Фінансовий аналіз.
1. Аналіз активів і пасивів
Аналіз активів проводиться у таблиці Х. За базові значення приймаємо дані за кінець 2003 року, за звітні - кінець 2004 року.
Таблиця Х.
Аналіз активів.
де ІАi - абсолютна зміна,
ІУВi - відносна зміна,%,
ІСi - питомих ваг зміна, що характеризують структуру змін показників підприємства за аналізований період,%
У структурі активів в 2003 році оборотні активи склали 93%, а необоротні - 7%. У 2004 році питома вага оборотних активів збільшився і склав 94%, а позаоборотних - зменшився, і склав 6%. Необоротні активи у звітному періоді (у 2004 році) зменшилися в порівнянні з базовим (2003 рік) на 6,78%, а оборотні на 17,36%.
Для детального аналізу структури активів проводиться аналіз щодо кожного укрупненого виду активів.
Таблиця 4.
Аналіз необоротних активів.
У структурі необоротних активів (таблиця 4) в 2003 році основні кошти склали 99,8%, а відкладені фінансові активи - 0,2%. У 2004 році питома вага основних засобів зменшився і склав 99,7%, а питома вага відкладених фінансових активів збільшився і склав 0,3%. Основні засоби в звітному періоді (2004 рік) в порівнянні з базовим (2003 рік) зросли на 13,5%, а відкладені фінансові активи - на 0,7%.
Необоротні активи збільшилися в 2004 році за рахунок збільшення основних засобів.
Дана ситуація, коли найбільша частина необоротних активів представлена основними засобами, характеризує орієнтацію на створення матеріальних умов розширення основної діяльності підприємства.
Таблиця 5.
Аналіз оборотних активів.
У структурі оборотних активів (таблиця 5) в 2003 році запаси склали 81%, ПДВ по придбаних цінностей - 0,4%, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) - 6,8%, а грошові кошти - 11,8%.
У 2004 році питома вага запасів в структурі оборотних коштів зменшився і склав 76%, питома вага статті ПДВ по придбаних цінностей та дебіторської заборгованості також зменшилися і склали відповідно 0,2% і 3,1%. У 2004 році в структурі оборотних активів з'явилися короткострокові фінансові вкладення, які склали 15,1%. Це свідчить про те, що організація протягом звітного періоду у своєму розпорядженні тимчасово вільними коштами, які вона розміщувала на короткостроковій основі. Питома вага грошових коштів зменшився і склав 5,6%.
Запаси в 2004 році в порівнянні з 2003 роком збільшилися на 27%; ПДВ по придбаних цінностей зменшився на 55,3%, дебіторська заборгованість зменшилася на 38,6%, що свідчить про поступове погашення боргів перед організацією за відвантажену продукцію.
Грошові кошти зменшилися на 35%. У даному випадку це є негативною тенденцією, оскільки знижується фінансова стійкість організації.
Збільшення запасів є негативною тенденцією, оскільки темп зростання запасів більше, ніж темп зростання виручки від реалізації товару, що погано впливає на фінансову стійкість.
Оборотні активи збільшилися в 2004 році за рахунок збільшення запасів і появи короткострокових фінансових вкладень.
Також для оцінки фінансового стану підприємства необхідно провести аналіз пасивів.
Таблиця 6.
Аналіз пасивів.
З таблиці 6 видно, що за 2004 рік відбулося значне зміна в структурі пасивів. Значне збільшення III розділу балансу є позитивною тенденцією в діяльності підприємства.
У структурі пасивів в 2003 році найбільшу питому вагу становили короткострокові зобов'язання - 53,9%, капітал і резерви склали 45,5%, а довгострокові зобов'язання - 0,69%.
У структурі пасивів в 2004 році найбільшу питому вагу склали капітал і резерви - 61,8%, питома вага короткострокових зобов'язань зменшився і склав 37,7%, питома вага довгострокових зобов'язань також зменшився і склав 0,5%.
У звітному періоді в порівнянні з базовим капітал і резерви збільшилися на 74,9%, довгострокові зобов'язання - на 9%, а короткострокові зобов'язання зменшилися на 10%.
Збільшення капіталу і резервів є позитивною тенденцією в роботі підприємства.
Збільшення довгострокових зобов'язань також є позитивною тенденцією, оскільки у підприємства збільшилися довгострокові джерела фінансування.
Короткострокові зобов'язання зменшилися за рахунок того, що підприємство погасило заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів, а також за рахунок того, що знизилася заборгованість з податків і зборів, що позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства.
Пасиви збільшилися в 2004 році в порівнянні з 2003 роком за рахунок збільшення статті капітал і резерви.
Для проведення фінансового аналізу і розрахунку структурних показників необхідно визначити величину реального власного капіталу і скоригованих позикових коштів.
Розрахунок реального власного капіталу представлений в таблиці 7, а скоригованих позикових коштів - у таблиці 8.
Таблиця 7.
Аналіз реального власного капіталу (після 2003 року)
Так як доходи майбутніх періодів рівні про, то реальний власний капітал дорівнює III розділу балансу.
У структурі реального власного капіталу (таблиця 7) найбільшу питому вагу у 2003 році склала нерозподілений прибуток - 67,1%, додатковий капітал склав 32,3%, статутний капітал - 0,55% і резервний капітал - 0,05%.
У 2004 році питома вага нерозподіленого прибутку збільшився і склав 81,16%, питома вага додаткового капіталу зменшився і склав 18,5%, питома вага статутного та резервного капіталів також зменшилися і склали 0,31% і 0,03% відповідно.
У звітному періоді в порівнянні з базовим статутний, додатковий і резервний капітали не змінилися. Нерозподілений прибуток збільшився на 111,6%, що є позитивною тенденцією, так як нерозподілений прибуток - це один з основних джерел фінансування, цей прибуток підприємство може направити на розширення своєї діяльності.
Реальний власний капітал у 2004 році збільшився лише за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку.
Таблиця 8.
Аналіз скоригованих позикових коштів
У структурі скоригованих позикових коштів (таблиця 8) найбільшу питому вагу у 2003 році склала кредиторська заборгованість - 72%, заборгованість перед учасниками з виплати доходів склала 26,8%, а відкладені податкові зобов'язання - 1,2%.
У 2004 році питома вага кредиторської заборгованості збільшився і склав 98,6%, а відкладених податкових зобов'язань - 1,4%.
Кредиторська заборгованість у 2004 році в порівнянні з 2003 році збільшилася на +1301 т.р., що склало 23,7%, відкладені податкові зобов'язання - на 9%. Заборгованість перед учасниками з виплати доходів у 2004 році була погашена.
Кредиторська заборгованість збільшилася внаслідок збільшення заборгованості перед постачальниками і підрядниками та інших кредитів, що є негативною тенденцією і погано впливає на фінансову стабільність організації.
Величина відкладених податкових зобов'язань характеризується сумою, яка повинна призвести до збільшення податку на прибуток, що підлягає до сплати в бюджет наступного за звітним або наступних звітних періодах. Збільшення відкладених податкових зобов'язань є негативною тенденцією і також погано впливає на фінансову стійкість підприємства.
Скориговані позикові кошти у звітному періоді зменшилися за рахунок погашення заборгованості перед учасниками з виплати доходів.
Для аналізу фінансового стану розрахуємо наступні структурні коефіцієнти:
Коефіцієнт майна виробничого призначення (Кіп):
де ОПВ - вартість основних виробничих засобів;
НС - незавершене будівництво;
ПЗ - виробничі запаси (сировина та матеріали);
ЗНП - витрати у незавершеному виробництві;
СА - загальна вартість активів.
Зниження коефіцієнта майна виробничого призначення є негативною тенденцією. Коефіцієнт знизився внаслідок зменшення виробничих запасів, а також збільшення загальної вартості активів.
Даний коефіцієнт показує частку майна виробничого призначення в активах. Так як коефіцієнт у 2003 і в 2004 роках менше нормативного значення, то це свідчить про недостатній забезпеченості установи майном, необхідним для організації ефективної діяльності підприємства. У даній ситуації доцільно поповнення власного капіталу або залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення.
Коефіцієнт автономії (незалежності) (Ка), що показує частку власного капіталу в загальній сумі джерел фінансування:
де РСК - реальний власний капітал;
СП - загальна величина пасивів.
Даний коефіцієнт означає, що в базовому періоді питома вага власних коштів в загальній сумі капіталу становив 0,46, а в звітному періоді склав 0,62. У 2004 році він збільшився, внаслідок зростання власних коштів, і став відповідати нормативному значенню. Збільшення цього коефіцієнта є позитивною тенденцією.
Коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля) (Кз / с), що характеризує співвідношення позикового і власного капіталу:
де СЗС - скоригований розмір позикових коштів;
РСК - реальний власний капітал.
Зі зниженням частки позикових коштів у валюті балансу і збільшенням власних, спостерігається зменшення коефіцієнта фінансового ризику на 0,6, що позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства.
Коефіцієнт співвідношення короткострокових пасивів і перманентного капіталу (ККП / пк), що характеризує можливість погашення короткострокових зобов'язань за рахунок власних коштів і довгострокових пасивів:
де КП - підсумок розділу балансу "Короткострокові пасиви» скоригований на величину «Доходів майбутніх періодів». 1. Аналіз активів і пасивів
Аналіз активів проводиться у таблиці Х. За базові значення приймаємо дані за кінець 2003 року, за звітні - кінець 2004 року.
Таблиця Х.
Аналіз активів.
| Найменування виду активів | Абсолютні значення (Аi) (тис. грн.) | Питомі ваги у% (УВi) | Зміни | ||||
| База (2003) | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi тис.руб | ІУВi % | ІСi % | |
| 1.Внеоборотние активи 2.Оборотние активи | 13401 180572 | 11074 168333 | 7 93 | 6 94 | -2327 -12239 | -17,36 -6,78 | 16 84 |
| Разом | 193973 | 179407 | 100 | 100 | -14566 | - | 100 |
ІУВi - відносна зміна,%,
ІСi - питомих ваг зміна, що характеризують структуру змін показників підприємства за аналізований період,%
У структурі активів в 2003 році оборотні активи склали 93%, а необоротні - 7%. У 2004 році питома вага оборотних активів збільшився і склав 94%, а позаоборотних - зменшився, і склав 6%. Необоротні активи у звітному періоді (у 2004 році) зменшилися в порівнянні з базовим (2003 рік) на 6,78%, а оборотні на 17,36%.
Для детального аналізу структури активів проводиться аналіз щодо кожного укрупненого виду активів.
Таблиця 4.
Аналіз необоротних активів.
| Найменування виду активів | Абсолютні значення (Аi) | Питомі ваги у% (УВi) | Зміни | ||||
| База (2003) | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi | ІУВi | ІСi | |
| Необоротні активи 1.Нематеріальние активи 2.Основні засоби 3.Незавершенное будівництво 4.Доходи, вкладені в матеріальні цінності 5.Прочіе необоротні активи | - 13080 269 - 52 | 17 9182 - 1875 - | - 97,6 2 - 0,4 | 0,2 82,9 - 16,9 - | 17 -3898 -269 1875 -52 | 100 -29,8 -100 100 -100 | -0,7 167,5 11,6 -80,6 2,2 |
| Разом | 13401 | 11074 | 100 | 100 | -2327 | - | 100 |
Необоротні активи збільшилися в 2004 році за рахунок збільшення основних засобів.
Дана ситуація, коли найбільша частина необоротних активів представлена основними засобами, характеризує орієнтацію на створення матеріальних умов розширення основної діяльності підприємства.
Таблиця 5.
Аналіз оборотних активів.
| Найменування виду активів | Абсолютні значення (Аi) | Питомі ваги у% (УВi) | Зміни | ||||
| База (2003) | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi | ІУВi | ІСi | |
| Оборотні активи 1.запаси в тому числі: -Сировина, матеріали та ін аналогічні цінності -Витрати в незавершеному виробництві -Готова продукція і товари для перепродажу -Товари відвантажені -Витрати майбутніх періодів 2.НДС по придбаних цінностей 3.Дебіторская заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 4.Краткосрочние фінансові вкладення 5.Денежние кошти 6.Прочіе оборотні активи | 74106 28674 74 43582 1599 177 24343 77291 2423 1872 537 | 74007 27187 61 44768 1864 128 21916 69104 2424 783 99 | 41,04 38,69 0,10 58,82 2,15 0,24 13,48 42,80 1,34 1,04 0,30 | 43,96 36,74 0,08 60,49 2,52 0,17 13,02 41,05 1,44 0,47 0,06 | -99 -1487 -13 1186 265 -49 -2427 -8187 1 -1089 -438 | -0,13 -5,19 -17,57 2,7 16,57 -27,68 -9,97 -10,59 0,04 -58,17 -81,56 | 0,80 12,15 0,11 -9,69 -2,17 0,40 19,83 66,89 0,01 8,90 3,57 |
| Разом | 180572 | 168333 | 100 | 100 | -12239 | - | 100 |
У 2004 році питома вага запасів в структурі оборотних коштів зменшився і склав 76%, питома вага статті ПДВ по придбаних цінностей та дебіторської заборгованості також зменшилися і склали відповідно 0,2% і 3,1%. У 2004 році в структурі оборотних активів з'явилися короткострокові фінансові вкладення, які склали 15,1%. Це свідчить про те, що організація протягом звітного періоду у своєму розпорядженні тимчасово вільними коштами, які вона розміщувала на короткостроковій основі. Питома вага грошових коштів зменшився і склав 5,6%.
Запаси в 2004 році в порівнянні з 2003 роком збільшилися на 27%; ПДВ по придбаних цінностей зменшився на 55,3%, дебіторська заборгованість зменшилася на 38,6%, що свідчить про поступове погашення боргів перед організацією за відвантажену продукцію.
Грошові кошти зменшилися на 35%. У даному випадку це є негативною тенденцією, оскільки знижується фінансова стійкість організації.
Збільшення запасів є негативною тенденцією, оскільки темп зростання запасів більше, ніж темп зростання виручки від реалізації товару, що погано впливає на фінансову стійкість.
Оборотні активи збільшилися в 2004 році за рахунок збільшення запасів і появи короткострокових фінансових вкладень.
Також для оцінки фінансового стану підприємства необхідно провести аналіз пасивів.
Таблиця 6.
Аналіз пасивів.
| Найменування виду пасивів | Абсолютні значення (Аi) | Питомі ваги у% (УВi) | Зміни | ||||
| База (2003) | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi | ІУВi | ІСi | |
| 1.Капітал і резерви 2. Довгострокові зобов'язання 3.Краткосрочние зобов'язання | 18489 27392 148092 | 7539 19829 152039 | 9,53 14,12 76,35 | 4,20 11,05 84,75 | -10950 -7563 3947 | -59,22 -27,61 2,67 | 75,18 51,92 -27,10 |
| Разом | 193973 | 179407 | 100 | 100 | -14566 | - | 100 |
У структурі пасивів в 2003 році найбільшу питому вагу становили короткострокові зобов'язання - 53,9%, капітал і резерви склали 45,5%, а довгострокові зобов'язання - 0,69%.
У структурі пасивів в 2004 році найбільшу питому вагу склали капітал і резерви - 61,8%, питома вага короткострокових зобов'язань зменшився і склав 37,7%, питома вага довгострокових зобов'язань також зменшився і склав 0,5%.
У звітному періоді в порівнянні з базовим капітал і резерви збільшилися на 74,9%, довгострокові зобов'язання - на 9%, а короткострокові зобов'язання зменшилися на 10%.
Збільшення капіталу і резервів є позитивною тенденцією в роботі підприємства.
Збільшення довгострокових зобов'язань також є позитивною тенденцією, оскільки у підприємства збільшилися довгострокові джерела фінансування.
Короткострокові зобов'язання зменшилися за рахунок того, що підприємство погасило заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів, а також за рахунок того, що знизилася заборгованість з податків і зборів, що позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства.
Пасиви збільшилися в 2004 році в порівнянні з 2003 роком за рахунок збільшення статті капітал і резерви.
Для проведення фінансового аналізу і розрахунку структурних показників необхідно визначити величину реального власного капіталу і скоригованих позикових коштів.
Розрахунок реального власного капіталу представлений в таблиці 7, а скоригованих позикових коштів - у таблиці 8.
Таблиця 7.
Аналіз реального власного капіталу (після 2003 року)
| Найменування показника | Абсолютні значення (Аi) | Питомі ваги у% (Увi) | Зміни | ||||
| База (2003) | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi | ІУВi | ІСi | |
| 1.Уставний капітал 2.Собственние акції, викуплені в акціонерів 3.Добавочний капітал 3.Резервний капітал 4.Нераспределенная прибуток 5.Доходи майбутніх періодів | 40 - 2874 - 15575 - | 236 - - - 7303 - | 0,22 - 15,54 - 84,24 - | 3,13 - - - 96,87 - | 196 - -2874 - -8272 - | 490 - -100 - 53,11 - | -1,79 - 26,25 - 75,54 - |
| Разом реальний власний капітал | 18489 | 7539 | 100 | 100 | -10950 | - | 100 |
У структурі реального власного капіталу (таблиця 7) найбільшу питому вагу у 2003 році склала нерозподілений прибуток - 67,1%, додатковий капітал склав 32,3%, статутний капітал - 0,55% і резервний капітал - 0,05%.
У 2004 році питома вага нерозподіленого прибутку збільшився і склав 81,16%, питома вага додаткового капіталу зменшився і склав 18,5%, питома вага статутного та резервного капіталів також зменшилися і склали 0,31% і 0,03% відповідно.
У звітному періоді в порівнянні з базовим статутний, додатковий і резервний капітали не змінилися. Нерозподілений прибуток збільшився на 111,6%, що є позитивною тенденцією, так як нерозподілений прибуток - це один з основних джерел фінансування, цей прибуток підприємство може направити на розширення своєї діяльності.
Реальний власний капітал у 2004 році збільшився лише за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку.
Таблиця 8.
Аналіз скоригованих позикових коштів
| Найменування показника | Абсолютні значення (Аi) | Питомі ваги у% (Увi) | Зміни | ||||
| База 2003 | Звіт (2004) | База (2003) | Звіт (2004) | ІАi | ІУВi | ІСi | |
| 1.Долгосрочние позики і кредити 2. Відкладені податкові зобов'язання 3.Прочіе довгострокові зобов'язання 4.Краткосрочние позики і кредити 5.Кредіторская заборгованість 6.Задолженность перед учасниками з виплати доходів 7.Резерви майбутніх витрат 8.Прочіе короткострокові пасиви | 22174 56 5162 6011 142081 - - | 19829 - - 10000 142039 - - | 12,64 0,03 2,94 3,43 80,96 - - | 11,54 - - 5,82 82,64 - - | -2345 -56 -5162 3989 -42 - - | -10,58 -100 -100 66,36 0,03 - - | 64,85 1,55 142,75 -110,31 1,16 - - |
| Разом скоригованих позикових коштів | 175484 | 171868 | 100 | 100 | -3616 | - | 100 |
У 2004 році питома вага кредиторської заборгованості збільшився і склав 98,6%, а відкладених податкових зобов'язань - 1,4%.
Кредиторська заборгованість у 2004 році в порівнянні з 2003 році збільшилася на +1301 т.р., що склало 23,7%, відкладені податкові зобов'язання - на 9%. Заборгованість перед учасниками з виплати доходів у 2004 році була погашена.
Кредиторська заборгованість збільшилася внаслідок збільшення заборгованості перед постачальниками і підрядниками та інших кредитів, що є негативною тенденцією і погано впливає на фінансову стабільність організації.
Величина відкладених податкових зобов'язань характеризується сумою, яка повинна призвести до збільшення податку на прибуток, що підлягає до сплати в бюджет наступного за звітним або наступних звітних періодах. Збільшення відкладених податкових зобов'язань є негативною тенденцією і також погано впливає на фінансову стійкість підприємства.
Скориговані позикові кошти у звітному періоді зменшилися за рахунок погашення заборгованості перед учасниками з виплати доходів.
Для аналізу фінансового стану розрахуємо наступні структурні коефіцієнти:
Коефіцієнт майна виробничого призначення (Кіп):
де ОПВ - вартість основних виробничих засобів;
НС - незавершене будівництво;
ПЗ - виробничі запаси (сировина та матеріали);
ЗНП - витрати у незавершеному виробництві;
СА - загальна вартість активів.
Зниження коефіцієнта майна виробничого призначення є негативною тенденцією. Коефіцієнт знизився внаслідок зменшення виробничих запасів, а також збільшення загальної вартості активів.
Даний коефіцієнт показує частку майна виробничого призначення в активах. Так як коефіцієнт у 2003 і в 2004 роках менше нормативного значення, то це свідчить про недостатній забезпеченості установи майном, необхідним для організації ефективної діяльності підприємства. У даній ситуації доцільно поповнення власного капіталу або залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення.
Коефіцієнт автономії (незалежності) (Ка), що показує частку власного капіталу в загальній сумі джерел фінансування:
де РСК - реальний власний капітал;
СП - загальна величина пасивів.
Даний коефіцієнт означає, що в базовому періоді питома вага власних коштів в загальній сумі капіталу становив 0,46, а в звітному періоді склав 0,62. У 2004 році він збільшився, внаслідок зростання власних коштів, і став відповідати нормативному значенню. Збільшення цього коефіцієнта є позитивною тенденцією.
Коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля) (Кз / с), що характеризує співвідношення позикового і власного капіталу:
де СЗС - скоригований розмір позикових коштів;
РСК - реальний власний капітал.
Зі зниженням частки позикових коштів у валюті балансу і збільшенням власних, спостерігається зменшення коефіцієнта фінансового ризику на 0,6, що позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства.
Коефіцієнт співвідношення короткострокових пасивів і перманентного капіталу (ККП / пк), що характеризує можливість погашення короткострокових зобов'язань за рахунок власних коштів і довгострокових пасивів:
ПК - величина перманентного капіталу.
Величина перманентного капіталу визначається за формулою:
де РСК - реальний власний капітал;
ДП - підсумок розділу балансу «Довгострокові пасиви».
Зі зниженням частки позикових коштів у валюті балансу і збільшенням власних коштів і довгострокових пасивів, спостерігається зменшення коефіцієнта співвідношення короткострокових пасивів і перманентного капіталу на 0,6, що позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства. Тобто у 2004 році підприємство може погасити короткострокові зобов'язання за рахунок власних коштів і довгострокових пасивів.
Розраховані коефіцієнти зведені в таблицю 9.
Таблиця 9
Аналіз структурних коефіцієнтів
| Найменування показника | Оптим. значення | База (2003) | Звіт (2004) | Абс. зміна |
| 1.Коеффіціент майна виробничого призначення (Кіп) | більше 0,5 | 0,22 | 0,20 | -0,02 |
| 2.Коеффіціент автономії (незалежності) (Ка) | більше 0,5 | 0,095 | 0,042 | -0,053 |
| 3.Коеффіціент фінансового ризику (плече фінансового важеля) (Кз / с) | менше 1 | 9,49 | 22,8 | 13,31 |
| 4.Коеффіціент співвідношення короткострокових пасивів і перманентного капіталу (К кп / пк) | менше 1 | 3,23 | 5,56 | 2,33 |
2. Оцінка фінансової стійкості
Фінансовий стан визначають також на основі аналізу забезпеченості запасів джерелами коштів.
Таблиця 10
Аналіз забезпеченості запасів джерелами коштів
| Найменування показників | База (2003) | Звіт (2004) | Зміна |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Реальний власний капітал | 18489 | 7539 | -10950 |
| 2. Необоротні активи | 13401 | 11074 | -2327 |
| 3. Довгострокова дебіторська заборгованість | - | - | - |
| 4. Наявність власних оборотних коштів (1-2-3) | 5088 | -3535 | -8623 |
| 5. Довгострокові пасиви | 27392 | 19829 | -7563 |
| 6. Наявність довгострокових джерел формування запасів (4 +5) | 32480 | 16294 | -16186 |
| 7. Короткострокові кредити і позики | 6011 | 10000 | 3989 |
| 8. Загальна величина основних джерел формування запасів (6 +7) | 38491 | 26294 | -12197 |
| 9. Загальна величина запасів + ПДВ | 98449 | 95923 | -2526 |
| 10.Ізлішек (+) або нестача (-) власних оборотних коштів (4-9) | -93361 | -99458 | -6097 |
| 11.Ізлішек (+) або нестача (-) довгострокових джерел формування запасів (7-9) | -92438 | -85293 | 7145 |
| 2.Ізлішек (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів (8-9) | -59508 | -68999 | -9491 |
| 13. Тип фінансової ситуації | Кризова фінансова ситуація | ||
Для того щоб підприємство вийшло з кризи, йому необхідно обгрунтовано знизити рівень запасів, збільшити реальний власний капітал. Реальний власний капітал можна збільшити за рахунок нерозподіленого прибутку.
Для аналізу фінансової стійкості розрахуємо наступні показники:
1. Коефіцієнт маневреності (Км), що показує яка частина власного капіталу знаходиться в мобільній формі:
де СОС - власні оборотні кошти;
РСК - реальний власний капітал.
Коефіцієнт маневреності в 2003 році склав 0,34, в 2004 році він збільшився і склав 0,6, що стало відповідати нормативному значенню.
Збільшення цього коефіцієнта позитивно впливає на фінансову стійкість підприємства. Коефіцієнт маневреності значно збільшився (в 3 рази) за рахунок збільшення власних оборотних коштів.
2. Коефіцієнт автономії джерел формування коштів (Каї), що характеризує частку власних оборотних коштів у загальній сумі джерел:
де СОС - власні оборотні кошти;
ОІ - загальна величина основних джерел формування запасів.
Коефіцієнт автономії джерел формування коштів у 2003 році склав 0,96, а в 2004 - 0,98. Збільшення цього коефіцієнта означає зниження залежності підприємства від позикових джерел фінансування господарського кругообігу. Дане значення коефіцієнт показує, що основна маса джерел формування коштів представлена власними оборотними засобами.
Даний коефіцієнт збільшився за рахунок збільшення частки власних оборотних коштів у загальній величині основних джерел формування запасів.
3. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами (Кобз), що показує ступінь покриття матеріальних запасів власними коштами або необхідність залучення позикових коштів:
де СОС - власні оборотні кошти;
ОЗ - загальна величина запасів (з ПДВ).
Нормальне обмеження для даного коефіцієнта 0,6-0,8.
Крім того, повинно задовольняться нерівність Кобз> = Каї.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами в 2003 році склав 0,3, а в 2004 - 0,63. У звітному періоді даний коефіцієнт збільшився внаслідок збільшення власних оборотних коштів і став відповідати нормативному значенню.
Незважаючи на те, що в 2004 році коефіцієнт забезпеченості запасів стало відповідати нормативному значенню, аналіз забезпеченості запасів джерелами коштів (див. таблицю 10) показав недолік власних оборотних коштів як у 2003 році, так і в 2004, що погано впливає на фінансову стабільність організації.
4. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (Коб), що характеризує ступінь забезпеченості підприємства власними оборотними засобами, структуру балансу підприємства і його платоспроможність:
де СОС - власні оборотні кошти;
ОА - підсумок розділу балансу «Оборотні активи».
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами має бути більше 0,1. Якщо його значення менше граничного, то структура балансу вважається незадовільною, а організація - неплатоспроможною.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами в 2003 році склав 0,22, а в 2004 році - 0,48. І в звітному і базисному періоді коефіцієнт відповідає нормативному значенню. Структура балансу є задовільною, а організація платоспроможною.
Розраховані показники зведені в таблицю 11.
Таблиця 11.
Показники фінансової стійкості
| Найменування показника | Норма | База 2003 | Звіт (2004) | Абс. зрад. |
| 1.Коеффіціент маневреності (Км) | > 0.5 | 0,28 | -0,47 | -0,75 |
| 2.Коеффіціент автономії джерел формування коштів (Каї) | 0,13 | -0,13 | -0,26 | |
| 3.Коеффіціент забезпеченості запасів власними джерелами (Кобз) | > 0,6 - 0,8 | 0,05 | -0,04 | -0,09 |
| 4.Коеффіціент забезпеченості власними засобами (Коб) | > 0,1 | 0,03 | -0,02 | -0,05 |
3. Аналіз платоспроможності (ліквідності)
Аналіз платоспроможності (ліквідності) підприємства, тобто можливості підприємства готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання, починається з аналізу ліквідності балансу, який показує ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін інкасації яких відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями, які групуються за ступенем терміновості їх погашення (таблиця 11).
Баланс вважається ліквідним, якщо дотримуються наступні співвідношення:
А1> П1 А2> П2 А3> П3 А4 <П4
Необхідно відзначити деяку відносність такого категоричного висновку про ліквідність балансу на підставі загальної угруповання активів і пасивів. Для отримання більш об'єктивної картини необхідно провести детальний аналіз щодо кожного виду активів і пасивів.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу може бути розрахований коефіцієнт загальної ліквідності балансу:
Кількість = А1 * а1 + а2 * А2 + а3 * А3 / П1 * а1 + а2 * П2 + а3 * П3
де Ко.л. - Коефіцієнт загальної ліквідності;
а1, а2, а3 - вагові коефіцієнти;
А1, А2, А3 - підсумки відповідних груп по активу балансу;
П1, П2, П3 - підсумки відповідних груп по пасиву балансу.
Загальний показник ліквідності балансу показує відношення суми всіх ліквідних оборотних коштів підприємства в сумі всіх платіжних зобов'язань (як короткострокових, так і довгострокових) за умови, що різні групи ліквідних засобів і платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими коефіцієнтами, що враховують їх значимість з точки зору термінів надходження коштів та погашення зобов'язань. Можна застосувати наступний набір вагових коефіцієнтів: а1 = 1; а2 = 0,5; а3 = 0,3 Для дотримання ліквідності коефіцієнт повинен бути більше або дорівнює одиниці.
За допомогою цього показника здійснюється загальна оцінка платоспроможності підприємства, застосування фінансової ситуації на підприємстві з точки зору ліквідності. Даний показник застосовується також при виборі найбільш надійного партнера з декількох потенційних партнерів на основі звітності.
Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на 4 групи. У таблиці 11 представлений баланс ЗАТ «Техноткані» за
Таблиця 11
| Актив | На початок року | На кінець року | Пасив | На початок року | На кінець року | Платіжний надлишок або недолік | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 = 2-5 | 8 = 3-6 |
| 1. Найбільш ліквідні активи (А1) | 4295 | 3207 | 1. Найбільш термінові зобов'язання (П1) | 142081 | 142039 | -137786 | -138832 |
| 2. Швидко реалізовані активи (А2) | 122472 | 115736 | 2.Краткосрочние пасиви (П2) | 6011 | 10000 | 116461 | 105736 |
| 3. Повільно реалізовані активи (А3) | 53805 | 49391 | 3. Довгострокові пасиви (ПЗ) | 27392 | 19829 | 26413 | 29562 |
| 4. Важко реалізовані активи (А4) | 13401 | 11074 | 4. Постійні пасиви (П4) | 18489 | 7539 | -5088 | 3535 |
| БАЛАНС | 193573 | 179407 | БАЛАНС | 193573 | 179407 | - | - |
А1 П1
А2 £ П2
А3 ³ П3
А4 ³ П4
За результатом оцінки показників ліквідності балансу (таблиця 2) можна визнати баланс 2004 року підприємствами ЗАТ «Техноткані» не ліквідним.
Це відбулося в результаті того, що в структурі балансу питома вага найбільш ліквідних активів зменшився, а питома вага найбільш термінових зобов'язань навпаки зріс. Спостерігається брак погашення кредиторської заборгованості на початок і на кінець 2004 року (-8592 і -10733 тис. руб. Відповідно). Протягом аналізованого періоду цей недолік збільшився, що говорить про негативну тенденції в управлінні короткостроковими фінансовими вкладеннями та грошовими коштами підприємства.
Така ситуація особливо небезпечна для підприємства, так як існує платіжний недолік, який утворився за рахунок різниці величини готової продукції, товарів відвантажених, короткострокової дебіторської заборгованості, та суми короткострокових позик і кредитів. Цей надлишок склав -1650 тис. руб. на початок року та -3009 тис. руб. на кінець року. Таким чином, короткострокові позики і кредити, а також інші короткострокові зобов'язання не можуть бути покриті швидко реалізованими активами.
Позитивним моментом балансу є перевищення запасів над довгостроковими зобов'язаннями. На початок і кінець року це перевищення склало 7450 тис. руб. і 9223 тис. руб. Спостерігається позитивна тенденція зростання платіжного надлишку, що говорить про правильне розпорядженні довгостроковими зобов'язаннями і запасами.
Перевищення ж важкореалізованих активів над постійними пасивами говорить про неефективність використання грошових коштів. Власний реальний капітал повинен бути більше, ніж величина позаоборотних активів. Тоді підприємство буде фінансово стійким.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу розрахуємо коефіцієнт загальної ліквідності балансу:
Коефіцієнт загальної ліквідності
Для дотримання ліквідності коефіцієнт повинен бути більше або дорівнює одиниці. У даному випадку коефіцієнт дорівнює 0,53 на початок року та 0,52 на кінець року. Спостерігається слабка тенденція зниження коефіцієнта, тобто в цілому ліквідність балансу знижується. Можна сказати, що загальна оцінка платоспроможності підприємства не відповідає нормі, тобто величина термінових зобов'язань, короткострокових кредитів і позик велика, в той час як ліквідних, швидко реалізованих активів не вистачає. Це погано позначиться на репутації підприємства, так як даний показник застосовується при виборі найбільш надійного партнера з декількох потенційних партнерів.
Для оцінки платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховуються такі показники:
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Цей коефіцієнт показує, яку частина короткострокової заборгованості може покрити організація за рахунок наявних грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень, швидко реалізованих у випадку потреби.
Оптимальне значення показника 0,2-0,25. Отримані коефіцієнти набагато нижче нормативних значень: 0,023 - на початку року і 0,005 - на кінець року. Протягом року значення показника зменшилося.
Це означає, що на поточний момент підприємство може погасити 0,5% своїх боргів.
Таким чином, гарантія погашення боргів не велика.
Коефіцієнт швидкої ліквідності
Оптимальне значення цього коефіцієнта 0,7-1. Отримані значення в 2 рази нижче необхідної величини. Цей коефіцієнт показує, що тільки 35% короткострокових зобов'язань підприємства можуть бути погашені найближчим часом за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також за рахунок надходжень по розрахунках з дебіторами.
Також цей показник відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Тобто лише третина поточних зобов'язань може бути погашена не тільки за рахунок готівки, але і за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи або надані послуги.
Проте спостерігається тенденція зростання значення показника за рахунок надходжень по розрахунках з дебіторами, за рахунок грошових надходжень за відвантажену продукцію.
Коефіцієнт поточної ліквідності
Нормативне значення коефіцієнта покриття більше або дорівнює 2. У даному випадку отримані значення менше нормативного (0,88 і 0,84). Цей коефіцієнт дозволяє встановити, що поточні активи не покривають короткострокові зобов'язання. Таким чином, платіжні можливості підприємства оцінюються як досить слабкі, підприємство не зможе швидко розрахуватися за своїми боргами.
Для підвищення рівня даного коефіцієнта необхідно поповнювати реальний власний капітал, стримувати зростання необоротних активів та дебіторської заборгованості, особливо довгострокового характеру.
Коефіцієнт загальної платоспроможності
Нормальний рівень коефіцієнта більше або дорівнює 2. Отримані значення менше нормативного, вони рівні 1,2. Значення коефіцієнта говорить нам про не здатності підприємства покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) всіма активами.
Підприємству необхідно поповнити свої рахунки, позбутися від прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам.
Значення коефіцієнтів поточної ліквідності (платоспроможності) наведені в таблиці 12.
Таблиця 12
Проаналізувавши баланс, коефіцієнти платоспроможності та ліквідності, можна зробити висновок про неплатоспроможність підприємства ЗАТ «Техноткані».
За результатами оцінки показників ліквідності балансу (таблиця 11) баланс 2004 року підприємствами ЗАТ «Техноткані» визнано не ліквідним.
Це відбулося в результаті того, що в структурі балансу питома вага найбільш ліквідних активів зменшився, а питома вага найбільш термінових зобов'язань зріс. Крім того, короткострокові позики і кредити, а також інші короткострокові зобов'язання не можуть бути покриті швидко реалізованими активами. Перевищення ж важкореалізованих активів над постійними пасивами говорить про неефективність використання грошових коштів.
Коефіцієнти абсолютної, поточної, швидкої ліквідності нижче нормативів і свідчать слабких платіжних можливостях ЗАТ «Техноткані».
Значення коефіцієнта загальної платоспроможності говорить нам про не здатності підприємства покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) всіма активами. Підприємству необхідно поповнити свої рахунки, позбутися від прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам.
Для керівництва ЗАТ «Техноткані» особливо важливо проводити систематичний аналіз платоспроможності підприємства для ефективного управління ним, для попередження виникнення та своєчасного припинення вже виникли кризових ситуацій.
Коб. ак. = В / СА
де В - виручка від реалізації продукції;
СА - середня за період вартість активів.
Коб.ак. 2003 = 48163/12419 = 3,9
Коб.ак. 2004 = 59433/16031, 5 = 3,7
Оборотність всіх активів підприємства показує швидкість їх обороту, вимірювану кількістю оборотів всіх активів у звітному періоді. Коефіцієнт оборотності активів в 2004 році знизився в порівнянні з 2003 роком на 0,2, а середній термін обороту збільшився на 5 днів, що означає уповільнення обороту активів. Це негативно впливає на ділову активність підприємства.
2. Коефіцієнт оборотності основних засобів (Коб.ос.ср):
Коб.ос.ср. = В / ВА,
де В - виручка від реалізації продукції;
ВА - середня величина за період необоротних активів.
Коб.ос.ср. 2003 = 48163/3443 = 14
Коб.ос.ср. 2004 = 59433/4486 = 13,2
Коефіцієнт оборотності основних засобів показує ефективність їх використання. У 2004 році даний коефіцієнт зменшився на 0,8 в порівнянні з 2003 роком, а тривалість обороту збільшилася на 1 день, що є негативною тенденцією.
3. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (Коб.об.ср.):
Коб.об.ср. = В / ОА,
де В - виручка від реалізації продукції;
ОА - середня за період величина оборотних активів.
Коб.об.ср. 2003 = 48163/8976 = 5,4
Коб.об.ср. 2004 = 59433/11545, 5 = 5,1
Коефіцієнт оборотності оборотних активів найбільш точно відображає ділову активність підприємства у звичайних видах діяльності. У даному випадку коефіцієнт у звітному періоді зменшився в порівнянні з базовим періодом на 0,3, це означає уповільнення обороту оборотних коштів, що погано позначається на діловій активності підприємства.
4. Коефіцієнт оборотності запасів і витрат:
До об.зап. = В / ОЗ,
де ОЗ - середня за період величина запасів (без ПДВ).
До об.зап. 2003 = 48163/7041 = 6,8
До об.зап. 2004 = 59433/9028 = 6,6
Коефіцієнт оборотності запасів і витрат показує швидкість списання запасів у зв'язку з продажем товарів, продукції, робіт, послуг за звичайними видами діяльності. У 2004 році коефіцієнт знизився в порівнянні з 2003 роком на 0,2. Зниження оборотності запасів відображає випереджаюче зростання запасів по відношенню до зростання собівартості проданих товарів або більш повільне зниження запасів у порівнянні зі зниженням собівартості.
Тривалість обороту запасів і витрат збільшилася, що є негативною тенденцією.
5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Коб.деб.)
Коб.деб = В / КДЗ,
де КДЗ - середня за період короткострокова дебіторська заборгованість терміном погашення менш 12 місяців.
Коб.деб 2003 = 48163 / 1251,5 = 38,5
Коб.деб 2004 = 59433/536, 5 = 110,8
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості збільшився в 2004 році на 72,3. Зростання оборотності дебіторської заборгованості може відображати поліпшення платіжної дисципліни покупців (своєчасне погашення покупцями заборгованості перед підприємством) і (або) скорочення продажів з відстрочкою платежу - за термінами або за вартістю угод. Тривалість обороту дебіторської заборгованості зменшилася, що позитивно впливає на ділову активність підприємства.
6. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Коб.кред.):
Коб.кред .= В / КЗ,
де КЗ - середня за період величина кредиторської заборгованості.
Коб.кред. 2003 = 48163/4670, 5 = 10,3
Коб.кред. 2004 = 59433/6142, 5 = 9,7
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості у 2004 році зменшився в порівнянні з 2003 роком на 0,6. Зниження оборотності свідчить про зниження платіжної дисципліни підприємства у відносинах з кредиторами і (або) про збільшення покупок з відстрочкою платежу. Тривалість обороту кредиторської заборгованості збільшилася, що погано впливає на ділову активність підприємства.
Розраховані коефіцієнти зведені в таблицю 12:
Таким чином, можна сказати про те, що ділова активність підприємства знижується, так як практично всі коефіцієнти оборотності зменшилися, а тривалість обороту активів, основних засобів, обігових коштів, запасів і кредиторської заборгованості збільшилися.
Коефіцієнти оборотності активів і запасів зменшилися, що погано впливає на ділову активність підприємства.
Збільшення коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості свідчить про поліпшення платіжної дисципліни покупців, що є позитивною тенденцією, однак, зменшення коефіцієнта кредиторської заборгованості говорить про зниження платіжної дисципліни підприємства. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за аналізований період (1 рік) збільшився на 188%, а коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зменшився на 5,8%. Це говорить про те, що підприємству необхідно переглянути свою політику розрахунку з дебіторами і кредиторами.
Оцінити ефективність діяльності організації можна за допомогою аналізу показників рентабельності, розрахунок яких наведено нижче:
1. Показник рентабельності активів (Рак.) характеризує прибутковість всіх активів, незалежно від джерела їх формування (формула 37):
Рак. = П / СА,
де П - прибуток до оподаткування;
СА - середня за період вартість активів.
Рак. 2003 = 4381 / 12419 = 0,35 = 35%
Рак. 2004 = 6699/16031, 5 = 0,42 = 42%
Рентабельність активів показує ефективність їх використання підприємством у звітному періоді. Рентабельність в 2004 році збільшився в порівнянні з 2003 роком на 7%. Зростання цього показника, що відображає підвищення ефективності використання активів, оцінюється позитивно як найбільш точне свідчення успішного розвитку підприємства.
2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу є показником прибутковості вкладених капіталів:
Рс.к. = П / РСК,
Де П - чистий прибуток;
де РСК - середня за період величина реального власного капіталу.
Рс.к.2003 = 3260/6377 = 0,51 = 51%
Рс.к.2004 = 4978/8771 = 0,57 = 57%
Рентабельність власного капіталу в 2004 році збільшилася на 6% в порівнянні з 2003 роком, тобто прибуток на вкладений капітал зросла, що є позитивною тенденцією в роботі підприємства.
3. Коефіцієнт рентабельності продажів (Рпр) розраховується за формулою 39:
Рпр = Пр / В,
де Пр - прибуток від продажів.
Рпр = 5272/48163 = 0,11 = 11%
Рпр = 7616/59433 = 0,13 = 13%
Рентабельність продажів у 2004 році збільшився в порівнянні з 2003 роком на 2%. Даний коефіцієнт показує ефективність продажів підприємства в звітному періоді з точки зору отримання прибутку. Зростання рентабельності продажів відображає збільшення ефективності продажів підприємства.
Розраховані коефіцієнти зведені в таблицю 13:
Таблиця 13.
Показники рентабельності
Зростання рентабельності активів, власного капіталу та рентабельності продажів говорить про ефективну діяльність підприємства.
Проте спостерігається тенденція зростання значення показника за рахунок надходжень по розрахунках з дебіторами, за рахунок грошових надходжень за відвантажену продукцію.
Коефіцієнт поточної ліквідності
Нормативне значення коефіцієнта покриття більше або дорівнює 2. У даному випадку отримані значення менше нормативного (0,88 і 0,84). Цей коефіцієнт дозволяє встановити, що поточні активи не покривають короткострокові зобов'язання. Таким чином, платіжні можливості підприємства оцінюються як досить слабкі, підприємство не зможе швидко розрахуватися за своїми боргами.
Для підвищення рівня даного коефіцієнта необхідно поповнювати реальний власний капітал, стримувати зростання необоротних активів та дебіторської заборгованості, особливо довгострокового характеру.
Коефіцієнт загальної платоспроможності
Нормальний рівень коефіцієнта більше або дорівнює 2. Отримані значення менше нормативного, вони рівні 1,2. Значення коефіцієнта говорить нам про не здатності підприємства покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) всіма активами.
Підприємству необхідно поповнити свої рахунки, позбутися від прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам.
Значення коефіцієнтів поточної ліквідності (платоспроможності) наведені в таблиці 12.
Таблиця 12
| Найменування показника | Норма | База | Звіт | Абс. зрад. |
| 1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ка.л.) | 0,2-0,25 | 0,023 | 0,005 | -0,018 |
| 2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кб.л.) | 0,7-1 | 0,26 | 0,35 | 0,09 |
| 3. Коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) (Кп) | > 2 | 0,88 | 0,84 | -0,04 |
| 4. Коефіцієнт загальної платоспроможності (Ко.п.) | > 2 | 1,2 | 1,2 | 0 |
За результатами оцінки показників ліквідності балансу (таблиця 11) баланс 2004 року підприємствами ЗАТ «Техноткані» визнано не ліквідним.
Це відбулося в результаті того, що в структурі балансу питома вага найбільш ліквідних активів зменшився, а питома вага найбільш термінових зобов'язань зріс. Крім того, короткострокові позики і кредити, а також інші короткострокові зобов'язання не можуть бути покриті швидко реалізованими активами. Перевищення ж важкореалізованих активів над постійними пасивами говорить про неефективність використання грошових коштів.
Коефіцієнти абсолютної, поточної, швидкої ліквідності нижче нормативів і свідчать слабких платіжних можливостях ЗАТ «Техноткані».
Значення коефіцієнта загальної платоспроможності говорить нам про не здатності підприємства покрити всі свої зобов'язання (короткострокові і довгострокові) всіма активами. Підприємству необхідно поповнити свої рахунки, позбутися від прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам.
Для керівництва ЗАТ «Техноткані» особливо важливо проводити систематичний аналіз платоспроможності підприємства для ефективного управління ним, для попередження виникнення та своєчасного припинення вже виникли кризових ситуацій.
Для підвищення своєї ліквідності необхідно збільшення власного капіталу, скорочення зайвих запасів, скорочення дебіторської, кредиторської заборгованості
Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку і аналізу коефіцієнтів ділової активності в динаміці.
Тривалість обороту активів, основних засобів, обігових коштів, запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості визначається часткою від ділення кількості днів аналізованого періоду (рік - 360 днів, квартал - 90, місяць - 30 днів) на величину відповідного коефіцієнта оборотності.
1. Коефіцієнт оборотності активів (Коб.ак.), високі значення якого можуть спостерігатися не тільки в силу ефективного використання активів, а й у зв'язку з відсутністю вкладень на розвиток виробничих потужностей, розраховується за формулою:Коб. ак. = В / СА
де В - виручка від реалізації продукції;
СА - середня за період вартість активів.
Коб.ак. 2003 = 48163/12419 = 3,9
Коб.ак. 2004 = 59433/16031, 5 = 3,7
Оборотність всіх активів підприємства показує швидкість їх обороту, вимірювану кількістю оборотів всіх активів у звітному періоді. Коефіцієнт оборотності активів в 2004 році знизився в порівнянні з 2003 роком на 0,2, а середній термін обороту збільшився на 5 днів, що означає уповільнення обороту активів. Це негативно впливає на ділову активність підприємства.
2. Коефіцієнт оборотності основних засобів (Коб.ос.ср):
Коб.ос.ср. = В / ВА,
де В - виручка від реалізації продукції;
ВА - середня величина за період необоротних активів.
Коб.ос.ср. 2003 = 48163/3443 = 14
Коб.ос.ср. 2004 = 59433/4486 = 13,2
Коефіцієнт оборотності основних засобів показує ефективність їх використання. У 2004 році даний коефіцієнт зменшився на 0,8 в порівнянні з 2003 роком, а тривалість обороту збільшилася на 1 день, що є негативною тенденцією.
3. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (Коб.об.ср.):
Коб.об.ср. = В / ОА,
де В - виручка від реалізації продукції;
ОА - середня за період величина оборотних активів.
Коб.об.ср. 2003 = 48163/8976 = 5,4
Коб.об.ср. 2004 = 59433/11545, 5 = 5,1
Коефіцієнт оборотності оборотних активів найбільш точно відображає ділову активність підприємства у звичайних видах діяльності. У даному випадку коефіцієнт у звітному періоді зменшився в порівнянні з базовим періодом на 0,3, це означає уповільнення обороту оборотних коштів, що погано позначається на діловій активності підприємства.
4. Коефіцієнт оборотності запасів і витрат:
До об.зап. = В / ОЗ,
де ОЗ - середня за період величина запасів (без ПДВ).
До об.зап. 2003 = 48163/7041 = 6,8
До об.зап. 2004 = 59433/9028 = 6,6
Коефіцієнт оборотності запасів і витрат показує швидкість списання запасів у зв'язку з продажем товарів, продукції, робіт, послуг за звичайними видами діяльності. У 2004 році коефіцієнт знизився в порівнянні з 2003 роком на 0,2. Зниження оборотності запасів відображає випереджаюче зростання запасів по відношенню до зростання собівартості проданих товарів або більш повільне зниження запасів у порівнянні зі зниженням собівартості.
Тривалість обороту запасів і витрат збільшилася, що є негативною тенденцією.
5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Коб.деб.)
Коб.деб = В / КДЗ,
де КДЗ - середня за період короткострокова дебіторська заборгованість терміном погашення менш 12 місяців.
Коб.деб 2003 = 48163 / 1251,5 = 38,5
Коб.деб 2004 = 59433/536, 5 = 110,8
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості збільшився в 2004 році на 72,3. Зростання оборотності дебіторської заборгованості може відображати поліпшення платіжної дисципліни покупців (своєчасне погашення покупцями заборгованості перед підприємством) і (або) скорочення продажів з відстрочкою платежу - за термінами або за вартістю угод. Тривалість обороту дебіторської заборгованості зменшилася, що позитивно впливає на ділову активність підприємства.
6. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Коб.кред.):
Коб.кред .= В / КЗ,
де КЗ - середня за період величина кредиторської заборгованості.
Коб.кред. 2003 = 48163/4670, 5 = 10,3
Коб.кред. 2004 = 59433/6142, 5 = 9,7
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості у 2004 році зменшився в порівнянні з 2003 роком на 0,6. Зниження оборотності свідчить про зниження платіжної дисципліни підприємства у відносинах з кредиторами і (або) про збільшення покупок з відстрочкою платежу. Тривалість обороту кредиторської заборгованості збільшилася, що погано впливає на ділову активність підприємства.
Розраховані коефіцієнти зведені в таблицю 12:
Таблиця 12
Коефіцієнти ділової активності
| Показники | I період ( | I період ( | Зміни | |
| абс. | % | |||
| 1. Коефіцієнт оборотності активів Тривалість обороту активів (дні) 2. Коефіцієнт оборотності основних засобів Тривалість обороту основних засобів (дні) 3. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів Тривалість обороту оборотних коштів (дні) 4. Коефіцієнт оборотності запасів і витрат Тривалість обороту запасів і витрат (дні) 5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості Тривалість обороту дебіторської заборгованості (дні) 6. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості Тривалість обороту кредиторської заборгованості (дні) | 3,9 92 14 26 5,4 67 6,8 53 38,5 9 10,3 35 | 3,7 97 13,2 27 5,1 71 6,6 54 110,8 3 9,7 37 | -0,2 5 -0,8 1 -0,3 4 -0,2 1 72,3 -6 -0,6 2 | -5 5 -5,7 3,8 -5,5 5,9 -2,9 1,9 188 66,7 -5,8 5,7 |
Коефіцієнти оборотності активів і запасів зменшилися, що погано впливає на ділову активність підприємства.
Збільшення коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості свідчить про поліпшення платіжної дисципліни покупців, що є позитивною тенденцією, однак, зменшення коефіцієнта кредиторської заборгованості говорить про зниження платіжної дисципліни підприємства. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за аналізований період (1 рік) збільшився на 188%, а коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зменшився на 5,8%. Це говорить про те, що підприємству необхідно переглянути свою політику розрахунку з дебіторами і кредиторами.
Оцінити ефективність діяльності організації можна за допомогою аналізу показників рентабельності, розрахунок яких наведено нижче:
1. Показник рентабельності активів (Рак.) характеризує прибутковість всіх активів, незалежно від джерела їх формування (формула 37):
Рак. = П / СА,
де П - прибуток до оподаткування;
СА - середня за період вартість активів.
Рак. 2003 = 4381 / 12419 = 0,35 = 35%
Рак. 2004 = 6699/16031, 5 = 0,42 = 42%
Рентабельність активів показує ефективність їх використання підприємством у звітному періоді. Рентабельність в 2004 році збільшився в порівнянні з 2003 роком на 7%. Зростання цього показника, що відображає підвищення ефективності використання активів, оцінюється позитивно як найбільш точне свідчення успішного розвитку підприємства.
2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу є показником прибутковості вкладених капіталів:
Рс.к. = П / РСК,
Де П - чистий прибуток;
де РСК - середня за період величина реального власного капіталу.
Рс.к.2003 = 3260/6377 = 0,51 = 51%
Рс.к.2004 = 4978/8771 = 0,57 = 57%
Рентабельність власного капіталу в 2004 році збільшилася на 6% в порівнянні з 2003 роком, тобто прибуток на вкладений капітал зросла, що є позитивною тенденцією в роботі підприємства.
3. Коефіцієнт рентабельності продажів (Рпр) розраховується за формулою 39:
Рпр = Пр / В,
де Пр - прибуток від продажів.
Рпр = 5272/48163 = 0,11 = 11%
Рпр = 7616/59433 = 0,13 = 13%
Рентабельність продажів у 2004 році збільшився в порівнянні з 2003 роком на 2%. Даний коефіцієнт показує ефективність продажів підприємства в звітному періоді з точки зору отримання прибутку. Зростання рентабельності продажів відображає збільшення ефективності продажів підприємства.
Розраховані коефіцієнти зведені в таблицю 13:
Таблиця 13.
Показники рентабельності
| Показники | I період ( | I період ( | Абс. зміна |
| 1.Рентабельность активів,% 2.Рентабельность власного капіталу,% 3. Рентабельність продажів,% | 35 51 11 | 42 57 13 | 7 6 2 |