язків лізингоодержувача є сплата лізингових платежів, сума, форма і періодичність яких визначаються договором лізингу. Лізингові платежі відносяться лізингоодержувачем на собівартість продукції.
Начисление причитающихся лизингодателю платежей отражается по дебету счета 20 «Основное производство» в корреспонденции с кредитом счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». По мере уплаты лизинговых взносов дебетуется счет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и кредитуется счет 51 «Расчетный счет» или другие счета учета денежных средств.
В случае возврата лизингового имущества его стоимость списывается с забалансового счета 001 «Арендованные основные средства».
Если лизингополучатель реализует право выкупа лизингового имущества до истечения срока договора, то досрочно начисленные платежи либо относятся на дебет счета 31 «Расходы будущих периодов» с последующим равномерным списанием в течение ранее установленного срока на дебет счета 20 «Основное производство», либо на прибыль, остающуюся в распоряжении лизингополучателя.
При выкупе лизингового имущества его стоимость списывается с забалансового счета 001 «Арендованные основные средства». Одновременно, поскольку выкуп уже совершен, дебетуется счет 01 «Основные средства» и кредитуется счет 02 «Износ основных средств», субсчет «Износ собственных основных средств».
У випадку, якщо в процесі дії договору лізингу здійснена повна амортизація лізингового майна, на балансі лізингоодержувача вона числиться в нульовий оцінці. В інших випадках на відповідних рахунках відображається залишкова вартість майна, яка зафіксована в договорі лізингу.
Лізингоодержувач за надане йому право володіння та користування обладнанням, переданим йому за договором фінансової оренди (лізингу), зобов'язується сплатити лізингодавцю лізингові платежі в загальній сумі та строки, затверджені графіком за вказаним договором.
Необхідною умовою завершення лізингової угоди є сплата лізингоодержувачем всіх платежів у повній сумі.
По завершенні лізингової угоди обладнання передається у власність лізингоодержувачу за умови сплати викупної ціни шляхом підписання відповідного передавального акту.
Лізингоодержувач має право достроково викупити обладнання, тобто до закінчення строку фінансової оренди (лізингу). Викупна ціна устаткування (без урахування ПДВ) встановлюється в розмірі позитивної різниці між загальною сумою лізингових платежів та сумою фактично вироблених лізингових платежів на дату викупу, але не менше залишкової вартості обладнання на дату викупу (за даними бухгалтерського обліку лізингодавця).
Ще однією актуальною проблемою лізингових відносин є проблема оподаткування. Розвиток лізингу безпосередньо пов'язане з регулюванням оподаткування. Розглянемо ці проблеми більш детально.
Як вже говорилося раніше, податки з обороту необгрунтовано стягуються з лізингових компаній, завищуючи тим самим вартість лізингових послуг. Загальний розмір податків з обороту становить 4% виторгу від реалізації, а у випадку з компаніями, що займаються фінансовим лізингом, - 4% від обсягу лізингових платежів.
Для всіх типів підприємств більш доцільним, як з економічної, так і соціальної точок зору є стягнення податків з прибутку підприємства після вирахування всіх виробничих витрат. Податки з обороту особливо негативно позначаються на підприємствах, які знаходяться в скрутному фінансовому становищі, оскільки такі підприємства зобов'язані виплачувати 4% від обсягу реалізації, навіть якщо компанія функціонує збитково. Під час опитування керівників лізингових компаній, проведеного Міжнародною фінансовою корпорацією (МФК) в рамках дослідження, податки з обороту були названі найбільш перешкоджають розвитку бізнесу. Згідно з проектом Податкового кодексу (1997 р.) дані податки планувалося скасувати.
Передбачалося, що Податковий кодекс принципово змінить податкову систему Росії наступним чином:
У ньому, як у документі прямої дії, відбудеться впорядкування всіх існуючих законодавчих та нормативних актів з питань оподаткування.
Передбачається деяке зниження податкового тягаря, скоротиться число податків.
Підвищиться рівень захищеності і дотримання прав платників податків.
Пока данные утверждения являются больше «декларацией о намерениях», нежели действующими положениями. Справа в тому, що статті, що безпосередньо визначають види податків і зборів, в даний час не діють. Їхній вступ в силу станеться з прийняттям другої частини Податкового кодексу. А поки податки, збори, мита та інші платежі до бюджету або під внебюждетние фонди справляються відповідно до ст. 19,20,21 закона РФ «Об основах налоговой системы».
Поки друга частина податкового кодексу не вступила в силу, будуть діяти нині існуючі податкові закони, які згідно зі ст. 7 Федерального закону від 31.01.98г. №147 ФЗ «действуют в части, не противоречащей части первой Налогового кодекса, и подлежат приведению в соответствие с частью первой Налогового кодекса».
Деякі положення першої частини Податкового кодексу вступили в силу з початку 1999р., Особливо учасникам лізингової угоди варто звернути увагу на наступні зміни.
Отменяются ранее установленные положения, связанные с особым порядком налогообложения при реализации продукции (работ, услуг) по ценам не выше фактической себестоимости, а именно абзацы 3-9 п. 1 ст.4 Закона РФ «О налоге на добавленную стоимость», п.5 ст.2 Закона РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций». Таким чином з 1 січня 1999р. Скасовується порядок дорозрахунків виручки для цілей оподаткування при реалізації продукції (робіт, послуг) за цінами не вище собівартості, коли для цілей оподаткування приймалася ринкова ціна на аналогічну продукцію (роботи, послуги), що склався на момент реалізації, але не нижче фактичної собівартості. Тепер лізинговим компаніям не доведеться донараховувати зазначені вище податки для способів сплати лізингових платежів у зменшуються або збільшуються розмірах.
Встановлений у ст.40 Податкового кодексу принципово новий для податкового законодавства підхід до визначення ціни товарів, робіт, послуг для цілей оподаткування. При цьому основний ціною є ціна, зазначена сторонами угоди (договірна ціна). Ще не доведено зворотне, передбачається, що дана ціна відповідає рівню ринкових цін.
Податкові органи вправі контролювати правильність застосування цін по операціях лише в таких випадках:
a) Між взаємозалежними особами.
Взаємозалежними особами для цілей оподаткування визнаються фізичні особи та (або) організації, відносини між якими можуть безпосередньо впливати на умови або економічні результати їх діяльності (ст. 20 НК). Цілком можливо, що податковими органами учасники лізингової угоди можуть бути визнані взаємозалежними особами, однак, поки це тільки припущення.
b) За товарообмінними (бартерними) операціями. Це має значення для лізингових компаній, якщо лізингові платежі виплачуються у компенсаційній або змішаній формі (тобто повністю або частково продукцією лізингоодержувача).
c) При значному коливанні (більш ніж на 30% у той чи інший бік) рівня цін, що застосовуються платником податку за ідентичним (однорідним товарам) в межах нетривалого часу.
Дане положення також може мати значення для лізингових компаній у випадку, якщо лізингові контракти укладаються на одне і те ж обладнання, але для різних клієнтів (наприклад, один клієнт - підприємство тієї ж фінансово-промислової групи, до якої належить лізингова компанія, а другий клієнт - сторонній).
Якщо, у зазначених вище випадках, на думку податкового органу, застосовані сторонами угоди ціни товарів, робіт, послуг відхиляються в ту або іншу сторону більш, ніж на 30% від ринкової ціни ідентичних (однорідних) товарів (робіт, послуг), податковий орган має право винести мотивоване рішення про донарахування податку і пені, розрахованих, як якщо б результати цих угод були оцінені виходячи з ринкових цін.
Викладений у даній статті підхід значно обмежує права податкових органів в частині визначення ціни угоди для цілей оподаткування.
І ще один надзвичайно важливий момент - Податковий кодекс передбачає реальне підвищення рівня захищеності та дотримання прав платників податків:
Відтепер нові податки можуть бути введені не раніше наступного фінансового року, а зміни, внесені до податкових законів, можуть вступати в дію не раніше, ніж через місяць після їх офіційного опублікування (п.1 ст.5 НК).
Розмір санкцій за податкові порушення значно знижений, а самі санкції уніфіковані.
Якщо платник податку не згоден з результатами податкової перевірки, то стягнення всієї суми податкових санкцій може проводитися тільки в судовому порядку (ст. 104 НК)
В якості додаткового механізму захисту економічних інтересів платника податків сума надміру стягнутого податку повертається з нарахуванням на неї відсотків виходячи з діяла в ці дні ставки рефінансування ЦБРФ (п.4ст.79НК).
Податковий кодекс став реальністю, незважаючи на те, що деякі його положення ще не вступили в силу. На жаль, не можна однозначно сказати, що прийняття першої частини полегшило життя практикам. К тому же, как известно, готовится закон о внесении изменений и дополнений в первую часть Налогового кодекса «в целях устранения неточностей и технических ошибок».
Серйозні проблеми для лізингових компаній створюють недостатньо чесні норми, що регулюють справляння ПДВ.
Необхідно відзначити, що регулюють справляння ПДВ норми недостатньо ясні, а це створює серйозні проблеми для лізингових компаній. Нижче наводиться кілька ситуацій, що викликають труднощі при застосуванні існуючих нормативних положень.
Приклад 1. Найбільш поширеною практикою в Росії є постановка лізингового майна на баланс лізингодавця, і відповідно нарахування їм амортизації на це майно. У цьому випадку лізингоодержувач відносить лізингові платежі на собівартість у повному обсязі. ПДВ, нарахований на лізингові платежі та сплачений лізингоодержувачем, приймається до заліку в установленому порядку. У випадку, коли лізингове майно перебуває на балансі лізингоодержувача, останній включає в собівартість виробленої продукції (наданих послуг) амортизаційні відрахування, а не лізингові платежі. У принципі, ПДВ, нарахований на лізингові платежі та сплачений лізингоодержувачем, повинен прийматися до заліку в будь-якому випадку, незалежно від того, на чиєму балансі знаходиться лізингове майно. Но п. 19 Инструкции № 39 Государственной налоговой службы Российской Федерации «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость» (от 11 октября 1995 г.) гласит: «Сумма налога на добавленную стоимость, подлежащая внесению в бюджет, определяется как разница между суммами налога, полученными от покупателей за реализованные им товары (работы, услуги), и суммами налога, фактически уплаченными поставщикам за приобретенные (оприходованные) материальные ресурсы (выполненные работы, оказанные услуги), стоимость которых относится на издержки производства и обращения».
Оскільки ПДВ, сплачений лізингоодержувачем, було нараховано на лізинговий платіж, не включений у собівартість продукції, то чи може в цьому випадку лізингоодержувач прийняти до заліку суму сплаченого ПДВ?
На нашу думку, лізингоодержувач повинен мати право приймати до заліку сплачений ПДВ, нарахований на лізингові платежі, незалежно від того, на чиєму балансі знаходиться орендоване майно. Необхідно роз'яснення того, яким чином лізингоодержувач може приймати до заліку ПДВ, нарахований на лізингові платежі, у випадках, коли лізингове майно перебуває на балансі лізингоодержувача.
Приклад 2. Крім проблеми, описаної вище, лізингоодержувач, який отримує майно за договором міжнародного лізингу від компанії-нерезидента та ставить його на свій баланс, стикається з недостатньо ясно викладеним положенням про можливість заліку ПДВ, сплаченого лізингоодержувачем на митниці. За існуючими правилами прийняття ПДВ до заліку основні засоби повинні бути придбані та поставлені на облік, а ПДВ повинен бути сплачений.
Суми податку на додану вартість, сплачені при придбанні основних засобів, у повному обсязі віднімаються із сум податку, які підлягають внеску до бюджету в момент взяття на облік основних засобів.
Питання, пов'язане з даним положенням, полягає в тому, чи можна вважати основні засоби, отримані підприємством за договором лізингу, придбаними?
На думку учасників лізингових угод, сплачений лізингоодержувачем митним органам ПДВ на основні засоби, які ввозяться в Росію за договором лізингу, в повному обсязі повинен відраховуватися із сум податку, які підлягають внеску до бюджету в момент прийняття основних засобів на баланс лізингоодержувача; іншими словами, майно, отримане за договором лізингу, має вважатися набутим.
Приклад 3. Для лізингових компаній, які вирішили продати обладнання, повернене їм по закінченні договору лізингу, представляє утруднення ще один аспект існуючих норм нарахування та сплати ПДВ. Згідно з існуючими нормами, якщо одиниця устаткування має балансову вартість 1500 дол, але компанія може продати це обладнання на ринку тільки за 1000 дол, ПДВ нараховується на залишкову вартість обладнання. Це перешкоджає розвитку вторинного ринку обладнання в Росії. Незважаючи на те, що підприємство має право звернутися до податкових органів з доказами реальної ринкової ціни (для отримання права нарахування ПДВ на цю суму), даний аспект створює певні труднощі для лізингових компаній.
На думку лізингових компаній, ПДВ повинен стягуватися з продажної ціни вживаного обладнання, а не з його балансової вартості. Необхідно скасувати будь-які вимоги щодо обгрунтування ринкової ціни для податкових органів.
Приклад 4. Поточні правила сплати ПДВ іноді призводять до перекручувань в економічній політиці. У випадку з російськими фармацевтичними компаніями, що беруть в лізинг обладнання у компаній-нерезидентів, фактично ПДВ може нараховуватися двічі на одне і те ж майно. Оскільки російські споживачі не платять ПДВ на лікарські засоби, подвійна сума ПДВ на лізингове устаткування збільшує собівартість продукції і в кінцевому підсумку оплачується з кишені російських споживачів. Коли Уряд Російської Федерації скасував ПДВ на лікарські засоби, воно, швидше за все, мало намір допомогти людям купувати ліки за доступними цінами.
Як ми відзначили, подвійне включення ПДВ в собівартість продукції виникає в тих випадках, коли фармацевтична компанія набуває майно за договором міжнародного лізингу у компаній-нерезидентів. У цьому випадку фармацевтична компанія сплачує ПДВ на отримані основні засоби на митниці, а також нараховує та виплачує ПДВ на лізингові платежі за даним договором. В обох випадках ПДВ відноситься на собівартість продукції фармацевтичної компанії-лізингоотримувача. Компанія-нерезидент може сплатити ПДВ на митниці, але це малоймовірно, оскільки компанії-нерезиденти не можуть прийняти виплачений ПДВ до заліку в своїй країні, а порядок компенсації ПДВ компаніям-нерезидентам не визначений. Повторне включення сум сплаченого ПДВ в собівартість продукції перешкоджає фармацевтичним компаніям укладати контракти міжнародного лізингу. Крім того, включення двох платежів ПДВ в собівартість продукції веде до зростання цін на лікарські препарати.
Уряд Російської Федерації може вважати доцільним вивчити ситуацію, що склалася і прийняти заходи до зміни порядку нарахування та сплати ПДВ на митниці при ввезенні майна за лізинговими контрактами компаніями, які виробляють продукцію, звільнену від ПДВ.
Приклад 5. Устаткування, завезена в Росію за контрактом міжнародного лізингу, являє собою прямі капітальні інвестиції, що стимулюють розвиток російської економіки. Представляється розумним забезпечення можливості іноземним лізингодавцям відшкодовувати ПДВ, сплачений при ввезенні лізингового обладнання на територію Росії за контрактом міжнародного лізингу.
Якщо Уряд Російської Федерації прагне до залучення лізингових компаній-нерезидентів до роботи на російському ринку та надання лізингових послуг російським лізингоодержувачам, необхідно роз'яснити, чи будуть повернуті Іноземна лізинговим компаніям суми ПДВ, сплачені на митниці при ввезенні лізингового майна на територію Росії, або чи може майно , що ввозиться за контрактом міжнародного лізингу, бути звільнена від сплати ПДВ на митниці.
Як вже зазначалося, ввезення майна за договорами міжнародного лізингу є прямі капіталовкладення в економіку, що, як правило, дуже бажано і, більше того, необхідно для більшості країн, особливо з перехідною економікою, які відчувають потребу у збільшенні капітальних інвестицій. Можливо, і не слід робити подібний крок в даний час з метою стимулювання вітчизняних лізингових компаній, але в подальшому необхідно розглянути довгострокові перспективи, пов'язані зі збільшенням обсягу прямих іноземних інвестицій.
Приклад 6. Оскільки відповідно до ст. 666 ДК РФ предметом договору лізингу можуть бути будь-які неспоживна речі, то вартість лізингового майна не може бути віднесена у лізингодавця на витрати виробництва та обігу. Лізингова діяльність не є торговельною діяльністю, а також лізингове майно не є у лізингодавця основним засобом. В связи с вышесказанным возникает вопрос о порядке и возможности зачета НДС, уплаченного лизингодателем при приобретении имущества, являющегося предметом договора финансовой аренды (лизинга) и учитываемого на счете 03 «Доходные вложения в материальные ценности».
На наш погляд, суми податку, сплачені при придбанні майна, що є предметом лізингу, необхідно в повному обсязі віднімати із сум податку, які підлягають внеску до бюджету в момент передачі лізингового майна лізингоодержувачу.
Податкове законодавство потребує вдосконалення. Назріла необхідність скасувати податки з обороту для лізингових компаній, так як вони найбільше перешкоджають розвитку лізингу, відбиваючись на збільшенні ціни лізингових послуг. Необхідна доопрацювання Податкового кодексу, у чинній його частини, і, судячи з кількості зауважень до першої частини Податкового кодексу, слід більш ретельно опрацювати другу його частину, з урахуванням всіх зауважень і рекомендацій.
Ще однією з низки актуальних проблем, що стоять на шляху розвитку лізингу, є проблема знаходження джерел фінансування лізингових операцій.
Отримати фінансування з прийнятною процентною ставкою на строк більше трьох років все ще досить важко, і це є основним чинником, що перешкоджає розвитку фінансового лізингу.
Проблема фінансування напряму пов'язана з макроекономічним кліматом в країні. У міру зниження рівня інфляції і ставки рефінансування ЦБ РФ, яка востаннє була знижена 22 січня 2000 з 55% до 45%, лізингові компанії в Росії зможуть отримувати кредитне фінансування для здійснення своєї діяльності на більш прийнятних умовах. Хоча аналіз макроекономічного середовища виходить за рамки цього дослідження, деякі згадані вище заходи, такі як, наприклад, спрощення норм валютного регулювання і скасування податків з обороту, допоможуть лізинговим компаніям акумулювати кошти на здійснення лізингових угод і ефективно працювати, незважаючи на складну економічну ситуацію.
Деякі лізингові компанії і банки в Росії вивчають можливість сек'юритизації (від англ. Securities - цінні папери) лізингових портфелів. Вона є ефективним способом збільшення капіталу лізингової компанії.
Сек'юритизація являє собою важливий механізм, який використовується для отримання відносно дешевих джерел фінансування лізингових операцій. Определение и рассмотрение программ секьюритизации было предложено консалтинговой компанией «Amembal, Deana and Associates». Коротенько даний процес зводиться до наступного.
Лізингодавець створює свій власний лізинговий портфель. Коли він досягає досить великих розмірів, його продають знову юридичній особі (юридичній освіті), у завдання якого входить виключно тримання даного лізингового портфеля, а також отримання і розподіл надходжень від лізингових угод. Інвестори купують акції цього нового утворення і отримують частку від лізингових надходжень, що перераховуються в дану структуру. Іншими словами, отримують дивіденди на вкладені кошти.
Лізингова компанія, що реалізує свій портфель, отримує разовий платіж за лізинговий портфель від нової освіти, при цьому дана компанія отримує кошти від реалізації корпоративних акцій для придбання лізингового портфеля. І оскільки частка в лізинговому портфелі перетвориться в пакет акцій (один з різновидів цінних паперів), лізинговий портфель вважається сек'юритизованими.
Найбільш важливим результатом подібної програми є зниження ризику для інвесторів, оскільки нова юридична особа має зрозумілий і певним набором активів з досить передбачуваними надходженнями (лізингові платежі). У цьому випадку ризик для інвестора нижче в порівнянні з прямими інвестиціями або наданням позикових коштів лізингової компанії.
Зниження рівня ризику дозволяє лізингодавцю отримати кошти для нових лізингових угод шляхом сек'юритизації існуючого лізингового портфеля при витратах, менших в порівнянні з банківськими кредитними ставками. Програма сек'юритизації також дозволяє створити ліквідність на ринку лізингу, що є важливим досягненням з точки зору макроекономічної політики. Сек'юритизація також може збільшити обсяг вільних коштів на ринку середньострокового фінансування, оскільки програма передбачає безпосередній вихід на ринок інвесторів, минаючи кредитні банки-посередники.
Незважаючи на те, що сек'юритизація є досить складним механізмом, застосування якого почалося лише недавно в країнах з розвиненою лізингової інфраструктурою, темпи росту програм сек'юритизації вражають. Вона може бути особливо корисною на ринках, що розвиваються, оскільки не вимагає наявності внутрішнього фондового ринку. Інвестиції в підприємство - власник сек'юритизованого лізингового портфеля може здійснювати і компанія-нерезидент.
К сожалению, решение всех этих, очень важных для развития лизинга в России проблем, по видимому откладывается до президентских выборов в марте 2000 г., поскольку, правительство В.В Путина сконцентрировало направленность своей экономической политики на решение сиюминутных проблем, таких как, - выплата пенсий и заработной платы бюджетникам, проблемы финансирования военной кампании в Чечне, долги международным организациям, а российская дума, по-видимому, до марта 2000 г. будет активно заниматься организационными вопросами, да и ожидать от Думы конструктивных предложений не приходится в виду образования коалиции двух самых крупных фракций,- проправительственного «Единства» и «КПРФ», составляющих практически конституционное большинство в Думе.
Незважаючи на це, весь цей час Російський лізинговий ринок успішно розвивався, розглянемо його розвиток за останні 10 років (1990-2000 р.) у третьому параграфі даної глави.
3.3. Современное состояние лизингового рынка в России.
До середини 1998 р. вітчизняна лізингова індустрія поступово набирала обертів. Після початку широкомасштабного фінансової кризи багато російські лізингові компанії тимчасово не укладали нові лізингові договори. Це тривало протягом півтора-двох місяців. Разом з тим на відміну від банків у лізингових компаніях не було масового скорочення персоналу. Керівники низки провідних компаній правильно оцінили ситуацію. Вони зробили висновок, що найближчим часом лізинг в Росії буде затребуваний в ще більшому ступені, ніж до кризи. А раз так, то в этот «смутный период» правильнее всего «остановиться, оглянуться», заняться анализом и отработкой новых лизинговых продуктов.
У Росії назріла необхідність у формуванні добре налагодженої загальнодержавної комплексної системи статистичної інформації по лізингу. Вона потрібна для аналізу тенденцій, що склалися і для визначення перспектив розвитку лізингового ринку, формування його структури, розробки нормативно-правових актів та створення механізмів, що підвищують зацікавленість у проведенні лізингових операцій на внутрішньому і міжнародному ринках, для планування широкомасштабних інвестицій на основі різних видів і форм лізингової діяльності. На жаль, поки такої системи в Росії ще немає.
Вместе с тем на протяжении уже нескольких лет идет накопление определенной статистической информации по компаниям, входящим в состав российской ассоциации лизинговых компаний «Рослизинг». На часто проводимых в последнее время конференциях, семинарах, встречах деловых кругов, в печати появляются также сообщения и о работе «неассоциированных» лизинговых компаний. Ці матеріали вимагають певних узагальнень і систематизації, а при необхідності-уточнень, так як повідомляється іноді суперечлива і не зовсім точна інформація про укладаються договори і проводяться лізингових операціях.
Госкомстат Российской Федерации предпринимал попытку наладить сбор информации по отражению стоимости лизингового оборудования в статистической отчетности у лизингополучателей и лизингодателей (Письмо Госкомстата РФ от 13 марта 1996 г. № 24-1-21/483 «Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования») при вводе в действие объектов, основных фондов и при использовании капитальных вложений, а также при строительстве объектов и приобретении оборудования для собственных нужд. Однак у щорічних збірниках Держкомстату Росії цієї та іншої важливої ​​інформації по лізингу поки немає. Правда, руководители государственного статистического ведомства считают, что раз в последние годы появилась такая отрасль хозяйствования, как лизинг, то в перспективе они будут заниматься «обсчетом» ее деятельности.
На жаль, до теперішнього часу залишаються маловідомими не тільки кількісні, але і якісні показники, що характеризують вітчизняну лізингову галузь господарювання. Мається на увазі перш за все статистика порушення фінансових зобов'язань за лізинговими і зв'язаним з ними банківським і страховим операціям всередині Росії і при міжнародних угодах. Це не можна визнати вірним ні в правовому, ні в економічному, ні в політичному відношенні.
Дуже корисною для аналізу розвитку вітчизняного лізингу була б інформація про повернення лізингових платежів операторам російського та зарубіжного лізингового бізнесу. Тільки за допомогою достовірної інформації можна аргументування проілюструвати вітчизняному і світовому фінансовому співтовариству надійність російських партнерів-лізингових компаній і лізингоодержувачів.
Формування добре налагодженої, солідної інформаційної бази, ясною, доступною і прозорою для користувачів, - справа вкрай важливе і в комерційному відношенні. Анализируя данные из публикации в газете «Финансовые известия», что возврат лизинговых платежей в 1997 г. по компании «Росагроснаб» составил 80% и что это хороший уровень возвратности, у многих потенциальных кредиторов может сложиться искаженное мнение, что такие «хорошие» показатели присущи всему российскому лизингу, тем паче иной информации почти нет.
Як і майже весь російський бізнес, лізингові компанії не дуже то зацікавлені в рекламуванні своєї роботи і не завжди прагнуть повідомляти про результати своєї діяльності. Тому інформація про роботу навіть асоційованих лізингових компаній часто сприймається з певною часткою скепсису.
Нерідко початок формування статистичної інформації про російський лізингу відносять до 1994 р. Це не зовсім вірно. В действительности начиная с этой даты публикуются данные ассоциации «Рослизинг» в ежегодных отчетах (Annual Report) Совета Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний «Евролиз» (LEASEUROPE). Основна частина статистичної інформації по лізунгу в Росії, на сьогоднішній день, надходить з публікацій цієї асоціації.
Отчетность по ассоциации «Рослизинг» не всегда полна, так как в течение каждого года происходит определенное движение среди лизинговых компаний— кто-то вступает в ассоциацию, а кто-то выходит из нее; не всегда компании показывают абсолютно точную информацию о своих лизинговых операциях. Зустрічаються випадки, коли у деяких компаній об'ємні показники за півроку перевищують значення за весь минулий рік. Велике значення для точного визначення щорічних обсягів нового лізингового бізнесу набуває інформація за тими договорами, які укладені в одному році, а їх реалізація починається в наступному.
Вместе с тем учет статистической информации по ассоциации «Рослизинг» ведется уже более четырех лет. Статистический учет построен на методической основе, применяемой в «Евролизе». Думается, что структурные показатели лизинговой деятельности компаний, сложившиеся на основе информации «Рослизинга», могут достаточно репрезентативно характеризовать основные пропорции всего российского лизинга по видам оборудования, пользователям, срокам лизинговых договоров.
У 1996 р., за оцінкою Мінекономіки Росії, в обсязі інвестицій в основний капітал лізингові операції становили 1%. Цей показник відповідав 630 млн. дол Він приводиться в даних London Financial Group Global Leasing Report, яка формує інформацію по 50 національним лізинговим ринків протягом останніх 19 років. Опубликованы эти материалы в статье Дэвида Портера и Энди Томсона «Leasing penetration continues to grow» в книге «World Leasing Yearbook 1998». Такі обсяги лізингових операцій поставили Росію на 36-е місце в світі. Роком раніше, з 200 млн. дол, Росія перебувала на 46-му місці. Але це не представляється найбільш важливим, куди важливіше визначити потенціал Росії, врахувати світовий досвід.
Звичайно, досягти обсягів провідних лізингових країн у найближчі роки для Росії буде вкрай складно. У той же час за результатами 1997 р. прямі іноземні інвестиції у вітчизняну економіку склали 3897,3 млн. дол У передкризовий період ряд зарубіжних постачальників були зацікавлені інвестувати в російський сектор виробництва тільки за лізинговими схемами капітал в обсязі, що перевищує зазначену вище суму. Але це можливо тільки при ясних і стабільних економіко-правових нормах. На засіданні Консультативної ради з іноземних інвестицій, що відбувся 14 грудня 1998 р., було повідомлено, що, за оцінкою аудиторської компанії Emst & Young, у 1998 р. прямі вкладення іноземців до Росії склали близько 2 млрд. дол За прогнозами Мінекономіки Росії, повідомленими на цьому засіданні, в 1999 р. обсяг ввезення капіталу може досягти 4 - 5 млрд. дол
В 1997 г. объем лизинговых сделок, заключенных компаниями ассоциации «Рослизинг», составил 2836,5 млрд. руб., или 476 млн. долл. В предыдущем году этот показатель соответствовал 121 млн. долл. (т. е. был почти вчетверо меньшим), а еще на год раньше— 23 млн. долл.
Як видно, динаміка зростання обсягів визначається не відсотками, а разами, що цілком зрозуміло, так як широкомасштабний російський лізинг як явище тільки починається. Отчасти эти скачки объясняются еще и тем, что в составе ассоциации «Рослизинг» в 1996 г. стали учитываться данные по компании «Лизингуголь»,— более 1/2 годового объема ассоциации (51,5%), а в 1997 г.— по компании «Росагроснаб» (около 1/4 объема ассоциации «Рослизинг»).
Можно предположить, что в 1997 г. еще примерно на такую же сумму, как компании, входившие в ассоциацию «Рослизинг», заключили договоры другие российские операторы лизинга и нерезиденты.
«Расчеты эти строятся на основе материалов о деятельности нескольких десятков неассоциированных лизинговых компаний, публикаций в печати, данных Центрального банка России, оценок Государственной регистрационной палаты, информации лизинговых ассоциаций некоторых зарубежных стран, компании которых поставляют оборудование в Россию.
Якщо розрахунки правильні, то обсяг лізингових послуг, що надаються російським лізингоодержувачам, в 1997 р. склав приблизно 5,6 - 5,7 трлн. руб., тобто 940-960 млн. дол Зіставивши цю величину з загальним обсягом інвестицій в основний капітал-408800000000000. руб., визначимо, що частка лізингу дорівнює 1,4%. Це більше, ніж у попередні роки, але як і раніше вкрай мало в порівнянні з провідними (і не тільки з провідними) країнами світу.
В 1996 г. удельный вес стоимости заключенных лизинговых контрактов по компаниям ассоциации «Рослизинг» в общем объеме инвестиций в отечественный основной капитал составлял 0,2%, а в 1997 г.— 0,7%. Следовательно, 1/7 , а затем 1/2 (если верны эти расчеты) российского лизингового бизнеса реализовывалась в рамках неассоциированных лизинговых компаний» ( 9, стр. 95).
Масштаби діяльності лізингових компаній-нерезидентів різні. Так, в загальній сумі ліцензій, виданих Центральним банком Росії в 1996 р. на операції фінансового лізингу, 45% (або 73 млн. дол) припадало на лізингодавців Ірландії, 19% (31 млн. дол) - Швеції, 9% ( 15 млн. дол) - Австрії і по 6-7% (10-11 млн. дол) припадало на лізингодавців, що мають юридичну реєстрацію в Італії та Швейцарії.
У 1997 р. провідні позиції лізингових імпортерів до Росії зайняли компанії, зареєстровані в Нідерландах, на які припадало 55% (105 млн. дол) загальної вартості ліцензованих операцій, і в США, - 17% (32 млн. дол.) Великий інтерес до розвитку лізингових відносин з російськими підприємствами і компаніями стали проявляти лізингодавці Німеччини та Фінляндії, а лізингові компанії Австрії та Швеції можна вважати вже традиційними партнерами.
Розвитку лізингу в Росії перешкоджає ряд нормативних обмежень. Наприклад, не можна напряму здати в лізинг автомобіль громадянину-непідприємців. Это ограничение предусмотрено в Постановлении Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» и во второй части Гражданского кодекса Российской Федерации, введенной с марта 1996 г., а также в Законе «О лизинге». Тому в 1995 р. частка легкових автомобілів в лізинг устаткування складала 17,7%, в 1996 р. - 2,0, а в 1997 р. - 0,5%.
«В материале «Анализ деятельности российских лизинговых компаний», подготовленном Международной финансовой корпорацией в начале 1998 г., отмечается, что ведущие мировые лизинговые компании пока почти не представлены в России и лишь отдельные именитые нерезиденты получают лицензии, причем на проведение только одной лизинговой сделки. Здається, що це не зовсім точна оцінка.
За два роки (з грудня 1996 до грудня 1998 р.) Комісія при Мінекономіки Росії видала ліцензії на право здійснення в Росії лізингової діяльності 70 компаніям-нерезидентам. В результате представительство западных компаний составляет около 9% общего количества лизингодателей, лицензированных на российском рынке» (8, стр 91).
Серед компаній-нерезидентів сім представляють першу сотню найбільших у світі лізингодавців. К ним относятся: So-geliase Leasing GmbH, входящая в группу Societe Generele (Австрия— Франция); Capital Corporation CIS, входящая в группу AT&T Capital (США); ABN Amro Lease (Голландия); Rank Xerox Leasing (Europe) Limited и «Ксерокс (СНГ)», входящие в группу Xerox (Великобритания— США); Хьюлетт Паккард А.О., входящая в группу Hewlett Packard (Австрия— США); Sudleasing GmbH (Германия); ABB Credit (Швеция).
Крім того, ще кілька добре відомих у світі та Європі лізингодавців отримали ліцензії і стали вести лізингову діяльність в Росії, наприклад: Motorola Credit Corp. (США); Mietfinanz GmbH, Akf Unilease GmbH (Німеччина); Lease Finanz Ag (Австрія). Ще ряд великих фірм-лізингодавців з Австрії, Великобританії, Голландії, США висловили свою зацікавленість у проведенні лізингових операцій в Росії.
Вже працюють у нас компанії уклали не одну-дві угоди, і не тільки в Москві, але і в інших регіонах Росії. Їх робота почалася зі з'ясування, в тому числі і в Мінекономіки Росії, довгострокових перспектив російського ринку лізингових послуг. Ці компанії подавали заявки на право здійснення протягом ряду років лізингової діяльності в Росії з можливістю подальшої пролонгації дії ліцензії. У результаті вони отримали ліцензії, як правило, відразу на трьох-або навіть на п'ятирічний (максимальний за російськими правилами) період. Деякі менш великі лізингодавці-нерезиденти, які отримали ліцензію спочатку на один рік, після закінчення цього терміну продовжували її дію.
Звичайно, фінансова криза, що почалася в серпні 1998 р., вплине на інвестиційну політику лізингодавців-нерезидентів та заснованих ними в Росії лізингових компаній. Однак робити однозначний висновок про те, що ці компанії відмовляться від лізингового бізнесу в Росії, дещо передчасно.
Думается, что на принятие решений на перспективу могут повлиять такие нормативные акты, как Постановление Правительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. № 1470 «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации»; Постановление Правительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020 «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций».
До выхода Закона «О лизинге» российским законодательством запрещалось сдавать в лизинг имущество, ранее использованное при лизинговой операции. Необхідно було усунути деякі перешкоди для застосування схем зворотного лізингу.
Восьма частина лізингових операцій в Європі припадає на комп'ютери та оргтехніку. У Росії ж динаміка була такою: у 1994 р. - 2,9%, в 1995 р. - 3,0, у 1996 р. - 4,8, а в 1997 р. стався різкий спад-до 0,9%, тобто було укладено договорів на 4 млн. дол Мабуть, це результат того обставини, що об'єктом лізингу, згідно з російським нормативним актам, можуть бути основні фонди, а до них, за Указом Президента РФ № 685/96 та бухгалтерського стандарту ПБУ 6 / 97, належить майно вартістю понад 100 мінімальних розмірів заробітної плати. У результаті здавати в лізинг комп'ютери дешевше ніж за 1,5 тис. дол в 1997 р. було неможливо.
В соответствии с методикой «Евролиза» суда, авиа- и железнодорожная техника объединены в одну группу лизингового имущества. Аналогичным образом ведет статистику и ассоциация «Рослизинг». Разом з тим за російським законодавством (стаття 130 ГК РФ) суду і авіатехніка, на відміну від залізничної техніки, відносяться до об'єктів нерухомості.
Дані по цій групі майна є тільки за два останні роки. Обсяг операцій в перерахунку зріс з 2,1 до 4,3 млн. дол, хоча відносні показники в загальному обсязі лізингу обладнання скоротилися. Как видно, «цена» этой группы имущества может сравниться со стоимостью одного самолета в российском изготовлении. У дійсності лізинг авіатранспортних засобів ще гряде. В этой связи имелась обнадеживающая информация из компании «Инком-авиа», из Национального резервного банка (НРБ) об организации лизинга самолетов.
У держбюджети останніх двох років передбачалися значні кошти на ці цілі. Так, у держбюджеті на 1998 р. з 50 млрд. руб. лімітів державних гарантій на фінансовий лізинг доводилося 9,5 млрд. руб., в тому числі на лізинг цивільних повітряних суден-4 млрд. руб. Буде потрібно створення спеціальних нормативно-правових актів, що регламентують лізинг літаків і вертольотів.
Протягом останніх двох років стали полягати лізингові операції з нерухомістю. Первыми активность в этом сегменте лизингового рынка проявили пензенская компания «Лизинком», Московская лизинговая компания и компания «Лизингбизнес». Поки на цей вид бізнесу припадає 5,3-6,0 млн. дол, або 1,3% всіх лізингових операцій. Тут багато проблем виникають через права власності на землю. Тому потрібно одночасно з договором лізингу нерухомості укладати договори на оренду і суборенду земельних ділянок. При этом общий размер пошлин при оформлении и регистрации договоров лизинга недвижимости, по оценке компании «Лизинком», достигает 5,5%.
На відміну від провідних європейських країн розмір російського лізингу нерухомості незначна. Проте слід враховувати, що європейським традиціям і звичаям ведення цього виду бізнесу, особливо в таких країнах, як Франція, Німеччина, Італія, де дуже міцна правова і вигідна податкова основа, не один десяток років, ми ж тільки починаємо.
У 1994 р. 96,7% договорів на лізинг обладнання було укладено на строк до двох років, у 1995 р. - 36,8%, в 1996 р. - 16,1, у 1997 р. - 7,3, а в першій половині 1998 р. - тільки 2,65%. Банки стали активніше брати участь у лізингових операціях. Вони частіше кредитували лізингові компанії на більш тривалі періоди. У 1997 р. основна маса договорів (92,4%) полягала на строк до п'яти років. У 1995-1997 рр.. довгострокові договори на лізинг обладнання на термін понад п'ять років становили від 1,0 до 0,3%. У першій половині 1998 р. цей показник виріс до 3,6%. Ще понад 1% договорів було укладено на термін понад десять років. Проте слід врахувати, що найчастіше можливість отримати довгостроковий за російськими мірками кредит для закупівлі лізингового обладнання є тільки у тих компаній, засновниками яких є банки-кредитори. Ці ж банки нерідко стають і лізингоодержувачами обладнання.
Разом з тим на відміну від широкої міжнародної практики російські банки, за даними Державної реєстраційної палати, були засновниками тільки 25,2% компаній, які мають намір зайнятися лізинговою діяльністю. Зате в кожній сьомій компанії одним із засновників була адміністрація регіонів. Це теж специфіка російського лізингу.
У 1997 р. 67,6% договорів на лізинг нерухомості полягало на строк до 8 років включно, ще 32,2% договорів-на строк до 16 років включно.
Интересна структура лизингового оборудования по типу заказчика по данным ассоциации «Рослизинг». Ця інформація наведена в табл. 14.
1998 не найсприятливіший для лізингового бізнесу. Спочатку ставки рефінансування, послідовно встановлюються Центральним банком Росії в першій половині року на рівні 50, 150, 60%, не сприяли розвитку інвестиційних лізингових проектів. Прийнятною була б ситуація з вартістю кредитних ресурсів на рівні 25-30% у рублях і 17-20% у валюті. Але в серпні 1998 р. почалася фінансова криза, яка потрясла всю банківську систему. Дуже важко вона позначилася і на лізингових компаніях.
Однак на відміну від банків, що постраждали під час фінансової кризи і мають велику кредиторську заборгованість, в активах більшості лізингових компаній переважала дебіторська заборгованість. Ймовірність повернення лізингових платежів за вже укладеними угодами досить велика, особливо в тих випадках, коли лізингоодержувачами є підприємства з високим експортним потенціалом.
Як вже говорилося раніше, частка лізингу в загальному обсязі капіталовкладень виробничого характеру в Росії становить близько 1,5%, що є істотним відставанням від розвинених країн у розвитку лізингу, і виходячи з поточної економічної ситуації, Росія потребує різкої активізації інвестиційних процесів. Росія, отже, повинна прагнути до збільшення цієї частки, якщо не до рівня 15-30%, як на Заході, то хоча б до 10-15%.
Таблица 14 Заказчики лизингового оборудования по компаниям, входившим в ассоциацию «Рослизинг» в 1994-1997 гг. ( 8, стр 96).
Тип замовників
1994
1995
1996
1997
1. Сільське, лісове господарство, рибальство
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
2. Промисловість, будівництво
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
3. Послуги-приватний сектор
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
4. Послуги-громадський сектор
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
5. Торгівля (для внутрішніх цілей)
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
6. Споживачі-приватні особи
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
7. Інше
млн. руб.
млн. дол
% Всіх замовників
Разом:
млн. руб.
млн. дол
% Всі замовники
-
-
-
4426.6
1.2
48.2
1358.8
0.4
14.8
-
-
-
2739.9
0.8
29.9
-
-
-
653.2
0.2
7.1
9178.5
2.6
100.0
60.1
0.1
0.1
14250.6
3.1
13.2
75673.0
16.3
70.3
10757.0
2.3
10.0
-
-
-
-
-
-
6867.3
1.5
6.4
107608.0
23.2
100.0
10092.1
1.8
1.6
471463.9
84.8
73.5
61500.5
11.1
9.6
38130.3
6.9
5.9
6862.7
1.2
1.1
-
-
-
53163.7
9.6
8.3
641213.2
115.3
100.0
722445.8
121.2
25.8
1127188.2
189.1
40.2
12281.0
2.1
0.4
237626.5
39.9
8.5
-
-
-
5281.4
0.9
0.2
695927.8
116.8
24.9
2800750.4
69.9
100.0
Якщо умови для розвитку лізингу в Росії не будуть поліпшуватися (включаючи вдосконалення лізингового законодавства та поліпшення загальноекономічної ситуації), то, враховуючи її величезні потреби в оновленні основних фондів промисловості, на її території буде швидше, ніж вітчизняний лізинговий бізнес, розвиватиметься міжнародний лізинг, здійснюваний компаніями , зареєстрованими в тих країнах, де діє більш сприятливий клімат, який визначається лізинговим, податкових та інвестиційних законодавством, включаючи офшорний лізинг. Це означає, що Російська держава втратить відповідні джерела податкових надходжень, тому що вони за угодами про уникнення подвійного оподаткування будуть платити податки в країнах їх реєстрації. Будуть також втрачені можливості регулювання цього сектора вітчизняної економіки, а це вкрай небажаний сценарій розвитку економічної ситуації. Вже зараз склалося таке становище, коли тільки лізинг може оздоровити деякі галузі економіки, наприклад, парк літаків в Росії вже стало практично неможливо оновити без застосування такої форми фінансово-промислового співробітництва з закордонними компаніями як міжнародний лізинг, дозволяє скористатися більш дешевими кредитами західних інститутів, ніж за іншими видами міжнародного співробітництва.
Міжнародний лізинг, що представляє собою товарний кредит з грошовим погашенням, є менш ризикованою формою міжнародного кредитування інвестицій в порівнянні з усіма іншими його видами. Зазвичай він користується підтримкою з боку держави, де розташований отримувач лізингу, що виражається в податкових пільгах, преференційний митний режим та інших формах стимулювання. В умовах Росії принципово важливий і такий фактор: міжнародний лізинг дозволяє отримати підтримку з боку індустріально розвинених країн через механізм експортного кредитування та надання державних гарантій експортних кредитів.
Лізинг представляється одним з найбільш реальних економічних інструментів, за допомогою яких можна оздоровити і перепрофілювати виробництво в Росії. Для ефективної роботи лізингу в нашій країні необхідно багато законодавчих та економічних змін, які згадувалися в даній роботі. На це можна сподіватися у зв'язку з обранням нової Думи, більш ліберально налаштованого складу, ніж дума попереднього скликання, а також, нас чекають вибори глави держави в березні 2000 року, від результату цих виборів буде залежати навіть більше, так як Президент у Росії має набагато великими повноваженнями ніж Дума.
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1. «Лизинг-ревю», 1998, №5/6,- М.: Издательский дом «Деловая пресса».
2. «Лизинг-ревю», 1999, №1/2,- М.: Издательский дом «Деловая пресса».
3. «Лизинг-ревю», 1998, №3/4,- М.: Издательский дом «Деловая пресса».
4. Ціренщіков В.С., Антюшіна Н.М. «Лизинг в Западной Европе: выводы для России»,- М.: Доклад-Институт Европы, 1998, 73с.
5. Хольнова Є.Г. «Воспроизводство основных фондов в промышленности посредством лизинга»,- Санкт-Петербург: Автореферат, 1998, 20с.
6. Русол В.В. «Экономическая эффективность лизинга воздушных судов гражданской авиации»,- Москва: АО «Экос»,1998, 100с.
7. «О лизинге: Федеральный закон Российской Федерации», -Москва, ИВЦ «Маркетинг», 1999, 28с.
8. Серьогін В.П., Халевинская Є.Д. «Организация, учет и налогообложение лизинговых операций»,- Москва: «Юрист», 1999, 176с.
9. Газман В.Д. «Рынок лизинговых услуг»,- Москва: Фонд «Правовая культура», 1999, 376с.
10. Масленченков Ю.С., Троніна Ю.М. «Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг»,- Москва: ООО ИКК «Дека», 1999, 448с.
11. Васильєв Н.М., Катирін С.М., Лепе Л.М. «Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства»,- Москва: Центр международного частного предпринимательства CIPE, 1999, 228с.
12. Самохвалова Ю.М. «Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение»,- Москва: Современная экономика и право, 1999, 57с.
13. Балтус П., Майджер Б. «Школа европейского бизнеса», «Лизинг-ревю», 1996 г., № 1,- М: Издательский дом «Деловая пресса».
14. Медведков С.Ю. «Лизинг в экономике США», «США: политика, экономика, идеология», 1980 г., № 5.
15. Giovanoli M. Le credit-bail en Europe, 1980, 247p.
16. В.А. Горемикін "Лізинг: Практичне навчально-довідковий посібник", - М.: Инфра-М, 1997, 241с.
17. "Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный",- М.: ИСТ-Сервис, 1994, 64с.
18. Овчаров Д.А. "Розвиток лізингу в ринковій Економіці", - М.: МГУ ім. Ломоносова, Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1994, 134 стр.
19. Акиндинов А. Ю. «Роль лизинговых компаний в рамках финансово-промышленных групп» / Материалы Второй международной конференции «Развитие лизинга в Российской Федерации». Вена, 25-26 марта 1998 г., 54с.
20. Блейк Дж., Амат О. «Европейский бухгалтерский учет: Справочник»,— М.: Филинъ, 1997г., 269с.
21. Быкова С., Проблемы развития лизинговых операций коммерческих банков / Финансовая газета, 1998г., № 24.
22. Волков Н. Г. Комментарий к Федеральному закону от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге» / Главбух 1998г.- № 22, с. 21-29.
23. Харви М. Лизинг: игра стоит свеч / Экономика и жизнь, 1998г.- № 26,с. 34-41.
24. Чекмарева Е. Н. «Лизинговый бизнес»,— М.: Экономика, 1993г., 302с.
25. World Leasing Yearbook 1998., 19th edition., Ed. by Christopher Holloway,— London, Euromoney Publication, 1998., 341p.
Таким чином, оригінальна ідея розділення користування і власності і можливості отримувати вигоду з користування відома праву з найдавніших часів.
На початку XX століття у Великобританії у зв'язку з розвитком промисловості, збільшенням виробництва різних видів устаткування зросла кількість товарів, що здаються в лізинг. Особливу роль в цьому зіграв розвиток залізничного транспорту та кам'яновугільної промисловості.
Власники кам'яновугільних копалень спочатку купували вагони для перевезення вугілля, однак скоро стала очевидною невигідність та неможливість такого фінансування. Видобуток вугілля збільшувався, відкривалися нові шахти, потрібна була все більша кількість вагонів. Цілком резонно, що невеликі підприємства вирішили скористатися цією ситуацією для вигідного вкладення капіталу. Вони купували вагони для вугілля і здавали їх в оренду (лізинг) залізничним компаніям. З'явилися компанії, єдиною метою яких був лізинг локомотивів і залізничних вагонів. При укладанні договорів вони стали включати в нього право на купівлю (опціон), яке надавалося користувачеві після закінчення терміну лізингу. Однією з причин появи такої умови було те, що користувачі значно акуратніше та дбайливіше поводилися з вагонами, якщо існувала перспектива їх подальшого придбання у власність. Такі угоди одержали назву договорів оренди - продажу (hire-purchase). Подальший розвиток лізингу й оренди - продажу призвело до необхідності розмежування договорів лізингу й оренди - продажу.
У США також позначився попит на фінансування оренди різних видів техніки та обладнання. Первый зарегистрированный арендный договор персональной собственности появился в США в начале XIII века, когда члены гильдии получили по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. Надалі зростання лізингової активності визначався, як і у Великобританії, розвитком залізничного транспорту. При цьому проблеми росту були дуже схожі з англійськими. Залізничні компанії почали шукати можливості для одержання вагонів у користування, а не у власність, або виставляли приватним вантажовідправникам умова про самостійне надання вагонів. У результаті інвестори стали забезпечувати необхідну рентабельність вкладень, фінансуючи придбання локомотивів і залізничних вагонів. Керування устаткуванням здійснювалося через трасти, за якими стояли банки або трести, їх що створили. При цьому сертифікати трастів продавалися інвесторам і надавали їм право на отримання доходів у розмірі визначених відсотків на розмір інвестицій. Як і при сучасних лізингових відносинах, керуючий трастом (він, по суті, був главою лізингової компанії) платив виробнику за отримане від нього устаткування, а потім збирав орендну плату з користувача цього устаткування протягом усього терміну дії договору. Орендна плата за своїм розміром повинна була покривати зобов'язання, що випливають із сертифікатів, випущених для продажу інвесторам.
«Существовало много разновидностей трастового использования оборудования. Найбільш широко визнаним типом фінансування залізниць був визнаний план "Філадельфія", який допускав передачу прав монопольного використання устаткування кінцевому користувачеві після закінчення спочатку певного терміну орендного договору. План “Филадельфия” стал предшественником сегодняшних условных коммерческих контрактов лизинга по модели “деньги - на деньги”» (13, стр 26).
На початку XX століття багато залізничних лізингові компанії усвідомили, що зростаюче число вантажовідправників не бажає здійснювати довгострокове управління чи монопольне використання вагонів, що передбачало надання устаткування в трастове (довірче) користування. Замість цього вони вимагали лише короткострокового його використання. Трасти почали пропонувати контракти з більш коротким строком дії. Після закінчення контракту вагони повинні були повертатися орендодавцеві, який зберігав за собою право власності. Такі договори поклали початок операційного лізингу.
Розвиток економічних відносин визначив зацікавленість виробників техніки та устаткування в отриманні необхідного фінансування виготовлення своєї продукції. Ця обставина, у свою чергу, викликала в США на початку XX сторіччя хвилю нового виду кредитування - кредиту, виплачуваного вроздріб. Виробники і продавці вважали, що вони зможуть продати більше, якщо разом з необхідним устаткуванням запропонують більш привабливий для клієнта план - графік виплат. Звідси бере початок практика лізингового фінансування, забезпечуваного продавцями - даний вид лізингових відносин залишається й понині досить важливим інструментом поставок по лізингу.
Перше відоме вживання терміну "лізинг" (про це пише австрійський дослідник В. Хойер у своїй книзі "Як робити бізнес в Європі") відноситься до 1877 року, коли телефонна компанія "Bell" прийняла рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати їх в оренду, тобто встановлювати устаткування в будинку чи офісі клієнта тільки на основі орендної плати. Ця операція справила сильний вплив не тільки на розвиток зв'язку. Цікавлячись прибутком від надання специфічних по тому часу фінансових послуг, виробники нової техніки були також зацікавлені в захисті технології, що становить предмет їхньої власності, втіленої в нових машинах. Тому багато хто високо оцінили оренду устаткування, що дозволяє їм на відміну від простого продажу захистити своє монопольне право на використання "ноу-хау". Аналогічно "Bell" компанія "Hughes", яка виготовляла інструменти, зберігала контроль над цінами, надаючи свій спеціалізований 11-ти гранний бур тільки на умовах оренди. Компанія "US Shoe Machenery", яка виробляла устаткування для виготовлення взуття, використовувала угоди, що пов'язували клієнтів виключно з її власною продукцією. Тільки прийняття федерального антимонопольного законодавства США поклало кінець цій практиці і зажадало від виробників виставити устаткування на вільний продаж.
Під час другої світової війни уряд США активно використовував так звані контракти з фіксованою рентабельністю (cost - plus contracts). Це забезпечувало ще один важливий стимул для розвитку орендного бізнесу, тому що в більшості контрактів урядовим підрядчикам дозволялося встановлювати певний рівень прибутковості стосовно витрат. Ці підрядчики розуміли, що велика частина їхніх товарів або послуг необхідна уряду, лише поки йде війна, і що, цілком ймовірно, контракти не будуть відновлені після її закінчення.
Таким чином, промисловці стикалися з ризиком не встигнути відновити свої витрати на обладнання, придбане для виконання конкретного урядового проекту. Крім того, спеціалізовані верстати і машини взагалі могли мати дуже обмежену ринкову вартість у мирний час. Урядові підрядчики усвідомили, що оренда промислового устаткування на термін, обмежений договором підряду (на противагу покупці), мінімізує ризик. У тих випадках, коли були потрібні великі спеціалізовані машини і інструменти, сам уряд повинен виступати перед підрядчиками в ролі орендодавця.
У цей же час став швидко нарощувати масштаби лізинговий бізнес, пов'язаний з транспортними засобами. У 30-ті роки Генрі Форд ефективно використовував оренду для розширення збуту своїх автомобілів. Однако «законным отцом» автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.
У Росії з поняттям "лізинг" познайомилися під час другої світової війни, коли в 1941 - 1945 роках за lend - lease здійснювалися постачання американської техніки.
Однак справжня революція в орендних відносинах відбулася в Америці на початку 50-х років нашого століття. В оренду стали масово здаватися засоби виробництва: технологічне устаткування, машини та механізми, судна, літаки і т.д. Уряд США, оцінивши це явище, оперативно розробив і реалізував державну програму його стимулювання.
«Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания “United States Leasing Corporation”. Заснував компанію Генрі Шонфельд. Спочатку він створив компанію для однієї конкретної лізингової угоди, але потім зрозумів, що лізинговий бізнес може стати дуже перспективним, і в результаті на світ з'явилася "United States Leasing Corporation". Лізингові операції досить швидко перетнули межі США і, отже, з'явилося таке важливе для розвитку лізингового бізнесу поняття, як "міжнародний лізинг". Через декілька років компанія почала відкривати свої філії в інших країнах (передусім в Канаді в 1959 році). В дальнейшем она стала именоваться “United States Leasing International”» (14, стр. 101).
Комерційні банки США почали брати участь у лізингових операціях на початку 60-х років. Розширенню лізингового бізнесу сприяло прийняте в 1971 році рішення Ради керуючих Федеральної резервної системи, що дозволило банкам засновувати дочірні фірми для здачі в оренду обладнання, а потім і нерухомості.
«1982 год стал знаменательным для лизинга авиационной техники. У цей рік корпорація Мак-Доннела Дугласа змогла за рахунок нової фінансової політики за допомогою лізингу завоювати ринок для літака ДС-9-80 в конкуренції з Боїнгом-727. Предложенная Дугласом концепция была названа “fly before buy” (“летать, прежде чем покупать»)» (13, стр 28).
У країнах континентальної Європи лізингові компанії стали створюватися в першій половині 60-х рр. XX ст. На відміну від США і Великобританії тут правове середовище для розвитку лізингу виявилася менш сприятливою в силу особливостей західноєвропейської системи права. Ці особливості докладно проаналізовано проф. М. Джованьоли в фундаментальном исследовании «Лизинг в Европе— развитие и юридическая природа» (15, стр 36). По его мнению, вся сложность перенесения лизинга на европейскую почву заключалась в том, что лежащая в его основе идея разделения права собственности и права владения была в принципе чужда романо-германской правовой системе. Проф. Джованьолі посилається на приклад іншого типового інституту англо-американського права-довірчу власність (trust), не одержала широкого визнання в Європі.
Нагадаємо коротенько, що таке довірча власність. Засновник відчужує приналежне йому майно на користь іншої особи-довірчого власника. Останній використовує це майно лише в цілях, визначених засновником, і в інтересах третьої особи-вигодонабувача, який також встановлюється засновником. Право власності розподіляється тут між трьома учасниками відносин, причому довірчий власник, реально володіє майном і видобуває доходи, позбавлений можливості цими доходами користуватися, оскільки зобов'язаний цілком передавати їх вигодонабувачу. Для європейської системи права потрійний характер відносин власності, властивий інституту довірчої власності, дійсно виявився непереборною перешкодою.
При лізингу поділ права власності в самому загальному вигляді відбувається, як уже зазначалося, тільки між власником майна і його фактичним власником, який користується майном і одержує від цього прибуток. Тому важко погодитися з твердженнями проф. Джованьолі про відсутність у Європі серйозних правових передумов для розвитку лізингу. Як відомо, європейська правова система базується на римському праві, в якому вже було закріплено поділ права власності на майно та права володіння ним. Інша справа, що інститут лізингу не відразу одержав у Європі адекватну законодавчу та нормативну базу, а його швидка еволюція зажадала переосмислення багатьох усталених юридичних постулатів, що завжди і скрізь давалося нелегко. Сьогодні, незважаючи на всі складності, лізинг успішно розвивається в більшості європейських країн. Однак цей розвиток йшло нерівномірно і було тісно синхронізовано з етапами оновлення основних фондів, яке, як відомо, не дивлячись на згладжують вплив економічної політики урядів, відбувається все-таки циклічно. Підйоми в розвитку лізингу збігаються з оновленням засобів виробництва у зв'язку з переходом на енергозберігаюче обладнання, вступом низки країн світу в стадію інформаційного суспільства, викликає посилення попиту на інформаційне устаткування, посиленням підтримки малих форм підприємницької діяльності, а також із здійснюваним нині в багатьох країнах переходом до політиці промислової екології, що пред'являє попит на інвестиції в природоохоронні технології, який не завжди може бути задоволений за рахунок власних ресурсів або банківських кредитів.
На сьогоднішній день в Західній Європі склалася наступна структура лізингового ринку. На першому місці за обсягом лізингових операцій знаходиться лізинг автомобілів, на другому - промислове устаткування; далі йдуть комп'ютери та офісне обладнання, транспортні засоби виробничого призначення, судна, літаки, залізничні вагони та локомотиви. «Всего в Западной Европе при помощи лизинга осуществляется около 20% производственных инвестиций» (4, стр. 16), более подробно современное развитие лизинговых отношений в Западной Европе будет рассмотрено во второй главе.
1.2. Сущность экономической категории «лизинг», понятие и виды лизинговых сделок.
Термин «лизинг» происходит от английского глагола «to lease» и означает «сдавать и брать имущество внаем». Адекватные понятия имеются: в немецком языке — mitvertrag Kredit, в испанском — arrendamiento financiero, в итальянском — credito arren-damiento, но во многих странах английский термин «leasing» используется чаще, чем его эквивалент на языке страны.
Щодо економічної сутності лізингу поки що немає єдиної думки економістів. Зміст і роль в теорії та практиці трактується по-різному. Одні розглядають лізинг як своєрідний спосіб кредитування підприємницької діяльності, інші повністю ототожнюють його з довгостроковою орендою або з однією з її форм, яка в свою чергу зводиться до найманих чи підрядних відносин, треті вважають лізинг завуальованим способом купівлі-продажу засобів виробництва чи права користування з чужим майном, четверті інтерпретують як дії за чужий рахунок, тобто управління чужим майном за дорученням довірителя.
«Лизинг в самом широком толковании представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей передачей его во временное пользование за определенную плату» (8, стр. 13). На наш взгляд более четко характеризует лизинговые отношения следующее определение: «Лизинг- это особый вид предпринимательской деятельности, включающей три формы организационно-экономических отношении: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций» (16, стр 34).
Вважається загальновизнаним, що лізинг тісно пов'язаний з орендним механізмом, але в діловому обороті він має більш широку, складну потрійну основу та містить в собі одночасно істотні якості кредитної угоди, інвестиційної та орендної діяльності, які тісно поєднуються і взаємно проникають один в одного, утворюючи нову організаційно-правову форму бізнесу. У ньому реалізується комплекс майнових відносин, пов'язаних з передачею засобів виробництва у тимчасове користування шляхом їх купівлі та подальшої здачі в оренду.
Лізинг відноситься до підприємницької діяльності більш високого рівня в порівнянні з орендною, банківською чи комерційною (торгової), так як він передбачає і вимагає широкого діапазону знань і фінансового бізнесу, положення у виробництві на ринках устаткування та нерухомості, а також мінливих клієнтів та їх особливостей оренди .
Класична лізингова операція здійснюється за участю трьох сторін: лізингодавця, лізингоодержувача та продавця (постачальника) майна. Схема самої операції виглядає наступним чином. Майбутній лізингоодержувач потребує певного майні, для придбання якого у нього немає вільних грошових коштів. Він звертається в лізингову компанію, яка має в своєму розпорядженні достатніми фінансовими ресурсами, з пропозицією про укладення договору лізингу. За умовами цього договору лізингоодержувач вибирає продавця необхідного йому майна, а лізингодавець набуває це майно і передає його як свою власність у тимчасове користування лізингоодержувачу, який виплачівавет лізингодавцю встановлені лізингові платежі. Після закінчення терміну договору майно або повертається лізингодавцю, або переходить у власність лізингоодержувача (рис. 2.1).
Число учасників операції може скоротитися до двох, якщо лізингодавець або лізингоодержувач водночас є продавцем майна. У реалізації великомасштабної і дорогої операції, навпаки, може брати участь більше сторін. У цьому випадку лізингодавець, як правило, привертає до угоди нових учасників, здатних забезпечити необхідні обсяги фінансування (банки, страхові компанії, інвестиційні фонди і т.д.).
Постачальник
Лізингоодержувач
Лізингодавець
Фінансують організації
Страхова компанія
Постачання майна
Вибір майна
Договір
Оплата Договір лізингу
Майна купівлі-продажу Лізингові
Платежі
Договір Страхові
Кредитний Плата страхування внески
Договір за кредит
Рис.2.1 Схема лизинговой сделки и финансовых потоков (8,стр14)
З точки зору майнових відносин лізингова угода складається з двох взаємопов'язаних складових: відносин, пов'язаних з купівлею-продажем, і відносин, пов'язаних з тимчасовим використанням майна. З позицій зобов'язального права ці відносини реалізуються за допомогою двох видів договорів: договору купівлі-продажу та договору лізингу.
У тому випадку, якщо в договорі лізингу передбачений продаж майна після закінчення терміну договору, то відносини по тимчасовому використанню майна знову трансформуються у відносини купівлі-продажу. Тільки тепер вони виникають між лізингодавцем і колишнім лізингоодержувачем, на чию власність переходить майно.
Важливо відзначити, що всі елементи лізингового процесу тісно пов'язані між собою. Відносини по тимчасовому використанню майна, регульовані договором лізингу, виникають тільки після реалізації договору купівлі-продажу. Виходить, що тільки виконавши один договір, можна перейти до реалізації наступного. Разом з тим очевидно, що відносини з передачі майна у тимчасове користування грають тут визначальну роль, а відносини з купівлі-продажу майна мають підпорядковане значення.
Так само тісно взаємодіють між собою всі учасники лізингового процесу. На першому етапі постачальник майна та лізингодавець, укладаючи договір купівлі-продажу, виступають як продавець і покупець. При цьому лізингоотримувач, юридично не будучи стороною договору купівлі-продажу, активно бере участь в операції, вибираючи необхідне йому майно і конкретного постачальника. Всі технічні питання реалізації договору купівлі-продажу (комплектність, терміни та місце поставки, гарантійні зобов'язання тощо) вирішуються між постачальником майна і лізингоотримувачем. На лізингодавця лягає забезпечення фінансової сторони угоди.
На другому етапі покупець майна-лізингодавець здає його за договором лізингу у тимчасове користування лізингоодержувачу. Однак постачальник майна залишається реальним учасником угоди. Незважаючи на те, що юридично договір купівлі-продажу пов'язує його тільки з лізингодавцем, він несе відповідальність за якість поставленого майна безпосередньо перед лізингоодержувачем.
Економічна сторона лізингової операції виглядає наступним чином. Майно, передане в лізинг, є власністю лізингодавця. Він стає власником майна, купуючи його у продавця за повну вартість за договором купівлі-продажу. Лізингоодержувач за договором лізингу отримує право на володіння і користування майном протягом певного часу. За це право лізингоотримувач сплачує лізингодавцю встановлену договором суму у вигляді лізингових платежів, які включають повну або часткову компенсацію вартості майна, а також плату за саму лізингову послугу та інші додаткові послуги лізингодавця.
«Затраты лизингодателя по сделке (Здат) могут быть выражены равенством:
3дат = СІ + ПК + ДК + ДРС + ДРн (1),
де СІ - вартість майна, переданого в лізинг; ПК - відсотки за кредит, якщо для придбання майна були залучені позикові кошти; ДУ-вартість додаткових послуг; ДРС - інші витрати, пов'язані з даною угодою (зі страхування майна, валютних ризиків, сплаті податків і т.д.); ДРн - інші витрати, не пов'язані з даною угодою (на утримання приміщень, оплату персоналу і т.д.).
Витрати лізингоодержувача за угодою (3пол), тобто сума належних до виплати лізингових платежів, виражаються наступним рівністю:
Зпол = К * СІ + ПК + ДК + ДРС + КВ (2),
где К— коэффициент, учитывающий величину амортизации имущества в течение срока действия договора лизинга; KB— комиссионное вознаграждение лизингодателя за собственно лизинговую услугу» (8, стр16).
Зіставлення двох рівностей показує, що витрати лізингодавця на придбання майна можуть не повністю компенсуватися лізинговими платежами. Ступінь компенсації витрат. Залежить від співвідношення між періодом дії договору і терміном амортизації майна. Якщо термін амортизації перевищує період дії договору, то майно по закінченні договору, як правило, залишається у власності лізингодавця, але враховується вже за залишковою вартістю.
Для лізингодавця комісійна винагорода є джерелом не лише покриття витрат, не пов'язаних з даною конкретною операцією, але і утворення прибутку. Тому його основний інтерес полягає в наданні власне лізингової послуги; саме тут він бачить свою економічну вигоду. Що стосується лізингоодержувача, то йому необхідно узгоджувати свої витрати по лізинговій операції з тією вірогідною прибутком, яку він отримає при використанні майна, а це вимагає більш складних і ретельних розрахунків.
Слід зазначити, що договір лізингу може також передбачати право лізингоодержувача на викуп використовуваного майна, причому як по закінченні договору, так і протягом терміну його дії. Викупна ціна встановлюється або в самому договорі, або в спеціальній угоді сторін. Майно може покупатися як за залишковою вартістю, так і за ринковою, так званої червоної ціною на таку ж або аналогічне майно.
У світовій практиці знаходять застосування найрізноманітніші види лізингу. Їх класифікація може здійснюватися за цілою низкою ознак.
Термін використання лізингового майна служить одним з критеріїв для розмежування фінансового та оперативного лізингу, які особливо поширені в сучасній діловій практиці.
Фінансовий лізинг (finance leasing) відрізняється найбільш тривалими термінами використання лізингового майна, які можуть становити 10 років і більше. Термін, на який майно передається у тимчасове користування, як правило, збігається з його нормативним терміном служби і періодом повної амортизації. За час дії договору лізингодавець цілком окупає свої витрати на придбання майна. Тому саме для фінансового лізингу характерно надання лізингоотримувачу права на викуп майна у власність за його залишкової вартості після закінчення терміну дії договору лізингу.
При оперативному лізингу (operative leasing) майно надається в користування на період, який набагато менше його нормативного терміну служби (сезонне, разове, цільове використання майна). Тому предметом цього виду лізингу часто є високотехнологічне устаткування з високими темпами морального старіння. Відмінними рисами оперативного лізингу є часткова амортизація лізингового майна і відповідно неповна окупність витрат на його придбання протягом терміну дії одного договору. Таким чином, лізингодавець змушений багаторазово надавати майно в тимчасове користування різним лізингоодержувачам. У результаті істотно зростає ризик того, що лізингодавець не зуміє відшкодувати усі свої витрати на придбання майна, оскільки згодом попит на нього може скоротитися. З цієї причини розміри лізингових платежів при оперативному лізингу набагато вище, ніж при фінансовому лізингу. Оперативний лізинг широко використовується в транспорті, сільському господарстві та інших галузях.
У залежності від кількості учасників угоди розрізняють прямий і непрямий лізинг. Прямий лізинг має місце в тому випадку, коли лізингодавець одночасно є постачальником майна, а сама угода носить двосторонній характер. При непрямому лізингу між постачальником майна і лізингоотримувачем коштує один чи декілька фінансових посередників. Якщо посередник один, то це-классічесская тристороння лізингова угода. При збільшенні числа посередників полягають складні багатосторонні угоди.
Різновидом прямого лізингу є зворотний лізинг (sale and leaseback). Його особливість полягає в тому, що власник майна спочатку продає його майбутньому лізингодавцю, а потім сам орендує цей же об'єкт у покупця, тобто одне і те ж особа (початковий власник) виступає і як постачальник і в якості лізингоодержувача. У результаті лізингодавець як би дає позику під заставу майна, що знаходиться у продавця. Операції поворотного лізингу дозволяють підприємствам тимчасово вивільняти зв'язаний капітал за рахунок продажу майна та водночас продовжувати фактично користуватися ним уже на правах оренди. Не виключається можливість подальшого викупу майна та відновлення права власності на нього первісного постачальника-користувача. Цей вид лізингу використовується в тих випадках, коли підприємства відчувають фінансові труднощі. Зворотний лізинг успішно використовується для вирівнювання балансу шляхом продажу свого рухомого і нерухомого майна не за балансовою, а по звичайно випереджаючої ринкової вартості. Таким способом підприємство наводить свій баланс у відповідність з ринковою ситуацією, істотно збільшуючи фінансовий потенціал і одночасно утримуючи свою колишню власність у користуванні. Залучення додаткових ліквідних коштів за рахунок першої фази зворотного лізингу забезпечує фірмі доступ до нетрадиційних фінансових джерел. На условиях возвратного лизинга ассоциация «Балтлиз» приобрела у Балтийского морского пароходства сухогрузные судна «Кисловодск» и сразу же предоставила его в аренду пароходства. Договор был подписан на пять лет и предусматривал возмещение за этот период «Балтлизу» пароходством стоимости судна и лизингового процента. Зрозуміло, що після закінчення терміну лізингової оренди право власності на суховантажне судно перейшло Балтійського пароплавству.
Лізинг постачальнику відрізняється від поворотного тим, що постачальник устаткування хоч і виступає в ролі продавця і орендаря одночасно, але не є користувачем майна, яке він обов'язково передає в сублізинг третій особі.
Однією з найбільш складних форм непрямого лізингу вважається так званий роздільний лізинг (leverage leasing), або лізинг з використанням додаткових джерел фінансування. Операції цього типу полягають, як правило, для реалізації дорогих проектів, мають велику кількість учасників і відрізняються складністю фінансових потоків.
Особливість роздільного лізингу полягає в тому, що лізингодавець, набуваючи майно, оплачує зі своїх коштів тільки частина його вартості. Решту суми, зазвичай до 70-80% вартості об'єкта лізингу, він бере в позику у одного або кількох кредиторів. При цьому лізингодавець користується усіма податковими пільгами, які розраховуються виходячи з повної вартості майна. Важливим моментом є також умови надання позики. Позичальник - лізингодавець безпосередньо не несе відповідальності перед кредиторами за повернення позики. Він лише оформляє на користь кредиторів заставу на передане в лізинг майно і поступається їм право на отримання частини лізингових платежів в рахунок погашення позики. Таким чином, основні фінансові ризики за угодою несуть кредитори, а її забезпеченням служать майно та лізингові платежі. Треба відзначити, що сьогодні більше 85% всіх лізингових угод у світі будується на основі роздільного лізингу. У Росії ж левередж лізинг набув найбільшого поширення в силу нерозвиненості лізингового бізнесу і фінансової слабкості лізингових компаній.
За типом переданого в лізинг майна розрізняють лізинг рухомого майна, тобто різних видів технічного обладнання, і лізинг нерухомості, тобто виробничих будівель і споруд.
Новою тенденцією в практиці лізингу рухомого майна, що отримала розвиток останнім часом, є передача в лізинг устаткування, вже знаходився в експлуатації. Підприємство - власник майна самостійно або через посередника - лізингодавця надає в лізинг справно працювало, але в даний момент обладнання, що простоює. Після закінчення терміну лізингу обладнання повертається власнику і може бути поставлено під виробничу навантаження. Підприємство тим самим не тільки економить на витратах, але й отримує додатковий дохід. Лізингоодержувача, у свою чергу, приваблює те, що лізингові платежі розраховуються виходячи не з первісної, а оціночної вартості обладнання, що суттєво здешевлює операцію.
За ступенем окупності витрат на лізингове майно виділяють лізинг з повною та неповною окупністю. Лізинг з повною окупністю (full-payout lease) має місце, коли протягом терміну дії одного договору лізингодавець повністю компенсує витрати на придбання переданого в користування майна. При лизинге c неполной окупаемостью (non full-payout lease) компенсируется только часть этих затрат.
Залежно від умов амортизації переданого в лізинг майна розрізняють лізинг з повною і частковою амортизацією. Лізинг з повною амортизацією означає, що термін дії договору лізингу приблизно збігається з нормативним терміном служби майна і його вартість повністю списується за час виконання договору. Лізинг з неповною амортизацією припускає, що період дії договору коротшим від строку служби майна, і дозволяє списати лише частину його вартості.
За характером і обсягом обслуговування переданого в лізинг майна виділяють чистий і так званий мокрий лізинг. Чистий лізинг (net leasing) має місце в тому випадку, коли лізингодавець надає тільки лізингову послугу, тобто надає майно у тимчасове користування, а його обслуговування та пов'язані з цим витрати цілком лягають на лізингоотримувача.
« Мокрый » лизинг (wet leasing) или полносервисный (частичносервисный) лизинг характеризует то, что лизингодатель предлагает лизингополучателю различные сопутствующие услуги, связанные с обслуживанием лизингового имущества. Якщо в лізинг передається обладнання, то такі послуги можуть включати його регулярне профілактичне обслуговування, ремонт, страхування тощо При лізингу особливо складного обладнання з унікальними технічними характеристиками лізингодавець може брати на себе додаткові зобов'язання, включаючи постачання необхідної сировини та комплектуючих, навчання персоналу, маркетинг та рекламну підтримку продукції лізингоодержувача. Даний вид лізингу є одним з найдорожчих.
У залежності від географічного фактора розрізняють внутрішній і зовнішній лізинг. При внутрішньому лізингу всі учасники угоди є резидентами однієї країни. Зовнішній, або міжнародний лізинг передбачає, що хоча б один з учасників угоди є резидентом іноземної держави. Як окремий випадок зовнішнього лізингу можна розглядати угоди між резидентами однієї країни за умови, що в капіталі хоча б одного з них є іноземна участь.
Зовнішній лізинг у свою чергу поділяють на експортний та імпортний. При експортному лізингу резидентом іноземної держави є лізингоодержувач, а при імпортному лізингу - лізингодавець. Для Росії в даний час характерний імпортний лізинг.
По виду лізингових платежів виділяють лізинг з грошовим платежем (грошовий), коли всі розрахунки між учасниками угоди здійснюються лише у грошовій формі; лізинг з компенсаційним платежем (компенсаційний), при якому послуги лізингодавця оплачуються або поставками товарів, вироблених з використанням лізингового майна, або зустрічними послугами; лізинг зі змішаним платежем (змішаний), коли застосовується поєднання грошової та компенсаційної форм розрахунків. У Російській практиці лізингові договору дуже часто будуються за схемою компенсаційного лізингу.
Лізинг, що сприяє збуту, є складовою частиною ділової активності будь-якої лізингової компанії як за кордоном, так і в Росії. Він виходить з того, що якщо в основі будь-якої лізингової угоди лежить потреба не відомого спочатку для лізингової компанії клієнта в деякому обладнанні, то збут лізингової послуги, неможливий без виходу на такого клієнта, слід зосередити там же, де відбувається збут самого обладнання, т. е. у його продавця (постачальника). При правильній організації відносин для лізингової компанії співробітництво з продавцем устаткування означає постійний приплив нових клієнтів, а також можливість отримати знижки від звичайних цін реалізації, які можуть бути поширені на клієнтів (отже, умови лізингу будуть більш привабливими для них), а можуть бути збережені в як додаткового доходу лізингової компанії. Для продавця обладнання співробітництво з лізинговою компанією означає можливість запропонувати, нехай і не від свого імені, зовнішнє фінансування угоди купівлі-продажу.
Зокрема, остання схема, при якій збут обладнання здійснюється через лізингову компанію, використовується для відродження автомобільного гіганта - ЗІЛ.
За сумарним розміром лізингових платежів за весь термін дії договору лізингу на практиці розрізняють ще три види лізингу: дрібний, стандартний і середній.
Дрібний лізинг (до 50000 $) широко поширений в багатьох країнах. Предметом таких угод зазвичай є невиробниче обладнання, тобто незадіяний у процесі виробництва обладнання - комп'ютери, оргтехніка, телефонні станції, системи безпеки, оснащення офісних приміщень.
В даний час в Росії ринок дрібних лізингових угод обмежений. З одного боку, робота в цьому секторі ринку має на увазі постійне висновок великої кількості нових договорів. Це в свою чергу вимагає високої технологічності в роботі лізингової компанії, стандартизації та спрощення процедур пошуку, розгляду, схвалення, укладення та виконання лізингових угод, що сьогодні не доступно багатьом лізинговим компаніям, весь штат яких з 1-2 керівників, 2-3 виконавців і 1-2 бухгалтерів.
Лізингові компанії дуже неохоче займаються дрібними угодами, оскільки при звичайному підході обсяг роботи з оформлення та виконання будь-якої дрібної угоди не набагато менше, ніж обсяг роботи по середній угоді, в той час як маса прибутку набагато менше. З іншого боку, потенційні клієнти не мають достатньої інформації про саму можливість взяти в лізинг один або кілька комп'ютерів, офісну телефонну станцію або інше аналогічне устаткування, і в результаті вони обходяться власними коштами і не пред'являють попиту на лізингові послуги в даному секторі.
Тим часом у розвинених країнах сектор дрібних угод є помітною частиною лізингової індустрії, хоча, наприклад, у Великобританії на самому початку свого становлення лізингові компанії орієнтувалися лише на великі й набагато рідше - середні угоди, як це відбувається сьогодні в Росії. Сьогодні причина, по якій лізингові компанії стали працювати в цьому секторі, полягає в тому, що вони навчилися працювати на ньому: укладаючи велику кількість дрібних угод, вони отримують відносно менш ризикований бізнес, що приносить підвищену норму прибутку.
Стандартний лізинг розташовується в діапазоні 50000 $-40млн. $, Що відповідає ціні таких популярних видів устаткування, як міні-пекарні, завод з розливу води і ін
Підбір клієнтів здійснюється лізинговими компаніями в основному через філіальну мережу спорідненого (і фінансує) банку. Работая с клиентами «своего» банка, лизинговые компании, с одной стороны, получают доступ к большому числу клиентов с относительно известной кредитной историей и, с другой стороны, оптимизируют процесс среднесрочного кредитования для связки «банк-дочерняя лизинговая компания» посредством использования специальной техники ценообразования и защиты от кредитных рисков. Фактично ряд банків (Ощадбанк, Мосбизнесбанк) здійснює середньострокове (за сучасними російськими поняттями це 2-3 роки) кредитування своїх клієнтів на цілі придбання обладнання переважно через свої дочірні лізингові компанії.
Великі лізингові угоди (від 40-50 млн. $) орієнтовані на об'єкти, як літаки, судна, енергетичне обладнання і т.д. Робота в цьому секторі ринку вимагає наявності великих фінансових ресурсів, а також серйозної підготовки фахівців лізингових компаній, здатних створити для окремих замовників спеціальні фінансові схеми.
У Росії на відміну від розвинених країн ринок великих лізингових угод практично не існує.
Для повноти картини зазначимо, що також необхідно проводити розходження між фіктивним і дійсним лізингом.
Під фіктивним лізингом розуміються угоди, не пов'язані з реальною передачею майна в лізинг і укладаються тільки заради отримання їх учасниками необгрунтованих фінансових і податкових пільг. До дійсного лізингу належать усі реально здійснюються лізингові операції. В одній з перших книг по лізингу російською мовою, написаної К.Г. Сусаняном на початку 90-х років, добре проілюстровані такого роду операції. Приведен пример, когда в сделке с лизингом восьми самолетов «Боинг» стоимостью 140 млн. долл. четыре английские лизинговые компании, закупив эту технику у американских фирм, сдали ее в лизинг тем же американским фирмам. Суммарная налоговая скидка составила около 20 млн. долл. В результате американские компании сумели заработать за счет государственных финансов Великобритании (9, стр.17). В ряде случаев возможность получения льгот при операциях лизинга используется для проведения так называемых фиктивных операций лизинга. У нас в країні це явище ще не проявляється в широких масштабах. На Заході такого роду фіктивні операції переслідуються за допомогою спеціальних статей в законах, що регламентують лізингову діяльність.
У практичній діяльності окремі види лізингу використовуються в самих різних поєднаннях. Від їх комбінації залежить, яким буде спосіб реалізації кожної конкретної лізингової операції. Проте не дивлячись на безліч можливих варіантів і специфіку механізму будь-якої операції, в їх основі лежать два найбільш поширених типи угод: класичний лізинг і сублізинг.
Класичною лізингової операції, як уже зазначалося, властиво взаємодія трьох сторін: лізингодавця, лізінгополучатсля та постачальника (продавця) майна. За заявкою лізингоодержувача лізингодавець купує у постачальника необхідне майно і передає його в користування лізингоодержувачу. Лізингодавець відшкодовує свої фінансові витрати через лізингові платежі, які виплачує йому лізингоотримувач (рис. 2.2).
Лізингодавець
Постачальник
Лізингоодержувач
1
2
1 4 3
(1) заявка на имущество, (2) оплата имущества, (3) поставка имущества, (4) лизинговые платежи
                                                                                                  Рис.2.2 Классический лизинг (8, стр 15)
Сублізінговая операція характерна тим, що лізингодавець передає майно в користування лізингоодержувачу не безпосередньо, а через посередника, ще одного лізингодавця. Лізингові платежі від лізингоодержувача надходять до основного лізингодавцю також через даного посередника. Прямі розрахунки між лізингоодержувачем і основним лізингодавцем стають можливими тільки в разі неплатоспроможності або банкрутства посередника (рис. 2.3).
Механізм сублізингу дуже зручний, якщо операція здійснюється в умовах значної територіальної роз'єднаності між основним лізингодавцем і лізингоодержувачем. У такому випадку контроль за поставками і використанням майна, збір лізингових платежів та вирішення інших оперативних питань з лізингоодержувачем простіше доручити посереднику-місцевої лізингової компанії.
Сублізінговие операції часто застосовуються в рамках складних господарських структур: холдингів, концернів тощо, а також у міжнародній сфері, де з їх допомогою домагаються максимального ефекту від використання податкових пільг, що існують в різних країнах.
Лізингодавець
Постачальник
Посередник
Лізингоодержувач


1
2
1 4 3
4
1
(1) заявка на имущество, (2) оплата имущества, (3) поставка имущества, (4) лизинговые платежи
Рис.2.3 Сублизинг (8, стр16)
У західних країнах і в Росії ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, що регулюють лізингові операції. У цьому параграфі відображені найбільш поширені з них. Форми лізингу стають з кожним днем ​​все різноманітніше, відповідаючи все новим запитам розвивається світової економіки, розширюючи розмаїття ознак їх класифікації, які характеризують відношення до орендованого майна, тип фінансування лізингової операції, тип лізингового майна, склад учасників лізингової угоди; тип переданого в лізинг майна , ступінь окупності лізингового майна, сектор ринку, де проводяться лізингові операції, відношення до податкових, митних та амортизаційних пільг та преференцій, порядок лізингових платежів; ступінь ризику для лізингодавця та інше.
Чому ж при лізингових угодах і у визначенні лізингу і різних його видів використовуються такі економічні категорії як кредит і оренда, але, разом з тим, ми виділяємо лізинг в окреме поняття? У третьому параграфі даної глави дається відповідь на це питання і розглядаються більш докладно відмітні риси лізингу від інших економічних категорій, таких як кредит і оренда, а так само достоїнства і недоліки всіх цих фінансових інструментів.
1.3. Відмінність лізингу від оренди і кредиту. Преймущества лизинга.
Лізинг має певну схожість з орендою і кредитом. Наприклад, при звичайній оренді майна орендодавець точно так само передає його у тимчасове володіння і користування орендарю за певну винагороду.
Кредит, в свою чергу, базується на трьох основних принципах: терміновості, оскільки дається на певний час; повернення, тому що повинен бути повернений у встановлений термін; платності, тобто за користування кредитом стягується відсоток. Ці принципи застосовні і до лізингу. Відмінність лізингової угоди від кредитної, на перший погляд, полягає лише в тому, що її учасники оперують не фінансовими засобами, а майном, причому, як правило, це устаткування і інші інвестиційні товари. У зв'язку з цим лізинг іноді класифікують як товарний кредит на збільшення основних фондів.
Разом з тим лізинг є самостійним видом договірних відносин і має цілу низку характерних особливостей, що відрізняють його і від оренди, і від кредиту.
Від оренди лізинг відрізняється, по-перше, тим, що в угоді, як правило, беруть участь три сторони: лізингодавець, лізингоодержувач та постачальник (продавець) майна. При оренді ж взаємодіють тільки два учасники: орендодавець і орендар.
По-друге, предметом договору лізингу є спеціально придбане, а в деяких випадках навіть спеціально виготовлене майно. В оренду ж зазвичай здається майно, яким орендар має в своєму розпорядженні на момент укладання угоди.
По-третє, вибір необхідного лізингового майна і його постачальника здійснюється самим лізингоодержувачем.
По-четверте, обов'язок щодо передачі лізингового майна лізингоодержувачу лежить на постачальнику, а не на лізингодавці, хоча останній не несе відповідальність перед лізингоодержувачем за своєчасне і якісне виконання постачальником свого обов'язку. У разі виявлення дефектів у майні лізингодавець звільняється від гарантійних зобов'язань і поступається лізингоодержувачу право пред'явлення рекламацій до постачальника. Разом з тим після передачі майна ризик його випадкової загибелі або псування також переходить до лізингоотримувача.
По-п'яте, важливою відмінністю лізингу є неможливість внесення змін у встановлений договором термін, протягом якого сторони мають гарантованим правовим статусом. Пояснюється це тим, що термін договору обов'язково порівнюється з нормативним терміном служби майна і лежить в основі розрахунку лізингових платежів.
Нарешті, лізингоодержувач на відміну від орендаря може викуповувати лізингове майно після закінчення терміну дії договору за заздалегідь узгодженою ціною.
Лізинг та кредит розрізняються перш за все різними правами сторін на майно, що є предметом угоди. Кредитор має право власності на придбане в кредит майно тільки до моменту погашення боргу позичальником. З виплатою останнього внеску за кредитом право власності на майно автоматично переходить до позичальника. Повним власником лізингового майна, навпаки, є лізингодавець. За договором лізингу він поступається лізингоодержувачу лише право тимчасового користування належним йому майном. Після закінчення операції і всіх розрахунків за нею лізингоодержувач зобов'язаний повернути майно власнику. Викупити майно і отримати право власності на нього лізингоодержувач може тільки в тому випадку, якщо така можливість (так званий опціон) була спочатку передбачена умовами договору.
Ще одним суттєвим моментом є те, що придбане в кредит майно позичальник, як правило, може використовувати. на свій розсуд, привласнюючи всю додатковий прибуток. Право лизингополучателя на получение дополнительной прибыли в результате «нецелевого» использования лизингового имущества должно быть зафиксировано в договоре лизинга.
З точки зору бухгалтерського обліку, операції з придбання майна в рахунок кредиту розглядаються як капіталовкладення позичальника і відображаються у відповідних статтях його балансу. Лізингове ж майно числиться на балансі лізингодавця і становить його основний капітал. Лізингоодержувач лише веде облік лізингових платежів за статтею поточних витрат.
Слід зазначити, що лізингові та кредитні операції все більш тісно переплітаються. Це пов'язано з розширенням практики і форм прямого та непрямого фінансування лізингових угод різними кредитно-фінансовими інститутами.
Також слід зрозуміти, в якому сенсі лізинг може замінити кредитне боргове зобов'язання? Лізинг замінює обов'язок у тому сенсі, що він має такий же вплив на структуру капіталу підприємства, що й позику. Для кожного підприємства існує якесь співвідношення власних і позикових коштів. Підприємства прагнуть підтримувати обрану структуру капіталу в часі. Лізинг як би не впливає на обрану структуру капіталу, припускаючи 100-відсоткове фінансування і не вимагаючи позикових коштів. З іншого боку, лізингова заборгованість - це той же борг, тільки видозмінений. І з цієї точки зору, для досягнення обраного співвідношення в структурі капіталу, як і при позиці на купівлю активу, підприємству потрібно збільшити власні кошти. Лізинг в тій же мірі впливає на необхідну величину власних коштів, що й обов'язок. Лізингова заборгованість, обумовлена ​​посленалоговим рухом грошових коштів по лізингу, повністю замінює таке ж боргове зобов'язання, викликане посленалоговим рухом грошових коштів за кредитною угодою. Таким чином, порівняння лізингу з альтернативним йому позикою проводиться на базі 1 до 1 (1 рубль лізингової заборгованості дорівнює 1 рублю боргових зобов'язань), якщо підприємства не будуть змінювати обрану структуру капіталу, а будуть прагнути підтримувати її постійною за часом.
Якщо ж підприємство вирішить змінити структуру капіталу і, припустимо, не піде на збільшення власних коштів, то питання буде лише в тому, яким способом (позикою або лізингом) досягти нового співвідношення. База для порівняння все одно залишиться колишньою (1 до 1).
Збереження відповідності лізингу прямого кредитування і розуміння того, що лізинг в певній мірі заміняє борг, ще недостатньо для проведення порівняння.
Слід зрозуміти, якою мірою лізинг замінює борг в кожен момент часу. Лізингова заборгованість в одній і тій же мірі заміняє боргове зобов'язання незалежно від змін у структурі капіталу. Якщо це так, то вибрана база для порівняння встановлюється один раз на весь термін лізингу та має бути витримана кожному конкретному часовому інтервалі. Лізинг в одній і тій же мірі замінить борг у всій часовій перспективі, якщо лізингова заборгованість буде дорівнює кредитної заборгованості в будь-який момент часу. Тому необхідно порівнювати лізинг з еквівалентним йому позикою. Еквівалентним вважається позику, заборгованість за яким відповідає лізингової заборгованості в кожен момент часу. Еквівалентний позику характерний такими ж величинами грошових потоків, що і лізинг, проте сума еквівалентного позики не відповідає сумі лізингового фінансування. Сума еквівалентного позики визначається вартістю грошових потоків, рівних, у свою чергу, лізингових заборгованостей у кожен момент часу. Підрахувавши суму еквівалентного позики, її можна порівняти з сумою лізингового фінансування.
Метод прямого порівняння передбачає порівняння сум лізингового фінансування та еквівалентного йому позики. Лізинг прийнятний, якщо він забезпечує на початковому етапі більше фінансування, ніж еквівалентний йому позику. Якщо ж вдається розробити такий графік платежів по еквівалентному позикою, при якому його початкове фінансування перевищує лізингове, то від лізингу слід відмовитися на користь кредиту. З цієї точки зору ефективність лізингу повинна перевірятися не тільки в порівнянні з будь-яким конкретним, альтернативним кредитною пропозицією, але й щодо еквівалентного йому (лізингу) позики.
Причини широкого розповсюдження лізингу в усьому світі криються в відчутних перевагах, які він несе всім учасникам угоди, але разом з тим від довгострокового кредиту лізинг відрізняється підвищеною складністю організації, яка полягає у великій кількості учасників.
Особливо вигідний лізинг для підприємств, сфера діяльності яких залежить від різких сезонних коливань попиту на товари або послуги (транспорт), їх виробництва (сільське господарство) або зміни географії робіт (будівництво). За допомогою договорів лізингу ці підприємства можуть швидко збільшити свій виробничий потенціал на певний строк або в певному місці.
Лізингоодержувач може зафіксувати в договорі лізингу зручну для себе періодичність лізингових платежів, а також спосіб їх розрахунку і форму виплати. У практиці американських лізингових компаній, наприклад, нерідкі випадки нарахування лізингових платежів залежно від продуктивності обладнання або інтенсивності його використання. Лізингові платежі можуть виплачуватися рівними, зменшуються або зростаючими частками, здійснюватиметься частково або повністю виробленої на лізинговому устаткуванні продукцією або зустрічними послугами.
Важливо й те, що ризик фізичного та морального зносу устаткування цілком лежить на лізингодавці. Лізингоодержувач ж при відносно невеликих витратах має можливість постійно оновлювати свій виробничий апарат.
Для виробників і постачальників устаткування лізингові операційних служать інструментом розширення ринків збуту продукції, збільшення попиту на неї з боку тих споживачів, яким через брак коштів недоступне придбання за повну вартість, що в першу чергу характерно для підприємств малого та середнього бізнесу.
Крім того, виробники обладнання, особливо на стадії освоєння його нових типів, отримують можливість оперативно виявляти та усувати конструктивні недоліки техніки, підвищувати її якість та конкурентоспроможність.
Лізингові компанії, нарощуючи обсяги операцій, збільшують свої прибутки. До того ж вони в досить високого ступеня захищені від різних комерційних ризиків, оскільки передається в лізинг майно одночасно служить забезпеченням операції і завжди може бути затребуване лізингодавцем.
Зростає інтерес до лізингових операцій з боку банків та інших кредитно-фінансових установ. Це відкриває перспективи диверсифікації діяльності, дає можливість вкладати вільні грошові кошти в надійний і прибутковий бізнес.
Несмотря на все эти преймущества, чтобы оценить все «за» и «против» нужно рассмотреть конкретный проект, произвести рассчеты исходя из конкретной экономической ситуации в данной стране (странах),в которой (ых) он должен быть реализован, так как, например, лизинговое или налоговое, или таможенное законодательство этой (этих) страны может поставить под сомнение по-крайней мере выгодность проекта, по сравнению с арендой или кредитом.
Швидкий розвиток лізингу в другій половині 20 століття, який виявляє тенденцію до більш широкого розповсюдження і збільшенню ролі у розширенні виробництва в багатьох країнах світу, обумовлено особливостями цього виду підприємницької діяльності і, в тому числі, його перевагою в порівнянні з традиційними формами економічної діяльності.
По-перше, лізинг, являючи собою поєднання особливого виду фінансових послуг зі специфічною формою підприємництва, має великі шанси для розвитку в сучасній економічній ситуації в світі, коли в сфері надання послуг фінансового характеру все більше поглиблюється спеціалізація, а накопичення кредитних ресурсів відбувається вкрай нерівномірно.
По-друге, розквіт лізингу пов'язаний з тим, що він є унікальним інструментом розвитку дрібного і середнього бізнесу, який, хоч і з різних причин, опинився на підйомі як у розвинених країнах трикутника: США-Японія-Західна Європа, так і в країнах, що розвиваються Азії, Африки і Латинської Америки. Для підприємницьких структур малого й середнього масштабу діяльності, лізинг часто є єдиним шляхом, що дозволяє започаткувати або розширити виробничу діяльність, так як цей вид фінансування виробництва за своєю суттю є вигіднішим для підприємця в порівнянні з придбанням обладнання за рахунок банківських кредитів: він не тільки дозволяє розплатитися за обладнання після реалізації виробленої на ньому продукції (що характерно і для придбання обладнання за рахунок банківського кредиту), але і дає можливість включити свої витрати в собівартість продукції, тоді як банківські кредити оплачуються за рахунок прибутку підприємств.
Підводячи підсумки можна сказати, що лізинг є складною формою підприємницької та фінансової діяльності, яка дозволяє поєднувати і комбінувати різного роду переваги (фінансові, податкові. Інвестиційні), які використовують усі його учасники: лізингодавці, лізингоодержувачі, виробники обладнання, страховики і т.д. Лізинг відповідає макроекономічним інтересам відповідних країн, що отримує вираження в їх економічній політиці. Уряди багатьох країн, переслідуючи завдання економічного зростання і підтримки інвестицій, створюють для лізингу сприятливі умови шляхом розробки лізингового законодавства, що сприяє його розвитку, введення різного роду інвестиційних знижок і пільг, прийняття сприятливих режимів амортизації. Розширенню лізингового бізнесу сприяє політика підтримки дрібних і середніх компаній, характерна для нинішнього часу. Більш докладно про сучасний стан та перспективи розвитку лізингу в Світі буде розглянуто у другому розділі даної роботи.
2. ЛИЗИНГ И МИРОВОЙ ОПЫТ.
2.1. Мировой лизинговый рынок
Лізинг охопив весь світ в середині - кінці 70-х років. У цей період стала налагоджуватися загальносвітова статистика проведення лізингових операцій. Найбільшу активність в цій справі проявила компанія London Financial Global Leasing Report. Протягом багатьох років тут акумулюється інформація про національні лізингових ринках, перш за все по 50 найбільшим. На основі цих даних формуються і накопичуються відомості про континентальних і світових обсягах лізингового бізнесу.
Накопичена за багато років статистична інформація дуже важлива для представлення про сформовані пропорціях в інвестиціях, в активності проведення лізингової діяльності. Статистика допомагає проілюструвати і зрозуміти залежність лізингу від політики продажів устаткування, техніки; оподаткування та амортизації в багатьох країнах; виявляє резерви розвитку лізингу. Остання обставина принципово важливо для Росії.
При будь-якому запозиченні зарубіжного досвіду слід брати до уваги не тільки зовнішня схожість економічних процесів. Необхідно реально оцінювати відмінність ситуації в нашій країні і в країнах з розвиненою ринковою економікою.
Причини пильної уваги російських підприємців до лізингу зовсім інші, ніж у їхніх зарубіжних колег 25 - 30 років тому. У той період на Заході лізинг був затребуваний зважаючи різко зрослих інвестиційних потреб економіки, в силу сформованих темпів технічного прогресу, які вже не могли задовольнятися за рахунок виключно традиційних каналів фінансування. Ось чому в умовах конкуренції, що загострюється лізинг був додатковим і достатньо ефективним каналом збуту виробленої продукції, він дозволяв добиватися розширення кола споживачів і завойовувати нові ринки збуту.
З таблиці. 2 видно, як змінювалися загальносвітові обсяги проведення лізингових операцій протягом 19 років.
Таблиця 2. Объемы лизинга оборудования по регионам мира в 1978—1996 гг., млрд. долл (9, стр. 26)
Рік
Північна Америка
Європа
Азія
Південна Америка
Австралія і Нова Зеландія
Африка
Всього в світі
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
24,0
29,8
37,7
48,0
50,0
52,5
64,0
80,8
87,0
101,3
117,0
126,8
125,4
130,0
127,6
132,5
148,0
169,3
177,0
7,9
11,9
13,2
16,0
16,7
17,4
18,1
24,7
41,2
64,6
80,1
98,0
117,9
120,0
99,5
81,0
87,5
100,0
117,7
4,8
5,9
6,3
8,5
10,5
15,9
20,9
25,9
36,5
50,2
63,6
65,3
77,5
83,4
88,8
79,9
99,2
104,8
105,8
0,3
0,8
1,5
1,6
1,6
1,7
1,6
1,6
1,5
1,4
3,2
2,0
1,9
3,5
6,3
9,3
11,1
15,1
15,0
3,6
4,3
4,4
4,7
4,9
4,8
4,4
3,9
5,4
5,6
4,1
7,3
5,1
4,0
4,2
4,9
5,9
6,2
7,3
0,2
0,3
0,5
0,8
1,0
1,1
1,2
1,2
1,8
2,1
2,8
3,0
3,8
4,4
4,8
2,0
4,7
5,7
5,3
40,8
53,0
63,6
79,6
84,9
93,5
110,2
138,1
173,4
225,2
273,8
302,4
331,6
345,3
323,3
309,6
256,4
409,1
428,1
Майже за два десятки років щорічні обсяги знову укладаються лізингових договорів збільшилися більш ніж в 10 разів. Однак потрібно розуміти, що долар в кінці 70-х років не слід рівняти з доларом в даний час. Тому зростання в 10,5 рази повинен бути скоректований, як мінімум, на величину інфляції в провідних країнах. Якщо її прийняти в цілому по світу у розмірі 3% на рік, то більш реальним видається зростання лізингового бізнесу в 6 разів. Така динаміка означає, що середньорічні темпи зростання за цей період становили близько 10%.
В 90-х годах (1991—1996), когда лизинговый рынок достиг достаточно больших объемов, прирост составил 24%, т.е. щорічні темпи зростання дорівнювали 4,4%.
Найбільш динамічним був розвиток північноамериканського лізингового ринку. Його зростання за останні шість років становив 36,2%. США є лідером у проведенні лізингових операцій. Надолю этой страны в 1996 г. приходилось 39,5% общемирового уровня. Причому за останні два роки середньорічний темп зростання становив 7,5%. Однако всемирно известная аналитическая компания Moody's, на которую ссылается London Financial Global Leasing Report, предсказывала, что в 1997—1998 гг. ця тенденція зміниться і темпові характеристики згладяться. Возможно, это коснется и Канады, которая замыкает первую десятку наиболее развитых «лизинговых стран» в мире с объемом рынка лизинга в 6,5 млрд. долл.
У Європі різкий стрибок стався в другій половині 80-х років. Так, з 1985 по 1990р. обсяги лізингових операцій збільшилися в 4,8 рази. Навіть з урахуванням коректування на щорічні кілька відсотків інфляції стався більш ніж чотириразове зростання лізингу. После 1991 г. ситуация резко изменилась. У європейській лізинговій індустрії пролунала криза. За часом це збіглося з процесами, що міняють політичну карту континенту. Также экономическая рецессия, имевшая место в Европе в 1992-93 гг., привели к сокращению объема операций, увеличению числа банкротств, усилению конкуренции за получением кредита, падению прибылей лизинговых компаний, а также к сокращению их общего числа. Зокрема, у ФРН кількість лізингових компаній під час рецесії на початку 1990-х років скоротилася майже в 2 рази. Посилення конкуренції на лізинговому ринку підштовхнуло лізингові компанії до зниження витрат, поліпшення обслуговування клієнтів шляхом надання нових видів лізингу, а також до поглиблення спеціалізації. Лізингові компанії, контрольовані банками, відповіли на загрозу зростаючій конкуренції з боку лізингових компаній, утворених виробничими фірмами, пропозицією лізингу в ув'язці з традиційними банківськими продуктами. Їм допомагає в цьому велика мережа філій і відділень банків, розширилася практика створення спеціалізованих філій, призначених виключно для проведення операцій з лізингу. Це ще раз підтверджує те, що ринок лізингу також як і інвестиційний ринок взагалі, проявляє великий ступінь чутливості по відношенню до економічної кон'юнктури.
Разом з тим це був не глобальний загальносвітову кризу. В інших регіонах світу спад склав декілька відсотків і ситуація вирівнялась протягом одного року. У Європі ж послідував справжній обвал. Протягом двох років падіння обсягів ринку лізингу склало 32,5%. Проте надалі ситуація виправилася, і європейська лізингова індустрія стала нарощувати темпи. В 1995—1994гг. прирост объемов нового лизингового бизнеса соответствовал 14,3%, в 1996/1995 - 17,7, а в 1997-1996— 9,6%.
Лизинговый рынок Азии в 1996 г. на 93,6% определялся деятельностью лизинговых компаний четырех стран — Японии, Южной Кореи, Гонконга и Индонезии. Однако экономические (кризисные) и политические события 1997 и 1998 гг. напевно вплинуть на позиції в світовій табелі про ранги, а також на обсяги, структуру і спрямованість розвитку лізингового ринку цього регіону.
У Південній Америці лідером лізингового бізнесу є Бразилія. В 1990 г. операции на бразильском лизинговом рынке равнялись 2 млрд. долл. В 1996 г. объем новых лизинговых услуг в этой стране достиг 10,4 млрд. долл. Причем годом раньше показатель был еще больше— 11,7 млрд. долл. Постоянно росла доля грузового автотранспорта. Вона досягає 2 / 3 всього лізингу обладнання. На промислове обладнання та комп'ютери доводиться по 14%. Частка нерухомості становить 3,3%. Великі перспективи для розвитку лізингу в Бразилії мають телекомунікаційні системи, що, до речі, характерно в даний час і для Росії. Потенціал цього сектора бразильського ринку на майбутні п'ять років вимірювався в 35 млрд. дол
У першу двадцятку країн світу входить Колумбія. Тут обсяг лізингових послуг становив 2,79 млрд. дол, а частка лізингу в загальному обсязі інвестицій досягала 32,0%. Отримав розвиток лізинг в Чилі. У цій країні, витягнувшись на багато тисяч кілометрів уздовж узбережжя Тихого океану, найбільш популярним був лізинг невеликих риболовецьких суден, строком на п'ять років, а також вантажівок, строком на чотири роки. Середній розмір контракту на чилійському лізинговому ринку складає приблизно 80 тис. дол Тут активно діє близько двох десятків лізингових компаній. Щорічно вони укладають близько 40 тис. лізингових договорів.
Дві третини континентального лізингового ринку Африки було сконцентровано в Південно-Африканській Республіці-14-й показник у світі. У перші 50 найбільших країнових ринків також входять Марокко і Нігерія.
В Австралії, дев'ятої за обсягом лізингових операцій у світі, за рахунок лізингу здійснюється 1 / 5 національних інвестицій у нове обладнання. Цікаво, що ряд австралійських підприємств, незважаючи на свою віддаленість, є потенційними постачальниками лізингового обладнання для Росії.
В останні роки дуже швидко зростає застосування лізингу в країнах, що розвиваються, де обсяг лізингових операцій виріс в 3 рази тільки за останні 10 років, перевищивши в 1994 р. 40 млрд. доларів. «В этой группе стран в настоящее время финансируется через лизинг примерно 1/8 частных инвестиций по сравнению с 30% в США и 25% в Западной Европе» (4, стр.13).
Як вже говорилося раніше, найбільш динамічним за останні роки розвиток лізингу було в США, на нашу думку, це є закономірним, з причини різних проблем у країнах Західної Європи і Японії, найближчих суперників США. Японію торкнувся Азіатська криза 1998 року, що сильно вплинуло на ситуацію як в самій Японії так і на її положення в економічному світі, а Західна Європа продовжує процеси внутрішньої інтеграції, і зближення, уніфікації національних систем оподаткування, законодавства, митного регулювання, і, звичайно це відбивається і на розвитку лізингу в Західній Європі, до цього можна додати, що з кожним роком посилюється взаємозалежність Східної та Західної Європи, що з одного боку є позитивним і неминучим, а з іншого боку тягне за собою певні фінансові витрати.
Перспективи розвитку лізингового ринку в світі пов'язані не тільки з розширенням лізингових операцій на Східну Європу, включаючи Росію, а також бурхливим його розвитком у країнах, що розвиваються, але і з розширенням міжнародного лізингу, який поки не набув широкого поширення в світі з ряду причин. У Західній Європі, наприклад, на міжнародний лізинг. здійснюваний закордонними лізинговими фірмами, в даний час припадає лише 2% від загального обсягу лізингових операцій (за даними "Leaseurope"), тобто інтеграція в сфері лізингу відстає від рівня розвитку загальноекономічної інтеграції.
Найбільш розвиненими лізинговими ринками, як видно з вищесказаного, є ринки США, Японії і ряду країн Західної Європи, порівняльна характеристика яких буде подана у другому параграфі даної глави.
2.2. Сравнительная характеристика развития лизинговых отношений в США, Японии и Западной Европе.
Фінансування орендних операцій різних видів техніки і устаткування завжди активно застосовувалася в США. Перший орендний договір персональної власності було зареєстровано в Північно-Американських Сполучених Штатах ще на початку XVIII ст.
У 40-х роках XX ст. торговий агент з Чікаго Золлі Френк вперше запропонував довгострокову оренду автомобілів. Через півстоліття сукупні доходи лізингу автотранспортних засобів перевищують 50 млрд. дол на рік. Ця револющія в орендних відносинах відбулася в Америці на початку 50-х років.
В оренду стали здаватися спочатку в невеликих обсягах, а потім масово засоби виробництва: технологічне устаткування, машини, механізми, судна, літаки і т.д. Уряд США по достоїнству оцінило це явище-воно оперативно розробив і реалізував державну програму його стимулювання.
Першим акціонерним товариством, для якого лізингові операції стали основним видом діяльності була створена в 1952 р. в Сан-Франциско відома американська компанія United States Leasing Corporation. Засновником компанії є Генрі Шонфелд. Спочатку він створив компанію тільки для однієї конкретної угоди. Потім зрозумів, що лізинговий бізнес може стати дуже перспективним, і в результаті на світ з'явилася United States Leasing Corporation. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США, и, следовательно, появилось такое важное для развития лизингового бизнеса понятие, как «международный лизинг». Через декілька років компанія стала відкривати свої філії в інших країнах (передусім в Канаді в 1959 р.). Надалі компанія стала іменуватися United States Leasing International.
В 1996 г. объем лизинговых операций в США составил 168,9 млрд. долл., что превысило результат предыдущего года на 5,1%, и, по-видимому, этот темп будет сохраняться благодаря расширению сервисных услуг и активному продвижению на рынки развивающихся стран.
На частку США припадало понад 9 / 10 північноамериканського лізингового ринку, або 39,5% загального обсягу світового лізингу.
Лізинг в США є основним інвестиційним інструментом, на частку якого впродовж багатьох років доводиться більше 30% інвестицій в устаткування.
На першому етапі розвитку сучасного лізингового бізнесу в США банкам заборонялося (до 1963 р.) брати участь в угодах в ролі лізингодавця. Однак банки не дистанціювалися від лізингу, а, навпаки, охоче брали участь у лізингових операціях як кредиторів лізингових компаній (див. табл. 3).
Лізингові операції дозволяли застосовувати гнучкі схеми платежів, здійснювати позабалансовий метод обліку майна. Ці обставини істотно сприяли швидкому розвитку лізингу в США. Крім того, мала місце і державна підтримка лізингу. Вона передбачала надання податкових, інвестиційних, амортизаційних пільг.
Безпосередні виробники обладнання, такі всесвітньо відомі компанії, як General Electric, IBM, General Motors, AT & T Capital Corp., Rank Xerox, Caterpillar, Hewlett Packard і ін, добре усвідомивши переваги лізингу, стали створювати дочірні лізингові підприємства (так звані кеп-тивні - captives). У середині 90-х років загальні обсяги портфелів лізингових замовлень у цих компаній коливалися від 2,5 до 41,3 млрд. дол, а річні обсяги нового лізингового бізнесу-від 1,2 до 16,8 млрд. дол Причому деякі з цих компаній або стали операторами російського лізингового ринку після заснування відповідних дочірніх компаній, або були присутні на російському лізинговому ринку як постачальники обладнання.
Таблица 3 Объемы лизинга и его доля в инвестициях в оборудование в США в 1978—1996 гг. (9, стор 30)
Рік
Лізинг обладнання, млрд дол
Інвестиції в устаткування, млрд. дол
Лізинг в інвестиції в обладнання, млрд. дол
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
22,3
27,6
36,5
46,6
48,4
51,4
62,6
78,7
85,0
98,0
112,7
125,4
124,3
120,2
124,7
130,5
140,2
160,7
168,9
178,0
203,3
208,9
230,7
223,4
232,8
274,9
290,1
296,2
311,2
348,4
365,7
388,3
375,5
376,2
443,9
466,1
573,9
546,6
12,5
13,6
17,4
20,2
21,7
22,1
22,8
27,1
28,7
31,5
32,3
34,3
32,0
32,0
32,3
29,4
28,7
28,0
30,9
Ще в кінці 60-х років в США склалося три укрупнених види лізингових компаній (незалежні, дочірні фірми виробників і філії банків).
У 1963 р. Фінансова контролер дозволив банкам займатися лізинговою діяльністю. У 1970р. був прийнятий Закон про банківську холдингової компанії, який дозволив припустимий обсяг операцій на національному рівні, що зробило лізинг привабливою сферою фінансової діяльності для банків та банківських холдингових компаній. Сьогодні багато банківських холдингові компанії управляють відділеннями по лізингу і володіють банками з відділеннями по лізингу. Збереження обох видів діяльності пояснюється податковими пільгами та вимогами до капіталу та їх фінансового забезпечення.
У 1972 р. Рада керуючих Федеральної резервної служби (ФРС) ухвалив рішення, яке дозволяє банківської холдингової компанії виступати як агент-брокера або консультанта в зв'язку з повністю сплаченим лізингом. У 1974 р. сфера діяльності дочірніх компаній розширилася за рахунок здачі в оренду (за певних умов) нерухомості.
Банківські холдингові компанії мають право здійснювати лізинг рухомого і нерухомого майна; національні банки - тільки лізинг рухомого майна.
В 1976 г. Управление стардартизациии финансового учета выпустило постановление, в соответствии с которым с 1977 г. стали разграничивать «подлинный лизинг» и покупку с помощью лизинга. До цього фірми могли брати устаткування в лізинг і не відображати його вартість на своїх балансах, а вести позабалансовий облік, не показуючи зростаючу суму заборгованості. У цій постанові були перераховані наступні пункти:
- Право власності в кінці угоди переходить до орендаря;
- Лізингова угода дозволяє купити обладнання в кінці угоди за ціною нижче ринкової;
- Термін угоди більше або дорівнює 75% корисного терміну служби. Чим більше залишкова вартість, якій лізингодавець бажає ризикнути, тим кращими і більш конкурентоздатними будуть умови лізингу. Фінансовий контролер, прагнучи зменшити банківський ризик, встановив мінімальний межа залишкової вартості, яка може бути заявлена ​​в розмірі 25%. Рада ФРС обрав більш консервативний підхід, обмеживши залишкову вартість 20%, крім лізингу автомобілів. Рада по наданню банківських позик під житло встановив ліміт в 70% величини залишкової вартості для ощадно-позичкових відділень, які займаються лізингом;
- Поточна вартість лізингових платежів (без плати за страхування, управління, податки) більше або дорівнює 90% нормальної ринкової ціни обладнання.
Якщо угода задовольняє хоча б одному з цих умов, то майно враховується на балансі орендаря як актив з кореспондуючими борговим зобов'язанням. В пассиве отражается «обязательство по финансовому лизингу». Якщо угода не задовольняє жодному з вищезазначених умов, то майно враховується в додатку до балансу лізингоодержувача.
В 1981 г. в США был принят Закон о реформе системы налогообложения. У ньому вказувалися критерії віднесення операцій до лізингових і лібералізована система використання податкових пільг по лізингу. Зокрема, були дозволені операції з передачі партнеру податкових пільг.
В 1982 г. в Законе о налогообложении появится термин «финансовый лизинг». Під ним мається на увазі угода, при якій лізингоодержувачу передається у користування обладнання на повний строк або на більшу частину життєвого циклу майна; лізингові платежі повністю переводяться лізингодавцю (а не кредитору); на лізингоотримувачів лежить відповідальність за технічне обслуговування, сплату податків і страхування обладнання; сукупні лізингові платежі, одержувані лізингодавцем за весь життєвий цикл обладнання, повністю покривають первинну вартість обладнання та забезпечують дохід на інвестований капітал.
С 1986 г. климат для лизинга на налоговой основе изменился, и большая часть налоговых льгот была сокращена через механизм амортизации.
Проте розвиток лізингу не зупинився. Лізингові угоди продовжують залишатися більш гнучкими в порівнянні зі звичайними, кредитними. Частина ризиків по операціях беруть на себе лізингові компанії.
Закон о равной конкуренции в банковском деле (1987 г.) предусматривает право национальных банков инвестировать до 10% активов в лизинговые договоры на чисто лизинговой основе без ограничения величины остаточной стоимости.
В даний час для того, щоб угода задовольняла умовам фінансового лізингу, вона повинна володіти наступними характеристиками:
- Мінімальні інвестиції в орендоване майно з боку лізингодавця повинні становити не менше 20% його вартості;
- Лізингоодержувач не може мати право (опціону) на викуп устаткування за ціною нижче його ринкової вартості, визначеної на момент застосування цього права;
- Лізингоодержувач не може інвестувати в орендоване ним устаткування, окрім так званих відокремлюваних удосконалень;
- Період лізингу не перевищує 80% терміну служби устаткування;
- В кінці терміну лізингу устаткування повинне мати оцінену залишкову вартість у розмірі не менше 20% його первинної вартості;
- Лізингодавець повинен чекати отримання позитивної величини грошового потоку, як і загального прибутку, за договором лізингу поза завісіомості від податкових пільг.
У випадках, коли лізинг за угодою сторін не підпадає строго під ці стандарти, при визначенні фінансового лізингу виходять з його різних інтерпретацій судами США. В общем случае суды применяют критерий «выгод и бремени права собственности», чтобы определить, владеет ли лизингополучатель оборудованием в экономическом смысле. Зокрема, для суду особливо важливими вважаються такі факти:
- Формою угоди є лізинг;
- Лізингом переслідується комерційна мета (крім податкових вигод);
- Лізингоодержувач володіє деякими значними атрибутами права власності, такими, як ризик втрат і можливість певних економічних вигод.
Один великий нью-йоркський банк виділяє наступні три види лізингу за їх типом або об'ємом: багатомільйонний (авіалайнери, устаткування для буріння нафтових свердловин і т. п.); проміжна оренда при вартості майна від 0,5 до 5 млн. дол, розрахована на період до 10 років, і так звана ринкова оренда, при якій банк об'єднує в одному договорі кілька одиниць порівняно недорогого обладнання, що випускається одним виробником.
Найбільш популярним у США є лізинг автотранспортних засобів. Цей вид лізингу частіше використовується банками, коли вони виступають в якості лізингодавців. Загалом існує два основних види лізингу транспортних засобів: відкритий лізинг і закритий лізинг.
Відкритий лізинг має такі найбільш характерні риси:
1. Лізинг зазвичай здійснюється на строк від 24 до 36 місяців.
2. Лізингоодержувач приймає на себе ризик втрати або пошкодження найнятого засобу. Перед отриманням у володіння лізингоодержувач повинен застрахувати автомобіль, вказавши лізингодавця в якості вигодонабувача.
3. Лізингоодержувач приймає на себе всю відповідальність у зв'язку з ремонтом і підтримкою робочого стану найнятого засобу.
4. Лізингоодержувач зобов'язується проводити передбачені щомісячні платежі протягом терміну лізингу і виплатити залишок суми погашення після закінчення дії договору лізингу.
5. Лізингоодержувач не має переважного права на придбання транспортного засобу після закінчення лізингу.
Після закінчення терміну відкритого лізингу зазвичай відбувається одна з трьох подій. Хоча лізингоодержувач не має переважного права на купівлю автомобіля, він може сам виплатити гарантований залишок. У цьому випадку автомобіль передається йому або зазначеній ним особі. В іншому випадку автомобіль пропонується франшизной дилера, у якого він купується. Якщо франшизних дилер не купує автомобіль, банк зазвичай продає його за оптовою ціною іншому дилеру, хоча банк може знову передати автомобіль за договором лізингу, якщо він дуже зношений.
Закритий лізинг відрізняється від відкритого однією важливою деталлю: лізингоотримувач не гарантує залишкову вартість орендованого транспортного засобу в кінці терміну лізингу; лізингодавець допускає цей ризик. Багато договори лізингу транспортних засобів з двигуном внутрішнього згоряння передбачають відкритий лізинг.
У багатьох випадках лізинг дорогого устаткування (big ticket items) є закритим, хоча часто терміни лізингу розраховуються таким чином, щоб припинити термін експлуатації найманих товарів, не залишаючи залишкової вартості понад вартість винагороди.
Банківські холдингові компанії можуть займатися лізингом в тій мірі, в якій лізинг є функціональним еквівалентом надання кредиту. Лізинг повинен мати неуправленческих основу (тобто без надання послуг). Наприклад, при лізингу автомобілів філія банківської холдингової компанії з лізингу не може пропонувати послуги, ремонт або підтримання стану транспортного засобу. Банківська холдингова компанія повинна вести лізингову діяльність на основі повної виплати; до надання лізингу вона повинна відшкодувати витрати з інвестицій у майно і щодо фінансування.
Термін лізингу не може перевищувати 40 років, а час, протягом якого наймодавець-банківська холдингова компанія може володіти майном після закінчення лізингу, обмежено двома роками.
У США функціонує 15 різних асоціацій, які об'єднують учасників лізингового ринку, в тому числі:
- Асоціація компаній, що займаються лізингом устаткування (Equipment Leasing-Association) з штаб-квартирою в Арлінгтоні;
- Західна асоціація компаній, що займаються лізингом устаткування (Western Association of Equipment Lessors) зі штаб-квартирою в Окленді;
- Східна асоціація компаній, що займаються лізингом устаткування (Eastern Association of Equipment Lessors). Її місце розташування-у Харрістоне;
- Національна асоціація лізингу транспортних засобів (National Vehicle Leasing Association) з штаб-квартирою в Сан-Франциско;
-Асоціація лізингу та рентинг вантажівок (Truck Renting and Leasing Association) знаходиться в Олександрії;
-Американська асоціація лізингу автомобілів (American Automotive Leasing Association) знаходиться у Вашингтоні;
- Асоціація лізингодавців комп'ютерів (The Computer and Leasing Remarketing Association), яка також знаходиться в Вашинтона.
Ассоциация компаний, занимающихся лизингом оборудования, проводила обследование группы своих компаний по результатам 1994—1995 гг. в частині проведення операцій міжнародного лізингу. Ці матеріали представлені, в табл. 4.
Таблица 4 Международный лизинг из США, проводившийся группой компаний в 1994—1995 гг., млн. долл. (9, стр 36)
Показник
1994
1995
Загальна вартість поставленого в лізинг устаткування
4968,32
6498,89
Кількість лізингових компаній
31
33
Середня вартість поставленого в лізинг устаткування, що припадає на одну лізингову компанію
160,27
196,94
Середня вартість однієї лізингової угоди
11,7
47,63
Интересно, что в 1995 г. значительная доля (42,4%) американского оборудования у обследованных предприятий была поставлена в Европу в рамках международного лизинга. У Азію було направлено 19,8% загального обсягу лізингового обороту.
За типами устаткування для міжнародного лізингу 26 американськими компаніями здавалося наступне майно (за питомою вагою,%):
- Комп'ютери 6,1
- Будівельна техніка 19,0
- Енергогенератори 3,4
- Промислове обладнання 2,2
- Медичне обладнання 1,8
- Нафтогазове обладнання 3,0
- Транспортні засоби 55,4 у тому числі:
-Авіатранспорт 19,1
- Дорожня техніка 22,7
- Вантажівки та трейлери 13,6
- Інше обладнання 9,1
У США і в деяких європейських країнах лізинг обладнання, і перш за все автотранспорту, є в більшості своїй не оперативним, а фінансовим. Це підтверджується наступним.
Так, в США серед членів Асоціації компаній, що займаються лізингом устаткування, 13 компаній займалися фінансовим лізингом автомобілів. Обсяг їх угод протягом року сягав майже 1,5 млрд. дол, а в середньому на одну лізингову компанію припадало договорів по автомобілів на 110 млн. дол, в той же час сім компаній займалися оперативним лізингом автомобілів. Загальний обсяг цих операцій за рік склав 264,6 млн. дол, тобто в середньому на одну компанію припадало 37,8 млн. дол
Таблица 5 Крупнейшие американские лизинговые компании (по данным на начало 1995 г.), млн. долл. (9, стр. 37)
Позиція в світовому рейтингу компаній
Найменування компанії
Загальний обсяг портфеля лізингових контрактів
Вартість лізингових договорів укладених протягом року
Співвідношення між обсягами портфеля лізингових контрактів і операціями протягом року
1
2
3
4
5 = 3: 4
1
7
10
14
15
16
19
28
29
34
37
48
GE Capital
General Motors Auto Corp. (GMAC)
AT & T Capital Corp.
IBM Credit Corp.
USL Capital
MercedesBenz Credit Corp.
Caterpillar Financial Services
Comdisko Inc.
CIT group
Bank Xerox Leasing Group
Hewlett Packard
Citicorp
41300
13631
7661
5300
5300
5300
4511
3840
3694
3100
2500
1500
16800
10363
4250
2800
2145
1876
2183
1582
1040
1200
1500
800
2.5
1.3
1.8
1.9
2.5
2.8
2.1
2.4
3.6
2.6
1.7
1.9
На ринку лізингових послуг компанії США є найбільш помітними і великими. У табл. 5 наводяться дані по 12 компаніям, що входять в перші 50 найбільших лізингових компаній світу. Вартість сукупного лізингового портфеля цих компаній досягла 97,637 млрд. дол, а величина лізингових договорів, укладених протягом року, склала 46,323 млрд. дол Даний показник означає, що ці лізингові компанії тримали 1 / 3 американського і 13% світового лізингового ринку.
З наведених даних видно, що лізинг в США дійсно розвивається дуже динамічно незважаючи на досить жорстким регулювання з боку держави.
Тепер розглянемо ситуацію що склалася останнім часом в Японії і як відбувався розвиток лізингу в цій країні.
В Японии в 80-х годах, т. е. с 1981 по 1990 г., стоимость ежегодно заключаемых договоров увеличилась в 4,5 раза. В даний час Японія займає друге після США місце за обсягом лізингових операцій. В 1996 г. объемы нового лизингового бизнеса составили в этой стране 71,4 млрд. долл. Это означает, что на долю Японии приходилось 16,7%, или 1/6, общемирового лизингового рынка. Причому зростання у порівнянні з попереднім роком склало 6,7%.
Криза в Азії в 1998 році наклав певний відбиток на розвиток лізингу в Японії, так в кінці вересня 1998 друга за величиною в країні компанія Japan Leasing Corporation оголосила про своє банкрутство, що призвело до значного зниження курсу ієни і котирувань акцій восьми найбільших японських банків на Токійській фондовій біржі. Це стало найбільшим за всю післявоєнну історію банкрутством в Японії. Лізингова компанія не змогла розплатитися по боргах в 16 млрд. дол з провідними страховими та інвестиційними фірмами країни. Банкрутство компанії було обумовлено тим, що вона займалася не тільки лізингової, але й іншою діяльністю, зокрема операціями з купівлею-продажем нерухомості. У період біржового буму в кінці 80-х років керівництво компанії активно брало гроші в борг, але після різкого падіння цін на землю ліквідність компанії стала швидко скорочуватися. Разом з тим було б неправильно судити про все японському лізинговому бізнесі з історії, яка трапилася з Japan Leasing Corporation.
Питома вага інвестицій у формі лізингу обладнання в загальному обсязі інвестицій протягом 19 років у Японії був наступним,%:
в 1978-1980 гг.-4,8-6,2
в 1981-1983 гг.-4,1-5,9
в 1984-1986 гг.-7,1-8,2
в 1987-1989 гг.-8,9-10,3
в 1990-1992 гг.-9,0-7,5
в 1993-1994 гг.-8,1-8,9
в 1995-1996 гг.-9,4-9,5
В книге «Leasing Finance» (London, Euromoney Books, 1990, p. 119—120) Филип Марвуд отмечает, что в Японии финансовый лизинг определяется как сделка, удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:
1. Термін лізингу строго фіксується, і загальна сума лізингових платежів визначається в сумі, яка приблизно дорівнює сукупним витратам на придбання обладнання, зданого в лізинг.
2. Забороняється анулювання договору лізингу протягом періоду його дії. Слід зазначити, в російських законодавчих і нормативних актах по лізингу такої прямої норми немає.
Якщо в Японії фінансовий лізинг трактується як операція з реалізації, то лізингоодержувач наділяється правом на податкову амортизацію. В іншому випадку таким правом буде володіти лізингодавець.
Фінансовий лізинг розглядається як операції з реалізації продукції, якщо задовольняється один з наступних критеріїв:
- Після закінчення періоду лізингу лізингове майно буде передано лізингоодержувачу за нульове або номінальне грошову винагороду;
- В лізинг передається обладнання, вмонтоване в будівлю і тому неперемещаемое з місця на місце;
- В лізинг передаються завод, машини або обладнання, вироблені для спеціальних цілей, зазначених лізингоодержувачем, так що в результаті лізингове майно важко використовувати в яких-небудь інших цілях;
- Термін лізингу коротше 70% законодавчо обумовленого терміну служби лізингового майна (60%, якщо цей термін служби складає 10 років і більше), і лізингоотримувач має право покупки.
Ряд японських лізингових компаній належить до найбільших у світі. Так, другий за величиною загальної вартості портфеля лізингових контрактів (більше 25 млрд. дол) є Orix Corporation. Ця компанія укладає протягом року нові лізингові договори приблизно на 10 млрд. дол За показником щорічного об'єму нового лізингового бізнесу в десятку найбільших у світі до свого банкрутства входила Japan Leasing Corporation з сумою договорів 3,3 млрд. дол У компанії Tokio Leasing Co . цей показник відповідав 3,2 млрд. дол (весь лізинговий портфель цієї компанії перевищує 10 млрд. дол). Компанія Centure Leasing System, Inc. з показником 2,6-2,7 млрд. дол (величина портфеля - більше 5 млрд. дол) перебувала в середині другої десятки. Ще одна компанія, Sanwa Business Credit, входила в перші 50 найбільших у світі лізингодавців. Її річні лізингові обороти перевищують 1 млрд. дол, а вартість всього портфеля була близька до 2 млрд. дол
Деякі важливі висновки при аналізі діяльності лізингової компанії можна зробити при прикладі Century Leasing System, Inc. Эта лизинговая компания была основана одной из первых в Японии в 1969 г. В рейтинге крупнейших в мире к началу 1995 г. она находилась на 13—14-м месте.
Century Leasing System, Inc. була заснована чотирма великими акціонерами, яким належало 81,1% акцій, в тому числі:
- Провідною в світі і найбільшою в Японії торгової компанією Itochu Corporation (23,5% величини статутного капіталу);
- Найбільшим комерційним банком Японії Dai-Ichi Kangyo Bank (23,5%);
- Двома найбільшими в Японії компаніями зі страхування життя - Nippon Life Insurance Company (23,5%) і Asahi Mutual Life Insurance Company (10,6%).
Крім того, до складу акціонерів лізингової компанії увійшли два банки (Long-Term Credit Bank of Japan і Bank of Tokyo), відповідно, з пакетами в 2,2 і 1,9%, а також службовці компанії з пакетом акцій в 4,8 % і ін
Компанія Century Leasing System, Inc. має представництво в Лондоні, Гонконзі, Сінгапурі.
Інформація про результати діяльності компанії в мільйонах доларів з розрахунку по тодішньому курсу - 100 ієн за долар представлена ​​в табл. 6.
Таблица 6 Показатели деятельности японской лизинговой компании Century Leasing System, Inc., млн. долл. (9, стр. 41)
1989р.
1990р.
1991р.
1992р.
1993р.
Операційні доходи
Операційні витрати
Доходи до оподаткування
Чисті доходи компанії
2056
2015
39
21
2229
2202
26
18
2582
2561
22
17
2878
2844
8
11
3456
3411
8
3
Як видно з наведеної таблиці, при річному операційному обороті майже в 3,5 млрд. дол чистий дохід компанії склав всього 3 млн. дол, тобто менше 0,001% обороту. Мабуть, чистий дохід не є головною спонукальною силою розвитку цієї лізингової компанії. Куди важливіше для акціонерів те, що через лізингову компанію і обслуговуючі її банки-засновники проходять багатомільярдні обороти; те, що лізингова компанія забезпечує істотне прискорення товарообігу торгової компанії-засновника, а також те, що діяльність лізингової компанії сприяє розвитку страхового бізнесу.
Лізинговою компанією Century Leasing System, Inc. керує рада директорів у складі 16 чоловік. Поточне керівництво покладено на президента лізингової компанії, а також на двох головних менеджер-директорів.
Організаційна структура управління лізингової компанії складається з наступних підрозділів:
- Департамент аудиту (це автономне від інших департаментів підрозділ);
- Головний департамент діловодства;
- Департамент по роботі з персоналом;
- Департамент корпоративного планування та координації;
- Департамент фінансів;
- Департамент бухгалтерського обліку;
- Інформаційно-аналітичний департамент;
- Департамент планування систем інформації з управління;
- Кредитний департамент № 1;
- Кредитний департамент № 2;
- Департамент міжнародного кредиту;
- Дивізіон маркетингу. До його складу входить більше двох десятків функціональних і територіальних підрозділів в Японії і за кордоном.
По отчетным данным, в 1993 г. операционные доходы этой лизинговой компании составляли около 3,5 млрд. долл. В то же время в 1994 г. объем лизинговых операций этой компании равнялся только 2,7 млрд. долл., т. е. 77% первой величины. Мабуть, частина доходів лізингових компаній припадає і на нелізінговую діяльність.
Однак велика ймовірність, що фінансова криза, що вразила Японію в першій половині 1998 р., внесе корективи і в результати лізингової діяльності. Справа в тому, що у багатьох японських лізингових компаній, мабуть, скорочуються можливості залучення недорогих кредитних ресурсів в японських банках на довгостроковий період - чим останні завжди дуже славилися, - наприклад, для операцій лізингу судів, літаків. Заборгованість японських банків до кінця 1998 р. оцінюється в розмірі від 660 млрд. до 1 трлн. дол Сильна економіка Японії, безумовно впорається з наслідками кризи, але на це піде час.
Тепер розглянемо як розвивався лізинг в Західній Європі.
Сучасний європейський лізинг став формуватися і достатньо швидко проникати в різні сфери господарської діяльності в 60-70-х роках. В мае 1972 г. образовался Совет Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний «Евролиз» (LEASEUROPE). Це одна з найбільш великих в світі лізингових асоціацій. На початок 1998 р. вона об'єднувала 1212 лізингових компаній, які акумулювали більше 90% європейського лізингового ринку.
Динаміка і структура здійснених інвестицій в лізингові проекти в Європі за 12 років характеризуються наступними показниками табл. 7.
За оцінками європейських дослідників розвитку лізингового бізнесу, зростання промислового виробництва на 1% корелював із зростанням обсягу лізингових операцій на 1,35%.
Аналіз статистики європейських країн за обсягами нового бізнесу лізингу устаткування свідчить, що має місце досить високий рівень його концентрації. Однак цей показник поступово знижується. Так, в 1992 г. первые пять стран (Германия, Великобритания, Франция, Италия, Испания) имели удельный вес в общем объеме рынка лизинговых услуг— 80,4%, в 1994 г. - 78,7, в 1995 г. - 78,5, в 1996 и 1997 гг. - По 76,8%.
Якщо розглядати рівень країнової зосередження лізингового бізнесу по видах обладнання в 90-х роках, то тут найвищий рівень концентрації доводився в різні періоди на судна, літаки, залізничний рухомий склад.
Таблиця 7 Динаміка і структура інвестицій в Європі (9, стор 43)
Рік
Обсяг лізингових операцій, млрд. ЕКЮ
Частка рухомого майна в загальному об'ємі лізингових операцій,%
Частка нерухомості в загальному об'ємі лізингових операцій,%
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
36,1
51,7
69,5
82,1
95,2
94,5
89,0
79,7
85,6
94,9
106,8
117,1
87,0
85,3
85,8
86,0
83,1
85,6
84,8
84,4
83,8
83,7
85,8
86,5
13,0
14,7
14,2
14,0
16,9
14,4
15,2
15,6
16,2
16,3
14,2
13,5
Проте динаміка концентрації по цих видах обладнання представляється стрибкоподібної. Так, перечисленные выше виды оборудования являются «нелизингуемыми» во Франции и в Испании. У той же час в різні роки в першу п'ятірку крім визнаних лідерів-Німеччини і Великобританії-входили також Італія, Нідерланди, Данія, Швеція, Швейцарія, Ірландія.
Досить стабільною і перевищує середній рівень була концентрація нового лізингового бізнесу по машинобудівному і промислового обладнання. Незмінним впродовж п'яти років був склад першої п'ятірки-Великобританія, Італія, Франція, Німеччина, Іспанія. Частка цих країн перевищувала 4 / 5 загальноєвропейського рівня. Соответственно, в 1992 г. она составила 83,1%, в 1994 г.- 84,0, в 1995 г.- 83,3, в 1996 г.- 80,7, в 1997 г.- 81,8%.
Що стосується лізингу автотранспортних засобів, то тут зазначалося щорічне зниження рівня концентрації лізингових угод. По легкових автомобілях зниження було нерівномірним. Так, в 1992 г. доля первой пятерки составляла 86,3%, в 1994 г. - 87,3, в 1995 г. - 86,9, в 1996 г. - 82,3%. Лидирующие места занимали такие страны, как Германия, Великобритания, Италия, Швейцария, Франция, Австрия, Швеция, и, что очень интересно, в течение 1995—1996 гг. четверте-п'яте місце в Європі по лізингу легкових автомобілів займала Чехія. По итогам 1997 г. эта страна была восьмой.
В то же время концентрация лизинга грузовых автомобилей постепенно сокращалась: в 1992 г. она составила 79,5%, в 1994 г.- 79,7, в 1995 г.- 75,3, в 1996 г.- 71,0, в 1997 г.- 70,1%. Найбільше зосередження об'ємів нового бізнесу з цього виду обладнання було у Великобританії, у Франції, в Німеччині, Іспанії, Італії. У той же час лізинг вантажівок стабільно дуже популярний в середніх і невеликих за розміром європейських країнах-Нідерландах, Австрії, Норвегії, Ірландії, Швейцарії, Швеції. В 1996 г. девятый результат в европейской табели о рангах среди лизингодателей грузовиков заняла еще одна восточноевропейская страна— Польша, которая за четыре года увеличила объемы новых сделок в 20 раз.
Операции по передаче в лизинг компьютерного и офисного оборудования сокращались до 1994 г., а затем последовал подъем. Комп'ютери морально застарівають швидше багатьох інших видів обладнання. Лізингові операції тут не так тривалі за термінами. Протягом чотирьох років перша європейська п'ятірка країн складалася з Великобританії, Німеччини, Франції, Нідерландів та Швеції.
Найбільш важливі для аналізу і складання прогнозів показники, що характеризують структуру європейського лізингу по різних видах обладнання, представлені, в табл. 8.
Таблица 8 Структура лизинга оборудования в Европе, % (9, стр. 44)
Вид обладнання
1991р.
1992р.
1994р.
1995р.
1996р.
1997р.
Всього
У тому числі:
Промислове обладнання
Комп'ютери та оргтехніка
Вантажні автомобілі
Легкові автомобілі
Кораблі, літаки, вагони
Інше обладнання
100,0
30,9
16,7
13,2
29,1
4,5
5,6
100,0
26,2
17,1
15,4
31,1
4,2
5,9
100,0
24,3
13,9
13,8
38,8
4,2
5,0
100,0
26,0
12,9
15,7
36,6
3,7
5,1
100,0
23,0
11,7
15,0
37,0
5,9
7,4
100,0
25,8
11,8
15,1
36,4
4,5
6,9
Як видно, найбільш значущим за питомою вагою в загальному об'ємі лізингових операцій є лізинг легкових автомобілів. Це не випадково. Здавна в оренду, в лізинг найбільше здавалися засоби пересування. Оновлюваність цього виду обладнання найвища. У середньому вона відбувається кожні три-чотири роки.
Лізинг автотранспортних засобів є одним з найбільш розвинених і дохідних напрямків лізингової діяльності. Не випадково на Заході лізингом (орендою) автомобілів займаються сотні компаній. Вони активно впливають на формування і розвиток законодавства в своїх країнах, надають вплив на встановлення правових норм, що регулюють операції з міжнародного лізингу автотранспортних засобів. В Европе интересы этих компаний отражают Европейская ассоциация арендодателей легковых и грузовых автомобилей, Ассоциация арендодателей грузовых автомобилей Франции и др. Если сложить удельные веса лизинга автомобилей и лизинга грузовиков, то этот показатель в 1997 г. соответствовал 51,5%.
У провідних європейських країнах частка лізингу автотранспортних засобів найбільш високою була у Швейцарії, де вона становила 80,6%, в Чехії-71,3, в Норвегії-68,8, в Австрії-64,4, у Німеччині-63,3, у Великій Британії-49,4%.
За абсолютними показниками впевнено лідирує Німеччина. Річний обсяг операцій по лізингу легкових автомобілів становить тут 15630 млн. ЕКЮ, або 30,0% даного виду всіх європейських операцій.
Дуже поширений лізинг автомобілів в Австрії, хоча власного автомобільного виробництва тут немає. Кожна шоста лізингова компанія країни спеціалізується на цьому виді підприємницької діяльності. Практично всі австрійські лізингові компанії створені за участю зарубіжних (німецького, французького, американського) капіталів найбільш великих автомобілебудівників. Однак ці компанії є австрійськими резидентами. Австрійські банки також охоче беруть участь в організації та фінансуванні лізингових операцій. Цей вид фінансових послуг дуже вигідний як підприємствам, так і громадянам і користується у них великим попитом. Дійсно, у Відні значно частіше, ніж у Нью-Йорку, Амстердамі чи Копенгагені, можна зустріти стоянки автомобілів з пропозицією придбати їх на умовах лізингу. Більшість австрійських автотранспортних лізингових компаній створювалося, як і в Німеччині, у вигляді товариств з огранічейной відповідальністю (акціонерне законодавство цих країн багато в чому схоже). Дуже швидко, буквально протягом декількох років, автомобільний лізинг отримав широкий розвиток в таких країнах Центральної та Східної Європи, як Болгарія, Угорщина, Польща, Росія, Словаччина, Словенія, Чехія. Ця обставина пояснюється, по-перше, розширенням експортно-імпортних операцій у цих країнах, по-друге, відносно недорогий вартістю майна, переданого в лізинг, по-третє, короткими термінами викупу цього майна лізингоодержувачами у власність, по-четверте, можливостями застосування механізму прискореної амортизації; по-п'яте, техніко-економічними і якісними характеристиками машин, придбаних у лідерів світового автомобілебудування. У результаті за три роки обсяги нових контрактів по лізингу легкових автомобілів збільшилися в цих країнах в 3,4 рази і досягли 1107,6 млн. дол, що, втім, дещо менше, ніж в одній тільки Австрії. Лізинг вантажних автомобілів у цих країнах відповідно зріс в 2,6 рази, і річна сума операцій складає 568,1 млн. дол У Польщі найбільш великим лізингодавцем легкових автомобілів є компанія Carcade. Річний обсяг її лізингових операцій становить 42,2 млн. дол Основна маса лізингових договорів в Польщі має тривалість три роки, що також є найбільш поширеним терміном для лізингу автотранспортних засобів.
Важливо також охарактеризувати структуру європейських користувачів послуг лізингових компаній, табл. 9.
Таблица 9 Структура пользователей услуг лизинговых компаний, % (9, стр. 47)
Користувачі лізингових послуг
1991р.
1992р.
1994р.
1995р.
1996р.
1997р.
Всього
в тому числі:
Аграрний сектор
Промисловість і стороительство
Приватний сектор послуг
Комунальне господарство
Індивідуальні споживачі
Інші
100,0
2,6
41,8
41,4
4,2
6,8
10,1
100,0
3,0
35,8
47,3
5,2
5,7
8,7
100,0
3,2
38,2
42,4
4,6
7,6
4,0
100,0
2,6
36,0
45,2
5,0
7,8
3,5
100,0
2,4
34,2
47,0
4,2
7,0
5,2
100,0
2,7
31,2
50,1
5,2
6,2
4,6
Споживачем більш ніж половини лізингових операцій став приватний сектор послуг. Незважаючи на те, що обсяг лізингових операцій в промисловості дещо скоротився, ця галузь народного господарства спільно з будівництвом продовжують залишатися найбільшими споживачами лізингових послуг. Як і раніше найбільшим замовником у лізингових компаній залишається приватний сектор економіки.
Рівень розвиненості лізингових відносин багато в чому визначається термінами надання обладнання в лізинг. Найбільш поширеними є угоди з терміном від двох до п'яти років. У цілому по Європі на їх частку щорічно припадає 3 / 4 всіх знову укладених лізингових договорів. Ця обставина багато в чому залежить від правової можливості використання сторонами (лізингодавцями і лізингоодержувачами) механізму прискореної амортизації.
Разом з тим значні обсяги (17,4%) припадає на лізингові операції з терміном понад п'ять років (див. табл. 10). Возможность получения в лизинг оборудования на такой продолжительный период позволяет лизингополучателям уверенно строить свою долгосрочную инвестиционную политику в части приема и использования капитала. Остання обставина є надзвичайно важливим для використання в російських умовах.
Таблиця 10 Строки надання обладнання в лізинг в Європі,% (9, стор 47)
Строки лізингу
1992р.
1993р.
1994р.
1995р.
1996р.
1997р.
Всього
в тому числі:
до 2 років
до 5 років
до 10 років
понад 10 років
100,0
10,8
75,6
9,7
3,8
100,0
11,1
74,6
11,0
3,2
100,0
12,3
75,6
8,8
3,4
100,0
12,8
74,7
8,2
4,4
100,0
11,2
71,8
9,0
8,0
100,0
11,5
72,6
9,2
6,7
В наиболее «развитых» лизинговых странах более чем пятилетние сроки предоставления оборудования в лизинг резко возросли. В Германии с 3202 млн. ЭКЮ в 1995 г. до 4328 млн. ЭКЮ в 1997 г., т. е. за два года увеличение составило 35,2%. У Великобританії приріст за той же період був взагалі приголомшливий. Він досяг 109,2% (з 3539 млн. до 7404 млн. ЕКЮ). Цікавим є той факт, що в цій країні обсяг нових операцій по лізингу обладнання збільшився за два роки майже на 10 млрд. ЕКЮ. При цьому близько 4 млрд. припало на договори з терміном понад п'ять років.
Лізингові компанії країн Східної Європи протягом кількох років знаходили досвід і навички ведення нового бізнесу; вони активніше працювали на перспективу, збільшували обсяги лізингових операцій і тим самим переконували кредиторів у власної високої платоспроможності, а значить, і у високій платоспроможності своїх клієнтів-лізингоодержувачів. Останнє досягалося глибиною опрацювання проекту, отриманням необхідних гарантій своєчасного повернення належних за договором лізингових платежів. У результаті росла довіра до лізингових компаній з боку банків, які прагнуть надійно помістити свій капітал у довгострокові інвестиції, які дають хороший дохід. Кредитори лізингових угод стали більш зацікавлені у видачі довгострокових позик для укладання нових угод. Про це свідчать зміни, що відбулися в строки надання обладнання в лізинг.
Так, наприклад, по знову укладених операціях з лізингу обладнання тривалість укладених договорів на строк до десяти років збільшилася в Чехії, значно зросла у Словаччині та Словенії. У той же час у цих країнах скоротилася частка лізингових угод з терміном до двох років.
Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций в Европе в течение 12 лет (с 1986 по 1997 г.) находилась на уровне от 13,0 до 16,9%. В останні роки в цьому секторі лізингового ринку відбувалися помітні структурні зміни. Вони відображені в табл. 11, за даними на початок кожного року.
Таблиця 11 Структура лізингу нерухомості в Європі,% (9, стор 49)
Вид нерухомості
1992р.
1993р.
1994р.
1995р.
1996р.
1997р.
Всього
в тому числі:
Промислові будівлі
Магазини роздрібної торгівлі
Офіси
Готелі
Громадські будівлі
Інше майно
100,0
32,9
19,2
21,5
6,5
3,1
16,7
100,0
31,8
21,5
24,2
5,9
1,9
14,6
100,0
26,3
26,3
28,6
2,2
4,4
12,2
100,0
26,4
23,7
24,8
2,5
10,3
12,3
100,0
26,6
23,4
31,0
1,9
7,6
9,5
100,0
25,8
20,0
26,9
4,9
14,2
8,2
Цікаво, що понад 1 / 4 обсягів лізингових операцій припадає на промислові споруди. Така форма лізингових відносин може мати велику перспективу в Росії, особливо у малому бізнесі, коли лізингові компанії купують і здають в подальшому в лізинг невеликі і недорогі заводики з виробництва пива, сироварні, маслозаводи, міні-пекарні, міні-піцерії, міні-заводи з переробці м'яса, сільгосппродукції і т. п.
Серед європейських країн лізинг нерухомості користується найбільшим попитом перш за все в Німеччині, Італії, у Франції. Совокупная доля этих стран в общеевропейском объеме лизинговых операций, проводимых ассоциативными компаниями, составляла в 1995 г. 81,6%, в 1996 г.- 75,3, а в 1997 г.— 78,5%.
У Німеччині найбільш популярний лізинг офісних приміщень. За п'ять років його обсяги зросли майже втричі. В Італії в цей же період більш ніж у чотири рази зросли операції зі здачею в лізинг магазинів роздрібної торгівлі.
Значительный удельный вес лизинговых сделок с недвижимостью в общем объеме лизинговых операций наблюдался в 1997 г. в Австрии (38,9%); здесь превалировали сделки по сдаче в лизинг магазинов; в Нидерландах более половины операций (55,4%) было связано с лизингом промышленных зданий и сооружений.
У той же час у Великобританії лізинг нерухомості значно поступається операціями з рухомим майном. У загальному обсязі англійської лізингового бізнесу лізинг нерухомості становить менше 3%. У Швейцарії його частка ще менше. А в деяких країнах, таких, наприклад, як Греція, Ірландія, лізинг нерухомості взагалі не практикувався серед компаній, що входять в національні лізингові асоціації.
Серед східноєвропейських країн лізинг нерухомості ще не досяг істотних обертів. В 1995 г. в совокупности на долю Чехии, Венгрии, Словакии, Польши, Словении и России приходилось заключенных в этом секторе рынка лизинговых сделок только на 36 млн. ЭКЮ, в 1996 г.— на 56 млн., а в 1997 г.— на 88 млн. ЭКЮ (т. е. около 100 млн. долл.), что составляет всего 0,2—0,3% общего объема лизинговых операций с недвижимостью в Европе.
У той же час необхідно враховувати, що, відповідно до російського законодавства, літаки, морські і річкові судна відносяться до нерухомості, і як тільки це майно почнуть здавати в лізинг-а такі проекти у нас є, - то показники статистики повинні різко змінитися.
Терміни надання об'єктів нерухомості в лізинг в Європі, інформація з яких наводиться в табл. 12, свідчать, що більш ніж на 4 / 5 вони перевищують період у вісім років.
Крім того, статистичні дані про тривалі строки надання нерухомого майна в лізинг в Європі свідчать про добротності лізингового майна і серйозності намірів лізингоодержувачів.
Таблиця 12 Строки надання нерухомості в лізинг в Європі,% (9, стр50)
Тривалість лізингу
1992р.
1993р.
1994р.
1995р.
1996р.
1997р.
Всього
в тому числі:
до 8 років
до16 років
до 20 років понад 20 років
100,0
18,3
59,4
11,8
10,5
100,0
16,2
59,0
17,1
7,7
100,0
15,4
46,4
24,0
14,2
100,0
20,0
46,6
16,9
16,5
100,0
18,7
47,4
16,8
17,1
100,0
25,4
39,4
18,1
17,1
Узагальнюючи вищевикладені статистичні дані, можна виділити кілька відмінних ознак ринку лізингових операцій Європи, США, Японії і країн, що розвиваються.
У США розвиток лізингу знаходиться на більш високому рівні, ніж у Західній Європі, яка у свою чергу випереджає Японію як за масштабами, так і за рівнем розвитку лізингу.
Більш широке застосування лізингу в США пояснюється більш сприятливими економічними умовами, оскільки в цій країні вже багато років (починаючи з 50-х років) проводиться ефективна політика підтримки дрібного і середнього бізнесу, який є головною дійовою споживачем лізингових послуг.
Для розвитку лізингу в принципі не є неодмінною умовою надання особливих податкових пільг, цілком достатньо тих його переваг, які випливають із специфіки цієї фінансової послуги: можливості віднесення на собівартість продукції лізингових платежів. Одна ця особливість лізингу здатна забезпечити йому місце на ринку фінансових послуг, являючи собою важливу перевагу в порівнянні з іншими формами фінансування виробничих інвестицій.
З точки зору аналізу умов, що визначають рівень і глибину розвитку лізингу в тій чи іншій країні, найважливішими є чотири групи факторів:
1. Законодавча основа лізингу.
2. Макроекономічні умови, що визначають клімат для здійснення лізингових операцій, особливості розвитку деяких пов'язаних з лізингом видів підприємницької діяльності, стан фінансового ринку, яка визначає умови лізингу (рівень банківського відсотка, інвестиційні пільги, особливості оподаткування, ступінь інфляції і т.д.).
3. Застосовуються щодо лізингу системи бухгалтерського обліку.
4. Державне регулювання лізингу.
Всі країни світу щодо законодавчої бази лізингу поділяються на дві групи країн: держави, які прийняли спеціальне законодавство по лізингу і країни, що регулюють нею здійснення у межах звичайного комерційного і підприємницького права.
Перша група держав включає в себе країни, що прийняли концепцію економічного власника і країни, що розділяють принцип юридичного власника, іншими словами - країни романської і англосаксонської правової системи.
Більшість країн Європи не розробляло і не вводила в дію спеціального законодавства з лізингу. До них відносяться Великобританія, Німеччина, Данія. У Франції, Португалії і Швеції існує спеціальне лізингове законодавство. Основними питаннями, які повинні отримати дозвіл в законі про лізинг є права лізингодавця і лізингоодержувача, їх взаємини з продавцями та виробниками обладнання чи іншого майна, яке віддається в лізинг.
Як вже зазначалося в першому розділі роботи, лізинг є специфічною формою економічних відносин, вдягається у форму юридичного документа з відповідними фінансовими наслідками, який містить в собі риси одночасно різних форм юридичних і економічних взаємовідносин, таких як: інститут доручення, право довірчої власності, договір про купівлі-продажу або договір оренди, але не зводиться до жодного з них. Всі країни діляться на дві групи: дотримуються романського права (тут, як правило, опціон є обов'язковою умовою лізингу), сюди входять: Франція, Бельгія та Італія; і країни англосаксонської системи: куди входять поряд з США і Великобританією, Ірландія і Голландія. Деякі країни Європи не можуть бути віднесені ні до тієї, ні до іншої групи і позичають у юридичному відношенні як би проміжне положення, поєднуючи у своєму законодавстві елементи, характерні для тієї й іншої правової системи.
Обов'язковою умовою лізингового договору у Франції, Бельгії та Італії є включення застереження про можливість продажу устаткування після закінчення терміну лізингового договору за попередньо узгодженою ціною (опціон). Навпаки, в США і Великобританії опціон не може бути умовою лізингу. в цьому випадку він перетворюється на договір оренди-продажу (hire-purchase).
У США лізинг трактують передусім як форму фінансової угоди, що застосовується поряд з кредитом і іншими формами позик. Відповідно до законодавства Швейцарії та Німеччини надання опціону перетворює лізинг в договір купівлі-продажу в розстрочку особливого типу, особливість якого полягає в тому, що у випадку лізингу власником обладнання залишається лізингодавець, а у разі купівлі-продажу в розстрочку право володіння переходить до покупця в момент укладання договору. При лізингу ж право власності переходить до покупця не в момент укладання договору, а тільки після виконання ним необхідних умов. а саме: коли після здійснення необхідної серії лізингових платежів виплачена сума зрівняється з ціною обладнання, погодженої в лізинговому договорі.
Лізинг необхідно відрізняти не лише від оренди-продажу та купівлі-продажу на виплат, але і від угоди під забезпечення (secured transaction). Критерієм є розмір платежів (якщо вони високі, то це не лізинг), а також ціна опціону в разі лізингу (вона повинна дорівнювати тій ціні, по якій лізингодавець міг би продати обладнання будь-якого іншого особі). Тобто договір лізингу кваліфікується як такої за економічними критеріями. Отже, угоди у формі фінансового лізингу завжди знаходяться під підозрою з точки зору відповідності юридичним нормам, що дозволяє кваліфікувати їх як лізинг, тому що під договором про фінансовий лізинг може ховатися інша форма економічних взаємин.
Наприклад, значна частина тих договорів, які відповідно до чинного законодавства у Великобританії і у Франції класифікуються як лізингові, в Німеччині можуть підпасти під поняття угоди в розстрочку. У Франції ті лізингові договори, які передбачають після закінчення терміну дії лізингового договору можливість опціону (тобто переважного права викупу за залишковою ціною), виділяються в окрему групу угод типу кредит-оренда (credit bail). Ці відмінності мають принципове значення: ті фірми, які пропонують клієнтам угоди типу "credit bail" підлягають у Франції іншим методам державного регулювання, ніж ті компанії, які працюють з лізингу звичайного типу. При угодах типу кредитну заставу переміщення майна від власника до користувача обладнання розглядається як передумова здійснення викупу обладнання. За французьким законодавством виробникам обладнання не надається права здійснювати лізингові операції.
Наявність специфічного законодавства не є визначальним фактором для розвитку лізингу, більш важливо-наявність сприятливих макроекономічних умов, державна підтримка інвестицій взагалі і лізингової діяльності як важливої ​​його форми, зокрема.
До країн зі сприятливими умовами для лізингу відносяться Великобританія, Ірландія, Німеччина, Норвегія (поряд із США). Прикладом країн, де несприятливий клімат для лізингу, є Греція та Росія.
Лізинг в Греції почав розвиватися пізніше, ніж в інших західноєвропейських країнах. Первая греческая лизинговая компания была создана только в 1987 г. и до сих пор лизинг в этой стране не получил широкого распространения. Його розвитку перешкоджає наявність деяких обмежень, відсутніх в інших країнах ЄС. Наприклад, в цій країні заборонено лізинг нерухомості, а також автобусів і вантажівок. Діючі в Греції норми амортизації також не сприяють розвитку лізингу, який жорстко регулюється державою через Банк Греції.
До країн зі сприятливим кліматом для лізингу поряд з Великобританією відноситься Ірландія, цей приклад показує також важливе значення для розвитку лізингу особливостей державної політики по відношенню до нього. Ірландський уряд надає лізинговим компаніям державні субсидії, а також дозволяє застосовувати прискорений режим амортизації. У результаті Ірландія перетворилася на важливий світовий центр лізингу літаків: що базується в цій країні "Міжнародний центр з надання фінансових послуг" надає своїм клієнтам можливість списання вартості переданого в лізинг майна протягом одного року. Це дуже важливо для авіатранспортних компаній і багато з них стали брати літаки в лізинг саме в Ірландії. Особливо сприятливі умови для здійснення лізингових операцій створені в Ірландській офшорній зоні Шеннон, де розташувалася штаб-квартира групи GPA, яка перетворилася на найбільшу в світі компанію з лізингу літаків.
Методи складання бухгалтерської звітності по лізингу набувають великого значення в тих країнах, де ці особливості відображаються на величині нараховуються податків. У більшості європейських держав передається в лізинг майно ставиться на баланс лізингодавця, який також веде облік його амортизації. Лізингові платежі проходять по рахунку прибутків і збитків лізингоодержувача, що дозволяє йому зменшити свою базу оподаткування, реалізовуючи таким чином податкові пільги.
Международный комитет по стандартизации бухучета разработал в 1992 г. международные стандарты по учету лизинга, которые были приняты Великобританией, Ирландией, Нидерландами, Бельгией и Грецией, а также США и Японией. Ці стандарти базуються на принципі економічного володіння переданим у лізинг майном, прийнятого англосаксонськими країнами. На відміну від англосаксонських країн, які є світовими лідерами у розвитку лізингу, більшість країн континентальної Європи, а також Комісія Європейського Союзу і організація "Leaseurope", дотримуються концепції юридичного права на володіння переданим у лізинг майном.
З двох концепцій випливають не тільки різні системи бухобліку лізингових угод, а й різні методи нарахування амортизації і податків. Ці дві концепції по-різному вирішують питання про те, яка зі сторін лізингової угоди повинна враховувати на своєму балансі майно, віддане в лізинг: лізингодавець (згідно юридичної концепції) або лізингоодержувач (за економічною концепції). У свою чергу це визначає як буде відбуватися нарахування амортизації.
Відповідно до системи, підтриманої Міжнародним комітетом стандартизації бухобліку та розробленої на основі досвіду розвитку лізингу в США і Великобританії, при певних умовах пріоритет віддається економічної сутності лізингової угоди, а не її правову форму. Такими умовами є укладення лізингової угоди на тривалий термін, що дозволяє отримати відшкодування майже всієї вартості майна, а також надання можливості для опціону. Такий характер угоди означає, що основні ризики та доходи, пов'язані з використанням переданого в лізинг майна, переходять від лізингодавця до лізингоодержувача. У цих умовах економічна концепція обліку лізингу дозволяє більш точно з фінансово-економічної точки зору відображати у фінансовій звітності сутність зобов'язань і активів обох сторін лізингової угоди, а значить більш обгрунтовано нараховувати податки.
У різних країнах застосовуються досить різні системи державного регулювання лізингової діяльності. У тих країнах, де лізинг спочатку виник як специфічна функція банків (зокрема у Франції та Італії), державний нагляд за лізингом здійснюють ті ж органи, які регулюють банківську діяльність. У Німеччині та Великобританії надбанковскій нагляд здійснюється тільки за тією частиною лізингових операцій, які проводяться лізинговими компаніями, що діють на правах спеціалізованих філій банків. У Франції діяльність лізингових компаній суворо регулюється з боку держави, оскільки лізингові фірми класифікуються як фінансові інститути, що підлягають такому ж суворому контролю, якому підлягають банки. Проте, загальною тенденцією у світовій практиці є більш ліберальне регулювання лізингової діяльності в порівнянні з банківськими операціями. У таблиці 13 наводяться відомості про засновників європейських лізингових компаній за даними "Leaseurope".
Таблица 13 Действующие формы европейских лизинговых компаний в 1997г.,% (9, стр 15)
Країна
Частка лізингових компаній у вигляді
Філій дочірніх компаній банків
Кептивних (заснованих виробниками обладнання)
Незалежних, інших
Бельгія
Болгарія
Швейцарія
Чехія
Німеччина
Іспанія
Естонія
Фінляндія
Греція
Угорщина
Італія
Ірландія
Норвегія
Польща
Росія
Словенія
Словаччина
70
39
30
10
48
77
98
30
0
50
65
85
78
88
45
75
36
29
25
35
5
40
21
1
70
92
30
10
5
14
12
8
14
4
1
39
35
85
12
2
1
0
8
20
25
10
8
0
47
11
60
У Франції, США та Італії чинним законодавством передбачена спеціальна юридична процедура щодо лізингу: лізингові договору підлягають реєстрації в судових органах з тим, щоб вони оповістили певне коло осіб, зазначених у законодавчому порядку, про дійсний носії права власника на майно, що віддається в лізинг.
У Великобританії, Німеччини, Данії та Нідерландах по відношенню до лізингу не застосовується ніяких спеціальних видів регулювання та їх діяльність жодним чином не обмежується.
С момента образования первой независимой лизинговой компании в США к середине 1990-х годов лизинг охватил более, чем 80 стран мира, включая примерно 50 развивающихся стран. Головним об'єктом лізингу є промислове обладнання і транспортні засоби, основними експортерами яких є країни північної півкулі. Прискореними темпами розвивається лізинг в менш розвинених країнах, які є споживачами промислового устаткування і засобів транспорту. Тому сам факт розширення лізингового бізнесу можна розглядати як один із проявів об'єктивної тенденції до інтернаціоналізації виробництва та фінансової сфери. Лізинг дозволяє істотно розширити попит на продукцію, що має виробниче призначення, з боку тих держав, можливості яких щодо імпорту обладнання вельми обмежені. Лізинг з точки зору виконання наступних фінансових зобов'язань більш надійний, ніж надання країною-експортером банківських кредитів на користь країни-імпортера. Цей фінансовий інструмент не тільки полегшує фінансування імпорту капітального обладнання, але і являє собою канал, що забезпечує передачу промислових технологій з промислово розвинених країн у що розвиваються. З цього випливає, що майбутнє за міжнародним лізингом.
Міжнародний лізинг характеризується інший галузевою структурою, ніж лізинг внутрішній. Якщо у внутрішніх лізингових операціях на першому місці знаходяться автомобілі і виробниче устаткування, то в міжнародних операціях лідирує лізинг судів, літаків та залізничного рухомого складу. Транскордонний лізинг успішно розвивається тільки в тому випадку, якщо є переваги в митному оподаткуванні в порівнянні зі звичайними закупівлями і діють спеціальні, більш пільгові процедури для перекладу лізингових платежів, адже навіть сама процедура переведення платежів з однієї валюти в іншу здорожує операцію в порівнянні з національною лізинговою операцією. Велике значення мають відмінності національного законодавства з лізингу, наприклад, ставлення до прав лізингодавця у разі порушення лізингоодержувачем умов лізингової угоди. Міжнародна уніфікація юридичних понять і умов лізингових угод проводиться Міжнародним інститутом з уніфікації приватного права УНІДРУА (UNIDROIT). Робота проведена цим інститутом і проблеми інтернаціоналізації лізингу розглянуті більш детально в третьому параграфі даної глави.
2.3. Міжнародна уніфікація лізингу. Международные лизинговые операции.
Незважаючи на те, що ще 8 лютого 1998 р. президент підписав Федеральний закон N 16 - ФЗ "Про приєднання Російської Федерації до Конвенції УНІДРУА" Про міжнародний фінансовий лізинг ", вона набула чинності для Росії тільки з 1 січня 1999 р. Це пов'язано з тим, що відповідно до положень статті 16 Конвенції вона набуває чинності в перший день місяця, що настає після закінчення шести місяців з дати здачі на зберігання депозитора (в даному випадку уряду Канади) документа про приєднання. Дане повідомлення про приєднання було направлено Міністерством закордонних справ Російської Федерації 3 червня 1998
Сучасна лізингова індустрія зародилася в 1952 р. в США і в подальшому поширилася на всі континенти. Лізингові операції не обмежувалися внутрішнім ринком і почали виходити на міжнародний рівень. Однак у силу того, що лізинг не був однотипним фінансовим продуктом, і в кожній країні були свої особливості, постали питання про розробку правового регулювання міжнародного співробітництва у цій галузі.
У рамках Міжнародного інституту з уніфікації приватного права (УНІДРУА) у 1974 р. була створена група з залученням представників лізингових компаній, їх регіональних асоціацій, банківських кіл, урядових експертів з багатьох країн світу щодо створення уніфікованих правил з міжнародного фінансового лізингу. У процесі написання тексту Конвенції був врахований досвід існуючих національних законодавств у сфері лізингу, а також існуючої практики укладання лізингових угод. Робота зі створення однакових правил тривала понад 10 років і закінчилася прийняттям 28 травня 1988 на конференції в м. Оттава (Канада) за участю 55 держав, у тому числі СРСР, остаточного тексту Конвенції, яка отримала назву Конвенції УНІДРУА "Про міжнародний фінансовий лізинг ".
Конвенція набула чинності 1 травня 1995 р., і в даний час крім Росії до неї приєдналися ще п'ять держав: Франція (1991р.), Італія (1993 р.), Нігерія (1994р.), Угорщина (1996р.), Панама (1997 .). Крім цих країн Конвенцію підписали, але поки не ратифікували: Бельгія, Гана, Гвінея, Марокко, Панама, США, Танзанія, Філіппіни, Фінляндія і Чехословаччина.
Метою Конвенції є усунення наявних юридичних перешкод на шляху міжнародного фінансового лізингу, адаптації традиційних двосторонніх договорів оренди до тристоронніх і найголовніше-встановлення однакових норм, які регулюють правові взаємини всіх учасників лізингової угоди.
У Конвенції знайшов відображення весь комплекс питань, що виникають у процесі укладання та виконання лізингової угоди.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Диплом
577.5кб. | скачати


Схожі роботи:
Державна політика регулювання зайнятості світовий досвід та вітчизняна практика
Антимонопольне законодавство світовий досвід і російська практика
Світовий досвід і російська практика функціонування фондових бірж
Функціонування фондових бірж світовий досвід і російська практика
Світовий досвід в управлінні персоналом
Світовий досвід управління якістю
Світовий досвід антимонопольного законодавства
СВІТОВИЙ ДОСВІД РОЗВИТКУ МАЛОГО ПІДПРИЄМНИЦТВА
Світовий досвід розвитку малого підприємства
© Усі права захищені
написати до нас