Фінансовий аналіз діяльності підприємства 2 Аналіз динаміки

Зміст

Завдання 1

Завдання 2

Завдання 3

Список літератури

Додаток

Завдання 1

На основі балансу підприємства чи банку (форми 1 і 2) провести аналіз:

Динаміки структури (активів і пасивів), тобто аналіз по укрупнених статтях на початок і на кінець періоду, розрахувати темпи зростання і приросту структурних коефіцієнтів, зробити висновки.

Аналітичне угруповання й аналіз статей балансу досліджуваного підприємства наведено в табл. 1

Таблиця 1

Аналітичне угруповання й аналіз статей балансу за 2002 - 2003рр., Тис. руб.

Аналізуючи показники в динаміці, можна відзначити, що загальна вартість майна збільшилася за 2003р. на 74548 тис. крб., в 2002р. даний показник становив 65421 тис. руб.

За 2002р. частка основного капіталу, тобто необоротних активів, збільшилася на 35389 тис. руб. (57%). Частка оборотних активів склала 30032 тис. руб. (43%). Структура активів балансу практично не змінилася, так як і на початок і на кінець періоду частка необоротних активів становила б 57% від всього майна.

Частка оборотного капіталу на початок 2002р. становила 43%, а на кінець - 44% від вартості всього майна підприємства. Підвищення частки оборотного капіталу відбулося за рахунок збільшення запасів, хоча в загальному обсязі мобільних засобів їх питома вага стала складати 73%. Менш ліквідні кошти - дебіторська заборгованість збільшилася на 12126 тис. руб. Спостерігається зменшення грошових коштів на 930 тис. руб. На початок звітного періоду їх питома вага складала 0,7%, а на кінець року 0,01%.

У 2003р. вартість майна підприємства збільшилась на 74548 тис. руб. При цьому частка основного капіталу, тобто необоротних активів зменшилася на 4414 тис. руб. (46%). А частка оборотних активів відповідно збільшилася на 79804 тис. руб. На початок звітного періоду частка необоротних активів становила 56% від всього майна, а на кінець звітного періоду 46%. Частка оборотного капіталу на початок 2003р. становила 44%, а на кінець року 54% від вартості всього майна фірми. При збільшенні частки оборотних коштів на підприємстві також спостерігається збільшення питомої ваги грошових коштів у складі оборотного капіталу з 0,01 до 0,94% в порівнянні з початком періоду. Збільшення питомої ваги грошових коштів характеризує підвищення мобільності активів і, отже, ступеня платоспроможності організації за поточними зобов'язаннями. Але з іншого боку, вільні грошові суми могли б бути вкладені в оборот.

Збільшилися запаси підприємства на 60487 тис. руб. На початок 2003р. їх питома вага в обсязі оборотних активів складав 73%, а на кінець року лише 74%. Спостерігається збільшення дебіторської заборгованості на 18110 руб. Дана дебіторська заборгованість є короткостроковою (платежі по якій очікуються протягом 12 міс. Після звітної дати), що зменшує ризик не повернення боргів. Але наявність непогашеної дебіторської заборгованості на кінець 2003р. в 55175 тис. руб. свідчить про відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів продукції, фактично відбувається іммобілізація цієї частини оборотних засобів із виробничого процесу.

Вартість майна компанії за 2003р. збільшилася за рахунок зниження частки необоротних активів, і збільшення оборотних активів, що підтверджується зниженням коефіцієнта співвідношення основних і оборотних активів. За 2002 р. загальна величина запасів підприємства збільшилася на 13434 тис. руб.

Зростання загальної величини запасів був обумовлений збільшенням всіх його складових: виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції підприємства. Наприклад, на початок звітного року виробничі запаси становили 39675 тис. руб., А до кінця 2001р. - 50467 тис. руб. Незавершене виробництво збільшилося на 89 тис. руб. Збільшилася готова продукція на 3907 тис. руб. і т.д., при цьому питома вага в структурі запасів на початок року був 51,6%, а на кінець склав - 49,2%.

Таблиця 2

Аналіз структури запасів підприємства за 2003р., Тис. руб.

Показник	Сума, тис. руб.				Структура,%	Зміни
	2003р.		відносна величина

	абсолютні величини	частка,%	у% до зміни в загальній вазі
	на початок року	на кінець року	на початок року	на кінець року
. Виробничі запаси	50467	68944	39,97	0,04	18477	-0,03	1,2
Незавершене виробництво	9619	12116	7,62	0,1	2497	-0,15	6,22
Готова продукція	62149	99498	49,22	84,29	37349	-17,24	722,49
Витрати майбутніх періодів	377	662	0,3	-	285	-	-
ПДВ	3652	5531	2,89	16	1879	15,02	629,92
Загальна величина запасів	126264	186751	100	100	60487	-2,4

За 2003р. загальна величина запасів підприємства продовжувала збільшуватися і склала 186751 тис. крб. Такому підйому в структурі запасів у 2003р. сприяло продовжує збільшення виробничих запасів, готової продукції, незавершеного виробництва.

Власний капітал підприємства до кінця 2002р. склав 151536 тис. крб., за рік відбулося зменшення на 68674 тис. руб.

До кінця 2003р. спостерігається подальше підвищення реального власного капіталу. На початок року він становив 151536 тис. руб., А до кінця періоду зменшився на 5176 тис. руб. і склав 146360 тис. руб. (Табл. 3).

Таблиця 3

Аналіз структури пасивів балансу підприємства за 2002р., Тис. руб.

Реальний власний капітал на початку 2002 р. становив 220210 тис. крб., Його питома вага в усьому підсумку джерел коштів дорівнював 66,8%. На кінець звітного періоду його розмір склав 151536 тис. руб., А питома вага 38,3% у результаті всіх джерел коштів підприємства. Скориговані позикові кошти 109197 тис. руб., Їх питома вага 33,2%, на кінець 2002р. 243294 тис. руб., Питома вага 61,6%. У джерелах коштів підприємства відбулися зміни. Як на початок, так і на кінець періоду капітал підприємства сформовано за рахунок скоригованих позикових коштів. Проте спостерігається прямопропорційно їх підвищення на 28,5% і, відповідно, зменшення власних джерел капіталу на 28,5%. Цей висновок підтверджує і ряд інших показників, що характеризують фінансову незалежність підприємства: коефіцієнт автономії на початок 2002р. дорівнював 0,67, на кінець року 0,38 (його оптимальне рекомендоване значення повинно бути більше 0,6). Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів на початок року дорівнював 0,5, а на кінець - 1,61 (оптимального рекомендованого значення практично не існує). Це означає, що на кожен карбованець власних коштів припадало 1 крб. позикових на початок 2002р. і 2 руб. на кінець року.У 2003р. значення цих коефіцієнтів підвищилися, що можна позитивно оцінити цю тенденцію.

Таблиця 4

Аналіз структури пасивів підприємства за 2003р., Тис. руб.

Показники	Абсолютні величини 2003р., Тис. руб.		Питома вага 2003 р.,%		Зміни 2003р.
	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	абсолютні зміни	у питомій вазі	% До зміни
Реальний власний капітал	151536	146360	38,38	31,35	-5176	-7,03	-7,19
Скориговані позикові кошти	243294	320469	61,62	68,65	77175	7,03	107,19
Разом джерел коштів	394830	466829	100	100	71999	-	-
Коефіцієнт автономії	0,38	0,31	-	-	-	-	-
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів	1,61	2,19	-	-	-	-	-

На початку 2003р. реальний власний капітал підприємства становив 151536 тис. крб., його питома вага в усьому підсумку джерел коштів дорівнював 38,4%. На кінець звітного періоду його розмір склав 146360 тис. руб., А питома вага 31,4% у підсумку джерел коштів товариства.

Скориговані позикові кошти 243294 тис. руб., Їх питома вага 61,6%, на кінець року 320469 тис. руб., Питома вага 68,7%.

У джерелах коштів, як і в 2002р., Відбулися зміни. Це подальше зменшення реального власного капіталу на 7,03% і відповідно збільшення скоригованих позикових коштів. З цього випливає, що в 2003р. майно підприємства сформовано так само за рахунок скоригованих позикових коштів. Однак протягом двох років спостерігається пропорційне їх зниження і збільшення власних джерел капіталу.

Показники, що характеризують фінансову незалежність підприємства: коефіцієнт автономії на початок 2003р. дорівнював 0,38, на кінець року 0,31.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів на початок року дорівнював 1,61, а на кінець 2003р. - 2,19. Відбувається подальше поліпшення цих показників у порівнянні з 2002р. Так, у 2003р. на кожний карбованець власні кошти компанії припадало 2 руб. позикових на початок 2003р., на кінець звітного року - 2 руб.

Можна позитивно оцінити зростання коефіцієнта автономії, і зменшення коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів, що відображають зменшення фінансової залежності і свідчить про подальше збільшення фінансової незалежності підприємства від зовнішніх інвесторів і підвищення ринкової стійкості.

Завдання 2

Розрахувати коефіцієнти ліквідності, фінансової стійкості підприємства, зробити висновки

Таблиця 5

Аналітичний (згрупований) баланс для оцінки платоспроможності підприємства 2002 р., тис. руб.

Вибране.	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або недолік (- / +) на кінець року
А 1 (стор. 250 + стр.260)	1238	151	П 1 (стр.620)	76795	64903	-75557	-64752
А 2 (стор. 240 + стор.270)	28821	46506	П 2 (стор. 610 + стор 660)	29976	42234	-1155	4272
А 3 (стор.140 + стор.210 + стр.220 + стр.230-стр.216)	112218	125887	П 3 (розділ IV)	-	-	112218	125887
А 4 (стор. 190 - стор.140)	186518	221907	П 4 (стр.490 + стр.630 + стор.640 + стр.650-стр.216)	222024	287316	-35506	-65409

Виходячи з отриманих розрахунків, для підприємства є наступні умови:

На початок аналізованого періоду:

1 група А1 <1 групи П1, так як 1238 <76795;

2 група А1 <2 групи П1, так як 28821 <29976;

3 група А1> 3 група П1, так як 112218> 0;

4 група А1 <4 групи П1, так як 186518 <222024.

На кінець аналізованого періоду:

1 група А1 <1 групи П1, так як 151 <64903;

2 група А1> 2 групи П1, так як 46506> 42234;

3 група А1> 3 група П1; так як 125887> 0;

4 група А1 <4 групи П1, так як 221907 <287316.

Результати розрахунків за даними 2002р. показують, що в цій організації зіставлення підсумків груп по активу і пасиву має наступний вигляд:

{А1 <П1; А2> <П2; А3> П3; А4 <П4}.

Виходячи з цих умов можна сказати, що як на початок, так і на кінець аналізованого періоду на підприємстві баланс не є абсолютно ліквідним, оскільки підприємство не може забезпечити виконання своїх короткострокових і середньострокових зобов'язань.

Таблиця 6

Аналітичний (згрупований) баланс для оцінки платоспроможності підприємства 2003р., Тис. руб.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або недолік (-/+)
						На початок року	На кінець року
А 1 (стор. 250 + стор 260)	151	2918	П 1 (стр.620)	64903	93349	-64752	-90431
А 2 (стор. 240 + стор.270)	46506	62214	П 2 (стор. 610 + стр.660)	42234	99110	4272	-36896
А 3 (стор.140 + стор.210 + стр.220 + стр.230-стр216)	125887	186154	П 3 (IV розділ)	-	2547	125887	183607
А 4 (стор. 190 - стор.140)	221907 -	217428	П 4 (стр.490 + стр.630 + стор.640 + стр.650-стр.216)	287316	273708	-65409	-56280

Виходячи з отриманих розрахунків за 2003р. для підприємства є наступні умови:

На початок аналізованого періоду:

1 група АБ <1 групи ПБ, так як 151 <64903;

2 група АБ> 2 групи ПБ, так як 46506> 42234;

3 група АБ> 3 група ПБ, так як 125887> 0;

4 група АБ <4 групи ПБ, так как221907 <287316.

На кінець аналізованого періоду:

1 група АБ <1 групи ПБ, так як 2918 <93349;

2 група АБ < 2 групи ПБ, так як 62214 <99110;

3 група АБ> 3 група ПБ; так як 186154> 2547;

4 група АБ <4 групи ПБ, так як 217428 <273708.

Результати розрахунків за даними аналізованої організації показують, що в цій компанії зіставлення підсумків груп по активу і пасиву має наступний вигляд:

{А1 <П1; А2> П2; А3> П3; А4 <П4}. [20]

Виходячи з цього, можна охарактеризувати ліквідність аналізованого балансу як недостатню. Перше нерівність свідчить про те, що в найближчий до розглянутого моменту проміжок часу підприємству не вдасться поправити свою платоспроможність. Однак, за аналізований період, зріс платіжний надлишок бистрореалізуемих активів для покриття середньострокових зобов'язань.

Зіставлення ліквідних коштів і зобов'язань дозволяє обчислити наступні показники:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) - показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок наявної готівки. Він є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно. Рекомендована нижня межа показника, що приводиться в західній літературі, - 0,2 ^1.

Кал = 1238 / 109197 = 0,011 на початок 2002р.

Кал = 151 / 243 294 = 0,001 на кінець 2002.

Кал = 151 / 243 294 = 0,001 на початок 2003р.

Кал = 2918 / 320469 = 0,009 на кінець 2003р.

2. Коефіцієнт уточненої ліквідності (К вул) - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів. Показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності, проте обчислюється по більш вузькому колу поточних активів. З розрахунку виключається найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що набагато важливіше, і в тому, що грошові кошти, які можна виручити у випадку вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижче витрат на їх придбання.

Орієнтовна нижнє значення показника - 1; однак ця оцінка також носить умовний характер. ² Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на чинники, що зумовили його зміну.

Кул = 1238 + 28821 / 109197 = 0,28 на початок 2002р.

Кул = 151 +46506 / 243294 = 0,19 на кінець 2002р.

Кул = 151 +46506 / 243294 = 0,19 на початок 2003р.

Кул = 2918 + 62214 / 320469 = 0,20 на кінець 2003р.

3. Коефіцієнт покриття поточної ліквідності (КТЛ) - показує ступінь покриття оборотними активами оборотних пасивів. Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів припадає на один карбованець поточних зобов'язань. Значення показника можна варіювати по галузях і видам діяльності, а його розумний ріст у динаміці звичайно розглядається як сприятлива тенденція. У західній обліково-аналітичній практиці наводиться нижнє критичне значення показника - 2; однак це лише орієнтовне значення, яке вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення:

КТЛ = 1238 + 28821 + 112218 / 109197 = 1,30 на початок 2002р.

КТЛ = 151 +46506 + 125887 / 243294 = 0,71 на кінець 2002р.

КТЛ = 151 +46506 + 125887 / 243294 = 0,71 на початок 2003р.

КТЛ = 2918 + 62214 + 186154 / 320469 = 0,78 на кінець 2003р.

Таблиця 7

Динаміка показників ліквідності підприємства 2002 - 2003р.р., Тис. руб.