Фінансово-економічний аналіз підприємства

Фінансово-економічний аналіз підприємства

1. Сутність і призначення аналізу фінансово-економічного стану підприємства

1.1. Цілі і завдання аналізу

Для забезпечення ефективної діяльності в сучасних умовах керівництву необхідно вміти реально оцінювати фінансово-економічний стан свого підприємства, а також стан ділової активності партнерів і конкурентів. Для цього необхідно:

оволодіти методикою оцінки фінансово-економічного стану підприємства;

використовувати формальні і неформальні методи збору, обробки, інтерпретації фінансової інформації;

залучати фахівців-аналітиків, здатних реалізувати дану методику на практиці.

Фінансово-економічний стан - найважливіший критерій ділової активності й надійності підприємства, що визначає його конкурентоспроможність і потенціал в ефективній реалізації економічних інтересів всіх учасників господарської діяльності. Воно характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) та джерел їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Основна мета аналізу - виявлення найбільш складних проблем управління підприємством у цілому і його фінансових ресурсах зокрема.

Головними завданнями аналізу фінансово-економічного стану підприємства є правильні оцінки початкового фінансового положення та динаміки його подальшого розвитку, що складається з наступних етапів:

1) ідентифікації фінансово-економічного становища;

2) змін фінансово-економічного стану в просторово-часовому розрізі;

3) основних факторів, що викликали зміни у фінансово-економічному стані;

4) внутрішньогосподарських резервів зміцнення фінансового становища.

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства є істотним елементом фінансового аналізу, а також фінансового менеджменту і аудиту.

Аналіз фінансово-економічного стану - невід'ємна частина фінансового аналізу. В основі фінансового аналізу лежить аналіз фінансової звітності. Це зумовлює використання методів і робочих прийомів фінансового аналізу при проведенні оцінки фінансово-економічного стану. Суть фінансового менеджменту полягає в такій організації управління фінансами, яка дає змогу залучати додаткові фінансові ресурси на найвигідніших умовах, інвестувати з найбільшим ефектом, здійснювати прибуткові операції на фінансовому ринку. Вишукування фінансових джерел розвитку підприємства, а також визначення напрямків найбільш ефективного інвестування фінансових ресурсів фінансових ресурсів та інші подібні питання фінансового менеджменту стають ключовими в умовах ринкової економіки. Успіх в області фінансового менеджменту багато в чому залежить від всебічності, регулярності, ретельності вивчення фінансової звітності. При цьому провідне положення займає аналіз фінансово-економічного стану підприємства.

Широкий розвиток господарських зв'язків між підприємствами, в тому числі і на міжнародному рівні, банківського і страхового бізнесу передбачає значне підвищення вимог до об'єктивності та обгрунтованості оцінки фінансово-економічного стану як самого господарюючого суб'єкта, так і його контрагентів. Однією з передумов вирішення цього завдання виступає функціонування інституту аудиторства.

Аудит - це перевірка на достовірність, повноту, відповідність чинному законодавству бухгалтерського обліку та фінансової звітності підприємства, здійснюється на договірних засадах незалежним аудитором або аудиторською організацією. Головними функціями аудиту є:

-Проведення консалтингової діяльності (консультаційна допомога);

- Перевірка обгрунтованості бізнес-плану;

- Перевірка документів і документообігу;

- Аналіз фінансово-економічного стану;

- Оцінка торгово-виробничої діяльності та її фінансових результатів (характерно для внутрішнього аудиту) та ін

У результаті перевірки та аналізу фінансового стану підприємства аудитори в офіційній формі представляють обгрунтований висновок про підсумки діяльності контрольованих економічних об'єктів за певних період.

Суб'єктами аналізу фінансово-економічного стану підприємства виступають як безпосередньо, так і опосередковано зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації.

Фінансово-економічний стан - найважливіша характеристика надійності, конкурентоспроможності, стійкості підприємства на ранці. Тому кожен суб'єкт першої групи користувачів аналізу вивчає фінансову інформацію зі своїх позицій, виходячи зі своїх інтересів. Власників засобів підприємства перш за все цікавить збільшення або зменшення частки власного капіталу, ефективність використання ресурсів адміністрацією підприємства. Кредитори та інвестори звертають увагу на доцільність продовження кредиту, умови кредитування, гарантії повернення грошей, прибутковість вкладення своїх капіталів. Постачальники і клієнти зацікавлені в платоспроможності підприємства, наявності ліквідних засобів і т.п.

До другої групи користувачів відносяться суб'єкти аналізу, які безпосередньо не зацікавлені в діяльності підприємства, але повинні за договором захищати інтереси першої групи.

Кожне підприємство, плануючи свою господарську поведінку (вироблення гнучкої стратегії і тактики) в умовах мінливої ​​ринкової кон'юнктури, прагне зміцнити свої конкурентні позиції. Тому певна частина фінансової інформації переходить в область комерційної таємниці, що стає прерогативою внутрішнього господарського управлінського аналізу. Аналіз фінансово-економічного стану, що базується на бухгалтерській звітності, набуває характеру зовнішнього аналізу, тобто аналізу, проведеного без залучення й оприлюднення даних внутрішнього управлінського обліку (калькуляції собівартості, кошторисів витрат, прямих і непрямих витрат і т. п.), у зв'язку з чим звітні дані містять досить обмежену інформацію про діяльність підприємства.

Вищесказане визначає специфіку проведення аналізу фінансово-економічного стану підприємства, обмежуючи при цьому використання всіх методів фінансового аналізу.

Значення аналізу фінансово-економічного стану підприємства важко переоцінити, оскільки саме він є тією базою, на якій будується розробка фінансової політики підприємства.

Стратегічні завдання фінансової політики підприємства наступні:

- Максимізація прибутку підприємства;

- Оптимізація структури капіталу та забезпечення його фінансової стійкості;

- Забезпечення інвестиційної привабливості підприємства;

- Досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства для власників (учасників, засновників), інвесторів, кредиторів;

- Створення ефективного механізму управління підприємством;

- Використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових коштів і ін

На основі отриманих результатів аналізу здійснюється вибір напрямків фінансової політики.

Велике значення для підприємства мають результати аналізу управлінських рішень в інвестиційній, постачальницько-побутової, цінової областях, тобто у стратегічному розвитку підприємства.

Головна мета стратегії розвитку - стійке положення на ринку, засноване на ефективному розподілі та використанні всіх ресурсів (матеріальних, фінансових, трудових, земельних, інтелектуальних і т.п.). При цьому провідним методом управління ресурсами стає метод аналітичної оцінки і прогнозування результатів господарської діяльності.

Щоб приймати ефективні і результативні рішення в галузі технологій, фінансів, збуту, інвестицій та оновлення виробництва, керуючому персоналу потрібен постійний і безперервний моніторинг поточного стану підприємства. Аналіз фінансово-економічного стану є одним з ефективних способів оцінки поточного становища, який відображає миттєве стан господарської ситуації і дозволяє виділити найбільш складні проблеми управління наявними ресурсами і таким чином мінімізувати зусилля по проведенню у відповідність цілей і ресурсів організації з потребами і можливостями сформованого ринку. Для цього потрібна постійна ділова поінформованість з відповідних питань, яка є результатом відбору, оцінки, аналізу та інтерпретації фінансової звітності.

До основних завдань аналізу фінансово-економічного стану підприємства належать:

- Оцінка динаміки структури і складу активів, їх стану і руху;

- Оцінка динаміки структури і складу джерел власного і позикового капіталу, їх стану та зміни;

- Оцінка платоспроможності підприємства і оцінка ліквідності балансу;

- Аналіз відносних і абсолютних показників фінансової стійкості підприємства, оцінка зміни її рівня;

- Оцінка ефективності використання коштів та ресурсів підприємства.

1.2. Методи аналізу та інформаційне забезпечення

Для організації на підприємствах сучасних систем управління фінансами та їх практичного застосування наказом Мінфіну РФ від 1 жовтня 1997 р. № 118 було затверджено Методичні рекомендації з розробки фінансової політики підприємства.

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства проводиться за допомогою сукупності методів і робочих прийомів (методології), що дозволяють структурувати та ідентифікувати взаємозв'язки між основними показниками.

Аналіз абсолютних показників - це вивчення даних, представлених у бухгалтерській звітності: визначається склад майна підприємства, структура фінансових вкладень, джерела формування власного капіталу, оцінюється розмір позикових коштів, обсяг виручки від реалізації, розмір прибутку та ін

Горизонтальний (часовий) аналіз - це порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом, що дозволяє виявити тенденції зміни статей балансу або їх груп та на підставі цього обчислити базисні темпи росту (приросту).

Вертикальний (структурний) аналіз проводиться з метою визначення структури підсумкових фінансових показників, тобто виявлення питомої ваги окремих статей звітності в загальному підсумковому показнику (виявлення впливу кожної позиції звітності на результат у цілому).

Трендовий (динамічний) аналіз грунтується на порівнянні кожної позиції звітності за ряд років і визначенні тренду, тобто основної тенденції динаміки показника без урахування випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренда проводиться перспективний, прогнозний аналіз.

Провідним методом аналізу фінансово-економічного стану є розрахунок фінансових (аналітичних) коефіцієнтів, необхідний різним групам користувачів: акціонерам, аналітикам, менеджерам, кредиторам і ін Аналіз таких коефіцієнтів (відносних показників) - це розрахунок співвідношень між відносними позиціями звіту або позиціями різних форм звітності , визначення їх взаємозв'язків.

Відомі десятки відносних показників, але для зручності користування вони об'єднані в кілька груп:

- Ліквідності;

- Платоспроможності;

- Фінансової стійкості;

- Інтенсивності використання ресурсів;

- Ділової активності;

- Характеристика структури майна.

Інформаційною базою для проведення аналізу фінансово-економічного стану підприємства служить бухгалтерська звітність. Звітність організації (господарюючого суб'єкта) - це система показників, що характеризує результати й відбиває умови її роботи за минулий період.

У звітність включені всі види поточного обліку: бухгалтерський, статистичний і оперативно-технічний. Завдяки цьому забезпечується можливість відбиття у звітності всього різноманіття підприємницької діяльності підприємства.

Аналіз фінансово-економічної стану підприємства в основному базується на фінансовій (зовнішньої) бухгалтерської звітності підприємства.

Фінансова бухгалтерська звітність складається з декількох утворюють єдине ціле звітних документів:

бухгалтерського балансу, форма № 1;

звіту про прибутки та збитки, форма № 2;

звіту про рух капіталу, форма № 3;

звіту про рух грошових коштів, форма № 4;

додатку до бухгалтерського балансу, форма № 5.

Підприємства за підсумками року крім вищеназваних документів зобов'язані надати додаткову інформацію, що включає думку аудиторів, примітки до фінансових звітів та ін

1.3. Зміст аналізу

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства по даним зовнішньої фінансової звітності є класичним способом аналізу. Його проведення включає наступні етапи:

1. Збір інформації й оцінка її достовірності, відбір даних з форм бухгалтерської звітності за необхідний період часу.

2. Перетворення типових форм бухгалтерської звітності в аналітичну форму.

3. Характеристика структури звіту (вертикальний аналіз) і зміни показників (горизонтальний аналіз).

4. Розрахунки й угруповання показників по основних напрямках аналізу.

5. Виявлення і зміна груп показників за досліджуваний період.

6. Встановлення взаємозв'язків між основними досліджуваними показниками й інтерпретація результатів.

7. Підготовка висновку про фінансово-економічний стан підприємства.

8. Виявлення «вузьких місць» і пошук резервів.

9. Розробка рекомендацій щодо поліпшення фінансово-економічного стану підприємства.

Структура аналізу фінансово-економічного стану підприємства складається з оцінки п'яти основних блок-параметрів (рис.1.6.):

1. Складу і структури балансу.

2. Фінансової стійкості підприємства.

3. Ліквідності та платоспроможності підприємства.

4. Рентабельності.

5. Ділової активності.

Ці блоки представляють собою структуру аналізу, на підставі якого здійснюються розрахунки й угруповання показників, що дають найбільш точну й об'єктивну картину поточного економічного стану підприємства.

2. Аналіз фінансово-економічного стану підприємства

2.1. Структура і динаміка бухгалтерського балансу

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства починається з вивчення бухгалтерського балансу, його структури, складу та динаміки.

Бухгалтерський баланс - це інформація про фінансове становище господарюючої одиниці на певний момент часу, що відображає вартість майна підприємства і вартість джерел фінансування. Бухгалтерський баланс - спосіб відбиття в грошовій формі стану, розміщення, використання засобів підприємства по їхньому відношенню до джерел фінансування. За формою баланс являє собою два ряди чисел, підсумки яких рівні між собою, тому найважливішим зовнішньою ознакою правильного бухгалтерського балансу є дотримання принципу рівноваги сторін.

У ринковій економіці бухгалтерський баланс - основне джерело інформації, за допомогою якого широке коло користувачів може:

- Ознайомитися з майновим станом господарюючого суб'єкта;

- Визначити спроможність підприємства: чи зуміє організація виконати свої зобов'язання перед третіми особами - акціонерами, інвесторами, кредиторами, покупцями й ін

- Визначити кінцевий фінансовий результат роботи підприємства та ін

Будова бухгалтерського балансу таке, що основні частини балансу (актив і пасив) і їх статті згруповані певним чином. Це необхідно для виконання аналітичних досліджень і оцінки структури активу і пасиву.

2.1.1. Актив балансу

Під активами розуміють майно (ресурси підприємства), у яке інвестовані гроші. Статті активу розташовують у залежності від ступеня ліквідності (рухливості) майна, тобто від того, наскільки швидко даний вид активу може придбати грошову форму. Розділи активу балансу також будуються в порядку зростання ліквідності.

1. Необоротні активи (іммобілізовані засоби):

Нематеріальні активи (патенти, авторські права, ліцензії, торгові марки та інші цінні, але не упредметнені активи, контрольовані підприємством);

Основні засоби (майно, будівлі, обладнання, земля, тобто матеріальні активи з відносно довгим терміном корисної служби);

Капіталовкладення (незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення та ін.)

2. Оборотні активи (мобільні засоби):

Запаси товарно-матеріальних цінностей і витрати (сукупність статей, які характеризують майно:

а) зберігається для реалізації;

б) що знаходиться в процесі виробництва для реалізації;

в) постійно витрачається на виробництво продукції);

Дебіторська заборгованість;

Короткострокові фінансові вкладення (капіталовкладення в цінні папери, інвестиції тощо);

Грошові кошти.

Оборотні активи більш ліквідні, ніж необоротні. Це обумовлено тим, що необоротні активи представляють ту частину майна підприємства, яка не призначена для продажу, а постійно використовується виробництва, зберігання і транспортування продукції. Оборотні активи беруть участь у постійному циклі перетворення їх у грошові кошти. Оборотні активи також можна розділити по ступені ліквідності: найбільш ліквідні оборотні активи - грошові кошти, цінні папери, далі за ступенем спадної ліквідності слідують дебіторська заборгованість, запаси й витрати.

2.1.2. Пасив балансу

Пасив бухгалтерського балансу відбиває джерела фінансування засобів підприємства, згруповані на певну дату по їхній приналежності й призначенню. Пасив показує:

- Величину коштів (капіталу), вкладених у господарську діяльність підприємства;

- Ступінь участі у створенні майна організації.

Пасив - це зобов'язання за отримані цінності або вимоги на отримані підприємством ресурси (активи).

1. Юридичні приналежності:

Власний капітал (зобов'язання перед власниками підприємства);

Позиковий капітал (зобов'язання перед третіми особами - кредиторами, банками і т.п.).

2. Терміновості повернення зобов'язань:

Засоби тривалого користування;

Засоби короткострокового користування.

Зобов'язання перед власниками становлять практично постійну частину пасиву балансу, що не підлягає погашенню під час діяльності організації. Зобов'язання перед третіми особами мають різні строки повернення: менш одного року - короткострокові, більше одного року - довгострокові.

Один з важливих аспектів аналізу структури балансу - це визначення взаємозв'язків між активом і пасивом, тому що в процесі виробничої діяльності йде постійна трансформація окремих елементів активу й пасиву балансу.

Кожна група пасиви функціонально пов'язана з певною частиною активу балансу. Наприклад, короткострокові кредити призначені для поповнення оборотних коштів. Деяка частина довгострокових зобов'язань фінансує як оборотні, так і необоротні активи. Таке ж взаємодія спостерігається і в разі погашення зовнішніх зобов'язань. Вважається, що в нормально функціонуючого підприємства оборотні активи повинні перевищувати короткострокові пасиви, тобто частина поточних актив погашає короткострокові пасиви, інша частина погашає довгострокові зобов'язання, що залишилося йде на поповнення власного капіталу (стає власністю власника підприємства).

2.1.3. Динаміка складу та структури активу балансу

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства слід починати з загальної характеристики складу і структури активу (майна) і пасиву (зобов'язань балансу). Аналіз активу балансу дає можливість встановити основні показники, що характеризують виробничо-господарську діяльність підприємства:

1. Вартість майна підприємства, загальний підсумок балансу.

2. Іммобілізовані активи, підсумок разд. I балансу.

3. Вартість оборотних коштів, підсумок разд. II балансу.

За допомогою горизонтального (тимчасового) і вертикального (структурного) аналізу можна одержати найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни у структурі активу, а також динаміці цих змін.

Таблиця 2.1

Аналіз складу і структури активу балансу

На основі аналітичної табл.2.1. можна зробити наступні висновки:

1) загальна вартість майна знизилася за звітний період на 2% (100,0 - 98,0), що свідчить про спад господарської діяльності підприємства;

2) зменшення вартості майна на 1511896 крб. супроводжувалося внутрішніми змінами в активі: при зменшенні вартості необоротних активів на 2403982 крб. (Зниження на 3,6%) відбулося збільшення оборотних коштів на 892 086 руб. Їх питома вага на кінець періоду склав 13,01% (приріст не 1,44 пункту);

3) зменшення вартості необоротних активів у цілому відбулося внаслідок зменшення нематеріальних активів на 8,65% і зниження вартості основних засобів на 4,34%. Збільшення довгострокових фінансових вкладень на 3,37% не вплинуло на загальну тенденцію зниження;

4) при загальному зниженні вартості підприємства основне фінансування було спрямовано на поповнення оборотних коштів. Із всіх груп оборотних активів спостерігається зниження тільки короткострокових фінансових вкладень на 10,2%, в інших - збільшення;

5) найбільш велике збільшення питомої ваги, на 1,25 пунктів, спостерігається в розрахунках з дебіторами - приріст дебіторської заборгованості склав 443,95%. На початку періоду вона дорівнювала 268 917 руб., А до кінця періоду збільшилася до 1193852 крб. Це найвищий показник динаміки щодо інших статей активу балансу.

На основі загальної оцінки активу балансу виявлене зниження виробничого потенціалу підприємства. Однак це зміна супроводжувалося збільшенням фінансування оборотних коштів, що розцінюється як позитивна тенденція: можливість збільшення оборотності активів є передумовою до поліпшення фінансової діяльності.

2.1.4. Динаміка складу і структури пасиву балансу

Для загальної оцінки майнового потенціалу підприємства проводиться аналіз динаміки складу і структури зобов'язань (пасиву) балансу. Ці позиції розглядаються на прикладі даних бухгалтерської звітності (ф. № 1 і № 5).

Особливу увагу приділяється ряду найважливіших показників (ф. № 1) характеризують фінансово-економічний стан підприємства:

1) Вартість власного капіталу підприємства (підсумок разд. IV балансу «Капітал і резерви» і срт.630-660);

2) Позиковий капітал (підсумки розд. V балансу «Довгострокові пасиви і розд. VI балансу" Короткострокові пасиви »без стор 630-660);

3) Довгострокові позикові кошти (підсумок разд.V балансу «Довгострокові пасиви»);

4) Короткострокові позикові кошти (підсумок разд. VI балансу "Короткострокові пасиви» без стор 630-330);

5) Кредиторська заборгованість (стор. 621-628).

Таблиця 2.2

Аналіз складу і структури пасиви балансу

Дані аналітичної табл. 2.2 свідчать про те, що зниження вартості майна обумовлено головним чином зменшенням власних коштів підприємства. Власний капітал знизився на 1671106 крб., Або на 2,23%. Паралельно з цим відбулося збільшення короткострокових зобов'язань на 19,26%, їх питома вага зросла на 0,24 пункту.

Підприємство практично не залучає довгострокові позикові кошти, тобто відсутні інвестиції у виробництво. Це підтверджується даними додатку до бухгалтерського балансу (ф.. № 5): відбувається вибуття основних засобів (вибуло на 3,56%) при відсутності надходження (введення).

У складі короткострокових пасивів значний обсяг займає кредиторська заборгованість за відсутності короткострокових кредитів банку, тобто фінансування оборотних коштів іде в основному за рахунок кредиторської заборгованості. Її питома вага в структурі зобов'язань підприємства зріс до 1,33%. У цілому спостерігається висока автономія підприємства (висока питома вага власного капіталу - 98,67%) і низький ступінь використання позикових коштів.

] 2.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Однією з основних завдань аналізу фінансово-економічного стану є дослідження показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства. Фінансова стійкість підприємства визначається ступенем забезпечення запасів і витрат власними та позиченими джерелами їх формування, співвідношенням обсягів власних і позикових коштів і характеризується системою абсолютних і відносних показників.

Практична робота проводиться на підставі даних фінансової звітності. Необхідною інформаційною базою є бухгалтерський баланс. Для повного дослідження залучаються дані, які містяться в додатку до бухгалтерського балансу (ф. № 5).

2.2.1. Абсолютні показники фінансової стійкості

У ході виробничої діяльності на підприємстві йде постійне формування (поповнення) запасів товарно-матеріальних цінностей. Для цього використовуються як власні оборотні кошти, так і позикові (довгострокові і короткострокові кредити і позики). Аналізуючи відповідність або невідповідність (надлишок або нестача) засобів для формування запасів і витрат, визначають абсолютні показники фінансової стійкості.

Для повного відображення різних видів джерел (власних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик) у формуванні запасів і витрат використовуються наступні показники:

1. Наявність власних оборотних коштів

Визначається як різниця величини джерел власних засобів і величини основних засобів і вкладень (необоротних активів):

Ес = Іс - F,

де Ес - наявність власних оборотних коштів; Іс - джерела власних засобів (підсумок разд. IV «Капітал і резерви»); F - основні засоби і вкладення (підсумок разд. I балансу «Необоротні активи»).

2. Наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат.

Визначається як сума власних оборотних коштів і довгострокових кредитів і позик:

Ет = Ес + Кт = (Іс + Кт) - F,

де Ет - наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат; Кт - довгострокові кредити і позикові засоби (підсумок разд. V балансу «Довгострокові пасиви»).

3. Загальна величина основних джерел коштів для формування запасів і витрат

Розраховується як сума власних оборотних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик:

Е = Ет + Кt = (Іс + Кт + Kt) - F,

де E - загальна величина основних джерел коштів для формування запасів і витрат; Кt - короткострокові кредити і позики (підсумок разд. IV балансу "Довгострокові пасиви»).

Аналізуючи і оцінюючи фінансову стійкість підприємства (табл.2.3) можна сказати, що воно знаходиться в абсолютно стійкий фінансовий стан, причому цей стан фіксується як на початок, так і на кінець періоду. Такий висновок зроблено на підставі наступних висновків:

- Запаси і витрати повністю покриваються власними оборотними засобами (Ес). Якщо на початок року на покриття запасів і витрат йшло 75,4% власних оборотних коштів, то до кінця року - 65,4%.

- Головна причина збереження доброго фінансового стану підприємства - це перевищення темпів зростання джерел формування над зростанням запасів і витрат: власні оборотні засоби зросли на 19,3%, загальна величина джерел формування виросла на 10,2%, у той час як вартість запасів і витрат збільшилася на 3,5%.

- Негативним моментом є незадовільне використання підприємством зовнішніх позикових коштів. Довгострокові кредити і позики не залучаються. Короткострокові зобов'язання представлені в звітності лише кредиторською заборгованістю, але вона знизилася за аналізований період на 32,7%, тобто адміністрація підприємства не бажає, не вміє або не може використовувати позикові кошти для виробничої діяльності;

- У підприємства спостерігається надлишок власних оборотних коштів, що свідчить про неефективне використання їх у господарській діяльності. Необхідно зниження рівня власних оборотних коштів для покриття запасів виробничого призначення.

Таблиця 2.3

Аналіз фінансової стійкості підприємства

2.2.2. Відносні показники фінансової стійкості

Одна з основних характеристик фінансово-економічного стану підприємства - ступінь залежності від кредиторів і інвесторів. Власники підприємства зацікавлені у мінімізації власного капіталу і в максимізації позикового капіталу у фінансовій структурі організації. Позичальники оцінюють стійкість підприємства за рівнем власного капіталу та ймовірності банкрутства.

Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних і позикових коштів і аналізується за допомогою системи фінансових коефіцієнтів. Інформаційною базою для розрахунку таких коефіцієнтів є абсолютні показники активу і пасиву бухгалтерського балансу.

Аналіз проводиться за допомогою розрахунку та порівняння отриманих значень коефіцієнтів до встановлених базисними величинами, а також вивчення динаміки їх зміни за певний період.

Базисними величинами можуть бути:

- Значення показників за минулий період;

-Середньогалузеві значення показників;

-Значення показників конкурентів;

-Теоретично обгрунтовані або встановлені за допомогою експертного опитування оптимальні або критичні значення відносних показників.

Оцінка фінансової стійкості підприємства здійснюється з допомогою досить великої кількості відносних фінансових коефіцієнтів (табл.2.4).

Таблиця 2.4.

Фінансові коефіцієнти, які застосовуються для оцінки фінансової стійкості підприємства

Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів (показників) істотно доповнює оцінку абсолютних показників фінансової стійкості підприємства. На підставі даних табл.2.5. можна зробити висновок, що фінансова незалежність підприємства висока. Це підтверджується високими значеннями коефіцієнтів автономії (Ка) і співвідношення позикових і власних коштів (Кз / с). Незважаючи на зменшення майнового потенціалу підприємства на 2%, воно зуміло зберегти при цьому стійке фінансове становище. Проте спостерігається зниження коефіцієнтів маневреності (Км). За звітний період він зріс на 20%, та на коні року його значення склало 0,12, тобто за рахунок власного капіталу підприємства відбувалося покриття виробничих запасів і поповнення оборотних активів, що нижче допустимого обмеження. Це пов'язано з тим, що більша частина коштів вкладена у необоротні активи, що підтверджується низьким значенням коефіцієнта співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів (Км / і).

Таблиця 2.5

Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості

2.3. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

В умовах масової неплатоспроможності та застосування до багатьох підприємствам процедур банкрутства (визнання неспроможності) об'єктивна і точна оцінка фінансово-економічного стану набуває першочергового значення. Головним критерієм такої оцінки є показники платоспроможності і ступінь ліквідності підприємства.

Платоспроможність підприємства визначається його можливістю і здатністю своєчасно і повністю виконувати платіжні зобов'язання, що випливають з торгових, кредитних і інших операцій грошового характеру. Платоспроможність впливає на форми та умови комерційних угод, у тому числі на можливість отримання кредиту.

Ліквідність підприємства визначається наявністю в нього ліквідних коштів, до яких належать готівкові гроші, грошові кошти на рахунках у банках та легко реалізовані елементи оборотних ресурсів. Ліквідність відбиває здатність підприємства в будь-який момент здійснювати необхідні витрати.

Ліквідність і платоспроможність як економічні категорії не тотожні, але на практиці вони тісно взаємопов'язані між собою.

Ліквідність підприємства відбиває платоспроможність за борговими зобов'язаннями. Нездатність підприємства погасити свої боргові зобов'язання перед кредиторами та бюджетом призводить до його банкрутства. Підставами для визнання підприємства банкрутом є не тільки невиконання ним протягом декількох місяців своїх зобов'язань перед бюджетом, а й невиконання вимог юридичних та фізичних осіб, які мають до нього фінансові або майнові претензії.

Поліпшення платоспроможності підприємства нерозривно пов'язане з політикою управління оборотним капіталом, яка націлена на мінімізацію фінансових зобов'язань, що образно ілюструється американської приказкою: «Оборот - це суєта, прибуток - це здоровий глузд, грошові кошти - це реальність». Іншими словами, прибуток - довгострокова мета, але в короткостроковому плані навіть прибуткове підприємство може збанкрутувати через відсутність грошових коштів.

Для оцінки платоспроможності та ліквідності можуть бути використані такі основні прийоми:

- Структурний аналіз змін активних і пасивних платежів балансу, тобто аналіз ліквідності балансу;

- Розрахунок фінансових коефіцієнтів ліквідності;

- Аналіз руху грошових коштів за звітний період.

При аналізі ліквідності балансу проводиться порівняння активів, згрупованих за ступенем їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення. Розрахунок і аналіз коефіцієнтів ліквідності дозволяє виявити ступінь забезпеченості поточних зобов'язань ліквідними коштами головна мета аналізу руху грошових потоків - оцінити здатність підприємства генерувати грошові кошти в розмірі і в строки, необхідні для здійснення планованих витрат і платежів.

2.3.1. Ліквідність балансу

Головна задача оцінки ліквідності балансу - визначити величину покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму (ліквідність) відповідає строку погашення зобов'язань (терміновості повернення).

Для проведення аналізу актив і пасив балансу групуються (ріс.2.11) за такими ознаками:

за ступенем зменшення ліквідності (актив);

за ступенем терміновості оплати (погашення) (пасив).

Активи в залежності від швидкості перетворення в грошові кошти (ліквідності) поділяють на такі групи:

А1 - найбільш ліквідні активи. До них належать грошові кошти підприємств і короткострокові фінансові вкладення (стр.260 + стор.250).

А2 - швидко реалізованих активи. Дебіторська заборгованість та інші активи (стр.240 + стор.270).

А3 - повільно реалізованих активів. До них відносяться статті з розд. II балансу "Оборотні активи» (стор. 210 + стр.220-стр.217) і стаття «Довгострокові фінансові вкладення» з розд. I балансу «Необоротні активи» (стор.140).

А4 - важкореалізовані активи. Це статті розд. I, балансу «Необоротні активи» (стор. 110 + стр.120-стр.140).

Угруповання пасивів відбувається за ступенем терміновості їх повернення:

П1 - найбільш короткострокові зобов'язання. До них відносяться статті «Кредиторська заборгованість» та «Інші короткострокові пасиви» (стр.620 + стр.670).

П2 - короткострокові пасиви. Статті «позикові кошти» та інші статті розд. VI балансу "Короткострокові пасиви» (стр.610 + стр.630 + стор.640 + стр.650 + стр.660).

П3 - довгострокові пасиви. Довгострокові кредити і позикові кошти (стр.510 + стр.520).

П4 - постійні пасиви. Статті разд.I балансу «Капітал і резерви» (стр.490-стр.217).

При визначенні ліквідності балансу групи активу і пасиву зіставляються між собою (ріс.2.11.).

Умови абсолютної ліквідності балансу:

А1> = П1;

А2> = П2;

А3> = П3;

А4> = П4.

Необхідною умовою абсолютної ліквідності балансу є виконання перших трьох нерівностей. Четверте нерівність носить так званий балансуючий характер: його виконання свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів. Якщо будь-яке з нерівностей має знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, то ліквідність балансу відрізняється від абсолютної.

Теоретично недолік засобів по одній групі активів компенсується надлишком по іншій, але на практиці менш ліквідні засоби не можуть замінити більш ліквідні.

Зіставлення А1 - П1 і А2 - П2 дозволяє виявити таку поточну ліквідність підприємства, що свідчить про платоспроможність (неплатоспроможності) найближчим часом. Порівняння А3-П3 відображає перспективну ліквідність. На її основі прогнозується довгострокова орієнтовна платоспроможність.

Звіт про рух грошових коштів (ф. № 4), був введений до складу російської звітності в 1996 р. Документ про зміну фінансового стану складено на основі методу дослідження потоку грошових коштів. Необхідність аналізу цього документа фінансової звітності зумовлена ​​тим, що в господарській діяльності деколи складається досить парадоксальна ситуація, коли прибуткове підприємство не може провести розрахунки зі своїми працівниками і контрагентами.

Головна мета аналізу руху грошових потоків - оцінити здатність підприємства генерувати грошові кошти в розмірі і в строки, необхідні для здійснення планованих витрат. Платіжність і ліквідність підприємства часто перебувають у залежності від реального грошового обороту підприємства у вигляді потоку грошових платежів, що проходять через рахунки господарюючого суб'єкта. Тому аналіз грошових потоків (руху грошових коштів) суттєво доповнює методику оцінки ліквідності та платоспроможності й дає можливість більш об'єктивно оцінити фінансове благополуччя підприємства.

У складі звіту виділяють три основні розділи за характером руху (надходження і витрачання) грошових коштів:

1) поточна діяльність;

2) інвестиційна діяльність;

3) фінансова діяльність.

Поточна (основна) діяльність - основна статутна діяльність підприємства: отримання виручки від реалізації, сплата по рахунках постачальників, аванси, отримання короткострокових кредитів і позик, розрахунки з бюджетом, виплата заробітної плати, виплачені й отримані відсотки по кредитах і позиках.

Інвестиційна діяльність пов'язана з придбанням або реалізацією, створенням довгострокових активів, надходженням дивідендів, відсотків.

Фінансова діяльність пов'язана з надходженням грошових коштів внаслідок отримання кредитів і позик, фінансових вкладень, погашенням заборгованості за отриманими раніше кредитами, виплатою дивідендів.

Звіт про рух грошових коштів в бухгалтерській звітності складається за прямим методом. Для більш детальної оцінки взаємозв'язку фінансового результату (прибутку і збитків) і зміни величини грошових коштів на рахунках підприємства можна використовувати непрямий метод.

3. Ефективність господарської діяльності підприємства

Завершальним етапом аналізу фінансово-економічного стану підприємства є оцінка ефективності господарської діяльності. У даній роботі аналіз ефективності господарської діяльності підприємства проводиться за даними бухгалтерської звітності і є загальною оцінкою ситуації, що склалася на досліджуваному об'єкті.

Ділова активність - відображає результативність роботи підприємства щодо величини авансованих ресурсів або величини їх споживання в процесі виробництва.

Рентабельність (прибутковість або дохідність), що відображає отриманий ефект щодо ресурсів або витрат, використаних для досягнення цього ефекту.

Список літератури

1. Бухгалтерський облік / За ред. П.С. Безруких. М.: Бухгалтерський облік, 2000. № 7

2. Романенко І.В. «Фінанси підприємства» конспект лекцій. - СПб.: Видавництво Михайлова В.А., 2000. - 64 с.

3. Ковальова А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. «Фінанси фірми»: Підручник. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 416 с. - (Серія «Вища освіта»).

4. Шеремет А.Д., Сайфулін р.с «Фінанси підприємств»: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА-М, 1997.

5. Бикадоров В.Л., Алексєєв П.Д. «Фінансово-економічний стан підприємства» Практичний посібник - М.: «Видавництво ПРІОР», 2001 -96 с.

6. Маркар'ян Е.А., Герасименко Г.П. «Фінансовий аналіз». М.: Пріор, 1997.

7. Фаізевскій В.М. «Про аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства / / Бухгалтерський облік», 1997. № 11